發(fā)布時間：2023-08-17 17:50:41
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融危機的思考與啟示樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關鍵詞：金融危機；財務管理；啟示
引言
如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機至今已近兩年了，現在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：
理由之一：有人說，金融危機使我們失去了很多，但不應失去思考；它摧毀了我們許多，但不應摧毀價值。還有人說金融危機百年一遇，但要充分認識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機會。它給我們多了一種經歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認真總結經驗，不能輕易地放棄金融危機給人類思考的價值。
理由之二：人們經常說形勢決定任務。當前各國共同面臨的問題是，對世界經濟寒潮何時消退的形勢做出科學的判斷，以便確定當前任務。
就我國而言，在經濟寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認為，我國經濟2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認為，這次經濟寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應當說，這兩種意見都有各自的道理。
主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張201 0年才能有起色的理由。
信息時代，世界雖大也只不過是個地球村，誰也不能獨善其身。這里先關注世界多數經濟專家的看法。他們認為，這場經濟危機目前仍見不到底，也很難預測什么時候能見底。因為政府救市方案只能緩解，而不能根治；實體經濟深層次矛盾依然在激化，經濟調整還將進一步展開。有的專家還預言會出現第二波金融危機。拿超級大國——美國的經濟來說，經濟危機還在繼續(xù)，其經濟仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因為，美國生產要素已缺乏增長動力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經濟學獎得主美國經濟學家克魯格曼(因預測到這次金融危機而得獎)日前表示：到2011年世界經濟將真正進入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?
我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴散，并滲透到世界各國經濟中。既要看到我國經濟基本面及發(fā)展優(yōu)勢和潛力，也要看到我國所面對的外部嚴峻環(huán)境和自身的困難。而對于后者。主要有四點判斷：
第一。經濟增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運輸量一般是研究宏觀經濟走勢的風向標，而一季度用電量還在下降，說明經濟產出仍是下降趨勢。有人具體指出，2009年我國經濟可能出現投資、消費和出口三大需求同時減速的險情。先說投資。投資增長的原因，是經濟增速的拉動?，F在經濟下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費，這幾年主要是靠汽車、房地產拉動，而這兩個產業(yè)又是靠消費信貸刺激起來的，然而百姓的消費力已經被透支了。
第二，以城市化提高消費率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現在只有4億多。而今又有1000多萬的農民工返鄉(xiāng)，農村的消費很難拉動，目前又很難找出新的經濟增長點。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因為不能出口，才轉銷到農村的，而價格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。
第三，央行認為，房地產目前仍有回調的危險。商品房開工面積還在下降。其調整時間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調整。
第四，伴隨著改革開放以及全球化產業(yè)的分工，中國經濟的增長對對外貿易的高依存度，短期內難以逆轉。如我國與美國的年貿易額高達3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進出口總額同比降24.9％。我國經濟面臨美歐經濟衰退及貿易保護主義抬頭的巨大考驗。
綜上所述，金融危機已到盡頭的說法并不可靠，現在僅是進入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認識危機產生原因和怎樣科學認識危機的問題出發(fā)，進而總結經驗、豐富知識、提振信心、沉著應對、認真地做好本職工作、共克時艱這些問題，今天仍然嚴肅地擺在面前，需要我們做出響亮的回答。
因此，今天來探討這個題目并沒有過時，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現實的針對性。
基于此，根據有關文獻及筆者學習的體會，這里先講金融危機及其產生的原因，即根源；再講當前人們對金融危機的幾種認識；接著討論一下怎樣科學與辯證地看待金融危機；最后，根據上述金融危機產生的原因和發(fā)展的形勢，談一談金融危機給財務管理和會計工作帶來的思考和啟示。
一、經濟危機產生的原因
至今，有些人仍然感到這場危機來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經濟危機。
一個國家的經濟，由過熱到停滯，再走向衰退，達到一定程度時，就發(fā)生經濟危機。從其表面現象來說，就是你所生產的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產，不需要的東西卻還在大量制造。嚴重而又全面的經濟危機，是以下述7種現象為其主要特征的：一是經濟嚴重泡沫化(商品價格嚴重脫離價值)；二是經濟結構失衡，生產相對過剩；三是銀行嚴重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經濟下滑；七是經濟秩序混亂。當人類被動地接受懲罰后，又會回到價值規(guī)律上來，使經濟得以恢復。但以后又會再出現經濟危機，使經濟呈現周期性、螺旋式上升。因此，經濟危機既有始，也會有終，所以稱其為經濟發(fā)展的周期性。
那么，產生金融危機的原因是什么?應當說，各個時期產生經濟危機的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機至今還在繼續(xù)。此時，要對這場金融危機做出全面的尋根究源還不是時候。下面根據有關資料，講五個主要原因。
(一)過度消費和超前消費
1 金融危機的概念
金融危機又被人們稱為金融風暴，它指的是金融資產、金融機構或金融市場的危機，具體表現為在不固定的區(qū)域或國家范圍內，全部或大部分的金融指標在短時期內快速惡化，具有很強的國際性，最終可能導致金融資產價格大幅下跌、某個金融市場暴跌、企業(yè)大批量破產倒閉、失業(yè)率大幅增高等嚴重后果，給世界范圍內的經濟發(fā)展帶來嚴重危害，有時甚至會造成社會動蕩、國家政治不穩(wěn)等嚴重后果。金融危機給全球經濟發(fā)展帶來摧毀性危害的同時，也給我們帶來了深刻的教訓和思考價值。
2 金融危機產生的原因
2.1 過度消費和超前消費
縱觀美國人的消費觀，提前消費和過度消費已經成為了他們的一種生活方式，美國人已經形成了超前消費的消費習慣，這是由美國的社會形式決定的。因此，在美國，“花明天的錢圓今天的夢”是勢在必行的，這就使得美國人要進行借債消費和泡沫炒作，這樣才能讓他們的虛榮心得到滿足。而為了擁有充足的資金進行超前消費，美國人想到了借債和撈錢。憑借雄厚的經濟基礎，美國向全世界進行借款，來支持美國人的超前消費。目前，美國人民的透支消費水平已經達到十多萬億美元，相當于70萬億人民幣。另外，隨著美國人民綜合意識的轉變，越來越多的美國人認為可以通過炒作科技網絡、房地產以及相關衍生產品來達到撈錢的目的，而不是想著通過自身的努力工作與打拼來得到資金。這種情況勢必會讓越來越多的人滋生投機心理，進而導致泡沫經濟空前發(fā)展，使市場經濟難以控制，最終導致金融危機的發(fā)生。
2.2 金融市場監(jiān)管不力
金融市場缺乏科學有效的監(jiān)管也是金融危機產生的一個重要原因。雖然市場經濟自身就能夠進行一定程度的自我調整，但是卻有著局限性和滯后性，總是不能及時準確的對市場沖擊做出調整。而歐美國家向來奉行市場經濟自由主義原則，在市場運行過程中一味的放任自由，從來沒有建立完善過行之有效的市場監(jiān)管機制，這必然會導致市場經濟出現混亂，進而造成社會分配不公，最終引發(fā)金融危機。
2.3 金融創(chuàng)新過度和不恰當使用
金融創(chuàng)新能夠提高金融市場和金融機構的運作效率，能夠大大加強金融對于整體經濟運作的經濟發(fā)展的作用能力，對于金融的發(fā)展有很強的推動作用。但是，金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，它還擁有著放大金融風險的作用。因此，我們應合理有限的運用金融創(chuàng)新，不能無限制的使用。美國引發(fā)金融危機的原因就是無限制的創(chuàng)新和使用金融創(chuàng)新工具，而不考慮由此引發(fā)的后果。如美國的房貸機構——房利美和房地美購買商業(yè)銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產證券化，將其轉換成債券在市場上發(fā)售，投資銀行又利用其金融工程技術，通過創(chuàng)新再將“次債”進行分割、打包、組合并在市場上分別出售。由此衍生層次變迭加，信用鏈條拉長，其結果是助長了極度的短期投機趨利化，最終釀成了嚴重的世界金融市場危機。由此可見，美國本輪金融危機就是“次貸”危機所蔓延的結果。
3 金融危機對財務管理和會計工作的啟示
對財會工作者而言，我們可以將這次經濟危機作為提升財會管理工作能力的平臺，通過經濟危機得到的啟示，我們可以將自身的工作能力提高到新的水平。
3.1 必須加強財務管理的戰(zhàn)略建設和研究
財務管理是企業(yè)發(fā)展的后勤工作，對于企業(yè)的發(fā)展起著至關重要的作用。而采取什么樣的財務管理策略，才能幫助企業(yè)在金融危機中安全度過并獲得進一步發(fā)展，則是當前財務管理的首要問題。過去，大部分企業(yè)經營模式陳舊落后，只懂得照搬照抄其它企業(yè)的經營管理模式，而不去結合自身實際分析研究自己的管理經營模式，這樣一直下去的話是堅持不了多久的。
面對此次金融危機對企業(yè)發(fā)展產生的影響，企業(yè)應該從中得到啟示，必須采取有效措施加強財會管理，有效降低金融危機對企業(yè)發(fā)展的影響。一方面，企業(yè)的生產經營要著重于實業(yè)。只要我們立足自身實際，扎扎實實做好企業(yè)生產工作，依托現代化產業(yè)體系，努力做到自主創(chuàng)新，保證企業(yè)的健康發(fā)展，就能安然度過金融危機。另一方面，要科學合理有限度的使用各種理財的金融衍生產品，要在使用時堅持好總量適度、穩(wěn)步推行的原則。這樣，我們才能夠有效降低金融風險，避免金融危機的影響。
3.2 加強風險導向控制機制的建設完善
金融風險不可消除，但是可以通過有效的監(jiān)控而消除其對企業(yè)發(fā)展的影響。要想及時準確的監(jiān)控金融危機的發(fā)生發(fā)展，建立一個良好的風險導向控制機制是十分必要的。為了確保風險導向控制機制能夠發(fā)揮出應有的作用，相關工作人員應該做好以下兩個方面。一是要建立有效的權利監(jiān)督機制對企業(yè)的財務管理人員進行有效的監(jiān)督，防止出現財會人員監(jiān)守自盜的現象。二是提高員工凝聚力，采用企業(yè)文化熏陶等方式，提高員工責任感，加強員工對于風險的發(fā)現和抵抗能力。
3.3 樹立“現金為王”的觀念
對于一個發(fā)展良好的企業(yè)來說，充足的流動資金就是企業(yè)強盛的血液。俗話講“不怕一萬，就怕萬一”。在金融危機來臨時，什么事情都有可能發(fā)生，不能單純的認為企業(yè)發(fā)展良好，盈利較高就減少流動資金的儲備。事實表明，由于缺少流動資金而在金融危機中出現的營利性破產的企業(yè)也不在少數。因此，如果希望企業(yè)能夠基業(yè)長青，持有充足的流動資金是十分必要的。同時，在方法上，我們要重視企業(yè)現金流量表的編制、分析和應用，把現金流量表的管理放在首要位置，這樣才能有效避免現金使用不當帶來的企業(yè)財務危機。
摘 要 美國的次貸危機引發(fā)了全球性的金融危機,在現代經濟一體化程度不斷提高的基礎上,各國如何合作防御金融危機的不利影響,來保持經濟穩(wěn)定而持續(xù)增長,是我們各國不斷討論的重大課題。我國隨著改革開放程度的不斷提高和我國的特殊國情,這場金融危機同樣給我們帶來了問題和一些寶貴的經驗,我國應該積極吸取經驗來為我國的金融改革提供重大的支持。本文分析了金融危機的危害和成因,闡述了金融危機對我國金融改革的啟示。
關鍵詞 金融危機 啟示 金融衍生品
一、金融危機的危害
2007年這場由美國次貸危機引起的國際性金融危機如多米諾骨牌效應一樣襲擊了美國和全球其他金融機構。這場危機中美國以其極其有效的金融運行效率而沒有遭受致命性的打擊,但是已經元氣大傷。在這場金融危機中,截至2008年9月5日,美國已先后有11家銀行倒閉,目前的銀行破產倒閉頻率已經創(chuàng)下了近14年來之最。歐洲銀行傳統上不像美國銀行那樣容易將貸款輕易貸給還債能力較差的人,導致德國乃至整個歐洲的次貸市場并不發(fā)達,這就從源泉上遏制了歐洲次貸危機的發(fā)生。由于美放貸機構將次級抵押貸款合約打包成金融投資產品出售給投資基金等,而相關評估機構并沒有正確評估這些產品的信用,導致一些買入此類投資產品的歐洲投資基金遭重創(chuàng),如法國巴黎銀行8月9日宣布,暫停旗下3只涉足美房貸業(yè)務基金的交易,這3只基金的市值已從7月27日的20.75億歐元縮水至8月7日的15.93億歐元。由于我國目前并不是完全的開放資本項目,此次的金融危機對我國的金融機構的影響并不大,但是我國的部分金融機構還是遭受了一定程度的打擊,目前受到美國次貸危機影響較大的國內上市銀行主要包括中國銀行、建設銀行、中信銀行等,所受影響主要體現在這些金融機構持有的美國住房抵押貸款債券、Alt-a住房貸款支持債券、次級住房貸款支持債券、結構化投資工具以及雷曼等公司債券及相關貸款上。
二、金融危機的成因
(一)美國的自由經濟體制造成的
美國是個高度發(fā)達市場經濟國家,其充分地為每個國民提供了良好的發(fā)展環(huán)境,尤其是利率方面。美聯儲在2001年至2004年間大舉降息,并將聯邦基金利率降到46年的最低點1%。隨后為了抑止通脹,美聯儲從2004年6月起開始加息步伐,兩年內連續(xù)17次上調聯邦基金利率。利率上升導致借款者的還款壓力驟然上升,但是,房價卻在持續(xù)下降,借款者無法還清本息,最終只能選擇違約。
(二)美國的監(jiān)管體制存在缺陷造成的
美國是一個比較講究創(chuàng)新的國家,為了規(guī)避大量的金融風險,創(chuàng)造了很多的金融工具有相對簡單的也有比較復雜的?？墒敲绹谋O(jiān)管法律卻在這方面沒有跟著他們的創(chuàng)新而進行發(fā)展,導致了監(jiān)管的漏洞。
(三)投資者的非理
1929年的大蕭條之前我們可以看到當時在華爾街幫那些著名的銀行家擦鞋的人甚至在與這些銀行家的逐漸交流中對股票產生了興趣。那時整個華爾街就彌漫著一股炒股的熱潮,我的股票漲了多少、我今天賠了多少等類似的話在華爾街流傳著。那時每個人都認為自己一定能夠賺錢。美國的次貸危機正是人們在當時對自己國家的宏觀環(huán)境過于樂觀和信用行為的亂用造成的。
(四)華爾街金融大鱷們追求超額利潤的行為造成的
華爾街的那些大鱷們無時無刻不在需找賺錢高額利潤的機會,他們在華爾街中擁有巨大的資產比例,可以說它們的發(fā)展情況直接關系到美國金融系統的穩(wěn)定。
三、國際金融危機對我國金融改革的啟示
(一)加強宏觀調控
次貸危機發(fā)生后美國政府迅速的介入,接管了“兩房”,發(fā)行各種融資票據,為企業(yè)注入資金,保持企業(yè)的運營正常。同時美國政府下調了貼現率和基準利率,增加經濟中的流動性需求。我國必須有效的利用好財政政策和貨幣政策這兩個工具,穩(wěn)定、有效、合適、靈活、高速地調節(jié)經濟中的不利因素。
(二)認識和防范房貸的市場風險
房貸有房產作抵押,似乎是最安全的資產,但房產的價值是隨著市場不斷變化的。當市場向好時,房地產價格上揚提高抵押物的市值,會誘使銀行不斷地擴大抵押信貸的規(guī)模。但當市場發(fā)生逆轉時,房價走低,銀行處置抵押物難,即使拍賣抵押物,其得收益也不足以償還貸款。這不僅給貸款銀行帶來大量的呆賬壞賬,還會危及銀行體系的安全及整個經濟的健康發(fā)展。
(三)我國的金融機構要形成自己的核心競爭力產品
我國的銀行現在競爭能力整體不高,四大國有商業(yè)銀行由于資產規(guī)模較大,管理相對規(guī)范,具有一定的抗風險能力,股份制商業(yè)銀行和其他小銀行由于資產、管理水平等方面存在一定程度的缺陷,抗風險能力不足。我們的金融機構形成了自己的核心產品以后就可以在危機發(fā)生時起到一定的緩沖作用。另外,這種核心競爭力在危機沒有來臨時可以積聚巨大的利潤,這樣競爭力就會進一步的提高,形成更大的競爭力和抗風險能力。
(四)加強國際交流和合作,避免惡意的保護主義
在金融危機到來時我們要盡可能地尋求國際的合作和交流,向國際貨幣基金組織和世界銀行尋求應有的幫助。美國2007年12月12日、2008年3月11日和9月18日、10月8日和10月13日,為了應對不斷惡化的金融危機沖擊,美聯儲先后與歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本銀行等進行了大規(guī)模的國際聯合援助行動。
(五)加強金融監(jiān)管和有關的法律制定
危機發(fā)生后美國果斷地實施了金融改革,2007年春天,美國財政部長呼吁重新檢查美國的金融監(jiān)管體系,以便更好地處理保護投資者與增強市場競爭性的關系。我國要保證監(jiān)管的到位、公正性、全面性、超前性。各個監(jiān)管部門和機構甚至包括自然人都要形成自覺的監(jiān)管意識,這樣我們就形成了全方位的監(jiān)管體系。建國以來,我國制訂了一系列的金融管理法規(guī),但主要是行政命令管理,金融法律體系存在不少問題。在法規(guī)的具體條文上,我國沒有真正的《銀行法》,在法律體系結構上,我國在金融市場、信托金融、涉外銀行經營管理等方面還無法可依。因此,它已經不適應市場金融體系的需要,必須根據我國實際情況和市場經濟體制的客觀要求健全我國的金融法律體系。我認為,目前可以從這幾個方面著手進行:第一,加速金融基本法的制定和實施進程,并依此制定配套的法律、法規(guī)和實施細則,同時要清理現行的金融法規(guī),對已經過時的法律條文要廢除。第二,金融基本法必須反映市場經濟中公平自由、平等競爭、等價交換等方面的要求,使行為主體在法律上一律平等。第三,金融立法要具有國際規(guī)范性,對國際金融中各國共同遵守的慣例、規(guī)定和要求,要有明確和具體的反映,以保證我國金融業(yè)能夠順利進入國際市場參與競爭。
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金融危機又被稱為金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業(yè)破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。自2008年9月美國雷曼公司申請破產保護標志金融危機開始以來，這場危機迅速蔓延至全球，造成股市暴跌，房價下挫，出口放緩，消費滯漲，失業(yè)率增加。危機現在依然在持續(xù)，其破壞力及影響力是巨大的。在此情況下，國人的消費觀念是否發(fā)生了一些變化？發(fā)生了什么變化？金融危機對我們的消費觀念帶來了什么啟示？
2、美國金融危機透視
此次金融危機的直接誘因是美國2008年8月爆發(fā)的“次貸危機”。美國人購物尤其是購買住房等高檔商品，大多采用抵押貸款方式分期付款。事實上，美國借貸消費文化的產生與發(fā)展已有近百年歷史,借貸消費也曾經受到清教倫理的譴責，經受過社會文化的挑戰(zhàn)。但上世紀30年代以后，這一消費方式逐漸為社會所普遍接受，而且在人們心中扎下了根。久而久之，美國人崇尚超前消費，中產階級生活方式蔚然成風。他們手握信用卡盡情購物、瘋狂消費，卻似乎忘記了“欠債還錢”這個道理。隨著房產泡沫的破裂，美國房產價值逐漸蒸發(fā)，現在有近1/6的美國房主背負的房貸要高于其房屋本身的價值，這也增加了拖欠償還按揭貸款的可能性，從而為次貸危機乃至金融危機的爆發(fā)埋下了禍根。
3、金融危機對我們的沖擊
曾經有一個廣為流傳的故事：一位中國老太太，含辛茹苦地過了大半輩子，終于在臨終前攢夠了買房子的錢，搬進去只住了一天，就死了。而一位美國老太太，在年輕的時候通過貸款買了一套房子，一輩子住得舒舒服服，在她臨終的前一天，終于把貸款還清了。這個故事在中國剛剛出現商品房的時候，為推動中國的房地產還有金融業(yè)的發(fā)展確實起到了不少的刺激作用。時至今日，貸款買房在普通老百姓的生活中已是天經地義的事情，畢竟一次性付款購買商品房對多數中國人來說還難以做到。而隨著金融危機進入中國并在中國蔓延，一些我們不愿意看到的負面報道也在不斷出現：許多企業(yè)倒閉，特別是一些外貿企業(yè)；企業(yè)掀起裁員潮；工作越來越難找，即便對今年大學畢業(yè)生乃至研究生來說情況也不容樂觀，據媒體最新報道，截止今年7月日，經多方努力，高校畢業(yè)生就業(yè)率達68%；在許多行業(yè)，加薪開始變得遙不可及；隨著需求減少，商品價格正在不斷下降，從而導致企業(yè)生產的熱情也在不斷降低?？偫斫衲?月28日在達沃斯世界經濟論壇年會上表示，席卷全球的金融危機對中國經濟也造成較大沖擊，主要表現在：外部需求明顯收縮，部分行業(yè)產能過剩，企業(yè)生產經營困難，城鎮(zhèn)失業(yè)人員增多，經濟增長下行的壓力明顯加大。據媒體上報道，僅廣東一個省，在2008年10月份就垮掉了8萬多家企業(yè)，大多是加工制造業(yè)，高消耗高污染低附加值型企業(yè)；另一個事件恐怕就是武鋼前期出臺的裁員減薪計劃了。國有企業(yè)率先扛起了裁員減薪的大旗，對整個市場的影響恐怕更多的是會造成人們心理上的恐慌。
4、減少與防范金融危機的思考
如果那位“美國老太太”有“中國老太太”一半勤儉持家的態(tài)度，貸款消費悠著點，量力而行，美國的金融危機或許就不會爆發(fā)了；而如果那位“中國老太太”有“美國老太太”一半提前消費的理念，存一點消費一點，量入而出，生產的東西自己也可以享受一部分，內需也就強起來了，我們抵御金融危機的能力或許就更強了。金融危機所造成的危害和影響依然在持續(xù)，這也為置身其中的我們帶來許多啟示與思考，為減少金融危機的危害并更好地予以防范與抵御，筆者建議：
量入為出，適度消費
作為國人長期傳承的一種消費文化，我們應該深刻的認識到，消費支出應該與自己的收入相適應，自己的收入既包括當前的收入水平，也包括對未來收入的預期，也就是要考慮收入能力。因為，信貸消費與人們對未來收入的預期有直接的關系。另一方面，在自己經濟承受能力之內，應該提倡積極、合理的消費而不能抑制消費，否則，一方面，會影響個人生活質量，另一方面，也不利于社會生產的發(fā)展，特別是，當前我們國家已經形成買方市場，應該充分發(fā)揮消費對生產的帶動作用，從而促進生產與消費的良性健康發(fā)展。
避免盲從，理性消費
盲目從眾是消費中常見的一種消費心理現象，也是對普通消費者影響最大的一種消費心理現象。因為，人們的消費行為始終受到消費心理的影響，如從眾心理、攀比心理等，并且這些心理往往相互聯系，共同影響人們的消費。所以，在消費中我們要盡量避免一些不健康的消費心理的影響，要注意保持冷靜，避免心血來潮，避免事后發(fā)現這種消費選擇并不適合自己的需要而后悔不已，堅持從個人實際需要出發(fā)，理性消費。
保護環(huán)境，綠色消費
綠色消費就是指以保護消費者健康和節(jié)約資源為主旨，符合人的健康和環(huán)境保護標準的各種消費行為的總稱，核心是可持續(xù)性消費。因為，隨著經濟的發(fā)展，帶來了嚴重的環(huán)境污染和資源的嚴重短缺，我們國家提出了實施“可持續(xù)發(fā)展”和“科學發(fā)展觀”，所以，應該從自身出發(fā)，保持人與自然的和諧發(fā)展，堅持綠色消費。
2007年次貸危機爆發(fā)以后,作者就持續(xù)跟蹤危機的進展,掌握危機的演變脈絡,并從理論上思考危機后世界經濟金融體系將發(fā)生的深刻變化。《危機后的全球金融變革》從理論和實踐兩個方面剖析危機后全球金融界要面臨的一些重要問題,探討后危機時代金融變革的趨勢及我們的對策。
對此次國際金融危機的傳導路徑和發(fā)展演變的階段性特征,作者進行了實證檢驗,得出的基本結論是:此次國際金融危機是通過財富效應、商品價格波動、進出口貿易以及金融市場信心等途徑在各國之間傳導和擴散,不同類型經濟體傳導渠道存在明顯差異。整體看來,世界各國為應對危機采取了聯合行動,對穩(wěn)定經濟起到了一定的效果,但不同經濟模式的經濟體應對危機的政策效果存在差距,這緣于各國的經濟特點和措施差別。
經濟刺激政策的實施也使很多國家出現了過度舉債、流動性過剩以及通貨膨脹風險加劇的問題,面對不穩(wěn)定的基礎和當前是否是脆弱的復蘇,世界各國都將面臨著設計出一套行之有效的退出戰(zhàn)略,既保證經濟復蘇步伐不致戛然而止,又要預防通貨膨脹,控制流動性泛濫,需要在經濟刺激政策退出的前提條件、具體策略、相關原則等方面作一個細致的全面的考量,才能保證全球經濟穩(wěn)步復蘇和長期增長。因此,救市后退出機制的行動,是普遍要面對的、具有很強的決策藝術的操作。
危機的發(fā)生,為我們認識危機尤其是預警危機的發(fā)生提供了深入思考的條件。作者在總結已有金融危機監(jiān)測指標體系的基礎上,提出完善與修訂金融危機監(jiān)測指標體系意見,如提出股票市場相關指標、公司債券市場相關指標、非金融類貨幣市場相關指標、信用衍生市場相關指標、銀行業(yè)相關指標、外匯市場指標、宏觀經濟指標等等,通過這些指標體系在美國的實際運用,提高對金融危機的前期、發(fā)生期及以后走勢的觀察和描述,發(fā)現更具先導性的指標。
結合此次國際金融危機的研究,本書提出今后加強系統性風險管理的各種舉措,尤其是總結美國次貸危機,看到資產證券化后使金融資本因周轉率的加速而提高了資本的使用效率,虛擬地擴大了金融機構的放款能力,同時也加強了整個國際金融市場的聯系,使整個國際金融體系對清算結算風險和金融機構破產的抵御能力弱化,提醒我們注意金融衍生品的管理,降低其帶來的負面影響,提醒我們高度重視金融業(yè)要回歸服務實體經濟的本位,以及控制綜合化經營風險,加強流動性管理,加強金融監(jiān)管。
關鍵詞：金融危機 貨幣體系 沖擊 思考
我國經濟近十幾年的快速發(fā)展與穩(wěn)定的貨幣體系密不可分，但是隨著經濟全球化的不斷推進，現有的貨幣體系已經不能適應經濟發(fā)展的需要，這一點從我國貨幣體系在應對金融危機時的表現就可以略窺一斑。鑒于此，盡快采取措施來健全我國的貨幣體系已是刻不容緩。
一、金融危機對我國貨幣體系的沖擊
我國經濟與世界經濟的聯系空前密切，這導致金融危機的蔓延對我國貨幣體系產生了巨大的沖擊，這種沖擊主要體現在以下幾個方面：
（一）對貨幣幣值的沖擊
金融危機的沖擊下，世界經濟一片蕭條，各國經濟都步入了一個低速乃至負增長的通道，則在此背景下，各國為了迅速的從危機中走出紛紛開動印鈔機來刺激需求，尤其是美聯儲通過不斷的印刷鈔票，在全球范圍內造成了流動性的過剩。我國擁有兩萬多億美元的外匯儲備，面對流動性的泛濫，我國貨幣對美元來講是變相升值了，但是對于高達兩萬億美元的外匯儲備來講卻在不斷的縮水。在這種情況下，我國的貨幣基本上還是自成體系，沒有建立完全市場化的匯率波動機制，由此導致人民幣的幣值一直處于一個被動的狀態(tài)，不能根據市場的需求來調節(jié)幣值。
（二）對貨幣監(jiān)管的沖擊
金融危機對于我國貨幣的監(jiān)管也是一個挑戰(zhàn)，我國的貨幣監(jiān)管基本上停留在一個事后監(jiān)管的階段，面對金融危機所帶來的貨幣體系影響，基本上不能夠做到事前的預防。與此同時，貨幣監(jiān)管的領域也比較狹窄，難以滿足貨幣體系的健康發(fā)展的需要。
（三）對貨幣市場的沖擊
目前我國的貨幣市場還處于一個相互割裂的狀態(tài)，單個的貨幣市場的情況不能夠真實的反映貨幣市場的情況，在金融危機的沖擊下，自成體系的貨幣市場受到了很大的沖擊，舉例而言，在信貸市場方面，金融危機導致我國信貸極為寬松，這與市場的貨幣需求真實情況不符。與此同時，貨幣市場的割裂意味著利率在各個市場的不統一，導致資金使用效率不高。
（四）對貨幣政策的沖擊
金融危機爆發(fā)之前，我國正處于一個貨幣緊縮政策的通道之內，原因在于2007年我國宏觀經濟過熱，經濟增速一度高達13%以上，通貨膨脹嚴重，為了抑制經濟過熱，我國實施了緊縮性的貨幣政策。隨著經融危機的爆發(fā)，其帶來我國的沖擊越來越明顯，為了迅速改變我國經濟增長放緩的情況，我國實施了極度寬松的貨幣政策。從這一角度來看，我國的貨幣政策受到了金融危機的影響，但是因為實施了極度寬松的貨幣政策，結果給我國經濟帶來了巨大的負面影響。面對經濟危機時，我國的貨幣政策的表現出了太多的不規(guī)范性，增強了貨幣體系的不穩(wěn)定性。
二、對健全我國貨幣體系的思考
面對金融危機帶給我國貨幣體系的沖擊，結合目前我國貨幣體系的現狀，在考慮未來經濟發(fā)展要求的基礎之上，本文認為應從以下幾個方面著手來健全我國的貨幣體系：
（一）穩(wěn)定貨幣幣值
目前人民幣兌美元的匯率一直處于一個上升的通道之中，美元的走軟對于我國經濟發(fā)展所造成的負面影響極大，不僅僅直接導致外匯儲備的縮水，同時對于我國的外貿增長也是一個負面的沖擊。本文這里所說的穩(wěn)定貨幣幣值不是絕對意義上的幣值穩(wěn)定，而是指的相對意義上的幣值穩(wěn)定，我國應建立一個盡量市場化的匯率波動機制，通過匯率的波動保持幣值的合理性。
（二）加強貨幣監(jiān)管
貨幣體系的良好運轉離不開有效的監(jiān)管，監(jiān)管需要從兩個方面來加強：一方面就是完善相關的法律法規(guī)，國家應著眼長遠，針對金融危機沖擊下暴露出來的問題進行法律的完善，從而為貨幣監(jiān)管提供法律保障；另外一方面就是完善監(jiān)管機構的建設，通過設置專門的監(jiān)管機構來全權負責貨幣的監(jiān)管。
（三）完善貨幣市場
針對目前貨幣體系相互割裂的情況，本文認為應盡快采取有效措施來建立一個統一的貨幣市場。貨幣市場的統一應從兩個方面來推進，一方面就是加強各個貨幣子市場之間的聯系，以利率市場化為契機，推動貨幣市場的統一；另外一方面就是加強貨幣市場與資本市場的融通從而促進貨幣資金在整個貨幣體系內的自由流動。
（四）調整貨幣政策
金融危機后的極度寬松的貨幣政策應盡快改變，時至今日，2008年所釋放的流動性依然存在，這給我國貨幣體系的健康帶來了負面影響。為了盡快消除我國金融危機后貨幣政策的不利影響，并確保未來的貨幣政策更加有效，我國應確保貨幣政策的穩(wěn)定性。通過科學的制定貨幣政策，避免其大起大落，不能因為經濟減速就采用飲鴆止渴的貨幣政策，那樣只會帶來更大的危機。貨幣政策的制定不僅僅要考慮經濟增長速度這一指標，同時更要考慮經濟增長的質量問題。
總而言之，鑒于貨幣體系在經濟發(fā)展中所發(fā)揮的重要作用不可替代，面對金融危機給貨幣體系所帶來的沖擊，我國應通過健全貨幣體系來為化解外部經濟的波動，從而為經濟的健康有序發(fā)展保駕護航。
參考文獻：
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一、美國金融危機對中國的啟示主要包括以下幾方面
（一）金融深化、金融創(chuàng)新不能脫離實體經濟
西方的金融深化理論認為，金融深化能夠促進經濟發(fā)展，西方發(fā)達國家之所以經濟發(fā)展快，就是它們金融深化程度高，貨幣資金流動迅速所致。不僅如此。還認為金融創(chuàng)新的速度要高于經濟增長速度，才能帶動經濟發(fā)展。認為發(fā)展中國家經濟發(fā)展緩慢與金融壓抑是分不開的。
有人說中國與美國有很大的不同，如果說美國是金融創(chuàng)新過度的話，中國則是創(chuàng)新不足。毫無疑問，中國需要金融深化、需要金融創(chuàng)新。改革開放30年，中國就是走了金融深化和金融創(chuàng)新的路。沒有金融創(chuàng)新，沒有中國金融體系的改革，沒有銀行體系和資本市場體系的支撐，包括貨幣供應量的大幅度增加，絕沒有中國經濟的高速發(fā)展。就資本市場來說，我們至今尚未形成一個多層次的資本市場體系。
（二）必須加強對金融的監(jiān)管，金融不能完全自由化
金融自由化是近些年來的一個思潮。認為對金融不要管得太多，一管就失去效率了，所以說金融應當自由化，要相信市場的力量，市場會自動調節(jié)的。當然市場有自我調節(jié)功能，價值規(guī)律肯定會發(fā)揮作用的。但是市場并不是萬能的，由于種種原因，包括道德原因、貪婪的原因，市場本身可能失靈。這就需要金融監(jiān)管，政府在一定條件下要發(fā)揮作用。在自由主義思潮下，政府對金融監(jiān)管的作用越來越小。美聯儲前主席格林斯潘本身就是一個自由主義者。美國應該說是監(jiān)管體系最完善的，但是恰恰在金融監(jiān)管體系完善的國家里首先出了問題。
在金融自由化的過程中，加強金融監(jiān)管是十分必要的。我們承接了教育部的重大項目，題目就是“金融市場全球化下的中國金融監(jiān)管體系研究”。我們正在研究
（二）金融對外開放必須循序漸進
金融對外開放的問題是我們一直在思考的一個非常重要的問題，肯定是要對外開放，包括金融市場、銀行、保險、金融機構，都要對外快放，就是我們也可以走出去，更重要的人家進來。中國金融市場對外開放應當是漸進的。根據我們的情況，有步驟地逐步放開。包括人民幣資本項下可兌換的問題，包括資本市場開放問題，包括外資銀行機構和金融機構進入問題，必須有計劃、有步驟、有控制、有管理地進行。
（三）必須防范金融國際化、金融全球化帶來的風險
我們必須防范金融國際化、金融全球化帶來的風險。金融國際化、金融全球化和經濟一體化，是世界的潮流，毫無疑問，對整個世界經濟的發(fā)展起了很大的促進作用。但是反過來看，金融全球化、金融國際化，實際上又把所有的風險都擴大到國際上，就是說一國的金融風險，已經不是一國的問題了，而變成了國際風險。這次全球金融危機就是如此。美國80年代的銀行危機是國內的危機。而現在美國的次貸危機是國際危機，是歐洲的危機、亞洲的危機，甚至是中國的危機。因為金融全球化了，各國都連在一起了。所以防范和應對金融國際帶來的風險是一個重要課題。
國際金融危機給中國的發(fā)展帶來了很多困難和不確定性，但是也是中國發(fā)展新的機遇，只要中國抓住機遇、穩(wěn)步前進，必定會繼續(xù)穩(wěn)定與快速發(fā)展，“沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春”！
二、我國應對全球金融危機的措施
投資、消費、出口是拉動經濟增長的“三駕馬車”。這些年來，我國經濟增長主要靠投資與出口，內需對GDP的貢獻先對較小。在發(fā)源于美國的次貸危機引起全球經濟衰退的背景下，我國及時提出了擴大內需以拉動經濟等積極的應對政策。
（一）以科學發(fā)展觀為指導，進一步擴大內需，切實保障經濟平穩(wěn)較快增長
一方面，應對全球經濟衰退的形勢，我國的經濟發(fā)展必須由原來較多依賴出口向注重擴大內需轉變，由進一步啟動內需來帶動未來的經濟增長。另一方面，我國有效需求拉動經濟的貢獻率顯示，消費需求占55%，遠遠低于發(fā)達國家消費需求拉動經濟增長的80%的貢獻率，而投資需求比例比發(fā)達國家高出20個左右百分點，投資需求又主要集中在固定資產方面的投資，針對這一現狀，當前擴大有效需求應重點加快民生工程、基礎設施、生態(tài)環(huán)境建設，特別是加快農村民生工程和農村基礎設施建設。農村、農業(yè)發(fā)展起來，必然帶動農民收入的增加和消費需求的增長，從而形成一個內生需求拉動經濟增長的良性經濟發(fā)展態(tài)勢。
（二）適時適度對外開放
一是適時適度開放說明我們堅持對外開放的政策不會改變。二是全球金融危機再一次向我們證明像中國這樣處于轉軌過程中的發(fā)展中國家必須根據國際及國內環(huán)境來確定對外開放的時機和進度。
（三）加強金融系統的監(jiān)管建設和國際合作
我國金融監(jiān)管在吸取他國教訓的基礎上，具體應做到：一是配合國際金融監(jiān)管體系的改革，制定合理有效的金融監(jiān)管標準、預警系統和風險防范體系，特別要加強對主要儲備貨幣國的監(jiān)管，使金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新齊頭并進。二是積極推進國際監(jiān)管合作。要建立中央銀行之間的監(jiān)管協調機制，提升國際貨幣基金組織等國際組織的作用，增強其獨立性，對金融市場進行聯合、跨境、全面的監(jiān)管；加強各國金融監(jiān)管機構之間的合作，避免監(jiān)管業(yè)務上存在重復和遺漏的狀況；加強金融監(jiān)管機構和金融機構（包括外資金融機構）的合作，構建金融機構服從監(jiān)管的激勵與約束機制。適時溝通金融機構與監(jiān)管當局，使監(jiān)管當局在設置金融監(jiān)管指標時，不僅要考慮整個金融體系安全所要求的風險水平，而且還應尊重金融機構內部風險管理方式及其風險指標水平的選擇，做到監(jiān)管水平盡量與金融機構的風險控制要求相一致，從根源上消除金融監(jiān)管的空白地帶。
參考文獻：
如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機至今已近兩年了，現在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：
理由之一：有人說，金融危機使我們失去了很多，但不應失去思考；它摧毀了我們許多，但不應摧毀價值。還有人說金融危機百年一遇，但要充分認識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機會。它給我們多了一種經歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認真總結經驗，不能輕易地放棄金融危機給人類思考的價值。
理由之二：人們經常說形勢決定任務。當前各國共同面臨的問題是，對世界經濟寒潮何時消退的形勢做出科學的判斷，以便確定當前任務。
就我國而言，在經濟寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認為，我國經濟2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認為，這次經濟寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應當說，這兩種意見都有各自的道理。
主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張2010年才能有起色的理由。
信息時代，世界雖大也只不過是個地球村，誰也不能獨善其身。這里先關注世界多數經濟專家的看法。他們認為，這場經濟危機目前仍見不到底，也很難預測什么時候能見底。因為政府救市方案只能緩解，而不能根治；實體經濟深層次矛盾依然在激化，經濟調整還將進一步展開。有的專家還預言會出現第二波金融危機。拿超級大國——美國的經濟來說，經濟危機還在繼續(xù)，其經濟仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因為，美國生產要素已缺乏增長動力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經濟學獎得主美國經濟學家克魯格曼(因預測到這次金融危機而得獎)日前表示：到2011年世界經濟將真正進入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?
我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴散，并滲透到世界各國經濟中。既要看到我國經濟基本面及發(fā)展優(yōu)勢和潛力，也要看到我國所面對的外部嚴峻環(huán)境和自身的困難。而對于后者。主要有四點判斷：
第一。經濟增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運輸量一般是研究宏觀經濟走勢的風向標，而一季度用電量還在下降，說明經濟產出仍是下降趨勢。有人具體指出，2009年我國經濟可能出現投資、消費和出口三大需求同時減速的險情。先說投資。投資增長的原因，是經濟增速的拉動?，F在經濟下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費，這幾年主要是靠汽車、房地產拉動，而這兩個產業(yè)又是靠消費信貸刺激起來的，然而百姓的消費力已經被透支了。
第二，以城市化提高消費率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現在只有4億多。而今又有1000多萬的農民工返鄉(xiāng)，農村的消費很難拉動，目前又很難找出新的經濟增長點。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因為不能出口，才轉銷到農村的，而價格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。
第三，央行認為，房地產目前仍有回調的危險。商品房開工面積還在下降。其調整時間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調整。
第四，伴隨著改革開放以及全球化產業(yè)的分工，中國經濟的增長對對外貿易的高依存度，短期內難以逆轉。如我國與美國的年貿易額高達3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進出口總額同比降24.9％。我國經濟面臨美歐經濟衰退及貿易保護主義抬頭的巨大考驗。
綜上所述，金融危機已到盡頭的說法并不可靠，現在僅是進入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認識危機產生原因和怎樣科學認識危機的問題出發(fā)，進而總結經驗、豐富知識、提振信心、沉著應對、認真地做好本職工作、共克時艱這些問題，今天仍然嚴肅地擺在面前，需要我們做出響亮的回答。
因此，今天來探討這個題目并沒有過時，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現實的針對性。
基于此，根據有關文獻及筆者學習的體會，這里先講金融危機及其產生的原因，即根源；再講當前人們對金融危機的幾種認識；接著討論一下怎樣科學與辯證地看待金融危機；最后，根據上述金融危機產生的原因和發(fā)展的形勢，談一談金融危機給財務管理和會計工作帶來的思考和啟示。
一、經濟危機產生的原因
至今，有些人仍然感到這場危機來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經濟危機。
一個國家的經濟，由過熱到停滯，再走向衰退，達到一定程度時，就發(fā)生經濟危機。從其表面現象來說，就是你所生產的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產，不需要的東西卻還在大量制造。嚴重而又全面的經濟危機，是以下述7種現象為其主要特征的：一是經濟嚴重泡沫化(商品價格嚴重脫離價值)；二是經濟結構失衡，生產相對過剩；三是銀行嚴重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經濟下滑；七是經濟秩序混亂。當人類被動地接受懲罰后，又會回到價值規(guī)律上來，使經濟得以恢復。但以后又會再出現經濟危機，使經濟呈現周期性、螺旋式上升。因此，經濟危機既有始，也會有終，所以稱其為經濟發(fā)展的周期性。
那么，產生金融危機的原因是什么?應當說，各個時期產生經濟危機的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機至今還在繼續(xù)。此時，要對這場金融危機做出全面的尋根究源還不是時候。下面根據有關資料，講五個主要原因。
(一)過度消費和超前消費
美國人有過度消費和超前消費的習慣，今天敢花明天或是后天的錢。然而。天上掉不下餡餅。這就要碰到一個問題，怎樣才能有錢保證過度消費和超前消費?常規(guī)的做法是借債和撈錢。
先說借債。美國人在世紀之交，儲蓄率已是0，且敢于借錢花，負債的水平相當高，據說已達10多萬億美元。這是什么概念呢?拿我們的人民幣來說，10多萬億美元，相當于70萬億人民幣。而我國2008年的財政收入約6萬多億人民幣。即使什么錢都不花，12年左右才能還清債務。從這個意義上說，美國也是世界上最窮的國家。有人說過。美國是太多的人花了還不起的錢，世界太多的人又把錢借給了不該借的人。如很多國家都買美國的國債，我國到2008年底總共持有美國的國債7274億美元，占美國國債的23.6％，已經超過日本，是美國國債第一大持有國?，F在，我們還在買美國的國債。
再說撈錢。多年來，他們揮舞著美元的大棒，認為經濟的增長已不是依靠主要的生產要素，而是熱心地去制造科技網絡泡沫、房地產泡沫和衍生產品泡沫等等，以便撈錢。有這樣的社會存在，就很容易養(yǎng)成投機的心理。投機雖是市場的劑，但漠視風險的過度投機所制造的泡沫總是要破的，也就是必然要受到價值規(guī)律的懲罰，使市場失去穩(wěn)定的基礎，引發(fā)金融危機。例如，近年來，在高利潤的誘惑和激烈競爭的壓力下，投資銀行逐步地放棄需要資本金很少、以賺取傭金的主業(yè)務，而是不務正業(yè)和本末倒置地大量介入“次級貸款”市場和復雜衍生金融產品投資。而衍生金融產品又具有眾所周知的杠桿效應，可以放大收益和風險，交易主體只要交少量的保證金就可以完成高回報的交易。高杠桿率使得投資銀行對融資依賴增強，一旦投資銀行不能通過融資維持流動性時，就容易引起投資銀行的破產。美國五大投資銀行就是教訓。
(二)金融創(chuàng)新過度和不恰當使用
雖然金融創(chuàng)新對金融的發(fā)展具有推進器的作用，但又有放大風險的一面，是把雙刃劍。因此，必須把金融創(chuàng)新風險置于可控的范圍內。美國是推崇金融創(chuàng)新的國度，現在究竟有多少衍生金融工具，誰也無法搞清楚。它們又是如何創(chuàng)新和使用金融創(chuàng)新工具的呢?如美國的房貸機構——房利美和房地美購買商業(yè)銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產證券化，將其轉換成債券在市場上發(fā)售，投資銀行又利用其金融工程技術，通過創(chuàng)新再將“次債”進行分割、打包、組合并在市場上分別出售。由此衍生層次變迭加，信用鏈條拉長。其結果是沒有人去關心這些衍生金融產品的真正基礎價值。從而助長和推動了極度的短期投機趨利化，最終釀成了嚴重的金融市場危機?？梢哉f，美國本輪金融危機就是“次貸”危機所蔓延的結果，“次貸”危機是美國金融機構的金融創(chuàng)新過度和不恰當使用金融衍生品的產物。
總之，好大喜功和寅吃卯糧，終究是要付出慘痛代價的。同時，也使我們想到，我們黨所提出的可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略是何等的正確和有眼光。
(三)對經濟疏于監(jiān)管
正反的經驗均證明，市場經濟是法制的經濟，必須依法進行監(jiān)管。建立在法制和監(jiān)管基礎上的一些市場運行的基本規(guī)則和制度，是一個健康和有序的金融體系賴以運行的基石。市場主體如果脫離監(jiān)管和法制的約束，過度追求盈利，盲目競爭，市場就可能滑向無序，金融危機就極易發(fā)生。而美國自由金融主義發(fā)展模式已經走到了頂峰，必然導致金融市場的系統性崩潰?？偫?009年初在劍橋演講時，一針見血地指出，這場金融危機使我們看到，市場也不是萬能的，一味放任自由，勢必引起經濟秩序的混亂和社會分配不公，最終受到懲罰?？偫磉€說，從上世紀九十年代以來，一些經濟實體疏于監(jiān)管，一些金融機構受利益驅動，利用數十倍金融杠桿進行超額融資，在獲取高額利潤同時，把巨大的風險留給整個世界。這充分說明，不受管理的市場經濟是行不通的。
(四)不合理的高薪激勵
有關機構的研究資料表明，2007年美國大企業(yè)高管薪水水平是普通員工的275倍，而大約30年前，則是35比1。在中國，據媒體的披露，中國銀行董事長是150萬，相當于美國30年前的水平。金融機構對高管激勵措施，往往與短期證券交易收益掛鉤。在誘人的高薪軀動下，華爾街的精英們?yōu)榱俗非缶揞~短期回報，紛紛試水“有毒證券”，借助于金融創(chuàng)新從事金融冒險。如前所說，美國的房貸機構、經紀公司將貸款發(fā)放給沒有還貸能力的借款人，商業(yè)銀行、投資銀行則將房貸資產打包賣給投資者，重獎之下放棄授信標準。離開合理邊界的高薪激勵，是這場金融危機的始作俑者和罪魁禍首之一。
(五)數學模型的濫用
數學模型本身是科學與嚴密的，但卻是靜止的，而資本市場則是生動活潑和瞬息萬變的。數學模型依賴一些脫離現實市場條件的抽象假設和歷史數據，因而只能在一定范圍內作為投資決策參考，不能作為投資決策的依據。過分依賴模型進行投資決策是不科學的，必須對模型計算結果給予科學判斷。恰恰是不準確的投資模型，使得華爾街分析師、精算師忽略系統性錯誤，并在證券化分析、系統風險估算，甚至違約率計算上出現預測失誤，最終成為這次美國系統性金融危機的一個重要誘因。
存在決定意識。金融危機，既然發(fā)生了，人們會有怎樣的認識呢?
二、對這場金融危機現有的幾種認識
下面列舉現有的三種認識。
(一)巴不得一夜之間就能告別經濟危機
據有的媒體披露，1998年東南亞發(fā)生了金融危機，泰國人一夜醒來，每個家庭的財富縮水了20％。本次金融危機已造成世界4萬億美元損失，大體上每人平均約3萬元人民幣。這對非洲絕大多數的國家和我國有些地區(qū)來說，都是天文數字。對我國來說，尚未見到這樣的指針和數字。盡管我國經濟基本面還是好的，但無論是國家還是個人，都蒙受了損失，其程度估計不會亞于泰國人。根據媒體的披露，給我們留下較深印象的有：
第一，經濟下滑。如2008年國家的GDP和財政收入增幅都比上一年下降。
第二，股市滬A從六千一百多點跌到一千六百多點，降了72％左右。2008年A股的市值減少了20多萬億元，創(chuàng)證券市場開張侶年以來的記錄。因市值減少，中國經濟證券化比率也從2007年157.5％回歸到2008年的53.87％。
第三，就業(yè)面縮小，失業(yè)增加。畢業(yè)大學生就業(yè)難，有一千多萬農民工返鄉(xiāng)，使許多家庭的收入縮水，生活陷入了困境。
第四，企業(yè)的業(yè)績下滑，職工的工資和獎金減少。
不難想象，上述的這些情況給生活帶來了壓力，又給精神上帶來煩惱。甚至使人容易產生悲觀失望情緒，對經濟和生活失去應有信心。例如，由于金融危機的發(fā)生，美國人比7年前還窮，歷史倒退了7年。世界上已有4位億萬富翁自殺。4月22日，美國住房抵押貸款的主要來源之一——房利美的CFO也在家中自殺。鄰居都講他是好人，同事講他的能力出眾，去年還獲85萬美元獎金。自殺原因可能是壓力太大。俄羅斯的億萬富翁因金融危機也少了一半。香港的百萬富豪在2008年減少了6.6萬人，平均流動資產(基金、股票、外匯、債券及其它流動資產)減少120萬港元。因此，許多人巴不得在一夜之間就能揮手告別經濟危機。
(二)盼望房價能越低越好
我國房地產的價格時有上漲過快的情況，很多低收入家庭買不起房子。政府根據這一現象，采取了如運用稅收和利率杠桿等調控的措施，鼓勵買房。有的人希望政府能進一步運用行政手段，打壓房價，價格越低越好，使大家都能買得起房子。
(三)希望天天有便宜貨
為了促進消費，刺激經濟，政府采取了包括發(fā)放消費券在內的許多措施，幫助困難群眾。許多企業(yè)也為了使自己手頭有真金白銀，以便在危機中取得主動，采取了包括降價在內的許多促銷策略，有許多商品的價格低于成本。這種策略使得部分人認為，經濟危機沒有什么不好，工資一分也沒少，而衣食住行樂都在降價，天天有便宜貨可買。有的人一買東西，就可以用好幾年。
上述這三種比較有代表性的想法，是否全面與科學?
三、必須以科學、辯證的眼光看待這一場金融危機
針對上述三種想法，相應地講三點：
(一)應充分認識到金融危機的客觀性和不可抗拒性
當今，世界絕大多數的國家放棄了計劃經濟的模式，實行市場經濟體制。市場經濟的本質是競爭，價值規(guī)律必然要起作用。所謂的價值規(guī)律，講的是商品的價值量取決于社會平均必要勞動時間。目前還無法加以直接計算，只能借助于價格(貨幣)加以表現。由于供求關系，價格會隨價值上下波動，但最終決定價格的是價值。市場經濟正是通過價值規(guī)律的價格機制進行調節(jié)。即通過價格信號知道要生產什么，不生產什么。所以，價值規(guī)律是一所偉大的學校。
市場經濟同樣存在著許多問題。最重要的問題是在追逐利潤的競爭中，由于信息不對稱和生產的無政府主義，會使生產具有很大盲目性，進而引發(fā)經濟結構失衡，從而出現開頭所講的那些經濟危機現象。這些現象，不是買賣雙方或是某個人特意安排的，而是在價值規(guī)律作用下，受到懲罰后才能知道的，屬于事后的懲罰，當發(fā)現并要糾正時已經來不及了。因此，經濟危機是無法阻擋也逃脫不了的。換言之，經濟危機不是那種招之即來、揮之即去的東西，而是具有客觀性質和不可抗拒性，并成為市場經濟條件下的另一條經濟規(guī)律，叫做經濟周期規(guī)律。這也是實行市場經濟這一資源配置形式，在創(chuàng)造高速生產力同時，必須付出的代價，或是不可克服的弊端。正因為如此，認識并深入理解金融危機應成為人生的必修課。
(二)商品房價格并非越低越好
商品房價格問題，是一個比較復雜的問題，思維上往往會出現“剪不斷，理還亂”的狀況。
首先，從理論上看，商品房價格不是由主觀愿望決定的，它最終是被商品房的價值所決定的。也就是價格太高了，背離其價值，很多人買不起，這當然不行，也不可能長久下去；反之，如果太低了，虧本生意沒有人會做。其價格問題，只能由市場決定，由價值規(guī)律進行調節(jié)。決不能倒退到商品價格均由政府規(guī)定的計劃經濟體制時代。況且，據統計，房地產行業(yè)牽涉到五十幾個行業(yè)，如鋼鐵和水泥等行業(yè)，是國民經濟支柱產業(yè)，占到GDP的比重10％，與相關的56個行業(yè)加起來占到GDP的40％。這里有個如何照顧到更多人利益的問題。
其次，商品房價格問題，同很多經濟問題一樣，是一個兩難選擇的問題。溫總理2009年2月28日與網友在線交流時說，住房人均不足10平方米的要超過千萬戶以上。但是。筆者認為實際比這要多。因為每年的大學生有600萬人，不久就要結婚，這需要多少房子?總理這里想說的是，商品房目前還存在著很大的需求?？煽偫頉]有講另一方面，也就是現在居民手中有錢，光儲蓄就有25萬億多元，這還沒有包括基金、股票、債券、外匯等。可為什么老百姓手中有錢。又有需求，而商房卻大量積壓?其癥結是開發(fā)商與消費方想法不一致，沒有找到合理的價格。從政府的角度來說，處于究竟是傾向老百姓還是傾向開發(fā)商這種兩難選擇的境地。十個行業(yè)的振興計劃只有房地產行業(yè)可能與此有關。如何解決需要與價格的均沖性問題，這正是企業(yè)家和經濟學家的任務。最近中央發(fā)表了房地產白皮書，稱由于需求的剛性，再降房價的可能性很少。
最后，關于是不是必須讓每個人都能買得起房子的問題，號稱世界上收入最高的美國，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其實，經濟高度商品化后，人力資源也高度地在流動，買個房子會感到很拖累。
總之，商品房價格要降到合理的價位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房價格不能嚴重背離價值。
(三)商品低價促銷問題只能治標不能治本
經濟學中有個基本常識，只有投入小于產出時，社會不僅能生存，而且能發(fā)展。因此，任何社會都要節(jié)約，力爭以盡可能少的投入來取得盡可能大的產出。這里講的節(jié)約，歸根到底是時間節(jié)約，時間節(jié)約規(guī)律被稱為是最高級的經濟規(guī)律。社會對節(jié)約要求的強制性，也適用于企業(yè)?，F在用時間節(jié)約規(guī)律來看促銷的現象，企業(yè)能長期用低于成本的價格出售商品嗎?如果是這樣，企業(yè)一定不能生存?，F在的促銷只是一種戰(zhàn)略，而且他們失去的也希望能在今后得到補償。促銷對于經濟危機來說，只能治標不能治本，更不是長遠之計。
由此可見，上述的三種想法均不大科學，且存在片面性，也不符合辯證法。對于金融危機，科學的態(tài)度應是：一方面是要承認和尊重規(guī)律，人類在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，積極地去面對。也就是說，30年前我們選擇了市場經濟，享受了市場經濟帶來的快速發(fā)展；今天我們也要勇敢地面對市場周期性波動。
四、金融危機對財務管理和會計工作的啟示
對財會工作者而言，這次經濟危機，可以暴露和反思以往在財務管理和會計工作上的不足，把它看成是彰顯和提升財務理念的好機會，把財務管理和會計工作提高到新的水平。當今，每個企業(yè)都必須有針對性地加強以下的建設和管理。
(一)必須加強財務管理的戰(zhàn)略研究和建設
財務管理應采取什么戰(zhàn)略?這是財務管理的首要問題。過去，有相當多的企業(yè)隨波逐流，人家做什么就跟著做什么，什么賺錢就做什么。而不去研究、咨詢、分析和制訂戰(zhàn)略，確定經營模式。根據金融危機產生的根源，今后應看重考慮的問題主要有：
1企業(yè)的生產經營要著重于實業(yè)
當前的危機是危中有機，關鍵看能否抓住機遇?，F在政府為應對金融危機所投入的每一分錢，在戰(zhàn)略上都要立足于科學發(fā)展，再不能回到傳統發(fā)展的老路上去。也就是在保速度、保增長的同時，要做到促進提高自主創(chuàng)新能力、促進傳統產業(yè)轉型升級、促進建設現代產業(yè)體系。因為只有培育符合科學發(fā)展觀要求的經濟增長點，才能保持經濟平穩(wěn)較快增長的可持續(xù)性，才是應對危機的長久及治本之策。在制訂企業(yè)經營和財務管理的戰(zhàn)略時，我國的實體經濟應名副其實，生產經營應重在實業(yè)。
雖然融資等問題離不開資本市場，但不能把主要精力放在資本市場上，特別是股票投資。
2要慎用各種理財的金融衍生產品
本來，金融創(chuàng)新的根本目的是要規(guī)避風險和套期保值，并非危機的根源，但如果濫用或將其視為投資工具，就會成為金融危機的罪魁禍首。2007年全球外匯資金和金融衍生產品全年交易量達3259萬億美元，相當于當年全球GDP總和的67倍，已超過了實體經濟的需求。俗話說“吃一塹長一智”。特別是要慎用各種理財的金融衍生產品的創(chuàng)新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢?據數據介紹，一般可以遵循以下的原則：
第一，總量適度的原則。要以規(guī)避風險和套期保值的需要為標準，而不是要通過投資獲利。否則又將演變成不可抗拒的風險。
第二，程控的原則。對金融衍生產品投資要有內控機制，如果是無法控制，則不能投資。
第三，穩(wěn)步推行原則。先推行簡單、風險低的產品，等待水平提高以后，再向復雜、風險高的產品過渡。
說到財務戰(zhàn)略，熱門的話題是樓市和股市，卻很少有人去關心居民儲蓄以及貨幣量擴大的問題。可把它比喻為定時炸彈、籠中虎、或是堰塞湖，也不知道什么時候會爆炸和潰堤?估計在未來GDP溫和增長下還可能發(fā)生通貨膨脹。對此，在理財戰(zhàn)略上怎么應對?
(二)加強風險導向型內部控制制度的建設
內部控制隨環(huán)境變化，處于不斷的演進之中。針對現代企業(yè)風險無時不有、無處不存的這一環(huán)境，COSO委員會于2004年頒布了企業(yè)風險管理框架(ERM)，認為以前的內部控制整體框架，包含在企業(yè)風險管理框架之中，足以說明對企業(yè)風險管理的重視。從中明白，風險發(fā)現就是收益發(fā)現的過程。這次金融危機不知有多少企業(yè)倒下(20世紀30年代有15000多家銀行倒閉)?2009年的頭兩個月，美國又有14家銀行倒閉。盡管各個企業(yè)倒閉的原因不盡相同，但共同的原因是對風險的管理不到位，資金的風險管理做得不好。根據這次金融危機給我們的教育與啟示。當前資金的風險管理應針對性地做好三個方面：
第一，現在相當多的企業(yè)，仍然存在著不是內部人控制就是外部人控制的局面，這是造成資金風險管理有名無實的重要原因。在現代企業(yè)制度建設中，要建立科學有效的權力制衡機制和有效的授權與監(jiān)控機制。因為在風險投機收益的誘惑面前，監(jiān)督往往無效。制衡才是最有效手段。
第二，要加強企業(yè)的文化建設，特別是要加強責任感的建設。這是因為：一方面風險管理絕不是管理階層幾個人的事，而是要貫穿企業(yè)管理的每一個過程和每一個人；另一方面，制度不是萬能的，新的情況與問題會不斷發(fā)生，這就要求做到在授權之內對自己的行為負責任。
第三，大國之間的摩擦或由于某個國家的金融危機，都會對收匯造成致命的打擊。還有不斷創(chuàng)新金融的工具，它們都充滿風險，需要對此高度警惕。
(三)樹立“現金為王”的觀念
資金是企業(yè)“血液”。對此，人們在平日里也許不能充分領悟，但在金融危機的環(huán)境下，就不再難以理解了。這次的金融危機給我們的啟示之一是現金對于企業(yè)的重要性。事實表明。由于現金流動性不足，不能償還到期債務而破產的不在少數，甚至有的企業(yè)還是盈利性破產。因此，在預期融資困難時，尤其是在金融危機的背景下，企業(yè)就必須儲備盡可能多的現金，以保全企業(yè)的生存。盡管金融危機不是經常爆發(fā)，但又很難預期。從這個角度看，如果希望企業(yè)的基業(yè)常青，控制負債水平，保持科學流動性，持有必要的現金儲備，就顯得十分必要。這就是所說的“現金為王”的觀念。同時，在方法上，要重視企業(yè)現金流量表的編制、分析和應用，把現金流量表放在首位。
這并不是說持有現金多多益善，而是要注意收益與風險的匹配。從理論上說，資產的盈利性與流動性具有替代關系。企業(yè)現金保持量越多，流動性就越強，但極端了會嚴重影響其盈利性；企業(yè)現金保持量少，盈利性就強，但極端了會嚴重影響其流動性，這就是利益與風險的匹配。如何做好匹配，宏觀經濟行業(yè)環(huán)境、國家貨幣政策、公司財務狀況等都是公司現金持有量的影響因素，有很深學問。現有人對1998年世界主要國家或地區(qū)現金持有比率[=現金及現金等價物／(總資產－現金及現金等價物)]進行了比較，發(fā)現美國企業(yè)的現金持有比率為6.4％、英國為6.1％、日本為15.5％、我國臺灣為11.6％。相比而言，國內大陸上市公司現金持有水平比較高：中國上市公司的現金持有比率約為16.8％。1998～2007年中國上市公司的平均現金持有比率約為24％。各國比率相差的原因是什么?沒有答案。
(四)對企業(yè)會計準則進行再認識和提出新的認識
2007年我國上市公司實施了與世界趨同的新會計準則。其最大的特點之一，是引進公允價值這一計量屬性。經本次金融危機實踐的檢驗，其科學性及效果如何呢?
先做簡單的回顧。1990年9月10日，美國證券交易委員會(sEC)時任主席理查德•c•布雷登，在參議院銀行、住宅及都市事務委員會作證時指出，歷史成本財務報告對防范和化解金融風險于事無補。他首次提出應當以公允價值作為金融工具。但是近20年來，公允價值計量屬性一直存在爭論并不斷進行調整、修訂與完善，經歷了風風雨雨。
美國金融危機爆發(fā)后，公允價值計量與金融危機的關系問題再次成為金融界與會計界的焦點。對其看法有不同聲音：
據資料證明，歐美政治家曾經把矛頭指向了按市價計算的所謂公允價值的會計準則。他們認為，在金融危機時，公允價值計量會令很多金融機構的資產價值被嚴重低估。為了讓資產負債表好看，又會被迫拋售損失比較大的資產，進一步壓低了這些資產價格，造成惡性循環(huán)。因此認為公允價值計量是加劇金融危機的因素之一。
現任財政部會計司司長劉玉廷在參加一次座談會時指出，金融危機與公允價值并沒有直接的、必然的聯系，金融危機產生的根源是美國超前消費及衍生金融產品泛濫。它原則上是經濟問題而非會計問題，公允價值僅是一種計量工具，是一種事后反映，并不是促成危機發(fā)生的原因。用公允價值進行計量是沒有問題的，只是計量方法上還需要研究。
對這些意見怎么看?筆者認為，公允價值計量從表面上看來，只是一種計量的方法問題，這沒有錯。但它客觀上會導致利潤表和資產負債表項目發(fā)生波動，從而會影響著經營者與投資者行為，是有經濟后果的。問題還在于，所謂的公允價值取得，存在著技術上的困難。同時，公允價值既有如實反映的一面，又會有各人理解不同的一面，很容易縱并運用于盈余管理等。具體到本次金融危機，其主要的表現是：公允價值在反映企業(yè)金融資產的價格上過于敏感，很多時候會成為資本市場助漲與助跌的工具。也就是在市場狂熱時，它可以加劇市場狂熱；而當市場陷入恐慌時，則可以加劇市場陷入恐慌，這就是人們所講的推波助瀾。針對這些問題，應該通過這次金融危機的實踐進行分析，并得到相應啟示?，F總結以下幾點：
第一，要注意流動性管理。流動性可以簡單地理解為現金支付能力，它是企業(yè)資產配置和資本結構管理的結果。因此用公允價值計量資產和負債，要以流動性為目標，要能保證企業(yè)在持續(xù)經營的前提下，有足夠現金頭寸。
第二，提倡交易對象的管理。交易對象使用公允價值計量，在管理上，應運用該法獲得交易對象的情況概要，對各項財務的指標影響進行判斷，包括收益、資本、財務比率是否達到企業(yè)內部控制標準。
第三，重視處理好與投資者的關系。與公允價值計量相關的，尤其是不可觀測數據的采用、管理層的判斷等，更是企業(yè)需要詳細披露的內容。同時管理層需要重視與投資者溝通，并解釋財務指標的變動，使投資者了解企業(yè)的價值等。
總之，公允價值計量不是惡魔，也不是救世主。它是現今金融市場高度發(fā)達的必然結果，全面否定它并不可行。在思想方法論上，不能簡單化，而要具體問題做具體分析，也就是對公允價值計量的使用要注意硬約束。今后，公允價值這種計量方法還需要在實踐中檢驗，不斷地進行再認識并提出新認識。
