發(fā)布時(shí)間：2023-05-25 18:12:30
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的應(yīng)收賬款能力分析樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：通用航空企業(yè)；應(yīng)收賬款；客戶分析；評(píng)價(jià)指標(biāo)
一、通航企業(yè)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的意義
應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。是企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的債權(quán)，屬于資產(chǎn)類賬目，在資產(chǎn)負(fù)債表中列作流動(dòng)資產(chǎn)。通用航空企業(yè)的應(yīng)收賬款是因從事工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)和建筑業(yè)的作業(yè)飛行以及醫(yī)療衛(wèi)生、搶險(xiǎn)救災(zāi)、氣象檢測(cè)、海洋探測(cè)、科學(xué)實(shí)驗(yàn)、教育培訓(xùn)、文化體育等方面的業(yè)務(wù)活動(dòng)而發(fā)生的各種款項(xiàng)。
1.應(yīng)收賬款管理是企業(yè)現(xiàn)金流量管理的需要。權(quán)責(zé)發(fā)生制下核算的利潤(rùn)不能反映現(xiàn)金流入量的大小，以現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表已經(jīng)取代了權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。營(yíng)運(yùn)資金大小由于含有應(yīng)收款項(xiàng)，已經(jīng)不能有效評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，即使本期營(yíng)運(yùn)資金增加，但如果應(yīng)收賬款增大到一定額度，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況就會(huì)惡化，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理是提高實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)質(zhì)量和現(xiàn)金流入量的重要手段。
2.應(yīng)收賬款管理是提高資產(chǎn)流動(dòng)性和償付能力的需要。只有使應(yīng)收賬款盡快變現(xiàn)，企業(yè)變現(xiàn)能力才能提高，從而提高企業(yè)運(yùn)用資金的能力和償債的能力。
3.應(yīng)收賬款管理是控制企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的需要。由于市場(chǎng)變化，債務(wù)人償付能力可能很快降低，使債權(quán)人招致風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，盡快回收資金，可以使企業(yè)避免風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)應(yīng)收賬款又是控制企業(yè)資金運(yùn)作，控制對(duì)外出借資金的關(guān)口。
4.應(yīng)收賬款管理是提高企業(yè)內(nèi)部資金控制能力的需要。對(duì)于集團(tuán)公司，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部往來資金管理，加速資金上繳，控制下?lián)?，使基層盡可能少的占用資金，提高資金整體運(yùn)作能力。
5.應(yīng)收賬款管理水平體現(xiàn)了財(cái)務(wù)工作水平的高低。通過應(yīng)收賬款管理，更好地促進(jìn)財(cái)務(wù)工作，帶動(dòng)財(cái)務(wù)工作水平的整體提高，推動(dòng)財(cái)會(huì)工作有序進(jìn)行。
二、通航企業(yè)應(yīng)收賬款管理原則
1.客觀性原則：指內(nèi)容真實(shí)、數(shù)字準(zhǔn)確、資料可靠；2.合法性原則：是指嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)財(cái)務(wù)規(guī)章制度和財(cái)政法規(guī)，做到有法可依，有章可循；3.及時(shí)性原則：指會(huì)計(jì)處理及時(shí)進(jìn)行，以便會(huì)計(jì)信息及時(shí)利用；4.明細(xì)性原則：指財(cái)務(wù)清晰、簡(jiǎn)明、便于理解；5.效益性原則：指從經(jīng)濟(jì)效益為中心做出決策。
三、通航企業(yè)應(yīng)收賬款管理的必要性
應(yīng)收賬款管理的任務(wù)是通過預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、核算分析和考核，加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款管理，健全企業(yè)應(yīng)收賬款管理制度，建立應(yīng)收賬款監(jiān)控系統(tǒng)，明確各級(jí)財(cái)務(wù)管理權(quán)限，控制資金外流和國(guó)有資產(chǎn)流失，加速資金周轉(zhuǎn)，及時(shí)清理回收資金，減少壞賬損失，堅(jiān)持按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，控制債權(quán)盲目增大，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
四、通航企業(yè)通過客戶分析對(duì)應(yīng)收賬款管理提出相應(yīng)措施
隨著國(guó)家對(duì)通航企業(yè)扶持力度的逐年加大，涉及領(lǐng)域越來越廣泛，業(yè)務(wù)不斷增加，資金問題漸漸顯示出來，主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款難收，死賬呆賬增多，致使企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難，無法購買航材、航油等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需物資，另一方面員工的各種補(bǔ)貼、小時(shí)費(fèi)等待遇無法及時(shí)兌現(xiàn)，給整個(gè)通航企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來了不安定因素，從而影響安全。因此要求通航企業(yè)管理層必須把應(yīng)收賬款管理放在重中之重的位置，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理更為迫切。財(cái)務(wù)方面一套針對(duì)應(yīng)收賬款管理措施對(duì)通航企業(yè)的發(fā)展更是如虎添翼。財(cái)務(wù)部門按債權(quán)人設(shè)置應(yīng)收賬款明細(xì)，適時(shí)登記并按照客戶類型實(shí)施賬齡法進(jìn)行動(dòng)態(tài)統(tǒng)計(jì)分析，及時(shí)催收，由專人負(fù)責(zé)，制定適當(dāng)?shù)氖湛钫?，必要時(shí)請(qǐng)有關(guān)部門仲裁或提訟等。
1.利用應(yīng)收賬款指標(biāo)分析加強(qiáng)管理。一般情況下，衡量應(yīng)收賬款管理水平的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、貨款回收率、應(yīng)收賬款與月銷售額之比。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均應(yīng)收賬款，這里的“銷售凈額”是指銷售收入扣除折扣和折讓后的銷售額，是一個(gè)時(shí)期指標(biāo)數(shù)據(jù)?！捌骄鶓?yīng)收賬款”是資產(chǎn)負(fù)債表中“年初應(yīng)收賬款凈額”與“年末應(yīng)收賬款凈額”的平均數(shù)，是兩個(gè)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)的平均數(shù)。為了進(jìn)一步削弱和攤薄分母時(shí)期數(shù)據(jù)的不對(duì)等，可對(duì)分母進(jìn)行算術(shù)平均核算，同時(shí)也可以對(duì)指標(biāo)進(jìn)行修正，公式為：報(bào)告期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=報(bào)告期銷售凈額/報(bào)告期算術(shù)平均應(yīng)收賬款占用凈額。
貨款回收率是反映應(yīng)收賬款回收程度及安全程度，公式為：報(bào)告期內(nèi)貨款回收率=（期初應(yīng)收賬款結(jié)存數(shù)+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額 - 期末應(yīng)收賬款結(jié)存數(shù)）/（期初應(yīng)收賬款結(jié)存數(shù)+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額），通過應(yīng)收賬款回收率的指標(biāo)分析，可以考核企業(yè)管理層的回收水平和收款政策的有效性，對(duì)于有效降低資金占用成本和壞賬損失，提升應(yīng)收賬款的管理效益，可以起到較好的檢測(cè)、評(píng)價(jià)作用。
應(yīng)收賬款與月銷售額之比，這個(gè)指標(biāo)與應(yīng)收賬款總額和日平均銷售額相關(guān)。計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款與月銷售額之比=應(yīng)收賬款總額/（銷售凈額/365）。該指標(biāo)說明了年末在外應(yīng)收賬款的期間長(zhǎng)度，在實(shí)務(wù)中通過該項(xiàng)指標(biāo)和公司信用條件的比較，可以看出公司對(duì)應(yīng)收賬款的管理效率。例如，如果公司信用條件為30天，那么該項(xiàng)指標(biāo)不應(yīng)比30天超過多少，否則說明公司在收賬上存在問題，應(yīng)當(dāng)努力使指標(biāo)天數(shù)接近信用條件。該指標(biāo)同樣受季節(jié)性經(jīng)營(yíng)、大量現(xiàn)銷收入以及年內(nèi)銷售大幅分布不均等因素的影響，但如果將前述所談的各項(xiàng)修正指標(biāo)綜合加以利用，基本上能消除這些因素的影響，真實(shí)、全面地體現(xiàn)應(yīng)收賬款的管理品質(zhì)。
2.根據(jù)不同客戶情況，利用科學(xué)合理的措施控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。
（1）制訂合理的信用政策。信用政策是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理采取的原則性規(guī)定，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和信用額度三方面。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)決定授予客戶信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，也是企業(yè)接受風(fēng)險(xiǎn)提供的一個(gè)基本判別標(biāo)準(zhǔn)。信用條件是指導(dǎo)企業(yè)給予客戶延期付款的若干條件，主要包括信用期限和現(xiàn)金折扣等。建立恰當(dāng)?shù)男庞妙~度，是企業(yè)根據(jù)客戶的償付能力給予客戶的最大賒銷限額，但實(shí)際上也是企業(yè)愿意對(duì)某一客戶承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)限額，確定恰當(dāng)?shù)男庞妙~度能有效地防止由于過度賒銷超過客戶的實(shí)際支付能力而使企業(yè)蒙受損失。
（2）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制；①認(rèn)真做好賒銷對(duì)象的資信調(diào)查，通常采用“5C”即品質(zhì)、能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)環(huán)境五要素傳統(tǒng)信用評(píng)估法。②制訂合理的賒銷方針，制訂適合自己的可防范風(fēng)險(xiǎn)的方針。如：有擔(dān)保的賒銷和條件銷售。③建立賒銷審批制度。在企業(yè)內(nèi)部應(yīng)分別規(guī)定業(yè)務(wù)部、業(yè)務(wù)科長(zhǎng)等各級(jí)人員可審批的賒銷限額。④強(qiáng)化應(yīng)收賬款的單個(gè)客戶管理和總額管理。企業(yè)對(duì)與自己有經(jīng)常業(yè)務(wù)往來的客戶進(jìn)行單獨(dú)管理，通過付款記錄，賬齡分析表及平均收款期判斷個(gè)別賬戶是否存在賬款拖欠問題。⑤建立回款責(zé)任制。為防止片面追求完成任務(wù)而使賬款無限度增加。企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部明確追討應(yīng)收賬款的責(zé)任，同時(shí)制訂嚴(yán)格的資金回款考核指標(biāo)。
（3）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)防范措施。①將應(yīng)收賬款改為應(yīng)收票據(jù)；②對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行抵押與讓售；③進(jìn)行信用保險(xiǎn)。能夠合理避免死賬呆賬帶來的損失。
五、通航企業(yè)應(yīng)收賬款管理的啟示
面對(duì)目前企業(yè)普遍存在的應(yīng)收賬款問題，行業(yè)間的激烈競(jìng)爭(zhēng)局面，通用航空企業(yè)應(yīng)著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)，確定自己的應(yīng)收賬款管理體制，對(duì)于樹立公司形象，占領(lǐng)和拓展行業(yè)市場(chǎng)，尤其重要。凡事“預(yù)則立，不預(yù)則廢”，針對(duì)通航企業(yè)的應(yīng)收賬款而言，最可怕的是無準(zhǔn)備且無應(yīng)對(duì)之心，即無管理理念與政策法規(guī)方面的對(duì)策。面對(duì)應(yīng)收賬款，只要我們有了管理理念，重視政策法規(guī)的借鑒與執(zhí)行，有確定的企業(yè)目標(biāo)，就會(huì)提高企業(yè)生存與發(fā)展能力。
參考文獻(xiàn)：
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[2]傅廣軍 宋琦主編：《現(xiàn)代企業(yè)管理與分析方法》 兵器工業(yè)出版社.
[3]劉凱旋/撰稿《應(yīng)收賬款提壞賬準(zhǔn)備的有關(guān)問題》《會(huì)計(jì)之友》第九期，2001年.
關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款 風(fēng)險(xiǎn)管理 實(shí)證研究 煤炭采選業(yè)
由于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、金融環(huán)境與法律環(huán)境還不是很健全，企業(yè)信用指標(biāo)參差不齊，應(yīng)收賬款在資產(chǎn)規(guī)模中占比越來越大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、回款率日趨低下現(xiàn)象比較嚴(yán)重，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生大量壞賬和呆賬，給企業(yè)帶來不小的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和隱患?；诖?，筆者嘗試對(duì)煤炭行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款進(jìn)行實(shí)證研究，目的是進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)信用營(yíng)銷方式，加強(qiáng)商業(yè)信用資金回籠與減少壞賬發(fā)生，進(jìn)而提高上市公司營(yíng)運(yùn)能力與盈利能力。
一、文獻(xiàn)綜述
（一）國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款研究現(xiàn)狀
目前國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款研究的文獻(xiàn)比較豐富，主要呈現(xiàn)出以下兩種視角：一是對(duì)應(yīng)收賬款管理的具體方法進(jìn)行研究；二是對(duì)應(yīng)收賬款的全面管理辦法進(jìn)行研究。
1.應(yīng)收賬款專門管理方法
一是信用管理方面，池國(guó)華（2009）在提煉國(guó)內(nèi)外企業(yè)應(yīng)收賬款管理成功案例經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用先進(jìn)管理控制理念，構(gòu)造了信用經(jīng)濟(jì)下企業(yè)應(yīng)收賬款的全程管理模式。另外，吳劍東等（2007）提出完善企業(yè)信用管理體系可以有效降低交易成本，因此，構(gòu)建一個(gè)能夠“科學(xué)、全面、客觀、真實(shí)”地反映債務(wù)人信用狀況征信系統(tǒng)，來區(qū)分守信和失信債務(wù)人顯得尤為重要。
二是賬齡分析方面，對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡進(jìn)行ABC分類管理，建立應(yīng)收賬款賬齡分析與資金回籠同步管理體系，對(duì)賬齡達(dá)3年以上債務(wù)人要重點(diǎn)關(guān)注，強(qiáng)化賬齡分析與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)防范，完善債務(wù)人資信檔案，建立應(yīng)收賬款控制機(jī)制（田豐琴，2013）。
三是抵押融資方面，李光貴（2008）提出根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委中小企業(yè)司的《2005年中國(guó)成長(zhǎng)型中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告》中有關(guān)企業(yè)融資方式滿意度的內(nèi)容，嘗試提出運(yùn)用應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式緩解企業(yè)資金缺口。
四是內(nèi)部控制方面，毛新述等（2009）從內(nèi)部控制為切入點(diǎn)，研究分析企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，建立健全應(yīng)收賬款全過程內(nèi)部管理制度。
2.應(yīng)收賬款全面管理方法
李恩柱（2007）把風(fēng)險(xiǎn)關(guān)口進(jìn)行前移，全面把握事前、事中、事后三個(gè)過程，綜合進(jìn)行資信調(diào)查、信息全過程跟蹤，從而建立綜合有效信用管理體系。劉詩明（2007）構(gòu)造了決策系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)、衡量系統(tǒng)、評(píng)估系統(tǒng)、補(bǔ)救系統(tǒng)和輔助系統(tǒng)七個(gè)子系統(tǒng)形成應(yīng)收賬款綜合風(fēng)險(xiǎn)管理體系，用來直接有效控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。
（二）國(guó)外應(yīng)收賬款研究現(xiàn)狀
目前國(guó)外應(yīng)收賬款研究的文獻(xiàn)比較豐富，研究視角比較新穎，對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理中有關(guān)流程管理和具體管理理論與方法已經(jīng)相當(dāng)完善。
關(guān)于加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，國(guó)外學(xué)者提出從信貸政策、運(yùn)營(yíng)周期、風(fēng)險(xiǎn)成因等視角展開研究。信貸政策方面，James.C.Van.Horne（2003）提出企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平主要受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和企業(yè)信用政策影響，但經(jīng)營(yíng)環(huán)境是屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可以改變因素，信用政策則是企業(yè)管理應(yīng)收賬款切入點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)周期方面，John.G.Salek（2005）通過實(shí)證研究方法，將企業(yè)應(yīng)收賬款周期與整個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)分析，從而挖掘出是行業(yè)原因還是企業(yè)內(nèi)部原因，從而運(yùn)用信用管理學(xué)對(duì)企業(yè)信用管理進(jìn)行研究，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中企業(yè)信用管理水平提高。風(fēng)險(xiǎn)成因方面，Pedro.J.Garcia（2010）認(rèn)為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行分析，通過分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率和企業(yè)持有經(jīng)營(yíng)能力，進(jìn)而將應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)落實(shí)到每個(gè)控制點(diǎn)上，進(jìn)而有效降低應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
（三）文獻(xiàn)評(píng)述
綜合國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)資料，我們可以得出應(yīng)收賬款管理最終落腳點(diǎn)是強(qiáng)化應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理，關(guān)鍵是通過建立較為完善內(nèi)部控制制度、制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制流程或信用管理體系完善等。
二、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證分析
筆者從Wind數(shù)據(jù)庫、上交所、深交所網(wǎng)站及巨潮咨詢網(wǎng)站選取煤炭行業(yè)25家上市公司2007年至2012年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及財(cái)務(wù)報(bào)表附注及賬齡分析表數(shù)據(jù)，并對(duì)異常數(shù)據(jù)進(jìn)行了剔除。
（一）應(yīng)收賬款規(guī)模結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)分析
從表1可以看出：
一是應(yīng)收賬款規(guī)模和增長(zhǎng)率呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2007年138.71億元，2012年達(dá)到557.8億元，應(yīng)收賬款規(guī)模呈逐年上升態(tài)勢(shì)，5年間增加近420億元，增幅高達(dá)3倍之多；2008年應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)為54.08%，2012年同比增長(zhǎng)為69.24%，中間剔除2008、2009這兩年受金融危機(jī)影響外，應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)率也呈逐年上升態(tài)勢(shì)，這充分表明應(yīng)收賬款5年間規(guī)模和增長(zhǎng)率呈顯逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)減慢，2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為16.30次/年，2012年周轉(zhuǎn)率為13.63次/年，同樣剔除2008、2009這兩年受金融危機(jī)影響外，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年下降態(tài)勢(shì)。
三是應(yīng)收賬款與企業(yè)盈利有“縫隙”，2007年至2012年?duì)I運(yùn)收入、凈利潤(rùn)基本呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)方向基本與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)趨同，但2008年、2011年和2012年這三年應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)率跑贏了營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率，甚至到后期差距逐漸拉大，這反映出應(yīng)收賬款增長(zhǎng)軌跡與企業(yè)盈利增長(zhǎng)之間有“縫隙”。
（二）應(yīng)收賬款賬齡壞賬分析
從表2可以看出：隨著應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增大，壞賬準(zhǔn)備金額也跟著同比增加，壞賬準(zhǔn)備從2007年的9.84億元增長(zhǎng)到2102年的23.17億元，增幅較大；3年以上賬齡占比情況從2007年至2009年呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，從占比6.53%增至25.27%，后3年出現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)。3年以上賬齡同比增長(zhǎng)情況基本大幅度跑贏應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)，這表明隨著應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增加，3年以上賬齡規(guī)模卻以較大幅度增長(zhǎng)，出現(xiàn)壞賬的概率進(jìn)一步加大，嚴(yán)重影響企業(yè)盈利情況。
（三）應(yīng)收賬款與利潤(rùn)指標(biāo)相關(guān)性分析
從表3中明顯可以看出：應(yīng)收賬款總額與營(yíng)業(yè)收入總額、凈利潤(rùn)總額高度正相關(guān)性，應(yīng)收賬款總額與壞賬準(zhǔn)備總額顯著正相關(guān)；壞賬準(zhǔn)備總額與營(yíng)業(yè)收入總額、凈利潤(rùn)總額正相關(guān)，這表明加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)尤為重要。
三、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制措施
（一）風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)“關(guān)口”應(yīng)前移
煤炭行業(yè)上市公司應(yīng)該建立完善應(yīng)收賬款管理體系：由事前控制――事中控制――事后控制――反饋控制4個(gè)循環(huán)環(huán)節(jié)形成的動(dòng)態(tài)監(jiān)控體系。一方面設(shè)立獨(dú)立資信管理部門，科學(xué)選擇客戶，健全信用管理制度；另一方面建立賒銷申報(bào)制度，加強(qiáng)銷售合同管理。
（二）應(yīng)收賬款“證券化”
所謂應(yīng)收賬款證券化是將應(yīng)收賬款打包出售給專門從事資產(chǎn)證券化管理的機(jī)構(gòu)（Special Purpose Vehicle，SPV），從而進(jìn)入SPV資金池，經(jīng)過“重組包裝”后，SPV再以應(yīng)收賬款為標(biāo)的物向國(guó)內(nèi)二級(jí)資本市場(chǎng)發(fā)行有價(jià)證券，從而達(dá)到利用應(yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)融資目的。煤炭行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款規(guī)模比較大，資金回籠速度減慢，應(yīng)收賬款的證券化既能增加銷售，又能提升企業(yè)融資能力，為企業(yè)發(fā)展提供良好“資金池”環(huán)境。
（三）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“動(dòng)態(tài)化”管理
應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“動(dòng)態(tài)化”管理主要是加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的日常監(jiān)督與分析，重點(diǎn)關(guān)注未到期應(yīng)收賬款。在實(shí)施應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“動(dòng)態(tài)化”管理過程中，主要措施有以下兩種：一是總額比對(duì)法，根據(jù)企業(yè)信用管理部門在新的一天將存量應(yīng)收賬款總額與最佳持有規(guī)模數(shù)進(jìn)行比較分析，以此為未來應(yīng)收賬款管理做出預(yù)測(cè)；二是平均收賬期法，平均收賬期是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，所持有的應(yīng)收賬款從發(fā)生到收回的整個(gè)壽命周期所經(jīng)歷的平均時(shí)間。
（四）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“Credit Metrics”模型法
通過借鑒Credit Metrics模型在組合貸款信用風(fēng)管理方面的啟示，即債務(wù)人違約和債務(wù)人信用等級(jí)改變這兩個(gè)因子均影響應(yīng)收賬款組合價(jià)值，進(jìn)一步計(jì)算應(yīng)收賬款組合在客戶信用等級(jí)變化情況下的價(jià)值分布，從而得到VAR值，最終可以得到企業(yè)應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確量化值，為企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制提供一種行之有效的辦法。
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關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款；質(zhì)量管理；壞賬準(zhǔn)備
中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2014年8月10日
在日益激烈的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中上市公司的應(yīng)收賬款不斷增加造成資產(chǎn)質(zhì)量惡化。加強(qiáng)應(yīng)收賬款質(zhì)量管理，已成為上市公司當(dāng)前迫切需要解決的重要問題。
企業(yè)實(shí)施應(yīng)收賬款有利于增加企業(yè)銷售，增強(qiáng)本企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力；有利于減少企業(yè)產(chǎn)品庫存，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；有利于企業(yè)降低生產(chǎn)成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量。但是過多的應(yīng)收賬款不利于優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流；可能虛增企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，不利于企業(yè)評(píng)價(jià)；增加企業(yè)的資金占有，增大經(jīng)營(yíng)成本；在一定程度上降低企業(yè)的償債能力，進(jìn)而影響企業(yè)的形象。
一、上市公司應(yīng)收賬款質(zhì)量現(xiàn)狀
通過對(duì)天津地區(qū)在上海證券交易所上市的上市公司進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)上市公司應(yīng)收賬款質(zhì)量普遍低下，具體體現(xiàn)為以下四個(gè)方面：
（一）應(yīng)收賬款數(shù)額較大。天津市上市公司披露的年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，應(yīng)收賬款的金額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和流動(dòng)資產(chǎn)的比重普遍較高，長(zhǎng)此以往，公司將缺乏可持續(xù)發(fā)展以及擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的現(xiàn)金流。
（二）應(yīng)收賬款賬齡較長(zhǎng)。判斷應(yīng)收賬款質(zhì)量的關(guān)鍵是其流動(dòng)性。逾期應(yīng)收賬款的產(chǎn)生通常源于客戶喪失償付能力或惡意拖欠，逾期時(shí)間越長(zhǎng)，形成壞賬的可能性也就越大。
（三）壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不足。按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)一般對(duì)三年以上的應(yīng)收賬款計(jì)提100%壞賬準(zhǔn)備，目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)計(jì)提比例沒有強(qiáng)制性要求，造成部分上市公司通過壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例進(jìn)行盈余管理。一旦提高壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，往往導(dǎo)致上市公司突現(xiàn)虧損或盈利大幅下降。
（四）關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款較多。借助關(guān)聯(lián)方交易，上市公司資金或明或暗地流向大股東或其他關(guān)聯(lián)方。一方面上市公司巨額現(xiàn)金的流出，造成資金短缺，使公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與償債能力下降；另一方面當(dāng)欠款方以物資抵債時(shí)，換來的劣質(zhì)資產(chǎn)反而使公司的不良資產(chǎn)比例上升，加重了公司發(fā)展的包袱。
二、應(yīng)收賬款管理
應(yīng)收賬款作為企業(yè)資產(chǎn)管理中一種重要的資產(chǎn)，同樣應(yīng)該貫徹管理控制理念。按照資產(chǎn)管理控制程序，結(jié)合應(yīng)收賬款管理的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)應(yīng)收賬款全程管理思路。由圖1可以看出，根據(jù)應(yīng)收賬款管理的各個(gè)步驟與應(yīng)收賬款產(chǎn)生流程各個(gè)環(huán)節(jié)的對(duì)應(yīng)關(guān)系進(jìn)行事前、日常、回收管理。（圖1）
（一）應(yīng)收賬款的事前控制
1、應(yīng)收賬款持有水平以及信用政策的確定。合理控制企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的持有水平，就是要求企業(yè)信用管理部門根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，確定一個(gè)信用銷售的最佳額度，確定企業(yè)應(yīng)收賬款的最佳持有額度，是在擴(kuò)大銷售與控制持有成本之間的一種權(quán)衡，企業(yè)信用管理部門要綜合考慮企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，以確定一個(gè)合理的應(yīng)收賬款持有水平。確定應(yīng)收賬款持有水平通常有：測(cè)算應(yīng)收賬款的最小成本法、測(cè)算應(yīng)收賬款持有水平的最大收益法、信用額度法。明確監(jiān)控職責(zé)，突出對(duì)銷售人員的監(jiān)管，建立有效的內(nèi)部控制制度，建立健全應(yīng)收賬款信用管理及預(yù)警系統(tǒng)等，通過建立健全企業(yè)的內(nèi)部管理機(jī)制，力爭(zhēng)有效地防范應(yīng)收賬款可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
公司內(nèi)部設(shè)立信用管理部門或安排專業(yè)信用管理人員來管理客戶信用。通過實(shí)地調(diào)查賒銷客戶的資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、以往業(yè)務(wù)紀(jì)錄、企業(yè)信譽(yù)等建立客戶信用等級(jí)檔案，通過加大資信調(diào)查力度，從源頭上扼制逾期應(yīng)收賬款的增加和壞賬的形成，避免與有惡意拖欠行為的企業(yè)合作。
公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)賒銷客戶的還款能力和信用級(jí)別，結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及公司自身承受違約風(fēng)險(xiǎn)的能力，權(quán)衡增加的銷售盈利和預(yù)計(jì)要負(fù)擔(dān)的成本，制定和執(zhí)行相對(duì)嚴(yán)格的信用政策，指導(dǎo)和協(xié)調(diào)公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)，把應(yīng)收賬款控制在適當(dāng)?shù)乃?，有效地減少壞賬、呆賬的發(fā)生，使公司資金的回收和周轉(zhuǎn)處在一個(gè)良好的軌道上。
2、銷售合同的簽訂。作為應(yīng)收賬款形成經(jīng)辦人的營(yíng)銷部門和營(yíng)銷人員應(yīng)當(dāng)是回收賬款的主要責(zé)任人，應(yīng)把貨幣資金回籠情況納入銷售業(yè)績(jī)考核中并與其工資獎(jiǎng)金掛鉤；對(duì)應(yīng)收賬款形成的壞賬損失相關(guān)責(zé)任人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定比例的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，以調(diào)動(dòng)營(yíng)銷人員對(duì)催收應(yīng)收賬款的積極性，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任感。
同時(shí)，按照相關(guān)法律和法規(guī)要求，規(guī)范合同的格式和內(nèi)容，重視重大賒銷合同的簽訂、復(fù)核，嚴(yán)把賒銷合同審批關(guān)。賒銷批準(zhǔn)權(quán)應(yīng)高度集中，所有賒銷業(yè)務(wù)，均需經(jīng)過有審批資格的經(jīng)辦人員審批后方可辦理。公司應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，制定賒銷分級(jí)審批制度，賦予不同級(jí)別的人員不同的賒銷限額審批權(quán)，超過限額必須呈報(bào)上一級(jí)領(lǐng)導(dǎo)審批，避免業(yè)務(wù)人員有意識(shí)賒銷，從中牟取私利。
銷售合同要嚴(yán)格按照《合同法》的有關(guān)規(guī)定認(rèn)審查，客戶簽約者是否有權(quán)簽訂銷售合同，是否有合法有效的委托書；銷售合同客體是否正確和齊全；銷售價(jià)格的合理性，價(jià)格異常的要分析是否存在銷售人員舞弊情況；違約責(zé)任是否合理和明確等等，從而避免效力待定合同或者無效合同的產(chǎn)生。
同時(shí)，要防止應(yīng)收賬款超過2年的訴訟效。首先是要求賒銷客戶先行支付其中的一部分貨款，該收款單就可以作為訴訟時(shí)效期間的催收證據(jù)；其次是通過企業(yè)的專職法律顧問向賒銷客戶發(fā)出律師函進(jìn)行催收而取得證據(jù)。
3、落實(shí)《暫行規(guī)定》，及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方交易。上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，可能利用關(guān)聯(lián)方關(guān)系影響交易的正常進(jìn)行，以不合理的高價(jià)將其產(chǎn)品或劣質(zhì)資產(chǎn)出售或置換給上市公司，換取上市公司的現(xiàn)金或優(yōu)良資產(chǎn)；或者以非正常的低價(jià)從上市公司購買產(chǎn)品或資產(chǎn)，甚至不支付價(jià)款，致使上市公司應(yīng)收賬款不斷增加、資金被長(zhǎng)期占用，直接影響上市公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，損害中小股東的合法權(quán)益。因此，當(dāng)上市公司與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)政部《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題暫行規(guī)定。（圖2）
（二）應(yīng)收賬款的日常管理。應(yīng)收賬款的日常管理包括應(yīng)收賬款的日常監(jiān)督與分析，逾期應(yīng)收賬款的甄別與管理等。它的目的是應(yīng)收賬款發(fā)生以后，力爭(zhēng)將應(yīng)收賬款可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)降到最小，同時(shí)及時(shí)準(zhǔn)確評(píng)估可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。
公司應(yīng)當(dāng)按照不同客戶分別設(shè)立應(yīng)收賬款臺(tái)賬，詳細(xì)記載業(yè)務(wù)部門及責(zé)任人名稱、應(yīng)收賬款發(fā)生時(shí)間、金額、結(jié)算方式、合同期限、折扣條件、增減變動(dòng)、余額、賬齡等相關(guān)信息，財(cái)務(wù)部門根據(jù)有關(guān)資料定期（按月、季、年）編制應(yīng)收賬款明細(xì)表，及時(shí)向管理人員和有關(guān)部門反映應(yīng)收賬款的收回、余額等信息。
財(cái)務(wù)部門應(yīng)配合信用管理部門，定期對(duì)應(yīng)收賬款的回收情況、客戶品質(zhì)、賬齡等情況進(jìn)行分析。在分析中應(yīng)利用比率、比較、趨勢(shì)、結(jié)構(gòu)等分析方法，分析預(yù)期壞賬風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響，及時(shí)采取措施，調(diào)整公司信用政策，努力提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率。
銷售部門和財(cái)務(wù)部門相互合作，財(cái)務(wù)部門可以了解每一筆拖欠的應(yīng)收賬款的逾期情況，便于及時(shí)催收；可以了解每個(gè)客戶的拖欠情況，作為以后對(duì)其交易時(shí)的資金審批參考；具體地分析企業(yè)的應(yīng)收賬款回收狀況，及時(shí)調(diào)整信用政策；利用賬齡分析表，進(jìn)行應(yīng)收賬款的跟蹤管理；按應(yīng)收賬款賬齡的長(zhǎng)短不同分別制定不同的比率計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的跟蹤管理，從應(yīng)收賬款產(chǎn)生之日起，與客戶建立經(jīng)常性的聯(lián)系，監(jiān)督其支付情況，直到賬款被全部收回，比如：
在發(fā)貨后十日內(nèi)，與客戶進(jìn)行聯(lián)系，通知其發(fā)貨情況及付款日期和金額；
在貨款到期日前十天，與客戶進(jìn)行第二次聯(lián)系，詢問貨物接收情況及提醒其付款到期日已臨近，應(yīng)準(zhǔn)備付款；
在貨款到期日后十天，如客戶沒有付款，應(yīng)立即與客戶聯(lián)系，催促其付款；
在貨款到期日后一個(gè)月，如客戶仍未付款，則應(yīng)向客戶施加更大壓力，催促其付款，并準(zhǔn)備在其仍不付款時(shí)，采取專案處理。
（三）應(yīng)收賬款的回收管理。應(yīng)收賬款的回收管理包括嚴(yán)格執(zhí)行收賬政策，采用合理的手段追收逾期應(yīng)收賬款等。在這個(gè)階段，應(yīng)當(dāng)關(guān)注如何有效回收應(yīng)收賬款。
公司確定賒銷產(chǎn)品時(shí)，就擬定好收賬策略，逐步進(jìn)行賬款的回收。通常情況下，各個(gè)客戶拖欠或拒付賬款的原因不盡相同，針對(duì)不同類型的客戶，公司需要采取不同的收賬政策。對(duì)于信用記錄好、因某些特殊原因而暫時(shí)無法如期付款的客戶，則需派人協(xié)商解決，達(dá)成新的協(xié)議，爭(zhēng)取妥善友好地解決問題。而對(duì)于信用記錄差、惡意拖欠貨款的客戶，立即停止對(duì)其進(jìn)行信用賒銷，并積極、堅(jiān)決催收賬款；如果催收失敗，迅速訴諸法律，此外還可以：
1、合理地利用擔(dān)保。在對(duì)客戶進(jìn)行信用銷售時(shí)，可以由客戶或者第三方提供一定的財(cái)產(chǎn)作為其履約的擔(dān)保，如果客戶不履約償還貨款，銷貨企業(yè)有權(quán)依合同規(guī)定取得抵押財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，或者從變賣抵押財(cái)產(chǎn)的價(jià)款中得到適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償。
2、債務(wù)重組。債務(wù)重組是處置企業(yè)應(yīng)收賬款的一種有效方法，主要包括采取貼現(xiàn)方式收回債權(quán)、債轉(zhuǎn)股和以非現(xiàn)金資產(chǎn)償債三種方式。對(duì)無力償付的客戶，進(jìn)行應(yīng)收賬款債權(quán)重整：允許欠款戶以非貨幣性資產(chǎn)（如固定資產(chǎn)）抵償；改變債務(wù)形式為長(zhǎng)期應(yīng)收款，允許客戶制定分期償債計(jì)劃；修改債務(wù)條件，延長(zhǎng)付款期，激勵(lì)客戶還款，等等。
3、出售債權(quán)。企業(yè)可于商品發(fā)運(yùn)以前向貸款者申請(qǐng)借款，經(jīng)貸款者同意貸款，即可在商品發(fā)運(yùn)以后將應(yīng)收賬款讓售給貸款者，貸款者根據(jù)發(fā)票金額，減去容許扣除的現(xiàn)金折扣、貸款者的傭金以及主要用以沖抵銷貨退回和銷貨折扣等扣款，將余額付給籌資企業(yè)。
除了積極催收貨款外，企業(yè)還可采取以下的應(yīng)收賬款管理創(chuàng)新方式：（1）充分利用各大商業(yè)銀行的應(yīng)收賬款保理及應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)來進(jìn)行融資；（2）債權(quán)與股權(quán)互轉(zhuǎn)。賒銷企業(yè)在發(fā)生贖銷業(yè)務(wù)的候，通過契約的方式約定在購貨方出現(xiàn)償付貨款困難時(shí)，將賒銷企業(yè)對(duì)購貨方的債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)購買方的股權(quán)，而在購貨方具備支付能力時(shí)，再將股權(quán)贖回到債權(quán)。
總之，只要企業(yè)采取有效措施，應(yīng)收賬款的信用風(fēng)險(xiǎn)是可以防范的。只有進(jìn)行了科學(xué)的防范，才可以使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中既擴(kuò)大銷售，增加盈利，又使應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)盡可能地降到最低。我們應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的質(zhì)量管理，從應(yīng)收賬款防范機(jī)制的建立和逾期債權(quán)的處理入手，及時(shí)收回應(yīng)收賬款，加快公司的資金周轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)公司效益最大化。
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一、我國(guó)制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款現(xiàn)狀分析
1.應(yīng)收賬款規(guī)模的統(tǒng)計(jì)分析
(1)應(yīng)收賬款金額的統(tǒng)計(jì)分析應(yīng)收賬款的金額在很大程度上反映了應(yīng)收賬款的規(guī)模大小，本文通過對(duì)獲取的數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，從而對(duì)制造業(yè)應(yīng)收賬款的規(guī)模進(jìn)行一定的認(rèn)知和評(píng)價(jià)。
(2)應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重以及營(yíng)業(yè)收人比重的描述性統(tǒng)計(jì)不同的公司規(guī)模大小不一樣，不能僅僅通過應(yīng)收賬款的多少來評(píng)價(jià)該公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀,因此本文選取了應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重以及應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收人的比重這兩個(gè)指標(biāo)來進(jìn)一步衡量應(yīng)收賬款規(guī)模。
應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重主要幫助衡量應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重是否得當(dāng)，是否會(huì)由于應(yīng)收項(xiàng)目導(dǎo)致資金使用效率低下。應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收人的比重主要反映了企業(yè)的營(yíng)業(yè)收人中有多大一部分是由賒銷帶來的。由于現(xiàn)銷收入才能夠真正為企業(yè)資金周轉(zhuǎn)提供保證，因此該指標(biāo)也常被用來衡量利潤(rùn)質(zhì)量。應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)以及營(yíng)業(yè)收入的比重。
從2012-2014年的趨勢(shì)來看，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)與占營(yíng)業(yè)收入比重的變化趨勢(shì)相似，均呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)。其中應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重由19.69%上升至22.49%;應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收人的比重由23.03%上升至26.04%。說明我國(guó)制造業(yè)的各項(xiàng)交易中賒銷比重越來越大。因此，如何提高應(yīng)收賬款質(zhì)量進(jìn)而建立起良好的信用體系，成為亟待解決的問題。
2.應(yīng)收賬款回收速度的統(tǒng)計(jì)分析
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間收回應(yīng)收賬款的能力，因此本文用該指標(biāo)來評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款的回收速度。
首先根據(jù)2014年1642家A股制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析。
將2012-2014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值進(jìn)行比較，得出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近幾年的變化趨勢(shì)。
制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)2013年的周轉(zhuǎn)率達(dá)到最高點(diǎn)6004次，但2012年和2014年的周轉(zhuǎn)率均未達(dá)到其三十分之一。該數(shù)據(jù)說明這三年制造業(yè)上市公司對(duì)銷售資金的管理能力有很大的波動(dòng)性，雖然2013年所顯示的數(shù)據(jù)表明應(yīng)收賬款流動(dòng)速度短期提高了很多，但隨后一年的急劇下滑表明應(yīng)收賬款質(zhì)量是否得到了提高仍需進(jìn)一步觀察研究。
二、我國(guó)制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款管理中存在的問題
制造型企業(yè)擁有生產(chǎn)周期長(zhǎng)、產(chǎn)品種類繁多、生產(chǎn)工序復(fù)雜等特征。這在很大程度上決定了其資金占用比重較大、回收周期長(zhǎng)、資金流動(dòng)慢、壞賬率較高等特點(diǎn)?？傮w而言，我國(guó)制造型企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在以下問題：
1.應(yīng)收賬款總體規(guī)模較大
我國(guó)制造型企業(yè)普遍采用快速擴(kuò)張的銷售戰(zhàn)略，且其產(chǎn)品單價(jià)較高，導(dǎo)致在企業(yè)銷售過程中，往往采用賒銷或分期支付等結(jié)算方式。從上述統(tǒng)計(jì)分析中可以看出，制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款的總體規(guī)模與其他行業(yè)相比較大。規(guī)?？偭孔畲蟮倪_(dá)到300多億，并且有16家公司的應(yīng)收賬款金額超過100億；此外，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收人的平均比重也達(dá)到26.04%，相較于其他行業(yè)而言，比重偏大。
2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，且具有較大的波動(dòng)性
由于制造型企業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)、運(yùn)輸時(shí)間長(zhǎng)、投人使用時(shí)間長(zhǎng)等特征，其應(yīng)收賬款回款周期相比其他行業(yè)較長(zhǎng)。歐美國(guó)家制造型企業(yè)應(yīng)收賬款平均回款周期在一個(gè)月左右，而國(guó)內(nèi)制造型企業(yè)的平均收賬期為93.99天，其中有1269?20?家應(yīng)收賬款平均回款周期超過一個(gè)月，占總數(shù)的77.28%。由此可見，我國(guó)制造型企業(yè)的應(yīng)收賬款回收周期有較大的縮短空間。此外，由2012-2014年的數(shù)據(jù)可以看出，應(yīng)收賬款回收速度十分不穩(wěn)定，具有一定的波動(dòng)性，說明應(yīng)收賬款的管理并不是很完善，有待進(jìn)一步的加強(qiáng)和提高。
3.應(yīng)收賬款壞賬率較高
我國(guó)企業(yè)賒銷比例大約是20%,但平均壞賬率達(dá)到5%-10%。而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的美國(guó)賒銷比例高達(dá)90%以上，但平均壞賬率僅有0.25%-0.5%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，美國(guó)市場(chǎng)的信用體系要比國(guó)內(nèi)完善許多，雖然賒銷比例是國(guó)內(nèi)的4.5倍，但壞賬率僅有國(guó)內(nèi)的二十分之一。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)三年以上的賒銷款，企業(yè)應(yīng)當(dāng)全部計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。但實(shí)際情況是，有些企業(yè)對(duì)該類賒銷款的計(jì)提比例連50%都不到，只將五年以上的應(yīng)收賬款全部列人壞賬準(zhǔn)備。國(guó)內(nèi)部分企業(yè)正是鉆了壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例不規(guī)范的漏洞，通過借助應(yīng)收賬款的增減來調(diào)節(jié)利潤(rùn)，這對(duì)企業(yè)未來的業(yè)績(jī)變化帶來較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
4.對(duì)應(yīng)收賬款管理不夠重視
長(zhǎng)期以來，大多數(shù)制造企業(yè)習(xí)慣于把大部分精力放在提高銷售管理上，忽視了對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)量管理。我國(guó)企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的日常管理缺乏系統(tǒng)、科學(xué)的管理方法，常常只關(guān)注于賬款的登記和催收。雖然2012-2014年的應(yīng)收賬款規(guī)模較穩(wěn)定，但周轉(zhuǎn)率具有很大的波動(dòng)性，說明應(yīng)收賬款的管理仍存在問題。
三、提高制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款質(zhì)量的建議
1.加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款管理的重視
首先，重視應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，健全應(yīng)收賬款客戶授信管理制度。企業(yè)內(nèi)部各級(jí)人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款賒銷工作的重視程度，可以提議管理層成立賒銷風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估委員會(huì)。委員會(huì)每年要對(duì)授信名單、授信金額、授信期限等進(jìn)行重新核定，并根據(jù)各類客戶不同的信用等級(jí)給予相應(yīng)的授信期限和授信額度。其次，準(zhǔn)確分析客戶的信用情況。對(duì)客戶信用情況進(jìn)行分析，對(duì)客戶信用方面的相關(guān)信息整體綜合考查，通過一系列信用標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估方法來確定該客戶的信用評(píng)級(jí)，并以此來評(píng)價(jià)該客戶的風(fēng)險(xiǎn)程度。最后，確定適合的信用額度。信用額度過低，可能會(huì)降低顧客的消費(fèi)導(dǎo)致銷售業(yè)績(jī)下滑；信用額度過高又容易使資金成本和收賬風(fēng)險(xiǎn)增大。在這種情況下，企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)選擇一個(gè)對(duì)公司而言相對(duì)適當(dāng)?shù)男庞妙~度，并在控制總量的前提下，將授信額度根據(jù)客戶資信評(píng)價(jià)結(jié)果在不同信用等級(jí)的客戶之間進(jìn)行分配。
2.提高企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)新隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)品之間的功效、
質(zhì)量日趨雷同，絕大部分商品都處于相對(duì)供過于求的狀態(tài)。如今人們有著更多個(gè)性化的需求，單一雷同的產(chǎn)品在市場(chǎng)上并不具備競(jìng)爭(zhēng)力。在這種情況下，企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)者相比要有相對(duì)的優(yōu)勢(shì)，而這些優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為價(jià)格、服務(wù)和結(jié)算期上。許多企業(yè)都在結(jié)算期上做文章，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款質(zhì)量的下降，容易形成呆壞賬。因此如果想要從根本上解決應(yīng)收賬款質(zhì)量問題，就應(yīng)當(dāng)對(duì)傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)思維模式提出質(zhì)疑，打破行業(yè)中存在的一些默認(rèn)規(guī)則或前提假設(shè)，并重新建立新的市場(chǎng)邊界；規(guī)避現(xiàn)有行業(yè)存在的激烈競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)注潛在的需求。從而提髙企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)顧客價(jià)值的巨大突破，達(dá)到價(jià)值創(chuàng)新，提高應(yīng)收賬款質(zhì)量。
3.定期進(jìn)行應(yīng)收賬款的賬齡分析和催收工作
(1)定期進(jìn)行應(yīng)收賬款的賬齡分析企業(yè)可以通過對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析來了解其賬齡結(jié)構(gòu)分布以及逾期款項(xiàng)占應(yīng)收賬款總額的比例等。企業(yè)要根據(jù)逾期金額和逾期時(shí)間來采取不同的催收措施。對(duì)于沒有逾期的應(yīng)收賬款，也不能懈怠，應(yīng)當(dāng)分析其在賒銷期內(nèi)付款的規(guī)律變化，以便在客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化跡象時(shí)，及吋采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)。
(2)定期進(jìn)行應(yīng)收賬款的催收工作應(yīng)收賬款催收的難度會(huì)隨著逾期時(shí)間的推移變得越來越大，成為壞賬的概率也隨之提高。因此要依據(jù)賒銷款逾期時(shí)間的長(zhǎng)短，對(duì)逾期客戶相應(yīng)地采取由溫和到強(qiáng)硬的催收措施。企業(yè)在選擇催收程序時(shí)，可根據(jù)逾期時(shí)間從短到長(zhǎng)，依次選擇信函或傳真催收、派人上門催收、訴訟等方式。
4.提高壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例
按國(guó)際上通行的做法，應(yīng)將1年以上的應(yīng)收賬款視為壞賬，予以核銷。而我國(guó)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，3年以上不能收回的應(yīng)收賬款才能確認(rèn)為壞賬損失，這充分說明了我國(guó)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不夠，現(xiàn)有的應(yīng)收賬款中包括大量的高賬齡應(yīng)收賬款，虛增了企業(yè)的資產(chǎn)和利潤(rùn)。因此筆者認(rèn)為，我國(guó)也應(yīng)該遵循國(guó)際上通行的做法，將1年以上的應(yīng)收賬款視為壞賬，予以核銷。雖然短期來看，將導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)大幅下降，對(duì)國(guó)家的稅收影響較大；但從長(zhǎng)期來看，只有國(guó)家從制度上做了規(guī)定，才能促進(jìn)上市公司整體的良性發(fā)展，才會(huì)使企業(yè)有更好的發(fā)展和盈利能力，從而增加國(guó)家的稅收收人。
5.拓展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)
盡管賒銷對(duì)企業(yè)有著顯而易見的促銷作用，但由于應(yīng)收賬款降低了企業(yè)資金的流動(dòng)性，影響著企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)與日常開支，容易引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。應(yīng)收賬款保理是指企業(yè)將滿足一定條件的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，通過應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓貼現(xiàn)獲得銀行的流動(dòng)資金支持，進(jìn)而加快資金周轉(zhuǎn)。通過拓展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，可以加快資金周轉(zhuǎn)、增強(qiáng)銷售能力、改善財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)于應(yīng)收賬款規(guī)模較大、回收率較低的制造型企業(yè)而言，有助于提升應(yīng)收賬款質(zhì)量。
在國(guó)外比較流行的應(yīng)收賬款管理方法是應(yīng)收賬款有價(jià)證券化和保理業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款證券化是近幾十年來世界金融領(lǐng)域非常重大并且發(fā)展極為迅速的金融工具。應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)融資是指企業(yè)將其應(yīng)收賬款按照之前約定的條件轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行或保理公司而獲得款項(xiàng)的一種融資活動(dòng)。從整體上看，西方國(guó)家的中小企業(yè)應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)較我國(guó)而言要好一些，但是依舊存在著一些問題。當(dāng)前，我國(guó)大部分中小企業(yè)應(yīng)收賬款管理意識(shí)的比較淡薄，管理方式相對(duì)比較簡(jiǎn)單，對(duì)客戶了解過于表面化，大部分中小企業(yè)仍然沒有建立起完備的信用管理機(jī)制。與此同時(shí)，我國(guó)的社會(huì)信用基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，社會(huì)信用體系尚不完備，依舊在探索和建立之中，有關(guān)政策法規(guī)還沒有出臺(tái)。
由此可見，應(yīng)收賬款的管理的好壞對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。因此中小企業(yè)必須高度重視對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的分析，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，盡可能降低應(yīng)收賬款給企業(yè)造成的不利影響。
二、中小企業(yè)應(yīng)收賬款存在問題的原因分析
（一）外界市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜
中小企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)主體，常常會(huì)受到所處外部環(huán)境的影響，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)面臨著更加復(fù)雜的外部環(huán)境，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，賒銷已成為眾多企業(yè)爭(zhēng)搶客源的重要手段之一，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制迫使中小企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售。賒銷作為各企業(yè)增加銷售的主要手段，激烈的競(jìng)爭(zhēng)要求企業(yè)向客戶提供的信用條件與他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所提供的相等，甚至更好一些。市場(chǎng)環(huán)境中使用貨幣信用政策會(huì)使企業(yè)獲得有利的競(jìng)爭(zhēng)條件，但與此同時(shí)也會(huì)給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)企業(yè)外部環(huán)境對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)提出的要求，企業(yè)需通過對(duì)外部環(huán)境的辨別，采取靈活的措施來提高企業(yè)對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力，改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，成為企業(yè)界面臨的一個(gè)不可回避的問題。
（二）應(yīng)收賬款內(nèi)部控制制度不健全
目前，雖然我國(guó)大多數(shù)企業(yè)都建了立內(nèi)部控制制度，但制度比較零散，有些相互重復(fù)甚至矛盾。從總體上來看，缺乏科學(xué)性和連貫性，比如：崗位責(zé)任制不健全，授權(quán)不充分，職責(zé)劃分不明確，財(cái)務(wù)控制的功能沒有充分發(fā)揮，還有一些企業(yè)內(nèi)部控制程序不合理，控制重點(diǎn)不明確，以至于內(nèi)部控制失去平衡。我國(guó)中小企業(yè)的內(nèi)部控制多以事后控制為主，缺少事前控制和事中控制。輕人力資源、信息等無形資源的控制，重錢財(cái)?shù)扔行钨Y源的控制。企業(yè)內(nèi)部考核標(biāo)準(zhǔn)不明確，考核范圍有限，以點(diǎn)代面，以偏概全，缺乏完整性和全面性，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，經(jīng)濟(jì)效益下降。
三、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的措施
（一）建立完善的內(nèi)部控制制度
應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)財(cái)會(huì)部門應(yīng)每間隔一段時(shí)間向有關(guān)業(yè)務(wù)部門傳遞應(yīng)收賬款的動(dòng)態(tài)信息，督促有關(guān)人員及即催收，而對(duì)逾期未結(jié)清的應(yīng)收款項(xiàng)相關(guān)責(zé)任人應(yīng)及時(shí)了解情況，以增強(qiáng)他們的責(zé)任感，杜絕互不通氣，逾期不催的狀況發(fā)生。應(yīng)收賬款一旦形成，企業(yè)就必須考慮如何按時(shí)足額收回欠款而不是消極地等待對(duì)方付款，應(yīng)該經(jīng)常對(duì)所持有的應(yīng)收賬款進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤分析。加強(qiáng)日常監(jiān)督和管理，要及時(shí)了解賒銷者的經(jīng)營(yíng)情況、償付能力，以及客戶的現(xiàn)金持有量與調(diào)劑程度能否滿足兌現(xiàn)的需要，必要時(shí)企業(yè)可要求客戶提供擔(dān)保。
（二）加強(qiáng)客戶信用管理
企業(yè)應(yīng)當(dāng)深入做好客戶的資信調(diào)查，收集客戶的企業(yè)性質(zhì)、法定代表人、注冊(cè)資金、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、信譽(yù)等資料，建立客戶檔案，為信用評(píng)價(jià)提供相對(duì)完整和科學(xué)的依據(jù)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶的品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件和連續(xù)性等標(biāo)準(zhǔn)，采用定性分析和定量分析進(jìn)行客戶信用評(píng)定，根據(jù)客戶信用評(píng)定結(jié)果，選定優(yōu)質(zhì)的客戶開展銷售業(yè)務(wù)，建立健全營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。企業(yè)只有積極采取有利措施，合理制定信用政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的全程信用管理，才能確保應(yīng)收賬款的及時(shí)回收，減少企業(yè)在應(yīng)收賬款方面的損失和費(fèi)用，最大限度的享受應(yīng)收賬款帶來的收益，保證企業(yè)資產(chǎn)的完整性，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
應(yīng)收賬款概述
應(yīng)收賬款的定義。企業(yè)的應(yīng)收賬款所指的就是企業(yè)由于對(duì)外銷售材料、產(chǎn)品、提供勞務(wù)或其他方面的原因，應(yīng)當(dāng)向購貨單位或勞務(wù)接受單位收取的款項(xiàng)，主要涵蓋了應(yīng)收銷售款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款等內(nèi)容。這一銷售過程有時(shí)也被稱作賒銷。廣義的應(yīng)收賬款主要涵蓋了應(yīng)收銷貨款、預(yù)付賬款、分期應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)等，而狹義的應(yīng)收賬款主要是指應(yīng)收銷貨款。
應(yīng)收賬款帶給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款帶給企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體體現(xiàn)在：
應(yīng)收賬款降低了企業(yè)的流動(dòng)資金使用率。應(yīng)收賬款的存在導(dǎo)致了企業(yè)銷售的商品和收回的款項(xiàng)在一定期間內(nèi)不一致，這種沒有資金回籠的銷售行為，勢(shì)必為企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流入的銷售業(yè)務(wù)損益，企業(yè)往往為了表面效益而進(jìn)行稅款的墊付，導(dǎo)致占用了企業(yè)的大量流動(dòng)資金，從而降低了流動(dòng)資金使用率。
應(yīng)收賬款增加了企業(yè)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款是需要企業(yè)經(jīng)過一定時(shí)間后才能進(jìn)行兌換的債權(quán)，在它持有的時(shí)間段內(nèi)，很有可能會(huì)喪失時(shí)間價(jià)值，隨著持有時(shí)間的增加，會(huì)增加因債務(wù)人破產(chǎn)等原因造成的壞賬，導(dǎo)致賬款永遠(yuǎn)無法收回，從而給企業(yè)帶來了不利影響。
應(yīng)收賬款有損企業(yè)會(huì)計(jì)信息真實(shí)性。我國(guó)企業(yè)實(shí)行的記賬基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)制，當(dāng)期發(fā)生的賒銷會(huì)全部計(jì)入當(dāng)期收入，造成報(bào)表上收入金額大于實(shí)際收回的金額，可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真。
天盟公司應(yīng)收賬款現(xiàn)狀
企業(yè)簡(jiǎn)介
天盟公司是一家生產(chǎn)孕婦裝的制造型企業(yè)，企業(yè)從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)起步，經(jīng)過幾次企業(yè)體制的改革，逐步成長(zhǎng)為一個(gè)具有相當(dāng)規(guī)模的企業(yè)。企業(yè)始建于1995年，現(xiàn)占地面積3.5萬平方米，建筑面積7萬余平方米，企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)近4000萬元，現(xiàn)有員工近340人，其中大專、本科以上學(xué)歷的各類專業(yè)人才80余人，是個(gè)以孕婦裝為主的現(xiàn)代化服裝企業(yè)。
企業(yè)應(yīng)收賬款現(xiàn)狀
企業(yè)應(yīng)收賬款財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。天盟公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
表1：天盟公司2011―2013有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：萬元
項(xiàng)目 2011 2012 2013
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 509.36 506.4 817.4
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 0.57 23.76 38.28
凈利潤(rùn) 0.55 20.78 35.12
年末應(yīng)收賬款余額 522.1 440.7 564.4
年末流動(dòng)資產(chǎn) 679.2 665.6 796.8
年末流動(dòng)負(fù)債 505.3 534.8 559.6
年末總資產(chǎn) 768.4 703.5 835.2
年末總負(fù)債 589.1 599.5 634.9
（資料來源：天盟公司2013年財(cái)務(wù)報(bào)告）
圖1：天盟公司應(yīng)收賬款總額
如圖1所示，2012 年天盟公司應(yīng)收賬款總額增長(zhǎng)到 254萬元。由于公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模不同，最佳應(yīng)收賬款持的規(guī)模也不同。從營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度和資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度來看，天盟公司的成長(zhǎng)性良好，其增長(zhǎng)速度居于同行業(yè)的前列，同時(shí)也注意到公司的增長(zhǎng)速度并不穩(wěn)定。
從營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)與應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度來看，應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，這表明公司已經(jīng)在有意識(shí)的對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，并取得了一定的成果。
但單從應(yīng)收賬款的質(zhì)量來看，天盟公司在2011―2013年之間應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例居高不下，2011年度由于受到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)余韻的影響，產(chǎn)生了大量應(yīng)收賬款，以至于期末應(yīng)收賬款高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，2012、2013年度逐步好轉(zhuǎn)，但是應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例過高，已影響了天盟公司的正常經(jīng)營(yíng)。應(yīng)收賬款占主營(yíng)收入的比例居高不下說明了天盟公司的盈利質(zhì)量不是很理想，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不足，這也說明了天盟公司對(duì)應(yīng)收賬款的管理存在不足之處，導(dǎo)致應(yīng)收賬款在一定程度上已經(jīng)影響了企業(yè)的正常運(yùn)行。天盟公司無法從銷售中獲取充足的現(xiàn)金，因此在公司的日常經(jīng)營(yíng)中要依賴短期貸款，這對(duì)于一家企業(yè)來說有著較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)應(yīng)收賬款的賬齡分析
應(yīng)收賬款作為流動(dòng)資產(chǎn)的一個(gè)項(xiàng)目，是否保持流動(dòng)性是判斷應(yīng)收賬款質(zhì)量的關(guān)鍵。因此，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析是一項(xiàng)必不可少的分析手段。逾期應(yīng)收賬款的產(chǎn)生通常是由于客戶已沒有能力償付或是不愿意償付。所以應(yīng)收賬款逾期，其形成壞賬的可能性就大增。應(yīng)收賬款逾期的時(shí)間越長(zhǎng)，形成壞賬的可能性也就越大。從流動(dòng)性來說，應(yīng)收賬款存續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，它的流動(dòng)性就越差。嚴(yán)格地說，那些存續(xù)時(shí)間超過企業(yè)的一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期（通常是一年）的應(yīng)收賬款己經(jīng)不能算是流動(dòng)資產(chǎn)。在考慮企業(yè)短期償債能力時(shí)，應(yīng)通過賬齡分析將此部分變現(xiàn)能力差的應(yīng)收賬款剔除。
從以上分析中，我們可以看出天盟公司的應(yīng)收賬款質(zhì)量不佳。天盟公司6個(gè)月以上的應(yīng)收賬款占應(yīng)收賬款總額的47%，而其中三年以上的應(yīng)收賬款就占到了總額的13%。換句話說，天盟公司的很大一部分的應(yīng)收賬款都己經(jīng)失去流動(dòng)性了，變現(xiàn)能力很差。所以天盟公司營(yíng)運(yùn)資金緊張，回收的風(fēng)險(xiǎn)很高，也就不足為奇了。如此高比例的逾期應(yīng)收賬款的存在，說明天盟公司在應(yīng)收賬款的管理上存在很大的問題。它給企業(yè)帶來的損失決不僅僅是賬面上所體現(xiàn)出來的損失，如果計(jì)入應(yīng)收賬款的管理成本（主要包括：客戶信用調(diào)查費(fèi)用、賬簿記錄與保管費(fèi)用、催款費(fèi)、信息收集費(fèi)用及其他費(fèi)用等）及壞賬損失成本，應(yīng)收賬款管理不善而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成的損失無疑是非常巨大的。
應(yīng)收賬款管理存在的原因
事前缺乏完善的客戶信用評(píng)價(jià)體制
在服裝行業(yè)中，除了極少與銷售商有議價(jià)能力的企業(yè)之外，大部分企業(yè)都缺乏完善的信用評(píng)級(jí)體制，企業(yè)也不例外。該企業(yè)信用管理存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
對(duì)客戶是否提供賒銷及賒銷的額度和期限等取決于銷售人員和市場(chǎng)營(yíng)銷部門的負(fù)責(zé)人的主觀臆斷，缺乏信用政策；沒有進(jìn)行客戶信用調(diào)查、信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估程序，沒有信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和措施；沒有建立客戶信用檔案，信用決策和控制缺乏信息支撐；各部門之間缺乏溝通和協(xié)調(diào)，割裂了客戶各類信息之間的有機(jī)聯(lián)系和完整性。缺乏債權(quán)保障機(jī)制。面對(duì)拖欠貨款、故意欺詐、逃避債務(wù)等信用短缺現(xiàn)象，自我保護(hù)措施不力。
事中收款期延長(zhǎng)，違約風(fēng)險(xiǎn)增大
企業(yè)進(jìn)行賒銷時(shí)，客戶需要按照信用制度或是兩者協(xié)商的合約在約定時(shí)間繳納貨款，但在實(shí)際的情況中，客戶往往因?yàn)楦鞣N原因有意或無意的拖延貨款，而客戶拖延的時(shí)間越久，企業(yè)承擔(dān)的應(yīng)收賬款變?yōu)閴馁~的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，企業(yè)為應(yīng)收賬款所支付的其他成本，包括其管理成本、機(jī)會(huì)成本、短缺成本等也就越大。
而從上文的分析中可以看出，企業(yè)也面臨著較長(zhǎng)期的應(yīng)收賬款未能催討成功的問題，并存在已成為壞賬的可能性。
事后報(bào)表不能反映企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況
企業(yè)的應(yīng)收賬款確認(rèn)之后，由于其回收時(shí)間不確定，所以應(yīng)收賬款只是賬面上的數(shù)字，也不能發(fā)揮流動(dòng)資產(chǎn)的作用。相反，如果存在大量的應(yīng)收賬款無法按時(shí)收回，則要影響企業(yè)其他流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)情況，如企業(yè)資產(chǎn)、現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，而這些對(duì)于企業(yè)的順利發(fā)展是非常重要的。賬面高額的利潤(rùn)掩飾了企業(yè)真正的實(shí)力，不能反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，但領(lǐng)導(dǎo)者往往僅看到高額的收入和利潤(rùn)從而降低對(duì)應(yīng)收賬款的重視程度，這在一定程度上導(dǎo)致應(yīng)收賬款監(jiān)管的缺失。
四、加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款管理的對(duì)策
（一）事前了解市場(chǎng)情況，建立合理的信用體制
該企業(yè)產(chǎn)生過多應(yīng)收賬款的原因之一，便是企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的情況估計(jì)不足，造成了產(chǎn)品的大量積壓。因此在制定不同的賒銷制度時(shí)應(yīng)充分考慮行業(yè)特點(diǎn)和市場(chǎng)的反應(yīng)。
若公司推出了新品，市場(chǎng)處于供不應(yīng)求階段，則可采用現(xiàn)付的政策；隨著技術(shù)的普遍應(yīng)用，市面上開始出現(xiàn)同類產(chǎn)品，則在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，事先根據(jù)對(duì)客戶的調(diào)查結(jié)果再確定對(duì)經(jīng)銷商的賒銷額度；當(dāng)產(chǎn)品處于衰退期時(shí)，則可采取寬松的信用政策以降低庫存成本。
企業(yè)對(duì)經(jīng)銷商的管理，一方面要參考經(jīng)銷商的一貫信用表現(xiàn)，另一方面也不能僅僅按客戶分類進(jìn)行管理，要按照產(chǎn)品、技術(shù)的周期進(jìn)行管理，盡量做到產(chǎn)銷平衡，減少應(yīng)收賬款的發(fā)生，這才是應(yīng)收賬款管理的根本。
事中加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款管理的內(nèi)部控制
建立應(yīng)收賬款管理的內(nèi)部控制制度，貫徹不相容職務(wù)分離原則，科學(xué)劃分職責(zé)權(quán)限，做到內(nèi)部相互牽制、相互制衡，避免一個(gè)部門或一個(gè)人負(fù)責(zé)一項(xiàng)工作的全過程。企業(yè)應(yīng)針對(duì)應(yīng)收賬款在賒銷業(yè)務(wù)中的各個(gè)環(huán)節(jié)，健全應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制制度，形成一整套規(guī)范化的應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)。
事后完善對(duì)應(yīng)收賬款管理的風(fēng)險(xiǎn)管理
在企業(yè)面臨著大量的應(yīng)收賬款和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的前提下，有必要建立一個(gè)獨(dú)立的應(yīng)收賬款管理部門，該部門成員由財(cái)務(wù)部門和銷售部門的成員共同組成，其職責(zé)就是加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門和銷售部門的溝通，并由兩者共同建立起一個(gè)較為完善的審批制度。銷售人員如果簽訂銷售合同，要進(jìn)行賒銷，則必須有應(yīng)收賬款管理部門進(jìn)行嚴(yán)格的審批。如果審批通過的賒銷，應(yīng)收賬款由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)催收。若銷售人員違反規(guī)定，一味追求銷售業(yè)績(jī)進(jìn)行賒銷，則應(yīng)收賬款則要由銷售部門負(fù)責(zé)催收，如果造成了壞賬損失，則銷售部門要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。這就能夠有效的減少銷售部門追求業(yè)績(jī)而盲目賒銷。另一方面也能夠促使財(cái)務(wù)部門和銷售部門相互監(jiān)督、相互制約，共同提升工作質(zhì)量。
有效使用信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，建立企業(yè)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)
關(guān)鍵詞：上市公司 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力 回天新材
中圖分類號(hào)：F270.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1004-4914（2016）10-097-02
資產(chǎn)作為一種會(huì)計(jì)要素，是指企業(yè)擁有或控制的，由過去交易事項(xiàng)形成的能給企業(yè)帶來直接或間接經(jīng)濟(jì)利益的資源，包括企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必備的一切資源。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力是指企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中，對(duì)資產(chǎn)利用的效率和效益，效率通常是指資產(chǎn)在一年中的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資產(chǎn)管理水平和管理效率；效益則是指資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的效果。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析主要是通過對(duì)與資產(chǎn)有關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算和分析，反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的效率和效益，評(píng)價(jià)企業(yè)管理資產(chǎn)的能力，為提高企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益指明方向。
一、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析的內(nèi)涵和意義
資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析對(duì)于企業(yè)所有者、管理者和債權(quán)人都有重要意義。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力對(duì)企業(yè)盈利能力和償債能力有重要影響，良好的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力能夠優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加速資金周轉(zhuǎn)，確保企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造更多的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和股東價(jià)值最大化。對(duì)于企業(yè)管理者而言，通過分析資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過程中存在的問題，尋找優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的途徑和方法。從企業(yè)債權(quán)人角度講，資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)，表明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，同時(shí)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的提高能夠保證企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，保障債務(wù)及時(shí)足額償還，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也有重要影響。
二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析的指標(biāo)設(shè)計(jì)
對(duì)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析一般是基于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，報(bào)表分析沒有一種固定的工作程序，根據(jù)分析的目的和對(duì)象不同，使用不同的分析指標(biāo)和測(cè)算原則，不存在通用的分析方法和程序。一般而言，運(yùn)用比較多的是比率分析和趨勢(shì)分析方法，常見的分析指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)與收入比等。
（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率和效果的指標(biāo)，是銷售收入和應(yīng)收賬款的比率，有三種表現(xiàn)形式，其公式為：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均應(yīng)收賬款）
應(yīng)收賬款與收入比=平均應(yīng)收賬款÷銷售收入
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)表明一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)，說明每1元應(yīng)收賬款投資所能產(chǎn)生的銷售收入。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表明從銷售活動(dòng)開始，到收回現(xiàn)金所需要的天數(shù)。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越好，企業(yè)的收現(xiàn)能力越強(qiáng)。但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)過高，可能是企業(yè)應(yīng)收賬款政策過于苛刻所致，過于嚴(yán)格的政策會(huì)限制企業(yè)銷售的增加，如果賒銷比現(xiàn)銷更能促進(jìn)銷售，適當(dāng)放寬信用政策對(duì)企業(yè)更有利；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，往往是過于寬松的收現(xiàn)政策，對(duì)客戶信譽(yù)審查不嚴(yán)，會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收困難，壞賬增加。
（二）存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)存貨管理效率和效果的指標(biāo)，是銷售收入和存貨的比率，有三種表現(xiàn)形式，其公式為：
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均存貨
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均存貨）
存貨與收入比=平均存貨÷銷售收入
一般來講，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的效率越高，存貨管理的業(yè)績(jī)?cè)胶谩５谴尕浿苻D(zhuǎn)天數(shù)并不是越短越好，企業(yè)在一定生產(chǎn)水平下，存貨過多會(huì)造成積壓，增加資金占用，同時(shí)存貨過多也說明企業(yè)銷售困難造成產(chǎn)品滯銷；存貨過少雖減少了資金占用，但過少的存貨不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，因此企業(yè)應(yīng)合理確定存貨水平，確保在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，使存貨資金占用最少。
（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)）
流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=平均流動(dòng)資產(chǎn)÷銷售收入
一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)多越多，周轉(zhuǎn)的天數(shù)越短，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效果越好，但是在某些情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過快是由于管理不力造成的。應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)）和存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的絕大部分比重，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度取決于應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度。因此對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，應(yīng)結(jié)合存貨和應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行分析。
（四）非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均非流動(dòng)資產(chǎn)
非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均非流動(dòng)資產(chǎn)）
非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=平均非流動(dòng)資產(chǎn)÷銷售收入
（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷平均總資產(chǎn)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷平均總資產(chǎn)）
總資產(chǎn)與收入比=平均總資產(chǎn)÷銷售收入
企業(yè)的總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)組成，在銷售收入一定的情況下，總資產(chǎn)變化的驅(qū)動(dòng)因素是構(gòu)成總資產(chǎn)的各項(xiàng)資產(chǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化是各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化引起的，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況的分析，即是對(duì)包括流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)在內(nèi)的總資產(chǎn)及構(gòu)成因素的分析。
三、回天新材資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析
湖北回天新材料股份有限公司（回天新材）成立于1998年，是一家從事精細(xì)化工產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)銷售的上市公司。公司主要經(jīng)營(yíng)膠粘劑/密封劑系列產(chǎn)品，以及汽車養(yǎng)護(hù)產(chǎn)品包括制動(dòng)液、原子灰、液壓油、油、脂的生產(chǎn)與銷售，同時(shí)還從事劑、制冷劑、清洗劑等化學(xué)制品及相關(guān)設(shè)備、精細(xì)化產(chǎn)品的研發(fā)與銷售。根據(jù)回天新材2015年和2014年財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算出各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如下表所示：
由于各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)之合不等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，因此一般使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”和“資產(chǎn)與收入比”這兩個(gè)指標(biāo)，對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行分析。根據(jù)“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”分析，2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是581.029天，比上年增加50.186天；2015年“資產(chǎn)與收入比”是1.592，較上年增減0.138。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化主要是由應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加導(dǎo)致。
（一）應(yīng)收賬款
2015年應(yīng)收賬款平均余額是355841828.20，較上年增加127703912.50元，增幅55.98%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加34.49天。2015年?duì)I業(yè)收入975212456.64元，比上年增加15.58%。表明銷售規(guī)模增長(zhǎng)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款規(guī)模擴(kuò)大，但是應(yīng)收賬款增加的幅度高于營(yíng)業(yè)收入增加的幅度，可能是企業(yè)為增加銷售，放寬信用政策所致。由于應(yīng)收賬款存在一定的收現(xiàn)期，增加了資金占用，大量的應(yīng)收賬會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金的流動(dòng)性壓力加大，現(xiàn)金流緊張。同時(shí)結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注提供的信息，應(yīng)收賬款賬齡2年以上的金額為27283626.84元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備9947551.62元，一般來講2年以上的應(yīng)收賬款收回的可能性很小，因此應(yīng)收賬款賬面價(jià)值17336075.22壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大。為及時(shí)足額收回應(yīng)收賬款，減少壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，采取各種措施按期收回款項(xiàng)，并要對(duì)購貨企業(yè)的信用進(jìn)行嚴(yán)格審查，根據(jù)信用評(píng)級(jí)給與企業(yè)不同的收現(xiàn)期。
（二）存貨
2015年存貨占總資產(chǎn)的比重由2014年的14.82%，下降到9.08%，減少5.745， 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少7.249天，是由于公司控制產(chǎn)成品庫存所致。對(duì)存貨管理效率的分析，應(yīng)注意存貨與應(yīng)收賬款（銷售）和應(yīng)付賬款（購買）之間的關(guān)系：
1.通常情況下，銷售的增加會(huì)引起應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的相應(yīng)增加，當(dāng)這幾個(gè)因素同方向變動(dòng)時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率無明顯變化。在銷售旺季，訂單量增多，首先要購入原材料增加存貨，應(yīng)付賬款增加，在產(chǎn)品銷售后，又引起應(yīng)收賬款增加。在銷售淡季，或企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，銷售萎縮訂單減少時(shí)，首先減少存貨，引起應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款的減少，存貨周轉(zhuǎn)率下降，表明企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，對(duì)企業(yè)收入是不利的。
2.存貨周轉(zhuǎn)率沒有明顯變動(dòng)，但存貨構(gòu)成發(fā)生了變化。要關(guān)注存貨構(gòu)成比例之間的關(guān)系，原材料、半成品、產(chǎn)成品之間存在某種比例關(guān)系，如果他們之間比例呈現(xiàn)不規(guī)則變更，如產(chǎn)成品比重大幅上升，則表明存貨積壓銷售不暢，在這種情況下，應(yīng)放慢生產(chǎn)節(jié)奏。基于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析，本期原材料賬面價(jià)值減少7933179.00元，在產(chǎn)品增加3347151.00元，庫存產(chǎn)品賬面價(jià)值減少32320201.00元，表明企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，產(chǎn)量和銷售額平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷售量大幅提升導(dǎo)致產(chǎn)能增加，同時(shí)企業(yè)清理庫存也使庫存商品減少。
（三）固定資產(chǎn)
本期固定資產(chǎn)賬面價(jià)值614492985.62元，占總資產(chǎn)的比重為34.7%，比上年增加凈額193068202.40，增幅45.81%，）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加13.301天。主要由于企業(yè)處于快速擴(kuò)張期，投資規(guī)模擴(kuò)大。
對(duì)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的分析，要結(jié)合企業(yè)所處的外部行業(yè)特性及經(jīng)營(yíng)背景，同時(shí)企業(yè)的資產(chǎn)管理政策和管理的方法效率也會(huì)對(duì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力產(chǎn)生重要影響。通過以上分析可知，回天新材資產(chǎn)整體的運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)，但企業(yè)正處于急速擴(kuò)張期，固定資產(chǎn)投資加大，產(chǎn)品的產(chǎn)銷量大幅增加，應(yīng)收賬款也隨之增加，為了能夠進(jìn)一步提高總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率及效益，需要公司在加大流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、賬款回收方面做更多努力。
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（作者單位：東北大學(xué)審計(jì)處 遼寧沈陽 110819）
應(yīng)收賬款項(xiàng)目對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者而言，具備一定的信息內(nèi)涵，應(yīng)收賬款對(duì)于公司業(yè)績(jī)的具體作用也就決定了該項(xiàng)目傳遞的信息是“好消息”還是“壞消息”。因而有必要從應(yīng)收賬款視角分析上市公司應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)，使投資者能通過應(yīng)收賬款項(xiàng)目識(shí)別上市公司盈余的質(zhì)量。
一、應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)的影響
(一)對(duì)企業(yè)的積極作用 主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：(1)促進(jìn)銷售。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，賒銷也是重要的促進(jìn)銷售手段。企業(yè)一方面向客戶提供商品和勞務(wù)，另一方面提供可以在一定時(shí)期內(nèi)無償使用的資金，即商業(yè)信用資金，其數(shù)額等同于商品的售價(jià)，對(duì)購買方有極大的吸引力。所以，賒銷對(duì)于企業(yè)擴(kuò)大商品的銷售、開拓并占領(lǐng)市場(chǎng)具有十分重要的意義，特別是在商品銷售不暢、市場(chǎng)萎縮、競(jìng)爭(zhēng)不力的情況下，以及在企業(yè)開拓新市場(chǎng)過程中，適時(shí)地采用各種有效的賒銷方式尤為重要。
(2)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率或開拓新市場(chǎng)。企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)占有率和開拓新市場(chǎng)，一般都采用較為優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行銷售，以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)企業(yè)力圖占領(lǐng)某市場(chǎng)時(shí)，就可能把有利的信用條件當(dāng)作一種工具來增加其市場(chǎng)份額。
(3)減少庫存，降低存貨風(fēng)險(xiǎn)和管理開支。企業(yè)持有產(chǎn)成品存貨，要追加管理費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等支出；相反，企業(yè)持有應(yīng)收賬款，則無需上述支出，因此，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)成品存貨較多時(shí)，一般都可采用較為優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行賒銷，把存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，減少產(chǎn)成品存貨，節(jié)約相關(guān)的開支。
(二)對(duì)企業(yè)的不良影響主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：(1)影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。公司的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售是自成體系的，發(fā)出貨物經(jīng)客戶檢驗(yàn)合格，即開出銷售發(fā)票，財(cái)務(wù)部門對(duì)應(yīng)收賬款和銷售收入進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量。這樣產(chǎn)品流出與資金流入才構(gòu)成一個(gè)完整的產(chǎn)銷周期，維持再生產(chǎn)。沒有相應(yīng)資金流入的銷售，可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了維持再生產(chǎn)，公司用流動(dòng)資金預(yù)先墊付購買材料、支付工資等款項(xiàng)。如果過多的貨款不能按時(shí)收回，必然造成資金緊張，影響資金周轉(zhuǎn)。
(2)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果被遮掩。目前，財(cái)務(wù)核算采用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”，銷售實(shí)現(xiàn)即確認(rèn)收入，如果貨款不能如期到賬，就沒有現(xiàn)金流入，只是財(cái)務(wù)賬面利潤(rùn)增加了，一旦日后變?yōu)閴膸?，則財(cái)物兩空。不僅如此，還要以應(yīng)收賬款為基數(shù)按一定比例計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。應(yīng)收賬款的存在某種程度上遮掩了真實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果，這種隱瞞的做法，很容易使中小投資者掉進(jìn)應(yīng)收賬款的陷阱。
(3)導(dǎo)致現(xiàn)金流量的失衡，應(yīng)收賬款與收入同時(shí)確認(rèn)。但如果不能及時(shí)收到銷售貨款，就會(huì)造成現(xiàn)金流入量與銷售量的不對(duì)稱?？墒瞧髽I(yè)所納流轉(zhuǎn)稅是以銷售額為計(jì)算基數(shù)，所得稅以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為計(jì)算基數(shù)，即使沒有收回貨款也要交稅，造成只有現(xiàn)金流出，沒有現(xiàn)金流入。由于現(xiàn)金流入量沒能與銷售額同步實(shí)現(xiàn)，必然要以流動(dòng)資金墊付各種稅金和其它必要成本費(fèi)用，導(dǎo)致現(xiàn)金流量失衡。
(4)發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)應(yīng)收賬款占用大量流動(dòng)資金時(shí)，將會(huì)使企業(yè)陷入周轉(zhuǎn)資金不足的泥沼。企業(yè)在賒銷產(chǎn)品時(shí)，發(fā)出存貨，貨款卻不能收回。長(zhǎng)此以往必將影響企業(yè)流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，使企業(yè)貨幣資金短缺，而影響企業(yè)的正常開支和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至威脅企業(yè)的生存，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
二、應(yīng)收賬款視角的上市公司盈余質(zhì)量
(一)應(yīng)收賬款和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)情況分析 如果企業(yè)應(yīng)收賬款不正常地增加，有可能是企業(yè)為了增加銷售收入而有意改變信用政策，放寬客戶付款的期限或向資信程度較低的顧客提供賒銷造成，雖然寬松的信用政策可以在一定程度上刺激銷售收入的增長(zhǎng)，但也可能在未來給企業(yè)帶來較大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，一旦應(yīng)收賬款不能收回，在未來年份就可能會(huì)出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)的危機(jī)。大多數(shù)上市公司的應(yīng)收賬款數(shù)額都在千萬元左右，有的甚至上億元及十億元，并呈現(xiàn)出連年遞增的趨勢(shì)。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)該與應(yīng)收賬款之間保持一定的穩(wěn)定對(duì)應(yīng)關(guān)系。公司在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)收賬款也應(yīng)同比增長(zhǎng)，但應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度接近甚至超過主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度，有些公司甚至還大大高于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的漲幅，使得上市公司年報(bào)上所反映出的年利潤(rùn)雖然很高，實(shí)際卻并沒有多少資金流入到企業(yè)里，企業(yè)得到的只是懸空的虛資產(chǎn)。在現(xiàn)金流量表上，甚至是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量都為負(fù)值。如從2002年開始，長(zhǎng)虹開始大量依賴美國(guó)進(jìn)口商APEX(美國(guó)消費(fèi)電子公司)進(jìn)行海外銷售。2002至2004年，長(zhǎng)虹對(duì)APEX的銷售收入占當(dāng)年銷售收入總額的40％以上，對(duì)其賒銷金額更是占到賒銷總額的80％以上，而回款率僅為31％、52％和60％。由于這個(gè)原因，從2002年開始，長(zhǎng)虹的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)了負(fù)值，當(dāng)年達(dá)到了-29億元。2005年2月16日，四川長(zhǎng)虹公布的2004年年度報(bào)告顯示：因計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，該公司2004年度出現(xiàn)了36.8億元的號(hào)損。在該年公司計(jì)提的374億元的減值準(zhǔn)備中，壞賬準(zhǔn)備為25億元，這暴露了長(zhǎng)虹長(zhǎng)期以來應(yīng)收賬款存在著質(zhì)量問題。
(二)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款金額分析上市公司的關(guān)聯(lián)方交易一直備受投資者關(guān)注，關(guān)聯(lián)方之間通過相互銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等形成的應(yīng)收賬款也是歷來重點(diǎn)分析領(lǐng)域。在對(duì)上市公司應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)分析中，大多數(shù)公司欠款為公司的股東及其關(guān)聯(lián)方。欠款單位主要是上市公司母公司，還包括上市公司的子公司、同一母公司下屬的兄弟公司以及聯(lián)營(yíng)公司。其中許多是大股東，而且欠款比例往往高踞首位。一方面，上市公司發(fā)生大量現(xiàn)金支出，資金嚴(yán)重短缺，并使公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、支付能力和償債能力大幅度下降；另一充面，當(dāng)欠款方式以資抵債時(shí)，得到的抵押資產(chǎn)質(zhì)量沒有有效的擔(dān)保，其中的劣質(zhì)資產(chǎn)不但不能給公司帶來任何轉(zhuǎn)機(jī)，相反使公司的不良資產(chǎn)比例上升，增添了新的包袱。
(三)應(yīng)收賬款賬齡分析應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，意味著它是在不超過一年或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期可以回收的流動(dòng)性很強(qiáng)的資產(chǎn)，如果無法在到期日收回的就有成為壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。但大多數(shù)企業(yè)的實(shí)際做法是按照賬齡列示應(yīng)收賬款，不及時(shí)將應(yīng)收賬款歸人壞賬，應(yīng)收賬款賬齡的老化現(xiàn)象嚴(yán)重。許多上市公司為了使報(bào)表所反映出的流動(dòng)比率、利潤(rùn)更加美觀，對(duì)應(yīng)該確認(rèn)為壞賬的應(yīng)收賬款部分視而不見，以達(dá)到粉飾報(bào)表的目的，最終導(dǎo)致應(yīng)收賬款的虛列，報(bào)表無法真實(shí)公允地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和業(yè)績(jī)表現(xiàn)?？赏ㄟ^計(jì)算賬齡在3年以上而尚未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款
占應(yīng)收賬款凈額的比率，對(duì)應(yīng)收賬款的質(zhì)量做出初步判斷。按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)一般對(duì)三年期以上的應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備是100％。在我國(guó)不少上市公司對(duì)三年期以上應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款的計(jì)提比例連50％都不到，仍有部分不良應(yīng)收賬款在資產(chǎn)負(fù)債表中列示，而這些應(yīng)收賬款已經(jīng)失去了流動(dòng)性。因此，在其他條件一定的情況下，該比例越高，企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)量越差。表1是筆者根據(jù)ST科苑公告的2007年度報(bào)表整理所得，通過其中不同賬齡的單項(xiàng)金額非重大應(yīng)收款項(xiàng)比例及對(duì)應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，可了解其應(yīng)收賬款的質(zhì)量。
該公司對(duì)于單項(xiàng)金額非重大的應(yīng)收款項(xiàng)按賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，從表1中可看到該公司3～5年單項(xiàng)金額非重大的應(yīng)收款項(xiàng)占到了53，92％，但僅僅按15％計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，并未按100％計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。該公司2007年度虧損2.26億元，若3～5年的應(yīng)收賬款按100％計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，虧損還會(huì)再增加1900多萬元，當(dāng)年的虧損總額將達(dá)近2.4億多元。
(四)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率及賬務(wù)處理恰當(dāng)性分析在采用備抵法前提下，究竟用比例法還是賬齡分析法，以及具體提取比例都由公司根據(jù)實(shí)際情況自行確定。少數(shù)企業(yè)出于各種目的需要進(jìn)行盈余管理，運(yùn)用政策所賦予的職業(yè)判斷權(quán)、隨意確定減值準(zhǔn)備的計(jì)提比例。如有些上市公司利用這種權(quán)利，對(duì)總額較大的賬齡段計(jì)提相對(duì)較低比例的壞賬準(zhǔn)備，而對(duì)總額較小的賬齡段計(jì)提比例較高，這樣使所提的壞賬準(zhǔn)備金額相對(duì)實(shí)際應(yīng)提數(shù)要小，從而虛增利潤(rùn)。
表2列舉了5家上市公司壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例以作簡(jiǎn)單的比較，表中數(shù)據(jù)很明顯的暴露出壞賬準(zhǔn)備的提取具有較大的隨意性，有的還相差懸殊。以賬齡在3至4年的應(yīng)收賬款為例，各家公司的計(jì)提選擇太不相同，比例最高的達(dá)到了100％，而最低的僅為1596；賬齡4到5年的應(yīng)收賬款最高計(jì)提比例為90％，最低只有15％；而對(duì)5年以上的應(yīng)收賬款，有的公司提取比例為50％，有的公司提取比例為100％。根據(jù)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的理解，3年以上的應(yīng)收賬款除了屬于計(jì)劃進(jìn)行：重組、與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的獲取確鑿證據(jù)表明不能收回的之外，可以全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。但部分公司對(duì)3年以上，甚至5年以上的應(yīng)收賬款仍以較低比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，且未說明任何理由，不得不讓人懷疑其真實(shí)的資產(chǎn)質(zhì)量。