序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的供應(yīng)鏈金融主要風(fēng)險(xiǎn)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。

第1篇

    關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融;商業(yè)銀行;汽車經(jīng)銷商融資;中小企業(yè)

    一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及核心理念

    1、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵?！肮?yīng)鏈金融”是指銀行從整個(gè)供應(yīng)鏈角度出發(fā),開(kāi)展綜合授信,通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合,為核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

    供應(yīng)鏈金融改變了過(guò)去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式,轉(zhuǎn)而圍繞某一家核心企業(yè),將供應(yīng)鏈中的多個(gè)企業(yè)連成一個(gè)整體,全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù),因此,它也被稱為“1+N”模式。在這種模式中,競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)為其中的“1”,而以中小企業(yè)為主的上下游配套企業(yè)則為其中的“N”。

    2、供應(yīng)鏈金融的核心理念?！肮?yīng)鏈金融”的核心理念是金融機(jī)構(gòu)在信貸市場(chǎng)上通過(guò)尋找多個(gè)參與者或者利益相關(guān)者,建立起一種特殊的機(jī)制,來(lái)共同分擔(dān)中小企業(yè)貸款中的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)借助供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用,將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè),同時(shí)依靠第三方物流企業(yè)的參與來(lái)共同分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式,近幾年來(lái)受到較為廣泛的關(guān)注,各商業(yè)銀行也紛紛推出各具特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及服務(wù)。

    二、汽車經(jīng)銷商融資現(xiàn)狀及供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)分析

    (一)汽車經(jīng)銷商融資困境。在汽車行業(yè)高速發(fā)展和汽車需求不斷膨脹的今天,個(gè)人車輛消費(fèi)貸款已隨著我國(guó)汽車時(shí)代的到來(lái)而漸入佳境。而對(duì)于處在汽車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié),以中小企業(yè)居多的汽車經(jīng)銷商來(lái)說(shuō),由于自身存在較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、可抵押資源相對(duì)匱乏以及信息不對(duì)稱等問(wèn)題,融資之路顯得步履維艱。

    長(zhǎng)期以來(lái),處于供應(yīng)鏈下游的經(jīng)銷商一般需要提供公司的固定資產(chǎn)或公司所有人的個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行抵押來(lái)獲得融資,但是經(jīng)銷商能夠提供的抵押資產(chǎn)十分有限,這種高成本、低效率的融資無(wú)疑對(duì)最終產(chǎn)品的銷售和優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)生直接的不良影響。

    在國(guó)內(nèi),汽車行業(yè)是供應(yīng)鏈管理最為完善的行業(yè)之一。經(jīng)銷商、供應(yīng)商與核心企業(yè)(國(guó)際性的汽車廠商)的關(guān)系緊密,核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員的進(jìn)入、退出有制度化的規(guī)定。出于對(duì)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力的考慮,核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈中其它成員的資金流狀況非常關(guān)注,而這種利益共存的關(guān)系也成為供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐中得以運(yùn)用的一個(gè)重要前提。

    (二)供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢(shì)

    1、通過(guò)結(jié)合貿(mào)易背景,采取資金特定化使用控制以及授信自償性技術(shù)手段,使經(jīng)銷商由于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差而造成的資金安全問(wèn)題得到有效控制。在供應(yīng)鏈金融的模式下,銀行在決定融資授信金額和期限時(shí),會(huì)根據(jù)真實(shí)的貿(mào)易背景,進(jìn)行靈活的授信額度使用控制;由于汽車產(chǎn)品具有突出的自償性特點(diǎn),銀行能夠在授信合同中規(guī)定經(jīng)銷商把商品銷售收入作為第一還款來(lái)源,從而降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。

    2、通過(guò)對(duì)物流、資金流的結(jié)構(gòu)化,以及核心企業(yè)的信用捆綁技術(shù)的運(yùn)用,經(jīng)銷商的信用風(fēng)險(xiǎn)得以有效隔離和屏蔽。銀行調(diào)整了風(fēng)險(xiǎn)控制思路和手段,由原來(lái)靜態(tài)、孤立的風(fēng)險(xiǎn)控制理念變?yōu)閯?dòng)態(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制理念。銀行通過(guò)對(duì)物權(quán)單據(jù)的控制和融資款項(xiàng)的封閉運(yùn)作,實(shí)施資金流和物流的雙向控制,使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié),有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)把握。同時(shí)在一定程度上實(shí)現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險(xiǎn)的隔離。

    3、通過(guò)引入核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方兩個(gè)變量,信貸委托關(guān)系中的信息不對(duì)稱問(wèn)題大為改善。供應(yīng)鏈中,企業(yè)之間的信息比較暢通,汽車廠商對(duì)經(jīng)銷商的信譽(yù)、盈利水平、資信實(shí)力比較清楚, 而第三方物流企業(yè)對(duì)經(jīng)銷商存貨商品的價(jià)值、存貨變動(dòng)、銷售前景等情況非常了解。通過(guò)核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與,使得銀行能夠及時(shí)地掌握經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)狀況,在一定程度上緩解了銀企之間信息不對(duì)稱的問(wèn)題。

    供應(yīng)鏈金融充分發(fā)揮了金融機(jī)構(gòu)、第三方物流以及供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)各自的優(yōu)勢(shì),從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā),在解決中小企業(yè)融資難的同時(shí),也帶動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展,提高了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力,達(dá)到了多方共贏。

    三、基于供應(yīng)鏈金融的汽車經(jīng)銷商融資模式

    (一)采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈金融———預(yù)付賬款融資模式。這種運(yùn)作模式主要針對(duì)經(jīng)銷商商品采購(gòu)階段的資金短缺問(wèn)題。預(yù)付賬款融資模式是指在借助于上游核心企業(yè)的信用,并由第三方物流企業(yè)(倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方)進(jìn)行監(jiān)管,中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款來(lái)緩解預(yù)付貨款壓力,同時(shí)由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。

    1、具體業(yè)務(wù)流程: 流程圖略

    (1)經(jīng)銷商與汽車廠商簽定采購(gòu)合同,并向銀行提交一定比率的保證金;

    (2)銀行收到保證金后開(kāi)出承兌匯票給汽車廠商,或直接將貨款劃到廠商在銀行的封閉帳戶;

    (3)廠商在收到銀行承兌匯票或劃撥貨款通知后, 根據(jù)三方協(xié)議的要求,在約定的時(shí)間內(nèi)將合同對(duì)應(yīng)的貨物發(fā)送到銀行指定的監(jiān)管倉(cāng)庫(kù);

    (4)經(jīng)銷商與銀行簽訂質(zhì)押合同,將倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的貨物質(zhì)押給銀行;

    (5)經(jīng)銷商根據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)度補(bǔ)款提貨,直至補(bǔ)足全額保證金;

    (6)銀行向監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)發(fā)出放貨指令;

    (7)廠商根據(jù)《回購(gòu)協(xié)議》回購(gòu)部分車輛。

    2、各方利益分析:

    (1)對(duì)銀行來(lái)說(shuō),核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)考慮到自身的利益,對(duì)經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)會(huì)給予更多的輔助和監(jiān)管,從而進(jìn)一步降低銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

    (2)對(duì)經(jīng)銷商來(lái)說(shuō),可以依托真實(shí)商品交易結(jié)算,克服自身規(guī)模制約,解決短期融資難的問(wèn)題,借助廠商的資信獲得銀行的定向融資支持,緩解全額購(gòu)貨的資金壓力;

    (3)對(duì)生產(chǎn)廠商來(lái)說(shuō),可以借銀行授信將經(jīng)銷商納入自身的銷售網(wǎng)絡(luò),保持并擴(kuò)大市場(chǎng)份額,穩(wěn)定銷售渠道,建立自身可以控制的強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò);

    3、主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

    (1)汽車銷售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于汽車廠商承擔(dān)著部分回購(gòu)義務(wù),因此當(dāng)汽車市場(chǎng)價(jià)格下跌,銷售狀況欠佳時(shí),汽車廠商將承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。

    (2)第三方物流企業(yè)的監(jiān)管能力。一般情況下,商品是處于流動(dòng)變化當(dāng)中的,由于銀行自身業(yè)務(wù)的局限性,不可能對(duì)商品進(jìn)行全天候的實(shí)時(shí)監(jiān)控,因此必須通過(guò)第三方物流企業(yè)的加入,對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)中的商品流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管,并向銀行提供相關(guān)的最新信息。如果物流監(jiān)管方提供給銀行的信息不及時(shí)或不準(zhǔn)確,就會(huì)導(dǎo)致銀行做出錯(cuò)誤的決策。

    (二)運(yùn)用階段的供應(yīng)鏈金融———?jiǎng)赢a(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押融資模式。動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押模式是借款人將自有的動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的貨權(quán)憑證質(zhì)押給銀行,并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來(lái)源,銀行通過(guò)對(duì)質(zhì)物實(shí)施占管和控制而發(fā)放的一種融資業(yè)務(wù)。具體申請(qǐng)融資時(shí),經(jīng)銷商需要將合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司監(jiān)管,只轉(zhuǎn)移貨權(quán)不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。在這種融資模式下,銀行一般會(huì)與廠商簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)押物回購(gòu)協(xié)議,約定在經(jīng)銷商違約時(shí),由廠商負(fù)責(zé)償還或回購(gòu)質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)。所以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新。

    1、業(yè)務(wù)流程:流程圖略

    (1)在銀行、經(jīng)銷商、物流監(jiān)管方三方簽訂《倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議》的前提下,經(jīng)銷商向物流監(jiān)管方交付抵質(zhì)押物;

    (2)銀行審核后,為經(jīng)銷商提供授信;

    (3)經(jīng)銷商出售車輛后,通過(guò)所在地銀行帳戶將貨款的一定比例劃入監(jiān)管帳戶;

    (4)銀行根據(jù)經(jīng)銷商還貸情況向經(jīng)銷商提供提貨單,并向監(jiān)管方發(fā)出發(fā)貨指令;

    (5)物流監(jiān)管方的融通倉(cāng)根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向經(jīng)銷商交貨。

    2、各方利益分析

    (1)對(duì)銀行來(lái)說(shuō),第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。借助于第三方物流對(duì)商品流動(dòng)的控制,銀行可以實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流和物流的雙向控制。

    (2)對(duì)經(jīng)銷商來(lái)說(shuō),這種模式的開(kāi)展,可以盤活經(jīng)銷商庫(kù)存車的資金占用,優(yōu)化企業(yè)資源,降低經(jīng)銷商的融資成本、提高資本利用率,實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置。

    3、主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

    (1)防止物流公司和經(jīng)銷商的道德風(fēng)險(xiǎn)。物流公司和經(jīng)銷商的聯(lián)合騙貸情況時(shí)有發(fā)生,要求銀行選擇具有相當(dāng)實(shí)力和良好市場(chǎng)信譽(yù)的物流公司,以實(shí)現(xiàn)整個(gè)業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。

    (2)汽車銷售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。要求銀行對(duì)經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)車輛的品牌和市場(chǎng)銷售前景有清楚的了解,選擇銷售情況較好的車型。

    (3)內(nèi)部管理和操作風(fēng)險(xiǎn)。要求銀行加強(qiáng)貸后管理,嚴(yán)格審批程序,落實(shí)業(yè)務(wù)流程的每一個(gè)步驟。

    四、啟示

    1、處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建穩(wěn)定的真實(shí)供應(yīng)鏈交易關(guān)系,并力求獲得核心企業(yè)的幫助,借力提升自身信用水平。同時(shí),應(yīng)當(dāng)注重自身交易記錄和信用記錄的建設(shè),使自身始終保持良好的信用水平。

    2、作為核心企業(yè),善用供應(yīng)鏈融資技術(shù),借助自身較強(qiáng)的信用和實(shí)力提高配套企業(yè)的信用等級(jí),幫助配套企業(yè)融資,能夠降低整體供應(yīng)鏈的融資成本,實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的順暢合作,從而增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的核心競(jìng)爭(zhēng)力,達(dá)到共贏的效果。

第2篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;供應(yīng)鏈金融;風(fēng)險(xiǎn)防范

1供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個(gè)角度來(lái)分析，廣義的供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融資源的整合，由供應(yīng)鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)為上、下游提供的信貸產(chǎn)品。從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等特定的金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易為背景，以企業(yè)經(jīng)營(yíng)的貿(mào)易行為產(chǎn)生的確定的未來(lái)現(xiàn)金流為直接還款來(lái)源，并根據(jù)核心企業(yè)與相關(guān)貿(mào)對(duì)象的信用水平，為企業(yè)提供原材料采購(gòu)、生產(chǎn)制造以及產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)過(guò)程中有針對(duì)性的信用增級(jí)、擔(dān)保、融資、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、結(jié)算等金融產(chǎn)品與服務(wù)。

2商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

2.1政策風(fēng)險(xiǎn)

一方面，供應(yīng)鏈融資作為一種新的金融產(chǎn)品，其相關(guān)的政策、法律不盡完善。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷充實(shí)與發(fā)展，新的金融信貸產(chǎn)品不斷推陳出新，新的信貸產(chǎn)品所涉及的市場(chǎng)與相關(guān)領(lǐng)域不斷廣闊，因此這些新的信貸產(chǎn)品所涉及的領(lǐng)域其法律法規(guī)往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關(guān)商業(yè)銀行一旦遇到法律糾紛，通過(guò)相關(guān)的司法程序維護(hù)自己權(quán)益就會(huì)面臨一定的困難，尤其是我國(guó)動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的相關(guān)法律制度不夠完善，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押面臨主要抵押財(cái)產(chǎn)不特定性，容易產(chǎn)生擔(dān)保物債權(quán)的不穩(wěn)定。另一方面，供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理不完善。相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的內(nèi)容撰寫缺乏規(guī)范性的要求，而這些將導(dǎo)致商業(yè)銀行在相應(yīng)債權(quán)到期后無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。

2.2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱作違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指交易對(duì)手在合同到期時(shí)未能履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)流程中面臨的難題與制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸之一。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是對(duì)單個(gè)企業(yè)作為主要考察對(duì)象，而供應(yīng)鏈金融是通過(guò)核心企業(yè)作為傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流公司、第三方監(jiān)管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運(yùn)營(yíng)模式。因此，供應(yīng)鏈金融主體的多元化也勢(shì)必造成風(fēng)險(xiǎn)源的多元化、復(fù)雜化，而這些風(fēng)險(xiǎn)突出的表現(xiàn)為資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)押貨物引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。在資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)方面，一旦核心企業(yè)資金鏈條無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速波及當(dāng)前供應(yīng)鏈條上的各個(gè)主體，給商業(yè)銀行造成巨大損失，或者融資企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)等問(wèn)題，無(wú)法歸還信貸資金與利息都會(huì)使商業(yè)銀行遭受損失。在質(zhì)押物引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的方面，由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程中，商業(yè)銀行對(duì)質(zhì)押物的管理較傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有所創(chuàng)新，在整個(gè)監(jiān)管過(guò)程中，商業(yè)銀行只過(guò)于依賴第三方監(jiān)管公司，如果監(jiān)管公司對(duì)質(zhì)押物處置不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)甚至重大損失。

2.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)及不確定性造成市場(chǎng)商品價(jià)格大幅變動(dòng)而給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主要分為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。首先，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)上商品價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，企業(yè)商品流通產(chǎn)生的現(xiàn)金流是融資企業(yè)歸還商業(yè)銀行的第一還款來(lái)源，所以平穩(wěn)的市場(chǎng)價(jià)格是融資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證之一，一旦質(zhì)押物因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格下跌則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失，進(jìn)而影響商業(yè)銀行收回信貸資金及利息產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。其次，匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率波動(dòng)繼而導(dǎo)致商業(yè)銀行的長(zhǎng)期市值和凈收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈中，如果相關(guān)的供應(yīng)鏈主體涉及國(guó)際結(jié)算，匯率則會(huì)對(duì)融資企業(yè)及商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。最后，利率風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場(chǎng)利率發(fā)生變化對(duì)商業(yè)銀行造成的損失。當(dāng)前商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融融資產(chǎn)品在定價(jià)方式上仍然采取傳統(tǒng)的信貸模式下的固定利率定價(jià)方式，如果國(guó)家對(duì)當(dāng)前利率進(jìn)行調(diào)整，而商業(yè)銀行不能根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率及時(shí)調(diào)整其戰(zhàn)略計(jì)劃，那么銀行只能承擔(dān)此期間因利率調(diào)整而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4操作風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)來(lái)看，其面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要因素有信貸流程不完善、內(nèi)部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由于供應(yīng)鏈融資過(guò)程較一般信貸業(yè)務(wù)流程主體眾多且流程復(fù)雜，且由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，配套的業(yè)務(wù)規(guī)范、流程制度不完善，因此在操作過(guò)程中，信貸經(jīng)辦人員無(wú)據(jù)可依，進(jìn)而造成操作失誤引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn);其次，內(nèi)部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部因素主要是指供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)調(diào)查、授信審批以及貸后監(jiān)管過(guò)程中，由于其經(jīng)驗(yàn)、技能不足或者人為主觀原因產(chǎn)生瀆職、欺詐等行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);第三，外部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。外部因素主要是自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗拒的因素。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦涉及供應(yīng)鏈融資中的相關(guān)主體或者是質(zhì)押物，都會(huì)引發(fā)資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

3商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施

3.1建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件

首先，商業(yè)銀行在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的伊始要對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，挑選效益好、行業(yè)前景好且規(guī)模大，具有較強(qiáng)影響力的企業(yè)作為核心企業(yè)，同時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選。其次，鼓勵(lì)核心企業(yè)對(duì)其上下游的交易企業(yè)設(shè)置獎(jiǎng)罰措施，這樣有利于商業(yè)銀行利用核心企業(yè)的行業(yè)地位約束融資企業(yè)，降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。最后，充分利用核心企業(yè)給予上下游企業(yè)的排他性優(yōu)惠措施，有利于商業(yè)銀行實(shí)施信用捆綁技術(shù)，降低商業(yè)銀行承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立科學(xué)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

構(gòu)建科學(xué)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以有效對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與防范，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的源頭，提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行處理，降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，具體可以從以下幾個(gè)方面實(shí)施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制:首先，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制?？茖W(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制能夠發(fā)揮供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的檢測(cè)診斷功能，通過(guò)發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中的異常信號(hào)，應(yīng)用當(dāng)代科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)診斷技術(shù)對(duì)其進(jìn)行分析與判斷，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小與可能帶來(lái)的不良后果進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基本辦法是將其采集的信號(hào)傳輸給供應(yīng)鏈金融預(yù)警分析系統(tǒng)，通過(guò)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的判斷模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)以及可能帶來(lái)的不良后果進(jìn)行判斷;其次，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警后相應(yīng)措施。通過(guò)供應(yīng)鏈金融預(yù)警信號(hào)進(jìn)行分析，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效處理，將可能出現(xiàn)的損失降到最小。

3.3加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融必須基于真實(shí)的貿(mào)易背景并以貿(mào)易項(xiàng)下利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)與結(jié)算的控制去引導(dǎo)現(xiàn)金回流至銀行的通道，進(jìn)而保證了銀行信貸資金的還款來(lái)源。因此信貸資金的?？顚Ｓ皿w現(xiàn)了現(xiàn)金流的有效管理，也是保障融資企業(yè)還款來(lái)源的核心技術(shù)之一。首先，流量管理。商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)金的流量管理具體地體現(xiàn)為授信額度與規(guī)模。因此，商業(yè)銀行要重點(diǎn)考察現(xiàn)金流量與授信企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與支持性資產(chǎn)的匹配狀況，以及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各主體的經(jīng)營(yíng)能力;其次，流向管理。商業(yè)銀行要在供應(yīng)鏈金融的具體環(huán)節(jié)通過(guò)對(duì)回流資金的時(shí)間、額度與路徑的控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流向的控制;最后，循環(huán)周期管理。這種管理方式要在綜合行業(yè)結(jié)算方式、平均銷售周期的基礎(chǔ)上，計(jì)算出一個(gè)完成的資金循環(huán)時(shí)間，從而保證授信企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)完成資金流與物流的循環(huán)。

作者:薛靜 單位:中國(guó)建設(shè)銀行公司

參考文獻(xiàn):

［1］楊晏忠.論商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范［J］．金融論壇，2007(10)．

第3篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；應(yīng)收款融資

一、供應(yīng)鏈金融

（一）供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融是通過(guò)分析供應(yīng)鏈內(nèi)部結(jié)構(gòu)組成的基礎(chǔ)上，使用自償性貿(mào)易融資信貸的交易模型，并引入核心企業(yè)、物流公司，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，如直接工具提供信貸支持因供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)和其他結(jié)算、金融等綜合金融服務(wù)。涵蓋了中小企業(yè)上游原材料供應(yīng)商，也包括供應(yīng)鏈下游分銷商等等環(huán)節(jié)。

供應(yīng)鏈融資針對(duì)不同企業(yè)在供應(yīng)鏈融資有不同方案，解決中小企業(yè)的融資供應(yīng)鏈中的不平衡的情況，同時(shí)提高整個(gè)供應(yīng)鏈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。供應(yīng)鏈金融的核心機(jī)制轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行的信貸調(diào)查，將原來(lái)的對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)分到整個(gè)供應(yīng)鏈，采用整體調(diào)查供應(yīng)鏈上游和下游的思維方式，而不是原始的孤立的靜態(tài)檢查單個(gè)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融所提供的金融服務(wù)在對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了有效整合的同時(shí)，也拓寬了商業(yè)銀行的服務(wù)外延和物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，受到了銀行、企業(yè)和第三方物流的廣泛認(rèn)可。

（二）供應(yīng)鏈金融的模式分析

商業(yè)銀行（整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系中的資金供給方）、供應(yīng)鏈的核心企業(yè)（在整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系中扮演著銀行的戰(zhàn)略合作者）、中小企業(yè)（供應(yīng)鏈金融的直接服務(wù)對(duì)象）和第三方物流企業(yè)（商業(yè)銀行的合作對(duì)象）構(gòu)成了一個(gè)完整的供應(yīng)鏈金融模式。它通過(guò)將風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行分配到商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈的核心企業(yè)、中小企業(yè)和第三方物流企業(yè)，從而保持供應(yīng)鏈金融的正常運(yùn)行。

商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)資本提供者，它一邊與核心企業(yè)之間的業(yè)務(wù)關(guān)系密切，控制核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、信用水平和財(cái)務(wù)狀況，另一方面，企業(yè)與第三方物流合作，依靠物流企業(yè)融資在預(yù)付賬戶的不同階段，庫(kù)存和應(yīng)收賬款，協(xié)助管理。

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)扮演的角色是銀行的戰(zhàn)略合作伙伴。核心企業(yè)通過(guò)廣泛的融資渠道以及強(qiáng)大的資金實(shí)力來(lái)控制上游和下游企業(yè)，核心企業(yè)是建立整個(gè)供應(yīng)鏈效益的組織者和管理層。中小企業(yè)可能在供應(yīng)鏈的上游或下游，也可能是供應(yīng)商一個(gè)銷商。在資產(chǎn)水平方面，中小企業(yè)應(yīng)收帳款和預(yù)付款以及信用水平遠(yuǎn)低于核心企業(yè)，往往存在資金緊張局面。在供應(yīng)鏈金融體系，物流企業(yè)主要提供貨物驗(yàn)收入庫(kù)，保護(hù)、監(jiān)管和其他服務(wù)的第三方的角色。

二、供應(yīng)鏈金融的融資模式分析

企業(yè)應(yīng)收賬款融資是利用未來(lái)應(yīng)收賬款進(jìn)行向銀行作為抵押貸款的一種貸款手段，向商業(yè)銀行的貸款申請(qǐng)。應(yīng)收賬款融資模式有很多部分是主要有三種：應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資證券化融資和應(yīng)收賬款。

供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)應(yīng)收款融資是中小企業(yè)主要生產(chǎn)銷售商品，利用關(guān)鍵企業(yè)通過(guò)應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，商業(yè)銀行貸款。企業(yè)融資模式中，企業(yè)的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款債權(quán)、中小企業(yè)、商業(yè)銀行、企業(yè)和主要骨干企業(yè)視為中小企業(yè)融資擔(dān)保，如果不償還貸款，按照合同期滿，核心企業(yè)需要向商業(yè)銀行賠償損失。

三、供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資存在的問(wèn)題

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

違約風(fēng)險(xiǎn)即，在融資過(guò)程中可能發(fā)生的違約的概率。當(dāng)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)或中小型企業(yè)無(wú)法償還貸款造成銀行預(yù)期收益和實(shí)際收益嚴(yán)重偏差，造成銀行資金無(wú)法收回形成死賬壞賬，發(fā)生擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失，這種損失的發(fā)生幾率將評(píng)估違約風(fēng)險(xiǎn)大小。供應(yīng)鏈金融在整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資信用風(fēng)險(xiǎn)：中小企業(yè)管理不善的惡化，資本市場(chǎng)環(huán)境和宏觀政策變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)不能按期支付銀行貸款，核心企業(yè)資本運(yùn)作，市場(chǎng)份額減少，宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的變化，導(dǎo)致它不能完成交易。因此，盡管金融供應(yīng)鏈融資本身必須應(yīng)收賬款融資進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制和優(yōu)化，但仍是當(dāng)前中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款融資的承諾。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)橹行∑髽I(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資鏈設(shè)計(jì)過(guò)程和部分重要環(huán)節(jié)疏忽和非標(biāo)準(zhǔn)操作將有可能導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)和異常。所以在工作過(guò)程存在許多未知的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)是核心企業(yè)為中小企業(yè)制定貸款計(jì)劃，但相關(guān)人員未經(jīng)許可將資金用于任何其他用途，導(dǎo)致付款虧空不能即使歸還銀行貸款；第二，中小企業(yè)提供核心企業(yè)必須的資金折扣，但是實(shí)際上中小企業(yè)業(yè)務(wù)人員根據(jù)未能根據(jù)擬定的折扣操作，為了得到更多的獎(jiǎng)金和傭金，按全價(jià)或的更高的價(jià)格，導(dǎo)致價(jià)格高于實(shí)際的所需的最終價(jià)格。

（三）道德風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款，由于這種融資成本較高，為了彌補(bǔ)這部分的利率上升，導(dǎo)致融資的高成本，企業(yè)會(huì)要求一些高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資項(xiàng)目，在這種情況下，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行需要鼓勵(lì)中小企業(yè)選擇最佳的銀行投資項(xiàng)目?，F(xiàn)實(shí)情況是，多數(shù)中小企業(yè)的信用程度較低，通常這些企業(yè)的財(cái)務(wù)信息的不透明和操作的不規(guī)范化使得，銀行根本無(wú)法統(tǒng)計(jì)該企業(yè)的真正財(cái)務(wù)狀況；與此同時(shí)，中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還有待進(jìn)一步完善和成熟，并形成一套完整的操作性強(qiáng)的法律體系，有效遏制由于投機(jī)和的監(jiān)管而不能有效預(yù)防聲譽(yù)成本幾乎為零的中小企業(yè)信貸違約行為；此外，中小企業(yè)絕大多數(shù)都是一個(gè)有限責(zé)任公司，固定匯率的成本導(dǎo)致了缺乏靈活性，進(jìn)一步加劇了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

四、供應(yīng)鏈金融對(duì)于中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的促進(jìn)作用

（一）供應(yīng)鏈金融可以解決銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱

現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織模式的主流是供應(yīng)鏈的生產(chǎn)方式。這種模式核心企業(yè)主要集中在公司品牌、客戶關(guān)系管理和知識(shí)創(chuàng)新技術(shù)開(kāi)發(fā)、推廣上，而中小企業(yè)則注重于產(chǎn)品生產(chǎn)、流通、銷售等低附加值的環(huán)節(jié)，形成中小企業(yè)的貿(mào)易利益和產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定的利益分配系統(tǒng)，中小企業(yè)始終圍繞核心企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)和操作。

（二）物流公司和電子商務(wù)信息平臺(tái)的共同參與

供應(yīng)鏈金融下銀行金融服務(wù)、通過(guò)與電子上午信息平臺(tái)進(jìn)行數(shù)據(jù)共享，實(shí)現(xiàn)安全防護(hù)功能。物流公司作為專業(yè)物流供應(yīng)鏈服務(wù)供應(yīng)商，如貨物存放等傳統(tǒng)服務(wù)已經(jīng)不能滿足客戶的需求。企業(yè)必須通過(guò)擴(kuò)大擔(dān)保的業(yè)務(wù)范圍，包括機(jī)構(gòu)客戶預(yù)付貨款和收集辦公室和其他金融服務(wù)。

（三）供應(yīng)鏈金融形成借款企業(yè)、銀行和債務(wù)企業(yè)的利益共享機(jī)制

供應(yīng)鏈金融促使核心企業(yè)與銀行合作，所有成員企業(yè)的供應(yīng)鏈融資是基于一個(gè)真實(shí)的貿(mào)易背景下并且為雙方提供金融服務(wù)，達(dá)到一個(gè)雙贏的局面，形成了企業(yè)和銀行借款和債務(wù)的利益分享機(jī)制，有利于銀行規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）銀行的信貸評(píng)估程序得以簡(jiǎn)化

供應(yīng)鏈金融模式受到各個(gè)行業(yè)的廣泛好評(píng)，銀行將首先評(píng)估行核心企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和行業(yè)地位以及市場(chǎng)份額，從而達(dá)到提升管理效率的目的。銀行的信貸評(píng)價(jià)程序很龐雜，但基于供應(yīng)鏈金融可以大大簡(jiǎn)化評(píng)估程序。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇

要組成部分。在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素相比線下模式發(fā)生了很大變

化，因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理不容忽視。文章主要運(yùn)用理論研究和對(duì)比研究等方法，對(duì)線上供應(yīng)鏈金融

的模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了深入分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：雖然線上供應(yīng)鏈金融在協(xié)同運(yùn)作和服務(wù)效率

上有很大提升，但是針對(duì)網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了諸多變化，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)

整體有所增加。據(jù)此，從嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、明晰權(quán)責(zé)界定、提高操作水平、加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警、完善補(bǔ)償機(jī)

制等五個(gè)方面對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了參考建議。

關(guān)鍵詞：B2B；線上供應(yīng)鏈金融；模式演進(jìn)；風(fēng)險(xiǎn)要素提取；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-2154（2014）01-0013-10

一、引言

為了應(yīng)對(duì)大數(shù)據(jù)時(shí)代與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的挑戰(zhàn)，中國(guó)建設(shè)銀行于2012年6月正式上線“善融

商務(wù)”電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)，被稱為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)搭建并運(yùn)營(yíng)電商平臺(tái)的首次嘗試。“善融商務(wù)”依托建行

品牌及龐大的客戶群體、完善的資金結(jié)算體系、優(yōu)惠的入駐政策與全國(guó)性的分支機(jī)構(gòu)支持等諸多優(yōu)勢(shì)，吸

引了大量商戶，淘寶、天貓的不少優(yōu)質(zhì)商戶也紛紛主動(dòng)加盟，不到一年，商戶數(shù)已超3萬(wàn)，成交額接近90億

元。截止2013年7月底，“善融商務(wù)企業(yè)商城”累計(jì)發(fā)放貸款客戶數(shù)70家，累計(jì)發(fā)放貸款金額3.42億元。

實(shí)際上，在自營(yíng)電商平臺(tái)“善融商務(wù)”上線之前，建設(shè)銀行已與阿里巴巴、金銀島、敦煌網(wǎng)等多家第三

方B2B電子商務(wù)企業(yè)合作，提供“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”、“網(wǎng)絡(luò)/電子倉(cāng)單融資”、“網(wǎng)絡(luò)/電子訂單融資’’等服務(wù)，

且業(yè)務(wù)模式已趨于成熟。以“電子倉(cāng)單融資”和“電子訂單融資”為主的線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以將銀行、

第三方B2B電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)等多方系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)信息流、物流和資金流的高效協(xié)同，為廣大線

上中小企業(yè)客戶帶來(lái)融資便利。在后金融危機(jī)背景下，線上供應(yīng)鏈融資為改善中小企業(yè)生存現(xiàn)狀，促進(jìn)經(jīng)

濟(jì)復(fù)蘇起到了一定的積極作用。本文將圍繞基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融展開(kāi)研究，通過(guò)分析其運(yùn)

作機(jī)理與模式演進(jìn)路徑，探究線上供應(yīng)鏈金融相比于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融在特征和風(fēng)險(xiǎn)要素等方面發(fā)生的變

化，以期為理論及業(yè)界提供參考。

二、研究依據(jù)與問(wèn)題描述

（一）研究依據(jù)

1.現(xiàn)實(shí)依據(jù)。據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心（100ec.eom）資料顯示，截止2012年底，阿里巴巴的注冊(cè)

用戶數(shù)量達(dá)到8000萬(wàn)，企業(yè)商鋪1030萬(wàn)個(gè)，付費(fèi)會(huì)員近100萬(wàn)。另外，慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)、金銀島等B2B網(wǎng)站的

注冊(cè)用戶也快速增加，達(dá)到前所未有的規(guī)模。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)正在成為越來(lái)越多中小企業(yè)的交易選擇。相比于線

下的中小企業(yè)，基于B2B平臺(tái)的中小企業(yè)具有以下突出的特點(diǎn)：規(guī)模更小，財(cái)務(wù)不規(guī)范現(xiàn)象更嚴(yán)重；多為

純貿(mào)易型企業(yè)，通過(guò)中間買賣獲得貿(mào)易差價(jià)，資金需求具有“金額小、頻率高、時(shí)效性強(qiáng)”的特征。這些特點(diǎn)

進(jìn)一步增加了線上企業(yè)獲得銀行融資的難度。探索便捷高效、風(fēng)險(xiǎn)可控的融資模式，改善B2B中小企業(yè)貿(mào)

易融資現(xiàn)狀，促進(jìn)B2B電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展，已經(jīng)逐步成為政府、金融機(jī)構(gòu)、第三方B2B電子商務(wù)

企業(yè)的共識(shí)和努力方向。

2012年3月27日，工業(yè)和信息化部《電子商務(wù)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃指出要鼓勵(lì)中小企業(yè)應(yīng)用

第三方電子商務(wù)平臺(tái)，開(kāi)展在線銷售、采購(gòu)等活動(dòng)，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和流通效率，并在專欄2中列舉了發(fā)展中

小企業(yè)電子商務(wù)的諸多措施，其中包括：支持第三方電子商務(wù)平臺(tái)品牌化發(fā)展，為中小企業(yè)提供商務(wù)、

融資擔(dān)保、倉(cāng)儲(chǔ)物流等服務(wù)。同年6月，建設(shè)銀行電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)“善融商務(wù)”正式上線，作為國(guó)內(nèi)商

業(yè)銀行試水電商的領(lǐng)軍者，建行的這一舉動(dòng)引起業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。在此之前，建設(shè)銀行已與多家第三方

B2B電子商務(wù)企業(yè)合

作，提供“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸

款”、“網(wǎng)絡(luò)/電子倉(cāng)單

融資”、“網(wǎng)絡(luò)/電子訂

單融資”等服務(wù)，具體

情況如表1所示。由此可

見(jiàn)，發(fā)展基于第三方

B2B電子商務(wù)平臺(tái)的線

上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已是

大勢(shì)所趨，必將被越來(lái)

越多的商業(yè)銀行借鑒。

2.理論依據(jù)。國(guó)外文獻(xiàn)對(duì)基于B2B的線上供應(yīng)鏈金融的研究起步較早。Cronin（1997）很早在《互聯(lián)網(wǎng)

上的銀行和金融服務(wù)》一書中就談到，隨著科技發(fā)展和電子技術(shù)的成熟，電子商務(wù)將成為金融服務(wù)的一個(gè)

重要領(lǐng)域。在概括全球領(lǐng)先電商企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，Cronin總結(jié)了基于Web的電子商務(wù)金融服務(wù)的

關(guān)鍵問(wèn)題及面臨的挑戰(zhàn)。Kaplan（2000）提出E-hub（電子中心）的概念，并在供應(yīng)鏈聚合模型中介紹了電

子中心可為買賣雙方提供融資服務(wù)。Heng（2001）認(rèn)為電子商務(wù)有潛力影響銀行和金融系統(tǒng)，并介紹了

電子商務(wù)與金融系統(tǒng)在三方面存在互動(dòng)關(guān)系。其中很重要的一方面互動(dòng)則為：電子商務(wù)給銀行提供了一個(gè)

創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的商業(yè)機(jī)會(huì)，并說(shuō)明了電子商務(wù)融資的可能性。Corning（2001）提出B2B電子商務(wù)交易

為開(kāi)展即時(shí)融資創(chuàng)造了條件，B2B交易參與方應(yīng)與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)結(jié)成聯(lián)盟，發(fā)展速成授信、融資及糾紛處

理等服務(wù)。Basu（2012）探討了預(yù)付賬款融資模式，指出通過(guò)預(yù)付融資訂貨可有效解決物流的滯后性，并

建立了隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃模型對(duì)融資的價(jià)值和可行性進(jìn)行分析。

國(guó)內(nèi)在該領(lǐng)域的研究起步較晚，研究成果較少，但學(xué)者提出的符合國(guó)情的線上供應(yīng)鏈金融操作模式和

發(fā)展思路同樣具有積極意義。李明銳（2007）總結(jié)了我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因，并指出第三方平臺(tái)背景

下的供應(yīng)鏈融資是解決該問(wèn)題的較好渠道。張強(qiáng)（2007）最早提出將電子商務(wù)和倉(cāng)單質(zhì)押相結(jié)合的融資

模式，并對(duì)該模式的動(dòng)因、運(yùn)營(yíng)和收益做了初步探討。吳檣（2011）在分析基于B2B電子商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)商

融資服務(wù)難點(diǎn)的基礎(chǔ)上，提出在現(xiàn)有環(huán)境下支持網(wǎng)商融資服務(wù)應(yīng)加強(qiáng)綜合配套機(jī)制建設(shè)。吳曉光

（2011）指出網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新的典型實(shí)例，并分析了商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的主要模式、積

極意義和發(fā)展思路，并對(duì)業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和控制做了簡(jiǎn)要說(shuō)明。李衛(wèi)嬌（2011）對(duì)基于B2B的供應(yīng)鏈金

融進(jìn)行了研究，并指出將供應(yīng)鏈融資模式應(yīng)用到B2B電子商務(wù)中，可以有效地提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者

的綜合經(jīng)濟(jì)效益，并且有效地降低融資風(fēng)險(xiǎn)。何娟（2012）對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新服務(wù)“云倉(cāng)”的運(yùn)作模式進(jìn)

行了初探，其中，“云平臺(tái)”的典型應(yīng)用即為現(xiàn)貨第三方電子交易平臺(tái)，文章提出的“云倉(cāng)”融資模式與電子

倉(cāng)單融資稍有差異，增加了“云市場(chǎng)”、“云撮合”等元素。陶強(qiáng)（2012）對(duì)基于第三方B2B電子商務(wù)平臺(tái)

的物流金融模式進(jìn)行了初步分析，并建立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，利用模糊評(píng)價(jià)法對(duì)該業(yè)務(wù)中銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了

綜合評(píng)價(jià)。

綜上，國(guó)內(nèi)對(duì)基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融的理論研究尚處于起步階段，且多集中于模式

探討、作用分析等基礎(chǔ)層面，系統(tǒng)性的深入研究較少。尤其是在從線下到線上的發(fā)展過(guò)程中，供應(yīng)鏈金融服

務(wù)的模式演進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)演變方面缺乏研究，本文將重點(diǎn)從這兩個(gè)研究的薄弱點(diǎn)人手，進(jìn)行深入分析，通過(guò)動(dòng)態(tài)

比較，從模式演進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)演變過(guò)程中提取風(fēng)險(xiǎn)要素，得出風(fēng)險(xiǎn)控制措施，使分析結(jié)果更細(xì)致、更具指導(dǎo)性。

（二）問(wèn)題描述

線上化、跨界搭建電商將是未來(lái)一個(gè)時(shí)間段內(nèi)供應(yīng)鏈金融的主要發(fā)展方向，對(duì)相應(yīng)模式和風(fēng)險(xiǎn)管控的

研究也是時(shí)代的迫切要求。依托現(xiàn)實(shí)與理論依據(jù)，本文將分四部分重點(diǎn)討論以下問(wèn)題：一、什么是線上供應(yīng)

鏈金融，它有哪些分類，由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈融資的演進(jìn)路徑是怎樣的。二、基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈

金融有哪幾種主要的融資模式，每個(gè)操作環(huán)節(jié)中銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素是什么，這些風(fēng)險(xiǎn)要素哪些是與傳統(tǒng)

線下融資類同的，哪些是線上所派生出的新風(fēng)險(xiǎn)。三、基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融相比傳統(tǒng)線下供

應(yīng)鏈金融的特征發(fā)生了哪些變化，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了怎樣的演變。四、針對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的特征和風(fēng)險(xiǎn)變化，從

銀行視角來(lái)看，應(yīng)采取怎樣的措施來(lái)應(yīng)對(duì)和防范風(fēng)險(xiǎn)。

三、線上供應(yīng)鏈金融的劃分與模式演進(jìn)

（一）線上供應(yīng)鏈金融的劃分

線上供應(yīng)鏈金融是指金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間，通過(guò)信息化協(xié)同合作的供應(yīng)鏈金融

的新趨勢(shì)和高級(jí)階段，包含電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是復(fù)雜性金融創(chuàng)新

產(chǎn)品。它是一個(gè)極其寬泛的概念，結(jié)合業(yè)界實(shí)踐

情況，本文對(duì)線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了劃分，如圖1所

示。首先，根據(jù)業(yè)務(wù)中是否結(jié)合B2B電商，可將“線

上供應(yīng)鏈金融”分為“基于B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金

融”和“傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融的電子化/線上化”；根據(jù)

B2B平臺(tái)是否自營(yíng)，可再將“基于B2B平臺(tái)的線上供

應(yīng)鏈金融”劃分為“基于自營(yíng)B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈

金融”（如建行的善融商務(wù)電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)）和

“基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融”（如建行

與第三方B2B平臺(tái)合作推出的e單通、e貸通等）。

當(dāng)然，“基于自營(yíng)/第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融”還可根據(jù)銀行是否介入貿(mào)易過(guò)程，劃分為“封

閉式”和“開(kāi)放式”兩類。其中，“封閉式”電子商務(wù)融資指銀行、第三方電子商務(wù)平臺(tái)和物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)

系統(tǒng)對(duì)接，使銀行可以介入到B2B平臺(tái)上企業(yè)間貿(mào)易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。銀行通過(guò)對(duì)信息流、物流、資金流的情

況實(shí)施監(jiān)視和控制，在提高融資效率的同時(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制的標(biāo)準(zhǔn)化和自動(dòng)化水平；“開(kāi)放式”電子商務(wù)融

資指銀行不介入企業(yè)的貿(mào)易過(guò)程，也沒(méi)有“核心企業(yè)”、“物流企業(yè)”等參與方，如阿里貸款主推的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)

保貸款”模式。本文的研究以“基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融”的“封閉式”融資為主。

（二）線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)

基于第三方B2B的線上供應(yīng)鏈金融參與主體一般包括：銀行、第三方電子商務(wù)企業(yè)、B2B中小企業(yè)、

物流企業(yè)和核心企業(yè)。第三方電子商務(wù)企業(yè)基于其掌握的中小企業(yè)的交易信息、供應(yīng)鏈信息，及對(duì)交易產(chǎn)

品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)管控的新手段。線上供應(yīng)鏈金融將中小企業(yè)的電子商務(wù)信用作為

其金融信用的補(bǔ)充，從而降低了銀行對(duì)中小企業(yè)主體授信的考察，并通過(guò)信息化管理和網(wǎng)絡(luò)信息披露等方

式控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，緩解了B2B電子商務(wù)平臺(tái)會(huì)員企業(yè)融資難的問(wèn)題，其運(yùn)作機(jī)理如圖2所示。線上供

應(yīng)鏈金融的模式由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融演進(jìn)而來(lái)，模式演進(jìn)示意圖如圖3。

四、基于第三方B2B平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取

（一）電子倉(cāng)單融資模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取

1.電子倉(cāng)單融資模式業(yè)務(wù)流程分析。電子倉(cāng)單融資指借款企業(yè)（第三方電子商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行貿(mào)易的

企業(yè)）持商業(yè)銀行認(rèn)可的專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)公司出具的電子倉(cāng)單進(jìn)行質(zhì)押，向商業(yè)銀行申請(qǐng)融資的信貸業(yè)務(wù)。電子

倉(cāng)單融資業(yè)務(wù)能夠有效解決借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所需的臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)需求。其操作流程如圖4所示。

主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平臺(tái)上進(jìn)行在線報(bào)名申請(qǐng)，并按照要求提交所需授信材

料；②商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③借款企業(yè)在線提交貨物入庫(kù)申請(qǐng)，并將貨物送達(dá)指定倉(cāng)庫(kù)；④

借款企業(yè)在線選擇貨物種類、數(shù)量，生成電子倉(cāng)單，提出質(zhì)押申請(qǐng)；⑤物流企業(yè)審核電子倉(cāng)單，進(jìn)行電子簽

章后發(fā)送給銀行；⑥借款企業(yè)登陸銀行融資平臺(tái)提出貸款支用申請(qǐng)；⑦商業(yè)銀行發(fā)放貸款；⑧借款企業(yè)取

得還款資金后，進(jìn)行在線還款，申請(qǐng)質(zhì)押貨物解押；⑨商業(yè)銀行將貨物解押指令傳送給物流企業(yè)；⑩借款企

業(yè)憑借電子提貨單和提貨密碼在物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)提取貨物。

電子倉(cāng)單融資模式的幾點(diǎn)說(shuō)明。一、借款企業(yè)需為第三方電子商務(wù)企業(yè)的注冊(cè)會(huì)員。第三方電子商務(wù)

企業(yè)與商業(yè)銀行共享平臺(tái)數(shù)據(jù)信息，為商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)的授信提供參考。二、在目前的業(yè)界操作中，商

業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)的授信多未實(shí)現(xiàn)完全意義的在線授信，仍需讓借款企業(yè)提供主體授信所需要的各種證

明材料。三、在實(shí)際操作中，電子倉(cāng)單的審核、傳遞可以由物流企業(yè)完成、第三方電子商務(wù)平成或兩者

合作完成。四、在實(shí)際操作中，銀行對(duì)借款企業(yè)發(fā)放貸款的額度一般不超過(guò)質(zhì)押倉(cāng)單所對(duì)應(yīng)貨物市場(chǎng)估價(jià)

的70%，并將貸款放入專用賬戶進(jìn)行監(jiān)管。

2.電子倉(cāng)單融資模式風(fēng)險(xiǎn)要素提取。通過(guò)對(duì)電子倉(cāng)單融資模式的操作流程分析，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)及業(yè)界

實(shí)踐，對(duì)該模式的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了提取，結(jié)果如表2所示。

其他風(fēng)險(xiǎn)要素提?。?/p>

監(jiān)控故障、人員失誤等因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的滯后和缺失；網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)人員素質(zhì)、能力風(fēng)險(xiǎn)；質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)

險(xiǎn)：借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）電子訂單融資模式及風(fēng)險(xiǎn)要素提取

1.電子訂單融資模式業(yè)務(wù)流程分析。B2B電子商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行交易的中小企業(yè)普遍存在賒銷現(xiàn)象，通

過(guò)對(duì)信譽(yù)較好的企業(yè)（一般為核心企業(yè)）的訂單實(shí)施授信，可以為其買方或賣方提供融資。電子訂單融資

指借款企業(yè)憑借第三方電子商務(wù)企業(yè)確認(rèn)的電子訂單向商業(yè)銀行申請(qǐng)融資的信貸業(yè)務(wù)。電子訂單融資業(yè)

務(wù)可以解決上游供應(yīng)商企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)性活動(dòng)的資金短缺問(wèn)題，也可以緩解下游分銷商企業(yè)臨時(shí)性購(gòu)貨的

資金壓力，實(shí)現(xiàn)“上游——貸款生產(chǎn)”、“下游——貸款買貨”。

上游：“貸款生產(chǎn)”模式的操作流程如圖5所示。主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平

臺(tái)上進(jìn)行在線報(bào)名申請(qǐng)，并按照要求提交所需授信材料；②商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務(wù)平臺(tái)上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上進(jìn)行電子簽章，電子訂單經(jīng)第三方電子商

務(wù)企業(yè)傳送給銀行；⑤銀行為借款企業(yè)發(fā)放貸款；⑥借款企業(yè)取得資金后，及時(shí)安排生產(chǎn)，按合同約定期限

交貨于買方；⑦買方支付貨款給借款企業(yè)（賣方）；⑧借款企業(yè)用貨款償還貸款本息。

下游：“貸款買貨”模式的操作流程如圖6所示。主要流程包括：①借款企業(yè)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資平

臺(tái)上進(jìn)行在線報(bào)名申請(qǐng)，并按照要求提交所需授信材料；②商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)實(shí)施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務(wù)平臺(tái)上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上簽章，電子訂單經(jīng)第三方電子商務(wù)企業(yè)傳

送給銀行；⑤賣方按約定訂單合同給買方發(fā)貨；⑥銀行代替買家支付貨款；⑦貸款企業(yè)按合同約定日期支

付銀行貸款本息。

電子倉(cāng)單融資模式的幾點(diǎn)說(shuō)明。一、在操作中，“先款后貨”還是“先貨后款”由各方協(xié)商確定，上面操

作流程中以“先貨后款”為例。二、在操作中，銀行為了降低操作風(fēng)險(xiǎn)，往往結(jié)合“電子倉(cāng)單模式”，對(duì)融資過(guò)

程中的物流加以控制。即，賣方不直接給借款企業(yè)發(fā)貨，而是發(fā)貨至指定的第三方物流企業(yè)，生成電子倉(cāng)單

背書轉(zhuǎn)讓給銀行。此外，為了降低質(zhì)押貨物價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行往往事先要求借款企業(yè)繳納一定額

度的保證金。三、上游的“貸款生產(chǎn)”模式，一般買方為信用水平較高的供應(yīng)鏈核心企業(yè)，確保對(duì)融資方生

產(chǎn)貨物的如期采購(gòu)。在實(shí)際操作中，銀行還應(yīng)采用合同條款嚴(yán)格約束融資方行為和界定違約責(zé)任及補(bǔ)償

措施。

2.電子訂單融資模式風(fēng)險(xiǎn)要素提取。通過(guò)對(duì)電子訂單融資模式的操作流程分析，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)及業(yè)界

實(shí)踐，對(duì)該模式的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行了提取，結(jié)果如表3、表4所示。

其他風(fēng)險(xiǎn)要素提?。?/p>

供應(yīng)鏈的整體授信風(fēng)險(xiǎn)，如：對(duì)核心企業(yè)實(shí)地走訪的缺失等；監(jiān)控故障、人員失誤等因素導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的滯后和缺失；網(wǎng)絡(luò)

系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)人員素質(zhì)、能力風(fēng)險(xiǎn)；借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

五、線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征比較與風(fēng)險(xiǎn)演變

（一）線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征比較

線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步彌補(bǔ)了線下供應(yīng)鏈金融在對(duì)融資企業(yè)授信方面的不足，把企業(yè)的電子商務(wù)信

用合理轉(zhuǎn)化為金融信用，為更多中小型網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易的企業(yè)提供了融資機(jī)會(huì)。線上供應(yīng)鏈金融全程電子化的特

性進(jìn)一步提高了融資效率，降低了融資成本，為銀行實(shí)施監(jiān)控和預(yù)警創(chuàng)造了新條件，也給中小企業(yè)帶來(lái)更

高的客戶價(jià)值。從多方面對(duì)線上、線下供應(yīng)鏈金融的特征做對(duì)比分析，結(jié)果如表5所示。

（二）線上、線下供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)演變

根據(jù)線上、線下供應(yīng)鏈金融的演進(jìn)路徑，對(duì)線上、線下供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)演變進(jìn)行了分析。

1.倉(cāng)單/存貨質(zhì)押融資一電子倉(cāng)單融資。減少的風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)：電子倉(cāng)單融資采用線上授信，將

“電子信用”作為“金融信用”的補(bǔ)充，雙重授信有利于降低授信風(fēng)險(xiǎn)；②操作風(fēng)險(xiǎn)：電子倉(cāng)單融資整個(gè)過(guò)程

在線操作，大大提高了融資效率，也有利于銀行實(shí)現(xiàn)及時(shí)化、規(guī)范化管理及對(duì)融資企業(yè)的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；

③市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：線上融資企業(yè)涉及行業(yè)較多，可一定程度上分散行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，電子商務(wù)平臺(tái)也可有效

增加質(zhì)押物的處置渠道。

增加的風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)：線上企業(yè)地域分散度高，給銀行的實(shí)地走訪帶來(lái)很大障礙。相比線下企業(yè)，

線上融資企業(yè)規(guī)模小，融資頻率高、額度小，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性程度低，違約風(fēng)險(xiǎn)有所增加。另一方面，參與方更

加復(fù)雜，銀行不僅面臨融資企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，還面臨物流企業(yè)、第三方電子商務(wù)企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)；②操作風(fēng)

險(xiǎn)：電子化操作對(duì)銀行工作人員提出了更高的業(yè)務(wù)要求，加上“快速融資、高頻融資”的特點(diǎn)，人員的操作

風(fēng)險(xiǎn)增加。第三方電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)、銀行多方系統(tǒng)互通，增加了網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。此外，電子倉(cāng)單屬權(quán)

力質(zhì)押，銀行對(duì)貨物實(shí)際控制力減弱，電子倉(cāng)單、電子簽名、電子簽章的技術(shù)和法律風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)高度重視；③

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：電子倉(cāng)單融資中質(zhì)押物更加復(fù)雜多樣，對(duì)“質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的防范”以及“質(zhì)物處置能力”都提

出了更高的要求。另一方面，線上融資企業(yè)普遍存在規(guī)模小、交易不穩(wěn)定等特點(diǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，面

臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

2.應(yīng)收/預(yù)付賬款融資一電子訂單融資。減少的風(fēng)險(xiǎn)：一、電子訂單賣方融資。同電子倉(cāng)單融資的信用

風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的變化。二、電子訂單買方融資。同電子倉(cāng)單融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化。

增加的風(fēng)險(xiǎn)：一、電子訂單賣方融資。①同電子倉(cāng)單融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的變化；②還增加了以

下主要風(fēng)險(xiǎn)：存在買賣雙方進(jìn)行虛假交易，利用虛假訂單騙取變相融資的風(fēng)險(xiǎn)；貸款時(shí)間發(fā)生在買賣雙方

發(fā)生貨物交易之前，銀行難以對(duì)物流、資金流進(jìn)行控制，也面臨借款方生產(chǎn)過(guò)程中存在的各種不確定性因

素，所以風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，銀行需采取充分的合同條款進(jìn)行權(quán)責(zé)界定。二、電子訂單買方融資；①同電子倉(cāng)單

融資的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化；②還增加了以下主要風(fēng)險(xiǎn)：存在買賣雙方進(jìn)行虛假交易，利

用虛假訂單騙取變相融資，并與物流企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合欺詐的風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管不利帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)平臺(tái)上的

企業(yè)具有地域分散性的特點(diǎn)，交易雙方往往處于異地，銀行對(duì)質(zhì)押物出入庫(kù)、質(zhì)押物審查等操作的監(jiān)管難

度較大，很大程度上只能完全認(rèn)可并依賴于物流企業(yè)。此外，此業(yè)務(wù)中銀行需要和不同地區(qū)的諸多物流倉(cāng)

儲(chǔ)企業(yè)合作，給銀行的走訪、監(jiān)管帶來(lái)很大挑戰(zhàn)。

六、結(jié)論與建議

線上化與跨界搭建電商作為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前沿領(lǐng)域，受到業(yè)界的廣泛關(guān)注。本文依據(jù)現(xiàn)實(shí)與理論

研究，對(duì)線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)行劃分，并分析了其模式演進(jìn)路徑，發(fā)現(xiàn)電子倉(cāng)單融資由傳統(tǒng)的存貨/倉(cāng)單質(zhì)押

融資發(fā)展而來(lái)，電子訂單上游賣方融資和下游買方融資分別由傳統(tǒng)的應(yīng)收、預(yù)付賬款融資發(fā)展而來(lái)。通過(guò)

對(duì)電子倉(cāng)單和電子訂單兩種主要的線上供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行流程分析，提取了每個(gè)操作環(huán)節(jié)中銀行所面

臨的風(fēng)險(xiǎn)要素，并與傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈融資進(jìn)行對(duì)比，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：雖然線上供應(yīng)鏈金融在協(xié)同運(yùn)作和服務(wù)效

率上有很大提升，但是針對(duì)網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了諸多變化，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)整體有

所增加，但不能一概而論，主要取決于銀行對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管控水平。因此，針對(duì)線上供應(yīng)鏈金融

業(yè)務(wù)，銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的思想，充分利用線上的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，把“以數(shù)據(jù)為核心的管理”放

在突出位置，探索線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控新手段，更好地服務(wù)于廣大線上中小企業(yè)。根據(jù)本文對(duì)基于

B2B的線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)要素提取和風(fēng)險(xiǎn)演變分析，從銀行監(jiān)管的角度提出以下建議：

1.嚴(yán)格準(zhǔn)入條件。第三方B2B電子商務(wù)平臺(tái)上的企業(yè)良莠不齊，銀行應(yīng)在控制貸款總量的前提下，通

過(guò)貸款企業(yè)電子信用水平、交易頻度和額度、所在供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和整體實(shí)力等指標(biāo)綜合考量和評(píng)價(jià)企業(yè)的

信用等級(jí)，對(duì)達(dá)到準(zhǔn)入條件的企業(yè)實(shí)施貸款操作。另外，電子倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，還應(yīng)將貸款企業(yè)所提供的質(zhì)

押物屬性納入考量體系，一般優(yōu)先選擇標(biāo)準(zhǔn)化、易變現(xiàn)的大宗商品，也可適當(dāng)放寬信用水平等級(jí)較高的貸

款企業(yè)的質(zhì)押物種類范疇。

2.明晰權(quán)責(zé)界定。線上供應(yīng)鏈金融參與主體較多，操作流程復(fù)雜且存在諸多不確定性因素，責(zé)任方不

明確則容易給銀行帶來(lái)不必要的損失。如電子訂單上游供應(yīng)商融資中，在貨物生產(chǎn)、在途運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)保管等

環(huán)節(jié)中一旦發(fā)生不可抗力因素導(dǎo)致的延時(shí)交貨或貨物損失，極易影響銀行貸款的按期回收。因此，銀行應(yīng)

全面考慮業(yè)務(wù)流程中可能存在的權(quán)責(zé)界定不清的事項(xiàng)，并通過(guò)合同條款加以澄清和約束。

3.提高操作水平。進(jìn)一步提高操作水平，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。線上供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)全程電子化，對(duì)業(yè)務(wù)人員

的素質(zhì)和能力提出更高的要求。銀行應(yīng)加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，通過(guò)技術(shù)培訓(xùn)、業(yè)務(wù)能力考核等方式不斷提高業(yè)務(wù)

人員的操作水平，并通過(guò)健全內(nèi)部制度、完善業(yè)務(wù)流程、設(shè)置操作權(quán)限等手段進(jìn)一步規(guī)范操作，提高效率。

此外，銀行應(yīng)不斷加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，同時(shí)政府部門應(yīng)根據(jù)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)一步完善網(wǎng)絡(luò)銀行、電子簽

名等方面的立法且盡快出臺(tái)其他配套的法規(guī)、條例，一旦發(fā)生網(wǎng)絡(luò)安全事件能夠做到“有法可依”，切實(shí)保

障銀行及相關(guān)參與方的利益。

4.加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警。在貸后管理中，銀行應(yīng)將重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控預(yù)警上。線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及參

與方較多，銀行既要對(duì)第三方電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，防止聯(lián)合欺詐或變相融資的發(fā)生，也要對(duì)

貸款企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)及質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)本身或市場(chǎng)變化帶來(lái)的

風(fēng)險(xiǎn)，這些都對(duì)銀行的監(jiān)管水平提出很大挑戰(zhàn)。因此，銀行在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)主動(dòng)尋求與第三方

電子商務(wù)企業(yè)、物流企業(yè)的合作，通過(guò)設(shè)計(jì)合理的契約，在共贏的基礎(chǔ)上，共享各方信息，實(shí)現(xiàn)更高效、更專

業(yè)的貸后監(jiān)控，對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的投機(jī)者和違規(guī)者及時(shí)發(fā)現(xiàn)、披露或清退，以此來(lái)減少和降低銀行的精力投

入和管理成本。

5.完善補(bǔ)償機(jī)制。貸款利率的設(shè)定是銀行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)淖钪苯邮侄巍?013年7月20日起，中國(guó)人民銀行決

定全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，貸款利率的市場(chǎng)化意味著商業(yè)銀行擁有更大的自主定價(jià)權(quán)。重要的

是，銀行應(yīng)探索合理有效的線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)貸款企業(yè)信用評(píng)價(jià)模型和方法，完善定價(jià)管理體系，提高

定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管控水平。另一方面，通過(guò)引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散銀行風(fēng)險(xiǎn)。在線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)發(fā)揮

第5篇

關(guān)鍵詞：物流企業(yè)；供應(yīng)鏈物流；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、案例背景

2014年9月10日，皖江物流（600575.SH）公告，其以供應(yīng)鏈物流貿(mào)易為主營(yíng)業(yè)務(wù)的全資子公司淮礦物流，因資金鏈斷裂無(wú)法償付到期債務(wù)，被銀行，賬戶遭凍結(jié)。公告顯示，事件涉及債權(quán)金額161.57億元、債務(wù)金額167.49億元，迅速導(dǎo)致淮礦物流申請(qǐng)破產(chǎn)重整，皖江物流也因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，公司及時(shí)任董監(jiān)高受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰。2015年12月，淮南中院裁定淮礦物流重整計(jì)劃。2016年2月，皖江物流為保護(hù)中小股東利益、保證上市公司平穩(wěn)過(guò)渡的重大資產(chǎn)重組方案由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。2016年7月，該重組方案實(shí)施完畢。至此，我國(guó)資本市場(chǎng)罕見(jiàn)的、百億級(jí)規(guī)模的信用風(fēng)險(xiǎn)事件在歷時(shí)近兩年后得以平息。

二、淮礦物流供應(yīng)鏈物流概況

淮礦物流于2008年成立，初期業(yè)務(wù)主要限于鋼材、銅材、機(jī)電產(chǎn)品等傳統(tǒng)商貿(mào)，即集合客戶物資需求信息，向供應(yīng)商集中采購(gòu)，再分銷至各下游客戶并提供物流服務(wù)；同時(shí)也根據(jù)市場(chǎng)行情自主選擇采購(gòu)、銷售商品。此時(shí)淮礦物流的經(jīng)營(yíng)定位是采購(gòu)服務(wù)商、物流服務(wù)商等第三方物流服務(wù)和商品經(jīng)銷商。

2011年起，淮礦物流重點(diǎn)向大宗商品供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)方向發(fā)展，主要經(jīng)營(yíng)模式是：與大宗商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)核心客戶簽訂協(xié)議，同時(shí)為核心客戶在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前端即原材料采購(gòu)環(huán)節(jié)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后端即產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)提供供應(yīng)鏈服務(wù)。在前端采購(gòu)環(huán)節(jié)，淮礦物流作為原材料供應(yīng)商采購(gòu)并按協(xié)議價(jià)格轉(zhuǎn)售給核心客戶賺取固定比例服務(wù)費(fèi)；在后端產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，淮礦物流利用廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)資源作為產(chǎn)品經(jīng)銷商，核心客戶的產(chǎn)品對(duì)外銷售賺取固定比例的差價(jià)或服務(wù)費(fèi)。

正常供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)循環(huán)下，淮礦物流如能對(duì)各環(huán)節(jié)進(jìn)行科學(xué)分析，采取必要措施全方位風(fēng)險(xiǎn)控制，有利于鎖定經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)并獲取穩(wěn)定收益的，而且在業(yè)務(wù)過(guò)程中引入獨(dú)立第三方倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管新理念、供應(yīng)鏈金融新手段、輔以電子商務(wù)新技術(shù)，完全可以引領(lǐng)國(guó)內(nèi)大宗商品電商業(yè)務(wù)新方向。然而其在核心客戶選擇、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資金運(yùn)營(yíng)、內(nèi)部控制等方面存在重大缺陷和失誤，加上宏觀環(huán)境等外部因素的共同作用，淮礦物流終因風(fēng)控失效走入絕境。

三、淮礦物流供應(yīng)鏈物流經(jīng)營(yíng)失敗主要風(fēng)險(xiǎn)因素

1.核心客戶選擇失誤

核心客戶是供應(yīng)鏈物流的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，對(duì)業(yè)務(wù)鏈條正常運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要?；吹V物流2011年?duì)I收289.89億元，前五大客戶中福鵬、申特兩系客戶共84.64億元，占29.20%；2013年兩系客戶上升至106.6億元，占當(dāng)年?duì)I收330.73億元的32.23%，對(duì)兩系客戶存在重大依賴。工商信息顯示，該兩系成員企業(yè)均系民營(yíng)且集中于鋼材生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貿(mào)易?；吹V物流2011-2013年應(yīng)收及預(yù)付款大客戶中屢屢出現(xiàn)兩系成員。在民企普遍存在融資難、融資貴的大環(huán)境下，加之2011年起鋼鐵行業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)困難，淮礦物流應(yīng)該合理懷疑兩系客戶存在這樣的動(dòng)機(jī)，即透支、綁架淮礦物流的融資能力，將資金以貿(mào)易形式吸收進(jìn)來(lái)，進(jìn)而進(jìn)行占用、挪用?；吹V物流應(yīng)該對(duì)他們的基礎(chǔ)素質(zhì)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)動(dòng)態(tài)等進(jìn)行詳細(xì)、動(dòng)態(tài)掌握并對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判、預(yù)控。然而，正是風(fēng)控和損失保證措施缺失，最終導(dǎo)致淮礦物流經(jīng)營(yíng)失敗。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)皖江物流的行政處罰決定書中也認(rèn)定了淮礦物流存在與申特系、福鵬系企業(yè)利用虛購(gòu)貿(mào)易來(lái)進(jìn)行資金循環(huán)等違法違規(guī)事實(shí)。

2.供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)單一

鋼貿(mào)收入占淮礦物流營(yíng)收的比例一直在90%以上，而鋼材是周期性商品，隨著全行業(yè)持續(xù)低迷，淮礦物流被這個(gè)單一依賴行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擊倒。2008年6月，普鋼綜合價(jià)格指數(shù)最高達(dá)6200元/噸，10月跌至3800元/噸；四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激后又于2011年一路上升至5200元/噸，此后便持續(xù)下跌，2014年9月跌至2900元/噸。鋼材價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)持續(xù)下跌的同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵、爆發(fā)。2011年4月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)向銀行提示鋼鐵、鋼貿(mào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)?；吹V物流所倚重的兩系企業(yè)全被列入貸款嚴(yán)控對(duì)象。由于淮礦物流的唯一股東是上市公司皖江物流且有中國(guó)500強(qiáng)國(guó)企淮南礦業(yè)背景，2013年前銀行沒(méi)有限制其貸款。于是，淮礦物流成為申特系和福鵬系的影子銀行、提款機(jī)。皖江物流披露的淮礦物流經(jīng)營(yíng)失敗外部原因：一是貿(mào)易主要依賴鋼鐵且行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、整體持續(xù)下滑；二是銀行過(guò)度授信，高達(dá)130億元；三是2014年后也被列入鋼貿(mào)企業(yè)，授信、貸款額度被收縮，資金鏈斷裂。

3.資金運(yùn)營(yíng)高杠桿低效率

皖江物流其他業(yè)務(wù)占營(yíng)收比例較低（約3%）且現(xiàn)金流正常，其年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基本代表了淮礦物流財(cái)務(wù)資金狀況。體現(xiàn)杠桿率的資產(chǎn)負(fù)債率，2011-2013年分別為82.79%、78.79%、80.22%；體現(xiàn)資金運(yùn)營(yíng)的應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)，2011-2013年分別為3.12、2.52、2.29次。資產(chǎn)負(fù)債率一直在80%左右，而淮礦物流應(yīng)更高（10億元資本金獲130億元授信），高杠桿必然存在高風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收周轉(zhuǎn)次數(shù)也遠(yuǎn)低于10以上的行業(yè)均值且逐年降低，暗示應(yīng)收款項(xiàng)質(zhì)量降低、風(fēng)險(xiǎn)積聚。資金占用項(xiàng)目主要是使用受限的票據(jù)保證金和缺乏安全保障的應(yīng)收款，2011年末分別為24.45億元、96.19億元，2013年則快速上升至35.57億元、149億元，應(yīng)收票據(jù)幾乎全部為商業(yè)匯票；而其資金來(lái)源則主要依賴到期必須剛性兌付的銀行短貸和銀行匯票，2011年余額分別為11.59億元、97.18億元，2013年則分別達(dá)到了49.62億元、109.71億元。高杠桿作用和不斷降低的資金周轉(zhuǎn)速度導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用迅速上升，2013年達(dá)5.52億元。壓力之下，淮礦物流鋌而走險(xiǎn)選擇了中國(guó)證監(jiān)會(huì)查實(shí)的虛增利潤(rùn)行為。

4.企業(yè)內(nèi)部控制重大缺陷

中國(guó)證監(jiān)會(huì)查證的淮礦物流違法事實(shí)主要包括六方面：資金循環(huán)過(guò)程中虛構(gòu)貿(mào)易循環(huán)虛增營(yíng)收91.55億元，通過(guò)陰陽(yáng)合同銷售積壓存貨虛增利潤(rùn)2.04億元，票據(jù)貼現(xiàn)買方付息虛增利潤(rùn)0.34億元，通過(guò)應(yīng)收票據(jù)調(diào)整應(yīng)收賬款基數(shù)和賬齡分析錯(cuò)誤等虛增利潤(rùn)2.52億元，違規(guī)對(duì)外擔(dān)保31.25億元，違規(guī)債務(wù)轉(zhuǎn)移30億元。行為性質(zhì)上既涉及日常經(jīng)營(yíng)，也涉須由淮礦物流董事會(huì)或其股東皖江物流的決策、披露事項(xiàng)，但是最早從2011年開(kāi)始，均沒(méi)有依法決策、披露，表明內(nèi)部控制體系在兩個(gè)層面都存在重大缺陷：淮礦物流層面存在會(huì)計(jì)核算錯(cuò)誤、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)部人控制、集體舞弊、公司治理失敗、內(nèi)控體系整體失效；皖江物流層面存在信息傳遞渠道被切斷、對(duì)子公司管控失敗、內(nèi)部審計(jì)內(nèi)控測(cè)試系統(tǒng)失效、風(fēng)險(xiǎn)控制體系不完善等問(wèn)題。

四、風(fēng)險(xiǎn)控制策略建議

1.優(yōu)化供應(yīng)鏈物流核心客戶

供應(yīng)鏈物流實(shí)質(zhì)上是物流服務(wù)提供商圍繞核心企業(yè)，利用自身信用、資金實(shí)力、網(wǎng)絡(luò)渠道、議價(jià)能力等優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)實(shí)物流、信息流、現(xiàn)金流控制，為核心客戶提供上游采購(gòu)、中間倉(cāng)儲(chǔ)配送及下游銷售構(gòu)成的物流網(wǎng)絡(luò)。在鏈條和網(wǎng)絡(luò)中，核心客戶直接關(guān)系供應(yīng)鏈物流企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)行是否安全、流暢。因此，核心客戶選擇必須慎重、優(yōu)化，至少做好五個(gè)方面的工作：一是詳細(xì)盡職調(diào)查、深度分析，包括其產(chǎn)供銷等基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、技術(shù)水平、資質(zhì)情況、信用等級(jí)等；二是圍繞核心客戶，對(duì)其上下游客戶群分析，特別要防止關(guān)聯(lián)客戶惡意串通套取資金；三是強(qiáng)化與核心客戶的日常信息溝通交流，必要時(shí)通過(guò)駐廠等方式保證信息對(duì)稱，對(duì)重大資金流向能夠有效監(jiān)控；四是建立動(dòng)態(tài)評(píng)估機(jī)制，不斷對(duì)核心客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、行業(yè)形勢(shì)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判、預(yù)控和實(shí)時(shí)感知；五是建立安全退出和保障機(jī)制，對(duì)核心客戶業(yè)務(wù)鏈條風(fēng)險(xiǎn)要保持合理懷疑，并進(jìn)行科學(xué)求證、動(dòng)態(tài)測(cè)試，必要時(shí)立即啟動(dòng)該機(jī)制。

2.優(yōu)化供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)品種

從三個(gè)方面著力實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)的合理，規(guī)避、對(duì)沖行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：一是業(yè)務(wù)定位要準(zhǔn)確，做好發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，熟悉業(yè)務(wù)品種所在行業(yè)基本特點(diǎn)和運(yùn)營(yíng)規(guī)律，合理確定和配置業(yè)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。二是定期進(jìn)行業(yè)務(wù)鏈條行業(yè)研究。深入、多維度分析行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、生命周期及其與宏觀經(jīng)濟(jì)的相互影響，同時(shí)做好比較研究，橫向比較相關(guān)行業(yè)，提前擬定退出、替代預(yù)案。三是充分利用新技術(shù)、新理念，著力發(fā)展高附加值的增值業(yè)務(wù)，提供獨(dú)立第三方貨品倉(cāng)儲(chǔ)、監(jiān)管，在業(yè)務(wù)鏈條中嵌入金融服務(wù)為各節(jié)點(diǎn)客戶提供安全、高效、低成本貨品動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資等，實(shí)現(xiàn)物流鏈業(yè)務(wù)由實(shí)物依賴向創(chuàng)新服務(wù)轉(zhuǎn)型，由資金依賴向增值服務(wù)轉(zhuǎn)型。

3.提高資金運(yùn)營(yíng)效率和效益

一是做好供應(yīng)鏈上下游采購(gòu)、銷售業(yè)務(wù)在時(shí)間、實(shí)物交割、資金安排等方面無(wú)縫銜接，進(jìn)行流程再造、加速，減少鏈條客戶資金占用，特別是通過(guò)監(jiān)控、技術(shù)等手段防止客戶將資金惡意挪用、套取、侵占。二是平衡好供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模與效益的關(guān)系，合理控制經(jīng)營(yíng)規(guī)模，關(guān)鍵要控制財(cái)務(wù)杠桿率，做好業(yè)務(wù)毛利率、周轉(zhuǎn)效率、資金成本之間的效益比較分析，運(yùn)用不同支付手段、不同定價(jià)策略最大限度消化資金成本，提高資金周轉(zhuǎn)次數(shù)。三是建立客戶信用評(píng)價(jià)制度，定期、動(dòng)態(tài)、科學(xué)評(píng)估并分級(jí)別管理，按照企業(yè)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)控制客戶授信，超出部分必須輔以有效擔(dān)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)杜絕為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)不可控的貨品市值跌價(jià)差購(gòu)回購(gòu)等變相擔(dān)保。

4.全方位加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)

股東、出資人層面，要做好對(duì)所屬子企業(yè)的外部管控，主要是履行出資人職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)其公司治理頂層設(shè)計(jì)，充分發(fā)揮外部董事、獨(dú)立董事和監(jiān)事的決策、監(jiān)督作用，通過(guò)關(guān)鍵部門負(fù)責(zé)人委派等措施建立多渠道信息溝通機(jī)制，同時(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)、突出風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)，多手段運(yùn)用、多角度監(jiān)管，避免因內(nèi)部人控制而管理失控，出現(xiàn)集體舞弊。供應(yīng)鏈物流企業(yè)層面，一要優(yōu)化控制環(huán)境，促進(jìn)自律架構(gòu)作用的有效發(fā)揮，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層要按各自權(quán)限，把功能發(fā)揮到位，二要正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，把經(jīng)營(yíng)失誤降至最低、可承受水平，三要暢通信息溝通，確保經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等信息及時(shí)交換，四是職責(zé)分工、授權(quán)批準(zhǔn)等必須控制到位，避免濫權(quán)、越權(quán)，五是要對(duì)內(nèi)控結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、運(yùn)行效果進(jìn)行經(jīng)常、定期、動(dòng)態(tài)質(zhì)量評(píng)估，以確保其按既定目的運(yùn)行，特定情況下發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)能夠及時(shí)、適當(dāng)修正。

參考文獻(xiàn)：

[1]王桂花，高文化.供應(yīng)鏈管理[M].第2版.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2014.

第6篇

隨著經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代的來(lái)臨，信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)與物流行業(yè)技術(shù)的日益進(jìn)步使得企業(yè)進(jìn)行遠(yuǎn)程組織生產(chǎn)和貨物流通的成本顯著降低，供應(yīng)鏈模式正在全球范圍內(nèi)逐步取代縱向一體化模式成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)組織的主流模式。大企業(yè)在全球范圍內(nèi)不斷尋找低成本的經(jīng)營(yíng)區(qū)位，不同公司之間，甚至一國(guó)之內(nèi)的不同地區(qū)之間的比較優(yōu)勢(shì)被不斷地挖掘和強(qiáng)化。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的日益提高以及社會(huì)分工合作模式的逐步演進(jìn)，企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的競(jìng)爭(zhēng)也已逐漸由單體競(jìng)爭(zhēng)模式升級(jí)到以核心企業(yè)為中心的供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈中的物流、資金流和信息流，顯著降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對(duì)于商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈融資能夠充分利用供應(yīng)鏈中形成的動(dòng)產(chǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，將核心企業(yè)的良好信用延展到供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)之中。同時(shí)，在該模式下，銀行可以在供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)操作中直接掌握到最新信息，因此可以密切跟蹤企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，減少對(duì)企業(yè)信息的不對(duì)稱程度，最終能夠有效降低發(fā)生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。另一方面，對(duì)核心企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資提供了結(jié)構(gòu)化的融資方案，能夠幫助企業(yè)加快存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)的流轉(zhuǎn)頻率，從而可以有效改善企業(yè)現(xiàn)金流，使企業(yè)在合理控制財(cái)務(wù)成本的前提下更快地拓展業(yè)務(wù)。本文從供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的體制機(jī)制、業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品體系、風(fēng)險(xiǎn)管理手段等各方面闡述供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展模式；以汽車行業(yè)維度業(yè)務(wù)案例總結(jié)歸納特定行業(yè)的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資解決方案，并提煉了幾種重要的業(yè)務(wù)模式；最后從電子供應(yīng)鏈融資、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)和供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)為主線，展望了供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)今后發(fā)展的重點(diǎn)方向。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資發(fā)展模式

（一）構(gòu)建適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展體制機(jī)制

具體如下：（1）組織架構(gòu)設(shè)計(jì)原則。一是供應(yīng)鏈貿(mào)易融資作為供應(yīng)鏈管理的一部分，銀行的業(yè)務(wù)反應(yīng)和處理效率直接影響到供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力。為保障這一點(diǎn)，銀行必須強(qiáng)調(diào)以效率為第一準(zhǔn)則。二是針對(duì)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資“信用風(fēng)險(xiǎn)較低、操作風(fēng)險(xiǎn)較高”的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，銀行必須把風(fēng)險(xiǎn)管理重心從對(duì)客戶的資信審查轉(zhuǎn)移到對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)化管理上來(lái)。三是供應(yīng)鏈貿(mào)易融資對(duì)象關(guān)聯(lián)度較高，意味著銀行不僅要掌握核心企業(yè)及供應(yīng)鏈的運(yùn)行交易模式，還要了解行業(yè)經(jīng)營(yíng)特征、競(jìng)爭(zhēng)模式、風(fēng)險(xiǎn)特征、技術(shù)發(fā)展等信息。（2）商業(yè)銀行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資組織架構(gòu)設(shè)計(jì)。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資組織架構(gòu)建設(shè)的最終目標(biāo)是建立貿(mào)易融資專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理體制。將貿(mào)易融資作為業(yè)務(wù)主線，建立專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理體制。應(yīng)明確貿(mào)易融資的主管部門，負(fù)責(zé)商業(yè)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)籌規(guī)劃，制定貿(mào)易融資發(fā)展目標(biāo)、營(yíng)銷計(jì)劃、政策制度、產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣以及相關(guān)的考核評(píng)價(jià)體系，整合行內(nèi)資源，組織推動(dòng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展。一級(jí)分行和二級(jí)分行成立貿(mào)易融資部，專門負(fù)責(zé)貿(mào)易融資的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷支持、業(yè)務(wù)審查和貸后管理等。在條件成熟時(shí)，按照事業(yè)部制建立垂直、獨(dú)立的貿(mào)易融資經(jīng)營(yíng)管理體系。在當(dāng)前大多數(shù)銀行的信貸管理體制框架下，可先適度整合管理資源，明確各部門職責(zé)，理順業(yè)務(wù)流程后再進(jìn)行專業(yè)化管理。（3）供應(yīng)鏈貿(mào)易融資異地合作機(jī)制--基本模式。對(duì)核心企業(yè)牽頭制定供應(yīng)鏈貿(mào)易融資服務(wù)方案的，原則上由核心企業(yè)屬地分行集中辦理。對(duì)不屬于核心企業(yè)牽頭進(jìn)行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資方案的，原則上由供應(yīng)鏈客戶屬地分行辦理。對(duì)于供應(yīng)鏈客戶屬地分行尚未發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的，可由核心企業(yè)屬地分行先期辦理，供應(yīng)鏈客戶屬地行可按一定的標(biāo)準(zhǔn)回購(gòu)該客戶的信貸資源，并且約定回購(gòu)后的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資條件應(yīng)在核心企業(yè)屬地行確定的原有框架內(nèi)執(zhí)行。

（二）設(shè)計(jì)高效業(yè)務(wù)流程

由于供應(yīng)鏈融資是以個(gè)性化產(chǎn)品導(dǎo)入具體業(yè)務(wù)流程，加之運(yùn)用多形式的媒介平臺(tái)和信息交互機(jī)制，使其業(yè)務(wù)流程既有一般貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，同時(shí)還有一些個(gè)性化的結(jié)構(gòu)安排。因此供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)流程，可在現(xiàn)有的授信項(xiàng)下授權(quán)審批制流程基礎(chǔ)上進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。（1）雙模式調(diào)查方式。業(yè)務(wù)受理環(huán)節(jié)可以分為線下（即柜面辦理模式）和線上（例如通過(guò)網(wǎng)銀、銀企互連等渠道）兩類業(yè)務(wù)申請(qǐng)方式，因此，在業(yè)務(wù)調(diào)查環(huán)節(jié)可相應(yīng)設(shè)置為客戶經(jīng)理雙人調(diào)查和系統(tǒng)校驗(yàn)兩種方式。（2）增加產(chǎn)品設(shè)計(jì)與審批環(huán)節(jié)。對(duì)于客戶經(jīng)理報(bào)送的非標(biāo)準(zhǔn)化需求，由經(jīng)辦行的產(chǎn)品經(jīng)理先行設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)方案，并報(bào)有權(quán)行審批后進(jìn)入下一操作環(huán)節(jié)。（3）雙模式授信與核準(zhǔn)。根據(jù)不同的業(yè)務(wù)處理模式，授信環(huán)節(jié)可以分為人工進(jìn)行授信和系統(tǒng)進(jìn)行授信兩種模式，其中系統(tǒng)授信由系統(tǒng)根據(jù)前期設(shè)定的模型自動(dòng)判斷計(jì)算授信額度，同時(shí)進(jìn)行授信占用；核準(zhǔn)環(huán)節(jié)分為系統(tǒng)自動(dòng)核準(zhǔn)和人工核準(zhǔn)，例如采用銀行系統(tǒng)或第三方平臺(tái)以電子化方式進(jìn)行應(yīng)收應(yīng)付款的在線對(duì)賬，一旦參數(shù)核對(duì)成功即自動(dòng)完成核準(zhǔn)，隨即啟動(dòng)自動(dòng)放款流程。（4）實(shí)行授信項(xiàng)下核準(zhǔn)制。相比普通雙邊貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的方案更為具體化，并且存在金額散，筆數(shù)多，業(yè)務(wù)頻繁的特點(diǎn)，因此應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有的授信項(xiàng)下授權(quán)審批制，即在核準(zhǔn)環(huán)節(jié)，由單人審查、逐筆審批放款調(diào)整為雙人核準(zhǔn)或系統(tǒng)自動(dòng)核準(zhǔn)進(jìn)行放款。

（三）研發(fā)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資產(chǎn)品體系

具體有：（1）產(chǎn)品研發(fā)邏輯。一是將供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的基礎(chǔ)單項(xiàng)產(chǎn)品緊密嵌入到企業(yè)具體的生產(chǎn)和交易的環(huán)節(jié)中，即按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體環(huán)節(jié)，即原（燃）料等采購(gòu)、運(yùn)輸、到貨、存儲(chǔ)、生產(chǎn)加工、交貨、收款等環(huán)節(jié)和不同時(shí)期的融資需求進(jìn)行設(shè)計(jì)，而不像傳統(tǒng)融資因關(guān)注借款人自身的資信和綜合償債能力，而不具體關(guān)注企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，將傳統(tǒng)融資因未與具體生產(chǎn)和交易環(huán)節(jié)等具體債項(xiàng)相結(jié)合帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)盡可能降低，這是供應(yīng)鏈貿(mào)易融資產(chǎn)品研發(fā)的基本出發(fā)點(diǎn)。二是要體現(xiàn)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的結(jié)構(gòu)性覆蓋?？傮w上，按照產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不同階段的融資需求，將產(chǎn)品體系分為應(yīng)（預(yù)）付、存貨（商品）、應(yīng)收類融資產(chǎn)品。應(yīng)（預(yù)）付類產(chǎn)品（如訂單融資）主要為滿足企業(yè)交易活動(dòng)的前端融資需求，此類產(chǎn)品與銷售后端類產(chǎn)品相比，除面臨貨款及時(shí)回籠的風(fēng)險(xiǎn)外，還存在履約交貨的風(fēng)險(xiǎn)，但通過(guò)提高借款人的準(zhǔn)入條件，以及隨著交易的發(fā)生、形成應(yīng)收賬款或收到存貨后及時(shí)以后端產(chǎn)品予以替換來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。三是圍繞核心企業(yè)信用增級(jí)設(shè)計(jì)產(chǎn)品。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的定位應(yīng)以核心企業(yè)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資為主，產(chǎn)品設(shè)計(jì)必須體現(xiàn)核心企業(yè)對(duì)上下游客戶信用支持和商業(yè)交易模式的需要。這是產(chǎn)品市場(chǎng)定位與防范風(fēng)險(xiǎn)的出發(fā)點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品體系包括基礎(chǔ)產(chǎn)品、產(chǎn)品組合以及針對(duì)特殊行業(yè)的解決方案三個(gè)層次。具體如圖1所示：圖1基于產(chǎn)業(yè)鏈流程的貿(mào)易融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)圖（2）基礎(chǔ)產(chǎn)品體系。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資基礎(chǔ)產(chǎn)品體系要覆蓋匯款、銀票和國(guó)內(nèi)信用證等各種結(jié)算方式項(xiàng)下的采購(gòu)、運(yùn)輸、到貨、存儲(chǔ)、生產(chǎn)加工、交貨、收款全過(guò)程，其主要特點(diǎn)是標(biāo)準(zhǔn)化和通用性，每個(gè)單項(xiàng)產(chǎn)品解決一個(gè)生產(chǎn)或交易環(huán)節(jié)的融資需求。目前各家商業(yè)銀行主要集中在包括動(dòng)產(chǎn)或貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行承兌匯票貼現(xiàn)、國(guó)內(nèi)信用證、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)等。通過(guò)加大基礎(chǔ)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，可以為調(diào)整貿(mào)易融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)奠定基礎(chǔ)。根據(jù)上述思路，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的基礎(chǔ)產(chǎn)品按照企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)和交易各環(huán)節(jié)和時(shí)點(diǎn)（包括采購(gòu)、到貨、生產(chǎn)、銷售和收款全過(guò)程）的融資需求和時(shí)點(diǎn)，融資產(chǎn)品可分為應(yīng)（預(yù)）付、存貨（商品）和應(yīng)收三類融資產(chǎn)品（見(jiàn)圖2）。此外，除了對(duì)資金的融通，銀行還可以提供財(cái)務(wù)管理咨詢、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、結(jié)算、資信調(diào)查等增值服務(wù)，以及對(duì)核心企業(yè)的系列資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)提供服務(wù)。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的基礎(chǔ)產(chǎn)品體系參見(jiàn)圖3。圖3供應(yīng)鏈貿(mào)易融資產(chǎn)品體系架構(gòu)圖在此基礎(chǔ)上可進(jìn)一步細(xì)分市場(chǎng)，研發(fā)單項(xiàng)產(chǎn)品項(xiàng)下的子產(chǎn)品，提高貿(mào)易融資產(chǎn)品的適用性。即在基礎(chǔ)產(chǎn)品項(xiàng)下，針對(duì)不同客戶和產(chǎn)業(yè)的交易模式的差異化需求，研究設(shè)計(jì)相應(yīng)的子產(chǎn)品，使該類產(chǎn)品既能適應(yīng)市場(chǎng)的需要，又能有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。目前，該類產(chǎn)品主要以細(xì)化保理業(yè)務(wù)項(xiàng)下產(chǎn)品為主，并不斷探索細(xì)化其他產(chǎn)品子項(xiàng)的可能性。（3）組合產(chǎn)品?；A(chǔ)產(chǎn)品是供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的產(chǎn)品單元，以滿足供應(yīng)鏈客戶單一環(huán)節(jié)的融資需求為目標(biāo)。在此基礎(chǔ)之上，銀行可將這些基礎(chǔ)產(chǎn)品進(jìn)行有機(jī)組合，有效豐富融資產(chǎn)品功能，并提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。此類組合既有融資產(chǎn)品之間的組合，也有非融資產(chǎn)品之間的組合。如將應(yīng)收賬款類融資產(chǎn)品與結(jié)算產(chǎn)品相結(jié)合。除與結(jié)算產(chǎn)品相聯(lián)系外，還可與資金、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)進(jìn)行組合，研發(fā)的新的產(chǎn)品；與第三方的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品進(jìn)行組合。例如與信用保險(xiǎn)公司、租賃公司、物流監(jiān)管公司的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行組合，形成特定的產(chǎn)品。在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)，可通過(guò)開(kāi)立專戶進(jìn)行回款控制從而帶來(lái)營(yíng)收和風(fēng)控的雙重收益。（4）行業(yè)方案。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的行業(yè)方案是根據(jù)特定行業(yè)的交易結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)品和產(chǎn)品組合進(jìn)行二次整合，從而形成服務(wù)于特定供應(yīng)鏈和交易鏈集群企業(yè)的系統(tǒng)性融資解決方案。這種融資以提高整個(gè)供應(yīng)鏈的融資便利性和降低融資綜合成本為導(dǎo)向，銀行全面地介入供應(yīng)鏈整體價(jià)值提升之中，將有效加強(qiáng)銀行與核心企業(yè)的戰(zhàn)略合作層次。在制定具體方案時(shí)，銀行需要與核心企業(yè)統(tǒng)籌安排，針對(duì)供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)的交易結(jié)構(gòu)及其衍生的融資需求關(guān)鍵點(diǎn)，選擇性地對(duì)核心企業(yè)上下游的供應(yīng)商和經(jīng)銷商提供金融服務(wù)。

（四）供應(yīng)鏈貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

具體如下：（1）建立準(zhǔn)入管理。把好供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入關(guān)，是建立供應(yīng)鏈貿(mào)易融資體系的基礎(chǔ)條件。商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)在于核心企業(yè)（第三方合作機(jī)構(gòu)）的信用水平、供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性以及核心企業(yè)給予上下游企業(yè)的信用增級(jí)水平，這些供應(yīng)鏈的基本屬性也直接決定了銀行對(duì)供應(yīng)鏈、融資模式、客戶定位等相關(guān)要素的選擇。一是供應(yīng)鏈的分類與準(zhǔn)入。雖然供應(yīng)鏈內(nèi)部的合作緊密程度有所不同，但從銀行視角來(lái)看，適合辦理供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的供應(yīng)鏈需至少具備如下條件：核心企業(yè)有著明確的供應(yīng)商/經(jīng)銷商的準(zhǔn)入和退出制度，這有利于核心企業(yè)為銀行篩選具體的融資對(duì)象并在貸后提供實(shí)時(shí)信息；供應(yīng)鏈成員可以享受核心企業(yè)提供的特殊優(yōu)惠政策，比如訂單保障、銷售返點(diǎn)、排產(chǎn)優(yōu)先等等，這將增強(qiáng)供應(yīng)鏈成員的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也有利于銀行引入信用位移技術(shù)，進(jìn)一步降低供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)；核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員設(shè)定面向共同價(jià)值的獎(jiǎng)懲措施，比如針對(duì)銷售額完成、市場(chǎng)價(jià)格的遵守、及時(shí)結(jié)算等方面的考核這有利于銀行利用核心企業(yè)的談判地位加大融資客戶的違約成本。在供應(yīng)鏈貿(mào)易融資中，銀行對(duì)供應(yīng)鏈客戶進(jìn)行準(zhǔn)入審核時(shí)，不再單純強(qiáng)調(diào)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保能力，而是注重考查企業(yè)單筆交易的貿(mào)易背景真實(shí)性和核心企業(yè)的實(shí)力和信用增級(jí)措施。因此供應(yīng)鏈客戶要想達(dá)到準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建穩(wěn)定真實(shí)的供應(yīng)鏈貿(mào)易，并與核心企業(yè)建立良好的合作關(guān)系，力求獲取核心企業(yè)的幫助，借以提升自身信用水平。同時(shí)需要注重自身交易記錄和信用記錄的建設(shè)，保持良好的信用記錄。二是核心企業(yè)的準(zhǔn)入與認(rèn)定流程。核心企業(yè)是銀行推行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的主要著力點(diǎn)，其經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性、財(cái)務(wù)水平、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力及其對(duì)上下游企業(yè)的控制水平?jīng)Q定了供應(yīng)鏈的整體價(jià)值以及銀行辦理供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)水平。為此，銀行需要建立一套嚴(yán)格的核心企業(yè)準(zhǔn)入制度，對(duì)核心企業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)定權(quán)限和認(rèn)定流程進(jìn)行明確規(guī)定，并需要通過(guò)名單制方式對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。核心企業(yè)準(zhǔn)入條件：在供應(yīng)鏈中處于核心地位，具有較強(qiáng)的上下游輻射能力。核心企業(yè)及其上（下）游企業(yè)名單實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，銀行須及時(shí)跟蹤轄內(nèi)供應(yīng)鏈客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)發(fā)生變化導(dǎo)致不符合政策規(guī)定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的供應(yīng)鏈客戶應(yīng)及時(shí)調(diào)出名單。三是成員企業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資是基于核心企業(yè)與其上下游客戶之間的交易而辦理具體融資的，因此，除了核心企業(yè)應(yīng)具備的付款能力或產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力以外，上游供應(yīng)商的產(chǎn)品交付質(zhì)量和效率、下游經(jīng)銷商的產(chǎn)品銷售能力和回款意愿也直接影響到供應(yīng)鏈融資的未來(lái)償付水平。因此，銀行需要選擇那些交易時(shí)間較長(zhǎng)、交易記錄良好穩(wěn)定、核心企業(yè)重點(diǎn)推薦的上下游客戶作為開(kāi)展供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的主要客戶群體。供應(yīng)商準(zhǔn)入條件：產(chǎn)品（服務(wù)）質(zhì)量可靠，在同類商品（服務(wù)）中具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；與核心企業(yè)合作關(guān)系穩(wěn)定，履約交貨記錄良好，期間未發(fā)生重大貿(mào)易糾紛。經(jīng)銷商準(zhǔn)入條件：經(jīng)核心企業(yè)推薦，雙方供銷關(guān)系穩(wěn)定，合作關(guān)系和履約記錄良好;核心企業(yè)能夠與銀行簽訂商品銷售專項(xiàng)融資合作協(xié)議。四是物流監(jiān)管公司與對(duì)應(yīng)存貨的準(zhǔn)入。對(duì)于基于存貨類產(chǎn)品辦理的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資，物流監(jiān)管公司和存貨的準(zhǔn)入是銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。物流監(jiān)管公司準(zhǔn)入條件：具有豐富的物流監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，有完善的管理制度、規(guī)范的作業(yè)流程、單證標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施。存貨準(zhǔn)入條件：通用性強(qiáng)、用途廣泛，商品質(zhì)量合格，符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，物理、化學(xué)性能穩(wěn)定，有公開(kāi)、透明、相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)價(jià)格，具有活躍的交易市場(chǎng)和便利的銷售渠道。（2）資金跟蹤與監(jiān)控。在資金流控制方面可以從多渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)：一是根據(jù)產(chǎn)品本身的特征及其對(duì)資金走向和回收的組合安排來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流的控制，如指定銀票、商票的收款人以及指定支付賬號(hào)可控制資金的去向；二是通過(guò)資金流的信息文件來(lái)約束現(xiàn)金的流向，例如可以在匯票上載明收款人或制定付款賬號(hào)，將發(fā)貨單或提貨單上的收貨人注明為銀行或銀行指定的收貨人以監(jiān)控貨物；三是通過(guò)合同中的商務(wù)條款、協(xié)議中多方約定保障資金流向的路線，也可設(shè)定保證金賬戶、封閉資金來(lái)管理應(yīng)收、存貨和應(yīng)付；四是有效運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的連續(xù)性和對(duì)應(yīng)關(guān)系來(lái)了解客戶的資金狀況。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資行業(yè)方案

（一）案例簡(jiǎn)介

本案例以某著名品牌整車制造企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“整車制造企業(yè)”）下游經(jīng)銷商為業(yè)務(wù)對(duì)象，通過(guò)引入第三方物流監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管，集中辦理國(guó)內(nèi)信用證、銀行承兌匯票和預(yù)付款融資，降低了汽車經(jīng)銷商的融資準(zhǔn)入門檻，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)手續(xù)和流程。既鞏固了銀企合作關(guān)系，也帶動(dòng)了銀行信用證項(xiàng)下融資、保證金存款、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的發(fā)展，為銀行拓展國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

（二）業(yè)務(wù)背景

在汽車行業(yè)中，整車制造企業(yè)通常占據(jù)主導(dǎo)地位，資金充裕，與銀行的合作一般體現(xiàn)為傳統(tǒng)的存款與結(jié)算業(yè)務(wù)。汽車經(jīng)銷商均為“四位一體”（4S）品牌經(jīng)銷商，即由整車制造企業(yè)進(jìn)行授權(quán)，在境內(nèi)建立汽車品牌專賣和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，從事包括整車銷售、零配件供應(yīng)、售后服務(wù)和信息反饋的品牌專賣店。經(jīng)銷商與整車制造企業(yè)有著緊密的產(chǎn)銷關(guān)系，須按照整車制造企業(yè)的統(tǒng)一專賣店內(nèi)外設(shè)計(jì)要求建造，接受整車制造企業(yè)在店管理、銷售管理、員工培訓(xùn)等方面的統(tǒng)一管理措施。隨著汽車產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激勵(lì)，整車制造企業(yè)要求經(jīng)銷商提高庫(kù)存，加快自身占?jí)嘿Y金的回籠，縮短對(duì)銷售端的物流時(shí)間，從而增大了經(jīng)銷商的資金壓力。因而經(jīng)銷商對(duì)于汽車存貨的融資需求較為強(qiáng)烈。另一方面，由于整車制造企業(yè)的存款大多來(lái)源于經(jīng)銷商的銷售收入，因而對(duì)經(jīng)銷商的融資服務(wù)是銀行穩(wěn)固整車制造企業(yè)存款市場(chǎng)份額的重要手段。對(duì)該行業(yè)中具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力的整車制造企業(yè)下游經(jīng)銷商給予融資支持，有利于深度挖掘客戶價(jià)值，穩(wěn)定和擴(kuò)大銀行與整車企業(yè)的合作關(guān)系。并且貿(mào)易融資業(yè)務(wù)具有期限短、周轉(zhuǎn)快，有利于控制物流、資金流的特點(diǎn)，因而對(duì)該類客戶辦理貿(mào)易能夠?qū)崿F(xiàn)銀行融資與企業(yè)供應(yīng)鏈物流和資金流的緊密結(jié)合，降低融資整體風(fēng)險(xiǎn)。

（三）設(shè)計(jì)思路

業(yè)務(wù)方案針對(duì)經(jīng)銷商多為民營(yíng)企業(yè)，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，資產(chǎn)規(guī)模較小、信用等級(jí)偏低，且基本沒(méi)有可供抵押的固定資產(chǎn)，難以符合銀行信貸準(zhǔn)入要求的情況，銀行通過(guò)采取汽車質(zhì)押，并引入第三方物流監(jiān)管企業(yè)的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，設(shè)計(jì)了集中為經(jīng)銷商辦理國(guó)內(nèi)信用證、銀行承兌匯票或預(yù)付款融資的業(yè)務(wù)方案。與整車制造企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，要求其配合將銷售的車輛直接配送至經(jīng)銷商的店鋪，并承諾對(duì)融資車輛提供調(diào)劑銷售，在上述前提下，銀行采取“汽車質(zhì)押+物流企業(yè)駐店監(jiān)管”的模式，即經(jīng)銷商向銀行提交業(yè)務(wù)申請(qǐng)，銀行開(kāi)出國(guó)內(nèi)信用證、銀行承兌匯票后傳遞給整車企業(yè)；或發(fā)放預(yù)付款融資后將融資款項(xiàng)直接支付給整車制造企業(yè)，整車制造企業(yè)收到國(guó)內(nèi)信用證、銀行承兌匯票或車款后發(fā)送車輛和汽車合格證，第三方物流監(jiān)管企業(yè)在經(jīng)銷商處與經(jīng)銷商一同接車驗(yàn)收入庫(kù)，并根據(jù)銀行的指示釋放車輛和合格證。（四）風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)一是落實(shí)保證金等控制措施。銀行為經(jīng)銷商開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證、銀行承兌匯票，要求經(jīng)銷商提供30%的保證金；或發(fā)放70%的預(yù)付款融資。二是融資項(xiàng)下汽車辦理質(zhì)押。雖然整車銷售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，但該品牌市場(chǎng)占有率較高，銷售情況良好，即使經(jīng)銷商由于資金周轉(zhuǎn)不靈或經(jīng)營(yíng)情況不佳，到期無(wú)法兌付信用證、銀票或償還融資款項(xiàng)，在銀行完全掌握汽車質(zhì)權(quán)且經(jīng)銷商繳納30%保證金（或車款總價(jià)70%的融資）的前提下，銀行處置融資項(xiàng)下未贖車輛，能夠保障債權(quán)收回。三是物流企業(yè)駐店監(jiān)管。銀行與物流監(jiān)管企業(yè)簽訂監(jiān)管協(xié)議，由物流企業(yè)派人入駐經(jīng)銷商的門店，在車輛入庫(kù)后對(duì)汽車和合格證進(jìn)行監(jiān)管。銀行收到經(jīng)銷商贖車的資金并發(fā)出提貨指令后，物流企業(yè)方可將車輛和合格證釋放給經(jīng)銷商。四是購(gòu)買保險(xiǎn)。要求經(jīng)銷商根據(jù)平均庫(kù)存對(duì)車輛投保以銀行為第一受益人的保險(xiǎn)。

（五）推廣價(jià)值

隨著汽車行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，對(duì)優(yōu)質(zhì)整車制造企業(yè)的金融服務(wù)不僅僅局限于客戶傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，而應(yīng)依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，積極拓展?jié)M足其上下游客戶的業(yè)務(wù)需求。在汽車行業(yè)中，整車制造企業(yè)往往現(xiàn)金流充裕，信用等級(jí)較高，對(duì)此類客戶的金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，只有延伸金融服務(wù)，解決核心企業(yè)提前轉(zhuǎn)移庫(kù)存、降低運(yùn)營(yíng)成本的深層次需求，才能體現(xiàn)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

四、結(jié)論

第7篇

（1）金融產(chǎn)品品種單一，創(chuàng)新不足。中小型物流企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)軟弱，所以當(dāng)物流企業(yè)信貸業(yè)務(wù)審批時(shí)，銀行常常要求物流企業(yè)使用抵押與擔(dān)保貸款來(lái)降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)，其中抵押品大都集中在自有或是第三方的固定資產(chǎn)等方面，缺少適合中小物流企業(yè)信貸的產(chǎn)品，無(wú)法為中小物流企業(yè)提供“時(shí)間短、效率高”的融資需求。

（2）金融產(chǎn)品的方便性差，信貸審批模式缺乏。中小物流企業(yè)缺乏自身適合的運(yùn)行方式，只是簡(jiǎn)單采用大型企業(yè)的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和授信審批流程。中小物流企業(yè)缺乏自身標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品流程，一些越權(quán)的貸款業(yè)務(wù)必須報(bào)告上級(jí)銀行進(jìn)行批準(zhǔn)，導(dǎo)致中小物流企業(yè)實(shí)施信貸業(yè)務(wù)的時(shí)效性較差，同時(shí)中小物流企業(yè)的銀行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)很高。此外，中小物流企業(yè)許多業(yè)務(wù)需要多人擔(dān)?；蚴嵌鄠€(gè)抵押物，由此導(dǎo)致辦理貸款的程序較為復(fù)雜且周期較長(zhǎng)。還有中小物流企業(yè)因?yàn)橘J款額度相對(duì)較少，每筆貸款所承擔(dān)的運(yùn)行成本比大型企業(yè)更高，因此在成本一樣的條件下，銀行更愿意將更多的貸款資源給予規(guī)模較大的企業(yè)，由此使得中小物流企業(yè)的貸款積極性受到嚴(yán)重的打擊。

（3）中介服務(wù)部門成長(zhǎng)較慢。中介機(jī)構(gòu)發(fā)展不成熟，對(duì)中小物流企業(yè)創(chuàng)新金融產(chǎn)品的發(fā)展產(chǎn)生了極大的限制。一是中小物流企業(yè)普遍選擇抵押方式進(jìn)行銀行融資活動(dòng)，這無(wú)疑需要資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物進(jìn)行評(píng)估，然而，中介服務(wù)水平尚待規(guī)范，評(píng)估部門對(duì)抵押物的評(píng)估價(jià)格和抵押物的實(shí)際價(jià)值相去甚遠(yuǎn)，由此導(dǎo)致銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)增大。而且因?yàn)槿狈y(tǒng)一、規(guī)范的評(píng)估機(jī)構(gòu)，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)所承認(rèn)的評(píng)估部門常常也有所差異。所以物流企業(yè)有時(shí)不得不對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重復(fù)估計(jì)，致使企業(yè)成本增加，同時(shí)也使融資效率受到嚴(yán)重影響。二是我國(guó)中小物流企業(yè)的信用調(diào)查系統(tǒng)發(fā)展滯后。由于我國(guó)目前還沒(méi)有建立針對(duì)中小物流企業(yè)的信用調(diào)查體系，信用系統(tǒng)不完善，銀行不得不付出大量的時(shí)間成本與經(jīng)濟(jì)成本對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行深入調(diào)查，使得創(chuàng)新金融的產(chǎn)品成本大大增加。

2物流企業(yè)融資模式影響因素

不同融資模式具有不同的特征，物流企業(yè)應(yīng)按照以下因素，并根據(jù)物流運(yùn)輸?shù)姆秶?、?guī)模等條件確定科學(xué)的融資模式。

2.1資本結(jié)構(gòu)

融資模式會(huì)受到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。例如，對(duì)于固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)而言，其融資模式有很大的區(qū)別。固定資產(chǎn)占比較高且資產(chǎn)閑置比例較大的企業(yè)，應(yīng)該借助租賃形式把臨時(shí)的閑置資產(chǎn)予以租出，之后可依靠融資租賃的模式租入企業(yè)急需的固定資產(chǎn)。對(duì)于以流動(dòng)資產(chǎn)為主的物流企業(yè)而言，其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，流動(dòng)性很強(qiáng)，企業(yè)臨時(shí)的短期債務(wù)可以由流動(dòng)性資產(chǎn)進(jìn)行墊付，因此，企業(yè)能夠依靠流動(dòng)負(fù)債得到銀行的信貸支持。

2.2融資成本

融資成本是物流企業(yè)資金的獲取和使用而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。融資方式不同其融資成本也不一樣，所以在確定融資模式時(shí)，必須對(duì)融資成本進(jìn)行深入分析。應(yīng)該對(duì)各種融資方式的融資成本進(jìn)行比較，從中發(fā)現(xiàn)不同，確定適合企業(yè)需求的融資模式。

2.3融資收益

對(duì)不同融資模式進(jìn)行比較評(píng)價(jià)時(shí)，物流企業(yè)要對(duì)所投資項(xiàng)目的盈利情況進(jìn)行考慮。當(dāng)企業(yè)項(xiàng)目的融資收益高于融資成本的時(shí)候，此融資辦法才具有科學(xué)性。

2.4融資風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的兩種主要風(fēng)險(xiǎn)。其中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于可控型風(fēng)險(xiǎn)，它是物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中固定存在的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)輸計(jì)劃、運(yùn)輸工具裝載等因素均會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)造成很大程度的影響；而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的，它是資金市場(chǎng)中固有的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債運(yùn)營(yíng)一方面會(huì)極大地影響企業(yè)的稅后利潤(rùn)，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面能給物流企業(yè)帶來(lái)由財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)引起的收益率增加。

2.5物流規(guī)模

規(guī)模較大的物流公司在物流網(wǎng)絡(luò)拓展、物流結(jié)構(gòu)優(yōu)化和開(kāi)發(fā)等方面對(duì)資金的需求數(shù)量非常大，因此企業(yè)在確定融資模式時(shí)應(yīng)主要采取長(zhǎng)期借款、股票和債券等方式，這些方式屬于融資期限較長(zhǎng)且資金量較大的方式，其中債券融資風(fēng)險(xiǎn)較大，需要付出的利息相對(duì)比較固定；與此相應(yīng)的是，股票的發(fā)行成本相對(duì)較大，但對(duì)控制權(quán)能夠進(jìn)行有效地分散。

對(duì)于中、小型物流公司而言，企業(yè)一般所需要的資金量比較少，主要資金的投向放在對(duì)于短期資金需求和周轉(zhuǎn)方面。因此企業(yè)在確定融資模式時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注融資彈性大且融資快速的融資模式。其中，商業(yè)信用應(yīng)作為首要重點(diǎn)選擇的融資模式，因?yàn)橐环矫嫔虡I(yè)信用的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較低，另一方面相對(duì)其他企業(yè)融資模式而言，商業(yè)信用的融資成本相對(duì)較低，一般企業(yè)有能力采取此類模式。

3中小型物流企業(yè)的融資模式創(chuàng)新

中小物流企業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新主要體現(xiàn)在：以需求為導(dǎo)向，以成果化為目標(biāo)，以科技創(chuàng)新為重點(diǎn)。具體到金融產(chǎn)品上，可以從貸款、供應(yīng)鏈融資、聯(lián)保、理財(cái)、租賃等多方面進(jìn)行模式創(chuàng)新。

3.1租賃業(yè)務(wù)模式

租賃業(yè)務(wù)屬于“產(chǎn)融結(jié)合”模式，因?yàn)樽赓U業(yè)務(wù)是以融物作為前提，由此使與其有關(guān)的融資業(yè)務(wù)構(gòu)建在了實(shí)際的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)之上。融資租賃方式能夠使得中小物流企業(yè)的融資標(biāo)準(zhǔn)得到降低，還可以使企業(yè)的融資費(fèi)用和稅賦得到減少。融資租賃的運(yùn)作方式為：銀行首先將貸款發(fā)放給有資金需求的租賃企業(yè)，然后將其用貸款購(gòu)置的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)租給物流公司，物流公司按照期限上繳租金。因此，租賃業(yè)務(wù)模式不但能夠使中小物流企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的需求得到滿足，而且租賃物品由于不包括在企業(yè)破產(chǎn)清算的內(nèi)容里，可以對(duì)銀行貸款的資產(chǎn)進(jìn)行有效的保障。中小物流企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)模式如圖1所示。

3.2貸款業(yè)務(wù)模式

貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它是依靠發(fā)放貸款之后本金與利息的回收，并抵消掉成本之后得到收益，因此貸款業(yè)務(wù)是銀行最重要的盈利方式。中小物流企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)模式主要包括以下三種方式，見(jiàn)表1。

3.3理財(cái)業(yè)務(wù)模式

一是應(yīng)收賬款收購(gòu)或質(zhì)押業(yè)務(wù)。如果中小物流企業(yè)的貨款被大型企業(yè)所拖欠，則商業(yè)銀行應(yīng)該利用此次機(jī)會(huì)，進(jìn)行應(yīng)收賬款收購(gòu)或是質(zhì)押，對(duì)質(zhì)量較高的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押貸款或收購(gòu)，由此提高資金周轉(zhuǎn)的效率，使中小物流企業(yè)的資金緊張情況得到有效緩解。二是短期融資券業(yè)務(wù)。銀行短期融資券業(yè)務(wù)隨著時(shí)間的推移而不斷深入，中小物流企業(yè)能夠得到商業(yè)銀行的支持，發(fā)行與產(chǎn)業(yè)政策相一致的債券，使其融資渠道得到拓寬。

3.4供應(yīng)鏈物流服務(wù)授信模式

供應(yīng)鏈物流服務(wù)授信模式指物流服務(wù)圍繞整個(gè)供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)，一般以大規(guī)模的物流企業(yè)為中心，負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈條的整個(gè)物流服務(wù)，把適合中小物流企業(yè)的物流服務(wù)業(yè)務(wù)外包給其他的中小物流企業(yè)，從而達(dá)到全過(guò)程的供應(yīng)鏈物流服務(wù)。物流服務(wù)授信的一般流程為：一是選擇并明確能夠作為依附關(guān)系的物流服務(wù)的重點(diǎn)企業(yè)；二是評(píng)判核心企業(yè)的信用情況，利用預(yù)測(cè)模型進(jìn)行綜合分析，依靠供應(yīng)鏈物流服務(wù)體系，明確對(duì)中小物流企業(yè)所能提供的授信額度；三是借助核心物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控情況，針對(duì)中小物流企業(yè)設(shè)置明確的批準(zhǔn)程序與授信方式。

4結(jié)論

第8篇

[關(guān)鍵詞] 物流金融;現(xiàn)狀;業(yè)務(wù)模式

一、物流金融的主要作用

1. 物流金融的概念

從廣義上講，物流金融是指面向物流運(yùn)營(yíng)全過(guò)程，應(yīng)用各種金融產(chǎn)品，實(shí)施物流、資金流、信息流的有效整合，組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運(yùn)作過(guò)程中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，從而提高資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從狹義上講，物流金融是指企業(yè)以市場(chǎng)暢銷、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)且符合要求的產(chǎn)品向銀行抵押作為授信條件，運(yùn)用物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將銀行的資金流與企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合，向公司提供融資、結(jié)算等服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。

2. 物流金融的作用

物流金融其實(shí)就是物流的組成部分?，F(xiàn)代物流本身就包括商品流通過(guò)程中的資金流和信息流，因此，可以認(rèn)為物流金融是物流業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在的、客觀的需要，同時(shí)，物流金融也是物流企業(yè)提供物流增值服務(wù)的主要內(nèi)容之一。

融資企業(yè)。物流金融業(yè)務(wù)利用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押突破了傳統(tǒng)固定資產(chǎn)抵押模式，緩解了貸款企業(yè)急需的流動(dòng)資金;物流金融作為一種新的融資模式，有效降低企業(yè)50%的融資成本， 加快了資金周轉(zhuǎn)率;貸款企業(yè)利用銀行的資金與物流企業(yè)的規(guī)范化、信息化管理，縮短了銷售周期、降低產(chǎn)品庫(kù)存，加快了產(chǎn)品周轉(zhuǎn)，提高了資金利用率。

銀行。物流金融業(yè)務(wù)為銀行完善結(jié)算支付工具，提高中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造了機(jī)會(huì);銀行在發(fā)展該業(yè)務(wù)的同時(shí)，也開(kāi)發(fā)了新的客戶群體，培育了潛在的優(yōu)質(zhì)客戶;銀行通過(guò)承兌匯票業(yè)務(wù)不僅可以快速吸收存款，還通過(guò)銀承貼現(xiàn)獲得了一定的利潤(rùn);銀行通過(guò)和物流公司的合作，極大地降低了資金風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)有關(guān)銀行統(tǒng)計(jì)物流金融的壞賬率低于0. 2% ，大大低于銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)的壞賬率。

生產(chǎn)企業(yè)。生產(chǎn)商參與物流金融業(yè)務(wù)，可以提高企業(yè)資金回籠速度，加快了資金周轉(zhuǎn)，降低了運(yùn)營(yíng)成本;解決了下游經(jīng)銷商的周轉(zhuǎn)資金，生產(chǎn)企業(yè)可以穩(wěn)定并拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，有效擴(kuò)大了產(chǎn)能。

物流企業(yè)。物流業(yè)與金融業(yè)結(jié)合，創(chuàng)造了一個(gè)跨行業(yè)、相互交叉發(fā)展的新業(yè)務(wù)空間，為同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)向差異化經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變提供了可能;物流企業(yè)通過(guò)融資物流業(yè)務(wù)，在獲得物流業(yè)務(wù)的報(bào)酬之外還可以得到為企業(yè)提供增值服務(wù)的報(bào)酬，這種報(bào)酬通常是與融資金額或與貨物價(jià)值相掛鉤，從而極大地提高了自身的盈利水平;利用融資物流業(yè)務(wù)，物流企業(yè)可以快速切入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈，從核心企業(yè)向其上游和下游拓展，延伸服務(wù)鏈條。

二、物流金融發(fā)展現(xiàn)狀

隨著現(xiàn)代物流的發(fā)展，物流金融已經(jīng)成為世界各大物流企業(yè)新的利潤(rùn)來(lái)源。世界最大的船運(yùn)公司馬士基、快遞物流公司UPS等都在大力開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，這些跨國(guó)公司依托良好的信譽(yù)和強(qiáng)大的金融實(shí)力，結(jié)合自己對(duì)物流過(guò)程中貨物實(shí)際監(jiān)控，在為發(fā)貨方和貨主提供物流服務(wù)的同時(shí)，也提供物流金融服務(wù)，如開(kāi)具信用證、倉(cāng)單質(zhì)押、票據(jù)擔(dān)保、結(jié)算融資等，這樣不僅吸引了更多客戶，而且在物流金融活動(dòng)中還創(chuàng)造了可觀的利潤(rùn)。以UPS為例，為了推進(jìn)物流金融服務(wù)，公司于2001年5月并購(gòu)了美國(guó)第一國(guó)際銀行，將其改造成UPS金融部門。在UPS提供的物流金融服務(wù)中，UPS在收貨的同時(shí)直接給出口商提供預(yù)付貨款，貨物即是抵押，這樣，小型出口商們得到及時(shí)的現(xiàn)金流; UPS 再通過(guò)UPS銀行實(shí)現(xiàn)與進(jìn)口商的結(jié)算，而貨物在UPS手中，也不必?fù)?dān)心進(jìn)口商賴賬的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，借用UPS的資金流，貨物發(fā)出之后立刻就能變現(xiàn)，如果把這筆現(xiàn)金再拿去做其他的流動(dòng)用途，便能增加資金的周轉(zhuǎn)率。

國(guó)內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展處于探索階段，但近年來(lái)發(fā)展速度很快。國(guó)內(nèi)大型物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)因?yàn)榫哂刑鞎r(shí)、地利、人和的先決條件和較大規(guī)模、良好行業(yè)信譽(yù)和充足資本儲(chǔ)備，在物流金融業(yè)務(wù)拓展方面呈現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢(shì)。2005年以來(lái)，國(guó)內(nèi)多家第三方物流公司和銀行攜手開(kāi)展物流金融的新業(yè)務(wù)。中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)在全國(guó)各主要城市擁有近100 家大型倉(cāng)庫(kù)，占地面積1500 多萬(wàn)平方米，庫(kù)房面積200 萬(wàn)平方米，貨場(chǎng)面積370萬(wàn)平方米，擁有鐵路專用線120多條，存儲(chǔ)能力為1000萬(wàn)噸，年吞吐能力為4000萬(wàn)噸，擁有國(guó)內(nèi)最大的倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司， 該公司與中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行四大國(guó)有商業(yè)銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、廣發(fā)銀行等十幾家金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，為500多家客戶累計(jì)提供質(zhì)押監(jiān)管融資近200億元，抵押產(chǎn)品涉及黑色金屬材料、有色金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類。①2005年12月22日，該公司與中國(guó)建設(shè)銀行簽署《銀企合作協(xié)議》，開(kāi)展監(jiān)管貨物、倉(cāng)單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、指定付款買方信貸(保兌倉(cāng)) 等物流金融業(yè)務(wù)。中遠(yuǎn)物流從2006年開(kāi)始探索物流金融業(yè)務(wù)，已先后與國(guó)內(nèi)14家銀行簽訂了框架協(xié)議，目前開(kāi)發(fā)項(xiàng)目累計(jì)達(dá)到300多個(gè)。業(yè)務(wù)模式在倉(cāng)單質(zhì)押、保兌倉(cāng)基礎(chǔ)上，中遠(yuǎn)物流還結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)打造了海陸倉(cāng)操作模式，即銀行為進(jìn)口商開(kāi)立信用證向國(guó)外的生產(chǎn)商購(gòu)買貨物，進(jìn)口商繳納一定比例的保證金，其余部分以進(jìn)口貨物的貨權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保的貨押業(yè)務(wù)。中國(guó)對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸(集團(tuán))總公司于2006年7月與中國(guó)工商銀行簽署了《物流金融戰(zhàn)略框架協(xié)議》，在該協(xié)議中雙方約定在物流監(jiān)管與商品融資、物流結(jié)算、物流保理、物流擔(dān)保和客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面共同研發(fā)新產(chǎn)品，聯(lián)結(jié)雙方的服務(wù)平臺(tái)，延伸客戶服務(wù)范圍，為客戶提供高效、低成本的增值服務(wù)。[ hi138\Com]

三、企業(yè)物流金融的主要業(yè)務(wù)模式

1. 代收貨款

第三方物流企業(yè)在將貨物送至收貨方后，貨方收取貨款，并在一定時(shí)間內(nèi)將貨款返還發(fā)貨方。第三方物流企業(yè)收取現(xiàn)款后，由于時(shí)空、技術(shù)條件等限制，一般需要滯后一段時(shí)間向供方返款，隨著不斷的收款付款業(yè)務(wù)的開(kāi)展，在一定的時(shí)間后就會(huì)積淀下相當(dāng)規(guī)模的資金，不僅方便了客戶，而且也大大改善了企業(yè)的現(xiàn)金流。代收貨款模式常見(jiàn)于Bto C業(yè)務(wù)，并且在郵政物流系統(tǒng)和很多中小型第三方物流供應(yīng)商中廣泛開(kāi)展。

2. 墊付貨款

墊付貨款模式是發(fā)貨人委托第三方物流供應(yīng)商墊付扣除物流費(fèi)用的部分或者全部貨款，第三物流供應(yīng)商向提貨人交貨，根據(jù)發(fā)貨人的委托同時(shí)向提貨人收取發(fā)貨人的應(yīng)收賬款，最后第三方物流供應(yīng)商與發(fā)貨人結(jié)清存款。這樣既可以消除發(fā)貨人資金積壓的困擾，又可以讓雙方放心。在墊付貨款模式中，除了發(fā)貨人與提貨人簽訂的《購(gòu)銷合同》之外，第三方物流供應(yīng)商還應(yīng)該與發(fā)貨人簽訂《物流服務(wù)合同》，在該合同中發(fā)貨人應(yīng)無(wú)條件承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。

3. 倉(cāng)單質(zhì)押

倉(cāng)單質(zhì)押分為典型倉(cāng)單質(zhì)押模式和綜合倉(cāng)單質(zhì)押模式。

典型倉(cāng)單質(zhì)押模式是倉(cāng)單質(zhì)押的基本模式，融資方把貨物存儲(chǔ)在金融機(jī)構(gòu)指定的倉(cāng)庫(kù)后，憑倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具的貨物倉(cāng)儲(chǔ)憑證即倉(cāng)單向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貨物的價(jià)值向客戶提供一定比例的融資。第三方物流企業(yè)根據(jù)融資方與金融機(jī)構(gòu)簽訂的質(zhì)押貸款合同以及三方簽訂的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，根據(jù)質(zhì)押物寄存地點(diǎn)的不同，對(duì)融資企業(yè)提供兩種類型的服務(wù):一是對(duì)寄存在本企業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)中心的質(zhì)物提供倉(cāng)儲(chǔ)管理和監(jiān)管服務(wù);二是對(duì)融資方寄存在經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)的本企業(yè)之外的其他社會(huì)倉(cāng)庫(kù)中的質(zhì)押物提供監(jiān)管服務(wù)，必要時(shí)才提供倉(cāng)儲(chǔ)管理服務(wù)。

綜合業(yè)務(wù)型倉(cāng)單質(zhì)押模式。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度，授予第三方物流企業(yè)一定的信貸額度，第三方物流企業(yè)可以直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供便捷靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由第三方物流企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過(guò)程。這種運(yùn)作模式把大部分的業(yè)務(wù)操作集中到第三方物流企業(yè)身上，金融機(jī)構(gòu)只要負(fù)責(zé)對(duì)第三方物流企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一授信，其他的都由第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)。

倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)作為第三方擔(dān)保人，有效地規(guī)避了金融風(fēng)險(xiǎn)，既可以解決貨主企業(yè)流動(dòng)資金緊張的困難，同時(shí)保證銀行高利貸安全，又能拓展倉(cāng)庫(kù)服務(wù)功能，增加貨源，提高效益。

4. 保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)

保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是倉(cāng)單質(zhì)押的延伸。在保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)模式中，制造商、經(jīng)銷商、第三方物流供應(yīng)商、銀行四方簽署保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的購(gòu)銷合同，向銀行繳納一定比率的保證金，一般不少于經(jīng)銷商計(jì)劃向制造商此次提貨的價(jià)款，申請(qǐng)開(kāi)立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向制造商支付貨款，由第三方物流供應(yīng)商提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對(duì)第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行反擔(dān)保。第三方物流供應(yīng)商根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫(kù)存情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用。銀行給制造商開(kāi)出承兌匯票后，制造商向保兌倉(cāng)交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉(cāng)單質(zhì)押。通過(guò)保兌倉(cāng)，大大緩解了交易雙方的現(xiàn)金壓力，提高了資金周轉(zhuǎn)，真正實(shí)現(xiàn)了制造商、經(jīng)銷商、第三方物流和銀行的多贏。

5. 物流保理

物流保理模式是保理市場(chǎng)迅速發(fā)展的產(chǎn)物，客戶在其產(chǎn)品置于第三方物流企業(yè)監(jiān)管之下的同時(shí)，就能憑提單獲得物流企業(yè)預(yù)付的貨款，貨物運(yùn)輸和保理業(yè)務(wù)的辦理同時(shí)進(jìn)行。

ZHONG可指物流企業(yè)聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)為其他中小企業(yè)提供的融資服務(wù)。從保理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容來(lái)說(shuō)，物流保理業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)無(wú)本質(zhì)不同，但是其經(jīng)營(yíng)的主體由銀行變?yōu)榱说谌轿锪髌髽I(yè)，使物流和金融流的聯(lián)系更為緊密。

與金融機(jī)構(gòu)相比，第三方物流企業(yè)在對(duì)客戶的供應(yīng)鏈管理中，對(duì)于買賣雙方的經(jīng)營(yíng)狀況和資信程度都有相當(dāng)深人的了解，在進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)不僅手續(xù)更為簡(jiǎn)捷方便，風(fēng)險(xiǎn)也能夠得到有效控制。金融機(jī)構(gòu)保理業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于買賣雙方的合謀性欺騙，一旦金融機(jī)構(gòu)在信用評(píng)估時(shí)出現(xiàn)失誤，就很可能財(cái)貨兩空，而在物流保理業(yè)務(wù)中，由于貨物尚在物流企業(yè)控制之下，可以降低這一風(fēng)險(xiǎn)。

即使第三方物流企業(yè)因無(wú)法追討貨款而將貨物滯留，由于對(duì)該貨物市場(chǎng)有相當(dāng)?shù)牧私猓c該行業(yè)內(nèi)部的供應(yīng)商和銷售商具有廣泛的聯(lián)系，在貨物變現(xiàn)時(shí)能夠享受到諸多的便利，使貨物得到最大程度的保值。 []

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