發(fā)布時間：2023-09-11 17:26:47
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的消費金融風險分析樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】 GMAC； 汽車金融公司； 財務(wù)
引 言
據(jù)全國乘用車聯(lián)席會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年全球汽車貸款比例約為70％，發(fā)達國家如美國貸款購車比例約在80％到85％之間，德國約70％；而同為金磚四國的發(fā)展中國家印度為60％到70％之間，中國卻從2004年的16％下降到2008年的8％。另據(jù)新華信國際咨詢公司的報告稱，在中國各細分市場中，中大型轎車和中型車的貸款購車比例分別為12.1％、9.3％，小型車和微型車的貸款比例只有4.9％和3.7％。然而目前，在中國隨著私車的普及和價格的逐步穩(wěn)定，汽車市場特別是其中的小型車和微型車市場發(fā)展到以消費信貸為購車的主流方式，這一趨勢是較為明顯的。所以在中國擴大汽車消費信貸業(yè)務(wù)，促進汽車金融公司的發(fā)展是非常必要的。
同時，我們必須注意到雖然汽車金融公司的存在能促進汽車產(chǎn)銷量的增長，緩解汽車需求與消費者購買力不足之間的矛盾，但是若對汽車金融公司的業(yè)務(wù)范圍及所涉金融風險沒有加以合理的控制，則過度發(fā)展汽車金融公司會對有關(guān)汽車制造等實體母公司造成很多不利的影響。通用汽車公司（General Motors Corporation，以下簡稱GM），與其旗下的通用汽車金融服務(wù)公司（General Motor Acceptance Corporation Financial Services，以下簡稱GMAC），及GMAC旗下的Residential Capital LLC.（以下簡稱ResCap），三者在次貸危機后所遭遇的虧損及相互之間的資金轉(zhuǎn)移與援助問題，對正處于發(fā)展中的中國汽車消費信貸業(yè)務(wù)與汽車金融公司有很強的借鑒意義。
一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
國外學者Steven P. Janes（2001），Smart M. Litwin、William A. Levy（2009）從資產(chǎn)證券化的角度研究了汽車金融的融資問題，探討了汽車金融市場、資金提供者、相關(guān)金融產(chǎn)品、法律等方面的內(nèi)容。Christian Diekmann（2008）認為汽車金融是許多金融機構(gòu)利潤的重要組成部分；這些機構(gòu)可能是汽車集團的金融服務(wù)分部、銀行控股或獨立的金融公司；所有這些機構(gòu)都必須評估并管理與汽車金融相關(guān)的風險，而這一工作的難度是很大的。
國內(nèi)學者的研究主要集中在兩方面：其一是通過對國外汽車金融服務(wù)的研究，提出對中國發(fā)展汽車金融的借鑒意義，如北京銀行監(jiān)督管理局赴德、英考察團（2005），認為汽車金融公司可以更大程度地提高資本效率，推動生產(chǎn)行業(yè)與金融行業(yè)同時加速發(fā)展，并提出我國汽車金融的發(fā)展，應(yīng)加強風險管理、培育和完善金融市場，強化商業(yè)銀行內(nèi)部控制；張君毅（2007）對美國、德國、日本的汽車金融服務(wù)進行了比較，指出該三國汽車金融產(chǎn)品繁多、衍生服務(wù)齊全、市場環(huán)境良好。其二是對中國汽車金融現(xiàn)狀及有關(guān)對策的研究，如孔玉蓉（2008）在對汽車金融及我國發(fā)展汽車金融進行陳述的基礎(chǔ)上，指出目前我國汽車金融存在發(fā)展慢和外資主導兩大問題，指出應(yīng)建立以金融公司為主體的汽車金融市場，建立完善的個人信用體系，完善相關(guān)的法律制度；趙宇恒（2010）總結(jié)我國汽車廠家給經(jīng)銷商提供的金融業(yè)務(wù)支持的三種模式：汽車金融公司向經(jīng)銷商提供融資貸款支持、由廠家牽線，提供信用擔保，尋求第三方銀行合作，幫助經(jīng)銷商拓展融資渠道、以及鼓勵經(jīng)銷商采購車輛，汽車廠家向經(jīng)銷商提供財務(wù)支持，并分別指出各模式的優(yōu)劣點，認為汽車廠家和經(jīng)銷商之間的金融支持模式，會隨國家政策、市場的變化等不斷作出調(diào)整和完善。
二、GMAC、ResCap及其有關(guān)年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)分析
（一）GMAC及ResCap簡介
GM是全球最大的汽車公司，自1931年就已經(jīng)成為全球汽車業(yè)的領(lǐng)導者，其核心汽車業(yè)務(wù)及子公司遍及全球。
GM旗下的全資汽車金融服務(wù)公司GMAC，成立于1919年，起初僅為GM的經(jīng)銷商及零售客戶提供信貸服務(wù)；但之后逐漸發(fā)展成為全球領(lǐng)先的金融服務(wù)公司，向全球客戶提供汽車和商業(yè)貸款，抵押融資以及保險等服務(wù)業(yè)務(wù)。2006年11月30日，GM將51％的GMAC股權(quán)出售給由Cerberus FIM Investors，LLC，Citigroup Inc.，Aozora Bank Ltd.，及The PNC Financial Services Group，Inc的一個子公司共同組建的FIM Holdings LLC。ResCap是在2005年3月，由之前的GMAC Residential和GMAC-RFC改組而成的GMAC的全資子公司，是美國最大的住房按揭貸款服務(wù)公司和貸款發(fā)放機構(gòu)之一，主要從事房貸、抵押貸款及相關(guān)抵押類產(chǎn)品的發(fā)起、購買、服務(wù)、銷售和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。
在次貸危機的影響下，GM、GMAC、ResCap都遭到沉重打擊，經(jīng)營狀況惡化、投資者信心不足。為獲得政府救助資金及使用Fed貼現(xiàn)窗口，GM在GMAC的持股權(quán)由49％減少到不足10％，Cerberus FIM Investors在GMAC的持股權(quán)由51％減少到不足14.9％，最終在2008年12月25日，經(jīng)美國聯(lián)邦儲備委員會批準后，GMAC成為銀行控股公司。
由于旗下的ResCap虧損慘重，GMAC到2009年11月，盡管已經(jīng)接受了美國政府125億美元援助和廉價貸款，卻仍未實現(xiàn)扭虧為盈。GMAC公布2009年第三季度虧損了7.67億美元，上年同期虧損25.2億美元；但ResCap第三季度虧損了6.49億美元，抵銷了GMAC汽車部門3.95億美元的稅前運營利潤。2007、2008兩年間，ResCap共虧損了99.6億美元。
從2006年到2008年，GM的整體營運能力、償債能力大幅下降。就宏觀環(huán)境而言，利率上升、次貸危機等是直接原因；但就微觀而言，在利率上調(diào)、次貸危機發(fā)生之前，GMAC業(yè)務(wù)已相對失衡，旗下的ResCap過度金融創(chuàng)新以致對利率高度敏感，從而使GMAC暴露于較高的金融風險之中，一旦宏觀環(huán)境發(fā)生不利逆轉(zhuǎn)時，作為汽車金融公司，GMAC不僅沒有很好地支持GM的業(yè)務(wù)發(fā)展，反而從流動性、利潤等方面拖累了GM，這些可以通過如下對GMAC及ResCap在次貸危機發(fā)生前有關(guān)年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析得到證明。
（二）GMAC有關(guān)年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)分析
1.GMAC損益表分析（表1）
通過對損益表的分析可以看出，GMAC的總金融收入、總金融與其他收入、利息費用三項目，從2004年到2006年間，均在遞增，但很明顯前兩項增幅小于利息費用項目增幅。就信貸損失撥備而言，2005年較2004年減少45％，原因之一在于ResCap因房價有所升值而估計發(fā)生虧損的可能性和嚴重性降低，但之后美國整體房市的發(fā)展情況證明這一估計是錯誤的，所以在2006年，該項目較2005年驟升86%。上述三項目變動的直接結(jié)果是GMAC凈金融收入逐年遞減，從2004年的8 713百萬美元，降到2005年的7 132百萬美元，又降至2006年的5 543百萬美元。
2.GMAC各業(yè)務(wù)分部運營匯總表分析（表2）
在2004年到2006年間從GMAC旗下各主要業(yè)務(wù)分部的凈收入與凈損益情況看，汽車金融業(yè)務(wù)在這兩個項目的占比值均在50%左右；值得注意的是，此三年間，ResCap在凈收入中的占比在16%到22%之間，但在凈損益中的占比卻在31%到45%之間；通過計算凈利潤率，可以得到汽車金融業(yè)務(wù)為12%左右，ResCap為24%左右，保險業(yè)務(wù)除在2006年突升至20%外，在2004、2005兩年均不足10％。所以，盡管從絕對值角度而言，ResCap的凈收入與凈損益值從2004年到2006年有下降傾向，但從相對值角度而言，其本身是GMAC旗下盈利能力最強的一個業(yè)務(wù)分部。
3.ResCap有關(guān)年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)分析（表3）
依據(jù)表1、表2與表3的有關(guān)數(shù)據(jù)，可以得到ResCap有關(guān)項目在GMAC合并報表中的占比值，如表4所示。
從2004年到2006年，在凈金融收入與其他收益項目的占比上，ResCap維持在20%左右的水平，但在利息費用與信貸損失撥備兩項目上，ResCap的占比卻逐年大幅提升。
三、GMAC所面臨的金融風險分析及其對中國發(fā)展汽車金融的啟示
（一）GMAC所面臨的金融風險分析
1.市場風險分析
（1）利率風險分析
為了降低利率波動風險，盡管GMAC也使用了包含衍生工具在內(nèi)的諸多金融手段，但顯然沒有成功。在2004年6月到2006年6月間，經(jīng)過連續(xù)17次上調(diào)，美國聯(lián)邦基金利率由1%被提高到了5.25%的水平上。這一宏觀環(huán)境的變化，是導致GMAC金融收入上升，以及利息費用與信貸損失撥備更大幅度上升的主要原因。
（2）房價風險分析
美國投資銀行等金融中介通過各種金融創(chuàng)新工具，以次貸的方式銷售了大量房產(chǎn)。次貸在一定程度上緩解了房屋需求與購買力不足之間的矛盾，但在利率大幅上調(diào)后，次貸客戶無法按時還款，或者徹底喪失了還款能力，再加以整體經(jīng)濟形式惡化，美國房產(chǎn)大幅下跌，直接造成GMAC旗下ResCap的流動性不足與巨額虧損。
2.信用風險分析
ResCap在發(fā)起或購買了抵押產(chǎn)品貸款后，通常很快會在二級市場上將其銷售給第三方，但在其未銷售前所保留的抵押產(chǎn)品貸款的庫存，會將公司置于信用風險之中。此外，ResCap在ABS、MBS等證券方面的投資，或是在進行有關(guān)金融衍生工具操作時，交易對方或其他金融機構(gòu)的違約，同樣有可能使其面臨很強的信用風險。這一風險反映在財務(wù)報表數(shù)據(jù)上，就是信貸損失撥備的提高。
3.流動性風險分析
2008年12月31日，為實現(xiàn)轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，GMAC完成了一項復雜的債務(wù)交易，籌集資金175億美元；同時，ResCap也籌集了37億美元。當日，Standard&Poor''''s下調(diào)了GMAC與ResCap的部分債務(wù)評級。
2009年10月，GMAC是當時唯一接受美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）臨時流動性擔保計劃（TLGP）支持的評級為垃圾級的金融公司；Moody''''s對該公司評級為Ca級，僅較違約級高兩級。
2009年12月，Moody''''s認為Res-
Cap已經(jīng)連續(xù)三年每季虧損，其流動性脆弱，資本不足，故將ResCap評為C級，僅比違約級高一個級別。
GMAC與ResCap作為金融公司，信用級別卻一再被降低，負債的流動性能力惡化，這無疑使其流動性風險進一步加大。
（二）GMAC對中國發(fā)展汽車金融的啟示
1.對汽車生產(chǎn)商的啟示
就當前中國汽車的產(chǎn)銷現(xiàn)狀而言，成立與發(fā)展汽車金融公司是必要的。汽車產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達的國家，如日本與韓國，在汽車產(chǎn)業(yè)大發(fā)展時期，都有較為優(yōu)惠的汽車消費信貸，從而帶動整個經(jīng)濟的加速發(fā)展。
GMAC曾是GM利潤的重要來源。然而，在次貸發(fā)生后，GMAC 2008年虧損了79億美元，不僅沒有對GM起到很好的支持作用，反而拖累了GM。
所以對中國的汽車制造商而言，可以建立發(fā)展旗下的汽車金融公司，但卻不能將汽車金融公司視為拉動汽車銷售的核心環(huán)節(jié)，必須將技術(shù)、品牌、售后服務(wù)等作為提高競爭力、市場占有率的關(guān)鍵內(nèi)容。
2.對汽車金融公司的啟示
GMAC的兩大核心目標：一是為GM提供優(yōu)厚的投資匯報；一是為GM的轎車與卡車銷售提供戰(zhàn)略性支持。所以，GMAC的主要業(yè)務(wù)本應(yīng)集中于汽車金融服務(wù)，但其旗下的ResCap所從事的業(yè)務(wù)卻偏離了這一塊。汽車金融收入在GMAC收入的占比從2001年的70%下降到2005年的38%，而同期抵押和保險收入?yún)s從30%上升到62%。在利率市場、房市有利時，ResCap可以為GMAC帶來豐厚的利潤與大量的凈現(xiàn)金流入；一旦利率市場、房市發(fā)生不利逆轉(zhuǎn)時，ResCap就會發(fā)生巨額虧損，陷入流動性危局。這可以看出，一方面GMAC本身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡；另一方面其對市場風險等金融風險的控制尚不到位。
對中國的汽車金融公司而言，則必須嚴格遵守《汽車金融公司管理辦法》，約束自己的業(yè)務(wù)范圍，嚴格控制市場風險、流動性風險等金融風險，以期能真正為中國汽車行業(yè)的發(fā)展作出貢獻。
四、總結(jié)
據(jù)權(quán)威預測機構(gòu)Scotia Economics在2011年11月29日的《全球汽車產(chǎn)業(yè)報告》數(shù)據(jù)顯示，中國汽車銷售量在1990—1999年間為0.43百萬輛，在2000—2007年間為2.91百萬輛，2008年為4.98百萬輛，2009年為7.32百萬輛，2010年為9.41百萬輛，2011年預測為10.16百萬輛。從上述數(shù)據(jù)可以看出，中國的汽車產(chǎn)業(yè)在剛剛過去的十年中取得了長足的發(fā)展。
然而在2008年，中國汽車市場低迷卻使許多汽車經(jīng)銷商出現(xiàn)虧損，部分面臨資金斷裂危險，但是汽車經(jīng)銷商的正常運轉(zhuǎn)卻對維系整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈的良性運轉(zhuǎn)至關(guān)重要。2009年初，國務(wù)院通過了汽車行業(yè)振興計劃，出臺了有關(guān)信貸支持等政策；中國央行中國人民銀行也明確表示將加大對汽車金融信貸的支持力度。央行副行長劉士余在2009年1月15日召開的“金融支持汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會”上指出，發(fā)展汽車消費信貸是活躍和擴大汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支撐，“應(yīng)積極支持監(jiān)管部門根據(jù)需要批設(shè)新的汽車金融公司，拓寬汽車金融公司的業(yè)務(wù)范圍，鼓勵支持商業(yè)銀行與汽車金融公司開展多方面業(yè)務(wù)合作”。綜上，可以看出汽車金融信貸是支持2009年，乃至之后中國車市增長的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。
但是，在我國政府大力扶持汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，各品牌汽車公司努力建設(shè)與壯大自身汽車金融業(yè)務(wù)的當下，我們在學習有關(guān)國外汽車金融公司成功經(jīng)驗的同時，也必須吸取其失敗之處的教訓，以更好地發(fā)展我國的汽車金融事業(yè)。本文的寫作若能起到一些警醒作用，也算對中國汽車金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展略作貢獻。
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{2}數(shù)據(jù)來源：全球領(lǐng)先的移動互聯(lián)網(wǎng)第三方數(shù)據(jù)挖掘和整合營銷機構(gòu)艾媒咨詢。
{3}數(shù)據(jù)來源：專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)中心，零壹研究院。
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【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 風險分析 防范措施
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融，這在一定程度上降低了交易成本和交易時間，對金融服務(wù)的市場有所拓展。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的高科技化、虛擬化、法律法規(guī)監(jiān)管缺位、跨國經(jīng)營等特點，導致其風險管理更加復雜，這對我國的金融穩(wěn)定是一種新的挑戰(zhàn)。
一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀
當今我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展形式主要有兩種：第三方支付平臺和網(wǎng)絡(luò)貸款模式。其中第三方支付平臺是依托網(wǎng)絡(luò)，在電子商務(wù)的交易過程中，作為第三方提供資金的保管、支付清算以及信用擔保服務(wù)的平臺。例如網(wǎng)易寶和支付寶等。在2013年1月，我國獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》（由中國人民銀行頒發(fā)）的第三方支付公司已有223家。網(wǎng)絡(luò)貸款模式即為我們所說的P2P，它包括網(wǎng)絡(luò)貸款中介和網(wǎng)絡(luò)貸款公司。其中網(wǎng)絡(luò)貸款中介起的是中介的作用，而網(wǎng)絡(luò)貸款公司直接向消費者融通資金。截至2013年，據(jù)不完全統(tǒng)計，網(wǎng)絡(luò)貸款公司超過600家，交易額已經(jīng)超過了500億元。
二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分析
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，其遇到的風險越來越復雜，例如系統(tǒng)性的技術(shù)風險、包括交易主體和計算機系統(tǒng)的業(yè)務(wù)風險和法律風險。
（一）系統(tǒng)性的技術(shù)風險
系統(tǒng)性的技術(shù)風險包括系統(tǒng)性安全風險、技術(shù)選擇風險和技術(shù)支持風險。
系統(tǒng)性安全風險是由于黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障和計算機病毒等因素引起的，這會造成互聯(lián)網(wǎng)金融計算機系統(tǒng)癱瘓，從而造成技術(shù)風險。表現(xiàn)在三個方面：加密技術(shù)和密鑰管理不完善、TCP/IP協(xié)議安全性差、病毒容易擴散?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易資料都被存儲在計算機內(nèi)，而且消息都是通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞的。由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性，在加密技術(shù)和密鑰管理不完善的情況下，黑客就很容易在客戶機向服務(wù)器傳送數(shù)據(jù)時進行攻擊，危害互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；TCP/IP在傳輸數(shù)據(jù)的過程中比較注重信息溝通的流暢性，而很少考慮到安全性。這種情況容易使數(shù)據(jù)在傳輸時被截獲和窺探，進而引起交易主體資金損失；通過網(wǎng)絡(luò)計算機病毒可以很快的擴散并傳染，一旦被傳染則整個互聯(lián)網(wǎng)金融的交易網(wǎng)絡(luò)都會受到病毒的威脅，這是一種系統(tǒng)性技術(shù)風險。
技術(shù)選擇風險是由于在選擇技術(shù)解決方案時存在操作失誤或設(shè)計缺陷。它可能來自于技術(shù)落后，也可能來源于信息的傳輸過程中效率較低。如果互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的技術(shù)創(chuàng)新跟不上時代的發(fā)展或選擇的技術(shù)方案已經(jīng)被淘汰，則會出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)過時、技術(shù)相對落后的狀況，從而導致互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)或客戶錯失交易機會。技術(shù)選擇失誤對于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)而言，只會增加業(yè)務(wù)的處理成本，而對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，會影響客戶及交易機構(gòu)的交易機會，最終導致互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)失去生存基礎(chǔ)；如果數(shù)據(jù)在傳輸過程中的效率較低，則會出現(xiàn)傳輸速度降低或中斷的情況，從而延誤交易時機。
技術(shù)支持風險是由于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)受技術(shù)所限或為了降低運營成本而以外部技術(shù)支持解決內(nèi)部的管理難題或技術(shù)問題，在此過程中，可能由外部支持自身的原因而無法滿足要求或中止提供服務(wù)，導致造成技術(shù)支持風險。還有的一方面是在互聯(lián)網(wǎng)金融方面我國具有自主知識產(chǎn)權(quán)的設(shè)備較缺乏，需要從國外進口，這對我國的互聯(lián)網(wǎng)金融安全造成了技術(shù)支持風險。
（二）包括交易主體和計算機系統(tǒng)的業(yè)務(wù)風險
包括交易主體和計算機系統(tǒng)的業(yè)務(wù)風險有：操作風險、市場選擇風險和信譽風險。
操作風險是由交易主體操作失誤或有互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)造成的。從交易主體操作失誤方面來看，可能是由于交易主體對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作要求不太了解而造成的支付結(jié)算終端、資金流動性不足等操作性風險。從互聯(lián)網(wǎng)金融安全系統(tǒng)方面來看，可能是由于互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理系統(tǒng)、賬戶授權(quán)使用系統(tǒng)、與客戶交流信息的系統(tǒng)等的設(shè)計缺陷而引起的操作風險。
市場選擇風險是由信息不對稱而使得客戶面臨道德風險和不利選擇的業(yè)務(wù)風險，或者是使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場成為檸檬市場?；ヂ?lián)網(wǎng)的虛擬性增加了交易者信用評價和身份的等信息的不對稱，導致其在選擇過程中處于不利地位。還有可能使價格低但服務(wù)質(zhì)量差的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)被客戶接受，而高質(zhì)量的機構(gòu)被擠出市場。
信譽風險指互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)不能與客戶建立良好的關(guān)系，從而導致其無法有序開展金融業(yè)務(wù)的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)容易發(fā)生故障或系統(tǒng)容易被破壞，所以勢必會引起不能滿足客戶預期需求，進而影響互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的信譽，出現(xiàn)資金鏈斷裂和客戶流失等問題。
（三）法律風險
法律風險是由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)違反法律或交易主體在交易過程中未遵守相關(guān)權(quán)利義務(wù)引起，或者是由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現(xiàn)有的銀行法、保險法和證券法都是為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融不太適合。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監(jiān)管、市場準入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程中容易出現(xiàn)交易主體間權(quán)利義務(wù)模糊，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。
三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風險的措施
對于互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的各種風險，我們提出的應(yīng)對措施有四個方面：構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系、健全互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理體系、加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險法制體系建設(shè)、完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。
（一）構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系
構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系包括對互聯(lián)網(wǎng)金融運行環(huán)境要進行改進、對數(shù)據(jù)的管理要加強、開發(fā)自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)。改進運行環(huán)境需要從硬件和網(wǎng)絡(luò)運行方面對其進行改進，加大對硬件安全措施的投入，提高計算機系統(tǒng)的防病毒能力和防攻擊能力。保證互聯(lián)網(wǎng)金融的硬件環(huán)境安全。其次對網(wǎng)絡(luò)運行方面應(yīng)用分級授權(quán)和身份認證登陸來訪對非法的用戶登陸進行限制；對數(shù)據(jù)的管理要加強可以通過利用數(shù)字證書為交易主體提供安全保障；要大力開發(fā)數(shù)字簽名技術(shù)、密鑰管理技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)加密技術(shù)，從而降低技術(shù)選擇風險，保證國家金融安全。
（二）健全互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理體系
健全互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理體系包括加強內(nèi)部控制并加快建設(shè)社會信用體系。內(nèi)部控制方面應(yīng)該從內(nèi)部的規(guī)章制度和組織機構(gòu)方面入手，制定完善的業(yè)務(wù)操作規(guī)程、互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范制度和安全管理辦法，建立技術(shù)隊伍來防范互聯(lián)網(wǎng)金融風險；社會信用體系的建設(shè)方面要從建立全面客觀的電子商務(wù)身份認證體系、個人和企業(yè)信用評估體系著手，避免信息不對稱造成的選擇性風險。
（三）加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險法制體系建設(shè)
加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險法制體系建設(shè)包括加大立法力度、完善現(xiàn)行法規(guī)、制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則。加緊立法計算機犯罪、電子商務(wù)的安全性和電子交易的合法性。明確電子憑證和數(shù)字簽名的有效性，對各交易主體的權(quán)力義務(wù)進行明確的解析；對現(xiàn)行的不適合互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)進行完善，適時的加大量刑力度；對交易主體的責任、保護消費者個人信息、保持電子交易憑證、識別數(shù)字簽名等做出詳細的規(guī)定，保證能夠有序開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。
（四）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系
在此方面應(yīng)對市場準入管理進行加強并完善監(jiān)管的體制。確定準入條件并對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加大扶持力度；互聯(lián)網(wǎng)金融對分業(yè)監(jiān)管模式提出挑戰(zhàn)，故應(yīng)協(xié)調(diào)混業(yè)和分業(yè)監(jiān)管模式，實行綜合監(jiān)管。我國應(yīng)向國外學習，及時協(xié)調(diào)可能出現(xiàn)的國際司法管轄權(quán)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2013年我國新興的移動支付和第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的交易規(guī)模分別為9.64萬億元和1060.78億元。電子支付交易規(guī)模超過1000萬億元。在該年，我國電商的交易規(guī)模已經(jīng)達到8.1萬億元。比2012年增長27.9%。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，以往處于壟斷狀態(tài)的理財和信貸等金融服務(wù)逐漸以新的形態(tài)出現(xiàn)，銀行、網(wǎng)絡(luò)金融公司和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為增強其本身的競爭力進行自主創(chuàng)新，從而塑造全新的金融生態(tài)圈。在這種移動支付的發(fā)展態(tài)勢下，做好金融監(jiān)管面臨著巨大的壓力。健全監(jiān)管體系需要綜合政府、企業(yè)各方面力量，從實際情況出發(fā)，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融平穩(wěn)發(fā)展。
四、小結(jié)
總之，我們應(yīng)充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的風險并采取及時有效的措施進行防范，降低交易主體的損失并保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的有序開展和互聯(lián)網(wǎng)金融市場的健康運行。
參考文獻
[1]王國貞.互聯(lián)網(wǎng)金融風險及防范對策[J].河北企業(yè)，2013，11（3）：40-42.
摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也在這一環(huán)境下迅速成長，這對我國的金融改革也起到了很大的推動作用。當前的金融業(yè)已經(jīng)離不開信息技術(shù)的支持，而信息技術(shù)和金融業(yè)的融合也進一步促進了金融業(yè)的發(fā)展，但在發(fā)展過程中也在另一方面帶來了金融風險問題?；诖?，本文主要就互聯(lián)網(wǎng)金融特征及其主要風險類型進行分析，并結(jié)合實際探索對互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范的有效措施，希望通過此次理論研究對實際操作起到一定指導作用。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融風險；防范措施
引言
近些年的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了較快發(fā)展，但在發(fā)展中的風險問題也引起了社會廣泛關(guān)注，對我國的中小企業(yè)融資正規(guī)化以及合法化一直是一個難點，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下就為解決這一問題提供了發(fā)展的思路。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠在低成本基礎(chǔ)上對信息的不對稱問題加以解決，通過歷史數(shù)據(jù)積累及挖掘等能夠?qū)?shù)據(jù)真實性得到有效提升。
1.互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀
1.1互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征分析
互聯(lián)網(wǎng)金融主要是依托云計算以及社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)工具實現(xiàn)的資金融通和支付等業(yè)務(wù)，是新興的金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的透明度相對較強，對金融領(lǐng)域的范圍有了拓展，對金融業(yè)務(wù)也得到了豐富，其自身也有著鮮明的特征體現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特征主要體現(xiàn)在高效率、低成本、廣覆蓋、風險大等方面。其中的高效率主要是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)是通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)以及計算機技術(shù)等作為技術(shù)支撐的，能夠?qū)鹑诋a(chǎn)品迅速的計算，在業(yè)務(wù)的辦理效率上和以往相比有著大幅度的提升?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下的交易是通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行了解對方信息的，這樣能夠節(jié)省開設(shè)營業(yè)網(wǎng)點的資金，所以在交易成本方面就得到了大幅度降低，對金融產(chǎn)品銷售也起到了很大的促進作用。
再有就是互聯(lián)網(wǎng)金融的風險大也是一個比較顯著的特征，主要是因為在我國的信用體系還沒有完善，而對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的法律約束方面也存有不足，所以使得一些網(wǎng)絡(luò)詐騙以及金融違約的相關(guān)問題層出不窮。同時在網(wǎng)絡(luò)安全方面也是重要的問題，比較容易受到病毒以及黑客的攻擊，從而使得互聯(lián)網(wǎng)不能正常的運轉(zhuǎn)，這些方面就會對互聯(lián)網(wǎng)金融造成很大的風險。互聯(lián)網(wǎng)金融的覆蓋范圍廣也是重要的特征，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)下，使得互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)能夠方便的進行實施，不會受到地域或者時間的限制，在網(wǎng)絡(luò)下能對相關(guān)的金融產(chǎn)品查詢或購買，所以在覆蓋范圍上就相對比較廣。
1.2互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀分析
從近些年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況來看，已經(jīng)在很大程度上有了進步，尤其是對社交網(wǎng)絡(luò)以及大數(shù)據(jù)的深入運用，使得在這一應(yīng)用平臺的新興產(chǎn)業(yè)得到了大發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也凸顯出了巨大的市場發(fā)展空間。從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀來看，業(yè)態(tài)演變中互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界滲透以及傳統(tǒng)金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面是發(fā)展的重要軌跡?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展動力方面在技術(shù)革新下以及產(chǎn)業(yè)形態(tài)的演進下，傳統(tǒng)金融創(chuàng)新的不足促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展。另外從市場的表現(xiàn)上來看，已經(jīng)出現(xiàn)了科技聚集以及資金聚集等現(xiàn)象，服務(wù)模式也向著平等開放等方向發(fā)展邁進。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融風險及防范措施探究
2.1互聯(lián)網(wǎng)金融風險主要風險分析
從互聯(lián)網(wǎng)金融風險的發(fā)展情況來看，其在多方面都有著體現(xiàn)，主要在業(yè)務(wù)管理上的風險以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的風險和法律法規(guī)的風險等諸多層面。其中的業(yè)務(wù)管理風險主要是多種客觀因素造成，對互聯(lián)網(wǎng)金融管理的缺陷以及事物使得風險發(fā)生，其中的市場選擇風險以及操作失誤風險和信譽風險是比較突出的風險因素。市場選擇風險是對市場選擇過程中的信息不對稱造成的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)面臨的道德風險造成的業(yè)務(wù)風險發(fā)生。而在操作風險方面主要就是交易主體操作上的失誤所造成的風險。還有就是從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)在信譽上的問題造成的風險發(fā)生。
另外在互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風險方面也較為突出，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展雖然比較迅速，但和發(fā)達國家相比較而言還有諸多不足之處。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新型的產(chǎn)業(yè)，所以在立法方面還基本處在空白的階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的覆蓋領(lǐng)域多元性使得法律的健全也很難在短時間內(nèi)實現(xiàn)，主要是由于在政策上的不確定對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也帶來了諸多的不可控因素。另外就是在互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)糾紛方面還沒有法律依據(jù)來維護自身權(quán)益。
而在運營風險方面也比較突出，通過互聯(lián)網(wǎng)開展的金融業(yè)務(wù)主要是依托互聯(lián)網(wǎng)，所以在網(wǎng)絡(luò)安全上就存在著很大的隱患?；ヂ?lián)網(wǎng)的開放式使得在安全上得不到有效保護。另外在當前互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺方面暫時沒有構(gòu)建個人隱私完整機制，這樣就在互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的信息泄露風險方面大大增加了。
2.2互聯(lián)網(wǎng)金融風險的防范措施
第一，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的有效防范要能夠從多方面進行采取措施，首先在相關(guān)的法律完善方面要能得到加強，對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)完善能夠有效保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。這就需要能夠?qū)ΜF(xiàn)行金融法律加以修訂并完善，對金融消費者的社會信用建設(shè)以及消費者的權(quán)益保護等立法加強構(gòu)建。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征針對性的構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準入制度以及對準入的條件等加以明確化。
第二，對互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系構(gòu)建方面也要能進一步的加強，主要是對互聯(lián)網(wǎng)金融自身的運行環(huán)境積極改善，對計算機系統(tǒng)采取安全措施的實施，可安裝防火墻以及密銀等安全防護功能對安全性能進行強化，只有在計算機的安全問題上得到了有效加強才能有效避免病毒和黑客的惡意攻擊，對互聯(lián)網(wǎng)金融的安全才能夠得到有效保障。另外要能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的風險管理體系進一步健全，對數(shù)據(jù)的管理也要進一步加強，設(shè)計制定合理技術(shù)應(yīng)用的方案，對互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)合理化的應(yīng)用。
第三，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)督管理方面要加強，從具體的措施實施上來看，主要就是要能完善監(jiān)管的體制并制定統(tǒng)一技術(shù)標準，增強金融系統(tǒng)內(nèi)部系統(tǒng)互動，在安全保障基礎(chǔ)上要能夠得以提供，加強風險的監(jiān)測能力對風險的防范水平加以提高。再有就是對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)內(nèi)部監(jiān)控要能得到有效強化，金融業(yè)務(wù)要能夠從自身機構(gòu)創(chuàng)新及規(guī)章制度的完善上進行強化，制定完善的風險防范的制度加強相關(guān)部門對風險監(jiān)督及防范的力度。
第四，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的防范也要在內(nèi)部的管理職能方面得以加強，在經(jīng)營管理的水平方面進行有效提升。強化行業(yè)的自律以及對互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的教育得到強化，行業(yè)自律有著比政府監(jiān)管更顯著的效果作用，對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，要能盡快的制定行業(yè)的自律標準，并要能行業(yè)內(nèi)部構(gòu)建自我約束的機制，將主動性得以充分體現(xiàn)，從而將風險的控制能力自主加強。同時對消費者的教育也要加強，引導互聯(lián)網(wǎng)金融消費者對傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)別加以了解，使其自身在風險防范意識上進行加強。
3.結(jié)語
總而言之，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融風險問題的解決還有諸多層面需要加強，在這一發(fā)展階段要能將互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系的構(gòu)建作為重要的任務(wù)，只有在風險防范水平上得到了有效提升，才能夠進一步促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康長久發(fā)展，才能為我國的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造有利條件。由于本文篇幅限制不能進一步深化探究，希望此次理論研究能起到拋磚引玉的作用。（作者單位：中國建材股份有限公司）
參考文獻：
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關(guān)鍵字：房地產(chǎn)；金融；風險；防控
中圖分類號：F293.33文獻標識碼： A 文章編號：
隨著房地產(chǎn)行業(yè)的不斷發(fā)展以及房價的一路飄升，與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)的房地產(chǎn)金融也漸漸成為了人們關(guān)注的焦點。特別是2007年，美國 “次債危機”更是掀起了全球金融市場的混亂。這場由房地產(chǎn)行業(yè)所引發(fā)的金融風險提醒我們，越是在行業(yè)繁榮時期，越應(yīng)該加強風險控制和行業(yè)監(jiān)管，同時要采取多種措施穩(wěn)定市場，保持房地產(chǎn)行業(yè)有序健康發(fā)展。防范房地產(chǎn)行業(yè)金融風險，不僅是房地產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)金融業(yè)穩(wěn)定、發(fā)展的需要，對整個金融業(yè)和國民經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展也起著至關(guān)重要的作用。
一、基本理論
房地產(chǎn)金融是指在房地產(chǎn)開發(fā)、建設(shè)、流通、經(jīng)營、消費過程中，通過貨幣流通和信用渠道所進行的籌資、融資及相關(guān)金融服務(wù)的一系列金融活動的總稱。房地產(chǎn)金融的內(nèi)容主要包括吸收房地產(chǎn)業(yè)存款，開辦住房儲蓄，辦理房地產(chǎn)貸款，從事房地產(chǎn)投資、信托、保險、典當和貨幣結(jié)算以及房地產(chǎn)有價證券的發(fā)行與交易等。
房地產(chǎn)金融風險作為金融風險的一種，所指的是在房地產(chǎn)資金融通過程中，經(jīng)營房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，由于各種現(xiàn)實中無法確定的因素，使金融系統(tǒng)特別是銀行實際收益與預期收益發(fā)生了一定偏差，從而蒙受損失或獲得額外收益的機會和可能性。
二、風險分析
1、房產(chǎn)貸款總量大
近幾年由于中國銀行業(yè)的行業(yè)轉(zhuǎn)型，普遍把房產(chǎn)貸款看作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，高盈利資產(chǎn)，從而不遺余力地發(fā)展此項業(yè)務(wù)，導致我國在個人房產(chǎn)貸款的發(fā)放額度迅速提升。在激烈的市場競爭下，一些銀行過度迎合客戶需求，放松業(yè)務(wù)辦理條件，不僅貸前審查流于形式，貸中向客戶提供違規(guī)便利，而且貸后疏于跟蹤管理，種種違規(guī)行為為不良貸款的增長埋下隱患。
2、信貸結(jié)構(gòu)不合理
由于長期受我國福利分房制度和金融機構(gòu)傳統(tǒng)經(jīng)營模式的影響，金融機構(gòu)對房地產(chǎn)行業(yè)的投資中，造成建設(shè)貸款與消費貸款的比重嚴重失調(diào)，形成重生產(chǎn)、輕消費的投資格局，加上銀行的投資取向一直偏重于房地產(chǎn)的開發(fā)建設(shè)，使開發(fā)商的住房建設(shè)貸款額度遠遠大于貸給個人購房的住房消費的額度。
3、銀行信貸依存度高
我國房地產(chǎn)開發(fā)商普遍規(guī)模較小、資質(zhì)偏低、權(quán)益性資本不足。房地產(chǎn)金融與房地產(chǎn)業(yè)相互依存，兩者的風險具有共生性，我國的房地產(chǎn)業(yè)對銀行信貸的高度依賴性使這種共生特征愈加突出。限制房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀調(diào)控政策頻出，銀行將會因客戶的大量違約而陷入資金流動性困境。
4、金融機構(gòu)操作風險
房地產(chǎn)業(yè)近幾年的持續(xù)高增長速度和高額的收益，吸引了銀行信貸資金的大量進入，而有些房地產(chǎn)企業(yè)的惡意拖欠，又使得銀行不惜違規(guī)操作或放松信貸條件，從而進入惡性循環(huán)。另外，還存在銀行貸前審經(jīng)辦人員風險意識不到位，審查流于形式，客戶資料不能全面而連續(xù)，使商業(yè)銀行缺少相關(guān)的風險預警機制。
三、原因解析
1、房產(chǎn)價格持續(xù)走高
最新資料顯示，中國房價仍然呈現(xiàn)持續(xù)走高的態(tài)勢，相應(yīng)引起銀行以房地產(chǎn)為標的的抵押資產(chǎn)價值逐步攀升。但一旦諸如人民幣升值、美元貶值預期等國內(nèi)外因素導致房地產(chǎn)市場出現(xiàn)拐點，房價出現(xiàn)大幅下調(diào)，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量就會惡化。另外，房價大幅上漲，也會使得房地產(chǎn)行業(yè)吸納的投資資金與自住購房者能夠提供的購買資金之差擴大，在一定程度上抑制房地產(chǎn)貸款的健康發(fā)展。
2、行業(yè)市場監(jiān)管不力
（1）無序競爭。銀行之間競相壓低住房抵押門檻，形成無序競爭，既加大了銀行的經(jīng)營成本，也給銀行帶來極大的信用風險。不僅包括房地產(chǎn)相關(guān)利益者串謀，高估房價、虛構(gòu)交易，套取、騙取銀行房貸資金，還有用假收入證明等虛假文件到銀行進行虛假住房抵押、套貸、騙貸等現(xiàn)象。
（2）投機行為。由于近幾年房地產(chǎn)投資的迅速發(fā)展，房地產(chǎn)投資成為了一個能夠帶來巨大利潤的行業(yè)，很多開發(fā)商乘機進行投資，或者說是“投機”，加快了投資的迅速發(fā)展，市場泡沫嚴重，加大了房地產(chǎn)金融的風險。
3、金融市場信息不對稱
房地產(chǎn)項目經(jīng)營周期長、技術(shù)要求高且市場變化快，加重了信息的不對稱。信息傳遞機制不完善和個人誠信制度的缺乏使得銀行在與房地產(chǎn)開發(fā)商和購房者之間的信息博弈中處于劣勢，銀行無法對房地產(chǎn)投資項日的預期效益和潛在風險進行全面評估。貸款人在進行信貸過程中為了追求利益，采取隱瞞信息、挪用貸款資金等現(xiàn)象時有發(fā)生，也很大程度上導致銀行不能充分掌握貸款人的信息，不能合理估計其償還能力及貸款的風險，導致房地產(chǎn)金融風險的加大。
4、金融機構(gòu)違規(guī)操作
房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱行業(yè)，近幾年的持續(xù)高溫和高額利潤吸引了銀行信貸資金的大量進入。惡性競爭使得各商業(yè)銀行不惜違規(guī)操作或放松信貸條件發(fā)放房地產(chǎn)貸款，在一定程度上助長了房地產(chǎn)投資中的不良傾向，也促使了金融腐敗的滋生，而各種違規(guī)操作和金融腐敗導致房地產(chǎn)貸款質(zhì)量下降，隨時都有發(fā)生災難的可能。
四、防范措施
1、拓展融資渠道，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)
拓寬房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道的關(guān)鍵在于發(fā)展市場化的直接融資，即是讓投資者直接承擔產(chǎn)業(yè)風險的市場化融資，將過度集中在銀行系統(tǒng)的風險分散給全社會共同承擔。為此，應(yīng)發(fā)展完善適合我國的房地產(chǎn)融資方式。將目前集中的銀行貸款融資轉(zhuǎn)化到銀行貸款、房地產(chǎn)信托、住房資產(chǎn)證券化等多種融資渠道模式，這是化解房地產(chǎn)金融風險的必由之路。
2、完善業(yè)務(wù)監(jiān)管機制，加強金融監(jiān)管力度
首先，要建立起比較系統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè)風險監(jiān)控、評價、分析機制及報告制度。其次，要定期或不定期地對房地產(chǎn)市場進行調(diào)查，及時了解與行業(yè)相關(guān)的信息。如果發(fā)現(xiàn)了可能影響房產(chǎn)經(jīng)營的政策變化、土地政策調(diào)政、市場動向、市政建設(shè)、城市發(fā)展戰(zhàn)略動向，應(yīng)該及時地加以分析，適時調(diào)整自己的發(fā)展戰(zhàn)略。
3、健全法律法規(guī)體系，防范制度風險
企業(yè)必須確定房地產(chǎn)經(jīng)營的法律意識，積極學習各法律法規(guī)條文中新增有關(guān)開辦房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的法律條例，用法規(guī)的方式約束規(guī)范企業(yè)自身與銀行的金融行為。要重視政府的監(jiān)督職能，主動配合政府在房地產(chǎn)市場中的宏觀調(diào)控職能，以更加積極的姿態(tài)維護企業(yè)自身和國家的利益。
4、規(guī)范流程審批手續(xù)，防范操作風險
加強內(nèi)控機制建設(shè)，要規(guī)范金融機構(gòu)內(nèi)部的經(jīng)營管理，強化其內(nèi)部的約束機制，進一步把貸款風險、貸款效益和貸款責任人的切身利益聯(lián)系起來，明確各級房地產(chǎn)信貸人員的權(quán)利和責任，使其各司其職、各負其責，加強信貸管理，尤其在審批環(huán)節(jié)要嚴格把關(guān)，杜絕各種人情貸款、關(guān)系貸款的發(fā)生。通過建章立制規(guī)范業(yè)務(wù)人員的行為，強化對信貸業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)政策與操作培訓，崗位責任與敬業(yè)精神培訓，風險意識教育，職業(yè)道德教育等，不斷提高其綜合素質(zhì)，減少主觀放縱風險的可能。
中國房地產(chǎn)金融的發(fā)展尚在初級階段，出現(xiàn)一些風險和隱患是必然的，要客觀看待這一情況，積極尋求解決方法。當前，防范和控制中國房地產(chǎn)金融風險，關(guān)鍵在于建立適應(yīng)中國當前社會經(jīng)濟發(fā)展和房地產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的新型房地產(chǎn)金融體系，使房地產(chǎn)金融的發(fā)展跟得上房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的步伐。因此，要加強相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，積極探索新的融資渠道，尋求一條適合中國的房地產(chǎn)發(fā)展之路。
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在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)運行的背景下，企業(yè)會計內(nèi)部控制體系發(fā)生了一定的變化。文章在研究中，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險及企業(yè)內(nèi)部控制途徑進行了系統(tǒng)性的分析，核心目的是通過對行業(yè)風險運行現(xiàn)狀的確立，進行會計內(nèi)部制度的優(yōu)化，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融風險防治及企業(yè)內(nèi)部控制的優(yōu)化提供穩(wěn)定支持。
關(guān)鍵詞:
互聯(lián)網(wǎng)；金融風險；企業(yè)會計；內(nèi)部控制
伴隨網(wǎng)絡(luò)時代的運行及發(fā)展，騰訊、阿里等網(wǎng)絡(luò)運行模式呈現(xiàn)出創(chuàng)新性的發(fā)展模式，但是，在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運行的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在某種程度上會呈現(xiàn)出不完善的運行結(jié)構(gòu)，使金融行業(yè)呈現(xiàn)出無序化、市場混亂化的運行狀態(tài)，為互聯(lián)網(wǎng)的運行造成了一定的制約。因此，在現(xiàn)階段企業(yè)運行及發(fā)展的背景下，應(yīng)該在互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析的同時，進行企業(yè)內(nèi)部會計制度的合理控制，從而為社會經(jīng)濟的運行及創(chuàng)新發(fā)展提供穩(wěn)定的支持，實現(xiàn)社會經(jīng)濟的良好發(fā)展。
一、企業(yè)內(nèi)部控制要素分析
（一）管理控制的要素分析
在企業(yè)運行及財務(wù)風險控制的背景下，企業(yè)需要通過對資金運行的風險分析，進行管理制度的優(yōu)化。因此，在現(xiàn)階段企業(yè)會計內(nèi)部控制制度體系優(yōu)化確立的基礎(chǔ)上，需要認識到企業(yè)資金流動背景下的財務(wù)風險，從而保證財務(wù)控制及管理的科學性。
（二）企業(yè)財務(wù)風險與管理的控制要素
伴隨企業(yè)管理職能的優(yōu)化確立，企業(yè)經(jīng)營者需要明確項目決策的基本成果。由于人類的主觀性相對較強，使企業(yè)在運行的背景下出現(xiàn)會計管理職能不確定的問題，因此，在企業(yè)內(nèi)部控制制度確立中，需要做到以下幾點內(nèi)容：第一，采購管理。對于采購管理而言，其不確定性的因素主要體現(xiàn)在采購貨物的種類、數(shù)量以及質(zhì)量等內(nèi)容的選擇中。第二，生產(chǎn)管理，在生產(chǎn)管理不確定因素確定的背景下，其內(nèi)容主要體現(xiàn)在生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)成本以及產(chǎn)品的質(zhì)量之中。第三，營銷管理，在營銷管理背景下，其制度體系的確定不能充分滿足市場的基本需求，導致新技術(shù)的引進在技術(shù)改造中存在著一定的限制因素。第四，質(zhì)量管理，質(zhì)量管理中的不確定因素主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理質(zhì)量不達標、質(zhì)量實施檢測較弱等問題。第五，財務(wù)管理。在財務(wù)管理風險分析的過程中，其主要的不確定因素會體現(xiàn)在項目的籌資、投資、項目的審批以及運行之中。因此，在現(xiàn)階段企業(yè)運行的狀態(tài)下，需要通過對管理制度的科學化分析，進行變動因素的確定，降低企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)象的發(fā)生。
二、互聯(lián)網(wǎng)的金融風險
（一）法律風險
在互聯(lián)網(wǎng)金融法律風險因素分析的過程中，其基本風險源頭可以分為以下幾個方面：首先，主要是指沒有經(jīng)過許可充實金融業(yè)務(wù)的項目活動；其次，雖然通過了項目的許可，但是，其經(jīng)營業(yè)務(wù)逐漸超出了項目活動的范圍及程序。對于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式，其作為一種全新的服務(wù)體系，在網(wǎng)絡(luò)實體經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)化、信息化以及經(jīng)營項目確立的背景下，存在著界限模糊的問題，導致項目交易容易碰觸企業(yè)會計工作的監(jiān)管底線，導致企業(yè)內(nèi)部財務(wù)的運行風險增加。
（二）信息風險
伴隨電商及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的運行及創(chuàng)新，企業(yè)借助大數(shù)據(jù)、搜索引擎、云服務(wù)以及移動支付技術(shù)的創(chuàng)新，深化了企業(yè)運行環(huán)境下的具體實踐項目，因此，在現(xiàn)階段企業(yè)運行的背景下也就逐漸重視對潛在消費資源的開發(fā)。同時，在強大數(shù)據(jù)挖掘以及處理的過程中，可以在某種程度上提高信息的收集及整理效率，并在此基礎(chǔ)上緩解融資者及投資者之間信息資源獲取不對稱的現(xiàn)象。但是，在互聯(lián)網(wǎng)開放互動的平臺之下，其開放性互聯(lián)網(wǎng)平臺設(shè)計中群體的利益信息呈現(xiàn)出公開、透明的安全運行機制，從而存在著信息泄露的安全隱患。
（三）信用風險
金融產(chǎn)業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)運行背景下較為核心的內(nèi)容，同時也是企業(yè)利用虛擬平臺進行交易互動開放的基礎(chǔ)，但是，在互聯(lián)網(wǎng)的交互平臺中，并不能使人們獲得交易雙方的真實身份以及較為可信的證據(jù)內(nèi)容。而且，在交易背景下，大部分的交易內(nèi)容也是通過電子合同簽訂的，對于這些合同內(nèi)容而言，并不具備法律效力，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)也就在某種程度上增加了企業(yè)內(nèi)部的信用風險。對于企業(yè)的運行機制而言，如果貸款無法回收，當資金鏈斷裂時，網(wǎng)絡(luò)衍生背景下的理財工具就不能得到基本的保障，其投資的項目也就會受到嚴重的威脅。
（四）支付風險
伴隨互聯(lián)網(wǎng)支付平臺的構(gòu)建，除了傳統(tǒng)的第三方支付公司外，各家金融機構(gòu)也紛紛涉入其中，在互聯(lián)網(wǎng)在線支付及交流平臺設(shè)計的過程中，呈現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)化的項目交易環(huán)節(jié)，但是，在網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)中心環(huán)節(jié)設(shè)計中，仍然存在著潛在性的風險因素。因此，在風險因素確定及分析中，需要認識到以下幾點內(nèi)容：第一，程序項目的設(shè)計存在著不完美的現(xiàn)象，數(shù)據(jù)保密存在風險，其中隱藏的漏洞會為黑客提供犯罪動機，或以及涉嫌冼錢行為；第二，在信息傳輸?shù)倪^程中，信息傳輸?shù)姆绞綍尸F(xiàn)出音頻、視頻的轉(zhuǎn)化形式，容易導致信息傳輸?shù)倪^程中出現(xiàn)了信息重復及覆蓋的風險。
三、加強互聯(lián)網(wǎng)金融背景下內(nèi)部控制與風險控制
（一）強化企業(yè)內(nèi)部控制中的風險防范意識
在現(xiàn)階段企業(yè)運行及發(fā)展的過程中，其內(nèi)部控制管理制度的確立應(yīng)該充分滿足企業(yè)的運行理念，樹立遵紀守法、合法經(jīng)營的項目理念，有效強化企業(yè)內(nèi)部控制體系中風險的防范制度，從而在最大程度上降低企業(yè)運行中出現(xiàn)的風險。同時，在企業(yè)運行及發(fā)展背景下，也需要慎重、穩(wěn)健的進行企業(yè)管理工作的合理經(jīng)營，當企業(yè)出現(xiàn)資金流動與高利潤沖突的問題時，應(yīng)該將安全制度作為基礎(chǔ)，構(gòu)建科學化的指導體系，全面促進企業(yè)的合法運行，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度的全面建設(shè)，為企業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定支持。
（二）促進企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融理念下人才整合
由于互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)及金融機制的結(jié)合體，在這種背景下，需要金融人才以及互聯(lián)網(wǎng)人才進行緊密配合，通過共同發(fā)展目標的構(gòu)建，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的全面發(fā)展。與此同時，在企業(yè)人才整合的理念下，也需要通過合作機制的確立，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)人才的專業(yè)培養(yǎng)，使人才培養(yǎng)滿足時展的需求，有效促進互聯(lián)網(wǎng)金融體系下，企業(yè)內(nèi)部人才整合及培養(yǎng)的穩(wěn)定創(chuàng)新。而且，在企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融理念下，人才整合制度構(gòu)建的背景下，企業(yè)管理者需要與企業(yè)人員做好及時性的信息溝通。由于企業(yè)運行中，經(jīng)濟、技術(shù)以及信息等各個因素呈現(xiàn)出相互依存的關(guān)系，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種完善性的管理體系，并不是一種單獨存在的形式，因此，在企業(yè)運行中需要構(gòu)建完善性的外部聯(lián)系及管理機制，促進企業(yè)各級人才的有效溝通，激發(fā)企業(yè)管理者對企業(yè)員工反饋意見的分析，保證企業(yè)信息系統(tǒng)安全、完善構(gòu)建，從而為企業(yè)會計內(nèi)容控制管理制度的完善提供專業(yè)性的支持。
（三）建立完善性的企業(yè)內(nèi)部風險防范機制
第一，建立企業(yè)內(nèi)部風險控制及防范機制，在企業(yè)內(nèi)部風險防范機制構(gòu)建及確立的過程中，需要制定明確化的風險識別、計量以及監(jiān)測管理機制，通過風險控制制度、程序以及方法的合理優(yōu)化，實現(xiàn)對業(yè)務(wù)流程的科學確定。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理者也應(yīng)該及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部風險防范中的薄弱環(huán)節(jié)，通過對企業(yè)運行職能的分析，構(gòu)建系統(tǒng)性的規(guī)范標準，降低企業(yè)運行中存在的風險，有效識別企業(yè)流程中的風險控制因素。并對企業(yè)中人員、程序、系統(tǒng)等風險的分析，構(gòu)建全面化的風險管理機制，有效促進企業(yè)風險管理及經(jīng)營目標的合理實現(xiàn)。第二，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部風險控制管理部門、信息技術(shù)部門以及財務(wù)部門之間的有效協(xié)作。在企業(yè)運行的背景下，企業(yè)管理者為了降低企業(yè)運行中出現(xiàn)的風險，需要明確各個部門的基本職責，建立職責分離、橫向、縱向相互監(jiān)督的管理機制，在此基礎(chǔ)上，也需要明確各個部門之間的審批制度，通過相互制約、自主經(jīng)營模式的設(shè)計，實現(xiàn)財務(wù)處理與業(yè)務(wù)操作中的風險分析，保證企業(yè)內(nèi)部控制管理制度的穩(wěn)定構(gòu)建。第三，構(gòu)建專業(yè)化的風險防范及應(yīng)急管理預案，定期對項目內(nèi)容進行預測分析。在現(xiàn)階段企業(yè)運行及發(fā)展的過程中，通過風險應(yīng)急預案的建立，可以在企業(yè)內(nèi)部員工發(fā)生舞弊、系統(tǒng)侵襲等風險時，及時進行防治項目的確立，并在此基礎(chǔ)上通過對突發(fā)案件內(nèi)容的分析，確立應(yīng)急內(nèi)容，全面提升企業(yè)突發(fā)事件的危機處理能力。同時，在企業(yè)危機事件發(fā)生之后，也可以盡快地恢復企業(yè)的運行秩序，并做好工作項目的總結(jié)及評價工作。在風險防范應(yīng)應(yīng)急管理制度構(gòu)建的背景下，也需要企業(yè)建立科學化的應(yīng)急糾正防范措施，主要是企業(yè)在內(nèi)部控制制度構(gòu)建的過程中，一些突發(fā)事件是較難預測的，因此，需要相關(guān)管理人員進行工作內(nèi)容的及時總結(jié)，通過對企業(yè)內(nèi)部運行現(xiàn)狀的分析，進行應(yīng)急方案的有效預測，遵守《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，對企業(yè)中的各項管理工作進行積極性的總結(jié)，從而實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定運行。
（四）完善企業(yè)內(nèi)部營運及項目盈利的制度
首先，在營運方面分析的過程中，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并沒有形成一種具體的定論項目，所以，企業(yè)在運行及發(fā)展中，為了加大資金的總周轉(zhuǎn)率，應(yīng)該實現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量的合理設(shè)計，增加項目產(chǎn)品的銷售額以及周轉(zhuǎn)次數(shù)，同時，企業(yè)在運行中也應(yīng)該尋找全新的創(chuàng)新機制，通過產(chǎn)品、項目設(shè)計的項目創(chuàng)新，加大產(chǎn)品的營銷力度，實現(xiàn)財務(wù)資金的科學管理。企業(yè)會計在內(nèi)部控制制度構(gòu)建中，也需要降低閑置設(shè)備以及設(shè)備過渡損耗對企業(yè)資金運行帶來的影響，通過盤活固定資產(chǎn)以及外部零售等項目的構(gòu)建，提升企業(yè)固定資產(chǎn)的使用率，增加企業(yè)的資金收入，企業(yè)在這種背景下，也需要合理安排自身的負債比例，有效降低企業(yè)運行中成本支出，降低企業(yè)風險。其次，在企業(yè)盈利能力分析的過程中，企業(yè)應(yīng)該通過對自身實際狀況的分析，進行項目內(nèi)容的設(shè)計。伴隨社會經(jīng)濟以及企業(yè)盈利能力的提升，企業(yè)需要制定激勵性的銷售方案，強化企業(yè)財務(wù)控制項目的管理機制，并將開發(fā)新技術(shù)作為基礎(chǔ)，促進企業(yè)盈利能力的提升。與此同時，在企業(yè)會計內(nèi)部管理工作構(gòu)建的過程中，也應(yīng)該將提高企業(yè)主營業(yè)率作為核心，選擇項目以及附加值相對較高的業(yè)務(wù)形式，構(gòu)建精細化、安全性的資金管理機制，通過對企業(yè)產(chǎn)業(yè)的科學化調(diào)整，促進企業(yè)競爭能力的提升，實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)代化、多元化的工作創(chuàng)新，為企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展提供穩(wěn)定支持。
四、結(jié)束語
總之，在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，企業(yè)內(nèi)部控制制度的構(gòu)建逐漸成為企業(yè)運行中需要及時解決的問題。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的自身發(fā)展具有一定的優(yōu)勢性，但是，在運行的背景下，仍然面臨著很多風險因素，因此，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中財務(wù)管理的不確定因素也就隨之增加，所以，企業(yè)在制度管理項目設(shè)計中，需要通過對企業(yè)內(nèi)部控制現(xiàn)狀的綜合分析，構(gòu)建創(chuàng)新性的運行機制，針對企業(yè)的財務(wù)管理現(xiàn)狀，進行漏洞問題的合理分析，從而為企業(yè)現(xiàn)代化的運行及金融項目的合理設(shè)計提供良好支持。
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改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國保險業(yè)也獲得了超常規(guī)發(fā)展，長期被抑制的保險需求得到了一定程度的滿足。但與此同時，保險業(yè)快速擴張的表面現(xiàn)象也掩蓋了行業(yè)潛在風險，中國保險市場作為典型的新興金融市場，還存在不少問題，主要表現(xiàn)在：行業(yè)基礎(chǔ)薄弱；內(nèi)控風險較為突出；外部風險日益凸顯；保險行業(yè)的環(huán)境建設(shè)與外部監(jiān)管水平跟不上保險業(yè)快速發(fā)展的需要。為了鞏固我國保險業(yè)已有發(fā)展成果，并在此基礎(chǔ)上促進我國保險業(yè)“又好又快”發(fā)展，實現(xiàn)發(fā)展規(guī)模擴張和行業(yè)發(fā)展安全的辯證統(tǒng)一，全面而深入探討我國保險業(yè)運營風險狀況勢在必行。
一、保險風險研究文獻綜述
(一)保險風險的分類研究
保險運營風險的分類是保險業(yè)運營風險分析的基礎(chǔ)，但由于保險以經(jīng)營風險為業(yè)務(wù)，因而與保險相關(guān)的風險非常龐雜，有關(guān)保險風險特別是保險風險分類的結(jié)果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風險的角度將保險業(yè)風險分為精算風險、系統(tǒng)風險、信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險等6種；而Kuritzkes等(2002)認為，保險公司面臨的主要風險包括：市場風險、經(jīng)營風險、信用風險和承保風險。國內(nèi)學者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認為我國保險業(yè)潛在的主要風險包括經(jīng)營風險、投資風險、道德風險和政策風險等4種；趙宇龍(2005)認為保險業(yè)面臨道德風險、償付風險和市場風險等三大潛在系統(tǒng)性風險，因而保險監(jiān)管應(yīng)該將保險公司的公司治理、償付能力和市場行為作為監(jiān)管重點。
(二)承保風險研究
承保環(huán)節(jié)的風險分析多集中于信息不對稱風險。Roth．schild和stiditz(1976)分析了信息不對稱對保險市場效率的影響：由于保險人不了解投保人在投保之后的行為，投保人在投保后可能故意造成保險事故從而導致賠付率上升，因而存在道德風險；當保險人事前不知道投保人的風險狀況，而高風險個體積極投保的結(jié)果會將低風險類型的消費者“驅(qū)逐”出保險市場，從而存在逆選擇問題。2005年5月，中國保險學會和中國保險報在北京聯(lián)合舉辦了首屆中國保險業(yè)誠信建設(shè)高峰論壇，國內(nèi)學者隨后也掀起了有關(guān)保險誠信研究的熱潮，如趙尚梅(2005)認為我國保險市場存在嚴重的誠信危機，信息不對稱為其根源之一；由于我國保險業(yè)尚處于發(fā)展的初級階段且面臨國際同業(yè)競爭，倡導建立以政府主導的正規(guī)制度來實行約束。陳秉正(2005)利用“囚徒困境”模型分析了保險人、保險人和保險消費者存在不誠信的必然性，指出通過合理的機制設(shè)計，如建立長期互利關(guān)系，加大不誠信的懲治力度，減少信息不對稱等措施來加強誠信建設(shè)。
(三)投資風險研究
在投資風險研究方面，Kenney(1967)提出保險公司的投資風險和承保風險之間存在密切關(guān)系；Daines等(1968)認為，隨著承保風險的增加，應(yīng)相應(yīng)降低投資風險。國內(nèi)學者方面，劉娜(2005)認為，保險資金的運用監(jiān)管涉及保險資金運用的寬度和深度兩個方面，可通過擴大保險資金運用范圍、投連險和巨災險證券化等金融創(chuàng)新、保險公司上市等途徑加快保險市場和資本市場的滲透與融合，在提高保險市場效率與償付能力的同時為資本市場創(chuàng)新與繁榮產(chǎn)生積極影響。葉永剛等(2005)提出運用在險值(VaR)方法對投資風險進行度量，用成份在險值(CVaR)來揭示保險資金市場風險的主要構(gòu)成和投資組合中每類資產(chǎn)的邊際風險。
(四)償付風險研究
有關(guān)償付風險的研究主要側(cè)重于對保險公司償付能力的研究方面，償付能力即“保險人在各種合理的、可預見的環(huán)境下履行所有保險合同所規(guī)定義務(wù)的能力”(solvency)。有關(guān)償付能力及其監(jiān)管的研究主要包括以下幾個方面：
1．償付能力監(jiān)管模型(方法)。陳兵(2006)介紹了保險公司償付能力評估的“經(jīng)濟資本”(Economic Capital)方法及其在保險企業(yè)風險管理中的應(yīng)用；孟生旺(2007)整合了VaR、TailVaR、破產(chǎn)概率和保單持有人預期虧空(EPD)等傳統(tǒng)保險公司風險度量技術(shù)，提出了保險公司風險度量和控制的未償率模型。
2．償付能力監(jiān)管額度。粟芳(2002)提出了一種計算償付能力額度的模型，并實證比較了這種風險理論模型和比率法、破產(chǎn)理論法在計算償付能力額度方面的適用性；趙宇龍(2006)指出了我國非壽險最低償付能力額度標準設(shè)置的不足，并依據(jù)歐盟標準的理論基礎(chǔ)與邏輯，提出了新的改進方案并實證了其有效性。
3．基于償付能力影響因素的綜合評價。占夢雅(2005)運用主成分分析法對我國非壽險保險公司償付能力指標體系(影響因素)進行了實證分析；封進(2003)用因子分析法實證認為1986年～2000年以來中國壽險經(jīng)營的償付能力總體呈下降趨勢。
4．保險公司償付能力惡化預測。呂長江(2006)利用MDA模型和Logistic線性回歸模型預測方法對我國保險公司償付能力惡化進行預測研究。
(五)文獻述評與保險運營風險分析框架
從保險風險的分類來看，不同的研究基于不同的側(cè)重與視角來展開，缺乏一套統(tǒng)一可行的標準，這一方面說明保險風險的復雜性，另一方面也說明了保險風險的多維性。對承保風險的研究旨在減少信息不對稱風險，在目前中國信用缺失和信用濫用的情況下，無論對于保險人、被保險人還是保險中介而言都具有重要意義。由于保險公司特有的運營模式，保險資金的投資風險不同于基金，也不同于銀行、證券公司等金融機構(gòu)，保險投資風險與承保風險密切相關(guān)，更關(guān)系到保險公司的償付能力是否充足；為了兼顧保險資金的安全與收益，保險資金投資組合的構(gòu)建、運作與風險管理都具有特殊性與復雜性。保險的償付是保險履行分散風險、均攤損失職能的保障，對理論與實務(wù)、特別是保險監(jiān)管具有重要意義；從保險償付能力監(jiān)管的研究來看，監(jiān)管模式(模型)的選擇、最低償付額度的確定、償付指標體系的設(shè)計和償付能力惡化的預警都應(yīng)該適應(yīng)保險業(yè)運營環(huán)境變化的需求。
本文基于保險公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)將保險風險簡化為承保風險、投資風險和償付風險，顯而易見，這三個環(huán)節(jié)的風險因素都是保險經(jīng)營的內(nèi)生風險。本文有關(guān)保險風險的分類比較簡明直觀，但也疏漏了一些重要風險環(huán)節(jié)，如利率風險、匯率風險、通脹風險和市場風險等，筆者認為這些重要的風險因素相對保險運營而言，都是外生風險因素。
關(guān)鍵詞：消費信貸；信貸風險；征信體系
1我國消費信貸的特點
1.1人們對消費信貸的認識不斷改變，但有待深化
消費信貸產(chǎn)生以前及產(chǎn)生初期，很多人認為中國人節(jié)儉的傳統(tǒng)會使其不習慣于借貸消費方式，可是，隨著消費信貸業(yè)務(wù)的不斷擴展及宣傳力度的加大，人們對它的關(guān)注卻日益增加，有調(diào)查表明，在深圳有90％的人表示現(xiàn)在或?qū)硇枰M信貸。顯然，“寅吃卯糧”這種消費觀念和行為在目前已經(jīng)變成一種正常需要，甚至成為一種時尚。但是，與此同時，我國居民對消費信貸的知識卻少得可憐，調(diào)查表明，即使在文化層次和個人素養(yǎng)較高的深圳，對消費信貸有所了解的也只占被訪者的20.8％。
1.2消費信貸的品種不斷增加，但尚未達到多樣化水平
消費信貸在我國產(chǎn)生之時，貸款用途基本上是只限于住房消費的，形式也只有抵押貸款一種(信用卡的正規(guī)化始于1999年3月《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》的實施)，而且還受到諸多限制。近幾年來，為了適應(yīng)市場競爭的需要，各商業(yè)銀行紛紛推出汽車、教育、耐用消費品等多種消費信貸品種，還有個別銀行推出“個人綜合消費貸款”這種不硬性規(guī)定貸款用途的品種來迎合廣大消費者的需要，而且各商業(yè)銀行在貸款最高限額、貸款利率及還款期限等方面也做出相應(yīng)的調(diào)整。但是，從消費者的角度來看，住房消費信貸業(yè)務(wù)開展的較早卻并不完善，其他像針對汽車、教育等開展的消費信貸業(yè)務(wù)僅處于起步狀態(tài)，還有一些消費熱點根本就沒有信貸業(yè)務(wù)涉足。從形式上來看，抵押貸款之外，信用卡透支也有了一定程度的進步，從以前幾乎沒有信貸功能的借記卡發(fā)展成為“準貸記卡”和“貸記卡”，信用卡的信貸功能得到一定程度的發(fā)揮。但是，由于我國金融市場發(fā)育不足，使用機制尚未建立，以致信用卡目前仍處于萌芽狀態(tài)，其消費信貸功能還有待進一步發(fā)展。
2消費信貸業(yè)務(wù)中的風險分析
盡管開展個人消費信貸意義重大，并且市場前景廣闊，但是依然存在風險。防范、控制風險同開拓市場一樣，對于消費信貸業(yè)務(wù)的長期穩(wěn)健發(fā)展具有重要作用。目前個人消費貸款業(yè)務(wù)中的風險主要表現(xiàn)為以下幾個方面。
2.1信用風險
消費信用風險主要來自于借款人的收入波動和道德風險，這是消費信貸的基本風險，也是消費信貸風險管理的重點。據(jù)調(diào)查，我國商業(yè)銀行每年因客戶的失信行為造成的經(jīng)濟損失達幾千個億。銀行從事貸款或投資活動時，都應(yīng)對借款人未來的還款能力作出判斷，但是目前，由于我國沒有完善的征信系統(tǒng)和個人信用制度，銀行缺乏調(diào)查借款人資信的有效手段，因此無法對借款人財產(chǎn)收入和納稅狀況等信息的完整性、穩(wěn)定性和真實性進行評估，加大了消費信貸的風險，從而使一些道德水平不高的人有機可乘，導致各種惡意欺詐銀行騙取資金或不按期還款的事件時有發(fā)生。
2.2流動性風險
流動性風險指銀行無力為負債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資。我國銀行自有資本金的比率一直維持在較低水平，低于國際慣例要求的水平。如果考慮銀行的大量損失類貸款尚未沖銷處理的話，我國銀行資本金普遍嚴重不足，再加上中國銀行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也不合理，資本補充缺乏持續(xù)性，加大了流動性風險。
2.3市場風險
由于市場的產(chǎn)品價格，產(chǎn)品更新等變動原因?qū)е碌盅何镔H值，固定利率情況下利率上升導致利率倒掛，使銀行暴露于市場風險之下，住房、汽車等抵押物都有可能面臨價格下跌的風險，使借款人對消費信貸的心理預期越來越差，一方面，在進入WTO后，關(guān)稅大幅下調(diào)，汽車整體價格下降，一旦還貸發(fā)生困難，處置抵押物時無法足額還貸。另一方面，在宏觀政策調(diào)控下，房價越趨理性，住房價值縮水難以彌補按揭的本金損失。
3應(yīng)對消費信貸風險的若干措施
消費信貸發(fā)達的國家，銀行資金實力雄厚，管理水平高，但我國商業(yè)銀行剛剛進入市場化運作，機制上又有很多缺陷，應(yīng)對風險能力脆弱，因此，我們不能盲目地引進外國風險管理機制，而應(yīng)該設(shè)計出一套符合我國國情的風險體系。具體措施為：
3.1建立個人信用制度
（1）建立權(quán)威的征信機構(gòu)。
這些機構(gòu)由人民銀行進行業(yè)務(wù)指導，其出具的資信評級結(jié)果在各銀行通用，適用于一切個人消費信貸領(lǐng)域。金融機構(gòu)和個人查詢的時候應(yīng)該付費，以保證征信機構(gòu)的正常運轉(zhuǎn)。該機構(gòu)可進行實時跟蹤，一旦發(fā)現(xiàn)不良信用記錄隨時調(diào)整其個人資信等級。對近三年信用良好的個人，按操作規(guī)程調(diào)高其信用等級。
（2）個人信用實名制度。
盡快在存款實名制的基礎(chǔ)上建立個人財產(chǎn)申報制度，以此掌握還款人收入的真實情況和貸后還款能力，同時實行個人信用實碼制和計算機連網(wǎng)查詢。個人信用實碼制就是將可證明、解釋和查詢的個人信用信息資料都存在該編碼下，當個人需要向有關(guān)方面提供自己信用信息情況十可通過信息編碼查詢。在美國，個人信用資料是以個人的社會福利號為統(tǒng)一標識的。從我國的實際情況出發(fā)，以個人身份證來充當個人信用制度的統(tǒng)一標識是最為合理和可行的，考慮身份證號碼是每個合法公民的唯一標識碼，而且公安部已經(jīng)決定將身份證制成IC卡，加強了唯一性和防偽性。再加上我國實行了儲蓄存款實名制，稅務(wù)部門，公安部門都可通過個人身份證查詢到有關(guān)的信息，以供信息匯總之用，完善個人信用信息庫。
3.2建立具有中國特色的信用評級機構(gòu)
在建立社會個人信用制度的基礎(chǔ)上，各個銀行應(yīng)該根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點和發(fā)展目標制定個人信用評級方案，以此作為放貸與否的基本標準，從源頭上防范和杜絕信貸風險。商業(yè)銀行一般通過對借款人的品格、資本與能力、環(huán)境、抵押品四個方面評估潛在的借款人的信用風險。對消費者貸款的信用分析通常采用信用積分制度。根據(jù)這種方法，商業(yè)銀行先選擇某些體現(xiàn)借款人信用風險的特征因素，如收入水平、居住情況、就業(yè)情況、年齡等，然后為每一特征因素配上相應(yīng)的分數(shù)，最后根據(jù)借款人的特征累計其分數(shù)值，作出相應(yīng)的貸款決策。目前考慮我國的實際情況，除了個人的資產(chǎn)信用狀況外，還應(yīng)該考慮個人的道德信用狀況。
3.3建立銀行內(nèi)部的消費信貸風險管理機制
銀行可以開發(fā)出具有以下功能的個人消費信貸風險監(jiān)管系統(tǒng)：（1）完善消費貸款的風險管理制度,逐步做到在線查詢、分級審查審批,集中檢查。通過輸入客戶身份證號碼，一次性查詢出借款人的消費信貸信用資料；（2）動態(tài)查詢擔保合作方可用擔保額度和保證金帳戶變動信息；（3）自動更新銀行行業(yè)協(xié)會定期反映的個人信貸黑名單，對借款人不能按時償還本息情況,或者有不良信用記錄的,列入“問題個人黑名單”加大追討力度,并拒絕再度借貸。
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