發(fā)布時間：2022-09-11 00:44:54
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的直接投資論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
20世紀(jì)是一個高速發(fā)展的世紀(jì)，在這一百年里，世界發(fā)生了巨大變化，科技日新月異，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，國際環(huán)境日益穩(wěn)定，正是在這樣的狀況下，各國的對外直接投資（FDI）迅速發(fā)展起來。
一、世界直接投資的現(xiàn)狀
進(jìn)入21世紀(jì)后，F(xiàn)DI繼續(xù)發(fā)展，2007年全球國際直接投資達(dá)到18333.24億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2000年創(chuàng)下的歷史最高水平。
2007年發(fā)達(dá)國家的流入量達(dá)到12476.35億美元，比2006年增長了32%，美國仍然是最大的外國直接投資接受國，歐盟是外國直接投資流入量最大的地區(qū)，幾乎占發(fā)達(dá)國家總流入量的三分之二。
發(fā)展中國家FDI流入量在2007年達(dá)到有史以來的最高水平4997.47億美元，具體來看，所有發(fā)展中地區(qū)的FDI流入流量幾乎均有所上升。
二、對外直接投資進(jìn)入方式分析
FDI有兩種進(jìn)入方式：綠地投資和跨國并購。20世紀(jì)90年代之后，隨著科技進(jìn)步加快和各國經(jīng)濟(jì)自由化加強(qiáng)，以跨國公司為主體的FDI存量和流量規(guī)模日趨龐大，成為全球經(jīng)濟(jì)一體化的重要推動力。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2001年世界投資報告》指出，2000年，全球跨國并購總價值達(dá)到1.1萬億美元，在全球外國直接投資中所占的份額超過五分之四。一般情況下，外國直接投資較容易受跨國并購的影響，因此，這段時期跨國并購比新建的外國直接投資下降得更多。
2003年跨國的企業(yè)購并投資件數(shù)4500多起，在發(fā)達(dá)國家方面，美國是首位的跨國企業(yè)并購?fù)顿Y對象國。而在發(fā)展中國家方面，中國列首位，但在全世界則列于第四位。2003年跨國企業(yè)并購?fù)顿Y額下降的一個重要原因，是經(jīng)濟(jì)私有化進(jìn)程的延緩或終結(jié)。
2005年跨國并購的交易額和交易量均有所增加:金額增至7160億美元；交易量增至6134宗，已接近1999年跨國并購達(dá)到第一次高峰時的水平。這樣高水平的并購盡管是跨國公司戰(zhàn)略選擇的結(jié)果，但也確實(shí)受到全球證券市場復(fù)蘇的推動。
2006年，并購仍在外國直接投資流量中占很高比例，但綠地投資也有所增長，特別是在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體。由于公司盈利的增長，利潤再投資已成為內(nèi)向外國直接投資的一個重要組成部分：它們大約占2006年全世界外資流入總量的30%，單在發(fā)展中國家就占到了一半。
2007年，跨國并購交易的金額達(dá)到1.637萬億美元，比2000年創(chuàng)記錄的水平增長了21%。因此，從整體上看，美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)對2007年全球跨國并購沒有產(chǎn)生明顯影響。
三、對中國企業(yè)國際化經(jīng)營的啟示
1、中國應(yīng)增加對外直接投資，中國企業(yè)對外直接投資的總體水平低于發(fā)展中國家的平均水平，中國作為一個發(fā)展中大國，改革開放后，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增長，現(xiàn)在中國的外匯儲備也相當(dāng)豐富，中國有條件有能力增加對外直接投資，特別是增加跨國并購，從前面的分析，我們可以看出這些年在世界范圍內(nèi)，跨國并購成為對外直接投資的主要方式，中國要進(jìn)一步發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，就要順應(yīng)世界發(fā)展潮流，采取并購的方式可以利用別人原有的銷售渠道，與新建相比，節(jié)約成本。
2、培養(yǎng)跨國管理人才。從整體上看，我國派往境外企業(yè)工作人員的綜合素質(zhì)較低，缺少從事跨國經(jīng)營所必備的，既有專門的生產(chǎn)技術(shù)和管理技能，又通曉國際商務(wù)慣例，國際營銷知識和外語水平的跨國經(jīng)營的高級管理人才。我國企業(yè)缺乏一整套適應(yīng)國際市場競爭需要的人力資源管理機(jī)制，許多從事跨國經(jīng)營的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代人力資本觀念，對人才資源管理的認(rèn)識仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)跨國經(jīng)營對人才需求的競爭需要。因此，我國要大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國際化要求的復(fù)合型人才，在目前國內(nèi)比較缺乏熟悉國際規(guī)則和東道國的市場法律的人才的情況下，還可以通過招聘優(yōu)秀的國際人才來彌補(bǔ)靠自身培養(yǎng)的不足。同時，對外直接投資企業(yè)可以通過公開招募人才、建立培訓(xùn)中心或者委托專業(yè)機(jī)構(gòu)從事相關(guān)活動等方式，加強(qiáng)對人才的培養(yǎng)。
【參考文獻(xiàn)】
[1]李東陽,對外直接投資的實(shí)現(xiàn)途徑及其選擇[J].東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2002,(06).
不少學(xué)者認(rèn)識到東道國開放程度會對外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。通常而言，外商直接投資溢出效應(yīng)的大小是隨著該國開放度的提高而增加的。這是因?yàn)橥赓Y比重越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會就越多，示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大（Findlay，1978）。而且，較高的開放程度意味著國內(nèi)企業(yè)本身的技術(shù)能力達(dá)到了一定的程度，可以同跨國公司在海外市場進(jìn)行競爭（蔣殿春、張宇，2006）。此外，出口的擴(kuò)大可以使國內(nèi)企業(yè)獲得較多的利潤，從而為國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)革新和技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)提供資金來源（何潔、許羅丹，1999）。但蔣殿春和張宇（2006）還指出，如果行業(yè)中外商直接投資流入過高，跨國公司就會對行業(yè)內(nèi)的東道國企業(yè)形成強(qiáng)有力的沖擊，從而使外商直接投資的技術(shù)外溢效果往往不理想。
盡管上述研究從不同側(cè)面討論了對外開放程度對外商直接投資溢出效應(yīng)的影響，但是還沒有人詳細(xì)闡述這種影響的具體機(jī)制，相關(guān)的實(shí)證研究也缺乏理論基礎(chǔ)。所以，本文首先對東道國開放度影響外商直接投資溢出效應(yīng)的具體機(jī)制進(jìn)行了描述，然后又以趙奇?zhèn)サ热耍?007）所建立的一個包含制度因素的內(nèi)生增長模型為基礎(chǔ)，建立計量模型，就東道國開放度對外商直接投資溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后，根據(jù)計量分析的結(jié)果做出結(jié)論，并提出政策建議。
一、東道國開放程度影響
外商直接投資溢出效應(yīng)的機(jī)制分析
在進(jìn)行實(shí)證分析之前，我們有必要解釋東道國對外開放度是如何影響外商直接投資溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)途徑的。
1.外商直接投資溢出效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)途徑
外商直接投資的溢出效應(yīng)包括積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)向的競爭效應(yīng)。首先，跨國公司在東道國實(shí)施外商直接投資可以引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步，帶來積極的技術(shù)外溢效應(yīng)。張誠等人（2001）認(rèn)為積極的技術(shù)溢出效應(yīng)主要通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：第一，跨國公司采用先進(jìn)技術(shù)對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生示范作用，或者通過增加競爭壓力，迫使國內(nèi)競爭對手謀求提高技術(shù)水平，并引起當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的模仿；第二，通過跨國公司的員工流向本地企業(yè)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)溢出；第三，跨國公司子公司會以供應(yīng)商、顧客、合作伙伴等身份與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立起業(yè)務(wù)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，從而通過前向聯(lián)系與后向聯(lián)系帶來技術(shù)溢出。其次，跨國公司也會擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，引致負(fù)的溢出效應(yīng)。在進(jìn)入初期，跨國公司通常會帶來激烈競爭，改變當(dāng)?shù)厥袌龅墓┣鬆顩r。在這種情況下，雖然當(dāng)?shù)仄髽I(yè)受益于積極的溢出效應(yīng)而降低平均成本曲線，但因?yàn)榭鐕緮U(kuò)大市場份額或?qū)⑿枨髲漠?dāng)?shù)仄髽I(yè)轉(zhuǎn)到其他企業(yè)，從而使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)維持低成本所需要的生產(chǎn)規(guī)模無法實(shí)現(xiàn)，結(jié)果是企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)點(diǎn)只能沿其平均成本曲線向上移動，其實(shí)際生產(chǎn)的單位成本仍很高，甚至高于跨國公司進(jìn)入以前的成本(Markusen&Venables,1999)。此外，如果東道國的勞動力市場低估人才的真實(shí)價值，跨國公司的進(jìn)入就會從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)吸引大量人才，造成負(fù)向的溢出效應(yīng)。
可以用一個簡單的模型來描述外商直接投資積極的技術(shù)外溢效應(yīng)和負(fù)的競爭效應(yīng)（Aitken&Harrison,1999）。假定在一個完全競爭的本地市場中存在若干面臨固定生產(chǎn)成本的企業(yè)。由于邊際成本較低，跨國公司通常會選擇更大的生產(chǎn)規(guī)模，而為本地市場生產(chǎn)時跨國公司就將會擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，迫使其削減產(chǎn)量。如圖1所示，積極的技術(shù)溢出效應(yīng)使得本地企業(yè)的平均成本曲線由AC0下移至AC1，但額外的競爭迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的產(chǎn)量從Q0削減至Q1。由于現(xiàn)在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)只能在一個更小的產(chǎn)量上平攤固定成本，所以平均成本沿AC1上移至C點(diǎn)，外商直接投資的凈效應(yīng)是提高了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的平均成本(由最初的OA′提高至OC′)。可見，如果競爭效應(yīng)B′C′足夠大，則即使存在積極的技術(shù)溢出效應(yīng)A′B′，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)A′C′也會為負(fù)。
2.東道國對外開放程度對外商直接投資溢出效應(yīng)的影響
東道國對外開放程度可以對外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。東道國對外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以從全球范圍內(nèi)進(jìn)行融資和招募人才，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就更有機(jī)會利用新技術(shù)，經(jīng)由示范模仿、人員流動和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等途徑獲取積極的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時，對外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)面臨更為廣闊的全球市場，所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模中獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低生產(chǎn)成本，縮小內(nèi)外資企業(yè)的能力差距，使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在激烈的市場競爭中獲取更為有利的位置。相反，如果東道國對外開放程度很低，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就難以達(dá)到最優(yōu)的生產(chǎn)規(guī)模，內(nèi)外資企業(yè)的能力差距就會加大，限制了東道國企業(yè)吸收外商直接投資帶來的正溢出效應(yīng)。
東道國開放程度對外商直接投資溢出效應(yīng)的影響可以用圖1來說明。如上所述，積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)的競爭效應(yīng)分別取決于A′B′和B′C′的大小，而外商直接投資的凈溢出效應(yīng)則由A′C′表示。東道國的對外開放程度會影響到企業(yè)的平均成本。如果東道國的對外開放程度很高，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不僅更容易獲取所需生產(chǎn)要素，還可以面臨更廣闊的市場，從而比封閉國家的企業(yè)更容易形成最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模，在圖1中AC1必然是該期內(nèi)較低的一條平均成本曲線，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分獲取外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時，由于內(nèi)外資企業(yè)的競爭能力更為接近，跨國公司就難以大幅度擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)量削減不會太多，Q0和Q1比較接近，故而競爭效應(yīng)B′C′較小。這樣的話，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)就會為正，在圖形上體現(xiàn)為C′落入A′B′線段上。東道國的對外開放程度越高，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)獲取所需生產(chǎn)要素就越便利，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模越趨于最優(yōu)規(guī)模，正的外商直接投資凈溢出效應(yīng)就會越大，C′就會越接近于B′點(diǎn)①。相反，在相對封閉的國家，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就很難獲取所需生產(chǎn)要素，技術(shù)溢出效應(yīng)不會使AC0下移到最低的平均成本曲線，而競爭效應(yīng)則會使產(chǎn)量削減的幅度足夠大，結(jié)果使得C′就會落在A′點(diǎn)之上，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)為負(fù)。所以，外商直接投資凈溢出效應(yīng)的大小取決于東道國對外開放的程度。
二、東道國開放度對外商直接投資
溢出效應(yīng)影響的實(shí)證分析
趙奇?zhèn)?、張誠（2007）建立了一個包含金融制度在內(nèi)的內(nèi)生增長模型，在模型中，金融深化程度通過影響國內(nèi)研發(fā)部門的知識積累對外商直接投資技術(shù)溢出的途徑產(chǎn)生影響。我們可以把他們的理論模型進(jìn)一步擴(kuò)展，可以理解為包含對外開放程度等因素在內(nèi)的制度變量對溢出效應(yīng)的影響。所以，在他們理論模型的基礎(chǔ)上，我們可以構(gòu)建計量模型如下：
γYit=β0+β1FDIit+β2Hit+β3θit+β4openit+β5openit×FDIit+uit，i=1、2、......31；t=1、2、......8（設(shè)1997年為時刻1）。
其中，被解釋變量γYit為我國1997～2004年31個省市中第i地區(qū)第t年的工業(yè)總產(chǎn)值增長率。工業(yè)總產(chǎn)值用工業(yè)品出廠價格指數(shù)（1991=100）調(diào)整為實(shí)際值，單位為億元，數(shù)據(jù)取自1997～2005年《中國統(tǒng)計年鑒》。
類似地，Hit為i地區(qū)第t年的人力資本存量，由各地區(qū)受教育年限的加權(quán)平均值來刻畫。具體計算時，我們把小學(xué)、初中、高中和大專及以上的受教育年限分別記為6年、9年、12年和16年，則各地人力資本存量的計算公式為：小學(xué)比重×6+初中比重×9+高中比重×12+大專及以上學(xué)歷比重×16①。所使用數(shù)據(jù)來自1998～2005年《中國勞動統(tǒng)計年鑒》。
θit為內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距，計算方法為外資企業(yè)勞動生產(chǎn)率與內(nèi)資企業(yè)勞動生產(chǎn)率之比減去1。其中，勞動生產(chǎn)率表示為工業(yè)增加值與就業(yè)人員的比值。在這里，外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值單位為億元，外企就業(yè)人數(shù)單位為萬人，兩類數(shù)據(jù)均來自《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計年鑒》。內(nèi)資企業(yè)工業(yè)增加值缺乏直接數(shù)據(jù)，由各地區(qū)工業(yè)增加值扣除掉外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值得到。其中，各地區(qū)工業(yè)增加值單位為億元，數(shù)據(jù)取自國家統(tǒng)計局網(wǎng)站②。
openit是對外開放度。一國的對外開放度可以用外資依存度③來表示。外資比重越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會就越多，示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大（Findlay,1978）；開放度還可以用一國的貿(mào)易依存度來表示（中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報告課題組，1995），發(fā)展對外貿(mào)易一方面可以加速世界先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的知識和人力資本在世界范圍內(nèi)的傳遞，使知識和專業(yè)化人力資本能夠在貿(mào)易伙伴國內(nèi)迅速積累；另一方面，由于知識傳播與人力資本的外部效應(yīng)，各國之間開展貿(mào)易還可以節(jié)約一部分研究與開發(fā)費(fèi)用，避免重復(fù)勞動。這些都為東道國獲取外商直接投資溢出效應(yīng)創(chuàng)造了更多條件；此外，也有人綜合考慮前面兩個因素，用外資依存度和貿(mào)易依存度之和來表示對外開放度（蘭宜生，2002）。本文中選取的指標(biāo)是貿(mào)易依存度，即進(jìn)出口貿(mào)易總額與GDP之比來表示open，這主要是為了避免回歸分析中的多重共線性。其中，進(jìn)出口總額根據(jù)各年度匯率中間價調(diào)整為人民幣計價,以和GDP單位相統(tǒng)一。進(jìn)出口貿(mào)易總額、匯率中間價和各地區(qū)GDP數(shù)據(jù)均來自1998～2005年《中國統(tǒng)計年鑒》。
在把openit和FDIit作為控制變量后，我們就可以用openit×FDIit來衡量受東道國開放程度制約的外商直接投資溢出效應(yīng)。為了更準(zhǔn)確地衡量外資的技術(shù)溢出效應(yīng)，我們分別用兩個指標(biāo)來刻畫實(shí)際利用外商直接投資額在中國經(jīng)濟(jì)中的存在水平。一是用實(shí)際利用外商直接投資額GDP和的比值FGDP，另一個是實(shí)際利用外商直接投資額和全社會固定資產(chǎn)投資總額之比AFDI。所用數(shù)據(jù)均來自1998～2005年《中國統(tǒng)計年鑒》。我們約定，使用FGDP時的計量模型為模型1，使用AFDI時為模型2。
根據(jù)表1的回歸結(jié)果，開放度所決定的外商直接投資溢出效應(yīng)在1997～2004年期間為負(fù)，即開放度相對于外資規(guī)模來講相對較低。這個結(jié)論可能和很多人的判斷不一致，因?yàn)樗麄冇X得中國的對外開放度已經(jīng)很高了。這需要從兩方面來解釋：第一，為了避免多重共線性，我們采用外貿(mào)依存度而不是外資依存度和外貿(mào)依存度之和來表示開放度，這顯然會低估開放度的值；第二，蘭宜生（2003）指出，盡管我國目前的名義貿(mào)易依存度已達(dá)到較高水平，但綜合考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)模、貿(mào)易形式差異、匯率和通貨膨脹率等因素的影響，我國的實(shí)際貿(mào)易依存度并不高，遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)國家及大部分發(fā)展中國家，只略高于印度和巴西；第三，國內(nèi)許多產(chǎn)業(yè)雖然貿(mào)易依存度很高，但沒有形成較強(qiáng)的前后向聯(lián)系，不能起到結(jié)構(gòu)進(jìn)步的“出口導(dǎo)向”作用。為了觀測我國對外開放度對外商直接投資溢出效應(yīng)的動態(tài)影響，我們分1997～2000，2001～2004年再做計量分析。如表2所示，外商直接投資溢出效應(yīng)在1997～2000，2001～2004年兩個階段都為負(fù)，但是在第二個階段負(fù)效應(yīng)更為明顯。這說明，開放度在第一個階段相對于外資規(guī)模已經(jīng)較低，到了2001年，隨著外資累計規(guī)模的進(jìn)一步增大，開放度相對更低了。
三、結(jié)論
根據(jù)上述理論模型及實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：
第一，東道國對外開放程度是決定外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的重要因素。由于開放度高的國家可以為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供融資、獲取人才、以及接觸外資企業(yè)上的便利，所以開放程度高的國家或地區(qū)可以獲取正的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)，而開放程度低的國家或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)不明顯甚至為負(fù)。
第二，我們所提及的開放程度是個相對的概念，當(dāng)開放程度相對于外資規(guī)模較高時，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為正；而當(dāng)開放程度等制度因素的發(fā)展比外資規(guī)模相對滯后時，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為負(fù)。于是，這就出現(xiàn)了一國或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)在不同時間段上的變化。就我國的情況來看，開放程度相對于現(xiàn)有的外資規(guī)模一直是滯后的。因此，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)在近兩年已經(jīng)全部為負(fù)。
因此，一方面我們應(yīng)該有選擇地進(jìn)一步開放某些產(chǎn)業(yè)，特別是增加生產(chǎn)行業(yè)的開放度。另一方面，對某些外資比重過高的行業(yè)要對引資規(guī)模加以限制，保持適度的內(nèi)外資比例，給內(nèi)資企業(yè)以成長的空間。
[參考文獻(xiàn)]
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關(guān)鍵詞：非貿(mào)易對外直接投資；地域結(jié)構(gòu)；戰(zhàn)略
二戰(zhàn)后，由于國際形勢的變化和科技發(fā)展，對外直接投資異軍突起，成為改革布雷頓森林體系以來國際經(jīng)濟(jì)秩序的重要力量。特別是2O世紀(jì)8O年代之后，隨著全球化的加強(qiáng)，發(fā)展中國家對外直接投資在國際直接投資中的比重不斷上升，改變了世界對外直接投資格局，也證明了無論在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家，企業(yè)對外直接投資已經(jīng)成為國家參與國際分工、推行全球戰(zhàn)略的重要手段和動用全球資源、啟用全球投資回報最高區(qū)位、獲得國際經(jīng)濟(jì)競爭能力、控制能力的關(guān)鍵。企業(yè)對外直接投資可分為貿(mào)易性和非貿(mào)易性兩種，其中非貿(mào)易性對外直接投資是企業(yè)最主要的對外投資形式，也是企業(yè)大力推行R＆D、開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)、驅(qū)動企業(yè)發(fā)展的最根本的動力源泉。
中國企業(yè)的對外直接投資起步較晚。1979年8月13日，國務(wù)院提出“出國辦企業(yè)”，第一次把發(fā)展對外投資作為國家政策，從而拉開了中國企業(yè)對外直接投資的序幕。20世紀(jì)90年代以來，企業(yè)對外非貿(mào)易直接投資發(fā)展速度加快，但仍顯不足。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段，遵循世界對外直接投資規(guī)律，適度發(fā)展企業(yè)非貿(mào)易對外直接投資，是中國廣泛參與國際競爭，增強(qiáng)國際競爭力的有效途徑。而非貿(mào)易對外直接投資區(qū)位是企業(yè)投資階段的重要表征和取得投資成功的關(guān)鍵，加強(qiáng)企業(yè)非貿(mào)易對外直接投資在全球空間分布和變化趨勢的研究，具有重要的理論和實(shí)踐意義。
一、中國企業(yè)非貿(mào)易對外直接投資的地域結(jié)構(gòu)特點(diǎn)
1.地區(qū)集中性。中國企業(yè)對外非貿(mào)易直接投資在區(qū)域分布上，主要集中在北美（僅指墨西哥以北的美洲，下同）、大洋洲、亞洲等地區(qū)。截止1997年，累計在上述三洲的投資分別占總投資的22.08％、31.45％、18.05％，共計71.58％；而在拉美、非洲、歐洲分別僅為10％、11.07％和7.35％。從國別分布看，投資主要集中在一些發(fā)達(dá)國家和新興的工業(yè)國及少數(shù)石油、鐵礦等自然資源豐富的發(fā)展中國家。如到1997年底，我國企業(yè)在這些國家和地區(qū)的累計投資超過2000萬美元的有19個，累計存量投資占到總投資的90％。
2.資源指向性。中國自然資源種類相對齊全，總量大；但人均量少，開發(fā)成本高，有些資源還比較短缺。因此，中國企業(yè)非貿(mào)易對外直接投資的資源導(dǎo)向性明顯。1988年，中國17家最大的跨國經(jīng)營企業(yè)中，有10家屬資源開發(fā)型。1985年以來，中國一些企業(yè)在摩洛哥、尼日利亞、美國、印尼、阿根廷、加蓬等20多個海洋資源豐富的國家投資漁業(yè)開發(fā)，已經(jīng)運(yùn)回數(shù)十萬噸漁貨；中信等公司在北美、拉美、非洲、南太平洋地區(qū)開發(fā)林業(yè)資源取得了很大的成效，運(yùn)回了大量的木材；上海輪胎橡膠集團(tuán)在泰國南部的合艾橡膠園附近開辦合作公司，累計已向母公司運(yùn)回1萬多噸天然橡膠，滿足了母公司的需要；中國治金進(jìn)出口公司在澳大利亞總投資2.8億澳元開發(fā)鐵礦，在以后30年內(nèi)將運(yùn)回2億噸高質(zhì)量的礦砂。
3.發(fā)達(dá)國家占主導(dǎo)。中國企業(yè)非貿(mào)易對外直接投資在發(fā)達(dá)國家占有主導(dǎo)地位。1979—1990年，其投資總額在發(fā)達(dá)國家占67.09％，在發(fā)展中國家占32.91％；其中企業(yè)平均投資規(guī)模在發(fā)達(dá)國家為576.95萬美元，在發(fā)展中國家128.91萬美元。當(dāng)然，近年來，中國企業(yè)在發(fā)達(dá)國家的投資比重趨于下降，企業(yè)平均投資規(guī)模減??；而在發(fā)展中國家的比重趨于上升，企業(yè)平均投資規(guī)模增大；但從總體存量投資看，發(fā)達(dá)國家依然占優(yōu)勢。如1979—1997年，上述兩項(xiàng)指標(biāo)在發(fā)達(dá)國家分別為51.61％和428.49萬美元，在發(fā)展中國家分別為48.39％和138.43萬美元天元。
4.形成三大核心投資區(qū)。中國企業(yè)累計對外非貿(mào)易直接投資形成三大核心區(qū)：（香）港澳（門）、美（國）加（拿大）、澳（大利亞）新（西蘭）。1979—1990年，在這三個核心區(qū)的企業(yè)數(shù)和投資額比重分別為17.48％、18.47％、5.99％和11.15％、33.18％、30.26％，三者合計分別占41.96％和74.51％。1991—1997年分別為5.16％、13.99％、4.41％和15.09％、29.19％、3.83％，三者合計分別占23.56％和48.11％。1979—1997年分別為8.76％、15.6％、5.22％和11.28％、30.95％、15.88％，三者合計分別占28.61％和58.01％。
5.投資重心呈階段性轉(zhuǎn)移。中國企業(yè)非貿(mào)易對外直接投資具有明顯的階段性：（1）1979—1984年為自發(fā)探索階段。此階段興辦企業(yè)113家，年均不到20家；投資1.27億美元，年均2100萬美元；主要分布在港澳和發(fā)展中國家。（2）1985—1991年為起步階段。1985年，對外貿(mào)易合作部制訂了海外開辦非貿(mào)易企業(yè)審批辦法，1987年國務(wù)院批準(zhǔn)中國化工進(jìn)出口公司跨國經(jīng)營試點(diǎn)，促進(jìn)了非貿(mào)易對外直接投資的迅速發(fā)展。僅1987年就興辦海外企業(yè)124家，投資4.1億美元，為前8年的1.7倍，出現(xiàn)了非貿(mào)易對外直接投資的第一次。到1991年底，累計興辦企業(yè)1008家，投資13.95億美元，主要分布在美國、澳大利亞、德國、日本、巴西、新加坡、原蘇聯(lián)等國，在發(fā)展中國家的比重大大降低。（3）1992年后進(jìn)入快速發(fā)展期。1992年國務(wù)院批準(zhǔn)首鋼擴(kuò)大海外投資和經(jīng)營權(quán)，標(biāo)志著中國海外投資進(jìn)入了新的發(fā)展階段。1992—1998年，開辦企業(yè)1288家，投資12.02億美元，在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的比例分別為25.56％、49.39％和74.44％、50.61％，呈現(xiàn)出發(fā)展中國家投資所占比例上升，發(fā)達(dá)國家所占比例下降，投資重心向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移的發(fā)展態(tài)勢。
6.投資行業(yè)和存量增長的空間分異日益明顯，投資地區(qū)不斷趨向多元化。20世紀(jì)80年代中期以前，中國非貿(mào)易對外直接投資的主體多以專業(yè)貿(mào)易公司為主，地區(qū)多選擇在出口市場集中的東南亞和少數(shù)發(fā)達(dá)國家，且主要投資餐飲、服務(wù)業(yè)。這是由投資主體的實(shí)力有限所決定的。80年代后期，投資主體從專業(yè)貿(mào)易公司發(fā)展到大中型工業(yè)企業(yè)，由鄰近發(fā)展中國家向亞非拉其他發(fā)展中國家和歐美等發(fā)達(dá)國家輻射，投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向資源開發(fā)、機(jī)械制造、交通運(yùn)輸?shù)取?992年小平南巡講話后，投資進(jìn)一步向東歐和韓國等國家拓展，地區(qū)、行業(yè)亦更加多樣化。在發(fā)達(dá)國家主要投資機(jī)電、高新技術(shù)研發(fā)；在發(fā)展中國家以資源開發(fā)和紡織、玩具、摩托車、自行車、電視機(jī)等行業(yè)為主。從投資增量上看，亞洲持續(xù)走強(qiáng)，非洲、拉美等投資日益加速，歐洲、北美緩慢提升，澳大利亞及若干國家近年則呈現(xiàn)存量投資遞減的趨勢。1979—1990年，在亞洲、北美、大洋洲的累計投資分別占總投資的33.72％、31.23％、19.30％；在拉美、非洲、歐洲的投資分別占5.10％、4.90％、5.66％。1991—1997年，在亞洲、非洲、拉美、歐洲的累積投資分別占24.21％、15.59％、13.88％、8.69％，比1990年的累計投資分別增加4.91、10.60、8.22和3.03個百分點(diǎn)；北美、大洋洲的累計投資占29.64％和7.63％，比1990年分別減少4.08和23.60個百分點(diǎn)。1998年對亞洲和非洲的投資分別達(dá)0.68億美元和0.9億美元，占總投資的22.4％和34.6％。在智利、日本、澳大利亞等8個國家的存量投資比上年凈減221.4億美元。從國別分布看，1979年開始非貿(mào)易對外直接投資，到1990年投資國家和地區(qū)達(dá)106個，美國、加拿大、香港等8個國家和地區(qū)累計存量投資比重為82.42％。到1997年擴(kuò)展到146個，香港、美國、加拿大等前8個國家和地區(qū)的投資占總投資的68.3％。
二、成因分析
1.地緣政治和歷史文化因素。地緣政治和歷史文化因素對投資影響很大。美、日、歐洲諸國的對外直接投資都選擇地理上接近或歷史文化聯(lián)系密切的地區(qū)，中國亦不例外。港澳及東南亞在地域上與祖國大陸或我國毗鄰，華人、華僑集聚，對中國文化有很深的認(rèn)同感，歷史上同中國的經(jīng)濟(jì)往來就十分頻繁。因此，中國許多跨國經(jīng)營企業(yè)對港澳和東南亞地區(qū)的投資環(huán)境較熟悉，在對外直接投資初級階段所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢不十分明顯的情況下，在此投資有利于回避風(fēng)險、積累經(jīng)驗(yàn)，推動對外直接投資發(fā)展，提高投資績效。所以中國對外投資初始階段的首選區(qū)位在該區(qū)。同時，中國是發(fā)展中國家的一員，與廣大發(fā)展中國家的利益具有一致性，外交關(guān)系融洽，投資的制約因素較少。因此，對外投資最初多選擇在發(fā)展中國家和地區(qū)。
2.經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略因素。對外直接投資的結(jié)構(gòu)與國家經(jīng)濟(jì)、技術(shù)發(fā)展水平密切相關(guān)。中國并非資本剩余國，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)層次和技術(shù)水平不高，僅有少量的OIL優(yōu)勢，處于對外直接投資的初級階段，投資量不大，且囿于信息和便于管理與調(diào)控等因素，呈現(xiàn)不平衡的集聚狀態(tài)。同時，20世紀(jì)80年代中期以來，在國際形勢趨于緩和的情況下，中國為實(shí)現(xiàn)趕超戰(zhàn)略，開始注重向發(fā)達(dá)國家投資，來學(xué)習(xí)和借鑒國外技術(shù)，因此投向發(fā)達(dá)國家的資金大量增加；而隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展而引發(fā)的資源環(huán)境壓力逐步增大，大量利用國外自然資源，強(qiáng)化對豐富的發(fā)展中國家投資成為中國企業(yè)的重要選擇。所有這些都促進(jìn)了中國對外非貿(mào)易直接投資格局的形成。
3.目標(biāo)國外資政策、市場及開發(fā)潛力。外資政策對外資的進(jìn)人至關(guān)重要，中國對外投資存量分布和與中國簽訂了經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定、雙邊投資保護(hù)協(xié)議的國家和地區(qū)基本一致，也說明了這一點(diǎn)。發(fā)展中國家一般資源比較豐富，且資金、技術(shù)短缺，多處于賣方市場，外資政策寬松，歡迎有利于增加就業(yè)的資源開發(fā)等勞動密集型投資，這正符合我國的投資特點(diǎn)。發(fā)達(dá)國家的投資環(huán)境穩(wěn)定，技術(shù)先進(jìn)，市場廣闊，對外資開放領(lǐng)域有嚴(yán)格限定，資金需求主要在知識技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。因此，隨著各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、市場需求轉(zhuǎn)變、外資政策調(diào)整及中國投資實(shí)力增強(qiáng)，中國企業(yè)對外直接投資不斷進(jìn)行地域分化和整合，投資歐美的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)含量日益提高；勞動、資源密集型投資轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家，并隨著對外直接投資增多，呈現(xiàn)地區(qū)多元化和布局趨向平衡的特點(diǎn)。這是適應(yīng)全球一體化和國際政治經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化的重要舉措。
三、區(qū)域戰(zhàn)略分析
1.投資區(qū)位選擇的戰(zhàn)略目標(biāo)取向。產(chǎn)品生命周期理論認(rèn)為在產(chǎn)品的成熟階段，對外投資主要通過開拓市場，擴(kuò)大規(guī)模來降低成本，應(yīng)選擇收入和消費(fèi)水平接近的東道國；到標(biāo)準(zhǔn)化階段為進(jìn)一步降低成本，應(yīng)選擇勞力成本較低的東道國。小島清的比較優(yōu)勢理論則認(rèn)為，對外投資應(yīng)選擇邊際產(chǎn)業(yè)，向具有比較優(yōu)勢和貿(mào)易帶動優(yōu)勢的地區(qū)投資來促進(jìn)出口和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。折衷理論首次提出了區(qū)位優(yōu)勢是跨國企業(yè)對外投資的關(guān)鍵因素，企業(yè)應(yīng)充分利用東道國的資源、技術(shù)、資金、優(yōu)惠政策，發(fā)揮比較優(yōu)勢，獲取收益。上述理論從發(fā)揮和尋求比較優(yōu)勢的動因上解釋了對外直接投資的目標(biāo)取向。因此，中國企業(yè)對外非貿(mào)易直接投資的布局亦應(yīng)基于多重目標(biāo)：（1）增加企業(yè)綜合競爭能力。投資于自然資源豐富、勞動力廉價、市場廣闊的東道國，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高效益，培育企業(yè)與世界跨國公司抗衡的能力。（2）帶動出口。我國是一個貿(mào)易大國，今后出口對國民經(jīng)濟(jì)增長的作用將會繼續(xù)增大，對外投資應(yīng)選擇能帶動本國設(shè)備、半成品出口的國家，并繞過貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦。（3）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。遵循“投舊引新”的原理，把輕紡、傳統(tǒng)化工、機(jī)械等“邊際產(chǎn)業(yè)”投向一些發(fā)展中國家，重新獲得發(fā)展優(yōu)勢；同時，立足長遠(yuǎn)，向發(fā)達(dá)國家投資，學(xué)習(xí)、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，突破各種限制獲得資金和市場，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。（4）增加可持續(xù)發(fā)展能力。我國人均礦產(chǎn)資源折值不足世界平均水平的一半，許多礦產(chǎn)資源已經(jīng)或者即將制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，環(huán)境壓力日益增大，應(yīng)投資于國外資源豐富區(qū)，以獲取資源，減輕國內(nèi)環(huán)境污染，贏得新的發(fā)展空間，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。
2.總體戰(zhàn)略。對外投資按投資方向可分為向發(fā)達(dá)國家的上行投資和向發(fā)展中國家的下行投資。中國企業(yè)海外投資在區(qū)位選擇上應(yīng)以下行投資為主，兼顧上行投資。這由對外直接投資可能對生產(chǎn)和貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生的影響所決定。發(fā)達(dá)國家有完備的市場體系，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，投資環(huán)境優(yōu)越，投資于發(fā)達(dá)國家可以獲得先進(jìn)的技術(shù)、管理、信息。但發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次高，我國的相對技術(shù)優(yōu)勢和管理優(yōu)勢難以發(fā)揮，在市場上尚難同它們直接競爭。廣大發(fā)展中國家與我國有良好的政治關(guān)系，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相似，文化環(huán)境接近。它們工業(yè)化水平較低，從生產(chǎn)原料、工具到成套設(shè)備都需要進(jìn)口。我國擁有的小規(guī)模優(yōu)勢、適用技術(shù)與發(fā)展中國家現(xiàn)有的廉價勞動力資源與優(yōu)惠政策相結(jié)合，有利于拓展多元化市場。同時，對發(fā)展中國家投資還可以旁敲側(cè)擊，利用東道國的配額和優(yōu)惠政策主攻歐美市場。如通過投向一些非洲國家，利用它們享受西歐的特惠關(guān)稅，主攻西歐市場；對拉美直接投資，可利用北美對該區(qū)的優(yōu)惠政策，廣泛利用北美的資金、技術(shù)和市場。
3.不同區(qū)域的投資戰(zhàn)略。（1）穩(wěn)定提高亞洲的投資。如前所述，中國在亞洲的對外投資具有地緣政治、經(jīng)濟(jì)、文化等有利因素，1997年的東南亞金融危機(jī)，削弱了大多數(shù)亞洲國家的經(jīng)濟(jì)競爭力，但增加了中國對外直接投資的競爭優(yōu)勢。亞洲豐富的自然資源，如東南亞的森林資源，西亞、中亞的石油、鐵、鉀鹽等對我國有著巨大的吸引力。而且無論是中國的小規(guī)模優(yōu)勢、適用技術(shù)優(yōu)勢還是特色技術(shù)優(yōu)勢，如陶瓷、刺繡、園林、中醫(yī)中藥等都適合于在本區(qū)投資。同時在本區(qū)投資也易于推行“投舊引新”的戰(zhàn)略，優(yōu)化我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，突破因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同導(dǎo)致的貿(mào)易壁壘和摩擦。本區(qū)的港澳臺和東南亞人口眾多，市場潛力大；該區(qū)各國和地區(qū)為吸引外資制定了一系列的優(yōu)惠政策，投資環(huán)境較好。東南亞地區(qū)的國際合作開發(fā)不斷推進(jìn)，瀾滄江一眉公河流域的共同開發(fā)得到了沿河各國和聯(lián)合國開發(fā)署的高度重視；中亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開發(fā)已收到了一定的成效，這都有利于中國拓寬對亞洲的投資領(lǐng)域。因此，亞洲不僅是中國過去和現(xiàn)在對外直接投資的重要陣地，還將是今后加強(qiáng)投資的重要地區(qū)。
（2）有重點(diǎn)的發(fā)展對歐美、大洋洲等發(fā)達(dá)國家的投資。歐美一直是全球科技創(chuàng)新的領(lǐng)導(dǎo)者。20世紀(jì)80年代以來，日本和新興的市場經(jīng)濟(jì)國家注重對歐美的投資，目的是追求美國高技術(shù)，提高自身的技術(shù)水平，以求在激烈的國際競爭中取得領(lǐng)先地位。21世紀(jì)是知識經(jīng)濟(jì)的世紀(jì)，中國跨國公司更應(yīng)在這方面有所作為。美國、加拿大、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家市場容量大，資源豐富，投資環(huán)境優(yōu)越，與我國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系強(qiáng)，是中國重要的貿(mào)易伙伴和順差的來源國，在本區(qū)投資有利于沖破貿(mào)易壁壘，廣泛利用外資，學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)、管理方式，獲得豐富的信息，增強(qiáng)我國在國際分工中的地位，提高國民經(jīng)濟(jì)素質(zhì)。目前，我國在這些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的投資主要以開發(fā)資源、低水平加工業(yè)居多，無法發(fā)揮中國企業(yè)的比較優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。今后應(yīng)改善投資結(jié)構(gòu)，以長遠(yuǎn)利益為主。由于中國發(fā)展階段和水平的限制，對上述地區(qū)投資規(guī)模不大，因此必須突出重點(diǎn)，有所為，有所不為。
（3）積極發(fā)展對拉美、非洲、中東歐國家的投資。這些地區(qū)不僅有我國緊缺的若干自然資源，而且我國產(chǎn)品和服務(wù)在這些地區(qū)也比較適銷對路，市場前景較好。我國的家電、服裝、紡織、皮鞋、絲綢等輕工產(chǎn)品和餐飲業(yè)在中東歐很受歡迎，而該區(qū)豐富的石油、天然氣等資源對我國企業(yè)具有極大的吸引力。拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉、秘魯?shù)葒氖?、鐵、鉻、銅和森林資源豐富，投資基礎(chǔ)良好，市場潛力大，易于發(fā)揮我國企業(yè)的比較優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢；非洲總體上經(jīng)濟(jì)落后，工業(yè)化水平低，但利比亞、尼日利亞、南非、扎伊爾、贊比亞等石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源和森林資源豐富，與我國的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)，前景廣闊。當(dāng)然，該區(qū)一些國家政治動蕩，經(jīng)濟(jì)混亂，但大部分國家投資環(huán)境較好，整體的潛力較大。
（4）加強(qiáng)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)組織內(nèi)部的投資。目前歐盟、北美自由貿(mào)易區(qū)等緊密性區(qū)域組織已經(jīng)形成，它們的貿(mào)易活動以經(jīng)濟(jì)區(qū)域和經(jīng)濟(jì)實(shí)體內(nèi)部循環(huán)為主，外部循環(huán)為輔，實(shí)行嚴(yán)格的有差別的內(nèi)外政策：區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)了商品、資本、勞務(wù)自由流動，取消關(guān)稅和貿(mào)易壁壘，統(tǒng)一工業(yè)和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，而對區(qū)外進(jìn)口則缺乏優(yōu)惠條件。這些區(qū)域性組織的對華貿(mào)易保護(hù)日益加強(qiáng)，如1990年代以來，歐盟對華反傾銷愈演愈烈，截止2000年1月，歐盟對華反傾銷達(dá)20多種，覆蓋了從日用品到家電到工業(yè)品，北美自由貿(mào)易區(qū)對華反傾銷也不斷增多。因此，傳統(tǒng)出口很難進(jìn)入。但中國企業(yè)在歐、美仍有很大市場空間。應(yīng)通過強(qiáng)化投資，繞過關(guān)稅壁壘，將貿(mào)易摩擦變成跨國公司內(nèi)部的交易，分享經(jīng)濟(jì)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)的優(yōu)惠待遇，開發(fā)這一廣闊的市場。另外，還要注意在更深、更廣的層次上對環(huán)太平洋國家投資，深化與本區(qū)的貿(mào)易、金融關(guān)系，繼續(xù)以港澳為依托構(gòu)建21世紀(jì)的對外直接投資格局，防止被排除在亞太圈外。
四、建議與對策
1.加強(qiáng)宏觀調(diào)控。政府支持十分關(guān)鍵。首先，要制定優(yōu)惠的稅收、信貸政策，并加快人世為企業(yè)的非貿(mào)易對外直接投資創(chuàng)造條件，還要通過制定海外直接投資法、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)法等，輔以有效的匯率、還貸能力管制，加強(qiáng)區(qū)域性和全球性的戰(zhàn)略管理，規(guī)范對外直接投資的區(qū)域行為；其次，實(shí)施技術(shù)情報支持政策，設(shè)立專門機(jī)構(gòu)對重點(diǎn)投資目標(biāo)的政治前景、市場潛力、制度、勞動力市場進(jìn)行及時分析，引導(dǎo)對外直接投資布局；第三，制訂區(qū)域和產(chǎn)業(yè)相協(xié)調(diào)的對外直接投資政策，強(qiáng)化支持重點(diǎn)投資區(qū)的重點(diǎn)企業(yè)，推動對外直接投資的區(qū)域戰(zhàn)略。對中小企業(yè)和“邊際產(chǎn)業(yè)”主要強(qiáng)化信息支持和投資方向引導(dǎo)，使其發(fā)揮最大的比較優(yōu)勢，獲得投資收益。
2.加快培育跨國公司和專門人才。大跨國公司多施行全球戰(zhàn)略，力求區(qū)域和產(chǎn)業(yè)投資最優(yōu)化。加快組建中國的跨國公司，形成一批強(qiáng)大的投資主體，是改善對外直接投資結(jié)構(gòu)的重要舉措。同時，人才是企業(yè)實(shí)行對外非貿(mào)易直接投資的關(guān)鍵，世界上許多一流的跨國公司都確定了以人為本的制勝戰(zhàn)略，如英特爾、西門子、松下等。我國應(yīng)加強(qiáng)人才戰(zhàn)略，培育出更適應(yīng)于不同地區(qū)發(fā)展創(chuàng)業(yè)的專門人才。這些人應(yīng)了解當(dāng)?shù)卣巍⒔?jīng)濟(jì)、文化及其瞬息變化的市場、金融、政局，科學(xué)決策，及時規(guī)避風(fēng)險，推動投資布局合理化。
3.因地制宜，充分利用華商網(wǎng)絡(luò)的“窗口”優(yōu)勢。根據(jù)我國的比較優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢，不同的產(chǎn)業(yè)和不同類型的企業(yè)集團(tuán)，選擇最優(yōu)的東道國。力求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)，并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和行業(yè)優(yōu)勢的轉(zhuǎn)變，使投資重點(diǎn)向經(jīng)濟(jì)增長速度快、潛力大、綜合投資環(huán)境好的地區(qū)轉(zhuǎn)移。注重利用基于“親、地、神、業(yè)、文”五緣基礎(chǔ)上發(fā)展起來的華商網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮它熟知當(dāng)?shù)毓ど探鐮顩r、法律、經(jīng)營習(xí)慣等“世界”優(yōu)勢，選擇經(jīng)濟(jì)效益高、投資風(fēng)險小的行業(yè)和國家，促進(jìn)海外投資的地域結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
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然而，對于接受外國直接投資的東道國而言，必須辯證地看待其對國民經(jīng)濟(jì)的影響。這種投資可以對東道國加大資本形成、擴(kuò)大就業(yè)、增加出口以及提高技術(shù)水平有積極的促進(jìn)作用，但也可能產(chǎn)生使東道國國際收支惡化、市場結(jié)構(gòu)趨于不合理和削弱東道自的消極作用。
所以，東道國必須結(jié)合自身的情況，采取適當(dāng)?shù)恼呲吚芎?。近年來，發(fā)展中國家為吸引外資，紛紛采取形式不同的投資鼓勵措施。但這些措施究竟效果如何，已經(jīng)引起人們的關(guān)注。
一、投資鼓勵措施的定義、分類和經(jīng)濟(jì)分析
投資鼓勵措施是指某一政府或在政府的指示下，出于鼓勵特定企業(yè)或企業(yè)類型進(jìn)行一定的投資行為的目的，向后者提供的可以度量的經(jīng)濟(jì)好處，其中包括旨在增加某一外國直接投資的回報率或減少外國直接投資的成本和風(fēng)險的有關(guān)措施。雖然大部分投資鼓勵措施有某種補(bǔ)貼成分，這些措施中的一部分-如壟斷經(jīng)營權(quán)-雖然會為有關(guān)政府帶來一些經(jīng)濟(jì)成本，但不會引致直接的財政成本。投資鼓勵措施還不包括廣義的基礎(chǔ)設(shè)施、有關(guān)外國直接投資的一般性法律法規(guī)、企業(yè)經(jīng)營的調(diào)控和財政制度、有關(guān)利潤匯出及國民待遇等非歧視性政策。
根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織（OECD）和聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展大會（UNCTAD）的研究，投資鼓勵措施一般可以分為財政措施、金融措施和其他措施等三大類型。
財政措施的總體目標(biāo)是減輕外國投資者的稅收負(fù)擔(dān)。根據(jù)減征的依據(jù)的不同，又可以進(jìn)一步分為針對利潤、銷售額、和增加值的措施，針對資本投資的措施，針對進(jìn)出口的措施，等等。
金融措施是指東道國政府直接向投資的跨國公司提供資金以資助新投資或某種經(jīng)營活動，其目的是降低投資或經(jīng)營的成本。最常見的金融措施包括政府贈款、補(bǔ)貼貸款、政府參股、優(yōu)惠保險等。
其他措施是指難以歸入財政類和金融類的措施，目的也是增加跨國公司在東道國當(dāng)?shù)赝顿Y的回報。其主要形式有補(bǔ)貼專用基礎(chǔ)設(shè)施、補(bǔ)貼服務(wù)、市場傾斜、使用外匯上的優(yōu)惠待遇，等等。
可以看出，東道國政府決定向跨國公司的投資提供鼓勵措施時可以有多種選擇。究竟選擇何種形式取決于東道國政府的需要及其與跨國公司的談判結(jié)果。至于其采取的鼓勵措施的成本有多大、成效如何，則與措施的類型以及實(shí)施、管理的方式有著密切的關(guān)系。
投資鼓勵措施是通過減少跨國公司在東道國投資的成本、增加其收益這一機(jī)理達(dá)到吸引外國直接投資的目的的。至于這些措施能否達(dá)到其目的（即東道國所得收益是否大于其采取這些措施的成本），在什么條件下能夠達(dá)到其目的，更多地是一個實(shí)踐問題，經(jīng)濟(jì)理論尚未做出一個系統(tǒng)、完整的說明。
迄今，對投資鼓勵措施最有說服力的解釋是“投資的外在效益說”。外國直接投資會給進(jìn)行投資的跨國公司帶來發(fā)揮優(yōu)勢、降低成本、擴(kuò)大市場、獲得規(guī)模效益等好處。如果這些收益為投資的跨國公司完全內(nèi)化，即完全由其所得，這些收益就會包括在投資的回報當(dāng)中，東道國政府就沒有必要采取任何鼓勵投資的措施。跨國公司在沒有投資鼓勵措施的情況的投資水平就是最優(yōu)的。
除此之外，外國直接投資還有可能對接受其投資的東道國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的影響。譬如：促進(jìn)東道國的資本形成、擴(kuò)大就業(yè)、增加出口、提高技術(shù)水平等，最終起到加快東道國經(jīng)濟(jì)增長、提高其人民生活水平的作用。這些效應(yīng)往往不能被投資的跨國公司所內(nèi)化，也就不能在其投資的回報中有所反映。
因此，它們被稱為外國直接投資的“外部效益”。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都非常重視投資的外部效益對經(jīng)濟(jì)增長的作用。如羅默認(rèn)為，一個企業(yè)的資本積累將給進(jìn)行投資的公司以外的公司也帶來好處，尤其是在技術(shù)進(jìn)步方面。其根據(jù)是60年代的經(jīng)濟(jì)增長理論：技術(shù)進(jìn)步的速度取決于投資率。這樣，在投資率和人均收入增長率之間存在著正相關(guān)關(guān)系。
由于市場無法使外部效益在投資的經(jīng)濟(jì)回報率中反映出來，在外國直接投資的社會回報率和經(jīng)濟(jì)回報（即跨國公司自身的投資回報率）之間便形成了一個落差。
斯科特對10個國家投資和經(jīng)濟(jì)增長的研究發(fā)現(xiàn)，投資占產(chǎn)出的比例是高素質(zhì)勞動力隊(duì)伍擴(kuò)大和勞動生產(chǎn)率提高的一個重要因素。根據(jù)他的測算，美國和英國的投資社會回報率比其經(jīng)濟(jì)回報率高出約7個百分點(diǎn)。這一落差的三分之一為政府稅收所至，其余部分可以歸因于投資的外部效益?；貓舐事洳畹拇嬖诳赡軙?dǎo)致投資不足，也就是投資（包括外國直接投資）低于社會最優(yōu)水平。這時東道國政府采取投資鼓勵措施，以彌補(bǔ)回報率上的落差，是為了鼓勵投資超出自發(fā)水平，達(dá)到社會最優(yōu)水平。
這里有一個問題需要說明。如果東道國政府為了鼓勵外國直接投資向跨國公司的分支機(jī)構(gòu)提供了減免公司所得稅的優(yōu)惠待遇，其在財政收入上將遭受一定的損失。從財政學(xué)的角度來看，公司所得稅有為持股人代繳個人所得稅的功能。在公司稅得到減免后，如果是國內(nèi)企業(yè)，其持股人為國內(nèi)居民，減免的公司稅在一定程度上會以持股人個人所得稅的形式收繳上來；但如果是跨國公司，減免的東道國公司稅則以持股人個人所得稅的形式不同程度地轉(zhuǎn)移給了跨國公司的母國。只有在外國直接投資的外部效益足夠大的情況下，東道國政府才會愿意降低公司所得稅率，放棄這筆收入。
對外國直接投資鼓勵措施另一種常見的解釋是“幼稚工業(yè)說”。其基本要義與國際貿(mào)易理論中支持保護(hù)措施的幼稚工業(yè)說是完全相同的，即：在一國某一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，由于生產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)也不十分成熟，生產(chǎn)的成本較高，該國在這一產(chǎn)業(yè)不具有比較優(yōu)勢。如果能夠引入外國資本，并以此帶動技術(shù)和管理技能的引進(jìn)以及東道國市場競爭機(jī)制的建立與完善，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、產(chǎn)量的增加、技術(shù)的成熟與進(jìn)步，東道國該行業(yè)生產(chǎn)的平均成本下降，該國從而獲得在這一產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢。然而，由于存在著缺陷或失效的現(xiàn)象，完全依靠市場自身的力量是無法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的。
譬如，由于資本市場的缺陷，企業(yè)可能面臨著在籌資方面受到的限制。這與個人在籌資方面受到的限制是同樣道理。一個人在年輕時無法以其未來收入為基礎(chǔ)進(jìn)行借貸，會導(dǎo)致其現(xiàn)期消費(fèi)不足。同理，由于市場上存在著信息不對稱，投資者可能因無法判斷企業(yè)某一投資項(xiàng)目是否能夠盈利而對投資于該項(xiàng)目望而卻步，于是出現(xiàn)投資不足。
信息的不對稱性還會在其他兩個層次上導(dǎo)致投資不足。
首先，由于企業(yè)的局外人在開始階段對企業(yè)的資質(zhì)不甚了解，企業(yè)的管理人員為了吸引投資者，可能會采取增發(fā)紅利的辦法。這樣一來，企業(yè)進(jìn)行新投資的成本增加了，導(dǎo)致投資低于投資者充分掌握信息時的水平。
第二，企業(yè)只有在新投資能夠給現(xiàn)有持股人帶來正凈現(xiàn)值（即投資的回報大于投資和償債開支之和）的情況下才會籌資進(jìn)行新投資。由于債權(quán)人和持股人相比在獲得補(bǔ)償上具有優(yōu)先權(quán)，如果對投資的未來收益沒有把握，持股人一般不會愿意讓籌資超過僅夠支付投資開支的水平。
幼稚工業(yè)說認(rèn)為，投資鼓勵措施的目的正是為了糾正市場的上述缺陷，使投資能夠反映某一項(xiàng)目在長期內(nèi)降低成本的潛力。根據(jù)這一理論，臨時性的投資鼓勵措施對處于初始階段的外國直接投資可能會產(chǎn)生一定的效果，但條件是采取的措施必須具有較強(qiáng)的針對性，特別是要以那些規(guī)模較小、正在成長或/且有一定風(fēng)險的投資為對象，而且還必須具備直接為企業(yè)提供資金的能力。降低稅率或臨時性免稅并不一定能達(dá)到預(yù)期的優(yōu)惠效果。如果邊際稅率已經(jīng)處于較低的水平，降低稅率就起不到多少鼓勵投資的作用。如果沒有虧損補(bǔ)償，無論是降低稅率還是臨時性免稅，其對投資的鼓勵作用則可能是零。對于面臨籌資困難的企業(yè)而言，雖然減稅在將來可以帶來一定的好處，但畢竟遠(yuǎn)水解不了近渴。與此相比，可以返還的投資抵稅措施則有效的多。
如跨國公司的母國實(shí)行公司海外納稅沖抵國內(nèi)稅制度，東道國政府采取的對外國直接投資減免稅措施的有效性會大打折扣，也許只會起到將稅收轉(zhuǎn)移給母國政府的作用。但如果減免稅是臨時性的，由于在此期間投資尚未盈利，向母國的稅收轉(zhuǎn)移因此而推后，對投資仍可起到一定的鼓勵作用，東道國采取這些措施還是劃算的。
對投資鼓勵措施的第二種解釋是“政府政策連續(xù)性說”。具有永久性，即以長期經(jīng)營為目的是直接投資最重要的特征之一。投資一旦做出，往往就無法或至少很難逆轉(zhuǎn)。因此，投資發(fā)生地政府有關(guān)政策是否具有連續(xù)性對投資的經(jīng)營狀況至關(guān)重要。如果政府有遠(yuǎn)見，就會在設(shè)計未來稅收政策時考慮其對現(xiàn)期投資的影響。但是，本屆政府一般來說無法決定未來政府將采取何種稅收政策。即使是同屆政府，其稅收政策是否會隨著情況的變化而變化也難有絕對的保證。在投資進(jìn)行了一段時間、資本量已有相對積累后，特別是在投資成本已經(jīng)收回、投資回報幾近“尋租”后，政府可能會改變稅收政策，轉(zhuǎn)而采取較高的稅率。
由于迄今為止尚未找到一種現(xiàn)政府約束未來政府稅收行為的機(jī)制，如果所有有關(guān)決策人均能正確地預(yù)期到未來政府將采取的稅收政策，那么會形成一個理性預(yù)期均衡。在這種均衡狀態(tài)下，所有人在做決定時都考慮到了政府稅收政策不連貫的可能性。其結(jié)果是：和人們預(yù)期政府的政策將是連貫的時候相比，政府征收的稅率將提高，投資者的投資將有所減少。這種理性預(yù)期均衡的存在對于在發(fā)展中國家的外國直接投資具有特別重要的意義。原因有兩個：
第一，外國直接投資往往在發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)中占據(jù)舉足輕重的地位；
第二，外國投資者對東道國政府政策的影響力往往不能與當(dāng)?shù)赝顿Y者同日而語。
由此引起的跨國公司對東道國政府未來政策的不確定往往構(gòu)成了其投資不足的又一重要原因。東道國政府采取投資鼓勵措施可以對此起到一定的彌補(bǔ)作用。
除了上述幾種對投資鼓勵措施的解釋之外，一些國家的政府在采取這些措施時可能還有以下兩個考慮：
一是補(bǔ)償政府采取的其他干預(yù)措施給投資者造成的損失。例如，東道國政府之所以通過對外資企業(yè)進(jìn)口設(shè)備、原材料、中間產(chǎn)品實(shí)行進(jìn)口稅減免來吸引外資，可能是因?yàn)槠鋵?shí)施的某項(xiàng)政策人為地壓低了外國投資的回報率。解決這一問題最理想的辦法是取消造成扭曲的政策，從根源上消除采取鼓勵措施的必要性。然而在現(xiàn)實(shí)生活中，由于受其政策目標(biāo)和其他因素的限制，采取彌補(bǔ)性的鼓勵措施可能成為東道國政府不得不采取的次佳方案。
二是鼓勵跨國公司承擔(dān)某種東道國政府自己無力承擔(dān)的公共成本。
以上說明的是對東道國政府采取鼓勵措施以吸引外國直接投資做出的種種解釋，也就是投資鼓勵措施可以給東道國帶來的各種好處。然而，凡事都有兩個方面，投資鼓勵措施也不例外。如果運(yùn)用不當(dāng)，也可能事倍功半，甚至事與愿違。正如世界銀行指出的：一個政策極度扭曲的經(jīng)濟(jì)體接受的外國直接投資給其帶來的很可能不是福利的改善，而是凈損失。
譬如，如果按國際價格計算外國直接投資創(chuàng)造的增加值為負(fù)，或其以匯出利潤的方式減少了東道國的資源，外國直接投資的增長只能是“悲慘的增長”。
除了可能會導(dǎo)致本章前所述及的向跨國公司的母國轉(zhuǎn)移稅收的情況外，鼓勵措施往往用于補(bǔ)償政府采取的其他干預(yù)措施給外國投資者造成的損失是這些措施可能導(dǎo)致悲慘增長的重要原因之一。這是因?yàn)?，依靠減免稅等措施來抵銷當(dāng)?shù)爻煞忠蟆⒊止上揞~等限制條件的消極影響、維持外國直接投資的規(guī)模會降低外國直接投資的效益。
就一國政府采取的投資鼓勵措施的優(yōu)惠幅度、該國經(jīng)濟(jì)中存在的其他扭曲現(xiàn)象及其整體經(jīng)濟(jì)的效率（全要素勞動生產(chǎn)率）之間的關(guān)系而言，在不考慮其他扭曲現(xiàn)象時，鼓勵措施的優(yōu)惠幅度越大，經(jīng)濟(jì)效益就越低；在不考慮鼓勵措施時，經(jīng)濟(jì)中的扭曲越嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)效益就越低，在同時考慮鼓勵措施和經(jīng)濟(jì)中的其他扭曲的情況下，雖然經(jīng)濟(jì)的總效益在一段區(qū)間內(nèi)可能略有升高（反映出鼓勵措施對經(jīng)濟(jì)中存在的其他扭曲可能有一定的彌補(bǔ)作用），但其總的趨勢是隨其他變量的增加而降低。
這里舉一個例子來說明上述3個變量相互之間的關(guān)系。世界銀行所作的一項(xiàng)研究表明，在實(shí)際利率為負(fù)時，投資者沒有必要考慮資本的效益。由于擁有、維持富裕生產(chǎn)能力的成本為零，生產(chǎn)能力可能大大超出近期生產(chǎn)計劃的需要，企業(yè)也沒有必要采用加班、輪班等提高設(shè)利用率的措施。也就是說，實(shí)際生產(chǎn)能力大于有效生產(chǎn)能力。如果外國直接投資是以合資企業(yè)形式出現(xiàn)的，或通過向東道國金融機(jī)構(gòu)借貸使用了東道國的儲蓄，外國直接投資的效益與在東道國國內(nèi)籌資進(jìn)行的投資一樣不可避免地要比在利率處于市場均衡狀態(tài)下要低。在這種情況下，鼓勵外國直接投資的措施越多，其優(yōu)惠幅度越大，吸引的外國直接投資越多，給東道國造成的資源浪費(fèi)也就越大。
再如，如果東道國對某一行業(yè)實(shí)行高保護(hù)，外國投資者（尋求市場型）在進(jìn)入該國市場后可以獲取超額利潤，那么，外國投資者做出的投資決定和由此導(dǎo)致的資源配置都可能就不是最優(yōu)的，東道國在此情況下的福利水平一般比不實(shí)行這種高保護(hù)時要低。
綜上所述，東道國從鼓勵外國直接投資的措施中既有所得也有所失。東道國政府采取鼓勵措施的本意是彌補(bǔ)市場存在的缺陷或經(jīng)濟(jì)中存在的扭曲、吸引外國直接投資并從這種投資中受益。然而，東道國并非總能如愿以償，有時其采取的鼓勵措施還會導(dǎo)致新的扭曲。
此外，還有采取鼓勵措施本身帶來的成本。這樣，在采取某一投資鼓勵措施之前，必須要綜合考慮其成本和收益。只有在總收益大于總成本的情況下，采取這項(xiàng)措施在經(jīng)濟(jì)上才是有意義的。否則，就會得不償失。
二、投資鼓勵措施對外國直接投資的影響
在不同歷史時期針對不同區(qū)域的調(diào)查結(jié)果證實(shí)，投資鼓勵措施在外國直接投資者區(qū)位選擇中的作用是有限的。
譬如，在50年代對247家美國跨國公司所作的一項(xiàng)調(diào)查中，只有十分之一接受調(diào)查的公司將東道國政府提供稅收優(yōu)惠列為進(jìn)行外國直接投資的前提條件之一。與此相對照，分別有57%、39%、26%的公司認(rèn)為貨幣的可兌換性、政治穩(wěn)定、市場規(guī)模及資源供應(yīng)狀況是進(jìn)行投資決策時必須考慮的重要因素。
又如，在60年代對205個跨國公司在67個國家所作的365項(xiàng)投資進(jìn)行的調(diào)查資料顯示，影響投資者決策的最重要的非政策性因素是面對關(guān)稅和匯兌壁壘維持市場份額或向新的市場擴(kuò)張。在諸種政策因素中，接受調(diào)查的公司認(rèn)為政治、經(jīng)濟(jì)和金融形勢的穩(wěn)定最為重要東道國法律法規(guī)對外國直接投資的所有權(quán)和組織鼓勵較少限制、給予外資企業(yè)非歧視待遇以及東道國政府重視發(fā)展經(jīng)濟(jì)也被認(rèn)為對投資決策的影響較大。
從這些早期對外國直接投資的決定因素所作的調(diào)查看，與投資鼓勵措施相比，其他一些政策性和非政策性因素對投資流向和區(qū)位格局的影響要大的多。
在此以后所作的一些調(diào)查的結(jié)果又反復(fù)證明了當(dāng)時得出的結(jié)論是正確的。
如30家集團(tuán)在80年代中期所作的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在19個影響外國直接投資流動的因素中，東道國政府采取的投資鼓勵措施只排在第7位。在同期對30家跨國公司的74項(xiàng)投資所作的另一項(xiàng)調(diào)查中，投資決策的主要依據(jù)是關(guān)于資源、生產(chǎn)成本和市場的經(jīng)濟(jì)及長期戰(zhàn)略性考慮。東道國是否采取了投資鼓勵措施在其中的影響微乎其微，這些措施的存在只不過是“錦上添花”-即使原本已有吸引力的東道國更具吸引力而已。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)大會和歐盟委員會在1996年聯(lián)合對16家跨國公司在亞洲直接投資決定因素所作的調(diào)查也再次證實(shí)了這一點(diǎn)。
總而言之，諸項(xiàng)調(diào)查的結(jié)果顯示，東道國的市場特征是影響外國直接投資區(qū)位選擇最重要的因素。對于從事出口導(dǎo)向型離岸生產(chǎn)的投資來說，相對生產(chǎn)成本也是一個重要的因素；對于嚴(yán)重依賴資源的投資項(xiàng)目來說，鄰近資源的供應(yīng)地則至關(guān)重要。東道國的政治形勢、關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘、運(yùn)輸成本、法律環(huán)境以及有關(guān)外國直接投資進(jìn)入和開辦企業(yè)、國民待遇等制度都對外國投資者對投資地點(diǎn)的選擇有著不容忽視的影響。
對于單個東道國而言，其采取的投資鼓勵措施對吸引外國直接投資的絕對作用不大。在實(shí)踐中，很難確定鼓勵措施的邊際引資量，即因東道國政府采取的特定的投資鼓勵措施而增加那部分外國直接投資。但可以肯定的是，由于外國投資者往往只要滿足某些條件就可以享受鼓勵措施的優(yōu)惠待遇，這些措施的惠及對象即有在沒有鼓勵措施的情況下就不再投資的投資者，也包括了無論有無鼓勵措施都會前來投資的跨國公司。
從各項(xiàng)調(diào)查的資料來看，有相當(dāng)數(shù)量的投資者屬于后者。他們之所以到某一個東道國去投資，是為其總體投資環(huán)境或特定的條件所吸引，有無鼓勵措施無關(guān)緊要。也就是說，東道國采取的投資鼓勵措施在很多情況下并沒有帶來新的投資，只是等于向跨國公司作了一筆轉(zhuǎn)移支付而已。
尤其值得注意的是，與鼓勵出口措施相比，各種鼓勵外國投資者向東道國轉(zhuǎn)讓先進(jìn)技術(shù)的措施的效果并不十分明顯。
譬如，一些國家試圖以減免稅、對工業(yè)園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和土地使用費(fèi)提供補(bǔ)貼的辦法來吸引跨國公司的研究開發(fā)設(shè)施，促使高科技企業(yè)在某一地點(diǎn)形成群體。還有一些東道國政府采取政府采購和補(bǔ)貼科研經(jīng)費(fèi)等手段來鼓勵跨國公司轉(zhuǎn)讓技術(shù)。但是，有研究表明，東道國提供的稅收減免和資金補(bǔ)貼對高技術(shù)企業(yè)的區(qū)位選擇并無多大影響；能否獲得充足的廉價而又訓(xùn)練有素的勞動力對于高技術(shù)企業(yè)的投資者來說要重要的多，（如勞動密集型產(chǎn)業(yè)。）如果說各國吸引高技術(shù)企業(yè)政策在90年代以前是以提供稅收優(yōu)惠和硬件設(shè)施為主要內(nèi)容的話，進(jìn)入90年代以來，其重心已轉(zhuǎn)向提高教育水平、健全有關(guān)法律制度、提供有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
當(dāng)然，投資鼓勵措施也并非毫無用處。
例如，如果有若干個投資地點(diǎn)可供選擇且其在投資環(huán)境等條件方面不相上下，如果投資項(xiàng)目具有明顯的成本取向且流動性較強(qiáng)，鼓勵措施也能起到“一兩撥千斤的效果”。其效果對于低工資國家和勞動力密集型產(chǎn)業(yè)來說尤其顯著。
韓國在70年代實(shí)行過允許出口企業(yè)以優(yōu)惠價格獲取原材料、信貸資金和外匯的政策。臺灣曾為企業(yè)的出口提供返還投入品進(jìn)口稅的優(yōu)惠。不少國家和地區(qū)還開辦了出口加工區(qū)，以為出口企業(yè)提供便利、促進(jìn)其發(fā)展。這些措施均有力的推動了跨國公司在有關(guān)東道國的直接投資以及這些國家出口貿(mào)易的增長。
結(jié)論：外國直接投資在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用，投資鼓勵措施是許多國家賴以吸引跨國公司到本國進(jìn)行投資的重要手段之一。其數(shù)量和優(yōu)惠程度近十幾年來呈逐漸升級之勢。這里面固然有各有關(guān)國家自身的原因，但是相互之間通過提供更多、更大的優(yōu)惠以爭奪有限的外國資本起到了關(guān)鍵的推波助瀾的作用。
關(guān)鍵詞：外商直接投資經(jīng)濟(jì)增長政策建議
西安市引進(jìn)外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在穩(wěn)定的正向均衡關(guān)系,但由于西安市利用外資的過程中,存在諸如引資結(jié)構(gòu)不合理,引資主體、方式和來源單一,投資成本過高和市場及配套服務(wù)體系不健全等問題,削弱了外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長的正向效應(yīng)。因此,西安市在進(jìn)一步引進(jìn)外資時應(yīng)注意以下幾點(diǎn):
一、積極改善投資環(huán)境
(一)拓寬基礎(chǔ)設(shè)施融資渠道
無論國際上還是我國國內(nèi),在外資流入多的地方,基礎(chǔ)設(shè)施都是較完善的。相應(yīng)的,結(jié)構(gòu)合理、配套完善的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施,可以吸引更多的外商直接投資?，F(xiàn)代化的大規(guī)模生產(chǎn)經(jīng)營活動對于能源、交通、通訊、醫(yī)療等基礎(chǔ)條件的要求越來越高。因此,我市應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度,同時要加強(qiáng)現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施的更新改造和維護(hù)管理。但是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對資金的需求量大,期限長,回收慢,僅僅依靠中央和地方政府的財政支付是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,可以考慮讓民間投資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前國際上常用的BOT,TOT的融資方式,可以進(jìn)一步緩解基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“瓶頸制約”,減少中央和地方政府的壓力。
(二)注重營造投資軟環(huán)境
西安市實(shí)行的“一廳式”和“一票式”辦公,以及投資服務(wù)中心和投資商及企業(yè)投訴服務(wù)中心的成立,是西安市整頓投資環(huán)境、強(qiáng)化政府服務(wù)職能的重要舉措。應(yīng)增強(qiáng)政策的透明度,保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性,提高行政效率、規(guī)范行政行為,建立結(jié)構(gòu)合理、管理科學(xué)、程序嚴(yán)密、制約有效的行政審批管理制度。切實(shí)保障客商的合法權(quán)益,避免“重招商輕管理,重承諾輕兌現(xiàn),重宣傳輕服務(wù)”的現(xiàn)象。
二、優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu),拓展引進(jìn)外資方式
(一)應(yīng)優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)
西安應(yīng)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)方面利用外商直接投資的比重。注重由工業(yè)領(lǐng)域的利用外資向服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的轉(zhuǎn)變,積極推進(jìn)商業(yè)零售試點(diǎn)、旅游、外貿(mào)、金融、保險等領(lǐng)域的利用外資。要以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、基礎(chǔ)設(shè)施、會展旅游等項(xiàng)目為重點(diǎn),引進(jìn)一批對全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動作用大、有利于促進(jìn)就業(yè)的第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。例如果業(yè)深加工、畜牧業(yè)深加工等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品深加工項(xiàng)目,旅游開發(fā)項(xiàng)目等。此外應(yīng)加強(qiáng)西安市與港澳臺地區(qū)優(yōu)勢互補(bǔ),香港是世界重要的金融、商貿(mào)、物流和信息中心,西安市的科技優(yōu)勢、旅游資源優(yōu)勢和人力資源優(yōu)勢突出。2002年,“西部大開發(fā)西安投資發(fā)展協(xié)調(diào)委員會”和2005年國內(nèi)首家香港西安商會的成立,為西安擴(kuò)大與外合作搭建了發(fā)展平臺。
(二)拓展引資方式
西安應(yīng)深入實(shí)施“以商引商、以外引外”的招商新模式,充分利用港澳臺地區(qū)以及外資項(xiàng)目商的各種優(yōu)勢,擴(kuò)展平臺。通過實(shí)施委托招商,以外引外,實(shí)現(xiàn)借力引資。不僅可以降低招商成本,還能提高招商引資的速度和效果,以最低的投入,實(shí)現(xiàn)最佳的引資實(shí)效?？梢栽诟郯呐_地區(qū)設(shè)立招商聯(lián)絡(luò)點(diǎn),市政府還可以委托港澳臺地區(qū)、美國、加拿大、英國等地的外商、華僑以及商會作為招商顧問或者招商代表。著力引進(jìn)一批關(guān)聯(lián)度大,帶動性強(qiáng)的旗艦型項(xiàng)目,逐步實(shí)現(xiàn)“招商引資”向“招商選資”的轉(zhuǎn)變。強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)、園區(qū)、企業(yè)專題推介,建立健全考核監(jiān)督機(jī)制,提高項(xiàng)目簽約的成功率和外資到賬率。
三、建設(shè)引資帶和產(chǎn)業(yè)鏈,形成集聚效應(yīng)
(一)建設(shè)引資帶,形成梯度引資網(wǎng)絡(luò)
西安市目前有4個國家級開發(fā)區(qū),1個國家級出口加工區(qū)和諸多產(chǎn)業(yè)園區(qū),旅游度假區(qū)等,在此基礎(chǔ)上應(yīng)確立不同層次的引資帶和引資區(qū)域,形成點(diǎn)、線、面相互交錯的引資網(wǎng)絡(luò),實(shí)行錯位競爭和重點(diǎn)支持戰(zhàn)略相結(jié)合的外資政策。
首先,形成南北兩條引資帶。南面以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)為引資亮點(diǎn),拓展曲江旅游度假區(qū)、交大國家大學(xué)科技園、韋曲航天科技產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和郭杜教育科技產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的引資能力。形成以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)為中心,進(jìn)而帶動長安區(qū),形成南面的一條引資帶。這里高校眾多,應(yīng)以高科技和人才為比較優(yōu)勢吸引技術(shù)含量較高的外商直接投資。北面以西安經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)及其內(nèi)屬的國家級出口加工區(qū)為增長亮點(diǎn),輻射周邊的區(qū)縣,擴(kuò)大引資規(guī)模和范圍,使經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的引資能力得到拓展。向北延伸到未央湖旅游開發(fā)區(qū)、未央工業(yè)園、閻良國家航空技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地和高陵西安涇河工業(yè)園。從這五個引資點(diǎn)聯(lián)結(jié)成北面的引資區(qū)域,目前西安市從北郊張家堡到南郊韋曲的二號地鐵線已全面動工,更有助于加強(qiáng)北面與南面的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,形成南北的一條引資帶,與東西面形成產(chǎn)業(yè)和資源的優(yōu)勢互補(bǔ)。
其次,從南北引資帶分別逐步向東西實(shí)行傳遞機(jī)制。西面的工業(yè)區(qū)僅有戶縣西安灃京工業(yè)園,相對于南、北郊較少,應(yīng)加快“西咸一體化”戰(zhàn)略的實(shí)施,打造“大西安”,實(shí)現(xiàn)“規(guī)劃同籌”“交通同網(wǎng)”“信息同享”“市場同體”“產(chǎn)業(yè)同步”“科教同興”“旅游同線”“環(huán)境同治”。東面相對比較落后,應(yīng)該積極發(fā)展浐河經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)和灞橋科技產(chǎn)業(yè)園,加快打造西安浐灞生態(tài)區(qū)的進(jìn)程,應(yīng)以吸引外資和內(nèi)資相結(jié)合的方式解決其融資不足問題。在政策上應(yīng)該有所傾斜,除了稅收優(yōu)惠政策,還應(yīng)該創(chuàng)造引資“直通車”的方式,在經(jīng)營管理機(jī)制和審批機(jī)制上給予優(yōu)先,通過財政優(yōu)惠和其他優(yōu)惠政策并進(jìn)的方式吸引外資。在此基礎(chǔ)上以引資帶為線,以各經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)為點(diǎn),在全市形成一個分層次、梯度推進(jìn)的引資網(wǎng)絡(luò)。
(二)建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈,形成集聚效應(yīng)
現(xiàn)有的大部分經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)沒有形成為外商投資配套的產(chǎn)業(yè)鏈,也沒有形成產(chǎn)業(yè)集群的集聚效應(yīng)。而現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成,包括原材料加工、銷售、服務(wù)等多個環(huán)節(jié),一個企業(yè)不可能包攬所有項(xiàng)目,必須依靠整個產(chǎn)業(yè)集群來共同完成。產(chǎn)業(yè)鏈和集聚效應(yīng)可以降低信息和原料成本,并且通過增強(qiáng)企業(yè)間的優(yōu)勢互補(bǔ)降低了經(jīng)營成本,它的穩(wěn)定性和短期內(nèi)難以復(fù)制的特點(diǎn)有效的鞏固了東道國的區(qū)位優(yōu)勢。當(dāng)前跨國公司進(jìn)行投資決策的重要根據(jù)之一便是這種由一些相關(guān)聯(lián)的公司、專業(yè)化的供應(yīng)商、服務(wù)提供商等相關(guān)機(jī)構(gòu)在某一地域或某一產(chǎn)業(yè)相互競爭又相互合作所形成的集聚效應(yīng)。因此,西安市應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮各個經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的作用,根據(jù)各自的特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)劃,制定不同的引資戰(zhàn)略,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局,避免重復(fù)建設(shè)和重復(fù)定位,促進(jìn)開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)集群的形成。同時,以各開發(fā)區(qū)為中心,以其產(chǎn)業(yè)集群定位為目標(biāo),制定周邊區(qū)縣的產(chǎn)業(yè)配套計劃,培養(yǎng)為外商直接投資配套的產(chǎn)業(yè)鏈,優(yōu)化投資環(huán)境。
四、鼓勵外資并購改造國有企業(yè)
西安市應(yīng)把吸收外商直接投資作為推動國有企業(yè)改組改造的重要舉措之一。況且國有企業(yè)自主創(chuàng)新的能力相對較弱,對于外商直接投資的吸收能力也比較弱,合并和被兼并是提升國有企業(yè)技術(shù)最有效的方式。西安市在鼓勵外資并購改造國有企業(yè)的過程中,需要解決一系列的問題:
(一)完善外資并購的法規(guī)建設(shè)并進(jìn)行管理
國外對外資并購問題有著一套完備的、能夠?qū)鐕①忂M(jìn)行有效規(guī)制的法律體系。國外的外資并購法律以反壟斷為最高準(zhǔn)則,并且大多數(shù)國家對外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)實(shí)行的是同一法律體系。但是我國長期以來對外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)采用的是不同的政策,因此我國的外資并購法律,也可考慮借鑒如加拿大、澳大利亞等國家的經(jīng)驗(yàn),制定單獨(dú)的法律體系,加強(qiáng)對外資并購國有企業(yè)的規(guī)制和管理。該法律體系應(yīng)包括反壟斷法、跨國并購審查法、公司法、社會保障法、破產(chǎn)法等。
(二)建立公開的信息平臺,使外資并購?fù)该骰?/p>
外資并購國有企業(yè)過程的暗箱操作,是導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失的主要原因?，F(xiàn)階段我國在國有企業(yè)轉(zhuǎn)讓方面還無法做到信息公開和交易透明,這會直接影響到外資并購國有企業(yè)的效率。要建立完全公開的信息平臺,促使國有產(chǎn)權(quán)交易透明化,政府應(yīng)該建立一個完全公開的網(wǎng)絡(luò)信息平臺,及時全面的披露國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)信息,包括國有企業(yè)的基本情況(資產(chǎn)負(fù)債、經(jīng)營狀況等)和產(chǎn)權(quán)交易信息。可以使公眾及時地了解到相關(guān)國企產(chǎn)權(quán)交易的信息。這不僅為外資并購提供了便利,也使并購過程處于公眾的監(jiān)督之下,可以有效避免各種不合法、不規(guī)范的交易發(fā)生,使國有資產(chǎn)增值保值。
(三)完善和發(fā)展中介機(jī)構(gòu)
跨國并購涉及的問題很多而且復(fù)雜,包括資產(chǎn)、財務(wù)、政策、法律等。在西方發(fā)達(dá)國家,幾乎所有的并購活動都是由中介機(jī)構(gòu)組織參與完成的,而西安市現(xiàn)在缺少高水平的中介機(jī)構(gòu)。因此,應(yīng)加快培育外資并購的中介機(jī)構(gòu)及高素質(zhì)的從業(yè)人員,提高外資并購的成功率。超級秘書網(wǎng)：
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每個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級離不開技術(shù)支持，只能從勞動密集型或者資源密集型向技術(shù)密集型發(fā)展，才能有效轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，那么外商直接投資在注入過程中，通過技術(shù)轉(zhuǎn)移和溢出效應(yīng)促使東道國的生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和優(yōu)化離不開外商直接投資發(fā)揮的作用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，就能促使全要素生產(chǎn)率的提高，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的有效轉(zhuǎn)變。外商直接投資的利用對東道國在其經(jīng)濟(jì)增長上的影響并不全是正面的影響，外商直接投資進(jìn)入，不但有時候沒有實(shí)現(xiàn)東道國的經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，反而有可能造成本國的經(jīng)濟(jì)倒退、引發(fā)經(jīng)濟(jì)泡沫，更加大了東道國與發(fā)達(dá)國家之間的差距。負(fù)面影響具體表現(xiàn)在如下幾個方面：(1)不合理布局將導(dǎo)致東道國經(jīng)濟(jì)的不平衡發(fā)展。通過利用外商直接投資而形成的東道國技術(shù)溢出受到許多外部因素的影響。在引入發(fā)達(dá)國家外商直接投資的時候，需要考慮到產(chǎn)業(yè)之間的平衡發(fā)展，避免不平衡發(fā)展所帶來的后果。東道國呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡的狀態(tài)，重要原因在于產(chǎn)業(yè)布局的不規(guī)范、不合理性導(dǎo)致的。(2)外商直接投資的技術(shù)壟斷阻礙東道國研發(fā)水平的提高。很多跨國企業(yè)在進(jìn)入比其發(fā)展水平低的國家時，對生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行行業(yè)壟斷，會直接影響東道國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。，外商直接投資投入國家和東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距會越來越大，技術(shù)水平的懸殊會越來越明顯。
2外商直接投資影響經(jīng)濟(jì)增長方式的形式分析
東道國的經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)增長方式受跨國公司的外資進(jìn)入影響越來越深遠(yuǎn)。外商直接投資主要是通過兩種形式影響發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長方式：直接影響和間接影響。通過上兩條思路可以進(jìn)行如下的概括：一是外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長方式的直接影響方式主要體現(xiàn)在外商直接投資作為投資形式本身對全要素生產(chǎn)率的影響。東道國在引入外商直接投資以后，外資企業(yè)所具備的技術(shù)水平高、管理經(jīng)驗(yàn)先進(jìn)的優(yōu)勢，隨著對東道國的外資投入，滲透到東道國，緩解東道國優(yōu)勢行業(yè)壟斷、劣勢行業(yè)只能淘汰的現(xiàn)狀，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資源合理整合。二是外商直接投資通過間接的溢出效應(yīng)影響經(jīng)濟(jì)增長方式，外商直接投資從表面上看僅僅有資本的流動功能，但是在資本輸出的過程中管理經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品技術(shù)、銷售技巧、網(wǎng)絡(luò)覆蓋等都隨之輸出。并能大大提高東道國的產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平。而這些也是外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)，是一種相對表面和外部性的表現(xiàn)。
3外商直接投資影響經(jīng)濟(jì)增長方式的效應(yīng)分析
3.1技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散效應(yīng)的影響東道國經(jīng)濟(jì)增長方式的機(jī)制與外商直接投資的技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散之間的關(guān)系，可以歸納為兩個關(guān)鍵問題：第一是外商直接投資企業(yè)的技術(shù)控制約束著外商直接投資的技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散力度；第二是東道國自身的技術(shù)吸收能力制約著模仿學(xué)習(xí)能力。由于外商直接投資跨國公司企業(yè)便會對在東道國進(jìn)行的技術(shù)研發(fā)實(shí)行壟斷或技術(shù)控制。
3.2競爭效應(yīng)的影響外商直接投資企業(yè)對東道國進(jìn)行直接投資，其目的都有所不同，在東道國生產(chǎn)本地化的程度也會有所不同，在與其它國家競爭的過程中，在壓力之下，東道國的企業(yè)就會采用模仿學(xué)習(xí)手段來提高自身的技術(shù)水平，競爭效應(yīng)和模仿學(xué)習(xí)效應(yīng)之間就會逐向趨同，從而競爭效應(yīng)就能提高東道國經(jīng)濟(jì)增長速度的同時，提高了經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。
當(dāng)然除了這些主要數(shù)量指標(biāo)以外，當(dāng)前的全球化趨勢與19世紀(jì)在金本位制下所達(dá)到的經(jīng)濟(jì)一體化（全球化）也有質(zhì)的區(qū)別。表現(xiàn)在很多方面，比如卷入這場全球化過程的國家、地區(qū)更多，更廣泛，是真正意義上的全球化。它所涉及的領(lǐng)域更多，更深入，層次更高。尤其重要的是，企業(yè)的全球化過程，跨國公司的發(fā)展所達(dá)到的程度是空前的。我習(xí)慣于用公司一體化的概念來概括這一過程（corporateintegration）。根據(jù)相互聯(lián)系的緊密程度可以把公司一體化分成若干層次，我們這里不去仔細(xì)分析它們的區(qū)別。但概括地講，全球范圍內(nèi)公司一體化網(wǎng)絡(luò)的建立，使得從R&D到生產(chǎn)再到銷售的整個價值增值鏈的各個環(huán)節(jié)，被按照最有利的區(qū)域布局安排在世界各地，使全球范圍的國際分工越來越多地轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部的分工，再加上相關(guān)企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，又大大擴(kuò)大了企業(yè)（公司）一體化的外延。企業(yè)的國際化、一體化的這種趨勢，已經(jīng)使世界市場的格局發(fā)生了重大變化。真正象微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中所描繪的那種純凈的市場機(jī)制所涵蓋的交易的范圍越來越小。世界市場已經(jīng)由跨國公司這一只只“看得見的手”給組織起來了，變成了一個有機(jī)聯(lián)系的整體。于是一種真正意義上的全球化的產(chǎn)品出現(xiàn)了。這種產(chǎn)品，由于它的價值增值鏈占據(jù)了世界各地最有利的區(qū)位，所以在它身上體現(xiàn)的是一種全球的集合優(yōu)勢，而不單純是某一個國家或地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢。
這個事實(shí)所產(chǎn)生的影響包括以下三個方面：
第一、對理論的影響。這種情況對傳統(tǒng)的國際分工理論，特別是以要素稟賦論為核心的經(jīng)典貿(mào)易理論提出了挑戰(zhàn)。這樣一種全球化商品在國際間的流動，很難用反映一國區(qū)位優(yōu)勢的要素稟賦論來解釋。如果做實(shí)證分析的話，你會發(fā)現(xiàn)這種理論對當(dāng)今國際貿(mào)易的發(fā)生機(jī)制和商品流向的解釋力一定要大打折扣。最終商品的出口國或許只具有加工組裝方面的優(yōu)勢。
第二、對企業(yè)的經(jīng)營實(shí)踐的影響。全球化商品的出現(xiàn)，使那些沒有進(jìn)行跨國經(jīng)營的企業(yè)被推到絕對被動的境地。只局限在一個地區(qū)或一個國家進(jìn)行發(fā)展，它的產(chǎn)品充其量只能具備這個國家的區(qū)位優(yōu)勢（具有國家特征的優(yōu)勢）所賦予的競爭力。如何與集全球優(yōu)勢于一身的那種全球化商品相競爭，是可想而知的。過去人們所關(guān)心的是企業(yè)具備了哪些優(yōu)勢才能開展跨國經(jīng)營，現(xiàn)在更重要的問題是跨國經(jīng)營本身就是企業(yè)優(yōu)勢的一個重要來源。那么這些企業(yè)如何生存？出路何在？一個辦法是求助于政府，在對外封閉、與世隔絕的狀態(tài)下尋求發(fā)展，這條路顯然不合潮流。
另一條出路恐怕只有在開放條件下去尋找。既然國際生產(chǎn)已經(jīng)形成越來越密集的全球一體化的網(wǎng)絡(luò)，那么如何在這樣的網(wǎng)絡(luò)中的某些環(huán)節(jié)找到自己的位置，變成國際生產(chǎn)一體化網(wǎng)絡(luò)中的一部分，找到這樣的位置再謀求發(fā)展，才是企業(yè)的生存之道。舉例來說，我們說中國的汽車行業(yè)在短期內(nèi)難以在整車的出口上有所作為，但是可以選擇發(fā)展零部件生產(chǎn)。但是這顯然有個前提，就是要先將自己納入世界汽車行業(yè)國際一體化的網(wǎng)絡(luò)中去，否則你自己生產(chǎn)出來的零部件是為誰配套的呢？你知道人家的規(guī)格和性能上的要求嗎？因此，從這個意義上看，發(fā)展合資合作乃至于與跨國企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，不只是你愿意不愿意的問題，而更是生存競爭的需要。為了得到政府給合資企業(yè)的優(yōu)惠政策而去尋求合資合作，與上述這個主流不合拍。
第三、關(guān)于民族經(jīng)濟(jì)和民族國家政府的作用問題。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，對民族經(jīng)濟(jì)的概念也要進(jìn)行必要的重新思考。首先，我們上面提到的真正實(shí)現(xiàn)了全球化的跨國公司，它們的國籍的觀念已經(jīng)淡化，盡管我們還不能說它已經(jīng)完全消失。正象湖北大學(xué)柳劍平教授在他的論文中指出的那樣：跨國公司已成為國際社會中經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和交往活動的“完全行為能力”主體，其個體利益與國家的整體利益并非完全一致，它實(shí)現(xiàn)“個體利益”的市場規(guī)則并不完全服從于國家實(shí)現(xiàn)“整體利益”的博弈規(guī)則。西方早有一種說法，判斷一個企業(yè)的歸屬問題不僅要看它的shareholder(stockholder)，而且要看它的stakeholder。也就是說，企業(yè)的所有者是重要的，但從更廣的意義上，所有與企業(yè)有直接利益關(guān)系的人們的歸屬問題也是重要的。美國的跨國公司來中國經(jīng)營，你不把它看成是中國的，是可以的；但它在什么意義上、在多大程度上還是美國的？這也是個問題。當(dāng)然跨國公司與其母國的關(guān)系問題是個很復(fù)雜的問題，我們在這里不做詳細(xì)分析。
另外一方面，我們來看看政府。
在全球化的背景下，國與國的政府之間的競爭關(guān)系也將成為全球化的。這種競爭關(guān)系的核心內(nèi)容是，每個政府在它所管轄的領(lǐng)土范圍內(nèi)通過提供一整套制度來創(chuàng)造一種有利于工商業(yè)發(fā)展的環(huán)境。這種服務(wù)的提供是通過“準(zhǔn)市場化”的機(jī)制來實(shí)現(xiàn)的。來自世界各地的企業(yè)（包括本民族的和外族的），在“國民待遇”的原則下，以稅收作為代價來購買這種制度，以獲得在這個領(lǐng)土范圍內(nèi)發(fā)展的機(jī)會。創(chuàng)造一種有利于工商業(yè)發(fā)展的機(jī)會，不是給予某些企業(yè)一定的優(yōu)惠政策所能比擬的。這是全球化背景下政府間競爭的一個特點(diǎn)。
政府在這個過程中有兩個直接的目標(biāo)：一是稅收收入最大化；二是國民福利最大化。至于財富的創(chuàng)造過程具體是由什么人在組織的，并不是最重要的考慮。只要財富為這個領(lǐng)土范圍內(nèi)的公民所享有，就是可取的。
當(dāng)然根據(jù)這兩個目標(biāo)，政府也可以有意扶持某些產(chǎn)業(yè)。但是需要注意，政府鼓勵的是某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，那么為此而制定的優(yōu)惠政策應(yīng)該惠及所有有意投資于這個產(chǎn)業(yè)的投資者，而不僅僅是外商或者內(nèi)資。既然要扶持的是一個產(chǎn)業(yè)，而不是哪一類的投資者，那么所有投資于這個行業(yè)的投資者，無論是外商還是內(nèi)資，也不論是國內(nèi)的國有經(jīng)濟(jì)成分還是非國有經(jīng)濟(jì)成分，都應(yīng)該享受同樣的待遇。這樣做有兩點(diǎn)好處：一是可以創(chuàng)造真正公平合理的競爭環(huán)境；二是可以調(diào)動多方面的積極性加快重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這里有一個基本點(diǎn)需要重申，政府要扶持的某個新興產(chǎn)業(yè)，而不是哪一類人，哪一類投資者。
[內(nèi)容提要]貿(mào)易投資一體化理論的形成，使人們認(rèn)識到了國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)聯(lián)性，即兩者既存在互補(bǔ)性，又具有相互替代性。中國已經(jīng)在這一方面進(jìn)行了有益的實(shí)踐，但是還需要進(jìn)一步拓展和完善。
[關(guān)鍵詞]貿(mào)易投資一體化國際直接投資國際貿(mào)易
一、遭遇反傾銷是中國對外貿(mào)易發(fā)展的一個重要障礙
我國當(dāng)前對外貿(mào)易面臨的主要問題之一，就是出口商品屢屢遭到國外反傾銷調(diào)查。自1979年歐共體對我國出口發(fā)起首次反傾銷調(diào)查算起，截至2002年底，我國已遭受反傾銷訴訟511起，給中國出口造成的直接損失超過160億美元。中國已經(jīng)成為國際上遭受反傾銷最多的國家。從目前看，對我國發(fā)起反傾銷絕對數(shù)量最多的是美國和歐盟，占總數(shù)的2/5，但近幾年發(fā)展中國家如印度、巴西、阿根廷、南非等，對我國發(fā)起反傾銷調(diào)查的數(shù)量增長明顯，成為另一支需要重點(diǎn)防范的新生力量?？梢酝ㄟ^下表清楚地看出中國在世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易中遭遇反傾銷的基本狀況：
中國歷年遭受反傾銷狀況
項(xiàng)目（年份）19951996199719981999200020012002合計
對華案件數(shù)目（起）（1）2043332841435317278
國際案件數(shù)目（起）（2）1572242432543552883471111979
占有比例（3）=（1）（2）13%19%14%11%12%15%15%15%14%
中國出口額（億美元）（4）1488151118281837194924922661325617022
世界出口額（百億美元）（5）5160539055765492570364316176642446352
占有比例（6）=（4）（5）2.9%2.8%3.3%3.3%3.4%3.9%4.3%5.1%3.7%
另據(jù)商務(wù)部的資料，中國目前約有4000多種商品遭受過反傾銷的調(diào)查。越來越多的反傾銷使得我國部分主要出口產(chǎn)品市場不斷萎縮，相關(guān)產(chǎn)業(yè)效益下滑，企業(yè)停產(chǎn)，工人下崗失業(yè)，國外反傾銷已經(jīng)成為我國對外貿(mào)易發(fā)展的一個重要障礙。毫不夸張地說，面對國外頻繁實(shí)施的反傾銷，中國已經(jīng)無路可退，必須奮起應(yīng)對。
二、利用對外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性規(guī)避反傾銷壁壘
面對國外對華反傾銷不斷增長的勢頭，我國的出口企業(yè)、行業(yè)協(xié)會和政府部門加強(qiáng)聯(lián)合，多管齊下，采取優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，完善反傾銷應(yīng)訴機(jī)制等措施進(jìn)行積極的應(yīng)對，同時還借鑒其他國家的做法，試圖通過加大對相關(guān)國家的直接投資，到相關(guān)國家內(nèi)進(jìn)行投資設(shè)廠等方式繞過反傾銷壁壘，推進(jìn)中國的對外貿(mào)易不斷發(fā)展。為此，有關(guān)部門和企業(yè)認(rèn)真研究了一些已經(jīng)取得成功的個案及其分析。例如Goodman，Spar和Yoffie（1996）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)傾銷訴訟所達(dá)成的“有序市場安排”和“自動出口限制”協(xié)議促使日本和其他外國企業(yè)改變了向美國出口打字機(jī)、彩電、汽車、鋼鐵和半導(dǎo)體的方式，而直接到美國當(dāng)?shù)厝ドa(chǎn)。Barrell和Pain（1997）也發(fā)現(xiàn)，日本1981～1991年間對歐盟和美國的直接投資的增加在很大程度上是受日漸增多的反傾銷訴訟的影響。1991年，韓國的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》揭示，韓國對外直接投資的動機(jī)與貿(mào)易聯(lián)系比較密切，如開拓市場和回避進(jìn)口限制所占比重在整個對外直接投資動機(jī)中達(dá)到35.7%.
基于上述分析，可以清楚地看到，目前中國作為世界上遭遇反傾銷最多的國家，正面臨著20世紀(jì)日本和韓國在出口貿(mào)易上的相同遭遇，所以中國可以借鑒日本、韓國的成功經(jīng)驗(yàn)，通過對外直接投資，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售，從而繞開貿(mào)易保護(hù)壁壘，改變國際貿(mào)易關(guān)系中被動的局面。事實(shí)上，在不斷面臨國外反傾銷等貿(mào)易保護(hù)手段的壓力下，我國一些企業(yè)也已經(jīng)轉(zhuǎn)而采取了對外直接投資的策略。例如我國彩電廠商到土耳其設(shè)立生產(chǎn)基地，不但帶動了一定的零部件出口，而且為避開歐盟對中國彩電的反傾銷，成功進(jìn)入歐洲市場奠定了良好的基礎(chǔ)。再如TCL公司并購德國施耐德公司，直接在德國境內(nèi)設(shè)廠生產(chǎn)各種型號的彩電整機(jī)，利用原產(chǎn)地規(guī)則有效地繞過貿(mào)易壁壘，其效果更為顯然。
三、中國進(jìn)一步利用對外直接投資推動對外貿(mào)易的分析思考
我國根據(jù)對外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性，積極實(shí)踐利用對外直接投資繞開國外的貿(mào)易保護(hù)壁壘，推動本國對外貿(mào)易發(fā)展，已經(jīng)取得了良好的開端，但是還存在不少問題，需要進(jìn)一步提高認(rèn)識，并采取積極有效的措施予以調(diào)整。
首先應(yīng)該看到的是，目前我國的對外直接投資已經(jīng)取得了長足的進(jìn)展。截至2002年年底，我國設(shè)立境外中資企業(yè)總數(shù)6960家，中外雙方協(xié)議投資總額137.8億美元，中方協(xié)議投資金額93.4億美元，其中，境外加工貿(mào)易企業(yè)420家，中方協(xié)議投資額11.22億美元，無論是數(shù)量，還是規(guī)模，都有了長足的發(fā)展。對外投資的行業(yè)領(lǐng)域也從最初的只投資于與貿(mào)易有關(guān)的服務(wù)業(yè)，逐步拓寬到工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、投資開發(fā)、交通運(yùn)輸、餐飲旅游、咨詢服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、貿(mào)易、金融、房地產(chǎn)等各種產(chǎn)業(yè)。特別是服務(wù)貿(mào)易型的行業(yè)投資十分突出，按照投資額計算，截至1999年年底，在中國海外投資中，服務(wù)貿(mào)易型投資占62%，資源開發(fā)型投資占19%，生產(chǎn)加工和農(nóng)業(yè)開發(fā)投資占18%.此外，對外投資的區(qū)域逐漸由發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家延伸。在中國跨國直接投資的起步階段，由于投資主體的限制，外貿(mào)公司的投資區(qū)域多選擇在原進(jìn)出口市場集中的地區(qū)，以亞洲尤其是東南亞為主，而承包工程多集中在中東和非洲。但從20世紀(jì)80年代中后期起，我國海外投資從以港澳、東南亞地區(qū)為主逐漸擴(kuò)大到其他國家。截至2001年年底，中國的對外直接投資已遍布154個國家和地區(qū)，而且主要集中在發(fā)達(dá)國家和港澳地區(qū)。2001年，中國對外直接投資額排前10名的國家和地區(qū)依次是美國、中國香港地區(qū)、加拿大、澳大利亞、秘魯、泰國、墨西哥、贊比亞、俄羅斯和柬埔寨。中國在這10個國家和地區(qū)的直接投資都超過了1億美元，約占中方投資總額的67%，其中在美國、加拿大和澳大利亞的直接投資額都超過了3億美元，占中方總投資額的29.4%.所有這些變化，都在一定程度上推進(jìn)了中國對外貿(mào)易的發(fā)展，這已是不爭的事實(shí)。
其次，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)中國對外直接投資推進(jìn)對外貿(mào)易發(fā)展的效用不夠明顯。根據(jù)國內(nèi)有關(guān)院校和學(xué)者的調(diào)查，我國對外直接投資的主要動因目前還比較復(fù)雜，具有明顯的多元化特征：既有可能是母公司出于長期戰(zhàn)略和開拓外國市場的目標(biāo)需要，也有可能是為了克服已經(jīng)存在的貿(mào)易壁壘，還有可能是為了安置和轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩的資源，等等。但是，無論如何，在所有的動因之中，通過增加或擴(kuò)大直接投資，以繞過貿(mào)易壁壘，克服進(jìn)口國貿(mào)易限制的動因所占比重是很低的，這就意味著中國企業(yè)在面臨貿(mào)易壁壘時，較少使用直接投資的方法去繞開。相關(guān)部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明我國對外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性不大。如2001年，中國向?qū)Ψ磧A銷問題叫嚷最厲害的地區(qū)之一的歐盟出口了492億美元，而對歐盟的投資僅為1161萬美元，是中歐貿(mào)易額的2%.統(tǒng)計中還發(fā)現(xiàn)，中國對歐盟的投資主要集中在德、法、英、意等大國，即使在這些中國企業(yè)投資偏好的國家中，中資企業(yè)的總投資額也不足5000萬美元。另一方面，據(jù)統(tǒng)計資料顯示，1998～2000年三年內(nèi)，中國對歐盟出口增長分別達(dá)到281億、302億和455億美元，但三年內(nèi)中國對歐盟投資總量增幅不大，分別為5097萬、5149萬和5884萬美元，就是明顯的例證。
怎樣進(jìn)一步發(fā)揮我國對外直接投資推動對外貿(mào)易的作用？根據(jù)我國的實(shí)際狀況，除了需要積極地鼓勵與提倡服務(wù)業(yè)和自然資源開發(fā)型的對外直接投資之外，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)抓制造業(yè)對外直接投資。制造業(yè)對外直接投資對我國對外貿(mào)易的影響較為復(fù)雜。首先，由于我國制造業(yè)對外投資中，有近一半投資于初級產(chǎn)品的生產(chǎn)加工，生產(chǎn)初級產(chǎn)品的附加值較低，對帶動我國相關(guān)行業(yè)的貿(mào)易出口作用很小，但如果能進(jìn)口該初級產(chǎn)品，經(jīng)過深加工再出口，則能間接起到貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。其次，產(chǎn)品附加值較高的制造業(yè)如機(jī)械行業(yè)，由于其技術(shù)是與原材料、零部配件等高度結(jié)合的，對外直接投資可以帶動我國相關(guān)技術(shù)、原材料和零部配件的出口，因此具有明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。此外，遭受貿(mào)易壁壘的行業(yè)如紡織品業(yè)，由于直接出口的困難較大，出口成本提高，為了規(guī)避這一壁壘，尋求在海外的市場，爭取參加國際分工，企業(yè)往往轉(zhuǎn)而選擇對外直接投資作為對貿(mào)易的替代，補(bǔ)充市場的貿(mào)易損失。如果在投資中可以使用國內(nèi)原材料，則可以促進(jìn)國內(nèi)原材料的出口，對貿(mào)易起到一定的補(bǔ)充作用。雖然制造業(yè)的對外直接投資對我國對外貿(mào)易的影響是復(fù)雜的，既可能產(chǎn)生替代效應(yīng)，也可能會有創(chuàng)造效應(yīng)，但經(jīng)驗(yàn)性研究表明，作為投資母國，制造業(yè)對外投資的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)大于貿(mào)易替代效應(yīng)，對外直接投資會改變母國向東道國出口的商品構(gòu)成，以中間產(chǎn)品出口代替終極產(chǎn)品出口，這也就更說明了加強(qiáng)對外直接投資的必要性。
總之，隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的不斷加深，對外直接投資和對外貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性將會不斷發(fā)展，我國應(yīng)該適應(yīng)這一新的形勢，積極改變目前對外直接投資缺乏競爭優(yōu)勢，與對外貿(mào)易的規(guī)模不相適應(yīng)的狀況，鼓勵企業(yè)在加強(qiáng)自身發(fā)展的基礎(chǔ)上，制定確實(shí)可行的對外直接投資戰(zhàn)略目標(biāo)。同時，政府要加速完善境外投資立法，利用財政、金融等多種手段支持企業(yè)開展跨國經(jīng)營，為企業(yè)境外直接投資提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，努力建立起對外直接投資和對外貿(mào)易之間的健康良性的發(fā)展關(guān)系。
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