發(fā)布時間：2023-02-28 15:48:02
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的外商投資法論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞:外商直接投資;進出口貿(mào)易;貿(mào)易結(jié)構(gòu);貿(mào)易效應(yīng)
中圖分類號:F830.59文獻標識碼:A文章編號:1672-3198(2009)23-0110-03
1江蘇外商直接投資的概況
經(jīng)濟飛速發(fā)展的21世紀,作為當今世界經(jīng)濟活動中最活躍、最重要的因素,國際直接投資開始迅速發(fā)展,國際直接投資是指一國的投資者將資本用于他國的生產(chǎn)經(jīng)營并掌握一定的經(jīng)營控制權(quán)的投資活動。它是資本國際流動的主要方式之一。資本國際流動不僅彌補和緩解了東道國的投資缺口,更為重要的是,它還帶動了其他生產(chǎn)要素的國際轉(zhuǎn)移,從而促進了國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟的發(fā)展。國際直接投資在不斷發(fā)展的國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟中正發(fā)揮著越來越重要的作用,己成為世界經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)力量。同時國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟的發(fā)展也進一步促進了國際直接投資的發(fā)展。江蘇是個經(jīng)濟大省,積極實施經(jīng)濟國際化戰(zhàn)略,大力發(fā)展外向型經(jīng)濟,利用外資工作一直走在全國前列。截至2008年度,江蘇省累計實有外商投資企業(yè)38554戶,投資總額為4159.30億美元,注冊資本為2203.10億美元,分別占全國總量的13.45%、17.9%、16.9%。江蘇省外商投資企業(yè)發(fā)展盡管受到國際金融危機的沖擊,但仍好于全國其他省市和地區(qū),實際利用外資金額已超過廣東省,躍居全國第一。在外資流入不斷增長的同時,江蘇外貿(mào)出口從1985年的15.86億美元上升到2008年的2380.4億美元,增長了近150倍。顯然二者發(fā)展是具有同步性的。那么外商直接投資對江蘇出口貿(mào)易發(fā)展的具體影響有多大?造成這種影響的因素有哪些?這就是本文所研究的內(nèi)容,通過分析,得出相應(yīng)結(jié)論,找出利用外資存在的問題。
2FDI與江蘇省對外貿(mào)易關(guān)系實證分析
2.1FDI對江蘇省進出口總量影響
外資企業(yè)1995年進出口金額為67.28億美元,2008年為3035.6億美元,隨之,外資企業(yè)出口占中國總進出口的比例也從1995年的41%增加到2008年的77%。2008年全省出口總額達到3922.7億美元,其中外企出口額為1749.6億美元,占總出口額的74%。數(shù)據(jù)顯示,總體來說,總外商投資企業(yè)的進出口額在我國總的進出口額中的比重越來越大,對我國進出口額的貢獻已超過了50%。
表1中數(shù)據(jù)表明,外商投資企業(yè)的進出口額對江蘇省企業(yè)進出口額的貢獻率在不斷上升。充
2.2FDI與江蘇省對外貿(mào)易的實證分析
(1)所需變量及分析指標。
根據(jù)進出口方向的不同年度分為以下具體變量:外商直接投資額(FDI),外商累計直接投資額(FDIC)、前一年外商累計直接投資額(FDI-1)、前兩年外商累計直接投資額(FDI-2);出口額(EX)、工業(yè)制成品出口額(EXM)、初級產(chǎn)品出口額(EXP);進口額(IM)、工業(yè)制成品進口額(IMM)、初級產(chǎn)品進口額(IMP)。選用1999年至2008年這10年的外商直接投資與進出口的數(shù)據(jù)進行分析。運用的分析軟件為SPSS13.0。
(2)FDI與進口出口量相關(guān)性實證分析。
FDI為當年江蘇外商實際直接投資總額,FDIC為外商累計直接投資額,因為一般經(jīng)驗認為FDI當年的流入并不會立即引起出口增長,因為FDI企業(yè)建廠初期有籌備、引進設(shè)備然后再進行生產(chǎn)的過程,所以FDI對出口有一個滯后效應(yīng),又考慮到資本的累積效應(yīng),因此在對FDI對江蘇出口總量影響的分析中運用FDI-2,FDIC兩個變量,EX為當年江蘇對海外的出口額,IM為江蘇當年從海外的進口額。
根據(jù)表2所列數(shù)據(jù),運用SPSS軟件分析對外商直接投資額、外商累計直接投資額、前兩年外商投資額與進出口額的相關(guān)性。
表21999-2008年江蘇省外商直接投資額與進出口額情況 (單位:億美元)
注:外商直接投資額(FDI)、外商累計直接投資額(FDIC)、前兩年外商累計直接投資額(FDI-2)、出口額(EX)、進口額(IM)。
從輸出結(jié)果表3中,每個變量都有三行數(shù)據(jù):第一行為該變量與相應(yīng)列上變量的簡單相關(guān)系數(shù);第二行為相關(guān)系數(shù)檢驗的相伴概率值;第三行為參與計算的觀察值個數(shù)。從表第二行中的數(shù)據(jù)可以看出,外商直接投資額、外商累計直接投資額、前兩年的外商直接投資額與江蘇的出口額和進口額都具有某種線性相關(guān)性,當年的外商直接投資額相比前兩年的外商投資額與進出口的相關(guān)性更強,簡單相關(guān)系數(shù)達到了0.944,0.926,而外商累計直接投資額與出口的相關(guān)性又超過了當年的外商直接投資額,相關(guān)系數(shù)達到了0.950,前兩年外商累計直接投資額與進口的相關(guān)性超過了當年外商直接投資額,相關(guān)系數(shù)達到了0.927,且在顯著性水平為0.01時,都通過了統(tǒng)計檢驗,都呈現(xiàn)出了明顯的線性相關(guān)關(guān)系。首先說明了江蘇外商直接投資額對江蘇的進出口都起著重要的促進作用,同時我們看到FDIC,FDI-2與進出口的相關(guān)系數(shù)更大的現(xiàn)象,這說明了江蘇省利用外商直接投資也存在時滯性的特點。之外我們可以觀察到當年的外商直接投資額對當年的出口促進作用大于進口。
表3江蘇省外商直接投資額與進口量、出口量的相關(guān)系數(shù)
表4中所列數(shù)據(jù)為1999-2008年江蘇省各年度利用外商直接投資與進出口情況。我們通過相關(guān)性分析,發(fā)現(xiàn)由于時滯性強,外商累計直接投資額與進出口相關(guān)性比較大,因而為了改進研究結(jié)果,除了選用當年的外商直接投資額與當年的外商累計直接投資額以外,還選用了前一年的外商累計直接投資額作為研究對象,以FDI-1來表示。
先研究年度外商直接投資額(FDI),當年外商累計直接投資額(FDIC),前一年外商累計直接投資額(FDI-1)與工業(yè)制成品出口額(EXM),初級產(chǎn)品出口額(EXP),工業(yè)制成品進口額(IMM),初級產(chǎn)品進口額(IMP)的相關(guān)系數(shù)。其次以出口為例,選取FDI-1與EXM,EXP,EX分別建立一元線性回歸方程,對直接投資額與初級產(chǎn)品出口額,制成品出口額,出口總額作回歸分析,分別以初級產(chǎn)品出口額(EXP),制成品出口額(EXM),出口總額(EX)為被解釋變量,以前一年外商累計直接投資額(FDI-1)為解釋變量。
表41999-2008年江蘇省外商直接投資額與對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)(單位:億美元)
注:年度外商直接投資額(FDI),當年外商累計直接投資額(FDIC),前一年外商累計直接投資額(FDI-1)與工業(yè)制成品出口額(EXM),初級產(chǎn)品出口額(EXP),工業(yè)制成品進口額(IMM),初級產(chǎn)品進口額(IMP)。
如表5所示,外商直接投資中當年的外商直接投資額,當年外商累計直接投資額、上一年的外商累計直接投資額與工業(yè)制成品的進出口,初級產(chǎn)品的進出口均呈現(xiàn)較大的相關(guān)性,出口商品中的工業(yè)制成品與初級產(chǎn)品的比重與外商直接投資有著很高的正相關(guān)關(guān)系,尤其是當年的外商累計直接投資額,這反映了江蘇省外商直接投資對于江蘇省對外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要意義。
表5江蘇省外商直接投資額與進出口商品結(jié)構(gòu)的相關(guān)系數(shù)
由此可得方程:EX=339.467+0.674FDI-1(3)
以上的三個方程FDI-1的系數(shù)的T值都比較大,在顯著性水平a=0.05下,大于t檢驗的臨界值,表明系數(shù)都很顯著,可以用來解釋各變量之間的關(guān)系,在(1)式中,前一年的外商累計直接投資額每提升一單位,工業(yè)制成品出口就提高0.667倍,在(2)式中,前一年的外商累計直接投資額每提升一單位,初級產(chǎn)品出口就提高0.007倍。在(3)式中,前一年的外商累計直接投資額每提升一單位,總出口就提高0.674倍。這表明江蘇省利用外商直接投資主要改善了工業(yè)制成品出口結(jié)構(gòu),對初級產(chǎn)品的出口也有一定的影響。其主要原因是外商直接投資要從國外進口大量機器和設(shè)備。可見,相對于初級產(chǎn)品來說,外商直接投資更能促進工業(yè)制成品貿(mào)易規(guī)模的擴大。因此,外商直接投資的流入對江蘇省對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)有顯著的改善和優(yōu)化作用,而且存在一定的滯后性。
3總結(jié)與建議
3.1總結(jié)
由于長三角經(jīng)濟帶造成的磁場效應(yīng),再加上江蘇良好的投資環(huán)境,來江蘇投資的國家(地區(qū))越來越多,突破了先前以港、澳、臺為主的局面,并且在加入WTO后歐美發(fā)達國家在江蘇的投資逐步擴大。
外資在江蘇以制造業(yè)為切入口,向商業(yè)、證券、保險銀行等服務(wù)業(yè)和多領(lǐng)域滲透的步伐明顯加快。
FDI在江蘇省三大區(qū)域的不均衡分布和不均衡增長,是江蘇省三大區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差距擴大的重要原因之一。FDI對江蘇省區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有短期的需求拉動效應(yīng),也有長期的供給創(chuàng)造和溢出效應(yīng),但長期效應(yīng)小于短期效應(yīng)。因此,合理借助FDI的區(qū)域分布來逐步消除江蘇省區(qū)域經(jīng)濟不均衡發(fā)展是一個很好的選擇,也具有十分重要的戰(zhàn)略意義。
3.2相關(guān)建議
(1)應(yīng)進一步加強投資環(huán)境建設(shè),努力營造地區(qū)聚集效應(yīng)。
首先,要重視投資的硬環(huán)境建設(shè)。江蘇在投資硬環(huán)境上下了不少功夫,取得了顯著的成績。如昆山地區(qū)開發(fā)區(qū)先后投入30多億元用于交通、通訊、供水、能源等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),這就是一個很好的例子。其次,在投資軟環(huán)境上,應(yīng)特別強調(diào)樹立服務(wù)意識,實行“親商”政策,始終使外商有賓至如歸的感覺。形成有利于FDI發(fā)展的外資來源國家和地區(qū)的集聚效應(yīng)。最后,蘇中、蘇北地區(qū)土地、勞動力資源豐富,是吸引FDI的有利因素。蘇中、蘇北地區(qū)要進一步優(yōu)化投資環(huán)境,包括加強交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),完善相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)和實行,發(fā)展為FDI服務(wù)的配套產(chǎn)業(yè),增強為FDI服務(wù)的意識。
(2)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)作用,引導(dǎo)外資流向。
目前,在外商投資的具體行業(yè)上,制造業(yè)投資比重仍然較大,電子及通信設(shè)備制造業(yè)等技術(shù)密集度高的產(chǎn)業(yè),以及化學(xué)、紡織、機械、冶金等產(chǎn)值比重排列前位的勞動密集型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)成為外商投資的重點。江蘇省應(yīng)制定相關(guān)政策鼓勵外商投資往第一、三產(chǎn)業(yè)延伸。對于第二產(chǎn)業(yè),關(guān)鍵是要注意比較優(yōu)勢的動態(tài)轉(zhuǎn)換,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級換代,實現(xiàn)長遠發(fā)展。因此,在引資政策制定上,應(yīng)該有所側(cè)重,有所選擇,有所鼓勵,積極引導(dǎo)外資進入技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)和部門,引導(dǎo)外資投向高新技術(shù)領(lǐng)域。
(3)加強內(nèi)資企業(yè)的消化吸收能力,提高自身技術(shù)研發(fā)能力。
中國過去多年引進外資的教訓(xùn)之一就是以“以市場換技術(shù)”方針的失效,多數(shù)外商愿意轉(zhuǎn)讓的標準化技術(shù)不但無助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,反而導(dǎo)致低水平建設(shè)的重復(fù),而重化工業(yè)賴以升級的先進技術(shù),外商要么不予轉(zhuǎn)讓,要么作為合資企業(yè)、合作企業(yè)外商獨占技術(shù)秘密,把中方人員嚴格地隔離出來。因此,對江蘇內(nèi)資企業(yè)來說難以通過這種利用外資方式達到學(xué)習(xí)目的,只能造成國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)育、壯大的市場基礎(chǔ)喪失。而對于一些先進的技術(shù),由于內(nèi)資企業(yè)的消化、吸收能力不強,外資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)不僅不能很好的加以利用,反而造成其對國內(nèi)市場的壟斷。內(nèi)資企業(yè)要取得技術(shù)的根本性突破,一方面要提升自己的消化、吸收能力,增強其自身的研發(fā)能力。進而,即可以提高企業(yè)自身的技術(shù)水平,也可以促使外資企業(yè)采用更高的技術(shù)水平,擴大其技術(shù)溢出效應(yīng)的程度。另一方面也要加強同外商直接投資企業(yè)的研發(fā)合作,加大內(nèi)外資企業(yè)人員之間的流動,有效利用外商直接投資企業(yè)對內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)指導(dǎo),從而保證內(nèi)資企業(yè)可以有效提高消化、吸收能力,最終增強自身的技術(shù)研發(fā)能力。
(4)促進自主品牌成長。
經(jīng)濟增長質(zhì)量的高低,最終都體現(xiàn)在產(chǎn)品的競爭能力上。充分發(fā)揮外商投資企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢,通過延伸產(chǎn)品的加工深度、精度,提高最終產(chǎn)品和中高檔產(chǎn)品的比重,實現(xiàn)“以質(zhì)取勝”,創(chuàng)自己的品牌。政府應(yīng)把保護知識產(chǎn)權(quán)放到更重要的位置上,加快科技創(chuàng)新的載體建設(shè),結(jié)合國家知識產(chǎn)權(quán)局啟動的全國專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)工程的一系列政策,配合出臺有關(guān)地方措施,優(yōu)化專利市場環(huán)境,采取各種方式,讓專利的擁有者與需求對接,促進專利技術(shù)的轉(zhuǎn)化和實施。對外貿(mào)易要進一步推動由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。優(yōu)先發(fā)展和扶持技術(shù)密集型機電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品的出口,重點扶持具有自主產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)產(chǎn)品的出口;實施以質(zhì)取
勝策略,狠抓出口商品質(zhì)量;實施出口品牌戰(zhàn)略,推動具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品加快形成品牌優(yōu)勢,最終提高外貿(mào)企業(yè)競爭力。
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【關(guān)鍵詞】外資并購 PE 跨境資本流動 外匯管理
一、PE主導(dǎo)的外資并購成為我國FDI的重要來源
傳統(tǒng)的FDI以綠地投資為主要方式。近年來隨著制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的基本完成，跨境并購在全球FDI流動中的比重不斷上升。根據(jù)《世界投資報告》，跨境并購交易金額及其與世界FDI流量的比值持續(xù)上升。在世界金融危機前的2007年，跨境并購交易值占全球FDI比值高達0.893：1，有學(xué)者據(jù)此認為跨境并購已構(gòu)成世界FDI流量的主要部分。根據(jù)《世界投資報告》，中國的FDI流入中綠地投資仍占據(jù)著統(tǒng)治地位，但外資并購的增長速度超過了綠地投資。2006年中國外資并購（凈值）占FDI的占比一度達到15.54%。隨后在紅籌管制和世界金融危機的雙重打擊下外資并購交易量嚴重萎縮，但近三年來又再度呈現(xiàn)振蕩回升的態(tài)勢。2011年度中國的外資并購凈值1同比增長77%，超過2006年成為歷史最高。而清科研究中心《2011年度中國并購市場研究報告》則顯示，2011年度僅披露金額的外資并購交易金額為68.20億美元，同比增長高達209.2%。
私募股權(quán)投資基金（PE）是世界投資活動中的一支新興的重要力量。PE是針對特定對象募集，主要對非上市企業(yè)進行權(quán)益性投資，最終通過被投資企業(yè)上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利退出的一種投資基金。世界金融危機前，PE主導(dǎo)的跨境并購值在全球跨境并購總額中的占比一度接近三分之一。中國以其快速增長的經(jīng)濟實力受到一些國際知名PE機構(gòu)的青睞。2005年《世界投資報告》還提到來自PE/VC的投資已經(jīng)成為中國FDI的重要來源，僅當時見諸報端的較大規(guī)模外資并購案就有德太投資（TPG）聯(lián)手泛大西洋投資和新橋資本對聯(lián)想公司3.5億美元的投資案、凱雷集團對太平洋保險4億美元的投資案和新橋資本對深圳發(fā)展銀行1.6億美元的投資案等。
二、外資PE并購境內(nèi)企業(yè)兩種基本模式
（一）離岸模式
外資PE并購境內(nèi)企業(yè)最初采取“兩頭在外”的離岸模式，即資金募集和投資退出都發(fā)生在境外。離岸模式多采取 “紅籌架構(gòu)”：境內(nèi)實際控制人在英屬維京群島等離岸中心設(shè)立特殊目的公司（SPV），以其為殼公司作為海外融資平臺，吸收外資PE的投資，進而收購境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)，實現(xiàn)以“境內(nèi)權(quán)益”境外間接上市的目的。境外殼公司完成在海外資本市場的融資后，融資資金通常以FDI的名義進入境內(nèi)。外資PE則在封閉期結(jié)束后擇機出售持股退出。
由于一方面有利于境內(nèi)企業(yè)降低上市門檻、實現(xiàn)境外融資，另一方面在中國資本項目尚未完全放開的背景下，外資PE可以利用境外SPV寬松的監(jiān)管環(huán)境便利地實現(xiàn)投資資金的進入和退出，降低資本運作成本的同時增強運作靈活性。因此，紅籌模式一度受到追捧，成為外資PE參股境內(nèi)企業(yè)、實現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)境外間接上市的主要方式。
（二）在岸模式
在岸模式就是外資PE獨立或者與境內(nèi)機構(gòu)合資、合作在中國境內(nèi)設(shè)立人民幣私募股權(quán)投資基金，并在境內(nèi)開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)活動的模式。由于籌資活動和市場退出都發(fā)生在境內(nèi)，其特點也被歸納為“兩頭在內(nèi)”。
我國從2005年開始陸續(xù)出臺了一系列法規(guī)對加強對紅籌模式的監(jiān)管?！蛾P(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（10號文）對通過紅籌架構(gòu)下設(shè)立境外SPV、換股并購、上市完成后融資調(diào)回等各個過程實施了全面的審查管理，其施行對外資PE的并購活動和打算境外上市的中國企業(yè)產(chǎn)生了不利影響：一是審批層級提高；二是審批流程加長；三是審批程序與境外上市流程的銜接不順增加了紅籌重組及上市的不確定性。另一方面，隨著IPO重啟、創(chuàng)業(yè)板開閘等一系列改革的推進，以及國內(nèi)A股市場較為豐厚的回報率，外資PE開始尋求在岸設(shè)立投資機構(gòu)。在政策環(huán)境方面，我國政府一直在積極推動人民幣基金的發(fā)展。
從原則上講，外資參與設(shè)立人民幣私募股權(quán)投資基金可采用公司制、有限合伙制、契約型非法人制和信托制；可以是中外合資、合作，也可以是外商獨資；境外投資者即可以作為普通合伙人（GP）出資，也可以是有限合伙人（LP）出資。出于避免雙重征稅等方面的原因，外資PE在境內(nèi)設(shè)立人民幣投資機構(gòu)主要采用國際上主流的有限合伙制。凱雷集團（Carlyle Group LP）于2010年3月3日成為第一家在中國設(shè)立中外合伙制人民幣基金的外國公司，隨后IDG資本、紅杉、普凱、黑石等國外知名PE也都相繼成立了自己的有限合伙制人民幣基金。
三、外資PE相關(guān)并購的外匯管理
（一）外資PE離岸并購的外匯管理
對外資PE離岸并購的監(jiān)管主要落實在對境內(nèi)相關(guān)主體出境設(shè)立SPV以及境外融資后返程投資的規(guī)范和管理。國家外匯管理局2005年的《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外SPV 融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（75號文） 確立了以境內(nèi)主體設(shè)立的境外特殊目的公司為主線的返程投資管理流程：一是界定了“特殊目的公司”、“返程投資”等重要概念的界定，將在多重控股模式下的外資并購活動納入到外匯局的監(jiān)管范圍；二是登記管理方式相對于之前的核準管理方式適度放松，同時也加強了對與離岸金融中心之間跨境資本流動的監(jiān)管。三是關(guān)于“補登記”的規(guī)定使其具有溯及既往的效力。
但75號文在實際執(zhí)行中也存在一些突出問題。75號文對特殊目的公司“以在境外股權(quán)融資為目的”的界定，在實際執(zhí)行中較難以把握。同時，我國境內(nèi)存在大量被境內(nèi)居民實際控制、以套取外資優(yōu)惠政策為主要目的的外商投資企業(yè)，這些企業(yè)盡管并不嚴格符合75號文對返程投資企業(yè)的定義，卻屬于更廣泛意義上的返程投資企業(yè)；并且，這種企業(yè)的大量存在，也可能被利用來作為境內(nèi)的外資“殼”企業(yè)以架設(shè)紅籌架構(gòu)，從而達到降低審批層次、簡化審批環(huán)節(jié)的目的（境內(nèi)外商投資企業(yè)在境外設(shè)立特殊目的公司不屬于10號文的規(guī)范范圍，不需商務(wù)部審批）。
因此，國家外匯管理局又于2011年5月頒布了《關(guān)于印發(fā)〈境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理操作規(guī)程〉的通知》（19號文），對75號文的實施進行補充和細化。19號文將外商投資企業(yè)分為三類：特殊目的公司返程投資企業(yè)、非特殊目的公司返程投資企業(yè)、非返程投資企業(yè)，并要求：對非特殊目的公司返程投資企業(yè)轉(zhuǎn)為特殊目的公司需進行補標識，以解決在大量返程投資企業(yè)的歷史遺留問題；對于已設(shè)立的特殊目的公司則依據(jù)是否已發(fā)生實質(zhì)性資本變動，來決定是否適用“先處罰，后補辦登記”原則辦理，從而使75號文關(guān)于特殊目的公司的定義和“補登記”規(guī)定更具可操作性。
（二）外資PE在岸并購的外匯管理
1.設(shè)立外資登記。公司制和契約型非法人企業(yè)的外資PE均需按照《外商投資企業(yè)外匯登記管理暫行辦法》的規(guī)定辦理外資企業(yè)外匯登記手續(xù)。2012年11月的《國家外匯管理局關(guān)于外商投資合伙企業(yè)外匯管理有關(guān)問題的通知》則明確了外資合伙企業(yè)所涉外匯管理以登記為主，外商投資合伙企業(yè)完成必要的外匯登記和出資確認手續(xù)后，可直接到銀行辦理外匯賬戶開立、資金購付匯等相關(guān)外匯業(yè)務(wù)。
2.外匯資本金結(jié)匯管理。外資進行境內(nèi)股權(quán)投資尚需經(jīng)外匯局核準，這是目前在岸外資PE開展并購活動遇到的一大障礙。公司制和契約型非法人企業(yè)的外資PE可以根據(jù)有關(guān)規(guī)定開立外匯資本金賬戶。根據(jù)《國家外匯管理局綜合司關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結(jié)匯管理有關(guān)業(yè)務(wù)操作問題的通知》（以下簡稱142號文），其中規(guī)定一般外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯所得人民幣資金不得用于境內(nèi)股權(quán)投資，而投資性外商投資企業(yè)從事境內(nèi)股權(quán)投資，其資本金境內(nèi)劃轉(zhuǎn)須經(jīng)外匯局核準2。而另據(jù)國家外匯管理局綜合司2008年11月給上海市分局的《關(guān)于外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資本金結(jié)匯進行境內(nèi)股權(quán)投資有關(guān)問題的批復(fù)》，該批復(fù)可歸納為“二次核準、按項結(jié)匯”：外資PE外匯資本金境內(nèi)劃轉(zhuǎn)給被投資企業(yè)、以及境內(nèi)被投資企業(yè)的外匯資本金結(jié)匯，均需要經(jīng)過所在地外匯局核準后方可辦理；外資PE的外匯資金不允許由其結(jié)匯后以人民幣進行境內(nèi)股權(quán)投資，而應(yīng)按投資項目，由被投資企業(yè)參照外商投資資本金辦理結(jié)匯。非法人制外資PE則不允許開立外匯資本金賬戶，而應(yīng)依據(jù)資本項目外匯管理的相關(guān)規(guī)定開立外國投資者專用外匯賬戶，賬戶內(nèi)資金的結(jié)匯和劃轉(zhuǎn)須逐筆經(jīng)外匯局批準。
綜上所述，雖然不同組織形式的外資PE可能面臨的結(jié)匯管理政策有所差異，但目前外資PE資本金的劃轉(zhuǎn)和結(jié)匯均需經(jīng)過外匯管理部門的審批，外資PE在岸并購活動在政策上還面臨一定程度的不確定性。事實上，在QFLP制度試點之前尚未有一例外資PE設(shè)立并成功結(jié)匯。并且，按項目結(jié)匯的方式，影響了外資PE境內(nèi)投資活動的效率，在人民幣匯率波動較大的時期，還可能面對較為可觀的匯率風(fēng)險；而由被投資企業(yè)結(jié)匯的方式，則可能在境外投資退出，辦理利潤匯出時，面臨較為繁瑣的審批程序。
目前京津滬渝等地都陸續(xù)開展了QFLP制度試點，外資PE的結(jié)匯難題有望局部得以解決。以上海為例，該試點的一大突破在于，QFLP采用額度一次審批，分筆自行結(jié)匯的操作方式3?；鸸芾砣丝芍苯拥酵泄苄猩暾堔k理結(jié)匯。從而把有項目再結(jié)匯變?yōu)橄冉Y(jié)匯再投資。試點模式成熟并推開后，外資投資國內(nèi)實體企業(yè)并經(jīng)資本市場退出的渠道將更加暢通。
3.境內(nèi)再投資。將于2012年11月的《國家外匯管理局關(guān)于進一步改進和調(diào)整直接投資外匯管理政策的通知》（以下簡稱59號文），取消了外商投資性公司境內(nèi)再投資的外匯登記及驗資詢證。并且，外商投資性公司與外國投資者共同出資辦理外匯登記時，外商投資性公司將被視為中方股東登記。這一規(guī)定是否意味著外資PE境內(nèi)再投資項目不受《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的限制尚有待商務(wù)主管部門的明確，但對于希望通過境內(nèi)再投資而部分獲得國民待遇的外資PE而言，可能是一個積極的信號。
4.利潤匯出與投資退出。根據(jù)《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》，“外國投資者回收的對創(chuàng)投企業(yè)的出資可依法申購?fù)鈪R匯出。公司制創(chuàng)投企業(yè)開立和使用外匯賬戶、資本變動及其他外匯收支事項，按照現(xiàn)行外匯管理規(guī)定辦理；非法人制創(chuàng)投企業(yè)外匯管理規(guī)定由國家外匯管理局另行制定?！钡珜τ诜欠ㄈ酥仆赓YPE而言，由于相關(guān)外匯管理規(guī)定的尚屬空白，其在岸并購活動的收益匯回和投資退出面臨無法適用的尷尬局面。
四、關(guān)于完善外資PE相關(guān)并購活動外匯管理的思考
對于外資PE并購境內(nèi)企業(yè)的謹慎態(tài)度，主要基于如下理由：外資PE并購并不像傳統(tǒng)由國際產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的FDI，能給東道國帶來技術(shù)、管理和出口渠道等方面的好處。并且，由于外資PE并購后形成的廠房、設(shè)備等沉沒成本較少，缺少戰(zhàn)略性投資目標，一般并不謀求對被投資企業(yè)的長期控制，因此撤資的可能性比傳統(tǒng)FDI大得多，甚至可能出現(xiàn)短期套利行為影響東道國的金融市場穩(wěn)定和行業(yè)長期發(fā)展。
但另一方面也應(yīng)當看到外資PE并購所具有的特定優(yōu)勢，如有研究指出，私募基金具有特定的所有權(quán)優(yōu)勢：一是資產(chǎn)性的所有權(quán)優(yōu)勢，主要指資金規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、人力資本等優(yōu)勢；二是交易性的所有權(quán)優(yōu)勢，主要指管理、信息等方面的優(yōu)勢。外資PE并購能給東道國帶來先進的資本運作模式，有利于東道國資本市場發(fā)育，其所具備的信息優(yōu)勢和專業(yè)化、市場化運作能力，也有助于提高投資資金的配置效率，并通過示范效應(yīng)提高本土行業(yè)的經(jīng)營績效。并且，外資PE的相關(guān)并購活動一般具有3-7年的“鎖定期”，而與跨境熱錢“快進快出”的特點有顯著的不同。
因此，對于瑕瑜互見的外資PE并購活動，相關(guān)外匯管理應(yīng)當“揚長抑短”，努力實現(xiàn)外匯管理“便利”與“安全”的平衡：
一是加快私募股權(quán)投資基金相關(guān)立法工作，規(guī)范外資PE在岸開展并購業(yè)務(wù)的經(jīng)營行為。建議在相關(guān)法規(guī)條款中，明確在岸PE機構(gòu)主體身份（內(nèi)資還是外資）、籌資額度、境外LP資質(zhì)以及并購鎖定期的相關(guān)規(guī)定，防范外資PE經(jīng)營行為的短期化傾向，抑制其投資套利行為。
二是積極穩(wěn)妥推進資本項目開放，促進國內(nèi)資本市場發(fā)育，滿足境內(nèi)企業(yè)融資需求。加強對國際私募股權(quán)投資基金及其跨境并購活動的研究，完善相關(guān)跨境資本流動的統(tǒng)計監(jiān)測，提升防范風(fēng)險手段。在QFLP制度試點基礎(chǔ)上，適時擴大試點范圍，推動境內(nèi)企業(yè)跨境融資活動由“離岸”向“在岸”的轉(zhuǎn)化。
三是加強與商務(wù)部、稅務(wù)局等相關(guān)主管部門的溝通協(xié)調(diào)，注重監(jiān)管協(xié)調(diào)與政策銜接，消除監(jiān)管盲區(qū)與政策套利空間。
四是探討和研究境外LP以離岸人民幣出資的可行性，在推動產(chǎn)生新的外商投資形態(tài)的同時，促進人民幣跨境循環(huán)的渠道暢通。
注釋
1.外資并購凈值＝東道國企業(yè)被并購總值－東道國中外國企業(yè)被并購值。數(shù)據(jù)僅包含收購10%以上股權(quán)份額的并購交易。下同。
2. 最近的《國家外匯管理局關(guān)于進一步改進和調(diào)整直接投資外匯管理政策的通知》已經(jīng)取消了外商投資性公司境內(nèi)投資款劃撥核準。
3. 高改芳：《上海QFLP試點先結(jié)匯再投資》（http：//.cn/2012/03/01004112376195.shtml），中國證券報，2012年9月12日訪問。
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工業(yè)技術(shù)論文3100字(一)：綠色化學(xué)工業(yè)技術(shù)在化學(xué)工程與工藝中的應(yīng)用論文
摘要：在當前國內(nèi)化工技術(shù)迅速提升的背景下，化工產(chǎn)品的增多會滿足人們?nèi)粘５男枨?，但是化工產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，也會產(chǎn)生較大的污染危害。給社會公眾帶來較大的環(huán)境污染破壞，因而，近幾年國內(nèi)出現(xiàn)了一系列的綠色化工技術(shù)，對當前的化工產(chǎn)品生產(chǎn)帶來一定的沖擊，有效地減少了化工產(chǎn)品生產(chǎn)過程給外界環(huán)境帶來的破壞和污染。
關(guān)鍵詞：化學(xué)工藝；綠色化工；技術(shù)應(yīng)用要點
0引言
近年，社會公眾的環(huán)保意識逐步地提升，國家也大力地倡導(dǎo)在社會中發(fā)展綠色經(jīng)濟，建立友好型的工藝技術(shù)。在這種背景下，綠色的化工技術(shù)就被研發(fā)出來，其中綠色技術(shù)更多的是指在傳統(tǒng)的化工產(chǎn)品生產(chǎn)期間，減少對外界環(huán)境的污染，降低資源的消耗，實現(xiàn)技術(shù)的可持續(xù)發(fā)展。
1綠色化工技術(shù)的重要性分析
化工企業(yè)在生產(chǎn)化工產(chǎn)品期間，應(yīng)用綠色技術(shù)來避免生產(chǎn)過程給外界環(huán)境帶來的破壞和污染。盡量地去降低能耗，使用節(jié)能環(huán)保的材料，這樣才能夠使公司在激烈的化工市場中，獲得獨特的競爭優(yōu)勢。從原材料運輸?shù)焦S，然后再將原材料運輸?shù)缴a(chǎn)線上，在各作業(yè)環(huán)節(jié)加強控制，使化工產(chǎn)品的生產(chǎn)走向環(huán)?；＠昧阄廴?、低耗能的技術(shù)，來減少污染物的排放，進而全面提高化工企業(yè)內(nèi)部的制造技術(shù)水平。在印刷和藥物的生產(chǎn)領(lǐng)域中，都會應(yīng)用一些綠色化工技術(shù)，此時該技術(shù)就為國內(nèi)的化工行業(yè)指明了未來的發(fā)展方向。
2綠色化工技術(shù)在化學(xué)工程中的應(yīng)用分析
2.1合理地選擇催化劑
在化工產(chǎn)品的生產(chǎn)領(lǐng)域中，使用大量的催化劑（如圖1所示）會顯著地提高化學(xué)反應(yīng)的效率，進而加快化工產(chǎn)品生產(chǎn)的速度，可以明顯提高整個化工產(chǎn)品的經(jīng)濟效益。因而，化工企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實際的化學(xué)反應(yīng)狀況，以及根據(jù)生產(chǎn)出來的化工產(chǎn)品特性，來選擇催化劑。此外，還要避免化工產(chǎn)品所形成的副產(chǎn)物被隨意地丟棄、排放，而造成化工產(chǎn)品的副產(chǎn)物危害到外界的環(huán)境。此時，要重點去管控好催化劑的使用，應(yīng)用一些無毒無害催化劑。在此基礎(chǔ)之上，還要加強對各廢棄物排放管控，應(yīng)該結(jié)合實際的要求，來選擇催化劑材料，選擇毒性不大，而且危害程度較低的材料，才能夠保證化工產(chǎn)品的生產(chǎn)綠色化。
2.2應(yīng)用沒有污染的化工原材料
科學(xué)地選擇化工材料是降低化工污染的一個有效的方法，通常情況下，社會公眾都會認為化學(xué)合成物大多都是化工原料，并且認為大多數(shù)的化合物都有毒性，會對人體產(chǎn)生較大危害。隨著近年國內(nèi)科技技術(shù)的飛速發(fā)展，一些化工原料被研制出來，有些化工原料是從農(nóng)作物和植物中提取出來，它可以替代化學(xué)的合成物，來充當化學(xué)產(chǎn)品的制劑。因而，選擇危害較小、綠色環(huán)保材料，從源頭上去抑制化工的污染。在生產(chǎn)期間，確保化學(xué)制劑使用合規(guī)，避免使用那些毒害較大、污染較大的化學(xué)藥品。
2.3科學(xué)選擇化學(xué)反應(yīng)
在化工產(chǎn)品生產(chǎn)期間，要求能夠使用一些高效的化學(xué)反應(yīng)，才能夠提高化學(xué)反應(yīng)效率。通?；瘜W(xué)反應(yīng)都會產(chǎn)生副產(chǎn)物，而對外界環(huán)境帶來污染破壞。此時，公司要綜合考量化學(xué)反應(yīng)經(jīng)濟性和環(huán)保性，來實現(xiàn)降低污染的目的，這也是當前綠色技術(shù)的一個重要組成和應(yīng)用的目的。公司綜合考慮經(jīng)濟成本、經(jīng)濟效益和污染問題，應(yīng)用合理的化學(xué)反應(yīng)方法，來實現(xiàn)控制化工污染的目的。
3綠色化工技術(shù)的應(yīng)用分析
3.1應(yīng)用清潔的生產(chǎn)技術(shù)
化工企業(yè)應(yīng)用比較清潔的技術(shù)，能夠有效地減少生產(chǎn)過程的污染，例如，通過一定的處理設(shè)備，來降低化工產(chǎn)品的粉塵、廢氣，對廢棄物進行回收利用，這樣會實現(xiàn)資源的高效使用，也能夠減少固體垃圾的產(chǎn)生。當這些化工的污染物進入到地下水和土壤中，會擴大污染的范圍。有些工廠內(nèi)部有大量的懸浮顆粒物的粉塵，這些粉塵就會形成粉塵污染，空氣中的固體離子增多，當吸入到人體內(nèi)部會直接導(dǎo)致心肺病的產(chǎn)生。因而，要科學(xué)地處置生產(chǎn)現(xiàn)場的粉塵和廢棄物，來實現(xiàn)環(huán)保生產(chǎn)的目的。
3.2應(yīng)用生物技術(shù)
將新型生物技術(shù)運用到化學(xué)制品的制造中，例如可以運用基因工程技術(shù)、生物技術(shù)和細胞工程技術(shù)，利用生物體內(nèi)部所產(chǎn)生的生物酶，來作為化學(xué)反應(yīng)的催化劑。將生物化工的合成技術(shù)作為當前化工產(chǎn)品的一個主流技術(shù)，可以實現(xiàn)綠色生產(chǎn)的目的。生物技術(shù)中的膜技術(shù)是仿生學(xué)的一個重要技術(shù)組成，它也可以實現(xiàn)再生資源的循環(huán)利用，來形成化學(xué)品。綠色的生物技術(shù)需要從動植物內(nèi)部提取相應(yīng)的原料，例如，煤炭、石油等都是由生物經(jīng)過數(shù)萬年的生物化學(xué)反應(yīng)，而形成的能源原料。在當前的一些化學(xué)反應(yīng)中，會使用生物酶作為催化劑，這種催化劑的催化效率顯著地要高于化學(xué)試劑的效率，這樣生物酶作為催化劑，可以實現(xiàn)環(huán)保生產(chǎn)、無污染生產(chǎn)的目的。并且化學(xué)的反應(yīng)比較溫和，形成的副產(chǎn)物對外界環(huán)境危害較小。
3.3利用友好型的環(huán)保產(chǎn)品
在化工生產(chǎn)過程中，產(chǎn)生的污染物會直接影響到人們的日常生活。因而，在使用環(huán)保產(chǎn)品期間，要盡量地避免使用那些高污染的產(chǎn)品。汽車在行駛中可以燃燒生物柴油、生物汽油，這些生物材料的生產(chǎn)制造不會對外界產(chǎn)生較大的污染。同時，生物酒精汽油燃燒時對外界的環(huán)境破壞力度較小，有些化石燃料內(nèi)部有大量的硫化物，在燃燒之后，會產(chǎn)生二氧化硫，會直接危害到大氣的平衡，以及會給國內(nèi)的大氣帶來破壞。社會公眾平時會使用一些塑料的產(chǎn)品，塑料的包裝袋，這些塑料袋的使用會給人們的生活帶來便捷。當人們使用完了之后，就會將這些塑料袋隨意丟棄，塑料袋難以分解，分解時間會長達數(shù)百年，會給社會環(huán)境帶來極大的影響，也會形成大量的固體廢棄垃圾。因而，需要對現(xiàn)有的化工技術(shù)進行轉(zhuǎn)型升級，生產(chǎn)一些環(huán)保型的乙醇汽油，可降解分解的塑料，供為大眾使用。例如，化工產(chǎn)品生產(chǎn)單位將其經(jīng)營的重心轉(zhuǎn)移到綠色產(chǎn)品生產(chǎn)上，大量的使用農(nóng)作物植物，作為原料的提取材料。在生產(chǎn)期間，可以使用甘蔗來提取乙醇，作為稀有的原料物質(zhì)。
3.4清潔生產(chǎn)技術(shù)的應(yīng)用
當前國內(nèi)的清潔生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)被應(yīng)用到金屬冶煉，海水淡化等各個行業(yè)中，應(yīng)用的清潔技術(shù)生產(chǎn)的有害物質(zhì)不多，而且清潔技術(shù)會直接將廢棄物排放控制在環(huán)保的要求標準內(nèi)。在海水淡化工程中，應(yīng)用環(huán)保清潔的方法，來在海水中去提純淡水。淡水是人們基本的生活用品，社會對于淡水需求量較大，然而國內(nèi)淡水資源卻偏少，這是利用海水淡化技術(shù)，為人們提供豐富的淡水資源。在生產(chǎn)淡水期間，利用環(huán)保型的化學(xué)制劑，來提純淡水、蒸餾淡水，這種化學(xué)試劑的危害都較小。
3.5優(yōu)化改善現(xiàn)有的化工工藝流程
在化工產(chǎn)品生產(chǎn)期間，企業(yè)要轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的生產(chǎn)方式，改變過去僅僅依靠一個裝置給各個設(shè)備供熱的模式，可以給廠房的頂層安裝太陽能電池板，來利用太陽能為化工生產(chǎn)線提供電力來源。此時，化工產(chǎn)品的生產(chǎn)單位也可以購置余熱的收集裝置，利用該裝置，可以將生產(chǎn)線上的各類熱收集。然后，對這些能量進行轉(zhuǎn)化，進一步地轉(zhuǎn)化為電能，來為生產(chǎn)線進行循環(huán)的使用。
在生產(chǎn)化工產(chǎn)品期間，也可以利用電機驅(qū)動的方式，來作為生產(chǎn)線的電力來源。應(yīng)用變頻的電動機，會降低電能消耗，有些電機在開機時浪費的能源較多，此時應(yīng)用變頻電機控制電機中的頻率，來減少電力能源的浪費消耗，也能夠使整個生產(chǎn)線變得更加穩(wěn)定。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，會產(chǎn)生許多化工副產(chǎn)物，這些副產(chǎn)物對外界環(huán)境有一定的污染。但是通過將這些副產(chǎn)物的回收利用，可以提高公司的經(jīng)濟效益。
4結(jié)語
近年，隨著國家大力地倡導(dǎo)生態(tài)文明的建設(shè)，化工企業(yè)要響應(yīng)國家的號召，來引入綠色化工技術(shù)，降低化工產(chǎn)品生產(chǎn)過程對外界環(huán)境的污染，提高化工的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)濟效益，提高原材料利用水平。
工業(yè)技術(shù)畢業(yè)論文范文模板(二)：利用外資對我國工業(yè)技術(shù)進步的影響研究論文
摘要：隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，尤其是在加入WTO之后，我國經(jīng)濟也快速融入經(jīng)濟全球化大環(huán)境。經(jīng)濟發(fā)展速度、規(guī)模與科技水平息息相關(guān)，是實現(xiàn)經(jīng)濟全球化的根本動力。目前，外商投資模式在經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)重要地位，投資規(guī)模不斷擴大，對工業(yè)技術(shù)水平的提高與進步產(chǎn)生巨大影響，也對工業(yè)技術(shù)自主研發(fā)產(chǎn)生一定程度上的制約。因此，要重視對外商投資問題的研究，明確技術(shù)目標，結(jié)合我國發(fā)展實際，構(gòu)建更顯科學(xué)與有效的發(fā)展策略，加快我國工業(yè)技術(shù)發(fā)展進程。
關(guān)鍵詞：外資；工業(yè)技術(shù)；影響
一、前言
對于經(jīng)濟增長，技術(shù)進步是源泉與動力，是衡量一個地區(qū)競爭力的重要尺度。技術(shù)進步主要涉及本國技術(shù)能力以及技術(shù)獲取。前者以技術(shù)開發(fā)與創(chuàng)新為主要任務(wù)，后者是通過從國外直接引進先進技術(shù)、引進外資獲取等方式來提高本國的技術(shù)水平。立足工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域，外資獲取是當前重要形式，對我國工業(yè)技術(shù)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響，因此，需要進行全面與深入的分析，在根本上實現(xiàn)真正意義上的技術(shù)進步。
二、結(jié)合社會發(fā)展全面分析我國吸引外資的主要原因
在社會經(jīng)濟不斷發(fā)展進步中，各個行業(yè)發(fā)展迅速，很多行業(yè)都出臺了大量優(yōu)惠政策，以求吸引更多外商投資。具體來講，吸引外資的主要原因涉及如下幾個方面。
（一）國內(nèi)市場優(yōu)勢突出，潛力巨大
對于我國而言，人口眾多，工業(yè)化進程發(fā)展速度較快。在這種情況下，我國急需國外先進技術(shù)的支持，借以實現(xiàn)工業(yè)技術(shù)水平的大力提升。另外，對外商而言，歐美市場相對飽和，行業(yè)競爭異常激烈，因此，需要更具潛力的市場，具備較大的容量，呈現(xiàn)多層化特征。
（二）勞動力優(yōu)勢巨大，原材料成本較低，有利于外商產(chǎn)品競爭力的增強
在我國，勞動力成本相對較低，原材料價格具有明顯優(yōu)勢，為外商企業(yè)成本的降低創(chuàng)造有利的條件，有利于全球競爭力的提升。也就是說，在我國，勞動力與原材料競爭力更具優(yōu)勢。
（三）工業(yè)制造整體水平較高，消化吸收先進工藝的能力較強
對于我國制造業(yè)而言，整體能力較強，擁有大量技術(shù)能力強、熟悉制造工藝的工程技術(shù)人員，學(xué)習(xí)與掌握能力突出，能夠較快理解與掌握引進的生產(chǎn)線的制造工藝，加快技術(shù)向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。
三、探討利用外資對我國工業(yè)技術(shù)產(chǎn)生的影響
（一）多種外資類型對我國工業(yè)技術(shù)產(chǎn)生差異化影響
依托貿(mào)易與技術(shù)合作，我國逐步進入外商價值增值鏈與經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)之中。盡管外商擁有資金技術(shù)以及管理等方面的優(yōu)勢，而技術(shù)是增強競爭力的根本保障?；诖耍馍掏顿Y技術(shù)的應(yīng)用與我國工業(yè)技術(shù)水平息息相關(guān)，需要綜合考慮研發(fā)能力與產(chǎn)業(yè)架構(gòu)。首先，對于外商投資，其應(yīng)用的水平如果高于我國技術(shù)水平，但是，立足其母公司發(fā)展，尚不屬于最為先進的技術(shù)。這種情況下，投資的目的是規(guī)避貿(mào)易壁壘，謀求與占領(lǐng)更加廣泛的市場。從實際情況分析，我國工業(yè)技術(shù)研發(fā)水平雖然發(fā)展迅速，但較之世界先進水平仍有距離，同時，市場進入壁壘不高。因此，跨國公司在資金、營銷等領(lǐng)域優(yōu)勢突出，極易獲取競爭優(yōu)勢。其次，以母公司技術(shù)為主導(dǎo)，產(chǎn)品銷往國際市場，主要體現(xiàn)為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。在全球一體化與信息化的發(fā)展中，產(chǎn)品周期較短。立足現(xiàn)代社會，信息技術(shù)發(fā)展迅速，這種趨勢的進一步發(fā)展促使我圍一些行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化。
（二）正視核心技術(shù)的作用，加快技術(shù)革新
基于此，跨國公司在我國投資價值主要體現(xiàn)在我國的比較優(yōu)勢。借助這種技術(shù)模式，雖然引進了現(xiàn)代化的自動生產(chǎn)線，能夠?qū)崿F(xiàn)“干中學(xué)”的目的，同時，我國的制造技術(shù)水平突飛猛進，但是，無法獲取核心技術(shù)。核心零部件，產(chǎn)品的核心生產(chǎn)過程仍在其母國生產(chǎn)，只把技術(shù)含量低的零部件、產(chǎn)品的最終成品組裝放在我國進行。鑒于技術(shù)進步速度的加快，一旦忽視核心技術(shù)的掌握，將永遠陷入創(chuàng)新追趕之中。一旦跨國公司撤走，會導(dǎo)致技術(shù)的滯后，不利于我國整體技術(shù)水平的提高，對我國的技術(shù)進步具有一定的抑制作用。
四、如何提升我國工業(yè)技術(shù)進步水平
技術(shù)的發(fā)展是積累與漸進的過程，因此，要制定科學(xué)發(fā)展戰(zhàn)略，遵循“學(xué)習(xí)、合作、競爭”的基本原則。要增強主動性，用于面對挑戰(zhàn)，積極進行學(xué)習(xí)、合作、交流與競爭。具體來講，首先，要關(guān)注外商全球戰(zhàn)略計劃，在其轉(zhuǎn)移的一般制造業(yè)和硬件產(chǎn)品的加工中進行合作學(xué)習(xí)，達到提升自己的目的。其次，融入外商技術(shù)開發(fā)項目，借助合作，增強能力。再次，積極創(chuàng)新，開發(fā)出擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，參與競爭?；诖?，加快我國技術(shù)發(fā)展，最大化發(fā)揮效用，提升我國工業(yè)技術(shù)水平。
一、全方位改善投資環(huán)境，使外資引得來、留得住
改善投資環(huán)境，先要了解吉林省的優(yōu)勢和不足，既要著力彌補不足，又要進一步增強優(yōu)勢，系統(tǒng)地提升吉林省的軟硬投資環(huán)境，可以從以下方面著手：
一是要加強行銷意識，通過電視、廣播、網(wǎng)絡(luò)等多種媒體形式廣泛宣傳吉林，使外商了解吉林省的資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢，人才優(yōu)勢，采用點對面的方式向潛在投資者大力推薦吉林省。
二是政府要強化服務(wù)思想。各級政府要擺正位置，轉(zhuǎn)變職能，完善調(diào)控手段，著力改善外商投資的軟環(huán)境。努力營造親商、安商、富商的良好環(huán)境，規(guī)范行政審批內(nèi)容和程序，提高行政審批效率，建立高效的政府各相關(guān)部門之間的協(xié)調(diào)機制。
三是建立和維護良好的信用環(huán)境，通過完善法規(guī)制度建立有效的信用約束機制，并積極建設(shè)工商、稅務(wù)、金融等部門共同參與的信用維護機制，并逐步建立起系統(tǒng)的信用服務(wù)體系，成立信用服務(wù)機構(gòu)，以便采集整理信用信息并進行合理的信用評級，同時完善外商投資法律、法規(guī)，加快建立市場經(jīng)濟法律體系，確立公平的競爭環(huán)境。
二、充分發(fā)掘利用自身吸引外商直接投資的優(yōu)勢
自身經(jīng)濟的發(fā)展水平對吸引外商直接投資的到來有著巨大的作用。吉林省尤其是長春市有著較好的人力資源因素，這里勞動力資源豐富，工資水平較低，但是勞動者的素質(zhì)較高，這給吉林省勞動力素質(zhì)的提高提供了有力的智力保證；吉林省能源雖然相對匱乏，但是吉林省一次能源方面品種齊全，價格穩(wěn)定；吉林省還有日臻完善的基礎(chǔ)設(shè)施，交通運輸、燃氣、水的生產(chǎn)和供應(yīng)正在飛速發(fā)展，大大改善了投資環(huán)境；吉林省未來市場潛力也很大，吉林省2661.9萬人口的消費市場對外商直接投資將有著強大的吸引力，同時，吉林省的經(jīng)濟規(guī)模和經(jīng)濟外向性的發(fā)展都對吉林省吸引外商直接投資提供了良好的競爭力。
三、注意引導(dǎo)外資投向，使外資有助于吉林省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級
吉林省外商投資產(chǎn)業(yè)分布很不均衡，第二產(chǎn)業(yè)比例過高，要引導(dǎo)外資投向第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。
（一）促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、集約化發(fā)展
吉林省作為農(nóng)業(yè)大省，具有較肥沃的土地資源，在第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上具有得天獨厚的自然資源優(yōu)勢，潛力巨大，但資金短缺。因此，應(yīng)加快吉林省農(nóng)村的體制創(chuàng)新，大力改善農(nóng)業(yè)投資環(huán)境，改善農(nóng)產(chǎn)品流通的市場化環(huán)境，鼓勵外商投資改造傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)，投資于農(nóng)業(yè)新技術(shù)，引進優(yōu)良品種和種植經(jīng)營管理技術(shù)，以及農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)項目，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，發(fā)展綠色農(nóng)業(yè)和特色農(nóng)業(yè)。
（二）充分運用高質(zhì)量的外資,調(diào)整優(yōu)化第二產(chǎn)業(yè)
在第二產(chǎn)業(yè)吸引FDI時,不應(yīng)單純追求規(guī)模的擴大,更應(yīng)注重對其質(zhì)量的提升，加大利用外資的技術(shù)含量。加快交通、能源、通信、重要原材料和水利等基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)與建設(shè)，加快吉林省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和國有大中型企業(yè)改造和升級,要選擇機械電子、石油化工、汽車制造、電子信息產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)作為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，帶動和促進整個地區(qū)經(jīng)濟的增長。
（三）加快發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)
第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是衡量社會經(jīng)濟發(fā)展程度和現(xiàn)代化水平的一個重要標志，是生產(chǎn)社會化程度和社會勞動生產(chǎn)率提高的必然趨勢。在第三產(chǎn)業(yè)中，目前外商直接投資比重較低的部門，如金融、保險、衛(wèi)生體育、社會福利、科研和綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)以及教育和文化藝術(shù)等，多數(shù)屬于層次較高的服務(wù)部門，要提高其發(fā)展水平，必須通過相應(yīng)的外資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)導(dǎo)向政策，引導(dǎo)外資合理地向這些行業(yè)投資，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步升級。
四、分地區(qū)進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 ,合理安排產(chǎn)業(yè)空間布局
針對各個地區(qū)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平和經(jīng)濟、資源稟賦的現(xiàn)狀，構(gòu)造主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) (群 )和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的合理布局，以長吉兩市為圓心進行發(fā)散。首先，突出工業(yè)的主導(dǎo)地位，構(gòu)建以長春為核心、吉林和四平為輔助的汽車產(chǎn)業(yè)帶和以吉林為核心的石化工業(yè)中心，通過前后向的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)帶動其他產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級；其次，大力發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，充分發(fā)揮長白山藥材供應(yīng)基地的作用，整合天然醫(yī)藥資源，發(fā)展和強化以長春為核心的中部醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)群和以敦化、通化為龍頭的東部醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)群；再次，依托各地區(qū)農(nóng)業(yè)資源的比較優(yōu)勢逐步完善特色農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工業(yè)布局：東部突出山地生態(tài)農(nóng)業(yè)，中部建設(shè)成為農(nóng)畜產(chǎn)品加工基地，西部適度發(fā)展小雜糧和經(jīng)濟作物生產(chǎn)；最后，加大科技研發(fā)經(jīng)費投入，堅持產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合，通過建設(shè)省級高科技產(chǎn)業(yè)園，培植光電子信息產(chǎn)業(yè)和新材料產(chǎn)業(yè)（群 ）的發(fā)展。
五、提高產(chǎn)業(yè)集群化程度，發(fā)揮支柱產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)
產(chǎn)業(yè)集群發(fā)育程度是FDI區(qū)位選擇的重要因素，同時也是充分吸收FDI溢出效應(yīng)的必要條件。吉林省的支柱產(chǎn)業(yè)是汽車、石化、光電子、制藥及農(nóng)產(chǎn)品加工。這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要相當大的產(chǎn)業(yè)集群,以便就近完成采集、生產(chǎn)、檢測、轉(zhuǎn)換、傳遞、應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)開發(fā)和銷售流程。想要留住外資，必須使其在區(qū)域內(nèi)獲得配套產(chǎn)業(yè)的有力支持。在這方面我們也可以借鑒底特律的成功經(jīng)驗。底特律一百多年來素來享有汽車城的盛譽，該地區(qū)通過集中生產(chǎn)、技術(shù)改造、分工細化、產(chǎn)品升級和不斷推出新產(chǎn)品等措施，使全國汽車裝配完全集中在底特律地區(qū)。其零部件開發(fā)、生產(chǎn)也逐步與裝配分開，基本上也集中在鄰近地區(qū)。這使底特律不但保持了汽車城的地位，而且?guī)痈蠓秶貐^(qū)的經(jīng)濟快速發(fā)展。
六、創(chuàng)新引資方式，降低風(fēng)險，實現(xiàn)雙贏
為了能夠更好地利用外資，避免風(fēng)險，應(yīng)不斷完善法律法規(guī)、加強監(jiān)管、增強自身創(chuàng)新能力，同時應(yīng)創(chuàng)新吸引外資的方式，變被動為主動。例如使用項目融資方式，項目融資用來保證貸款償還的首要來源是該項目未來凈現(xiàn)金流量及項目本身的資產(chǎn)價值，項目融資的這一主要特性，對于資金占有量大，投資回收期長的工業(yè)項目具有特別的吸引力。因此吉林省在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域缺乏資金時就可以依據(jù)項目的公用性質(zhì)的強弱和建設(shè)風(fēng)險的高低采用BOT、BOO、BTO、TOT、ABS等項目融資方式。
關(guān)鍵詞：老撾；南塔??；中國企業(yè)；投資
中國與老撾山水相連，自建交五十余年來，兩國保持睦鄰友好，商貿(mào)往來密切。隨著老撾加入東盟組織和大西洋自由貿(mào)易區(qū)， 以及2013年正式成為世界貿(mào)易組織的第158名成員，老撾的國際化步伐不斷加大，大力吸引外商直接投資進入到關(guān)鍵時期。老撾地處東南亞各國腹地中心，其政治穩(wěn)定，資源豐富，勞動力供給與市場需求量兩旺，它逐漸成為中國企業(yè)投資經(jīng)商的樂土。雖然，中國企業(yè)在老撾投資金額還不算多，但投資增長率已排第一位，尤其是在老撾南塔省，外商直接投資的大部分是中國企業(yè)。根據(jù)南塔省的規(guī)劃和投資局統(tǒng)計， 2012年南塔省國內(nèi)投資和外商投資項目共有56個，其中外商直接投資項目為39個， 90%的外商投資是來自中國。
1 中國企業(yè)到南塔省投資的機遇
1.1 地理位置優(yōu)越，資源豐富
南塔省位于老撾的西北部，面積約9，325平方公里，與老撾的博橋省、烏多姆賽省、緬甸及中國云南省接壤。南塔省具有十分優(yōu)越的地理位置，擁有從中國通往泰國的昆曼公路，與老撾的其它省市相比有一定的交通運輸優(yōu)勢，給中國企業(yè)提供了良好的投資條件。南塔省環(huán)境優(yōu)美，自然資源十分豐富，有山有水。南塔省擁有品味較高的礦產(chǎn)，主要是煤礦、銅礦等，這已經(jīng)成為吸引許多中國企業(yè)到老撾投資的主要行業(yè)。南塔省的閑置土地較多，氣候條件良好，農(nóng)業(yè)發(fā)達，主要盛產(chǎn)橡膠、香蕉、西瓜、油果等。中國企業(yè)投資者與南塔省當?shù)厝撕献?，采?+2的投資方法（投資者的資金、設(shè)備和種子， 當?shù)厝说膭趧恿屯恋兀?，進行農(nóng)業(yè)合作。
1.2 政治穩(wěn)定，政策優(yōu)惠
老撾與中國同屬社會主義國家，中老兩國的政治關(guān)系保持著穩(wěn)步的發(fā)展，為投資者創(chuàng)造和平、安寧的政治環(huán)境。穩(wěn)定的政治環(huán)境，一方面可以吸引更多中國企業(yè)投資，降低其在老撾投資的政治風(fēng)險；另一方面，穩(wěn)定的政治環(huán)境可以給企業(yè)帶來長期的預(yù)期，降低沉沒成本的風(fēng)險，避免一定的經(jīng)濟損失。老撾政府為了吸引外資，制定一定的投資優(yōu)惠政策，主要體現(xiàn)在幾個方面：一是稅收方面的優(yōu)惠，在外商投資的地區(qū)和行業(yè)施行減免稅收及減免進出口關(guān)稅；二是用于老撾基礎(chǔ)建設(shè)、重要產(chǎn)業(yè)的外商投資，政府給予了很大的稅收減讓；三是土地使用的優(yōu)惠，土地租金較低，而且租賃年限較長，有利于企業(yè)的長期投資與經(jīng)營；四是企業(yè)的自限較大，外匯的匯入?yún)R出比較便利，為中國企業(yè)投資提供了良好的環(huán)境。
1.3 企業(yè)競爭壓力下，企業(yè)生存空間大
目前老撾南塔省具有較低的企業(yè)競爭壓力， 而且企業(yè)發(fā)展空間大。南塔省與中國南部交界，中國在老撾南塔省的投資一般為小規(guī)模投資，這為中小企業(yè)跨國經(jīng)營，避免與大型跨國公司在同一層次競爭，提供良好的機遇。在南塔省，中國企業(yè)生產(chǎn)的中、低端產(chǎn)品都是老撾所需要的，而且中國企業(yè)派出人員的費用相對便宜，另外，出口設(shè)備、零部件相對便捷，企業(yè)的產(chǎn)品能以較大的優(yōu)勢進入或占領(lǐng)老撾市場，這些都是中國中小企業(yè)尋求海外發(fā)展必要條件。
2 中國企業(yè)到南塔省投資的挑戰(zhàn)
這些年來中國企業(yè)在老撾投資不斷的增加，但如果盲目的投資熱，缺乏對當?shù)氐牧私猓涂赡軒硗Υ蟮膿p失，甚至導(dǎo)致失敗。
2.1 基礎(chǔ)設(shè)施落后
老撾屬于亞洲為數(shù)不多的內(nèi)陸國家，近三分之二的面積是山區(qū)，交通運輸、能源、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施落后，導(dǎo)致了生產(chǎn)成本過高的風(fēng)險猶存。中國企業(yè)在老撾南塔省大規(guī)模的投資辦廠，一般都是從修路、供水、發(fā)電等基礎(chǔ)設(shè)施做起。如果這些設(shè)施難以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，投入產(chǎn)出可能出現(xiàn)得不償失、產(chǎn)出效益低下的困境，這將阻礙中國企業(yè)在老撾投資。
2.2 勞動力結(jié)構(gòu)簡單，素質(zhì)低下
老撾教育水平相對較低，近80%的勞務(wù)人員集中在農(nóng)業(yè)，難以尋求工業(yè)發(fā)展所需的多樣化人才。老撾南塔省的勞動力素質(zhì)低下，技術(shù)人員和工程師十分缺乏；另外，懂漢語的老撾南塔省的人也很少，這種難以尋求到匹配的勞動力的窘境，會給企業(yè)投資經(jīng)營帶來一定的困難。
2.3 法律、法規(guī)不完善，行政效率低下
盡管老撾政府不斷的修改投資法律及投資優(yōu)惠政策，但是法律、法規(guī)依然存在不少漏洞，執(zhí)法人員利用法律空白進行非法活動，造成中國企業(yè)猶豫不決，沒有足夠的投資信心。另外，老撾行政管理部門搞裙帶宗族關(guān)系，辦事拖拉，效率低；在項目審批方面，審批程序比較復(fù)雜，審批時間較長。一些中國企業(yè)對在老撾投資失去了耐心、信心而選擇退出。
3 中國企業(yè)在南塔省投資的建議
中國與老撾睦鄰和好，政治關(guān)系穩(wěn)定，經(jīng)濟上應(yīng)該取長補短，發(fā)揮各自的優(yōu)勢，促進彼此間的國際經(jīng)濟往來。
3.1 紡織業(yè)與家電業(yè)進行一定的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移
老撾政府非常歡迎有實力的中國企業(yè)進入老撾市場。中國企業(yè)根據(jù)自身的優(yōu)勢，選擇不同的投資領(lǐng)域，以不同的投資模式投資于老撾。目前在南塔省，礦業(yè)、電力依然屬于熱門的投資行業(yè)。另外，中國可將自己的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，例如紡織業(yè)、家電生產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)移到老撾。老撾目前屬于最欠發(fā)達的發(fā)展中國家之一，根據(jù)有關(guān)國際公約，國際社會對其有許多優(yōu)惠政策，其出口商品不受反傾銷、配額和貿(mào)易壁壘等措施的限制。為此，中國轉(zhuǎn)移紡織服裝產(chǎn)業(yè)到老撾，利用老撾的優(yōu)惠政策，把生產(chǎn)的產(chǎn)品出口到其他國家，強化中國在國際市場紡織市場的競爭力。中國家電生產(chǎn)目前處于國內(nèi)市場需求飽和、國際競爭乏力的局面。與日本、韓國的家電生產(chǎn)相比，中國還處于技術(shù)、品牌上的劣勢。而中國家電技術(shù)穩(wěn)定，價格低廉，正符合老撾的需求。中國家電行業(yè)保證良好的售后服務(wù)、 提高產(chǎn)品在老撾消費者心目中的地位，就能尋找機會開發(fā)老撾大有可為的家電市場。
3.2 在農(nóng)、林生產(chǎn)資料方面尋找合作
中國農(nóng)機、農(nóng)具、農(nóng)藥、化肥、農(nóng)用運輸?shù)鹊纳a(chǎn)技術(shù)已經(jīng)具有了一定的技術(shù)水平。而老撾每年從中國引進大量的農(nóng)機、農(nóng)具、農(nóng)藥和化肥等。根據(jù)小規(guī)模技術(shù)理論和技術(shù)地方化理論，中國企業(yè)能將這些相關(guān)的生產(chǎn)直接轉(zhuǎn)移到老撾南塔省，積極拓展海外市場，為企業(yè)帶來新的競爭優(yōu)勢。中國的造紙企業(yè)、木材生產(chǎn)企業(yè)也可以選擇老撾南塔省作為重點投資的地區(qū)。充分利用老撾森林資源豐富，對外資進入的限制較少的優(yōu)勢，建立林業(yè)采伐基地、紙漿供給基地。
中國企業(yè)在老撾投資有著非常大的發(fā)展?jié)摿Γ?老撾南塔省是中國企業(yè)“走出去”的一個不錯的選擇。中國企業(yè)只要抓住機遇，勇于迎接挑戰(zhàn)，老撾南塔省無疑是充滿生機與希望的市場。
參考文獻：
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[2] 老撾與中國關(guān)系報告，老撾工業(yè)與貿(mào)易部，2013。
【關(guān)鍵詞】跨國公司；并購；法律規(guī)制
隨著經(jīng)濟全球化、經(jīng)濟一體化的深入和中國加入世貿(mào)組織的大背景，論文全球第五次并購浪潮正在迅速蔓延。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、美國經(jīng)濟學(xué)家斯蒂格勒曾經(jīng)說過：縱觀世界上著名的大企業(yè)、大公司，幾乎沒有一家不是在某個時候以某種方式通過并購發(fā)展起來的。⋯并購是發(fā)展的大勢所趨，并購是進入新行業(yè)、新市場的首選方式，并購也是進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要手段?？鐕①弾恿藝鴥?nèi)企業(yè)的并購，同時國內(nèi)企業(yè)的并購一定程度上也推動了跨國公司并購?？鐕镜膽?zhàn)略性并購?fù)顿Y對我國來說是一把“雙刃劍”，利用得好，對于發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢、增強科技開發(fā)能力、降低生產(chǎn)經(jīng)營成本、提高企業(yè)的國際競爭力、擴大國際市場的占有率、增強整個國家的經(jīng)濟實力等方面確實有著積極的作用；如果利用不好，就會對我國產(chǎn)業(yè)安全、經(jīng)濟安全以及民族產(chǎn)業(yè)的健康成長帶來很大的負面影響。目前，我國規(guī)范國外跨國公司并購我國企業(yè)的立法上還存在許多問題。
一、跨國公司并購境內(nèi)企業(yè)的新趨勢
綜合中國從20世紀9O年代初開始的跨國公司并購情況，結(jié)合全球經(jīng)濟形勢，目前，在全球經(jīng)濟一體化的背景下，跨國公司并購境內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)如下趨勢：
(一)跨國公司并購境內(nèi)企業(yè)的發(fā)展速度加快，規(guī)模不斷擴大。近年來，發(fā)生在中國的并購雖不能與發(fā)達國家的跨國并購相提并論，但對中國來說，發(fā)展規(guī)模和速度如此之快確實驚人。2005年前l(fā)1個月，全球已經(jīng)進行了24806宗并購交易，總金額達到了2．06萬億美元；2005到2006年8月份止，并購在中國的發(fā)展也是非常迅速的，中國企業(yè)的并購金額達到了280億美金的規(guī)模，從其發(fā)展速度和規(guī)模上都創(chuàng)下了歷史新高。
(二)外商獨資企業(yè)比例上升，外商在華投資時的“獨資傾向”越來越明顯。1997年前的外商投資企業(yè)中，合資企業(yè)占主體；1997年，外商獨資企業(yè)首次超過合資企業(yè)，占據(jù)了多數(shù)。2003年外商投資企業(yè)共4．1萬家，其中外商獨資企業(yè)占62％；2004年外商投資企業(yè)約4．3萬家，外商獨資企業(yè)占70％；2006年外商投資企業(yè)約5．6萬家，外商獨資企業(yè)占82％。不僅如此，還出現(xiàn)了許多合資企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍酞氋Y企業(yè)的現(xiàn)象。如德國漢高、天津漢高都成了外商獨資企業(yè)。最近幾年有些外商甚至在并購之后還徹底放棄原有品牌，改用自己的品牌，使得我國企業(yè)長期建立起來的品牌影響力消失殆盡。
(三)跨國公司并購境內(nèi)企業(yè)的領(lǐng)域拓寬。2000年以前并購領(lǐng)域以制造業(yè)為主，畢業(yè)論文包括汽車、化工、醫(yī)藥、家電、機械、建材、食品等；2000年以后除制造業(yè)外，服務(wù)業(yè)的跨國公司并購明顯增多，包括金融、電信、商業(yè)、房地產(chǎn)、航空運輸、網(wǎng)絡(luò)資訊服務(wù)、媒體廣告等[2]，另外還包括第一產(chǎn)業(yè)的礦業(yè)，如荷蘭皇家殼牌購買中國石化股票等。這與中國加入世貿(mào)組織后逐漸放寬對服務(wù)業(yè)的準人條件有很大關(guān)系。另外，IT產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進步和金融衍生物的發(fā)育也為跨國并購創(chuàng)造了條件。為了增強對中國市場的控制力，提高市場份額，跨國公司收購國內(nèi)企業(yè)的對象已經(jīng)從零散的單個企業(yè)收購轉(zhuǎn)向行業(yè)性收購，從開始時在飲料、化妝品、洗滌劑、彩色膠卷行業(yè)大量并購國內(nèi)企業(yè)基本形成寡頭市場的競爭格局后，又向通訊、網(wǎng)絡(luò)、軟件、醫(yī)藥、橡膠輪胎等行業(yè)擴展，以謀求更大范圍開展并購活動。
(四)跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)后正逐漸形成市場壟斷地位。如跨國公司的工業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)產(chǎn)值的比重已從1990年的2．28％上升到現(xiàn)在的35％以上。在輕工、化工、醫(yī)藥、機械、電子等行業(yè)，跨國公司企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品已占據(jù)國內(nèi)1／3以上的市場份額。例如，在感光材料行業(yè)，1998年以來，柯達出資3．75億美元，實行全行業(yè)并購，迅速獲取了中國市場的較大份額，2003年l0月達又斥巨資收購了樂凱20％的國有股，全面控制國內(nèi)數(shù)碼沖印市場；在移動通訊行業(yè)，摩托羅拉、諾基亞和三星等外資企業(yè)市場占有率已達到80％以上；在軟飲料行業(yè)，可／2I可樂、百氏可樂基本控制了國內(nèi)大中城市的飲料市場等?？鐕緫{借其技術(shù)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，在我國構(gòu)筑起較高的行業(yè)進人壁壘，以便可能把價格提高到完全競爭水平以上，以獲得巨額壟斷利潤。
(五)跨國公司已經(jīng)走出過去的分散性、隨機性的并購模式，轉(zhuǎn)向有目的地、有針對性地并購?fù)坏貐^(qū)所有企業(yè)或不同地區(qū)同一行業(yè)的骨干企業(yè)。如，香港中策公司開始并購山西太原橡膠廠，隨后的兩年里，先后投資11億元人民幣，與泉州37家國有企業(yè)、大連輕工系統(tǒng)101家企業(yè)合資。與此同時，
還與杭州橡膠總廠、啤酒廠、電纜廠、低壓電器總廠合資，把國內(nèi)不同行業(yè)的180家企業(yè)成批改造成35家合資公司。這些公司均由中策公司控股5l％以上，從而引起了轟動全國的“中策現(xiàn)象”。
(六)跨國公司并購境內(nèi)企業(yè)的地區(qū)集中化?？鐕静①彽耐顿Y地與跨國公司對中國投資的地區(qū)十分吻合，明顯地集中在東部沿海發(fā)達城市，尤其是資本市場發(fā)育完善、企業(yè)成長規(guī)模大的城市，如大連、北京、天津、上海、蘇州、南京、廣州等地。
二、跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)中存在的問題
我國正處于經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)型期，由于對跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)的實踐經(jīng)驗缺乏，加之我國相關(guān)法律的不完善，在跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)的過程中往往出現(xiàn)以下問題：
(一)跨國公司在某些限制性行業(yè)進人太深，尤其是通過間接并購，已進人到對跨國公司禁止或限制的領(lǐng)域中。由于我國外商投資產(chǎn)業(yè)政策立法較為滯后，專門性的跨國公司產(chǎn)業(yè)政策立法很長一段時間處于空白，有關(guān)跨國公司行業(yè)準人的規(guī)定多散見于一系列外商投資企業(yè)法律法規(guī)中，這導(dǎo)致了跨國公司在某些限制性行業(yè)進人太深，尤其是通過間接并購，進入到對跨國公司禁止或限制的領(lǐng)域中。雖然我國相繼制定了《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》兩部規(guī)章，它們對于促進我國外資產(chǎn)業(yè)布局的合理化和跨國公司結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及保護國家經(jīng)濟安全也確實具有重要意義，但是我國外資產(chǎn)業(yè)政策立法只是針對了新建這種增量投資方式，而不對跨國公司并購尤其是跨國公司并購這種存量投資方式做出任何明確規(guī)定，不足之處顯而易見。[3]
(二)跨國公司進行壟斷性并購，在國內(nèi)某些行業(yè)已經(jīng)或正在形成跨國公司企業(yè)的壟斷，如電子通訊、日化產(chǎn)品、醫(yī)藥等行業(yè)。碩士論文跨國公司并購我國企業(yè)其目的是為了追求效益，然而追求效益的同時，難免會產(chǎn)生壟斷問題。壟斷容易造成東道國的幼稚工業(yè)受到壓制，市場被寡頭控制，原有的競爭秩序遭到破壞。因此，制訂《反壟斷法》，將“可能損害有效競爭”的并購作為壟斷行為在《反壟斷法》中加以嚴厲禁止是世界各國反對壟斷的惟一有效的法律途徑。[4]然而，在我國至今尚無一部適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的專門的《反壟斷法》來限制壟斷，有關(guān)這方面的法律只是大多散見于各種不同層次、級別的法規(guī)、指示和條例中?？鐕静①徦斐傻氖袌鰤艛喾恋K了公平競爭，對我國民族經(jīng)濟形成強烈沖擊，惡化了行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)的生存環(huán)境，妨礙了我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。
(三)對并購資產(chǎn)壓價并購，尤其是對國有資產(chǎn)的評估作價不規(guī)范，造成國有資產(chǎn)流失?？鐕静①忂^程中國有資產(chǎn)流失是一個越來越嚴峻的問題。探究這一問題的原因主要有：我國目前還是缺乏對跨國公司并購活動的法律對策及監(jiān)督的有效機制；產(chǎn)權(quán)交易主體不明確；并購中對國有資產(chǎn)的評估缺乏規(guī)范，忽視國有企業(yè)無形資產(chǎn)的價值；資產(chǎn)評估過程不透明，私下交易多，缺乏公開公平的競爭機制；一些出售國有資產(chǎn)者急于求成，往往是利用并購的契機籌集資金來擺脫資金困境，或謀取其它個人和小集體利益等，造成國有資產(chǎn)流失嚴重。
(四)在我國，由于近幾年跨國公司并購境內(nèi)企業(yè)的迅速發(fā)展，我國還未建立一套專門的跨國公司并購審批制度。僅有的專門涉及審批問題的規(guī)定也太過原則性，且制度相當零亂而難以操作，存在審批權(quán)限過于下放、審批權(quán)行使混亂、審批環(huán)節(jié)過多、程序繁瑣、效率低下等弊端。譬如，1989年《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》規(guī)定，全民所有制被兼并，由各級國有資產(chǎn)管理部門負責(zé)審批。而1994年國務(wù)院辦公廳的《關(guān)于加強國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易管理的通知》中指出：地方管理的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓要經(jīng)地級以上人民政府審批；中央管理的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓由國務(wù)院有關(guān)部門報國務(wù)院審批。這種不系統(tǒng)、不統(tǒng)一的法制狀況不利于企業(yè)產(chǎn)權(quán)規(guī)范化、合理化流動。實踐中，我國跨國公司審批制度的基本模式還帶有濃厚的計劃經(jīng)濟色彩。我國現(xiàn)行的逐一復(fù)合制審批，即跨國公司的引進不論項目、投資額大小，均應(yīng)經(jīng)過不同層次、級別的審批機構(gòu)審批，制度效率極為低下；而我國用于指導(dǎo)審批時依據(jù)的跨國公司法及其它有關(guān)企業(yè)兼并和產(chǎn)權(quán)交易法規(guī)中的有關(guān)規(guī)定，則又存在著層次較低以及政出多門而導(dǎo)致的審批要求各不相同甚至沖突的問題?？傊?，審批制度的不健全，使得我國經(jīng)常出現(xiàn)地方政府擅自批準出售國有企業(yè)、國有資產(chǎn)流失失控等種種不正?，F(xiàn)象。
除存在上述問題外，跨國公司在對我國企業(yè)進行并購過程中還存在諸如知識產(chǎn)權(quán)保護、資產(chǎn)評估、并購相關(guān)方的權(quán)益保護、跨國公司繳付等問題。而在這些方面，我國現(xiàn)行立法依然沒有擺脫過于原則化、簡單化，缺乏預(yù)見性和難以操作等問題。
三、規(guī)制跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)的思考
(一)建立、健全跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)的審查法律制度?？鐕静①弻彶橹贫仁潜Ｕ蠔|道國經(jīng)濟利益、維護東道國經(jīng)濟安全的重要措施之一。目前，絕大多數(shù)發(fā)達國家和部分新興發(fā)展中國家都已建立了一套適合本國國情的、較為完整的跨國公司并購審查制度。我國應(yīng)根據(jù)新形勢需要，修改現(xiàn)行的《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》，并針對目前的并購新趨勢、新特點，結(jié)合我國具體情況，制定《跨國公司企業(yè)法》和《并購法》?！犊鐕痉ā窇?yīng)首先對跨國公司的概念和具體形式作出規(guī)定，并在此基礎(chǔ)上確立對跨國公司的待遇原則。原則上應(yīng)以國民待遇為主，但對跨國公司投向的原則和范圍亦應(yīng)作出嚴格規(guī)定，并將《產(chǎn)業(yè)目錄》納入《跨國公司法》的范圍，根據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展和國際經(jīng)濟環(huán)境的變化予以適時的、適當?shù)恼{(diào)整。尤其是對于限制性產(chǎn)業(yè)，應(yīng)具體規(guī)定有關(guān)產(chǎn)業(yè)跨國公司進入的程度，如規(guī)定跨國公司所占股權(quán)的最高限額等。對于向鼓勵和允許跨國公司進入的產(chǎn)業(yè)進行的投資可采用登記制，而對于向限制和禁止跨國公司進入的產(chǎn)業(yè)進行的投資則實行嚴格制度，維護國家經(jīng)濟安全。
(二)盡快頒布我國《反壟斷法》，完善《反不正當競爭法》，健全競爭法體系。《反壟斷法》是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的基本法律之一，是現(xiàn)代經(jīng)濟法的核心，英語論文它甚至被視為“經(jīng)濟憲法”、“市場經(jīng)濟的基石”和“自由企業(yè)的大”。我國發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟同樣需要反壟斷法。從這一角度分析，《反壟斷法》不僅有利于克服跨國并購的負面效應(yīng)，而且還有利于維護市場競爭秩序，將競爭和壟斷控制在一個適度的水平。因此，西方國家的法律對跨國并購可能造成的不良后果進行了嚴格的防范，如美國的托拉斯法規(guī)定，如果一家銷售額或資產(chǎn)超過一億美元以上的公司要收購一家銷售額或資產(chǎn)超過一千萬美元的公司須通知聯(lián)邦貿(mào)易委員會和司法部反托拉斯局。并在《克萊頓法》中規(guī)定：公司間的任何兼并行為如其效果可能使競爭大大削弱以導(dǎo)致壟斷，該兼并行為被認為是非法。美國對企業(yè)并購的監(jiān)管是從反壟斷法開始的，并且成為反壟斷法的核心。英國也制定了類似美國的企業(yè)并購專門立法——《倫敦城收購及兼并守則》。所不同的是，英國沒有專門的反壟斷法，其對企業(yè)并購中的反壟斷規(guī)制被包含在《1980年競爭法》之中。我國應(yīng)盡快出臺《反壟斷法》，明確規(guī)定反壟斷執(zhí)法機構(gòu)及構(gòu)成壟斷的條件，并以此作為并購能否被批準的衡量標準。凡是跨國公司并購我國企業(yè)都必須接受審核，以確定該并購行為是否符合《反壟斷法》的要求；若形成或可能形成壟斷的都將不予批準。而我國的反壟斷立法應(yīng)側(cè)重規(guī)制跨國公司并購中可能導(dǎo)致的壟斷，以維護和促進公平的市場競爭秩序，增強我國企業(yè)的競爭實力。另外，國家在制訂《反壟斷法》的同時，還應(yīng)加快完善《反不正當競爭法》，以健全競爭法體系。在完善《反不正當競爭法》過程中，應(yīng)考慮明確監(jiān)督檢查不正當競爭行為的執(zhí)法機關(guān)的組成、權(quán)限、活動程序、處理方式，對于跨國公司并購中可能采用的商業(yè)賄賂、非法融資、欺詐舞弊等不正當競爭行為也應(yīng)在反不正當競爭法中有所規(guī)定[5]。
(三)健全資產(chǎn)評估制度，強化并購交易條件管理。外國跨國公司并購我國企業(yè)，造成我國國有資產(chǎn)流失情況屢禁不止的主要因素是我國資產(chǎn)評估制度的不健全造成的。因此，我國應(yīng)盡快建立、健全規(guī)范化的資產(chǎn)評估制度，加強對資產(chǎn)評估的監(jiān)督和管理。應(yīng)在短期內(nèi)建立、完善《產(chǎn)權(quán)交易法》，科學(xué)組建資產(chǎn)評估機構(gòu)，加強對資產(chǎn)評估機構(gòu)的管理和監(jiān)督，對并購進行強制性資產(chǎn)評估。加強立法工作，盡快制訂和頒布《國有資產(chǎn)法》，建立健全國有資產(chǎn)管理體系，以杜絕或減少并購中的國有資產(chǎn)流失。加快產(chǎn)權(quán)制度改革，理順國有資產(chǎn)管理體制，杜絕跨國公司并購中國有資產(chǎn)流失，加快國有資產(chǎn)管理體制改革的進程，明確國有資產(chǎn)的受益主體和責(zé)任主體。[6]在資產(chǎn)評估過程中，我國應(yīng)采取科學(xué)的評估方法，重視對企業(yè)的商譽、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)的評估，加強對評估中介機構(gòu)的監(jiān)管，對評估中的惡意欺詐、故意壓價、損害國家利益的行為應(yīng)規(guī)定追究當事人的刑事責(zé)任。同時，在跨國公司并購的批準或?qū)徟块T在審查并購協(xié)議時，政府應(yīng)強化對交易條件的管理，如對民族品牌的培植和維護；達到控股線時，應(yīng)要求并購企業(yè)承擔原有企業(yè)的負擔、保證原有企業(yè)新技術(shù)開發(fā)以及高新技術(shù)的滾動轉(zhuǎn)讓等。
(四)制定《國有資產(chǎn)法》，加強對國有資產(chǎn)的監(jiān)管。建議盡快制定出臺《國有資產(chǎn)法》，建立完善的國有資產(chǎn)管理體系。在國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓過程中，應(yīng)遵循我國《公司法》以及其它相關(guān)法規(guī)中有關(guān)股權(quán)變動及公司合并、分立的基木原則，嚴格依照法律程序進行，特別是要征得公司股東大會同意或由股東大會對董事會明確授權(quán)，杜絕有關(guān)行政領(lǐng)導(dǎo)和個別董事會成員私自決定的情形。在并購的價格上，對于凡國有企業(yè)的并購必須進行嚴格的資產(chǎn)評估，要制定統(tǒng)一的符合市場經(jīng)濟要求的評估標準，將有形資產(chǎn)和企業(yè)的商譽、市場、占有率等無形資產(chǎn)都納人評估的范疇。國有股轉(zhuǎn)讓價格應(yīng)依據(jù)被并購公司股票的實際投資價值與合理市盈率，并參考簽訂協(xié)議時公司股票的市場價格和對股價走勢的預(yù)測等因素確定，將國有資產(chǎn)出售收人與營運收人區(qū)別開來，制定合理的轉(zhuǎn)讓價格。除此之外，應(yīng)當加強對跨國公司到位情況的監(jiān)督，提高引進跨國公司的質(zhì)量，從而使國外跨國公司對國內(nèi)企業(yè)的并購在公正、公開、合理、規(guī)范的規(guī)制中健康發(fā)展。
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內(nèi)容摘要：外商直接投資（FDI）對我國的就業(yè)產(chǎn)生了一定的積極影響。由于82.6%以上的FDI聚集在東部沿海地區(qū)，使得FDI就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)主要也是在東部地區(qū)有所體現(xiàn)。與FDI對區(qū)域?qū)ν赓Q(mào)易等方面的影響相比，F(xiàn)DI對區(qū)域的就業(yè)影響有限。另外，各地區(qū)FDI的進入動機、投資方式、產(chǎn)業(yè)分布等有很大差異，因此FDI對區(qū)域就業(yè)的影響也會不同。
關(guān)鍵詞：外商直接投資 FDI 區(qū)域就業(yè)
研究背景
發(fā)展中國家紛紛制定優(yōu)惠政策吸引外商直接投資除了彌補資金和技術(shù)缺口，還有一個重要因素就是希望FDI能夠創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。FDI對東道國的就業(yè)效應(yīng)主要包括直接就業(yè)效應(yīng)和間接就業(yè)效應(yīng)，前者是指FDI增加會直接吸收勞動力就業(yè)，間接就業(yè)效應(yīng)是指通過投資乘數(shù)作用，外商投資又可以帶動其他領(lǐng)域和企業(yè)的就業(yè)，創(chuàng)造新的就業(yè)機會，從而間接增加就業(yè)。UNCTAD（1994）一項研究表明：跨國公司可以在東道國通過影響上下游企業(yè)間接地創(chuàng)造就業(yè)，外資企業(yè)每增加一個員工，至少會創(chuàng)造1-2個就業(yè)機會。
20世紀90年代以后，中國連續(xù)16年成為吸收FDI 最多的發(fā)展中國家，F(xiàn)DI對中國的就業(yè)具有一定影響。中國的開放是由東部沿海向內(nèi)陸逐步推進的，由于東部地區(qū)社會經(jīng)濟基礎(chǔ)良好，以及FDI本身具有聚集效應(yīng)，這樣，在利用外商直接投資和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展方面，東部地區(qū)走在了中西部和東北地區(qū)的前面。根據(jù)魏后凱的研究，1979－2006年，我國各地區(qū)實際利用外商直接投資的82.6%集中在東部10省市，而中部6省、西部12省市區(qū)和東北3省則分別只占7.1%，4.2%和6.1%。因此，外商直接投資對我國各區(qū)域的就業(yè)影響是不一樣的，F(xiàn)DI在我國區(qū)域的分布特征，為研究FDI對區(qū)域就業(yè)的影響提供了典型樣本。
近年來國內(nèi)學(xué)者關(guān)于FDI對我國就業(yè)影響的研究成果很多，但結(jié)論并不一致。如蔡、王德文（2004）運用人力資本理論分析了FDI與勞動力市場的關(guān)系，結(jié)論是FDI對中國經(jīng)濟增長和就業(yè)具有顯著效應(yīng)。李海艦（2000）認為1980-1995年期間，F(xiàn)DI具有擴大就業(yè)的作用，1996-1998年則僅起到了轉(zhuǎn)移就業(yè)的作用，而1998年后，F(xiàn)DI表現(xiàn)出對就業(yè)的擠出，擴大了失業(yè)。鄭明月、董登新（2008）認為FDI對我國東部地區(qū)的就業(yè)而言，F(xiàn)DI有顯著的替代效應(yīng)，而對中西部地區(qū)效果不明顯。
本文主要通過分析1993-2007年FDI在我國四大區(qū)域的就業(yè)人數(shù)變化，比較FDI對不同區(qū)域的直接就業(yè)效應(yīng)的差異，同時比較了各區(qū)域FDI在就業(yè)、外貿(mào)、固定資產(chǎn)投資和工業(yè)增加值中的份額，直觀地說明FDI對區(qū)域就業(yè)影響的有限作用，論文也比較了各區(qū)域FDI的進入方式、投資形式以及產(chǎn)業(yè)分布的差異，在上述分析的基礎(chǔ)上，提出了一定的政策建議。
外商直接投資就業(yè)人數(shù)動態(tài)變化分析
隨著我國利用外商直接投資數(shù)量的不斷增加，外商投資企業(yè)的就業(yè)人數(shù)也是不斷增加的。2007年末外商投資企業(yè)就業(yè)人數(shù)為1496.3萬人，與1985年末的6萬人相比增長了249倍。雖然從靜態(tài)角度來看，外商投資企業(yè)的就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的比重很低，對就業(yè)的直接效應(yīng)不大，但從動態(tài)角度來看，F(xiàn)DI吸納的就業(yè)人數(shù)還是逐年增長的。圖1呈現(xiàn)了1993-2007年期間全國以及東部、中部、西部和東北地區(qū)FDI企業(yè)就業(yè)動態(tài)變化狀況。
（一）FDI企業(yè)就業(yè)人數(shù)動態(tài)變化分析
通過圖1可以發(fā)現(xiàn)：
1993-2007年間東部地區(qū)在FDI企業(yè)的就業(yè)總?cè)藬?shù)上升很快，由1993年的229.2萬人上升到2007年的1283.2萬人，增長了4.60倍，占全國FDI企業(yè)總?cè)藬?shù)的比重由1993年的79.53%，上升到2007年的85.76%，上升了6.23個百分點。2007年東部地區(qū)FDI企業(yè)就業(yè)人數(shù)多的省市是北京、上海、江蘇、浙江、山東、福建和廣東，這七個省市占全國的比重為80.26%，這些省市也是吸引FDI最多的地區(qū)。圖1清晰地顯示出東部地區(qū)FDI就業(yè)人口趨勢的變化與全國的變化趨勢一致，而且兩條曲線的位置很接近，說明我國FDI企業(yè)就業(yè)人口的增加主要是在東部的FDI企業(yè)，這與我國82.6%以上的FDI集聚于東部地區(qū)是一致的。
中部地區(qū)1993-2007年間，在FDI企業(yè)的就業(yè)總?cè)藬?shù)1993年為22.6萬人，占當年全國FDI企業(yè)就業(yè)人數(shù)的7.84%，2007年為101.2萬人，增長了3.48倍，占全國FDI企業(yè)就業(yè)的6.76%，下降了
1.08%。2007年，湖北、湖南以及河南是中部地區(qū)在FDI企業(yè)就業(yè)人數(shù)較多的省份，它們也是FDI較多的省份，但與東部地區(qū)相比，差距還是很大。西部地區(qū)1993年在FDI就業(yè)的總?cè)藬?shù)為17.8萬人，占全國比重的6.18%, 2007年為44.6萬人，增長了1.51倍，占全國比重的3%，下降了3.18%。2007年，西部地區(qū)在FDI企業(yè)就業(yè)較多的省份是四川和重慶，這兩個地區(qū)也是西部FDI聚集的省市。東北地區(qū)1993年在FDI企業(yè)就業(yè)的總?cè)藬?shù)是18.6萬人，占全國FDI企業(yè)就業(yè)人數(shù)的6.45%，2007年增加為67.3萬人，增長2.62倍，占全國的比重為4.50%，下降了1.95%，2007年FDI企業(yè)就業(yè)人數(shù)較多的省份是遼寧，遼寧也是東北吸收FDI最多的省份。從圖1可以看出，中西部和東北地區(qū)FDI企業(yè)就業(yè)人口不但絕對量偏低，而且所占比例也很低，十幾年中比例還有所下降，這和其在全國FDI流入量中所占的比例基本一致。
（二）FDI企業(yè)在各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中的地位比較
表1是各區(qū)域FDI三個年份的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對比來看，可以發(fā)現(xiàn)FDI在四大地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資中的比重東部最高，但也是逐年下降的，在其他三個地區(qū)的比重本來就不高，也呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢。FDI企業(yè)進出口占地區(qū)進出口比重在四大區(qū)域都呈現(xiàn)上升趨勢，尤其是東部，外資企業(yè)進出口占東部進出口比例2007年時已達59.24%，超過了國內(nèi)企業(yè)的比重，東北外資企業(yè)進出口占地區(qū)進出口的比重也較高，2007年達42.97%，中西部地區(qū)這個指標較低，2007年中部為
29.1%，西部為19.30%。外資企業(yè)在各地區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值中的比重也是逐年增加的，特別在東部和東北地區(qū)，外資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的占比較高，2007年東部為41.08%，東北為21.15%，中西部地區(qū)較低，分別為11.14%和9.99%。
與上述這幾個指標相比，外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)占各地區(qū)城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的比重則明顯偏低，東部地區(qū)1995年的比重為6.05%，2003年下降為4.31%，原因是20世紀90年代末東南亞的金融危機，使周邊國家或地區(qū)的“世界工廠”地位受到重創(chuàng)，而中國則通過出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的實施，使珠三角和長三角成為承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地帶，這也改變了整個中國工業(yè)的布局和農(nóng)民參與工業(yè)化的進程。從中西部地區(qū)流向東部的勞動力數(shù)量巨大，導(dǎo)致東部地區(qū)按城鄉(xiāng)統(tǒng)計的城鎮(zhèn)就業(yè)人口，2003年比1995年增長了1.92倍，所以2003年東部外資企業(yè)就業(yè)占東部城鎮(zhèn)就業(yè)的比重低于1995年，而2007年東部按城鄉(xiāng)統(tǒng)計的城鎮(zhèn)就業(yè)人口比2003年增長了14.4%，外資企業(yè)就業(yè)占東部城鎮(zhèn)就業(yè)的6.86%。中西部地區(qū)外資企業(yè)就業(yè)占地區(qū)城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的比重很低，東北地區(qū)略高于中西部地區(qū)，說明這三個地區(qū)FDI不但絕對量低，而且創(chuàng)造就業(yè)的效應(yīng)也很小。東部地區(qū)以出口為導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，在2008年以來的世界經(jīng)濟危機中，長三角、珠三角等地大批出口導(dǎo)向型企業(yè)訂單驟減，沿海省份的機械制造、服裝紡織、電子電器等行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)大規(guī)模裁員，號稱“世界制造業(yè)之都”的廣東東莞市大批外資企業(yè)倒閉、自動結(jié)業(yè)或壓縮規(guī)模，終結(jié)了“世界工廠”的蓬勃景象，終結(jié)了持續(xù)四年的“民工荒”。
外商直接投資對區(qū)域就業(yè)的影響途徑分析
一般來講，外商直接投資主要采取兩種方式進入我國：一種是并購，通過收購或兼并的方式進入東道國；另一種是新建企業(yè)，也被稱為“綠地投資”，即在東道國新建企業(yè)（沒有包括合資和合作企業(yè)，只指獨資經(jīng)營企業(yè)）。綠地投資在短期內(nèi)會吸收較大量的就業(yè)，而且通常是東道國的普通勞動力。
除了直接創(chuàng)造就業(yè)，還通過間接效應(yīng)也可以創(chuàng)造新的就業(yè)，比如大量短期臨時工以及帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的就業(yè)。通過并購進入方式，一般會導(dǎo)致被并購企業(yè)的業(yè)務(wù)整合與人員調(diào)整，在短期內(nèi)會擠出一部分就業(yè)，但長期看整合后的企業(yè)競爭力增強，也會吸收更多的勞動力。中國商務(wù)部的《外商投資報告》指出，近兩年來，外資收購兼并方式的投資增多。盡管制造業(yè)中并購?fù)顿Y的比重不到FDI的10%，但涉及到一些重要產(chǎn)業(yè)，比如我國裝備制造行業(yè)這種并購的外資形式較多，影響較大。總體來看，在并購整合中，短期會較少就業(yè)崗位，但長期來看，更合理的結(jié)構(gòu)會增加新的生產(chǎn)能力和就業(yè)。
（一）FDI進入形式對區(qū)域就業(yè)的影響
由于外商直接投資進入我國主要采取了新建企業(yè)的方式，在1998-2006年間，中國東部地區(qū)累計實際使用外資金額中，以中外合資企業(yè)方式進行的投資所占比重為26.07%；以中外合作企業(yè)方式進行的投資所占比重為9.82%；以外商獨資企業(yè)方式進行的投資所占比重為60.41%；以外商投資股份制企業(yè)方式進行的投資所占的比重為1.09%。累計統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，外商在中國東部地區(qū)的投資主要以外商獨資和中外合資方式進行，其中外商獨資方式占絕大比例，中外合作方式和外商股份制方式的比重相對較低。改革開放后的較長時期內(nèi)，外商投資主要以中外合資方式進行。近年來隨著中國市場化改革逐漸深化和市場發(fā)育漸趨成熟，外商獨資方式逐漸增多，目前已經(jīng)超過中外合資方式，成為最重要的外商投資方式，相對其他三種形式，外商獨資企業(yè)對于國內(nèi)投資的帶動作用較小，對就業(yè)的吸收能力也較小。陶坤玉（2007）認為雖然外商獨資企業(yè)比例的上升減少了FDI對勞動力的直接吸收，在一定程度對總就業(yè)量產(chǎn)生了負面影響，但是卻對東部地區(qū)勞動力素質(zhì)的提高和人力資本積累產(chǎn)生了重要的促進作用，提高了勞動力的就業(yè)能力，間接影響到勞動力的就業(yè)水平和就業(yè)結(jié)構(gòu)。而金碧、陳仲常（2007）的實證研究結(jié)論認為FDI與其獨資化傾向均對就業(yè)有著積極而顯著的正影響。
從1998-2006年，中部地區(qū)累計實際使用外資金額中，以中外合資企業(yè)方式進行的投資所占比重為44.51%；以中外合作企業(yè)方式進行投資所占比重為10.41%；以外商獨資企業(yè)方式進行投資所占比重為44.82%；以外商投資股份制企業(yè)方式進行投資所占比重為0.40%。上述累計統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，與東部地區(qū)相比，中部地區(qū)利用外資方式的一個重要不同是，中外合資企業(yè)方式所占比重大致與外商獨資企業(yè)方式所占比重持平。
西部地區(qū)累計實際使用外資金額中，以中外合資企業(yè)方式進行的投資所占比重為45.06%；以中外合作企業(yè)方式進行投資所占比重為14.17%；以外商獨資企業(yè)方式進行投資所占比重為39.38%；以外商投資股份制企業(yè)方式進行投資所占比重為1.30%。從上述累計統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，西部地區(qū)以中外合作企業(yè)方式進行的外商投資的比重比中部地區(qū)更高，而以外商獨資企業(yè)方式進行的投資比重則比中部地區(qū)更低，因此外商直接投資對中西部地區(qū)的就業(yè)效應(yīng)就遠遠低于東部地區(qū)。
東北地區(qū)累計實際使用外資金額中，以中外合資企業(yè)方式進行的投資所占的比重為44.82%；以中外合作企業(yè)方式進行的投資所占比重10.11%；以外商獨資企業(yè)方式進行的投資所占比重44.42%；以外商投資股份制企業(yè)方式進行的投資所占比重0.65%。從上述累計統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，東北地區(qū)以外商獨資企業(yè)方式進行的外商投資的比重最高，其次為中外合資形式，中外合作和外商股份制形式比例很低。盡管中西部和東北地區(qū)中外合資的形式比例高于東部地區(qū)，但由于外資企業(yè)數(shù)量和投資額的絕對量遠遠低于東部，所以FDI對這三個區(qū)域的就業(yè)總量影響有限。
（二）FDI的產(chǎn)業(yè)分布和FDI企業(yè)的進入動機對區(qū)域就業(yè)的影響
從FDI 在我國東、中、西和東北地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，如表2所示：直接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)與外商直接投資來源結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)有著一定的相關(guān)性。FDI在我國四大地區(qū)的產(chǎn)業(yè)分布最集中的是第二產(chǎn)業(yè)，東部地區(qū)這個比例最高為68.67%，西部地區(qū)最低為52.23%；而西部地區(qū)FDI在服務(wù)業(yè)中的比例最高，中部次之，東部最低；FDI在四大地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)中的比例都非常低。中國FDI的一個突出特征是其高度集中在制造業(yè)，這種投資結(jié)構(gòu)與中國的比較優(yōu)勢變化是一致的，即勞動密集型制造業(yè)產(chǎn)品具有最大的比較優(yōu)勢，因而其國際競爭力也較高。由于東部沿海擁有對外開放和利用外資的先行優(yōu)勢，因而成為了吸引勞動力密集型制造業(yè)FDI最多、也是FDI相對集中的區(qū)域，主要是利用廉價的勞動力資源，以中小型企業(yè)為主，加工貿(mào)易比重較高，東部FDI加工貿(mào)易占全國加工貿(mào)易的八成以上。蔡、王德文認為，沿海地區(qū)的三資企業(yè)是中西部農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力以及新就業(yè)勞動力的重要吸納部門。而2008年以來的世界經(jīng)濟衰退，使得該地區(qū)外資企業(yè)大量裁員，造成了2008年底失業(yè)農(nóng)民工“大返鄉(xiāng)”的壯觀場面。劉守英在2009年第2期《財經(jīng)》雜志上撰文指出“出口導(dǎo)向企業(yè)受挫對中國經(jīng)濟社會的影響，絕不是局部的、臨時性的，它將直接影響中國依靠出口導(dǎo)向戰(zhàn)略拉動經(jīng)濟高速增長的格局，影響沿海地區(qū)農(nóng)民財產(chǎn)性收入的增長，影響內(nèi)地農(nóng)民工的跨地區(qū)流動和非農(nóng)就業(yè)，進而影響中國尚未完成的工業(yè)化、城市化進程”。
因為FDI對各地區(qū)的工業(yè)化進程產(chǎn)生影響，區(qū)域工業(yè)化的程度對就業(yè)就有影響。走在工業(yè)化進程前面的東部地區(qū)有著包括人力資本在內(nèi)的吸引外資的區(qū)位優(yōu)勢，外資在東部沿海的集中促進了其產(chǎn)業(yè)集聚，東部沿海地區(qū)農(nóng)村豐富的勞動力儲備正好回應(yīng)了大量外資企業(yè)在該地區(qū)的建立，整個沿海地區(qū)快速發(fā)展的工業(yè)化又引發(fā)了勞動力向東部地區(qū)流動。朱金生（2005）認為，20世紀80年代以來中國勞動力大規(guī)模向沿海地區(qū)流動，原因是多方面的，其中投資傾斜是勞動力跨區(qū)域流動的重要導(dǎo)向因素，二者具有高度的相關(guān)性。資本投入向東部地區(qū)的傾斜，更重要的是FDI的大量流入為這些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展注入的強大動力，并創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會，地區(qū)勞動力大量流入東部地區(qū)，F(xiàn)DI除了對區(qū)域就業(yè)的直接效應(yīng)外，還通過加快經(jīng)濟全球化進程、推進區(qū)域的進出口貿(mào)易、拉大區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差距，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級等對區(qū)域就業(yè)產(chǎn)生間接的影響。
就外商直接投資的間接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)而言，無論是新建企業(yè)，還是并購企業(yè)在理論上來講都是存在的。但是在實踐中，由于外商直接投資企業(yè)對我國企業(yè)生產(chǎn)的投資品的購買有限，因此外商直接投資對我國與其相關(guān)的前后向產(chǎn)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動作用也極為有限，因而創(chuàng)造的就業(yè)機會也是有限的。由于缺乏這方面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，因此無法用精確的數(shù)據(jù)表現(xiàn)出這種外商直接投資的間接就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)的強弱或大小程度。
結(jié)論
改革開放30多年來，F(xiàn)DI對我國的就業(yè)產(chǎn)生了一定的積極影響，特別是外商投資的勞動密集型產(chǎn)業(yè)對我國就業(yè)做出了更大的貢獻。由于85%以上的FDI聚集在東部沿海地區(qū)，使得FDI就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)主要也是在東部地區(qū)有所體現(xiàn)，F(xiàn)DI對中西部和東北地區(qū)的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)微乎其微。過去20多年中，中國利用外資、發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)，吸收了大量農(nóng)村轉(zhuǎn)移出來的勞動力，構(gòu)成了獨特的工業(yè)化道路。因此，今后在利用外資促進就業(yè)方面，應(yīng)該明確以下幾點：
第一，由于我國勞動力人口眾多，就業(yè)壓力長期存在，因此發(fā)展勞動力密集型制造業(yè)依然具有重要意義，不能盲目否定利用外資發(fā)展勞動密集型加工貿(mào)易。
第二，由于受金融危機的沖擊，以及人民幣升值和國內(nèi)競爭加劇等因素的影響，東部沿海地區(qū)勞動力密集型FDI開始向成本更低的周邊國家轉(zhuǎn)移，要制定切實可行的政策吸引東部地區(qū)勞動密集型FDI向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，保持中國在勞動力密集型產(chǎn)業(yè)上的國際份額，發(fā)揮中西部地區(qū)勞動力成本低廉的比較優(yōu)勢。
第三，從長期來講，今后在增加和擴大就業(yè)方面，要充分發(fā)揮外商直接投資促進內(nèi)資積累、強化內(nèi)資增加就業(yè)的功能，建立以外商直接投資帶動就業(yè)為輔，以國內(nèi)投資拉動就業(yè)為主渠道的就業(yè)模式。
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關(guān)鍵詞：外商直接投資；FDI；區(qū)位因素
中圖分類號：F740文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2008)18-0103-03
近年來，我國成為外商直接投資的一個重要目標國，而外資也成為我國的重要資金來源之一。尤其是近十余年來，我國吸收國際直接投資的數(shù)量一直位居發(fā)展中國家的前列。截至2005年末，我國累計批準設(shè)立外商投資企業(yè)59.4萬家，實際使用外資金額達6 854億美元。世界500家最大的跨國公司幾乎都在我國進行了直接投資。FDI對中國經(jīng)濟的繁榮做出了很大的貢獻。本文希望通過實證分析，深入了解我國吸引FDI流入的關(guān)鍵區(qū)位因素，從而能更好地有利于我國經(jīng)濟的發(fā)展。
關(guān)于影響FDI區(qū)位選擇的因素，國內(nèi)外已經(jīng)有很多學(xué)者對此作了研究和探討。
有些學(xué)者從成本最低化角度來探討FDI的區(qū)位決策，如Caves（1982）①以及Mariotti和Piscitello（1995）②等從各種成本角度對FDI的區(qū)位決策進行了實證研究。依據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論，Woodward D. 和R. Rolfe（1993）③對影響出口導(dǎo)向制造業(yè)國際分配的主要因素進行了實證分析，結(jié)果呈現(xiàn)對投資選址產(chǎn)生正影響的因素有：人均國民生產(chǎn)總值、土地面積、匯率貶值、政治穩(wěn)定因素、制造業(yè)的集聚度、免稅期限、自由貿(mào)易區(qū)的規(guī)模等；而產(chǎn)生負影響的因素有：工資、通貨膨脹率、利潤匯回管制、運輸費用、工會組織等。現(xiàn)今隨著信息經(jīng)濟學(xué)的不斷發(fā)展，又有研究指出直接投資的區(qū)位選擇是外商為了降低信息成本的一種理性選擇。中國也已有很多研究做了相關(guān)分析。魏巍賢（1997）在《外商在中國直接投資的決定因素》一文中，將FDI作為系統(tǒng)的內(nèi)生變量，結(jié)果表明：外商直接投資是東道國的市場規(guī)模、資本成本決定的；實際GDP增長率作為一個可反映一國的市場規(guī)模和潛力的變量是刺激外商在我國直接投資的一個重要因素。沈坤榮、耿強（2001）構(gòu)建了一個包含外國直接投資和人力資本的內(nèi)生增長模型，并運用1987―1998年中國29個省、市及自治區(qū)的有關(guān)數(shù)據(jù)進行回歸分析，認為外國直接投資的增長導(dǎo)致了經(jīng)濟增長率的增加，并且發(fā)現(xiàn)外國直接投資技術(shù)擴散效應(yīng)的發(fā)揮程度與人力資本有著至關(guān)重要的關(guān)系，沈在他2002年的論文中，進一步采用中國分省分年的Panel Data數(shù)據(jù)和計量分析方法，研究人力資本存量對外商直接投資區(qū)位選擇及投資規(guī)模的影響。結(jié)果顯示，除了市場容量、勞動成本、市場化水平等因素以外，人力資本存量是影響FDI區(qū)域性選擇和投資規(guī)模的重要因素。
從以上相關(guān)的文獻研究中，可以發(fā)現(xiàn)各國學(xué)者對于影響FDI的區(qū)位因素的研究已經(jīng)很多，但是針對中國做的研究還比較有限，而隨著外國對華投資規(guī)模的飛速提高，而我國加入WTO后面臨新的挑戰(zhàn)，我們有必要再次審視影響外商對華直接投資的區(qū)位因素。在借鑒以上文獻成果的基礎(chǔ)上，本文擬從FDI累計投資額、人力資本、市場規(guī)模、市場開放度、制度因素這五個方面綜合分析他們對外商直接投資的影響，以豐富現(xiàn)有的文獻。
模型分析
在前述理論分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國具體的國情，本文選擇以下幾個變量作為影響我國吸引外商直接投資的宏觀因素：
累計投資額：一個地區(qū)的現(xiàn)有外商直接投資規(guī)模對吸引外資有一定的示范作用。賀燦飛（1999）的研究表明,外商在華直接投資存在的“區(qū)域性自我加速”機制導(dǎo)致外商直接投資的區(qū)域模式呈現(xiàn)一定程度的剛性。一國累計外國直接投資越多，一定程度上說明該國投資軟硬環(huán)境較好或該國的外資環(huán)境較好、比較容易得到其他外商的了解和認同，從而更多的引致投資流入該國。對于累計投資額這個變量本文采用我國FDI累計額（FDIL）指標來衡量，其系數(shù)假設(shè)為正。
人力資本：人力資本指標的度量是一個難題。到目前為止，尚無一個行之有效的方法去準確計算一個個體的人力資本存量。像教育和衛(wèi)生這樣的活動，通過提高人的生產(chǎn)能力，如更高的技能和更好的身體，對社會產(chǎn)品的增長作出貢獻。由于這些活動的支出對經(jīng)濟增長的作用和有形資本投資一樣，所以，將其稱為人力資本投資是適宜的。考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文用中央和地方財政支出文教、科學(xué)、衛(wèi)生事業(yè)費作為反映指標。
市場規(guī)模：工業(yè)區(qū)位理論的市場學(xué)派認為，市場容量是影響產(chǎn)業(yè)地理分布的重要原因，Glickman（1988）①等也認為，外商直接投資進入東道國的主要目標之一是為了占領(lǐng)當?shù)厥袌?。從理論上來說經(jīng)濟和市場規(guī)模越大的地區(qū)，將會吸引越多的外資企業(yè)。本文選用中國每年的社會消費品零售總額（LSE）作為反映指標，它的系數(shù)假定為正，因為一般一國市場規(guī)模越大，越易吸引外商投資，特別把東道國當作市場產(chǎn)品或服務(wù)的消費國時。
市場開放度：我們用開放度這一指標，因為它可以比較好的代表一個地區(qū)的政策導(dǎo)向。衡量特定國家對外開放度的指標通常是國際貿(mào)易水平。一般而言，一個地區(qū)的政策越開放，其進出口貿(mào)易發(fā)展就越快，相應(yīng)的，其開放度就越大。企業(yè)通過國際貿(mào)易來積累貿(mào)易對象國的經(jīng)濟、文化、政治等領(lǐng)域的各項知識和經(jīng)驗獲取投資信息。這里用我國每年的進出口額/GDP（KFD）來衡量。
根本制度因素（虛擬變量）：一個地區(qū)的對外商直接投資的根本政策制度因素也對FDI流入量有較大的影響。Lall和Siddharthan（1982）②發(fā)現(xiàn)外資企業(yè)在美國的經(jīng)營活動與有效保護率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。有實證研究表明：“制度因素比經(jīng)濟因素或硬環(huán)境更重要”，“一個自由開放的經(jīng)濟體制和歡迎外資的政策是決定國際直接投資流的最重要的因素”（魯明泓1999）。所以，我們在研究區(qū)位因素時除了關(guān)注傳統(tǒng)的硬環(huán)境和經(jīng)濟等因素外，還要注重對制度因素的分析和研究，包括東道國是否建立了國際直接投資和貿(mào)易運行框架或為跨國企業(yè)運行提供便利等。1992年的和十四大的召開為我國外資的優(yōu)惠政策提供了根本的制度基礎(chǔ)，因此，吸收的外資迅猛增長。故以1992年為分界線，以前的年份取值0，自1992年起取值為1。
此外還有很多因素影響FDI的流入。如基礎(chǔ)設(shè)施狀況，但因涉及通訊運輸兩大方面，而技術(shù)進步帶來的聯(lián)系方式呈現(xiàn)多樣化，所以能夠衡量基礎(chǔ)設(shè)施狀況的指標難以確定。
模型構(gòu)建：
假設(shè)：FDI累計投資額、人力資本、市場規(guī)模、市場開放度、制度因素均影響著中國外商直接投資流入，并且都起促進作用，即影響系數(shù)為正。
另外，前一年的FDI累計投資額對后一年的FDI流入量有影響，故FDI累計投資額取值滯后一年。鑒于時間滯后性等的影響，人力資本取值滯后一年。所以，構(gòu)造方程為
Ln（FDI）=C（1）+C（2）*Ln（FDIL（-1））+C（3）*HS（-1）+C（4）*Ln（LSE）+C（5）*（KFD）+C（6）*（ZD）③
數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗及格蘭杰因果檢驗：
Ln（FDI）是一階非平穩(wěn)時間序列，Ln（FDIL）是二階非平穩(wěn)時間序列，HS是一階非平穩(wěn)時間序列，Ln（LSE）是二階非平穩(wěn)時間序列，KFD是二階非平穩(wěn)時間序列，ZD是一階非平穩(wěn)時間序列。
由檢驗結(jié)果顯示，原假設(shè)“Ln（FDIL（-1））、Zd分別不是Ln（FDI）變化的原因”被拒絕，“Ln（LSE）、HS、KFD不是引起 Ln（FDI）變化的原因”被接受。基于以上檢驗，本文決定暫時采用FDI累計投資額、市場規(guī)模、人力資本以及制度因素作為自變量。
回歸結(jié)果：
LNFDI=-2.957558903+0.4080294192*LNFDIL
（-1）+1.251901851*LNLSE
T=（-1.092958）（2.511906）（2.150531）
P=0.28880.02180.0453
-1.087597697*HS（-1）+1.302540468*ZD
（-2.691124） （8.747027）
0.0149 0.0000
結(jié)果說明外商直接投資規(guī)模、市場規(guī)模和制度因素對FDI的流入具有顯著的影響，而市場規(guī)模、市場開放度和人力資本對FDI的影響不明顯。
政策建議：
下面我們將詳細的分析統(tǒng)計結(jié)果：
1.累計投資額。由分析結(jié)果可以看到，外商直接投資規(guī)模對FDI的流入具有顯著的積極影響。由此說明累計FDI對外商特別是新來外商的直接投資決策有重要的示范效應(yīng)。FDI對自身的正的很強的自增長效應(yīng)已被廣大學(xué)者注意到。所以，中央尤其是地方政府在制定和執(zhí)行針對FDI的相關(guān)政策時，不應(yīng)局限于效果立竿見影的決策，應(yīng)適當避免一些短期決策，考慮政策的長期影響。而且近年來，外商投資產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出集聚現(xiàn)象。市場機制的作用下區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢和積累效應(yīng)為外商直接投資創(chuàng)造了良好的投資條件。因此，政府可以適當?shù)匾龑?dǎo)形成產(chǎn)業(yè)集聚，特別是中西部地區(qū)，可以吸引FDI到中西部大開發(fā)中，解決資金不充足的瓶頸。
2.根本制度因素。由回歸結(jié)果可知，政策制度環(huán)境的根本變化對跨國公司直接投資的區(qū)位決策具有重大影響。但我們應(yīng)注意的是這一因素不能成為我們吸引FDI的砝碼。因為現(xiàn)在對FDI的根本制度可以說是“歡迎”外商直接投資，至少近期內(nèi)是不會有什么變化的。我們更應(yīng)注重的是其他非“國策”性政策的制定。再者，加入WTO后，我國利用外資政策將從稅收激勵機制為主的優(yōu)惠政策轉(zhuǎn)向以公平競爭機制為主的規(guī)則政策。在從減少優(yōu)惠待遇角度走向國民待遇的同時，我國也將減少對外國投資者的市場準入限制（除特定行業(yè)外）和非國民待遇，改善綜合投資環(huán)境，促進市場公平競爭，從另一個角度走向?qū)ν馍掏顿Y實行國民待遇。在轉(zhuǎn)變的實施過程中，務(wù)必要注意循序漸進；一蹴而就，勢必會給外商投資信心帶來沉重的打擊，導(dǎo)致投資額的下降。
3.市場規(guī)模。C4是一個正數(shù)，其顯著性也很強，一定程度上說明我國的市場規(guī)模促進了FDI的流入。對此，在一定程度上揭示我國現(xiàn)在引進的FDI已經(jīng)由出口導(dǎo)向型FDI轉(zhuǎn)向市場尋求型FDI。投于中國的大部分外資除了為了利用中國的資源優(yōu)勢，或人力或土地等，中國廣大的消費市場也日益受到外商的重視。此外，我們還需注意的是，近年來全球服務(wù)業(yè)對外直接投資的比重大幅度增加，發(fā)達國家和發(fā)展中國家服務(wù)業(yè)利用外資的份額都已經(jīng)超過制造業(yè)。但我國服務(wù)業(yè)發(fā)展相對落后，盡管我國服務(wù)業(yè)的市場規(guī)模很大，對應(yīng)的FDI流入相對較少，這與我國國內(nèi)支撐服務(wù)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和環(huán)境相對落后和有關(guān)服務(wù)業(yè)市場開放度有關(guān)。因此，隨著加入WTO，服務(wù)業(yè)將逐步開放，我們應(yīng)注重服務(wù)業(yè)支撐產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，吸引輔助服務(wù)型的FDI。
4.市場開放度：回歸結(jié)果顯示，市場開放度對FDI流入無顯著影響，意味著政策的作用已經(jīng)減弱。雖然不符合預(yù)想，但其實還是有原因的。實際上，這種減弱是因為在我們進行序列分析的這段時間內(nèi)，優(yōu)惠的政策已經(jīng)成為一個相對恒定的因素了，因此，其作用不是那么明顯。而且當今的世界呈現(xiàn)出的是各國間的千絲萬縷的經(jīng)濟關(guān)系，現(xiàn)在的各國都意識到經(jīng)濟發(fā)展是富國民強的強勁手段，不論是揚長避短，還是優(yōu)勢互補，所以市場開放成為必需。因此，市場開放度未能對FDI的流動體現(xiàn)出明顯的促進作用。但我們決不可忽視市場開放這一因素，因為市場不開放必然會減少FDI流入。
5.人力資本的作用尚不明顯?；貧w系數(shù)為負數(shù)，與預(yù)期結(jié)果相悖。造成此結(jié)果的原因可能是指標的選取不當。盡管國內(nèi)外不少研究指出較高的勞動力素質(zhì)可以吸引更多的外商投資，但結(jié)果表明，在我國這一因素的影響并不是那么明顯。筆者認為造成這種現(xiàn)象的原因有以下幾個原因：
我國人力資源豐富，而人力資本稀缺。我國人口多，社會勞動力上幾乎是無限供給的，但往往伴隨的是質(zhì)量上的低素質(zhì)，豐富的人力資源往往難以“深度開發(fā)”成高水平的人力資本，致使傳統(tǒng)保守的文化資源在低素質(zhì)的勞動大軍中滯存，即使從外來引進現(xiàn)成的知識資本如市場文化、管理方法、高新技術(shù)等也很難真正實現(xiàn)“本土化”從而轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力。因此，要變劣勢為優(yōu)勢，關(guān)鍵在于通過適當?shù)臋C制和途徑實現(xiàn)資源到資本的轉(zhuǎn)化――把豐富的處于自然狀態(tài)的人力資源開發(fā)轉(zhuǎn)化為具有現(xiàn)實生產(chǎn)能力和知識技能的雄厚人力資本。
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