發(fā)布時間：2023-08-12 09:14:38
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的保險的風(fēng)險管理樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
隨著我國保險行業(yè)的日趨成熟，截止至2014年底，我國保險系統(tǒng)機(jī)構(gòu)數(shù)增至180個，保險公司保費(fèi)上升至20234億元，保險系統(tǒng)職工人數(shù)上升至90.43萬人，同比增長8.78%，保險業(yè)的競爭日趨激烈[1]。因此，許多保險公司不斷擴(kuò)大承保范圍和承保責(zé)任，承保成本不斷提高，盈利水平不斷降低，保險資金投資收益日益成為保險公司新的盈利增長點，是保險行業(yè)不斷長久發(fā)展的重要支柱。
一、保險資金投資的現(xiàn)狀
近年來，隨著保險業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，我國保險行業(yè)投資逐漸呈現(xiàn)出投資規(guī)模逐步擴(kuò)大、投資結(jié)構(gòu)逐步多樣化等特征。
1.保險投資規(guī)模逐步擴(kuò)大
根據(jù)表1可知，2008-2014來，保險資金運(yùn)用余額不斷增長，從2008年的保險資金運(yùn)用余額30552.83億元增至2014年的93314.42億元，增長305.42%。截止至2014年低，保險行業(yè)資產(chǎn)總額已突破10萬億元。
2.投資結(jié)構(gòu)逐步多樣化
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，保險資金投資結(jié)構(gòu)也逐漸呈現(xiàn)多樣化的趨勢。截止至2014年底，我國保險資金投資金額為93314.42億元，其中投資國債為5009.88億元，占比5.37%；投資銀行存款為25310.73億元，占比27.12%；投資金融債券為15067.12億元，占比16.15%；投資企業(yè)債券為15465.13億元，占比16.57%；其余投資還包括固定資產(chǎn)投資、證券投資基金等，投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化的特征[2]。
二、保險資金投資的風(fēng)險
目前保險資金投資的風(fēng)險大體包括政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險等[3]。
1.政策風(fēng)險
政策風(fēng)險主要是指由于政府宏觀政策或保險行業(yè)內(nèi)政策的變動，導(dǎo)致對保險投資收益率改變的投資風(fēng)險。比如，國家通過貨幣政策和稅收政策的調(diào)節(jié)，稅率、匯率、稅收、股票等價格發(fā)生波動，從而導(dǎo)致保險投資的金融產(chǎn)品出現(xiàn)收益虧損的改變。
2.市場風(fēng)險
市場風(fēng)險主要是指由于市場產(chǎn)品價格、供需情況、匯率、利率等條件的變動，，導(dǎo)致對保險投資收益率改變的投資風(fēng)險。雖然我國保險行業(yè)投資結(jié)構(gòu)逐步趨于多樣化，但是大部分投資仍然面向基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品的收益率直接受到市場利率的影響，直接影響保險資金的收益與安全。
3.信用風(fēng)險
信用?L險，亦被稱為違約風(fēng)險，主要是指投資的金融產(chǎn)品的借款人因各種原因，不能及時償還債務(wù)，從而發(fā)生違約的風(fēng)險。信用風(fēng)險不但會使保險公司無法收益，而且會面臨巨大經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。因此，保險公司因綜合評價企業(yè)債券和基金的各方面能力，在全面權(quán)衡的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資。
三、保險資金投資風(fēng)險管理存在的問題
1.監(jiān)管體系不完善
目前我國對保險行業(yè)資金投資的監(jiān)管法律主要包括《保險法》、《外資保險公司管理條例》、《保險公司管理規(guī)定》等，還包括一些保監(jiān)會頒布的管理規(guī)定和辦法。但是現(xiàn)行的監(jiān)管體系中一些規(guī)章的層次較低，發(fā)揮的影響力有限，沒有形成完善的監(jiān)管體系。此外，現(xiàn)在尚未出現(xiàn)針對保險資金投資監(jiān)管體系的立法，不利于監(jiān)管部門實施有效監(jiān)管。
2.風(fēng)險投資管理人才稀缺
保險資金的投資工作是一項非常復(fù)雜和重要的工作，對于從事專業(yè)化風(fēng)險投資的管理人員的綜合素質(zhì)要求非常高。既要求管理人員要有專業(yè)的保險、財務(wù)、金融等方面的知識，同時又要求管理人員又具備良好的溝通能力、交流協(xié)作、管理才能等。而目前在我國保險行業(yè)從事一線風(fēng)險投資的人員遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到此類要求，專業(yè)人才隊伍比較弱小，沒有形成較好的人才儲備和培訓(xùn)體系。
四、進(jìn)一步加強(qiáng)保險資金投資風(fēng)險管理的建議
1.加強(qiáng)制度建設(shè)，完善監(jiān)管體系
目前《保險法》是我國保險行業(yè)法律法規(guī)的核心，輔以一些行政法規(guī)和部門規(guī)章。為加強(qiáng)制度建設(shè)，完善監(jiān)管體系，我們需從以下方面著手：一、加強(qiáng)對保險資金投資立法建設(shè)，保證保險資金投資有法可依，減少投資過程中的風(fēng)險；二、加強(qiáng)相關(guān)配套法規(guī)細(xì)則建設(shè)，確保保險投資過程法制化、規(guī)范化，積極引導(dǎo)保險投資合理正當(dāng)?shù)氖找?；三、加?qiáng)保險相關(guān)行業(yè)的法律法規(guī)建設(shè)，加大證券投資法、信托法等立法進(jìn)程，形成“金融-貨幣-保險”立體化的監(jiān)管體系，確保我國保險行業(yè)健康有序[5]。
關(guān)鍵詞：保險；聲譽(yù)風(fēng)險；衍生風(fēng)險
一、我國保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的背景
（一）監(jiān)管要求
2016年1月，原中國保監(jiān)會《關(guān)于正式實施中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系有關(guān)事項的通知》，中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系（簡稱“償二代”）自2016年1月1日起正式實施。償二代整體框架由三大部分構(gòu)成，包括制度特征、監(jiān)管要素和監(jiān)管基礎(chǔ)。其中監(jiān)管要素包含三大支柱，分別為：第一支柱，定量資本要求，包含量化資本要求、實際資本評估標(biāo)準(zhǔn)、資本分級和動態(tài)償付能力測試等；第二支柱，定性監(jiān)管要求，包括風(fēng)險綜合評級、風(fēng)險管理要求與評估等；第三支柱，市場約束機(jī)制，包含對外信息披露、市場環(huán)境等。其中，第二支柱中的風(fēng)險管理要求與評估是指保監(jiān)會每年對保險公司開展的償付能力風(fēng)險管理能力評估（簡稱SARMRA評估），風(fēng)險管理能力的高低將對最低資本需求直接產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響償付能力充足率。此外，償二代亦引入綜合風(fēng)險評級，根據(jù)公司償付能力充足率指數(shù)的評分，分為a、b、c、d四類。中國保監(jiān)會將對不符合償付能力充足率的保險機(jī)構(gòu)和評級為c類、d類的保險機(jī)構(gòu)采取嚴(yán)格的監(jiān)管措施。聲譽(yù)風(fēng)險作為SARMRA評估中難以量化的七大風(fēng)險之一，屬于衍生風(fēng)險，是指由公司的經(jīng)營管理或外部事件等原因，導(dǎo)致利益相關(guān)方對公司負(fù)面評價，從而造成損失的風(fēng)險。[1]聲譽(yù)風(fēng)險具有持久性、放大性、常態(tài)性、復(fù)雜性等特點，一旦發(fā)生，將帶來難以計量的損失，壽險公司聲譽(yù)風(fēng)險的管理對公司健康、長遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。
（二）保險公司發(fā)展需要
保險業(yè)基于未來承諾履約，且高度重視契約和信用的行業(yè)。保險公司作為具有管理風(fēng)險功能的特殊金融企業(yè)，良好的聲譽(yù)和公眾信任的重要性不言而喻。一旦保險公司遭遇聲譽(yù)危機(jī)，不僅會直接損害保險公司的利益，還可能因事件發(fā)酵和擴(kuò)散導(dǎo)致整個行業(yè)的公眾信任危機(jī)。保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的重要性，也逐步被國內(nèi)外企業(yè)、學(xué)者所認(rèn)知。根據(jù)2011年由瑞士再保險機(jī)構(gòu)公布的亞太地區(qū)和中國風(fēng)險態(tài)度和保險調(diào)查，約72%的中國受訪者計劃在未來12個月內(nèi)購買保險，但許多人并未付諸行動。另一個指標(biāo)，即亞太新興市場人壽保險的五大障礙，表明“保險公司的聲譽(yù)”是影響人們購買保險的首要因素。國外學(xué)者DinahHeidinger和NadineGatzert（2018）對近年來越來越重要的歐美銀行業(yè)和保險業(yè)的聲譽(yù)風(fēng)險管理進(jìn)行實證研究，發(fā)現(xiàn)在過去十年中，年度報告中反映的聲譽(yù)風(fēng)險（管理）意識有所提高，與其他風(fēng)險相比，它變得越來越重要。此外，還首次對聲譽(yù)風(fēng)險管理的決定因素和價值進(jìn)行了實證研究。結(jié)果表明，較大的公司，以及位于歐洲并對其聲譽(yù)有較高認(rèn)識的公司，更有可能實施聲譽(yù)風(fēng)險管理計劃。2017年4月24日，國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立“中國品牌日”。自2017年起，將每年5月10日定為“中國品牌日”。企業(yè)品牌形象建設(shè)的重要性得到空前的重視，而良好的聲譽(yù)風(fēng)險管理則是壽險公司品牌形象提升和維護(hù)的重要環(huán)節(jié)。保險公司應(yīng)根據(jù)監(jiān)管要求和保險公司發(fā)展的需要，將聲譽(yù)風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系。通過加強(qiáng)建立聲譽(yù)風(fēng)險管理機(jī)制和程序，培養(yǎng)聲譽(yù)風(fēng)險管理文化，積極有效地防止聲譽(yù)風(fēng)險，應(yīng)對聲譽(yù)事件。盡量減少損失和對利害關(guān)系方及其自身的負(fù)面影響。綜上，在公司聲譽(yù)及品牌效應(yīng)日益重要的今天，保險公司聲譽(yù)風(fēng)險的重視及優(yōu)化管理勢在必行。
二、我國保險公司聲譽(yù)風(fēng)險及其管理現(xiàn)狀
（一）聲譽(yù)風(fēng)險的定義及誘發(fā)因素
根據(jù)原中國保監(jiān)會2014年2月19日的《保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理指引》中對保險公司的聲譽(yù)風(fēng)險的定義，“聲譽(yù)風(fēng)險是指由保險公司的經(jīng)營管理或外部事件等原因?qū)е吕嫦嚓P(guān)方對保險公司負(fù)面評價，從而造成損失的風(fēng)險?！甭曌u(yù)作為衍生風(fēng)險，常與保險公司面臨的其他六大難以量化風(fēng)險（包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、保險風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、操作風(fēng)險）交織[2]，誘發(fā)因素復(fù)雜，可能引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險的因素主要包括：公司違法違規(guī)、公司經(jīng)營管理問題、客戶管理不當(dāng)和其他外部因素等多方面。
（二）我國保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀
目前，我國聲譽(yù)風(fēng)險管理監(jiān)管處于世界前沿，我國“償二代”的監(jiān)管體系經(jīng)過多年研究及論證，于2016年起開始實施，在世界范圍內(nèi)獲得一致認(rèn)可。國外學(xué)者Jean–PaulLouisot和ChristopheGirardet（2012）提出位于歐盟的保險公司將會啟用“償二代”監(jiān)管體系將聲譽(yù)風(fēng)險納入保險公司風(fēng)險管理體系。雖然我國保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的理論研究及監(jiān)管體系已較為領(lǐng)先，但目前聲譽(yù)風(fēng)險的管理在我國保險業(yè)仍處于探索、完善階段，各保險企業(yè)對該項風(fēng)險的管理的科學(xué)認(rèn)識和管理體系有待進(jìn)一步提升、完善，管理機(jī)制和流程的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化仍在探索中。
三、我國保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的特征及原因分析
（一）我國保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的特征
1.聲譽(yù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)有待進(jìn)一步完善
要做好公司的聲譽(yù)風(fēng)險管理，需要公司管理層的高度支持，以及各單位的通力協(xié)作配合，而不是僅由某一部門的單獨負(fù)責(zé)，甚至僅作為某一部門的附加職能。目前，仍有部分保險公司尚未設(shè)置專門的聲譽(yù)風(fēng)險管理部門，并未將其納入公司全面風(fēng)險管理體系，也無相應(yīng)的資源支持，聲譽(yù)風(fēng)險的日常管理基本空白。在聲譽(yù)風(fēng)險引發(fā)時被動應(yīng)對，聲譽(yù)風(fēng)險管理架構(gòu)有待完善，“治未病”的風(fēng)險管理思想未能得到有效落實。
2.聲譽(yù)風(fēng)險管理手段較為匱乏
目前部分公司對聲譽(yù)風(fēng)險的管理尚處于風(fēng)險發(fā)生后的被動應(yīng)對狀態(tài)，對聲譽(yù)風(fēng)險的整體管理缺乏有效的衡量標(biāo)準(zhǔn)和手段。由于聲譽(yù)風(fēng)險有著事前難以識別（即難以“防未病”）、事中難以量化（即難以“數(shù)說”）、事后結(jié)果難以控制（即難以“劃界限”）的特點。實踐看來，部分保險公司對于聲譽(yù)風(fēng)險的事前監(jiān)測、事中處置、事后考核，尚未形成有效的管理，使得公司的潛在聲譽(yù)風(fēng)險不能得到有效防范，已發(fā)生聲譽(yù)風(fēng)險不能得到有效控制。
3.行業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險管理協(xié)作機(jī)制有待進(jìn)一步完善
目前各保險公司之間，關(guān)于聲譽(yù)風(fēng)險管理的交流仍有待加強(qiáng)，聲譽(yù)風(fēng)險的處置經(jīng)驗分享通道未完全建立，導(dǎo)致同樣類型的聲譽(yù)風(fēng)險在不同公司重復(fù)發(fā)生，甚至一家公司的聲譽(yù)風(fēng)險引發(fā)對整個行業(yè)聲譽(yù)帶來影響卻沒有進(jìn)行相應(yīng)的協(xié)同應(yīng)對。
4.專業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險管理人才有待充實
保險業(yè)的聲譽(yù)風(fēng)險管理作為較新的事物，在近年來逐步得到關(guān)注，因此行業(yè)內(nèi)聲譽(yù)風(fēng)險管理的專業(yè)人才和隊伍仍舊有待充實，關(guān)于聲譽(yù)風(fēng)險專業(yè)管理技能的培訓(xùn)也未得到充分重視?！叭恕弊鳛楣ぷ魍七M(jìn)的核心因素之一，專業(yè)人才的匱乏無疑加大了保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的難度。
（二）原因分析
1.公司聲譽(yù)風(fēng)險管理意識有待提高
由于聲譽(yù)風(fēng)險的衍生性，該項風(fēng)險大多數(shù)時候并不直接引起公司損失，而是間接、持續(xù)地影響公司聲譽(yù)和長遠(yuǎn)發(fā)展，因此部分公司對聲譽(yù)風(fēng)險管理的重視程度并不高。一家公司對聲譽(yù)風(fēng)險管理工作重要性的重視程度，很大程度上決定了聲譽(yù)風(fēng)險管理能力的高低。
2.公司聲譽(yù)風(fēng)險管理投入不足
由于互聯(lián)網(wǎng)的高度發(fā)達(dá)，每日海量信息迅速傳播。高效的聲譽(yù)風(fēng)險管理需要專業(yè)的輿情監(jiān)測軟件、充足的人員配備以及有效的公司政策支持。公司對聲譽(yù)風(fēng)險管理工作的投入，一定程度上影響了聲譽(yù)風(fēng)險管理工作的時效性。
3.公司聲譽(yù)風(fēng)險管理考核機(jī)制缺失
由于公司聲譽(yù)風(fēng)險管理誘發(fā)因素的復(fù)雜，需要公司上下的通力協(xié)作，因此聲譽(yù)風(fēng)險管理的考核機(jī)制，不僅針對該項工作的職能部門，更應(yīng)將公司相關(guān)協(xié)作單位的配合落實情況納入考核。部分保險公司關(guān)于聲譽(yù)風(fēng)險管理考核的缺失，為聲譽(yù)風(fēng)險管理工作的推進(jìn)和落實帶來一定障礙。
四、優(yōu)化我國保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的對策
（一）提高聲譽(yù)風(fēng)險管理意識
目前，聲譽(yù)風(fēng)險管理是保險公司全面風(fēng)險管理的重要組成部分。做好聲譽(yù)風(fēng)險管理，必須提高保險公司上下的聲譽(yù)風(fēng)險管理意識。
1.樹立正確的聲譽(yù)風(fēng)險管理理念
要通過培訓(xùn)、宣導(dǎo)、完善制度等方式，幫助公司全體員工樹立正確的聲譽(yù)風(fēng)險管理理念，從董事會到各級管理層、再到普通員工，都要充分認(rèn)識、理解聲譽(yù)管理對公司發(fā)展的重要意義，明確聲譽(yù)風(fēng)險管理是公司每一位成員的職責(zé)，樹立正確的聲譽(yù)風(fēng)險管理意識。
2.培育公司聲譽(yù)風(fēng)險管理文化
要培育公司的聲譽(yù)風(fēng)險管理文化。聲譽(yù)風(fēng)險管理應(yīng)成為企業(yè)文化的重要組成部分，納入到企業(yè)文化建設(shè)中，通過每年定期的培訓(xùn)及演練，培育公司聲譽(yù)風(fēng)險管理文化，引導(dǎo)員工為維護(hù)公司良好聲譽(yù)而共同努力。
（二）完善聲譽(yù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)
1.明確公司內(nèi)部聲譽(yù)風(fēng)險管理工作職責(zé)
聲譽(yù)風(fēng)險管理工作職責(zé)的明確，將極大提高公司聲譽(yù)風(fēng)險管理工作的落實效率。遵照監(jiān)管要求并結(jié)合公司實際情況，明確董事會是公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的最高決策機(jī)構(gòu)，董事會秘書應(yīng)在公司治理和信息披露方面發(fā)揮作用，公司管理層承擔(dān)聲譽(yù)風(fēng)險管理的直接責(zé)任，聲譽(yù)風(fēng)險管理職能部門統(tǒng)籌公司聲譽(yù)風(fēng)險管理工作，公司其他部門和分公司積極配合聲譽(yù)風(fēng)險管理職能部門落實公司聲譽(yù)風(fēng)險管理政策和工作。
2.合理配置聲譽(yù)風(fēng)險管理資源
聲譽(yù)風(fēng)險管理資源的配置，包括人、財、物的配置，例如配備一定數(shù)量的聲譽(yù)風(fēng)險管理崗位，提供定期的聲譽(yù)風(fēng)險管理技能培訓(xùn)，采購專業(yè)的輿情監(jiān)測軟件，實行日常不間斷的輿情監(jiān)測機(jī)制等。通過合理的資源配置，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險因素，高效處置應(yīng)對風(fēng)險事件，最大程度上效防范、化解聲譽(yù)風(fēng)險。
（三）建立規(guī)范的聲譽(yù)風(fēng)險管理機(jī)制
1.聲譽(yù)風(fēng)險的事前監(jiān)測與評估
保險公司聲譽(yù)風(fēng)險管理的重點，應(yīng)是事前防范，即“治未病”，及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險因素，將風(fēng)險因素化解于形成聲譽(yù)風(fēng)險之前的萌芽階段。聲譽(yù)風(fēng)險引發(fā)可分為外因和內(nèi)因。即在聲譽(yù)風(fēng)險的事前監(jiān)測與評估過程中，既要關(guān)注外界對公司產(chǎn)生負(fù)面評價的輿論，也應(yīng)關(guān)注公司內(nèi)部各單位在經(jīng)營管理過程中，可能引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險的因素，比如公司治理、產(chǎn)品設(shè)計、銷售推廣、理賠服務(wù)、資金運(yùn)用、薪酬規(guī)劃、人員管理、信息披露等管理條線出現(xiàn)的可能引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險的因素。
2.聲譽(yù)事件的研判與核查
對于發(fā)現(xiàn)的可能引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險的因素，應(yīng)及時進(jìn)行研判與核查，即及時了解事實情況并進(jìn)行分析、研究，對其發(fā)展趨勢進(jìn)行多角度全面的預(yù)判分析，以提高風(fēng)險處置的針對性和預(yù)見性，有效防范化解聲譽(yù)風(fēng)險。
3.聲譽(yù)風(fēng)險的分級分類處置
聲譽(yù)風(fēng)險可根據(jù)事件的影響程度與范圍，對聲譽(yù)事件進(jìn)行相應(yīng)的分級分類，針對不同級別、類別的聲譽(yù)事件，可由公司不同層級牽頭進(jìn)行處置，以提高聲譽(yù)事件處置的時效性和針對性。
4.重大突發(fā)聲譽(yù)事件的應(yīng)急處置
對于重大突發(fā)聲譽(yù)事件，保險公司應(yīng)建立完善的應(yīng)急處置流程，每年進(jìn)行一定次數(shù)的應(yīng)急處置演練，以提升公司對重大突發(fā)聲譽(yù)事件的應(yīng)急處置能力。
5.聲譽(yù)風(fēng)險管理的考核
由于聲譽(yù)風(fēng)險管理與公司內(nèi)部各單位均高度相關(guān)，因此完善的聲譽(yù)風(fēng)險管理考核機(jī)制，應(yīng)將聲譽(yù)風(fēng)險管理能力、管理水平納入各單位的考核。而非僅作為聲譽(yù)風(fēng)險管理職能部門的考核指標(biāo)。通過考核，強(qiáng)化各單位的聲譽(yù)風(fēng)險管理意識和能動性，提升聲譽(yù)風(fēng)險管理工作落實的有效性。
（四）加強(qiáng)壽險行業(yè)的聲譽(yù)風(fēng)險管理協(xié)作
1.加強(qiáng)同業(yè)公司間的聲譽(yù)風(fēng)險管理交流
不定期開展行業(yè)內(nèi)的聲譽(yù)風(fēng)險管理交流，對聲譽(yù)風(fēng)險處置經(jīng)驗進(jìn)行分享，避免同樣風(fēng)險發(fā)生于各個公司、影響行業(yè)聲譽(yù)。
2.建立行業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險管理協(xié)作機(jī)制
對于可能引發(fā)行業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險的事件，各保險公司在必要時應(yīng)當(dāng)積極對外尋求幫助，而不是“閉門造車”，協(xié)同相關(guān)單位共同處置，防止聲譽(yù)風(fēng)險的發(fā)酵和擴(kuò)散。各同業(yè)公司也應(yīng)摒棄“各人自掃門前雪，哪管他人瓦上霜”的心態(tài)，建立有效的協(xié)作機(jī)制，共同維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)和發(fā)展。
（五）配備聲譽(yù)風(fēng)險管理人才
1.引進(jìn)聲譽(yù)風(fēng)險管理相關(guān)專業(yè)隊伍和人才
聲譽(yù)風(fēng)險管理事關(guān)公司品牌形象，因此聲譽(yù)風(fēng)險管理的專業(yè)人才，不僅需對媒體傳播的時效和特征有充分了解，還應(yīng)對公司各條線的業(yè)務(wù)有一定的了解，以便針對輿論的不同傳播特性，針對性進(jìn)行正面的引導(dǎo)，高效化解風(fēng)險。保險公司應(yīng)加大對聲譽(yù)風(fēng)險管理專業(yè)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，確保崗位人員勝任該項工作。
2.強(qiáng)化現(xiàn)有人員的聲譽(yù)風(fēng)險管理技能培訓(xùn)
關(guān)鍵詞： 保險資金 運(yùn)用 風(fēng)險管理與控制
一、引言
保險公司資金運(yùn)用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來看，對保險資金運(yùn)用的分析主要集中于保險公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴(kuò)大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運(yùn)用從風(fēng)險管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當(dāng)財務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運(yùn)用，期望通過保險資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險。面對這些風(fēng)險，保險資金的運(yùn)用如何實現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險公司的風(fēng)險管理能力，完善保險公司資金運(yùn)用風(fēng)險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險，是目前中國保險業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。
二、保險資金的資產(chǎn)配置
保險資金在直接進(jìn)入資本市場后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時，保險公司既要充分考慮保險資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限可以長達(dá)20-30年。由于各類保險準(zhǔn)備金均為保險公司的負(fù)債，因此在將這類資金進(jìn)行投資時風(fēng)險控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。
第二，國內(nèi)保險市場快速增長產(chǎn)生的新增保費(fèi)足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現(xiàn)金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費(fèi)收入將能夠滿足當(dāng)年保險賠付和給付的資金需求以及營運(yùn)費(fèi)用的支出需要，而以各類準(zhǔn)備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進(jìn)入股票市場的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運(yùn)行周期的判斷，保險資金的風(fēng)險承受能力也將相應(yīng)提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴(kuò)大。目前有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺，有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點。
三、保險公司對資金運(yùn)用風(fēng)險的管理控制
目前，我國保險資金運(yùn)用主要有三種模式：一是成立獨立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作；三是在保險公司內(nèi)設(shè)資金運(yùn)用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運(yùn)用的決策者和風(fēng)險承擔(dān)者，也是進(jìn)行風(fēng)險防范的第一道防線。為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險預(yù)警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)
保險公司資金運(yùn)用涉及的機(jī)構(gòu)和部門包括董事會、總經(jīng)理室、風(fēng)險管理、內(nèi)部審計、風(fēng)險監(jiān)督等諸多機(jī)構(gòu)和部門。這些機(jī)構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運(yùn)作是做出科學(xué)投資決策的機(jī)制保障。如董事會的職責(zé)有負(fù)責(zé)制定資金運(yùn)用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標(biāo)，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會決定的總體政策，負(fù)責(zé)研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險管理評估辦法等，內(nèi)部審計的職責(zé)是直接向董事會負(fù)責(zé)，獨立對所有的投資活動進(jìn)行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運(yùn)營制度存在的問題，風(fēng)險管理部門的職責(zé)是分析市場情況和風(fēng)險要素變化，對存在的風(fēng)險進(jìn)行評估和控制，研究化解風(fēng)險的措施，風(fēng)險監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，及時、全面、詳細(xì)地了解資金運(yùn)用單位和部門對董事會的投資策略、目標(biāo)達(dá)成與實施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。
2、制定嚴(yán)密的內(nèi)控制度
資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險大。所以有必要沿著控制風(fēng)險這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標(biāo)順利實現(xiàn)。
3、建立資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)
信息管理是一種重要的風(fēng)險管理工具。公司要有發(fā)達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò)，對外要與國內(nèi)外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關(guān)人員隨時了解市場變化情況；對內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險管理、審計、監(jiān)督、財務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時詳實的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準(zhǔn)確信息在公司各個機(jī)構(gòu)和部門之間充分交流。
[關(guān)鍵詞]金融危機(jī) 保險公司 風(fēng)險管理
一、引言
“風(fēng)暴”、“地震”、“海嘯”,人們用這些詞匯來描述近來的金融危機(jī)。華爾街五大投資銀行全部覆滅,美國保險巨頭 AIG被政府接管 ,美國金融業(yè)陷入新一輪金融風(fēng)暴。這次金融風(fēng)暴雖未對中國保險業(yè)產(chǎn)生不可估量的影響,但卻引起了我們對加強(qiáng)保險業(yè)風(fēng)險管理的思考。隨著我國經(jīng)濟(jì)社會不斷進(jìn)步,保險業(yè)已經(jīng)成為支撐社會保障體系的重要力量,保險集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。防范化解保險集團(tuán)風(fēng)險,事關(guān)社會保障體系安全、國家經(jīng)濟(jì)金融安全以及經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)運(yùn)行。保險集團(tuán)加強(qiáng)全面風(fēng)險管理,有助于及時消除阻礙集團(tuán)健康發(fā)展的消極因素,促進(jìn)保險業(yè)又好又快發(fā)展,從而更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步服務(wù),這在當(dāng)前金融危機(jī)形勢下更有著極其的重要意義。
二、聚焦國內(nèi)――我國保險公司風(fēng)險管理現(xiàn)狀分析
改革開放以來,我國保險業(yè)的發(fā)展取得了引人矚目的成績,初步建立了符合我國國情的風(fēng)險管理體制,但我們更應(yīng)該看到,目前我國保險業(yè)的發(fā)展能處于初級階段,保險業(yè)風(fēng)險管理無論是在體制政策的技術(shù)層面還是在文化認(rèn)識的意識層面都存在著很多有待商榷與亟待改進(jìn)之處。具體說來,可簡單歸納為以下幾點:
第一,我國保險公司風(fēng)險意識較差,風(fēng)險管理地位不高。保險公司風(fēng)險管理的理論發(fā)展較晚、應(yīng)用相對滯后,同時常存僥幸心理,應(yīng)付風(fēng)險管理。保險業(yè)白熱化的激烈角逐助長了各公司高管“睜眼談業(yè)績 閉眼談品質(zhì)”的不良風(fēng)氣。一味的追求速度的增長而忽視了對風(fēng)險進(jìn)行及時有效的控制,長此以往,必然不利于我國保險業(yè)長期穩(wěn)定健康發(fā)展。同時,我國保險集團(tuán)普遍認(rèn)為風(fēng)險控制只是執(zhí)行層面的具體工作,不重視制定系統(tǒng)全面的風(fēng)險管理政策。各部門難以統(tǒng)一和協(xié)調(diào),風(fēng)險管理政策難以貫徹實施。
第二,我國保險公司風(fēng)險管理機(jī)制落后,已不適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。傳統(tǒng)的風(fēng)險管理模式只注重單個、關(guān)鍵的風(fēng)險,然而平時看似不太重要的風(fēng)險也會在一定條件下引發(fā)棘手的危機(jī)。這種片面的風(fēng)險管理模式忽視了對風(fēng)險整體的把握以及各個風(fēng)險之間的關(guān)聯(lián)性,無疑會產(chǎn)生很多有時甚至致命的風(fēng)險管理漏洞。
第三,我國保險公司的重速度輕質(zhì)量的短期行為風(fēng)氣盛行,承保理賠風(fēng)險表現(xiàn)突出。目前各保險公司重業(yè)務(wù)輕規(guī)模的現(xiàn)象依然嚴(yán)重。為了追求業(yè)績、違反授權(quán)規(guī)定而擅自簽單承保等一些違規(guī)操作的事件時有發(fā)生,因此,過度承保的風(fēng)險長期存在。與此同時,各保險公司為爭取更大的市場份額,紛紛招兵買馬而忽略了對保險從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)與責(zé)任意識的考核,這些不利因素都會增加保險公司的經(jīng)營風(fēng)險,從而為保險業(yè)長期健康發(fā)展埋下隱患。
第四,我國保險公司存在較大投資以及資金管理的風(fēng)險。有些保險公司對投資風(fēng)險預(yù)計偏低,投資收益率并不理想,造成公司資產(chǎn)無謂流失。違規(guī)的資金運(yùn)用、長期大量呆賬的積累都會導(dǎo)致保險公司的償付能力不足,致使資金管理存在較大風(fēng)險。
三、放眼世界――國外保險集團(tuán)全面風(fēng)險管理措施淺析
與我國保險業(yè)風(fēng)險管理發(fā)展的短暫歷史相比,國外特別是西方發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險管理措施更為先進(jìn)與科學(xué),有著很強(qiáng)的借鑒意義。
第一、注重風(fēng)險管理文化的培養(yǎng),將風(fēng)險管理上升到公司發(fā)展戰(zhàn)略的高度。良好的風(fēng)險管理文化能夠使保險公司理性控制風(fēng)險、合理配置資源、維持企業(yè)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)、實現(xiàn)長期穩(wěn)定健康發(fā)展。國外保險公司致力于在企業(yè)內(nèi)部持續(xù)培育良好的風(fēng)險管理文化氛圍。
第二、不斷優(yōu)化完善風(fēng)險管理機(jī)制構(gòu)建完整高效的風(fēng)險管理組織構(gòu)架。國外保險公司致力于建立以董事會、風(fēng)險管理委員會為直接領(lǐng)導(dǎo),以各部門為獨立的風(fēng)險管理單位同時各個部門相互聯(lián)系的風(fēng)險管理系統(tǒng),保證了風(fēng)險管理的高效與完整。與此同時,將風(fēng)險責(zé)任落實到人,切實保證每位員工都要為其引發(fā)的風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任,這種徹底的責(zé)任負(fù)責(zé)制度能有效的從根本上抑制違規(guī)操作風(fēng)險的發(fā)生。
第三、注重風(fēng)險管理技術(shù)和方法的創(chuàng)新,計量化和模型化發(fā)展成為趨勢。國外保險公司非常重視計量模型、IT技術(shù)等高水平技術(shù)在風(fēng)險管理領(lǐng)域的應(yīng)用,不斷更新風(fēng)險管理方法,將新技術(shù)、新方法納入風(fēng)險管理之中,精確以及科學(xué)的控制風(fēng)險管理水平。
第四、高度重視對資本的監(jiān)管,保證充足償付資金。國外保險公司通過對風(fēng)險以及收益進(jìn)行精確地計量,重視加強(qiáng)對資本的管理,使得公司能夠在極端的市場運(yùn)營條件下,保證足夠的償付能力,維持公司的正常運(yùn)營。這種做法能夠有效避免保險公司發(fā)生償付能力不足的問題,提高了風(fēng)險防范的主動性,同時也提升了資本的合理配置效率,達(dá)到收益性與安全性的有機(jī)統(tǒng)一。
四、洋為中用――提高我國保險公司風(fēng)險管理水平的措施
2007至2017年是我國保險業(yè)發(fā)展的“黃金十年”。我國的保險業(yè)發(fā)展正處在一個重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期和黃金發(fā)展期,這為保險集團(tuán)實現(xiàn)又好又快發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。為更好地抓住這一有利發(fā)展時機(jī),我國保險公司應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展實際,吸收借鑒國外先進(jìn)保險(金融)集團(tuán)風(fēng)險管理經(jīng)驗,加快建立全面風(fēng)險管理體系。鑒于此 ,結(jié)合保險公司的自身經(jīng)營特點 ,本文提出了關(guān)于構(gòu)建保險公司全面風(fēng)險管理體系的幾點思考。
第一、加深認(rèn)識、樹立理念,努力培育健全的風(fēng)險管理文化。
保險公司應(yīng)從全局和戰(zhàn)略高度出發(fā),統(tǒng)一強(qiáng)化全員風(fēng)險意識,增強(qiáng)開展全面風(fēng)險管理的責(zé)任感和緊迫感;將風(fēng)險管理文化建設(shè)融入企業(yè)文化建設(shè),逐步樹立“風(fēng)險管理創(chuàng)造價值”的基本理念;定期對高級管理人員和員工進(jìn)行風(fēng)險管理理念、知識、流程以及控制方式等內(nèi)容的培訓(xùn),逐步樹立“風(fēng)險管理人人有責(zé)”的理念。此外,高級管理人員應(yīng)樹立“風(fēng)險管理從高層做起”的理念,做到身體力行,在培育風(fēng)險管理文化中起表率作用,從而在整個公司內(nèi)部形成良好的風(fēng)險管理氛圍。
第二、健全機(jī)制、責(zé)任到人,深層建立完整的風(fēng)險管理組織體系。
保險公司應(yīng)在集團(tuán)層面設(shè)立專業(yè)風(fēng)險管理委員會,明確風(fēng)險管理責(zé)任人,負(fù)責(zé)風(fēng)險管理工作;設(shè)立專門的風(fēng)險管理部門,具體負(fù)責(zé)風(fēng)險管理相關(guān)事務(wù)工作,并配備履行風(fēng)險管理職責(zé)所需要的人力、物力;明確風(fēng)險管理部門、各職能部門及業(yè)務(wù)單位在風(fēng)險管理過程中的職責(zé),建立公司內(nèi)部、總公司和子公司、甚至保險公司與各個相關(guān)行業(yè)之間關(guān)于風(fēng)險信息溝通和風(fēng)險政策修正的制度,積極加強(qiáng)各個風(fēng)險單位之間的合作與協(xié)調(diào),為風(fēng)險管理提供組織保障。
第三、顧全大局、克服短視,積極加強(qiáng)對逆向選擇與道德風(fēng)險的控制。
保險業(yè)應(yīng)實行內(nèi)部控制、同業(yè)互督與政府監(jiān)管三管齊下的監(jiān)督模式。公司內(nèi)部嚴(yán)格核保,風(fēng)險事故責(zé)任到人,從根本上遏制片面追求業(yè)績忽視保單質(zhì)量而違規(guī)簽單的事件發(fā)生;整個行業(yè)建立互相監(jiān)督的機(jī)制,及時壓制各公司因搶占更大的市場份額而放松承保條件的惡性競爭行為;政府部門從宏觀層面上對全行業(yè)進(jìn)行分類監(jiān)管,即根據(jù)包括償付能力、信用評級等一系列指標(biāo)的綜合指標(biāo)體系將保險公司劃分為若干等級,對不同等級的保險公司采用不同的監(jiān)管辦法。對優(yōu)秀的公司采用相應(yīng)的激勵優(yōu)惠政策,對較差的公司采用相應(yīng)的鞭策機(jī)制。這樣的監(jiān)督模式從多個層面有效抑制了短期行為的發(fā)生,同時也克服了不符合投保條件的投保人、被保險人惡意投保引發(fā)糾紛的現(xiàn)象。
第四、謹(jǐn)慎投資、合理配置,不斷完善對資產(chǎn)風(fēng)險的管理。
保險公司應(yīng)定期、及時的對資產(chǎn)風(fēng)險進(jìn)行評估,積極引用先進(jìn)的IT技術(shù)以及計量軟件精確地對資產(chǎn)進(jìn)行管理,科學(xué)測定準(zhǔn)備金率,既保證充足的償付能力,又能將資金進(jìn)行合理利用。同時,保險公司應(yīng)選用多種資產(chǎn)組合進(jìn)行風(fēng)險分散,資產(chǎn)證券化、風(fēng)險自留以及避險交易等都應(yīng)納入保險公司考慮的范疇是資本持有量達(dá)到最佳,資本利用效果達(dá)到最好。
五、結(jié)語
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展,風(fēng)險全球化的趨勢也日益凸顯,華爾街金融風(fēng)暴席卷全球即是明證。這也意味著保險業(yè)所面臨的風(fēng)險越來越大,對于保險公司來說,風(fēng)險管理的重要性日漸突出。加強(qiáng)與改進(jìn)我國保險公司的風(fēng)險管理狀況、構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系成為了亟待加強(qiáng)的問題。我國保險公司應(yīng)從提高認(rèn)識、培養(yǎng)意識入手,不斷完善風(fēng)險管理機(jī)制,由此提高我們的風(fēng)險防范能力,從而保證全面風(fēng)險管理體系的建立與正常運(yùn)行,達(dá)到提高保險公司風(fēng)險管理水平的最終目標(biāo)。
參考文獻(xiàn):
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[2] 魏 卓:完善我國保險公司風(fēng)險管理的思考[J].市場周刊(理論研究),2009(03)
關(guān)鍵詞：保險資金；運(yùn)用渠道；風(fēng)險管理
作者簡介：段善雨(1979－)，男，湖南永州人，上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士研究生，主要從事現(xiàn)代風(fēng)險管理研究。
中圖分類號：F840.32 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006－1096(2007)04－0143－04 收稿日期：2007－04－16
一、我國保險資金的投資要求
自改革開放以來，我國保險業(yè)的發(fā)展十分迅速，保費(fèi)收入從1980年的4.6億元增加到2006年的5641.45億元，年平均增長率達(dá)30％左右。根據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2006年12月，我國保險資產(chǎn)總額達(dá)19731.32億元。隨著我國保險業(yè)的迅速發(fā)展，保費(fèi)收入的快速增長和保險資金投資的低收益率之間的矛盾日益突出，保險資金的投資問題已經(jīng)成為制約我國保險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要因素之一。保險在社會經(jīng)濟(jì)中的基本功能是提供風(fēng)險補(bǔ)償，而保險公司的資金投資是對其履行這種職能的保障，也是保險企業(yè)實現(xiàn)自身發(fā)展的重要途徑。而且，保險資金投資業(yè)務(wù)還是現(xiàn)代保險業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，大量的保費(fèi)收入必須通過資金投資才能保值增值，從而確保未來的償付能力充足。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗看，保險公司承保業(yè)務(wù)利潤空間很小，甚至長期虧損，主要靠保險資金的投資收益來彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損，保險資金投資業(yè)務(wù)是國外保險公司最主要的利潤來源(田曉鳳，2004)。然而，由于各種原因，我國的保險資金投資業(yè)務(wù)無法獲得快速、健康的發(fā)展，因此迫切需要加以解決。
而無論是放寬對現(xiàn)有投資渠道的限制，還是嘗試新的投資領(lǐng)域，最重要的是嚴(yán)格的風(fēng)險分析與風(fēng)險管理(劉新立，2004)。因此，本文對我國保險資金可能選擇的主要運(yùn)用渠道進(jìn)行了風(fēng)險分析，并提出了一些加強(qiáng)我國保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理的對策。
二、我國保險資金的主要運(yùn)用渠道及其風(fēng)險分析
近年來，我國在保險資金運(yùn)用的制度建設(shè)方面不斷取得進(jìn)展，保險資金的運(yùn)用渠道逐漸拓寬，多元化資產(chǎn)配置的框架已經(jīng)初步形成。截至目前，保險資金的主要運(yùn)用渠道可以分為：銀行存款、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債等)、證券投資基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、境外投資。不同的運(yùn)用渠道面臨著不同的風(fēng)險，下面就各種運(yùn)用渠道所面臨的風(fēng)險進(jìn)行具體分析。
1、銀行存款
銀行存款在我國保險資金運(yùn)用的資產(chǎn)配置中占有十分重要的地位。相對于其他投資品種的管理而言，存款管理更多的是考慮利率風(fēng)險以及根據(jù)銀行的信用進(jìn)行存款限額管理。因此，銀行存款的風(fēng)險從總體上來說主要有兩類：存款的信用風(fēng)險和存款的利率風(fēng)險。由于國有商業(yè)銀行在我國銀行業(yè)中占主導(dǎo)地位，因而，保險資金存款的信用風(fēng)險很小，幾乎可以忽略不計。對于保險資金存款的利率風(fēng)險問題，我國目前存款市場利率尚未放開，而且保險公司往往與銀行達(dá)成大額存款協(xié)議來確定存款利率，從而存款的利率風(fēng)險也比較小。所以，我國保險資金銀行存款的風(fēng)險較小，不是保險資金運(yùn)用風(fēng)險的主要組成部分。但是，我國傳統(tǒng)的壽險產(chǎn)品一個主要的特點就是預(yù)定利率固定，預(yù)定利率的高低，極大地影響產(chǎn)品的價格和投資功能。由于傳統(tǒng)的壽險產(chǎn)品大都是長期的保障產(chǎn)品，其保單一旦賣出，預(yù)定的固定利率就要在幾十年內(nèi)執(zhí)行，中國的預(yù)定利率參考銀行同期利率，預(yù)定利率固定，使保險雙方承擔(dān)了巨大的利率風(fēng)險。存款利息是保險資金收益的主要來源，當(dāng)銀行的利率下調(diào)的時候，存在銀行的保險資金利息會隨之下調(diào)，而將來的支付卻仍要按原來較高預(yù)定利率執(zhí)行，這就導(dǎo)致我國保險公司承受了巨大的利差損。
2、債券投資
債券是一種債務(wù)型金融工具，是表明債務(wù)人與債權(quán)人關(guān)系的憑證。債券投資具有安全性好、變現(xiàn)能力強(qiáng)、收益相對穩(wěn)定的特點，尤其是國債和地方政府債券投資，基本上不存在不確定性風(fēng)險。而且，債券作為具有相對可預(yù)測的固定收益工具，種類較多，收益率、期限各有不同，符合壽險資金運(yùn)用的安全性、收益性和流動性要求。因而債券投資是保險資金運(yùn)用渠道的首選，始終在保險資金的投資組合中占據(jù)重要地位。但是，我國保險資金投資債券也面臨著一些風(fēng)險，主要有利率風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。債券一般采取息票的方式發(fā)行，通貨膨脹和利率變動損失的避險能力比較弱，因此，保險資金投資債券不可避免地面臨利率風(fēng)險。相對銀行存款而言，保險資金投資債券具有更大的信用風(fēng)險，債券按信用風(fēng)險由低到高依次分為國債、金融債券和企業(yè)債券。企業(yè)債券是國外保險公司的重要投資品種，由于對發(fā)行的嚴(yán)格控制，中國企業(yè)債券的規(guī)模還較小，而且保險公司投資企業(yè)債券受到很大的限制，因此企業(yè)債券投資占保險總資產(chǎn)的比例還很小。此外，我國缺乏全國統(tǒng)一的債券市場和標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，導(dǎo)致債券的發(fā)行和買賣都不規(guī)范，特別是金融債券和企業(yè)債券。而且，與國外相比，我國債券品種有限，長期債券數(shù)量較少，有的債券并不能完全上市流通，而銀行機(jī)構(gòu)在一級市場持有大量債券的同時在二級市場現(xiàn)券買賣并不活躍，現(xiàn)券交易幾乎處于停滯狀態(tài)，這又使保險資金投資債券面臨著更大的流動性風(fēng)險。
3、證券投資基金投資
證券投資基金是一種信托投資方式，它集中了投資者眾多分散資金，并交由專門的投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行范圍廣泛的投資與管理以獲取資金增值，投資者按出資比例分享收益并承擔(dān)風(fēng)險。證券投資基金是一種很好的收益――風(fēng)險平衡機(jī)制，它的專家理財和分散化投資使其在風(fēng)險和收益的配比方面能夠滿足投資者的需求，是保險資金管理的一種重要投資工具。近幾年的數(shù)據(jù)表明，我國保險公司已成為證券投資基金最大的機(jī)構(gòu)投資人，保險公司通過在一、二級市場上投資證券投資基金可以有效地減少由于缺乏投資人才和投資經(jīng)驗所帶來的風(fēng)險。但是，我國保險資金投資證券投資基金存在著較大的風(fēng)險。首先，盡管我國基金市場擴(kuò)容速度在加快，變換名目的品種創(chuàng)新不斷推出，但投資風(fēng)格依然趨同。其次，證券投資基金多樣化的合理組合可以有效地分散投資風(fēng)險，但我國基金重倉持股現(xiàn)象十分嚴(yán)重，投資股票的集中度比較高。由于目前我國尚不允許賣空，故在股票市場價格發(fā)生劇烈波動時，證券投資基金面臨很大的風(fēng)險。因此，保險資金投資證券投資基金存在著較大的市場風(fēng)險。同時，基金管理公司管理水平的高低、基金管理公司內(nèi)部控制制度是否有效，直接影響基金的業(yè)績水平，因而投資證券投資基金存在著內(nèi)部管理風(fēng)險。而且，對開放式基金而言還將面臨著流動性風(fēng)險及巨額贖回風(fēng)險。
4、股票投資
股票是一種虛擬資本，其價值主要體現(xiàn)在它的收益性上，股票收益來自股息收入和資本利得。股息收入的多少取決于公司經(jīng)營狀況的好壞，資本利得則取決于未來股票價格的走向，因此投資股票的收益具有較大的不確定性。和發(fā)達(dá)國家相比，我國股票市場還不成熟，仍然存在一些問題，既有屬于新興資本市場共性的問題，也有屬于我國所特有的問題。在我國，資本市場投機(jī)仍然比較嚴(yán)重，波動幅度較大，在以高回報率誘惑眾多投資者的同時也不時顯示出其隱藏的巨大風(fēng)險。按照一般投資風(fēng)險分類，保險資金投資股市可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險兩大類。系統(tǒng)性風(fēng)險是由政治經(jīng)濟(jì)等全局性因素而引起的所有投資產(chǎn)品的收益變動的風(fēng)險．無法通過投資組合來分散。因其對整個市場的所有投資產(chǎn)品產(chǎn)生不同程度的影響，又可分為市場風(fēng)險和利率風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險是可以通過投資組合進(jìn)行分散的，其可分為：信用風(fēng)險、內(nèi)控風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、人力風(fēng)險、道德風(fēng)險。因此，作為對中國股票市場投資尚缺乏經(jīng)驗的保險資金在投資股票市場之前，應(yīng)先做好風(fēng)險防范與風(fēng)險管理工作，避免不必要的巨大損失的出現(xiàn)。
5、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資
我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資在未來中長期內(nèi)將維持較高水平，需要大量資金，而目前我國的中長期資金來源不足。從投資風(fēng)險來看，投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的回報適中，收益的波動性較少，收益相對比較穩(wěn)定，比較符合保險資金安全穩(wěn)健的宗旨。同時，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目保值增值功能有利于壽險公司控制通貨膨脹風(fēng)險，尤其適合需要長期投資的壽險資金。而且，基礎(chǔ)設(shè)施的投資特點與來自于傳統(tǒng)固定利率的壽險產(chǎn)品的資金特點恰好相吻合，主要表現(xiàn)在：(1)壽險資金的規(guī)模大、期限長，投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有天然優(yōu)勢；(2)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀環(huán)境為保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施提供了良機(jī)；(3)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的穩(wěn)定收益符合壽險資金運(yùn)用安全性優(yōu)先的原則；(4)允許壽險資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將有助于提升我國保險公司的市場競爭力；(5)投資基礎(chǔ)設(shè)施有利于控制投資風(fēng)險?？偟膩碚f，壽險資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將在總體上保證壽險資金風(fēng)險分布的合理化。
但是，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模較大、操作也比較復(fù)雜，保險業(yè)對這個領(lǐng)域的投資又比較生疏，缺乏相關(guān)的專業(yè)經(jīng)驗，必須以有效控制風(fēng)險為前提。一般而言，保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，屬于不動產(chǎn)投資，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響較小，成為抵御市場風(fēng)險的有效途徑。我國長期以來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以政府投資為主，價格也由政府部門干預(yù)決定，政府部門強(qiáng)有力的干預(yù)在某種程度上降低了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的信用風(fēng)險，因此我國保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的信用風(fēng)險比較小。流動性差和收益性不確定是其面臨的主要風(fēng)險，基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的資金回收期長，項目運(yùn)作過程中可能發(fā)生各種意外事故，從而影響資金的收益和回流。在我國金融市場尚不完善、金融工具不夠齊全的情況下，保險公司必須重視防范這種風(fēng)險。
6、境外投資
保險資金境外投資的風(fēng)險主要有：(1)政治風(fēng)險。政治風(fēng)險又稱為國家政治風(fēng)險，是指由于東道國的政局變動以及所采取的政治性措施變化使跨國公司所蒙受的損失或?qū)嶋H收入偏離預(yù)期收入的可能性。它主要包括東道國政策和法律所產(chǎn)生的風(fēng)險，戰(zhàn)爭風(fēng)險以及國有化風(fēng)險等。(2)市場風(fēng)險。在對境外資本市場進(jìn)行投資分析時，常常會遭遇一些市場風(fēng)險而有可能導(dǎo)致投資失誤。比如，不易取得外國相關(guān)投資信息及資料，各國間的固定資產(chǎn)折舊方法及稅率不一樣，綜合報表的編制不一樣，對保留準(zhǔn)備金的提存要求不一樣，對市盈率的估計方法也不一樣，這些都會對投資決策產(chǎn)生重大影響，如果不作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，可能會產(chǎn)生完全錯誤的結(jié)論，并做出錯誤的投資決策。(2)匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險又稱為外匯風(fēng)險，是指對外投資活動中由于各種貨幣間匯率的變動給投資者帶來的損失。另外，還存在利率風(fēng)險及流動性風(fēng)險等。
除了以上六種主要的運(yùn)用渠道外，保險資金還可以考慮投資未上市商業(yè)銀行的股權(quán)、房地產(chǎn)，用于抵押貸款等。這些運(yùn)用渠道各有其特點，也都面臨著不同程度的風(fēng)險。如果保險公司不能很好地進(jìn)行風(fēng)險管理，保險資金運(yùn)用風(fēng)險可能成為公司整體經(jīng)營發(fā)展的阻礙，會嚴(yán)重影響公司正常經(jīng)營，甚至使公司向臨危機(jī)。
三、加強(qiáng)我國保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理
1、加強(qiáng)保險公司的自身管理能力
由于投資人才和投資經(jīng)驗的缺乏，我國保險公司還未建立起科學(xué)的、規(guī)范的投資管理體系，投資理念還不成熟，國外一些先進(jìn)的經(jīng)驗和方法也未能有效地運(yùn)用到我國的保險資金投資管理中來，因此，我們應(yīng)該從如下幾個方面來加強(qiáng)我國保險公司的自身管理能力：(1)建立有效的內(nèi)控制度。保險資金的運(yùn)用除了受到國家相關(guān)職能部門從宏觀上的控制和管理外，從保險公司內(nèi)部出發(fā)還應(yīng)建立內(nèi)部控制制度。保險公司的內(nèi)部控制制度應(yīng)包括：資金要集中管理，統(tǒng)一使用、嚴(yán)格授權(quán)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、分工配合、相互制約。(2)按照集中統(tǒng)一和專業(yè)化管理的要求，完善保險資金管理體制，做到保險業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)相分離，條件成熟時，可以單獨成立保險資產(chǎn)管理公司。同時，應(yīng)該充分發(fā)揮保險資產(chǎn)管理公司的作用，比如，培植兒家具有國際競爭力的保險資產(chǎn)管理公司，放寬保險資產(chǎn)管理公司受托管理資金來源的限制，允許保險資產(chǎn)管理公司自主開發(fā)投資型保險產(chǎn)品，保險資產(chǎn)管理公司必須根據(jù)實際情況、管理的資金規(guī)模、投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域、管理團(tuán)隊的素質(zhì)等，對保險資金運(yùn)用過程中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)等進(jìn)行分解，落實到具體的部門、崗位及責(zé)任人，保證責(zé)、權(quán)、利的對等，形成責(zé)權(quán)分明、行之有效的保險資金運(yùn)作機(jī)制。(3)建立保險資金運(yùn)用的風(fēng)險管理策略。具體包括如下幾個方面：第一，建立傘面的風(fēng)險信息收集分析系統(tǒng)，保證與保險資金運(yùn)用風(fēng)險有關(guān)的信息能夠準(zhǔn)確、完整、及時地匯集起來，為風(fēng)險管理奠定信息基礎(chǔ)；第二，實行交易監(jiān)控的集中管理，使所有的投資交易都能夠在集中交易室的監(jiān)控系統(tǒng)中反映，從而杜絕交易風(fēng)險發(fā)生；第三，建立風(fēng)險管理指標(biāo)體系，以定期和不定期風(fēng)險報告的形式，多角度、多層面地評估保險資產(chǎn)存量的風(fēng)險；第四，建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，實現(xiàn)對資產(chǎn)風(fēng)險的實時動態(tài)預(yù)警，以便在市場特殊情況下能最大程度地減少損失。(4)加強(qiáng)保險資金的運(yùn)用，提高保險公司的投資管理水平，樹立正確的經(jīng)營投資理念和意識，建立科學(xué)的投資決策。保險公司應(yīng)當(dāng)樹立“大資金運(yùn)用”的理念，做到保險資金核算與保險資金運(yùn)用相結(jié)合，保險資金運(yùn)用與保險產(chǎn)品開發(fā)相結(jié)合，并依據(jù)市場競爭、銀行利率、投資產(chǎn)品種類等因素，科學(xué)調(diào)整資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)，最大限度和最大效率運(yùn)用保險資金。(5)推行資產(chǎn)負(fù)債管理的思想，綜合考慮資金運(yùn)用方式與資金來源的性質(zhì)。資產(chǎn)負(fù)債管理的理論要求保險公司做到資產(chǎn)與負(fù)債之間期限和利率的匹配，按照期限匹配和利率匹配的要求來不斷調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，以謀求經(jīng)營風(fēng)險的最小化和收益的最大化。由于壽險是長期保險，帶有儲蓄性，更強(qiáng)調(diào)安全性，因
而，一般可用于安全性和盈利性高、但流動性較低的投資方式，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。非壽險是短期保險，要求流動性強(qiáng)，不宜過多投資于不動產(chǎn)投資。同時，從風(fēng)險控制看，壽險公司投資的比例在投資主體比例方面，應(yīng)嚴(yán)于非壽險，便于保證保險公司的償付能力，從而保護(hù)被保險人的合法權(quán)益。(6)培養(yǎng)和引進(jìn)具有保險、金融方面知識的高素質(zhì)專業(yè)人才，不斷積累資金運(yùn)用經(jīng)驗，加強(qiáng)人力資源管理。保險資金的各項投資決策都是由人來做出最終決定，因此投資部門人才的人品、素質(zhì)、專業(yè)知識等因素都會對投資結(jié)果產(chǎn)生巨大影響。特別是在知識經(jīng)濟(jì)條件下，知識、人才等更是起著決定性的作用，公司只有在擁有了一批德才兼?zhèn)?、高素質(zhì)的人才隊伍，才能在激烈市場競爭中立于不敗之地。當(dāng)前保險公司在面對經(jīng)營主體的增多，人才流動性的加大等復(fù)雜情況下，除了靠公司特有的企業(yè)文化吸引和穩(wěn)定人才外，加強(qiáng)員工培訓(xùn)就顯得尤為重要。
2、完善我國資本市場，改善保險資金投資環(huán)境
保險資金運(yùn)用于資本市場，投資于資本市場上的債券、股票和基金等產(chǎn)品，這就要求資本市場有一個穩(wěn)定的環(huán)境保證其投資的安全和收益，也就是說，保險資金與資本市場二者相互影響，相互作用。大規(guī)模的保險資金投資于資本市場自然會帶來資本市場的繁榮，同時要使保險資金能夠很好的運(yùn)行，也有賴于資本市場為其提供良好的投資環(huán)境。但是，客觀地來說我國資本市場效率比較低，穩(wěn)定性比較差，系統(tǒng)性風(fēng)險也比較大。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的資本市場還不成熟，具體表現(xiàn)在：(1)資本市場上的投資工具比較匱乏。(2)證券市場上的“投機(jī)”氣氛比較濃厚，特別是一部分機(jī)構(gòu)投資者利用資金和信息優(yōu)勢進(jìn)行的惡意炒作行為加劇了證券市場的波動性和投機(jī)性。保險業(yè)發(fā)展到今天，保險市場與資本市場之間的關(guān)系越來越密切了，如果不處理好二者的關(guān)系，將會影響到整個保險業(yè)的健康發(fā)展。
發(fā)達(dá)國家保險市場的發(fā)展證明，保險投資與資本市場之間是相互促進(jìn)的互動關(guān)系。我們應(yīng)借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗，深入研究保險市場與資本市場的有機(jī)結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展問題，以適應(yīng)保險業(yè)快速發(fā)展的新形勢。因此，筆者認(rèn)為應(yīng)該從如下幾個方面來完善我國資本市場，改善保險資金的投資環(huán)境：(1)發(fā)展和規(guī)范股票市場，加快發(fā)展債券市場，完善保險資金的債券投資，推動衍生金融市場的發(fā)展。具體表現(xiàn)在如下三個方面：第一，大力發(fā)展多樣化、多板塊、多類型的股票市場，有關(guān)股市發(fā)展的行政性管制措施應(yīng)盡快取消，而有關(guān)入市、退市、交易資金來源與運(yùn)用、傭金、稅收等方面的法律法規(guī)還必須進(jìn)一步規(guī)范與完善，以利于股市能在公開、公平、公正的條件下健康發(fā)展。第二，進(jìn)一步市場化國債市場，提高國債的流動性，并努力形成一個長、中、短期相配合的完整體系，在積極促進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展的同時，要不斷完善國債結(jié)構(gòu)，健全國債市場運(yùn)作機(jī)制，豐富國債品種。第三，結(jié)合經(jīng)濟(jì)市場化的進(jìn)程和發(fā)展不同金融衍生產(chǎn)品所需的初始條件，堅持循序漸進(jìn)的原則，有重點地選取一些在我國發(fā)展條件已經(jīng)成熟、經(jīng)濟(jì)內(nèi)在需要迫切的避險型和籌資型衍生工具先進(jìn)行試點，有步驟、分階段地規(guī)范發(fā)展。對于衍生市場的發(fā)育不應(yīng)簡單地采取“堵”的辦法，而應(yīng)制定“疏而不漏”的政策。我們應(yīng)該根據(jù)證券市場的發(fā)展情況，適時、適量地推出一系列的期貨、期權(quán)等衍生金融工具，比如股指期貨和期權(quán)，利率期貨等衍生產(chǎn)品。保險公司可以采用這些衍生金融工具對所持有的股票、債券等傳統(tǒng)的金融工具進(jìn)行套期保值，對沖潛在的風(fēng)險，使保險公司在風(fēng)險相對較小的情況下從證券市場上獲得較高收益。(2)進(jìn)一步拓寬保險資金的運(yùn)用渠道，嘗試允許保險資金進(jìn)入一些新的投資領(lǐng)域，比如可以嘗試允許保險資金運(yùn)用于抵押貸款和保戶借款業(yè)務(wù)，以及房地產(chǎn)、汽車等消費(fèi)信貸領(lǐng)域(隨著保險公司的涉外業(yè)務(wù)的逐步增多，還可適當(dāng)進(jìn)行外幣投資業(yè)務(wù))。通過拓寬保險資金的運(yùn)用渠道，促進(jìn)保險資金投資組合多樣化的發(fā)展，進(jìn)一步分散保險資金投資風(fēng)險，增加投資機(jī)會，提高投資能力，構(gòu)建合理的投資結(jié)構(gòu)，培育新的盈利模式。(3)促進(jìn)資本市場價格機(jī)制的市場化進(jìn)程。向?qū)ｉT從事證券投資的機(jī)構(gòu)投資人詢價是形成股票發(fā)行價格的有效方式，目前我國保險機(jī)構(gòu)投資人已被納入詢價對象范圍，但須加速完善我國詢價制度。(4)積極調(diào)整資本市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。我國資本市場的結(jié)構(gòu)比較單一，證券業(yè)和保險業(yè)的發(fā)展都面臨著不同程度的制約，適當(dāng)增加投資產(chǎn)品，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將會幫助保險公司有效的規(guī)避市場風(fēng)險。
3、加強(qiáng)保險監(jiān)管。強(qiáng)化風(fēng)險控制
監(jiān)管部門的主要職責(zé)是避免保險公司因投資失誤或管理失控而影響其償付能力，對保險資金投資比例進(jìn)行適當(dāng)指導(dǎo)，防止保險公司將投資過分集中或過于追求高收益而帶來高風(fēng)險。在我國目前資本市場不完善，保險公司自我約束機(jī)制及內(nèi)控機(jī)制不健全，投資能力不足，承受風(fēng)險的能力較差等客觀情況下，監(jiān)管部門可以以保證保險公司償付能力為核心，對保險資金的投資制定指導(dǎo)性規(guī)則。筆者認(rèn)為應(yīng)該從如下幾個方面來加強(qiáng)保險監(jiān)管，強(qiáng)化風(fēng)險控制：(1)進(jìn)一步健全監(jiān)管體制，加強(qiáng)協(xié)同監(jiān)管。保監(jiān)會與銀監(jiān)會、證監(jiān)會等其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)加強(qiáng)信息溝通，及時、有效地解決在金融綜合經(jīng)營試點過程中可能出現(xiàn)的跨行業(yè)監(jiān)管問題。進(jìn)一步健全保險資金運(yùn)用的管理體制和運(yùn)行機(jī)制，使資本市場和保險市場更加協(xié)調(diào)發(fā)展。(2)完善我國保險資金運(yùn)用的監(jiān)管手段。具體表現(xiàn)在：第一，加強(qiáng)保險資金運(yùn)用監(jiān)管信息的基礎(chǔ)建設(shè)，建立標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)口徑和報表體系，建立資金運(yùn)用數(shù)據(jù)庫，建立保險資金運(yùn)用風(fēng)險預(yù)警體系，逐步建立保險資金動態(tài)監(jiān)管模式；第二，實行資金運(yùn)用的分類監(jiān)管，提高監(jiān)管效率；第三，推行信息披露制度，提高保險資金運(yùn)用透明度，增強(qiáng)外部約束力；第四，加強(qiáng)監(jiān)管隊伍建設(shè)。(3)建立適度的投資準(zhǔn)入制度，限制高風(fēng)險的投資方式。對于一些高風(fēng)險和流動性差的產(chǎn)品的投資，監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)行禁止或限制，防止保險公司損失慘重。(4)限制各類投資的最高投資比例，限制單項投資的最高比例。由于合理地分散投資可以有效地降低投資風(fēng)險和流動性風(fēng)險，因此，各國基本上都對保險公司各類投資的最高比例加以限制。同時，為防止保險公司投資過于集中，監(jiān)管部門應(yīng)對一些高風(fēng)險、高收益的投資項目設(shè)定一個最高投資比例，各項具體的比重需要監(jiān)管部門依據(jù)國外經(jīng)驗并結(jié)合我國具體情況來確定，監(jiān)管部門還可以規(guī)定部分投資的最高比例總和。
一、保險資金不動產(chǎn)投資中主要幾種風(fēng)險
(一)融資性售后包租風(fēng)險
近年來,隨著商業(yè)地產(chǎn)的不斷發(fā)展,售后包租的交易模式逐漸產(chǎn)生,即開發(fā)商在房產(chǎn)銷售時承諾在未來一段時間內(nèi)承租或代為出租投資人所購買房產(chǎn)的交易行為。售后包租又分為經(jīng)營性售后包租和融資性售后包租,兩者的區(qū)別在于投資人購買房產(chǎn)時是否獲得產(chǎn)權(quán)。對于融資性售后包租,開發(fā)商出售的是虛擬產(chǎn)權(quán),若保險公司投資不動產(chǎn)后委托開發(fā)商進(jìn)行經(jīng)營管理,則必須以獲得真實產(chǎn)權(quán)為前提,在此基礎(chǔ)上,選取具有一定規(guī)模、資質(zhì)、經(jīng)營管理能力和信譽(yù)的大型房地產(chǎn)企業(yè)作為交易對手,并對其進(jìn)行全面、嚴(yán)格的法律盡職調(diào)查,從而避免開發(fā)商可能存在的融資性售后包租風(fēng)險。
(二)違約風(fēng)險
一般情況下,對于保險公司來說,購置期房相對于購置現(xiàn)房更具有價格優(yōu)勢,有利于降低購樓成本,提高投資收益率,但與此同時,購置期房也使得保險公司面臨著開發(fā)商在約定交付日無法按時完工或無法滿足建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的違約風(fēng)險。此外,保險公司委托開發(fā)商對所購房產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理,在委托期限內(nèi),開發(fā)商需要按約定向保險公司支付房產(chǎn)經(jīng)營收益。若屆時開發(fā)商因經(jīng)營管理能力欠缺或其他原因無法達(dá)到盈利標(biāo)準(zhǔn)并按約定支付經(jīng)營收益,降導(dǎo)致保險資金收益受損。對于上述違約風(fēng)險,保險公司一方面可與開發(fā)商設(shè)立共管賬戶,約定購房款僅能用于標(biāo)的房產(chǎn)的開發(fā)建設(shè),從而保障建設(shè)工程的順利完工;另一方面,保險公司可以要求開發(fā)商對項目完工及未來收益返還提供抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保或保證擔(dān)保等。
(三)委托風(fēng)險
1、資金運(yùn)用風(fēng)險。該模式中,保險公司對購置房產(chǎn)進(jìn)行委托經(jīng)營,使房產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)發(fā)生了分離。開發(fā)商受保險公司委托,在委托期限內(nèi)代表其對房產(chǎn)進(jìn)行開發(fā)、租賃、經(jīng)營和管理等資產(chǎn)管理相關(guān)工作,收取相關(guān)收益,并代為支付資產(chǎn)管理相關(guān)費(fèi)用。對于房產(chǎn)經(jīng)營中的資金流入和流出,若缺乏有效地監(jiān)管和審計措施,則同樣會給保險公司帶來資金損失。對此,保險公司應(yīng)在委托管理期間,一是委托托管銀行對共管賬戶的資金流向進(jìn)行日常監(jiān)管;二是于年度結(jié)算日前,與開發(fā)商共同聘請獨立第三方對該賬戶的物業(yè)收入、物業(yè)支出及成本費(fèi)用扣減額等情況進(jìn)行審計,并出具相關(guān)財務(wù)報告;三是委派財務(wù)人員負(fù)責(zé)監(jiān)督項目資金的運(yùn)用情況。
2、物業(yè)管理風(fēng)險。委托期限內(nèi),開發(fā)商或其聘請的物業(yè)管理公司的經(jīng)營理念與管理能力,直接決定了目標(biāo)物業(yè)的整體品質(zhì)及未來發(fā)展方向。在委托期結(jié)束后,開發(fā)商應(yīng)將目標(biāo)物業(yè)交還給保險公司繼續(xù)經(jīng)營管理,若屆時由于開發(fā)商經(jīng)營管理不善或其出于自身利益考慮將優(yōu)質(zhì)租戶轉(zhuǎn)移,將導(dǎo)致房產(chǎn)出租率或租金水平無法達(dá)到合理水平,從而對后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響,增加保險公司招租及管理成本。為避免開發(fā)商無法有效履行經(jīng)營管理職責(zé),保險公司可與開發(fā)商在合同中約定,在房產(chǎn)經(jīng)營權(quán)交還保險公司的時點,開發(fā)商需使所經(jīng)營房產(chǎn)當(dāng)年的租金水平達(dá)到一個預(yù)設(shè)值,該值由保險公司根據(jù)委托管理期間每年承諾的收益率、可接受的出租率及租金水平計算得出。
二、保險資金投資不動產(chǎn)的風(fēng)險管理
房地產(chǎn)項目雖然收益較高,但是一旦出現(xiàn)泡沫或者劇烈波動,將對保險公司的經(jīng)營造成不小的打擊。房地產(chǎn)市場資金密集性的特征,決定了保險公司一旦在該市場受到損失,必將是非常巨大的,而最終的承受者將是廣大投保人。出于保護(hù)投保人利益以及保險資金安全的考慮,監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)對保險商投資房地產(chǎn)的引導(dǎo)與規(guī)整;同時,保險公司也應(yīng)該未雨綢繆,建立健全保險資金投資不動產(chǎn)風(fēng)險管理機(jī)制
(一)內(nèi)部風(fēng)險控制體系
保險公司必須建立完備的風(fēng)險控制體系,特別是要根據(jù)《保險資金運(yùn)用風(fēng)險控制指引》的要求,建立運(yùn)營規(guī)范、管理高效的保險資金運(yùn)用風(fēng)險控制體系,針對包括不動產(chǎn)投資在內(nèi)的各項資金投向制定相應(yīng)的風(fēng)險控制策略;同時,保險公司要加強(qiáng)風(fēng)險技術(shù)系統(tǒng)管理,不斷提高對投資風(fēng)險的分類、識別、量化和評估能力,能夠迅速有效的應(yīng)對風(fēng)險事件的發(fā)生;此外,由于不動產(chǎn)投資種類和模式繁多,也要注重對操作風(fēng)險的監(jiān)控和管理。
(二)外部監(jiān)管機(jī)制
在我國不動產(chǎn)市場仍不夠規(guī)范、保險公司自我約束機(jī)制和風(fēng)險控制體系尚未健全的情況下,監(jiān)管層必須在鼓勵保險公司積極探索的同時,加強(qiáng)對其投資不動產(chǎn)的外部監(jiān)管?？傮w監(jiān)管思路上仍要以償付能力監(jiān)管為重點,以便使保險公司在償付能力約束下更為自主地進(jìn)行不動產(chǎn)投資。
關(guān)鍵詞：中外合資保險公司；銀保渠道；個代業(yè)務(wù)渠道；團(tuán)體業(yè)務(wù)渠道；經(jīng)代渠道
一、發(fā)展態(tài)勢概述
中外合資保險公司的競爭優(yōu)勢在于其強(qiáng)大品牌資源的輻射效應(yīng)、成功的海外市場拓展經(jīng)驗、一流的資本運(yùn)作水平、創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)能力、國際化的管理理念和高素質(zhì)的人員隊伍。然而，初進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對滯后、信息溝通相對閉塞的西部市場，面臨著一系列展業(yè)困難。主要包括：本土客戶資源缺乏、人脈網(wǎng)絡(luò)薄弱、網(wǎng)點數(shù)量稀少和消費(fèi)者對品牌認(rèn)知度不足。
二、渠道銷售分析及策略
1.銀保渠道
(1)渠道分析
保險業(yè)綜合數(shù)據(jù)顯示，銀保渠道已成為僅次于個代業(yè)務(wù)渠道的第二收入大戶。中外合資保險公司通過投資入股銀行的方式，以達(dá)到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的營銷方式屢見不鮮。通過結(jié)盟，充分利用銀行的網(wǎng)點資源和儲戶資源，在獲得大量的潛在客戶前提下，為短期內(nèi)打開市場局面起到了良好的廣告宣傳效果。
但目前銀保合作模式中，銀?？蛻艚?jīng)理難以直接向終端客戶展業(yè)，銀行客戶經(jīng)理和柜員雖然可以起到中間人溝通的作用，但同時也是一道屏障，即最終保單的簽訂將很大程度上取決于銀行工作人員盡職推銷和專業(yè)化服務(wù)的程度。銀保部門對此無法控制和監(jiān)督，同時也無法將本部門銷售人員的專業(yè)咨詢和推銷直接作用于終端客戶。另外，銀行作為基金、銀行內(nèi)部理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品共同銷售的平臺，投資類銀保產(chǎn)品將不可避免地與上述產(chǎn)品同臺競爭。
(2)策略
①指派保險理財顧問在銀行分支機(jī)構(gòu)駐點。銀行推薦符合一定標(biāo)準(zhǔn)的客戶，顧問提供專業(yè)咨詢，解答疑難問題，根據(jù)客戶個人情況和要求量身定做保險組合方案，有效跨出現(xiàn)有銷售單一產(chǎn)品的模式。
②銀保部門除了隨時把握同業(yè)產(chǎn)品的動態(tài)外，也應(yīng)關(guān)注基金類產(chǎn)品，銀行理財類產(chǎn)品的銷售業(yè)績，了解客戶的需求，聽取專業(yè)人士的意見，最大程度挖掘自身產(chǎn)品的賣點。
③在銀行網(wǎng)站設(shè)立關(guān)于產(chǎn)品介紹的網(wǎng)頁鏈接，銀行網(wǎng)點內(nèi)部設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品展臺專區(qū)等方式擴(kuò)大產(chǎn)品宣傳。
2.個代業(yè)務(wù)渠道
(1)渠道分析
結(jié)合中國國情和保險業(yè)處于初級向中級轉(zhuǎn)型的階段來看，個代業(yè)務(wù)在未來很長一段時間仍然是保險銷售中的重頭戲。
中外合資保險公司個代業(yè)務(wù)的突出優(yōu)勢在于其先進(jìn)的人管理中心、完善領(lǐng)先的培訓(xùn)系統(tǒng)和高素質(zhì)的人隊伍。但作為西部市場的一家新公司，展業(yè)過程中面臨取信客戶和樹立品牌的問題，相應(yīng)的營銷策略將圍繞信任度的建立和傳達(dá)、盡職推銷和公司品牌推廣逐步展開。
(2)策略
①信任度的建立和傳達(dá)
a.建立人資料信息系統(tǒng)，客戶可通過撥打免費(fèi)熱線電話和查詢公司網(wǎng)站核實人身份、了解人過去銷售業(yè)績和信譽(yù)度評分。人在與任何客戶的初次見面中，必須主動、全面和清楚地向客戶告知查詢途徑，并分發(fā)印有該項說明的卡片。
b.在人中搜集客戶經(jīng)常詢問的投保問題，想客戶之所想，制成印有公司標(biāo)記“Q&A”卡片在初次接觸中向客戶分發(fā)。
c.推動CRM數(shù)據(jù)支持的管理系統(tǒng)，改善原有的“人――客戶”的單純接觸模式，減少公司前后線業(yè)務(wù)的脫節(jié)。一方面人將潛在簽單客戶的信息及時回饋公司，另一方面公司主動致電客戶詢問對產(chǎn)品、保單中條款等有無疑問，對產(chǎn)品和服務(wù)有何種建議、對人的服務(wù)是否滿意。
②盡職推銷
a.使具有競爭力、靈活多樣的薪酬體系得到進(jìn)一步完善。除了現(xiàn)有的以保費(fèi)收入作為傭金計算的標(biāo)準(zhǔn)外，通過與核保核賠部門緊密聯(lián)系，將保單的“質(zhì)量”因素也納入人獎懲的考量范圍。
b.深化培訓(xùn)課程，對人的專業(yè)素質(zhì)進(jìn)行定期考評，建立服務(wù)星級制度，加強(qiáng)人間的競爭。
c.打造成都保險業(yè)界符合國際標(biāo)準(zhǔn)的人隊伍。
(3)團(tuán)體業(yè)務(wù)渠道
①渠道分析
隨著企業(yè)人才戰(zhàn)略的進(jìn)一步深化，作為對員工的“金手銬”，年金產(chǎn)品的需求正快速增加。相比中資企業(yè)產(chǎn)品設(shè)計經(jīng)驗少、創(chuàng)新能力弱的缺陷，中外合資保險公司在養(yǎng)老金產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計、產(chǎn)品種類、技術(shù)含量和配套服務(wù)、風(fēng)險控制能力和海外市場運(yùn)作中有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗。
②策略
a.依托中方股東的人脈資源和網(wǎng)絡(luò)開展團(tuán)險業(yè)務(wù)。應(yīng)充分利用與中方股東本身、其下屬企業(yè)、上下游合作企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，多點出擊，打開團(tuán)險市場。
b.提供一攬子配套服務(wù)，如提供網(wǎng)上在線自助查詢服務(wù)、定期提供健康咨詢、健康知識宣傳服務(wù)和理賠分析報告等。
c.密切關(guān)注企業(yè)年金多層次和多樣化需求，兼顧價格優(yōu)勢，為企業(yè)量體裁衣，打造高品質(zhì)保險產(chǎn)品。
(4)經(jīng)代渠道
①渠道分析
總的看來，成都保險公司對采取與經(jīng)紀(jì)公司，公司合作展業(yè)的模式持謹(jǐn)慎態(tài)度，僅有少于半數(shù)的公司于近兩年開始涉足。這是由于我國保險經(jīng)紀(jì)業(yè)正處于初級發(fā)展階段，其面臨的突出問題導(dǎo)致了該渠道業(yè)務(wù)發(fā)展極其緩慢。主要問題包括：社會大眾對保險經(jīng)紀(jì)的附加值不重視或不明了；保險經(jīng)紀(jì)在財經(jīng)體系中的社會和經(jīng)濟(jì)利益定位過低；專業(yè)人才、技術(shù)的取得與養(yǎng)成不易；缺乏完整的技術(shù)和專業(yè)性風(fēng)險管理和保險的資訊系統(tǒng)。此外，在成都老牌外資保險與當(dāng)?shù)乇ｋU經(jīng)紀(jì)公司的合作中，也曾發(fā)生費(fèi)率糾纏不清，經(jīng)紀(jì)公司賣單等不良事件，從而使得眾多保險公司在選擇經(jīng)代渠道展業(yè)時顧慮重重。
然而在發(fā)達(dá)國家成熟的保險市場上，50％－60％的收入來自經(jīng)代渠道。隨著我國保險市場的全面開放和發(fā)展，今后保險市場的分工將進(jìn)一步細(xì)化，由保險公司提品和客戶服務(wù)，專業(yè)保險經(jīng)代公司專營銷售，不但有利于發(fā)揮各自的優(yōu)勢，而且更可為市民提供更全面、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，因此經(jīng)代渠道將是今后壽險市場的主要營銷手段。
中外合資保險公司擁有強(qiáng)大的產(chǎn)品開發(fā)能力和豐富的管理經(jīng)驗，但由于進(jìn)入的時間較短，對西部市場消費(fèi)者需求的把握在深度和準(zhǔn)確性方面都還有所欠缺。雖然目前成都地區(qū)經(jīng)紀(jì)公司的發(fā)展還欠成熟，但他們更了解市場，了解客戶，有客戶資源優(yōu)勢。與經(jīng)紀(jì)公司的合作有利于保險公司更直接地了解客戶需求，根據(jù)不同公司所掌握的客戶資源的差異性，為客戶提供更為個性化的服務(wù)。因此，公司可以開始在四川范圍內(nèi)選擇符合其標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)紀(jì)公司，采取有效的合作方式，最終雙方達(dá)到資源互補(bǔ)和“雙贏”的效果。
②策略
a.選擇具有良好信譽(yù)、長期清晰的發(fā)展目標(biāo)、認(rèn)同企業(yè)文化的經(jīng)紀(jì)公司作為培養(yǎng)對象，運(yùn)用公司成熟的行銷支援和行政支援經(jīng)驗對合作經(jīng)紀(jì)公司加以輔導(dǎo)和支持，協(xié)助其做好銷售服務(wù)工作，加速其進(jìn)入良性發(fā)展軌道的步伐
b.采取對不同經(jīng)紀(jì)公司的目標(biāo)客戶群體量身定做具有個性化要求的專屬產(chǎn)品的合作策略
三、四川整體戰(zhàn)略規(guī)劃
1.市場情況分析
(1)在成都以外，自貢，攀枝花和內(nèi)江位居四川地區(qū)保費(fèi)收入的前三甲。成都和成都以外地區(qū)保費(fèi)收入總和各占四川全部保費(fèi)收入的四成和六成，顯示出成都不可動搖的重點中支地位。
(2)人口密集，經(jīng)濟(jì)較活躍，大型工業(yè)企業(yè)較集中的地區(qū)成為競爭的絕對焦點。
對于初入四川市場的中外合資保險公司，缺乏全面作戰(zhàn)的能力，主要體現(xiàn)在人力、財力、客戶資源和品牌認(rèn)知度等方面。成都作為其在西部發(fā)展的重點中支，現(xiàn)階段將其做大做強(qiáng)是核心任務(wù)。不占有一定的市場規(guī)模，達(dá)不到較高的效益指標(biāo)，一刻都不能放松和分散力量。原因有二，其一，中外合資保險公司在成都市場的發(fā)展正處于快速發(fā)展的上升期，投入產(chǎn)出的邊際效益較大，做大做強(qiáng)可以較好的形成規(guī)模效益，進(jìn)入良性循環(huán)，同時面對眾多新主體的涌入而不易被擊垮。其二，成都市場的基地作用和示范效應(yīng)意味深遠(yuǎn)。
2.策略
農(nóng)業(yè)風(fēng)險對于農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和市場來說都是不可避免的,但這種風(fēng)險是可以管理的(Wenner and Arias,2003)。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗已經(jīng)證明:農(nóng)作物保險和定價策略的結(jié)合可以有效地減少農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和價格風(fēng)險。即便如此,農(nóng)業(yè)保險還是被公認(rèn)為世界性難題;直到現(xiàn)在,世界上還沒有哪一個國家的農(nóng)業(yè)保險計劃可以用保費(fèi)收入來支付賠款支出和管理費(fèi)用。我國在20世紀(jì)30年代初就開始試辦農(nóng)業(yè)保險,但真正發(fā)展還是在1982年以后。隨著1992年中國人民保險公司向商業(yè)化轉(zhuǎn)軌,1993-2003年間農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)不斷萎縮。2004年開始,國家連續(xù)三個中央1號文件都提出要發(fā)展農(nóng)業(yè)保險。基于這種背景,本文從農(nóng)業(yè)保險主體風(fēng)險管理行為角度來闡述農(nóng)業(yè)保險行為主體對農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的影響;并借鑒國外經(jīng)驗,對我國農(nóng)業(yè)保險的進(jìn)一步發(fā)展提出政策建議。
一、主體風(fēng)險管理行為對農(nóng)業(yè)保險的影響
(一)農(nóng)戶的風(fēng)險管理行為對農(nóng)業(yè)保險的影響
農(nóng)戶的風(fēng)險管理行為主要有多品種經(jīng)營、尋求非農(nóng)收入、自己承擔(dān)風(fēng)險和政府救濟(jì)等手段。這些風(fēng)險管理手段與農(nóng)業(yè)保險之間存在著替代性,特別是非農(nóng)收入的增加,使得農(nóng)民收入中的農(nóng)業(yè)收入所占比重越來越小,從1990年的50%下降到2004年的36%左右。這也意味著農(nóng)業(yè)風(fēng)險占農(nóng)民所面對的總風(fēng)險比重正在下降。此外,多品種經(jīng)營又降低了農(nóng)業(yè)風(fēng)險的集中性,分散了一部分農(nóng)業(yè)風(fēng)險。農(nóng)民規(guī)避風(fēng)險手段的多樣化,農(nóng)戶收入整體水平不高,加上現(xiàn)階段我國農(nóng)業(yè)保險實行的初始成本保險(即生產(chǎn)成本保險)以及較高的保險費(fèi)率,造成了農(nóng)業(yè)保險的有效需求不足。
(二)保險機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理行為對農(nóng)業(yè)保險的影響
由于農(nóng)業(yè)風(fēng)險在時間上和空間上的高度相關(guān)性、道德風(fēng)險和逆向選擇現(xiàn)象嚴(yán)重、風(fēng)險不能大范圍地分散等問題,造成農(nóng)業(yè)保險的純商業(yè)化經(jīng)營均以失敗告終(除了冰雹險、暴雨險等單一風(fēng)險的經(jīng)營成功之外)。保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險基本上都是虧損的,這與保險機(jī)構(gòu)的利潤最大化目標(biāo)相背離。因此,保險機(jī)構(gòu)純商業(yè)化經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險的積極性很低。隨著城市保險市場的日趨飽和,保險機(jī)構(gòu)不得不尋求新的市場——8億潛在客戶的農(nóng)村保險市場,因此,效益較差的農(nóng)業(yè)保險也成了獲得其他盈利性較好險種(例如家財險、壽險、健康險等)的“敲門磚”。即使經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險,保險機(jī)構(gòu)也會偏向那些盈利性較好的險種,這和農(nóng)業(yè)保險的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。
(三)政府的風(fēng)險管理行為對農(nóng)業(yè)保險的影響
政府的風(fēng)險管理行為主要有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)補(bǔ)貼、價格支持和收入保護(hù)等手段,而自然災(zāi)害補(bǔ)償機(jī)制是政府風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。目前我國的農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害補(bǔ)償方式還是以政府救濟(jì)和災(zāi)害扶持為主(占總補(bǔ)償?shù)?0%以上),而保險賠款占總補(bǔ)償?shù)谋壤艿汀?992年開始,由于一直經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險的中國人民保險公司商業(yè)化轉(zhuǎn)軌,農(nóng)業(yè)保險在農(nóng)村自然災(zāi)害補(bǔ)償中的比例不斷下降,2003年農(nóng)業(yè)保險賠款僅占總補(bǔ)償額的5%(曹前進(jìn),2005)。我國財力有限又決定了政府救濟(jì)和農(nóng)業(yè)保險之間存在替代性,因此,目前政府以災(zāi)害救濟(jì)為主的災(zāi)害管理行為不利于農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展。
二、農(nóng)業(yè)保險政策對主體行為的影響
2004年中央1號文件明確提出,加快建立政策性農(nóng)業(yè)保險制度,選擇部分產(chǎn)品和部分地區(qū)率先試點,有條件的地方可對參加種養(yǎng)業(yè)保險的農(nóng)戶給予一定的保費(fèi)補(bǔ)貼;2005年和2006年中央1號文件又連續(xù)作出了擴(kuò)大農(nóng)業(yè)政策性保險試點范圍的政策規(guī)定。這些政策對農(nóng)業(yè)保險主體行為有何影響呢?
(一)農(nóng)業(yè)保險政策對農(nóng)戶風(fēng)險管理行為的影響
2004年全國農(nóng)村固定觀察點辦公室的調(diào)查顯示:如果政府開辦了畜牧業(yè)保險,即使沒有補(bǔ)貼,農(nóng)戶選擇愿意將飼喂的畜禽投保的占42.6%,不愿意的占57.4%;如果政府開辦了補(bǔ)貼性保險,選擇愿意將飼喂的畜禽投保的占73.4%,不愿意的占26.3%。從調(diào)查數(shù)據(jù)來看,如果政府給予一部分保費(fèi)補(bǔ)貼,農(nóng)民購買農(nóng)業(yè)保險的積極性會提高。因此,在新一輪試點過程中,大部分試點地區(qū)或多或少地都給予了農(nóng)民保費(fèi)補(bǔ)貼。
(二)農(nóng)業(yè)保險政策對保險機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理行為的影響
由于有了政府補(bǔ)貼和其他一些優(yōu)惠政策(如農(nóng)業(yè)保險準(zhǔn)備金制度和再保險),保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險的積極性提高了很多。上海安信、吉林安華、黑龍江陽光互助、中華聯(lián)合財產(chǎn)保險公司、中國人民保險公司等商業(yè)性保險機(jī)構(gòu)都在經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險,并且不斷擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險的覆蓋面,以尋求更多的風(fēng)險單位來規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。如江蘇省淮安市和浙江省的一些保險機(jī)構(gòu)則采取了與地方政府共擔(dān)風(fēng)險的做法;上海安信、吉林安華兩家農(nóng)業(yè)保險公司和中國再保險集團(tuán)簽訂了再保險合同;黑龍江陽光互助保險公司按保費(fèi)收入的10%提取巨災(zāi)風(fēng)險準(zhǔn)備金等等。
(三)農(nóng)業(yè)保險政策對政府風(fēng)險管理行為的影響
農(nóng)業(yè)保險政策實施的目的,就是轉(zhuǎn)變政府補(bǔ)償災(zāi)害的方式;其目標(biāo)就是由目前的政府救濟(jì)為主向農(nóng)業(yè)保險為主轉(zhuǎn)變。為此,政府提供了保費(fèi)補(bǔ)貼、經(jīng)營管理費(fèi)用補(bǔ)貼以及各種優(yōu)惠政策等,以支持農(nóng)業(yè)保險的健康發(fā)展。江蘇省和浙江省還采取政府與保險機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險的模式,減輕了保險機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。除此之外,相關(guān)農(nóng)業(yè)部門人員還參與到農(nóng)業(yè)保險展業(yè)、查勘定損、理賠等工作中來,有力地支持了農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展。
三、行為主體對農(nóng)業(yè)保險存在的顧慮
(一)來自農(nóng)戶的顧慮
通過調(diào)查我們認(rèn)為,農(nóng)戶主要有以下幾個方面的顧慮:(1)如果在保險期內(nèi)發(fā)生了災(zāi)害,能否從保險公司拿到賠償、能拿到多少、得到賠償需要付出的成本有多大?(2)政府補(bǔ)貼多少、能持續(xù)多久?(3)如果幾年沒受災(zāi)怎么辦?(4)保障水平有多高?在調(diào)查過程中我們還發(fā)現(xiàn),農(nóng)民普遍不太信任保險公司(因為在20世紀(jì)90年生過某保險公司因為不想理賠而退還保費(fèi)的事情)。另外,保障水平太低也是制約農(nóng)戶購買農(nóng)業(yè)保險的重要原因,這與國外的一些研究結(jié)果相符。
(二)來自保險機(jī)構(gòu)的顧慮
保險機(jī)構(gòu)對經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險的顧慮有四個方面。(1)對政策的顧慮。政府給予的一些政策能持續(xù)多久,包括以險養(yǎng)險、經(jīng)營管理費(fèi)用補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠以及一些與農(nóng)業(yè)保險相配套的政策(如生產(chǎn)貸款必須參與農(nóng)業(yè)保險)?(2)對經(jīng)營風(fēng)險的顧慮。一方面是經(jīng)營能否不虧損,即從目前農(nóng)業(yè)保險的經(jīng)營情況看,種、養(yǎng)業(yè)農(nóng)業(yè)保險基本上都是虧損的,政府給予的經(jīng)營管理費(fèi)用以及以險養(yǎng)險能不能彌補(bǔ)這一部分的虧損;另一方面是規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險的風(fēng)險準(zhǔn)備金制度和再保險能不能實現(xiàn)?(3)對政府財力的顧慮。如果保險機(jī)構(gòu)選擇了與政府共保的模式,萬一出現(xiàn)大災(zāi),政府財力能否兌現(xiàn)其保險責(zé)任?(4)費(fèi)率制定和操作的顧慮。由于缺乏相應(yīng)的歷史數(shù)據(jù),制定科學(xué)的費(fèi)率難度較大,這也是很多商業(yè)保險公司不敢涉足農(nóng)業(yè)保險市場的一個重要原因。
(三)來自政府的顧慮
政府顧慮有中央政府的顧慮和地方政府的顧慮兩方面。
中央政府的顧慮是:(1)政府支出的補(bǔ)貼資金需多少。由于目前農(nóng)業(yè)保險規(guī)模不大,政府補(bǔ)貼資金還可以到位;但如果以后覆蓋面不斷擴(kuò)大,政府的補(bǔ)貼資金能否到位。如果按照美國《農(nóng)業(yè)風(fēng)險保障法》的規(guī)定,政府每年給農(nóng)業(yè)保險的財政支持將會超過30億美元,那么政府首先必須考慮財力問題。(2)補(bǔ)貼資金的效果如何。Nolson和Loehman(1987)認(rèn)為,在理論上,農(nóng)業(yè)保險是一種有效的農(nóng)業(yè)風(fēng)險分散機(jī)制,然而在實踐中,農(nóng)業(yè)保險卻成為一種損失轉(zhuǎn)嫁給政府或者保險機(jī)構(gòu)的成本高昂的風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制。如果情況跟Nolson和Loehman(1987)闡述的一樣,那么政府還不如采用救濟(jì)的方式,因為救濟(jì)帶有很大的隨意性,可以根據(jù)財力來控制救濟(jì)資金。(3)如果出現(xiàn)大災(zāi),政府所要負(fù)擔(dān)的賠款額會不會超過財政的承受能力。
地方政府的顧慮是:(1)中央政府的補(bǔ)貼和其他一些政策能持續(xù)多久?(2)地方財政隨著農(nóng)業(yè)保險覆蓋面的擴(kuò)大需負(fù)擔(dān)多少補(bǔ)貼資金?(3)如果出現(xiàn)大災(zāi),地方財政能否負(fù)擔(dān)得起政府兜底的責(zé)任?(4)怎樣確定政策性農(nóng)業(yè)保險的產(chǎn)品范圍?是選擇關(guān)系糧食安全和地方社會穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)貼,還是選擇效益較高、關(guān)系到地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)貼?
四、國際經(jīng)驗借鑒
發(fā)達(dá)國家發(fā)展農(nóng)業(yè)保險的經(jīng)驗可以總結(jié)為以下三個方面。
(一)較高的保費(fèi)補(bǔ)貼和強(qiáng)制性保險與有條件強(qiáng)制性保險的實施,刺激農(nóng)戶購買農(nóng)業(yè)保險
在財政補(bǔ)貼方面,發(fā)達(dá)國家為了提高農(nóng)業(yè)保險的覆蓋面,不斷地提高財政對農(nóng)業(yè)保險的補(bǔ)貼力度。研究表明,即使農(nóng)民收入較高的國家,如果沒有政府給予適量的保費(fèi)補(bǔ)貼,農(nóng)民對農(nóng)業(yè)保險的自愿投保積極性也很低。墨西哥有關(guān)經(jīng)驗表明:政府的保險費(fèi)補(bǔ)貼若低于2/3,大多數(shù)農(nóng)民不會自愿投保;美國的參保率則隨著補(bǔ)貼率的不斷上升而上升。因此,美國、日本、法國等農(nóng)業(yè)保險比較發(fā)達(dá)的國家都給予農(nóng)戶較多的保費(fèi)補(bǔ)貼。
