發(fā)布時(shí)間：2023-06-22 09:31:57
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的如何防范投資風(fēng)險(xiǎn)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：投資組合 風(fēng)險(xiǎn)衡量 防范
對(duì)于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和衡量，是企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮中實(shí)現(xiàn)投資和資產(chǎn)配置的合理化應(yīng)該做的重要工作。只有做好投資組合的衡量評(píng)估，才能有效降低風(fēng)險(xiǎn)。多種資產(chǎn)地配置組合就構(gòu)成了投資組合。它主要研究如何通過(guò)資產(chǎn)配置有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最大的利潤(rùn)，或者是，如何有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保證利潤(rùn)率的穩(wěn)定。
一、投資組合理論
馬科維茲提出的關(guān)于投資理論是把在組合的允許域中對(duì)資產(chǎn)投資主體的馬科維茲邊界的確定作為研究對(duì)象。這是一般意義的投資組合理論。而從更廣意義上來(lái)講，投資組合理論包括一般的投資組合理論以及資本市場(chǎng)論。而資本市場(chǎng)論則由兩部分構(gòu)成，一部分是資產(chǎn)定價(jià)模型，另一部分是市場(chǎng)有效論。資產(chǎn)投資主體按照一定比例來(lái)配置股票債券等有價(jià)證券。這一理論的目的在于有效地提高利潤(rùn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。這一投資理論的前提條件是：投資可以通過(guò)對(duì)期望收益率的概率分布來(lái)標(biāo)示。每個(gè)投資者都可以根據(jù)這些分布圖進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。而根據(jù)預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)可以對(duì)投資進(jìn)行評(píng)估和決策。而在收益一定的情況下，資本持有者往往選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資方案。
二、衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)的投資活動(dòng)就需要評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。而如果企業(yè)進(jìn)行了多項(xiàng)投資，那么就需要評(píng)估整體的投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，整體的投資風(fēng)險(xiǎn)不等于簡(jiǎn)單地把各個(gè)部分的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行累計(jì)或者加權(quán)平均。通過(guò)對(duì)各個(gè)投資的方差進(jìn)行加權(quán)平均，然后對(duì)各個(gè)投資項(xiàng)目的協(xié)方差進(jìn)行加權(quán)平均，最后把前者與后者的倍數(shù)進(jìn)行相加就是投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。用協(xié)方差反應(yīng)隨機(jī)變量之間的相互關(guān)系。當(dāng)協(xié)方差為0時(shí)，它們沒(méi)有什么關(guān)系。當(dāng)協(xié)方差大于0，一個(gè)變量會(huì)隨著另一個(gè)變量的增加而增加，也就是正依存關(guān)系。當(dāng)協(xié)方差小于0，則一個(gè)變量會(huì)隨著另一個(gè)變量的增加而減少，也就是負(fù)依存關(guān)系。當(dāng)各種投資項(xiàng)目收益存在著正的依存關(guān)系時(shí)，證券組合不能起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)各種投資項(xiàng)目收益存在著負(fù)的依存關(guān)系時(shí)，證券組合可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而各個(gè)投資項(xiàng)目收益沒(méi)有相互依存的關(guān)系時(shí)，這些投資項(xiàng)目仍然有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，但是其分散風(fēng)險(xiǎn)的能力介于正負(fù)依存關(guān)系之間。
三、防范投資組合風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資收益的波動(dòng)問(wèn)題。如果能夠通過(guò)一定的手段使得波動(dòng)較小而且投資收益很高，那么風(fēng)險(xiǎn)就相應(yīng)地降低了。而組合投資能夠有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)。采用多種投資，相互影響不大的投資項(xiàng)目能夠降低企業(yè)的整體的投資風(fēng)險(xiǎn)。
（一）時(shí)刻注意國(guó)家政策
國(guó)家的一些法律和法規(guī)會(huì)給投資帶來(lái)一些不可分散風(fēng)險(xiǎn)。證券投資主體應(yīng)該時(shí)刻注意國(guó)家的政策動(dòng)向，并及時(shí)根據(jù)國(guó)家政策的調(diào)整，對(duì)證券投資進(jìn)行方向和方法的調(diào)整，從而實(shí)時(shí)縮減政策風(fēng)險(xiǎn)的不利影響。
（二）進(jìn)行多樣化投資
投資組合要進(jìn)行總體的預(yù)估，而方差就是一個(gè)重要的評(píng)價(jià)工具。影響投資組合的收益的因素很多，其中一個(gè)就是單個(gè)投資的預(yù)期收益的方差，另一個(gè)就是單個(gè)投資預(yù)期收益的相關(guān)性的協(xié)方差。當(dāng)規(guī)模越大時(shí)，單個(gè)資產(chǎn)的方差對(duì)總體的影響就越輕，而對(duì)資產(chǎn)間的協(xié)方差的影響就越大。當(dāng)投資組合的資產(chǎn)規(guī)模特別巨大時(shí)，單個(gè)資產(chǎn)的方差基本上不會(huì)影響到投資組合的方差。這就是說(shuō)，組合投資可以有效分散各個(gè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)降低總體的投資風(fēng)險(xiǎn)效果顯著?？傊?，投資的多樣化有助于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
（三）減少市場(chǎng)投機(jī)行為
過(guò)渡的投機(jī)影響著證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，是造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要因素。維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定是每一個(gè)市場(chǎng)主體的責(zé)任。證券投資主體應(yīng)該加強(qiáng)自律，與投機(jī)行為作斗爭(zhēng)。可以通過(guò)對(duì)投資組合的合理配置以及選擇合適的機(jī)會(huì)，來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，盡可能實(shí)現(xiàn)收益的最大化。
（四）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立
證券投資組合要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。而預(yù)警機(jī)制應(yīng)該分成多個(gè)階段，首先要確定語(yǔ)境的對(duì)象，然后要分析風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，確定分析風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，最后是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)報(bào)處理體系。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立能夠保證投資組合的投資方向，能夠?qū)ν顿Y的效率進(jìn)行評(píng)估調(diào)整。
四、結(jié)束語(yǔ)
證券市場(chǎng)無(wú)法避免風(fēng)險(xiǎn)的存在，即使再好的系統(tǒng)也無(wú)法排除風(fēng)險(xiǎn)的存在。市場(chǎng)上也沒(méi)有所謂最好的技術(shù)，只有適合自己的投資風(fēng)格的技術(shù)。只有方向正確，做好風(fēng)險(xiǎn)控制，才可能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的成功增長(zhǎng)，而絕不是靠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是并存的，而且是朦朧模糊的，但是利潤(rùn)最大化是共同的追求。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，財(cái)務(wù)人員需要采取各種手段來(lái)防范、控制投資風(fēng)險(xiǎn)。而為此所付出的所有的嘗試和努力都有利于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
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[3]邢天才，王玉霞.證券投資學(xué)[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2007- 01
證券投資是狹義的投資，是指企業(yè)或個(gè)人購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，借以獲得收益的行為。在證券投資過(guò)程中，如何做到最大限度的認(rèn)識(shí)、計(jì)量和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)一直是證券投資行業(yè)永恒的研究課題。統(tǒng)計(jì)方法作為經(jīng)過(guò)多少年來(lái)不斷印證和完善的實(shí)用理論，已逐漸被應(yīng)用于各行各業(yè)。運(yùn)用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)方法，用數(shù)字來(lái)說(shuō)話，是避免證券投資中拍腦袋做決策的有效輔助工具。
（一）證券投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念
1.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的定義及特點(diǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)指因未來(lái)的信息不完全或不確定而未來(lái)帶來(lái)投資經(jīng)濟(jì)損失的可能性。不僅包含可能給人們帶來(lái)的直接損失，還包括可能帶來(lái)的相對(duì)損失以及潛在損失。
而證券投資風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)出一下幾點(diǎn)常見(jiàn)的特性：
a.普遍性和客觀性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著投資活動(dòng)客觀普遍存在的。
b.偶然性和必然性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)存在著大量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必然性，與某具體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的偶然情況。
c.可變性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)并不是一成不變的，隨著投資活動(dòng)進(jìn)行有可能風(fēng)險(xiǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移、縮小或擴(kuò)大。
d.多樣性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)隨著各式各樣投資活動(dòng)的進(jìn)行常伴隨著多變的風(fēng)險(xiǎn)。
e.可防范性。即盡管證券投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，同時(shí)又帶有不確定性，甚至達(dá)到一定程度后更具危害性，但我們?nèi)匀豢梢圆扇∫欢ǖ姆椒▉?lái)防范和規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)，盡可能避免或減小風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失和危害。
2.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)。不同的維度，證券投資風(fēng)險(xiǎn)可以分為多種。根據(jù)導(dǎo)致證券投資風(fēng)險(xiǎn)的原因是否與投資活動(dòng)相關(guān)，可將風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)濟(jì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)和心理證券投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于證券發(fā)行主體的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)以及證券市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)是否關(guān)系全局由共同因素導(dǎo)致，我們可將證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資的總風(fēng)險(xiǎn)即為系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)的總和。其中，系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)是由某種全性活同性因素引起的收益降低或產(chǎn)生預(yù)期投資損失的可能性。由于該種風(fēng)險(xiǎn)難以通過(guò)不同證券組合等方式進(jìn)行回避和消除，因而又稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)活不可回避風(fēng)險(xiǎn)。如，通貨膨脹或者政府政策帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信貸利率風(fēng)險(xiǎn)等都屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)就與系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)則多是由于投資公司自身等某種個(gè)別原因?qū)е碌氖找娼档突虍a(chǎn)生預(yù)期投資損失的可能性。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)出個(gè)別性、具體性和突發(fā)性等，可能是一個(gè)獨(dú)特事件，但又關(guān)系證券投資活動(dòng)的成敗。但由于這種風(fēng)險(xiǎn)通常是個(gè)別因素導(dǎo)致，通常及時(shí)排查可以避免。因而非系統(tǒng)證券投資風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)之為可分散或可回避風(fēng)險(xiǎn)。
二、如何在證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用統(tǒng)計(jì)方法
（一）量化統(tǒng)計(jì)在證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中得到廣泛應(yīng)用
隨著統(tǒng)計(jì)科學(xué)中量化理論研究結(jié)果的不斷深化，與此同時(shí)，Markowitz的證券投資組合理論在實(shí)際證券投資活動(dòng)中的應(yīng)用也日益廣泛，理論也逐漸完善起來(lái)。時(shí)至今日，Markowitz的證券投資組合理論隨著實(shí)例中驗(yàn)證加之投資者對(duì)防范投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)已經(jīng)成為現(xiàn)代證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的一項(xiàng)重要工具。后又有美國(guó)斯坦福大學(xué)教授劉遵義運(yùn)用比較、數(shù)量分析和模糊綜合評(píng)判等方法，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了量化研究。實(shí)踐證明，雖然主要運(yùn)用于指導(dǎo)決策的手段偏好于個(gè)人投資，但通過(guò)組合理論和其他技術(shù)分析進(jìn)行量化的統(tǒng)計(jì)工具逐漸被認(rèn)同，逐漸變?yōu)槔硇酝顿Y規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一般常用形式。定量統(tǒng)計(jì)對(duì)于證券投資活動(dòng)中客觀存在的依賴(lài)關(guān)系進(jìn)行了梳理，也鞏固了證券投資決策和管理的壁壘。處理好各種投資活動(dòng)和行為中潛在的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于活動(dòng)的成敗起到至關(guān)重要的作用。
（二）均值-方差模型應(yīng)用于證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理
除定量分析外，根據(jù)常見(jiàn)的證券投資活動(dòng)又結(jié)合統(tǒng)計(jì)分析方法逐漸演變出了一些特定的實(shí)用模型。均值-方差模型便是其中之一。均值-方差模型主要適合于投資者根據(jù)證券的期望收益率估測(cè)證券組合風(fēng)險(xiǎn)，投資者僅依靠證券的風(fēng)險(xiǎn)和收益來(lái)做決策，追求投資收益最大化，相應(yīng)區(qū)間風(fēng)險(xiǎn)最小化的投資活動(dòng)中。
該模型不僅適用于散戶(hù)，值得注意的是同樣適用于大規(guī)模的投資決策，尤其是投資基金決策時(shí)。
該模型的意義就在于在滿(mǎn)足預(yù)期收益率情況下，使得組合證券投資的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。隨著參與投資證券活動(dòng)種類(lèi)的增多，組合證券投資的優(yōu)勢(shì)也隨之凸顯，證券投資風(fēng)險(xiǎn)也就越來(lái)越小。
（三）資本資產(chǎn)定價(jià)模型應(yīng)用于證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理
資本資產(chǎn)定價(jià)模型也是有特定適用類(lèi)型的一種統(tǒng)計(jì)方法與證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合的實(shí)際應(yīng)用模型。該種模型適用于投資者較多，且都支持一個(gè)相同周期投資項(xiàng)目，且只關(guān)心本項(xiàng)投資活動(dòng)計(jì)劃周期內(nèi)的收益情況，同時(shí)投資者只能公開(kāi)交易，市場(chǎng)環(huán)境無(wú)摩擦的投資情況下。
該種定價(jià)模型的意義就在于可以根據(jù)分析的結(jié)果區(qū)分證券類(lèi)型，從而采取相應(yīng)行動(dòng)。當(dāng)為進(jìn)攻型證券時(shí)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高，但市場(chǎng)證券組合收益率呈現(xiàn)快升快降形勢(shì)。因此，當(dāng)市場(chǎng)看漲時(shí)要買(mǎi)入。當(dāng)為防御型證券時(shí)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)雖然低，但收益率也呈現(xiàn)慢升慢降形勢(shì)。因此，當(dāng)市場(chǎng)看跌時(shí)要買(mǎi)入。當(dāng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等同于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，則購(gòu)入證券漲勢(shì)與市場(chǎng)趨勢(shì)一致，需要根據(jù)市場(chǎng)情況行動(dòng)。
無(wú)論哪種統(tǒng)計(jì)分析方法，共同目的只有一個(gè)即幫助投資人認(rèn)清證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，正確的評(píng)估當(dāng)前投資行為的風(fēng)險(xiǎn)水平，及時(shí)采取相應(yīng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)，從而確保投資活動(dòng)的收益。
【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)財(cái)務(wù)管理;對(duì)策
近幾年,隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展,上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)管理逐步由資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營(yíng)為主,企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理中的核心問(wèn)題。在這種經(jīng)濟(jì)背景下,如何有效的防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī),使企業(yè)更好的追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問(wèn)題。因此,研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),憐理與防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為必要。
一、財(cái)務(wù)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及其成因
(一)信用風(fēng)險(xiǎn)及其成因
信用風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司運(yùn)用信用工具從事信用活動(dòng)時(shí),信用工具的本金與收益遭受損失的可能性程度,信用風(fēng)險(xiǎn)的大小同信用工具的特征和信用條件密切相關(guān)。信用風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司最主要的風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有:一方面成員單位主觀上存在逃債思想,沒(méi)有償還債務(wù)的意愿,另一方面成員單位將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給財(cái)務(wù)公司。
(二)資本風(fēng)險(xiǎn)及其成因
資本風(fēng)險(xiǎn)是指由于財(cái)務(wù)公司的資本規(guī)模較小,不足以彌補(bǔ)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)虧損,影響財(cái)務(wù)公司正常營(yíng)運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生資本風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有是,財(cái)務(wù)公司作為隸屬于企業(yè)集團(tuán)的余資附屬單位,當(dāng)集團(tuán)擴(kuò)大發(fā)展需要資金時(shí),財(cái)務(wù)公司不得不貸款支持,當(dāng)企業(yè)集團(tuán)所取得的聯(lián)合貸款需要支付利息時(shí),要求財(cái)務(wù)公司墊付,財(cái)務(wù)公司的資本金就在無(wú)可奈何中被企業(yè)集團(tuán)將其抽減、抽空。不管成本多高,只要能融入到資金就行,致使多年來(lái)財(cái)務(wù)公司處于無(wú)利或微利的境地,更談不上用稅后利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本金。在本身己有的資本金被抽減、抽空,又無(wú)增補(bǔ)資本金的來(lái)源的情況下,有可能出現(xiàn)資本風(fēng)險(xiǎn)。
(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其成因
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司無(wú)力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資,即當(dāng)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性不足時(shí),它無(wú)法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金,影響了其盈利水平。目前一些財(cái)務(wù)公司由于資金周轉(zhuǎn)不靈,流通阻塞,不能及時(shí)支付到期債務(wù)而引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),這主要是由于財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)、負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配而引起。
(四)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其成因
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率或匯率發(fā)生不利波動(dòng),導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司收入減少,或者成本增加或者資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩種基本類(lèi)型,利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率的變化而引起財(cái)務(wù)公司收益的不確定性。在一般情況下,市場(chǎng)利率上升時(shí),負(fù)債利率上升速度要快于資產(chǎn)利率,對(duì)財(cái)務(wù)公司收益產(chǎn)生不利的影響。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于各國(guó)貨幣之間匯率的波動(dòng)使財(cái)務(wù)公司以外幣計(jì)價(jià)的債權(quán)和債務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債蒙受意外損失的可能性.
(五)管理風(fēng)理及其成因
管理風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司因管理不善、經(jīng)營(yíng)不力而蒙受損失的可能性。如決策者憑經(jīng)驗(yàn)、拍腦袋、決策失誤給財(cái)務(wù)公司可能造成的損失,管理人員給財(cái)務(wù)公司可能帶來(lái)的損失,財(cái)務(wù)公司內(nèi)部人員和社會(huì)不法分子勾結(jié)進(jìn)行詐騙和套取資金的犯罪活動(dòng)可能帶來(lái)的損失等。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析,是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的首要環(huán)節(jié)。通過(guò)正確的發(fā)現(xiàn)和判斷企業(yè)面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及損失程度,為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范決策,選擇有效的風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)提供可靠依據(jù)。
(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別內(nèi)容
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)尚未發(fā)生的潛在的以及客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的、連續(xù)的識(shí)別和歸類(lèi),并分析產(chǎn)生的原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別所要解決的核心問(wèn)題,是企業(yè)要判明自己所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上歸屬于何種具體形態(tài)。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)往往是多種多樣、相互交織的,需要認(rèn)真加以識(shí)別,方能對(duì)其進(jìn)行有的放矢的估計(jì)和處理。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)防范的第一步,它為以后的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和處理確定了方向和范圍。
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的識(shí)別
財(cái)務(wù)決策失誤,在投資決策過(guò)程中,由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂,企業(yè)與內(nèi)部各部門(mén)之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金符理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、憐理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的識(shí)別
出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):出資者對(duì)外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等方面原因引起對(duì)外投資收益出現(xiàn)不確定性變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)(即對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)),一般可通過(guò)對(duì)外投資收益變異系數(shù)的大小進(jìn)行估算。資本減值風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)出資者投入資本以后,企業(yè)管理當(dāng)局為履行其受托責(zé)任,保護(hù)投資者利益,并為了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展,必須事先對(duì)資本的保全并力求不斷增值。從廣義的角度看,資本保全價(jià)值包括原始資本價(jià)值和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,資本增值價(jià)值則包括資本有型增值、資本無(wú)形增值等。
(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性分析方法
家會(huì)議是依靠一些專(zhuān)家,對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)及狀況做出判斷而進(jìn)行的一種集體研討形式。召開(kāi)專(zhuān)家會(huì)議,專(zhuān)家們可以互相交流、互相啟發(fā),通過(guò)討論與辯論,取長(zhǎng)補(bǔ)短,達(dá)成共識(shí)。由于會(huì)議有多人參加,占有資料和信息多,考慮的因素也較全面,有利于得出較為正確的結(jié)論。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量分析
債權(quán)融資對(duì)權(quán)益資本收益與風(fēng)險(xiǎn)的影響。債權(quán)融資對(duì)股東利益的影響是一把雙刃劍。一方面企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以為企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),即在一定的條件下,債務(wù)比例的提高會(huì)使權(quán)益資本的收益率相應(yīng)提高;另一方面隨著收益的增加,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)增加。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制對(duì)策
(一)提高風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識(shí)
企業(yè)的投資,在大多數(shù)情況下只能依靠對(duì)有限信息和資料的分析而進(jìn)行決策,這不可避免地使經(jīng)營(yíng)決策帶有一定的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須主動(dòng)建立投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。一般而言,任何投資活動(dòng)都是具有某種風(fēng)險(xiǎn)的資本投入,投資收益中又都相應(yīng)包含了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)程度高的投資可相應(yīng)地取得較高的收益,這不是說(shuō)所有的高風(fēng)險(xiǎn)追求都可能得到相應(yīng)的高報(bào)酬,投資者只能在可接受的風(fēng)險(xiǎn)度內(nèi)進(jìn)行投資活動(dòng)。投資者可接受的風(fēng)險(xiǎn)度是一個(gè)相對(duì)概念,它是收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的結(jié)果,權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)就是利用投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,對(duì)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和選擇的一種決策方法。顯然,風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識(shí)的確立在合理確定負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模和形成合理化經(jīng)營(yíng)預(yù)期方面有重要應(yīng)用。
(二)健全人力資源制度
1.建立嚴(yán)格的招聘程序,保證在聘人員符合招聘要求
員工招聘應(yīng)有明確的職位、崗位責(zé)任、學(xué)歷、經(jīng)歷、技能、年齡等要求。首先人事部應(yīng)對(duì)所有應(yīng)聘材料通覽后,挑選初步合格者,寄發(fā)面試通知書(shū);其次招聘組對(duì)面試人員進(jìn)行考察,填寫(xiě)面試記錄表,有必要時(shí),可對(duì)面試者進(jìn)行筆試、專(zhuān)業(yè)技能測(cè)定、外語(yǔ)能力的測(cè)試等。
2.制定員工工作規(guī)范
用以引導(dǎo)考核員工行為企業(yè)應(yīng)制定員工工作規(guī)范,并通過(guò)口頭或書(shū)面等形式通知每個(gè)員工,如把工作規(guī)范制成書(shū)面條例,張貼在適當(dāng)?shù)奈恢?以便時(shí)時(shí)提醒員工要遵守這些行為規(guī)范,并以此作為對(duì)員工行為的考核依據(jù)。
3.對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn),幫助其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)
隨著知識(shí)更新?lián)Q代速度的加快,企業(yè)發(fā)展更為重要的是具備獲取新知識(shí)的能力,企業(yè)應(yīng)創(chuàng)造條件讓員工更快的學(xué)習(xí),促使企業(yè)內(nèi)部形成自我學(xué)習(xí)、自我發(fā)展的良好氛圍。
(三)資金使用的風(fēng)險(xiǎn)防范控制
企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)按照投資對(duì)象的不同可以分為實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與金融投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)內(nèi)部與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的投資以及對(duì)外的實(shí)業(yè)資本投資過(guò)程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益的可能性,它包括長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)和短期投資風(fēng)險(xiǎn)兩部分。金融投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在以基本金融商品和衍生金融商品為載體的資本投資過(guò)程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益,影響企業(yè)金融投資收益實(shí)現(xiàn)的可能性。隨著資本證券化和衍生金融工具的大量創(chuàng)新,資本的虛擬化程度越來(lái)越高,金融投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。
(四)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)防范控制
(1)注意評(píng)估對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。尤其是對(duì)大宗購(gòu)買(mǎi)的客戶(hù),要預(yù)防壞帳損失的發(fā)生。(2)注意評(píng)估對(duì)方的資信情況。資信狀況是指一個(gè)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)交往中,貨款的結(jié)算與支付是否足額及時(shí),遵守合同,惜守信譽(yù)。一般來(lái)說(shuō),資信狀況良好,信譽(yù)高的企業(yè),資金回收風(fēng)險(xiǎn)小。(3)合理利用折扣手段,促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。折舊一般有兩種,一種是商業(yè)折扣,另一種是現(xiàn)金折扣,現(xiàn)金折扣主要作用是促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況,制定折扣政策,以促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。
(五)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控的一個(gè)系統(tǒng),它貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先做出警報(bào)和提前防范和控制是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的核心,也具有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后一定的處理功能。建立上述完整、規(guī)范化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),必須遵循科學(xué)性、全面性、前瞻性、經(jīng)濟(jì)性、合理性等原則,對(duì)現(xiàn)有信息、相關(guān)因素的相互影響、征兆信息的可能結(jié)果、偶發(fā)事件的發(fā)生概率、發(fā)生時(shí)間、持續(xù)時(shí)間、作用峰期以及預(yù)期影響等進(jìn)行預(yù)測(cè)。
總之,加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制,將是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的一個(gè)重點(diǎn)。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞:金融危機(jī) 我國(guó)居民 家庭金融投資 風(fēng)險(xiǎn)
近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，人民生活水平也得到很大的改善，居民可支配財(cái)富也越來(lái)越多，居民家庭金融投資的意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，投資的渠道、品種也越來(lái)越多，投資規(guī)模也逐漸擴(kuò)大。很多家庭不再局限于傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄投資，而是不斷的擴(kuò)展為股票、基金、黃金、債券、保險(xiǎn)、外匯等方面的投資，投資本身是風(fēng)險(xiǎn)和收益的集合體，我國(guó)居民家庭金融投資還存在很多問(wèn)題，在金融危機(jī)的背景下，受政策、人民幣的匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展等因素的影響，無(wú)疑增加了居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)居民家庭經(jīng)濟(jì)生活有很大的影響，因此，如何更好的引導(dǎo)居民家庭金融投資，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展是一個(gè)亟待研究的課題。
一、我國(guó)居民家庭金融投資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題
(一)我國(guó)居民家庭金融投資的現(xiàn)狀
我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民可支配收入水平提高，金融投資也成為現(xiàn)代家庭投資概念的重要組成部分。居民家庭金融投資分為銀行存款、購(gòu)買(mǎi)債券、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、投資基金和股票等。銀行存款是一直以來(lái)都是我國(guó)居民最主要的金融投資渠道；債券投資氛圍國(guó)債和企業(yè)債券，國(guó)債投資安全性較高，企業(yè)債券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性；保險(xiǎn)投資也是安全性較高的投資品種；基金投資流通性強(qiáng)、交易費(fèi)用低，但是也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；股票投資風(fēng)險(xiǎn)性高、收益也高。居民作為個(gè)人投資者大多資金有限，不具備機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，很多中的收入的家庭通常選擇預(yù)期收益有明顯保障的國(guó)債、銀行存款等。2006年股票市場(chǎng)處于牛市時(shí)期很多銀行存款流向股票市場(chǎng)，08年股票下跌很多資金轉(zhuǎn)為儲(chǔ)蓄資金，近兩年隨著我國(guó)社保制度的完善，投資保險(xiǎn)的人群越來(lái)越多，規(guī)模也越來(lái)越大。
(二)我國(guó)家庭金融投資存在的問(wèn)題
金融危機(jī)背景下，金融市場(chǎng)發(fā)展不穩(wěn)定，再加上金融投資中介機(jī)構(gòu)、投資品種越來(lái)越多等情況，居民家庭金融投資也存在一些問(wèn)題，例如家庭短期投資動(dòng)機(jī)較為明顯，不具備長(zhǎng)期投資的能力；居民個(gè)人投資規(guī)模較小，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；家庭投資者跟風(fēng)投資和經(jīng)驗(yàn)性投資較多，投資的隨意性和盲目性較強(qiáng)，投資質(zhì)量不高；居民接觸的金融投資信息渠道狹窄，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很難快速地做出反應(yīng)；金融投資需要投入大量的時(shí)間進(jìn)行分析研究和判斷，占用個(gè)人精力較多；居民家庭金融投資是個(gè)人投資行為，難以進(jìn)行組合投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)等等?？梢?jiàn)，我國(guó)居民家庭金融投資存在很多的問(wèn)題，金融投資市場(chǎng)需要進(jìn)一步的完善。
二、影響我國(guó)居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素
(一)居民家庭收入水平和結(jié)構(gòu)
居民家庭金融投資的基本來(lái)源是家庭成員在滿(mǎn)足其消費(fèi)需求后所剩余的那部分資金，因此，家庭收入水平和結(jié)構(gòu)對(duì)家庭金融投資的規(guī)模、范圍都有較大的影響。我國(guó)多數(shù)家庭收入結(jié)構(gòu)單一，可支配的收入有限，居民在滿(mǎn)足日常生活需求的基礎(chǔ)上會(huì)選擇一些投資風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較少的投資方式，來(lái)確保家庭經(jīng)濟(jì)生活的安全性，這就容易導(dǎo)致我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理，不利于我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展。
(二)金融投資環(huán)境機(jī)制有待健全
金融市場(chǎng)不僅受到貨幣匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展情況等因素的影響，而且還受到政府的干預(yù)，為了維持市場(chǎng)穩(wěn)定，一些政府干預(yù)的政策相繼出臺(tái)，政府經(jīng)常參與經(jīng)濟(jì)干預(yù)市場(chǎng)，導(dǎo)致投資環(huán)境受到過(guò)多的干預(yù)，金融市場(chǎng)本身的發(fā)展規(guī)律受限，對(duì)投資環(huán)境造成不良影響。加之家庭金融投資本身投資規(guī)模小、信息渠道狹窄、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力較低等，投資者很難做出正確的投資策略?？梢?jiàn)，金融投資環(huán)境機(jī)制不健全，在很大程度上增加了金融市場(chǎng)投資行為的風(fēng)險(xiǎn)性。
(三)金融投資中介機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為和投資者的投資心態(tài)問(wèn)題
家庭金融投資者受信息渠道、專(zhuān)業(yè)知識(shí)等條件的限制，偏向于信賴(lài)專(zhuān)業(yè)的投資中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行投資，他們能為投資者提供一些符合投資行為的理性化建議和選擇。但是，中介機(jī)構(gòu)往往從自身利益考慮，為了自身利益的最大化，忽視委托投資者的利益，為了避免投資者的問(wèn)責(zé)，他們往往會(huì)跟隨市場(chǎng)投資導(dǎo)向選擇投資方向，并未真正從委托人的利益出發(fā)來(lái)選擇投資。受到市場(chǎng)環(huán)境機(jī)制、政府政策等因素影響，金融市場(chǎng)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，很多投資者沒(méi)有擺正投資心態(tài)，抱著投機(jī)心態(tài)寄希望于短期的額外收益，選擇了風(fēng)險(xiǎn)投資，缺乏理性的判斷和分析，容易導(dǎo)致投資的偏差，無(wú)形中加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。
三、如何更好的防范家庭金融風(fēng)險(xiǎn)
(一)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
家庭投資者在金融投資之前，加強(qiáng)對(duì)金融投資專(zhuān)業(yè)知識(shí)的了解和認(rèn)識(shí)是非常必要的。主要是加強(qiáng)對(duì)家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)方面知識(shí)的認(rèn)識(shí)和了解，例如，家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式如資本風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等。居民在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型有所了解的情況下，投資時(shí)就能夠綜合考慮各方面的因素，來(lái)選擇投資的品種和投資機(jī)構(gòu)等，尤其是初級(jí)投資者，在認(rèn)識(shí)并深入了解這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)理性地看待這些風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行冷靜的思考，做出理性的投資判斷，增強(qiáng)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高金融投資質(zhì)量。
(二)選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略
選擇適合家庭實(shí)際情況的投資策略，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。居民家庭金融投資要以家庭收入水平、結(jié)構(gòu)等實(shí)際情況為基礎(chǔ)，對(duì)金融投資方式、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品等進(jìn)行全面了解的情況下掌握具體的投資操作要領(lǐng)，制定正確的投資方案和策略。家庭投資者在投資時(shí)應(yīng)堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則，在投資初期選擇一些適宜操作的投資產(chǎn)品先進(jìn)行投資，一步步的實(shí)施投資計(jì)劃，確保投資的安全性，不能急于求成，要保持耐心，面對(duì)投資問(wèn)題時(shí)要有積極樂(lè)觀的心態(tài)，找到適合自己的投資方式并認(rèn)真執(zhí)行，在對(duì)投資業(yè)務(wù)比較熟練的情況下可以逐步擴(kuò)大投資范圍、規(guī)模，在穩(wěn)步前進(jìn)中提高投資的效益。
(三)根據(jù)居民家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇金融投資品種
每個(gè)家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力都是不一樣的，投資者可根據(jù)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況或者是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試等方式進(jìn)行投資分析和判斷，選擇家庭能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的品種進(jìn)行投資，確保投資導(dǎo)致的損失或者是背離自己期望值的指數(shù)在自身可以承受的范圍之內(nèi)。在金融投資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)越大的投資品種往往潛在的收益也越高，相反投資風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種收益也會(huì)較低，投資風(fēng)險(xiǎn)的大、小是真實(shí)存在的，所以投資者的投資之前一定要考慮到并且明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以免出現(xiàn)超過(guò)家庭承受能力的損失，給家庭經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)不良影響。
(四)政府合理干預(yù)，完善法律監(jiān)督體系
政府對(duì)金融市場(chǎng)的過(guò)多干預(yù)，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，容易破壞市場(chǎng)自我調(diào)控機(jī)制，對(duì)商品的價(jià)格浮動(dòng)產(chǎn)生影響，市場(chǎng)調(diào)節(jié)具有自發(fā)性是，在我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展機(jī)制還不完善的情況下，政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)也是必要的，市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置還需要通過(guò)政府的干預(yù)行為去引導(dǎo)和推動(dòng)，發(fā)揮政府調(diào)節(jié)的功能，引導(dǎo)投資者的投資行為，推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。其次，就是要健全法律監(jiān)督體系，完善金融投資法律法規(guī)，規(guī)范投資者和中介機(jī)構(gòu)的行為，同時(shí)保障家庭金融投資者的合法權(quán)益，降低家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語(yǔ)
金融危機(jī)背景下，國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)形勢(shì)動(dòng)蕩，如何有效地引導(dǎo)居民進(jìn)行金融投資，提高家庭金融投資的質(zhì)量，防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，是非常重要的課題。本文從多個(gè)角度分析了家庭金融投資的問(wèn)題，提出通過(guò)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略；選擇適應(yīng)居民家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種；政府合理干預(yù)和完善法律監(jiān)督體系等方式來(lái)更好的防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
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【關(guān)鍵詞】醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；表現(xiàn)；防范
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，醫(yī)院財(cái)務(wù)運(yùn)行面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院管理層要正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)不同情況采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，做好財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警工作，使醫(yī)院經(jīng)營(yíng)和服務(wù)向健康的方向發(fā)展。
一、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式
1、資金使用風(fēng)險(xiǎn)。資金是保證醫(yī)院正常運(yùn)行的物質(zhì)基礎(chǔ)，沒(méi)有資金醫(yī)院就可能面臨無(wú)米之炊的境地。一些醫(yī)院盲目購(gòu)置大型醫(yī)用設(shè)備和固定資產(chǎn)，超儲(chǔ)積壓物資等，就可能影響資金的正常周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致資源的浪費(fèi)和流動(dòng)資金的積壓，影響醫(yī)院的發(fā)展；內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制無(wú)效，或管理層決策能力不高等，都可能造成投資決策失誤，給醫(yī)院帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、資金籌集風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就必然存在，若銀行對(duì)借入資金都嚴(yán)格規(guī)定還款方式、還款期限和還本付息金額等，一旦負(fù)債融資失控，就無(wú)法按時(shí)支付到期債務(wù)，制約醫(yī)院的發(fā)展；若醫(yī)院在籌資過(guò)程中遇到銀行利息上調(diào)，就可能增加融資成本。
3、資金回收風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款和壞賬損失是影響資金回收的主要風(fēng)險(xiǎn)。由于醫(yī)療欠費(fèi)逐年增加的主要原因是：醫(yī)院承擔(dān)社會(huì)救助任務(wù)，對(duì)危急重病人開(kāi)通“綠色通道”；一些因病致貧，生活困難的患者由于沒(méi)有償還能力而欠下的醫(yī)療費(fèi)用，還有惡意逃費(fèi)患者出現(xiàn)的醫(yī)療欠費(fèi)，使醫(yī)院治療出現(xiàn)的醫(yī)療費(fèi)用沒(méi)有及時(shí)、足額收回，影響醫(yī)院正常資金周轉(zhuǎn)。醫(yī)生在治療患者過(guò)程中，因執(zhí)行醫(yī)保政策不力，違規(guī)用藥或亂收費(fèi)被各級(jí)醫(yī)保管理部門(mén)審核剔除的醫(yī)療費(fèi)用，形成壞賬損失，也使醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。
4、資金分配風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院的收支結(jié)余涉及醫(yī)務(wù)人員的艱辛工作。結(jié)余分配除使職工得到工資和獎(jiǎng)金外，還應(yīng)提取事業(yè)基金、福利基金和修購(gòu)基金等，提取比例和能否按制度規(guī)定的項(xiàng)目開(kāi)支也可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施
隨著醫(yī)院投資主體的多元化和醫(yī)療環(huán)境的復(fù)雜多變，面臨的不確定因素日趨增多，所以醫(yī)院要采取有效措施，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。
1、管理層要高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理。醫(yī)院管理層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須有深刻的認(rèn)識(shí)和充分的重視，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)貫穿于醫(yī)院成本、投資和融資等管理的全過(guò)程，醫(yī)院要為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作出科學(xué)的抉擇。要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)管理人員的管理。
2、加強(qiáng)籌資管理。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是對(duì)企業(yè)融資需求的估計(jì)，是在了解籌資滿(mǎn)足投資程度的條件下安排醫(yī)院正常的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和投資，防范由于投資和籌資的脫節(jié)而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。在籌資渠道多元化趨勢(shì)的條件下，醫(yī)院選擇籌資的方式較多，要選擇資金成本率較低的籌資項(xiàng)目，使醫(yī)院獲得經(jīng)濟(jì)效益。如支付基本建設(shè)工程款，向銀行貸款，也可采取短期票據(jù)結(jié)算的方式融資，資金成本降低即是選擇標(biāo)準(zhǔn)。要把醫(yī)院籌資管理的重點(diǎn)放在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金綜合成本成，以化解和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、建立科學(xué)的投資決策機(jī)制。
（1）建立投資環(huán)境分析機(jī)制，捕捉有利的投資機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)和威脅作為一對(duì)矛盾，能同時(shí)出現(xiàn)和消失。威脅也可能變成機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)也有可能變成威脅。在醫(yī)院在投資活動(dòng)中要對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)和捕捉各種有利的投資機(jī)會(huì)，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
（2）建立科學(xué)預(yù)測(cè)投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。要采取應(yīng)對(duì)措施，要探索和認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生發(fā)展規(guī)律，對(duì)醫(yī)院投資中發(fā)生的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，分析投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因及后果，采取措施防范和減少投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。
（3）建立科學(xué)的投資決策機(jī)制。建立科學(xué)的投資機(jī)制的關(guān)鍵是運(yùn)用先進(jìn)的分析手段和科學(xué)的預(yù)測(cè)方法，通過(guò)對(duì)各種投資機(jī)會(huì)和方案進(jìn)行論證，為投資決策提供依據(jù)，保證投資決策的科學(xué)化，避免投資風(fēng)險(xiǎn)。
（4）按照投資實(shí)力選擇投資時(shí)機(jī)。醫(yī)院在對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行調(diào)查與分析時(shí)，可能發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，但各種投資機(jī)會(huì)的實(shí)現(xiàn)都需要資金來(lái)保證。因此，醫(yī)院在投資過(guò)程中，應(yīng)研究投資機(jī)會(huì)，結(jié)合自己的資金實(shí)力。利用機(jī)會(huì)防范投資資金的不足而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
（5）制定最佳投資組合分散，投資風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院的投資環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，使醫(yī)院面臨著多種投資機(jī)會(huì)具有較大的不確定性。不同投資機(jī)會(huì)的存在，為醫(yī)院制定投資組合提供了可能性，投資機(jī)會(huì)的不確定性使醫(yī)院制定最佳投資組合非常必要。
4、加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理
醫(yī)院庫(kù)存的物資是以其實(shí)物形態(tài)存在的，是醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)中重要構(gòu)成，具有一定的比重。從醫(yī)院管理看，流動(dòng)資產(chǎn)管理的空間巨大。醫(yī)院要把貨幣資金投入到成本效益較好的項(xiàng)目，合理利用自有資金和借貸資金，促進(jìn)醫(yī)院發(fā)展；物資管理要按照計(jì)劃采購(gòu)、定額管理、加速周轉(zhuǎn)、標(biāo)準(zhǔn)供應(yīng)”的要求，實(shí)施“金額管理、數(shù)量或重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)、實(shí)耗實(shí)銷(xiāo)”的管理辦法，合理確定庫(kù)存藥品、材料、物資的儲(chǔ)備數(shù)量，有效利用現(xiàn)代物流配送方式，切實(shí)管好用好庫(kù)存資產(chǎn)，以降低儲(chǔ)備定額。醫(yī)院要健全內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度，堵塞管理中的各種漏洞，以減少損失。
5、降低應(yīng)收賬款額度以減少壞賬損失
（1）完善應(yīng)收賬款管理制度，應(yīng)收賬款催收制度等，建立醫(yī)務(wù)人員為病人醫(yī)療費(fèi)擔(dān)保，實(shí)行擔(dān)保負(fù)責(zé)制度。
（2）要做好應(yīng)收賬款賬齡分析，盡可能催收，避免出現(xiàn)呆賬。
（3）采用適當(dāng)?shù)氖召~方式，制定收賬政策，應(yīng)在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本之間進(jìn)行比較、制度合理的收賬政策。
（4）要建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度。合理核算容易出現(xiàn)的損失和費(fèi)用，避免虛增業(yè)務(wù)收支結(jié)余。
（5）要加強(qiáng)醫(yī)務(wù)人員醫(yī)德醫(yī)風(fēng)建設(shè)，進(jìn)行醫(yī)療質(zhì)量管理，改善服務(wù)環(huán)境，規(guī)范服務(wù)行為，減少醫(yī)療欠費(fèi)的出現(xiàn)。
醫(yī)院還應(yīng)統(tǒng)籌兼顧，安排結(jié)余資金，為醫(yī)院的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，要保障員工在醫(yī)院收入增長(zhǎng)的條件下，使醫(yī)院收入和福利待遇不斷提高。
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重返利比亞，中國(guó)企業(yè)不僅擔(dān)心未來(lái)訂單，更擔(dān)心原有訂單。這種擔(dān)心的背后是這場(chǎng)危機(jī)給我們的一個(gè)教訓(xùn)：面對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)，如何保障海外投資的安全。
防范風(fēng)險(xiǎn)，人們首先想到的就是保險(xiǎn)。海外投資保險(xiǎn)是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)進(jìn)行的一種特殊保險(xiǎn)活動(dòng)，通過(guò)本國(guó)的出口信用保險(xiǎn)公司或?qū)ｉT(mén)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)適保投資者的海外投資因東道國(guó)發(fā)生的征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)和違約等政治風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失進(jìn)行賠償?shù)囊环N保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
為了保護(hù)和促進(jìn)海外投資的快速平穩(wěn)發(fā)展，中國(guó)早在2001年就已建立自己的海外投資保險(xiǎn)制度。但是這次利比亞危機(jī)還是暴露出了中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度執(zhí)行中的一些問(wèn)題，需要我們借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，加以完善。
首先，中國(guó)企業(yè)在利比亞受損200億美元，但是能夠得到保險(xiǎn)賠付的只有4億元人民幣，保險(xiǎn)覆蓋面明顯不足。
據(jù)了解，造成這種局面的原因主要有兩個(gè)：一是中國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，海外投資保險(xiǎn)在中國(guó)已有10年歷史，但對(duì)大多數(shù)中國(guó)企業(yè)而言，仍是個(gè)新鮮事物。我們需要加強(qiáng)這些方面的宣傳教育工作；二是保費(fèi)相對(duì)較高，對(duì)于一些小型投資或項(xiàng)目，人們會(huì)感覺(jué)不值得。需要科學(xué)制定保險(xiǎn)費(fèi)率。目前，就綜合保險(xiǎn)費(fèi)（投保險(xiǎn)別為所有）率講，美國(guó)為1.5%，德國(guó)0.75%-1.5%，日本0.55%-1%。
其次，目前國(guó)際通行的海外投資保險(xiǎn)制度有三種模式：以美國(guó)為代表的雙邊主義模式、以日本為代表的單邊主義模式和以德國(guó)為代表的混合模式。中國(guó)實(shí)行的是單邊主義模式的海外投資保險(xiǎn)制度，這種制度不以中國(guó)與資本輸入國(guó)訂立雙邊投資保護(hù)協(xié)定為法定前提，有個(gè)較為明顯的缺點(diǎn)，即保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)代位求償?shù)囊罁?jù)只能是外交保護(hù)權(quán)，不利于投資母國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)理賠的代位求償權(quán)的實(shí)際有效行使。這樣可能導(dǎo)致政府成為他國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)損失的最后承擔(dān)者，不利于保護(hù)整個(gè)國(guó)家的利益。專(zhuān)家建議，可以考慮向雙邊模式調(diào)整。
再次，目前中國(guó)海外投資保險(xiǎn)合格投保人的相關(guān)規(guī)定，雖然將中小企業(yè)包含在內(nèi)，但實(shí)際上從資金和經(jīng)營(yíng)規(guī)?？?，鼓勵(lì)的還是大型國(guó)企。
關(guān)鍵詞：高速運(yùn)營(yíng)企業(yè)；地產(chǎn)投資；風(fēng)險(xiǎn)控制；項(xiàng)目管理
一、山東高速的相關(guān)情況
據(jù)上市公司“山東高速”的年報(bào)顯示，公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.25億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)19.73億元。經(jīng)查閱年報(bào)發(fā)現(xiàn)，在收費(fèi)公路清理，免費(fèi)政策等不斷出臺(tái)，收費(fèi)公路行業(yè)和運(yùn)營(yíng)企業(yè)受到較大影響的情況下，山東高速保持了收入相對(duì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，同時(shí)已將城市運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目投資悄然納入，成為第二大主業(yè)。截至目前，山東高速運(yùn)營(yíng)管理高速公路總里程1880公里，但免費(fèi)政策對(duì)公司影響不小。僅2012年“十一”期間，通行費(fèi)就少收了1億多元，公司為了保證通行順暢，增加了上路人員，無(wú)形中增加了成本。目前，山東高速收費(fèi)路橋資產(chǎn)期限最長(zhǎng)的到2034年，短的如黃河大橋等，只有不到5年時(shí)間。企業(yè)如何保持永續(xù)經(jīng)營(yíng)，必須要提前考慮。山東高速在做好路橋投資運(yùn)營(yíng)的同時(shí)，開(kāi)始謀劃轉(zhuǎn)型。按照山東高速的發(fā)展思路，在收費(fèi)業(yè)務(wù)上，將在全國(guó)，特別是在中西部省份，以低價(jià)大力收購(gòu)已建成的收費(fèi)公路項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)公司低成本擴(kuò)張；同時(shí)，考慮到收費(fèi)公路經(jīng)營(yíng)的期限性，謀求多元化發(fā)展，充分利用公司的資金優(yōu)勢(shì)，將城市運(yùn)營(yíng)打造成公司第二大主業(yè)。由此一來(lái)，尋求科學(xué)合理的方法來(lái)規(guī)避相關(guān)地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)就成了當(dāng)務(wù)之急。
二、高速運(yùn)營(yíng)企業(yè)面臨的相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)
由于地產(chǎn)投資其本身具有一定的高風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，因此，在進(jìn)行相關(guān)的地產(chǎn)投資時(shí)，全面了解地產(chǎn)投資可能會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)十分必要。總的來(lái)說(shuō)，地產(chǎn)投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)大致有以下兩種。
（一）政策風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)家作為出臺(tái)相關(guān)政策的主體，其目的是為了促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康、有序發(fā)展，但是，作為地產(chǎn)投資者的企業(yè)，面對(duì)這些政策，卻有可能面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。例如，國(guó)家頒布的土地政策、稅收政策、城市規(guī)劃政策等，在一定程度上都對(duì)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中涉及的城市規(guī)劃、資金、交通情況等造成影響，而這些也正是高速運(yùn)營(yíng)企業(yè)不能提前預(yù)測(cè)會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素。
（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
地產(chǎn)投資不同于其他行業(yè)，其投資周期長(zhǎng)，投資期間的各種因素變化都會(huì)對(duì)投資收益造成影響。其中，市場(chǎng)的供需關(guān)系、原材料價(jià)格波動(dòng)情況、利率和匯率變動(dòng)等因素的變化都有可能對(duì)相關(guān)地產(chǎn)投資產(chǎn)生巨大影響。地產(chǎn)投資的周期越長(zhǎng)，各種經(jīng)濟(jì)情況的變化的可能性就越大，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)的費(fèi)用和收益的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，所以，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)所面臨的不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)之一。另外，還會(huì)面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如通貨膨脹，國(guó)家實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，銀行信貸規(guī)模增速放緩，銀行貸款等融資成本增加，都將在一定程度上影響公司效益。最后，在企業(yè)進(jìn)行相關(guān)投資項(xiàng)目的前期調(diào)研時(shí)，由于調(diào)研不夠充分、對(duì)缺乏氣管了解等原因，也會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。
三、應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的思考
在當(dāng)前高速公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型期，在相關(guān)地產(chǎn)投資中，尋找項(xiàng)目、監(jiān)督管理、資金管理和人員等各個(gè)階段都涉及到企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，因而，針對(duì)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)控制，我們應(yīng)從以下幾點(diǎn)來(lái)思考。
（一）把握投資行情和政策信息
由于高速運(yùn)營(yíng)企業(yè)對(duì)路橋運(yùn)營(yíng)之外的產(chǎn)業(yè)了解不多，因而在進(jìn)行相關(guān)地產(chǎn)投資之前，必須要全面的進(jìn)行產(chǎn)業(yè)行情分析，全面了解市場(chǎng)行情，做到對(duì)地產(chǎn)投資環(huán)境、市場(chǎng)支付能力、價(jià)格因素、競(jìng)爭(zhēng)情況以及未來(lái)趨勢(shì)等各方面深入了解。通過(guò)全面的市場(chǎng)調(diào)查和充分的市場(chǎng)研究，在獲取盡可能詳細(xì)的、高質(zhì)量的信息資料的基礎(chǔ)上，對(duì)市場(chǎng)的走向做出合理的估計(jì)，從而使項(xiàng)目投資從選擇階段到實(shí)施階段再到項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的各個(gè)階段始終把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。同時(shí)，要時(shí)刻關(guān)注國(guó)家相關(guān)方針政策，對(duì)國(guó)家或政府可能出現(xiàn)的政策變化進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便盡可能地順著國(guó)家或政府的政策來(lái)進(jìn)行房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，從而更好地得到國(guó)家或政府的支持。對(duì)該地區(qū)的環(huán)境條件、天文資料、地理地貌、氣候條件等做一定的了解和分析。還有政府部門(mén)在地產(chǎn)投資等方面的態(tài)度、政策動(dòng)向，如稅收、貸款等財(cái)政政策和貨幣政策要仔細(xì)研究，從而能正確的確定投資開(kāi)發(fā)方向，預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)需求，最大限度的控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）綜合項(xiàng)目投資，降低項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。
不同項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及收益能力是不盡相同的，將投資額分別投入到不同的投資對(duì)象中去，既開(kāi)發(fā)住宅，又經(jīng)營(yíng)寫(xiě)字樓，還可以從事土地轉(zhuǎn)讓等多種房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，可以獲得比集中于一個(gè)項(xiàng)目或一種方式上更穩(wěn)定的收入，又能夠有效分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。可在開(kāi)發(fā)業(yè)態(tài)中將投資項(xiàng)目，如住宅，商業(yè)、酒店、公寓等，綜合考慮，分散投資。各區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)都存在差異，跨區(qū)域的房地產(chǎn)投資組合可以均衡地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的影響，同時(shí)減少個(gè)別地區(qū)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。選擇不同投資區(qū)域的房地產(chǎn)項(xiàng)目組合可降低投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，地產(chǎn)投資的不同項(xiàng)目各有其不同的生產(chǎn)周期，周期越長(zhǎng)，相應(yīng)所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。因此，將投資周期長(zhǎng)短不同的投資項(xiàng)目結(jié)合起來(lái)，這樣起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用，達(dá)到一個(gè)較為理想的投資策略。
（三）增強(qiáng)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)能力
當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)，若想在市場(chǎng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，必須不斷的提高自身的運(yùn)營(yíng)能力。首先，必須要提高企業(yè)管理人員和決策者自身的素質(zhì)、增強(qiáng)管理技能、吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、減少?zèng)Q策失誤。在投資之前，使企業(yè)自身具有良好的預(yù)測(cè)能力和項(xiàng)目進(jìn)展中的管理協(xié)調(diào)能力。其次，在企業(yè)人員方面，進(jìn)行相關(guān)的人員培訓(xùn)、人才引進(jìn)制度。由于高速運(yùn)營(yíng)企業(yè)原業(yè)務(wù)范圍與現(xiàn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目間具有一定的行業(yè)跨度，原企業(yè)員工的業(yè)務(wù)知識(shí)和技能可能與地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域所需的知識(shí)有一定的差距，因而，企業(yè)定期開(kāi)展員工培訓(xùn)，引進(jìn)相關(guān)行業(yè)高素質(zhì)人才，采取與業(yè)內(nèi)知名企業(yè)合作代建的方式，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，保證收益，這樣可使得房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。
結(jié)語(yǔ)
高速運(yùn)營(yíng)企業(yè)面對(duì)不斷變化發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，做出科學(xué)的企業(yè)轉(zhuǎn)型是必要的。而針對(duì)地產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)中存在的各種不確定性因素，企業(yè)要通過(guò)提高自身地產(chǎn)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)能力、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，將相關(guān)信息盡可能的詳細(xì)化，才能把不確定因素降到最低，切實(shí)的把風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和控制措施落到實(shí)處。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：人力資本 人力資本投資 人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)
在知識(shí)經(jīng)濟(jì)蓬勃興起的今天，人將成為重要的戰(zhàn)略性資源。在這種發(fā)展趨勢(shì)下，企業(yè)作為以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，也開(kāi)始把人力資本投資作為企業(yè)生存發(fā)展的一項(xiàng)重要策略。然而，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的原則，企業(yè)在享受因人力資本投資成功帶來(lái)的豐厚回報(bào)的同時(shí)，必然也要承擔(dān)因人力資本投資失敗而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)的研究具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義，因?yàn)樽鳛槔硇酝顿Y者在全面了解了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因后，就可從中找出防范措施，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，以達(dá)到最大限度獲取投資收益的目的。本文分析了企業(yè)人力資本投資現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)成因，有針對(duì)性的提出了解決方法。
企業(yè)人力資本投資概念及特征
人力資本，引用著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒而茨的定義就是：人力資本是相對(duì)于物質(zhì)資本或非人力資本而言的，是指體現(xiàn)在人身上的，可以被用來(lái)提供未來(lái)收入的一種資本，是指人類(lèi)自身在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中獲得收益并不斷增值的能力。人力資本不等于人力資源，人力只有經(jīng)過(guò)培訓(xùn)，才能真正成為資本。而人力資本投資，是指對(duì)人力資本進(jìn)行一定的投入，使其在質(zhì)和量上都有所提高，并期望這種提高能最終反映在勞動(dòng)產(chǎn)出增加上的一種投資行為。
人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)，投資主體對(duì)人力資本投入結(jié)果的不確定性。人力資本的投資主體，主要由政府、企業(yè)、個(gè)人三方面組成，我們僅就企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)論述。企業(yè)人力資本投資相對(duì)于政府、個(gè)人有以下幾個(gè)特征：投資的直接目的是為了獲得資本的投資收益，較其他兩個(gè)投資主體具有更明確的盈利性質(zhì)；投資范圍主要集中于培訓(xùn)以及部分用于衛(wèi)生保健，范圍較?。煌顿Y一般來(lái)說(shuō)都存在一定的約束機(jī)制，制約性更強(qiáng)。
企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀
目前，我國(guó)企業(yè)人力資本投資狀況不容樂(lè)觀，投資嚴(yán)重不足。我國(guó)規(guī)定企業(yè)必須按工資總額的1.5％用作培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)，但事實(shí)上這項(xiàng)規(guī)定并沒(méi)有得到落實(shí)。據(jù)南京大學(xué)趙曙明教授等的調(diào)查，我國(guó)國(guó)有企業(yè)中30％以上只是象征性的撥一點(diǎn)教育、培訓(xùn)費(fèi)，年人均在10元以下。這和發(fā)達(dá)國(guó)家形成鮮明對(duì)比，如IBM，摩托羅拉等用于培訓(xùn)的經(jīng)費(fèi)占工資總額的5％―10％；在德國(guó)，培訓(xùn)工作費(fèi)用每人能達(dá)到六七萬(wàn)馬克。
既然企業(yè)對(duì)于人力資本投資都如此欠缺，更談不上對(duì)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行積極、有效的管理了。企業(yè)對(duì)于人力資本投資之所以如此被動(dòng)，原因之一就是很多企業(yè)的人力資源管理者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)范意識(shí)不強(qiáng)，而且非常缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理方面的知識(shí)，片面地夸大投資失敗而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有從自身加強(qiáng)對(duì)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)的管理。
因此希望通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成因及規(guī)避方法的分析，使企業(yè)更好地了解并懂得如何規(guī)避人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠積極大膽地進(jìn)行人力資本投資。
企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因
企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因很多，有外部環(huán)境的影響也有內(nèi)部因素的影響，主要可以歸結(jié)為如下幾個(gè)方面：
外部環(huán)境的影響
國(guó)家政治傾向的變化
我國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，一改過(guò)去閉關(guān)自守的政策，同世界各國(guó)在經(jīng)濟(jì)、政治、文化各領(lǐng)域的交流日益增多，從而導(dǎo)致對(duì)跨國(guó)型人才需求大大增加，而我國(guó)企業(yè)目前的人力資本投資卻滿(mǎn)足不了這方面的需求。
國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的政策調(diào)整
現(xiàn)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)興起，信息產(chǎn)業(yè)異軍突起，我國(guó)重工業(yè)比重相對(duì)下降，導(dǎo)致企業(yè)過(guò)去投資的重工業(yè)方面人力資本部分閑置，而新興的產(chǎn)業(yè)卻缺乏所需人才的局面。
國(guó)家有關(guān)法律條款及制度的完善程度
在我國(guó)，雖然已經(jīng)頒布了《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法》，但是由于勞動(dòng)合同制執(zhí)行時(shí)期較短，有關(guān)法律條款還很不完善，相關(guān)制度也不健全，因此企業(yè)在人力資本投資上的利益難以得到保障。
市場(chǎng)需求的轉(zhuǎn)變
市場(chǎng)需求瞬息萬(wàn)變，如果企業(yè)不能很好的把握市場(chǎng)需求的變化，以市場(chǎng)為導(dǎo)向來(lái)進(jìn)行人力資本投資，結(jié)果就很可能造成投資的失誤。
科技創(chuàng)新帶來(lái)的人力資本生命周期縮短
企業(yè)為開(kāi)發(fā)某項(xiàng)技術(shù)而進(jìn)行人力資本投資，此時(shí)如果遇到外界科技創(chuàng)新使這項(xiàng)技術(shù)變得落后、陳舊，則為此投資的人力資本將貶值甚至毫無(wú)價(jià)值。過(guò)去一個(gè)大學(xué)生所學(xué)的知識(shí)可以用16年，現(xiàn)在卻很難超過(guò)4年，可見(jiàn)人力資本的生命周期大大縮短。
內(nèi)部因素的影響
人力資本投資對(duì)象選擇風(fēng)險(xiǎn)
由于人力資本是存在于人體之中的一種生產(chǎn)能力和手段，因此投資對(duì)象選擇的是否合適，會(huì)直接影響到投資結(jié)果的好壞，企業(yè)應(yīng)對(duì)此加以慎重考慮。另外，投資對(duì)象選擇風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在由于突發(fā)性事故致使投資對(duì)象死亡或喪失勞動(dòng)能力而引致的風(fēng)險(xiǎn)，這是一種不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。
人員與職位的匹配風(fēng)險(xiǎn)
每個(gè)職位都有特定的工作內(nèi)容和不同的崗位要求，所以特定的崗位有特定的要求。因此，員工的工作崗位應(yīng)該和他的專(zhuān)業(yè)、興趣、特長(zhǎng)、經(jīng)歷等相匹配。
激勵(lì)制度的風(fēng)險(xiǎn)
人力資本投資的特點(diǎn)之一就是投資效果在很大程度上取決于投資對(duì)象的意志。如果企業(yè)激勵(lì)制度不科學(xué)，會(huì)導(dǎo)致人力資本的能動(dòng)性和創(chuàng)造性不能充分調(diào)動(dòng)起來(lái)。
投資者與收益者不完全一致造成的風(fēng)險(xiǎn)
由于人力資本投資的特殊性導(dǎo)致投資者未必是收益者，事實(shí)上投資對(duì)象才是直接收益人。投資對(duì)象通過(guò)培訓(xùn)、學(xué)習(xí)，能力得到提高，但由于種種原因，他并沒(méi)有為投資企業(yè)帶來(lái)預(yù)計(jì)的收益就跳槽到其他企業(yè)，給原投資企業(yè)造成了一定程度的損失。
企業(yè)內(nèi)部約束機(jī)制不完善造成的風(fēng)險(xiǎn)
在我國(guó)，許多企業(yè)雖然花了大量的財(cái)力、物力用于員工的培養(yǎng)工作上，但由于沒(méi)有制定相應(yīng)的約束條件，因而投資對(duì)象應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任往往不明確，很多投資對(duì)象在能力提高的同時(shí)，也投向了其他企業(yè)的“懷抱”，最終導(dǎo)致投資企業(yè)的利益得不到保障。
不注重企業(yè)文化建設(shè)造成的風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)文化是在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中形成的共同的理想、信念、價(jià)值觀、行為準(zhǔn)則和道德規(guī)范的總合。我國(guó)許多企業(yè)不重視企業(yè)文化的建設(shè)或者即使注意到了也只是停留在表面，因此員工對(duì)企業(yè)缺乏歸屬感，易造成人員流失，從而使企業(yè)投資受損。
企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法
針對(duì)上述分析的企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部和外部原因，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法也可以從內(nèi)外兩方面著手：
針對(duì)外部環(huán)境因素不確定性的規(guī)避
企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)政府施政行為、法律法規(guī)的研究和把握能力，并懂得如何積極運(yùn)用現(xiàn)有的法律制度來(lái)保護(hù)企業(yè)自身的利益。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查研究，以市場(chǎng)為導(dǎo)向進(jìn)行人力資源的合理配置，從而對(duì)本行業(yè)科技發(fā)展趨勢(shì)有清醒的認(rèn)識(shí)，盡量避免因人力資本投資行為的盲目性而造成的風(fēng)險(xiǎn)。
針對(duì)內(nèi)部因素的影響的規(guī)避方法
慎重選擇投資對(duì)象，盡量避免因選擇不當(dāng)造成的損失
人力資本的投資對(duì)象應(yīng)當(dāng)適合公司文化和具體工作崗位的特定要求，因此企業(yè)在選擇時(shí)不僅要考察其專(zhuān)業(yè)能力而且還應(yīng)全面了解其思想道德素質(zhì)，同時(shí)也要注重員工的成長(zhǎng)性。
做好工作分析努力使人員與職位能夠合理匹配
工作分析在人力資源管理中是一項(xiàng)基礎(chǔ)工作，它是一項(xiàng)用來(lái)確定某一工作的任務(wù)與性質(zhì)的程序。做好工作分析可以避免由于職位分析出現(xiàn)偏差導(dǎo)致的聘用失誤，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
加強(qiáng)企業(yè)管理，創(chuàng)造良好的人才激勵(lì)機(jī)制
企業(yè)應(yīng)建立有效的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，實(shí)行工效與獎(jiǎng)勵(lì)掛鉤，在績(jī)效考核的基礎(chǔ)上還可以采用其他激勵(lì)方式，如晉升、加薪、上級(jí)鼓勵(lì)和表?yè)P(yáng)等形式，從各方面充分調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，使員工的權(quán)益得到保障，減少人員的流失。
樹(shù)立人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立合理的約束機(jī)制
針對(duì)投資者與收益者不完全一致的現(xiàn)象，企業(yè)可以在進(jìn)行人力資本投資之前，與投資對(duì)象簽訂協(xié)議，規(guī)定培訓(xùn)后投資對(duì)象應(yīng)服務(wù)的年限以及意外離職應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，盡量減少人員流失造成的損失。
注重營(yíng)造良好的企業(yè)文化
企業(yè)文化作為一種精神產(chǎn)品能起到企業(yè)群體的黏合劑、企業(yè)成員的劑、企業(yè)活力的激發(fā)劑的積極作用。如果企業(yè)樹(shù)立了受到員工認(rèn)可的經(jīng)營(yíng)理念，營(yíng)造了一種積極和諧的環(huán)境氛圍，必然可以使員工融入企業(yè)當(dāng)中，積極主動(dòng)地為企業(yè)服務(wù)，從而保證人員的相對(duì)穩(wěn)定。
通過(guò)人力資本投資方向的多元化，分散投資風(fēng)險(xiǎn)
借鑒經(jīng)濟(jì)管理上的投資組合多元化的原則，用于人力資本投資上，在一定程度上達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。
建立合理的人力資本投資預(yù)測(cè)、預(yù)警、會(huì)計(jì)核算、效益評(píng)估等機(jī)制
目前人力資本投資的定量分析還沒(méi)完全確立，企業(yè)可以根據(jù)自身的特點(diǎn)做好投資前的預(yù)測(cè)工作，投資中的效益成本的核算工作以及投資后的總結(jié)分析工作，盡可能的使人力資本的投資能得到合理的量化。
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