發(fā)布時(shí)間：2023-07-16 08:32:01
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】“互聯(lián)網(wǎng)+”金融 互聯(lián)網(wǎng)銀行 信用風(fēng)險(xiǎn)體系
一、引言
我國(guó)商業(yè)銀行信息化正處于第三個(gè)階段――互聯(lián)網(wǎng)銀行，銀行基于互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和移動(dòng)便攜設(shè)備，利用其互相聯(lián)通、開(kāi)放融合的特點(diǎn)，展現(xiàn)全新的經(jīng)營(yíng)模式。但同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)銀行各環(huán)節(jié)的信用風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)暴露出來(lái)，加之互聯(lián)網(wǎng)涉及面廣、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)呈幾何級(jí)放大，一旦出現(xiàn)大規(guī)模信用風(fēng)險(xiǎn)，將可能撼動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)，因此，在互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展之初就建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，構(gòu)建保障互聯(lián)網(wǎng)銀行安全的屏障顯得十分重要。
二、文獻(xiàn)綜述
互聯(lián)網(wǎng)銀行成為“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展模式的具體表現(xiàn)，也是銀行發(fā)展的全新階段。但是在互聯(lián)網(wǎng)銀行迅速發(fā)展的過(guò)程中，不難發(fā)現(xiàn)一些新的信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。朱丹、陳茜、王皓（2016）認(rèn)為我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)銀行不論是從規(guī)模還是從技術(shù)上說(shuō)，都是剛剛起步，整個(gè)信用體系還不完善，有技術(shù)層面的因素，也有制度層面的因素。王耀晨、王志文（2016）提出了互聯(lián)網(wǎng)銀行賬戶的安全等級(jí)受限，僅為弱實(shí)名電子賬戶，其安全等級(jí)有待于進(jìn)一步。
雖然互聯(lián)網(wǎng)銀行已經(jīng)成為未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的新模式，但在O管工作中發(fā)現(xiàn)，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)具備更特殊的風(fēng)險(xiǎn)特征，應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)引起重視并盡快構(gòu)建適合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行的信用體系。紀(jì)敏、牛慕鴻、張翔（2015）認(rèn)為有必要在充分保護(hù)個(gè)人隱私前提下，探索信貸機(jī)構(gòu)利用信息技術(shù)程序化使用高質(zhì)量征信數(shù)據(jù)的流程。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的分類和點(diǎn)，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，對(duì)于完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理機(jī)制，發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性促進(jìn)作用是十分必要的。（李欣、馮娟、李敏，2015）
三、互聯(lián)網(wǎng)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)分析
（一）銀行業(yè)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)新特征
安全問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題是困擾互聯(lián)網(wǎng)的一大難題，此前頻頻報(bào)道的網(wǎng)上支付賬號(hào)被盜就是例子?；ヂ?lián)網(wǎng)賬戶的安全性與銀行賬戶的安全性是無(wú)法比擬的，互聯(lián)網(wǎng)的資金流無(wú)法避免安全問(wèn)題。交易對(duì)手的賬戶一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，資金出現(xiàn)問(wèn)題，將直接導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的暴露。
平臺(tái)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生信息流需要基于一定的平臺(tái)，如阿里巴巴平臺(tái)、敦煌網(wǎng)平臺(tái)等。平臺(tái)作為信息流的載體，本身運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性也至關(guān)重要。一旦平臺(tái)運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，就相當(dāng)于交易對(duì)手的生存平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，將直接影響信用風(fēng)險(xiǎn)的暴露。
網(wǎng)絡(luò)信用體制缺乏?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)大量存在，給予了更多的選擇，企業(yè)可以從一個(gè)平臺(tái)轉(zhuǎn)至另外一個(gè)平臺(tái)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。但互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之間信息并不共享，平臺(tái)之間并沒(méi)有協(xié)同形成互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)規(guī)章制度。企業(yè)在一家平臺(tái)出現(xiàn)不誠(chéng)信行為或其他不利于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的行為，不會(huì)影響其在另外一家平臺(tái)的信譽(yù)，沒(méi)有共享的黑名單制度將導(dǎo)致無(wú)法識(shí)別該問(wèn)題產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)信用體制尚待建立。
（二）互聯(lián)網(wǎng)銀行的全新風(fēng)險(xiǎn)特征
網(wǎng)絡(luò)欺詐風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品重創(chuàng)新，輕風(fēng)控?；ヂ?lián)網(wǎng)的時(shí)代鼓勵(lì)創(chuàng)新，追求速度，為了便利快捷，有些金融產(chǎn)品沒(méi)有經(jīng)過(guò)嚴(yán)密的驗(yàn)證，只需簡(jiǎn)單的驗(yàn)證過(guò)程就能使用金融產(chǎn)品。還有持卡人安全意識(shí)淡薄。持卡人自身安全意識(shí)較為淡薄，也是造成網(wǎng)絡(luò)欺詐損失的重要成因。通常，互聯(lián)網(wǎng)支付時(shí)都需要提供持卡人的卡片信息、密碼以及發(fā)送到手機(jī)的動(dòng)態(tài)驗(yàn)證碼才能夠完成支付。不法分子要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺詐，也必須得到這些信息。因此很多不法分子會(huì)找各種理由來(lái)騙取持卡人的這些信息，比如網(wǎng)購(gòu)?fù)藫Q貨、機(jī)票退改簽等為緣由騙取客戶信息。此時(shí)，持卡人薄弱的安全意識(shí)成全了不法分子。美國(guó)征求、驗(yàn)證信用服務(wù)巨頭益博睿（Experian）的《欺詐經(jīng)濟(jì)學(xué)：規(guī)避快速增長(zhǎng)和創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)》（2016）表明，中國(guó)是如今世界互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)最大的國(guó)家之一，網(wǎng)絡(luò)犯罪導(dǎo)致的損失已經(jīng)占GDP的比例為0.63%，這一數(shù)字僅僅次于美國(guó)的0.64%。因此，加強(qiáng)整個(gè)社會(huì)的安全用卡意識(shí)已成為當(dāng)務(wù)之急。
信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。大數(shù)據(jù)時(shí)代，銀行累積了大量的客戶數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行的數(shù)據(jù)庫(kù)等級(jí)極高，一般很難盜取。但一旦互聯(lián)網(wǎng)銀行的數(shù)據(jù)泄露出去，不法分子不需要再進(jìn)行后續(xù)匹配或計(jì)算，可直接運(yùn)用銀行卡數(shù)據(jù)進(jìn)行支付或消費(fèi)，容易在短時(shí)間內(nèi)造成大量的損失。更重要的是，如果互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)生大規(guī)模信息泄露，客戶會(huì)紛紛趕到銀行網(wǎng)點(diǎn)提現(xiàn)、掛失等，從而給銀行日常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)較大沖擊。
四、互聯(lián)網(wǎng)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)原因分析
隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)銀行逐漸成為我國(guó)金融創(chuàng)新領(lǐng)域的重大突破?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行的不斷發(fā)展再給廣大群眾帶來(lái)便利的同時(shí)，也帶來(lái)了一些不同與往常的信用風(fēng)險(xiǎn)。究其原因，是信息不對(duì)稱所引發(fā)的。信息不對(duì)稱的性質(zhì)帶來(lái)了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)兩種問(wèn)題。逆向選擇不僅包括網(wǎng)絡(luò)銀行在判斷客戶風(fēng)險(xiǎn)水平時(shí)所處的不利地位，還包括客戶在判別網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)質(zhì)量時(shí)的不利選擇。道德風(fēng)險(xiǎn)主要是指網(wǎng)絡(luò)客戶對(duì)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。
【關(guān)鍵詞】巴塞爾協(xié)議Ⅲ流動(dòng)性新監(jiān)管指標(biāo)影響
一、引言
在美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之前，各國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性監(jiān)管制度不盡相同，國(guó)際上也不存在統(tǒng)一的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)，但這些監(jiān)管制度都具有統(tǒng)一的基礎(chǔ)，即支持和保護(hù)其金融體系的安全和穩(wěn)健。此次金融危機(jī)的爆發(fā)使得以往流動(dòng)性監(jiān)管的漏洞得到凸顯，深刻披露了流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則的設(shè)定、應(yīng)急融資計(jì)劃的實(shí)施、資產(chǎn)流動(dòng)性的評(píng)估等多方面存在的問(wèn)題。新的金融市場(chǎng)環(huán)境要求流動(dòng)性監(jiān)管有新的主張。巴塞爾委員會(huì)正式國(guó)際框架以后，大多數(shù)國(guó)家都開(kāi)始采用了流動(dòng)性監(jiān)管的新指標(biāo)，以此將銀行的流動(dòng)性定量化。
巴塞爾委員會(huì)在足夠反思以及總結(jié)這次金融危機(jī)爆發(fā)原因的條件下，確定了流動(dòng)性監(jiān)管的緊急性，并且不斷下發(fā)有關(guān)流動(dòng)性監(jiān)管的指引文件，為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量在實(shí)施上做好了準(zhǔn)備，同時(shí)這也為引入國(guó)際一致的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)奠定了基礎(chǔ)。
二、巴塞爾協(xié)議Ⅲ下新監(jiān)管指標(biāo)的內(nèi)容
流動(dòng)性監(jiān)管的兩個(gè)新指標(biāo)是巴塞爾委員會(huì)在2010年4 月正式公布的《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的國(guó)際框架、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)》（以下簡(jiǎn)稱《框架》）中引入的，這兩個(gè)指標(biāo)為流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）及凈穩(wěn)定資金比率(NSFR)。
（一）流動(dòng)性覆蓋比率
流動(dòng)性覆蓋比率表示為優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備與未來(lái)30日的資金凈流出量的比值。
1.優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)
巴塞爾委員會(huì)從兩個(gè)層次來(lái)定義優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)，包括狹義的流動(dòng)資產(chǎn)以及二級(jí)流動(dòng)資產(chǎn)，并賦予狹義流動(dòng)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。轉(zhuǎn)換系數(shù)與信用等級(jí)密切相關(guān)，如果信用評(píng)級(jí)越高，轉(zhuǎn)換系數(shù)則越高，反之轉(zhuǎn)換系數(shù)越低。高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)是指以很小的代價(jià)就可以容易而且迅速地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)的基本特征有：較低的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)；價(jià)值容易穩(wěn)定；與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相關(guān)性較弱；在發(fā)達(dá)的和公認(rèn)的交易所交易。銀行持有的以及高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)數(shù)量沒(méi)有限制，持有二級(jí)高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)不能超過(guò)高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)總額的40%。
2.凈現(xiàn)金流出
凈現(xiàn)金流出是指現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入的差額。需要指出的是，在計(jì)算現(xiàn)金流出時(shí)，確定流失比例很重要，流失比例一般按照存款的來(lái)源進(jìn)行確定，各國(guó)監(jiān)管部門可以根據(jù)實(shí)際情況向上調(diào)整流失比例。除此之外，巴塞爾委員會(huì)還規(guī)定，在壓力條件下銀行預(yù)測(cè)一個(gè)月內(nèi)的現(xiàn)金流入時(shí)，只能預(yù)測(cè)那些運(yùn)轉(zhuǎn)正常、沒(méi)有任何預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流流入，所謂的運(yùn)營(yíng)正常、沒(méi)有預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流流入總的來(lái)說(shuō)是指那些零售、回購(gòu)、對(duì)公、授信等產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。
流動(dòng)性覆蓋率主要描述銀行在某種具體壓力情境下，一個(gè)月內(nèi)所擁有的沒(méi)有變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量，體現(xiàn)了銀行短期內(nèi)應(yīng)對(duì)資金缺失的能力。該指標(biāo)既可以反映出機(jī)構(gòu)的個(gè)別情況，也可以通過(guò)歷史數(shù)據(jù)來(lái)反映整個(gè)金融系統(tǒng)的情況。
（二）凈穩(wěn)定資金比率
將可用的穩(wěn)定資金與業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金的比值定義為凈穩(wěn)定資金比率。
1.可用的穩(wěn)定資金（ASF）
可用的穩(wěn)定資金主要包括機(jī)構(gòu)的資本、有效期限不小于一年的優(yōu)先股、有限期限不小于一年的負(fù)債以及壓力情景下有效期小于一年但比較穩(wěn)定的非到期存款；當(dāng)出現(xiàn)特殊壓力事件時(shí)，預(yù)計(jì)將會(huì)保留在銀行的部分期限在一年以內(nèi)的機(jī)構(gòu)融資。將銀行的權(quán)益資本和負(fù)債的賬面價(jià)值乘以與之相對(duì)應(yīng)的ASF因子并將其結(jié)果進(jìn)行加權(quán)平均最終得出可用穩(wěn)定資金數(shù)量。
2.所需的穩(wěn)定資金（RSF）
所需的穩(wěn)定資金數(shù)量的測(cè)量需要一連串的設(shè)定，它是監(jiān)管者根據(jù)該機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、表外資產(chǎn)以及其他相關(guān)活動(dòng)下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的整體情況得出的。將機(jī)構(gòu)所持有的或融資所得的資產(chǎn)價(jià)值乘以與之相對(duì)應(yīng)的ASF因子并將其結(jié)果進(jìn)行加權(quán)平均即可得出所需的穩(wěn)定資金數(shù)量。
通過(guò)凈穩(wěn)定資金比率可以測(cè)量出銀行中長(zhǎng)期的流動(dòng)性,銀行至少需要穩(wěn)定的資金來(lái)源與其各項(xiàng)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)融資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況相匹配。該標(biāo)準(zhǔn)要求機(jī)構(gòu)至少應(yīng)該具備應(yīng)對(duì)一年內(nèi)的資產(chǎn)和表外的流動(dòng)性暴露的穩(wěn)定融資能力。另外，該比率可以限制金融機(jī)構(gòu)對(duì)批發(fā)融資的過(guò)度依賴，并在一定程度上可以鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)更加精確地評(píng)估其表內(nèi)和表外的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
表1 巴塞爾協(xié)議Ⅲ的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)
項(xiàng)目 流動(dòng)性覆蓋率 凈穩(wěn)定資金比例
公式
監(jiān)管目標(biāo) 短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè) 調(diào)整期限錯(cuò)配，穩(wěn)定資金來(lái)源
作用 保障銀行基本的流動(dòng)性 促進(jìn)銀行使用更長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性資金來(lái)源以支持資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、表外風(fēng)險(xiǎn)暴露和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)活動(dòng)
目的 通過(guò)確保機(jī)構(gòu)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資源來(lái)提高應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力 讓銀行運(yùn)用更加穩(wěn)定、持久和結(jié)構(gòu)化的融資渠道來(lái)提高其在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，防止銀行在市場(chǎng)繁榮、流動(dòng)性充裕時(shí)期過(guò)度依賴批發(fā)性融資
分析基礎(chǔ) 資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流量表
對(duì)應(yīng)的
壓力場(chǎng)景 1、機(jī)構(gòu)公眾信用評(píng)級(jí)顯著下降；2、儲(chǔ)蓄的部分損失；3、無(wú)擔(dān)保的批發(fā)資金的損失；4、擔(dān)保資金頭寸的顯著增加；5、對(duì)衍生品交易提出追加抵押品的要求；6、對(duì)契約型與非契約型的表外風(fēng)險(xiǎn)暴露提出高額提款要求 1、信用等級(jí)被調(diào)低；2、因風(fēng)險(xiǎn)造成的清償或盈利能力下降；3、突發(fā)事件造成銀行的聲譽(yù)損失或者社會(huì)信任度下降
（三）流動(dòng)性監(jiān)管的輔助檢測(cè)工具
1.合同期限錯(cuò)配
此工具反映了金融機(jī)構(gòu)在特定時(shí)間內(nèi)合同約定的現(xiàn)金流入、流出的期限差距。從一定程度上說(shuō)，該工具顯示了在指定時(shí)間內(nèi)銀行需要補(bǔ)充的流動(dòng)性總量。這個(gè)度量工具提供了一個(gè)初步的，簡(jiǎn)單的檢測(cè)方法，有利于比較金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況，并在可能出現(xiàn)潛在的流動(dòng)性時(shí)引起銀行和監(jiān)管當(dāng)局的重視。
2.可用的無(wú)變現(xiàn)障礙資產(chǎn)
它是指那些可以被銀行用來(lái)在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行抵押融資以及可以作為借款擔(dān)保品的、沒(méi)有變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)。監(jiān)管當(dāng)局要求銀行對(duì)可用無(wú)變現(xiàn)障礙資產(chǎn)的數(shù)量、種類及位置進(jìn)行匯報(bào)。
3.融資集中度
衡量融資集中度可以從三個(gè)角度進(jìn)行：交易對(duì)手的重要性、交易的金融工具以及交易幣種。重要性主要在單一的交易對(duì)手、金融工具及幣種分別占相應(yīng)資產(chǎn)比重的1%以上三個(gè)方面得以體現(xiàn)。監(jiān)管當(dāng)局通過(guò)融資集中度可以識(shí)別出重要的批發(fā)融資渠道及交易對(duì)手，這反映了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)監(jiān)測(cè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)方大額風(fēng)險(xiǎn)的重視。
4.以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的檢測(cè)工具
與市場(chǎng)有關(guān)的數(shù)據(jù)可以視為對(duì)上述定量方法的重要補(bǔ)充。與市場(chǎng)有關(guān)的數(shù)據(jù)信息主要包括市場(chǎng)整體數(shù)據(jù)、金融行業(yè)數(shù)據(jù)信息和單一銀行的數(shù)據(jù)信息。通過(guò)這些數(shù)據(jù)可對(duì)銀行業(yè)、單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況提出早期預(yù)警。
表2流動(dòng)性監(jiān)管的輔檢測(cè)工具
監(jiān)測(cè)工具 作用
合同到期期限評(píng)估 基線評(píng)估，以了解銀行最基本的流動(dòng)性需求
資金集中度 對(duì)已知和潛在的交易對(duì)手、貨幣、市場(chǎng)和交易工具類別的批發(fā)融資集中程度進(jìn)行分析，反映銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中的大型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露分析結(jié)果
可用的未抵押資產(chǎn) 評(píng)估銀行能夠在市場(chǎng)上進(jìn)行抵押或通過(guò)中央銀行的常設(shè)信貸，在短期內(nèi)籌得流動(dòng)資金的資產(chǎn)水平
市場(chǎng)監(jiān)測(cè)工具 鼓勵(lì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)定期收集市場(chǎng)數(shù)據(jù)，補(bǔ)充上述的其他三種監(jiān)控工具，如大額存單展期、股價(jià)變動(dòng)、各種波動(dòng)度指標(biāo)以及個(gè)別機(jī)構(gòu)的信息
三、流動(dòng)性新監(jiān)管指標(biāo)實(shí)施產(chǎn)生的影響
由于各個(gè)國(guó)家所處的發(fā)展階段不同、金融市場(chǎng)的發(fā)展程度不同、整個(gè)金融體系的格局不同，流動(dòng)性新監(jiān)管指標(biāo)的實(shí)施對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生的影響也有所不同?？傮w來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性新監(jiān)管指標(biāo)的實(shí)施對(duì)整個(gè)國(guó)際銀行業(yè)和金融市場(chǎng)的影響較大，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響相對(duì)較小。
（一）對(duì)全球銀行業(yè)的影響
上述兩個(gè)監(jiān)管指標(biāo)對(duì)銀行業(yè)影響的時(shí)間跨度不同，這主要?dú)w因于兩個(gè)主要指標(biāo)衡量的側(cè)重點(diǎn)不同，流動(dòng)性覆蓋率側(cè)重衡量短期流動(dòng)性，而凈穩(wěn)定資金比率側(cè)重衡量中長(zhǎng)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以后者對(duì)銀行業(yè)的影響更加長(zhǎng)遠(yuǎn)。
1.提高銀行資金構(gòu)成轉(zhuǎn)變的成本
金融危機(jī)之后市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)了重大變化，銀行為滿足穩(wěn)定資金比例的要求可能導(dǎo)致資金成本的更加。據(jù)IMF估計(jì)全球銀行業(yè)在接下來(lái)的幾年里有大量的負(fù)債需要替換，這種趨勢(shì)可能會(huì)使得銀行業(yè)的借款成本上升，隨著借款成本的增加，長(zhǎng)期債券的發(fā)行成本會(huì)更高。
2.改變銀行籌資方式和提高發(fā)行成本
銀行的債券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在新的更為嚴(yán)格的監(jiān)管框架以及嚴(yán)格的資本要求下呈下降趨勢(shì)。但是負(fù)債成本可能會(huì)隨著債券持有者的損失負(fù)擔(dān)比例的不斷增加而不斷提高。如果最終監(jiān)管影響到高級(jí)債券持有人，銀行必須支付更高的利息給投資者以確保債券的順利發(fā)行。
3.影響銀行的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)模式
金融部門的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)模式可能會(huì)因?yàn)樾碌谋O(jiān)管要求而受到影響，首先由于銀行現(xiàn)在的交易必須要考慮到交易對(duì)手方的風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行需要更多資本金來(lái)支持交易；其次，長(zhǎng)期貸款的周期性的風(fēng)險(xiǎn)需要一定的或有資本金來(lái)應(yīng)對(duì)，這種要求一定程度上改變了銀行的資本結(jié)構(gòu)，資本的分配，同時(shí)遏制了銀行自營(yíng)的交易規(guī)模以及通過(guò)參控股向影子銀行系統(tǒng)滲透的趨勢(shì)，最終使得銀行資產(chǎn)表外化的趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，這些均將使得商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式發(fā)生改變。
4.監(jiān)管當(dāng)局可能借此實(shí)施短期套利
因?yàn)榱鲃?dòng)性新監(jiān)管指標(biāo)對(duì)不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度有差異，而且在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的國(guó)家實(shí)施各個(gè)指標(biāo)的時(shí)間點(diǎn)不一樣，監(jiān)管的差異性以及實(shí)施跨期性可能導(dǎo)致對(duì)于國(guó)際監(jiān)管框架的短期套利。
（二）對(duì)金融市場(chǎng)的影響
1.對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響
新的監(jiān)管指標(biāo)會(huì)使得金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)降低。盡管巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ中加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管的其積極作用比較明顯，但是就目前的情況看，很多銀行很難達(dá)到凈穩(wěn)定資金比例。銀行為了達(dá)到凈穩(wěn)定資金比例必須改變資產(chǎn)負(fù)債表，增持高質(zhì)量的資產(chǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)模，這樣會(huì)降低金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。
2.對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響
巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ中對(duì)合格流動(dòng)性資產(chǎn)的數(shù)量的確定，以及由此延伸的對(duì)長(zhǎng)期資金的要求，可能會(huì)影響市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。由流動(dòng)性覆蓋比率以及凈穩(wěn)定資金比率的計(jì)算公式可以看出，銀行短期內(nèi)增加對(duì)于長(zhǎng)期資金的需求，會(huì)增加資金的成本，降低銀行的利潤(rùn)，也可能增加客戶的貸款成本以及降低銀行存款的穩(wěn)定性。
3.對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管者的影響
新監(jiān)管指標(biāo)增加了各個(gè)市場(chǎng)監(jiān)管者的監(jiān)管執(zhí)行壓力。監(jiān)管指標(biāo)實(shí)施過(guò)程中產(chǎn)生的新的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)金融體系產(chǎn)生的沖擊是政策制定者面臨的最大挑戰(zhàn)之一。
（三）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響
1.影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
巴塞爾委員會(huì)提出這兩個(gè)新監(jiān)管指標(biāo)的主要目的在于實(shí)現(xiàn)兩個(gè)看似獨(dú)立但具有互補(bǔ)作用的目標(biāo)。首先，通過(guò)實(shí)施流動(dòng)性覆蓋比率的監(jiān)管可以使得金融機(jī)構(gòu)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)的流動(dòng)性資源以應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；其次，通過(guò)激勵(lì)機(jī)制的建立保證銀行融資渠道穩(wěn)定、持久，以此增強(qiáng)銀行應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。所以商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將會(huì)因?yàn)檫@兩個(gè)指標(biāo)的實(shí)施而發(fā)生重大改變。
2.導(dǎo)致銀行負(fù)債融資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化
巴塞爾協(xié)議Ⅲ的流動(dòng)性要求明確了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的計(jì)量，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了改變流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理模式的重要性。銀行業(yè)負(fù)債融資結(jié)構(gòu)必將因?yàn)檫@兩個(gè)新指標(biāo)的實(shí)施而發(fā)生變化。國(guó)外的商業(yè)銀行主要融資模式是市場(chǎng)批發(fā)融資，因?yàn)樵趬毫η榫跋?，如果爆發(fā)金融危機(jī)，銀行從同業(yè)取得穩(wěn)定可持續(xù)的融資顯得非常困難，此時(shí)最有保證的來(lái)源是穩(wěn)定存款。然而，我國(guó)的定期存款由于不存在“提前支取的罰金”，因此監(jiān)管當(dāng)局將定期存款都視作到期日小于30天的存款。獲取存款是我國(guó)商業(yè)銀行的主要融資渠道，因此流動(dòng)性新監(jiān)管指標(biāo)的實(shí)施對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的沖擊較大。因此，流動(dòng)性管理理念的轉(zhuǎn)變?cè)谝欢ǔ潭壬蠒?huì)提高銀行對(duì)負(fù)債穩(wěn)定性的重視，克服銀行自身期限錯(cuò)配問(wèn)題，從而可以確保銀行體系的穩(wěn)健發(fā)展。
3.降低我國(guó)銀行業(yè)杠桿率以及增加資本補(bǔ)充壓力
我國(guó)金融監(jiān)管部門要求銀行從2011年開(kāi)始實(shí)施兩個(gè)新的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，并且2015年年底達(dá)標(biāo)。由此看出，我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性指標(biāo)的完成時(shí)間比巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實(shí)施時(shí)間提前數(shù)年。新協(xié)議可能使得我國(guó)銀行業(yè)的杠桿率出現(xiàn)進(jìn)一步下降的勢(shì)頭，從而導(dǎo)致資本補(bǔ)充壓力的上升。
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關(guān)鍵詞：巴塞爾；流動(dòng)性；框架；修訂；對(duì)策
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2014）01-0030-06
一、引言
2010年12月，巴塞爾委員會(huì)公布了《第三版巴塞爾協(xié)議：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》（以下簡(jiǎn)稱“討論稿”）。經(jīng)過(guò)兩年的討論和修訂，巴塞爾委員會(huì)于2013年1月公布了《第三版巴塞爾協(xié)議：流動(dòng)性覆蓋比率及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工具》（以下簡(jiǎn)稱“修訂稿”），是流動(dòng)性監(jiān)管框架修訂的最新階段性成果。與討論稿相比，本次修訂稿僅公布了流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）及5個(gè)流動(dòng)性監(jiān)測(cè)工具，暫時(shí)未公布凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）的正式監(jiān)管規(guī)定，并將流動(dòng)性規(guī)則的過(guò)渡期調(diào)整為2015年至2019年，LCR標(biāo)準(zhǔn)以每年提高10%的速度，從60%提高至100%。整體上看，此次巴塞爾流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則的修訂稿突出反映了巴塞爾委員會(huì)成員國(guó)的主要關(guān)切問(wèn)題，體現(xiàn)了放松流動(dòng)性監(jiān)管要求以降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面擾動(dòng)的指導(dǎo)思想，是對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)不明朗的一種妥協(xié)和現(xiàn)實(shí)選擇。修訂稿在原框架下添加了危機(jī)時(shí)期的流動(dòng)性監(jiān)管應(yīng)對(duì)方案，并改進(jìn)了二級(jí)資產(chǎn)上限的計(jì)算方法，進(jìn)一步豐富和完善了流動(dòng)性監(jiān)管框架。本文將對(duì)此次修訂稿進(jìn)行重要修訂的幾個(gè)問(wèn)題進(jìn)行探討，并試圖探索修訂稿新框架下我國(guó)流動(dòng)性管理存在的問(wèn)題及完善我國(guó)流動(dòng)性管理框架的啟示。
二、巴塞爾流動(dòng)性框架研究綜述
自2009年巴塞爾委員會(huì)公布《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架（征求意見(jiàn)稿）》以來(lái)，在國(guó)內(nèi)外業(yè)界引起強(qiáng)烈反響。由于第三版巴塞爾流動(dòng)性監(jiān)管框架仍在修訂過(guò)程中，其在全球范圍內(nèi)也仍處于過(guò)渡期，尚未真正執(zhí)行，因此業(yè)界對(duì)此的研究多集中于流動(dòng)性監(jiān)管框架對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、銀行體系可能產(chǎn)生的影響方面。
國(guó)際上科研組織和學(xué)者對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管框架的研究多集中于其對(duì)貨幣政策的影響。如施米茨（Stefan W Schmitz，2011）分析了流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）對(duì)歐元區(qū)貨幣政策執(zhí)行的影響，結(jié)果表明：歐元區(qū)的研究報(bào)告均低估了流動(dòng)性監(jiān)管框架對(duì)貨幣政策的挑戰(zhàn)，原因在于負(fù)網(wǎng)絡(luò)動(dòng)態(tài)和反饋環(huán)節(jié)加重了其對(duì)貨幣政策的影響，公開(kāi)市場(chǎng)操作和無(wú)擔(dān)保貨幣市場(chǎng)利率之間的套利影響了歐元區(qū)貨幣政策的執(zhí)行。賓德塞爾（Ulrich Bindsel，2011）認(rèn)為，由于央行在正常時(shí)期和危機(jī)時(shí)期都扮演著流動(dòng)性供給者的角色，因此流動(dòng)性監(jiān)管條款中涉及中央銀行操作的內(nèi)容非常重要，其中，中央銀行的貨幣政策操作、抵押品框架與流動(dòng)性監(jiān)管條款之間的相互作用尤其值得研究。焦?fàn)栠_(dá)納（Gaston Giordana，2011）以盧森堡為例定量描述了巴塞爾協(xié)議Ⅲ流動(dòng)性框架對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的借貸渠道的影響，研究結(jié)果表明，大銀行通常為流動(dòng)性供給者，因此仍能夠在緊縮貨幣政策沖擊時(shí)增加借貸，但長(zhǎng)期穩(wěn)定資金量較低的中小銀行受影響很大。此外，銀行一旦接受流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，則借貸傳導(dǎo)渠道可能不再有效，其中凈穩(wěn)定資金比例的影響作用將比流動(dòng)性覆蓋比率更大。
國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究主要集中于對(duì)巴塞爾流動(dòng)性監(jiān)管框架的介紹以及巴塞爾流動(dòng)性監(jiān)管框架對(duì)金融穩(wěn)定、金融市場(chǎng)和商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的影響。在巴塞爾流動(dòng)性監(jiān)管框架的解讀和引入方面，周良（2009）認(rèn)為，巴塞爾流動(dòng)性監(jiān)管框架反映了監(jiān)管理念的變化，如強(qiáng)調(diào)良好監(jiān)管治理的重要性、明確公司治理中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理利益攸關(guān)各方的職責(zé)等；王周偉（2011）介紹了征求意見(jiàn)稿公布后主要國(guó)家流動(dòng)性監(jiān)管改革的情況；彭建剛（2012）分析了流動(dòng)性監(jiān)管的新特點(diǎn)，如更加重視流動(dòng)性監(jiān)管、強(qiáng)調(diào)壓力測(cè)試在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的作用等；費(fèi)方域、江鵬、陳笛霏（2012）認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性監(jiān)管的手段有數(shù)量監(jiān)管和價(jià)格監(jiān)管兩種，其中數(shù)量角度的流動(dòng)性監(jiān)管可以通過(guò)巴塞爾協(xié)議Ⅲ的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)實(shí)現(xiàn)。在巴塞爾流動(dòng)性框架的影響方面，巴曙松（2011、2012）認(rèn)為，流動(dòng)性監(jiān)管框架對(duì)國(guó)際銀行業(yè)的影響在于籌資方式的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變和更高的發(fā)行成本，對(duì)金融市場(chǎng)的影響在于銀行利潤(rùn)的下降，此外還具有沖擊金融穩(wěn)定、沖擊宏觀經(jīng)濟(jì)、道德風(fēng)險(xiǎn)等諸多負(fù)面影響。戈建國(guó)（2011）認(rèn)為，巴塞爾流動(dòng)性框架具有集中度風(fēng)險(xiǎn)，不利于銀行發(fā)展零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)融資，壓力測(cè)試場(chǎng)景根據(jù)不足，以及缺乏對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考慮和對(duì)私營(yíng)部門產(chǎn)生不利影響等問(wèn)題，認(rèn)為我國(guó)需要擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的范圍、降低對(duì)公司債和企業(yè)債市場(chǎng)發(fā)展的沖擊、鼓勵(lì)銀行開(kāi)發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部評(píng)級(jí)法、明確央行的介入方式和明確披露方式等。陳道富（2011）認(rèn)為我國(guó)流動(dòng)性監(jiān)管的問(wèn)題在于對(duì)系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)重視不足，壓力測(cè)試和情景分析仍為補(bǔ)充。統(tǒng)一的微觀流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)缺少差異性以及監(jiān)管指標(biāo)的系統(tǒng)性和科學(xué)性有待進(jìn)一步提高等。此外，余珊萍（2010）在考察我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況基礎(chǔ)上，認(rèn)為銀行業(yè)有能力執(zhí)行新的巴塞爾流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)，并就壓力測(cè)試探討了我國(guó)執(zhí)行巴塞爾壓力測(cè)試的可行性。
三、修訂稿的重要變動(dòng)
修訂稿公布了流動(dòng)性覆蓋比率和5個(gè)監(jiān)測(cè)工具的基本流動(dòng)性管理框架。流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）用公式表示為“高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備（HQLA）/未來(lái)30日現(xiàn)金凈流出量”，主要是確保銀行在嚴(yán)重流動(dòng)性壓力情景下，能夠保持充足的、無(wú)變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，以滿足未來(lái)30日的流動(dòng)性需求，這體現(xiàn)了監(jiān)管的前瞻性和動(dòng)態(tài)性。其中，分子上的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)由一級(jí)資產(chǎn)和二級(jí)資產(chǎn)構(gòu)成。一級(jí)資產(chǎn)可以無(wú)限制地納入高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)，二級(jí)資產(chǎn)則必須接受價(jià)值扣減后再納入高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)，且不能超過(guò)HQLA總規(guī)模的40%。分母方的凈現(xiàn)金流出可用公式表示為：未來(lái)30日內(nèi)的凈現(xiàn)金流出 = 現(xiàn)金流出量 - min{現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金流出量的75%}。其中，現(xiàn)金流出量等于各類負(fù)債科目和表外承諾的余額與其流失率或提取率的乘積?，F(xiàn)金流入總量是各類契約性應(yīng)收款項(xiàng)的余額與其在壓力情景下現(xiàn)金流入率的乘積。此外，修訂稿還了5項(xiàng)流動(dòng)性監(jiān)測(cè)工具，分別為合同期限錯(cuò)配、融資集中度、可用的無(wú)變現(xiàn)障礙資產(chǎn)、以重要貨幣計(jì)價(jià)的流動(dòng)性覆蓋率以及與市場(chǎng)有關(guān)的監(jiān)測(cè)工具。由于監(jiān)測(cè)工具僅供監(jiān)管者參考使用，并不作為監(jiān)管指標(biāo)，在此不再贅述。
相較于討論稿，修訂稿有以下幾項(xiàng)重要變動(dòng)：
（一）擴(kuò)展高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的范圍
討論稿指出，符合優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)特征及操作性要求的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)分為兩類，即一級(jí)資產(chǎn)和二級(jí)資產(chǎn)。其中，一級(jí)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、壓力情景下能夠提取的央行準(zhǔn)備金、第二版巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法下風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0的實(shí)體、中央銀行等發(fā)行的可交易證券、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不為0的實(shí)體或中央銀行以本外幣發(fā)行的證券或中央銀行債務(wù)型證券。二級(jí)資產(chǎn)包括由風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%的實(shí)體、央行、非中央政府公共部門實(shí)體、多邊開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行或擔(dān)保并可在市場(chǎng)上交易的證券；評(píng)級(jí)至少為AA-級(jí)的，不是由金融機(jī)構(gòu)或其任何附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的公司債券和擔(dān)保債券。
然而，由于部分國(guó)家高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)匱乏，可能導(dǎo)致其銀行無(wú)法滿足流動(dòng)性覆蓋比率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，因此客觀上確實(shí)存在著擴(kuò)大高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)范圍的需要。此外，由于規(guī)則制定者中發(fā)達(dá)國(guó)家居多，為適應(yīng)其二級(jí)資產(chǎn)規(guī)模大且種類豐富的現(xiàn)實(shí)，修訂稿將二級(jí)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)放寬，允許各國(guó)當(dāng)局自由裁定是否在接受更為嚴(yán)格的價(jià)值扣減后納入更多的二級(jí)資產(chǎn)。修訂稿中，原來(lái)的二級(jí)資產(chǎn)被定義為二級(jí)A資產(chǎn)，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局可以自行決定是否納入新的二級(jí)B資產(chǎn)，其中，二級(jí)B資產(chǎn)包括住房抵押支持證券（Residential Mortgage Backed Securities，RMBS），接受25%的價(jià)值扣減；非金融企業(yè)發(fā)行的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為BBB-到A+的企業(yè)債券（包括商業(yè)票據(jù)），接受50%的價(jià)值扣減；在主板市場(chǎng)上市的由非金融機(jī)構(gòu)及附屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的普通股股權(quán)，接受50%的價(jià)值扣減。
（二）進(jìn)一步完善二級(jí)資產(chǎn)上限的計(jì)算方法
為防止商業(yè)銀行過(guò)度持有二級(jí)資產(chǎn)來(lái)滿足高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)要求，從而產(chǎn)生資產(chǎn)集中和流動(dòng)性資產(chǎn)質(zhì)量下降的現(xiàn)象，討論稿規(guī)定：“經(jīng)調(diào)整的二級(jí)資產(chǎn)不得超過(guò)經(jīng)調(diào)整一級(jí)資產(chǎn)的2/3”。而所謂的經(jīng)調(diào)整的一級(jí)資產(chǎn)是指“所有短期擔(dān)保資金、擔(dān)保借貸和抵押品互換交易將任何可能的一級(jí)資產(chǎn)都交換成非一級(jí)資產(chǎn)后，剩余未受影響的一級(jí)資產(chǎn)的數(shù)量?！倍鲜鰲l款提到的將“任何可能的一級(jí)資產(chǎn)都交換成非一級(jí)資產(chǎn)”的交易即被稱為平倉(cāng)（unwind）。平倉(cāng)機(jī)制設(shè)置的意義在于能夠?qū)⒎弦蟮亩唐诨刭?gòu)和逆回購(gòu)交易對(duì)觀察期第1天的一級(jí)資產(chǎn)初始值進(jìn)行調(diào)整，以真實(shí)反映整個(gè)時(shí)間窗口（30天）內(nèi)的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)均為真實(shí)且能夠動(dòng)用的流動(dòng)性資產(chǎn)。然而，平倉(cāng)機(jī)制在實(shí)際應(yīng)用方面存在以下幾個(gè)問(wèn)題：一是討論稿規(guī)定平倉(cāng)機(jī)制可以應(yīng)用于任何證券融資交易，同時(shí)又將很多滿足或不滿足操作性標(biāo)準(zhǔn)的一級(jí)資產(chǎn)和二級(jí)資產(chǎn)從高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)中扣除，這可能導(dǎo)致銀行通過(guò)回購(gòu)及逆回購(gòu)交易來(lái)操縱高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)數(shù)量，從而高估或低估高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)。二是由于考慮了平倉(cāng)機(jī)制，所有與非流動(dòng)性資產(chǎn)相關(guān)的現(xiàn)金流都在分母上進(jìn)行了調(diào)整，但與這些非流動(dòng)性資產(chǎn)相關(guān)的短期回購(gòu)交易事實(shí)上已經(jīng)在分母上接受了100%的流出率，因此存在著重復(fù)計(jì)算的問(wèn)題，不符合討論稿第53段確立的“銀行不能對(duì)各科目進(jìn)行重復(fù)計(jì)算”的原則，即如果某項(xiàng)資產(chǎn)已被納入優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備（分子）中，則在計(jì)算現(xiàn)金流入量（分母）時(shí)就不能再考慮該資產(chǎn)。
為解決討論稿存在的幾個(gè)問(wèn)題，修訂稿采用在附錄中列舉案例的形式對(duì)平倉(cāng)機(jī)制的應(yīng)用進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明。與討論稿相比，修訂稿附錄做出以下調(diào)整：一是“任何非一級(jí)資產(chǎn)置換為一級(jí)資產(chǎn)”的表述修改為“將任何高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)置換為一級(jí)資產(chǎn)”，這意味著任何不屬于高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的金融資產(chǎn)交易都無(wú)法再使用平倉(cāng)機(jī)制，以確保能夠準(zhǔn)確反映高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的真實(shí)數(shù)量。二是明確涉及那些雖然是合格的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)，但是不滿足操作性要求的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的融資交易也無(wú)法應(yīng)用平倉(cāng)機(jī)制，以確保銀行不會(huì)面臨“雙重懲罰”，即一方面由于不滿足操作性要求而從高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)池中扣除，另一方面分子上還要接受100%的現(xiàn)金流出率。三是由于在高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)中添加了二級(jí)B資產(chǎn)，相應(yīng)地將高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的計(jì)算公式進(jìn)行了調(diào)整。
（三）放寬部分項(xiàng)目現(xiàn)金流出率要求
流動(dòng)性覆蓋比率的分母上為凈現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流出率的高低將直接影響分母的大小。從此次修訂情況來(lái)看，巴塞爾委員會(huì)放松（下調(diào)）現(xiàn)金流出率的意圖非常突出，這一方面反映出金融危機(jī)后發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性緊張的現(xiàn)實(shí)，另一方面也反映出業(yè)界對(duì)于銀行流動(dòng)性要求過(guò)嚴(yán)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沖擊的擔(dān)心。綜合來(lái)看，此次修訂稿對(duì)于現(xiàn)金流出率的調(diào)整主要有以下兩個(gè)突出特點(diǎn)。
1. 降低“穩(wěn)定存款”流失率突出了存款保險(xiǎn)制度的重要作用。第一，修訂稿繼續(xù)下調(diào)穩(wěn)定存款流失率。討論稿規(guī)定零售存款中的穩(wěn)定存款流失率為5%，所謂的穩(wěn)定存款是指被有效存款保險(xiǎn)計(jì)劃完全覆蓋的存款，或者由公開(kāi)保證提供同等保護(hù)的存款。而在修訂稿中，則不僅對(duì)“有效存款保險(xiǎn)計(jì)劃”做了詳細(xì)說(shuō)明，還規(guī)定符合“有效存款保險(xiǎn)計(jì)劃”標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家穩(wěn)定存款可以采用3%的流失率。該條款的修訂對(duì)于擁有多年完善的存款保險(xiǎn)制度的發(fā)達(dá)國(guó)家而言是極為有利的，也反映出發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)放松流動(dòng)性監(jiān)管的強(qiáng)烈訴求。此外，巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，如果銀行從單個(gè)小企業(yè)客戶吸收的全部資金（并表基礎(chǔ)，包括存款及向小企業(yè)出售的債券）少于100萬(wàn)歐元，則可以認(rèn)為該小企業(yè)具有與零售存款賬戶類似的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)特征。因此討論稿與修訂稿均令小企業(yè)無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資與零售存款的處理方式一致，即同樣區(qū)分“穩(wěn)定”和“欠穩(wěn)定”存款，并可根據(jù)是否有存款保險(xiǎn)覆蓋而選擇更低的現(xiàn)金流出率。
第二，降低有存款保險(xiǎn)制度覆蓋的非金融企業(yè)等部門無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資的流失率。討論稿規(guī)定來(lái)自非金融企業(yè)、中央銀行、實(shí)體、公共實(shí)體部門的無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資統(tǒng)一設(shè)定為75%?？紤]到75%的現(xiàn)金流出率過(guò)高，可能導(dǎo)致銀行從非金融企業(yè)等部門獲取融資來(lái)源的積極性下降，并進(jìn)而可能減少對(duì)非金融企業(yè)提供的融資規(guī)模，影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，修訂稿將此類機(jī)構(gòu)無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資的現(xiàn)金流失率從75%下調(diào)至40%。此外，還特別規(guī)定此類存款中受有效存款保險(xiǎn)制度覆蓋的那部分存款的流失率可進(jìn)一步降低至20%，更加凸顯了存款保險(xiǎn)制度對(duì)于商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的重要性。
2. 放松已承諾信用和流動(dòng)性便利流失率以降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面擾動(dòng)。所謂已承諾信用便利是指為公司客戶提供的已承諾、當(dāng)前未提取的日常運(yùn)營(yíng)資金便利；流動(dòng)性便利是指向客戶提供的在無(wú)法通過(guò)金融市場(chǎng)獲得資金滿足日常業(yè)務(wù)需求情況下進(jìn)行債務(wù)再融資的備用便利。討論稿根據(jù)不同的交易對(duì)手設(shè)定了信用便利和流動(dòng)性便利的流出率，交易對(duì)手主要分為三類：第一類是零售客戶及小企業(yè)客戶；第二類是非金融公司、實(shí)體和中央銀行、公共部門實(shí)體及多邊開(kāi)發(fā)銀行；第三類是其他法人客戶。修訂稿雖然延續(xù)了上述思路，但更加細(xì)化了上述交易對(duì)手的分類，并根據(jù)不同交易對(duì)手的融資行為對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行了更為詳細(xì)的劃分，主要分為以下5類：（1）零售客戶及小企業(yè)客戶；（2）非金融企業(yè)、和中央銀行、公共實(shí)體部門和多邊發(fā)展銀行；（3）同樣接受審慎監(jiān)管的銀行；（4）包括證券公司、保險(xiǎn)公司、受托人①、受益人②的其他金融機(jī)構(gòu)；（5）其他法律實(shí)體，包括公共實(shí)體部門、管道、特殊目的實(shí)體和其他不包含在上述類別中的實(shí)體。
對(duì)于零售客戶和中小企業(yè)客戶的信用便利和流動(dòng)性便利，修訂稿的流失率與討論稿保持一致，仍為5%；對(duì)于非金融企業(yè)、和中央銀行、公共實(shí)體部門和多邊發(fā)展銀行，其信用便利的流失率為10%，流動(dòng)性便利流失率為30%；對(duì)于同樣接受審慎監(jiān)管的銀行，其信用便利與流動(dòng)性便利的流失率均為40%；對(duì)于包括證券公司、保險(xiǎn)公司、受托人、受益人的其他金融機(jī)構(gòu)，其信用便利和流動(dòng)性便利的流失率分別為40%和100%；對(duì)于其他法律實(shí)體，信用便利和流動(dòng)性便利的流失率均為100%。相比于討論稿中第三類機(jī)構(gòu)流失率統(tǒng)一設(shè)定為100%的規(guī)定，修訂稿既根據(jù)交易對(duì)手的行為特點(diǎn)細(xì)化了交易對(duì)手的分類，還體現(xiàn)了對(duì)于各類交易對(duì)手流失率的放松，確保銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供資金支持，避免對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的干擾。
（四）允許危機(jī)時(shí)期提取使用流動(dòng)性資產(chǎn)
討論稿第16段明確要求銀行“應(yīng)持續(xù)滿足這一要求（即流動(dòng)性覆蓋比率高于100%），并持有無(wú)變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，用來(lái)抵御可能發(fā)生的嚴(yán)重流動(dòng)性壓力”，這意味著銀行在任何情況下都必須將流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）保持在100%以上，也意味著銀行在壓力時(shí)期或危機(jī)時(shí)期無(wú)法提取和使用高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)。該條款很有可能導(dǎo)致銀行在危機(jī)時(shí)期更加傾向于儲(chǔ)藏流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)不時(shí)之需而不愿意出售流動(dòng)性以幫助其他機(jī)構(gòu)度過(guò)危機(jī)，從而造成加重危機(jī)而不是減輕危機(jī)的影響。
針對(duì)該條款可能導(dǎo)致的不良影響，修訂稿花大量篇幅對(duì)此進(jìn)行了修訂。比如修訂稿第11段和第17段明確表示，“在壓力時(shí)期，銀行使用其高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備并進(jìn)而導(dǎo)致其LCR低于最低標(biāo)準(zhǔn)是完全合適的”，“……在危機(jī)時(shí)期，銀行可使用其高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)并進(jìn)而使其LCR低于100%，因?yàn)樵诖饲闆r下仍保持LCR大于100%可能對(duì)銀行和其他市場(chǎng)參與者產(chǎn)生負(fù)面影響”。此外，修訂稿還明確，盡管商業(yè)銀行可以在壓力時(shí)期動(dòng)用其流動(dòng)性儲(chǔ)備，但監(jiān)管當(dāng)局仍應(yīng)對(duì)此有所反應(yīng)并做出合適的監(jiān)管處理。比如監(jiān)管當(dāng)局需要考慮其監(jiān)管處理可能對(duì)銀行產(chǎn)生的順周期影響，即銀行在壓力時(shí)期流動(dòng)性覆蓋率降至100%以下，如果監(jiān)管當(dāng)局此時(shí)對(duì)銀行仍采取公開(kāi)信息披露和嚴(yán)厲的懲罰措施的話，可能會(huì)加重市場(chǎng)對(duì)銀行的壓力，從而更加重了銀行的流動(dòng)性惡化程度。因此，這要求監(jiān)管當(dāng)局制定一整套與銀行流動(dòng)性覆蓋比率下降的原因、下降的程度、持續(xù)期間、影響范圍及頻率成比例的監(jiān)管處理方案，以降低監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)的影響。
四、新框架下我國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性管理存在的問(wèn)題
（一）高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)主要集中于一級(jí)資產(chǎn)，二級(jí)資產(chǎn)種類及規(guī)模有限
盡管此次修訂稿將高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的范圍擴(kuò)大，事實(shí)上是國(guó)際規(guī)則對(duì)高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的“高質(zhì)量”特征的一種妥協(xié)，但從另一個(gè)側(cè)面也確實(shí)反映出發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)發(fā)展較為完善，金融產(chǎn)品、制度和機(jī)構(gòu)創(chuàng)新力度較大，能夠用以滿足監(jiān)管要求的金融資產(chǎn)也較多。例如，花旗銀行2012年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2012年末花旗集團(tuán)的總流動(dòng)性來(lái)源為3538億美元，其中無(wú)變現(xiàn)障礙的流動(dòng)性證券共計(jì)2808億美元，占總流動(dòng)性來(lái)源的79.4%，且該比重較2011年末提高了10.8個(gè)百分點(diǎn)。而我國(guó)商業(yè)銀行目前的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的構(gòu)成則仍然是以一級(jí)資產(chǎn)中的央行準(zhǔn)備金為主。以工商銀行和中國(guó)銀行為例，2012年末，工商銀行和中國(guó)銀行1個(gè)月內(nèi)的現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)分別為31749.43億元和20061.11億元，分別占其1個(gè)月內(nèi)金融資產(chǎn)總額的62.72%和62.99%。
我國(guó)商業(yè)銀行高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)主要由一級(jí)資產(chǎn)構(gòu)成，這是由于金融市場(chǎng)深化程度不足，符合第三版巴塞爾流動(dòng)性框架中二級(jí)資產(chǎn)定義的資產(chǎn)種類和規(guī)模較小的國(guó)情決定的。盡管近年來(lái)我國(guó)債券市場(chǎng)取得長(zhǎng)足進(jìn)展，但發(fā)行主體仍主要集中于財(cái)政部、政策性銀行、鐵道部、商業(yè)銀行，非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模和種類均相對(duì)有限。
二級(jí)資產(chǎn)相對(duì)匱乏雖然表明我國(guó)商業(yè)銀行持有更多一級(jí)資產(chǎn)，流動(dòng)性資產(chǎn)質(zhì)量整體較高，但同時(shí)也表明銀行資產(chǎn)較為集中，集中度風(fēng)險(xiǎn)較高。此外，由外匯占款較高導(dǎo)致的銀行高存款準(zhǔn)備金現(xiàn)象畢竟是不可持續(xù)的，高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)過(guò)度集中于一級(jí)資產(chǎn)也無(wú)助于銀行分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）二級(jí)資產(chǎn)計(jì)算中未納入平倉(cāng)機(jī)制，無(wú)法科學(xué)準(zhǔn)確反映高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)數(shù)量
盡管平倉(cāng)機(jī)制的應(yīng)用顯得比較復(fù)雜，牽涉到各類短期回購(gòu)和逆回購(gòu)交易的計(jì)算，但由于其能夠避免銀行利用回購(gòu)交易將那些無(wú)法在壓力時(shí)期真實(shí)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性壓力的資產(chǎn)也納入高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)，從而產(chǎn)生監(jiān)管套利，平倉(cāng)機(jī)制的正確運(yùn)用對(duì)于我國(guó)計(jì)算高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)具有重要的參考意義。然而，2011年公布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》征求意見(jiàn)稿中，對(duì)平倉(cāng)機(jī)制并未提及。當(dāng)然，由于我國(guó)目前高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的構(gòu)成主體還主要是央行準(zhǔn)備金，二級(jí)資產(chǎn)的規(guī)模有限，相應(yīng)地通過(guò)回購(gòu)和逆回購(gòu)交易來(lái)置換一級(jí)資產(chǎn)的交易規(guī)模也較為有限。但是，我國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)規(guī)模確實(shí)在逐年擴(kuò)大，甚至已經(jīng)成為債券交易的主要方式（見(jiàn)圖1），不考慮平倉(cāng)機(jī)制將會(huì)對(duì)我國(guó)銀行高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)計(jì)算造成不小影響。
考慮到我國(guó)金融市場(chǎng)改革深入推進(jìn)和金融創(chuàng)新速度加快，各類市場(chǎng)層次逐漸完善，機(jī)構(gòu)投資者類型也不斷完善，金融市場(chǎng)深度必將提高，短期融資交易規(guī)模也將大幅擴(kuò)大，未來(lái)平倉(cāng)機(jī)制的影響也將進(jìn)一步擴(kuò)大，因此非常有必要在我國(guó)的流動(dòng)性管理辦法中增添平倉(cāng)機(jī)制，這樣一方面實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌，另一方面也能夠科學(xué)化、規(guī)范化國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理。
（三）隱性存款保險(xiǎn)制度導(dǎo)致現(xiàn)金流出率偏高
存款保險(xiǎn)制度有助于增強(qiáng)中小存款人的信心，并通過(guò)改善存款合約的信息結(jié)構(gòu)來(lái)增加其存款的穩(wěn)定性，從而有效防范銀行擠兌現(xiàn)象的發(fā)生和銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面溢出效應(yīng)。修訂稿提出的對(duì)有存款保險(xiǎn)制度保護(hù)的存款應(yīng)用較低的現(xiàn)金流出率具有合理性。我國(guó)目前尚未正式推出存款保險(xiǎn)制度，因此在實(shí)際計(jì)算時(shí)可能導(dǎo)致我國(guó)銀行業(yè)對(duì)零售存款和中小企業(yè)無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資采用10%的現(xiàn)金流出率，也無(wú)法對(duì)非金融企業(yè)等部門無(wú)擔(dān)保批發(fā)融資采用25%的較低流失率，從而加重商業(yè)銀行持有更大規(guī)模高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的壓力。
（四）小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與修訂稿不一致影響銀行客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型
小企業(yè)作為流動(dòng)性監(jiān)管條款特殊處理的部門，銀行與其交易能夠享受較低的現(xiàn)金流出率，比如前文提到的小企業(yè)存款可以與零售存款做同樣處理。但修訂稿的小企業(yè)界定是根據(jù)銀行從其獲取的資金規(guī)模（銀行從單個(gè)小企業(yè)客戶吸收的全部資金少于100萬(wàn)歐元）確定的，與我國(guó)的小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)存在不一致的問(wèn)題。我國(guó)工信部的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)）中根據(jù)不同行業(yè)的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入及從業(yè)人員制定了中小微型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。如果接受修訂稿的小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，則我國(guó)商業(yè)銀行吸收中小企業(yè)存款無(wú)法享受較為優(yōu)惠的現(xiàn)金流失率，從而間接提高銀行融資成本，影響銀行爭(zhēng)取小企業(yè)客戶的積極性，不符合我國(guó)支持小企業(yè)發(fā)展和銀行客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。
（五）我國(guó)流動(dòng)性監(jiān)管框架尚缺乏壓力時(shí)期制度安排
我國(guó)的傳統(tǒng)現(xiàn)實(shí)是國(guó)有銀行是流動(dòng)性輸出部門，中小金融機(jī)構(gòu)是流動(dòng)性融入部門。尤其是在季末或月末監(jiān)管考核時(shí)點(diǎn)，中小金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性管理壓力尤其大，也相應(yīng)更容易受到流動(dòng)性沖擊。如果將流動(dòng)性壓力分為異質(zhì)性壓力和系統(tǒng)性壓力的話，則系統(tǒng)性壓力時(shí)期的影響面最廣，影響程度也最深。一旦進(jìn)入系統(tǒng)性流動(dòng)性壓力時(shí)期，國(guó)有商業(yè)銀行的流動(dòng)性緊縮行為將更為明顯地對(duì)金融體系產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，在我國(guó)流動(dòng)性管理框架中允許銀行，尤其是中小銀行在壓力時(shí)期動(dòng)用流動(dòng)性資產(chǎn)，從而對(duì)流動(dòng)性覆蓋率相應(yīng)低于100%，且不會(huì)接受更為嚴(yán)苛的監(jiān)管懲罰具有積極意義。然而，在當(dāng)前《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》中尚缺乏危機(jī)時(shí)期銀行動(dòng)用流動(dòng)性資產(chǎn)的相關(guān)監(jiān)管安排，可能導(dǎo)致壓力時(shí)期商業(yè)銀行的流動(dòng)性貯藏行為，加速危機(jī)時(shí)期的流動(dòng)性枯竭現(xiàn)象。此外，缺乏壓力時(shí)期未滿足流動(dòng)性覆蓋率要求的特殊監(jiān)管處理，可能導(dǎo)致銀行在壓力時(shí)期面臨同樣嚴(yán)厲的監(jiān)管處罰，從而向市場(chǎng)傳遞更為強(qiáng)烈的負(fù)面信號(hào)，造成監(jiān)管的順周期現(xiàn)象。
五、對(duì)完善我國(guó)流動(dòng)性管理框架的啟示
一是深化金融市場(chǎng)改革，豐富金融資產(chǎn)種類。盡管近年來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)改革出現(xiàn)可喜成就，債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，債券品種逐步增加，但與商業(yè)銀行資產(chǎn)多元化的需求仍存在一定差距。未來(lái)，建議繼續(xù)深化金融市場(chǎng)改革，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富債券品種，擴(kuò)大非金融企業(yè)債券種類及規(guī)模，并積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化，在盤活銀行存量資產(chǎn)的同時(shí)為金融體系提供更多的合格二級(jí)資產(chǎn)，改善銀行過(guò)度向一級(jí)資產(chǎn)集中的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
二是納入平倉(cāng)機(jī)制，提高二級(jí)資產(chǎn)上限計(jì)算科學(xué)性。建議在我國(guó)商業(yè)銀行計(jì)算二級(jí)資產(chǎn)上限時(shí)納入平倉(cāng)機(jī)制，并借鑒修訂稿思路，將不屬于高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的金融資產(chǎn)和不符合操作性要求的高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的回購(gòu)、逆回購(gòu)交易從平倉(cāng)機(jī)制中扣除，避免商業(yè)銀行的監(jiān)管套利。
三是積極推動(dòng)存款保險(xiǎn)制度建立。在金融穩(wěn)定理事會(huì)的24個(gè)成員國(guó)（地區(qū)）中，只有南非、沙特阿拉伯和中國(guó)還沒(méi)有建立存款保險(xiǎn)制度。建立存款保險(xiǎn)制度不僅是大勢(shì)所趨，更是我國(guó)推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的迫切需要。我國(guó)一直在探索建立存款保險(xiǎn)制度，央行也在《2012年金融穩(wěn)定報(bào)告》中表示，我國(guó)推出存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)已經(jīng)基本成熟。建議相關(guān)部門抓緊完善存款保險(xiǎn)制度實(shí)施方案，積極推進(jìn)存款保險(xiǎn)法的出臺(tái)，推動(dòng)存款保險(xiǎn)制度盡早建立。
四是在過(guò)渡期內(nèi)按照我國(guó)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定現(xiàn)金流出率?？紤]到我國(guó)支持中小企業(yè)發(fā)展和推動(dòng)商業(yè)銀行客戶轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略安排，建議在過(guò)渡期內(nèi)（2019年前）根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定中小企業(yè)批發(fā)融資流失率，并將中小企業(yè)存款與零售存款做同樣處理，引導(dǎo)商業(yè)銀行爭(zhēng)取中小企業(yè)客戶。
五是借鑒修訂稿降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)的思路。修訂稿突出的特點(diǎn)在于分類降低信用便利和流動(dòng)性便利流失率，以降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。比如我國(guó)商業(yè)銀行的信用便利產(chǎn)品的交易對(duì)手多為零售客戶及非金融企業(yè)客戶，形式以信用卡、“循環(huán)貸”為主。采用修訂稿提出的較低現(xiàn)金流出率也有利于提高銀行提供此類金融服務(wù)的積極性，在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健流動(dòng)性管理的同時(shí)降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面溢出效應(yīng)。
六是完善壓力時(shí)期的流動(dòng)性監(jiān)管框架。建議我國(guó)除參照修訂稿允許銀行在壓力時(shí)期提取和使用流動(dòng)性資產(chǎn)以及制定相應(yīng)的監(jiān)管處理之外，還要充分考慮市場(chǎng)參與者的教育問(wèn)題，即讓市場(chǎng)參與者能夠充分了解流動(dòng)性覆蓋比率的定量信息和定性內(nèi)容，避免簡(jiǎn)單地將流動(dòng)性覆蓋比率低于100%理解為流動(dòng)性危機(jī)，加劇市場(chǎng)的不當(dāng)反應(yīng)。此外，在系統(tǒng)性壓力時(shí)期，中央銀行會(huì)充當(dāng)最后貸款人角色來(lái)為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，以穩(wěn)定市場(chǎng)信心，這要求在壓力時(shí)期流動(dòng)性管理框架中納入央行救助的相關(guān)內(nèi)容。
注：
①經(jīng)授權(quán)為第三方管理資產(chǎn)的法人實(shí)體，包括對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金和其他集合投資工具等資產(chǎn)管理實(shí)體。
②享有或可能有資格享有遺囑、保單、退休計(jì)劃、年金、信托或其他合約的受益權(quán)的法人實(shí)體。
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結(jié)合當(dāng)前工作需要，的會(huì)員“野渡”為你整理了這篇關(guān)于金融支持縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的調(diào)研報(bào)告范文，希望能給你的學(xué)習(xí)、工作帶來(lái)參考借鑒作用。
【正文】
（擬稿人 張婭）根據(jù)縣委辦《關(guān)于做好“縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展調(diào)研”的通知》要求，澄城縣金融中心成立了調(diào)研組，深入到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、融資擔(dān)保公司以及部分民營(yíng)企業(yè)，重點(diǎn)對(duì)“十三五”期間金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、企業(yè)融資存在的問(wèn)題以及金融風(fēng)險(xiǎn)防范面臨的挑戰(zhàn)等進(jìn)行了調(diào)研，下面淺談全縣金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、面臨的挑戰(zhàn)以及如何做好金融支持縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
一、全縣金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
我縣金融業(yè)初步形成了以銀行、保險(xiǎn)為主體,其他金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系?！笆濉逼陂g，縣域金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹執(zhí)行了國(guó)家貨幣信貸政策，金融總體保持了平穩(wěn)運(yùn)行，有力地支持了全縣經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速健康發(fā)展。
1.金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)接進(jìn)一步緊密。通過(guò)定期組織召開(kāi)政銀企對(duì)接會(huì)，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)建立常態(tài)化的聯(lián)系，支持了縣域中小微企業(yè)發(fā)展壯大；大力拓展了適合“三農(nóng)”的信貸產(chǎn)品和貸款方式，滿足了“三農(nóng)”群體的金融需求；加大了重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)支持力度，促進(jìn)了全縣經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。
2.金融創(chuàng)新不斷深化。為貼近市場(chǎng)需求，拓寬融資渠道，各金融機(jī)構(gòu)針對(duì)縣域企業(yè)及農(nóng)戶的特點(diǎn)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。郵儲(chǔ)銀行推出“助保貸”、“新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款”，建行推廣“云稅貸”、“抵押快貸”等信貸產(chǎn)品，聯(lián)社針對(duì)經(jīng)營(yíng)良好且仍有信貸需求的企業(yè)客戶、有實(shí)體但抵押物不足的企業(yè)分別推出“誠(chéng)稅貸”、“無(wú)還本續(xù)貸”及“融資性擔(dān)保公司貸款”等產(chǎn)品，農(nóng)行推出“網(wǎng)捷貸”、“惠農(nóng)e貸”，長(zhǎng)安銀行推出“優(yōu)稅e貸”等，全縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)大力創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，以“最多跑一次”為改革統(tǒng)領(lǐng)，全面簡(jiǎn)化融資手續(xù)、壓縮辦貸時(shí)間、降低獲貸成本，幫助小微企業(yè)和“三農(nóng)”群體解決融資需求。
3.培育掛牌上市企業(yè)逐步推進(jìn)?！笆濉逼陂g，省市明確了企業(yè)上市掛牌獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，為推動(dòng)縣域企業(yè)掛牌上市，我縣積極組織資質(zhì)較好的企業(yè)，參加市上舉辦的擬上市掛牌企業(yè)培訓(xùn)會(huì)，鼓勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)上市掛牌達(dá)到直接融資的目的，并根據(jù)企業(yè)意向，建立了擬上市掛牌企業(yè)后備資源庫(kù)，并成功上市掛牌企業(yè)1戶。
4.政府性融資擔(dān)保體系進(jìn)一步完善?！笆濉逼陂g，通過(guò)政府參股、控股華冠融資擔(dān)保公司，政府性融資擔(dān)保體系進(jìn)一步完善。通過(guò)與縣域銀行合作，建立了銀行、企業(yè)、擔(dān)保公司三方共贏的良好格局，擴(kuò)大了“三農(nóng)”群體和小微企業(yè)的信貸獲得率，提升了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
5.“智慧縣域+普惠金融”項(xiàng)目落地實(shí)施?！笆濉逼陂g，縣政府與螞蟻金服集團(tuán)合作，通過(guò)對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的應(yīng)用，在支付寶智慧縣域平臺(tái)為我縣農(nóng)戶開(kāi)通了普惠金融信貸申請(qǐng)入口。根據(jù)大數(shù)據(jù)建立的授信風(fēng)控模型，農(nóng)戶可申請(qǐng)到無(wú)抵押、免擔(dān)保、全天候的金融服務(wù)，整個(gè)申請(qǐng)流程由農(nóng)戶在支付寶端完成，實(shí)現(xiàn)了3分鐘申請(qǐng)，一秒鐘審核放款，0人工干預(yù)，按日計(jì)息，隨借隨還的金融服務(wù)?！爸腔劭h域+普惠金融”項(xiàng)目的落地，進(jìn)一步推動(dòng)了縣域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，落實(shí)了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略部署。
6.金融生態(tài)環(huán)境持續(xù)良好。“十三五”期間，為更好地防控金融風(fēng)險(xiǎn)，縣政府建立了金融風(fēng)險(xiǎn)防控聯(lián)席會(huì)議制度，成立了澄城縣網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置工作領(lǐng)導(dǎo)小組、澄城縣處置化解銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款專項(xiàng)行動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)小組、澄城縣金融突發(fā)事件應(yīng)急工作領(lǐng)導(dǎo)小組、澄城縣防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)領(lǐng)導(dǎo)小組等機(jī)構(gòu)，并制定了《澄城縣金融突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》等多個(gè)文件。組織開(kāi)展了清理整頓各類違規(guī)違法金融活動(dòng)、非法集資風(fēng)險(xiǎn)排查活動(dòng)、逃廢金融債務(wù)打擊活動(dòng)、處置化解銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款專項(xiàng)行動(dòng)、金融領(lǐng)域涉黑涉惡專項(xiàng)斗爭(zhēng)以及涉眾型經(jīng)濟(jì)案（事）件風(fēng)險(xiǎn)排查等活動(dòng)，切實(shí)防范和化解了金融風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)厲地打擊了擾亂、破壞金融秩序的行為，同時(shí)加強(qiáng)日常監(jiān)管，對(duì)全縣融資擔(dān)保公司、小額貸款公司開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)排查，嚴(yán)格落實(shí)小額貸款公司和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)相關(guān)監(jiān)管政策，加大監(jiān)管力度，督促其合規(guī)經(jīng)營(yíng)，努力打造良好的金融生態(tài)環(huán)境。
二、全縣金融業(yè)面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)
1.金融發(fā)展的潛力有待挖掘?！笆濉逼陂g全縣各項(xiàng)存款余額和貸款余額均低于全市平均水平，金融業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，無(wú)論是資本實(shí)力、經(jīng)營(yíng)管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，還是產(chǎn)品創(chuàng)新能力、人才隊(duì)伍素質(zhì)，都難以滿足發(fā)展需求。特別是農(nóng)信社的歷史包袱未得到徹底化解，改制緩慢，法人治理結(jié)構(gòu)還不完善?！笆奈濉逼陂g，提高金融企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力顯得更加重要，仍需在改革中發(fā)展壯大。
2.金融結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)艱巨。融資結(jié)構(gòu)、信貸結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)直接融資步伐緩慢，企業(yè)債券市場(chǎng)嚴(yán)重滯后?！笆濉逼陂g，信貸資金傾斜縣域重點(diǎn)項(xiàng)目的力度不夠，部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)信貸投入過(guò)大，潛藏著較大的信貸風(fēng)險(xiǎn)?？h域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金供應(yīng)和中小微企業(yè)的有效融資依然不容樂(lè)觀?！叭r(nóng)”群體資金需求仍得不到有效滿足，農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)村發(fā)展步伐緩慢。必須把金融結(jié)構(gòu)調(diào)整擺在突出位置，加快調(diào)整金融組織結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)的步伐。
3.金融風(fēng)險(xiǎn)亟待防范。“十三五”期間，尤其是疫情影響，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)能過(guò)剩等客觀因素的影響，金融風(fēng)險(xiǎn)也暴露出一些問(wèn)題。金融業(yè)鏈條長(zhǎng)，市場(chǎng)信息不對(duì)稱，又易受外部因素干擾，不確定條件多，利益誘惑大，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多面廣，隱蔽性、突發(fā)性、傳染性、危害性強(qiáng)?！笆濉逼陂g我縣非法集資案件較“十二五”期間有所增多，尤其隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展，上網(wǎng)跨域非法集資現(xiàn)象頻增，穩(wěn)控任務(wù)還很艱巨。實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴和融資慢的問(wèn)題仍未有效解決，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化生態(tài)環(huán)境仍需加強(qiáng)。
三、做好金融支持縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的幾點(diǎn)建議
因國(guó)際疫情影響，未來(lái)幾年，世界經(jīng)濟(jì)仍將處于震蕩調(diào)整期，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中高速、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)力轉(zhuǎn)換的新常態(tài)。我縣金融必須適應(yīng)新常態(tài)的發(fā)展，把握、引領(lǐng)新常態(tài)帶來(lái)的機(jī)遇，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，勇于擔(dān)當(dāng)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展。
1.加大資金投放力度，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
（1）擴(kuò)大金融供給總量。完善金融機(jī)構(gòu)考核辦法，建立財(cái)政性資金“存貸掛鉤”考核機(jī)制，實(shí)行“多貸多存”，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極向上級(jí)行爭(zhēng)取更多的信貸規(guī)模，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)總量，調(diào)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效信貸支持。引導(dǎo)保險(xiǎn)資金參與地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)，深入挖掘地方法人金融機(jī)構(gòu)信貸潛力，為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)提供充分的資金保障。
（2）優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)投向。充分發(fā)揮銀行主力軍作用，支持保障基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程等重點(diǎn)項(xiàng)目的融資需求。加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)、中小微企業(yè)貸款增量獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼力度，充分發(fā)揮財(cái)政金融合力，鼓勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)縣域薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，改進(jìn)信貸管理模式，降低企業(yè)獲得信貸難度和成本，提高各類金融工具的使用效率，全面推動(dòng)和提升縣域內(nèi)中小微企業(yè)金融服務(wù)綜合質(zhì)效。進(jìn)一步完善小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，建立小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。降低三農(nóng)融資成本，為農(nóng)村種植、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工等領(lǐng)域內(nèi)的農(nóng)戶、企業(yè)及經(jīng)濟(jì)組織提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，搶抓政策機(jī)遇，不斷完善農(nóng)村資金互助社治理結(jié)構(gòu)，提升發(fā)展質(zhì)量。
（3）做好縣域融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型升級(jí)服務(wù)工作。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)縣級(jí)融資平臺(tái)的支持力度，積極爭(zhēng)取縣級(jí)貸款審批權(quán)限；結(jié)合縣域融資平臺(tái)現(xiàn)狀，改進(jìn)授信評(píng)級(jí)機(jī)制，拓寬信息采集渠道，綜合考慮貸款用途、融資背景、未來(lái)收益等要素，提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的合理性；落實(shí)服務(wù)價(jià)格相關(guān)政策法規(guī)，厘清各項(xiàng)收費(fèi)項(xiàng)目，清理不規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，在不違反法律法規(guī)的基礎(chǔ)上適當(dāng)降低評(píng)估費(fèi)、抵押登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等收費(fèi)項(xiàng)目；在現(xiàn)有債務(wù)化解過(guò)程中，凡平臺(tái)公司不能一次性結(jié)賬的，協(xié)調(diào)承貸金融機(jī)構(gòu)，與融資平臺(tái)公司協(xié)商，盡快達(dá)成新的還款計(jì)劃，科學(xué)合理釋緩償債壓力，不盲目抽貸、壓貸或停貸，切實(shí)防范處置風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)積極發(fā)揮我縣融資擔(dān)保公司作用，鼓勵(lì)其依法依規(guī)為國(guó)有企業(yè)提供市場(chǎng)化的融資擔(dān)保服務(wù)，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型平穩(wěn)過(guò)渡。
2.加強(qiáng)資本市場(chǎng)建設(shè)，提升企業(yè)融資能力。
梯次推進(jìn)企業(yè)掛牌上市。出臺(tái)我縣支持企業(yè)加快資本市場(chǎng)融資若干措施，積極推動(dòng)一批企業(yè)改組改制，重點(diǎn)培育和扶持符合產(chǎn)業(yè)政策、具有我縣特色行業(yè)和支柱行業(yè)背景、發(fā)展?jié)摿Υ?、市?chǎng)前景廣闊的行業(yè)龍頭企業(yè)作為上市后備資源。加強(qiáng)各類創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)在“新四板”掛牌融資。支持“新三板”優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)分層或轉(zhuǎn)板上市。鼓勵(lì)和引導(dǎo)初創(chuàng)期創(chuàng)新型小微企業(yè)規(guī)范改制，在省股權(quán)托管交易中心“成長(zhǎng)板”先行掛牌，條件成熟后轉(zhuǎn)“新三板”掛牌。加強(qiáng)與省股權(quán)托管交易中心的戰(zhàn)略合作，在掛牌企業(yè)資源培育、中小微企業(yè)綜合金融服務(wù)、信息交流共享等方面展開(kāi)全面合作，充分發(fā)揮“新三板”和省股權(quán)托管交易中心直接融資、規(guī)范治理、價(jià)值發(fā)現(xiàn)等重要功能，共同推動(dòng)我縣中小微企業(yè)在“新三板”和省股權(quán)托管交易中心掛牌，打造縣域企業(yè)掛牌上市集群。
3.深化金融改革創(chuàng)新，提升金融服務(wù)水平。
（1）加快農(nóng)信社的改制步伐。農(nóng)信社是我縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的重要力量，是服務(wù)“三農(nóng)”、小微企業(yè)的主力軍，改制組建農(nóng)商行是主動(dòng)深化地方金融改革、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵一步，是促進(jìn)我縣金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展、實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重大任務(wù)。在前期工作的基礎(chǔ)上，廣泛運(yùn)用政府、市場(chǎng)、農(nóng)信社三個(gè)資源，著力完善經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，優(yōu)化監(jiān)管指標(biāo)，全面加快農(nóng)商行組建工作步伐，持續(xù)提升金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，為我縣經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展與社會(huì)和諧穩(wěn)定提供強(qiáng)有力的金融支撐。
（2）建立多元化的投融資體系。采取多種措施，積極吸引各類金融機(jī)構(gòu)入駐，引進(jìn)先進(jìn)的服務(wù)模式和管理技術(shù)；推進(jìn)銀行業(yè)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式；持續(xù)推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新，支持發(fā)展農(nóng)村養(yǎng)老健康保險(xiǎn)、扶貧小額信貸人身意外傷害保險(xiǎn)等普惠保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。穩(wěn)步推進(jìn)政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，積極服務(wù)和保障我縣農(nóng)業(yè)發(fā)展，對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和種植（養(yǎng)殖）大戶開(kāi)展商業(yè)補(bǔ)充保險(xiǎn)，積極發(fā)展果業(yè)、大棚蔬菜等地方特色農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品；積極發(fā)揮政府性融資擔(dān)保公司的增信作用，加強(qiáng)公司能力建設(shè)，以政府資金為主導(dǎo)，鼓勵(lì)多元化投資，提高擔(dān)保規(guī)模和放大倍數(shù)，做大做強(qiáng)我縣融資擔(dān)保公司，增強(qiáng)服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的能力。大力發(fā)展小額信貸公司，增加農(nóng)戶小額貸款的投放，逐步規(guī)范民間借貸，引導(dǎo)更多的資金流入農(nóng)村，支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
（3）推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”金融創(chuàng)新拓展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”是新產(chǎn)品、新技術(shù)、新方法、新組織、新市場(chǎng)的引入，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型業(yè)態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生，會(huì)出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行的間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，貸款、股票、債券等發(fā)行和交易直接在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)，大大減少信息成本和交易成本，更加有效地進(jìn)行資源配置，真正實(shí)現(xiàn)低成本高效率的管理運(yùn)作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的拓展，將開(kāi)創(chuàng)新的金融模式，進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)向前發(fā)展。
（4）大力推進(jìn)綠色金融試點(diǎn)。根據(jù)現(xiàn)階段提出的要素市場(chǎng)化配置改革的要求，大力發(fā)展能效貸款、排污權(quán)抵押貸款、碳排放權(quán)抵押貸款、林權(quán)貸款、集體土地抵押貸款等貸款方式，積極支持基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程等重點(diǎn)領(lǐng)域的節(jié)能減排項(xiàng)目和服務(wù)。支持傳統(tǒng)企業(yè)依托科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)形成綠色新業(yè)態(tài)。
4.加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。
（1）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理。建立健全金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)推進(jìn)金融監(jiān)管工作。完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控聯(lián)席會(huì)議制度，建立監(jiān)管信息交流共享機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)轄內(nèi)銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、融資擔(dān)保公司以及重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)排查與監(jiān)測(cè)，防止?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)向金融體系傳導(dǎo)蔓延。
（2）依法維護(hù)金融債權(quán)。建立健全企業(yè)和個(gè)人逃廢債務(wù)聯(lián)合懲戒機(jī)制，定期公布惡意逃廢債務(wù)和“惡意脫保”的企業(yè)和個(gè)人“黑名單”，依法加大懲處力度，維護(hù)金融市場(chǎng)秩序。支持金融機(jī)構(gòu)依法做好債務(wù)清收工作，加大金融債權(quán)案件保全、執(zhí)行力度，加強(qiáng)金融債權(quán)案件執(zhí)行爭(zhēng)議的協(xié)調(diào)力度，充分利用司法、公證、仲裁、調(diào)解等方式預(yù)防和解決爭(zhēng)議糾紛，提高執(zhí)行效率，依法保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益。
同志們：
今天，我們?cè)谶@里舉行推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展政銀企融資對(duì)接會(huì)，主要目的是通過(guò)政府搭建銀行和企業(yè)之間的溝通平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的資金扶持力度，擴(kuò)大銀行業(yè)務(wù)覆蓋面，構(gòu)建長(zhǎng)期穩(wěn)定的銀企關(guān)系，促進(jìn)全縣經(jīng)濟(jì)和金融事業(yè)共同發(fā)展。
出席今天會(huì)議的有：
縣政府***副縣長(zhǎng)，縣金融辦、人行漳浦縣支行、漳浦銀監(jiān)組等部門主要負(fù)責(zé)人；各金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人以及部分企業(yè)家代表。
今天的會(huì)議有四項(xiàng)議程：
一是請(qǐng)縣人行***副行長(zhǎng)發(fā)言。
二是請(qǐng)縣銀監(jiān)組***主任發(fā)言。
三是企業(yè)家代表與金融機(jī)構(gòu)簽訂融資協(xié)議。
四是縣政府***副縣長(zhǎng)做重要講話。
下面進(jìn)行第一項(xiàng)議程，首先請(qǐng)縣人行副行長(zhǎng)***同志發(fā)言（大家歡迎！）
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下面請(qǐng)縣銀監(jiān)組主任***同志發(fā)言（大家歡迎?。?/p>
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下面進(jìn)行會(huì)議第三個(gè)議程，企業(yè)家代表與金融機(jī)構(gòu)簽訂融資協(xié)議
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下面進(jìn)行會(huì)議第四個(gè)議程，請(qǐng)大家以熱烈的掌聲歡迎***副縣長(zhǎng)做重要講話。
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關(guān)鍵詞：私人銀行；商業(yè)銀行根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心匯總權(quán)威數(shù)據(jù)：過(guò)去的五年全國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)總額從2006年的36.1萬(wàn)億增長(zhǎng)到了2010年底的86.7萬(wàn)億，年復(fù)合增長(zhǎng)率為24.5%；同時(shí)高凈值人群數(shù)量也在迅速增長(zhǎng)，其持有的資產(chǎn)由10.4億增長(zhǎng)到2010年底的30萬(wàn)億，年均增速為30%。高凈值客戶的理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)不僅市場(chǎng)潛力巨大，而且服務(wù)附加值更大，盈利預(yù)期更好，因此高端客戶的私人銀行服務(wù)成為了我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的“高地”。
1.私人銀行業(yè)務(wù)是高端客戶的個(gè)性化、私密化管理服務(wù)
私人銀行不是私人開(kāi)設(shè)或者私人控股的銀行，而是一種新型的金融服務(wù)。私人銀行更強(qiáng)調(diào)隱私或私密的意義，它針對(duì)高端富裕人士的財(cái)務(wù)管理服務(wù)大都圍繞客戶的個(gè)性化需求展開(kāi)，從重視個(gè)人隱私以及財(cái)產(chǎn)安全的角度出發(fā)，滿足大多數(shù)客戶對(duì)私密性的較高需求。家庭辦公12私人銀行12貴賓銀行12大眾銀行3000萬(wàn)美元以上12100萬(wàn)美元以上1210萬(wàn)美元以上12不限制客戶規(guī)模綜合性銀行客戶細(xì)分服務(wù)
2.中國(guó)的私人銀行業(yè)務(wù)
（1）我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求巨大
龐大國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)從客觀上給國(guó)內(nèi)發(fā)展私人銀行提供了財(cái)富管理的大盤基礎(chǔ)。從最初的創(chuàng)業(yè)到巨額財(cái)富的積累，高凈值人士的保值增值欲望不斷增強(qiáng)，理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)需求也迅速擴(kuò)容，消費(fèi)和投資的概念也在現(xiàn)代社會(huì)物質(zhì)極度充裕的背景下醞釀形成，個(gè)人財(cái)富管理乃至更高層次的私人銀行業(yè)務(wù)的需求也在這短短幾年內(nèi)迅速膨脹起來(lái)。隨著人民幣的升值和國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)的日漸成熟，曾經(jīng)熱衷于國(guó)外私人銀行離岸業(yè)務(wù)的富人們紛紛將其國(guó)外資產(chǎn)轉(zhuǎn)移回國(guó)內(nèi)。從全球配置來(lái)講，高端客戶在國(guó)內(nèi)和國(guó)外都有配置資產(chǎn)的需要，而移民海外、并購(gòu)和投資藝術(shù)品等需求的增加也使得離岸業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展迅速。對(duì)于客戶蓬勃的理財(cái)需求，國(guó)內(nèi)眾家銀行的在岸金融業(yè)務(wù)就相形見(jiàn)絀。所以，發(fā)展來(lái)自于需求，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行很有必要著力發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)。
（2）我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)起步前景廣闊
我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)正處于草創(chuàng)階段，一大特色就是市場(chǎng)的需求更多的依靠產(chǎn)品拉動(dòng)和投資拉動(dòng)，還處于產(chǎn)品創(chuàng)造階段，理財(cái)產(chǎn)品大多只注重投資收益，衡量標(biāo)準(zhǔn)單一。進(jìn)入發(fā)展階段后，私人銀行業(yè)務(wù)將達(dá)到信息披露成熟、銷售規(guī)范、監(jiān)管到位、管理嚴(yán)格、產(chǎn)品更加成熟豐富的高度，像國(guó)外的基金品種多達(dá)幾千個(gè)，這個(gè)數(shù)量在目前的國(guó)內(nèi)是無(wú)從相比的。最后就是市場(chǎng)高度成熟的咨詢驅(qū)動(dòng)階段，財(cái)富管理業(yè)務(wù)以提供咨詢服務(wù)為主，定制更加突出，銀行根據(jù)客戶個(gè)人的需求來(lái)提品。這些在以瑞士銀行為代表的國(guó)外私人銀行構(gòu)成了主流服務(wù)形式，即針對(duì)一個(gè)家族提供一套財(cái)富管理方案，囊括子女教育、財(cái)產(chǎn)打理、家族基金等諸多財(cái)務(wù)需求。
已經(jīng)發(fā)展的比較穩(wěn)定的國(guó)外高端財(cái)富管理市場(chǎng)相比，起步階段的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)充斥著各種投資機(jī)會(huì)和巨大盈利空間。私人銀行要實(shí)現(xiàn)盈利，國(guó)外通常需要七年，香大概五年，內(nèi)地只要短短的三年。國(guó)內(nèi)私人銀行盈利模式和業(yè)績(jī)規(guī)模都還有著巨大的提升空間。因此，打造自己的私人銀行品牌無(wú)疑有著航標(biāo)的意義。
3.我國(guó)商業(yè)銀行推行私人銀行業(yè)務(wù)必要性
當(dāng)前西方商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占的比例已遠(yuǎn)超過(guò)利息收入，某些大銀行的中間收入占其總收入的75%以上，是利潤(rùn)的主要來(lái)源。個(gè)人銀行業(yè)務(wù)作為現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，對(duì)于提高國(guó)有商業(yè)銀行整體競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有重要意義。
（1）推行私人銀行業(yè)務(wù)是銀行盈利的新渠道
私人銀行業(yè)務(wù)以其批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定的特點(diǎn)日益得到各大銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的青睞，并得到迅猛發(fā)展。2007年全球私人銀行平均稅前利潤(rùn)率為39.96%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存貸業(yè)務(wù)，各大金融機(jī)構(gòu)注重私人銀行業(yè)務(wù)，也是因?yàn)槠涓哳~回報(bào)率。
隨著資產(chǎn)管理、利率市場(chǎng)化時(shí)代的到來(lái)，以中國(guó)銀行業(yè)為代表的金融體系將面臨轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)后的信貸緊縮政策讓銀行銀根吃緊，導(dǎo)致信貸額度被擠壓，吸存放貸的形式日漸衰微，銀行必須開(kāi)拓新的盈利模式，代人理財(cái)業(yè)務(wù)將成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行新的發(fā)展契機(jī)。而在“二八定律”下，更多的利潤(rùn)往往來(lái)自于為金字塔頂端的高端客戶提供的財(cái)富管理服務(wù)。UBS的財(cái)富管理收益就占據(jù)了該銀行全部利潤(rùn)的大部分，如此豐厚的盈利額也需要豐富的盈利模式和收費(fèi)平臺(tái)來(lái)支撐：產(chǎn)品代銷費(fèi)用、財(cái)務(wù)顧問(wèn)傭金，依托全權(quán)委托業(yè)務(wù)分成所賺取的收益更是可觀甚至無(wú)上限，所以我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)非常必要。
（2）發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)是與外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的需要
自2006年12月底生效的《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》以來(lái)，匯豐銀行、花旗銀行、渣打銀行、東亞銀行、恒生銀行、日本瑞穗銀行、新加坡星展銀行、荷蘭銀行共8家外資銀行向銀監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)為外資法人銀行。這意味著在全球經(jīng)濟(jì)一體化、金融自由化的大背景下，中國(guó)市場(chǎng)中更完全的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境正在形成，同時(shí)也意味著我國(guó)擁有高財(cái)富的高端人群急需的個(gè)性化、私密化的個(gè)人銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)將會(huì)受到已經(jīng)業(yè)務(wù)成熟的國(guó)際性銀行業(yè)的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)甚至是取得先機(jī)，這將是對(duì)我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)，同時(shí)也是對(duì)我國(guó)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一大威脅，因此我國(guó)銀行有必要大力發(fā)展推行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)。（作者單位：沈陽(yáng)師范大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
國(guó)際銀團(tuán)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)
目前歐美領(lǐng)先的私人銀行已經(jīng)摒棄了各自為政的業(yè)務(wù)單元模式，著力于建立內(nèi)部一體化協(xié)作的經(jīng)營(yíng)模式。例如，瑞銀集團(tuán)和瑞信集團(tuán)均將整個(gè)集團(tuán)整合為財(cái)富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理三大業(yè)務(wù)線，并統(tǒng)一了中后臺(tái)支持，調(diào)集各個(gè)業(yè)務(wù)部門的產(chǎn)品專家，在統(tǒng)一的平臺(tái)下從事產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、銷售支持與執(zhí)行。
在組織架構(gòu)一體化的基礎(chǔ)上，領(lǐng)先私人銀行還力爭(zhēng)在管理上進(jìn)一步整合，形成真正的業(yè)務(wù)一體化模式。這一模式作為歐美領(lǐng)先私人銀行管理的核心，具有以下優(yōu)勢(shì)：通過(guò)一個(gè)高效整合的組織，綜合利用全公司的業(yè)務(wù)能力開(kāi)發(fā)投資產(chǎn)品并進(jìn)行服務(wù)；成功地在財(cái)富管理部門與其他部門之間搭建起良好的內(nèi)部伙伴關(guān)系，這比各自為政的業(yè)務(wù)單元更能創(chuàng)造價(jià)值；將法律、人力等整合成一個(gè)團(tuán)隊(duì)，共享資源，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，可以消除大量冗余的基礎(chǔ)設(shè)施、管理和控制，提高服務(wù)效率。
同時(shí)，歐美領(lǐng)先私人銀行通過(guò)眾多精于投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、稅收籌劃、財(cái)富轉(zhuǎn)移和慈善規(guī)劃等方面的專家顧問(wèn)協(xié)助，為私人銀行客戶制定個(gè)性化的財(cái)富管理方案，幾乎涵蓋了財(cái)富管理活動(dòng)可能面臨的所有問(wèn)題。在提供全方位服務(wù)方案的同時(shí)，歐美領(lǐng)先私人銀行均設(shè)置了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆?wù)流程，確保高水平的服務(wù)質(zhì)量。
完善的客戶關(guān)系管理是歐美私人銀行業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵，成功的私人銀行客戶關(guān)系管理主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
重視客戶細(xì)分。歐美領(lǐng)先銀行為了最大限度地體現(xiàn)私人銀行業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，充分滿足客戶需求，在服務(wù)中挖掘客戶為銀行創(chuàng)造價(jià)值的能力，根據(jù)不同資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)私人銀行客戶進(jìn)行了嚴(yán)格的分層，并針對(duì)不同的客戶群體提供差異化的服務(wù)（如瑞銀集團(tuán)的客戶分層見(jiàn)表1）。
目標(biāo)客戶不同，利潤(rùn)率也不同。一般來(lái)說(shuō)，小于100萬(wàn)瑞士法郎的客戶一般可獲得59個(gè)基點(diǎn)的利潤(rùn)，大于1000萬(wàn)瑞士法郎的客戶可獲得14個(gè)基點(diǎn)的利潤(rùn)，中間客戶為36個(gè)基點(diǎn)，這主要是因?yàn)楦叨丝蛻舻目蛻粢?guī)模大，因而議價(jià)能力也相對(duì)較大。
除了將客戶根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行細(xì)分，有些私人銀行還確立了更為明確的客戶目標(biāo)，以更好地針對(duì)客戶特點(diǎn)進(jìn)行集中化、專業(yè)化的服務(wù)。
重視提供綜合服務(wù)。各家機(jī)構(gòu)除了為私人銀行客戶提供定制性資產(chǎn)組合報(bào)告與專業(yè)團(tuán)隊(duì)投資服務(wù)，還提供全面綜合性的業(yè)務(wù)。例如，瑞銀集團(tuán)所管理資產(chǎn)的40%來(lái)自于超高凈值客戶，對(duì)這些客戶服務(wù)包括：一是通過(guò)專門客戶顧問(wèn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)覆蓋，投資銀行渠道、環(huán)球資產(chǎn)管理渠道以及24小時(shí)不間斷的交易平臺(tái)為客戶提供全面支持；二是通過(guò)領(lǐng)先的市場(chǎng)及策略研究能力、家庭財(cái)富管理平臺(tái)、企業(yè)咨詢業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)及慈善業(yè)務(wù)提供多方面的綜合服務(wù)。
此外，這些銀行還擁有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y策略和開(kāi)放的產(chǎn)品體系，以確?？蛻糍Y產(chǎn)獲得高回報(bào)。一般情況下，私人銀行確立一個(gè)投資方案需要經(jīng)過(guò)以下3個(gè)階段：1.由公司層面的投資委員會(huì)統(tǒng)一制定投資組合策略；2.由專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)若干投資組合模型，并由投資委員會(huì)審定，投資組合模型的回報(bào)一般依次遞增，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別也相應(yīng)遞增；3.在遵循總體投資策略的前提下，財(cái)富經(jīng)理結(jié)合客戶需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、回報(bào)偏好、投資目標(biāo)等綜合信息，確立投資組合解決方案，并提交客戶經(jīng)理，由客戶經(jīng)理與客戶溝通并達(dá)成共識(shí)后，接受客戶委托，執(zhí)行投資策略。這種嚴(yán)格的投資策略保證了客戶資產(chǎn)的安全性和高回報(bào)。
我國(guó)的市場(chǎng)現(xiàn)狀
與國(guó)際先進(jìn)的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展相比，我國(guó)私人銀行業(yè)發(fā)展起步較晚。從2007年3月中國(guó)銀行聯(lián)手其戰(zhàn)略伙伴蘇格蘭皇家銀行率先推出私人銀行業(yè)務(wù)至今，已有16家中外資銀行在我國(guó)22個(gè)城市開(kāi)設(shè)了超過(guò)150家私人銀行機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)3萬(wàn)億元。
目前，國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)還處于起步階段，與國(guó)際私人銀行相比差距巨大，還沒(méi)有一家私人銀行從本質(zhì)上達(dá)到發(fā)展的成熟階段，主要問(wèn)題包括：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、趨同現(xiàn)象嚴(yán)重、專業(yè)人才匱乏、信息系統(tǒng)建設(shè)滯后等。同時(shí)，我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展存在著以下挑戰(zhàn)：一是雖然中國(guó)富人階層不斷增多，但目前的主要趨勢(shì)是富人的財(cái)富不斷外流，更多的富人選擇將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至國(guó)外或選擇外資銀行進(jìn)行財(cái)富管理；二是持續(xù)波動(dòng)的資本市場(chǎng)給私人銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)了沖擊，客戶的需求也更為苛刻，在保持資產(chǎn)流動(dòng)性、安全性的前提下要求更高的回報(bào)；三是國(guó)內(nèi)財(cái)富管理的高端人才稀缺，人才爭(zhēng)奪將愈發(fā)激烈；四是監(jiān)管環(huán)境不斷嚴(yán)格，例如，巴塞爾協(xié)議Ⅲ對(duì)資本和流動(dòng)性的要求提高，國(guó)內(nèi)將來(lái)在對(duì)金融消費(fèi)者提品的適當(dāng)性、定價(jià)的透明度等方面的監(jiān)管也將不斷提高。
因此，商業(yè)銀行要發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)，首先要建立符合銀行自身特征的私人銀行發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式。應(yīng)從董事會(huì)層面，思考本行是否發(fā)展、如何發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)，從業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略及支撐這些戰(zhàn)略的后臺(tái)體系等方面進(jìn)行全面審慎的思考。
其次，要從客戶管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才培養(yǎng)方面支持商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。
關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略
一、證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的影響分析。
我國(guó)證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應(yīng)，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國(guó)的金融穩(wěn)定。
1.證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和利潤(rùn)增長(zhǎng)有積極影響。
一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無(wú)論是基金開(kāi)戶還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來(lái)源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過(guò)為基金提供銷售、交易服務(wù)，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡(jiǎn)便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時(shí)，也為自己擴(kuò)大了客戶源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費(fèi)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機(jī)制，根據(jù)我國(guó)的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔(dān)任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運(yùn)營(yíng)、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國(guó)有商業(yè)銀行如中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等來(lái)?yè)?dān)任，一些資本實(shí)力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，具體見(jiàn)下表。從證券投資基金歷年托管費(fèi)收入來(lái)看，托管費(fèi)收入上升速度很快，已經(jīng)從1998年的1600萬(wàn)元上升到2006年的10.53億元。商業(yè)銀行通過(guò)介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識(shí)結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場(chǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。
2.證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的消極影響。
首先，證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)帶來(lái)了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng)新品種，具有強(qiáng)大的專業(yè)理財(cái)功能，它的出現(xiàn)順應(yīng)了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過(guò)直接融資市場(chǎng)進(jìn)行交易，從而出現(xiàn)存款“脫媒”現(xiàn)象，使得商業(yè)銀行市場(chǎng)占有率不斷下降。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，同樣具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的一般特征，正在實(shí)現(xiàn)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍具有極其重要的作用，如果在短期內(nèi)迅速削弱其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)又無(wú)法迅速跟上，銀行的不穩(wěn)定性增加，將會(huì)對(duì)我國(guó)的金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。進(jìn)而將直接影響到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。其次，證券投資基金對(duì)央行的貨幣政策提出了新的挑戰(zhàn)。投資基金的發(fā)展和變化，對(duì)傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無(wú)疑問(wèn)，證券投資基金對(duì)貨幣政策工具和貨幣政策中介目標(biāo)的影響，增加了貨幣控制的難度，對(duì)央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提出了新的考驗(yàn)。此外，由于證券投資基金帶來(lái)的低風(fēng)險(xiǎn)高盈利效應(yīng)，銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)銀行的服務(wù)和管理水平也提出了挑戰(zhàn)。
二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的對(duì)策。
①發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度。鑒于證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響，大力發(fā)展基金托管業(yè)務(wù)勢(shì)在必行。一方面，要加強(qiáng)基金托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，不斷增加托管基金的數(shù)量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強(qiáng)銀行基金銷售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，目的是將銷售的基金按照協(xié)議的要求推介出去、銷售出去。要運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段銷售基金，順應(yīng)潮流盡快開(kāi)通網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷服務(wù)。還可以借鑒美國(guó)籌建類似于“基金超市”網(wǎng)站，銷售各個(gè)基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷售中的作用，還可以通過(guò)電話銀行銷售基金，給投資者帶來(lái)便利。
②商業(yè)銀行爭(zhēng)取在政策指導(dǎo)下成立銀行系基金，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。2005年2月20日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，4月6日，確定中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應(yīng)運(yùn)而生。到2008年底，這3家基金公司的排名大幅上升，管理規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，其中交銀施羅德排名12位，建信基金排名20位，工銀瑞信成為2008年規(guī)模增長(zhǎng)最快公司，而且贏得市場(chǎng)和不俗的業(yè)績(jī)。商業(yè)銀行可以設(shè)立基金管理公司對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)了新機(jī)遇，不僅有利于在分業(yè)框架下推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營(yíng)，而且有助于在中國(guó)金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲(chǔ)蓄資金將有可能通過(guò)購(gòu)買銀行基金的方式，間接進(jìn)入證券市場(chǎng)，有效轉(zhuǎn)化為投資性基金，為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭(zhēng)取盡快盡早設(shè)立基金管理公司，減少存差，促進(jìn)儲(chǔ)蓄———投資的轉(zhuǎn)化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，銀行就可以轉(zhuǎn)換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營(yíng)基金業(yè)務(wù)。
③向開(kāi)放式基金提供融資便利，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造條件。證券投資基金的相關(guān)規(guī)定中允許基金管理人按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的條件，向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個(gè)途徑。由于開(kāi)放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動(dòng)性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當(dāng)前商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為將來(lái)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造有利條件。
④為證券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務(wù)服務(wù)?；鹜泄芤筱y行在財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)軟件、清算網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控手段、整體服務(wù)水平等方面進(jìn)行改進(jìn)和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷售和服務(wù)。商業(yè)銀行龐大的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)、豐富的儲(chǔ)戶資源、先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、良好的信譽(yù)等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷售平臺(tái)，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、豐富的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)和完善的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完全可以承擔(dān)基金托管人的職責(zé)。在基金托管業(yè)務(wù)服務(wù)過(guò)程中，一定要采用先進(jìn)的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢(shì)，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務(wù)。
⑤加強(qiáng)對(duì)證券投資基金的監(jiān)管。目前基金托管業(yè)務(wù)存在的很大問(wèn)題是商業(yè)銀行托而不管，過(guò)分注重基金的清算交割和保管功能，對(duì)證券投資基金的監(jiān)管職能還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。因此，監(jiān)督管理基金規(guī)范運(yùn)行，避免發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定性，同樣是商業(yè)銀行義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。
⑥加強(qiáng)銀行基金業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，在基金銷售過(guò)程中進(jìn)行專業(yè)化的服務(wù)。由于基金是新業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，商業(yè)銀行人員難免對(duì)基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生陌生感，對(duì)基金業(yè)務(wù)銷售和托管過(guò)程中需要具有專業(yè)化的知識(shí)和技能的專門人才，因此加強(qiáng)崗前培訓(xùn)、人才引入和員工業(yè)務(wù)素質(zhì)學(xué)習(xí)才能保證證券基金業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]羅松山。投資基金與金融體制變革［M］。北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002.
