發(fā)布時(shí)間：2023-09-27 16:14:44
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的綜合財(cái)務(wù)分析法樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)競爭力；層次分析法；評(píng)價(jià)
一、引言
財(cái)務(wù)競爭力是構(gòu)成企業(yè)競爭力的基礎(chǔ)，是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。它是保持企業(yè)財(cái)務(wù)甚至整個(gè)企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)不可或缺的企業(yè)能力，財(cái)務(wù)競爭力直接決定著企業(yè)競爭力的強(qiáng)弱。企業(yè)核心競爭力的提升離不開企業(yè)財(cái)務(wù)競爭力的日益改善和提高，開展對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)競爭力的研究是企業(yè)管理實(shí)踐提出的必然要求。
本文以層次分析法為理論依據(jù)，運(yùn)用層次分析法中的1～9標(biāo)度法確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的重要性系數(shù)，使定性分析與定量分析想結(jié)合，從而達(dá)到更科學(xué)的目的和拓廣綜合指數(shù)法在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用前景，使其結(jié)論對(duì)經(jīng)濟(jì)決策更具參考價(jià)值。
二、理論分析
（一）財(cái)務(wù)競爭力的含義
企業(yè)本身是一個(gè)以市場需求為導(dǎo)向的營利組織，追逐利潤是其本質(zhì)屬性，企業(yè)只有獲取利益才能生存和發(fā)展，市場競爭要求企業(yè)具備優(yōu)于競爭對(duì)手的競爭能力。從企業(yè)發(fā)展的角度來講，競爭力是企業(yè)在實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)過程中所表現(xiàn)出來的能力，是企業(yè)的戰(zhàn)略、資源、能力、執(zhí)行、創(chuàng)新等有機(jī)結(jié)合所產(chǎn)生的綜合實(shí)力。
因此，企業(yè)競爭力是指在競爭性市場條件下，企業(yè)通過培育自身資源和能力，獲取外部可尋址資源，并綜合加以利用，在為顧客創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的綜合性能力。處于不同產(chǎn)業(yè)、不同價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)，其組織能力的構(gòu)成與組合是不同的，能給企業(yè)帶來持久競爭優(yōu)勢(shì)的綜合性能力也不同。企業(yè)核心競爭力是企業(yè)市場競爭中最具決定性的因素，是企業(yè)所具有的不可交易和不可模仿的獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)因素，是企業(yè)持續(xù)成功的根本。財(cái)務(wù)競爭力是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分，它是以價(jià)值鏈或供應(yīng)鏈企業(yè)群的資本投入與收益等財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)關(guān)系為對(duì)象，以市場競爭為動(dòng)力，圍繞獲取企業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)，努力為顧客創(chuàng)造價(jià)值的能力。
（二）財(cái)務(wù)競爭力的構(gòu)成要素
1.財(cái)務(wù)資源
財(cái)務(wù)資源是指企業(yè)擁有的資本以及企業(yè)在籌集和使用資本的過程中所形成的財(cái)務(wù)專用性資產(chǎn)，包括企業(yè)獨(dú)特的財(cái)務(wù)管理體制、財(cái)務(wù)分析和決策的工具、財(cái)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及財(cái)務(wù)工作人員等。
2.財(cái)務(wù)能力
財(cái)務(wù)能力是一種對(duì)財(cái)務(wù)資源的作用力，存在于特定的主體（組織）之中，不同的主體在能力上會(huì)有差異，有的融資能力強(qiáng)，有的財(cái)務(wù)控制能力強(qiáng)，有的財(cái)務(wù)預(yù)算能力強(qiáng)。財(cái)務(wù)能力僅僅是主體可以施加于財(cái)務(wù)資源的作用力，而非實(shí)際施加的作用力。
作為企業(yè)能力體系中有機(jī)組成部分的財(cái)務(wù)能力應(yīng)包括以下三個(gè)方面：
（1）財(cái)務(wù)營運(yùn)能力
它是指對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過程中資金運(yùn)動(dòng)的作用力，包括籌資能力、投資能力、收益分配能力、資本運(yùn)營能力。
（2）財(cái)務(wù)管理能力
它是指企業(yè)協(xié)調(diào)、控制企業(yè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)過程，整合完整的財(cái)物管理工作體系的能力，包括財(cái)務(wù)預(yù)測能力、財(cái)務(wù)決策能力、財(cái)務(wù)控制能力、財(cái)務(wù)分析能力。
（3）財(cái)務(wù)應(yīng)變能力
它是企業(yè)財(cái)務(wù)不斷適應(yīng)環(huán)境變化的能力，包括學(xué)習(xí)能力、財(cái)務(wù)關(guān)系協(xié)調(diào)能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等等。
3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在深入分析和準(zhǔn)確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，謀求企業(yè)資源均衡、有效流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)或財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面性、長遠(yuǎn)性和創(chuàng)造性的謀劃。
4.財(cái)務(wù)執(zhí)行力
影響企業(yè)財(cái)務(wù)執(zhí)行力高低的因素主要有四個(gè)方面：
（1）管理團(tuán)隊(duì)
發(fā)揮團(tuán)隊(duì)的整體優(yōu)勢(shì)，按程序、制度及客觀規(guī)律辦事。執(zhí)行程序的人要對(duì)“事”負(fù)責(zé)。在這個(gè)問題上，團(tuán)隊(duì)的核心人物尤為重要，而團(tuán)隊(duì)成員也應(yīng)具有大局觀念和整體意識(shí)，以“整體利益為先導(dǎo)”，當(dāng)發(fā)生不協(xié)調(diào)時(shí)，應(yīng)該“求大同存小異”多找共同點(diǎn)。
（2）領(lǐng)導(dǎo)作用
企業(yè)財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)在管理過程中要獲得好的執(zhí)行力，必須堅(jiān)持以身作則，在執(zhí)行企業(yè)各項(xiàng)計(jì)劃、制度時(shí)起到表率作用。有章不循、有法不依、有令不行，僅靠個(gè)人好惡行事是行不通的，作為領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)率先垂范，遵守企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)章制度，這樣才能使企業(yè)的各項(xiàng)決策得到有效執(zhí)行。
（3）管理層責(zé)權(quán)利
責(zé)權(quán)利是否明晰對(duì)財(cái)務(wù)執(zhí)行力的影響較大，不同層次的管理者擁有權(quán)、利，要與其所承擔(dān)的責(zé)任密切相關(guān)。界定管理者的責(zé)、權(quán)、利，要求其在做好本職工作的同時(shí)，對(duì)有能力的人要及時(shí)發(fā)現(xiàn)提拔，明確分工合作、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，形成堅(jiān)韌不拔的團(tuán)隊(duì)。
（4）管理機(jī)制
企業(yè)財(cái)務(wù)要獲得長期發(fā)展的動(dòng)力，僅靠財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)作用是難以做到的，還要有一定的制度保障。企業(yè)發(fā)展需要一個(gè)開放透明的管理制度，也需要有一個(gè)順暢的內(nèi)部溝通渠道，更需要形成規(guī)范的、有章可循的管理制度，增加內(nèi)部管理的公平性。制度制定后關(guān)鍵是執(zhí)行，并在執(zhí)行過程中不斷完善相關(guān)的制度。
（三）財(cái)務(wù)競爭力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建
1.構(gòu)建原則
（1）科學(xué)性原則
對(duì)任何一個(gè)評(píng)估對(duì)象系統(tǒng)的評(píng)價(jià)，都要有一定數(shù)量和層次的指標(biāo)，才能達(dá)到正確評(píng)價(jià)的目的。指標(biāo)的選擇應(yīng)盡可能從不同層次、不同方位涵蓋企業(yè)財(cái)務(wù)競爭力的要素，以全面真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)競爭力。
（2）集約性原則
所選擇指標(biāo)應(yīng)有充分的信息綜合能力，指標(biāo)過多會(huì)過于煩瑣，指標(biāo)太少則易失真或失效。
（3）可比性原則
在企業(yè)財(cái)務(wù)競爭力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，根據(jù)內(nèi)容和屬性的要求，選取的指標(biāo)要有穩(wěn)定的數(shù)據(jù)來源，同時(shí)適應(yīng)所有的評(píng)價(jià)方案。設(shè)計(jì)指標(biāo)時(shí)，每個(gè)指標(biāo)的涵義、范圍、內(nèi)容和計(jì)算方法，應(yīng)盡可能符合各種比較的需要。通過同一企業(yè)不同時(shí)期指標(biāo)的縱向?qū)Ρ?，可預(yù)見企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化趨勢(shì)；通過不同行業(yè)、地區(qū)、企業(yè)間指標(biāo)的橫向?qū)Ρ龋梢园l(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的差距和問題。
（4）實(shí)用性原則
應(yīng)根植于我國現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)及其業(yè)務(wù)核算的實(shí)際情況設(shè)置指標(biāo)，選取的指標(biāo)要有比較容易取得的信息來源，力求使指標(biāo)設(shè)置科學(xué)完善和簡單易行。
（5）全面性原則
企業(yè)財(cái)務(wù)競爭力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，應(yīng)能全面反映評(píng)價(jià)對(duì)象系統(tǒng)各個(gè)要素的指標(biāo)內(nèi)容，并組成一個(gè)比較合理和嚴(yán)密的、邏輯層次分明的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
（6）可操作性原則
數(shù)據(jù)易于獲取，計(jì)算簡便。
2.構(gòu)建財(cái)務(wù)競爭力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
（1）償債能力
企業(yè)償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長短期債務(wù)的能力，主要用于評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的安全性。
1）流動(dòng)比率
流動(dòng)比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。
由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負(fù)債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力。
2）現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金、銀行存款和短期有價(jià)證券用于償還流動(dòng)負(fù)債的指標(biāo)。
通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點(diǎn)要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例?，F(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動(dòng)資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。
3）資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)一定時(shí)期負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，反映企業(yè)對(duì)債權(quán)人投入資本的保障程度。
（2）營運(yùn)能力
企業(yè)營運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)用于評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，即企業(yè)使用資產(chǎn)的效率，標(biāo)志著資產(chǎn)運(yùn)行狀態(tài)及其管理效果好壞。
1）存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售成本與平均存貨的比率，用于評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的銷售能力強(qiáng)弱和存貨是否過量。
2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額之比，反映企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度。
3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。它反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入，體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度。
（3）盈利能力
盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。
1）銷售凈利率
銷售凈利率是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤同銷售收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位銷售收入能帶來多少凈利潤。
2）資產(chǎn)收益率
資產(chǎn)收益率是衡量每一單位資產(chǎn)所帶來的利潤，它評(píng)價(jià)投資者投入企業(yè)的資本獲取利潤的能力。
3）權(quán)益收益率
權(quán)益收益率是凈利潤除以總權(quán)益，它是衡量一年來股東的收益。
（4）發(fā)展能力
發(fā)展能力是指企業(yè)未來成長的能力，通常是對(duì)企業(yè)未來的盈利能力進(jìn)行分析。
1）利潤增長率
利潤增長率表明企業(yè)利潤的增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
2）銷售增長率
銷售增長率是指企業(yè)本年銷售收入增長額同上年銷售收入總額的比率。銷售增長率表示與上年相比，企業(yè)銷售收入的增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。
3）主營業(yè)務(wù)增長率
主營業(yè)務(wù)利潤增長率是指報(bào)告期的主營業(yè)務(wù)利潤增加額與基期主營業(yè)務(wù)利潤額的比率。
三、財(cái)務(wù)競爭力綜合評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建
（一）層次分析法的定義及基本思路
層次分析法（AHP）又稱為多層次權(quán)重解析方法，是20世紀(jì)70年代初期由美國著名運(yùn)籌學(xué)家、匹茲堡大學(xué)教授薩蒂首次提出來的。其基本思路是：首先找出解決問題涉及的主要因素，將這些因素按照關(guān)聯(lián)、隸屬關(guān)系構(gòu)成階梯層次模型，通過對(duì)各層次中各因素的兩兩比較的方式確定諸因素的相對(duì)重要性，然后進(jìn)行綜合判斷，確定評(píng)價(jià)對(duì)象相對(duì)重要性的總排序。運(yùn)用AHP方法可以通過把決策問題分解成決策因素而構(gòu)造出一個(gè)分等級(jí)的決策計(jì)劃。把決策因素的重要程度兩兩比較，然后按層次排序運(yùn)用數(shù)學(xué)方法來得出兩兩比較的定量值。
（二）層次分析法的步驟
1.建立層次結(jié)構(gòu)模型
AHP的層次結(jié)構(gòu)，既可以是序列型的，也可以是非序列型的。一般來說，可以將層次分為三種類型：
（1）最高層：只包含一個(gè)元素，表示決策分析的總目標(biāo)，因此也稱為總目標(biāo)層。
（2）中間層：包含若干層元素，表示實(shí)現(xiàn)總目標(biāo)所涉及的各子目標(biāo)，包括各種準(zhǔn)則、約束、策略等，因此也稱為目標(biāo)層。
（3）最低層：表示實(shí)現(xiàn)各決策目標(biāo)的可行方案、措施等，也稱為方案層。
2.構(gòu)造出各層次結(jié)構(gòu)中的所有判斷矩陣
設(shè)m個(gè)元素（方案或目標(biāo)）對(duì)上衣層某一準(zhǔn)則存在相對(duì)重要性，根據(jù)特定的標(biāo)度法則，該層的第i個(gè)元素（i=1，2，…，m）與同一層次的其他元素兩兩比較判斷，其相對(duì)重要標(biāo)度為aij（j=1，2，…，m），這樣構(gòu)造的m階矩陣用于求解各元素關(guān)于某準(zhǔn)則的優(yōu)先權(quán)重，稱為權(quán)重解析判斷矩陣。簡稱判斷矩陣，記作A=（aij）m*m。
設(shè)有m個(gè)元素A1，A2，…，Am，現(xiàn)在構(gòu)造關(guān)于準(zhǔn)則Cr的判斷矩陣。將m個(gè)元素自上而下排成一列，自左而右排成一行，左上角交叉處表明準(zhǔn)則記號(hào)Cr。將左邊的第一列任一元素Ai（i=1，2，…，m）和上邊第一行的任一元素Aj（j=1，2，…，m）比較，關(guān)于準(zhǔn)則Cr的重要程度作出判斷，按照1―9標(biāo)度給出相應(yīng)的標(biāo)度值aij。這樣，就構(gòu)造出元素A1，A2，…，Am關(guān)于準(zhǔn)則Cr的判斷矩陣A=（aij）m*m。
在層次結(jié)構(gòu)中，在上一層次元素下，根據(jù)相對(duì)重要性，賦予下一層元素權(quán)重。層次分析法設(shè)計(jì)了1-9標(biāo)度作為比較的標(biāo)準(zhǔn)，表達(dá)了兩兩元素間的重要程度。比較時(shí)，使用數(shù)量化的相對(duì)權(quán)重aij來描述第i個(gè)要素與第j個(gè)要素相對(duì)上一層某個(gè)因素的重要性。成對(duì)比較矩陣中aij的取值可參考Saatty的提議，按下述標(biāo)度進(jìn)行賦值。aij在1-9及其倒數(shù)中間取值，如下表3所示。
3.層次單排序及其一致性檢驗(yàn)
所謂層次單排序，就是確定某層次各因素對(duì)上一層次某因素的影響程度，并依此排出順序。其方法是通過數(shù)學(xué)計(jì)算求得判斷矩陣的特征向量和判斷矩陣的最大特征值λmax。特征向量就代表了該層次部分〔或全部〕因素對(duì)上層次某因素的影響程度大小，即權(quán)重值Wi，這些權(quán)重值便是單排序結(jié)果。
檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性的方法有：
（1）求出一致性指標(biāo)：C.I=（λmax-m）/（m-1）；
（2）查表得到平均隨機(jī)一致性指標(biāo)：R.I（如表2所示）；
（3）計(jì)算一致性比率：C.R=C.I/R.I。當(dāng)C.R.≤0.10時(shí)，接受判斷矩陣；否則，修改判斷矩陣。
4.層次總排序及一致性檢驗(yàn)
層次總排序是計(jì)算確定某一層所有因素對(duì)最高層的相對(duì)重要性排序權(quán)值。計(jì)算某層次的總排序，必須利用上一層次的總排序和本層次的單排序，而第二層對(duì)第一層的單排序同時(shí)就是第二層的總排序，所以，總排序要從最高層到最低層逐層進(jìn)行。同樣，為判斷思維的邏輯一致性，層次總排序也需要檢驗(yàn)其一致性。
四、實(shí)證分析
（一）建立層次結(jié)構(gòu)模型
（二）構(gòu)造出各層次結(jié)構(gòu)中的所有判斷矩陣
首先，對(duì)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力這四個(gè)元素（B1、B2、B3、B4）和總目標(biāo)（A）進(jìn)行比較，得出判斷矩陣如表4所示。
其次，考慮了專家的意見，對(duì)這四個(gè)元素進(jìn)行兩兩比較，得到四組判斷矩陣如表5、表6、表7、表8所示。
（三）層次單排序及其一致性檢驗(yàn)
對(duì)于表5作層次單排序及一致性檢驗(yàn)，根據(jù)表5構(gòu)造判斷矩陣如下：
可以得到特征向量T，最大特征值λmax（1）為3.06。進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，判斷矩陣滿足一致性檢驗(yàn)。
同理對(duì)表6、表7、表8作層次單排序及一致性檢驗(yàn)后各判斷矩陣滿足一致性檢驗(yàn)。
（四）層次總排序及其一致性檢驗(yàn)
根據(jù)表4構(gòu)造判斷矩陣如下：
可以得到特征向量T，求最大特征值λmax為5。進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，判斷矩陣滿足一致性檢驗(yàn)。
（五）結(jié)論
根據(jù)表9企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)模型為：
Y=0.1819X1+0.7275X2+0.0909X3+0.1975X4+0.1587X5+0.6523X6+0.2560X7+0.0713X8+0.7608X9+0.6970X10+0.1028X11+0.2577X12
從以上模型可以看出影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最顯著的因素為現(xiàn)金比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益收益率和利潤增長率。根據(jù)表9我們可以看出四個(gè)能力中專家認(rèn)為盈利能力最重要，其次是償債能力，然后是發(fā)展能力，最后是營運(yùn)能力。而在盈利能力中權(quán)益收益率最重要，在償債能力中現(xiàn)金比率最重要，在發(fā)展能力中利潤增長率最重要，在營運(yùn)能力中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最重要。
五、結(jié)論
公司財(cái)務(wù)競爭力的層次綜合評(píng)判，是傳統(tǒng)的公司財(cái)務(wù)分析方法與運(yùn)籌學(xué)的多目標(biāo)決策新技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。采用此方法，可以通過計(jì)算公司各個(gè)財(cái)務(wù)競爭力指標(biāo)的具體數(shù)值，判斷其相對(duì)優(yōu)劣，并且可以根據(jù)在總的評(píng)價(jià)體系中所占的不同比重，更加全面，系統(tǒng)，客觀的反映企業(yè)綜合的財(cái)務(wù)業(yè)績，從而更好的幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出正確的決策。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)指標(biāo)；財(cái)務(wù)預(yù)警；綜合評(píng)分法
亞歷山大·沃爾是企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析的先驅(qū)者之一。他提出了信用能力指數(shù)，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此來評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，被稱為沃爾評(píng)分法。他選擇了7個(gè)財(cái)務(wù)比率，分別給定了各指標(biāo)的比重，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（通常以行業(yè)平均值為標(biāo)準(zhǔn)），將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相比，得出相對(duì)比率，將此相對(duì)比率與各指標(biāo)比重相乘，得出最后總分。
綜合評(píng)分法是在沃爾評(píng)分法的基礎(chǔ)上構(gòu)建的一種全新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，它可以評(píng)估企業(yè)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，可以分別評(píng)估企業(yè)的各個(gè)業(yè)績能力。
一、財(cái)務(wù)指標(biāo)的選定和標(biāo)準(zhǔn)比率的確定
綜合評(píng)分法中的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、成長能力四個(gè)方面，選取了能夠全面綜合反映企業(yè)績效、揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的幾個(gè)指標(biāo)，將現(xiàn)金流量類指標(biāo)也考慮了進(jìn)來，具體有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量比率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率。
綜合評(píng)分法的標(biāo)準(zhǔn)比率確定方法很多，可以是行業(yè)的平均值，或同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)的平均值。這主要取決于企業(yè)管理層的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)目標(biāo)。
二、計(jì)算指標(biāo)比重
一般來說，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估首先是評(píng)估盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配。本文認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作的最終結(jié)果將體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)上，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終也將歸結(jié)和體現(xiàn)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此本文還考慮了營運(yùn)能力的指標(biāo)。所以，在綜合評(píng)分中，盈利能力占有了較高的比重（40分），償債能力和經(jīng)營能力占有同等的比重（25分），成長能力只占10分的比重。
具體到各個(gè)能力下所屬的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其比重需要通過層次分析法來計(jì)算得到：
（一）盈利能力指標(biāo)
設(shè)銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益分別為A、B、C、D。將四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行兩兩比較并將分?jǐn)?shù)生成矩陣。
首先，建立判斷矩陣。本文認(rèn)為，銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率（A和B）比總資產(chǎn)報(bào)酬率和每股收益（C和D）更能實(shí)時(shí)地反映企業(yè)的盈利狀況，故相對(duì)重要一些，賦予A和B的重要性為3分值，C和D的重要性為2分值，見表1。
其次，計(jì)算出判斷矩陣每行乘積的加權(quán)幾何平均數(shù)及A、B、C、D所占的權(quán)重WA、WB、WC、WD，可得出：WA=1.2247，WB=1.2247，WC=0.8165，WD=0.8165，Wi=4.0824；WA=0.3，WB=0.3，WC=0.2，WD=0.2。
最后，計(jì)算矩陣X的最大特征根λ并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。
λ=∑，由此可計(jì)算得出λ=4，同時(shí)要計(jì)算出CI并引入平均隨即一致性指標(biāo)RI。
CI=（n為矩陣的級(jí)數(shù)）
CR=
計(jì)算得出為CI=0，CR=0/0.9=0（當(dāng)n=4時(shí)，平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI=0.9），由CR=0<0.1，認(rèn)為通過打分生成的成對(duì)比較矩陣是有效的，可以用X的最大特征根對(duì)應(yīng)的特征向量來表示四個(gè)主要方面的最終權(quán)重Wi=（WA，WB，WC，WD）。因此，銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益的比重分別為12分（40×0.3）、12（40×0.3）分、8分（40×0.2）、8分（40×0.2）。
（二）償債能力指標(biāo)
設(shè)流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量比率分別為A、B、C、D。賦予A和C的重要性為2分值，B的重要性為1分值，D為3分值，可計(jì)算出：WA=0.25，WB=0.125，WC=0.25，WD=0.375。
結(jié)果通過一致性檢驗(yàn)。因此，流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量比率的比重分別為6.25分、3.125分、6.25分、9.375分。
（三）營運(yùn)能力指標(biāo)
設(shè)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為A、B、C。賦予A和B的重要性為3分，C的重要性為2分?？捎?jì)算出：WA=0.375，WB=0.375，WC=0.25。
結(jié)果通過一致性檢驗(yàn)。因此，存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比重分別為9.375分、9.375分、6.25分。
（四）成長能力指標(biāo)
設(shè)凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率分別為A、B、C、D。賦予A、B和C的重要性為3分，D的重要性為2分，由此可計(jì)算出：WA=0.2727，WB=0.2727，WC=0.2727，WD=0.1818。
結(jié)果通過一致性檢驗(yàn)。因此，凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率的比重分別為2.727分、2.727分、2.727分、1.819分。
三、設(shè)計(jì)新的評(píng)分體系
為了取值的方便、合理，作者改進(jìn)了以往的評(píng)分方法，確立新的評(píng)分體系。新的評(píng)分體系為
綜合得分=評(píng)分值+調(diào)整分
調(diào)整分=（實(shí)際比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）÷每分比率
每分比率=（行業(yè)最高比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）÷（最高評(píng)分-最低評(píng)分）
其中，標(biāo)準(zhǔn)比率為行業(yè)平均值，行業(yè)最高比率為標(biāo)準(zhǔn)值的最高值。標(biāo)準(zhǔn)比率為行業(yè)中85%的指標(biāo)值，最高評(píng)分為所設(shè)定評(píng)分的1.5倍，最低評(píng)分為所設(shè)定評(píng)分的一半，見表2。
接下來，根據(jù)企業(yè)最后得分來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的相對(duì)大小。若企業(yè)的最后得分高于100分，說明其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低于同行業(yè)平均水平，財(cái)務(wù)狀況還算安全；若企業(yè)的最后得分低于100分，說明企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于同行業(yè)平均水平，管理層必須采取措施對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以嚴(yán)格控制。
四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警案例分析
為了進(jìn)一步說明綜合評(píng)分法，現(xiàn)以天方藥業(yè)股份有限公司為例，運(yùn)用此法來度量該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。河南天方藥業(yè)股份有限公司于1999年5月4日在河南省工商行政管理局注冊(cè)成立。2000年11月29日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2000]162號(hào)文核準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通 股股票600000萬股，并于2000年12月27日在上海證券交易所上市交易。但好景不長，在2013年7月天方藥業(yè)公告稱，自2013年7月15日起終止公司股票上市交易。這意味著天方藥業(yè)即將永久退出A股市場。
根據(jù)以上情況，說明天方藥業(yè)在退市前肯定遭遇了不小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以至于最后使得企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。下面我們基于綜合評(píng)分法的模型，說明天方藥業(yè)在退市前幾年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。
第一步，基于天方藥業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，我們計(jì)算了主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，并找到醫(yī)藥生物行業(yè)2010～2012年的平均值，作為綜合評(píng)分法中的標(biāo)準(zhǔn)比率，而行業(yè)的最高比率，考慮到行業(yè)指標(biāo)的集中度，選取行業(yè)閾值范圍的15%位的指標(biāo)值作為行業(yè)的最高值。結(jié)果見表3。
第二步，根據(jù)上述方法，我們來計(jì)算天方藥業(yè)2010～2012年的綜合得分，見表4。
由以上計(jì)算我們看出，在2010年時(shí)天方藥業(yè)的綜合得分為100.38，雖然還未低于100分，但說明企業(yè)的業(yè)績已經(jīng)處于行業(yè)平均水平，此時(shí)企業(yè)管理層應(yīng)該有所警惕。細(xì)看企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2010年盈利能力方面的指標(biāo)遠(yuǎn)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，甚至連標(biāo)準(zhǔn)值的一半都沒有達(dá)到。償債能力的指標(biāo)也不容樂觀，尤其是資產(chǎn)負(fù)債率竟然高達(dá)72.87%，如此高的負(fù)債率對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響絕對(duì)是巨大的。在成長能力方面，凈利潤增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率均高于行業(yè)均值，可是凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率卻遠(yuǎn)低于行業(yè)均值，總資產(chǎn)增長率甚至為負(fù)值，說明企業(yè)的經(jīng)營收益最終沒有轉(zhuǎn)化為股東財(cái)富，企業(yè)的盈利能力沒有因?yàn)閮衾麧櫟拇蠓鲩L而改善。
天方藥業(yè)2011年綜合評(píng)分法下的得分為91.96， 2012年得分為83.91。通過三年的橫向?qū)Ρ瓤梢钥闯觯旆剿帢I(yè)的財(cái)務(wù)狀況正在逐漸惡化。2010年其得分已經(jīng)接近100分，而在2011年和2012年企業(yè)沒有采取有效的措施手段來控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
由此可見，此方法可以簡單地識(shí)別出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。現(xiàn)實(shí)經(jīng)營運(yùn)作中，企業(yè)不必等到報(bào)告期再進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的度量，而是隨時(shí)采集財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，隨時(shí)掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，第一時(shí)間識(shí)別出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是，我們也應(yīng)看到此方法在指標(biāo)選擇、比重確定等方面還存在很多主觀因素，大多為經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)總結(jié)，因此分析中不應(yīng)盲目依靠得分進(jìn)行判斷，還要結(jié)合企業(yè)實(shí)際、行業(yè)狀況進(jìn)行識(shí)別，模型也有待完善。
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)企業(yè)經(jīng)營管理方法
企業(yè)要想得到發(fā)展，必須進(jìn)行創(chuàng)新經(jīng)營，這就需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)部門的管理。財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)是財(cái)務(wù)部門對(duì)企業(yè)過去經(jīng)營管理狀況的評(píng)價(jià)，也是企業(yè)未來進(jìn)行一些經(jīng)營管理決策的重要依據(jù)。所以，很多企業(yè)通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)分析企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，從而找出問題，解決問題，提高企業(yè)的核心競爭力，使企業(yè)在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。
1 通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營績效的分析
在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，通常都會(huì)在年初進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，制定一年的經(jīng)營管理計(jì)劃，這是企業(yè)這一年所有經(jīng)營管理活動(dòng)的依據(jù)，同時(shí)也是年終進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營績效分析的依據(jù)。在企業(yè)經(jīng)營管理計(jì)劃中，經(jīng)營者應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定與管理，這樣才能夠有效提高企業(yè)資本的運(yùn)行效率，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益。在這里，財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)就可以發(fā)揮其重要的作用。通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)，企業(yè)可以將計(jì)劃中的財(cái)務(wù)目標(biāo)與實(shí)際企業(yè)資金運(yùn)營情況加以比較，得出企業(yè)盈利或者虧損的原因，進(jìn)而加強(qiáng)管理，避免再次發(fā)生類似問題。同時(shí)，財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)也可以有效地為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警，降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)經(jīng)營績效的提高，提高企業(yè)的盈利水平。
2 通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)對(duì)企業(yè)償債能力的分析
對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，是為了給企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資提供重要的信息依據(jù)。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者可以根據(jù)企業(yè)的償債能力，對(duì)企業(yè)的外部投資進(jìn)行決策，提高企業(yè)資金的使用效率，避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況。企業(yè)的償債能力主要分為短期與長期兩種形式，這兩種形式的償債能力所應(yīng)用的財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)是不同的。短期償債能力指標(biāo)主要是指企業(yè)資金流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金負(fù)債比率三項(xiàng)，這三項(xiàng)指標(biāo)在一定范圍內(nèi)數(shù)額越大，則企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。但是一旦超過限定的范圍，那么企業(yè)的資金流動(dòng)將出現(xiàn)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)；長期償債能力是財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)對(duì)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)與盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，也就是說企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)合理，盈利能力強(qiáng)才能充分提高企業(yè)的長期償債能力，進(jìn)而提高企業(yè)的各種效益。
3 通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)對(duì)企業(yè)守法情況的分析
企業(yè)盈利與發(fā)展，這是企業(yè)存在的根本目的。但是，企業(yè)一切為了盈利而進(jìn)行的經(jīng)營管理活動(dòng)，都應(yīng)該是在我國法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行的，這樣才是合法有效的盈利。企業(yè)的財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)中，可以明顯地體現(xiàn)出企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，進(jìn)行了哪些違規(guī)經(jīng)營活動(dòng)，被處罰金的數(shù)額，進(jìn)行法律訴訟活動(dòng)的財(cái)政支出等等情況，國家通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)對(duì)企業(yè)的罰項(xiàng)支出比率與企業(yè)的總收益情況進(jìn)行分析與比較，從而可以有效地評(píng)價(jià)企業(yè)是否遵紀(jì)守法。當(dāng)然，罰項(xiàng)支出比率越高，企業(yè)遵紀(jì)守法的狀況越差，這就需要相關(guān)部門有效規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)的守法經(jīng)營，規(guī)范管理。
4 通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的分析
企業(yè)要想在經(jīng)濟(jì)市場中站穩(wěn)腳跟，持續(xù)獲利，就必須創(chuàng)新經(jīng)營管理模式，找到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的道路，從而促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的提高，提高企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場中的核心競爭力，使企業(yè)健康、快速地發(fā)展。衡量一個(gè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與是否具有持續(xù)發(fā)展能力都需要通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)來進(jìn)行。一般來說，通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展能力，是從幾個(gè)方面進(jìn)行的。首先是企業(yè)資本與利潤的增長率，這是衡量企業(yè)是否可以持續(xù)獲利的重要條件。一般認(rèn)為，企業(yè)資本與利潤的增長率越高越好，這是不對(duì)的。實(shí)際上，盲目地提高企業(yè)資本與利潤的增長率，有可能降低資本的使用效率，增加資本投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展是不利的；其次，企業(yè)得到發(fā)展必定是在市場中占有一定的份額，只有有了自己的市場，企業(yè)才能得到持續(xù)的獲利。同時(shí)，企業(yè)的市場占有率也是提高企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與競爭力的有效保障。企業(yè)通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)所顯示的數(shù)據(jù)，評(píng)價(jià)企業(yè)的市場占有率，有效評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)而創(chuàng)新經(jīng)營管理，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展；最后，企業(yè)的銷售收入增長率也是反映企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。企業(yè)的銷售額與收入額之間的比率，有效地反映了企業(yè)產(chǎn)品在消費(fèi)需求中的適應(yīng)情況，只有適應(yīng)消費(fèi)需求，才能適應(yīng)市場發(fā)展，快速提高企業(yè)的市場占有率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
5 結(jié)束語
總而言之，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大形勢(shì)下，企業(yè)要想得到發(fā)展，就必須積極進(jìn)行創(chuàng)新地經(jīng)營與管理，通過財(cái)務(wù)綜合指標(biāo)來分析企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，進(jìn)而以發(fā)展的眼光、創(chuàng)新的經(jīng)營理念，科學(xué)的管理方法來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)還要加強(qiáng)法制建設(shè)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，保證企業(yè)資本流動(dòng)的效益，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益，進(jìn)而使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
參考文獻(xiàn)：
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(一)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量分析的影響
新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量分析的影響有四點(diǎn)：一是資產(chǎn)獲利、變現(xiàn)能力受資產(chǎn)確認(rèn)和分類變化的影響，并豐富了資產(chǎn)組合選擇。二是資產(chǎn)的獲利能力受股權(quán)投資收益和債券收入等新制度會(huì)計(jì)處理方法的影響。三是醫(yī)院的成本費(fèi)用、收益和資產(chǎn)的賬面價(jià)值受固定資產(chǎn)計(jì)提折舊和減值準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)制度規(guī)定的影響。四是存貨計(jì)價(jià)受新制度的規(guī)定影響了存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款的賬齡分析也受新制度的規(guī)定影響了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，同時(shí)總資產(chǎn)平均總額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也受到了影響。
(二)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)資本結(jié)構(gòu)分析的影響
新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)資本結(jié)構(gòu)分析的影響有五點(diǎn)：一是負(fù)債的變化影響資本結(jié)構(gòu)。二是資金來源的分類變化影響資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。三是借款利息的計(jì)算影響了資本成本的高低。四是資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性與資金來源期限的影響。五是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)受對(duì)凈資產(chǎn)確認(rèn)變化的影響。
(三)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)收入質(zhì)量的影響
對(duì)收入質(zhì)量分析的影響有三點(diǎn)：一是收入的確認(rèn)影響收入范圍。二是收入的分類影響了收入的來源。三是收入的計(jì)量影響了收入的總量。
二、新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)財(cái)務(wù)分析方法的影響
(一)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度下原有財(cái)務(wù)分析方法的不足
主要有比率法、比較法、趨勢(shì)分析法和因素分析法等較為基本類型的財(cái)務(wù)分析方法。由于收付實(shí)現(xiàn)制是原有會(huì)計(jì)制度的核算基礎(chǔ)，沒有像企業(yè)權(quán)責(zé)發(fā)生制那樣有較高的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并且其對(duì)財(cái)務(wù)分析要求低，所以用這幾種方法只能得到財(cái)務(wù)分析的基本目的。另一原因由于舊制度的財(cái)務(wù)報(bào)表較單一，所以財(cái)務(wù)分析法作為生成報(bào)表成果的手段也不應(yīng)過于復(fù)雜化。
(二)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)原有財(cái)務(wù)分析法的新要求
新要求主要包括三點(diǎn)：
1.根據(jù)比較分析法橫向?qū)Ρ柔t(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行。
2.在醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況說明中著重應(yīng)用趨勢(shì)分析法。
3.在成本分析上加強(qiáng)比率分析法。實(shí)行新制度對(duì)原有財(cái)務(wù)分析法不僅有了新要求，還提倡引入其他輔助的財(cái)務(wù)分析法，因?yàn)樾箩t(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表核算內(nèi)容和體系不同于企業(yè)會(huì)計(jì)制度，新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度不但更加精細(xì)、復(fù)雜而且變得更加的科學(xué)規(guī)范化。
(三)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)其他財(cái)務(wù)分析方法的倡導(dǎo)
【關(guān)鍵詞】醫(yī)院；財(cái)務(wù)分析；杜邦財(cái)務(wù)分析法
財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生于19世紀(jì)末20世紀(jì)初，最早的財(cái)務(wù)分析主要是為銀行服務(wù)的信用分析。后來拓展到企事業(yè)組織，并成為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。醫(yī)院財(cái)務(wù)分析是指以醫(yī)院財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)，采用專門方法，對(duì)醫(yī)院一定時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)成果進(jìn)行的分析、總結(jié)和評(píng)價(jià)。
一、醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
（1）對(duì)醫(yī)院性質(zhì)的界定。財(cái)務(wù)分析目的是發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。因而財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容分取決于分析對(duì)象的性質(zhì)。醫(yī)院是由國家直接投資或者企事業(yè)單位經(jīng)及個(gè)人自己籌集資金組建的醫(yī)療機(jī)構(gòu)。國家是或者企事業(yè)單位以及個(gè)人是醫(yī)院的所有者，國家衛(wèi)生行政管理部門僅對(duì)其進(jìn)行業(yè)務(wù)是的管理和指導(dǎo)。不管是公立醫(yī)院，還是私立醫(yī)院，大都實(shí)行了企業(yè)化經(jīng)營，即獨(dú)立經(jīng)營、自負(fù)盈虧。因此從實(shí)質(zhì)上講，醫(yī)院也是以營利為目的，也存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要通過財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，并予以改進(jìn)，以提供經(jīng)營效率和效果。醫(yī)院與企業(yè)經(jīng)營方面的相似性，為醫(yī)院借用企業(yè)財(cái)務(wù)分析理論和方法組織財(cái)務(wù)分析提供了依據(jù)。（2）醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容。醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括：資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況；收入（醫(yī)療收入、藥品收入和其它收入）、支出（醫(yī)療支出、藥品支出和其它支出）和經(jīng)營成果（經(jīng)營利潤）分析；醫(yī)院經(jīng)營活動(dòng)分析，包括門診數(shù)量、病床利用率等分析等。一是盈利能力分析。利潤是經(jīng)濟(jì)組織永恒的主題，因?yàn)橹挥谐掷m(xù)地取得利潤，才能為醫(yī)院的生存和發(fā)展提供保障。反映業(yè)務(wù)利潤率的指標(biāo)主要有業(yè)務(wù)收入利潤率、凈資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)增長率等。其中，業(yè)務(wù)收入利潤率最直接，凈資產(chǎn)收益率綜合性最強(qiáng)，凈資產(chǎn)增長率是業(yè)務(wù)收入利潤率和凈資產(chǎn)收益率的集中體現(xiàn)。二是營運(yùn)能力分析。營運(yùn)能力是指醫(yī)院對(duì)資產(chǎn)的管理能力和管理效率。反映醫(yī)院資產(chǎn)管理效率的指標(biāo)主要應(yīng)收醫(yī)療款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率、藥品周轉(zhuǎn)率、病床周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。應(yīng)收醫(yī)療款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率為賒欠醫(yī)療收入與應(yīng)收醫(yī)療款余額之比，它反映了醫(yī)院回收醫(yī)療收入的速度和平均收賬時(shí)間；藥品周轉(zhuǎn)率為藥品銷售成本與平均藥品庫存余額之比，它反映了醫(yī)院藥品的周轉(zhuǎn)時(shí)間的快慢；病床周轉(zhuǎn)次數(shù)為平均住院人數(shù)與平均病床開放日數(shù)之比，它反映了醫(yī)院每張病床的有效利用程度；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為醫(yī)療收入與平均資產(chǎn)總額之比，它反映了醫(yī)院總資產(chǎn)利用效率的高低。三是發(fā)展能力分析。醫(yī)院的發(fā)展能力可以用業(yè)務(wù)規(guī)模的增長衡量，也可以用資產(chǎn)規(guī)模的增長衡量，或者用用凈利潤的增長衡量。代表業(yè)務(wù)規(guī)模增長能力的指標(biāo)主要是營業(yè)收入增長率，該指標(biāo)對(duì)發(fā)展能力的反映最直接；代表資產(chǎn)規(guī)模增長能力的指標(biāo)是固定資產(chǎn)增長率，因?yàn)獒t(yī)院的經(jīng)營規(guī)模取決于固定資產(chǎn)的規(guī)模，而不是取決于總資產(chǎn)的規(guī)模，更不取決于流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模；凈利潤的增長綜合反映了資產(chǎn)規(guī)模增長和業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，其對(duì)醫(yī)院成長能力的是反映是間接的，當(dāng)然還包含醫(yī)院規(guī)模的內(nèi)涵性增長。由于只有在一個(gè)比較長的時(shí)期內(nèi)，才能夠發(fā)現(xiàn)醫(yī)院的成長趨勢(shì)，所以，各成長能力指標(biāo)一般采用三年以上的平衡數(shù)。四是償債能力分析。醫(yī)院的償債能力指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和利息保障倍數(shù)等指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率為負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，它是反映醫(yī)院長期償債能力的主要指標(biāo)，通過該指標(biāo)可以了解醫(yī)院資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保證程度、資本結(jié)構(gòu)的合理性、對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的利用程度以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低；流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，反映了醫(yī)院在短期內(nèi)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保證程度；利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息之比，反映了醫(yī)院資本利潤率與利息率之間的關(guān)系，該指標(biāo)從利潤的角度進(jìn)一步反映了醫(yī)院的償債能力。
二、財(cái)務(wù)分析方法
財(cái)務(wù)分析是整體分析與專項(xiàng)分析的結(jié)合、單項(xiàng)分析與綜合分析的結(jié)合。在單項(xiàng)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，通過綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或者指標(biāo)體系，從整體上判斷醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況。同時(shí)，還要針對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映出來的異?，F(xiàn)象，即醫(yī)院管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)展開專題財(cái)務(wù)分析。（1）單項(xiàng)財(cái)務(wù)分析。單項(xiàng)財(cái)務(wù)分析是指借助于單項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)所展開的財(cái)務(wù)分析，如前述的盈利能力分析、營運(yùn)能力分析、發(fā)展能力分析和償債能力分析均屬于單項(xiàng)財(cái)務(wù)分析，它是綜合財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。單項(xiàng)財(cái)務(wù)分析包括比較分析法、趨勢(shì)分析法和比率分析法等。其中比較分析法主要是為了揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的數(shù)量差異，以揭示重點(diǎn)差異項(xiàng)目，為進(jìn)一步的財(cái)務(wù)分析指明方向；趨勢(shì)分析法是為了揭示醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化性質(zhì)和程度，幫助醫(yī)院管理者預(yù)測醫(yī)院未來發(fā)展趨勢(shì)和規(guī)律的方法；比率分析法可以消除規(guī)模的影響，增強(qiáng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的可比性。（2）綜合財(cái)務(wù)分析。杜邦財(cái)務(wù)分析法是綜合財(cái)務(wù)分析的典型代表，它由美國杜邦公司創(chuàng)造的一種財(cái)務(wù)分析方法，其最顯著的特點(diǎn)是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，將多個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。對(duì)于醫(yī)院來講，也可以借用杜邦財(cái)務(wù)分析法的思路，借助于多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析，同時(shí)借助于指標(biāo)分解法尋求財(cái)務(wù)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，為下一步展開專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析提供方向。（3）專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析。單項(xiàng)分析是對(duì)某各個(gè)領(lǐng)域的重點(diǎn)分析，綜合財(cái)務(wù)分析是對(duì)財(cái)務(wù)狀況整體的綜合評(píng)價(jià)，二者分別是在不同層面展開的財(cái)務(wù)分析，如果只進(jìn)行單項(xiàng)分析，就如同盲人摸象。專題分析則針對(duì)醫(yī)院管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)展開分析，屬于問題解決型的財(cái)務(wù)分析，因此不管是單項(xiàng)財(cái)務(wù)分析還是綜合財(cái)務(wù)分析都不可代替專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析。例如，如果杜邦財(cái)務(wù)分析法顯示專用材料消耗和大型醫(yī)療設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)存在問題，則可以對(duì)其采取專項(xiàng)分析的措施。
三、對(duì)財(cái)務(wù)分析效能的提升
目前，醫(yī)院財(cái)務(wù)分析與管理無論從重視程度、分析的深度與企業(yè)財(cái)務(wù)分析相比，與醫(yī)院發(fā)展戰(zhàn)略的要求相比，都存在著不小的差距。在財(cái)務(wù)分析理念上，偏重于經(jīng)營過程分析，沒有建立起全過程的財(cái)務(wù)分析思想，沒有將財(cái)務(wù)分析向醫(yī)療設(shè)計(jì)過程延伸。因此，在財(cái)務(wù)分析方法上則表現(xiàn)為“馬后炮”式的事后分析為主，沒有運(yùn)用作業(yè)分析工具，判斷增值作業(yè)和不增值作業(yè)，因而無法為價(jià)值鏈的整合提供財(cái)務(wù)信息。因此，為了提高財(cái)務(wù)分析效能，為醫(yī)院戰(zhàn)略管理提供決策支持。在經(jīng)營理念上，則應(yīng)當(dāng)把患者視為戰(zhàn)略同盟者，這也就意味著，醫(yī)院的整個(gè)財(cái)務(wù)分析。乃至整個(gè)財(cái)務(wù)管理工作者是圍繞著提供患者價(jià)值服務(wù)的。這也就意味著，財(cái)務(wù)分析要向醫(yī)療設(shè)計(jì)過程延伸，要進(jìn)行價(jià)值鏈分析，運(yùn)用作業(yè)分析法，識(shí)別診療過程中的無效作業(yè)，并予以消除，以改善醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量，降低患者消費(fèi)支出。另外，就醫(yī)院戰(zhàn)略管理來講，非財(cái)務(wù)信息比財(cái)務(wù)報(bào)表信息更重要，因?yàn)榉秦?cái)務(wù)信息包含了更多的預(yù)測性信息，這就要求醫(yī)院財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注非財(cái)務(wù)信息分析，以幫助醫(yī)院的決策者更準(zhǔn)確地預(yù)測醫(yī)院未來的發(fā)展趨勢(shì)和盈利的主要來源，提高戰(zhàn)略管理能力和戰(zhàn)略決策水平。對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)合比較好的方法公認(rèn)為“平衡記分卡”，它主要從財(cái)務(wù)、顧客、流程和學(xué)習(xí)四個(gè)維度對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)績效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，有助于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)、當(dāng)前利益與長遠(yuǎn)利益的平衡?？梢员患{入平衡記分卡的醫(yī)院非財(cái)務(wù)信息主要包括醫(yī)療市場份額、病人滿意程度、醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量、醫(yī)院面臨的發(fā)展機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)、管理層的發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)背景信息、主要競爭對(duì)手信息等。
以上財(cái)務(wù)分析借用的是企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法，因此，醫(yī)院要想深化財(cái)務(wù)分析，提高財(cái)務(wù)分析效能，除了采用科學(xué)的分析方法、轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)分析觀念之外，還必須采用企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或制度，明確地提出利潤概念，在財(cái)務(wù)報(bào)表中清晰地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為財(cái)務(wù)分析提供數(shù)據(jù)資料的支持。
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[2]張洪金．杜邦財(cái)務(wù)分析法在醫(yī)院財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用與思考[J]．經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊．2011（23）
1.強(qiáng)化現(xiàn)代化技術(shù)手段的應(yīng)用
21世紀(jì)是信息技術(shù)迅猛發(fā)展的時(shí)代，電子計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)已經(jīng)廣泛運(yùn)用于各行各業(yè)，企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及賬務(wù)處理也大都實(shí)現(xiàn)了電算化，愈來愈多的會(huì)計(jì)事項(xiàng)已經(jīng)自動(dòng)化數(shù)據(jù)處理。財(cái)務(wù)分析所需的數(shù)據(jù)絕大部分可來自計(jì)算機(jī)或網(wǎng)絡(luò)，因而也可直接利用電子計(jì)算機(jī)對(duì)龐大的數(shù)據(jù)進(jìn)行快速及時(shí)地收集、整理、計(jì)算、分類、分析。電子計(jì)算機(jī)的運(yùn)用使財(cái)務(wù)分析的技術(shù)手段已經(jīng)從過去的手工進(jìn)行收集整理分類向電子計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)變，不僅提高了財(cái)務(wù)分析的效率和質(zhì)量，而且還能解決成本高、時(shí)效性差、無法處理特殊事項(xiàng)或偶然事項(xiàng)的缺陷。所以通信企業(yè)本來就屬于信息產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該強(qiáng)化現(xiàn)代化技術(shù)手段在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用。
2.拓展財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和深度
固然財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)報(bào)表緊密聯(lián)系，但是現(xiàn)代的財(cái)務(wù)分析不能僅僅的局限于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，應(yīng)該把財(cái)務(wù)分析更多的與企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)相結(jié)合，并且嵌入到具體的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，分析深層次的原因。比如移動(dòng)每年在年底春節(jié)附近搞的團(tuán)圓卡或者返鄉(xiāng)卡活動(dòng)，不能僅僅的分析使用了多少資源，與去年同比增加了多少，應(yīng)該更多的結(jié)合營銷案，分析投入的資源帶來多少客戶、收入，以及這些客戶的MOU、ARPU和離網(wǎng)率，對(duì)一個(gè)營銷活動(dòng)進(jìn)行總體的效益評(píng)估，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，為明年搞類似的活動(dòng)提供借鑒意義。
3.重視企業(yè)營銷案分析
隨著市場競爭的日趨白熱化，企業(yè)的各種營銷活動(dòng)層出不窮。某種營銷手段的推出，其效果到底如何，能否達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，是繼續(xù)做下去還是就此下馬，這是經(jīng)營者關(guān)心的另一個(gè)重點(diǎn)，他們希望通過財(cái)務(wù)分析得出較為可信的答案。對(duì)貢獻(xiàn)利潤、新增客戶、市場占有率、客戶份額、營銷資本投放等指標(biāo)進(jìn)行分析都是比較備選營銷方案的有用工具。
4.建立公司統(tǒng)一的綜合統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)庫
分析離不開數(shù)據(jù)，離開了數(shù)據(jù)的分析會(huì)使分析變得空洞甚至不準(zhǔn)確。企業(yè)應(yīng)該建立一個(gè)綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析庫，比如移動(dòng)公司可以建立一個(gè)綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，內(nèi)容涵蓋網(wǎng)絡(luò)、市場、政企、綜合、財(cái)務(wù)等。此數(shù)據(jù)庫能夠及時(shí)的收集公司的各類數(shù)據(jù)，并且使這些數(shù)據(jù)共享于公司的分析人員，使公司的各類分析人員能夠及時(shí)的獲取自己想要的數(shù)據(jù)，改變過去的數(shù)據(jù)只存放于各部門的數(shù)據(jù)庫，這樣有利于分析人員能夠縮短獲取信息的時(shí)間，把精力更多的用于研究和分析這些數(shù)據(jù)，提高分析的質(zhì)量，為企業(yè)的管理者提供有用的財(cái)務(wù)分析。
5.組建財(cái)務(wù)分析團(tuán)隊(duì)
財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要內(nèi)容，財(cái)務(wù)部一般都設(shè)有財(cái)務(wù)分析崗，由專人負(fù)責(zé)。隨著分工越來越精細(xì)化，財(cái)務(wù)分析人員不可能的對(duì)所有的業(yè)務(wù)都熟悉，為了提高財(cái)務(wù)分析質(zhì)量，組建財(cái)務(wù)分析團(tuán)隊(duì)就是很好的辦法之一。財(cái)務(wù)分析團(tuán)隊(duì)可以是財(cái)務(wù)的內(nèi)部人員，包括收入管理、成本管理、資金資產(chǎn)管理、存貨管理、sox和財(cái)務(wù)檢查管理人員。最好是包括公司的各個(gè)部門的分析人員。財(cái)務(wù)分析人員就經(jīng)營中存在的熱點(diǎn)和突出問題進(jìn)行選題，撰寫分析提綱，由財(cái)務(wù)人員和涉及到相關(guān)人員共同分析，完成財(cái)務(wù)分析。
6.加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)分析人員的培訓(xùn)
通過培訓(xùn)是提高財(cái)務(wù)人員分析能力的有效途徑之一。通過培訓(xùn)可以使財(cái)務(wù)人員及時(shí)的掌握最新的財(cái)務(wù)分析方法，并且可以開拓分析人員的視角。使財(cái)務(wù)人員人員在分析中能綜合的運(yùn)用各種分析方法，比如趨勢(shì)分析法、因素分析法、對(duì)標(biāo)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、關(guān)聯(lián)分析法、效益分析法等，提升財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，使財(cái)務(wù)分析在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)揮重要的作用。
二、結(jié)語
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析;缺陷;建議
隨著市場環(huán)境的變化及市場競爭的日益激烈，現(xiàn)代企業(yè)商業(yè)模式及生產(chǎn)要素已發(fā)生了重大變化，如果企業(yè)仍以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析方法進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，就無法滿足現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需要。如何改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析，提高財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，是我們目前重點(diǎn)研究的課題。本文將從現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析存在的缺陷入手，試論述現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的改進(jìn)及完善。
一、現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析方法存在的缺陷
現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析方法有單項(xiàng)指標(biāo)分析法及綜合指標(biāo)分析法。單項(xiàng)指標(biāo)包括凈資產(chǎn)、營運(yùn)資本、凈利潤等的絕對(duì)指標(biāo)和速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)等的相對(duì)指標(biāo)。綜合分析法最具代表性的是杜邦財(cái)務(wù)分析法?，F(xiàn)有財(cái)務(wù)分析方法存在以下方面的缺陷：
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的企業(yè)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況的信息與從管理角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析需要的財(cái)務(wù)信息存在差異
財(cái)務(wù)分析是企業(yè)的一項(xiàng)管理活動(dòng)，是為企業(yè)管理者提供經(jīng)營決策的依據(jù)；財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)對(duì)外提供的，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為依據(jù)，在一定的會(huì)計(jì)假設(shè)下，對(duì)企業(yè)發(fā)生的交易及事項(xiàng)采用一定的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量，形成的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的綜合反映。例如：企業(yè)存貨發(fā)生了減值，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的存貨是計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備后的凈值，但從管理的角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，可能需要的數(shù)據(jù)是存貨不計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的金額，所以雙方存在差異。此外，以下原因還可能導(dǎo)致不實(shí)的財(cái)務(wù)信息：企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量中需要使用判斷和估計(jì)的專業(yè)手段，實(shí)務(wù)中一些財(cái)務(wù)人員可能亂用會(huì)計(jì)估計(jì)或?qū)灰缀褪马?xiàng)進(jìn)行不當(dāng)?shù)膶I(yè)判斷導(dǎo)致錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)處理，形成錯(cuò)誤的報(bào)表數(shù)據(jù)；企業(yè)因?yàn)闃I(yè)績考核的需要或市場退出機(jī)制的壓力等原因，存在粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的可能。如果從上述財(cái)務(wù)報(bào)表直接取數(shù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，就無法滿足財(cái)務(wù)分析的管理需要。
（二）缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中的使用
傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)主要以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表數(shù)據(jù)為主計(jì)算企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力及企業(yè)發(fā)展能力，缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)反映企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力。一個(gè)企業(yè)雖然創(chuàng)造了較高的利潤，但沒有足夠的現(xiàn)金流入，那么利潤僅是企業(yè)賬面的數(shù)據(jù)，如果存在大量的應(yīng)收款項(xiàng)，說明企業(yè)盈利能力的質(zhì)量不高，支付及償債能力也存在問題。企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入不足，很容易引起企業(yè)現(xiàn)金流斷裂而無法持續(xù)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，很多企業(yè)已經(jīng)越來越重視現(xiàn)金流量表的相關(guān)數(shù)據(jù)，目前，涉及現(xiàn)金流量的指標(biāo)僅有“現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)”及“現(xiàn)金流量比率”，而這兩個(gè)指標(biāo)更側(cè)重于企業(yè)的償債能力。在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中，現(xiàn)金流量指標(biāo)還是很缺乏的。
（三）缺少非財(cái)務(wù)信息的分析指標(biāo)
財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)企業(yè)過去的經(jīng)營管理活動(dòng)形成的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的綜合反映，而企業(yè)的人力資源、企業(yè)文化、研發(fā)及創(chuàng)新能力等非財(cái)務(wù)信息卻在財(cái)務(wù)報(bào)表中無法體現(xiàn)出來。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，企業(yè)的管理和發(fā)展更重在知識(shí)的管理，企業(yè)文化的建設(shè)、人力資源的管理、信息技術(shù)的應(yīng)用，研發(fā)及創(chuàng)新能力的提高都決定了一個(gè)企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展能力。這些資源是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，是企業(yè)價(jià)值的體現(xiàn)，但卻難以在財(cái)務(wù)報(bào)表上確認(rèn)及計(jì)量。如果仍以現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行分析，很難體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的長期發(fā)展能力，也不能對(duì)一個(gè)企業(yè)做出客觀的評(píng)價(jià)及正確的管理決策。
（四）傳統(tǒng)的綜合分析法更注重短期利潤的指標(biāo)，已不適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展模式和戰(zhàn)略目標(biāo)
杜邦分析法作為最具代表性的傳統(tǒng)的綜合分析法，是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)，逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的乘積，利用相關(guān)的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平（杜邦等式：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)）。傳統(tǒng)的杜邦分析法更注重企業(yè)的利潤指標(biāo)，指標(biāo)體系無現(xiàn)金流量指標(biāo)，也無反映企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)。一方面，企業(yè)的利潤很容易被人為調(diào)控，以利潤指標(biāo)作為綜合分析的核心指標(biāo)，很容易因報(bào)表數(shù)據(jù)的不實(shí)做出錯(cuò)誤的分析判斷；另一方面，以利潤指標(biāo)為目標(biāo)，很容易引起企業(yè)追求利潤的短期行為；更重要的是，現(xiàn)代企業(yè)若立足于市場，更需要的是提升自身潛力及持續(xù)發(fā)展能力，只有創(chuàng)新與發(fā)展才能贏得未來。所以傳統(tǒng)的綜合分析法需要改進(jìn)。
二、現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析方法的完善及改進(jìn)建議
（一）進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)從管理的視角恰當(dāng)使用報(bào)表數(shù)據(jù)
財(cái)務(wù)分析是企業(yè)的一項(xiàng)管理活動(dòng)，而財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求對(duì)交易和事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理形成的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的量化反映。財(cái)務(wù)分析如果直接從報(bào)表取數(shù)，分析的結(jié)果可能偏離企業(yè)真實(shí)情況，無法滿足管理的需要。所以需對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行恰當(dāng)調(diào)整或甄選相關(guān)數(shù)據(jù)后，再納入分析，結(jié)果更真實(shí)、合理。1.將財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整為管理報(bào)表。管理資產(chǎn)負(fù)債表，將經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債作為經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)的減項(xiàng)，經(jīng)營性非流動(dòng)負(fù)債作為經(jīng)營性非流動(dòng)資產(chǎn)的減項(xiàng)，調(diào)整后，報(bào)表左邊為凈經(jīng)營性資產(chǎn)合計(jì)；將金融資產(chǎn)調(diào)至金融負(fù)債下作為金融負(fù)債的減項(xiàng)，報(bào)表右邊為凈金融負(fù)債和股東權(quán)益。管理利潤表，先列示經(jīng)營性收支及凈經(jīng)營利潤，再列示利息費(fèi)用、凈利息費(fèi)用，兩者之和為凈利潤。以調(diào)整后的管理報(bào)表再計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)，準(zhǔn)確度更高。2.合理使用報(bào)表數(shù)據(jù)。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，應(yīng)結(jié)合報(bào)表附注，合理使用報(bào)表數(shù)據(jù)。例如：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨余額，報(bào)表上存貨是以凈值（存貨余額-跌價(jià)準(zhǔn)備）填列，如果企業(yè)當(dāng)期計(jì)提了大額的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，期末報(bào)表上的存貨凈值減少，如果直接從報(bào)表取數(shù)計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，就會(huì)高估企業(yè)營運(yùn)能力的判斷，因?yàn)榇尕浀鴥r(jià)準(zhǔn)備減少了報(bào)表存貨凈值，并不是存貨占用的減少引起的效率的提高。而報(bào)表提供的信息有限，必須結(jié)合報(bào)表附注等資料詳細(xì)獲取財(cái)務(wù)信息，恰當(dāng)使用報(bào)表數(shù)據(jù)。
（二）重視現(xiàn)金流量指標(biāo)
企業(yè)利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)的，容易被人為操控。但現(xiàn)金流量表能夠真實(shí)地反映企業(yè)現(xiàn)金流入及流出情況，財(cái)務(wù)分析引入現(xiàn)金流量指標(biāo)，與以利潤表為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系比較，更能真實(shí)地反映企業(yè)的現(xiàn)金支付能力、償債能力及盈利能力的質(zhì)量，揭示被利潤掩蓋的潛在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)重視以下涉及現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)指標(biāo)：經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債（反映現(xiàn)金償債能力）；現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/利息費(fèi)用（反映利息償付能力）；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/（營業(yè)收入+增值稅銷項(xiàng)稅額），該指標(biāo)可以反映企業(yè)營業(yè)收入的質(zhì)量。
（三）重視非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析指標(biāo)
企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力、技術(shù)及知識(shí)性人才儲(chǔ)備、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、信息技術(shù)的應(yīng)用、顧客滿意度、業(yè)務(wù)流程等非財(cái)務(wù)指標(biāo)是衡量一個(gè)企業(yè)未來競爭力和持續(xù)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更多說明的是企業(yè)過去經(jīng)營管理的結(jié)果，非財(cái)務(wù)指標(biāo)代表了企業(yè)未來的發(fā)展力，所以將非財(cái)務(wù)指標(biāo)引入評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，才使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)更加完善，更滿足現(xiàn)代企業(yè)管理的需要。財(cái)務(wù)分析中應(yīng)重視以下非財(cái)務(wù)指標(biāo)：研發(fā)投資、研發(fā)人才數(shù)量、技術(shù)性及知識(shí)性人才占比、專利權(quán)及專有技術(shù)數(shù)量、信息系統(tǒng)的應(yīng)用、顧客滿意度、市場份額、員工培訓(xùn)支出、員工收入增長率、業(yè)務(wù)處理時(shí)間縮短率等等。
（四）完善綜合分析方法，形成以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析體系
可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)生存的根本，建立以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析體系更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。目前業(yè)界針對(duì)傳統(tǒng)的杜邦分析法存在的缺陷已提出了多種改進(jìn)方案，有一種做法是以可持續(xù)增長率為核心的指標(biāo)體系，分析過程如下：可持續(xù)增長率=權(quán)益報(bào)酬率×留存收益率其中：權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)報(bào)酬率/財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×權(quán)益乘數(shù)×（1-所得稅稅率）；資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售息稅前利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；銷售息稅前利潤率=銷售息稅率+銷售凈利率；銷售凈利率=邊際貢獻(xiàn)率×（1-所得稅率）×安全邊際率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益；股東權(quán)益=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流×權(quán)益負(fù)債比×債務(wù)總額/經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)流經(jīng)過逐層分解后，可持續(xù)增長率不僅與傳統(tǒng)分析體系下的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)相關(guān)，還與成本管理的邊際貢獻(xiàn)率、安全邊際率以及經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量存在著一定的相關(guān)性。所以改進(jìn)后的杜邦分析法不僅以可持續(xù)增長率為核心指標(biāo)，還引入了成本控制、現(xiàn)金流量的相關(guān)指標(biāo)，從新的財(cái)務(wù)分析視角，能夠更準(zhǔn)確地反映和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況，也更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需要。
三、結(jié)論
傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析已無法滿足新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的企業(yè)管理需要，完善和改進(jìn)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析模式及方法是提高企業(yè)管理水平的關(guān)鍵。新的財(cái)務(wù)分析模式及方法應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需要，以企業(yè)的可持續(xù)增長為核心，引入現(xiàn)金流量指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的新財(cái)務(wù)分析方法是科學(xué)、有效的，也更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理的需要。
作者:申會(huì)玲 單位:甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析經(jīng)營決策意義建議
1企業(yè)經(jīng)營決策中財(cái)務(wù)分析的意義和作用
財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)資料為基礎(chǔ)，運(yùn)用比率分析法、比較分析法、因素分析法等方法，對(duì)企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力等方面進(jìn)行剖析，深入了解企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景。它為企業(yè)利益相關(guān)者評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來作出正確經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。
1.1相關(guān)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
(1)償債能力指標(biāo)。償債能力指標(biāo)分為短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)，均具有存量指標(biāo)和流量指標(biāo)兩種衡量方法。短期償債能力指標(biāo)衡量企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債能力，存量指標(biāo)包含流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率等，流量指標(biāo)包含現(xiàn)金流量比率。長期償債指標(biāo)衡量企業(yè)償還債務(wù)本金和利息的能力，存量指標(biāo)包含資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負(fù)債率等，流量指標(biāo)包括利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量與負(fù)債比率等。在分析企業(yè)償債能力時(shí)，還需要考慮可動(dòng)用的銀行授信額度、企業(yè)償債能力的聲譽(yù)、債務(wù)擔(dān)保、未決訴訟等表外因素。(2)營運(yùn)能力指標(biāo)。營運(yùn)能力指標(biāo)衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率，主要以各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行衡量，常見的指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。一般來說，各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多、周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，企業(yè)資產(chǎn)的管理效率就高。(3)盈利能力指標(biāo)。盈利能力衡量企業(yè)獲取凈利潤的能力，常見的指標(biāo)有營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率等。分析權(quán)益凈利率時(shí)，主要通過杜邦分析體系對(duì)其驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行分析。
1.2財(cái)務(wù)分析的意義和作用
(1)財(cái)務(wù)分析有助于為管理層經(jīng)營決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)核算工作將企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等制度要求轉(zhuǎn)換成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)分析就是在財(cái)務(wù)核算工作的基礎(chǔ)上，將已高度匯總的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)通過一系列科學(xué)、系統(tǒng)方法進(jìn)行分析，再反作用于企業(yè)管理層經(jīng)營決策，為經(jīng)營決策提供數(shù)據(jù)支持。例如，通過分析償債能力指標(biāo)為企業(yè)債務(wù)籌資決策提供數(shù)據(jù)支持；通過分析營運(yùn)能力指標(biāo)為優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)使用效率提供智力支持；通過分析盈利能力指標(biāo)為企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、靈活銷售策略提供數(shù)據(jù)支持；通過現(xiàn)金流量分析明確企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生、消耗現(xiàn)金的方式，優(yōu)化現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。因此，財(cái)務(wù)分析可以將各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成有效的經(jīng)濟(jì)信息，為管理層提供重要決策的參考依據(jù)。(2)財(cái)務(wù)分析有助于為企業(yè)全面預(yù)算管理提供綜合分析方法。通過比較分析法，對(duì)企業(yè)不同期間的收入、產(chǎn)品成本、費(fèi)用的預(yù)算和實(shí)際執(zhí)行情況進(jìn)行同（環(huán)）比差異分析，明確各責(zé)任主體（收入中心、成本中心、投資中心）對(duì)預(yù)算差異的責(zé)任。同時(shí)，在分析價(jià)格差異和數(shù)量差異的基礎(chǔ)上考慮時(shí)間因素，使預(yù)算差異分析更具連續(xù)性和有效性，能更好地評(píng)價(jià)各部門的經(jīng)營業(yè)績，有助于制定更加合理的考核、激勵(lì)機(jī)制。(3)財(cái)務(wù)分析有助于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理人員根據(jù)財(cái)務(wù)分析可以進(jìn)一步了解制約企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)因素，促使企業(yè)采取更加積極有效的措施趨利避害，提高經(jīng)營管理效率。同時(shí)，財(cái)務(wù)分析通過對(duì)資本結(jié)構(gòu)、償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量的綜合分析，有利于管理者優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，合理利用現(xiàn)金，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)有序發(fā)展。
2企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問題
2.1財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在局限性
企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的局限性將導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析結(jié)果的不準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的局限性體現(xiàn)在以下方面。(1)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的披露問題。財(cái)務(wù)報(bào)表沒有披露企業(yè)的全部信息，管理層擁有更多關(guān)于企業(yè)經(jīng)營、發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)的信息，而財(cái)務(wù)報(bào)表披露的只是其中的一部分，由于財(cái)務(wù)分析人員和管理層之間的信息不對(duì)稱，財(cái)務(wù)分析人員無法準(zhǔn)確對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，無法提供企業(yè)發(fā)展決策所需的信息。已經(jīng)披露的財(cái)務(wù)信息存在會(huì)計(jì)估計(jì)誤差，可能不是真實(shí)情況的全面準(zhǔn)確計(jì)量，降低了分析數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。(2)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性問題。財(cái)務(wù)報(bào)表信息是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的匯總，企業(yè)一線生產(chǎn)部門會(huì)由于部門利益的短視行為，造成對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的虛報(bào)、漏報(bào)的情況。同時(shí)，財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)水平參差不齊，面對(duì)復(fù)雜業(yè)務(wù)時(shí)，無法進(jìn)行準(zhǔn)確的職業(yè)判斷，對(duì)復(fù)雜業(yè)務(wù)的計(jì)量、確認(rèn)可能產(chǎn)生錯(cuò)誤，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告缺乏可靠性。(3)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的比較基礎(chǔ)存在問題。企業(yè)在進(jìn)行比較分析時(shí)，可以選擇同業(yè)數(shù)據(jù)、本公司歷史數(shù)據(jù)或計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)，企業(yè)對(duì)比較信息選擇不當(dāng)，也會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)分析的有效性產(chǎn)生影響。
2.2財(cái)務(wù)分析方法較為單一和片面
任何一種財(cái)務(wù)分析方法都有其使用范圍和局限性，單一使用某種分析方法來分析企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，分析結(jié)果可能是片面的，會(huì)對(duì)企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)情況產(chǎn)生錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，造成企業(yè)決策失誤。(1)比較分析法。比較分析法對(duì)應(yīng)用范圍有較大限制，在使用比較分析法時(shí)要求選取同行業(yè)、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類似的企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析，才能得出有效的分析結(jié)果。在現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，選取與企業(yè)同行業(yè)、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類似，處于相同生命周期、類似發(fā)展目標(biāo)及戰(zhàn)略的企業(yè)難度較大，會(huì)對(duì)分析結(jié)果產(chǎn)生偏差。(2)比率分析法。在計(jì)算相關(guān)比率時(shí)，選取的計(jì)算口徑不同、考慮經(jīng)營狀況的不同，分析結(jié)果也會(huì)迥然不同。例如，在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，存貨的變現(xiàn)能力會(huì)影響對(duì)企業(yè)償債能力的判斷，存貨積壓過多時(shí)，很容易粉飾流動(dòng)比率，但并不能表明企業(yè)償債能力強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)根據(jù)企業(yè)賒銷額進(jìn)行分析，使用營業(yè)收入進(jìn)行分析，就會(huì)高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度；同時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度不能反映應(yīng)收賬款賬齡，不能反映應(yīng)收賬款質(zhì)量，如果企業(yè)應(yīng)收賬款金額較小，但賬齡較長，計(jì)算結(jié)果將表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較快，但不能說明企業(yè)應(yīng)收賬款收回情況較好。(3)因素分析法。因素分析法在使用時(shí)，按照假定的分析順序，每次替代一個(gè)影響因素進(jìn)行分析，而這些假設(shè)具有較強(qiáng)的主觀因素。同時(shí)，隨著企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境不斷變化，比較標(biāo)準(zhǔn)及替代順序會(huì)發(fā)生較大變化，只單純側(cè)重?cái)?shù)據(jù)比較，而忽略經(jīng)營情況的變化，將會(huì)造成分析結(jié)論不準(zhǔn)確。
2.3財(cái)務(wù)分析同經(jīng)營管理決策缺乏聯(lián)動(dòng)
財(cái)務(wù)分析大多采用公式化的靜態(tài)分析，在分析的過程中沒有將企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)和具體經(jīng)營情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)聯(lián)系，單純選擇按照權(quán)責(zé)發(fā)生制得出的報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)數(shù)據(jù)的可用性、可比性進(jìn)行篩選，沒有對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的非經(jīng)常性項(xiàng)目進(jìn)行剔除。分析結(jié)果會(huì)誘導(dǎo)管理層放棄對(duì)公司長遠(yuǎn)發(fā)展有利但影響短期效果的方案，也會(huì)造成對(duì)預(yù)算考核、業(yè)績考核的偏差。獨(dú)立使用報(bào)表數(shù)據(jù)分析沒有實(shí)際意義，不能揭示企業(yè)實(shí)質(zhì)問題，不能為企業(yè)經(jīng)營提供有效決策依據(jù)。
3完善財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)決策作用的建議
3.1建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析體系
(1)建立完善的財(cái)務(wù)分析體系。財(cái)務(wù)分析體系建設(shè)的根基是財(cái)務(wù)基礎(chǔ)核算工作，只有依托全面、準(zhǔn)確的基礎(chǔ)核算數(shù)據(jù)，才能為財(cái)務(wù)分析提供可靠的數(shù)據(jù)支持。因此，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的審查、核對(duì)，辨別數(shù)據(jù)真?zhèn)巍?2)建立健全財(cái)務(wù)核算內(nèi)控體系。完善的財(cái)務(wù)核算內(nèi)控體系對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作成效至關(guān)重要，建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)核算內(nèi)控體系，有利于提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中各項(xiàng)數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確性，為企業(yè)經(jīng)營決策提供科學(xué)、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持。同時(shí)，通過內(nèi)控體系與外部審計(jì)結(jié)合，切實(shí)提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性。
3.2提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)
企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的業(yè)務(wù)越來越復(fù)雜，特別是針對(duì)復(fù)雜的并購、投融資等業(yè)務(wù)時(shí)，要求財(cái)務(wù)人員具備較高的職業(yè)判斷能力。財(cái)務(wù)人員還需要明確企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營目標(biāo)，才能更好地在企業(yè)戰(zhàn)略框架下進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。因此，企業(yè)應(yīng)重視對(duì)財(cái)務(wù)人員日常的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，尤其是在企業(yè)準(zhǔn)則不斷修改，國家稅收政策不斷變化的環(huán)境下，業(yè)務(wù)培訓(xùn)就顯得更加重要。不斷提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)，才能為企業(yè)財(cái)務(wù)分析提供智力支持。
3.3綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)分析方法
企業(yè)在財(cái)務(wù)分析過程中需要結(jié)合具體業(yè)務(wù)情況綜合采用多種財(cái)務(wù)分析方法。單一指標(biāo)只能反映企業(yè)在特定環(huán)境下某一方面情況的好壞，僅依靠單一結(jié)論對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析是片面的，需要綜合使用財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行全面分析。同時(shí)，對(duì)分析數(shù)據(jù)的可用性進(jìn)行細(xì)致的甄別，要根據(jù)不同分析目的對(duì)數(shù)據(jù)口徑進(jìn)行調(diào)整。在選擇數(shù)據(jù)時(shí)，考慮企業(yè)具體戰(zhàn)略目標(biāo)的變化、競爭環(huán)境的變化，生產(chǎn)的季節(jié)性影響等因素，才能提供更加準(zhǔn)確的分析結(jié)果。
3.4聯(lián)動(dòng)分析財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營活動(dòng)
企業(yè)財(cái)務(wù)人員要深入經(jīng)營活動(dòng)一線，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，要全面理解企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，只有將財(cái)務(wù)分析的普遍規(guī)律同企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特殊情況結(jié)合起來，創(chuàng)新財(cái)務(wù)分析模式和方法，將財(cái)務(wù)分析與生產(chǎn)經(jīng)營同步，協(xié)同其他經(jīng)營管理部門、生產(chǎn)部門，才能為企業(yè)提供更加具有針對(duì)性的決策依據(jù)。
