發(fā)布時(shí)間：2023-03-24 15:14:21
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的公允價(jià)值論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
企業(yè)資產(chǎn)減值計(jì)量的過(guò)程中包括兩部分的內(nèi)容，一部分是對(duì)資產(chǎn)減值跡象進(jìn)行評(píng)價(jià)，另一方面是對(duì)減值進(jìn)行計(jì)量。公允價(jià)值在這兩部分的內(nèi)容中都有一定程度的體現(xiàn)。在對(duì)資產(chǎn)減值跡象判斷的過(guò)程中，資產(chǎn)減值的觸發(fā)條件為資產(chǎn)市價(jià)持續(xù)、明顯下降，并且在預(yù)見的未來(lái)一段時(shí)間之內(nèi)不能夠有回升的希望；在對(duì)減值進(jìn)行計(jì)量的過(guò)程中，“可變現(xiàn)凈值”、“可回收金額”等都是國(guó)內(nèi)與國(guó)外的準(zhǔn)則中提到的計(jì)量依據(jù)，在這兩個(gè)依據(jù)確定過(guò)程中的計(jì)算起點(diǎn)都是市價(jià)，而市價(jià)是現(xiàn)行的多種加量屬性中最符合公允價(jià)值定義的。總而言之，公允價(jià)值思想在資產(chǎn)減值跡象判斷、減值計(jì)算的過(guò)程中都得到了體現(xiàn)。當(dāng)前理論界中對(duì)于公允價(jià)值的定位仍舊存在著非常大的爭(zhēng)議，當(dāng)前比較公認(rèn)的歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可變現(xiàn)凈值、未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等五項(xiàng)計(jì)量屬性，是在1986年由FASB的第五號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告中所列舉的。公允價(jià)值屬性與歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可變現(xiàn)凈值、未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等五項(xiàng)計(jì)量屬性的關(guān)系是怎樣的，公允價(jià)值的屬性是否能夠成為保護(hù)這五種計(jì)量屬性的綜合屬性。在周中勝與竇家春提出的構(gòu)建以公允價(jià)值為計(jì)量企業(yè)整體價(jià)值的復(fù)合性概念中，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公允，形式上各類的計(jì)量屬性，計(jì)量屬性基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格。如果依照這種思路，將公允價(jià)值作為一種計(jì)量的目標(biāo)，而并不是作為一種的單獨(dú)的計(jì)量屬性，那么這樣就能夠?qū)①Y產(chǎn)減值會(huì)計(jì)中所應(yīng)用的計(jì)量邏輯矛盾進(jìn)行解決。
二、公允價(jià)值會(huì)計(jì)與資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)之間的區(qū)別
當(dāng)前理論界對(duì)于公允價(jià)值的定位方面依舊存在著較大的爭(zhēng)議。現(xiàn)行獲得公認(rèn)的計(jì)量屬性是FASB在第5號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告(SFACNo.5)中列舉的歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可變現(xiàn)凈值、未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值五種計(jì)量屬性。工具價(jià)值與這些計(jì)量屬性之間的關(guān)系如何，公允價(jià)值的屬性是否是這些計(jì)量屬性進(jìn)行綜合之后的屬性等問(wèn)題成為了研究的重點(diǎn)內(nèi)容。周中勝、竇家春提出構(gòu)建以公允價(jià)值作為計(jì)量企業(yè)整體價(jià)值的復(fù)合性概念，以公允為目標(biāo)，各種計(jì)量屬性為形式，以市場(chǎng)價(jià)格作為計(jì)量屬性基礎(chǔ)的計(jì)量屬性體系。
1.公允價(jià)值會(huì)計(jì)與資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的計(jì)量目標(biāo)側(cè)重點(diǎn)存在不同為了能夠滿足不斷豐富的金融產(chǎn)品的計(jì)量需要，公允價(jià)值得以產(chǎn)生。公允價(jià)值計(jì)量的理論框架在2006年SFAS157號(hào)與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則13號(hào)中得到了完整的闡述，這也就意味著標(biāo)準(zhǔn)的制定結(jié)構(gòu)已經(jīng)在公允價(jià)值計(jì)量方面有了非常大的成就。準(zhǔn)則制定者對(duì)于公允價(jià)值這種比較獨(dú)立的計(jì)量屬性有著非常好的期望，希望通過(guò)公允價(jià)值能夠使企業(yè)的價(jià)值動(dòng)態(tài)得到反映，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)性的提高。當(dāng)前，公允價(jià)值由于市場(chǎng)環(huán)境、法律、技術(shù)等方面的制約與影響，只能夠作為主要圍繞金融工具進(jìn)行計(jì)量的一種屬性，不能夠完全符合其字面上的本源思想。但是公允價(jià)值計(jì)量仍然是能夠?qū)ζ髽I(yè)資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值進(jìn)行最大限度反映的，而且這種價(jià)值的反映是從資產(chǎn)的初始確認(rèn)到后續(xù)計(jì)量都是雙向進(jìn)行的，為決策者提供了更加有用的信息。資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)是由于運(yùn)用穩(wěn)健性原則而產(chǎn)生的。穩(wěn)健性原則的產(chǎn)生主要是由于債務(wù)與薪酬契約，最大限度的保護(hù)債權(quán)人的利益是其最主要的目的，當(dāng)前已經(jīng)被世界各國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)所接收，成為了比較普遍的會(huì)計(jì)原則。隨著財(cái)務(wù)報(bào)告從“成本”計(jì)量轉(zhuǎn)化為“價(jià)值”計(jì)量，準(zhǔn)則制定原則從“收入費(fèi)用觀”轉(zhuǎn)化為“資產(chǎn)負(fù)債觀”之后，穩(wěn)健性原則應(yīng)用的核心也逐漸發(fā)生了變化，從“不高估收益且不低估成本”演變?yōu)榱恕安粚?duì)稱的資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值計(jì)量”。要對(duì)資產(chǎn)減值所產(chǎn)生的損失進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確的確認(rèn)成為了資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)下穩(wěn)健性原則的會(huì)計(jì)計(jì)量體現(xiàn)。資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的關(guān)于資產(chǎn)減值損失確認(rèn)之后不得轉(zhuǎn)回的規(guī)定主要是為了能夠減少或者避免利用資產(chǎn)減值而實(shí)現(xiàn)盈余操縱。然而，市場(chǎng)是具有不確定性的，因此在市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生變化之后很可能無(wú)法夠充分地反映資產(chǎn)可能的升值，因此提供給投資者的評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的信息很可能存在不真實(shí)的情況?；诖?，資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)從根源上來(lái)看更加側(cè)重于在契約與政治過(guò)程中的會(huì)計(jì)作用。
2.公允價(jià)值會(huì)計(jì)與資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的計(jì)量邏輯基礎(chǔ)存在不同會(huì)計(jì)邏輯基礎(chǔ)指的是計(jì)量?jī)r(jià)值進(jìn)行判斷的角度，也就是說(shuō)一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值很可能會(huì)由于報(bào)告主體的不同而出現(xiàn)不一樣的地方，還可以認(rèn)為計(jì)量?jī)r(jià)值與一個(gè)特定的報(bào)告主體之間是否存在著必然的聯(lián)系。(1)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)計(jì)量邏輯基礎(chǔ)是市場(chǎng)SFAS157中的相關(guān)規(guī)定指出，所謂的公允價(jià)值指的是計(jì)量市場(chǎng)參與者之間出現(xiàn)的有序交易中的出售資產(chǎn)時(shí)收到的價(jià)格與轉(zhuǎn)讓負(fù)債時(shí)支付的價(jià)格。在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)準(zhǔn)則13號(hào)的相關(guān)規(guī)定中指出，公允價(jià)值指的是在市場(chǎng)參與者之間在計(jì)量日的有序交易中出售資產(chǎn)所收到的價(jià)格或者轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價(jià)格。雖然這兩個(gè)對(duì)于公允價(jià)值的定義在用詞方面存在著一定的差異，但是內(nèi)容是大概一致的，從其定義中就能夠發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值實(shí)際上是面對(duì)市場(chǎng)的價(jià)值。盡管當(dāng)前企業(yè)是公允價(jià)值計(jì)量的報(bào)告主體，但是這并不意味著公允價(jià)值計(jì)量是報(bào)告主體基礎(chǔ)的概念。在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則13號(hào)中明確規(guī)定了公允價(jià)值計(jì)量的邏輯基礎(chǔ)，指明了公允價(jià)值是基于市場(chǎng)而非特定主體的計(jì)量，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，公允價(jià)值實(shí)際上就是市場(chǎng)價(jià)值；第二，公允價(jià)值的獲取途徑是一種有序交易；第三，公允價(jià)值計(jì)量將市場(chǎng)參與者假設(shè)為主體。(2)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)計(jì)量邏輯基礎(chǔ)是計(jì)量主體資產(chǎn)減值指的是資產(chǎn)在使用的過(guò)程中，在資產(chǎn)取得時(shí)會(huì)產(chǎn)生很多不能夠被預(yù)料到的不利影響因素，這就會(huì)使得資產(chǎn)在取得時(shí)的價(jià)值評(píng)價(jià)與企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值之間就會(huì)在特定的時(shí)點(diǎn)省出現(xiàn)差距。在資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)需要解決的問(wèn)題包括：第一，對(duì)減值跡象進(jìn)行判斷；第二，對(duì)減值額進(jìn)行計(jì)量。在我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中以不詳盡羅列的方式對(duì)減值跡象進(jìn)行了闡述與說(shuō)明，需要從外部信息的來(lái)源與內(nèi)部信息的來(lái)源兩個(gè)方面對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表示判斷資產(chǎn)的可能發(fā)生的資產(chǎn)減值跡象進(jìn)行判斷。企業(yè)在對(duì)減值金額進(jìn)行計(jì)量的過(guò)程中，要對(duì)可回收的金額進(jìn)行估計(jì)，通過(guò)估計(jì)所得的資產(chǎn)可回收金額與賬面上的價(jià)值進(jìn)行對(duì)比后來(lái)對(duì)資產(chǎn)是否出現(xiàn)減值而進(jìn)行判斷，并判斷是否需要計(jì)量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值計(jì)量的主要依據(jù)就是可回收金額，這種依據(jù)確定的出發(fā)點(diǎn)就是管理者的理。如果資產(chǎn)出現(xiàn)減值，企業(yè)將有兩種選擇，一種是繼續(xù)使用，另一種是將其進(jìn)行銷售，管理者需要在估計(jì)資產(chǎn)銷售凈值與使用價(jià)值的基礎(chǔ)之上做出相應(yīng)的決策。從上述的論述中可以看出，無(wú)論是資產(chǎn)減值現(xiàn)象的判斷還是減值金額的計(jì)量，資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)計(jì)量邏輯基礎(chǔ)始終都是計(jì)量主體。
3.公允價(jià)值會(huì)計(jì)與資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)存在不同會(huì)計(jì)計(jì)量的價(jià)值基礎(chǔ)指的是確定計(jì)量數(shù)額的估價(jià)規(guī)則。常見的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)包括買入的價(jià)格、脫手的價(jià)格、在用價(jià)值等。針對(duì)資產(chǎn)來(lái)講，買入的價(jià)格就是采購(gòu)資產(chǎn)時(shí)的價(jià)格，也就是資產(chǎn)進(jìn)行重置的成本；脫手的價(jià)格就是資產(chǎn)在賣出或者清算時(shí)候的價(jià)格；在用價(jià)值則是值資產(chǎn)能夠帶來(lái)的新增的企業(yè)價(jià)值。(1)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)當(dāng)前普遍接受的公允價(jià)值的定義為：計(jì)量市場(chǎng)參與者之間出現(xiàn)的有序交易中的出售資產(chǎn)時(shí)收到的價(jià)格與轉(zhuǎn)讓負(fù)債時(shí)支付的價(jià)格。從公允價(jià)值的定義可以看出，脫手的價(jià)格是公允價(jià)值的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，主要體現(xiàn)的是計(jì)量日市場(chǎng)參與者對(duì)于資產(chǎn)或者負(fù)債有著一定聯(lián)系的、未來(lái)的現(xiàn)金的流入量與流出量所進(jìn)行的預(yù)期。(2)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)關(guān)于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)則存在著兩方面的觀點(diǎn)，一方面指的是以FASB作為代表的觀點(diǎn)，指出可收回金額表現(xiàn)為資產(chǎn)的公允價(jià)值；另一方面指的是以IASB為代表的觀點(diǎn)，指出可收回金額表現(xiàn)為扣除出售費(fèi)用的公允價(jià)值與使用價(jià)值中比較高的一方。在我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)中，主要是根據(jù)公允價(jià)值除去處置費(fèi)用后的凈值與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值中比較高的一方來(lái)估計(jì)資金可收回金額，我國(guó)當(dāng)前現(xiàn)行的這種觀點(diǎn)是基于IASB觀點(diǎn)的。資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)是承接資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的邏輯基礎(chǔ)，要對(duì)不同的觸發(fā)減值的因素進(jìn)行充分考慮的基礎(chǔ)上計(jì)量減值額。這里所出現(xiàn)的減值的估價(jià)往往是就高而不就低的，由于減值本身就屬于謹(jǐn)慎性原則的一種體現(xiàn)，因此不需要再采用雙重的謹(jǐn)慎。
三、總結(jié)
我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量還處于起步階段，且經(jīng)歷過(guò)一段波折。從1998-2000年的最初嘗試階段，到2001-2006年的全面規(guī)避階段，再到2007年至今的謹(jǐn)慎應(yīng)用階段。2006年2月，伴隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的提高和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際趨同的進(jìn)展，我國(guó)了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，重新引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性。盡管公允價(jià)值計(jì)量在2008年次貸危機(jī)后廣受指責(zé)，但隨著SFAS157、IFRS13的陸續(xù)，我國(guó)仍然于2012年5月了公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的征求意見稿，充分表明我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則堅(jiān)持與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則持續(xù)趨同的立場(chǎng)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系重新擴(kuò)大了公允價(jià)值計(jì)量的適用范圍。在38項(xiàng)具體準(zhǔn)則中，直接涉及到公允價(jià)值的有21項(xiàng)、間接涉及公允價(jià)值的有28項(xiàng)，這標(biāo)志著我國(guó)的會(huì)計(jì)模式正從單一的歷史成本計(jì)量轉(zhuǎn)向大范圍運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量?；谵D(zhuǎn)型期我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和運(yùn)用條件的特點(diǎn)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在公允價(jià)值上并沒有直接照搬IASB的規(guī)定。以投資性房地產(chǎn)為例，IAS40規(guī)定，將存貨轉(zhuǎn)化為按公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)時(shí)，轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值與存貨原賬面價(jià)值之差應(yīng)確定為當(dāng)期損益。而我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)———投資性房地產(chǎn)》（CAS3）規(guī)定：將存貨轉(zhuǎn)換為以公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)時(shí)，當(dāng)轉(zhuǎn)換日的投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值小于存貨的賬面價(jià)值時(shí)，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益；當(dāng)轉(zhuǎn)換日投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值大于存貨的賬面價(jià)值時(shí)，其差額應(yīng)計(jì)入所有者權(quán)益。這一規(guī)定顯然是基于我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況所做的特殊處理，再次反映了準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)擁有大量房地產(chǎn)存貨的企業(yè)可能借助公允價(jià)值計(jì)量濫用會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的擔(dān)憂。
二、公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷———以投資性房地產(chǎn)為例
我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在投資性房地產(chǎn)等具體準(zhǔn)則中引入了公允價(jià)值。對(duì)于這些準(zhǔn)則，企業(yè)如何選擇適合自身的計(jì)量方法，依賴于會(huì)計(jì)職業(yè)判斷。公允價(jià)值計(jì)量中的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷包括：會(huì)計(jì)政策———公允價(jià)值記錄屬性選擇、公允價(jià)值的表內(nèi)確認(rèn)抑或表外披露、公允價(jià)值的適用條件、公允價(jià)值的估價(jià)和金額、公允價(jià)值職業(yè)判斷過(guò)程的披露等。新準(zhǔn)則實(shí)施后，我國(guó)上市公司是如何具體運(yùn)用會(huì)計(jì)職業(yè)判斷選擇公允價(jià)值計(jì)量呢？本文以投資性房地產(chǎn)為例，選擇部分上市公司進(jìn)行專門研究。
（一）公允價(jià)值在投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量中運(yùn)用的總體情況CAS3中雖然允許上市公司采用歷史成本和公允價(jià)值兩種模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)，但上市公司如果要對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，則需滿足一定的條件。本文對(duì)財(cái)政部會(huì)計(jì)司2007年到2010年連續(xù)四年的《關(guān)于我國(guó)上市公司執(zhí)行新準(zhǔn)則情況的分析報(bào)告》的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理發(fā)現(xiàn)，我國(guó)擁有投資性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的上市公司總數(shù)是逐年增加的，但是采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)的上市公司數(shù)量并不多。顯然自公允價(jià)值計(jì)量被重新引入新準(zhǔn)則體系后的四年間，上市公司在會(huì)計(jì)職業(yè)判斷中對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的選擇是非常謹(jǐn)慎的，不過(guò)采用公允價(jià)值計(jì)量模式的上市公司仍呈增加趨勢(shì)。
（二）公允價(jià)值計(jì)量中的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷本文在剔除金融企業(yè)、ST公司及被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司后，隨機(jī)選取已采用公允價(jià)值模式后續(xù)計(jì)量投資性房地產(chǎn)的9家上市公司進(jìn)行進(jìn)一步研究，以深入分析公允價(jià)值計(jì)量中會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的運(yùn)用情況（見表2）。下頁(yè)表3列示了樣本公司披露的在公允價(jià)值計(jì)量中對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的具體運(yùn)用情況（注：公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷屬于一種主觀價(jià)值判斷，表3略去了樣本公司復(fù)述或基本復(fù)述準(zhǔn)則及其講解等會(huì)計(jì)技術(shù)規(guī)范的相關(guān)內(nèi)容，純粹描述性的內(nèi)容如在報(bào)表中已經(jīng)列示的數(shù)據(jù)以及對(duì)該數(shù)據(jù)的解釋性說(shuō)明等，也不重復(fù)）。從表3可以看出，大部分公司披露了公允價(jià)值計(jì)量中的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷：包括會(huì)計(jì)政策選擇（表內(nèi)確認(rèn)）、適用條件、公允價(jià)值的估價(jià)和金額、公允價(jià)值職業(yè)判斷過(guò)程的披露等數(shù)項(xiàng)或者至少一項(xiàng)內(nèi)容，但是詳盡程度差異較大。9家樣本公司中，2家公司僅披露了選擇結(jié)果，3家利用專門的中介機(jī)構(gòu)（2家披露了具體的中介機(jī)構(gòu)）數(shù)據(jù)確認(rèn)公允價(jià)值的金額，在自行確定公允價(jià)值金額的7家樣本公司中，有4家不同程度地對(duì)公允價(jià)值的估價(jià)方法和核算程序做了統(tǒng)一規(guī)范，增強(qiáng)了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的操作性。從研究樣本看，上市公司公允價(jià)值計(jì)量中的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷總體質(zhì)量較最初引入公允價(jià)值計(jì)量時(shí)期已有明顯的提高。
三、投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量中會(huì)計(jì)職業(yè)判斷存在的問(wèn)題及對(duì)策建議
新準(zhǔn)則在投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量中引入公允價(jià)值盡管是謹(jǐn)慎的，但仍然表明了對(duì)投資性房地產(chǎn)這一特殊的非金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量的高度重視，也體現(xiàn)了立足新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境在提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面所做的努力。投資性房地產(chǎn)具有投資金額大、回收周期長(zhǎng)、流動(dòng)性和變現(xiàn)能力弱、預(yù)期收益高與現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)大并存等顯著特點(diǎn)，無(wú)論從反映資產(chǎn)本身的市場(chǎng)價(jià)值和盈利能力的角度，還是從保障和維護(hù)投資者利益的角度，公允價(jià)值都是投資性房地產(chǎn)決策最相關(guān)和最能如實(shí)反映經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的計(jì)量屬性。特別是相比其他市場(chǎng)，我國(guó)的房地產(chǎn)交易市場(chǎng)化程度較高，總體上可以保障投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量中穩(wěn)步擴(kuò)大公允價(jià)值計(jì)量的“可靠性”。
1．1公允價(jià)值與歷史成本。所謂歷史成本，就是指企業(yè)的各種資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按取得或購(gòu)建時(shí)發(fā)生的實(shí)際成本對(duì)價(jià)，而且即使物價(jià)變動(dòng)，一般也不進(jìn)行調(diào)整。從歷史成本的定義可以看出，歷史成本是一種基于過(guò)去所發(fā)生交易的計(jì)量屬性，這樣來(lái)看，歷史成本就相對(duì)于其他計(jì)量屬性更能如實(shí)反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，具有更強(qiáng)的可靠性。但是，歷史成本的應(yīng)用是建立在兩個(gè)假設(shè)之上：幣值穩(wěn)定和社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率不變。然而，利率和通貨膨脹的不穩(wěn)定都會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定，這樣便造成歷史成本的可靠性受到質(zhì)疑。
1．2公允價(jià)值與重置成本。重置成本是指按照當(dāng)前市場(chǎng)條件，重新購(gòu)買（償付）相同或者相似資產(chǎn)（債務(wù)）所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額。重置成本是從企業(yè)主體的角度出發(fā)，計(jì)量資產(chǎn)的投入價(jià)值，而公允價(jià)值是從市場(chǎng)的角度出發(fā)，計(jì)量資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。
1．3公允價(jià)值與可變現(xiàn)凈值?？勺儸F(xiàn)凈值是指在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，以預(yù)計(jì)售價(jià)減去進(jìn)一步加工成本和銷售所必須的預(yù)計(jì)稅金、費(fèi)用后的凈值。可變現(xiàn)凈值是扣除了銷售所必須的預(yù)繳稅金，費(fèi)用等直接成本的凈值，而公允價(jià)值不涉及直接成本。
1．4公允價(jià)值與現(xiàn)值?，F(xiàn)值是指以預(yù)期的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或未來(lái)現(xiàn)金凈流入金額為依據(jù)，同時(shí)考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行計(jì)算的資產(chǎn)價(jià)值。按照預(yù)計(jì)從持續(xù)使用和最終處置中所產(chǎn)生的未來(lái)凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金額計(jì)量資產(chǎn)，按照預(yù)計(jì)期限內(nèi)需要償還的未來(lái)現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)金額計(jì)量負(fù)債?，F(xiàn)值不一定是公允價(jià)值，在不存在活躍市場(chǎng)時(shí)公允價(jià)值是以現(xiàn)值為依據(jù)計(jì)量。
2公允價(jià)值在我國(guó)應(yīng)用中存在的問(wèn)題
從上一部分中關(guān)于公允價(jià)值與其他計(jì)量屬性的關(guān)系的論述來(lái)看，公允價(jià)值相對(duì)于其他計(jì)量屬性有其獨(dú)特的優(yōu)越性，同時(shí)，我國(guó)采用公允價(jià)值也是適應(yīng)時(shí)代的必然選擇，是會(huì)計(jì)發(fā)展史上一個(gè)必經(jīng)的歷程。近幾年來(lái)，我國(guó)在公允價(jià)值的探索方面也取得了一定的成績(jī)。但是，其在具體應(yīng)用中，仍然存在以下幾方面的問(wèn)題。
2．1市場(chǎng)環(huán)境的不完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定了公允價(jià)值的等級(jí)結(jié)構(gòu)，要求會(huì)計(jì)人員按照下列等級(jí)結(jié)構(gòu)層次做出職業(yè)判斷，進(jìn)而得到公允價(jià)值。①存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)該以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值。②不存在活躍市場(chǎng)，但同類或類似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)參照同類或類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)值。③同類或類似資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值?？梢?，存在活躍市場(chǎng)是公允價(jià)值計(jì)量的重要條件，以活躍市場(chǎng)條件下的市場(chǎng)價(jià)格所確定的公允價(jià)值具有相對(duì)較高的可靠性。然而，判斷市場(chǎng)是否活躍的最基本標(biāo)準(zhǔn)是，觀察該市場(chǎng)中資產(chǎn)或負(fù)債的交易頻率是否足以提供持續(xù)性的定價(jià)信息。如果一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的交易無(wú)法提供持續(xù)性的定價(jià)信息，則它可能是非活躍市場(chǎng)；如果它能提供持續(xù)性的定價(jià)信息，則該市場(chǎng)中的資產(chǎn)、負(fù)債的交易頻率和交易量是充足的。也就是說(shuō)，公允價(jià)值應(yīng)用所面臨的問(wèn)題之一是當(dāng)前市場(chǎng)能否提供一個(gè)持續(xù)性的定價(jià)信息，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值是否代表公允價(jià)值，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格是否符合公允價(jià)值的定義，即在當(dāng)前市場(chǎng)條件下取得的交易價(jià)格能否作為計(jì)量公允價(jià)值的真正參數(shù)。但是，就目前的實(shí)際情況而言，由于我國(guó)的貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的不完全開放，自愿在市場(chǎng)上的自由流動(dòng)仍然存在較大的限制，資本市場(chǎng)規(guī)模難以形成，再加上相對(duì)單一的金融產(chǎn)品和發(fā)展緩慢的金融衍生品市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)尚未完善的證券市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制等等原因，交易市場(chǎng)上的股票、債券以及期貨合約的價(jià)格經(jīng)常在短期內(nèi)發(fā)生大幅波，公允價(jià)值缺乏參考標(biāo)準(zhǔn)，也就很難真正反映資本市場(chǎng)的信息。而公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用只有在以成熟的資本市場(chǎng)、完善的法律法規(guī)等外部條件作為支撐的條件下，才能真正的發(fā)揮其作用。
2．2高素質(zhì)人才的缺失會(huì)計(jì)系統(tǒng)自身需要職業(yè)判斷。從上一部分中闡述的關(guān)于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的公允價(jià)值等級(jí)結(jié)構(gòu)的第三個(gè)層次來(lái)看，如果某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債沒有可觀察到的由市場(chǎng)直接決定的市場(chǎng)價(jià)格或可參照的同類或類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，那么只能通過(guò)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)來(lái)估計(jì)公允價(jià)值，而這樣一個(gè)過(guò)程就是會(huì)計(jì)人員做出一系列職業(yè)判斷的過(guò)程。葛家澍（2000）認(rèn)為，會(huì)計(jì)是旨在提高經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)管理而在企業(yè)單位范圍內(nèi)建立的一個(gè)提供財(cái)務(wù)信息為主的信息系統(tǒng)。這正指出了會(huì)計(jì)系統(tǒng)具有主觀性的特征。一方面，在確定公允價(jià)值的過(guò)程中，會(huì)計(jì)人員在計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時(shí)，對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)率、折現(xiàn)期判斷的結(jié)果，直接影響未來(lái)現(xiàn)金流量的計(jì)算結(jié)果。因此，不同會(huì)計(jì)人員因?yàn)槭芙逃潭?，專業(yè)背景，專業(yè)知識(shí)掌握程度，專業(yè)敏感度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，性格等眾多因素的不同，使得職業(yè)判斷的結(jié)果也存在不同的差異。另一方面，因?yàn)楣蕛r(jià)值在應(yīng)用中需要職業(yè)判斷，這樣就可能造成管理層進(jìn)行利潤(rùn)操作的問(wèn)題。例如，長(zhǎng)期股權(quán)投資準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于按權(quán)益法核算的投資，當(dāng)投資成本大于取得被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，不調(diào)整投資成本；當(dāng)投資成本小于取得被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額時(shí)，其差額計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整投資成本。這樣，投資單位可以通過(guò)對(duì)多個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)的職業(yè)判斷影響投資成本總額的數(shù)額和方向。另外，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷具有社會(huì)性，具體表現(xiàn)為會(huì)計(jì)職業(yè)判斷受到社會(huì)的外在約束機(jī)制、會(huì)計(jì)自身的特征和原則和相應(yīng)的理論框架、會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)技能與職業(yè)道德的制約的同時(shí)其結(jié)果也直接影響稅收及財(cái)富分配，因而對(duì)各利益相關(guān)者具有鮮明的經(jīng)濟(jì)影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)各利益相關(guān)者更傾向于從關(guān)心自身利益的角度出發(fā)，此時(shí)，會(huì)計(jì)人員如何處理好客觀中立性與經(jīng)濟(jì)影響性就變得尤為重要。為了盡量滿足各利益團(tuán)體的共同需求或盡量維護(hù)公眾的利益，會(huì)計(jì)的反映就很難保持較強(qiáng)的客觀性了，而會(huì)計(jì)信息的失真問(wèn)題必然對(duì)于會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性、可靠性、相關(guān)性提出了極大的質(zhì)疑。因此，可以說(shuō)，會(huì)計(jì)人員的整體業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德素質(zhì)、職業(yè)判斷能力在公允價(jià)值的應(yīng)用中發(fā)揮著重要作用。從我國(guó)目前的現(xiàn)狀來(lái)看，約有1200萬(wàn)會(huì)計(jì)從業(yè)人員，其中，絕大多數(shù)的從業(yè)人員的整體業(yè)務(wù)素質(zhì)偏低，職業(yè)判斷能力差，絕大多數(shù)仍處于基礎(chǔ)會(huì)計(jì)階段，很大一部分會(huì)計(jì)人員缺少了學(xué)習(xí)新知識(shí)的動(dòng)力，而且，很多單位仍然停留于手工記賬，電算化會(huì)計(jì)水平亟待提高?？梢哉f(shuō)，從整體來(lái)看，會(huì)計(jì)人員整體素質(zhì)不容樂(lè)觀。這嚴(yán)重影響了公允價(jià)值的可靠性。
2．3公允價(jià)值估值技術(shù)的問(wèn)題文中前一部分對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于公允價(jià)值的等級(jí)結(jié)構(gòu)做了詳細(xì)的闡述，公允價(jià)值的可靠性往往取決于理性判斷這一因素，而理性判斷通常又要借助已經(jīng)成熟的模型來(lái)達(dá)到公允的境界。但是，目前我國(guó)在公允價(jià)值的估值技術(shù)上仍不成熟。此外，雖然我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于公允價(jià)值的確定方法提供了方向和指導(dǎo)，但是對(duì)于它的估計(jì)方法不夠詳細(xì)，正如準(zhǔn)則中規(guī)定的公允價(jià)值的等級(jí)結(jié)構(gòu)中的第一層次所言，按照活躍市場(chǎng)中以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值，但是，試問(wèn)市場(chǎng)價(jià)格又怎么確定？在這方面，國(guó)外的一些會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)于公允價(jià)值的估計(jì)方法地規(guī)定相對(duì)于國(guó)內(nèi)要更詳細(xì)一些，例如國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)都對(duì)國(guó)內(nèi)公允價(jià)值的估計(jì)方法做了詳細(xì)的規(guī)定，其中具有代表性的是美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于2006年頒布的FAS157《公允價(jià)值計(jì)量》，該準(zhǔn)則從公允價(jià)值的定義、估計(jì)方法、層級(jí)方面為會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)做了詳細(xì)的指導(dǎo)。相比較之下，由于我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)詳細(xì)的估值方法的不完善，勢(shì)必增加會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷的難度，使得會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷可能存在較大的差異性，最終影響公允價(jià)值的應(yīng)用效果。
2．4會(huì)計(jì)監(jiān)管力度不夠伴隨著改革的不斷深化，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制得到了進(jìn)一步的發(fā)展，會(huì)計(jì)工作也日益得到社會(huì)各界更廣泛的關(guān)注。新形勢(shì)下，要想客觀公允的披露會(huì)計(jì)信息，嚴(yán)格的法律標(biāo)準(zhǔn)和健全的法律環(huán)境對(duì)于保障會(huì)計(jì)工作的正常運(yùn)行發(fā)揮著不可替代的作用。目前，我國(guó)基本形成了以《會(huì)計(jì)法》為中心，國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)法律體系。近年來(lái)，伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)的會(huì)計(jì)法律體系得到不斷的發(fā)展和完善。但是，就目前企業(yè)執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況來(lái)看，部分公司公允價(jià)值的應(yīng)用仍存在一定的隨意性。所以說(shuō)，在與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的過(guò)程中，我國(guó)會(huì)計(jì)法律體系仍然存在著不足。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)會(huì)計(jì)監(jiān)管力度仍然不夠，由于沒有對(duì)會(huì)計(jì)舞弊行為的懲罰的統(tǒng)一規(guī)定，給懲罰的順利進(jìn)行造成了障礙，削弱了會(huì)計(jì)法律的監(jiān)管力度，不利于會(huì)計(jì)法律環(huán)境的改善，從而阻礙了公允價(jià)值在我國(guó)的發(fā)展。
3完善我國(guó)公允價(jià)值應(yīng)用的對(duì)策
針對(duì)以上所分析的公允價(jià)值在應(yīng)用中存在的問(wèn)題，筆者從市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、內(nèi)部環(huán)境等方面提出幾點(diǎn)對(duì)策。
3．1完善公允價(jià)值運(yùn)用的市場(chǎng)條件
3．1．1交易雙方要樹立公正、公平、公開的交易意識(shí)。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定公允價(jià)值是指在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。存在公平交易是公允價(jià)值存在的重要條件，而公平交易又依賴于交易雙方是否具有公平交易的意識(shí)。所以，全社會(huì)范圍內(nèi)建立一種公平交易的意識(shí)對(duì)于公允價(jià)值的良好應(yīng)用有重要意義。
3．1．2完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)，建立統(tǒng)一充分的交易市場(chǎng)。為了使得公允價(jià)值的獲得更加具有客觀性，培育良好的生產(chǎn)資料市場(chǎng)變得尤為重要。在具體實(shí)施過(guò)程中，要做好生產(chǎn)資料市場(chǎng)的供需工作，以不斷滿足居民的消費(fèi)水平和城市化建設(shè)的需求，從而促進(jìn)生產(chǎn)資料市場(chǎng)持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
3．1．3政府要積極建立和健全市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，促使價(jià)格功能的充分發(fā)揮。因?yàn)閮r(jià)格功能發(fā)揮的程度直接關(guān)系到把市場(chǎng)價(jià)格作為公允價(jià)值的可靠性程度，因此，政府要積極采取措施，建立健全市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，為公允價(jià)值的應(yīng)用創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。使得公允價(jià)值的取得更客觀、更及時(shí)，使企業(yè)成為真正的自由的市場(chǎng)交易主體。
3．2全面提升會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)
3．2．1作為會(huì)計(jì)人員自身，要不斷增強(qiáng)職業(yè)判斷能力。會(huì)計(jì)作為一門為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的學(xué)科，它的內(nèi)容隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和變化得到不斷完善，再加上會(huì)計(jì)變革的不斷深入，使得會(huì)計(jì)人員不能僅僅停留于會(huì)計(jì)書本上的知識(shí)，它是一個(gè)需要不斷地進(jìn)行后續(xù)學(xué)習(xí)的過(guò)程。會(huì)計(jì)人員要不斷進(jìn)行學(xué)習(xí)，認(rèn)真接受正規(guī)地定期后續(xù)教育，不斷增強(qiáng)自身的專業(yè)知識(shí)，提升職業(yè)判斷能力，提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。
3．2．2會(huì)計(jì)人員要積極實(shí)踐，豐富經(jīng)驗(yàn)。會(huì)計(jì)較強(qiáng)的實(shí)務(wù)操作性決定了它是一門對(duì)實(shí)際操作能力要求較高的學(xué)科，在實(shí)際工作中，會(huì)計(jì)人員不僅要具備扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)的功底，同時(shí)還要求會(huì)計(jì)人員能夠根據(jù)職業(yè)判斷將所掌握專業(yè)知識(shí)熟練應(yīng)用于實(shí)踐中去，面對(duì)紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，會(huì)計(jì)人員要善于通過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，以實(shí)質(zhì)重于形式為判斷標(biāo)準(zhǔn)，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，增加會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量的技巧，全方位提升自己的素質(zhì)。
3．2．3建立科學(xué)的繼續(xù)教育培訓(xùn)體系。相關(guān)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)要制定會(huì)計(jì)人員繼續(xù)教育管理辦法，從制度上加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員繼續(xù)教育的管理，根據(jù)不同單位地性質(zhì)特點(diǎn)，制定具有差異性的培訓(xùn)教育制度。同時(shí)，可以不斷完善相關(guān)的繼續(xù)教育考核與評(píng)估制度，采用定期考核和不定期考核的方式進(jìn)行相關(guān)的檢查和考核，并將考核結(jié)果公之于眾，實(shí)行淘汰機(jī)制。
3．2．4全社會(huì)范圍內(nèi)建立科學(xué)的誠(chéng)信體系。具體到可以通過(guò)建立會(huì)計(jì)誠(chéng)信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)或誠(chéng)信檔案來(lái)培養(yǎng)會(huì)計(jì)人員良好的職業(yè)道德水平，突破原有會(huì)計(jì)職業(yè)道德教育的思維模式，不斷強(qiáng)化會(huì)計(jì)誠(chéng)信教育。
3．3完善估值技術(shù)會(huì)計(jì)人員為達(dá)到信息更具有公允性的境界，往往依靠已有的成熟的模型來(lái)估計(jì)公允價(jià)值。因此，如何保證公允價(jià)值的可靠性成為了估值技術(shù)應(yīng)用與推廣過(guò)程中的一個(gè)重要問(wèn)題。在建立科學(xué)的會(huì)計(jì)監(jiān)督管理體系的基礎(chǔ)之上，必須不斷推進(jìn)估值技術(shù)的改進(jìn)。
3．3．1完善我國(guó)的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則體系。相對(duì)于國(guó)外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于公允價(jià)值的完善性，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則顯現(xiàn)出來(lái)了一定的不全面性。面對(duì)目前國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于公允價(jià)值估值沒有提出一個(gè)比較全面和可操作性較強(qiáng)的方法體系的情況下，加強(qiáng)公允價(jià)值的理論研究，健全公允價(jià)值計(jì)量體系成為了財(cái)政部的當(dāng)務(wù)之急。具體到要通過(guò)不斷學(xué)習(xí)目前國(guó)際關(guān)于現(xiàn)值和公允價(jià)值的理論成果，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際國(guó)情，不斷補(bǔ)充我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的內(nèi)容，增強(qiáng)會(huì)計(jì)法則的可操作性。
3．3．2建立一個(gè)全國(guó)性的信息技術(shù)平臺(tái)。當(dāng)今計(jì)算機(jī)技術(shù)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)等學(xué)科高速發(fā)展為進(jìn)一步完善估值技術(shù)奠定了基礎(chǔ)。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，可以通過(guò)政府與行業(yè)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)來(lái)建立一個(gè)公開的全國(guó)性的行業(yè)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，提供關(guān)于模型、參數(shù)等估值要素的指導(dǎo)，進(jìn)而促進(jìn)估值技術(shù)的快速發(fā)展。
3．4建立科學(xué)的會(huì)計(jì)監(jiān)督體系
環(huán)境的動(dòng)態(tài)性，計(jì)量對(duì)象的復(fù)雜性要求會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與金融監(jiān)管部門的溝通，了解公允價(jià)值對(duì)金融業(yè)的影響，以及監(jiān)管部門的信息需求。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定要求兼顧對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，減少由于制度安排不合理引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)，就公允價(jià)值本身的應(yīng)用而言，為了提高其可靠性，我們可以通過(guò)建立科學(xué)的會(huì)計(jì)監(jiān)管體系來(lái)保障公允價(jià)值在生成過(guò)程中更符合信息使用者的需求。
3．4．1建立科學(xué)的會(huì)計(jì)工作政府監(jiān)督體系。我國(guó)《會(huì)計(jì)法》中規(guī)定了會(huì)計(jì)監(jiān)督包括三部分內(nèi)容：政府監(jiān)督，社會(huì)監(jiān)督，單位內(nèi)部監(jiān)督。分行業(yè)、分部門進(jìn)行《會(huì)計(jì)法》執(zhí)法檢查，在檢查中將全面檢查和重點(diǎn)檢查相結(jié)合，專項(xiàng)檢查和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量抽查相結(jié)合，堅(jiān)持政府支持，部門聯(lián)動(dòng)、規(guī)范管理的原則，以源頭治理為突破，穩(wěn)步推進(jìn)會(huì)計(jì)監(jiān)管工作。但是，我國(guó)在會(huì)計(jì)法律法規(guī)體系方面仍不健全，進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)監(jiān)管法律法規(guī)建設(shè)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)違法的懲罰力度，盡可能詳細(xì)地說(shuō)明有關(guān)違法行為的懲戒規(guī)定，增強(qiáng)我國(guó)會(huì)計(jì)法律的可操作性。3．4．2建立科學(xué)的會(huì)計(jì)工作社會(huì)監(jiān)督體系。會(huì)計(jì)的社會(huì)監(jiān)督就是指，由注冊(cè)會(huì)計(jì)師及其所在的會(huì)計(jì)師事務(wù)所依法對(duì)委托單位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的審計(jì)、鑒證的一種監(jiān)督制度。另外單位和個(gè)人檢舉違法行為也包括于會(huì)計(jì)工作的社會(huì)監(jiān)督之中。所以說(shuō)，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督主要意味著要加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估隊(duì)伍對(duì)于委托單位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)督。只有會(huì)計(jì)師、評(píng)估師、審計(jì)師各自發(fā)揮才能，充分合作，才能進(jìn)一步增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可靠性。但是，目前我國(guó)只有在2006年出臺(tái)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1322號(hào)———公允價(jià)值計(jì)量和披露的審計(jì)》。因此，與政府監(jiān)督體系相結(jié)合，通過(guò)完善會(huì)計(jì)監(jiān)管法律體系來(lái)提升資產(chǎn)評(píng)估隊(duì)伍的質(zhì)量，從而發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督對(duì)于會(huì)計(jì)工作有序進(jìn)行的積極作用。
3．4．3建立科學(xué)的會(huì)計(jì)工作單位內(nèi)部監(jiān)督體系。具體到加強(qiáng)單位內(nèi)部的監(jiān)督，可以從以下兩個(gè)方面著手：①完善公司的治理結(jié)構(gòu)。重點(diǎn)解決認(rèn)為操作問(wèn)題是公允價(jià)值得以順利推廣的關(guān)鍵，而良好的公司治理結(jié)構(gòu)又能夠提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。解決人為操縱問(wèn)題就是要重點(diǎn)要解決內(nèi)部人控制的問(wèn)題。只有積極促進(jìn)上市公司審計(jì)委員會(huì)和監(jiān)事會(huì)的建立與完善，才能促進(jìn)上市公司治理水平的提高。不斷加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德素質(zhì)和法律意識(shí)。②完善公司的內(nèi)控制度。企業(yè)的內(nèi)部控制是指企業(yè)董事會(huì)、管理層和員工，為遵循相關(guān)法律法規(guī)，提供企業(yè)決策和控制相關(guān)與可靠的會(huì)計(jì)信息，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和作業(yè)目標(biāo)而提供保證的過(guò)程。所以說(shuō)，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制對(duì)于增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可靠性、實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)有至關(guān)重要的作用。具體而言，企業(yè)內(nèi)部需實(shí)行崗位職責(zé)分離制度：①要加強(qiáng)事前控制，建立崗位職責(zé)制度。明確每個(gè)會(huì)計(jì)崗位工作人員的工作范圍、職責(zé)、權(quán)限，實(shí)現(xiàn)定崗、定人、定責(zé)，分工協(xié)調(diào)并且相互監(jiān)督。②要加強(qiáng)事中控制，嚴(yán)格實(shí)行崗位分離制度，及時(shí)糾正崗位中發(fā)生的偏差，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的工作能力與控制能力。③要加強(qiáng)事后控制。在工作結(jié)束后對(duì)于工作進(jìn)行總結(jié)，更好的為未來(lái)的工作提出更好的計(jì)劃，促進(jìn)新一輪工作的順利展開。
4結(jié)束語(yǔ)
1.會(huì)計(jì)工具的披露。ISBA基于公允價(jià)值的會(huì)計(jì)改革及重塑加強(qiáng)了會(huì)計(jì)工具的披露。它要求在財(cái)務(wù)報(bào)表的附注里要用精準(zhǔn)的描述說(shuō)明公允價(jià)值的信息，這些信息的內(nèi)容包含量：要用三個(gè)層次以上的取值方法說(shuō)明公允價(jià)值的計(jì)量；要求用標(biāo)準(zhǔn)的方法說(shuō)明各類金融項(xiàng)目運(yùn)行的情況；要求能用標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)模型說(shuō)明資金運(yùn)營(yíng)的情況，且給出該模型計(jì)算時(shí)采集的數(shù)據(jù)；要求在公允價(jià)值下披露將受到影響的各類金融信息。ISBA強(qiáng)化了會(huì)計(jì)工具的披露，可以使投資者了解資金的流向、資金在運(yùn)營(yíng)時(shí)可能會(huì)擔(dān)負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)、得到與財(cái)務(wù)相關(guān)的原始憑證等。它既是融資者重要的融資依據(jù)，也是在必要時(shí)進(jìn)行法律問(wèn)責(zé)的重要憑據(jù)。
2.會(huì)計(jì)計(jì)量的準(zhǔn)則。不同的國(guó)家，其公允價(jià)值下的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不一，如英國(guó)是以交易的金融作為會(huì)計(jì)的準(zhǔn)則；美國(guó)是以資產(chǎn)的金額作為會(huì)計(jì)的準(zhǔn)則，我國(guó)公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有數(shù)種標(biāo)準(zhǔn)。目前會(huì)計(jì)可用的準(zhǔn)則無(wú)法統(tǒng)一為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，然而它的使用有一個(gè)共同的標(biāo)準(zhǔn)，即要尊從會(huì)計(jì)職能本身的原則，應(yīng)用公允價(jià)值的屬性，ISBA要求該計(jì)量方法能準(zhǔn)確的反應(yīng)出資金構(gòu)成的原貌、目前資金流動(dòng)的情況、資金目前構(gòu)成的情況、資金可變的凈值和現(xiàn)值等。只要能夠體現(xiàn)出這種計(jì)量的效果，則可根據(jù)各地的情況進(jìn)行操作，不需將計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)行統(tǒng)一。
3.會(huì)計(jì)操作的標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于非資產(chǎn)類的資金流動(dòng)與債務(wù)重組的情況從原則上來(lái)說(shuō)，不需依公允價(jià)值進(jìn)行估算，這是由于他們很難被界定和估算。然而為了讓會(huì)計(jì)操作能夠準(zhǔn)確的反應(yīng)出企業(yè)資產(chǎn)的情況，ISBA公允價(jià)值的會(huì)計(jì)改革和重塑要確定出一套標(biāo)準(zhǔn)的操作方法，使會(huì)計(jì)操作不受主觀性的影響。目前的會(huì)計(jì)操作標(biāo)準(zhǔn)依照經(jīng)濟(jì)交易的實(shí)質(zhì)，即以上兩個(gè)情況，若只要參與了經(jīng)濟(jì)交易，就要并入會(huì)計(jì)計(jì)量中，用會(huì)計(jì)的計(jì)量對(duì)它進(jìn)行評(píng)估。為了避免會(huì)計(jì)操縱會(huì)計(jì)計(jì)量的情況，目前會(huì)計(jì)操作的標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)作出詳細(xì)的規(guī)定，即同樣的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)必須采取同樣的會(huì)計(jì)分類方式處理方法，用同樣的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。為了簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)的操作，公充價(jià)值的會(huì)計(jì)操作對(duì)套期操作和對(duì)套期項(xiàng)目撤消的時(shí)間也有明確的界定。
二、后危機(jī)時(shí)代公允價(jià)值會(huì)計(jì)改革與重塑的方向
1.逐漸完善基礎(chǔ)設(shè)施。要讓后危機(jī)時(shí)代公允價(jià)值會(huì)計(jì)改革與重塑逐漸完善，就需要有一套完善的基礎(chǔ)設(shè)施配合會(huì)計(jì)的操作。它包括需要完善互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)、數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)、各類數(shù)據(jù)模型的建設(shè)等，使會(huì)計(jì)改革與重塑的透明性與公正性能夠得到體現(xiàn)。
2.逐漸完善模型構(gòu)建。目前公允價(jià)值會(huì)計(jì)使用的會(huì)計(jì)模型存在一些問(wèn)題，其中預(yù)期損失模型與風(fēng)險(xiǎn)模型反應(yīng)出的問(wèn)題比較大。比如目前人們使用的巴塞爾新資本協(xié)議開發(fā)的違約模型只能預(yù)測(cè)出一年的數(shù)據(jù)；現(xiàn)行的預(yù)期信用模型只能計(jì)算出違約的概率卻無(wú)法計(jì)算出違約的詳細(xì)事件，這都影響資金的融入和流動(dòng)。
3.逐漸完善獨(dú)立審計(jì)。目前公允價(jià)值會(huì)計(jì)使用的預(yù)期損失模型的計(jì)算目前存在著問(wèn)題，比如它模糊了金融資產(chǎn)減值損失的各類前提條件，這使預(yù)期損失模型的計(jì)算變得具有模糊性，如果應(yīng)用該模型進(jìn)行審計(jì)，則極易引起計(jì)量的糾紛，它使獨(dú)立審計(jì)難以實(shí)現(xiàn)，完善該模型的計(jì)量方法是未來(lái)發(fā)展的方向。
4.逐漸完善會(huì)計(jì)內(nèi)控。在公允價(jià)值下對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)化、對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量明晰化的目的，就是為了加強(qiáng)會(huì)計(jì)體系的內(nèi)控，它要求會(huì)計(jì)給出的報(bào)表、給出的附錄能真實(shí)的反應(yīng)出每一筆資金流動(dòng)的情況。然而要完善會(huì)計(jì)體系不是一蹴而就的事，未來(lái)公允價(jià)值的改革和重塑將更重視資金計(jì)量的精準(zhǔn)性和披露的透明性，以便加強(qiáng)會(huì)計(jì)體系的內(nèi)控。
三、結(jié)語(yǔ)
(一)財(cái)務(wù)報(bào)表傳導(dǎo)機(jī)制不管是宏觀的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是變化多端的金融市場(chǎng)，公允價(jià)值的計(jì)量模式都與企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)狀況聯(lián)系密切。在任何一個(gè)企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)報(bào)告日中，會(huì)計(jì)報(bào)表涉及公允價(jià)值計(jì)量的所有科目都是在動(dòng)態(tài)中反映出財(cái)務(wù)報(bào)告日這一時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。其中，資產(chǎn)負(fù)債表的變動(dòng)趨勢(shì)要時(shí)刻與財(cái)務(wù)報(bào)告日附近的金融市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)價(jià)值相一致。但是，金融市場(chǎng)不是一層不變，它是瞬息萬(wàn)變的，所以在眾多變化中都有可能通過(guò)公允價(jià)值變動(dòng)反饋到會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表中，引起報(bào)表中資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等的變化，極大的增加了企事業(yè)單位財(cái)務(wù)報(bào)表的波動(dòng)程度。
(二)心理反應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制在使用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，可以動(dòng)態(tài)的反映出資本的實(shí)時(shí)價(jià)值，當(dāng)然也加大了價(jià)值的波動(dòng)情況。所以說(shuō)，當(dāng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)幅度的時(shí)候，投資者對(duì)于金融市場(chǎng)的變化情況就有同步的心理變化，較大的波動(dòng)幅度將會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)投資者的恐慌，直接促進(jìn)股票、證券等資產(chǎn)的極具破壞性的大幅度下跌。這種下跌的直接原因就是投資者真實(shí)的心理反應(yīng)，其主要分為兩種：一個(gè)是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手間的心里博弈較量，適用于分析實(shí)際中對(duì)手之間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中非零和博弈中最具代表性的就是囚徒困境，采取的是劣勢(shì)策略；另外一個(gè)是羊群效應(yīng)，指的是人們很難對(duì)未來(lái)不確定的金融市場(chǎng)做出準(zhǔn)確的判斷，比較容易受周圍大部分人的影響而盲目的跟從大眾思想。
(三)傳導(dǎo)因子互相作用機(jī)制通過(guò)介紹以上的傳導(dǎo)機(jī)制可以看出來(lái)，這是三個(gè)傳導(dǎo)都不是孤立的，而是相互有密切聯(lián)系的。資本監(jiān)管傳導(dǎo)機(jī)制的一切數(shù)據(jù)是在會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)中的提取和剔除，也就是財(cái)務(wù)報(bào)表必然會(huì)影響監(jiān)管資本的變動(dòng)。換句話說(shuō)，在資本監(jiān)管傳導(dǎo)機(jī)制和心理反應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制中都受投資者心理的因素，而財(cái)務(wù)報(bào)表傳導(dǎo)機(jī)制引起的消費(fèi)變化也改變著投資者的心理狀態(tài)。所以，他們當(dāng)中的任何一個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制都是與投資者的心理因素有自己接或是間接的關(guān)系。因此這些傳導(dǎo)機(jī)制是相互影響、相互作用、關(guān)系密切的，某個(gè)機(jī)制發(fā)揮了作用的時(shí)候也會(huì)牽涉其他機(jī)制的作用，導(dǎo)致金融市場(chǎng)的波動(dòng)更加劇烈。
二、緩解公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期順應(yīng)機(jī)制的對(duì)策和建議
不論公允價(jià)值怎樣運(yùn)用于資產(chǎn)負(fù)債中，都會(huì)在不同階段的經(jīng)濟(jì)周期引起不同程度的波動(dòng)。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中存在了太多的不確定性因素，經(jīng)濟(jì)虛擬化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的各種不確定因素導(dǎo)致了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完美，也就是說(shuō)，在實(shí)際中沒有盡善盡美的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。所以說(shuō)，制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的人員要在許多不確定因素中尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，分析每個(gè)會(huì)計(jì)方法的優(yōu)、缺點(diǎn)，不能以偏概全只看某一個(gè)方面。因此，在公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期順應(yīng)機(jī)理及傳導(dǎo)機(jī)制沒有令人信服的實(shí)證解釋之前，我們不能就此否定公允價(jià)值，反而應(yīng)該研究可以緩解公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期順應(yīng)機(jī)制的對(duì)策和建議。
(一)雙重計(jì)量屬性列報(bào)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)要素的主要計(jì)量方式有兩種：公允價(jià)值計(jì)量方式和歷史成本計(jì)量方式。其中公允價(jià)值是最相關(guān)的屬性，但這并不是說(shuō)歷史成本就是沒有價(jià)值的，反倒是很多決策者是以參照歷史會(huì)計(jì)信息為主要依據(jù)的。我國(guó)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是以經(jīng)管責(zé)任觀和決策有用觀為主要內(nèi)容，強(qiáng)調(diào)可靠性和相關(guān)性。所以說(shuō)，在企業(yè)披露的會(huì)計(jì)報(bào)告中，要充分應(yīng)用公允價(jià)值和歷史成本兩種計(jì)量方式列報(bào)。盡管在我國(guó)涉及公允價(jià)值計(jì)量的企事業(yè)單位還在發(fā)展的萌芽階段，但兩種計(jì)量方式同時(shí)使用也是大勢(shì)所趨，而且在財(cái)務(wù)報(bào)告中，并存的兩種計(jì)量屬性不僅不會(huì)有任何問(wèn)題，反而可以將信息互補(bǔ)、更加完善會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。
(二)金融資產(chǎn)減值方法的轉(zhuǎn)型在國(guó)際會(huì)計(jì)中已經(jīng)提出了金融資產(chǎn)減值方法的金融資產(chǎn)減值損失模型。金融資產(chǎn)的減值損失模型包括已發(fā)生損失和預(yù)期發(fā)生損失兩種情況：目前比較普遍的是已發(fā)生損失減值模型，但其具有滯后性，就是說(shuō)只有在企事業(yè)單位的損失發(fā)生、有客觀證據(jù)的時(shí)候才可以計(jì)量，在初始和后續(xù)都不計(jì)量，這種方式會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期收益急劇下降；另外，預(yù)期發(fā)生損失模型相比已發(fā)生損失模型更具科學(xué)性，它彌補(bǔ)了前者的不足，在金融資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量中，不僅考慮到發(fā)生的損失計(jì)量還涉及了未來(lái)將可能導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)損失也一并計(jì)量在內(nèi)，符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠?jì)量態(tài)度，損失得到科學(xué)的攤銷，當(dāng)期收益可以真實(shí)、可靠的計(jì)量，大大降低了前者模型的親周期性。
三、結(jié)束語(yǔ)
金融行業(yè)公允價(jià)值運(yùn)用情況的實(shí)證研究主要集中在西方文獻(xiàn),且研究范圍主要集中于銀行.現(xiàn)有文獻(xiàn)大多認(rèn)可FVA信息能夠提供更為相關(guān)、及時(shí)、可比的會(huì)計(jì)信息.但是,并不是所有項(xiàng)目的公允價(jià)值信息都具有價(jià)值相關(guān)性或增量?jī)r(jià)值相關(guān)性,并且,可靠性確實(shí)對(duì)FVA信息質(zhì)量產(chǎn)生了影響.Barth以美國(guó)銀行業(yè)20年的數(shù)據(jù)為研究樣本,發(fā)現(xiàn)證券投資的公允價(jià)值信息相比歷史成本信息具有增量信息含量[2].Nelson以美國(guó)1992年和1993年200家大型商業(yè)銀行的公允價(jià)值信息披露為對(duì)象,發(fā)現(xiàn)證券投資的公允價(jià)值信息具有價(jià)值相關(guān)性[3].Eccher等也取得了一致的發(fā)現(xiàn)[4].但是,證券投資公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性具有不穩(wěn)定性,當(dāng)模型控制了凈資產(chǎn)報(bào)酬率和賬面價(jià)值增長(zhǎng)率后,價(jià)值相關(guān)性不復(fù)存在[3].除了證券投資,貸款、存款、長(zhǎng)期債務(wù)、表外項(xiàng)目的公允價(jià)值信息是否具有價(jià)值相關(guān)性,文獻(xiàn)研究也得出不同觀點(diǎn).Nelson發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值取值噪音損害了信息的可靠性,使得這些信息并不具有價(jià)值相關(guān)性[3],但Barth等認(rèn)為貸款、證券與長(zhǎng)期債務(wù)的公允價(jià)值信息都具有相對(duì)于歷史成本的增量信息含量[5].我國(guó)關(guān)于FVA價(jià)值相關(guān)性的研究起步較晚,成果相對(duì)較少.較早開始進(jìn)行這方面研究的是鄧傳洲,他以1997~2004年B股公司為樣本,使用價(jià)格模型和收益模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果顯示公允價(jià)值披露顯著增加了會(huì)計(jì)盈余價(jià)值相關(guān)性,但是投資的公允價(jià)值調(diào)整沒有顯示出價(jià)值相關(guān)性[6].2007年我國(guó)開始實(shí)施FVA后,此類研究相繼涌現(xiàn).部分學(xué)者得出的結(jié)論與鄧傳洲相似,認(rèn)為實(shí)施FVA后盈余信息具有較高的價(jià)值相關(guān)性,例如程小可和龔秀麗、王建新等的研究.但也存在不同的結(jié)論,朱凱使用2006年新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的兩份報(bào)表檢驗(yàn)公允價(jià)值對(duì)股票定價(jià)的相對(duì)增量作用,得出公允價(jià)值對(duì)股票定價(jià)增量作用不顯著的結(jié)論[7].吳水澎和徐莉莎同時(shí)采用價(jià)格模型、收益模型、現(xiàn)金流量?jī)r(jià)值相關(guān)性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?duì)價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行分析,結(jié)果表明新準(zhǔn)則執(zhí)行后賬面價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性增加,盈余對(duì)股票價(jià)格的解釋力度反而下降,說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表逐漸成為中心[8].朱凱等也通過(guò)研究證明實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后盈余價(jià)值相關(guān)性并沒有提高[9].張金若等改進(jìn)了公允價(jià)值損益的度量方式,發(fā)現(xiàn)非金融行業(yè)FVA信息對(duì)股票報(bào)酬與高管薪酬都沒有顯著影響,這一結(jié)論與傳統(tǒng)研究并不一致,他們認(rèn)為研究結(jié)論與我國(guó)FVA應(yīng)用現(xiàn)狀是相符合的,FVA對(duì)非金融行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響極其有限[10].國(guó)內(nèi)關(guān)于金融行業(yè)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性研究很少.羅婷等對(duì)金融行業(yè)和非金融行業(yè)同時(shí)進(jìn)行研究,結(jié)果表明受新準(zhǔn)則影響部分的賬面凈資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性得到顯著改善[11].王建玲等選擇金融和建筑房地產(chǎn)兩個(gè)行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本,使用價(jià)格模型對(duì)盈余信息的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行了探究,結(jié)果顯示公允價(jià)值計(jì)量對(duì)于金融行業(yè)有提高盈余信息價(jià)值相關(guān)性的作用[12].因此,相對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn),本研究的最大貢獻(xiàn)是:彌補(bǔ)了我國(guó)金融行業(yè)FVA信息經(jīng)濟(jì)后果的研究,立足于金融行業(yè)是FVA主要執(zhí)行者的客觀事實(shí),專注研究其FVA的價(jià)值相關(guān)性,從而抓住了我國(guó)FVA研究的關(guān)鍵點(diǎn).
二、理論分析與研究假設(shè)
綜上文獻(xiàn)可知,會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界對(duì)FVA信息的價(jià)值相關(guān)性主要持肯定態(tài)度.在我國(guó),金融行業(yè)上市公司是FVA的主要踐行者,根據(jù)國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)(CSMAR)2007~2013年的數(shù)據(jù),其持有的各類金融資產(chǎn)(負(fù)債)占所有上市公司持有總金額的94％以上,且它們持有的執(zhí)行FVA的金融資產(chǎn)(負(fù)債)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響也非常大.因此,根據(jù)計(jì)量觀,本文認(rèn)為,與張金若等發(fā)現(xiàn)非金融行業(yè)上市公司FVA信息價(jià)值不具有相關(guān)性不同[10],金融行業(yè)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債所提供的FVA信息,包括資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表?yè)p益信息,應(yīng)該具有價(jià)值相關(guān)性.進(jìn)一步的,雖然研究認(rèn)為可靠性會(huì)影響公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性,但是我國(guó)金融行業(yè)上市公司FVA信息的可靠性是具有充分保障的.這是因?yàn)槲覈?guó)衍生品市場(chǎng)和場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)相對(duì)欠發(fā)達(dá),通過(guò)查閱金融行業(yè)上市公司年報(bào)可以發(fā)現(xiàn),這些金融單位持有的衍生金融工具比例非常低,持有的金融資產(chǎn)主要是上海證券交易所和深圳證券交易所公開上市的股票、債券和銀行間債券市場(chǎng)交易的債券等,這些均能夠獲取可靠的公允價(jià)值信息.但是,執(zhí)行FVA的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債,其FVA信息的價(jià)值相關(guān)性并非全部一致.根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,可供出售金融資產(chǎn)持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)除非由于實(shí)質(zhì)性貶值而計(jì)入資產(chǎn)減值損失,大部分情況下繞過(guò)凈利潤(rùn)進(jìn)入資本公積和其他綜合收益.而交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融資產(chǎn)、衍生金融負(fù)債及公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的其他金融資產(chǎn)和負(fù)債,它們的公允價(jià)值變動(dòng)則直接計(jì)入營(yíng)業(yè)利潤(rùn).在我國(guó),盡管會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于2009年將其他綜合收益引入利潤(rùn)表,但是,我國(guó)重視凈利潤(rùn),尤其重視營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的傳統(tǒng)并沒有發(fā)生變化.例如,中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)股票上市、增發(fā)的規(guī)定,國(guó)資委有關(guān)國(guó)有企業(yè)業(yè)績(jī)考核的指標(biāo),無(wú)不以凈利潤(rùn)或營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為導(dǎo)向,并沒有真正重視其他綜合收益信息.同樣的,資本市場(chǎng)大多數(shù)分析師流行采用的市盈率、市凈率等股票投資價(jià)值分析指標(biāo),也并沒有真正重視其他綜合收益.因此,相對(duì)于公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債而言,市場(chǎng)對(duì)可供出售金融資產(chǎn)的FVA信息的反應(yīng)程度可能更弱.基于以上分析,提出如下研究假設(shè).假設(shè)1:以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)賬面價(jià)值具有價(jià)值相關(guān)性.假設(shè)2:交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融資產(chǎn)、衍生金融負(fù)債及公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的其他金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)損益具有價(jià)值相關(guān)性.假設(shè)3:可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)具有價(jià)值相關(guān)性.假設(shè)4:交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融資產(chǎn)、衍生金融負(fù)債及公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的其他金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)的價(jià)值相關(guān)性強(qiáng)于可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的價(jià)值相關(guān)性.
三、研究設(shè)計(jì)
(一)回歸模型目前實(shí)證研究?jī)r(jià)值相關(guān)性的主流模型為Ohlson提出的剩余收益估價(jià)模型[13],Kothari和ZimGmerman認(rèn)為可以同時(shí)使用價(jià)格模型和收益模型來(lái)檢驗(yàn)會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性[14].根據(jù)國(guó)外文獻(xiàn)的普遍做法,模型的選擇不會(huì)受到樣本公司行業(yè)屬性的影響,金融行業(yè)和非金融行業(yè)都可以采用相同的研究模型.本文亦采用剩余收益估價(jià)模型,構(gòu)造價(jià)格模型和收益模型對(duì)金融行業(yè)執(zhí)行FVA對(duì)股票報(bào)酬與股票價(jià)格的影響進(jìn)行研究.具體構(gòu)造模型過(guò)程中,我們注意到,現(xiàn)有實(shí)證研究文獻(xiàn)對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)損益的處理存在兩種方法.第一種方法,檢驗(yàn)交易性金融資產(chǎn)FVA的影響時(shí),直接利用利潤(rùn)表“公允價(jià)值變動(dòng)損益”信息;檢驗(yàn)可供出售金融資產(chǎn)FVA的影響時(shí),直接采用利潤(rùn)表“其他綜合收益”數(shù)據(jù),并據(jù)此檢驗(yàn)未實(shí)現(xiàn)利得和未實(shí)現(xiàn)損失的信息價(jià)值是否具有差異.這種研究方法得到普遍運(yùn)用,例如,劉永澤和孫翯使用以公允價(jià)值計(jì)量的每股凈資產(chǎn)和公允價(jià)值變動(dòng)損益產(chǎn)生的超額每股收益兩類數(shù)據(jù)作為模型的解釋變量[15];胡奕明和劉奕均也用相似的方法,用公允價(jià)值計(jì)量的每股凈資產(chǎn)和公允價(jià)值變動(dòng)損益造成的每股收益進(jìn)行價(jià)值相關(guān)性檢驗(yàn)[16];徐經(jīng)長(zhǎng)和曾雪云為研究可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)信息的價(jià)值相關(guān)性,在研究模型中加入反映可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)每股凈資產(chǎn)影響的變量,并通過(guò)利潤(rùn)表“其他綜合收益”進(jìn)行度量[17].第二種方法考慮了金融資產(chǎn)處置時(shí)需要對(duì)持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行轉(zhuǎn)回,重新設(shè)計(jì)研究變量.這種方法是張金若等首次采用的.該方法認(rèn)為,根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)生成邏輯,處置金融資產(chǎn)或負(fù)債時(shí),需要將原先計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”的未實(shí)現(xiàn)損益轉(zhuǎn)入“投資收益”;計(jì)入所有者權(quán)益中“資本公積”的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額也需轉(zhuǎn)入投資收益.也即,利潤(rùn)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”并不能直接解釋為金融資產(chǎn)價(jià)格上升或下降,不能直接視為未實(shí)現(xiàn)利得或損失.例如,T期持有的交易性金融資產(chǎn)價(jià)格上升10萬(wàn)元,利潤(rùn)表“公允價(jià)值變動(dòng)損益”列報(bào)10萬(wàn)元;T＋1期售出,10萬(wàn)元“公允價(jià)值變動(dòng)損益”轉(zhuǎn)入“投資收益”,T＋1期的利潤(rùn)表“公允價(jià)值變動(dòng)損益”列報(bào)－10萬(wàn)元,但該數(shù)字顯然不能解釋為交易性金融資產(chǎn)價(jià)格下降形成的未實(shí)現(xiàn)損失.因此,投資收益是反映公允價(jià)值變動(dòng)的重要項(xiàng)目,忽視“公允價(jià)值變動(dòng)損益”轉(zhuǎn)入到“投資收益”的影響,會(huì)錯(cuò)誤解釋公允價(jià)值漲跌的信息價(jià)值[10].本文認(rèn)為,第二種方法更符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于金融資產(chǎn)和金融負(fù)債執(zhí)行FVA的本質(zhì).但是,考慮到這種方法尚未得到普遍運(yùn)用,本文同時(shí)采用兩種方法設(shè)計(jì)研究變量,分別進(jìn)行回歸分析,以進(jìn)一步確認(rèn)考慮公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)回因素對(duì)正確認(rèn)識(shí)FVA信息經(jīng)濟(jì)后果的重要性。1．價(jià)格模型式(1)為考慮公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)回(以下簡(jiǎn)稱轉(zhuǎn)回)的價(jià)格模型,系數(shù)α4、α1、α2顯著分別代表以公允價(jià)值計(jì)量的凈資產(chǎn)、考慮轉(zhuǎn)回的交易性金融資產(chǎn)等資產(chǎn)(負(fù)債)的公允價(jià)值變動(dòng)損益以及考慮轉(zhuǎn)回的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)具有價(jià)值相關(guān)性.式(2)為不考慮公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)回(以下簡(jiǎn)稱不轉(zhuǎn)回)的價(jià)格模型,系數(shù)β4、β1、β2顯著分別代表以公允價(jià)值計(jì)量的凈資產(chǎn)、不考慮轉(zhuǎn)回的交易性金融資產(chǎn)等資產(chǎn)(負(fù)債)的公允價(jià)值變動(dòng)損益以及不考慮轉(zhuǎn)回的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)具有價(jià)值相關(guān)性.2．收益模型系數(shù)顯著代表含義同價(jià)格模型.
(二)變量解釋相關(guān)變量定義及計(jì)算方法詳見表1.
四、樣本選擇與實(shí)證檢驗(yàn)
(一)樣本選擇本文選取2007~2013年滬深金融行業(yè)的上市公司為樣本,所使用的大部分原始數(shù)據(jù)取自于深圳國(guó)泰安公司的中國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)研究CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù),部分?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)中列示不詳?shù)呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)如其他綜合收益的明細(xì)項(xiàng)目,則從上海證券交易所及深圳證券交易所公布的公司年報(bào)中手工整理獲取,并對(duì)樣本進(jìn)行如下整理:(1)剔除投資收益明細(xì)列示不明的樣本;(2)剔除公允價(jià)值產(chǎn)生的稅前每股收益(FEPS)為0的樣本;(3)剔除以公允價(jià)值計(jì)量的每股凈資產(chǎn)(FV)為0的數(shù)據(jù);(4)剔除主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)缺失樣本;(5)剔除股票交易數(shù)據(jù)缺失樣本.最終,價(jià)格模型獲得230個(gè)樣本,收益模型獲得194個(gè)樣本.
(二)描述性統(tǒng)計(jì)表2和表3分別為價(jià)格模型及收益模型樣本主要變量的描述統(tǒng)計(jì)量.從表2可以看出,由交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融資產(chǎn)、衍生金融負(fù)債或其他公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益的資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)生的每股收益(FEPS)相對(duì)于不含公允價(jià)值變動(dòng)損益的每股收益(NFEPS)較小,FEPS_R為005元/股,NFEPS_R為106元/股,FEPS_R與NFEPS_R之比為476％,雖然仍是不含公允價(jià)值變動(dòng)損益的每股收益較大,但是對(duì)比非金融行業(yè)FEPS與NFEPS約2％的比例,金融行業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)每股收益的影響是相對(duì)較大的.可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的每股損益(AEPS)在考慮轉(zhuǎn)回的情況下是011元/股,不考慮轉(zhuǎn)回的情況下是－0．05元/股,兩種情況下AEPS絕對(duì)值均比FEPS大,可見可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)每股收益有較大影響.另一方面,考慮轉(zhuǎn)回與不考慮轉(zhuǎn)回的指標(biāo)差異較大.本文對(duì)轉(zhuǎn)回(變量后標(biāo)為_R)與不轉(zhuǎn)回(變量后標(biāo)為_NR)兩組樣本中同類指標(biāo)的均值進(jìn)行了t檢驗(yàn),結(jié)果顯示兩組樣本均值具有顯著差異.基于此,本文預(yù)測(cè)考慮轉(zhuǎn)回與否的實(shí)證分析結(jié)果會(huì)出現(xiàn)差異.表3為收益模型相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì),各變量情況與價(jià)格模型相對(duì)應(yīng)變量大體一致.從描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看,本文認(rèn)為樣本公司執(zhí)行FVA后,對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表都有較大的影響.本文對(duì)以上回歸模型分別做了Pearson檢驗(yàn),結(jié)果顯示,模型大多數(shù)變量之間相關(guān)系數(shù)較小,VIF值分別為711、701、441、414,不需擔(dān)心多重共線性問(wèn)題.
(三)多元回歸結(jié)果本文應(yīng)用Stata軟件,分別對(duì)式(1)~(4)回歸模型進(jìn)行Hausman檢驗(yàn),結(jié)果顯示應(yīng)采用固定效應(yīng)進(jìn)行回歸.因此本文采用固定效應(yīng)回歸方法,對(duì)考慮轉(zhuǎn)回和不考慮轉(zhuǎn)回兩種情況分別進(jìn)行檢驗(yàn).為了消除異常值影響,回歸模型中所有的變量均按照1％的比例進(jìn)行了WINSORIZE處理.同時(shí)加入年度虛擬變量,使用固定效應(yīng)回歸對(duì)企業(yè)進(jìn)行控制.檢驗(yàn)結(jié)果報(bào)告于表4和表5中.從表4價(jià)格模型回歸結(jié)果來(lái)看,以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的每股凈資產(chǎn)(FV)在兩組結(jié)果中均在5％的水平下顯著為正,說(shuō)明以公允價(jià)值計(jì)量的每股凈資產(chǎn)對(duì)股價(jià)有顯著解釋力,反觀不以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的每股凈資產(chǎn)(NBV)則不顯著.在不考慮轉(zhuǎn)回的情況下,公允價(jià)值變動(dòng)損益產(chǎn)生的每股收益(FEPS_NR)回歸系數(shù)為63372,對(duì)股價(jià)沒有顯著影響,而考慮轉(zhuǎn)回的解釋變量(FEPS_R)在5％的水平下顯著為正,說(shuō)明只有在考慮轉(zhuǎn)回的情況下公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)股價(jià)才有顯著影響.對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng),只有考慮轉(zhuǎn)回時(shí)在10％的水平下表現(xiàn)出了微弱的相關(guān)性.從表5收益模型回歸結(jié)果來(lái)看,以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的每股凈資產(chǎn)(FV/Pi,t－1)在兩組結(jié)果中均在1％的水平下表現(xiàn)出顯著影響,說(shuō)明公允價(jià)值計(jì)量的每股凈資產(chǎn)對(duì)股票報(bào)酬有顯著解釋力,與價(jià)格模型結(jié)果一致.在不考慮轉(zhuǎn)回的情況下,公允價(jià)值變動(dòng)損益產(chǎn)生的每股收益(FEPS_NR/Pi,t－1)對(duì)股票報(bào)酬沒有顯著影響,而考慮轉(zhuǎn)回的解釋變量(FEPS_R/Pi,t－1)在5％的水平下顯著為正,說(shuō)明只有在考慮轉(zhuǎn)回的情況下公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)股票報(bào)酬才有顯著影響,此結(jié)果與價(jià)格模型一致.對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)(AEPS),無(wú)論是否考慮轉(zhuǎn)回,該解釋變量均未表現(xiàn)出顯著影響,與價(jià)格模型結(jié)果有微小差異.綜合價(jià)格模型和收益模型固定效應(yīng)回歸結(jié)果,本文發(fā)現(xiàn),以公允價(jià)值計(jì)量的每股凈資產(chǎn)在所有回歸模型中均表現(xiàn)出顯著影響,證實(shí)了本文提出的假設(shè)1.對(duì)于交易性金融資產(chǎn)(負(fù)債)、衍生金融資產(chǎn)(負(fù)債)或公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益的其他金融資產(chǎn)(負(fù)債)而言,以利潤(rùn)表“公允價(jià)值變動(dòng)損益”直接作為解釋變量數(shù)據(jù)基礎(chǔ),或是將投資收益中與上述金融資產(chǎn)(負(fù)債)相關(guān)部分轉(zhuǎn)回后與“公允價(jià)值變動(dòng)損益”加總作為解釋變量數(shù)據(jù)基礎(chǔ),兩種方法下的結(jié)果差異很大,只有在考慮了轉(zhuǎn)回的回歸模型中,公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的每股收益FEPS對(duì)股價(jià)和股票報(bào)酬才有顯著解釋力,假設(shè)2在考慮轉(zhuǎn)回時(shí)得到了證實(shí).而對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模更大的可供出售金融資產(chǎn)而言,AEPS在收益模型下無(wú)論轉(zhuǎn)回與否,均不顯著,在價(jià)格模型下也僅在考慮轉(zhuǎn)回時(shí)表現(xiàn)出微弱顯著性,假設(shè)3僅得到部分支持.但是,綜合這些回歸結(jié)果,研究假設(shè)4得以支持.本文認(rèn)為,考慮了轉(zhuǎn)回的回歸結(jié)果更為可信,說(shuō)明金融行業(yè)上市公司的公允價(jià)值信息具有價(jià)值相關(guān)性.這與FVA對(duì)金融行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表具有重要影響的事實(shí)是相呼應(yīng)的,它也支持了張金若等的觀點(diǎn),研究變量的設(shè)計(jì)必須符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理邏輯.本文認(rèn)為,研究假設(shè)4通過(guò)檢驗(yàn)而研究假設(shè)3沒有得到有效支持,說(shuō)明我國(guó)證券市場(chǎng)“功能鎖定”現(xiàn)象猶存.所謂“功能鎖定”,是指投資者在決策過(guò)程中,會(huì)鎖定于某種特定的信息,導(dǎo)致不能充分利用相關(guān)信息來(lái)評(píng)估決策.例如,信息披露位置不同,投資者關(guān)注程度也會(huì)不一樣.交易性金融資產(chǎn)等金融資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)信息是通過(guò)利潤(rùn)表“公允價(jià)值變動(dòng)損益”項(xiàng)目反映的,處置時(shí)轉(zhuǎn)入“投資收益”,均是計(jì)入當(dāng)期損益項(xiàng)目.而可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)先計(jì)入“資本公積”,而后在處置時(shí)才轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益.按照Ohlson剩余收益估值模型,在有效的資本市場(chǎng)上,投資者可以及時(shí)有效地獲得全部有用的信息并加以應(yīng)用,以便作出相應(yīng)的決策[13].因此理論上公允價(jià)值變動(dòng)信息無(wú)論在利潤(rùn)表還是在股東權(quán)益變動(dòng)表披露,都不會(huì)產(chǎn)生差異.但是事實(shí)上,我國(guó)的資本市場(chǎng)并不是完全有效的資本市場(chǎng),投資者大多為非專業(yè)人士,報(bào)表的信息沒有得到充分有效的利用,投資者對(duì)損益信息的關(guān)注程度大于對(duì)股東權(quán)益變動(dòng)信息的關(guān)注程度.雖然從2009年起,可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)利得和損失除了計(jì)入資本公積外,同時(shí)在利潤(rùn)表“其他綜合收益”中進(jìn)行披露,但是披露的位置是在凈利潤(rùn)之后,并未計(jì)入當(dāng)期損益.由于“功能鎖定”效應(yīng),投資者對(duì)其關(guān)注程度遠(yuǎn)不如計(jì)入當(dāng)期損益的項(xiàng)目,因此沒有利用該信息對(duì)股價(jià)和盈余進(jìn)行判斷、做出決策,從而導(dǎo)致可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)信息沒有表現(xiàn)出價(jià)值相關(guān)性.
五、研究結(jié)論與政策建議
(一)研究結(jié)論本文基于Ohlson提出的剩余收益估價(jià)模型[13],同時(shí)使用價(jià)格模型和收益模型對(duì)金融行業(yè)上市公司執(zhí)行FVA對(duì)股票報(bào)酬與股票價(jià)格的影響進(jìn)行研究.研究發(fā)現(xiàn),以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的每股凈資產(chǎn)對(duì)股票價(jià)格和股票報(bào)酬都有顯著影響,說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表的公允價(jià)值信息具有價(jià)值相關(guān)性,對(duì)信息使用者判斷股票價(jià)格和股票收益有一定的參考價(jià)值.公允價(jià)值變動(dòng)損益是否具有價(jià)值相關(guān)性與是否考慮轉(zhuǎn)回因素有關(guān).當(dāng)考慮轉(zhuǎn)回時(shí),公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)股票價(jià)格和股票報(bào)酬才有顯著解釋力,也就是說(shuō)利潤(rùn)表的公允價(jià)值信息才具有價(jià)值相關(guān)性,這說(shuō)明是否考慮轉(zhuǎn)回對(duì)FVA相關(guān)性研究具有重要意義.這一結(jié)果印證了本文研究方法設(shè)計(jì)的合理性,也進(jìn)一步支持了實(shí)證研究變量設(shè)計(jì)必須扎根財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理邏輯的觀點(diǎn).但是,無(wú)論考慮轉(zhuǎn)回與否,可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)信息與股價(jià)和股票報(bào)酬都幾乎沒有顯著相關(guān)性.本文認(rèn)為,我國(guó)證券市場(chǎng)存在“功能鎖定”現(xiàn)象,投資者對(duì)于當(dāng)期損益信息的關(guān)注程度超過(guò)了對(duì)股東權(quán)益變動(dòng)的關(guān)注,導(dǎo)致計(jì)入“資本公積”的可供出售金融資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)利得和損失不具有價(jià)值相關(guān)性.本文還將結(jié)果與張金若等關(guān)于非金融行業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)損益的相關(guān)研究結(jié)果進(jìn)行了比較.張金若等發(fā)現(xiàn),在非金融行業(yè)中,以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的每股凈資產(chǎn)與股票報(bào)酬不具有顯著相關(guān)性,考慮了轉(zhuǎn)回的公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)股票報(bào)酬亦不具有顯著解釋能力[10].這與本文金融行業(yè)的結(jié)果相反.本文認(rèn)為這與我國(guó)實(shí)施FVA的情況是相符的.總體上,金融行業(yè)上市公司持有大量以FVA計(jì)量的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債,FVA對(duì)金融行業(yè)的影響最為顯著.因此,無(wú)論是金融企業(yè)還是金融監(jiān)管部門都應(yīng)對(duì)公允價(jià)值信息給予更多的重視;并且,投資者也能夠應(yīng)用公允價(jià)值相關(guān)信息對(duì)股票價(jià)格和股票報(bào)酬作出判斷.相比金融行業(yè),非金融行業(yè)持有的以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債很少,FVA對(duì)利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表影響都十分有限,投資者對(duì)公允價(jià)值信息的關(guān)注程度也不及金融行業(yè).
國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將公允價(jià)值界定為熟悉情況和自愿的雙方在一項(xiàng)公平交易中，能夠?qū)⒁豁?xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行交換或?qū)⒁豁?xiàng)負(fù)債進(jìn)行結(jié)算的金額。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)將公允價(jià)值定義為在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~，并在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—非貨幣易指南》中對(duì)非貨幣易中公允價(jià)值的確定原則做出了如下規(guī)定：如果該資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)，則該資產(chǎn)的市價(jià)即為其公允價(jià)值；如果該資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)，則該資產(chǎn)的公允價(jià)值應(yīng)比照相關(guān)類似資產(chǎn)的市價(jià)確定；如果該資產(chǎn)及其相關(guān)類似資產(chǎn)均不存在活躍市場(chǎng)，則該資產(chǎn)的公允價(jià)值可依據(jù)其未來(lái)可以產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值來(lái)評(píng)估確定。
從這個(gè)定義我們可以看出，公允價(jià)值的運(yùn)用需要三個(gè)前提條件：完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、公平交易、持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
二、公允價(jià)值的優(yōu)越性
我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入公允價(jià)值計(jì)量，主要是因?yàn)楣蕛r(jià)值計(jì)量與傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量相比，有以下幾點(diǎn)優(yōu)越性：
（一）與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合，便于會(huì)計(jì)的國(guó)際協(xié)調(diào)
公允價(jià)值所強(qiáng)調(diào)的是交易與事項(xiàng)中蘊(yùn)含的產(chǎn)權(quán)契約關(guān)系。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，這種產(chǎn)權(quán)契約關(guān)系又必須遵守等價(jià)交換的原則。公允價(jià)值恰恰能夠體現(xiàn)這種等價(jià)交換的原則。因此，以公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)可以看成是會(huì)計(jì)計(jì)量的回歸。正因如此，公允價(jià)值一經(jīng)提出，就受到世界各國(guó)會(huì)計(jì)界的重視，并且逐步形成了一種世界性的變化趨勢(shì)，便于會(huì)計(jì)的國(guó)際協(xié)調(diào)。我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入公允價(jià)值計(jì)量，正是這一點(diǎn)的體現(xiàn)。
（二）能夠反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果
采用歷史成本計(jì)量，盡管都采用貨幣為計(jì)量單位，但是計(jì)量的屬性卻不配比。收入是按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量，而成本和費(fèi)用卻是按照歷史成本來(lái)計(jì)量，這樣計(jì)算出來(lái)的收入缺乏準(zhǔn)確性和可比性，會(huì)出現(xiàn)收入超分配或者虛利實(shí)分的現(xiàn)象。運(yùn)用公允價(jià)值來(lái)計(jì)量，收入、成本和費(fèi)用都采用公允價(jià)值，使得計(jì)量屬性符合配比原則，又保證了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，有利于真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，正確評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。
（三）有利于維持的經(jīng)營(yíng)能力
企業(yè)要使經(jīng)營(yíng)持續(xù)不斷地經(jīng)營(yíng)下去，必須使生產(chǎn)過(guò)程中耗費(fèi)的生產(chǎn)能力得以補(bǔ)償，以維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。如果采用歷史成本來(lái)計(jì)量在生產(chǎn)過(guò)程中的能力耗費(fèi)，在物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，相同的金額卻不能購(gòu)回與原來(lái)相等規(guī)模的生產(chǎn)能力，企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)能力將會(huì)萎縮。運(yùn)用公允價(jià)值來(lái)計(jì)量，即是按照現(xiàn)行市價(jià)或者未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)計(jì)量生產(chǎn)能力，即使在物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，相同的金額也能購(gòu)回與原來(lái)相等規(guī)模的生產(chǎn)能力，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在正常的狀態(tài)下持續(xù)下去。
（四）能夠適應(yīng)新業(yè)務(wù)的需要
從目前會(huì)計(jì)界所遇到的會(huì)計(jì)計(jì)量難題來(lái)看，衍生金融工具會(huì)計(jì)問(wèn)題、人力資源會(huì)計(jì)問(wèn)題、環(huán)境會(huì)計(jì)問(wèn)題、網(wǎng)絡(luò)會(huì)計(jì)問(wèn)題等，在計(jì)量基礎(chǔ)上所共同指向的應(yīng)是公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)。當(dāng)然，作為一項(xiàng)基本的會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)，只能起到一種導(dǎo)向作用，并不能代替具體計(jì)量方法的研究。正因?yàn)槿绱耍谝院笙喈?dāng)長(zhǎng)的歷史階段中，公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)應(yīng)該能夠適應(yīng)各種經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的需要。
三、我國(guó)運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的不利因素
公允價(jià)值計(jì)量盡管有上述諸多優(yōu)越性，但是在我國(guó)運(yùn)用公允價(jià)值的大環(huán)境尚未全面形成，運(yùn)用公允價(jià)值還有諸多不利因素：
（一）公允價(jià)值的理論體系尚未完善
公允價(jià)值的理論體系尚未完善，許多問(wèn)題還處于研究之中。對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性的研究，現(xiàn)階段還處于一個(gè)正待研究的領(lǐng)域，至今尚未形成一個(gè)完整的理論體系。特別是對(duì)它的價(jià)值如何來(lái)進(jìn)行確認(rèn)與計(jì)量，因其在實(shí)務(wù)操作上對(duì)其價(jià)值的選擇很難克服人為因素影響。由于在理論上還不完善，使公允價(jià)值在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)上還是處于探索的過(guò)程。由于具體的價(jià)值確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)有許多，容易受人為的因素影響，致使會(huì)計(jì)信息可靠性較差。
（二）市場(chǎng)不活躍，缺乏公平價(jià)格的形成機(jī)構(gòu)
市場(chǎng)不活躍，缺乏公平價(jià)格的形成機(jī)構(gòu)對(duì)于絕大多數(shù)資產(chǎn)和負(fù)債而言，很難找到可以觀察到的市場(chǎng)價(jià)值。我國(guó)現(xiàn)在還處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段，各類要素市場(chǎng)的運(yùn)作還不夠正規(guī)。中介機(jī)構(gòu)尚難以真正獨(dú)立、客觀、公正地行使中介職能。還有一些中介機(jī)構(gòu)缺乏誠(chéng)信，對(duì)一些資產(chǎn)或負(fù)債的評(píng)估有失公允，資產(chǎn)評(píng)估的科學(xué)性還存在較大欠缺。
(下轉(zhuǎn)第63頁(yè)）
（上接第55頁(yè)）
（三）會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)跟不上經(jīng)濟(jì)形式的發(fā)展
由于我國(guó)目前的市場(chǎng)化程度低，在公允價(jià)值的確定過(guò)程中，將未來(lái)現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值計(jì)量，往往就成為估計(jì)相關(guān)價(jià)格即公允價(jià)值的最重要的技術(shù)手段。但因未來(lái)現(xiàn)金流量的金額、時(shí)點(diǎn)和貨幣的時(shí)間價(jià)值等等都是不確定的，會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)偏低，在計(jì)量的操作上往往難度很大，使公允價(jià)值計(jì)量的優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮。
四、在我國(guó)推行公允價(jià)值運(yùn)用的幾點(diǎn)建議
（一）完善公允價(jià)值的理論體系
借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)的研究成果，曾為我國(guó)公允價(jià)值的會(huì)計(jì)理論研究打下了良好的基礎(chǔ)。目前，對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性的研究要注重理論體系的健全，并將健全的理論在我國(guó)全面推廣與運(yùn)用，才能促進(jìn)解決運(yùn)用中出現(xiàn)的難題。
（二）改善公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用的市場(chǎng)環(huán)境
1．加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，完善市場(chǎng)體系。只有加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)完善的生產(chǎn)要素市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和商品市場(chǎng)的建立，才能更好的確定商品成本和市價(jià)，從而獲得商品公允價(jià)值的信息。首先需要完善的是市場(chǎng)體系；在統(tǒng)一開放的市場(chǎng)體系和公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序下，價(jià)格是所有市場(chǎng)參與者在充分考慮了收益和風(fēng)險(xiǎn)之后所達(dá)成的共識(shí)。此時(shí)，價(jià)格才能成為真實(shí)的、準(zhǔn)確的市場(chǎng)信號(hào)。其次要健全法律法規(guī)體系。完善的法律法規(guī)能夠規(guī)范人們的行為，為交易雙方公平交易提供一個(gè)廣闊的空間。完善法制環(huán)境，健全法律、法規(guī)對(duì)會(huì)計(jì)舞弊法律責(zé)任的規(guī)定和懲罰機(jī)制，盡力避免給那些利用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊者留下操縱的空隙。
2．大力發(fā)展獨(dú)立誠(chéng)信的中介機(jī)構(gòu)。當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格無(wú)法觀察到時(shí)，企業(yè)除了可以自行估計(jì)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值外，還可以借助獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估。因此，以評(píng)估價(jià)值代表公允價(jià)值的可靠性和相關(guān)性主要取決于評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和誠(chéng)信。目前，我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和誠(chéng)信都不理想。要改變這種情況，一方面需要我國(guó)管理中介機(jī)構(gòu)的行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管，制定理加嚴(yán)厲的措施對(duì)違規(guī)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰；一方面需要政府培育公平的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)。
3．加快我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系信息化的建設(shè)。一方面加大市場(chǎng)信息網(wǎng)絡(luò)化的建設(shè)力度，一方面企業(yè)在應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)上也應(yīng)加大力度，特別是會(huì)計(jì)電算化的建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。只有這樣，才能實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)部門與市場(chǎng)信息之間的網(wǎng)絡(luò)并行，加快對(duì)公允價(jià)值信息的及時(shí)收集和處理。
（三）全面提高會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)
要在我國(guó)全面地推廣公允價(jià)值計(jì)量屬性，歸根到底還要取決于會(huì)計(jì)人員素質(zhì)的提高。首先，要從整體上來(lái)提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)。會(huì)計(jì)人員在業(yè)務(wù)素質(zhì)上要緊跟時(shí)代的步伐和形勢(shì)的發(fā)展，要不斷更新觀念，接受新的知識(shí)。其次，要加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性的廣泛宣傳和對(duì)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行知識(shí)更新，使廣大會(huì)計(jì)人員能盡快地熟知公允價(jià)值計(jì)量屬性，同時(shí)并能盡快地掌握對(duì)其的具體運(yùn)用。最后，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者應(yīng)經(jīng)常與會(huì)計(jì)實(shí)踐工作人員保持溝通，及時(shí)解答他們?cè)谔幚砉蕛r(jià)值上遇到的現(xiàn)實(shí)難題。
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（一）公允價(jià)值計(jì)量的必要性
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式不斷趨向于多樣化、復(fù)雜化，企業(yè)對(duì)公允價(jià)值的內(nèi)在需求日益增長(zhǎng)，實(shí)際上有些企業(yè)已經(jīng)在會(huì)計(jì)處理中變相地引入公允價(jià)值這一概念。近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)始終保持著強(qiáng)勁的增速，不動(dòng)產(chǎn)和基礎(chǔ)材料的市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值也日益體現(xiàn)。對(duì)于一些歷史悠久的老企業(yè)來(lái)說(shuō)，其會(huì)計(jì)報(bào)表在現(xiàn)行準(zhǔn)則框架體系下基本無(wú)法真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。回避公允價(jià)值的使用導(dǎo)致企業(yè)在會(huì)計(jì)處理上前后不一致，在相關(guān)性、可靠性及可比性上無(wú)法找到較好的平衡點(diǎn)，同時(shí)也使我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際準(zhǔn)則始終存在較大的差異。
例如，對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)和固定資產(chǎn)我國(guó)采用的是歷史成本計(jì)價(jià)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）在固定資產(chǎn)的計(jì)量時(shí)除按其賬面價(jià)值來(lái)計(jì)量外，還允許按公允價(jià)值進(jìn)行重新估價(jià)；在所有者作為資本投入的無(wú)形資產(chǎn)計(jì)量上，我國(guó)是按投資各方確認(rèn)的價(jià)值計(jì)量，IAS規(guī)定按公允價(jià)值計(jì)量；對(duì)于非貨幣易，我國(guó)是按換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，不確認(rèn)利得或損失，IAS規(guī)定所有的資產(chǎn)變換交易均應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量，除非該項(xiàng)交易不具有商業(yè)性質(zhì)，或者收到資產(chǎn)和所放棄資產(chǎn)的公允價(jià)值均不能可靠地計(jì)量。此時(shí)，以所放棄資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為收到資產(chǎn)的成本。如果主體能可靠地確定收到資產(chǎn)或放棄資產(chǎn)的公允價(jià)值，應(yīng)按所放棄資產(chǎn)的公允價(jià)值作為收到資產(chǎn)的成本，除非取得資產(chǎn)的成本更加可靠。
（二）公允價(jià)值與歷史成本計(jì)量的必然聯(lián)系
公允價(jià)值之所以被拿來(lái)與歷史成本作對(duì)比，是因?yàn)槲覀兂３⒐蕛r(jià)值計(jì)量理解為按報(bào)表日的市價(jià)重新計(jì)量，如此則公允價(jià)值成為公允的現(xiàn)時(shí)價(jià)值，從而順理成章地完成了與歷史成本的二元對(duì)立。實(shí)際上，公允價(jià)值每期必須進(jìn)行新起點(diǎn)的計(jì)量，靜態(tài)的歷史成本只能量化企業(yè)所投入的努力，而預(yù)期的資本增值則結(jié)晶于動(dòng)態(tài)的公允價(jià)值。不過(guò)因此指責(zé)公允價(jià)值不如歷史成本可靠卻不一定站得住腳。說(shuō)歷史成本更可靠實(shí)際上是就可靠性中的可驗(yàn)證性而言；但若究及可靠性的另一層含義的“真實(shí)反映”，則公允價(jià)值的可靠性也許要超過(guò)歷史成本，至少不比歷史成本不可靠，比如涉及重大攤配的自建資產(chǎn)。
二、公允價(jià)值的含義及其計(jì)量
(一）公允價(jià)值的含義
公允價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債在自愿雙方之間現(xiàn)行交易時(shí)，不是強(qiáng)迫銷售所達(dá)成的購(gòu)買、銷售或結(jié)算的金額。我們可以從以下幾方面對(duì)公允價(jià)值的含義進(jìn)行理解：
1.雖然公允價(jià)值必須在公平交易的不受干擾的市場(chǎng)中才能產(chǎn)生，但若無(wú)相反的證據(jù)證明所進(jìn)行的交易是不公正的或非自愿的，市場(chǎng)交易價(jià)格即為公允價(jià)值。
2.計(jì)量客體的價(jià)值凡不是在市場(chǎng)上達(dá)成的，而是其他不同主體的主觀價(jià)值判斷形成的都不能視作公允價(jià)值，因?yàn)椴煌黧w得出的價(jià)值信息缺乏可比性。
3.在某些事項(xiàng)不存在實(shí)際交易的情況下，則可在市場(chǎng)上尋找相類似的交易價(jià)格作為其公允價(jià)值的計(jì)量基礎(chǔ)。
4.有時(shí)在市場(chǎng)上也尋找不出相類似的交易價(jià)格，則必須在公允、合理的基礎(chǔ)上估計(jì)相關(guān)的計(jì)量屬性，除非市場(chǎng)上存在相反的證據(jù)證明該估計(jì)是非確當(dāng)?shù)摹?/p>
（二）公允價(jià)值的計(jì)量
1.通常情況下，最符合公允價(jià)值的定義是市場(chǎng)價(jià)格。公允價(jià)值最適用于對(duì)金融工具尤其是期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約等衍生金融工具產(chǎn)生的權(quán)利與義務(wù)的計(jì)量。這是因?yàn)楹芏嘟鹑诠ぞ叩慕灰缀褪马?xiàng)并未實(shí)際發(fā)生，簽約雙方的權(quán)利與義務(wù)亦未履行，也不可能有歷史成本的發(fā)生，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)很難對(duì)其進(jìn)行計(jì)量，采用公允價(jià)值即現(xiàn)行市場(chǎng)交換價(jià)格計(jì)量可解決這一問(wèn)題。此外，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)外收入等也是按購(gòu)銷雙方達(dá)成的現(xiàn)行市價(jià)即公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的，存貨的按成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)是部分采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。
2.會(huì)計(jì)人員無(wú)法取得可觀察的市場(chǎng)金額時(shí)，可用未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值進(jìn)行計(jì)量。現(xiàn)值計(jì)量更能反映形成公允價(jià)值的各種要素，包括對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)、對(duì)現(xiàn)金流量的金額和時(shí)點(diǎn)的各種可能變動(dòng)的預(yù)期、用利率表示的貨幣時(shí)間價(jià)值和包含在資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)格中的非確定性以及一些難以識(shí)別的其他因素等。因此，現(xiàn)值計(jì)量在公允價(jià)值的計(jì)量中具有了相當(dāng)重要的地位。
三、公允價(jià)值計(jì)量模式分析
公允價(jià)值作為一種新的計(jì)量模式，從相關(guān)性的角度來(lái)看，有其自身的優(yōu)勢(shì)。它與決策有用的會(huì)計(jì)目標(biāo)是相一致的，尤其是在市場(chǎng)有效的情況下，能夠提供相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。但其缺點(diǎn)也是明顯的，正如前面提到的，公允價(jià)值的確定具有很大的不確定性，給人為操縱提供了便利。關(guān)于這一點(diǎn)，我們可從以下幾方面來(lái)看：
信息質(zhì)量的可靠性方面。選擇用公允價(jià)值計(jì)量模式這樣一個(gè)非確定性、變動(dòng)性和集合性的模糊性計(jì)量概念來(lái)作為會(huì)計(jì)計(jì)量的目的和手段，相對(duì)于客觀性、確定性和可驗(yàn)證性的從事實(shí)性基礎(chǔ)出發(fā)的歷史成本計(jì)量模式，雖然在財(cái)務(wù)報(bào)告中能提供更為相關(guān)性的信息，但在可靠性的質(zhì)量要求上卻不敢保證能提高多少或至少不會(huì)減弱。
市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)知性方面。公允價(jià)值是通過(guò)市場(chǎng)確認(rèn)的，但市場(chǎng)環(huán)境是復(fù)雜多變的，有的會(huì)計(jì)要素或會(huì)計(jì)事項(xiàng)可以確認(rèn)或?qū)ふ蚁囝愃频氖袌?chǎng)交易價(jià)格，有的卻無(wú)法尋找而只能估計(jì)，尤其對(duì)于長(zhǎng)期性的應(yīng)收應(yīng)付之類的項(xiàng)目，在市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)知性上難以把握。
企業(yè)主體計(jì)量的一致性方面。企業(yè)主體對(duì)某些會(huì)計(jì)要素或會(huì)計(jì)事項(xiàng)價(jià)值的確定，通常是基于其未來(lái)收益（或損失）與不確定性的計(jì)量（估計(jì)），而不是通過(guò)市場(chǎng)交易形成的，這種價(jià)值信息一般更有助于投資者的預(yù)決策即更能提供對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局有用的信息，但往往與其公允價(jià)值不完全相符。
公允價(jià)值計(jì)量的難度性方面。有許多會(huì)計(jì)要素如資產(chǎn)和負(fù)債在市場(chǎng)上很難找到可供觀察的交易價(jià)格，將未來(lái)現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值計(jì)量，往往就成為公允價(jià)值計(jì)量的重要技術(shù)手段。但因未來(lái)現(xiàn)金流量的金額、時(shí)點(diǎn)和貨幣的時(shí)間價(jià)值等等都是不確定的，在計(jì)量的操作上往往難度很大，因而現(xiàn)值計(jì)量的復(fù)雜性亦就是公允價(jià)值計(jì)量模式不易推行應(yīng)用的難點(diǎn)。
總之，公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量模式在其屬性和應(yīng)用上存在著諸多的困惑，加之影響會(huì)計(jì)計(jì)量模式擇用的因素又是多種復(fù)雜的，不同的會(huì)計(jì)要素本身就具有不同的特點(diǎn)和對(duì)計(jì)量屬性的不同要求，不可能將所有的會(huì)計(jì)要素或會(huì)計(jì)事項(xiàng)都統(tǒng)一按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。因此，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和會(huì)計(jì)系統(tǒng)的不斷完善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步與世界公認(rèn)的計(jì)量方法接軌，一種自然的選擇就是取長(zhǎng)補(bǔ)短、兼容并存，適時(shí)地選擇相應(yīng)的計(jì)量模式，所以，多種計(jì)量模式并存會(huì)是一種趨勢(shì)。