發(fā)布時間：2023-03-10 14:55:40
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融文化論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
（一）以股權(quán)交易為核心的融資方式——上市和并購融資上市是文化企業(yè)在證券市場上以發(fā)行股票出賣股權(quán)的方式向投資者籌集資金，并購指企業(yè)間的兼并和收購。上市與并購都是以股權(quán)為基礎(chǔ)的融資模式。文化創(chuàng)意企業(yè)上市融資能夠使得“無形財產(chǎn)”權(quán)利人更加方便快捷地獲取資金，這在歐美文化產(chǎn)業(yè)發(fā)達國家的運用已較為廣泛。國外大型文化傳媒企業(yè)，大多是上市公司，如新聞集團、沃特迪士尼、維亞康姆、美國在線、時代華納等。由政府資助的公共媒體英國廣播公司、日本NHK電視臺等，也都是上市公司。一直以出版?zhèn)髅綖橹?，發(fā)展較為穩(wěn)健保守的貝塔斯曼也在尋求上市。但主板市場對發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低價值等方面的要求標準較高，上市企業(yè)需有較大資金規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力，多為大型成熟企業(yè)。文化企業(yè)絕大多數(shù)都是中小企業(yè)，很難符合主板市場上市條件。為服務(wù)于具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，很多國家積極探討在主板市場之外設(shè)置專供中小企業(yè)融資的小型資本市場，即創(chuàng)業(yè)板或二板市場。如美國納斯達克小型資本市場、英國另項投資市場、新加坡第二板市場、吉隆坡證交所第二交易部等，都是為了滿足中小企業(yè)上市融資的需要而開設(shè)的創(chuàng)業(yè)板市場。上市企業(yè)還通過股權(quán)兼并、收購、托管或股權(quán)置換等資本運作方式進行融資。文化巨鱷新聞集團在已持有英國天空電視臺（BskyB）39.1%股份的基礎(chǔ)上，于2010年以78億英鎊（約合125億美元）收購剩余股份，全資擁有BSkyB。此前，新聞集團就通過股市收購，成功買入美國道瓊斯公司，將《華爾街日報》、道瓊斯通訊社以及知名投資刊物《巴倫》雜志納入旗下。文化企業(yè)的股權(quán)變化，并不僅僅局限于文化領(lǐng)域內(nèi)，很多域外資本介入進來。美國的十大財團，洛克菲勒財團、摩根財團等，不少與文化產(chǎn)業(yè)有關(guān)，為文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了大量的資金。三大商業(yè)廣播公司之一的全國廣播公司（NBC），于1985年被通用電氣公司（GE）收購，而這家涉及飛機發(fā)動機、發(fā)電設(shè)備到金融服務(wù)、電視節(jié)目制作的多元化公司，又是由美國老牌財團摩根財團控股的。電子產(chǎn)品制造商日本索尼公司先后收購了美國的哥倫比亞、米高梅、百代音樂等影視企業(yè)，變成了這些美國文化企業(yè)的“資金庫”，索尼對于公司的具體制作環(huán)節(jié)很少干預(yù)。股權(quán)即投資所擁有的權(quán)利，企業(yè)不需要上市也可發(fā)生兼并、收購等股權(quán)變動。非上市公司貝塔斯曼集團就曾收購英國圖書俱樂部有限公司（BookClubAssociates），后因公司經(jīng)營策略的改變及BCA實難盈利，貝塔斯曼又將其賣給了工業(yè)股份公司Aurelius集團。
（二）政府財政給予大力支持——文化產(chǎn)業(yè)專項基金為保障文化產(chǎn)業(yè)投融資，發(fā)達國家設(shè)立了很多由政府出資并管理的投資基金及融資擔?；稹Ｈ毡菊畡?chuàng)立了各種基金會。1991年3月成立了由政府和民間共同出資的“藝術(shù)文化振興基金”，用于向包括藝術(shù)家及藝術(shù)團體的創(chuàng)作活動、地方文化公演及藝術(shù)品展示等活動提供資金援助。日本文化廳設(shè)立了文化產(chǎn)業(yè)專項基金，專門用于支持地方文化產(chǎn)業(yè)的振興事業(yè)及在海外舉辦電影節(jié)、藝術(shù)展覽、與海外聯(lián)合制作文化藝術(shù)作品、交流文化遺產(chǎn)和建立海外文化藝術(shù)宣傳中心等。此外，日本還成立了“東京多媒體基金Ⅰ”、“東京多媒體基金Ⅱ”、“《怪盜佐蘿莉》項目”、“動畫片基金”等專項基金，專門用于動漫、游戲、音像等文化產(chǎn)業(yè)項目的開發(fā)?！?〕2013年，日本成立了官民合資的“酷日本”海外開拓支援機構(gòu)，對致力于日本動漫、時尚、游戲等文化產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)海外拓展業(yè)務(wù)提供資金支持。該機構(gòu)目前募集了375億日元，其中政府出資300億日元，其它為民間資金?！?〕韓國政府先后設(shè)立了各種文化產(chǎn)業(yè)專項基金，如文藝振興基金、文化產(chǎn)業(yè)振興基金、信息化促進基金、廣播發(fā)展基金、電影振興基金、出版基金等；韓國文化產(chǎn)業(yè)振興院發(fā)起了“文化產(chǎn)業(yè)專門投資組合”，對文化企業(yè)實施有目的、有重點的資金支持。韓國政府連年增加文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)財政預(yù)算。2013年，樸槿惠在其當選后的首次施政演講中更是表示，將投入占總預(yù)算規(guī)模1.5%（5.3萬億韓元）的資金扶持相關(guān)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。英國的做法最“創(chuàng)意”。它采取了國家彩票基金投資文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的模式，以法規(guī)的形式將國家每年彩票總收入的28%用于資助文化、藝術(shù)、體育和慈善事業(yè)。2012年，英國文化媒體與體育部部長艾德•韋澤（EdVaizey）表示，以目前彩票業(yè)的發(fā)展狀況來看，未來5年內(nèi)，彩票可以向英國文化產(chǎn)業(yè)提供超過2億英鎊的資助。英國對文化產(chǎn)業(yè)實行“政府陪同資助”政策：企業(yè)決定投資某一文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，政府將給予配套資助。企業(yè)首次投資時，政府按照1：1的比例配套資助；再次投資時，政府將對超出前次出資額的部分實行1：2比例資助。這種方式激勵了企業(yè)投資文化產(chǎn)業(yè)的積極性。美國多層次的文化產(chǎn)業(yè)投資體制中，聯(lián)邦政府投資也是重要的部分。美國聯(lián)邦政府主要通過國家藝術(shù)基金會、國家人文基金會和博物館學(xué)會對文化藝術(shù)團體給予資助，州和市鎮(zhèn)政府及聯(lián)邦政府的具體部門也提供一定資助。如紐約市政府設(shè)立的文化事物部，是紐約最大的非營利性文化投資機構(gòu)，在2006年財政年度里，該部為紐約文化機構(gòu)下?lián)芰?.31億美元，惠及600多個藝術(shù)文化團體。其中約2000萬美元用于項目資助，其余的用于機構(gòu)補貼和投資基金。〔7〕各國政府還通過稅收減免、財政補貼、低息貸款等方式對文化企業(yè)實行財政支持。
（三）創(chuàng)新融資方式——基金、信托融資及其他新型融資方式各類具有較強專業(yè)人員儲備和豐富投資經(jīng)驗的專業(yè)性機構(gòu)，如證券公司、基金公司、創(chuàng)投企業(yè)、天使投資、風險投資、私募基金、再擔?；鸬?，活躍在國際金融市場。為文化企業(yè)提供了大量資金支持。企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)證券、債券、票據(jù)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等，獲得資本市場的支持。以金融業(yè)最發(fā)達的國家美國為例，美國富達、富蘭克林坦伯頓、先鋒、貝萊德安碩、太平洋投資管理是美國排名前十的基金機構(gòu)，美國北方信托、紐約銀行家信托公司等是專業(yè)的信托公司。美國很多商業(yè)銀行也兼營信托或基金業(yè)務(wù)，如大通、運通、梅隆、黑石、貝爾斯登等，在全世界都享有盛譽。各國為了促進電影、音樂、漫畫、動漫、游戲等文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，紛紛將知識產(chǎn)權(quán)列入信托對象。知識產(chǎn)權(quán)擁有者可以將知識產(chǎn)權(quán)或者其相關(guān)權(quán)益賣給一個合法的獨立實體，由該獨立實體根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)未來可能產(chǎn)生的收入流在資本市場發(fā)行證券融資。世界范圍內(nèi)最早的一例知識產(chǎn)權(quán)證券化實踐是音樂版權(quán)證券化。英國著名搖滾歌手DavidBowie將其在1990年以前錄制的25張唱片的預(yù)期版權(quán)（包括300首歌曲的錄制權(quán)和版權(quán)）許可使用費證券化，于1997年發(fā)行了BowieBonds，為其籌集了5500萬美元?！?〕該筆交易開啟了藝術(shù)家、作家等版權(quán)所有者進行類似證券化的興趣。2001年英國蘇格蘭皇家銀行（theRoyalBankofScotland）將英國蠶蛹音樂發(fā)行集團（ChrysalisGroupPLCUK）所擁有的音樂作品版權(quán)證券化，募集資金規(guī)模高達6000萬英鎊。金融界創(chuàng)新不斷，為文化企業(yè)帶來活力。以電影為例。1995年，美國電影界將證券市場“組合投資”的理念引入電影投資，認為如果一個投資組合中包括20至25部風格不同的電影，即可回避投資風險并保證一定比例的回報，保險資金和退休資金蜂擁而至。由于電影回報和宏觀經(jīng)濟、股市的關(guān)聯(lián)性較小，對基金具有很大的吸引力，華爾街的私募基金和對沖基金也加入到電影投資的大軍中。僅2005至2006年，GunHillRoad分別向索尼和環(huán)球提供7.5億美元和5.15億美元，MagicFilms投資給迪斯尼5.05億美元，而華納兄弟和?？怂狗謩e獲得來自LegendaryPictures和DuneCapital的5億和3.25億美元資金，MelroseInvestment投資3億美元給派拉蒙。〔9〕世界領(lǐng)先的金融資產(chǎn)管理公司美林出具研究報告稱，在適當?shù)呢攧?wù)杠桿結(jié)構(gòu)下，類似基金的平均回報率超過20％。電影投資基金的募集通常以高收益?zhèn)?、低收益?zhèn)蛢?yōu)先股等不同品種的金融產(chǎn)品吸引風險承受能力不同的投資者而完成。
二、文化金融中介服務(wù)體系專業(yè)度高，知識產(chǎn)權(quán)評估、管理、保險、交易等服務(wù)完善
與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的房產(chǎn)、土地等實物資產(chǎn)抵押不同，文化產(chǎn)業(yè)可用于抵押的是其核心財富知識產(chǎn)權(quán)這導(dǎo)致文化金融風險高。為了解決知識產(chǎn)權(quán)難評估、高風險的特點，發(fā)達國家創(chuàng)設(shè)了文化與金融之外的第三方機構(gòu)，包括知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估公司、資產(chǎn)管理公司、融資擔保公司以及知識產(chǎn)權(quán)金融交易所、律師事務(wù)所等在內(nèi)的中介服務(wù)機構(gòu)，提供知識產(chǎn)權(quán)評估、管理、保險、交易的服務(wù)。
（一）建立專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)評估與管理機構(gòu)知識產(chǎn)權(quán)擔保融資是一項復(fù)雜多變的擔保交易活動，金融機構(gòu)在投資前的知識產(chǎn)權(quán)評估與合同擬訂、投資后的著作權(quán)管理等方面都缺乏專業(yè)的技術(shù)與經(jīng)驗。為此，發(fā)達國家已建立了相對獨立、完備的文化創(chuàng)意評估與管理機制。1995年，日本住友銀行推出了基于知識產(chǎn)權(quán)為擔保抵押品的新興融資項目。為規(guī)避風險，住友銀行與日本動漫巨頭BV株式會社共同出資，設(shè)立多媒體金融公司，由這一公司對擬作為融資擔保的知識產(chǎn)權(quán)進行評估，以評估為依據(jù)進行擔保及融資。2006年7月，日本政策投資銀行與美國高登兄弟集團（GordonBrothersGroup）合作建立了高登兄弟日本公司，專職負責相關(guān)擔保資產(chǎn)的評估和管理工作，包括對于知識產(chǎn)權(quán)的評估、篩選以及貸后的管理工作。這一模式被日本金融機構(gòu)廣為借鑒。美國中小企業(yè)管理局就是知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)，在工作定位和業(yè)務(wù)指導(dǎo)方面，中小企業(yè)管理局并不主動積極為知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人提供擔保，而更傾向于為借貸雙方提供如知識產(chǎn)權(quán)價值評估、貸后知識產(chǎn)權(quán)管理等的相關(guān)服務(wù)，為雙方解決知識產(chǎn)權(quán)擔保融資過程中的風險管理問題。知識產(chǎn)權(quán)評估與管理是一項專業(yè)性極強的工作。以版權(quán)評估為例，需要采集、分析與處理的數(shù)據(jù)包括：版權(quán)作品作者和版權(quán)權(quán)利人、版權(quán)評估對象包含的財產(chǎn)權(quán)利種類、形式以及權(quán)利限制、版權(quán)作品創(chuàng)作的成本因素、所實施的版權(quán)保護措施以及可能需要的成本費用、版權(quán)剩余法定保護期限以及剩余經(jīng)濟壽命、版權(quán)作品發(fā)表后的社會影響、發(fā)表狀況等、版權(quán)收益方式、預(yù)期收益額等。知識產(chǎn)權(quán)的評估與管理程序，從韓國科技信用擔?；穑↘oreaTechnologyCreditGuaranteeFund，簡稱KOTEC）的運作中可見一斑。KOTEC為知識產(chǎn)權(quán)型中小企業(yè)提供信用擔保、技術(shù)評估、技術(shù)和管理支持等業(yè)務(wù)，并開設(shè)了專業(yè)的技術(shù)評估中心。KOTEC在收到評估委托之后，組織由行業(yè)專家、法律、技術(shù)等方面專業(yè)人員組成的項目評估組，對申請人的技術(shù)和市場能力進行評估。對擔保金額的確定主要基于完成申請人的技術(shù)項目所需的資金，而非基于以往的經(jīng)營業(yè)績。KOTEC還設(shè)計了一個信用評級系統(tǒng)，從AAA到D共10個等級，技術(shù)評估中心根據(jù)評估結(jié)論為申請者頒發(fā)技術(shù)評估證書。KOTEC鼓勵銀行和風險投資公司對證書持有人提供貸款或投資，如果基于證書提供了貸款或投資而遭受損失，KOTEC還會就一定比例的損失給與補償?！?0〕知識產(chǎn)權(quán)的價值評估，主要是由得到認可的企業(yè)價值評估協(xié)會的評估師來擔當。在美國，這些協(xié)會組織包括國際企業(yè)價值評估分析師協(xié)會（IACVA）、美國評估師協(xié)會（ASA）、美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）、美國企業(yè)價值評估師協(xié)會（IBA）等。此外，還有一部分知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)律師、注冊經(jīng)理人協(xié)會的成員與一些經(jīng)濟咨詢公司等參與了知識產(chǎn)權(quán)的價值評估服務(wù)。各國也都設(shè)立了本國的企業(yè)價值評估協(xié)會，如加拿大企業(yè)價值評估師協(xié)會（CICBV）、澳大利亞評估師協(xié)會（AIQS）、德國公共測量師協(xié)會（BDVI）、英國皇家特許測量師協(xié)會（RICS）等，為本國企業(yè)價值包括知識產(chǎn)權(quán)價值評估服務(wù)。
（二）建立融資擔保與保險機構(gòu)文化金融是高風險行業(yè)，而保險或擔保的本質(zhì)屬性就是提供全面的風險管理和風險保障，這是二者的契合點。保險業(yè)或擔保機構(gòu)能為文化企業(yè)提供保障，改善其外部融資條件。很多發(fā)達國家政府為解決文化企業(yè)尤其是中小型文化企業(yè)的融資難問題，設(shè)立了政府融資擔保機構(gòu)或基金，在一定程度上分散了金融機構(gòu)的風險。1983年，法國文化部與財政部共同發(fā)起成立了電影與文化產(chǎn)業(yè)融資局，專門為電影及文化產(chǎn)業(yè)提供貸款擔保，擔保對象主要是中小型文化企業(yè)。融資局的融資擔保額一般占信貸總額的50%，這樣一來，即便企業(yè)破產(chǎn)，銀行的損失也只占一半。美國知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新金融服務(wù)公司，是美國政府聯(lián)合民間力量成立的信用擔保機構(gòu)，以提供直接資助或全額擔保的方式，評定企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)處分價值，為其知識產(chǎn)權(quán)融資活動提供信用保證。2013年，為推廣新加坡作為交易和管理樞紐，新加坡政府推出一項融資計劃，允許企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)為抵押品，政府為其擔保融資。日本知識產(chǎn)權(quán)的融資擔保業(yè)務(wù)，由承擔政府政策性任務(wù)的金融機構(gòu)和民間金融機構(gòu)承辦。在文化金融發(fā)育程度高的國家，保險為文化產(chǎn)業(yè)提供多環(huán)節(jié)、全流通的風險管理服務(wù)。拿資金需求最旺盛的影視業(yè)來說，在產(chǎn)品制作前期，為保障影視劇制作完成，投資商一般要求生產(chǎn)企業(yè)購買履約保障保險，在作品制作的中期要提供演員的人身保險等，在制作后期也有相應(yīng)的保險，在流通環(huán)節(jié)還有知識產(chǎn)權(quán)保護和出口信用保險。〔11〕版權(quán)質(zhì)押中，在完成版權(quán)評估確定投資之后，投資人最關(guān)心的問題，是版權(quán)作品能否制作完成并順利發(fā)行。于是，“完工擔保”的險種應(yīng)運而生。保險公司事先對版權(quán)產(chǎn)品的方方面面進行嚴格評估，當確定風險在可控范圍之內(nèi)才會承保，決定承保后，保險公司向銀行、基金或個人投資者擔保，以確保文化企業(yè)獲得金融機構(gòu)的支持。在影視業(yè)發(fā)達地區(qū)，如果沒有完工擔保的話，制片人或電影公司幾乎不可能從銀行拿到貸款項目。在美國，較為知名的提供“完工擔?！钡臋C構(gòu)有國際電影擔保公司（InternationalFilmGuarantor，簡稱IFG）和CineFinance公司，電影完片國際公司（CinemaCompletionsInternational）和世界電影完片公司（WorldwideFilmCompletion）等。
伴隨金融全球化的深入發(fā)展，不斷涌現(xiàn)的國際金融危機，使全球金融、經(jīng)濟恐慌，不可避免引發(fā)了新的金融安全問題。金融全球化與金融安全的問題越來越成為國際金融界爭論的熱門話題。
從廣義來看，金融安全是指一國具有抵御來自國際金融危機侵擾，保持國內(nèi)投融資秩序正常、保持金融體系穩(wěn)定以及國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行和穩(wěn)定發(fā)展的能力。在開放經(jīng)濟條件下一國如何防止金融風險乃至防止整個經(jīng)濟受到來自外部的沖擊引發(fā)動蕩并導(dǎo)致國民財富的大量損失是金融安全的主要內(nèi)容。
在全球化過程中金融風險有普遍增大的趨勢，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都面臨著金融全球化帶來的風險，但是相比較而言發(fā)展中國家面臨的風險更大。發(fā)展中國家由于自身的實力薄弱，經(jīng)濟金融制度及結(jié)構(gòu)的缺陷較多，對開放進程的準備和力量積蓄都不充分，因此，難以適應(yīng)全球化引發(fā)的沖擊，風險的承受能力不足。這是70年代金融全球化以來金融危機主要在發(fā)展中國家爆發(fā)的重要原因。
二、中國進一步金融開放面臨的風險
（一）人民幣資本賬戶開放存在風險
資本賬戶的開放是一國對外經(jīng)濟部門自由化的重要內(nèi)容，也是金融全球一體化的重要組成部分。從我國的現(xiàn)實情況看，開放資本賬戶將面臨以下幾個方面的潛在風險：首先，貨幣政策獨立性和匯率穩(wěn)定之間存在沖突的風險。其次，增加債務(wù)償還風險。資本賬戶開放后，資本流入結(jié)構(gòu)中的間接投資、短期資本和私人資本所占的重將大大增加，將增大債務(wù)償還的風險。
（二）中國金融監(jiān)管制度存在缺陷，不適應(yīng)金融全球化條件下對金融監(jiān)管的要求
90年代以來，我國涉外金融活動規(guī)模越來越大，國內(nèi)金融市場與國際金融市場的聯(lián)系日益密切，外國金融機構(gòu)來華設(shè)立分支機構(gòu)日益增加，這些變化對我國金融業(yè)的發(fā)展提出了更高要求。然而，目前我國金融監(jiān)管體系仍存在許多問題，例如：信息披露機制不健全；現(xiàn)行監(jiān)管法律體系不健全；監(jiān)管的市場化、國際化步伐不適應(yīng)銀行業(yè)發(fā)展的需要；我國金融機構(gòu)資本充足率偏低等，所以風險和隱患依然存在。
（三）國內(nèi)金融機構(gòu)缺乏競爭力，外資金融機構(gòu)的引進對國內(nèi)金融機構(gòu)形成沖擊
我國商業(yè)銀行的整體素質(zhì)還不能適應(yīng)金融全球化的要求，在當今全球性互動的巨大變革背景下，我國銀行業(yè)已不由自主地被拋入了不變不行的激烈競爭之中。然而，必須冷靜地看到，在如何及早完成銀行體系再造、提高競爭力、加快金融創(chuàng)新等方面，我國銀行在許多方面還不能適應(yīng)金融全球化的要求。
三、我國在金融全球化進程中維護金融安全的政策措施
(一)逐步開放資本賬戶，推進人民幣利率市場化改革
應(yīng)盡快促進人民幣利率市場化改革，從而有效防止國際游資的沖擊；同時，能夠密切利率與匯率之間的聯(lián)系，即利率變動會通過國內(nèi)資金供求、國際資本流動方向及遠期外匯供求等方面的變化來影響匯率，使人民幣匯率機制趨于完善。
(二)加強金融監(jiān)管，控制金融風險
金融監(jiān)管是實現(xiàn)金融體系穩(wěn)定運行和宏觀金融調(diào)控的重要保證，是防范和化解金融風險的必要手段。所謂金融監(jiān)管是通過立法和管理條例對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)、資金的價格、市場準入(出)以及分支機構(gòu)設(shè)置等方面實施限制，旨在保證金融機構(gòu)經(jīng)營的安全和整個金融體系的穩(wěn)定。我國已于2001年12月加入WTO，中國金融業(yè)的對外開放勢在必行，而在開放市場的同時會不可避免地引進風險。因此，在健全金融法律法規(guī)的同時加強金融監(jiān)管成為規(guī)避風險最有效的手段。
1．增加金融運行的透明度，強化信息披露。透明度要解決的是游戲規(guī)則和某些必須披露信息的公開化問題:一是擔負經(jīng)濟調(diào)控和管理職能的政府，特別是金融監(jiān)管當局，必須做到及時公布重大政策變動，并且，中央政府與地方政府、政府各職能部門之間，在政策動作上應(yīng)該協(xié)調(diào)一致；二是各類金融機構(gòu)的會計財務(wù)規(guī)則基本符合國際慣例，并向監(jiān)管當局報告真實的數(shù)據(jù)。
2．建立風險預(yù)警體系。通過借鑒國外的經(jīng)驗，建立符合我國國情的防范金融風險的安全指標體系。金融全球化風險是一種宏觀金融風險，必須由中央政府統(tǒng)一設(shè)計指標體系和設(shè)立專門機構(gòu)，進行風險監(jiān)測和評估，由金融監(jiān)管當局結(jié)合國內(nèi)金融穩(wěn)健性情況統(tǒng)一擬訂反應(yīng)對策。最重要的是，要保證信息暢通和反應(yīng)機制的靈敏性，能夠?qū)ν獠恐卮鬀_擊和風險因素做出快捷的回應(yīng)。
3．建立存款保險制度
從防范金融風險的角度看，銀行體系和金融市場天生存在著脆弱性和不穩(wěn)定性，一旦個別經(jīng)營不善的銀行出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，健康的銀行也可能會受到?jīng)_擊。而存款保險制度的建立，有助于抑制擠兌，維護銀行體系和金融市場的穩(wěn)定。
目前正是中國建立存款保險制度的最佳時機:中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，降低了建立存款保險制度的成本和風險；中國銀行業(yè)監(jiān)管水平有了很大的提高，從而為存款保險制度的出臺創(chuàng)造了前提條件；國有商業(yè)銀行改制上市取得顯著成效，銀行不良資產(chǎn)的大規(guī)模政策性集中處置工作已經(jīng)告一段落；經(jīng)營不善金融機構(gòu)的市場退出機制正在建立中。
(三)積極推進我國商業(yè)銀行的重組與再造，培育在金融全球化環(huán)境中的競爭優(yōu)勢
1．積極培育符合國際水準的大銀行。在當前金融全球化的大環(huán)境下，對銀行體系的重組要有前瞻性發(fā)展眼光。為此，必須按照符合市場經(jīng)濟要求，有利于銀行業(yè)健康發(fā)展，與國際慣例接軌的思路，重新構(gòu)造我國商業(yè)銀行，培養(yǎng)具有國際競爭力的銀行體系。
2．積極推進商業(yè)銀行經(jīng)營國際化進程。經(jīng)營國際化是金融全球化的時代潮流和社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的內(nèi)在要求，也是中國加入世貿(mào)組織后國內(nèi)銀行所無法回避的現(xiàn)實課題，對中國商業(yè)銀行未來的生存和發(fā)展具有戰(zhàn)略性意義。國內(nèi)銀行必須在遵循國際標準的前提下，對自身的發(fā)展戰(zhàn)略、管理體制、產(chǎn)品和服務(wù)、技術(shù)與人才等進行全方位、大幅度、深層次的再造和升級，實現(xiàn)高層次的經(jīng)營國際化。
參考文獻：
[1]王子先.論金融全球化.經(jīng)濟科學(xué)出版社，2000，12.
[2]王自力.反金融危機.中國財政經(jīng)濟出版社，2004，6.
[3]史東明.經(jīng)濟一體化下的金融安全.中國經(jīng)濟出版社，2005，3.
[4]姜波克，徐蓉.金融全球化與風險防范.復(fù)旦大學(xué)出版社，2004，12.
[5]高涵.金融全球化與金融風險的防范.中國青年政治學(xué)院學(xué)報，2000，5.
關(guān)鍵詞：企業(yè)文化；創(chuàng)意環(huán)境；創(chuàng)意文化
當阿里巴巴收購雅虎時，阿里巴巴的創(chuàng)始人馬云就明確指出：“有一樣?xùn)|西是不能討價還價的，就是企業(yè)文化、使命感和價值觀。”
一、企業(yè)文化是時代的要求
關(guān)于企業(yè)文化的定義，國內(nèi)外的學(xué)者有諸多不同的表述。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)文化的定義大概有180多種，也就是說，幾乎每個管理學(xué)家都有企業(yè)文化的定義。筆者比較傾向于我國著名學(xué)者魏杰在《企業(yè)文化塑造：企業(yè)生命常青藤》中對企業(yè)文化的定義：“所謂企業(yè)文化就是企業(yè)信奉并付諸于實踐的價值理念，也就是說，企業(yè)信奉和倡導(dǎo)并在實踐中真正實行的價值理念?！睋?jù)此我們可以看出，企業(yè)文化現(xiàn)象都是以人為載體的現(xiàn)象，而不是以物質(zhì)為中心的現(xiàn)象，由一個企業(yè)的全體成員共同接受，普遍享用，而不是企業(yè)某些人特有，并且是在企業(yè)發(fā)展過程中逐漸積累形成的。
IBM咨詢公司對世界500強企業(yè)的調(diào)查表明，企業(yè)出類拔萃的關(guān)鍵在于具有優(yōu)秀的企業(yè)文化，它們令人矚目的技術(shù)創(chuàng)新、體制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新根植于其優(yōu)秀而獨特的企業(yè)文化。企業(yè)文化是它們位列世界500強而聞名于世的根本原因。
大凡來北京旅游的朋友都喜歡去嘗嘗全聚德烤鴨，在北京前門那的一家店，也是全聚德的起源店。一走進這家店的大廳，你就會有種穿越的感覺——好像回到了清朝。大廳里面有面老墻，老墻后面就是老鋪，老式的八仙桌子，青色的地磚，木制的閣樓，還有老式的留聲機、黑漆的柜臺。服務(wù)員也是像清朝時的小二一樣，青衣小帽的伙計熱情地吆喝著，服務(wù)的方式也是老式的跑堂服務(wù)，這種懷舊的獨特文化風貌就盡收眼底。這種獨特的文化氛圍所帶來的感受并不是美味佳肴所能替代的。
再者，一個公司要想長久地發(fā)展，進行擴張，就一定要把自己的企業(yè)文化和所要到達地方的文化恰當?shù)厝诤掀饋?。英特爾公司在中國發(fā)展時，就與中國的學(xué)校進行合作，到2011年，英特爾的未來教育項目在中國培訓(xùn)的教師總數(shù)就已經(jīng)達到了170萬名，資助國內(nèi)高校的聯(lián)合研究項目100多個，并且?guī)椭ǔ闪?00所國內(nèi)高校實驗室。此外，英特爾還積極地參與到了中國式的文化活動當中。在中國推進建設(shè)新農(nóng)村的活動中，英特爾的董事會主席克瑞格·貝瑞特博士就親自到河南省許昌市鄢陵縣姚家村進行考察。英特爾公司能在中國取得這么大的成績，和它積極地融入中國式文化這種大的氛圍之中的做法是很有關(guān)系的。
二、企業(yè)文化建設(shè)與企業(yè)發(fā)展
文化不是空談，不是幾句口號或者貼在墻上的標語，而是要去落地，去把它向著對自己有利的方向去做。
聯(lián)想公司在創(chuàng)立之初確定了企業(yè)的核心文化是“企業(yè)利益第一”，后來演變?yōu)椤爸魅宋幕保@種文化就是指在一個企業(yè)最危急的時刻，會有主人站出來領(lǐng)導(dǎo)著全體同仁殺出困境，走向安全的道路，奔向目標。聯(lián)想的主人是誰，是柳傳志，是聯(lián)想的高管，是聯(lián)想的每一位員工。聯(lián)想把這種主人文化徹底地融想的每一位員工身上，在危機的時候，每一個人都愿意、都敢于站出來為公司付出，正是這種獨特的文化精神力量帶動了聯(lián)想的逆境重生，再一次發(fā)展。
聯(lián)想的文化發(fā)展演變，是把自身的企業(yè)文化很好地傳承了下來，這種傳承是創(chuàng)新性的傳承，是對于最初的“企業(yè)利益第一”的文化的更高層次的理解和運用。試想一下，如果每一個人都把公司看做自己的公司，那么他們付出的努力是不是會更加多。再者，中國人看重權(quán)力，希望做“老大”，有很重的權(quán)力情節(jié)，那么聯(lián)想公司的企業(yè)文化就依據(jù)這一點進行了創(chuàng)新，有了獨特的“主人文化”，讓每一個人感覺自己都是老大，自己對于公司都有很重要的責任，這也造就了聯(lián)想的成功。
美國經(jīng)濟學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主斯蒂格利茨說：“縱觀企業(yè)發(fā)展史，沒有哪一家企業(yè)是完全依靠自身的擴張而得以成長，也沒有哪一家企業(yè)不是靠兼并而得以發(fā)展的?！逼髽I(yè)家的精神可以說是企業(yè)文化的源泉，那么企業(yè)員工或者子公司就是這個源泉產(chǎn)生后會進行的分流。對于這些分流應(yīng)該怎么辦呢？我想大自然都已經(jīng)給了我們啟示了。我們來看長江，長江的主干是非常龐大的，途經(jīng)了、青海、云南、重慶、湖北、湖南、江西、江蘇、上海等省份，而其分流也很多，比如岷江、嘉陵江、沱江、烏江、湘江、漢江、贛江等，而且有的分流還匯成了大的湖泊，形成了“一干多支”的局面。那么在企業(yè)文化方面也可以建立這種“一主多元”的企業(yè)文化格局。
三、營造創(chuàng)意環(huán)境，孕育創(chuàng)意文化
文化對于企業(yè)來說是非常重要的一個因素，那么如何能夠讓自身的企業(yè)文化更加有創(chuàng)意，更加獨特，更加吸引人呢？這就是圍繞著文化來講很直白的一點。文化對于企業(yè)的影響是潛移默化的，要想使企業(yè)獲得更大的發(fā)展空間，其中重要的方面離不開文化對于企業(yè)員工的影響。而要讓自己的企業(yè)文化更加有創(chuàng)意，這就需要一個有創(chuàng)意的環(huán)境去孕育你所需要的這種文化。
那么，怎樣才能把環(huán)境打造得更有創(chuàng)意一些？筆者認為，要想使一個環(huán)境能夠孕育更多的創(chuàng)意，這個環(huán)境至少要擁有三個要素：一是才能；二是科技；三是寬容。好的創(chuàng)意環(huán)境一定要足夠?qū)捜?，能夠容納那些有才能的人。
企業(yè)家應(yīng)該相信每個員工都可以有創(chuàng)意，而且每個人都可以通過不斷思考和不斷嘗試找到創(chuàng)意。那么，怎樣才能使一個人變得更加具有創(chuàng)造力呢？這是值得探討的問題：
（一）要相信自己有創(chuàng)造力。每個人都要認為自己一點兒也不比所謂的天才差。如果你認為自己做不到，你就永遠做不到；如果你認為自己做得到，你才會集中才力想辦法去超水平發(fā)揮。人人都有創(chuàng)造力，不要限制自己，這點非常重要。
（二）要學(xué)會使用創(chuàng)意的三個要素。當任何人有想法出來的時候，我們都要肯定他，同時要包容他，任何改變都可能會帶來困擾，不要因為暫時不當就抹殺創(chuàng)造力。臺灣地區(qū)每提出一千件專利申請，最后能夠變成產(chǎn)品的只有三件。當時無法用到的創(chuàng)意，不代表未來不能用。所以，任何一個創(chuàng)意都應(yīng)該受到肯定和包容。
（三）體驗生活。我們經(jīng)常講“讀萬卷書，行萬里路”，所以需要認真體驗生活，主動實踐。從某個角度你所看到的東西是某一個樣子，但換個角度，或者在另外一種情境下，其結(jié)果就會與原先截然不同。
（四）要時刻保持高昂的熱情。永遠都要抱有這樣一個想法：怎么樣可以讓它變得更好？怎么樣可以變得不一樣？讓這股積極的工作熱情堅持下去。
（五）把自己變成T型人才。T就是talent，是才能的意思，而T這個字母看起來又是兩邊均衡的。未來社會所需要的是橫跨雙領(lǐng)域甚至多領(lǐng)域的人才。我們每個人需要擁有多項專長，如果某一方面的專長不能解決問題，這時候就需要運用另一份專長，說不定就能順利解決問題。（作者單位：沈陽師范大學(xué)）
參考文獻
[1]魏杰.企業(yè)文化塑造：企業(yè)生命常青藤. [M].北京：中國發(fā)展出版社，2002.
【摘要】銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準入政策更好地支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》中，極大地降低了新設(shè)金融機構(gòu)的準入門檻。本文著重對調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準入政策的利弊進行了分析。
【關(guān)鍵詞】金融機構(gòu)準入政策農(nóng)村銀行業(yè)
2006年12月20日，銀監(jiān)會出臺了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準入政策更好地支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》，這一政策，極大地降低了新設(shè)金融機構(gòu)的準入門檻，其目的在于打破農(nóng)村金融壟斷地位，推動成立以“村鎮(zhèn)銀行”為代表的新型農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)，增加農(nóng)村金融服務(wù)活力，解決農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)網(wǎng)點覆蓋率低、農(nóng)村金融供給不足、農(nóng)村銀行業(yè)效率低、服務(wù)手段落后、農(nóng)村地區(qū)信貸資金投放缺少寬松政策環(huán)境和信用基礎(chǔ)等深層次的矛盾和問題，建立完整的農(nóng)村金融市場體系，最大限度地吸引資金流入農(nóng)村市場，逐步形成多元化農(nóng)村金融服務(wù)體系，有效解決社會主義新農(nóng)村建設(shè)中金融供給不足問題，可謂是一件大好事。好事能否辦好？亟需加快解決目前成立“村鎮(zhèn)銀行”中面臨的一些問題。
一、新農(nóng)村建設(shè)資金需求增大是農(nóng)村金融改革首要前提
我國新農(nóng)村建設(shè)資金需求總量巨大。據(jù)國家統(tǒng)計局初步測算，到2020年，新農(nóng)村建設(shè)新增資金需求總量為15萬億元。按照過去農(nóng)村投入資金中財政資金、信貸資金和社會資金的經(jīng)驗比例，即使考慮到公共財政加大對新農(nóng)村建設(shè)投入的情況，新農(nóng)村建設(shè)資金需求中的大部分仍需要由銀行業(yè)金融機構(gòu)提供。
與此同時，我國農(nóng)村金融服務(wù)需求正趨多樣化。社會主義新農(nóng)村建設(shè)涉及多領(lǐng)域、多層次、多類型的金融需求，既有一般農(nóng)戶的小額信貸需求，也有產(chǎn)業(yè)集群化龍頭企業(yè)的大規(guī)模資金需求；既有普通的存貸款服務(wù)需求，更有各類銀行卡等支付結(jié)算和理財?shù)确?wù)需求。這些在客觀上要求農(nóng)村金融服務(wù)品種更加豐富、手段更加多樣、方式更加便捷，而現(xiàn)有的農(nóng)村金融服務(wù)顯然還存在不足，而這也為眾多金融機構(gòu)進入農(nóng)村提供了廣闊的發(fā)展空間。
二、放寬準入政策呈現(xiàn)四特點
銀監(jiān)會的《意見》，將率先在6省（區(qū)）適當調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準入，該政策的核心內(nèi)容可用以下四句話概括：
（一）低門檻、嚴監(jiān)管。《意見》中，五類農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)在注冊資本、營運資金、投資人資格和入股比例、業(yè)務(wù)準入條件和范圍、高級管理人員準入資格、機構(gòu)審批、公司治理等方面均享受到了調(diào)整放寬的優(yōu)惠待遇。在監(jiān)管方面，對新型農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)則實施審慎監(jiān)管，其監(jiān)管指標與商業(yè)銀行的標準一致，并且根據(jù)其資本充足狀況和資產(chǎn)質(zhì)量狀況，將適時采取差別監(jiān)管措施。當資本充足率低于8%時，將采取限期提高資本充足率，限制開辦部分業(yè)務(wù)，限期重組，直至采取接管、撤銷或破產(chǎn)等措施。
（二）先試點、后推開。由于銀行業(yè)市場準入制度調(diào)整政策性強、涉及面廣，《意見》提出按照“先試點、后推開；先中西部、后內(nèi)地；先努力解決服務(wù)空白問題、后解決競爭不充分問題”的原則和步驟，在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，再完善辦法、穩(wěn)步推開。首批試點選擇了四川、青海、甘肅、內(nèi)蒙古、吉林、湖北等6?。▍^(qū)）的農(nóng)村地區(qū)。
（三）增機構(gòu)、廣覆蓋?！兑庖姟吩试S各類資本到農(nóng)村地區(qū)投資、收購、新設(shè)銀行業(yè)金融機構(gòu)，其主要包括三類新設(shè)機構(gòu)和兩類現(xiàn)有機構(gòu)。三類新型農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)包括村鎮(zhèn)銀行、信用合作組織和專營貸款業(yè)務(wù)的全資子公司。兩類現(xiàn)有機構(gòu)，一是支持各類資本參股、收購、重組農(nóng)村信用社，將農(nóng)村信用社代辦站改造為新型農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)；二是支持現(xiàn)有銀行業(yè)金融機構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)增設(shè)分支機構(gòu)。農(nóng)村地區(qū)各類銀行業(yè)金融機構(gòu)，尤其是新設(shè)立的機構(gòu)，其金融服務(wù)必須能夠覆蓋機構(gòu)所轄區(qū)域的鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）或行政村。
（四）拓功能、強服務(wù)?！兑庖姟芬筱y行業(yè)金融機構(gòu)在成本可算、風險可控的前提下，積極創(chuàng)新符合當?shù)乜蛻艉侠硇枨蟮慕鹑趧?chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，逐步將目前在城市開發(fā)、開辦的標準化的保險、、租賃、保管、擔保、個人理財、信息咨詢、銀行卡等產(chǎn)品與服務(wù)推廣到農(nóng)村，充分利用商業(yè)化網(wǎng)絡(luò)銷售政策性金融產(chǎn)品，滿足農(nóng)村多元化的金融服務(wù)需求。
三、“低門檻”政策將促進我國農(nóng)村金融體系重構(gòu)
《意見》中“低門檻”準入政策的推出，將對我國農(nóng)村金融體系產(chǎn)生重大影響。近年來，由于大量商業(yè)性金融機構(gòu)撤離農(nóng)村，形成了農(nóng)村金融的農(nóng)信社“一社獨大”格局，其壟斷地位不斷強化。由于缺乏競爭，農(nóng)信社在貸款利率定價方面完全處于“強勢”地位：針對農(nóng)戶的貸款利率偏高，放寬利率限制后部分農(nóng)信社的貸款利率一浮到頂，農(nóng)民承受的利率壓力比較大。
1.農(nóng)信社的壟斷地位將被打破。新型銀行業(yè)金融機構(gòu)的進入，不僅有利于增加農(nóng)村金融供給，有效緩解農(nóng)民貸款難的問題，而且還有利于打破農(nóng)信社在農(nóng)村大部分地區(qū)“一社獨大”的壟斷格局，加大各類金融機構(gòu)之間的競爭度，從整體上提高農(nóng)村金融業(yè)的經(jīng)營效率。
2.現(xiàn)有銀行業(yè)金融機構(gòu)勢必加大對農(nóng)村地區(qū)的金融投資。準入門檻放寬之后，各個機構(gòu)可以根據(jù)自身特點在多層次的農(nóng)村金融業(yè)務(wù)中更好地找準定位，從客觀上加大對“三農(nóng)”的支持力度。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行可以完善其政策性金融職能，拓寬業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)領(lǐng)域。
3.新型的農(nóng)村金融機構(gòu)將進入農(nóng)村金融市場。放寬準入后，新型的農(nóng)村金融機構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行經(jīng)行政許可可以開辦各類銀行業(yè)務(wù)；隨著這些新型農(nóng)村金融機構(gòu)的進入及其業(yè)務(wù)的展開，農(nóng)村金融供給不足、農(nóng)民貸款難的狀況有望得到改善。
4.民間金融等農(nóng)村非正式金融將得到引導(dǎo)和規(guī)范。一方面，具有一定規(guī)模和管理制度的農(nóng)村非正式金融組織，在降低金融市場的準入門檻之后將被合法化；另一方面，目前存在的不正常的非正式金融將被限制和取締。
四、有幾個問題值得我們關(guān)注和思考
1.資金投向難以保證。成立“村鎮(zhèn)銀行”的目的是解決農(nóng)村金融供給不足問題，由于《意見》中沒有明確規(guī)定農(nóng)村新金融機構(gòu)吸收的存款應(yīng)全部投向農(nóng)村，這很可能導(dǎo)致新成立的“村鎮(zhèn)銀行”將資金投向利潤更大的城市地區(qū)。對于以“村鎮(zhèn)銀行”為代表的新型農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)的存貸款利率浮動區(qū)間是否放寬或放寬到何種程度等問題也沒有明確規(guī)定。
2.支付結(jié)算等問題需加以明確。由于“村鎮(zhèn)銀行”規(guī)模較小，數(shù)量較多，如何將其納入支付結(jié)算體系，結(jié)算渠道是直接納入當?shù)厝嗣胥y行還是通過其他金融機構(gòu)，需要進一步探討并加以明確規(guī)定。同時，需要解決“村鎮(zhèn)銀行”金融穩(wěn)定的問題。由于央行履行著金融穩(wěn)定職能，承擔著“最后貸款人”的角色，在我國存款保險制度尚未建立的情況下，對于這些新型農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)一旦出現(xiàn)支付危機，基層央行何時介入、以何種方式介入以化解金融危機，需要進一步明確。
3.規(guī)模過小經(jīng)營成本相對較高?！兑庖姟芬?guī)定，在縣（市）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行、在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行、在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）新設(shè)立的信用合作組織、在行政村新設(shè)立的信用合作組織，其注冊資本分別為不低于人民幣300萬元、100萬元、30萬元、10萬元。經(jīng)營機構(gòu)的小型化、分散化，在應(yīng)對儲戶提現(xiàn)和其他日常運營問題上，所需的高流動性資產(chǎn)（如現(xiàn)金）與總資產(chǎn)的比例相對較高，形成活期存款、各種匯兌頭寸較少，資金成本相對較高。
二、建立全球銀行間的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)
在經(jīng)濟全球化并高度繁榮的今天，多學(xué)科、多領(lǐng)域的整合服務(wù)正在滿足社會各界的日益增長的多元化需求。全球銀行間的計算機網(wǎng)絡(luò)化，可以使本國商業(yè)銀行與國外同行建立聯(lián)盟，利用對方的金融專家和計算機系統(tǒng)，實現(xiàn)客戶網(wǎng)絡(luò)制的發(fā)展。同時，隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快，各個國家之間貿(mào)易往來的交易量和交易金額迅猛增加，傳統(tǒng)的通訊交換方式已不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，大量的數(shù)據(jù)需要及時、可靠地在各銀行間傳遞，而全球銀行間的計算機網(wǎng)絡(luò)化就可以滿足這種要求。在現(xiàn)代國際金融市場上衍生出一種新的數(shù)據(jù)交換模式：EDI。EDI是ELECTRONICDATAINTERCHANGE的縮寫，意為電子數(shù)據(jù)交換。這種方式是現(xiàn)代電子計算機技術(shù)突飛猛進的產(chǎn)物，其主要特點是通過迅捷、準確的計算機網(wǎng)絡(luò)為客戶辦理國際結(jié)算業(yè)務(wù)，每一筆業(yè)務(wù)的延續(xù)時間不超過三十秒，節(jié)約了大量不必要的時間和費用，實現(xiàn)了銀行為客戶提供優(yōu)質(zhì)、快速服務(wù)的宗旨。在競爭激烈的國際金融市場上，EDI迅速成為商業(yè)銀行吸引客戶、增加中間業(yè)務(wù)量行之有效的手段，促進和推動著商業(yè)銀行的現(xiàn)代化進程。正是EDI這種無法比擬的優(yōu)越性，成為溝通不同行業(yè)經(jīng)濟活動的主要媒介，尤其在對外經(jīng)濟貿(mào)易活動中，正日益發(fā)展成為最為重要的國際貿(mào)易交易手段之一。從90年代初期起，美、日、澳大利亞、新加坡等國家陸續(xù)宣布，所有的商戶首選交易方式為EDI，不采用EDI的商戶將不予或推遲辦理，EDI在國際金融市場上嶄露頭角，成為日后國際化經(jīng)濟合作的發(fā)展趨勢。
三、創(chuàng)建銀行內(nèi)部通信網(wǎng)絡(luò)
西方商業(yè)銀行管理改革的主導(dǎo)是“以人為中心”觀念的確立。人是經(jīng)營管理的主題，行為科研究已在西方國家形成潮流，使世界企業(yè)管理發(fā)生一場深刻變革，在商業(yè)銀行界突出體現(xiàn)在從以物為中心的管理轉(zhuǎn)向以人為中心的管理。銀行的競爭實質(zhì)上是人才的競爭，銀行有了高素質(zhì)的管理人才，才能贏得廣大客戶的信任，有了高素質(zhì)的銀行管理者，才有高數(shù)量的客戶群。對于商業(yè)銀行來說，與員工保持良好的關(guān)系一直是個重要的問題。因此，銀行創(chuàng)建內(nèi)部網(wǎng)不僅發(fā)展了內(nèi)部通信，加強了上下級的關(guān)系，而且也加強了銀行與客戶之間的關(guān)系。這樣做起碼可以減少組織內(nèi)部的文件流：即搜集保存于文件和活頁夾的信息，并將這些信息置入一個具有強大搜索功能的電子通道；同時也可以提高員工的素質(zhì)和工作效率。例如，瑞典最大的SPARBANKEN銀行也處于激劇動蕩的合并時期。它開發(fā)的內(nèi)部網(wǎng)，名為CHANNELONE，有四個主要組成部分：即電子郵件、論壇（一對多、多對多、多對一）、銀行規(guī)則與其它組織信息數(shù)據(jù)庫以及工作流系統(tǒng)。很顯然，內(nèi)部網(wǎng)改進了銀行內(nèi)部的通信。SPARBANKEN銀行內(nèi)部網(wǎng)/INTERNET解決方案經(jīng)理LUSTIG認為，通過改進員工訪問信息的條件，將會改進銀行向客戶提供的服務(wù)質(zhì)量?！捌駷橹?，我們將30-35％的時間用于直接客戶服務(wù)，其余的時間則用于處理業(yè)務(wù)部門的任務(wù)，”他說：“現(xiàn)在，我們必須改變上述做法，將執(zhí)行兩種任務(wù)的時間比改為80:20，即80％的時間用于開展有效的用戶服務(wù)，用于處理業(yè)務(wù)部門日常事務(wù)的時間僅占20％。”
「關(guān)鍵詞國際金融一體化、金融自由化、跨國銀行、監(jiān)管
國際金融一體化（InternationalFinancialIntegration）和金融自由化（deregulation）是當今國際金融領(lǐng)域最引人矚目的兩大成就。盡管在亞洲金融危機中曾受到一些非議，但二者作為國際金融領(lǐng)域今后的主流發(fā)展趨勢，是得到大多數(shù)金融監(jiān)管當局、銀行從業(yè)者和經(jīng)濟學(xué)家認同的。在國際金融一體化和金融自由化浪潮中，跨國銀行扮演了極為重要的角色，同時金融一體化、金融自由化也給跨國銀行提供了前所未有的發(fā)展機遇。金融自由化放寬限制競爭的規(guī)則，充分發(fā)揮跨國銀行的“覓利”功能；金融一體化則擴大了跨國銀行的經(jīng)營空間，使其能在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營各種業(yè)務(wù)，不受國界的限制。但金融一體化、自由化是一柄“雙刃劍”，在使跨國銀行獲得上述好處的同時，它也破壞了既有金融體系的穩(wěn)定性，增加了跨國銀行的經(jīng)營風險，給目前的跨國銀行監(jiān)管體制造成了前所未有的沖擊。
一、全球金融一體化和金融自由化浪潮對跨國銀行業(yè)的“雙刃劍”效應(yīng)
跨國銀行無疑是國際金融一體化與自由化浪潮的積極推動者和最大受益者。二十世紀八九十年代所蓬勃興起的金融一體化和金融自由化浪潮，很大程度歸因于跨國銀行業(yè)的不懈努力和強大壓力。政治學(xué)家一再宣稱，銀行監(jiān)管機構(gòu)已形同虛設(shè)，淪為銀行業(yè)的代言人；許多經(jīng)濟學(xué)家以所謂的“需求理論”來分析跨國銀行監(jiān)管的意義，他們認為銀行監(jiān)管作為制度供給方，是銀行業(yè)發(fā)展需求的產(chǎn)物，因而銀行業(yè)不斷向全球各地擴展業(yè)務(wù)的需求將決定銀行監(jiān)管的弱化和放寬。2世貿(mào)組織烏拉圭回合談判中達成的《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議》（GATS）和1997年達成的《金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》均加劇了這一趨勢。跨國銀行因此贏得了良好的發(fā)展氛圍和發(fā)展機遇，獲得了巨額的利潤，但在跨國銀行業(yè)空前繁榮的“泡沫”下，充滿危機的暗流正在悄悄地醞釀，并和諸多因素結(jié)合在一起，最終導(dǎo)致了世紀末的一場金融災(zāi)難——亞洲金融危機。因此在全球經(jīng)濟一體化和金融自由化浪潮洶涌的背景下，跨國銀行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，利潤與風險同在，具體而言，這種“雙刃劍”效應(yīng)主要體現(xiàn)在如下五大方面：
（一）金融管制的放松在一定程度上導(dǎo)致了跨國銀行利率風險的增加。利率風險是因市場利率劇烈波動而使銀行遭受損失的風險。在金融自由化盛行之前，利率風險的發(fā)生機率極小，這是因為金融監(jiān)管當局幾乎對所有的金融業(yè)務(wù)實行分業(yè)經(jīng)營并對存款利率設(shè)置上限（ceiling），這在很大程度上扼制了利率的上漲，減少了利率風險。但進入二十世紀六十年代以來，金融領(lǐng)域放寬管制的呼聲日益高漲，大多數(shù)金融監(jiān)管當局不得不取消了存款利率的封頂制度，同時金融分業(yè)經(jīng)營的界限也被突破，銀行跨營證券、保險等行業(yè)的情形比比皆是，金融領(lǐng)域內(nèi)的競爭日趨白熱化。3其結(jié)果是：利率封頂藩籬的撤除和金融分業(yè)經(jīng)營管制的放松，使各銀行間形成利率競爭，競相以高利率吸收社會閑散資金，而為了支付高利息成本并獲得高利潤，銀行往往將資金投入高收益的金融創(chuàng)新項目，但隨即而來的往往是高風險，如此便形成了高成本——高收益——高風險的惡性循環(huán)。4
（二）金融管制自由化使各國尤其是發(fā)展中國家放寬了外資金融機構(gòu)的準入條件，減少了對外資銀行的經(jīng)營限制，固然有利于資金資源的國際配置，發(fā)展中國家金融服務(wù)水平的提高，但也使發(fā)展中國家的金融安全受到潛在的威脅?？鐕y行對外擴張的動因追逐高額利潤，與發(fā)展中國家引入外資提高本國金融服務(wù)水平的目標并不總是一致的。為了謀取更高的利潤，跨國銀行往往憑借其資金、技術(shù)、人才、信息等方面的優(yōu)勢，設(shè)法逃避東道國的監(jiān)管，發(fā)展法律所未規(guī)范的業(yè)務(wù)。而東道國監(jiān)管當局由于監(jiān)管技術(shù)落后，監(jiān)管信息閉塞，難以對跨國銀行實行有效監(jiān)管，因而出現(xiàn)所謂“監(jiān)管落空”的局面，這樣就使發(fā)展中國家的金融安全出現(xiàn)了隱患，而在一定條件下，這種隱患與其他因素結(jié)合在一起，就會爆發(fā)嚴重的金融危機。二十世紀九十年代以來，拉美及東南亞等處爆發(fā)的金融危機均與跨國銀行的規(guī)避活動有著密切的關(guān)系。
（三）跨國銀行的金融創(chuàng)新活動使銀行“表外業(yè)務(wù)”5劇增，增加了跨國銀行的衍生性金融風險。表外業(yè)務(wù)劇增的原因主要有兩個：一是銀行為了滿足監(jiān)管部門的資本充足率要求，必須拓展額外的財源；二是由于大量的非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，是金融業(yè)競爭激烈，跨國銀行利潤率下降。于是跨國銀行為了維持其股本與資產(chǎn)的報酬率，必須發(fā)掘資產(chǎn)負債表以外的新業(yè)務(wù)，這樣既可以避免資本要求，又能獲得豐厚的傭金收入。目前較為普遍的表外業(yè)務(wù)有貸款承諾、商業(yè)信用證、備用信用證和衍生性金融商品等，其中尤以衍生性金融商品的發(fā)展最為迅猛。截止1994年底，跨國銀行在全世界的OTC衍生交易（場外交易）余額已高達12萬億美元。由于衍生性金融商品具有“以小博大”的杠桿作用，即交納少額保證金即可以從事數(shù)倍于保證金數(shù)額的業(yè)務(wù)操作，收益高風險亦大，若操作不當極有可能釀成無法挽回的后果。近幾年震驚世界的幾起金融破產(chǎn)、虧損案件，如1994年加州橘郡基金破產(chǎn)、1995年巴林銀行倒閉、大和銀行虧損事件等，均因從事衍生性金融交易所致。
（四）國際金融一體化和金融管制自由化掀起了跨國銀行的并購浪潮，對傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管方式提出了新的挑戰(zhàn)。首先，銀行業(yè)的兼并加強了跨國銀行業(yè)的集中程度，銀行業(yè)的集中固然一方面可以從規(guī)模和總量上提高銀行的抗風險能力，但另一方面這種超級銀行也容易因風險管理不當而積重難返，因為這些超級銀行涉及國民經(jīng)濟的方方面面，一旦釀成風波，對金融體系乃至整個經(jīng)濟體系都將造成破壞性的影響，這就是銀行業(yè)所說的“太大了以至不能破產(chǎn)”（toobigtofail）；其次，跨國銀行業(yè)的兼并浪潮是全球金融競爭進入了壟斷競爭階段，經(jīng)過并購后重新組合的大型銀行擁有壟斷優(yōu)勢，但其面臨的來自其它大銀行的競爭會更加激烈，與此同時，在大銀行夾縫中求生存的中小跨國銀行將面臨著嚴重的生存危機；再次，跨國銀行業(yè)的兼并在推動銀行規(guī)模擴大的同時，也逐漸淡化了銀行業(yè)與證券、保險等行業(yè)的界限，跨國銀行兼營證券、保險業(yè)，固然有利于銀行實施全能化和多樣化經(jīng)營，實現(xiàn)所謂“金融超市”（financialsupermarket）的藍圖，但同時也使跨國銀行的風險來源增多，風險的預(yù)測力和評估效果下降，風險的破壞力劇增，此外，由于銀行業(yè)與證券、保險等行業(yè)存在著利益沖突，跨國銀行跨營他業(yè)實際上也打破了證券、保險業(yè)固有的競爭秩序。
（五）國際金融一體化將全球各地的金融市場連為一體，為跨國銀行節(jié)省了交易成本，加之銀行業(yè)務(wù)電子化、網(wǎng)絡(luò)化以及現(xiàn)代通訊手段在銀行業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，使跨國銀行的經(jīng)營效率大大提高，但各國金融市場的聯(lián)系越密切，它們相互依賴的程度也就越深，在全球支付與清算系統(tǒng)中，一旦某家銀行出現(xiàn)問題不能及時清算，必然會造成“多米諾骨牌式”的連鎖反應(yīng)，理論界有學(xué)者將這種波及效應(yīng)稱為“系統(tǒng)性風險”。近年來，美國大陸伊利諾斯銀行、英國巴林銀行、日本大和銀行的危機都曾造成類似的鏈式反應(yīng)，引起跨國銀行界的極大恐慌。
二、傳統(tǒng)跨國銀行監(jiān)管方式的缺失
上述“雙刃劍”效應(yīng)只是折射出跨國銀行業(yè)的“市場失靈”現(xiàn)象，如果金融監(jiān)管當局能因應(yīng)全球金融一體化和自由化的浪潮，及時改弦更張，更新監(jiān)管措施，以“看得見的手”調(diào)控失靈的金融市場，仍然可以實現(xiàn)跨國銀行業(yè)的安全、穩(wěn)健、高效運營。但是，由于金融監(jiān)管總是滯后于被監(jiān)管者的金融創(chuàng)新，加上金融監(jiān)管當局創(chuàng)新監(jiān)管的意識淡薄，導(dǎo)致對跨國銀行的監(jiān)管頻頻出現(xiàn)“落空”局面。一般認為，對跨國銀行的監(jiān)管依其監(jiān)管的范圍和方式可大別為三類：國別監(jiān)管、國際監(jiān)管和銀行內(nèi)部監(jiān)管。筆者便從三種監(jiān)管模式著手，研判傳統(tǒng)跨國銀行監(jiān)管方式的缺陋。
（一）國別監(jiān)管的“各自為政”難以應(yīng)對跨國銀行的擴張潛力和規(guī)避能力。國別監(jiān)管系指在一國范圍內(nèi)對跨國銀行的監(jiān)管，主要體現(xiàn)為一國監(jiān)管當局對外資銀行的監(jiān)管。在金融國際化趨勢產(chǎn)生之前，國別監(jiān)管曾是對跨國銀行唯一的監(jiān)管方式，在國際金融一體化浪潮高漲的今天，國別監(jiān)管仍是許多國家對跨國銀行實施監(jiān)管的主要方式。根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)綜合理論，跨國銀行的發(fā)展得益于其擁有的三大優(yōu)勢，即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。6所有權(quán)優(yōu)勢主要以無形資產(chǎn)的形式出現(xiàn)，包括對經(jīng)營技術(shù)的壟斷、產(chǎn)業(yè)組織的規(guī)模效應(yīng)、豐富的人才資源、以優(yōu)惠條件獲取資金來源的渠道等，所有權(quán)優(yōu)勢可以降低銀行的融資成本，使銀行獲得可靠的資金來源，并形成規(guī)模經(jīng)濟。市場內(nèi)部化優(yōu)勢是指跨國銀行可通過其控制的內(nèi)部市場（海外分支機構(gòu)）獲得資金、技術(shù)、信息、管理方式和經(jīng)驗等，以降低交易成本，獲得競爭優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢因素不僅包括要素稟賦，而且還包括文化、法律、政策及制度環(huán)境等多種因素，跨國銀行可通過區(qū)位條件優(yōu)越的國家經(jīng)營業(yè)務(wù)而獲得利益?？鐕y行的三大優(yōu)勢使其擁有得天獨厚的擴張潛力和規(guī)避能力，給單一國家的金融監(jiān)管增加了難度。二十世紀八九十年代國際銀行業(yè)的動蕩不安說明了單一的國別監(jiān)管以難以應(yīng)對國際金融一體化和金融自由化浪潮的沖擊。
（二）跨國銀行的監(jiān)管方興未艾，仍有許多問題有待完善。1974年西德赫斯塔特銀行與美國富蘭克林銀行相繼倒閉所引發(fā)的國際性震動是發(fā)起跨國銀行監(jiān)管的肇因。1975年2月，在國際清算銀行（BIS）的主持下，以十國集團為核心的央行行長成立了“銀行業(yè)監(jiān)管實施委員會”（TheCommitteeonBankingRegulationsandSupervisoryPractices），即所謂的巴塞爾委員會。該委員會于1975年2月了《對國外銀行機構(gòu)監(jiān)督的原則》，簡稱《巴塞爾協(xié)議》。該協(xié)議的宗旨是制定國際合作監(jiān)督的原則，按照股權(quán)原則確立分行、多數(shù)股子銀行、少數(shù)股子銀行的定義監(jiān)督銀行的流動性、清償性、外匯活動及其儲備?！栋腿麪枀f(xié)議》的誕生，被理論界認為具有劃時代的意義，因為它標志著一種全新的監(jiān)管方式——跨國銀行國際監(jiān)管的產(chǎn)生。
但經(jīng)過幾年的實踐，匆忙出臺的《巴塞爾協(xié)議》逐漸暴露出一些重大缺陷，集中體現(xiàn)在跨國銀行的監(jiān)管缺乏統(tǒng)一標準，各監(jiān)管當局的責任分工不明確上。以1982年意大利安布魯西亞銀行破產(chǎn)為契機，巴塞爾委員會于1983年對原《巴塞爾協(xié)議》作了修訂，在繼續(xù)強調(diào)任何海外銀行都不能逃避監(jiān)管的基礎(chǔ)上，創(chuàng)設(shè)了“并表監(jiān)督法”，強調(diào)各國監(jiān)管當局之間應(yīng)進行積極的合作，并對母國和東道國監(jiān)管的權(quán)責作了較為詳盡的劃分集中體現(xiàn)在對分行、子行、合資行的清償能力、流動性和外匯頭寸方面進行合作監(jiān)管和合理分工。8但修訂后的《巴塞爾協(xié)議》在實施過程中也出現(xiàn)了一些問題，主要體現(xiàn)在以下三方面：第一，《協(xié)議》回避了最后貸款人問題，監(jiān)管責任與最后貸款人責任是否應(yīng)當保持同一，在《協(xié)議》中未有體現(xiàn)，各國分歧很大；第二，國際監(jiān)管并無可供實際操作的標準，《協(xié)議》只是提出抽象的監(jiān)督原則和職責分配，而對監(jiān)管的主要內(nèi)容如流動性、清償能力、外匯活動與頭寸等，都沒有提出具體可行的監(jiān)管標準，使國際監(jiān)管形同虛設(shè)；第三，并表監(jiān)督法本身存在著嚴重的缺陷，該方法要求母國和總行對海外機構(gòu)的一切風險承擔責任，因而實際上鼓勵了東道國為吸引外資而放松對跨國銀行的管制，此外，跨國銀行只要在自己的全球網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部巧妙調(diào)撥和運用資金，即可規(guī)避并表監(jiān)管，從事投機活動，使并表監(jiān)管的目的完全落空。
（三）傳統(tǒng)的跨國銀行監(jiān)管方式對銀行內(nèi)部監(jiān)管并不重視，各跨國銀行對內(nèi)控機制的建設(shè)各行其是，缺乏科學(xué)、統(tǒng)一的風險測量標準。傳統(tǒng)的跨國銀行監(jiān)管方式立足于運用法令、政策或慣例的力量，從外部劃定整齊劃一的監(jiān)管措施來防范和控制銀行體系的風險。其風險防范的重點是信用風險，并主要通過資本充足率的要求來達到這一目的。但隨著以金融衍生品為代表的表外業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，銀行所面臨的主要風險也發(fā)生了變化。由于銀行持有衍生商品頭寸的期限較短，因此由利率、匯率或其它價格發(fā)生不利變化所引起的市場風險要比信用風險更為突出。而防范市場風險的最佳途徑就是在銀行內(nèi)部設(shè)立第一道屏障——內(nèi)部風險預(yù)防和控制機制（以下簡稱內(nèi)控機制）
在傳統(tǒng)銀行監(jiān)管方式下，各跨國銀行對內(nèi)控機制的認識尚處于自發(fā)階段，由于缺乏權(quán)威部門頒發(fā)的統(tǒng)一風險評估標準，各銀行或是無所適從，或是各行其是，風險監(jiān)控不利導(dǎo)致表外業(yè)務(wù)風險擴張的案例不勝枚舉。1995年2月，著名的巴林銀行（BarlingsPLC）由于交易員超過授權(quán)額度，蓄意隱匿交易，造成日經(jīng)225指數(shù)期貨虧損10億美圓，巴林銀行資不抵債，被迫清盤。有些專家指出，像此類風險，從外部監(jiān)管角度是難以查知和實施有效監(jiān)管的，若有一個較為完善的內(nèi)控機制，巴林銀行是完全可以糾正交易員的違規(guī)行為，抑制風險的蔓延的。但是巴林銀行的內(nèi)控機制流于形式，其交易員身兼交易與稽核二職，根本不能有效實施監(jiān)督稽核職能，最終造成了無可挽回的后果。9因此，內(nèi)控機制的建設(shè)須與外部監(jiān)管并舉，在某些領(lǐng)域甚至可以發(fā)揮外部監(jiān)管所無法達到的效果。但銀行監(jiān)管當局長期存在的“以我為主”的監(jiān)管作風，無疑阻礙了跨國銀行內(nèi)控系統(tǒng)的建立和完善。
三、跨國銀行監(jiān)管的發(fā)展趨勢
二十世紀九十年代國際銀行業(yè)的動蕩不安使各國監(jiān)管當局深刻認識到更新跨國銀行監(jiān)管措施對穩(wěn)定國際金融市場的重要作用，于是主要國家金融監(jiān)管機構(gòu)采取了一系列舉措，試圖改變各自為政的監(jiān)管方式，探求對跨國銀行實施綜合性監(jiān)管的新思路。
（一）跨國銀行市場準入條件的趨同。
發(fā)展中國家在跨國銀行準入條件問題上，一直存在著涇渭分歧，這種分歧，實際上是資本輸出國與資本輸入國在根本利益上的沖突。發(fā)達國家強調(diào)競爭機會均等，即應(yīng)保證跨國銀行和東道國銀行獲得均等的競爭機會，并以嚴格的互惠標準（鏡像互惠）為籌碼，要求發(fā)展中國家大幅降低準入條件。發(fā)展中國家出于保護本國金融業(yè)的目的，對準入問題采取審慎的態(tài)度，以“最惠國待遇”為準入的基本原則，規(guī)定嚴格的準入條件，迫使跨國銀行知難而返。
進入二十世紀九十年代后，全球經(jīng)濟一體化的趨勢有力地推動了金融自由化的進程。一方面，跨國銀行在發(fā)展中國家新興市場的發(fā)展?jié)摿陀麢C會的吸引下，紛紛向這些國家拓展業(yè)務(wù)，甚至通過“院外集團”（LobbyingGroup）游說本國政府，向發(fā)展中國家施壓迫使其開放金融市場；另一方面，發(fā)展中國家國民經(jīng)濟高速增長與金融體制相對滯后的矛盾愈來愈突出，也迫切需要加快金融體制改革的步伐，加上來自發(fā)達國家的壓力，開放金融市場的問題終于擺上了發(fā)展中國家的議事日程。
經(jīng)過長期的談判與磋商，烏拉圭回合達成了《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議》發(fā)達國家認可了銀行準入在多邊體制中適用最惠國待遇的原則，發(fā)展中國家亦同意按照談判所確定的具體承諾，給予外資金融機構(gòu)國民待遇。GATS作為發(fā)達國家與發(fā)展中國家各自主張的折衷，反映了國際上對跨國銀行準入條件趨同的傾向，即無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都認識到應(yīng)考慮不同的經(jīng)濟發(fā)展水平和逐步自由化的原則，有選擇有步驟地放寬跨國銀行的準入條件。
（二）普遍重視對跨國銀行的合并監(jiān)管。
長期以來，跨國銀行為開拓市場而進行的金融創(chuàng)新和監(jiān)管者為防范風險而進行的監(jiān)管活動，形成了國際金融市場不斷演進的博弈過程。跨國銀行為逃避各國金融法規(guī)的管制，規(guī)避利率、匯率風險，大規(guī)模地開展金融創(chuàng)新尤其是表外業(yè)務(wù)。與此同時，跨國銀行為實現(xiàn)其全球戰(zhàn)略，不斷地掀起銀行業(yè)的兼并浪潮。銀行業(yè)的兼并在推動銀行規(guī)模擴大的同時，也逐漸淡化了銀行業(yè)與保險、證券等行業(yè)的界限。跨國銀行的上述活動加大了單一國家監(jiān)管的難度，造成了“監(jiān)管落空”的局面，對國際金融業(yè)的安全與穩(wěn)定造成了威脅。
由于《巴塞爾協(xié)議》的執(zhí)行問題重重，為統(tǒng)一金融監(jiān)管當局對合并監(jiān)管問題的認識，1992年7月巴塞爾委員會頒布了《關(guān)于監(jiān)管國際性銀行集團及其跨國分支機構(gòu)最低標準的建議》（以下簡稱《巴塞爾建議》），其主要內(nèi)容包括：跨國銀行應(yīng)處于各國金融監(jiān)管當局的合并監(jiān)管之下；跨國銀行設(shè)立分支機構(gòu)應(yīng)征得母國及東道國監(jiān)管當局的雙重認可；母國監(jiān)管當局有獲取跨國分支機構(gòu)信息的權(quán)利；如果東道國監(jiān)管當局認為上述條件未被滿足，則可嚴格控制或禁止這類銀行設(shè)立分支機構(gòu)。1997年初，巴塞爾委員會又了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》（以下簡稱《核心原則》），其中23條到25條專門強調(diào)對跨國銀行的合并監(jiān)管。《核心原則》確定母國監(jiān)管者的責任是必須實施全球性并表監(jiān)管，對銀行在世界各地的所有業(yè)務(wù)進行充分的監(jiān)測，并要求其遵守審慎經(jīng)營的各項原則。東道國監(jiān)管當局的責任是必須要求外國銀行按照東道國國內(nèi)機構(gòu)同樣遵循的高標準從事當?shù)貥I(yè)務(wù)，即對跨國銀行實行國民待遇。此外，《核心原則》還強調(diào)母國和東道國監(jiān)管者必須建立聯(lián)系，共享信息，以杜絕跨國銀行的內(nèi)部交易。
（三）由單一的信用風險監(jiān)管走向全面性風險管理，市場風險正逐步引起各國監(jiān)管當局的重視。
信用風險（CreditRisk）是指交易對象未能履行債務(wù)的風險，早期曾是銀行業(yè)的主要風險。但是隨著銀行國際化的增強和國際金融業(yè)務(wù)的不斷拓展，尤其是以衍生性金融商品為代表的表外業(yè)務(wù)蓬勃興起，單一信用風險的監(jiān)督機制開始顯得捉襟見肘，對信用風險、市場風險、流動性風險、國家風險、操作風險、法律風險、系統(tǒng)性風險等各種風險實行全面管理，已成為國際銀行業(yè)監(jiān)管的一個重要趨勢。其中，對信用風險的監(jiān)管已成為國際銀行業(yè)風險監(jiān)控的重點。
1996年1月，巴塞爾委員會在認真聽取了市場參與者和成員國央行的意見后，正式公布了《測定市場風險的巴塞爾補充協(xié)議》，《補充協(xié)議》對市場風險作了明確的界定：市場風險即由于金融商品價格的變化而引起的對持有這些金融商品敞口頭寸的銀行或其他金融構(gòu)可能造成損失的風險?！堆a充協(xié)議》還制定了全球統(tǒng)一的估測跨國銀行市場風險的定量標準，即“風險額”概念（RiskValue）。風險額是一個統(tǒng)計學(xué)上的概念，是指在一定的可信度內(nèi)，在未來某個時間段由于所持有的金融商品市場價格的潛在變化所可能引起損失的最大值?！堆a充協(xié)議》還根據(jù)不同的金融市場交易規(guī)定不同的風險權(quán)數(shù)或資本要求比例，以引導(dǎo)跨國銀行從事低風險的金融交易，從而達到降低市場風險的目的?？傮w而言，《補充協(xié)議》對跨國銀行市場風險的監(jiān)管給予了充分的重視，特別是引入了“風險額”作為銀行使用內(nèi)部模型計算市場風險的直接工具，進一步促進了國際金融風險管理技術(shù)的發(fā)展，這對于防范金融風險尤其是跨國銀行表外業(yè)務(wù)的市場風險具有重要意義。
（四）在監(jiān)管方式上，強調(diào)對跨國銀行的持續(xù)性監(jiān)管。
為了實施“有效的銀行監(jiān)管”，《核心原則》對傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式作了進一步改進和規(guī)范，明確提出對跨國銀行的持續(xù)性監(jiān)管安排?！逗诵脑瓌t》指出，持續(xù)性監(jiān)管手段應(yīng)包括某種形式的現(xiàn)場和非現(xiàn)場稽核，監(jiān)管者必須具備在單一和并表基礎(chǔ)上收集、審查和分析各家銀行的審計報告和統(tǒng)計報告的能力?！逗诵脑瓌t》對傳統(tǒng)的以非現(xiàn)場稽核為主的跨國銀行監(jiān)管方式提出了質(zhì)疑，認為單純依靠非現(xiàn)場檢查難以反映銀行的真實經(jīng)營狀況，應(yīng)將監(jiān)管人員關(guān)注而報表反映不出的問題付諸及時的現(xiàn)場檢查或利用外部審計對監(jiān)管信息進行核實。為充分實施對跨國銀行的持續(xù)性監(jiān)管，銀行監(jiān)管者（包括母國和東道國監(jiān)管者）必須與銀行管理層保持經(jīng)常性的接觸，全面了解該機構(gòu)的經(jīng)營狀況。
（五）重視跨國銀行的自我約束，完善銀行風險的內(nèi)控機制。
「關(guān)鍵詞國際金融一體化、金融自由化、跨國銀行、監(jiān)管
國際金融一體化(International Financial Integration)和金融自由化(deregulation)是當今國際金融領(lǐng)域最引人矚目的兩大成就。盡管在亞洲金融危機中曾受到一些非議,但二者作為國際金融領(lǐng)域今后的主流發(fā)展趨勢,是得到大多數(shù)金融監(jiān)管當局、銀行從業(yè)者和經(jīng)濟學(xué)家認同的。在國際金融一體化和金融自由化浪潮中,跨國銀行 扮演了極為重要的角色,同時金融一體化、金融自由化也給跨國銀行提供了前所未有的發(fā)展機遇。金融自由化放寬限制競爭的規(guī)則,充分發(fā)揮跨國銀行的“覓利”功能;金融一體化則擴大了跨國銀行的經(jīng)營空間,使其能在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金,經(jīng)營各種業(yè)務(wù),不受國界的限制。但金融一體化、自由化是一柄“雙刃劍”,在使跨國銀行獲得上述好處的同時,它也破壞了既有金融體系的穩(wěn)定性,增加了跨國銀行的經(jīng)營風險,給目前的跨國銀行監(jiān)管體制造成了前所未有的沖擊。
一、 全球金融一體化和金融自由化浪潮對跨國銀行業(yè)的“雙刃劍”效應(yīng)
跨國銀行無疑是國際金融一體化與自由化浪潮的積極推動者和最大受益者。二十世紀八九十年代所蓬勃興起的金融一體化和金融自由化浪潮,很大程度歸因于跨國銀行業(yè)的不懈努力和強大壓力。政治學(xué)家一再宣稱,銀行監(jiān)管機構(gòu)已形同虛設(shè),淪為銀行業(yè)的代言人;許多經(jīng)濟學(xué)家以所謂的“需求理論”來分析跨國銀行監(jiān)管的意義,他們認為銀行監(jiān)管作為制度供給方,是銀行業(yè)發(fā)展需求的產(chǎn)物,因而銀行業(yè)不斷向全球各地擴展業(yè)務(wù)的需求將決定銀行監(jiān)管的弱化和放寬。2世貿(mào)組織烏拉圭回合談判中達成的《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議》(GATS)和1997年達成的《金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》均加劇了這一趨勢?？鐕y行因此贏得了良好的發(fā)展氛圍和發(fā)展機遇,獲得了巨額的利潤,但在跨國銀行業(yè)空前繁榮的“泡沫”下,充滿危機的暗流正在悄悄地醞釀,并和諸多因素結(jié)合在一起,最終導(dǎo)致了世紀末的一場金融災(zāi)難——亞洲金融危機。因此在全球經(jīng)濟一體化和金融自由化浪潮洶涌的背景下,跨國銀行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存,利潤與風險同在,具體而言,這種“雙刃劍”效應(yīng)主要體現(xiàn)在如下五大方面:
(一)金融管制的放松在一定程度上導(dǎo)致了跨國銀行利率風險的增加。利率風險是因市場利率劇烈波動而使銀行遭受損失的風險。在金融自由化盛行之前,利率風險的發(fā)生機率極小,這是因為金融監(jiān)管當局幾乎對所有的金融業(yè)務(wù)實行分業(yè)經(jīng)營并對存款利率設(shè)置上限(ceiling),這在很大程度上扼制了利率的上漲,減少了利率風險。但進入二十世紀六十年代以來,金融領(lǐng)域放寬管制的呼聲日益高漲,大多數(shù)金融監(jiān)管當局不得不取消了存款利率的封頂制度,同時金融分業(yè)經(jīng)營的界限也被突破,銀行跨營證券、保險等行業(yè)的情形比比皆是,金融領(lǐng)域內(nèi)的競爭日趨白熱化。3其結(jié)果是:利率封頂藩籬的撤除和金融分業(yè)經(jīng)營管制的放松,使各銀行間形成利率競爭,競相以高利率吸收社會閑散資金,而為了支付高利息成本并獲得高利潤,銀行往往將資金投入高收益的金融創(chuàng)新項目,但隨即而來的往往是高風險,如此便形成了高成本——高收益——高風險的惡性循環(huán)。4
(二)金融管制自由化使各國尤其是發(fā)展中國家放寬了外資金融機構(gòu)的準入條件,減少了對外資銀行的經(jīng)營限制,固然有利于資金資源的國際配置,發(fā)展中國家金融服務(wù)水平的提高,但也使發(fā)展中國家的金融安全受到潛在的威脅?？鐕y行對外擴張的動因追逐高額利潤,與發(fā)展中國家引入外資提高本國金融服務(wù)水平的目標并不總是一致的。為了謀取更高的利潤,跨國銀行往往憑借其資金、技術(shù)、人才、信息等方面的優(yōu)勢,設(shè)法逃避東道國的監(jiān)管,發(fā)展法律所未規(guī)范的業(yè)務(wù)。而東道國監(jiān)管當局由于監(jiān)管技術(shù)落后,監(jiān)管信息閉塞,難以對跨國銀行實行有效監(jiān)管,因而出現(xiàn)所謂“監(jiān)管落空”的局面,這樣就使發(fā)展中國家的金融安全出現(xiàn)了隱患,而在一定條件下,這種隱患與其他因素結(jié)合在一起,就會爆發(fā)嚴重的金融危機。二十世紀九十年代以來,拉美及東南亞等處爆發(fā)的金融危機均與跨國銀行的規(guī)避活動有著密切的關(guān)系。
(三)跨國銀行的金融創(chuàng)新活動使銀行“表外業(yè)務(wù)”5劇增,增加了跨國銀行的衍生性金融風險。表外業(yè)務(wù)劇增的原因主要有兩個:一是銀行為了滿足監(jiān)管部門的資本充足率要求,必須拓展額外的財源;二是由于大量的非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù),是金融業(yè)競爭激烈,跨國銀行利潤率下降。于是跨國銀行為了維持其股本與資產(chǎn)的報酬率,必須發(fā)掘資產(chǎn)負債表以外的新業(yè)務(wù),這樣既可以避免資本要求,又能獲得豐厚的傭金收入。目前較為普遍的表外業(yè)務(wù)有貸款承諾、商業(yè)信用證、備用信用證和衍生性金融商品等,其中尤以衍生性金融商品的發(fā)展最為迅猛。截止1994年底,跨國銀行在全世界的OTC衍生交易(場外交易)余額已高達12萬億美元。由于衍生性金融商品具有“以小博大”的杠桿作用,即交納少額保證金即可以從事數(shù)倍于保證金數(shù)額的業(yè)務(wù)操作,收益高風險亦大,若操作不當極有可能釀成無法挽回的后果。近幾年震驚世界的幾起金融破產(chǎn)、虧損案件,如1994年加州橘郡基金破產(chǎn)、1995年巴林銀行倒閉、大和銀行虧損事件等,均因從事衍生性金融交易所致。
(四)國際金融一體化和金融管制自由化掀起了跨國銀行的并購浪潮,對傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管方式提出了新的挑戰(zhàn)。首先,銀行業(yè)的兼并加強了跨國銀行業(yè)的集中程度,銀行業(yè)的集中固然一方面可以從規(guī)模和總量上提高銀行的抗風險能力,但另一方面這種超級銀行也容易因風險管理不當而積重難返,因為這些超級銀行涉及國民經(jīng)濟的方方面面,一旦釀成風波,對金融體系乃至整個經(jīng)濟體系都將造成破壞性的影響,這就是銀行業(yè)所說的“太大了以至不能破產(chǎn)”(too big to fail );其次,跨國銀行業(yè)的兼并浪潮是全球金融競爭進入了壟斷競爭階段,經(jīng)過并購后重新組合的大型銀行擁有壟斷優(yōu)勢,但其面臨的來自其它大銀行的競爭會更加激烈,與此同時,在大銀行夾縫中求生存的中小跨國銀行將面臨著嚴重的生存危機;再次,跨國銀行業(yè)的兼并在推動銀行規(guī)模擴大的同時,也逐漸淡化了銀行業(yè)與證券、保險等行業(yè)的界限,跨國銀行兼營證券、保險業(yè),固然有利于銀行實施全能化和多樣化經(jīng)營,實現(xiàn)所謂“金融超市”(financial supermarket)的藍圖,但同時也使跨國銀行的風險來源增多,風險的預(yù)測力和評估效果下降,風險的破壞力劇增,此外,由于銀行業(yè)與證券、保險等行業(yè)存在著利益沖突,跨國銀行跨營他業(yè)實際上也打破了證券、保險業(yè)固有的競爭秩序。
(五)國際金融一體化將全球各地的金融市場連為一體,為跨國銀行節(jié)省了交易成本,加之銀行業(yè)務(wù)電子化、網(wǎng)絡(luò)化以及現(xiàn)代通訊手段在銀行業(yè)務(wù)中的應(yīng)用,使跨國銀行的經(jīng)營效率大大提高,但各國金融市場的聯(lián)系越密切,它們相互依賴的程度也就越深,在全球支付與清算系統(tǒng)中,一旦某家銀行出現(xiàn)問題不能及時清算,必然會造成“多米諾骨牌式”的連鎖反應(yīng),理論界有學(xué)者將這種波及效應(yīng)稱為“系統(tǒng)性風險”。近年來,美國大陸伊利諾斯銀行、英國巴林銀行、日本大和銀行的危機都曾造成類似的鏈式反應(yīng),引起跨國銀行界的極大恐慌。
二、 傳統(tǒng)跨國銀行監(jiān)管方式的缺失
上述“雙刃劍”效應(yīng)只是折射出跨國銀行業(yè)的“市場失靈”現(xiàn)象,如果金融監(jiān)管當局能因應(yīng)全球金融一體化和自由化的浪潮,及時改弦更張,更新監(jiān)管
措施,以“看得見的手”調(diào)控失靈的金融市場,仍然可以實現(xiàn)跨國銀行業(yè)的安全、穩(wěn)健、高效運營。但是,由于金融監(jiān)管總是滯后于被監(jiān)管者的金融創(chuàng)新,加上金融監(jiān)管當局創(chuàng)新監(jiān)管的意識淡薄,導(dǎo)致對跨國銀行的監(jiān)管頻頻出現(xiàn)“落空”局面。一般認為,對跨國銀行的監(jiān)管依其監(jiān)管的范圍和方式可大別為三類:國別監(jiān)管、國際監(jiān)管和銀行內(nèi)部監(jiān)管。筆者便從三種監(jiān)管模式著手,研判傳統(tǒng)跨國銀行監(jiān)管方式的缺陋。
(一)國別監(jiān)管的“各自為政”難以應(yīng)對跨國銀行的擴張潛力和規(guī)避能力。國別監(jiān)管系指在一國范圍內(nèi)對跨國銀行的監(jiān)管,主要體現(xiàn)為一國監(jiān)管當局對外資銀行的監(jiān)管。在金融國際化趨勢產(chǎn)生之前,國別監(jiān)管曾是對跨國銀行唯一的監(jiān)管方式,在國際金融一體化浪潮高漲的今天,國別監(jiān)管仍是許多國家對跨國銀行實施監(jiān)管的主要方式。根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)綜合理論,跨國銀行的發(fā)展得益于其擁有的三大優(yōu)勢,即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。6所有權(quán)優(yōu)勢主要以無形資產(chǎn)的形式出現(xiàn),包括對經(jīng)營技術(shù)的壟斷、產(chǎn)業(yè)組織的規(guī)模效應(yīng)、豐富的人才資源、以優(yōu)惠條件獲取資金來源的渠道等,所有權(quán)優(yōu)勢可以降低銀行的融資成本,使銀行獲得可靠的資金來源,并形成規(guī)模經(jīng)濟。市場內(nèi)部化優(yōu)勢是指跨國銀行可通過其控制的內(nèi)部市場(海外分支機構(gòu))獲得資金、技術(shù)、信息、管理方式和經(jīng)驗等,以降低交易成本,獲得競爭優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢因素不僅包括要素稟賦,而且還包括文化、法律、政策及制度環(huán)境等多種因素,跨國銀行可通過區(qū)位條件優(yōu)越的國家經(jīng)營業(yè)務(wù)而獲得利益?？鐕y行的三大優(yōu)勢使其擁有得天獨厚的擴張潛力和規(guī)避能力,給單一國家的金融監(jiān)管增加了難度。二十世紀八九十年代國際銀行業(yè)的動蕩不安說明了單一的國別監(jiān)管以難以應(yīng)對國際金融一體化和金融自由化浪潮的沖擊。
一、金融全球化及其二元效應(yīng)分析
(一)金融全球化的特點。
金融全球化是指金融主體所從事的金融活動在全球范圍內(nèi)不斷擴展和深化的過程。它主要表現(xiàn)為這樣幾個特點：第一，發(fā)達國家及跨國金融機構(gòu)在金融全球化進程中處于主導(dǎo)地位。這主要表現(xiàn)在：發(fā)達國家金融資本雄厚，金融體系成熟；調(diào)控手段完備，基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施完善；以發(fā)達國家為基地的跨國金融機構(gòu)規(guī)模龐大，金融創(chuàng)新層出不窮；與之對應(yīng)，全球金融規(guī)則也主要來自發(fā)達國家，這些規(guī)則總體上有利于其金融資本在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)利益最大化。第二，信息技術(shù)的發(fā)展，為金融全球化提供了技術(shù)通道。當達的電子計算機技術(shù)為全球性金融活動提供了前所未有的便利。特別是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益成熟、電子貨幣的普及，網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)上交易將突破國界在全球鋪開，全球金融市場越來越被連接成為一個整體，金融市場的同質(zhì)性進一步提高。第三，金融創(chuàng)新層出不窮。適應(yīng)新技術(shù)條件下競爭的需要，同時亦為規(guī)避限制性法規(guī)和風險，從20世紀60—70年代開始，在發(fā)達國家率先出現(xiàn)金融創(chuàng)新活動。這既包括制度的創(chuàng)新，又包括工具的創(chuàng)新，例如信用制度的創(chuàng)新、股權(quán)衍生工具的創(chuàng)新等等。在金融創(chuàng)新的推動下，一方面融資證券化趨勢大大加強，另一方面，也帶來了新的金融風險和不確定性。第四，金融資本規(guī)模不斷擴大，短期游資與長期資本并存。在金融全球化進程中，隨著參與全球化的金融主體越來越多，全球金融資本不斷擴大。在這其中，既有長期投資的資本，也有短期投機的資本。目前，在全球市場中出入的國際投機資本大約有7．2萬億美元，相當于全球每年GDP總和的20％。應(yīng)該說，長期資本的投入有利于一國經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展，而短期游資的逐利和投機，則易引發(fā)一國的金融動蕩。
(二)金融全球化對發(fā)展中國家產(chǎn)生的二元效應(yīng)。
金融全球化在對各國經(jīng)濟和金融的影響中，同時具有正負兩種效應(yīng)。出于研究的需要，在這里我們著重分析它對發(fā)展中國家的雙重影響。對發(fā)展中國家而言，金融全球化的正效應(yīng)體現(xiàn)為：第一，金融全球化有利于發(fā)展中國家從國際市場引入外資。發(fā)展中國家由于自身發(fā)展比較落后，普遍面臨著資金短缺的矛盾。隨著金融全球化的拓展，相當多的資金流向了發(fā)展中國家和地區(qū)，這在一定程度上彌補了其經(jīng)濟發(fā)展的資金缺口，并帶動了技術(shù)的擴散和人力資源的交流。第二，金融全球化有利于發(fā)展中國家學(xué)習發(fā)達國家金融運作的先進經(jīng)驗，提高自身的金融效率。發(fā)達國家由于市場經(jīng)濟建立較早，金融體系較為完善，金融風險控制機制嚴密。這給發(fā)展中國家提供了很好的學(xué)習借鑒之機。同時，金融全球化還提高了國內(nèi)外金融業(yè)間的競爭程度，迫使發(fā)展中國家金融機構(gòu)利用金融創(chuàng)新減少交易成本，提高運作效率。
金融全球化對發(fā)展中國家的負效應(yīng)主要表現(xiàn)在：第一，金融全球化使發(fā)展中國家民族金融業(yè)的生存面臨巨大壓力。發(fā)展中國家參與金融全球化，符合自身長遠利益。但是，由于其金融業(yè)處于弱勢地位，抵御金融風險的能力還較差。如果外國金融機構(gòu)大規(guī)模進入，勢必給其民族金融業(yè)造成巨大的生存壓力，金融體系遭受沖擊將是不可避免的。第二，金融全球化為國際游資制造風險提供了條件。金融全球化雖然有利于資本在國際間自由流動。但是，出于逐利的動機，國際游資會利用發(fā)展中國家利率、匯率管制放開后產(chǎn)生的金融產(chǎn)品價格波動，大量涌入發(fā)展中國家套利和套匯。加之目前國際上尚未對投機資本提供必要的約束機制，若有風吹草動，國際游資就會從所在國大量撤走，從而引發(fā)嚴重的金融動蕩。第三，金融全球化加劇了發(fā)展中國家經(jīng)濟的泡沫化程度。在過去20年中，發(fā)展中國家從國際市場籌集到的大筆資金被過度投入股市和樓市進行炒作。同時，國際投機資本也乘虛而入。在巨量資金的支撐下，證券、房地產(chǎn)市場逐漸脫離了經(jīng)濟發(fā)展的基本面而飚升，并逐步演變?yōu)榕菽?jīng)濟。第四，金融全球化給發(fā)展中國家的金融監(jiān)管和調(diào)控帶來嚴峻挑戰(zhàn)。金融全球化意味著金融資本在全球范圍內(nèi)自由流動與獲利。出于獲利的需要，國際上許多金融資源被無序、過度開發(fā)，金融投機性凸顯。加之現(xiàn)代金融交易工具發(fā)展迅速，極短時間內(nèi)即可完成巨額資金的交易與轉(zhuǎn)移，其去向不確定性很大。這既給發(fā)展中國家金融監(jiān)管與調(diào)控帶來嚴峻的挑戰(zhàn)，也削弱了其貨幣政策的調(diào)控力度。
二、中國金融業(yè)當前存在的主要問題
金融全球化的特點和二元效應(yīng)有助于我們形成它與發(fā)展中國家關(guān)系的一般性理解框架。為了將問題引向深入，我們還需進一步分析中國金融業(yè)在全球化時代所面臨的特殊問題，并尋求相應(yīng)的解決方法。當前，中國金融業(yè)所面臨的問題主要集中于三個方面：
(一)金融業(yè)整體缺乏競爭力。
從銀行業(yè)看，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量惡化，資本嚴重不足，收益急劇下滑。銀行的資產(chǎn)質(zhì)量是決定其競爭力的關(guān)鍵因素。按國家規(guī)定，銀行不良資產(chǎn)比重不得超過15％。而我國銀行的不良債權(quán)已大大超過了這一比例。到1995年，國有銀行不良資產(chǎn)比重即達22．3％，與當年商業(yè)銀行的總準備率21％相當。另據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，銀行的資本比率不得低于8％，而我國國有銀行的資本充足率距此標準相去甚遠，截至1997年6月，四大國有銀行的平均資本充足率只有3．12％。雖然1998年發(fā)行了2700億特別國債補充資本金，但依然離所需甚遠。銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的直接后果就是經(jīng)營效益急劇下滑。1996年，國有四大銀行凈資產(chǎn)利潤率只有5．5％，這一指標不但低于國內(nèi)其他非國有銀行，更遠低于東南亞國家金融機構(gòu)。而正是銀行不良貸款及低收益率是導(dǎo)致東南亞金融危機的誘因。
從非銀行金融機構(gòu)看，證券業(yè)的競爭力問題較為典型。這主要表現(xiàn)為證券業(yè)規(guī)模偏小，實力有限。眾所周知，證券業(yè)展開競爭和抗御風險是要以必要的規(guī)模和實力作為保證的。目前，證券經(jīng)營機構(gòu)和國內(nèi)其他金融機構(gòu)相比，規(guī)模普遍偏小。工、農(nóng)、中、建四大國有銀行各自資產(chǎn)總額都在10000億元以上，合計10萬億元。而在證券公司中，截至1999年10月，全部證券公司資產(chǎn)總額約為3500億元，規(guī)模最大的申銀萬國證券資產(chǎn)僅有300億元左右。如果再與外國投資銀行相比，中國證券的實力就相差更遠了。在這種情況下，隨著資本市場和證券業(yè)的對外開放，隨著跨國大型投資銀行大舉進軍中國資本市場，以國內(nèi)現(xiàn)有證券經(jīng)營機構(gòu)的實力，是無法與其比肩相爭的，所面臨的壓力可想而知。
(二)金融創(chuàng)新乏陳。
與發(fā)達國家相比，我國的金融創(chuàng)新還很落后，且存在兩大問題：其一，金融創(chuàng)新過于依賴政府。由于我國的金融機構(gòu)還不是真正的企業(yè)，金融創(chuàng)新主要依靠政府和金融主管當局，表現(xiàn)為一個自上而下的強制性過程。其二，在有限的金融創(chuàng)新中，各領(lǐng)域進展失衡。例如，金融工具、產(chǎn)品、服務(wù)的創(chuàng)新步履緩慢；在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中，負債類業(yè)務(wù)多于資產(chǎn)類業(yè)務(wù)；在資產(chǎn)類業(yè)務(wù)中，真正能夠保證受益、轉(zhuǎn)移風險的金融創(chuàng)新寥寥無幾。顯然，金融創(chuàng)新的不平衡性和行政主導(dǎo)降低了金融資源的效率，削弱了中國金融機構(gòu)的創(chuàng)新競爭力。
(三)中國金融業(yè)的監(jiān)管存在突出問題。
