發(fā)布時(shí)間：2023-03-30 11:29:02
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融全球化論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
論文摘要：隨著金融全球化越來越成為不可阻擋的歷史潮流，金融不再只是一個(gè)國家的內(nèi)部事務(wù)。正確地認(rèn)識金融全球化的利益和風(fēng)險(xiǎn)，對于保持我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展尤為重要。如果只看重其利益而忽視其風(fēng)險(xiǎn)防范，就有可能導(dǎo)致金融危機(jī)。在金融全球化步伐加快、開放程度不斷提高、金融創(chuàng)新日趨活躍的今天，我國企業(yè)整體競爭力不斷加強(qiáng)，但也面臨著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)?；怙L(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是完善我國的金融體系，提高自身抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)國際合作，爭取更為有利的國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。只有這樣我國才能夠有效地規(guī)避全球化進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)，充分享受全球化的益處。
金融全球化在給世界帶來巨大利益的同時(shí)，也使得各國在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)難以獨(dú)善其身。2007年4月，美國次貸危機(jī)所引發(fā)的全球金融危機(jī)及其對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的巨大沖擊，給各國政府再次敲響了警鐘，同時(shí)也給各國政府加強(qiáng)國際金融業(yè)務(wù)合作、協(xié)同防范金融風(fēng)險(xiǎn)提出了一個(gè)新的課題。發(fā)展中國家由于其自身金融體系不健全從而對金融風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力顯得脆弱，所受到的影響也往往更大。因此，分析和研究金融全球化過程中發(fā)展中國家如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管就成為國際金融界關(guān)注的焦點(diǎn)。
一、金融全球化過程中我國金融業(yè)凸顯的風(fēng)險(xiǎn)分析
1978年以前我國的金融處于高度的金融抑制和非國際化狀態(tài)。1984年是我國金融體制改革的分水嶺，之后我國開始建立起以銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)三大行業(yè)為支柱的金融產(chǎn)業(yè)，我國金融體制改革開始加快，在這個(gè)過程中我國也不可避免地參與到了金融全球化的過程中。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，金融安全問題引起了全世界各國政府的高度重視，美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，更提高了各國政府協(xié)同防范金融風(fēng)險(xiǎn)的共識。我國金融體系雖然近年發(fā)展很快，但仍然不完善，還存在比較多的問題，而這些問題在環(huán)境變化時(shí)就有可能被放大并產(chǎn)生金融危機(jī)，具體表現(xiàn)在如下方面。
(一)銀行業(yè)
我國銀行業(yè)遵循審慎原則，有計(jì)劃、有步驟、分層次、分階段地對外開放，也正是因?yàn)橛羞@樣的特殊原因，我國銀行業(yè)存在著特殊的問題。
1、信貸質(zhì)量差
近年，我國商業(yè)銀行不良貸款持續(xù)增加，信貸質(zhì)量惡化。這些不良貸款的增長，在銀行發(fā)生信用問題時(shí)風(fēng)險(xiǎn)有可能被放大并成為金融危機(jī)的導(dǎo)火索。銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展導(dǎo)致銀行業(yè)進(jìn)入一種表面繁榮，在這種表面繁榮之下實(shí)際上隱藏了一系列的矛盾和不足。房價(jià)虛高，房地產(chǎn)泡沫不斷膨大，房屋空置率超過國際警戒線并有繼續(xù)擴(kuò)大的可能，不可避免地給銀行造成大量壞賬。所以，國家必須投入大量精力去處置銀行信貸質(zhì)量，否則銀行業(yè)就極有可能發(fā)生危機(jī)。
2、資金來源單一，資金缺口大
我國銀行資金來源主要以單位和居民存款為主，其中尤以居民儲(chǔ)蓄存款為主。由于目前銀行大部分為國家所有，在有國家信譽(yù)做保證的情況下，人們普遍沒有存款方面的顧慮。盡管如此，基層單位卻依舊出現(xiàn)資金供給小于資金需求的現(xiàn)象，放貸方面普遍存在著盲目放貸、違規(guī)放貸的問題。
3、資本充足率低
按照《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，銀行資本金率不得低于8％，但我國銀行資本金率長期與此相差甚遠(yuǎn)。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)也非常之高，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力可想而知。高風(fēng)險(xiǎn)、低資本的現(xiàn)狀暴露了國有商業(yè)銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面的問題。
4、內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制薄弱
我國銀行業(yè)依舊缺乏良好的權(quán)力監(jiān)管機(jī)制，業(yè)務(wù)流程不科學(xué)，監(jiān)督不力，表現(xiàn)在對操作風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足、風(fēng)險(xiǎn)防范意識差、組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不合理、治理機(jī)制不完善以及監(jiān)管法律不健全等方面。銀行業(yè)作為經(jīng)營貨幣的特殊行業(yè)，按理應(yīng)是內(nèi)部控制機(jī)制更為嚴(yán)格的部門，但屢屢發(fā)生的內(nèi)部監(jiān)守自盜問題，說明現(xiàn)有銀行內(nèi)部控制機(jī)制尚存缺陷。因此，改善銀行業(yè)的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，對銀行業(yè)來說已是迫在眉睫。
(二)證券業(yè)
我國證券業(yè)自1992年以來得到了快速的發(fā)展，但我國股市自建立起就遺留下很多問題。與發(fā)達(dá)國家相比，先天性的缺陷使中國股市很難擺脫政策市和暴漲暴跌的困境，這使得國內(nèi)證券市場抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力大大減弱。
1、股市暴漲暴跌，股民投資心態(tài)不穩(wěn)定
我國股票市場受政策影響很大，政策取向的變動(dòng)在市場上得到充分反映，并通過炒作成倍放大。由于政策的不確定和獲取政策信息的不公平，市場炒作中追漲殺跌的慣性很大。因此，滬、深兩市自開市以來就表現(xiàn)為股價(jià)的暴漲暴跌，價(jià)格波動(dòng)幅度巨大，這除了市場操作的因素外，也充分暴露了股民心態(tài)的不穩(wěn)定和股票市場的過度投機(jī)。
2、證券業(yè)融資渠道有限
目前大部分證券業(yè)融資都是股權(quán)融資，債權(quán)融資極其有限。從發(fā)達(dá)國家相對成熟的資本市場來看，債券融資占到整個(gè)融資渠道的大部分。美國資本市場中債券的發(fā)行規(guī)模和當(dāng)年未償還的債券額度都分別占到總量的50％以上。美國公司債券的籌資額度為同期股票籌資的3倍，成為美國公司主要的籌資渠道。由于這種籌資渠道不僅僅能吸取大額資金，而且能夠傳達(dá)一個(gè)積極的市場信號，顯示公司的經(jīng)營能力和市場信心，因此，美國公司抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)的能力大大增強(qiáng)。
3、上市公司治理結(jié)構(gòu)不科學(xué)
我國上市公司多數(shù)是國有企業(yè)通過改制而來，國有股占絕對比重，“一股獨(dú)大”現(xiàn)象突出，導(dǎo)致了我國公司特殊的委托問題——“大股東操縱”和“內(nèi)部人控制”，使銀行債權(quán)約束表現(xiàn)出無效性，債權(quán)人不能成為公司的股東，無法進(jìn)行股權(quán)的治理。一旦出現(xiàn)國際股市的異常，“內(nèi)部信息”相應(yīng)放大，就會(huì)人為加大股市的不穩(wěn)定性，引致垃圾股驅(qū)逐優(yōu)良股的現(xiàn)象，從而降低股市的質(zhì)量，增加股市的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)保險(xiǎn)業(yè)
我國保險(xiǎn)行業(yè)自建立以來，30年中均保持年30％的增長速度，但作為新興資本市場，仍然存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。
1險(xiǎn)公司的資產(chǎn)實(shí)力相對薄弱
與國外市場相比，中國的保險(xiǎn)公司實(shí)力普遍比較弱。2001年后隨著中國加入WTO、金融市場開放，中資保險(xiǎn)公司規(guī)模小的弱點(diǎn)日益凸顯。
2、資金運(yùn)用效率低
我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要限于銀行存款以及買賣政府債券、金融債券、中國保監(jiān)會(huì)指定的中央企業(yè)債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金。這樣的限制導(dǎo)致了我國保險(xiǎn)資金大量囤積于國有銀行，存在著較大的利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，每一次利率的變動(dòng)都會(huì)使保險(xiǎn)公司蒙受巨大的利息損失，降低了資金的保值增值能力。
3、保險(xiǎn)公司缺乏有效監(jiān)管
雖然我國1995年頒布了《保險(xiǎn)法》，1997年頒布了《保險(xiǎn)人管理規(guī)定(試行)》，1998年頒布了《保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人管理規(guī)定(試行)》，2000年頒布了《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》等法律法規(guī)，但我國仍然未形成完善的保險(xiǎn)法律法規(guī)體系。在保險(xiǎn)監(jiān)管方面，我國1999年成立了保監(jiān)會(huì)，對保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展起到了重要的作用，但由于我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展比較迅速，而保險(xiǎn)監(jiān)管組織和制度建設(shè)相對落后，這就導(dǎo)致監(jiān)管不到位。同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模較大，細(xì)節(jié)繁瑣，其內(nèi)部監(jiān)控也沒有達(dá)到快捷有效的程度，這些缺陷的存在進(jìn)一步加大了保險(xiǎn)業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)。
二、金融全球化過程中我國金融業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施
(一)完善我國金融體系，提高自身抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力
1、完善市場競爭體制，提高金融業(yè)競爭能力
第一，加快政府職能的轉(zhuǎn)變，將政府工作重心逐步轉(zhuǎn)向培育市場競爭機(jī)制和競爭能力、維持金融秩序、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、加大監(jiān)管力度的軌道上來。從我國國情看，國企改革和政府行為是與國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改造密切相關(guān)的外部條件，國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度所存在的問題是造成國有商業(yè)銀行競爭力低下的重要外因之一。為此，必須從整體上把握國企改革和金融體制改革的內(nèi)在聯(lián)系，加快建立公司法人治理結(jié)構(gòu)。再者，在傳統(tǒng)體制下，政府為了挽救效率低下的國有企業(yè)，經(jīng)常干預(yù)銀行的貸款決策，不但加大了企業(yè)的依賴性，也使得銀行的競爭力不斷減小。目前，急需對國有商業(yè)銀行內(nèi)部進(jìn)行治理，建立經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)和監(jiān)督權(quán)分立的制度框架，形成合理的公司法人治理結(jié)構(gòu)，擺脫政府的行政干預(yù)，使銀行的市場化經(jīng)營獲得制度上的保證，真正實(shí)行自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營機(jī)制，實(shí)現(xiàn)與政策性金融的徹底分離，建立符合市場經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理機(jī)制和嚴(yán)格的激勵(lì)與約束機(jī)制，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。第二，積極發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層次的金融市場體系。改革開放以來，我國的民營經(jīng)濟(jì)獲得了長足發(fā)展。但是，國有銀行由于體制上的弊端，一直不能為民營經(jīng)濟(jì)提供充分的金融支持。這一方面造成民營經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)缺失，另一方面使國有商業(yè)銀行缺少體制外的競爭，沒有形成真正的市場競爭力。因此，積極發(fā)展規(guī)范的民間金融機(jī)構(gòu)，培育金融業(yè)競爭機(jī)制，已成為我國金融改革的重中之重。此舉既有利于民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也有利于營造競爭的金融業(yè)體制環(huán)境，使國有金融機(jī)構(gòu)的改革獲得必要的壓力和動(dòng)力。第三，金融機(jī)構(gòu)要適時(shí)調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，關(guān)注那些具有國內(nèi)市場需求前景，能夠推動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的大中型客戶，在貸款規(guī)模上向它們傾斜。避免過度依賴外向型企業(yè)的傳統(tǒng)習(xí)慣，以提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移能力，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。
2、加快金融創(chuàng)新
針對目前我國金融創(chuàng)新所面臨的主要問題，政府首先要修正過去主要以行政手段為依托對金融創(chuàng)新所采取的單向驅(qū)動(dòng)行為，代之以宏觀間接調(diào)控機(jī)制，正確引導(dǎo)企業(yè)的金融創(chuàng)新沖動(dòng)，控制金融創(chuàng)新所可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其次要打造金融創(chuàng)新的微觀基礎(chǔ)，選準(zhǔn)創(chuàng)新的突破口，實(shí)行金融制度、金融業(yè)務(wù)、金融組織創(chuàng)新，并把三者有機(jī)結(jié)合起來，在借鑒國外資本市場先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，走一條既符合中國特色又同國際接軌，并能有效防止金融風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新之路。我國金融機(jī)構(gòu)之所以缺乏自主創(chuàng)新的動(dòng)力，與金融機(jī)構(gòu)本身法人治理結(jié)構(gòu)不完善，缺乏激勵(lì)和約束機(jī)制不無關(guān)系。
3、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)度量
要積極引進(jìn)消化吸收國外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)方法和定價(jià)工具，對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及時(shí)計(jì)量，并結(jié)合我國實(shí)際進(jìn)行創(chuàng)新，建立具有我國特色的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)體系。在風(fēng)險(xiǎn)度量方面，要大膽引進(jìn)國外已經(jīng)成熟的度量模型和度量工具，組織力量進(jìn)行研究和改進(jìn)，通過實(shí)際檢驗(yàn)，逐步建立更科學(xué)、更符合我國自身特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度量模型和工具，為決策者提供詳盡的風(fēng)險(xiǎn)信息。
4、加強(qiáng)金融監(jiān)管
第一，加強(qiáng)對金融業(yè)的內(nèi)部約束。建立有效的內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)，確立內(nèi)部監(jiān)控的檢查評估機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)評價(jià)機(jī)制以及對內(nèi)部違規(guī)行為的披露懲處機(jī)制，做到對問題早發(fā)現(xiàn)，早解決。建立嚴(yán)格的授權(quán)制度，各級金融機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過授權(quán)才能對相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行處置，未經(jīng)授權(quán)不能擅自越位。要實(shí)行分工控制制度，確保授權(quán)授信的科學(xué)有效性，建立對風(fēng)險(xiǎn)的分割控制。第二，進(jìn)行金融業(yè)行業(yè)自律建設(shè)。要對所屬成員定期進(jìn)行檢查，包括業(yè)務(wù)檢查、財(cái)務(wù)檢查和服務(wù)質(zhì)量檢查；要對成員經(jīng)常性業(yè)務(wù)予以監(jiān)督，包括對業(yè)務(wù)運(yùn)作的監(jiān)督指導(dǎo)，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)行為的預(yù)防與處理。第三，加強(qiáng)法律法規(guī)制度建設(shè)。完善金融立法，以規(guī)范各種金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作。央行及金融監(jiān)管當(dāng)局要強(qiáng)化金融執(zhí)法的力度，嚴(yán)格執(zhí)行市場準(zhǔn)入、市場交易和市場退出的相關(guān)法規(guī)，建設(shè)良好的金融運(yùn)行環(huán)境。第四，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理機(jī)制。重視資金的安全性、流動(dòng)性和盈利性，確保銀行的清償力；提高呆賬準(zhǔn)備金比率，充實(shí)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；建立存款保險(xiǎn)制度，保護(hù)存款人的利益，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定；建立國家專門的金融危機(jī)防范機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一權(quán)限，協(xié)調(diào)行動(dòng)，以便在危機(jī)發(fā)生時(shí)高效率地解決問題；完善援救性措施，對遇到臨時(shí)清償困難的金融機(jī)構(gòu)提供緊急資金援助。在整個(gè)宏觀層面，應(yīng)加強(qiáng)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)之間的信息共享和互通管理，并同國外相關(guān)機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，實(shí)施對金融市場貨幣流量的監(jiān)控，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)將有可能引致金融風(fēng)險(xiǎn)的信息傳到各金融機(jī)構(gòu)，建立有效的預(yù)警機(jī)制。
(二)加強(qiáng)國際合作，爭取更為有利的國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境
第一，加強(qiáng)與跨國金融機(jī)構(gòu)的母國監(jiān)管當(dāng)局的信息溝通，按巴塞爾要求對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全方位監(jiān)管，對不符合監(jiān)管條件的外資金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)決予以阻止。第二，針對流進(jìn)與流出我國金融市場的國際資本，建立相關(guān)的動(dòng)態(tài)跟蹤數(shù)據(jù)，與相關(guān)國家實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)互換，使資本流動(dòng)特別是短期資本的流動(dòng)置于國際監(jiān)管之下，為政府間多邊監(jiān)管合作及救助提供依據(jù)。第三，鑒于現(xiàn)有國際金融機(jī)構(gòu)(國際貨幣基金組織和世界銀行)已跟不上金融全球化發(fā)展的步伐，我國應(yīng)同有關(guān)國家一起在平等互利的基礎(chǔ)上積極參與新的游戲規(guī)則的制定，促進(jìn)國際貨幣基金組織和世界銀行職能的轉(zhuǎn)換。加強(qiáng)同巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的有效合作，擴(kuò)大話語權(quán)，以期建立符合自身利益的國際金融新秩序。面對此次危機(jī)給美國帶來的困境，加大對國際主流金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資，以獲取知情權(quán)和控制權(quán)。投資策略上應(yīng)選擇積極穩(wěn)健的分散組合，以取長遠(yuǎn)效果。
[關(guān)鍵詞] 金融全球化；金融保險(xiǎn)；應(yīng)對策略
一、金融市場風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
1.金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對利率風(fēng)險(xiǎn)；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風(fēng)險(xiǎn)等。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下屬的一個(gè)執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報(bào)告工作。
2.市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)撰寫和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制和實(shí)施全公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺(tái)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進(jìn)行評估、監(jiān)督和管理同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。
3. 市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期對各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評估的過程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。
4.為了正確評估各種市場風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險(xiǎn)測量是從確認(rèn)相關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)因素開始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動(dòng)在股票市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動(dòng)和股票指數(shù)差在外匯市場，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動(dòng)對于商品市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。
5. 市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門不僅負(fù)責(zé)對各種市場風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR 分析法、應(yīng)力分析法、場景分析法。
6.根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過與高級風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。
二、金融全球化對我國金融保險(xiǎn)業(yè)的正負(fù)效應(yīng)
1. 目前中國保險(xiǎn)業(yè)碩士論文發(fā)展中存在著的不足是由不同原因引起的。比如，在保險(xiǎn)供給上，存在著供給總量不足和供給結(jié)構(gòu)上的矛盾。這其中涉及到保險(xiǎn)業(yè)自身的供給能力、保險(xiǎn)的供給價(jià)格、保險(xiǎn)的服務(wù)水準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)的約束程度、潛在保險(xiǎn)需求人群收入水平、社會(huì)安全網(wǎng)的覆蓋范圍及保險(xiǎn)水準(zhǔn)等方面。保險(xiǎn)供給能力是指保險(xiǎn)業(yè)可主動(dòng)向社會(huì)提供的接受和承載保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的容量及滿足社會(huì)不斷增添的新保險(xiǎn)需求的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。中國的保險(xiǎn)雖然是從西方傳入的，但 1949 年后的保險(xiǎn)發(fā)展卻受蘇聯(lián)的影響較大。即使是 1980 年后恢復(fù)的保險(xiǎn)業(yè)也依然延用了原有的經(jīng)營管理模式，保險(xiǎn)的險(xiǎn)種設(shè)置有限、費(fèi)率結(jié)構(gòu)簡陋、保障范圍不寬、管理高度集中，保險(xiǎn)發(fā)展相當(dāng)一段時(shí)間處于“賣方市場”狀態(tài)，加之保險(xiǎn)公司本身的專業(yè)技術(shù)條件限制及欠缺創(chuàng)新能力，因而必然會(huì)對保險(xiǎn)供給直接產(chǎn)生影響。時(shí)至今日，在西方一些保險(xiǎn)市場已流行頗長時(shí)間的一些保險(xiǎn)產(chǎn)品，在我國還被當(dāng)作新險(xiǎn)種來看待，在一些工業(yè)化國家中常見的保險(xiǎn)作法，在我國要靠行政的力量在供需兩方面來推動(dòng)才可達(dá)成保險(xiǎn)行為的建立，責(zé)任保險(xiǎn)碩士論文領(lǐng)域也存在諸多空白。
2. 保險(xiǎn)供給價(jià)格是保險(xiǎn)人向保險(xiǎn)購買人提供保險(xiǎn)保障的對價(jià)條件，具體表現(xiàn)為保險(xiǎn)費(fèi)率的標(biāo)準(zhǔn)高低。保險(xiǎn)費(fèi)率包含兩個(gè)構(gòu)成因素：一是保險(xiǎn)人依據(jù)大數(shù)法則原理計(jì)算出來的用以賠償給付某一類風(fēng)險(xiǎn)損失的責(zé)任準(zhǔn)備部分；二是維持保險(xiǎn)人經(jīng)營所需的行政費(fèi)用及一定水準(zhǔn)的利潤。客觀地講，我國的保險(xiǎn)費(fèi)率雖因險(xiǎn)種的不同各有高低，但就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)而言，其保險(xiǎn)費(fèi)率水平依然是較高的，而且導(dǎo)致保險(xiǎn)費(fèi)率較高的原因并不在于用以賠償給付的那部分費(fèi)率因素訂得過高，而主要是在粗放式的經(jīng)營模式之下，保險(xiǎn)公司的行政費(fèi)用因素占用過大。在保險(xiǎn)公司資產(chǎn)構(gòu)成中，固定資產(chǎn)所占的比例之高在全球保險(xiǎn)公司中都是不多見的，人均消耗費(fèi)用在國內(nèi)第三產(chǎn)業(yè)中也屬較高的水準(zhǔn)。過高的費(fèi)用支出必然會(huì)使保險(xiǎn)服務(wù)價(jià)格居高不下。而那些確有保險(xiǎn)需求、但又不得不為自己的日常生計(jì)精打細(xì)算的潛在保險(xiǎn)購買人， 面對著那一幢幢豪華的保險(xiǎn)大廈，面對著那些收入遠(yuǎn)高于自己的保險(xiǎn)從業(yè)人員，面對著以收入的相當(dāng)部分才可換得的保險(xiǎn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不得不望而卻步，有時(shí)更會(huì)產(chǎn)生逆反心理，這也勢必會(huì)使保險(xiǎn)的供給能力被相對削弱。
3.從直接反映保險(xiǎn)公司效率的保險(xiǎn)經(jīng)營成果方面看，我國保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營效率也是差強(qiáng)人意的。1999 年，在未按國際慣例提取 IBNP(發(fā)生但未報(bào)告索賠)的情況下，雖然國內(nèi)保險(xiǎn)公司在財(cái)產(chǎn)經(jīng)營方面比上年盈利有所增加，但這樣的盈利水準(zhǔn)，無論是從保險(xiǎn)公司的總資本規(guī)模衡量，還是與整個(gè)市場的業(yè)務(wù)規(guī)模比較都是極不相稱的。如果把壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的巨額實(shí)際虧損與之相抵，可以肯定地說，保險(xiǎn)業(yè)全年的經(jīng)營結(jié)果是令人難以確信的行業(yè)性虧損。之所以出現(xiàn)這樣的經(jīng)營狀況，也是多方面原因造成的。首先，國內(nèi)的保險(xiǎn)公司都先后重復(fù)著同樣的一種經(jīng)營模式:以市場規(guī)模大小論英雄。在這樣的經(jīng)營主導(dǎo)思想之下，各保險(xiǎn)公司都采取了以拼成本換規(guī)模的業(yè)務(wù)發(fā)展模式， 竭力在降低保險(xiǎn)費(fèi)率、提高中間人傭金方面不惜血本展開原始性的爭奪， 這樣的惡性競爭會(huì)給保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營帶來什么樣的后果是可想而知的， 保險(xiǎn)公司的邊際利潤下降也就不是什么匪夷所思之事了。其次，保險(xiǎn)公司按規(guī)模比例提取費(fèi)用的管理辦法也導(dǎo)致越來越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)忽視承保質(zhì)量，為更多的提取、使用費(fèi)用而不講條件地接受一些不應(yīng)接受的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司總、分公司之間形成了一種準(zhǔn)關(guān)系。這樣的管理方式一方面造成了費(fèi)用支出非合理的日趨增大， 另一方面則因承保質(zhì)量的下降而造成了承保利潤的日益下滑。
三、我國金融保險(xiǎn)業(yè)在金融全球化進(jìn)程中的應(yīng)對策略
1.加大改革力度，采取制度性措施改革銀行業(yè)。為促進(jìn)我國金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，必須深化體制改革，強(qiáng)化國內(nèi)脆弱的金融體系，而重點(diǎn)在于切實(shí)推進(jìn)國有商業(yè)銀行改革。把國有銀行辦成真正資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，從根本上轉(zhuǎn)換銀行的經(jīng)營機(jī)制。
2.改革和完善我國金融監(jiān)管碩士論文體制，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管碩士論文模式。我國目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式。分業(yè)監(jiān)管在混業(yè)經(jīng)營和金融全球化的條件下，面臨巨大的壓力，無論是基本信息的及時(shí)、全面收集，還是對市場波動(dòng)的隨機(jī)應(yīng)變，都因體制缺陷而可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件，甚至沖擊金融穩(wěn)定性。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)因受分業(yè)經(jīng)營的限制，在競爭中明顯處于不利地位，尤其是在一些新興業(yè)務(wù)中，完全處于被動(dòng)地位。因此，在改革目標(biāo)上，可借鑒英、日等國經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國的實(shí)際情況，逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管模式碩士論文，從體制上解決現(xiàn)行監(jiān)管結(jié)構(gòu)和監(jiān)管理念的矛盾。
3. 積極推進(jìn)資本項(xiàng)目的可自由兌換和人民幣的區(qū)域化、國際化步伐。但隨著保險(xiǎn)獨(dú)家經(jīng)營的解體，保險(xiǎn)市場上多個(gè)競爭主體的出現(xiàn)及競爭的日益激烈化，各家公司的服務(wù)水平會(huì)在競爭中不斷提高。保險(xiǎn)公司要想吸引客戶，只有更新保險(xiǎn)營銷觀念，在認(rèn)真研究市場、調(diào)查市場的基礎(chǔ)上進(jìn)行市場細(xì)分，根據(jù)企業(yè)自身優(yōu)勢及經(jīng)營特點(diǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的保險(xiǎn)市場定位，同時(shí)在選準(zhǔn)并確定目標(biāo)市場后，按照客戶的需求開發(fā)新產(chǎn)品， 拓展保險(xiǎn)產(chǎn)品線的長度和寬度，占領(lǐng)并不斷鞏固市場份額。
4.保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)建立企業(yè)文化來管理保險(xiǎn)營銷人員。人是有多方面、多層次需求的。當(dāng)現(xiàn)代的科學(xué)技術(shù)創(chuàng)造了很高的生活標(biāo)準(zhǔn)， 充分滿足了人們生活需要和安全需要后，人們在追求自尊、交際、自我成就等更高層次需要時(shí)，報(bào)酬、允諾、刺激、威脅和其他強(qiáng)制手段就不會(huì)太起作用。而企業(yè)文化作為一種把人的精神屬性和價(jià)值追求提到首位的管理方法，正好恰恰滿足了這一需求。就保險(xiǎn)而言，它通過儀式、典禮、文化沙龍等一系列形式，把保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值觀念變成所在企業(yè)員工共有的價(jià)值觀念，通過共有價(jià)值觀念進(jìn)行內(nèi)在控制，使本企業(yè)成員以這種共有價(jià)值觀念為準(zhǔn)則來自覺監(jiān)督和調(diào)整自己的日常行為，借以增強(qiáng)保險(xiǎn)企業(yè)的凝聚力、向心力，齊心協(xié)力實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)的目標(biāo)。
綜上所述，涉及到保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理體制、保險(xiǎn)人市場行為、保險(xiǎn)監(jiān)管力度等等。要使問題真正得到解決并確實(shí)能達(dá)致提高我國保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行效率之目的，關(guān)鍵在于大力加快保險(xiǎn)的市場化進(jìn)程， 積極培育和完善保險(xiǎn)市場體系，改善保險(xiǎn)監(jiān)管方式，調(diào)整保險(xiǎn)監(jiān)管目標(biāo)，促進(jìn)國內(nèi)保險(xiǎn)市場同國際保險(xiǎn)市場的接軌，讓市場真正成為汰弱留強(qiáng)的“生死場”通過保險(xiǎn)經(jīng)營方式的徹底改變，實(shí)現(xiàn)我國保險(xiǎn)的有效率增長。
[參 考 文 獻(xiàn)]
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近幾十年來，外商直接投資（FDI）己成為發(fā)展中國家最大的資本來源和獲取技術(shù)外溢的重要渠道。正是在這一時(shí)期，我國政府開始推行積極的引資政策，實(shí)施“以市場換技術(shù)”的外資戰(zhàn)略，吸引了大量外國直接投資(FDI)的進(jìn)入，并在1993年成為引進(jìn)FDI最多的發(fā)展中國家。到了2002年，中國則成為全球最大的FDI我國。我國政府積極吸引外資的一個(gè)重要目標(biāo)是，利用FDI的技術(shù)外溢提升本國企業(yè)的技術(shù)水平，最終提高本國的國際競爭力。
改革開放以來，我國吸引了大量的外資，外資的大量流入使得外商投資的技術(shù)投入通過多種渠道溢出到我國經(jīng)濟(jì)中，成為我國技術(shù)進(jìn)步的重要來源。
資本作為國際要素流動(dòng)的重要方式，將對我國經(jīng)濟(jì)融入全球化產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響。從中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)背景來看，經(jīng)濟(jì)開放對我國經(jīng)濟(jì)的作用日益增強(qiáng)，外商投資作用舉足輕重，而技術(shù)進(jìn)步也越來越成為經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素。廣義而言，技術(shù)進(jìn)步既可以依賴于自身研究、開發(fā)，也可以借助于對外界的模仿、吸收、消化和創(chuàng)新。外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)是外資在東道國的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)力。
關(guān)鍵詞外商直接投資（FDI）技術(shù)外溢金融業(yè)
一、引言
經(jīng)濟(jì)全球化和新一輪國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的興起和發(fā)展，帶動(dòng)了國際直接投資的發(fā)展，以中國為代表的發(fā)展中國家則成為最大受益者，利用外資已成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)強(qiáng)有力的助推器。
隨著我國銀行業(yè)全面開放時(shí)代的到來，跨國銀行的進(jìn)入和發(fā)展這一趨勢將會(huì)在金融全球化和中國日益融入國際市場的過程中得到不斷的強(qiáng)化。面對外資銀行的激烈競爭，完全采用限制、抵制的措施是不可取的，它不僅違背了市場競爭規(guī)律，同時(shí)也必將為國際社會(huì)所詬病，加劇國際摩擦。為實(shí)現(xiàn)既減少摩擦，充分發(fā)揮跨國銀行進(jìn)入所帶來的積極影響，又保護(hù)本國銀行業(yè)這一看似矛盾的目標(biāo)，政策組合和互補(bǔ)已成為重中之重，而只有充分掌握跨國銀行進(jìn)入我國的原因和影響因素，才能對癥下藥，尋得良方。
二、FDI對我國企業(yè)技術(shù)進(jìn)步影響的理論分析
(一)經(jīng)濟(jì)增長理論中的技術(shù)進(jìn)步
國內(nèi)外的理論研究表明，技術(shù)進(jìn)步是促進(jìn)一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，同時(shí)也是衡量一個(gè)國家潛在經(jīng)濟(jì)發(fā)展力的重要指標(biāo)之一。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論的先驅(qū)，亞當(dāng)•斯密在《國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》中曾指出，增長的動(dòng)力在于勞動(dòng)分工、資本積累和技術(shù)進(jìn)步。后來的經(jīng)濟(jì)增長理論從來沒有停止過對技術(shù)進(jìn)步的研究，從哈羅德、索洛的外生技術(shù)進(jìn)步、熊彼特與庫茲涅茲的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的技術(shù)進(jìn)步到以羅默、盧卡斯為代表的新古典增長理論的內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步，這些增長理論都強(qiáng)調(diào)技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。
(二)FDI影響技術(shù)進(jìn)步的渠道分析
我們知道，F(xiàn)DI對經(jīng)濟(jì)增長的影響主要有三個(gè)渠道：作為“投資”對經(jīng)濟(jì)增長的直接影響；通過影響“國內(nèi)資本積累”，間接影響經(jīng)濟(jì)增長；通過“外溢效應(yīng)”影響技術(shù)效率，間接影響經(jīng)濟(jì)增長。在這里，對于分析FDI對技術(shù)進(jìn)步的影響渠道，我們可以分為通過直接效應(yīng)影響技術(shù)進(jìn)步、“外溢效應(yīng)”影響技術(shù)進(jìn)步以及通過影響“國內(nèi)資本積累”，從而間接影響技術(shù)進(jìn)步這三個(gè)渠道。若FDI僅僅是“投資”或者僅僅影響“國內(nèi)資本積累”，從本質(zhì)上說，它與國內(nèi)資本并沒有什么不同，但是，隨著內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論的發(fā)展，人們不再認(rèn)為技術(shù)水平和技術(shù)進(jìn)步速度是外生的，在這個(gè)新的增長框架里，F(xiàn)DI扮演的角色不僅僅是“投資”，其影響也不再局限于“資本積累”，它還通過該過程影響我國的技術(shù)效率。
三、FDI進(jìn)入我國金融業(yè)的背景與現(xiàn)狀分析
FDI作為私人投資的一部分，會(huì)直接促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)增長，但是根據(jù)資本邊際產(chǎn)出遞減的假設(shè)，這種作用是短期的，吸收FDI的我國最終會(huì)向該經(jīng)濟(jì)體的長期穩(wěn)態(tài)收斂，F(xiàn)DI對我國產(chǎn)出增長不會(huì)有持久影響。
（一）外資進(jìn)入我國銀行業(yè)的背景
1.金融全球化對銀行業(yè)的影響
金融全球化是指全球金融活動(dòng)相互聯(lián)系日益緊密的一個(gè)過程，其內(nèi)容包括金融資本在全球范圍內(nèi)的頻繁流動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)的跨國經(jīng)營、金融市場的全球聯(lián)動(dòng)等，其主要表現(xiàn)有貨幣的全球化、資本的全球化、各國中央銀行貨幣政策和金融監(jiān)管的全球化等。
金融全球化進(jìn)程的廣泛擴(kuò)展，不斷改變著全球銀行業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境，從而對全球銀行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)烈影響。金融全球化掀起了全球金融業(yè)大規(guī)?？鐕①徖顺?，導(dǎo)致全球金融市場競爭日趨激烈，為了爭奪市場，各國跨國銀行都希望通過擴(kuò)大規(guī)模降低經(jīng)營成本、提高競爭能力。單個(gè)銀行的規(guī)模效益畢竟是有極限的，“超級寡頭”之間的跨國并購成為了擴(kuò)大銀行規(guī)模的一條捷徑。金融全球化加快了金融創(chuàng)新速度。20世紀(jì)90年代以來的信息產(chǎn)業(yè)等高科技產(chǎn)業(yè)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，有力的刺激了金融創(chuàng)新。新興市場的迅速崛起，也為銀行業(yè)在全球范圍內(nèi)尋找發(fā)展創(chuàng)造了有利環(huán)境，所以金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)達(dá)到了空前規(guī)模。
2.經(jīng)濟(jì)開放
早在上世紀(jì)80年代，國家就已經(jīng)依次開放東部沿海地區(qū)作為改革開放的試點(diǎn)和先驅(qū)。
⑴從一般意義上講，一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)越開放，就有更多的外國投資者進(jìn)入投資。一個(gè)開放的經(jīng)濟(jì)體更能受到投資者得青睞，因?yàn)樗芙o投資者帶去更大的發(fā)展空間以及自由度。
⑵第二，一個(gè)開放的經(jīng)濟(jì)往往也是一個(gè)更加有效率的經(jīng)濟(jì)，快速的生產(chǎn)，迅速的物流以及快速的消費(fèi)給外商帶來極大利益，投資企業(yè)選擇這樣一個(gè)國家或者地區(qū)才更有利可圖。這樣，一個(gè)國家越開放的地區(qū)接受的外資以及由此產(chǎn)生的溢出就越大。
⑶經(jīng)濟(jì)開放的中東部地區(qū)，人民的思想和觀念更接近全球化，更容易接受且愿意學(xué)習(xí)新鮮事物，包括先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，管理經(jīng)驗(yàn)，文化理念等等，并學(xué)以致用，用于自主創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)新之上，他們這無疑是一個(gè)新技術(shù)的良好孵化地。
⑷經(jīng)濟(jì)開放的東部和中部地區(qū)，人們的消費(fèi)觀念頗具全球化，更熱衷于購買外商企業(yè)的產(chǎn)品。
⑸經(jīng)濟(jì)開放的地區(qū)政策比較明朗，對于中國這樣一個(gè)商政關(guān)聯(lián)比較緊密的國家，選擇經(jīng)濟(jì)開放的東部和中部能夠讓外資企業(yè)更好的經(jīng)營，安心透明的經(jīng)營。
（二）外資銀行在我國的經(jīng)營現(xiàn)狀分析
1.外資銀行重點(diǎn)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)品
諸如開展高技術(shù)含量的網(wǎng)上銀行、現(xiàn)金管理、銀團(tuán)貸款、項(xiàng)目融資、貿(mào)易融資等產(chǎn)品，這樣既可以規(guī)避物理網(wǎng)點(diǎn)較少的劣勢，又可發(fā)揮自身的優(yōu)勢。外資銀行的長處不僅體現(xiàn)在能夠提供豐富多樣的金融產(chǎn)品，而且具有強(qiáng)大的為客戶量身定制產(chǎn)品和服務(wù)的能力，也即發(fā)揮核心產(chǎn)品的優(yōu)勢為不同客戶提供滿足個(gè)性化需求的最終產(chǎn)品，這是贏得客戶、擴(kuò)大市場份額的關(guān)鍵所在。
2.從競爭到強(qiáng)調(diào)合作
在大舉擴(kuò)張的上世紀(jì)90年代，無論是在經(jīng)營指導(dǎo)思想還是實(shí)際市場運(yùn)作上，外資銀行都強(qiáng)調(diào)同國內(nèi)銀行進(jìn)行市場競爭。然而，入世至今，外資銀行同以四大國有商業(yè)銀行為首的中資銀行進(jìn)行市場競爭時(shí)，在營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、客戶資源和人文環(huán)境方面均存在劣勢，因此現(xiàn)階段外資銀行的經(jīng)營策略主要是強(qiáng)調(diào)同中資銀行合作，以彌補(bǔ)其自身的劣勢。
雖然外資銀行進(jìn)入我國的時(shí)間不短，但是他們對于本地客戶的了解有限，相比之下中資銀行卻擁有多年的客戶交往關(guān)系和完備的客戶信息。中國企業(yè)在與中資銀行的長期合作中，已經(jīng)建立起了長期穩(wěn)定的銀企關(guān)系。同中資銀行合作，外資銀行一方面可以分享中資銀行的客戶信息，另一方面可以發(fā)揮自身在金融創(chuàng)新方面的優(yōu)勢為客戶打造“量身定做”的金融產(chǎn)品。
3.充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢
外資銀行的進(jìn)入引入了新的技術(shù)和專業(yè)技能，從而增加了當(dāng)?shù)乜蛻艨色@得的金融產(chǎn)品數(shù)量，因此外資銀行的存在提高了效率并促進(jìn)了國內(nèi)金融市場的發(fā)展。外資銀行擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力和優(yōu)良的資產(chǎn)，還擁有發(fā)達(dá)的全球分支和客戶網(wǎng)絡(luò)，先進(jìn)的管理模式和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及成熟的金融產(chǎn)品等。中間業(yè)務(wù)需要先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)硬件和軟件系統(tǒng)作為技術(shù)保障，在技術(shù)支撐方面和全球覆蓋面程度上，中資銀行明顯落后于外資銀行。在經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)方面，外資銀行具備靈活的風(fēng)險(xiǎn)控制方式、便捷快速的服務(wù)程序和較為寬松的擔(dān)保條件。進(jìn)入中國市場后，外資銀行除了開展傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)外，還會(huì)大力推廣和開發(fā)金融衍生產(chǎn)品服務(wù)。
（三）外資銀行對中資銀行的影響分析
1.對中資銀行客戶營銷模式的影響
盡管中資銀行不斷強(qiáng)化“以客戶為中心”的服務(wù)理念，并不斷改進(jìn)客戶營銷及服務(wù)水平，但與外資銀行仍存在較大差距。從目前來看，產(chǎn)生差距的主要原因是對“以客戶為中心”的經(jīng)營理念的貫徹程度不夠。
外資銀行成熟有效的市場細(xì)分和客戶定位機(jī)制與中資銀行粗放的客戶分類方式形成對比。無論是在進(jìn)入中國市場前還是在中國市場的經(jīng)營過程中，外資銀行均十分重視通過市場調(diào)查來了解客戶需求，結(jié)合自身的經(jīng)營特點(diǎn)鎖定相應(yīng)的目標(biāo)客戶，對特點(diǎn)不同、需求不同的客戶往往提供有針對性的服務(wù)方案，對于不屬于其目標(biāo)客戶的群體則設(shè)置相應(yīng)的服務(wù)門檻。中資銀行在長期經(jīng)營過程中雖然已經(jīng)擁有了龐大的客戶基礎(chǔ)，也開始著手搜集客戶數(shù)據(jù)，但還缺乏一整套有效的客戶細(xì)分和定位機(jī)制，導(dǎo)致對客戶資源的開發(fā)和利用遠(yuǎn)沒有到位。
目前中資銀行客戶經(jīng)理制的推行主要集中在客戶經(jīng)理培育階段，致力于提高客戶經(jīng)理素質(zhì)、改善與客戶的溝通及加強(qiáng)對產(chǎn)品的熟悉程度等問題，而外資銀行已經(jīng)形成了客戶經(jīng)理培育的有效機(jī)制和運(yùn)作體系，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)為客戶經(jīng)理提供強(qiáng)有力支撐的內(nèi)部支持系統(tǒng)。
2.有助于進(jìn)一步強(qiáng)化國內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營約束機(jī)制
對國內(nèi)企業(yè)來說，的確有些事情是“當(dāng)局者迷，旁觀者清”，對有些帶有共性的問題，大家也許都習(xí)以為常了。但作為一個(gè)外來者，他們就更容易看清楚。境外戰(zhàn)略投資者能夠促使我們加強(qiáng)管理，加快改進(jìn)不足之處。他舉例講，建行的許多機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)，是在過去的歷史條件下購置的，當(dāng)時(shí)并不要求有完備的產(chǎn)權(quán)手續(xù)。但是，要股改，首先產(chǎn)權(quán)就必須明晰，就要求必須完全按法律制度辦事，必須有明確的產(chǎn)權(quán)，并且經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)的確認(rèn)。特別是在外資戰(zhàn)略投資者詳盡嚴(yán)格的盡職調(diào)查面前，有任何問題都會(huì)暴露出來，迫使你必須盡快完善手續(xù)，改進(jìn)管理，此外別無選擇。這樣對我們工作的標(biāo)準(zhǔn)提高了很多，對管理要.求也提高了很多。這正好促使我們朝國際水準(zhǔn)的商業(yè)銀行方向去努力。
3.國際性金融風(fēng)險(xiǎn)
銀行境外戰(zhàn)略投資者的引入就意味著金融資本項(xiàng)目的開放，那么中國原有的在1997年用以應(yīng)付東南亞金融危機(jī)的固若金湯的防御體系就要被動(dòng)搖，金融發(fā)展中不穩(wěn)定的因素就會(huì)增加。二十多年來的金融改革，由于中國沒有融入全球經(jīng)濟(jì)，我們的腳基本上還是踩在地上，可以“摸著石頭過河”。戰(zhàn)略投資者的引入，促使中國的銀行徹底要融入到全球經(jīng)濟(jì)中，中國的銀行業(yè)將不可避免地受到國際金融市場包括國際性的金融危機(jī)的更強(qiáng)烈的影響，如果中國商業(yè)銀行不能及時(shí)地提高應(yīng)付國際性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，在未來一定時(shí)間，很可能會(huì)觸到金融危機(jī)的“地雷”。東南亞金融危機(jī)和南美金融危機(jī)，主要原因是本國政府缺少應(yīng)付國際性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，外國金融投資者也擔(dān)當(dāng)了推波助瀾的角色。
四、提升外資銀行對華技術(shù)溢出的政策建議
外商直接投資及其技術(shù)溢出效應(yīng)日益受到各國的重視。尤其是加入WTO之后，中國金融對外開放的力度不斷加大，外資也加快了進(jìn)入中國銀行業(yè)市場的步伐。本章以對外資技術(shù)溢出效應(yīng)的理論、實(shí)證和政策分析為基礎(chǔ)，提出新時(shí)期促進(jìn)外資銀行技術(shù)溢出的政策選擇。
(一)政府方面
1.提高中小企業(yè)勞動(dòng)力的素質(zhì)，增強(qiáng)人力資本的外溢效應(yīng)。
FDI在我國技術(shù)溢出的渠道有多種，但無論通過哪種渠道，人力資本的積累都能間接地促進(jìn)我國的技術(shù)進(jìn)步，影響FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的強(qiáng)弱。人力資本以勞動(dòng)者為載體，體現(xiàn)了勞動(dòng)者的素質(zhì)和技能，是科技進(jìn)步的重要源泉。一般來講，勞動(dòng)力素質(zhì)越高，其學(xué)習(xí)和模仿能力越強(qiáng)。一部分接受過跨國公司培訓(xùn)的員工后來為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)雇用或者自辦企業(yè)時(shí)，素質(zhì)較高的勞動(dòng)力更有可能把由此獲得的技術(shù)、營銷、管理知識擴(kuò)散出去，成為推動(dòng)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)創(chuàng)新的重要力量。根據(jù)新增長理論，人力資本的外溢性，非競爭產(chǎn)生正的外部效應(yīng)，人力資本的積累一方面可以直接促進(jìn)本國的科技進(jìn)步，另一方面可以增強(qiáng)吸收貿(mào)易溢出的國外先進(jìn)技術(shù)的能力，從而更有效地分享發(fā)達(dá)國家的R＆D成果，間接地提升了本國的全要素生長率。忽略人力資本會(huì)高估進(jìn)口貿(mào)易溢出的R＆D資本存量對我國全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)。鼓勵(lì)企業(yè)從事基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究，增加企業(yè)對基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究的投入。這是我國R&D活動(dòng)結(jié)構(gòu)能否得到改善的關(guān)鍵。政府應(yīng)增加對企業(yè)(尤其是高新技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè))進(jìn)行基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究的支持和資助，注重提高和增強(qiáng)企業(yè)從事基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究的能力，鼓勵(lì)和促進(jìn)科研機(jī)構(gòu)及高等學(xué)校與企業(yè)在基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究領(lǐng)域的合作。
2.完善金融服務(wù)
由于研發(fā)機(jī)構(gòu)都是資金密集型的運(yùn)作模式，因此良好的金融服務(wù)也是吸引外資研發(fā)機(jī)構(gòu)落戶的條件。第一，可由政府操作建立有關(guān)金融機(jī)構(gòu)，以國有投資或股份制投資形式，直接對外資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作提供金融支持;第二，盡快設(shè)立各科技園區(qū)科技研發(fā)基金，制定基金管理?xiàng)l理，以扶持各園區(qū)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，對外資項(xiàng)目的核心技術(shù)創(chuàng)新，可以在貸款利息、期限和還款方式上做一些優(yōu)惠。第三，鼓勵(lì)外資企業(yè)帶動(dòng)與其有長期合作關(guān)系的外資金融機(jī)構(gòu)落戶湖北，一方面可提高湖北金融產(chǎn)業(yè)的外資利用水平，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)進(jìn)步，另一方面也為外資項(xiàng)目的增加了融資渠道。
3.改善招商投資軟環(huán)境，增強(qiáng)外國投資者信心
在政府職能人員的任命上，要嚴(yán)格把好關(guān)，減少和杜絕人情關(guān)系的操作，任命真正具有公仆意識、市場觀念和開拓進(jìn)取思想的人員;另一方面，要特別強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制，規(guī)范行為，盡快從制度建設(shè)上把干部的局部利益引入全局利益中，從源頭上轉(zhuǎn)變觀念，從機(jī)制上保證服務(wù)的到位，促其依法行政。
應(yīng)盡快對外界樹立投資環(huán)境有錢可賺、有章可循的新形象。可以建立專業(yè)化的招商網(wǎng)站，宣傳利用外資的政策法規(guī)、行業(yè)規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略，介紹投資環(huán)境和優(yōu)惠政策，推介各地招商項(xiàng)目資源和招商重要活動(dòng)，宣傳成功的投資典型。
4.形成全社會(huì)、多渠道、多形式的R&D投入體系
加強(qiáng)R&D投入，要形成全社會(huì)、多渠道、多形式的R&D投入體系。改善原有的資金來源渠道，在現(xiàn)有的科技投入基礎(chǔ)上拓寬渠道，逐步加大R&D投入。我國財(cái)政科技撥款不僅支持既D活動(dòng)，而且也支持科技成果的推廣、應(yīng)用以及科技服務(wù)等非R&D性質(zhì)的科技活動(dòng)。顯然，財(cái)政科技撥款的數(shù)量，尤其是用于R&D活動(dòng)的比例，是影響R&D/GDP比值的關(guān)鍵因素之一，國家財(cái)政科技撥款應(yīng)保持穩(wěn)定、持續(xù)增長。政府應(yīng)加強(qiáng)對重點(diǎn)科技項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)技術(shù)所需資金的支持，并通過資金的引導(dǎo)，推動(dòng)企業(yè)在聯(lián)合攻關(guān)的過程中逐步積累自身研究開發(fā)的實(shí)力，從而使企業(yè)成長為加速技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的真正主體。企業(yè)科技投入也是影響R&D/GDP比值大小的關(guān)鍵性因素，而這又是由企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力決定的。
(二)金融業(yè)層面
國務(wù)院發(fā)展研究中心課題組認(rèn)為,以技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容。但是,技術(shù)的創(chuàng)新與商業(yè)化是一項(xiàng)不確定性極強(qiáng)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極大的活動(dòng),創(chuàng)新型企業(yè)又普遍規(guī)模小、發(fā)展前景不確定、缺乏信用積累和擔(dān)保資產(chǎn)，很難從銀行等金融中介機(jī)構(gòu)中籌措到大量資金。在此,唯有資本市場才能與創(chuàng)新活動(dòng)結(jié)成互動(dòng)關(guān)系。資本市場在籌集生產(chǎn)資金、改善企業(yè)經(jīng)營機(jī)制、優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效益、提供稅收等方面,都有重要作用,發(fā)展資本市場應(yīng)該是我國利用外資的一個(gè)重要策略。
1.加強(qiáng)企業(yè)對技術(shù)人才的引進(jìn)力度。
人才是生產(chǎn)力最活躍的因素，也是金融業(yè)的核心競爭力。我國金融業(yè)必須高度重視和尊重人才，要制定發(fā)現(xiàn)人才、吸引人才、留住人才的人才培養(yǎng)體制。要加強(qiáng)對技術(shù)人才的引進(jìn)，從金融業(yè)層面應(yīng)該做到以下三點(diǎn)：一是創(chuàng)造吸引人才的各種條件，比如從薪資、福利方面，金融業(yè)可以制定一套有自己特色的靈活的薪酬制度，一般可以采取“低薪＋獎(jiǎng)金”的模式，“獎(jiǎng)金”的設(shè)定可以根據(jù)工作性質(zhì)和人才層次的不同采取不同的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和評價(jià)方式；從職位方面，金融業(yè)可以在內(nèi)部形成一種良好的競爭機(jī)制，使人才能充分發(fā)揮其作用。二是引進(jìn)人才的方式可以在與科研部門或高校聯(lián)系合作中，發(fā)現(xiàn)和挖掘人才，也可以積極的從大企業(yè)挖掘人才。三是要加強(qiáng)對科技人員的在崗培訓(xùn)和繼續(xù)教育，只有整體的人力資本素質(zhì)提高，金融業(yè)才會(huì)有更大的發(fā)展空間。
人才建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，培養(yǎng)人才是基礎(chǔ)，吸引人才是重點(diǎn)，用好人才是關(guān)鍵。要堅(jiān)持把能力建設(shè)作為科技人才資源開發(fā)的主題。加大對人才工作的投入，優(yōu)先發(fā)展科學(xué)和各類教育事業(yè)，為各類人才不斷涌現(xiàn)和充分發(fā)揮作用奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。要合理引進(jìn)現(xiàn)代化建設(shè)急需的科技人才，加快推進(jìn)我國建設(shè)事業(yè)的發(fā)展。要建立良好的制度環(huán)境，政策環(huán)境和人文環(huán)境，建立以公開、平等、競爭、擇優(yōu)為導(dǎo)向，有利于優(yōu)秀科技人才一脫穎而出，充分施展才一能的選人用人機(jī)制。
2.拓展各大銀行在中西部地區(qū)的腳步
可以對資金實(shí)力雄厚的，重點(diǎn)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、信譽(yù)良好、具有發(fā)展?jié)摿Φ目鐕髽I(yè)提供低息大額貸款，以滿足資金流動(dòng)的需要。銀行還應(yīng)針對不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同類型中小企業(yè)的金融需要及特點(diǎn)，創(chuàng)新產(chǎn)品，整合產(chǎn)品組合，增強(qiáng)產(chǎn)品的適用性、靈活性和可操作性，以適應(yīng)市場需求。要積極開展各種表內(nèi)外授信和融資業(yè)務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)由單純貸款需求向綜合金融服務(wù)需求轉(zhuǎn)變，緩解企業(yè)流動(dòng)資金緊張的矛盾，實(shí)現(xiàn)與中小企業(yè)共存共贏的可持續(xù)發(fā)展。安排有潛力的跨國企業(yè)在國內(nèi)外資本市場上發(fā)行股票或者債券進(jìn)行籌集資金，擴(kuò)大企業(yè)的資金來源。
3.提高自身的創(chuàng)新能力。
發(fā)展金融創(chuàng)新。大力推廣和發(fā)展基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)債券，可轉(zhuǎn)債，產(chǎn)業(yè)投資基金等等各種金融創(chuàng)新工具，作為企業(yè)融資的有效手段，解決企業(yè)從成立到生產(chǎn)，重研發(fā)投入到運(yùn)用到生產(chǎn)過程，需要巨大的資金投入以及面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)的大難題。
在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，不斷提升對技術(shù)的消化吸收能力，建立以金融業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制。對我國金融業(yè)來說，來自FDI的技術(shù)溢出是一個(gè)被動(dòng)的過程，這一性質(zhì)決定了FDI技術(shù)溢出的有限性。我國金融業(yè)要充分利用這些有限的技術(shù)溢出，必須有足夠好的學(xué)習(xí)意識和技術(shù)能力，這通常來自自主研發(fā)和革新的經(jīng)驗(yàn)積累。因此，增加自主研發(fā)投入、加強(qiáng)自主創(chuàng)新意識，是內(nèi)資企業(yè)提高技術(shù)能力和競爭優(yōu)勢的根本。
4.拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，挖掘潛在市場和客戶。
中小企業(yè)信貸和農(nóng)村金融是有著廣闊發(fā)展前景的市場。由于信息披露、資產(chǎn)規(guī)模等因素達(dá)不到要求，中小企業(yè)很難從資本市場籌得資金，也不能發(fā)行債券，因此比大企業(yè)更需要銀行信貸.而農(nóng)村金融具有貸款額度較小，當(dāng)?shù)匦庞梦幕⑸鐣?huì)關(guān)系等對貸款的安全性更重要等特點(diǎn)。與外資銀行相比，中資銀行特別是中小銀行業(yè)務(wù)區(qū)域集中，對本地區(qū)的情況比較熟悉，能夠更方便地了解中小企業(yè)和當(dāng)?shù)剞r(nóng)村的情況，為其提供童身定做金融服務(wù)，因而具有顯著優(yōu)勢。
5.充分利用國際資本流動(dòng)帶來的機(jī)會(huì)改善銀行經(jīng)營。
國際資本流動(dòng)在全球范圍的流動(dòng)有利于資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，國際資本流入有利于我國引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，這點(diǎn)主要體現(xiàn)在外商直接投資等形式的長期資本流動(dòng)，因此我們應(yīng)鼓勵(lì)、推動(dòng)外國直接投資等中長期資本的流動(dòng)。放寬對外國直接投資流入的限制，既是對WTO有關(guān)協(xié)定的遵守，也是基于外國直接投資與其它形式的資本流動(dòng)相比，發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性較低，也有助于擴(kuò)大資本輸入國的就業(yè)機(jī)會(huì)和帶來高新技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，即具有一定的正的“溢出效應(yīng)”。另一方面，中資企業(yè)的境外投資有助于提高中國的國際競爭力，可以首先對有競爭力的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)適當(dāng)放松境外投資的限制然后再循序漸進(jìn)的擴(kuò)大開放范圍。而對投機(jī)，套利等短期資本流動(dòng)則應(yīng)采取措施加以限制。就金融市場而言，國際資本流動(dòng)促成了全球金融市場的形成，使得各國銀行間的資金往來、信息交往更為密切，對促進(jìn)銀行創(chuàng)新、完善自身經(jīng)營也發(fā)揮了重要作用。正確引導(dǎo)下，銀行金融資本的流動(dòng)還將推進(jìn)銀行的重組，增強(qiáng)其市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而有利于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。但我們在選擇引入外資方式時(shí)，必須慎重。
在保證不喪失控股權(quán)的前提下，積極創(chuàng)造條件吸引國際戰(zhàn)略投資者。目前中國銀行業(yè)的國際戰(zhàn)略引資都是以現(xiàn)金購買普通的股票股權(quán)方式實(shí)現(xiàn)的。但在國際上，大部分投資并不是普通股票，更多是債券，甚至是可轉(zhuǎn)債等等。中國應(yīng)增加投資工具種類，完善投資市場。另外，由于歷史和體制的原因，國有商業(yè)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、服務(wù)對象以及國際化程度等諸多方面存在著較大的差距，在引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者的過程中采取的策略和定位也需要區(qū)別對待，有必要進(jìn)行有針對性的設(shè)計(jì)。
6.利用監(jiān)控功能對國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)行融資支持
對某些產(chǎn)業(yè)實(shí)施適當(dāng)?shù)娜谫Y限制，避免重復(fù)建設(shè)。運(yùn)用資本市場股票價(jià)格，各類分析報(bào)告等形式的信息披露則降低交易成本，促進(jìn)公平交易和競爭，起到資源優(yōu)化的作用，同時(shí)又極大的促進(jìn)了企業(yè)的進(jìn)步與自我鞭策。此外，目前我國資本市場不盡完善和規(guī)范。有必要對其進(jìn)行規(guī)范和發(fā)展。擴(kuò)大市場規(guī)模，增加供給，加快發(fā)展企業(yè)債券市場，增加信息透明度，構(gòu)筑金融信用等級制度，提高上市公司質(zhì)量，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，投資銀行和規(guī)范各類金融中介。充分發(fā)揮資本市場對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。
六、小結(jié)
對FDI技術(shù)轉(zhuǎn)移動(dòng)因的研究表明，技術(shù)差距的存在是引起技術(shù)從跨國公司向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移的原始動(dòng)力，而且在技術(shù)差距的作用下，F(xiàn)DI的技術(shù)轉(zhuǎn)移會(huì)引發(fā)我國國內(nèi)技術(shù)轉(zhuǎn)移的連續(xù)進(jìn)行。但技術(shù)轉(zhuǎn)移的順利進(jìn)行要求主體之間的技術(shù)差距必須處在一個(gè)合理的區(qū)間內(nèi)，否則將會(huì)制約FDI技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)的發(fā)揮。從技術(shù)轉(zhuǎn)移的主體來看，跨國公司利用FDI實(shí)行技術(shù)轉(zhuǎn)移主要是基于實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)資源優(yōu)化配置和利潤最大化的目的，我國利用FDI獲取技術(shù)主要源于FDI所具有的一攬子性質(zhì)。
由人力資本流動(dòng)所產(chǎn)生的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)主要與我國人力資本在跨國公司質(zhì)量優(yōu)化的程度以及企業(yè)間人力資本流動(dòng)密切相關(guān)，前者主要受跨國公司經(jīng)營階段和研發(fā)戰(zhàn)略的影響，后者主要與跨國公司和我國企業(yè)在薪酬福利、培訓(xùn)、個(gè)人發(fā)展空間等方面的差別以及人力資本偏好有關(guān)。
由競爭所引發(fā)的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，是跨國公司通過“戰(zhàn)略跟隨”行為以及優(yōu)于當(dāng)?shù)馗偁帉κ值挠欣蛩赜绊懳覈袌鼋Y(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的，F(xiàn)DI通過競爭對我國技術(shù)的影響最終取決于技術(shù)示范、技術(shù)競爭和技術(shù)鎖定效應(yīng)的綜合比較結(jié)果。
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論文摘要 ：經(jīng)濟(jì)全球化背景下，傳統(tǒng)國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)逐漸被削弱。從經(jīng)濟(jì)全球化中謀取了巨大利益的發(fā)達(dá)國家乘機(jī)侵犯原屬于發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)，以牟取更大的經(jīng)濟(jì)利益。本文探討了作為最大的發(fā)展中國家——中國，應(yīng)該如何拿起法律的武器與之相抗衡，以保護(hù)中國的經(jīng)濟(jì)利益，維護(hù)中國的經(jīng)濟(jì)主權(quán)問題。
一、經(jīng)濟(jì)全球化背景下國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)面臨的挑戰(zhàn)
(一)在經(jīng)濟(jì)全球化的影響之下，傳統(tǒng)的國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)逐漸被削弱。削弱國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的行為集中體現(xiàn)為國際干涉力度的加強(qiáng)，包括國際組織的干涉。越來越多的主權(quán)國家趨向于談判與對話解決彼此間矛盾，導(dǎo)致國際社會(huì)出現(xiàn)不少新的國際組織，這些國際組織一方面有效地提供了一個(gè)有利于談判、對話的場所，另一方面又不斷攫取國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際組織不但侵蝕國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)，有的還被置于其管理之下，在許多方面替代國家，行使主權(quán)國家的職能。例如歐盟，它是目前一體化程度最高的區(qū)域性國際組織，也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化最重要的推動(dòng)者之一，這種高度的一體化對于成員國來說，付出的代價(jià)就是國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的部分讓渡和管理職能的外移。聯(lián)合與一體化的程度越高，這種讓渡、轉(zhuǎn)移就越多。事實(shí)上歐盟成員國的經(jīng)濟(jì)主權(quán)基本上讓渡給了歐盟(當(dāng)然主權(quán)讓渡程度的多少是由成員國自身來決定的)，歐盟基本上實(shí)現(xiàn)了在國際上“用一個(gè)聲音說話”，國際地位大大提高，但成員國的國際地位卻被削弱。
(二)在經(jīng)濟(jì)全球化的背景之下，發(fā)達(dá)國家可以利用經(jīng)濟(jì)作為武器，侵略發(fā)展中國家，進(jìn)而達(dá)到控制其內(nèi)政、外交的目的。1．經(jīng)濟(jì)全球化使大量的跨國界力量膨脹，各種超國家的組織正在越來越多地取代國家的職能，限制著國家行使主權(quán)的空間，對國家主權(quán)構(gòu)成威脅。 J例如跨國公司，它是經(jīng)濟(jì)全球化的主要載體，擁有巨大的生產(chǎn)規(guī)模和龐大的管理組織體制已成為國際分工和國際貿(mào)易的主要組織者和承擔(dān)者，并且已經(jīng)并正在繼續(xù)影響著國際貿(mào)易的方式和未來發(fā)展的趨向，進(jìn)而影響到國際貿(mào)易理論、政策，因此它的發(fā)展不可避免地涉及發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)和利益。跨國公司通過海外的大規(guī)模直接投資，兼并和收購以及建立新工廠的方式，可以控制東道國某些重要的經(jīng)濟(jì)部門，壟斷東道國某些產(chǎn)品和市場，一定程度上影響甚至左右東道國的生產(chǎn)、消費(fèi)、內(nèi)外貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國家經(jīng)濟(jì)政策的制定，削弱東道國的經(jīng)濟(jì)主權(quán)。經(jīng)濟(jì)全球化浪潮在制度化進(jìn)程中對發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)造成了巨大的沖擊，不僅表現(xiàn)為國家對經(jīng)濟(jì)事務(wù)的控制力大大削弱，而且削弱了領(lǐng)土主權(quán)的概念。經(jīng)濟(jì)全球化主要是在發(fā)達(dá)國家的安排下展開的，期間制定出來的規(guī)則成為了國際法，它們現(xiàn)在正向干涉權(quán)、國際監(jiān)護(hù)、人權(quán)或有限主權(quán)等概念轉(zhuǎn)化，逐步侵蝕國家主權(quán)中領(lǐng)土專屬權(quán)和處理內(nèi)部事務(wù)中排除外部參與的原則。而發(fā)展中國家要參與經(jīng)濟(jì)全球化，必須遵守已有的國際條約、協(xié)定和慣例，甚至有時(shí)發(fā)展中國家為了獲得經(jīng)濟(jì)全球化給本國帶來的好處，不得不被迫主動(dòng)讓出經(jīng)濟(jì)管理的權(quán)限，導(dǎo)致發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)受制于發(fā)達(dá)國家，主要表現(xiàn)在：(1)沖擊發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。不少發(fā)展中國 家曾經(jīng)是西方發(fā)達(dá)國家的殖民地或者附屬國，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)完全由宗主國支配，不少發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展畸形、結(jié)構(gòu)單一，對外依賴性很強(qiáng)，因此經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期，容易受到發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的不良影響，再次變成發(fā)達(dá)國家的原料生產(chǎn)基地和產(chǎn)品銷售市場。(2)沖擊發(fā)展中國家的國際市場占有。由于技術(shù)落后，發(fā)展中國家的產(chǎn)品在國際市場上無法與發(fā)達(dá)國家競爭，發(fā)達(dá)國家在經(jīng)濟(jì)全球化中不但沒有失去已經(jīng)占有的國際市場，相反利用經(jīng)濟(jì)全球化各國開放本國市場之機(jī)，取得了原來被發(fā)展中國家極力保護(hù)的國內(nèi)市場，嚴(yán)重威脅發(fā)展中國家的民族工業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，發(fā)展中國家國內(nèi)市場越來越多地被外資侵占，發(fā)展中國家想憑借目前的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與發(fā)達(dá)國家爭奪國際市場絕非易事。(3)沖擊發(fā)展中國家的金融市場。目前國際金融市場動(dòng)蕩，投機(jī)猖獗，國際間貨幣合作的風(fēng)險(xiǎn)加大。發(fā)展中國家為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在擴(kuò)大利用外資的同時(shí)放松了對本國市場外資的監(jiān)管，一旦國內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題，發(fā)達(dá)國家的投機(jī)資本乘機(jī)而入，必定釀成金融市場的嚴(yán)重危機(jī)。例如東南亞金融危機(jī)，使不少發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重受損。(4)沖擊發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)制度。有些發(fā)達(dá)國家利用經(jīng)濟(jì)援助，迫使發(fā)展中國家接受本不愿接受的條件，力圖將自己的經(jīng)濟(jì)模式強(qiáng)加給他們，不論這種經(jīng)濟(jì)模式是否符合他們的國情，這樣做帶來的后果是破壞了這些國家的經(jīng)濟(jì)制度。因此在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展制度始終有可能被發(fā)達(dá)國家的市場體制兼并。進(jìn)一步拉大了發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的貧富差距。盡管經(jīng)濟(jì)全球化通過資源在全球范圍的合理配置使成本降低，效率提高生產(chǎn)大幅度增加，從而創(chuàng)造出更多財(cái)富。然而它也加劇了世界資源配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，南北差距擴(kuò)大，貧富分化加劇。這種不平衡使各國不僅發(fā)展速度上存在差距，而且發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)實(shí)力方面也存在差距。例如：發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家在人均收入、教育和科學(xué)技術(shù)發(fā)展水平、高新技術(shù)出121等方面存在“鴻溝”。在過去的 30年中，世界上 20％的富人和20％窮人的收入差距，從30：1增至61：1。自1987年以來全球日均生活費(fèi)在 1美元以下的人 121，始終保持在 12億左右l ；美國的大學(xué)人學(xué)率高達(dá)80．6％，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家群體的平均水平；非洲的最不發(fā)達(dá)國家埃塞俄比亞、馬里、尼日爾等國的小學(xué)凈入學(xué)率分別只有28％、28％和25％，遠(yuǎn)低于發(fā)展中國家的平均水平；l J 1997年高技術(shù)產(chǎn)品在出121中的比重，美國為44％，英國占41％。在一些新興工業(yè)國，如泰國，新加坡、墨西哥等國也占到較大的比重，分別為43％、71％和33％，大量發(fā)展中國家沒有任何高技術(shù)產(chǎn)品出121。 目前這種差距導(dǎo)致業(yè)已存在的南北差距鴻溝繼續(xù)擴(kuò)大，影響全球的穩(wěn)定發(fā)展。
二 中國在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期的法律對策
面對日益深入的經(jīng)濟(jì)全球化，中國應(yīng)該根據(jù) 自身的經(jīng)濟(jì) 發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，選擇最佳途徑，分階段、逐步地融入經(jīng)濟(jì)全球化之中，與世界經(jīng)濟(jì)接軌，更應(yīng)該利用法律的武器，對付那些試圖利用經(jīng)濟(jì)全球化對我國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)侵略的國家。 (一)積極參與世界貿(mào)易組織的各項(xiàng)法律工作。加入世界貿(mào)易組織之后，我國將全面參與世界貿(mào)易組織的各項(xiàng)法律工作，全面享受世界貿(mào)易組織賦予成員國的各項(xiàng)權(quán)利，并遵守該組織的各項(xiàng)工作，認(rèn)真履行義務(wù)。同時(shí)要積極參與國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的制定與修改，為建立國際經(jīng)濟(jì)新秩序發(fā)揮我國應(yīng)有的作用。
(二)依據(jù)世界貿(mào)易組織規(guī)則，及時(shí)修改、完善我國法律。1．完善我國外商投資法。1979年我國頒布了第一部調(diào)整外商投資的法律《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》之后，我國的外資法現(xiàn)在已形成了相當(dāng)完整的法律體系，也使得我國利用外資的工作邁上了新臺(tái)階。新形勢下，我們更應(yīng)該審時(shí)度勢，及時(shí)修訂相應(yīng)的法律，完善我國法律。2．完善我國的外資并購法。近幾年來外資企業(yè)大舉進(jìn)軍中國市場，掀起了并購我國企業(yè)的浪潮。雖然這是市場經(jīng)濟(jì)競爭的結(jié)果，但是應(yīng)該看到它的消極作用。我們應(yīng)該在借鑒外國管制外資并購經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采取措施規(guī)范、控制外資并購，遏制其負(fù)面效應(yīng)，適度保護(hù)我國的民族產(chǎn)業(yè)。為此可以制定專門的《外國投資審查法》，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步制定專門的、規(guī)范外國企業(yè)并購我國企業(yè)的《跨國并購審查法》，以防止外資控制和壟斷我國的重要經(jīng)濟(jì)行業(yè)。3．制定反壟斷法。跨國并購容易造成對國內(nèi)市場乃至國際市場的壟斷，破壞正常的競爭秩序，因此各國都{艮重視對跨國并購的管制。我國應(yīng)梭照國際慣例的要求，利用反壟斷法規(guī)范跨國公司的壟斷行為，同時(shí)對于我國國內(nèi)的某些企業(yè)、部門應(yīng)該給予有條件的壟斷豁免，使之能與國際上的大公司、大企業(yè)進(jìn)行競爭。
(三)完善金融立法，規(guī)范金融行為。1．制定與經(jīng)濟(jì)全球化相符的法律。經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期，全球資本流動(dòng)數(shù)量之多．流竄速度之快，波動(dòng)性之大，造成的嚴(yán)重后果，印證了國際經(jīng)濟(jì)和金融體系的不穩(wěn)定以及現(xiàn)行國際金融體制的不合理性。據(jù)估計(jì)，最近幾次重大的金融危機(jī)中，解決危機(jī)的成本至少相當(dāng)于當(dāng)事國年國民收入的1／10。而且每一次危機(jī)的“解決”，都加深了西方資本對當(dāng)事國經(jīng)濟(jì)的滲透。這是經(jīng)濟(jì)市場化和資本自由化進(jìn)程過快導(dǎo)致的。目前沒有更好的辦法控制金融的國際流動(dòng)，為了保護(hù)我國金融體系和金融市場安全，應(yīng)該加快完善金融立法的步伐。除了要對現(xiàn)行的金融法律、法規(guī)進(jìn)行全面梳理，清除與經(jīng)濟(jì)全球化有關(guān)規(guī)則不相符合的法律，修改與之不吻合的法律之外，還要制訂一系列與經(jīng)濟(jì)全球化相符的金融法律，使相關(guān)金融法律符合國際標(biāo)準(zhǔn)。2．完善金融法律監(jiān)管體系，加強(qiáng)對國際金融資本的監(jiān)督管理，遏制國際游資的過度投機(jī)，提高對金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測、防范和救助能力，化解、降低經(jīng)濟(jì)全球化所帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，使我國經(jīng)濟(jì)有序運(yùn)行。當(dāng)外資金融機(jī)構(gòu)在中國大顯身手時(shí)，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)從從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、注冊審批程序、發(fā)展防止內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等方面對其進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管，特別是對于我國商業(yè)銀行尚未開展的新金融業(yè)務(wù)，如金融租賃般資組合、商業(yè)、保險(xiǎn)中介及消費(fèi)信貸和金融衍生工具等，要制定出相應(yīng)有效監(jiān)管措施和程序，彌補(bǔ)開放后出現(xiàn)的監(jiān)管“真空”。3．規(guī)范銀行管理，建立合理、高效的銀行內(nèi)部管理制度。中資銀行可以借鑒外資銀行先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)．深化銀行體制改革，提高經(jīng)營管理水平，從而增強(qiáng)在金融市場中的競爭力、競爭水平，特別是商業(yè)銀行，必須加快改革步伐，爭取早日實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全能化、管理現(xiàn)代化、機(jī)構(gòu)布局合理化和人員素質(zhì)高級化，以求在國際金融舞臺(tái)上立穩(wěn)腳跟，謀求發(fā)展。4．規(guī)范非銀行金融機(jī)構(gòu)。我國現(xiàn)有的規(guī)范保險(xiǎn)公司、證券行業(yè)和信托機(jī)構(gòu)等的法律、法規(guī)還存在很多問題，我們不能僅僅通過限制外資金融機(jī)構(gòu)的注冊、審查手續(xù)、業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍和經(jīng)營區(qū)域來保護(hù)本國相關(guān)的行業(yè)，而是在加快金融市場化步伐的同時(shí)，要改革不規(guī)范的行業(yè)習(xí)慣做法，努力向國際化標(biāo)準(zhǔn)靠攏，使這些機(jī)構(gòu)的運(yùn)作規(guī)則與國際慣例全面接軌，提高企業(yè)競爭力。5．打擊金融犯罪，強(qiáng)化金融執(zhí)法。我國《刑法》雖然對金融犯罪作了專門規(guī)定，但是僅有金融法規(guī)，還不能使金融違規(guī)、違法甚至犯罪的人員受到懲罰?！坝蟹梢馈惫倘恢匾坝蟹ū匾?、執(zhí)法必嚴(yán)”更重要。只有依法辦事，不循私情，才能提高我國金融法制的權(quán)威，才能打擊犯罪、維護(hù)我國的金融安全和經(jīng)濟(jì)安全，才能保障我國在經(jīng)濟(jì)全球化背景下所取得的金融成果。
(四)圍繞《對外貿(mào)易法》完善各相關(guān)的部門法系統(tǒng)，建立、擴(kuò)充、協(xié)調(diào)服務(wù)貿(mào)易法律體系。雖然在通訊、建筑等領(lǐng)域難以制定統(tǒng)一的法典，但我們可以建立一個(gè)服務(wù)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的立法協(xié)調(diào)機(jī)制，樹立不同服務(wù)領(lǐng)域的法律關(guān)系。通過建立、完善電信、建筑、環(huán)保、旅游、咨詢服務(wù)等方面的法律法規(guī)，盡量擴(kuò)大我國法律的調(diào)整范圍，營造一個(gè)有序的法律環(huán)境，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供高效、便捷的法律服務(wù)。
(五)依據(jù)國際規(guī)則，及時(shí)修改、完善我國的外貿(mào)法，建立符合國際貿(mào)易慣例的外貿(mào)法律體系?？梢哉{(diào)整稅收制度，包括海關(guān)稅收制度，將海關(guān)監(jiān)管職能、估價(jià)、與計(jì)征標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為符合國際慣例要求的制度；完善外匯管理制度，放松對外匯的管制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目的可免稅制度；在貨物的進(jìn)出121管制方面，應(yīng)取消配額、許可證，放開外貿(mào)經(jīng)營權(quán)和國內(nèi)流通體制；改進(jìn)外貿(mào)制；在知識產(chǎn)權(quán)方面，應(yīng)當(dāng)將《反不正當(dāng)競爭法》的條款擴(kuò)大至“集成電路保護(hù)、醫(yī)藥、動(dòng)植物品種、商業(yè)秘密、服務(wù)標(biāo)志”等領(lǐng)域，并且提高保護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大保護(hù)的范圍；逐步學(xué)會(huì)運(yùn)用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)保護(hù)自己的民族工業(yè)，并加緊制定各個(gè)行業(yè)的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)．以防止嚴(yán)重污染的、低質(zhì)量的產(chǎn)品進(jìn)入我國，沖擊我國有關(guān)產(chǎn)業(yè)。
(六)培育全體公民的世界法律意識，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化中保障國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)而進(jìn)行的必要的法律變革提供強(qiáng)大的社會(huì)支持。法律適用的意識的培養(yǎng)十分重要，可以有效地在涉外經(jīng)濟(jì)交往活動(dòng)中控制經(jīng)濟(jì)成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，減少經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)自身權(quán)益。公民法律意識的培養(yǎng)應(yīng)該從三個(gè)方面入手：(1)對法律制度風(fēng)險(xiǎn)最低化的要求以及對法律保障的信任。(2)法律知識的足夠了解。(3)培養(yǎng)適用法律的自覺性。
參考文獻(xiàn)
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論文摘要:隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際經(jīng)濟(jì)失衡會(huì)導(dǎo)致國際資本在全球范圍內(nèi)重新配置。從某種意義上說，國際經(jīng)濟(jì)失衡和國際貨幣體系缺陷是金融危機(jī)爆發(fā)的前提條件，而國際游資的攻擊是金融危機(jī)爆發(fā)的實(shí)現(xiàn)條件。
0 引言
金融危機(jī)是由外部因素還是由內(nèi)部因素造成的，歷來學(xué)術(shù)界有兩種比較對立的觀點(diǎn):陰謀論和規(guī)律論。陰謀論認(rèn)為金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體遭受有預(yù)謀和有計(jì)劃攻擊造成的，是外因造成的，特別是在東南亞金融危機(jī)以后，這種觀點(diǎn)較為流行。規(guī)律論認(rèn)為金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體的自身規(guī)律，是內(nèi)因造成的。三代金融危機(jī)理論基本上是承認(rèn)規(guī)律論。隨著金融監(jiān)管技術(shù)提高，一個(gè)國家因監(jiān)管或管制出現(xiàn)問題而導(dǎo)致金融危機(jī)的可能性變小;而隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢增強(qiáng)，現(xiàn)代的金融危機(jī)基本上表現(xiàn)為在國際經(jīng)濟(jì)失衡的條件下，國際資本在利益驅(qū)動(dòng)下利用扭曲的國家貨幣體系導(dǎo)致區(qū)域性金融危機(jī)爆發(fā)，因而從本質(zhì)上說，金融危機(jī)的性質(zhì)和成因都發(fā)生了變化。
1 金融體系失衡
國際收支失衡導(dǎo)致國際貨幣體系失衡，虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致流動(dòng)性過剩，進(jìn)而導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡和金融危機(jī)。黃曉龍是國內(nèi)較完備地從外部因素來研究金融危機(jī)的，然而從根本上說全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源應(yīng)該是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的失衡，國際收支失衡只是實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡的表象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡導(dǎo)致貨幣資本的國際流動(dòng)，國際資本流動(dòng)導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹和蕭條，由此形成流動(dòng)性短缺，最終能夠?qū)е陆鹑谖C(jī)。因而全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的失衡是導(dǎo)致金融危機(jī)的必要條件，而虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的流動(dòng)性短缺是金融危機(jī)的充分條件。
縱觀金融危機(jī)史，金融危機(jī)總是與區(qū)域或全球經(jīng)濟(jì)失衡相伴而生的。
從國際經(jīng)濟(jì)失衡導(dǎo)致金融危機(jī)的形成路徑可以看出，國際經(jīng)濟(jì)失衡通過國際收支表現(xiàn)出來，國際收支失衡的調(diào)整又通過國際貨幣體系來進(jìn)行，如果具備了完善和有效的國際貨幣體系，那么完全可以避免國際經(jīng)濟(jì)強(qiáng)制性和破壞性調(diào)整，也就是說可以避免金融危機(jī)的發(fā)生，然而現(xiàn)實(shí)的國際貨幣體系是受到大國操縱的，因而國際經(jīng)濟(jì)失衡會(huì)被進(jìn)一步扭曲和放大。
2 貨幣體系扭曲
徐明祺是國內(nèi)學(xué)術(shù)界較早把發(fā)展中國家金融危機(jī)的原因歸結(jié)為國際貨幣體系內(nèi)在缺陷的學(xué)者。徐明祺認(rèn)為，一方面是秩序弱化在改革和維持現(xiàn)狀間徘徊的國際貨幣體系;另一方面是發(fā)展中國家在國際貿(mào)易、投資和債務(wù)方面的弱勢地位;處于雙重制約下的發(fā)展中國家不得不一次次吞下金融危機(jī)的苦果，因而現(xiàn)存國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷難逃其咎。也就是說國際貨幣體系在調(diào)解國際收支不平衡時(shí)遵循了布雷頓森林體系的基本原則和理念，而各國在制定貨幣政策協(xié)調(diào)國際經(jīng)濟(jì)失衡時(shí)卻失去了原有的秩序和紀(jì)律性，因而現(xiàn)在的國際經(jīng)濟(jì)的失衡被現(xiàn)在的國際貨幣體系放大了，加劇了。
以美元為例，美元的價(jià)值調(diào)整是通過美元利率的調(diào)整實(shí)現(xiàn)的。美聯(lián)儲(chǔ)在制定美元利率時(shí)，不可能顧及盯住美元或以美元作為儲(chǔ)備的國家(地區(qū)) 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，因而當(dāng)美元利率調(diào)整時(shí)，往往會(huì)對其他經(jīng)濟(jì)體，特別是和美國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系比較密切或者貨幣與美元掛鉤的國家和地區(qū)造成沖擊。首先，以美元為支柱的不完善國際貨幣體系，不論采取浮動(dòng)匯率政策還是固定匯率政策，美國的經(jīng)濟(jì)影響著所有與其經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的國家及這些國家的貨幣價(jià)值變化。如果浮動(dòng)匯率政策能夠遵守貨幣體系下的貨幣政策制訂的紀(jì)律約束，那么世界金融市場上就不會(huì)出現(xiàn)不穩(wěn)定的投機(jī)性攻擊，也不會(huì)出現(xiàn)由此造成的貨幣市場動(dòng)蕩乃至金融危機(jī)。由于制定貨幣政策的自主性和經(jīng)濟(jì)全球化相關(guān)性存在矛盾，因而目前的貨幣體系不能夠保證美元在浮動(dòng)匯率的前提下的紀(jì)律性，因而一個(gè)國家的宏觀政策將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)相關(guān)國家的貨幣市場動(dòng)蕩，在投機(jī)資本催化下爆發(fā)金融危機(jī)。就目前現(xiàn)狀來看，雖然布雷頓森林體系已經(jīng)崩潰，但是相對于新興市場國家和發(fā)展中國家，美元不論是升值還是貶值，依然會(huì)造成這些國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈波動(dòng)。美國經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，美元升值會(huì)導(dǎo)致資本的流出;當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，美元貶值會(huì)導(dǎo)致這些國家的通貨膨脹。
從上面的分析可以看出，現(xiàn)在的國際貨幣體系保留了原來國際貨幣體系的理念和原則，但卻失去了原來的秩序和紀(jì)律，強(qiáng)勢經(jīng)濟(jì)體可以利用這樣的體系轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)和獲取更多利潤，而不需要承擔(dān)過多的責(zé)任。
3 國際游資的攻擊
國際經(jīng)濟(jì)失衡是金融危機(jī)的前提條件，不完善的國際貨幣體系會(huì)加劇國際經(jīng)濟(jì)失衡，然而金融危機(jī)的始作俑者是國際游資。布雷頓森林體系崩潰后，金融危機(jī)離不開國際游資的攻擊。
國際游資為什么能夠摧毀一個(gè)國家的金融體系? 眾所周知，國際游資規(guī)模較大，它完全有能力影響和縮短被攻擊國家的金融周期。金融周期是指一個(gè)國家金融市場由繁榮到蕭條的自然過程。當(dāng)國際游資進(jìn)入被攻擊國家，它會(huì)影響一個(gè)國家的利率和匯率變化，從而加快金融市場由理性發(fā)展向非理性繁榮轉(zhuǎn)變[6] 。按照金融市場的心理預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)原理分析，當(dāng)大量國際游資進(jìn)入一個(gè)國家時(shí)，即使這個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)一般，在大量資本進(jìn)入的情況下，也會(huì)帶動(dòng)金融經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，與此同時(shí)，在國際金融家掌握話語霸權(quán)的情況下，他們通過有意識地夸大被攻擊國家發(fā)展中的成績或存在的問題，以產(chǎn)生正面或負(fù)面的心理預(yù)期。從拉美國家和東南亞國家的實(shí)際情況來看，一般先用“經(jīng)濟(jì)奇跡”、“新的發(fā)展模式”來吹捧經(jīng)濟(jì)成就，然后用“不可持續(xù)”、“面臨崩潰”來夸大經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題。在整個(gè)過程中，國際游資有預(yù)謀進(jìn)入和撤退，就會(huì)導(dǎo)致金融市場的崩潰。國際游資嫻熟地利用金融衍生工具在金融繁榮時(shí)期賺取高額利潤，也可以利用金融危機(jī)賺取高額利潤或者收購危機(jī)國家的優(yōu)質(zhì)資本，進(jìn)而控制被攻擊國家的經(jīng)濟(jì)命脈。這就是在新興市場國家爆發(fā)金融危機(jī)后，國際直接投資( FDI) 為什么會(huì)低價(jià)收購危機(jī)國的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，形成新的經(jīng)濟(jì)殖民主義的根本原因。
4 應(yīng)對金融危機(jī)的措施分析
關(guān)鍵詞：國際經(jīng)濟(jì)治理；金融自由化；金融創(chuàng)新
一、 引言
自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來世界各國經(jīng)濟(jì)面臨諸多問題，國際金融體系日益失衡，中國作為發(fā)展中國家也面臨著國際收支失衡的問題，如何去規(guī)避主要匯率波動(dòng)給中國帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如何去更好的參與世界貨幣體系的重新構(gòu)建是我國急需解決的問題。因此作為發(fā)展中國家的中國要了解當(dāng)代國際金融市場的發(fā)展?fàn)顩r，現(xiàn)有國際金融體系存在的缺陷，并且參與到多邊金融體系治理中。
二、 當(dāng)代國際金融市場的發(fā)展
1. 資本跨境流動(dòng)規(guī)模日益擴(kuò)大。國際金融市場迅速發(fā)展的重要表現(xiàn)之一是資本跨境流動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來，包括國際負(fù)債證券、國際股權(quán)在內(nèi)的所有表內(nèi)金融工具，都得到了迅猛發(fā)展。1971年美元停止兌換黃金終于使其擺脫束縛，成為國際貨幣體系中的霸主，獲得了國際本位貨幣的地位。世界經(jīng)濟(jì)隨即完全被美元化，各國不得不接受美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)“世界中央銀行”的地位。美元匯率穩(wěn)定的支柱由黃金轉(zhuǎn)變?yōu)閭徒鹑谫Y產(chǎn)，這種虛擬化的信用體系為美國大規(guī)模對外提供流動(dòng)性打開了大門。為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)，美國在保持了較低的實(shí)際利率水平的情況下不斷降低實(shí)際有效匯率，持續(xù)向世界其他國家輸出流動(dòng)性。
2. 國際間資本流動(dòng)加速。當(dāng)今世界各國對金融市場的開放程度逐步提高，因此對資本流動(dòng)的管制逐漸減少，而各國的金融資產(chǎn)一定程度上可以互相替代，因此，資本的流動(dòng)對各國利率的差異極為敏感，細(xì)小的差異會(huì)使得資本在短期內(nèi)在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生大規(guī)模的流動(dòng)，這也是美國常年保持較低利率的原因。近年來發(fā)展迅速的利差交易就是一個(gè)標(biāo)志性的結(jié)果。
3. 國際金融自由化浪潮高漲。當(dāng)今世界金融自由化被世界各國廣泛的倡導(dǎo)，它包含以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：逐步放松利率管制，加強(qiáng)銀行的獨(dú)立自主性，加強(qiáng)國際資本流動(dòng)，允許各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)交叉，逐步取消對信貸的控制。
近些年來整個(gè)世界對于金融自由化的呼聲越來越高，它是更近一步的全球金融化的前提，也為其提供了合理的規(guī)則。在這一過程中，不同類型的國家和國際組織所扮演的角色是不相同的。例如作為金融強(qiáng)國的歐盟和美國，主導(dǎo)并維持著世界金融運(yùn)行規(guī)則和秩序，因此成為推動(dòng)金融自由化的強(qiáng)大力量。而絕大多數(shù)發(fā)展中國家由于各國金融發(fā)展較為緩慢，在金融自由化過程中往往成為秩序和規(guī)則的被動(dòng)接受著，受制于發(fā)達(dá)國家，因此處于被動(dòng)和劣勢地位。
三、 現(xiàn)有國際金融體系存在的缺陷
1. 作為貨幣的美元充當(dāng)世界本位貨幣。
（1）市場過度依賴美元，國際金融體系不對稱。美元在擺脫了黃金兌換的束縛之后居于世界貨幣體系的中心統(tǒng)治地位，所以在這種背景下就確立了美元本位制為基礎(chǔ)的國際貨幣體系，這種貨幣體系必然會(huì)導(dǎo)致世界范圍內(nèi)的國際收支失衡現(xiàn)象，并且長期存在。以美元本位制為中心的國家及其相關(guān)體系國家的交易范圍不斷擴(kuò)大加速了資本及資源的流動(dòng)，使得這些國家從中獲利，而其他國家受損，因此加劇了國際收支失衡。
（2）美國通過國內(nèi)貨幣、財(cái)政政策影響外匯市場，導(dǎo)致全球范圍貨幣戰(zhàn)爭。美國當(dāng)前在國際貨幣體系中的強(qiáng)大使得美國可以在必要的時(shí)間來操控美元的利率水平和匯率水平，而使得結(jié)果朝著美國經(jīng)濟(jì)利益最大化的方向發(fā)展。因此對其他國家匯率調(diào)整的要求成為美國特有的一種政策。
一方面，美國自2010年年初以來就不斷給中國政府壓力，要求中國政府對人民幣匯率進(jìn)行升值，以期扭轉(zhuǎn)美中之間巨額的貿(mào)易逆差。另一方面，美國政府通過國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策間接影響國際經(jīng)濟(jì)走向，比如增加貨幣發(fā)行購買金融資產(chǎn)，能夠間接幫助金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)。但是這一政策會(huì)導(dǎo)致過度流動(dòng)性，流向包括中國、巴西等在內(nèi)的新興發(fā)展中國家，沖擊其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定并導(dǎo)致其貨幣升值，反過來間接對美國國際收支平衡表的經(jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生正面影響。美國的這種做法招致世界各國的嚴(yán)重不滿，將會(huì)導(dǎo)致全球范圍的貨幣戰(zhàn)爭。
2. 國際金融治理機(jī)構(gòu)本身存在著缺陷。國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等組織是目前治理國際金融體系的主要機(jī)構(gòu)。而這些組織本身存在的局限也是發(fā)生國際金融危機(jī)和出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)失衡的主要原因。
（1）國際貨幣基金組織的缺陷。從建立以來，IMF在很多方面進(jìn)行了改革，但這些都無法掩飾其在全球金融治理中的缺陷。
①IMF沒有發(fā)揮其作為國際貨幣金融體系“減壓閥”和“穩(wěn)定器”作用。這也是在布雷頓森林體系下建立IMF的初衷。但是，由于IMF的主導(dǎo)權(quán)掌握在美國等發(fā)達(dá)國家手中，所以IMF一直受制于發(fā)達(dá)國家，而它的這種局限性也限制了其在國際貨幣金融體系中發(fā)揮有效的作用。
②IMF對國際金融體系缺乏有效的監(jiān)管。首先，IMF作為國際貨幣體系監(jiān)護(hù)人的角色缺失，IMF把注意力過多的集中在發(fā)展中國家上，而往往忽略了對美國等主要儲(chǔ)備貨幣國家的相關(guān)金融部門的監(jiān)督，另外，IMF沒有預(yù)見到國際金融體系本身的缺陷以及信任危機(jī)在各國之間的傳遞效果，往往疏忽了對國際金融中心及金融工具的監(jiān)管，從而造成金融風(fēng)險(xiǎn)。
③IMF協(xié)調(diào)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力有待改進(jìn)。當(dāng)今社會(huì)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)日益加大，出現(xiàn)了許多新興經(jīng)濟(jì)體，其中金磚四國尤其顯著，一個(gè)國家綜合國力顯著提升，則國際經(jīng)濟(jì)話語權(quán)如IMF投票權(quán)和執(zhí)行董事代表權(quán)也必然會(huì)得到提高。目前IMF投票結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)仍然是依據(jù)之前的世界經(jīng)濟(jì)力量的分布，因此并不能合理的反映當(dāng)今發(fā)展中國家的重要性，沒有考慮到發(fā)展中國家利益代表性。這極大削弱了IMF自身的影響力，也進(jìn)一步加劇了IMF各成員國宏觀調(diào)控政策的不協(xié)調(diào)性。
（2）世界銀行自身存在缺陷。
①在戰(zhàn)略的制定和實(shí)施方面存在不足。首先，世界銀行會(huì)定期的去制定和一系列的戰(zhàn)略發(fā)展文件，但是在之后的實(shí)施上又缺少有效的手段硎導(dǎo)。其次，無論是其單個(gè)的執(zhí)行董事還是作為整體的董事會(huì)都無法做到真正的為世界銀行的戰(zhàn)略發(fā)展方向去負(fù)責(zé)，因此其戰(zhàn)略作用大打折扣。再次，世界銀行建立了發(fā)展委員會(huì)，這個(gè)機(jī)構(gòu)由24個(gè)國家的政府部長組成，它使得國際貨幣基金組織和世界銀行形成一個(gè)具有咨詢性質(zhì)的團(tuán)體，但是這種“咨詢”的性質(zhì)缺乏相應(yīng)的工具去監(jiān)督其公告的執(zhí)行情況。
②世界銀行代表性不足，全球經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)的能力缺失。世界銀行從成立至今， 一直是由以美國為代表的發(fā)達(dá)國家掌握著世界銀行的大多數(shù)投票權(quán)，而廣大的發(fā)展中國家的發(fā)展意愿并不能夠得到合理的反映，這與當(dāng)今世界發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)迅速蓬勃發(fā)展的趨勢相違背。發(fā)展中國家不但代表權(quán)不足，而且投票權(quán)不能隨著經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展自動(dòng)與周期性地調(diào)整。
（3）G20的作用仍有待發(fā)揮。誕生于1999的G20作為作為最重要的國際論壇之一，G20致力于防范和解決國際金融危機(jī)，改善各國經(jīng)濟(jì)金融體系透明度，總體而言，G20放映了世界經(jīng)濟(jì)格局的變遷，順應(yīng)了全球經(jīng)濟(jì)治理的需要。但是，G20的局限性限制了其在多邊金融治理方面的作用。
①G20集團(tuán)化特點(diǎn)日漸明顯。G20的成員是國際秩序中的重要利益獲得者，是世界經(jīng)濟(jì)中的重要成員國家，G20既有來自發(fā)達(dá)國家的成員也有來自發(fā)展中國家的成員，他們既有共同的利益也有矛盾沖突，因此，在議題的設(shè)計(jì)上就需要協(xié)調(diào)所有成員方的意見，而這些議題的范圍往往比較廣泛，因此很難在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，對特定議題給出合理的解決方案。
②G20仍然被少數(shù)發(fā)達(dá)國家左右。G20在議題的設(shè)計(jì)方面由西方發(fā)達(dá)國家控制和主導(dǎo)，這無法從根本上去保障發(fā)展中國家的利益。雖然受到金融危機(jī)的影響后，發(fā)展中國家紛紛提出了一些具有建設(shè)性的議題，但是G20的大部分議題仍然是被特定國家所主導(dǎo)。
3. 各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)金融全球化的條件下，經(jīng)濟(jì)在信息技術(shù)的進(jìn)步下加速發(fā)展，信息跨國界的傳播和現(xiàn)代化電子技術(shù)的應(yīng)用使得國際資本流動(dòng)加速，使得國際金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，使得各國之間的經(jīng)濟(jì)合作聯(lián)系更為緊密。各國之間緊密的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系使全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了連鎖效應(yīng)。在貨幣政策領(lǐng)域表現(xiàn)的尤為明顯，各國貨幣發(fā)行必須與一定的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和規(guī)模掛鉤。也就是說，各國在發(fā)放基礎(chǔ)貨幣時(shí)，不能只考慮本國的金融目標(biāo)而采取過禁或者過度的措施，而應(yīng)該從全球經(jīng)濟(jì)合理穩(wěn)定發(fā)展的前提出發(fā)。尤其是作為國際貨幣的國家要合理適度的發(fā)行貨幣，合理地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能任意無度地發(fā)行，攪亂國際金融秩序。但是，目前世界各國還沒有建立起有效的協(xié)調(diào)機(jī)制和平臺(tái)，協(xié)商宏觀經(jīng)濟(jì)政策。雖然G20取得了一定的成效，但效果現(xiàn)在還不明顯。
四、 中國參與多邊金融體系治理體系的選擇
在面對國際金融體系嚴(yán)重失衡的大背景下，中國作為發(fā)展中的大國應(yīng)該如何去面對國際收支失衡，如何盡量降低世界主要貨幣匯率波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如何與世界各國去參與到國際貨幣體系新秩序的重建是我們急需解決的問題。對于中國而言還是應(yīng)該積極廣泛的參與到國際金融的合作與協(xié)調(diào)中來。
1. 穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率制度改革，保持人民幣匯率平穩(wěn)變化。一國的政府當(dāng)局會(huì)根據(jù)本國具體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況及穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的承諾來選擇實(shí)行浮動(dòng)匯率制還是固定匯率制。結(jié)合中國國情，中國政府認(rèn)為應(yīng)該選擇固定匯率制。第一，固定匯率總體上可以有效的穩(wěn)定本國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平。在本國有充足的外匯儲(chǔ)備的條件下能夠有效穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，特別是物價(jià)水平。第二，固定匯率能夠增加就業(yè)。固定匯率通過調(diào)節(jié)儲(chǔ)備水平改變貨幣供給，調(diào)節(jié)一般價(jià)格水平。在固定匯率下如果采用本幣一次性貶值的政策，可以達(dá)到降低出口產(chǎn)品價(jià)格，增加國內(nèi)就業(yè)以及擴(kuò)大產(chǎn)品出口。第三，固定匯率可以穩(wěn)定國際貿(mào)易預(yù)期，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此中國可行的選擇是走一條中間道路，即放寬人民幣匯率波動(dòng)幅度，改變對人民幣大幅升值的預(yù)期。
2. 加快人民幣國際化進(jìn)程。所謂人民幣國際化，是指使人民幣在世界范圍內(nèi)行使其流通手段、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、儲(chǔ)藏手段、支付手段的職能，最終成為全球普遍接受的可兌換貨幣。
如何去推動(dòng)人民幣國際化？我國政府對此提出了兩方面的“三步走”的方針戰(zhàn)略，即在臨近的國家和地區(qū)逐步推動(dòng)人民幣的流通，實(shí)現(xiàn)人民幣的區(qū)域化發(fā)展，做到適時(shí)適度的發(fā)展、逐步有序的漸進(jìn)式發(fā)展。
（1）在空間上的擴(kuò)張上實(shí)現(xiàn)“三步走”，即首先實(shí)現(xiàn)人民幣在周邊國家廣泛流通，其次將人民幣往更多的國家和地區(qū)推動(dòng)，即形成區(qū)域化，最終實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的人民幣國際化。
（2）在貨幣職能上也分“三步走”，即實(shí)現(xiàn)人民幣成為結(jié)算、投資、儲(chǔ)備貨幣的三步走。首先在國際貿(mào)易的結(jié)算中更多的使用人民幣作為結(jié)算貨幣，使人民幣成為國際結(jié)算貨幣；然后促使人民幣發(fā)展成為國際金融市場上的主要的投資貨幣，逐步使得人民幣成為國際投資貨幣，最后隨著前兩步的發(fā)展最終使得人民幣成為國際儲(chǔ)備貨幣。
3. 鼓勵(lì)與監(jiān)管金融創(chuàng)新并舉。金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)要求中國未雨綢繆，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管，加強(qiáng)對國內(nèi)房地產(chǎn)、期貨、證券等資產(chǎn)市場的監(jiān)管監(jiān)管力度，并且加大對銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度。
加強(qiáng)金融監(jiān)管的具體方案有：
（1）建立健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。要求加強(qiáng)功能監(jiān)管而非傳統(tǒng)的分機(jī)構(gòu)監(jiān)管，不同的監(jiān)管部門要做到分工明確，都要統(tǒng)一接受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，并且要求保監(jiān)會(huì)以及證監(jiān)會(huì)加大對從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。
（2）加強(qiáng)配套性條件及外部環(huán)境的整治。金融危機(jī)后金融監(jiān)管體系的改革創(chuàng)新需要金融法律體系、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融體制微觀基礎(chǔ)等一系列的外部環(huán)境和配套條件的改善。我們提出的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該具有透明性、穩(wěn)定性的特點(diǎn)，政府應(yīng)該具有調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大能力，和全局把握能力；還要善于從微觀上去改革金融體制，強(qiáng)化分散和轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，最終實(shí)現(xiàn)建立一個(gè)穩(wěn)定健全的金融市場的目標(biāo)，以保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長。
（3）加強(qiáng)與世界各國之間的金融監(jiān)管合作。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融體系的進(jìn)一步開放，我國的金融企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和開放程度的加深會(huì)越來越廣泛的參與到全球金融市場中來，從而會(huì)面臨更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此我們要通過加強(qiáng)國際間金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作以防御大規(guī)模的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
4. 量力而為，積極參與國際金融機(jī)構(gòu)改革。中國參與國際金融機(jī)構(gòu)改革的定位有三個(gè)方面：第一，中國是一個(gè)世界大國，近些年來中國的經(jīng)濟(jì)水平迅速發(fā)展，中國擁有豐富的人口和自然資源，隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，中國的國際地位也在不斷提高，在國際組織中也發(fā)揮了越來越重要的作用。第二，盡管近年來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了巨大的成就，但仍然屬于發(fā)展中國家行列。雖然我國的經(jīng)濟(jì)總量很大，但在人均水平上與發(fā)達(dá)國家還有很大的差距。而且，我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平呈現(xiàn)地區(qū)間和產(chǎn)業(yè)間的不平衡，各個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次與發(fā)達(dá)國家相比仍然較低。以上事實(shí)說明，我國雖然邁入大國行列，但還不是一個(gè)強(qiáng)國，只能屬于發(fā)展中的大國；第三，中國是一個(gè)社會(huì)主義國家。社會(huì)主義性質(zhì)使得中國這個(gè)大國與其他資本主義的大國有著本質(zhì)的區(qū)別，這個(gè)特點(diǎn)對中國的國際環(huán)境與國際行為產(chǎn)生了很大的影響。面對眾多資本主義大國中國如何在國際體系中立足發(fā)展便成為中國參與世界經(jīng)濟(jì)政治合作的核心問題。中國在確定了社會(huì)主義發(fā)展中大國的定位下，應(yīng)該合理恰當(dāng)?shù)睦米约旱膰H影響，為中國未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)I造良好的國際環(huán)境，更多的參與到國際經(jīng)濟(jì)和政治體系中來，產(chǎn)生的更大的國際影響力。
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摘要:隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的日益全球化和中國的加入WTO,會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際化正成為當(dāng)今我國會(huì)計(jì)發(fā)展的大趨勢。會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際化與國家、化在現(xiàn)代會(huì)計(jì)發(fā)展中勢必形成一對矛盾。我們在盡量與國際會(huì)計(jì)慣例保持協(xié)調(diào)的同時(shí),還應(yīng)該充分考慮中國國情的需要,國際化不能照抄照搬。我國目前會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化進(jìn)程中應(yīng)遵循的一項(xiàng)原則是:充分關(guān)注國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)所指向的市場環(huán)境與中國目前所處市場環(huán)境的差異。
會(huì)計(jì)是一門國際公認(rèn)的商業(yè)語言,隨著我國改革開放和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的建立和完善,會(huì)計(jì)工作正發(fā)揮著越來越大的作用,1993年進(jìn)行的會(huì)計(jì)改革,改變了我國40多年來以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)模式,完成了會(huì)計(jì)模式的轉(zhuǎn)換,實(shí)現(xiàn)了與國際慣例的初步協(xié)調(diào),我國正逐步建立以《會(huì)計(jì)法》為核心的會(huì)計(jì)法律、法規(guī)、規(guī)章制度體系。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的日益全球化和中國加入WTO,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在注入新的活力的同時(shí),中國會(huì)計(jì)界也面臨著一個(gè)新的理論課題———會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際化。所謂會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化,主要是指在大的會(huì)計(jì)理論、會(huì)計(jì)結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)慣例、會(huì)計(jì)行為、會(huì)計(jì)信息共享等方面的統(tǒng)一,這是一股不可抗拒的時(shí)代潮流。
一、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的背景及提出
(一)世界經(jīng)濟(jì)一體化是會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的前提條件
21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是超宏觀經(jīng)濟(jì),信息與貨幣在全球的運(yùn)動(dòng),正在從根本上改變各國政府的宏觀經(jīng)濟(jì)功能。各個(gè)國家不斷增長的經(jīng)濟(jì)需求必須在世界整體性發(fā)展中才可能滿足。在世紀(jì)之交,隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化步伐的加快,世界貿(mào)易自由化的進(jìn)一步發(fā)展,將更廣泛、更深入地把世界聯(lián)系起來,跨國公司正在突破國界,從根本上改變世界經(jīng)濟(jì)的格局,并促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。在高科技時(shí)代,會(huì)計(jì)作為一種通用的提供信息的方式,其信息的揭示、傳遞、交流理應(yīng)不受國別和地域的限制,而全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮,正促使世界各國的會(huì)計(jì)沖出國界,到世界范圍去協(xié)調(diào),會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際化正成為當(dāng)今會(huì)計(jì)發(fā)展的大趨勢,適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)一體化的要求,我國應(yīng)積極參與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的進(jìn)程。
(二)亞洲金融風(fēng)暴的爆發(fā)凸現(xiàn)了會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的必要性
亞洲金融風(fēng)暴給全世界的投資者、國際社會(huì)和國際會(huì)計(jì)界都上了最生動(dòng)的一課。據(jù)聯(lián)合國有關(guān)人員的一份調(diào)查報(bào)告顯示,在受亞洲金融危機(jī)影響的國家中,大部分國家沒有正確采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,導(dǎo)致財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表未能及時(shí)提供有用信息,以幫助會(huì)計(jì)信息使用者分析引發(fā)金融危機(jī)的各種重要因素,嚴(yán)重降低了公司財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度。在亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)以后,全世界的投資者對跨國投資,尤其是對亞洲、非洲、拉美等發(fā)展中國家的投資變得更為慎重,同時(shí),世界銀行也相繼對貸款國家和企業(yè)提出了按國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供財(cái)務(wù)信息的要求。
(三)區(qū)域或全球資本市場的加速形成為會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化提供了可能性
1.世界各國都加大了對、外開放的步伐,資本、商品和服務(wù)的跨國流動(dòng)空前活躍,經(jīng)濟(jì)全球化已成為當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)最明顯的特征。中國作為世界上改革開放步伐最大的國家,作為經(jīng)濟(jì)全球化的一個(gè)重要組成部分,區(qū)域性或全球性的資本市場正在加速形成,為了鼓勵(lì)更多的外國公司在我國資本市場上籌、投資,同時(shí)為了減少不必要的報(bào)表調(diào)整費(fèi)用,對世界通用商業(yè)語言的要求也就更為迫切。
2.從實(shí)物經(jīng)濟(jì)發(fā)展看,會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際化是歷史的必然,表現(xiàn)在:信息技術(shù)革命形成了“地球村”,各國依存關(guān)系越來越緊密,各國的利益需求,只有在經(jīng)濟(jì)一體化的大統(tǒng)一中才能得到滿足,國際貿(mào)易與國際經(jīng)濟(jì)往來日益擴(kuò)大,任何國家都不能只依靠自身的資源與技術(shù)聯(lián)接成一個(gè)整體;資本市場的范圍正在發(fā)展,跨國籌、投資日益頻繁,形成國家“血流脈絡(luò)”,各國會(huì)計(jì)雙邊的、多邊的、區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展已成為國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)的推動(dòng)力量。與許多發(fā)展中國家一樣,我國在全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展趨勢下,也將不可避免地面臨這樣一個(gè)問題,如果我國的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不走國際化道路,必然會(huì)影響我國改革開放的進(jìn)程,不利于我國吸收國際資本、更不利于我國到境外上市和發(fā)行債券,并且還要增加許多不必要的費(fèi)用。
誠然,會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化是大勢所趨,但同時(shí),我們又應(yīng)該認(rèn)識到:會(huì)計(jì)作為一門經(jīng)濟(jì)管理科學(xué),有其社會(huì)性的一面,由于不同利益國家對實(shí)物資源的分化、占有,從而形成了在經(jīng)濟(jì)、政治、文化、歷史等方面的影響,又表現(xiàn)出各種限制,因此,會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際化與國家化在現(xiàn)代會(huì)計(jì)發(fā)展中就勢必形成一對矛盾,在利益權(quán)衡下,我們必須作出趨利避害的抉擇,在盡量與國際會(huì)計(jì)慣例保持協(xié)調(diào)的同時(shí),還應(yīng)該充分考慮中國國情的需要。
二、國際化不能照抄照搬
通常所稱國際會(huì)計(jì)慣例,是指國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及一些發(fā)達(dá)國家如美、英、日、法、德、加拿大、澳大利亞等國的會(huì)計(jì)規(guī)范,不論是美、英等發(fā)達(dá)國家,還是印度、巴西等發(fā)展中國家,或是俄羅斯、波蘭等轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家,都有本國的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu),并借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,制定、實(shí)施本國的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。一個(gè)國家執(zhí)行本國的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),既是為了與其法律體系相適應(yīng),同時(shí)也是該國的一種體現(xiàn)。《中華人民共和國會(huì)計(jì)法》規(guī)定:“國家實(shí)行統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度,國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度由國務(wù)院財(cái)政部門根據(jù)本法制定并公布”。我國的法律體系類似于大陸法系。通過會(huì)計(jì)立法來規(guī)范會(huì)計(jì)行為是中國會(huì)計(jì)的重要特征,經(jīng)濟(jì)全球化的背景促使越來越多的企業(yè)需要通過跨國上市籌集資金,而上市地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常要求企業(yè)根據(jù)上市地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。但是,這些企業(yè)必須以本論文由無憂、執(zhí)行本國的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)為前提,最后向上市地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者提供會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí),可以根據(jù)上市地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求作出報(bào)表調(diào)整,這是國際通行做法,也是國家的一種體現(xiàn)。片面追求我國會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的美國化或者國際化,有可能會(huì)出現(xiàn)與我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)環(huán)境不相適應(yīng)的情況,我國尚未形成成熟的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境和完善的監(jiān)督體制,如果我們操之過急,不顧國情,有可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息混亂或者失控,由此產(chǎn)生的改革成本和風(fēng)險(xiǎn)將是巨大的,例如公允價(jià)值是國際上發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家通行的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性,而我國市場經(jīng)濟(jì)處在初級階段,沒有形成活躍的生產(chǎn)資料市場,關(guān)聯(lián)交易普遍,諸多經(jīng)濟(jì)行為也不規(guī)范,弄虛作假屢禁不止,如果廣泛地使用企業(yè)公允價(jià)值,將會(huì)給企業(yè)利用公允價(jià)值造假留下空間。
所以,在會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的進(jìn)程中,把握好借鑒國際慣例和考慮中國國情的辯證關(guān)系,是我們應(yīng)當(dāng)面對的一個(gè)重大問題,借鑒國際慣例不等于照抄照搬,考慮中國國情不等于閉關(guān)自守和保護(hù)落后,從國際通行做法看,會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化并不硬性要求各國直接采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,而是充分尊重各國政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化環(huán)境,允許各國根據(jù)本國的實(shí)際與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在一定差異,會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的宗旨是要求各國企業(yè)對外提供的會(huì)計(jì)報(bào)表在重要方面與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相協(xié)調(diào),這一宗旨反映了各國會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的真正含義。
三、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化的應(yīng)對措施
我們一方面應(yīng)積極推進(jìn)中國會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)調(diào);另一方面又要在會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定和實(shí)施過程中,充分關(guān)注國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)所指向的市場環(huán)境與中國目前所處市場環(huán)境的差異,這是我國目前會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化進(jìn)程中應(yīng)遵循的一項(xiàng)原則。對此,筆者提出以下幾點(diǎn)建議:
(一)我國會(huì)計(jì)組織與國際會(huì)計(jì)組織應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)合、協(xié)調(diào),增強(qiáng)共性,促進(jìn)發(fā)展。我國應(yīng)該以積極的姿態(tài)促進(jìn)中國會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)調(diào),初步形成并完善一套既與國際慣例相協(xié)調(diào),又適合中國國情的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)體系,它應(yīng)該具備三個(gè)必要條件:11必須包括一套核心的會(huì)計(jì)文告,它們可以構(gòu)成全面和公認(rèn)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ);21必須是高質(zhì)量的,能夠?qū)е驴杀刃院屯该餍砸约疤峁┏浞值男畔⑴?31必須嚴(yán)格地加以解釋和應(yīng)用。
(二)我國應(yīng)建立專門的國際會(huì)計(jì)和國際比較會(huì)計(jì)研究機(jī)構(gòu),相互交流學(xué)習(xí),取長補(bǔ)短,尋找差異,擇優(yōu)棄劣,達(dá)到相互理解,的目的。
【關(guān)鍵詞】開放經(jīng)濟(jì)；金融創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)控制
創(chuàng)新式推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，尤其是發(fā)展中的國家實(shí)施市場經(jīng)濟(jì)之后的改革發(fā)展不斷進(jìn)步的原動(dòng)力。而金融創(chuàng)新可以提高金融市場的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在金融監(jiān)管的前提之下優(yōu)化金融資源配置，提升金融核心競爭力，也能夠利用創(chuàng)新元素不斷的促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以在此基礎(chǔ)上可以說金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)和國家相關(guān)部門極力鼓勵(lì)和推進(jìn)的。但在金融全球化背景下，開放經(jīng)濟(jì)條件下的金融創(chuàng)新也打開了金融風(fēng)險(xiǎn)跨國傳導(dǎo)的渠道，改革開放的三十年，在“走出去”和“引進(jìn)來”這兩個(gè)問題上一直存在著爭議，走出去和引進(jìn)來的利益平衡關(guān)系也一直是我們探討的主題，金融創(chuàng)新也一樣，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，中國面臨著世界的挑戰(zhàn)，在加入世貿(mào)組織之后，在經(jīng)濟(jì)商品的貿(mào)易和出口上都存在著重要的協(xié)調(diào)問題，對于金融行業(yè)的創(chuàng)新，基金和外匯政策等的創(chuàng)新機(jī)制，要讓這雙鞋子適應(yīng)那雙腳還需要一定的時(shí)間，需要采取更多的手段和規(guī)范制度去控制可能帶來的負(fù)面影響，也就是風(fēng)險(xiǎn)的評估問題。從宏觀來看，金融創(chuàng)新可能對一國金融體系帶來新的金融風(fēng)險(xiǎn)，并可能釀成金融危機(jī)，但是任何事物都會(huì)在發(fā)展過程中存在著風(fēng)險(xiǎn)，中國作為發(fā)展中國家，需要面臨這樣的風(fēng)險(xiǎn)，更需要降低這樣的風(fēng)險(xiǎn)才能夠穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新，并有效控制金融創(chuàng)新的貫徹落實(shí)的同時(shí)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)和造成的負(fù)面影響等。
一、金融創(chuàng)新的優(yōu)勢和途徑
首先對金融創(chuàng)新的概念要有一個(gè)新的認(rèn)識，金融創(chuàng)新的英文翻譯是financial innovation，最先引進(jìn)這個(gè)詞是從美國，也就是由市場經(jīng)濟(jì)的國家才逐漸推進(jìn)到我國，它的實(shí)行主要是變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤，剔除了原有的傳統(tǒng)的金融管制的框架，適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展和國情的要求而針對不同的國家而采取的適合自身發(fā)展的金融手段，它是一個(gè)為盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程，同時(shí)金融創(chuàng)新主要分為產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和交易創(chuàng)新等形式，它存在的作用主要體現(xiàn)為可以提高金融市場的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，優(yōu)化金融資源配置，提升金融核心競爭力，不斷的實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)營目的。所以在金融精英上，對于新的產(chǎn)品的生產(chǎn)、新技術(shù)或新的生產(chǎn)方法的應(yīng)用、新的市場開辟、原材料新供應(yīng)來源的發(fā)現(xiàn)和掌握等都要落實(shí)到每一個(gè)創(chuàng)新的細(xì)節(jié)，也可以在創(chuàng)新的機(jī)制上考慮到可行性的實(shí)施。
在金融創(chuàng)新背后的根本經(jīng)濟(jì)力量是競爭，競爭永遠(yuǎn)是一個(gè)時(shí)代的主題。金融要素的重新組合，是指對金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融制度、金融技術(shù)等進(jìn)行創(chuàng)新性的變革。在創(chuàng)新途徑上要不斷的進(jìn)行深入研究和探討，避免風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)利益最大化。任何有優(yōu)勢的獲得收益的手段都值得“投資”，將金融創(chuàng)新也是一樣的，金融創(chuàng)新的時(shí)間跨度長，將整個(gè)貨幣信用的發(fā)展史視為金融創(chuàng)新史，金融發(fā)展史上的每一次重大突破都視為金融創(chuàng)新，這是第一個(gè)優(yōu)勢。其次，金融創(chuàng)新涉及的范圍相當(dāng)廣泛，包括了金融技術(shù)的創(chuàng)新，金融市場的創(chuàng)新，金融服務(wù)，產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融企業(yè)組織和管理方式的創(chuàng)新，是從宏觀和微觀的角度進(jìn)行的“地毯式”的創(chuàng)新形式，在內(nèi)容和金融服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新也充分體現(xiàn)了金融創(chuàng)新手段的深入和全面。另外，在金融的主體機(jī)構(gòu)，銀行的相關(guān)方面的創(chuàng)新，也逐漸的被納入銀行的業(yè)務(wù)日程，另外在資產(chǎn)評估和負(fù)債管理的方式上的創(chuàng)新也結(jié)合了國際貨幣制度等方面，結(jié)合了改革開放下的大環(huán)境，對于銀行的經(jīng)營和資產(chǎn)的流動(dòng)都產(chǎn)生了很好的影響。
金融創(chuàng)新所包含的主要有技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新以及制度創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新是指制造新產(chǎn)品時(shí)，采用新的生產(chǎn)要素或重新組合要素，我們常聽到的資產(chǎn)組合就屬于一種技術(shù)創(chuàng)新，它是管理系統(tǒng)的一個(gè)重要過程。而產(chǎn)品創(chuàng)新，就是指產(chǎn)品的供給方生產(chǎn)比傳統(tǒng)產(chǎn)品性能更好，質(zhì)量更優(yōu)的新產(chǎn)品的過程，比如在貴金屬經(jīng)營公司，所采取的貴金屬投資，把金條和銀錠或者黃金擺件掛飾等進(jìn)行推廣，就在一定程度上形成了一種產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新。最后要說的是制度創(chuàng)新，則是指一個(gè)系統(tǒng)的形成和功能發(fā)生了變化，簡而言之就是政府或金融當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和在金融過程中的內(nèi)部矛盾運(yùn)動(dòng)，防止或轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和降低成本，為更好地實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性，安全性和盈利性目標(biāo)而逐步改變的監(jiān)管制度等。
除了以上講到的金融創(chuàng)新的形式和內(nèi)容等，在很多實(shí)踐中還有很多細(xì)節(jié)的內(nèi)容上的創(chuàng)新。在風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新平衡的要求下，還有對風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的創(chuàng)新，包括能在各經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)之間相互轉(zhuǎn)移金融工具內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的各種新工具，如貨幣互換、利率互換等，在金融資產(chǎn)的資金流動(dòng)上也可以采取創(chuàng)新的形式，比如利用金融工具提高變現(xiàn)能力等，很多的方式上采取創(chuàng)新。
二、對金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)控制途徑
在過去十年間，我國在實(shí)行了改革開放之后，市場經(jīng)濟(jì)體制下的國內(nèi)銀行的資產(chǎn)規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，已經(jīng)達(dá)到了國際同行業(yè)的水平。但是，銀行業(yè)未來發(fā)展仍將面臨很多復(fù)雜的挑戰(zhàn)，這里我們主要探討的是如何減少金融創(chuàng)新的同時(shí)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于西方國家通貨膨脹的加劇及浮動(dòng)匯率的實(shí)施，企業(yè)及個(gè)人面臨了巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，金融期貨、期權(quán)及互換業(yè)務(wù)等新型的金融衍生工具的產(chǎn)生都是為了滿足客戶減少利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到保值或盈利的要求，在金融競爭的環(huán)境下，誰能夠有效的在創(chuàng)新前提上進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，誰就擁有了市場的主導(dǎo)權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)控制主要分為分析和實(shí)際操作的風(fēng)險(xiǎn)控制。
分析風(fēng)險(xiǎn)，部分可控。還有很小的部分風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人無法回避掉的，然而往往這一點(diǎn)的東西就會(huì)成為障礙。不能做到完全回避。想要回避，要有敏銳的反應(yīng)能力，把握可控的、回避可回避的，盡量做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避這個(gè)環(huán)節(jié)。操作風(fēng)險(xiǎn)控制，主要是在操作環(huán)節(jié)上認(rèn)清哪些可控、可回避、客觀存在，把握住哪些可控和可回避，盡量控制客觀存在的就能夠很好的降低操作的風(fēng)險(xiǎn)。在紛繁的資產(chǎn)、權(quán)益、利潤和現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)公司的投資價(jià)值，在很多程度上涉及企業(yè)會(huì)計(jì)、金融數(shù)字、商務(wù)統(tǒng)計(jì)學(xué)、公司財(cái)務(wù)管理等基礎(chǔ)課程的知識，所以降低風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制中，知識和智慧是并重的。
綜上所述，在開放經(jīng)濟(jì)市場的前提下，金融創(chuàng)新有其存在的價(jià)值，是符合時(shí)代的發(fā)展要求的，也是讓經(jīng)濟(jì)實(shí)體能夠不被淘汰的重要手段，也是推動(dòng)整體的經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展的重要的方式，在金融創(chuàng)新的同時(shí)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是必不可少的，對于風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的完善要認(rèn)識到可控與可回避的風(fēng)險(xiǎn)，把握好客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)等，這樣才能夠在不斷的接受挑戰(zhàn)中越來越強(qiáng)。
參 考 文 獻(xiàn)
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