發(fā)布時(shí)間：2023-08-16 17:13:26
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目的樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
1.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。
1.1互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托于互聯(lián)網(wǎng)等一系列的現(xiàn)代科技技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務(wù)。它具有“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”的雙重身份，將互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神滲透到了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。理論上任何涉及到廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融。
1.2互聯(lián)網(wǎng)金融具體可以分為六大模式：(1)第三方支付。指具有一定實(shí)力和信譽(yù)的非銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行進(jìn)行合作，成為用戶和銀行支付業(yè)務(wù)的中介，目前該模式已經(jīng)不局限于互聯(lián)網(wǎng)，更是覆蓋了線上線下的各種生活場(chǎng)景。典型代表：支付寶、財(cái)付通。(2)P2P網(wǎng)貸。也叫做點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。第三方互聯(lián)網(wǎng)公司負(fù)責(zé)搭建交易平臺(tái)，借貸雙方通過(guò)平臺(tái)尋找到合適的交易伙伴。網(wǎng)站平臺(tái)通過(guò)合理的機(jī)制設(shè)置來(lái)盡量保證交易的公平和安全。目前有純線上模式和線上線下結(jié)合模式兩種。兩種模式的主要區(qū)別是前者不結(jié)合線下審核，后者需要平臺(tái)采取入戶調(diào)查的方式進(jìn)行審核。(3)大數(shù)據(jù)金融。指海量的數(shù)據(jù)通過(guò)系統(tǒng)的分析，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供全方位的信息，通過(guò)數(shù)據(jù)的分析可以掌握交易和客戶習(xí)慣、特點(diǎn)等信息，并進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，使得金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷更加有效率。(4)眾籌。指項(xiàng)目發(fā)起人依靠互聯(lián)網(wǎng)傳播的特點(diǎn)向網(wǎng)友籌集項(xiàng)目資金，向公眾展示創(chuàng)意項(xiàng)目的同時(shí)，還可以獲得所需要的資金。眾籌的項(xiàng)目種類繁多，包括新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目、藝術(shù)展覽等。(5)信息化金融機(jī)構(gòu)。指運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程、服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行改造或重構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理全面化的金融機(jī)構(gòu)。(6)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。通常采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過(guò)對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品。
1.3互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)。(1)金融服務(wù)基于大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)是信息時(shí)代的最重要的特征之一，金融行業(yè)是大數(shù)據(jù)的生產(chǎn)者，同時(shí)也是高度依賴大數(shù)據(jù)的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融更是將大數(shù)據(jù)作為自己的核心資產(chǎn)，與傳統(tǒng)金融業(yè)相比有過(guò)之而無(wú)不及?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)中“用戶行為分析”是指通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析用戶的習(xí)慣甚至身份特征，從而進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷活動(dòng)，這一切也是基于大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的。(2)服務(wù)小眾化。傳統(tǒng)銀行的金融服務(wù)主要是針對(duì)有一定規(guī)模的客戶，就是經(jīng)典的“二八定律”：百分之二十的客戶創(chuàng)造百分之八十的利潤(rùn)，處于“長(zhǎng)尾”的客戶是不創(chuàng)造利潤(rùn)或者創(chuàng)造很少的利潤(rùn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融則更多地在爭(zhēng)取小微用戶，由于小微用戶有需求多樣化個(gè)性化的特點(diǎn)，因此與傳統(tǒng)金融往往格格不入，互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)小微用戶時(shí)有著天然的優(yōu)勢(shì)。(3)金融服務(wù)高效、便捷化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)完成，用戶不用到銀行進(jìn)行排隊(duì)辦理業(yè)務(wù)，只需要簡(jiǎn)單的操作就可以省去大量的時(shí)間和物質(zhì)成本。以支付寶錢包為例，用戶購(gòu)物可以不需要事先開通網(wǎng)上銀行，只要通過(guò)淘寶賬戶就可以完成購(gòu)物到付款等一系列的活動(dòng)。(4)成本低。資金供求雙方可以在網(wǎng)上自行進(jìn)行交易，不需要傳統(tǒng)中介，免去了很多交易成本。金融機(jī)構(gòu)也可以避免實(shí)體營(yíng)業(yè)店的投入和運(yùn)營(yíng)成本。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的概念。
由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”雙重身份，因此它在面臨傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還要面臨互聯(lián)網(wǎng)自身的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)決定了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征。
2.1技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)本身存在著缺陷，防火墻以及反黑客技術(shù)并不完善，因此很容易被病毒或者不法分子攻擊造成損失。此外，計(jì)算機(jī)操作系統(tǒng)本身存在漏洞，容易受到計(jì)算機(jī)病毒的入侵，使得用戶信息被盜取。病毒的快速擴(kuò)散和傳染性使得風(fēng)險(xiǎn)范圍更加難以控制。除此以外交易平臺(tái)的缺陷也會(huì)對(duì)交易的雙方帶來(lái)不確定的風(fēng)險(xiǎn)，例如當(dāng)打折促銷日來(lái)臨，由于數(shù)據(jù)量的集中處理，容易出現(xiàn)交易平臺(tái)不穩(wěn)定，服務(wù)器宕機(jī)等現(xiàn)象。
2.2系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指由于單個(gè)或少數(shù)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或損失使整個(gè)金融體系崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)往往是由經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等突發(fā)事件導(dǎo)致的一連串效應(yīng)，并且持續(xù)產(chǎn)生惡性循環(huán)的后果?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)不僅僅對(duì)自身造成危險(xiǎn)，同時(shí)也將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給傳統(tǒng)金融行業(yè)。
2.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）雖然有清償能力，但無(wú)法及時(shí)獲得足夠資金應(yīng)付資產(chǎn)增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，它具有不確定性、沖擊破壞力大等特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易更加頻繁，價(jià)格波動(dòng)性強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更高。2.4信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)中最為典型的風(fēng)險(xiǎn)之一。它主要是指交易對(duì)手未能履行契約的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融一樣，會(huì)出現(xiàn)借款人違約的情況，例如P2P借貸，電子商務(wù)平臺(tái)幫助雙方確立借貸關(guān)系之前應(yīng)當(dāng)有一套合理的模式防止信用風(fēng)險(xiǎn)，例如對(duì)借款人資質(zhì)的審查應(yīng)當(dāng)必不可少?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不斷涌出各種創(chuàng)新產(chǎn)品，新的產(chǎn)品也隱藏著新的風(fēng)險(xiǎn)，例如相關(guān)的協(xié)議條款不完善，會(huì)導(dǎo)致用戶的損失。2.5金融監(jiān)管滯后。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出的運(yùn)作方式和標(biāo)準(zhǔn)尚無(wú)專業(yè)的法律規(guī)范，因此網(wǎng)民在享用互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的同時(shí)，要面臨著法律空白的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)業(yè)務(wù)糾紛時(shí)沒有法律條文作為依據(jù)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管概述
1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。
1.1金融監(jiān)管是指政府通過(guò)特定機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對(duì)金融交易行為主體進(jìn)行某種限制或規(guī)定。監(jiān)管的對(duì)象包括銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)。金融監(jiān)管的目的是最大限度地減少金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，避免由于金融機(jī)構(gòu)倒閉等風(fēng)險(xiǎn)波及整體經(jīng)濟(jì)。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在傳統(tǒng)的金融監(jiān)管基礎(chǔ)之上又具備了互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融多與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相關(guān)，因此交易的"虛擬化"使得交易對(duì)象和交易過(guò)程更加不透明，信息的更加不對(duì)稱性是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管突出的一個(gè)難點(diǎn)。
1.2面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其特點(diǎn)采取行之有效的監(jiān)管措施。
(1)嚴(yán)抓技術(shù)安全。互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)是金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上健康發(fā)展的基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加大金融系統(tǒng)安全性的投入。監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)當(dāng)建立配套的監(jiān)管制度，將信息安全科學(xué)化、規(guī)范化。除此以外，從事金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身系統(tǒng)的健壯性，包括緊急情況的處理方法等，從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)環(huán)節(jié)盡量避免互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
(2)加強(qiáng)信息透明度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易的虛擬化使得交易雙方的身份難以確定，并且由于交易過(guò)程的網(wǎng)絡(luò)化使得其缺少嚴(yán)格的線下監(jiān)督。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將實(shí)體的交易場(chǎng)所搬到互聯(lián)網(wǎng)上，從事互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極配合監(jiān)管當(dāng)局收集交易對(duì)象的信息、交易內(nèi)容的信息，使得信息更加的透明更加地準(zhǔn)確，增加信息的真實(shí)性。
(3)建立完善法律法規(guī)。法律法規(guī)是金融監(jiān)管法制化、規(guī)范化的前提保障。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，法律法規(guī)應(yīng)當(dāng)具有可操作性，規(guī)范操作細(xì)節(jié)。除此以外，應(yīng)當(dāng)加大違法違紀(jì)行為的處罰力度。
(4)加強(qiáng)金融監(jiān)管國(guó)際合作。金融市場(chǎng)有全球一體化的特點(diǎn)，因此應(yīng)當(dāng)對(duì)各國(guó)金融服務(wù)制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并且加強(qiáng)各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作性，使得跨國(guó)金融交易更加安全可靠。
2.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管分析。
2.1在我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，由于第三方支付發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，發(fā)展相對(duì)成熟，針對(duì)另外五種金融模式的相關(guān)法律定位并不明確。
2.2國(guó)外的互聯(lián)網(wǎng)金融起步較早，監(jiān)管體系相對(duì)成熟，借鑒學(xué)習(xí)國(guó)外金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管有很大的益處。
(1)優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)機(jī)制配置資源的有效法則。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)及時(shí)清除不合格的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，而作為消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)理性地選擇規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)的交易，保證交易雙方處在透明公正的交易環(huán)境中。
(2)大數(shù)據(jù)的檢測(cè)與分析。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)及時(shí)掌握最大限度的真實(shí)數(shù)據(jù)，并根據(jù)這些數(shù)據(jù)做出有效的分析，明確監(jiān)管的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的標(biāo)準(zhǔn)。
(3)確定監(jiān)管主體，加強(qiáng)流程監(jiān)管。明確各個(gè)模式的法律定位以及監(jiān)管主體，監(jiān)管職責(zé)明確清晰。
(4)加強(qiáng)信息披露。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)建立充分的信息披露框架，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)政信息等公開化，消費(fèi)者可以根據(jù)真實(shí)的信息進(jìn)行交易。該框架有助于提高交易雙方的信任度，使得交易更加頻繁，也為監(jiān)管當(dāng)局制定監(jiān)管制度提供了有效的依據(jù)。
(5)嚴(yán)厲打擊非法行為。在維護(hù)良好的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)任何非法的行為“零容忍”，必須及時(shí)整治各類的金融違法行為，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。
(6)加強(qiáng)消費(fèi)者金融行業(yè)知識(shí)以及法律保護(hù)意識(shí)。培養(yǎng)消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)專業(yè)知識(shí)，也是金融監(jiān)管的一個(gè)重要目標(biāo)，在此基礎(chǔ)之上同時(shí)引導(dǎo)消費(fèi)者具有清晰的法律意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判性。監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)當(dāng)維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)利，加大損害消費(fèi)者權(quán)益的打擊力度。
三、總結(jié)
中圖分類號(hào)：TR393.4
文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A
文章編號(hào)：1000—8772（2015）10-0047-04
一、研究背景
在過(guò)去的一段時(shí)間，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，引起了全社會(huì)的廣泛關(guān)注。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)尚處于起步階段，缺少相應(yīng)的法律制度及與其特征相適應(yīng)的監(jiān)管模式，存在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的隱憂。鑒于此，互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展必須是建立在完善法律法規(guī)基礎(chǔ)上，探索符合其特點(diǎn)的法律監(jiān)管模式，進(jìn)而完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管體系。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管現(xiàn)狀
本章主要比較總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新及其特點(diǎn)，然后分析了我國(guó)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新
最初的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如網(wǎng)上銀行，單純局限于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息信息技術(shù)模擬傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的流程。但現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融推出了很多傳統(tǒng)金融業(yè)中并不存在的業(yè)務(wù)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個(gè)趨勢(shì)是技術(shù)應(yīng)用探索和大數(shù)據(jù)金融。
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)新領(lǐng)域的創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的表現(xiàn)在于：第一，提供日常公共服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融非常注意提供公共事業(yè)服務(wù)這類貼近生活的服務(wù)第二，服務(wù)人性化，互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站設(shè)計(jì)清晰，所有業(yè)務(wù)介紹和流程表述明確。用戶在享受業(yè)務(wù)的時(shí)候會(huì)體驗(yàn)到貼心的服務(wù)流程，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)這種人性化服務(wù)來(lái)吸引和保留大量用戶；第三，強(qiáng)調(diào)針對(duì)個(gè)人金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的大部分用戶屬于個(gè)人用戶，針對(duì)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品將會(huì)更加多樣化。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)特點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融開始涉獵銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)，并且其內(nèi)部金融業(yè)務(wù)相互摻雜、相互滲透的局面逐步形成，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)呈現(xiàn)出綜合經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步發(fā)展，金融業(yè)務(wù)的綜合性和交叉性會(huì)越來(lái)越深入，互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)公司會(huì)成為未來(lái)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)的主要形式，我國(guó)現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式不能對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管現(xiàn)狀
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新為公眾提供了更為完善的法律服務(wù)，推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)日益顯露，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管重要性日益增加。當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管內(nèi)容繁多，不成系統(tǒng)，本文從金融監(jiān)管對(duì)象的視角總結(jié)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管現(xiàn)狀。
1.互聯(lián)網(wǎng)銀行法律
銀監(jiān)會(huì)借鑒國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)銀行監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，在總結(jié)國(guó)內(nèi)電子銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)開展的現(xiàn)狀，制定公布了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，該辦法主要規(guī)定了電子銀行業(yè)務(wù)的申請(qǐng)與變更、風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)交換與轉(zhuǎn)移管理、業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動(dòng)管理、監(jiān)督管理以及法律責(zé)任。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)公布《電子銀行安全評(píng)估指引》，意在確保電子銀行系統(tǒng)的安全。
2.互聯(lián)網(wǎng)證券法律
根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法律，不允許在互聯(lián)網(wǎng)上直接發(fā)行證券。2012年證監(jiān)會(huì)制定公布了《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》，在該決定中規(guī)定根據(jù)申購(gòu)情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立雙向回?fù)軝C(jī)制。
3.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)法律
2011年，隨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，為了防范網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)欺詐風(fēng)險(xiǎn)，真正做到保護(hù)相關(guān)金融服務(wù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，保監(jiān)會(huì)制定頒布了《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，明確規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展的資質(zhì)條件、經(jīng)營(yíng)規(guī)則、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面。為了進(jìn)一步完善相關(guān)法律規(guī)則，保監(jiān)會(huì)印發(fā)《保險(xiǎn)、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行）》，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銷售保險(xiǎn)的準(zhǔn)入門檻、經(jīng)營(yíng)規(guī)則以及信息披露做出了規(guī)定。
4.互聯(lián)網(wǎng)金融超市法律
互聯(lián)網(wǎng)金融超市是近期以來(lái)非常流行的一個(gè)金融服務(wù)理念。目前，法律層面還缺少涉及市場(chǎng)準(zhǔn)入和運(yùn)營(yíng)監(jiān)管的具體法律規(guī)定，只是在監(jiān)管原則方面做出了規(guī)定，如證監(jiān)會(huì)在2012年公布的《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺(tái)開展證券投資基金銷售業(yè)務(wù)指引（試行）（征求意見稿）》，監(jiān)管層需要制定具體監(jiān)管層面的法律規(guī)定。
5.互聯(lián)網(wǎng)支付法律
中國(guó)人民銀行在2005年制定了《電子支付指引（第一號(hào)）》，首次將電子支付作為監(jiān)管對(duì)象，意在規(guī)范電子支付業(yè)務(wù)，維護(hù)在電子支付活動(dòng)中相關(guān)各方的中的合法權(quán)益，促進(jìn)電子支付業(yè)務(wù)健康發(fā)展。為了進(jìn)一步完善相關(guān)的法律法規(guī)，中國(guó)人民銀行《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》，依據(jù)辦法和細(xì)則向符合條件的非金融機(jī)構(gòu)發(fā)放《支付業(yè)務(wù)許可證》，并對(duì)其行為進(jìn)行監(jiān)督和管理。在不斷完善電子支付法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，逐步形成完善的互聯(lián)網(wǎng)金融支付監(jiān)管體系。
6.互聯(lián)網(wǎng)借貸法律
當(dāng)前，我國(guó)確實(shí)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)借貸的法律法規(guī)，互聯(lián)網(wǎng)借貸的監(jiān)管主要是比照普通借貸業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行。主要由工商部門來(lái)監(jiān)管：第一，向工商行政機(jī)關(guān)申請(qǐng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照；第二，向工商行政機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)黾印盎ヂ?lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營(yíng)范圍，并辦理相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)站備案。為了完善相關(guān)法律法規(guī)，銀監(jiān)會(huì)在2011年制定頒布了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，意在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上完善風(fēng)險(xiǎn)隔離，防止民間借貸風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行大范圍蔓延。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)借貸的準(zhǔn)入及運(yùn)營(yíng)等法律監(jiān)管有待監(jiān)管層做出明確規(guī)定。
三、構(gòu)建我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管統(tǒng)一模式的必要性
本章主要分析了金融統(tǒng)一監(jiān)管體制的概念特點(diǎn)，進(jìn)而結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)指出統(tǒng)一監(jiān)管模式的必要性。
（一）統(tǒng)一監(jiān)管體制
金融監(jiān)管體制是指根據(jù)不同的監(jiān)管對(duì)象，監(jiān)管層確立的關(guān)于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和金融監(jiān)管法規(guī)的體制安排。實(shí)踐中，金融監(jiān)管體制必須建立在與金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式的基礎(chǔ)上，金融服務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式有分業(yè)經(jīng)營(yíng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)，相應(yīng)地，金融監(jiān)管體制也有分業(yè)監(jiān)管體制和統(tǒng)一監(jiān)管體制（混業(yè)監(jiān)管體制），還存在一種綜合前二者特點(diǎn)的金融監(jiān)管體制，稱為不完全集中監(jiān)管體制。
統(tǒng)一監(jiān)管體制或混業(yè)監(jiān)管體制，該體制強(qiáng)調(diào)通過(guò)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)籌安排對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)管，中央銀行或其他專設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以充當(dāng)監(jiān)管主體的角色。
統(tǒng)一監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)在于：第一，包容性強(qiáng)，創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要特點(diǎn)，而統(tǒng)一監(jiān)管體制可迅速適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新及時(shí)進(jìn)行有效監(jiān)管，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空；第二，優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，統(tǒng)一監(jiān)管通過(guò)制定統(tǒng)一的監(jiān)管理念、監(jiān)管目標(biāo)及統(tǒng)一的監(jiān)管法規(guī)等，可以發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行有效監(jiān)管；第三，降低監(jiān)管成本，在統(tǒng)一監(jiān)管體制下，監(jiān)管者和被監(jiān)管者雙方的成本都極大降低，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)監(jiān)管資源的充分有效利用。
（二）統(tǒng)一法律監(jiān)管的必要性
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新尤其是其混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，監(jiān)管層必須跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展針對(duì)監(jiān)管模式作出相應(yīng)的變革。
目前監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行的依然是分業(yè)監(jiān)管體制。在當(dāng)時(shí)確立這種體制的目的是保證金融業(yè)的穩(wěn)定與安全，避免風(fēng)險(xiǎn)在不同金融行業(yè)之間互相傳遞。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)創(chuàng)新的加快，一直以來(lái)運(yùn)用的分業(yè)監(jiān)管模式，已經(jīng)暴露出監(jiān)管的問題。主要表現(xiàn)在：
1.壓制金融創(chuàng)新
分業(yè)監(jiān)管體制針對(duì)涉及不同金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的混業(yè)業(yè)務(wù)，需要通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的協(xié)調(diào)溝通才能對(duì)新業(yè)務(wù)推出有效的監(jiān)管政策。為了降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)那些難以界定為是否屬于其監(jiān)管的新產(chǎn)品采取抵制態(tài)度，抑制金融創(chuàng)新，從而阻礙了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品的正常發(fā)展。
2.監(jiān)管重復(fù)
在分業(yè)監(jiān)管中，監(jiān)管層的業(yè)務(wù)分割，容易產(chǎn)生監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管真空，因此在實(shí)踐中，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融跨行業(yè)金融產(chǎn)品和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管，存在相互爭(zhēng)奪、相互推諉責(zé)任的問題。鑒于此，分業(yè)監(jiān)管體制一方面加重了監(jiān)管層的監(jiān)管成本，另一方面使監(jiān)管效果大打折扣。此外，監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管重點(diǎn)不同也會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管沖突。
3.對(duì)金融控股公司監(jiān)管失靈
在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，已經(jīng)開始出現(xiàn)金融控股集團(tuán)的發(fā)展趨勢(shì)，監(jiān)管層對(duì)金融控股集團(tuán)的發(fā)展一直沒有相應(yīng)采取有效的辦法加以監(jiān)管。在2004年“三會(huì)”共同簽署《三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》中，一方面在監(jiān)管組織上實(shí)行監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，另一方面在監(jiān)管方式上實(shí)行經(jīng)常聯(lián)系機(jī)制，監(jiān)管層順應(yīng)改革提出了“主監(jiān)管人”理念。這一政策的出臺(tái)沒有能夠綜合評(píng)估金融控股公司的整體風(fēng)險(xiǎn)，也后續(xù)的具體規(guī)定的支撐，在實(shí)踐中難以明確判斷出主監(jiān)管人。
4.互聯(lián)網(wǎng)金融需要統(tǒng)一監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新如火如荼。互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行大量的金融創(chuàng)新，向社會(huì)提供日益豐富多樣的金融產(chǎn)品和服務(wù)，在這些業(yè)務(wù)創(chuàng)新中，傳統(tǒng)的證券、銀行和保險(xiǎn)行業(yè)之間相互結(jié)合加深，綜合性強(qiáng)，這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品同時(shí)兼具多個(gè)金融行業(yè)的的性質(zhì)，分業(yè)監(jiān)管難以對(duì)其形成有效監(jiān)管，按照金融機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管職責(zé)劃分的監(jiān)管體制已經(jīng)越來(lái)越難以及時(shí)做到對(duì)金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管。
互聯(lián)網(wǎng)金融控股集團(tuán)出現(xiàn)。一些金融機(jī)構(gòu)為了獲取更大利益，通過(guò)并購(gòu)，逐步發(fā)展成為金融集團(tuán)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的規(guī)模日益增大，其內(nèi)部的資本流動(dòng)呈現(xiàn)出復(fù)雜的特征，尤其是互聯(lián)網(wǎng)資本對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的滲透及其信息化化，使監(jiān)管當(dāng)局單純通過(guò)分業(yè)監(jiān)管難以對(duì)金融集團(tuán)進(jìn)行有效監(jiān)管，金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)成為分業(yè)監(jiān)管的相對(duì)真空地帶。
總之，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，混業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸成為主流，互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)逐漸增多，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)不同業(yè)務(wù)間的的界限日益模糊，分業(yè)監(jiān)管體制已經(jīng)無(wú)法做到對(duì)這一切的有效監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)商業(yè)運(yùn)作模式的發(fā)展客觀上要求監(jiān)管模式必須隨著而作出相應(yīng)調(diào)整。
鑒于此，金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的變遷有一定的現(xiàn)實(shí)必然性，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的混業(yè)特點(diǎn)客觀上要求金融監(jiān)管體制朝著統(tǒng)一監(jiān)管的方向演進(jìn)。
四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)一監(jiān)管體制的法律模式設(shè)計(jì)
在普惠金融戰(zhàn)略落實(shí)的背景下，監(jiān)管層開始醞釀?dòng)嘘P(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管新規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)提供金融服務(wù)。同傳統(tǒng)金融服務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)涉及金融的各個(gè)方面，綜合性更強(qiáng)。有針對(duì)性地建立統(tǒng)一監(jiān)管的模式，完善監(jiān)管的制度、組織和方式，可以有效引導(dǎo)其向適宜的方向和領(lǐng)域發(fā)展，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要法律風(fēng)險(xiǎn)
1.監(jiān)管主體標(biāo)準(zhǔn)不清，互聯(lián)網(wǎng)金融的開放性包含了各種不同的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新及其綜合性趨勢(shì)，其所提供的金融服務(wù)沖擊著我國(guó)的目前實(shí)行的分業(yè)監(jiān)管模式 。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的邊緣性，在目前的分業(yè)監(jiān)管模式下，沒有一個(gè)明確的監(jiān)管部門將其納入監(jiān)管范圍。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律規(guī)定缺失，當(dāng)前，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的立法嚴(yán)重滯后，其性質(zhì)缺少明確的法律規(guī)則進(jìn)行確定，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管處于無(wú)法可依的尷尬境地，同時(shí)，法律的不確定性也給互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展造成了潛在的重大風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素，影響了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的積極性，同時(shí)可能出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)詐騙非法套現(xiàn)等違法行為，一旦發(fā)生糾紛，交易雙方的權(quán)利都難以得到有效保護(hù)。
3.缺少對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的明確定位，當(dāng)前，部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)意圖將自身定位為金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，主要進(jìn)行收付款和電子支付等業(yè)務(wù)，但是，隨著《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》的頒布，這部分自己定位為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的對(duì)象被法律界定為非金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致了定位不清問題的產(chǎn)生。
（二）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)行法律評(píng)價(jià)
針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行和保險(xiǎn)的監(jiān)管法律，現(xiàn)行法律制度較為完善，目前已初步構(gòu)建起相關(guān)法律監(jiān)管框架。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新及其所帶來(lái)的金融業(yè)務(wù)內(nèi)涵的不斷豐富，相關(guān)監(jiān)管制度有待于進(jìn)一步完善和更新。將互聯(lián)網(wǎng)金融明確增加到《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》等法律中。
互聯(lián)網(wǎng)電子支付盡管發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但是監(jiān)管體系的構(gòu)建非常迅速。
互聯(lián)網(wǎng)借貸處于法律監(jiān)管的空白地帶，現(xiàn)行法律并沒有明確網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的性質(zhì)和地位，也沒有規(guī)定監(jiān)管部門明確的監(jiān)管職責(zé)，近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展迅速，風(fēng)險(xiǎn)日益增多。鑒于此，需要補(bǔ)充完善互聯(lián)網(wǎng)借貸的監(jiān)管法律法規(guī)。
互聯(lián)網(wǎng)金融超市提供的服務(wù)具有混業(yè)的屬性，其涉及橫跨不同金融行業(yè)業(yè)務(wù)和關(guān)聯(lián)交易的屬性會(huì)增大金融風(fēng)險(xiǎn)，而且非金融機(jī)構(gòu)也參與到金融服務(wù)的提供鐘來(lái)，分業(yè)監(jiān)管模式難以實(shí)現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管。面對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的矛盾，需要完善相關(guān)法律法規(guī)，建立統(tǒng)一監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融超市的有效監(jiān)管。
（三）監(jiān)管法律制度設(shè)計(jì)
1.在監(jiān)管原則方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的混業(yè)和開發(fā)的特點(diǎn)使傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管等手段不足以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施有效監(jiān)管。鑒于此，監(jiān)管方向應(yīng)該是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)模式實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，即關(guān)注金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式及其綜合性，并根據(jù)這一特點(diǎn)確定統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，同時(shí)，要進(jìn)行綜合金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管，而不是根據(jù)不同的業(yè)務(wù)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。
統(tǒng)一監(jiān)管模式能夠較好地適應(yīng)各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，監(jiān)管層應(yīng)完善統(tǒng)一監(jiān)管模式為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)創(chuàng)造一個(gè)適度寬松的外部環(huán)境。針對(duì)余額寶、眾籌等其他新型的金融服務(wù)，政府部門應(yīng)該適用統(tǒng)一監(jiān)管的原則，并出臺(tái)相應(yīng)的管理辦法來(lái)落實(shí)這一個(gè)原則。
2.在制度方面，應(yīng)制定出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律制度。制定出臺(tái)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律制度，必須在充分認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)內(nèi)容。在明確業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與業(yè)務(wù)退出方面建立符合混業(yè)經(jīng)營(yíng)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)， 同時(shí)借鑒國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融立法的規(guī)范，立足我國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情，補(bǔ)充完善對(duì)業(yè)務(wù)合法性和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等方面的規(guī)定， 最終建立既能控制風(fēng)險(xiǎn)又能鼓勵(lì)創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律。
3.在組織方面，加強(qiáng)不同監(jiān)管部門間協(xié)作。分業(yè)監(jiān)管的模式無(wú)法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合業(yè)務(wù)實(shí)施有效監(jiān)管， 主要表現(xiàn)在重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管信息協(xié)調(diào)不順暢。在具體實(shí)踐中，應(yīng)協(xié)調(diào)銀證保監(jiān)管信息的溝通和機(jī)制的溝通，共同應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。這涉及到跨部門監(jiān)管的問題，要統(tǒng)一協(xié)調(diào)。
4.在監(jiān)管方式方面，應(yīng)做到平衡鼓勵(lì)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。因此應(yīng)該實(shí)行原則性監(jiān)管， 一方面防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)， 另一方面又要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。既著手完善相關(guān)規(guī)章制度，明確規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施， 防止重大風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生， 又要把握好尺度， 避免金融監(jiān)管過(guò)嚴(yán)， 阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的發(fā)展。具體的措施包括：
建立專門的網(wǎng)絡(luò)銀行管理制度。從事網(wǎng)絡(luò)銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開始前，必須到監(jiān)管部門辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的登記備案，并提供符合法律規(guī)定的材料。完善現(xiàn)行法律法規(guī)，補(bǔ)充完善明確適用于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律條文最終形成一個(gè)明確化、規(guī)范化的監(jiān)管格局。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，調(diào)整現(xiàn)行監(jiān)管辦法。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際情況，參照國(guó)際上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式，最終形成一種符合我國(guó)國(guó)情的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管。加強(qiáng)金融監(jiān)管人員的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，提高監(jiān)管人員的互聯(lián)網(wǎng)信息運(yùn)用水平。
五、結(jié)論
鑒于以上分析，互聯(lián)網(wǎng)金融中涉及到銀行、證券、保險(xiǎn)等各種金融業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的綜合性不斷加強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)持股多個(gè)金融機(jī)構(gòu)提供多樣化綜合化的金融服務(wù)的局面已經(jīng)形成。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，綜合經(jīng)營(yíng)適應(yīng)了金融服務(wù)多樣化個(gè)性化的趨勢(shì)，有助于擺脫對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的依賴，推動(dòng)我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和快速發(fā)展。
在未來(lái)的幾年后，如果針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融推出統(tǒng)一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和一切相配套的政策措施，必將推動(dòng)形成良好的外部監(jiān)管環(huán)境，促進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)良好，交叉性、跨行業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品大量涌現(xiàn)且被投資者普遍接受和廣泛使用，金融風(fēng)險(xiǎn)適度。
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作者簡(jiǎn)介：李塵奇（1992-），男，湖南人。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)本科，研究方向:數(shù)理金融，法律 。
摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的廣泛普及，我國(guó)互網(wǎng)金融得到飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷改變著金融生態(tài)環(huán)境。本文認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融行為的綜合，并根據(jù)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的不同，將互聯(lián)網(wǎng)金融劃分為三部分：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融行為；二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融行為；三是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融行為。本文分別探討了三種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的形成機(jī)理與發(fā)展過(guò)程。在上述研究的基礎(chǔ)上，本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題提出了一些建議。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)
伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸在我國(guó)興起并快速發(fā)展起來(lái)。那么什么原因促使了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展？我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式是什么？帶著上述問題，本文對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的形成機(jī)理進(jìn)行了研究。
一、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融定義
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，學(xué)界與業(yè)界并沒有統(tǒng)一的意見，本文認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融行為，是以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為基礎(chǔ)而進(jìn)行金融行為的綜合，其具有無(wú)窮的發(fā)展?jié)摿Γ貙⒋龠M(jìn)金融創(chuàng)新，給金融市場(chǎng)注入新的活力。
二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式
我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，形成了眾多不同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，根據(jù)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，主要互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以分為三大類：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相互合作開展的互聯(lián)網(wǎng)金融。
現(xiàn)階段傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要是信息化金融機(jī)構(gòu)，即利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)的金融運(yùn)行流程進(jìn)行改造，對(duì)銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理的逐漸電子化，形成銀行信息化、證券信息化、保險(xiǎn)信息化的金融服務(wù)體系。
隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極涉足金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，其主要模式包括以下幾種：1，第三方付支付平臺(tái)是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式2，眾籌是指用團(tuán)購(gòu)預(yù)購(gòu)的形式，向互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式，即發(fā)起人將項(xiàng)目策劃交給眾籌平臺(tái)，經(jīng)過(guò)相關(guān)審核后，便可以在平臺(tái)的網(wǎng)站上建立屬于自己的頁(yè)面，用來(lái)向公眾介紹項(xiàng)目情況，從而獲取公眾的投資。3，p2p模式指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，資金需求者通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)找到適格的貸款者，雙方形成借貸關(guān)系。這種模式具有門檻低、成本低、信息透明的優(yōu)點(diǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相互合作開展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，其是指利用第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供金融產(chǎn)品、金融服務(wù)信息，匯聚、搜索、比較金融產(chǎn)品，并為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。
三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展機(jī)理
我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理可從以下三個(gè)角度分析：
激1 1.基于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理：互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展為為其開展網(wǎng)上業(yè)務(wù)提供了技術(shù)基礎(chǔ)。網(wǎng)上業(yè)務(wù)的快捷、高效、低成本促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，于是基于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸形成。比如證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合開展的網(wǎng)上商城、非現(xiàn)場(chǎng)開戶、手機(jī)移動(dòng)證券等多種拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的方式。
2.基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展促使網(wǎng)民數(shù)量的激增，網(wǎng)上交易的快捷、方便、可選擇性吸引大量的消費(fèi)群體，從而促使網(wǎng)上購(gòu)物快速發(fā)展，網(wǎng)上購(gòu)物規(guī)模不斷擴(kuò)大。而非面對(duì)面的虛擬交易的風(fēng)險(xiǎn)性限制了網(wǎng)上交易的發(fā)展，為解決這種困境，第三方支付平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。第三方支付平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了買賣雙方網(wǎng)上交易的同步進(jìn)行，解決了虛擬交易的風(fēng)險(xiǎn)性，從而促使網(wǎng)上交易的進(jìn)一步發(fā)展，網(wǎng)購(gòu)規(guī)模也越來(lái)越大。隨著網(wǎng)上交易規(guī)模的擴(kuò)大，第三方交易平臺(tái)逐漸積累大量的資金存量，第三方支付平臺(tái)為了獲得更多利潤(rùn)，將這些存量資金進(jìn)行投融資，逐漸涉足金融業(yè)務(wù)，基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式也就慢慢形成。
3.基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的互聯(lián)網(wǎng)金融形成機(jī)理：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)問的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。為占據(jù)市場(chǎng)份額，具有資金空間再匹配相對(duì)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與具有資金時(shí)間再匹配絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間開始合作，從而進(jìn)一步推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
四、監(jiān)管建議
基于上述模式，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)快速發(fā)展起來(lái)，而隨著其發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的一些問題開始顯現(xiàn)出來(lái)。作為新的金融模式，隨著業(yè)務(wù)的繁榮，互聯(lián)網(wǎng)金融“無(wú)門檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管”導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)問題越發(fā)突出，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的呼聲也越來(lái)越高。本文認(rèn)為加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，要從以下三個(gè)方面著手：
1.明確監(jiān)管目的，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物，對(duì)金融業(yè)和實(shí)體業(yè)產(chǎn)生了深刻的影響，其發(fā)展是大勢(shì)所趨。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有利于提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率，促進(jìn)金融創(chuàng)新。因此，對(duì)其監(jiān)管的目的在于鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，充分發(fā)揮其積極作用。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；法律風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范
自2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得以迅速發(fā)展，在“互聯(lián)網(wǎng)＋”的政策背景下，新型的互聯(lián)網(wǎng)金融以其成本低、效率高、覆蓋廣等特點(diǎn)深得廣大消費(fèi)群體的追捧。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融為消費(fèi)主體帶來(lái)了便利、快捷、透明度較高的金融服務(wù)，但是由于我國(guó)的法律規(guī)制體系不完善等原因，導(dǎo)致了諸如2015年“e租寶”非法集資并跑路等法律風(fēng)險(xiǎn)事件，使消費(fèi)者認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融在沒有法律規(guī)制的情況下野蠻生長(zhǎng)，必然會(huì)帶來(lái)更大的法律風(fēng)險(xiǎn)，只有認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)，并且規(guī)制風(fēng)險(xiǎn)，才是讓互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的主要途徑。
1互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)
從刑法、民法和行政法角度來(lái)理解法律風(fēng)險(xiǎn)，分為刑事法律風(fēng)險(xiǎn)、民事法律風(fēng)險(xiǎn)和行政法律風(fēng)險(xiǎn)。但是互聯(lián)網(wǎng)金融存在的法律問題相互交叉，比較復(fù)雜，不僅僅局限在某部法律中，所以本文認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)，是指由于調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)以及消費(fèi)者的法律法規(guī)缺失或者不完善，導(dǎo)致其無(wú)法可依，不能按照合同規(guī)定有效行使權(quán)利以及履行義務(wù)，從而產(chǎn)生的各種負(fù)面法律后果的風(fēng)險(xiǎn)。總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)有以下幾點(diǎn)：（1）商業(yè)信息泄露的法律風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)為彌補(bǔ)信息的不對(duì)稱，會(huì)將優(yōu)質(zhì)借款人的信息在平臺(tái)上，以吸引投資者進(jìn)行投資。對(duì)于平臺(tái)而言，借款人的信息是商業(yè)機(jī)密，被到網(wǎng)上，會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲取，喪失商業(yè)主動(dòng)權(quán)，造成商業(yè)信息泄露的法律風(fēng)險(xiǎn)。（2）隱私被侵犯的法律風(fēng)險(xiǎn)。隱私權(quán)被侵犯的主體主要是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者。由于互聯(lián)網(wǎng)金融其主要依托于網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全不到位，會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者信息的泄露，比如2013某寶的客戶信息泄露事件。在我國(guó)相關(guān)法律里面對(duì)公民隱私權(quán)有所規(guī)定并進(jìn)行保護(hù)，但是網(wǎng)絡(luò)隱私權(quán)卻未被規(guī)定，其仍然存在被不法分子侵犯的風(fēng)險(xiǎn)。（3）借貸利率過(guò)高的法律風(fēng)險(xiǎn)。首先，從出借人角度來(lái)說(shuō)，其被高息誘惑通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行借貸，必然要承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，一旦投資平臺(tái)跑路導(dǎo)致成本無(wú)法收回，損失巨大；從借款人角度來(lái)說(shuō)，高額的利息使其難以支付，導(dǎo)致其隨時(shí)可能面臨法律責(zé)任；從網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)角度來(lái)說(shuō)，為了搶奪客戶和獲得高額的收益，會(huì)不惜違反法律而提高借貸利率，一旦借貸雙方出現(xiàn)問題，會(huì)使企業(yè)陷入法律風(fēng)險(xiǎn)之中。（4）非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)。非法集資與合法的眾籌有諸多相似之處，關(guān)鍵區(qū)別在于其是否取得監(jiān)管部門的集資資格，對(duì)于投資者而言，集資平臺(tái)的非法性具有很強(qiáng)的隱蔽性，這些平臺(tái)通過(guò)媒體公開其集資項(xiàng)目，并承諾高額的收益等等手段來(lái)隱藏其非法集資性質(zhì)，一旦投資者不能識(shí)別其是否合法，被誤導(dǎo)進(jìn)行投資，會(huì)給自己帶來(lái)巨大的資金法律風(fēng)險(xiǎn)，比如2014年旺旺非法集資跑路事件等。（5）其他法律風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造了一種具有價(jià)值的比特幣，其流通隱蔽，對(duì)其監(jiān)管存在缺失，造成諸如香港比特幣集資跑路的事件。以及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的直銷模式，打著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)高收益的旗號(hào)吸引投資者，這也潛在很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。
2互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范存在的法律問題
2．1互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范中政府存在的問題
首先，互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)制體系不完善。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，致使法律法規(guī)不能對(duì)其進(jìn)行有效調(diào)整，使一些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)游離于法律之外。并且法律法規(guī)的立法位階較低，沒有法律層面的法律作為核心來(lái)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，只有各部門出臺(tái)的部門規(guī)章，不能全面的對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)制。完善的法律法規(guī)體系不僅對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行規(guī)制，還要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體的權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，但是這些法規(guī)只是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整和規(guī)制，并未重視參與主體的權(quán)益保護(hù)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制不完善。通過(guò)法律體系的建立，明確互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)督主體，而我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體眾多，比如余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金業(yè)務(wù)，由于其參與主體較多，包含投資者、第三方支付平臺(tái)、基金管理機(jī)構(gòu)等，所以根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有法律規(guī)定，中國(guó)人民銀行對(duì)第三方支付進(jìn)行監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)對(duì)存款類業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。此類多部門監(jiān)管的業(yè)務(wù)眾多，雖然表面看各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都得到監(jiān)管，但是由于各監(jiān)管部門之間的職責(zé)權(quán)限劃分不明確，會(huì)造成監(jiān)管主體的相互推諉，重復(fù)監(jiān)管甚至無(wú)人監(jiān)管的亂象。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管措施不明確。由于我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)行多頭監(jiān)管模式，不同的金融業(yè)務(wù)之間監(jiān)管措施不同，特別對(duì)于跨市場(chǎng)進(jìn)行的金融活動(dòng)，監(jiān)管主體并不明確，不能有效的對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)入業(yè)務(wù)許可制度。信息披露制度是彌補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)信息不對(duì)稱的主要手段，也是建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)征信制度的基礎(chǔ)，由于沒有實(shí)行互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)制信息披露制度，對(duì)于市場(chǎng)參與主體而言，不能了解其投資或消費(fèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的誠(chéng)信信息以及金融信息，使其處于互聯(lián)網(wǎng)金融的被動(dòng)地位，承擔(dān)巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。
2．2互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的問題
首先，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)于大眾，應(yīng)該時(shí)刻考慮客戶的利益，應(yīng)當(dāng)具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要及時(shí)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，保護(hù)參與主體的利益，而現(xiàn)實(shí)中互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)危機(jī)意識(shí)較差，在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)大多選擇跑路等損害參與主體權(quán)益的行為。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融主體忽視互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)是支撐互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要力量，沒有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)就沒有互聯(lián)網(wǎng)金融，但是某些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)只重視利益，卻忽視了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，造成客戶信息的泄露等法律風(fēng)險(xiǎn)事件。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)法律意識(shí)薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主體是經(jīng)濟(jì)主體，會(huì)為獲取利益不惜以提高貸款利息或者無(wú)利息等非法手段吸引消費(fèi)者，一旦其違法行為被揭穿，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大法律風(fēng)險(xiǎn)。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性差。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)并未形成行業(yè)組織，所以沒有行業(yè)自律行為，不能更好的實(shí)行內(nèi)部監(jiān)督，為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)困境。
2．3互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)主體存在問題
首先，消費(fèi)主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)主體作為信息弱勢(shì)群體，不能完全掌握互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信息，在受互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的各種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)廣告刺激之后，盲目進(jìn)行投資，這證明其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，不能識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，更好作出投資決策。其次，消費(fèi)主體投資意識(shí)較差。消費(fèi)主體在進(jìn)行投資過(guò)程中，盡量選擇收益較大的一次性投入大量資金，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題，會(huì)造成巨大損失。最后，消費(fèi)主體法律意識(shí)薄弱。在各種互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)跑路事件中反映出來(lái)，消費(fèi)主體在遭受互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的損害時(shí)，法律意識(shí)淡薄，不能搜集有關(guān)證據(jù)，運(yùn)用法律武器來(lái)進(jìn)行維權(quán)，大多選擇忍氣吞聲，或者等集體事件出現(xiàn)之后才會(huì)選擇維權(quán)，這不利于消費(fèi)者自身權(quán)益的保護(hù)。
3互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范法律問題對(duì)策
3．1完善互聯(lián)網(wǎng)金融政府監(jiān)管
首先，完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系。為了建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，必須進(jìn)行立法，建立一部專門調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融的法律，其內(nèi)容包括：互聯(lián)網(wǎng)金融的調(diào)整原則，互聯(lián)網(wǎng)金融主體的規(guī)定，以及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)范圍，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體，互聯(lián)網(wǎng)金融主體的法律責(zé)任。并以該法律為核心，再輔助相關(guān)的政策法規(guī)作為補(bǔ)充，形成一個(gè)完善的有層次的，不僅有原則性規(guī)定而且實(shí)踐操作較強(qiáng)的法律規(guī)范體系。其次，完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制。明確對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體，并對(duì)其職責(zé)以及職權(quán)范圍進(jìn)行明確劃分，做好監(jiān)管主體之間的信息共享機(jī)制，保證各監(jiān)管主體在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，各司其職，并在其職權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，相互協(xié)作，相互監(jiān)督，防止監(jiān)管相互推諉甚至監(jiān)管缺失的行為出現(xiàn)，形成一個(gè)良好的層次分明的具有高效率的監(jiān)管體制。最后，完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管措施。完善互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管措施是降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵途徑，從源頭進(jìn)行控制，改變以往的事后監(jiān)管模式。建立互聯(lián)網(wǎng)金融征信制度，以政府為主導(dǎo)，市場(chǎng)為輔的模式，通過(guò)扶植專業(yè)的征信機(jī)構(gòu)并培養(yǎng)專業(yè)的征信人員，建立合理專業(yè)的征信制度隊(duì)伍，以保證對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息的完整性和客觀性，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估。建立互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)準(zhǔn)入許可制度，要求政府明確監(jiān)管主體，在其職權(quán)范圍內(nèi)，建立互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)準(zhǔn)入許可，將通過(guò)征信制度考核的良好信用的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行批準(zhǔn)，從源頭上降低互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)。另外，還必須要求通過(guò)征信系統(tǒng)考核和業(yè)務(wù)許可的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要及時(shí)進(jìn)行信息披露，一旦出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)問題，要進(jìn)行及時(shí)披露，讓消費(fèi)者做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，也為企業(yè)的發(fā)展奠定良好互信基礎(chǔ)。
3．2加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律監(jiān)管
首先，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和信息安全意識(shí)。大部分的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮里的盲目跟從者，抱著賺錢的目的進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融，其自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)意識(shí)并不強(qiáng)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的投入，培養(yǎng)專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人員，防止各種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。還要加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不斷的積累風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以審慎的原則進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)。其次，要增強(qiáng)法律意識(shí)。企業(yè)應(yīng)該在法律調(diào)整范圍內(nèi)進(jìn)行合法活動(dòng)，要有法律意識(shí)，以企業(yè)為主導(dǎo)，上下齊動(dòng)員學(xué)習(xí)法律知識(shí)，增強(qiáng)法律意識(shí)，不做法律之外損害消費(fèi)者的事情。最后，建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律組織。雖然我們國(guó)家有互聯(lián)網(wǎng)金融委員會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)，但是應(yīng)在政府主導(dǎo)下，建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自己的自律組織，對(duì)行業(yè)內(nèi)部成員進(jìn)行監(jiān)督和管理，不斷完善自律組織的規(guī)則，保護(hù)合法的企業(yè)行為，對(duì)不合法行為進(jìn)行行業(yè)抵制和舉報(bào)，維護(hù)行業(yè)榮譽(yù)。
3．3加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者自身保護(hù)意識(shí)
首先，加強(qiáng)消費(fèi)主體風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主體要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，應(yīng)該積極關(guān)注國(guó)家進(jìn)行的金融風(fēng)險(xiǎn)防范宣傳，知道并理解金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，掌握一定的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，以免造成風(fēng)險(xiǎn)損失。其次，增強(qiáng)消費(fèi)者投資意識(shí)。通過(guò)宣傳以及學(xué)習(xí)等方式了解金融投資知識(shí)，知道投資方法，學(xué)會(huì)不把雞蛋放在一個(gè)籃子里，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。最后，增強(qiáng)消費(fèi)者維權(quán)意識(shí)。消費(fèi)者是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要參加者，也是互聯(lián)網(wǎng)金融事件的重要損失者，面對(duì)各種互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)跑路等惡性事件，不能僅僅自認(rèn)倒霉，消費(fèi)者要學(xué)會(huì)并敢于運(yùn)用法律武器來(lái)保護(hù)自身的合法權(quán)益，依據(jù)法律來(lái)對(duì)跑路企業(yè)進(jìn)行訴訟以取回自己的資金，減少自身的損失。
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③新浪微博：《青島三番服飾成功融資70萬(wàn)再次刷新本地眾籌記錄！》
⑥360百科：e租寶
⑦廣州本地寶：《中大財(cái)富非法集資案3月23日二次開庭情況》
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關(guān)鍵詞： 互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展與監(jiān)管；探析
一、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)程中，面臨著較為復(fù)雜的環(huán)境，只有對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，才能為該行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展提供規(guī)范性作用。可見，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管具有必要性。首先，能夠?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展加強(qiáng)監(jiān)督和管理，使各相交易活動(dòng)得以有序進(jìn)行，形成良性的競(jìng)爭(zhēng)局面，對(duì)帶動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)條件。其次，能夠規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展中的系列風(fēng)險(xiǎn)隱患問題。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有開放性、虛擬性等特點(diǎn)，使其在實(shí)際交易活動(dòng)中，存在著業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等諸多問題，阻礙該行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。而在加強(qiáng)監(jiān)管作用下，相關(guān)部門能夠引導(dǎo)該行業(yè)朝著更好的方向發(fā)展，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)隱患的目的。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀
現(xiàn)階段，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢(shì)頭良好，逐漸掀起金融創(chuàng)新的新浪潮。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)逐漸增多，金融交易數(shù)量同比呈現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，且金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮?？v觀互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，主要呈現(xiàn)三方面的特點(diǎn)：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融中的商家“百花齊放”。根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，截止到2015年底，基于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的企業(yè)達(dá)到1000家以上，包括京東、蘇寧等電商和系列商業(yè)銀行，金融教育同比2014年增長(zhǎng)402.7%。更多人紛紛在網(wǎng)上進(jìn)行開戶，是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融得以快速發(fā)展的重要表現(xiàn)。其次，基于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，僅在2015年，我國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易金額突破9萬(wàn)億元，同比2014年增長(zhǎng)267.83%。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，如“余額寶”等，在金融服務(wù)領(lǐng)域中不斷拓展延伸，支持保險(xiǎn)、信用卡、支付結(jié)算等諸多流程。
三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式
（一）傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式。這是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上的一種延伸與擴(kuò)展，能為客戶提供更快捷的金融服務(wù)。除開戶需到柜臺(tái)辦理外，其他相關(guān)業(yè)務(wù)都能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成，客戶可隨時(shí)隨地完成交易。網(wǎng)上銀行屬于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要代表。我國(guó)商業(yè)銀行基本都開設(shè)了網(wǎng)上銀行，不僅涵蓋了相關(guān)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，還開辟了很多新業(yè)務(wù)，如網(wǎng)上理財(cái)、第三方存管、股票、黃金、保險(xiǎn)、銀期證業(yè)務(wù)等。
（二）新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展迅速，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)造成了巨大的沖擊，主要包括P2P、第三方支付、電商貸款、眾籌模式等。（1）P2P網(wǎng)貸模式。P2P（peer to peer lending）模式是一種個(gè)人對(duì)個(gè)人的直接融資模式。（2）第三方支付。第三方支付是指利用計(jì)算機(jī)與信息安全技術(shù)搭建成的客戶和銀行支付終端的電子支付中介，已成為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)交易的主要渠道。（3）3.電商貸款。這是基于大數(shù)據(jù)的一種的金融信貸模式，信貸方通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)了解借貸方的具體資信程度，并決定是否給予貸款。該信貸模式不僅節(jié)約了交易成本，還有效解決了信息不對(duì)稱問題，極大提高了風(fēng)險(xiǎn)的可控性（4）眾籌模式。它是指項(xiàng)目發(fā)起人利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的大眾性與快速性等特征，發(fā)動(dòng)大眾籌集資金的一種融資方式。但是該融資模式面臨著很多法律障礙，容易與非法集資、非法發(fā)行證券等行為相混淆。
四、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管的途徑與措施
想要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效的監(jiān)管，可以從以下幾方面入手。第一，把互聯(lián)網(wǎng)金融歸納到現(xiàn)有的法律框架中來(lái)，對(duì)相關(guān)的法律規(guī)范進(jìn)行強(qiáng)化，同時(shí)強(qiáng)調(diào)行業(yè)的自律。第二，可以使用的監(jiān)管方法是強(qiáng)制性的信息披露以及注冊(cè)登記，將投資者與及金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)作為工作的重心。第三，發(fā)現(xiàn)問題的時(shí)候，涉及到哪一部門的監(jiān)管職責(zé)就要由該監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)起相應(yīng)的責(zé)任。與此同時(shí)，金融監(jiān)管工作可以劃分成市場(chǎng)注冊(cè)、審慎、自律以及監(jiān)督監(jiān)管等幾個(gè)層次。
第一，加強(qiáng)信息披露，對(duì)市場(chǎng)的約束進(jìn)行一定的強(qiáng)化。這里的信息披露指的是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將自身在實(shí)際工作中所涉及的管理信息、經(jīng)營(yíng)信息、風(fēng)險(xiǎn)信息以及財(cái)務(wù)信息等告知股東與客戶。在現(xiàn)階段，能夠使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的透明度得到提升的重要手段是使風(fēng)險(xiǎn)信息以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的公開透明得以實(shí)現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展離不開信息透明這一重要因素，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，目前出現(xiàn)的問題以傳統(tǒng)金融信息的相關(guān)信息無(wú)法得到對(duì)稱為主，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融的有關(guān)信息無(wú)法做到透明，那么互聯(lián)網(wǎng)金融就無(wú)法取得市場(chǎng)，也無(wú)法獲得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。
第二，加強(qiáng)對(duì)于消費(fèi)者的教育以及保護(hù)情況。對(duì)于金融監(jiān)管工作來(lái)說(shuō)，強(qiáng)化對(duì)于消費(fèi)者的保護(hù)情況不僅是日常工作中的一項(xiàng)十分重要的目標(biāo)，并且是大部分國(guó)家在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管工作中的重點(diǎn)內(nèi)容。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，只要消費(fèi)者不會(huì)被不良商家的詐欺行為所欺騙，網(wǎng)絡(luò)上那些憑借互聯(lián)網(wǎng)金融的名義來(lái)實(shí)行詐騙行為的機(jī)構(gòu)就不會(huì)有機(jī)會(huì)實(shí)行詐欺活動(dòng)，也不會(huì)有市場(chǎng)。所以，在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)要把加強(qiáng)有關(guān)消費(fèi)者的安全教育工作置于首要位置上。
第三，注重對(duì)客戶的信息進(jìn)行保密，加強(qiáng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的交叉監(jiān)管。依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)對(duì)侵害消費(fèi)者權(quán)益的行為進(jìn)行監(jiān)管并嚴(yán)厲打擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的特征比較明顯，加強(qiáng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的交叉監(jiān)管，可以使消費(fèi)者的權(quán)益得到切實(shí)的維護(hù)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興事物，對(duì)于科技與新媒介的依賴性比較強(qiáng)，這在使新產(chǎn)品的協(xié)作互動(dòng)能力得到增強(qiáng)的同時(shí)也使運(yùn)行的成本降低，同時(shí)也使網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融領(lǐng)域的滲透變得更加容易，這就對(duì)消費(fèi)者的合法權(quán)益產(chǎn)生了嚴(yán)重的威脅，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的整體運(yùn)行環(huán)境急需凈化，這不僅需要政府部門的大力支持，還需要工信部等部門發(fā)揮自身的作用，加強(qiáng)與金融主管部門的合作，實(shí)行交叉監(jiān)管，可以通過(guò)頒布相關(guān)的法律法規(guī)等方式對(duì)消費(fèi)者的合法權(quán)益進(jìn)行切實(shí)的維護(hù)。
第四，建立統(tǒng)一的信用平臺(tái)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“監(jiān)管前置”。目前，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為了一個(gè)無(wú)法忽視的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，有關(guān)部門可以將人民銀行的征信系統(tǒng)作為基礎(chǔ)，把互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在運(yùn)作中所產(chǎn)生的信用信息歸入到居民以及企業(yè)的信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的信息采集范圍中，建立起一個(gè)包括了信息披露系統(tǒng)、信用系統(tǒng)、登記注冊(cè)系統(tǒng)以及征信系統(tǒng)等對(duì)各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行覆蓋的相關(guān)系統(tǒng)，方便消費(fèi)者以及金鷹主題進(jìn)行查詢，從而避免由于信息的不對(duì)稱而致使消費(fèi)者以及相關(guān)的經(jīng)營(yíng)主體蒙受不應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)損失。這里所說(shuō)的“監(jiān)管前置”，指的是將操作規(guī)則嚴(yán)格制定好后再對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面開放。我國(guó)可以對(duì)其他國(guó)家的先進(jìn)的、有效的監(jiān)管方法進(jìn)行積極的借鑒，使我國(guó)的制度建設(shè)能夠得以完善。
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摘要：近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，已經(jīng)成為金融領(lǐng)域最為熱門的研究話題，然而近期隨著一些“P2P”平臺(tái)老總跑路傳聞的不斷發(fā)酵，使得互聯(lián)網(wǎng)金融安全亮起了紅燈。本文將在深入分析互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式的基礎(chǔ)上，探索互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的一些主要策略和方向。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展模式；監(jiān)管策略；P2P
互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具來(lái)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、結(jié)算和信息中介、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的新興金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融從一誕生之日起，便由于其便捷性、廣覆蓋、草根性等特點(diǎn)吸引了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的大熱也催生了一系列盲目跟風(fēng)和商業(yè)欺詐行為，比如，部分P2P網(wǎng)貸企業(yè)以高收益率為誘餌最終難以走出龐氏騙局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)出現(xiàn)公司倒閉、高管跑路、提現(xiàn)困難等各種問題的P2P平臺(tái)75家。一系列事件背后，既給廣大投資者敲響了風(fēng)險(xiǎn)警鐘，也對(duì)金融監(jiān)管和法律保障提出了更高要求。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
余額寶模式及風(fēng)險(xiǎn)管理。余額寶是最簡(jiǎn)單的互聯(lián)網(wǎng)金融代表性產(chǎn)品，也成為第三方支付平臺(tái)模式。余額寶是支付寶公司和天弘基金合作開發(fā)的針對(duì)支付寶賬戶所有者的直銷運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，支付寶用戶將閑散資金轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出余額寶（其實(shí)質(zhì)是購(gòu)買或贖回天弘基金公司的理財(cái)產(chǎn)品），天弘基金將所籌的資金按照不同的配比建立投資資產(chǎn)組合，并以投資收益作為對(duì)支付寶用戶的回報(bào)。根據(jù)支付寶和天弘基金公布的數(shù)據(jù)顯示，從2013年6月13日上市至2013年年底，余額寶客戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到4303萬(wàn)人，資金規(guī)模1853億元，累計(jì)收益約為17.9億元。然而，步入2014年余額寶受政策因素和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多方面影響，其收益優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再，進(jìn)入下半年其收益率更是朝著4%而去，盡管如此余額寶收益率仍高于商業(yè)銀行一年期存款利率。總體來(lái)看，余額寶屬于最為安全的一種互聯(lián)網(wǎng)金融形式。
P2P模式及風(fēng)險(xiǎn)管理。P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的核心模式是借款人在平臺(tái)直接借款信息，出借人了解對(duì)方信息后，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，并能及時(shí)獲知借款人的還款進(jìn)度，獲得投資回報(bào)。然而P2P模式發(fā)展陷入信任危機(jī)的主要原因在于缺乏行之有效的監(jiān)管措施，目前尚無(wú)準(zhǔn)入門檻、缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、主管部門不明確的情況。
對(duì)于P2P模式的監(jiān)管而言，本文主張：首先，P2P平臺(tái)應(yīng)當(dāng)有嚴(yán)格的資本金限制；其次，如何為投資者提供真實(shí)的貸款客戶資料、掌握投資價(jià)值、防控投資風(fēng)險(xiǎn)，是P2P平臺(tái)應(yīng)著力解決的問題。
眾籌模式及風(fēng)險(xiǎn)管理。眾籌平臺(tái)可以看做P2P的一種延伸，具體的運(yùn)作模式是創(chuàng)意人向公眾募集小額資金，公眾將閑置資金投資于項(xiàng)目，發(fā)起人再將創(chuàng)意實(shí)施的結(jié)果（投資回報(bào)）回饋給出資人。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管策略探析
互聯(lián)網(wǎng)金融模式無(wú)疑給我國(guó)金融業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)大的發(fā)展動(dòng)力，對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求，必將對(duì)推進(jìn)我國(guó)金融體制改革起到重要的作用。因此，如何加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，不要從以下幾個(gè)方面著手：
第一，創(chuàng)造寬松環(huán)境助推互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展總體而言對(duì)彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足、滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求是有很大益處的，不能因?yàn)橐恍╋L(fēng)險(xiǎn)的暴露而將這一新興事物扼殺在搖籃之中，相反應(yīng)當(dāng)提供良好的發(fā)展環(huán)境。因此，應(yīng)當(dāng)加以正確引導(dǎo)和規(guī)范，引入第三方、市場(chǎng)化的信用評(píng)級(jí)制度等方式，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)施分類管理，同時(shí)建立健全市場(chǎng)退出、禁入、懲罰機(jī)制，保障互聯(lián)網(wǎng)金融在“陽(yáng)光下”健康發(fā)展。
第二，強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融主體的資本金和杠桿監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的核心是經(jīng)營(yíng)資金的業(yè)務(wù)，在這一點(diǎn)上應(yīng)當(dāng)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并無(wú)差異，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)設(shè)立相對(duì)適宜的資本金門檻；同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿率的要求，當(dāng)然具體比例可以略低于同類金融機(jī)構(gòu)。從資本金和杠桿率兩個(gè)維度控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。
第三，加快完善有關(guān)法律制度保障投融資環(huán)境健康。目前，我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融尚缺乏行之有效的監(jiān)管措施，當(dāng)務(wù)之急是要在現(xiàn)有立法的基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)制度規(guī)定進(jìn)行修訂、補(bǔ)充和完善，以此彌補(bǔ)現(xiàn)有監(jiān)管制度在覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融方面的空白與不足。根據(jù)國(guó)內(nèi)主要財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的報(bào)道，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》有望在近期出臺(tái)。
第四，強(qiáng)化對(duì)平臺(tái)的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種全新的商業(yè)模式，對(duì)與普通公眾投資者而言，很難掌握項(xiàng)目的完全信息，無(wú)法全面評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于項(xiàng)目發(fā)起人而言，為了募資成功往往會(huì)隱藏一些不利信息。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)項(xiàng)目信息的披露，提示可能存在的各類風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）
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[2]陳林.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究[J].南方金融，2013年第11期，第52-56頁(yè)
目前，由于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)尚未建立，因此沒有非常明確的具體監(jiān)管部門。一般認(rèn)為，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系由按傳統(tǒng)金融的分業(yè)歸口監(jiān)管、社會(huì)和媒體潛監(jiān)管以及行業(yè)自律組織的監(jiān)管等構(gòu)成。
然而，隨著任何一種改革的推進(jìn)，新的商業(yè)模式的產(chǎn)生，舊的監(jiān)管辦法一定是不適應(yīng)于新商業(yè)模式的。那么，監(jiān)管部門一定要從總體的理念出發(fā)，加強(qiáng)對(duì)新的商業(yè)模式監(jiān)管。因?yàn)槿魏我环N商業(yè)模式都有新的風(fēng)險(xiǎn)。至于監(jiān)管中間所實(shí)行的具體監(jiān)管辦法，應(yīng)該既能夠保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，又可以有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。如何達(dá)到“發(fā)展”和“監(jiān)管”的平衡，要在實(shí)踐中不斷摸索。
二、央行明確監(jiān)管思路
近期，多方消息預(yù)示，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）目前已明確思路，有望很快出臺(tái)?！吨笇?dǎo)意見》意在明確互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服從宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、實(shí)行公平競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管自律等發(fā)展原則。另有消息稱，銀監(jiān)會(huì)作為P2P借貸的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也將出臺(tái)若干細(xì)則。
央行在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展意義的闡述中，強(qiáng)調(diào)了傳統(tǒng)金融是主流，而將互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充。但即使作為對(duì)傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，仍然具有風(fēng)險(xiǎn)，也因此需要實(shí)施監(jiān)管，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。而根據(jù)《指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融定位于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以覆蓋的小微、個(gè)體領(lǐng)域。因此，行業(yè)有望回歸普惠性，服務(wù)銀行覆蓋不到的中小微企業(yè)群體，取之于民，用之于小微企業(yè)。而這也就意味著，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手段并不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融。因此需要對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管要求進(jìn)行調(diào)整和創(chuàng)新。
此外，央行明確重點(diǎn)監(jiān)管的領(lǐng)域是互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P和網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌以及互聯(lián)網(wǎng)基金銷售和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。
值得注意的是，央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方向，除建立互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站備案制、滿足資本金要求外，開始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付有所收緊，據(jù)了解，央行明確互聯(lián)網(wǎng)支付應(yīng)該堅(jiān)持小額、便利的原則，不允許做大額投資理財(cái)?shù)戎Ц?。這意味著P2P借貸將會(huì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。絕大多數(shù)的網(wǎng)貸平臺(tái)，其主推的都是一些大額的融資項(xiàng)目，經(jīng)常可以看到幾千萬(wàn)的融資標(biāo)的。造成這種現(xiàn)象的最根本原因就在于小額融資項(xiàng)目的引入成本、征信成本一直居高不下，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)講，如果要專注于做小額的借貸，那么第一個(gè)問題就是這么多的小項(xiàng)目從哪里來(lái)，排除掉渠道建設(shè)所能夠帶來(lái)的項(xiàng)目以外，平臺(tái)唯一可以做的，就是招募大量的業(yè)務(wù)員在市場(chǎng)上尋找這種具備小額條件的融資項(xiàng)目，但需要明白的一點(diǎn)是，相比于我國(guó)龐大的中小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的融資需求，純個(gè)人的市場(chǎng)需求少了不止一點(diǎn)點(diǎn)。這也是造就當(dāng)前網(wǎng)貸平臺(tái)多數(shù)都會(huì)轉(zhuǎn)向做大額融資的主要原因。
對(duì)于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)而言，監(jiān)管需要考察備付金、資本充足性及流動(dòng)性等。但這是否也適應(yīng)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，這些要求是否不可缺少呢？畢竟，我們不得不承認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)早已不再是僅僅用來(lái)指定特定的行業(yè)了，而是一種對(duì)世界的認(rèn)知方式，甚至是人們的生活方式。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合時(shí)，新型的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈產(chǎn)生，這也就帶來(lái)了許多監(jiān)管機(jī)構(gòu)不曾遇到的問題。這些問題從互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生，是否也要用互聯(lián)網(wǎng)的方法來(lái)解決呢？
三、P2P行業(yè)監(jiān)管有望落實(shí)，利于行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展
業(yè)務(wù)方向性不明確、準(zhǔn)入門檻太低，無(wú)有效監(jiān)管、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)一直是P2P市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)所在?！吨笇?dǎo)意見》的出臺(tái)，將對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。
目前敲定的監(jiān)管方向包括：監(jiān)管制度變動(dòng)，確定P2P的最低注冊(cè)門檻，平臺(tái)不能進(jìn)行項(xiàng)目擔(dān)保、資金必須進(jìn)行獨(dú)立托管，以及必須向監(jiān)管部門披露逾期數(shù)據(jù)等。
關(guān)于監(jiān)管制度變動(dòng)，未來(lái)行業(yè)的監(jiān)管可能會(huì)由此前預(yù)期的牌照制變?yōu)閭浒钢?。根?jù)P2P公司的注冊(cè)資本、業(yè)務(wù)規(guī)模、貸款交易量，可能將P2P公司分類評(píng)級(jí)，進(jìn)行分類監(jiān)管。
針對(duì)P2P平臺(tái)的資本金約束，監(jiān)管層確實(shí)更傾向于具體金額，而非是小貸公司和融資性擔(dān)保公司所用的杠桿限制。注冊(cè)資本金的門檻可能設(shè)在1000萬(wàn)人民幣，目前行業(yè)43%的公司注冊(cè)資本金低于一千萬(wàn)，意味著小型P2P公司面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。監(jiān)管層確是應(yīng)當(dāng)對(duì)平臺(tái)實(shí)行資本金的約束，但也要注意到不應(yīng)該將資本金的門檻定得過(guò)高。讓更多家P2P平臺(tái)合法化生存，會(huì)更有利于市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管。雖然1000萬(wàn)元的資本金對(duì)于未來(lái)后進(jìn)入P2P行業(yè)的平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者有一定困難，但確實(shí)可以將目前現(xiàn)有的規(guī)模較小、不夠正規(guī)的平臺(tái)篩選出來(lái)。大型P2P公司受益于新資本金限額。 我們?nèi)匀豢春眯袠I(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?，我們認(rèn)為監(jiān)管的加強(qiáng)會(huì)令行業(yè)，特別是大型P2P公司，獲得長(zhǎng)期、健康的發(fā)展。
四、總結(jié)
