序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的開放經(jīng)濟(jì)論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。

第1篇

在研究中我們常常將貨幣政策合作(Policy Cooperation)和貨幣政策協(xié)調(diào)(Policy Coodination)交替使用，用以指稱涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上國家的貨幣決策機(jī)構(gòu)或決策當(dāng)局之間某種形式的合作關(guān)系。對國際貨幣合作的基礎(chǔ)和有效性問題，從來都存在廣泛的爭議，支持者麥金農(nóng)和威廉姆森宣稱，目前國際貨幣體系中無節(jié)制的匯率浮動對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)管理和物價(jià)穩(wěn)定非常不利，而一國貨幣政策的目標(biāo)恰恰是宏觀經(jīng)濟(jì)和通貨的穩(wěn)定，貨幣政策的獨(dú)立性并不是目標(biāo)本身而僅僅是達(dá)成目標(biāo)的手段，對開放經(jīng)濟(jì)體而言，有效的國際貨幣合作值得優(yōu)先追求。而反對者則陣容更強(qiáng)大，國內(nèi)穩(wěn)定是匯率穩(wěn)定的前提條件已根深蒂固，哈伯勒等則將支持者的論點(diǎn)反轉(zhuǎn)過來，聲稱應(yīng)該優(yōu)先考慮國內(nèi)的貨幣穩(wěn)定，唯其如此這些國家才有能力遵循一種更穩(wěn)定和更富有預(yù)見性的匯率政策，進(jìn)行國際貨幣合作才有起碼的基礎(chǔ)。至今，如何形成有效的國際貨幣合作機(jī)制，并防范其向逆效合作滑落仍是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)有待探索的前治理論。 一、國際貨幣臺作的原因：市場溢出和政策溢出 如果我們承認(rèn)全球化導(dǎo)致各國在貨幣經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相互聯(lián)系和相互影響日益加深，那么一國資本市場的異常波動就可能影響和波及國際資本市場，而國際資本市場危機(jī)也可能無法充分隔疫而困擾國內(nèi)資本市場，這通常被稱為市場的“溢出”和“溢入”(Market SPill-over)。一國貨幣政策也既可能傳遞到也可能受制于它國的貨幣政策，這通常被稱為政策的溢出和溢入(Policy Spill-over)。顯然市場或政策溢出及相關(guān)命題都僅對開放經(jīng)濟(jì)體才有意義。鑒于對全球資本市場和對國際貨幣體系的管轄權(quán)的歸屬模糊不清，人們試圖通過國際貨幣合作來降低上述溢出效應(yīng)。 基于“貨幣政策溢出”的國際貨幣合作理論的代表人物有庫珀等。經(jīng)濟(jì)全球化的加深導(dǎo)致只有小型開放經(jīng)濟(jì)才可以基本不考慮政策的溢出效應(yīng)，而大國在制訂貨幣金融政策時(shí)，就不能不事先考慮相互間的政策溢出并進(jìn)行政策協(xié)調(diào)。

一般認(rèn)為，政策溢出效應(yīng)主要通過貿(mào)易渠道和資本流動渠道傳遞。以貿(mào)易渠道為例，一國緊縮性貨幣政策可能導(dǎo)致進(jìn)口需求的下降，而其政策溢出則給予其主要貿(mào)易伙伴一個(gè)外源性需求緊縮;以資本流動渠道為例，一國緊縮性貨幣政策意味著本幣利率上升，而政策溢出則導(dǎo)致向這個(gè)國家的資本流動，他國因資本外流而有意外緊縮。庫珀的大致結(jié)論是：在開放經(jīng)濟(jì)下如果不考慮貨幣合作，則一國政策效能將大為削弱。此后庫里，列文和維達(dá)里斯等(1987)研究了近年浮動匯率制發(fā)展歷程后指出，各國力圖確保它們宏觀政策的獨(dú)立性可能對世界經(jīng)濟(jì)具有破壞性，溢出效應(yīng)的存在說明各國可以通過國際貨幣合作來分享合作體系帶來福利增進(jìn)。富蘭克爾的基本思路是：所謂政策溢出，是指在經(jīng)濟(jì)相互依存不斷加深時(shí)，一國的政策行為將影響別國的福利函數(shù)，而它國的政策行為同樣將影響本國福利函數(shù)的達(dá)成，因此各國彼此割裂和相互沖突的貨幣政策是不可取的，必須通過貨幣合作降低整體福利損失，富蘭克爾尤其主張以建立起較大的貨幣區(qū)(Currency Bloc)來作為國際貨幣合作的手段。 基于“資本市場溢出”的國際貨幣合作理論的代 表人物歸功于蒙代爾，他分別討論了在固定匯率制和浮動匯率制下，資本流動帶來的溢出效應(yīng)，以及一國貨幣政策和財(cái)政政策的搭配問題。目前基于市場溢出的貨幣政策合作大致有以下幾種思路：一是主張國際貨幣合作可以降低市場和匯率的不確定性，即浮動匯率制在確保了各國貨幣政策獨(dú)立性的同時(shí)，并不能完全隔疫資本市場的溢出效應(yīng)，其頻繁波動反過來將削弱各國貨幣政策的效能，各國讓渡部分貨幣主權(quán)進(jìn)行合作可以降低外匯市場和匯率的不確定性，并最終使貨幣合作參與者受益;二是主張國際貨幣合作應(yīng)該有恰當(dāng)?shù)乃胶头绞?。S.漢和C.瑞因哈特等認(rèn)為，估計(jì)在1992年時(shí)，1.7個(gè)百分點(diǎn)的利率差才會因溢出效應(yīng)而引起貨幣市場間的波動，而現(xiàn)在0.7個(gè)百分點(diǎn)的利率差即可達(dá)到類似效果，甚至股票市場等其它資本市場的溢出效應(yīng)也在增加，因此各國必須在會計(jì)準(zhǔn)則、銀行監(jiān)管、信息披露等方面進(jìn)行適當(dāng)?shù)膰H貨幣合作?？梢?，各國產(chǎn)生在貨幣領(lǐng)域進(jìn)行合作的初衷，就在于通過貨幣合作降低政策或市場的溢出效應(yīng)，并改善本國貨幣政策的效能及資本市場的穩(wěn)健性。

二、國際貨幣合作的霸權(quán)穩(wěn)定論 基于霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)的貨幣合作理論的始作傭者可能是金德爾伯格(P.C.Kindleberger)，霸權(quán)穩(wěn)定論(Hegemonic Stability Theory)并非由金氏提出，而是另一位學(xué)者克歐亨尼(R.Keohane)提出的，但金德爾伯格首先將其運(yùn)用到國際貨幣合作領(lǐng)域。在其《1929-1939世界性經(jīng)濟(jì)蕭條》一書中，金氏認(rèn)為在國際貨幣領(lǐng)域需要一個(gè)霸主以杜絕政策或市場溢出效應(yīng)，霸主的作用不僅僅局限于充當(dāng)發(fā)行世界貨幣和充當(dāng)全球最后貸款人角色，也應(yīng)為國際貨幣體系的穩(wěn)定發(fā)揮作用。但除了霸主和附從者之間以霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)維持國際貨幣秩序之外，金氏甚至否認(rèn)其他形式的國際貨幣合作的有效性。

1973年正是布雷頓森林體系崩潰之際，但金德爾伯格仍然堅(jiān)稱霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)是唯一途徑，實(shí)在具有諷刺意義。此后，克拉斯納(S.Krasner)和吉爾芬(R.Gilpin)等對霸權(quán)穩(wěn)定論進(jìn)行了發(fā)展。一般來說，霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)必須滿足下列條件：1、關(guān)鍵國具有足夠的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，在國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中居于主導(dǎo)地位;2、他國相對于關(guān)鍵國地位的明顯遜色和對關(guān)鍵國地位的不言自明的普遍默示;3、體系創(chuàng)立伊始關(guān)鍵國通貨穩(wěn)定，且附從國認(rèn)為其自身貨幣政策相對于關(guān)鍵國貨幣政策的從屬性和被動性未對自身利益構(gòu)成威脅;4、霸權(quán)體系內(nèi)的成員存在一定水平的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨同性。而霸權(quán)合作體系則具有一下特點(diǎn)：1、霸權(quán)體系的貨幣合作體現(xiàn)為霸主決定霸權(quán)體系的貨幣政策，其他附從國認(rèn)同和接受，一旦默示的接受性受到懷疑，霸權(quán)結(jié)構(gòu)就從穩(wěn)定向非穩(wěn)蛻變;2、霸權(quán)體系的貨幣合作通過制度予以維持和協(xié)調(diào);3、霸權(quán)必須能夠產(chǎn)生類似“公共產(chǎn)品”的收益以抵補(bǔ)附從國犧牲貨幣政策獨(dú)立性的成本，當(dāng)霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)的合作收益趨于枯竭時(shí)，該體系就將崩潰。

金德爾伯格等提出的霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)的缺陷是顯而易見的，克歐亨尼隨后提出了后霸權(quán)合作論。最早運(yùn)用霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)一詞的克歐亨尼在其《霸權(quán)衰落之后：世界政治經(jīng)濟(jì)中的合作與傾軋》中指出：“霸權(quán)性合作并不構(gòu)成唯一可能的合作方式”，“霸權(quán)后合作也是可能的”，他指出后霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)(Post-HegemonicStability Theory)的特征是：1、從邏輯上看，霸權(quán)不是寡頭合作體系中出現(xiàn)貨幣合作的必要條件，而后霸權(quán)體系則是大國間的寡頭合作博弈過程，大國間“可以自己提供集體利益”;2、不管是否屬于霸權(quán)性質(zhì)，國際體系所依賴的是共同的或互補(bǔ)的利益關(guān)系，頻繁的政策和市場溢出將促使貨幣合作的規(guī)模和程度更深更廣，盡管著重寡頭合作的信譽(yù)是可質(zhì)疑的;3、霸權(quán)體制本身具有慣性，霸權(quán)的衰落并不意味著合作體系的消亡，但體系中霸主將受到寡頭的挑戰(zhàn)，從而導(dǎo)致霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)向后霸權(quán)合作體系漸變。此后庫納(R.Copper)、艾治格林(B.Eichengreen)等一起發(fā)展了后霸權(quán)合作理論。他們將國家分為兩類，一類是小型開放經(jīng)濟(jì)體，對于它們，其參與國際 貨幣合作的可能選擇只有兩種對角選擇(Two Corner Solu-tions)，要么保持徹底的浮動匯率制度，要么通過釘住單一貨幣或貨幣局制度(CurrencyBoard System)固定其匯率。這也被形象地比喻為“暴風(fēng)雨中的風(fēng)葉”理論，一個(gè)國家的匯率安排就好象風(fēng)葉一樣，在金融全球化的暴風(fēng)雨中，除了將風(fēng)葉和風(fēng)車完全脫鉤，讓風(fēng)葉隨風(fēng)而轉(zhuǎn)之外，就只有把風(fēng)葉和風(fēng)車完全固定，讓風(fēng)葉和風(fēng)車靜止不動。

另一類是大國經(jīng)濟(jì)，對于它們，沒有一國在貨幣體系中處于支配地位，國際貨幣事務(wù)必須通過合作來解決。這潛在地反映了世界多極化的趨勢，此方面典型的例子是西方七國集團(tuán)的政策合作體系。 從全球角度觀察，霸權(quán)和后霸權(quán)的貨幣合作模型可以用以下模型概括。如假定全球由n國組成，且各國均有自己的貨幣和中央銀行，并通過固定彼此之間的匯率建立貨幣體系，假定第n國的貨幣匯率為1，用Si表示i國貨幣相對于第n國貨幣的匯率，F(xiàn)i是i國用本幣表示的外匯儲備變動，由于全球國際收支差額必為零，則有：S1F1+S2F2十S3F3+……Sn-1Fn-1十Fn=0。為了維持該系統(tǒng)的相容性，第n國必須既不為其國際收支變動Fn規(guī)定獨(dú)立的目標(biāo)，也不應(yīng)干預(yù)市場，以試圖確定S1、S2、S3、Sn-1中的任何一個(gè)匯率，結(jié)果第n國的唯一選擇，就是采取“有益疏忽”政策，把Fn作為國際貨幣體系的“殘差”來決定。因此包含n國成員為了維持匯率和系統(tǒng)的相容性，其可能的路徑只有三種：第一種是后霸權(quán)合作體系。

在n-1國選擇其對于第n種貨幣的匯率并自主國際收支時(shí)，第n國必須成為和體系中其他寡頭采取合作姿態(tài)的“無為的霸主”，放棄其國際收支和匯率政策的自主性;或者相反，第n國執(zhí)行獨(dú)立的貨幣政策，而其余n-1因?yàn)榫S持對n國貨幣的穩(wěn)定，它介1的國際收支和本幣供給被動地由n國的貨幣政策所決定，n國成為要求其余附從國服從霸主的“穩(wěn)定的霸主”。第二種是霸權(quán)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，即在S1、S2、S3，Sn-1、Sn等被貨幣同盟所確定時(shí)，為維持系統(tǒng)相容，各國必須建立區(qū)域內(nèi)的中央銀行，并授權(quán)它以統(tǒng)一的貨幣政策保證S1F1+S2F2十S3F3+……Sn-1Fn-1十Fn=0的條件;或者至少在貨幣政策、匯率和國際收支方面進(jìn)行非常密切的政策協(xié)調(diào)，這正是歐盟的德洛爾解法(Delors’S Approach)。第三種，為n國引入第n+1個(gè)約束變量，即“外部駐錨”(External Archor)，這樣n-1個(gè)匯率和外部駐錨的價(jià)格是外生的，第n種貨幣供給才可能成為內(nèi)生，系統(tǒng)方才具有相容性。但既然全球是n國組成的，故已不可能引入第n+1個(gè)約束變量，這種解法只有在n國是趨于貨幣同盟而不是全球貨幣聯(lián)盟時(shí)才可能存在。

三、國際貨幣臺作的博弈分析論 在國際貨幣合作分析中引入博弈論工具的代表人物是濱田宏一(Y.Hamada)等。從廣義上講，國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)在貨幣領(lǐng)域的表現(xiàn)，指“各國充分考慮國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，有意以互利的方式調(diào)整各自經(jīng)濟(jì)政策”的過程，而國際貨幣合作則是政策協(xié)調(diào)在貨幣領(lǐng)域的表現(xiàn)，這一過程在協(xié)調(diào)范圍上有較大的可伸縮性，濱田定一(Y.Hamada，1985)用博弈論直觀地說明了兩國條件下的政策協(xié)調(diào)過程。下圖中，橫軸代表國1的政策工具I1;，越右表示國1相對貨幣政策越為寬松的財(cái)政政策;豎軸代表國2的政策工具I2，越上表示國2相對貨幣政策越為寬松的財(cái)政政策。{U*｝是國1的具有同等福利程度的無差異曲線的集合，即在每一條無差異曲線U*1;上各點(diǎn)的福利是相同的，但距離最佳福利點(diǎn)B*越遠(yuǎn)的無差異曲線所表示的福利程度越低，即U*i+1

此時(shí)各國沒有必要展開國際貨幣合作。但現(xiàn)實(shí)中無政策溢出幾乎是不可想象的，經(jīng)濟(jì)全球化程度越深，一國政策對別國福利的影響更加顯著，表現(xiàn)在圖上則是使兩國原本為直線的無差異曲線變?yōu)閲@各自最佳福利點(diǎn)的橢圓形曲線。此時(shí)只有使兩國無差異曲線相切的貨幣政策才是有效的，在切點(diǎn)上的政策實(shí)現(xiàn)了帕累托最優(yōu)。因?yàn)榇藭r(shí)一國福利的改進(jìn)必須以犧牲另一國福利為代價(jià)，這些切點(diǎn)構(gòu)成的曲線如圖所示就是連接兩國最佳福利點(diǎn)的契約線B*B^。契約線上的點(diǎn)所代表的政策是國1國2協(xié)調(diào)的結(jié)果。故從博養(yǎng)論角度看，各國必須進(jìn)行貨幣合作。 問題是，如果各國拒絕合作會導(dǎo)致什么樣的后果?先以國1為分析對象。如果缺乏合作，則對國1而言，國2的政策就是一個(gè)既定的函數(shù)，其造成的福利結(jié)果表現(xiàn)為一條條水平的無差異曲線U^i，由于政策的外部性的客觀存在，國1的無差異曲線呈橢圓形曲線。所以，對每一個(gè)U^i，國1必須選擇一種政策，使得自己的無差異曲線U*i;與水平線U^i相切，切點(diǎn)組成的軌跡構(gòu)成直線R*，這就是不合作時(shí)國1的對策函數(shù)。類似地，對國2來說，國1的無差異曲線U*i為一組垂直線，國2為使本國福利最大化必使自己的政策所決定的無差異曲線在與U*i有接觸的前提下盡量接近本國的福利最佳點(diǎn)，也即是取與每條垂直的U*i相切的U^i，切點(diǎn)構(gòu)成的直線R^就是不合作時(shí)國2的對策函數(shù)。博弈的最終結(jié)果是使兩國福利的取值在各自反映函數(shù)R*和地的交點(diǎn)N上達(dá)到穩(wěn)定。

N點(diǎn)是一個(gè)穩(wěn)定的納什均衡點(diǎn)(Nash Point)。從圖一上我們看到，這一點(diǎn)所對應(yīng)的政策是無效率的，它代表的福利比契約線上進(jìn)行適當(dāng)?shù)膰H貨幣合作所對應(yīng)的任意一點(diǎn)都更遠(yuǎn)離帕累托最優(yōu)狀態(tài)。這說明，在存在政策溢出的前提下，進(jìn)行國際貨幣合作將有助于改進(jìn)參加協(xié)調(diào)國的福利。 四、國際貨幣合作的兩難：有效合作和逆效合作 除了霸權(quán)和后霸權(quán)貨幣合作理論、貨幣合作的博弈理論之外，還存在其他一些國際貨幣合作的理論流派，但國際貨幣合作并不總是有效的，有時(shí)反而是無效甚至逆效的。所謂有效的貨幣合作(Productive Cooperation)，是指成員們通過規(guī)則協(xié)調(diào)或隨機(jī)協(xié)調(diào)來參與貨幣合作時(shí)，貨幣合作的福利產(chǎn)出不僅可以抵銷各國所付出的貨幣政策獨(dú)立性部分喪失的成本，還可以完全或部分抵銷政策和市場溢出帶來的損失;所謂逆效的貨幣合作(Counter-ProductiveCooPeration)，是指隨著國際經(jīng)濟(jì)格局和貨幣秩序的變遷，貨幣合作的福利產(chǎn)出逐步下降，當(dāng)下降到不足以抵補(bǔ)各國所付出的貨幣政策獨(dú)立性部分喪失的成本時(shí)，貨幣合作就成為逆效的，此時(shí)各國參與貨幣合作不僅沒有降低市場和政策的溢出性，反而還付出了貨幣政策獨(dú)立性受損的代價(jià)，結(jié)果合作不如不合作，原有國際貨幣合作的制度安排或隨機(jī)安排在慣性消失后崩潰。人們就不得不經(jīng)常對貨幣合作作出評估，以判定其是有效的或逆效的。

基于成本收益法來判定貨幣合作屬于有效或逆效的代表人物是的歐迪茲(G.Oudiz)、J薩克斯(J.Sachs)和羅高天(K.Rogoff)等人。對國際貨幣合作可能帶來的收益并不表示樂觀。其開創(chuàng)性研究表明，1984-1986年間，美日德三大國從完全和充分的貨幣與財(cái)政政策協(xié)調(diào)中的獲益還不到GDP的1.5%。這樣的結(jié)果顯然并不能令政策協(xié)調(diào)的支持者滿意。而羅高夫則指出如果政府在貨幣合作過程中放松了對通貨膨脹型貨幣擴(kuò)張的約束，那么國際貨幣合作不僅不能改進(jìn)福利反而可能使參與國福利降低。在此基礎(chǔ)上，列文(P.Levine)&居里(D.Currie 1987)通過使用OECD互連模型的兩集團(tuán)簡化版本研究了無信譽(yù)政策的不穩(wěn)定性，指出不講信譽(yù)的政策容易導(dǎo)致過度通貨膨 脹，從而使福利呈現(xiàn)不升反降的趨勢。 基于博弈論來判定貨幣合作屬于有效或逆效的代表人物有濱田宏一和克萊恩(B.Klein)和萊福勒(F.Leffler)等。從博弈論角度觀察，貨幣合作成為逆效的原因有兩個(gè)：一是搭便車行為。為防止政策溢出，各國采取合作可能改善各國的福利函數(shù)，但是貨幣合作是有成本的，如果合作體系本身缺乏制度化的監(jiān)督機(jī)制，那么合作帶來的福利增進(jìn)就成為類似公共物品的東西，那么貨幣合作將可能因搭便車行為缺乏制約而失敗，即合作為逆效合作。

第2篇

(一)有關(guān)概念的界定

所謂開放經(jīng)濟(jì)是與經(jīng)濟(jì)國際化、經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)一體化緊密相連的一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念,是與封閉經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài),其主要特點(diǎn)是:其一,一國經(jīng)濟(jì)納入了國際經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行范圍;其二,宏觀經(jīng)濟(jì)政策既要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo),又要實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)。所謂貨幣政策也就是金融政策,它是中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采取的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針和措施的總稱,主要包括信貸政策、利率政策和外匯政策。

(二)開放經(jīng)濟(jì)對貨幣政策的影響

從上述定義可以看出開放經(jīng)濟(jì)和貨幣政策是不同性質(zhì)的兩個(gè)概念,但兩者之間卻存在著必然的聯(lián)系。相對封閉經(jīng)濟(jì)而言,開放經(jīng)濟(jì)條件下一國貨幣政策的制定就必然要考慮國際經(jīng)濟(jì)的影響。這是因?yàn)橐粐泿耪叩膶?shí)施,必須依賴于具體的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境。換句話說,如果客觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化,那么貨幣政策也應(yīng)該相應(yīng)地做出調(diào)整。20世紀(jì)80年代以來的世界金融創(chuàng)新、金融自由化、金融國際化等變化趨勢共同改變了貨幣政策實(shí)施所依賴的整個(gè)金融環(huán)境。盡管市場的開放、資本的國際流動可以在微觀層面上改善資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置,但是在宏觀層面上卻給政府當(dāng)局制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策(這里主要指金融政策)帶來了困惑:各國貨幣政策的有效性、獨(dú)立性受到?jīng)_擊,傳統(tǒng)的貨幣政策工具顯得不能適應(yīng)新的金融環(huán)境,貨幣政策目標(biāo)(包括中介目標(biāo))以及傳導(dǎo)機(jī)制也受到了影響。也就是說,在開放經(jīng)濟(jì)條件下,貨幣政策的制定和實(shí)施都出現(xiàn)了一些新變化。比如,貨幣當(dāng)局不僅要考慮內(nèi)部均衡還要考慮外部均衡;在貨幣政策中介目標(biāo)的選擇上,不得不放棄總量指標(biāo)(貨幣供應(yīng)量)而轉(zhuǎn)向價(jià)格性指標(biāo)(利率);在貨幣政策操作工具上更多地依靠公開市場業(yè)務(wù)操作來實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。當(dāng)然,更為重要的變化體現(xiàn)在貨幣政策的獨(dú)立性和有效性方面。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為,如果實(shí)行浮動匯率制度,各國將重新獲得利用獨(dú)立的貨幣政策來影響國內(nèi)實(shí)際產(chǎn)出水平和實(shí)現(xiàn)各自宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的能力。然而,布雷頓森林體系崩潰以來的貨幣政策實(shí)踐證明,即使是在浮動匯率制度下,各國貨幣政策之間的相互影響也是很大的,差異性貨幣政策所誘發(fā)的國際資本流動同樣嚴(yán)重地干擾了各國貨幣政策的實(shí)際效果。

既然開放經(jīng)濟(jì)對貨幣政策的一系列影響是如此之大,那么,這種影響有解決之道嗎?可以說自布雷頓森林體系崩潰以來的國際貨幣理論及實(shí)踐都很好地回答了這個(gè)問題,也即貨幣政策的國際協(xié)調(diào)可以在某種程度上減輕這種影響,盡管國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界對協(xié)調(diào)的收益大小尚無定論。

二、貨幣政策國際協(xié)調(diào)的理論基礎(chǔ)

(一)貨幣政策國際協(xié)調(diào)的定義及前提條件借鑒30國集團(tuán)1988年對國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)所給出的概念,對貨幣政策國際協(xié)調(diào)的含義做出以下界定:貨幣政策國際協(xié)調(diào)就是“各國充分考慮國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,有意地以互利的方式調(diào)整各自貨幣政策”的過程。這種協(xié)調(diào)通常分為兩種,即以規(guī)則為基礎(chǔ)的協(xié)調(diào)和隨機(jī)協(xié)調(diào),前者是以各種制度為基礎(chǔ)的,如金本位制、布雷頓森林體系和歐洲貨幣體系;而后者主要是指為應(yīng)付某一具體事件,有關(guān)國家進(jìn)行磋商后作出的、持續(xù)時(shí)間有限的特殊協(xié)議,其典型的案例是1978年的波恩首腦會議、1985年的廣場協(xié)定以及1987年的盧浮宮會議等。

那么,貨幣政策國際協(xié)調(diào)的前提條件是什么呢?首先,政策協(xié)調(diào)一定是在利益主體(國家或經(jīng)濟(jì)地區(qū))之間發(fā)生了利益沖突的條件下才會發(fā)生的合作行為。在開放經(jīng)濟(jì)條件下,世界經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系、相互影響是一種常態(tài),一般地理解,只要有交往就難免有沖突,那么協(xié)調(diào)就有必要。但是,這里依然存在一個(gè)問題:什么樣的主體之間才需要協(xié)調(diào)呢?回答當(dāng)然是大國與大國之間才需要協(xié)調(diào),因?yàn)閷π鴣碚f存在一個(gè)談判地位與力量問題,這里隱含的意思就是有一個(gè)協(xié)調(diào)的成本與收益的比較問題。同樣地,當(dāng)所有的國家都是小國的時(shí)候,一個(gè)國家實(shí)行的政策措施,對其它任何一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都不會產(chǎn)生多大影響。其次,只有在通過沖突雙方的協(xié)定或者說妥協(xié)可以使雙方都獲利,亦或說至少可以改善一方的境況而另一方不受到損害的條件下,協(xié)調(diào)才會發(fā)生,如果說只有一方獲利,那么這種協(xié)調(diào)不會進(jìn)行下去。

(二)為什么要進(jìn)行貨幣政策國際協(xié)調(diào)

1.貨幣政策國際協(xié)調(diào)的現(xiàn)實(shí)要求———經(jīng)濟(jì)的相互依存性。國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界廣泛認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的相互依存性是進(jìn)行貨幣政策國際協(xié)調(diào)的一個(gè)外在動因。按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的理解,這種相互依存主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上的相互依存,經(jīng)濟(jì)目標(biāo)上的相互依存,國家之間政策上的相互依存。筆者在這里想強(qiáng)調(diào)的是政策上的相互依存,即一個(gè)國家的最佳政策得以實(shí)現(xiàn),更多地取決于其他國家的行動。當(dāng)然我

并不否認(rèn)其他方面的依存,因?yàn)檎呱系南嗷ヒ来媸怯捎诮Y(jié)構(gòu)上和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)上的相互依存所直接引起的。

盡管在過去的幾十年里,這種對外開放和相互依存為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了許多好處,比如,促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展,加深了國際資本的自由流動,從而優(yōu)化了世界資源的配置。但是,不爭的事實(shí)也有力地說明,國際間經(jīng)濟(jì)依存度的加大極大地降低了國內(nèi)貨幣政策的有效性,并增加了世界各國的溢出效應(yīng)。盡管理論分析表明,一個(gè)國家的政府可通過國內(nèi)貨幣政策和財(cái)政政策的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡。但實(shí)際上在相互依存的國際環(huán)境中,一國貨幣政策的成敗在很大程度上依存于其他國家的政策、行動和做出的反應(yīng)。由于自的減少,其政策的作用與效力便難以預(yù)測。所以說,國際貨幣政策協(xié)調(diào)是世界經(jīng)濟(jì)相互依存不斷加深的必然要求。

2.貨幣政策國際協(xié)調(diào)的內(nèi)在動因。如果說開放經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致各國在貨幣經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相互聯(lián)系、相互影響和相互依存日益加深,那么,當(dāng)一國獨(dú)立地制定貨幣政策就可能會對其他國家的政策運(yùn)行施加顯著的影響,也可能受制于它國的貨幣政策,通常地將這種效應(yīng)稱為貨幣政策的溢出效應(yīng)(Monetarypolicyspill-overeffect)。溢出效應(yīng)很早以來就被國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界所認(rèn)識,許多學(xué)者如哈馬達(dá)(Hama2da,1974,1976,1979,1985)、米勒和薩曼(MillerandSalman,1985)、柯里和萊文(CurrieandLevine,1985)都已注意到了政策溢出效應(yīng)。溢出效應(yīng)可以通過多種渠道傳遞,一般認(rèn)為主要是通過貿(mào)易渠道和資本流動渠道。以貿(mào)易渠道為例,緊縮性的貨幣政策可能導(dǎo)致進(jìn)口需求下降,而其政策溢出則給予其主要貿(mào)易伙伴一個(gè)外源性的需求緊縮。溢出效應(yīng)產(chǎn)生于各種原因,包括那些將國外政策誘發(fā)干擾的影響傳遞給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵宏觀經(jīng)濟(jì)變量的各種貿(mào)易與金融聯(lián)系。

在這里需要強(qiáng)調(diào)的是:大量的研究證明這種貨幣政策溢出是普遍存在的。既然貨幣政策溢出是普遍的,而從理論上講,通過國際協(xié)調(diào)可以降低這種溢出效應(yīng)(這已為絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家所承認(rèn))。那么,從這個(gè)意義上說,政策的溢出效應(yīng)就是國際協(xié)調(diào)存在的一個(gè)內(nèi)在動因。但是,國際協(xié)調(diào)是怎樣減少這種外部性影響的呢?下面將更進(jìn)一步地談到。

(三)貨幣政策國際協(xié)調(diào)的基本方法———博弈論分析

從20世紀(jì)60年代開始,許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用各種方法對各國間貨幣政策的沖突與協(xié)作進(jìn)行了分析,并產(chǎn)生了運(yùn)用博弈分析的戰(zhàn)略決策方法(StrategicApproach),從而為貨幣政策的國際協(xié)調(diào)在方法上提供了理論依據(jù)。

博弈論(GameTheory)又稱對策論,是研究理性的決策主體之間在其行為發(fā)生沖突時(shí)的決策方法以及這種決策的均衡問題,也是研究理性決策主體之間的沖突與合作的理論。其主要特征是決策主體之間的行為是直接相互影響的,因此,決策主體在決策時(shí)必須考慮其他決策主體的反應(yīng)。在相互依存性很強(qiáng)的開放經(jīng)濟(jì)中,各國貨幣政策的外部性越來越明顯,作為世界經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)主體,一國的貨幣政策會影響到他國的社會福利函數(shù),反過來,又受其他國家政策的影響。因此,各國貨幣政策的制定和選擇過程就好似一局博弈。一國在制定貨幣政策以及實(shí)施經(jīng)濟(jì)行為時(shí),不得不考慮它國的反應(yīng)以及將會采取的措施,以盡可能地做出使自身利益最大化的決策,而這種決策取決于雙方博弈的結(jié)果。博弈理論研究的結(jié)果顯示:國際間經(jīng)濟(jì)政策不協(xié)調(diào)是無效率的,而通過國際間經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)可以達(dá)到帕累托效率。但需要指出的是,在短期內(nèi),協(xié)調(diào)收益的分配取決于博弈雙方的談判力量。而在長期內(nèi),隨著博弈雙方地位的此消彼長,原有的利益分配格局勢必被打破,雙方又開始一輪新的談判與協(xié)調(diào)。

三、貨幣政策的國際協(xié)調(diào)是否有效

從理論上講,通過國際貨幣政策協(xié)調(diào)可以實(shí)現(xiàn)帕累托效率,使各國的福利均接近最佳點(diǎn),整體經(jīng)濟(jì)福利也高于非協(xié)調(diào)狀態(tài)。但世界經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)卻與此大相徑庭,國際貨幣政策協(xié)調(diào)往往不能順利實(shí)施,“以鄰為壑”的自利行為經(jīng)常發(fā)生。為何國際貨幣政策協(xié)調(diào)出現(xiàn)現(xiàn)實(shí)失靈呢?

首先,宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的不確定性。要進(jìn)行國際協(xié)調(diào),首先要了解相關(guān)國家的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,一般是根據(jù)各國所用的模型來判斷各國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上協(xié)調(diào)各國的利益。近年來,許多學(xué)者對外國貨幣政策會在多大程度上影響本國的宏觀經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行了研究,但由于使用的模型多種多樣,在某些具體數(shù)值上很難達(dá)成一致結(jié)論,由此導(dǎo)致協(xié)調(diào)利益的不確定性,使合作協(xié)調(diào)很難形成。

其次,違約沖動帶來的不確定性。即使知道國際貨幣政策協(xié)調(diào)能夠獲利,也不能保證協(xié)調(diào)的政策能夠順利實(shí)施。如果采取協(xié)調(diào)以外的政策的獲利大于協(xié)調(diào)政策時(shí)的獲利,就會出現(xiàn)免費(fèi)搭車或違約行為。如果很難監(jiān)督貨幣政策的話,那么每個(gè)國家都可以在振振有辭地證明它堅(jiān)持了協(xié)議政策的同時(shí)違約,由此,出現(xiàn)不協(xié)調(diào)的結(jié)果將是很容易的。而且如果政策協(xié)調(diào)是在多個(gè)國家之間進(jìn)行,那么違約的動機(jī)會更強(qiáng)。要消除免費(fèi)搭車或違約行為,可以采取兩項(xiàng)措施:一是使協(xié)調(diào)經(jīng)?；?即博弈不僅僅限于一次,這樣參與國就必須在背棄協(xié)議政策的預(yù)期收益與下一期對方國不合作行為的可能成本之間做出比較選擇;二是引

進(jìn)客觀指標(biāo),完善協(xié)調(diào)政策的監(jiān)督體制。

最后,政策協(xié)調(diào)中分配利益和分?jǐn)倕f(xié)調(diào)成本的不確定性。到目前為止,經(jīng)濟(jì)學(xué)者的研究結(jié)果還不能計(jì)算出成功的政策協(xié)調(diào)所帶來的收益,而且對成功協(xié)調(diào)的收益分配與協(xié)調(diào)成本分?jǐn)偟难芯恳策€很少,對協(xié)調(diào)收益究竟由什么因素決定仍未達(dá)成一致意見。這樣一來,即使關(guān)于協(xié)調(diào)的論證再詳細(xì),也很難為實(shí)踐所接受。在這種局面下,要說服任何獨(dú)立自主的一國政府,為了一些不完全歸自己所有且數(shù)量不確定的國際協(xié)調(diào)收益而放棄自己的某些目標(biāo)是非常困難的,因?yàn)?收益可能在任何情況下都會更多地流向其他參與國,而不是本國。盡管貨幣政策國際協(xié)調(diào)由于上述不確定因素的存在而出現(xiàn)了失靈,以及在完全信息和靜態(tài)的一次性博弈的最優(yōu)化假設(shè)下建立的協(xié)調(diào)模型存在著潛在的局限性,即使是在動態(tài)結(jié)構(gòu)模型中也存在著政策協(xié)調(diào)障礙(比如說政策協(xié)調(diào)的連續(xù)性問題或者說可維持性問題),但是,在這里需要強(qiáng)調(diào)的是在不完全信息條件下權(quán)威貨幣當(dāng)局之間彼此協(xié)調(diào)對世界如何運(yùn)作的看法也許比政策協(xié)調(diào)的本身更為重要。這是因?yàn)樾畔⒔粨Q不需要規(guī)范的政策協(xié)調(diào),并且交換也不會使貨幣蒙受伴生性的損失,它可能是一個(gè)比成熟的合作本身更容易實(shí)現(xiàn)的目的,即使大多數(shù)實(shí)證經(jīng)驗(yàn)顯示政策協(xié)調(diào)的收益不如想象的那么好,但結(jié)果依然非常顯著。根據(jù)休斯-哈利特在完全信息假設(shè)下的估計(jì),政策協(xié)調(diào)收益對美國和歐佩克其他國家來說,大約相當(dāng)于每年額外GDP增長的3%～5%和4%～6%。在這里之所以要列舉這樣一個(gè)數(shù)據(jù),只是想表明一種觀點(diǎn):世界各國實(shí)現(xiàn)共同目標(biāo)的奮斗軌跡與合作協(xié)定本身應(yīng)該是同樣重要的,也許今后世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的事實(shí)會更充分地證明政策協(xié)調(diào)在經(jīng)濟(jì)福利方面所產(chǎn)生的顯著收益。四、中國貨幣政策的國際協(xié)調(diào)現(xiàn)狀、存在的問題和原因以及對策研究

依據(jù)中國近20年來的改革開放實(shí)踐以及一些學(xué)者的實(shí)證研究證明,中國目前已經(jīng)初步具備了開放經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)。但是,其他國家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)顯示,從封閉經(jīng)濟(jì)過渡到開放經(jīng)濟(jì)是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的過程。開放經(jīng)濟(jì)條件下,中國貨幣政策制定與執(zhí)行也會同樣地受到其他經(jīng)濟(jì)體的影響,同時(shí)也會影響到其他經(jīng)濟(jì)體的政策利益,既然如此,中國也應(yīng)充分重視貨幣政策的國際協(xié)調(diào)。

(一)中國貨幣政策國際協(xié)調(diào)的現(xiàn)狀、存在的問題及原因分析

1.中國貨幣政策國際協(xié)調(diào)的現(xiàn)狀。中國貨幣政策的國際協(xié)調(diào)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:首先,體現(xiàn)在中國與國際貨幣基金組織等國際性組織在資金貸款、政策對話、技術(shù)援助、法律協(xié)調(diào)以及信息交流等方面卓有成效的合作。當(dāng)然,中國與IMF的合作與協(xié)調(diào)更為重要的表現(xiàn)還在于與IMF的積極配合方面。比如在東南亞危機(jī)風(fēng)波中,中國對危機(jī)所采取的“同舟共濟(jì)”的態(tài)度,特別是中國政府自東南亞金融危機(jī)以來對國際社會所做出的“人民幣不貶值”的慎重承諾,這種承諾為國際金融危機(jī)的緩解以及國際經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn);其次,體現(xiàn)在中國與區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織的合作與協(xié)調(diào)上,比如說,中國與亞太經(jīng)合組織(APEC)的合作與協(xié)調(diào)。中國還積極參與區(qū)域性貨幣合作,加強(qiáng)了中國與亞洲各國或地區(qū)中央銀行的合作,進(jìn)一步鞏固“10+3”(東盟10國加上中、日、韓三國,簡稱“10+3”)的金融合作成果,同時(shí)根據(jù)“清邁倡議”,加快了成員國之間簽署雙邊貨幣互換協(xié)議的進(jìn)程。目前,中國已與日本、泰國、韓國、馬來西亞簽署雙邊貨幣互換協(xié)議,涉及金額共計(jì)85億美元,與其它國家的貨幣互換協(xié)議也正在談判與磋商之中。在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步探討了加強(qiáng)各國貨幣合作的機(jī)制。

2.中國貨幣政策國際協(xié)調(diào)存在的問題及原因

(1)匯率協(xié)調(diào)問題。匯率和匯率政策的協(xié)調(diào)一直是各國貨幣政策國際協(xié)調(diào)的核心。中國自1994年實(shí)行匯率制度改革以來,官方一再說中國實(shí)行的是有管理的浮動匯率制度,中央銀行的任務(wù)就是穩(wěn)定人民幣匯率。但I(xiàn)MF認(rèn)為由于人民幣匯率波動幅度太小(不足±1%),因此屬于固定匯率制。那么中國目前的這種匯率政策是否合理呢?如果說在1997年的東南亞危機(jī)中,人民幣不貶值的承諾是為了顧全大局(因?yàn)槿绻袊矊?shí)行貶值政策的話,那么只會招致國際社會的報(bào)復(fù)性反應(yīng),這對各方都沒有好處,只會使景況變得更糟,按照國際協(xié)調(diào)理論,這也符合其宗旨),那么,在危機(jī)過后,是否一定還要履行這種承諾呢?換句話說,中國是否要以匯率穩(wěn)定作為唯一目標(biāo)呢?筆者同意何澤榮教授的觀點(diǎn):穩(wěn)定匯率是匯率政策的一個(gè)目的,但不是唯一目的。當(dāng)然,這里不是說中國貨幣一定要貶值,只是想表明這樣一種觀點(diǎn):中國至少應(yīng)該尋求一種在國際社會能夠承受的合理限度內(nèi)調(diào)整匯率的機(jī)制。

(2)利率協(xié)調(diào)問題。國與國之間的實(shí)際利率差異會引起國際間的套利行為,從而導(dǎo)致國際資本的流動,并進(jìn)而會直接影響到匯率的運(yùn)動。也就是說,在國際間(特別是經(jīng)濟(jì)大國之間)存在利率協(xié)調(diào)問題。這里有一個(gè)問題,即是不是國外(特別是美國)利率調(diào)整了中國也應(yīng)該相應(yīng)的調(diào)整呢?當(dāng)然不是,中國連續(xù)8次下調(diào)利率,事實(shí)上對內(nèi)需的刺激并未達(dá)到預(yù)期的效果也許就是一個(gè)有力的證明。在這里要說的是,在開放經(jīng)濟(jì)條件下,利率變動的環(huán)境、條件、因素及其范圍,與封閉經(jīng)濟(jì)條件下相比較是有質(zhì)的區(qū)別的。由于中國目前實(shí)行的是有管理的浮動匯率制(但因匯率變動幅度過小,國際貨幣基金組織把我國歸到固定匯率制),因此對未來匯率變動是一種靜態(tài)預(yù)期;另外,中

國還沒有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的可兌換,資本是不完全流動的;更為重要的是我國目前沒有實(shí)現(xiàn)利率市場化,沒有形成一種利率的市場反應(yīng)機(jī)制;所有這些因素都決定了中國利率政策從短期來說應(yīng)該自主性地決定。但這絕對不是說中國不需要進(jìn)行利率協(xié)調(diào),只是說存在一個(gè)自我決策問題。

(3)中國在國際協(xié)調(diào)中的地位問題。由于獲得協(xié)調(diào)利益的大小取決于協(xié)調(diào)雙方的談判力量,而這種力量從根本上來說又取決于一個(gè)國家自身政治、經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)弱。中國改革開放以來,經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到極大的提高,但是相對于這樣一個(gè)10多億人口的大國來說,中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與西方發(fā)達(dá)國家相比仍有巨大差距。自布雷頓森林體制崩潰以來,在國際貨幣領(lǐng)域沒有一個(gè)專門負(fù)責(zé)貨幣國際協(xié)調(diào)的機(jī)構(gòu)(在崩潰以前是由國際貨幣基金組織完成),在這種背景下,由于“八國集團(tuán)”在經(jīng)濟(jì)實(shí)力和能力上對世界經(jīng)濟(jì)的重大影響,因此它們在國際貨幣金融領(lǐng)域的合作與協(xié)調(diào)成為世界關(guān)注的中心,是當(dāng)今世界上除IMF以外最重要的國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制。盡管這種協(xié)調(diào)機(jī)制只是一種隨機(jī)協(xié)調(diào)行為,但在新的統(tǒng)一的國際貨幣體系(這還需要很長的路要走)未形成之前,它不失為一種最佳選擇。但是,中國到目前為止尚未被吸納為該組織成員,這對中國在國際協(xié)調(diào)中的地位是有不利影響的。

(二)中國貨幣政策國際協(xié)調(diào)的對策

1.完善人民幣匯率制度,積極參與國際協(xié)調(diào)。由于中國匯率市場不完善,不是有效的匯率市場,存在封閉性和壟斷性,人民幣匯率變動從某種意義上說體現(xiàn)了政府的政策取向,而無法通過市場供求關(guān)系來實(shí)現(xiàn)。針對目前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,可以采取人民幣適度貶值,刺激出口,擴(kuò)大外需,拉動經(jīng)濟(jì)增長,緩解失業(yè)壓力,與此同時(shí)積極參與國際協(xié)調(diào),注意國際社會的反應(yīng)。

2.有步驟地開放金融領(lǐng)域,有效管理國際資本流動,循序漸進(jìn)地推進(jìn)人民幣可兌換進(jìn)程。加入WTO,中國金融業(yè)對外開放不可避免,但中國金融業(yè)對外開放的速度取決于諸多因素,比如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融體制改革進(jìn)程、金融法規(guī)的完善程度、國家對金融業(yè)的監(jiān)管水平以及金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營能力和競爭力。因此,中國金融對外開放應(yīng)該是一個(gè)有步驟的、漸進(jìn)的過程。隨著經(jīng)濟(jì)金融開放的深入,國際資本流動將加快,由此必須加強(qiáng)對國際資本流動的有效管理和合理利用,建立防范國際資本流動沖擊的機(jī)制。隨著國際資本流動加大,必然會對資本項(xiàng)目可兌換提出要求。但是,人民幣的自由兌換不能急于求成,應(yīng)該是一個(gè)漸進(jìn)的歷程。

3.探索貨幣政策中介目標(biāo)的選擇,加快利率市場化改革進(jìn)程。中國目前貨幣供應(yīng)量與產(chǎn)出、物價(jià)之間仍然具有很大的相關(guān)性,而且可以通過利率、再貸款、公開市場操作對其加以調(diào)節(jié)。因此,中國目前仍需把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策操作的中介目標(biāo)。但是,從長期來看,也要認(rèn)真探討其他參照指標(biāo),研究新形勢下中介目標(biāo)的選擇問題。今后幾年中國應(yīng)該穩(wěn)步推進(jìn)人民幣利率市場化改革。以為貨幣政策中介目標(biāo)的選擇奠定基礎(chǔ)。

4.加強(qiáng)國內(nèi)金融監(jiān)管,建立危機(jī)防范與預(yù)警機(jī)制。貨幣政策國際協(xié)調(diào)也體現(xiàn)在對國際金融犯罪的共同治理上。為此,中國要加強(qiáng)國內(nèi)監(jiān)管,規(guī)范銀行業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)與國際接軌;還要積極參與國際合作,建立強(qiáng)大的信息網(wǎng)。同時(shí),面對可能發(fā)生的金融危機(jī),要建立危機(jī)防范與預(yù)警機(jī)制。

5.采用多種政策工具,實(shí)行政策的相機(jī)抉擇,保證經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。我們知道,一國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),并不僅僅依靠貨幣政策,應(yīng)該同時(shí)依靠其他政策,比如財(cái)政政策的配合。就是說可以尋求通過財(cái)政政策來控制經(jīng)常性帳戶,從而調(diào)整匯率。

參考文獻(xiàn):

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第3篇

結(jié)構(gòu)裂變帶來戰(zhàn)略性重構(gòu)

結(jié)構(gòu)裂變帶來的是新的組合與新的發(fā)展可能，這在一定程度上突破結(jié)構(gòu)內(nèi)部的單一改變，而將這樣的改變放置在了與外部結(jié)構(gòu)相互關(guān)聯(lián)的轉(zhuǎn)變之中，這將是一種根本性的變形?？v觀企業(yè)創(chuàng)新的多個(gè)側(cè)面，真正的將創(chuàng)新演繹為內(nèi)外突變，從而帶來結(jié)構(gòu)性的改變，這是企業(yè)創(chuàng)新足以影響開放式經(jīng)濟(jì)整體性格局的重要方面。這樣的裂變是戰(zhàn)略性的重組，是結(jié)構(gòu)的整體性調(diào)整。在相關(guān)的分析中，結(jié)構(gòu)裂變與戰(zhàn)略性重構(gòu)需要從至少兩個(gè)方面去加以理解。這種調(diào)整一方面是企業(yè)創(chuàng)新本身的調(diào)整，另一方面是企業(yè)調(diào)整后的相關(guān)創(chuàng)新所帶來的開放式經(jīng)濟(jì)的整體的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，從而切實(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新對于開放式經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展的促進(jìn)。“結(jié)構(gòu)”一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)乃至整個(gè)社會科學(xué)中的重要概念，作為模型論中的專有術(shù)語，“結(jié)構(gòu)”表達(dá)著一種特有的組織方式。企業(yè)創(chuàng)新需要突破原有的技術(shù)創(chuàng)新、人才創(chuàng)新等表層的單一創(chuàng)新模式與結(jié)構(gòu)，不再孤立的采取某特定方面的創(chuàng)新，而是開放式創(chuàng)新與封閉式創(chuàng)新并舉，直面全球經(jīng)濟(jì)一體化日益加劇的現(xiàn)狀。在這樣的帶有根本性的結(jié)構(gòu)裂變中，企業(yè)創(chuàng)新需要為開放式經(jīng)濟(jì)帶來的結(jié)構(gòu)的深沉裂變，而這樣的結(jié)構(gòu)性調(diào)整是以企業(yè)創(chuàng)新促進(jìn)開放式經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展的重要保障。而對于戰(zhàn)略性的重構(gòu)，這也是企業(yè)創(chuàng)新所需要思考的，這樣的戰(zhàn)略性意義上的重構(gòu)，不只是針對企業(yè)，同時(shí)也是開放性經(jīng)濟(jì)所應(yīng)該做出的調(diào)整。企業(yè)創(chuàng)新只有站在戰(zhàn)略性調(diào)整的高度，才能夠最終影響并促進(jìn)開放性經(jīng)濟(jì)走向科學(xué)發(fā)展之路。

從宏觀出發(fā)，在大的指導(dǎo)思想上做好了定位，結(jié)構(gòu)裂變與戰(zhàn)略性重構(gòu)的創(chuàng)新方式與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，將有利于整體的全面而科學(xué)的發(fā)展。這是切實(shí)有效的方法，也是以企業(yè)創(chuàng)新促進(jìn)開放性經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展所應(yīng)該有的表現(xiàn)，是科學(xué)發(fā)展之路的先導(dǎo)。在這樣的新的方式中，產(chǎn)業(yè)演化與管理創(chuàng)新得以推行。產(chǎn)業(yè)演化需要進(jìn)行創(chuàng)作性的改變，這是整個(gè)開放性經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中所需要解決的問題，而企業(yè)創(chuàng)新中所具有的漸進(jìn)式創(chuàng)新與突破式創(chuàng)新并舉的新的技術(shù)圖景與路徑、結(jié)構(gòu)裂變與戰(zhàn)略性重構(gòu)等為開放性經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)演變式的科學(xué)發(fā)展提供了良好的保證，正是這一系列的創(chuàng)新式改革，促使了產(chǎn)業(yè)演變的實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)演變是一種影響重大的轉(zhuǎn)變方式，要想真正的進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)演變的步驟之中，需要充分借助企業(yè)創(chuàng)新之力，企業(yè)創(chuàng)新的有效途徑的探取為開放性經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)演變提供充足保障，而產(chǎn)業(yè)演變的成功與合理進(jìn)行又將在極大程度上調(diào)節(jié)開放性經(jīng)濟(jì)的整體格局，并最終影響到國民經(jīng)濟(jì)的健康、有序的向前推進(jìn)。除了有利于開放性經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)演變的科學(xué)發(fā)展，同時(shí)開放式經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展中所需要的管理創(chuàng)新也得到了強(qiáng)有力推行。在之前的企業(yè)創(chuàng)新的可行性路徑的相關(guān)分析中，企業(yè)創(chuàng)新需要尋找新的方式，而一些新方式所帶來的正好是管理創(chuàng)新在開放式經(jīng)濟(jì)中所獲取的重要地位，管理創(chuàng)新是對以往開放式經(jīng)濟(jì)中過分追求技術(shù)性創(chuàng)新的一種修正，同時(shí)這也可以看作新時(shí)代下人文觀念對于后工業(yè)時(shí)代技術(shù)先行所帶來相應(yīng)弊端的補(bǔ)充性修正。

漸進(jìn)式創(chuàng)新與突破式創(chuàng)新并舉

在企業(yè)創(chuàng)新中，采取新的技術(shù)路徑，即漸進(jìn)式創(chuàng)新與突破式創(chuàng)新并舉，將帶來嶄新的技術(shù)圖景的構(gòu)建。漸進(jìn)式創(chuàng)新，就是按照產(chǎn)品路線圖上規(guī)劃好的需求進(jìn)行創(chuàng)新，因此我們也叫它路線圖式的創(chuàng)新或可預(yù)見的創(chuàng)新，例如Intel公司把迅馳升級到迅馳2，以及新一代Nehalem微架構(gòu)，實(shí)際上都屬于漸進(jìn)式創(chuàng)新，這類創(chuàng)新將產(chǎn)品性能不斷加強(qiáng)，為用戶體驗(yàn)帶來漸進(jìn)式的提升。真正能給企業(yè)發(fā)展和用戶體驗(yàn)帶來革命性變化的技術(shù)創(chuàng)新，我們稱它為突破式創(chuàng)新，這種創(chuàng)新比較“稀有”，它雖有明確目標(biāo)，但人們卻很難預(yù)測它能否獲得成功及何時(shí)成功。漸進(jìn)是在原有的基礎(chǔ)上，或者說在原有的知識構(gòu)成的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步進(jìn)行相應(yīng)的革新，而突破式創(chuàng)新帶有突變與破壞的因子，是一種毀滅式的方法與手段。如何在這樣的兩種方式中進(jìn)行相應(yīng)的取舍，是當(dāng)下需要面對的重大抉擇。在以往的企業(yè)創(chuàng)新要么是單一的選取漸進(jìn)式的創(chuàng)新之路，要么就是對過去與現(xiàn)有的幾乎徹底式的拋棄，這樣的方式也使得開放式經(jīng)濟(jì)帶有了相應(yīng)的色彩，并在非此即彼的狀態(tài)之下徘徊。開放式經(jīng)濟(jì)受到不科學(xué)與不穩(wěn)定的發(fā)展方式的沖擊，對其科學(xué)的發(fā)展之路造成了極大影響。雖然突破式創(chuàng)新的意義非凡，但在開放型經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略中，它與漸進(jìn)式創(chuàng)新都是不可或缺的。我們認(rèn)為，只有把這兩種創(chuàng)新結(jié)合起來，讓它們相輔相成，才能充分挖掘出它們的價(jià)值，以獲取企業(yè)發(fā)展的持續(xù)性競爭力。

繪制新的技術(shù)圖景與采取新的技術(shù)路線，是企業(yè)創(chuàng)新自我完善的途徑，同時(shí)也是企業(yè)促進(jìn)開放式經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展的有效方式。漸進(jìn)式創(chuàng)新與突破式創(chuàng)新并舉，為新圖景的繪制帶來了切實(shí)可行的希望。這樣的結(jié)合并舉，要求在借鑒原有模式的基礎(chǔ)上，不僅有限創(chuàng)新，而且可以在較為恰當(dāng)時(shí)候選取破壞性的創(chuàng)造手段?；氐狡髽I(yè)創(chuàng)新而言，如果在充分參考企業(yè)的相關(guān)規(guī)模、所處地位、行業(yè)特征等基礎(chǔ)上，保證了信息來源和知識密度的有效性，那么企業(yè)創(chuàng)新是可以采取突破性的方式進(jìn)行革新。這樣的企業(yè)創(chuàng)新是具有適度的科學(xué)性的，而通過這樣的企業(yè)創(chuàng)新所影響到的開放式經(jīng)濟(jì)，也可以朝向更加科學(xué)的路徑得以發(fā)展。漸進(jìn)式創(chuàng)新與突破式創(chuàng)新并舉是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)重要的命題，在創(chuàng)新意識研究與經(jīng)濟(jì)學(xué)科的交叉研究之中，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢德生曾就這一命題進(jìn)行過深入的討論，當(dāng)然他的討論更多的是將關(guān)注點(diǎn)放置在漸進(jìn)式創(chuàng)新和突破式創(chuàng)新兩者分別對企業(yè)的整體性影響之上。而我們當(dāng)下倡導(dǎo)漸進(jìn)式創(chuàng)新和突破式創(chuàng)新并存，是對原有討論的突破，是對新的技術(shù)場景繪制的需要。漸進(jìn)式與突破式創(chuàng)新將帶來企業(yè)的新發(fā)展，而這樣的新發(fā)展又將直接影響到整個(gè)的開放式經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式與格局。兩種方式的恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)合性使用，將會成為以企業(yè)創(chuàng)新促進(jìn)開放性經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展的又一有效手段。這樣的創(chuàng)新使得開放性經(jīng)濟(jì)一體化結(jié)構(gòu)得以構(gòu)建與企業(yè)創(chuàng)新的雙贏。“一體化”是當(dāng)下經(jīng)濟(jì)所追求的共贏性格局，而媒體時(shí)代的到來為開放經(jīng)濟(jì)中的“一體化”的實(shí)現(xiàn)提供了新的可能，在開放經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展中起到重要作用的企業(yè)創(chuàng)新，便是需要借助媒體化時(shí)代的大背景，通過傳播媒介的多元與密集引發(fā)跨越企業(yè)組織邊界的新型創(chuàng)新，來幫助開放性經(jīng)濟(jì)走向科學(xué)的發(fā)展道路。

當(dāng)下的“一體化”是全球性的“一體化”，區(qū)域經(jīng)濟(jì)需要在各地區(qū)、各行業(yè)的交互中獲取新的發(fā)展空間。企業(yè)創(chuàng)新正是在創(chuàng)新中選取了與傳媒化時(shí)代密切相關(guān)的創(chuàng)新方式，使得原本就以尋求融合為基點(diǎn)的開放式經(jīng)濟(jì)更快的邁進(jìn)了“一體化”的進(jìn)程之中。當(dāng)然，在推動開放式經(jīng)濟(jì)一體化，并促使其健康、穩(wěn)步的走向科學(xué)發(fā)展的同時(shí)，企業(yè)在自我創(chuàng)新中也獲取了相應(yīng)的收獲，企業(yè)探尋出了一系列新的自我創(chuàng)新之路，同時(shí)以這樣的自我創(chuàng)新去改變著整個(gè)大的經(jīng)濟(jì)格局。這樣的互動與演化是一種良性的互動，開放式經(jīng)濟(jì)體系在這樣的演變之中確立了更加合理與健康的框架，企業(yè)作為開放式經(jīng)濟(jì)體系中的一部分也轉(zhuǎn)變得更加完善。創(chuàng)新之路在企業(yè)發(fā)展與開放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展中科學(xué)演進(jìn)，以企業(yè)創(chuàng)新促進(jìn)開放性經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展注定是一條雙贏之路。#p#分頁標(biāo)題#e#

傳播媒介的多元與密集引發(fā)跨越企業(yè)組織邊界的新型創(chuàng)新

企業(yè)創(chuàng)新實(shí)際上也一種社會交往，是通過社會交往尋找和判斷最適合于特定企業(yè)、特定運(yùn)作和特定市場的新觀念。為什么必須通過社會交往呢？因?yàn)槲覀兯f的創(chuàng)新是熊比特意義上的“創(chuàng)新”（innovation），而不是科學(xué)家關(guān)在實(shí)驗(yàn)室里從事的“發(fā)明創(chuàng)造”。而現(xiàn)代傳播媒介的引入，使得企業(yè)直接單向的促進(jìn)向經(jīng)由媒介影響的路徑發(fā)生轉(zhuǎn)變，媒介時(shí)代的到來帶來了全面革新的必須。一個(gè)最為明顯的例子就是新近微博對企業(yè)營銷創(chuàng)新的巨大影響。微博的高覆蓋及高滲透是很多傳統(tǒng)媒體無法比擬的，而恰恰是這種天然的媒體屬性及低成本特點(diǎn)讓越來越多的地板企業(yè)也加入到了微博中，并開始嘗試運(yùn)用這種新形式的媒體進(jìn)行品牌宣傳。歷經(jīng)幾年的飛速發(fā)展，如今的微博已然成為企業(yè)品牌營銷的另一大戰(zhàn)場。正如傳播之父麥克盧漢所言，世界終將成為一個(gè)緊密相連的地球村，這樣的緊密性正好切合了開放性經(jīng)濟(jì)的特質(zhì)，開放性經(jīng)濟(jì)正是這樣的一種根生于資本市場對外開放與貨幣自由兌換全面加速的經(jīng)濟(jì)形式，市場經(jīng)濟(jì)一體化與經(jīng)濟(jì)生活國際化使得開放式經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體必然關(guān)聯(lián)，而這樣的關(guān)聯(lián)正是一個(gè)傳媒世界所帶來和必然面對的。在傳播媒介大量介入、世界日益媒體化這樣的大背景之下，企業(yè)創(chuàng)新也以自我的新變化促進(jìn)著開放式經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展，同時(shí)這樣的新變化也是以企業(yè)創(chuàng)新促進(jìn)開放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的有效方式與具體表現(xiàn)所在。

具體而言，這樣的新方式的一個(gè)重要的形態(tài)在于傳播媒介的多元與密集引發(fā)跨越企業(yè)組織邊界的新型創(chuàng)新。在原有的企業(yè)創(chuàng)新的基礎(chǔ)中，不僅打破同行業(yè)之間，同時(shí)打破不同行業(yè)間的企業(yè)聯(lián)動，跨越企業(yè)組織邊界，將帶來整個(gè)開放性經(jīng)濟(jì)的革新。企業(yè)組織的邊界一直是企業(yè)革新中所不愿意去觸碰的部分，因?yàn)樵谝话愕慕?jīng)濟(jì)學(xué)觀念中，組織是區(qū)分開不同行業(yè)，使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域得以秩序化的基礎(chǔ)，企業(yè)的革新一般都避免去打破相關(guān)的行業(yè)邊界。但在媒介時(shí)代，媒介的密集和多元使得企業(yè)革新很多時(shí)候需要借助媒介這一載體，企業(yè)革新因此也不可避免的走向了相互緊密依存的狀態(tài)之中。因此，現(xiàn)在每個(gè)企業(yè)都有自己的刊物、報(bào)紙、簡訊。通過國內(nèi)和國際相應(yīng)的媒體發(fā)電子文檔，傳真以外，有的企業(yè)上門去送，這些形式無非是求得媒體對各方面的需求和報(bào)道和認(rèn)可。無論是何種媒體，包括廣播、電視、報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)，都是為企業(yè)，為大眾服務(wù)。例如大眾公司就充分利用新媒體進(jìn)行企業(yè)創(chuàng)新，在2011年4月21日第十四屆上海車展上，大眾汽車品牌面向中國公眾啟動了一個(gè)探索未來汽車設(shè)計(jì)與制造的對話平臺———“大眾自造”項(xiàng)目“，大眾自造”是一個(gè)可以由消費(fèi)者自己創(chuàng)意、設(shè)計(jì)、分享和討論心中夢想之車的交互平臺。在這場充滿創(chuàng)意和激情的造車之旅中，互聯(lián)網(wǎng)不僅擔(dān)當(dāng)了主要的傳播渠道，更擔(dān)當(dāng)了消費(fèi)者與大眾汽車品牌雙向溝通的創(chuàng)新平臺。實(shí)際上，媒體不只是對大品牌、大企業(yè)才適用，其實(shí)小型企業(yè)也需要，這可以提高客戶的忠誠度、企業(yè)的推廣工作以及企業(yè)信譽(yù)，而且?guī)缀趺啃忻繕I(yè)都可能用到。