發(fā)布時(shí)間：2023-03-08 15:28:02
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的投資人匯報(bào)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
在我心中,《我有一個(gè)夢(mèng)想》演講稿,我身邊的小能人,小學(xué)會(huì)生存自我保護(hù)人頭
太陽(yáng)終于探出了半個(gè)頭，那么大，那么紅，接著像被誰(shuí)推了一下，猛地跳了出來(lái)，變成了純金色。學(xué)會(huì)生存自我保護(hù)人頭
點(diǎn)點(diǎn)的繁星好似顆顆明珠，鑲4嵌在天幕下，閃閃地發(fā)著光。青蛙碧綠的身體上布滿了墨綠色的斑點(diǎn)，白白的大肚子像是充過(guò)了氣，一鼓一鼓的。
夏天，雨點(diǎn)嘩啦啦。天上的雨點(diǎn)像篩豆子似的往下直掉，打碎了如鏡的湖面，嚇跑了原本想跳上水面看看雨景的小魚兒。這時(shí)候，一個(gè)高個(gè)子青年人匆匆忙忙 地朝了鋼口跑去。他頭上戴著鴨舌帽，鴨舌前吊著一副藍(lán)色的眼鏡，滿臉通紅，流著汗水，腳穿帆布襪子和厚鞋，手上戴著帆布手套。恩,那是一次成功的嘗試,我心
2 0 1 2 年群星云集的湖南衛(wèi)視春晚上，一個(gè)身穿金黃色裙子的小女孩，拿著比她胳膊還要粗的話筒，走上布置得童話一般的舞臺(tái)，她那清新響亮的聲音立刻吸引了所有觀眾的注意。接著，掌聲雷動(dòng)，樂(lè)壇大哥阿B哥鐘鎮(zhèn)濤帶著他那磁性十足的歌聲，從舞臺(tái)另一側(cè)，邊唱邊走向小女孩。瞬間，舞臺(tái)仿佛不是舞臺(tái)，而是一個(gè)充滿歡聲笑語(yǔ)的溫馨家園。
至于阿B哥本人，相信大家足夠熟悉，他的那首《只要你過(guò)得比我好》早已風(fēng)靡大街小巷，而他主演的《小城故事》，與周星馳合作的《漫畫威龍》、《新精武門1991》更是堪稱經(jīng)典，成為幾代人心中難以磨滅的經(jīng)典回憶。而那個(gè)小女孩，就是鐘鎮(zhèn)濤的小女兒鐘懿，這首歌就是鐘鎮(zhèn)濤的新作《爸爸的話》。
兩個(gè)“第一次”
也許是一種巧合，記者對(duì)鐘鎮(zhèn)濤的兩次采訪，足夠意外，也足夠幸運(yùn)。
因?yàn)椤锻顿Y與理財(cái)》記者幾乎是當(dāng)天上午聯(lián)系他的經(jīng)紀(jì)公司，就趕上鐘鎮(zhèn)濤在為宣傳即將發(fā)行的專輯《最好的，原來(lái)是最簡(jiǎn)單的》而不斷忙碌。新專輯中就包含了文章開(kāi)頭的那首歌曲《爸爸的話》，歌詞中父女之間默契知足的濃濃愛(ài)意，讓人羨慕無(wú)比。
下午四點(diǎn)半，記者匆匆趕到鐘鎮(zhèn)濤的經(jīng)紀(jì)公司，發(fā)現(xiàn)他正同時(shí)接受其他兩家媒體的采訪。鐘鎮(zhèn)濤看到記者，停下來(lái)，笑著說(shuō)道：“雖然他們和你是不同的媒體的，但你也可以做一下錄音?！?/p>
說(shuō)著，鐘鎮(zhèn)濤從記者手里拿過(guò)錄音筆，放到了自己身邊。這個(gè)小小的細(xì)節(jié)足以令記者感動(dòng)。
“我有兩個(gè)‘第一次’，第一次掙錢和挖到第一桶金，你想聽(tīng)哪個(gè)？”等到記者提問(wèn)時(shí)，鐘鎮(zhèn)濤開(kāi)門見(jiàn)山的說(shuō)道。
對(duì)記者來(lái)說(shuō)，自然是“多多益善”。
“我第一次掙錢是16歲的時(shí)候，在酒吧唱歌，每個(gè)月600港幣。然后，我開(kāi)始經(jīng)濟(jì)獨(dú)立，不再花家里的錢，把自己掙的全部用來(lái)買電風(fēng)扇這類日用品?！?/p>
看似輕描淡寫，但對(duì)一個(gè)只有16歲的孩子來(lái)說(shuō)，要做到這點(diǎn)還是很了不起的。
“我的第一桶金是在臺(tái)灣拍《小城故事》，并獲得金馬獎(jiǎng)最佳影片獎(jiǎng)。從那以后，我連續(xù)接拍了幾部影視劇，掙到了一筆錢，然后開(kāi)始買房、買車。”
第一次采訪到此為止，因?yàn)殓婃?zhèn)濤原先安排好的做電視節(jié)目的時(shí)間到了。他帶著歉意，告訴記者：“實(shí)在太忙了，一定要補(bǔ)一個(gè)采訪給你?！?/p>
兩個(gè)“生命”
第二天下午，鐘鎮(zhèn)濤如約與記者通了電話，實(shí)現(xiàn)了自己“一定要補(bǔ)一個(gè)采訪給你”的諾言。
1973年，年僅20歲的鐘鎮(zhèn)濤與譚詠麟、葉智強(qiáng)、彭健新、陳百祥兄弟倆組建了后來(lái)紅得發(fā)紫的溫拿樂(lè)團(tuán)。從此，無(wú)論時(shí)代如何變遷，鐘鎮(zhèn)濤與音樂(lè)再也沒(méi)有分開(kāi)過(guò)。也就是從那時(shí)起，鐘鎮(zhèn)濤除了生活中的自己之外，音樂(lè)賦予了他另外一個(gè)生命。
“那時(shí)候是因?yàn)橄矚g音樂(lè)才出來(lái)唱歌，只是喜歡，沒(méi)想過(guò)要利用音樂(lè)和名氣去掙錢什么的?！?/p>
唱而優(yōu)則演， 鐘鎮(zhèn)濤紅遍全亞洲之后，于1 9 7 8年主演了電影《小城故事》。自然的演技、親和的形象，使得鐘鎮(zhèn)濤備受贊譽(yù)，《小城故事》甚至一舉獲得當(dāng)年金馬獎(jiǎng)最佳電影獎(jiǎng)。
此后，鐘鎮(zhèn)濤“以唱為主，邊唱邊演”，推出諸多專輯的同時(shí)，先后與梁朝偉、周星馳、劉德華、張曼玉、張學(xué)友、張國(guó)榮、梅艷芳等人合作。為鐘鎮(zhèn)濤的“粉絲”們津津樂(lè)道的是，大凡同他合作過(guò)的人，后來(lái)都成為演藝界的大腕級(jí)人物。而鐘鎮(zhèn)濤本人，在與章小蕙10年的不幸婚姻并因此而導(dǎo)致破產(chǎn)后，他努力調(diào)整自己的心態(tài)，然后更加樂(lè)觀的去奮斗。如今早已償清債務(wù)的他，與相戀10多年的女友范姜組建了幸福的家庭，還生了鐘懿這樣一個(gè)可愛(ài)的女兒。
談及新專輯，鐘鎮(zhèn)濤疲態(tài)盡顯的臉上卻興奮勁兒十足：“除了很多企業(yè)老板支持我，我自己也做了很大的一筆投資，這筆投資甚至可以投資一部電影。我現(xiàn)在狠下心來(lái)，推掉幾部片酬千萬(wàn)的戲，拿出幾個(gè)月的時(shí)間來(lái)配合宣傳?！?/p>
兩個(gè)“年齡”
鐘鎮(zhèn)濤喜歡收藏，吉他、手表、銀器、茶壺，甚至還喜歡書法。鐘鎮(zhèn)濤坦言，這是受父親、香港藝術(shù)收藏家鐘石泉的影響。
“當(dāng)時(shí)家里還有張大千的作品，我從小就受熏陶，所以我自己也做收藏，有自己的品牌吉他，還送了一把給陳奕迅。但這些從來(lái)都不是以投資為目的?！?/p>
然而，第一次見(jiàn)到鐘鎮(zhèn)濤，在不到50公分的距離內(nèi)面對(duì)面的交談，我還是被他看上去如此年輕、有活力“嚇”了一跳。
因?yàn)樗置饔袃蓚€(gè)年齡似的！ 我想，內(nèi)心平和，做事努力，態(tài)度誠(chéng)懇，也許是年近60歲的鐘鎮(zhèn)濤看上去永遠(yuǎn)只有30歲的原因吧？
但要知道究竟，就得像有人說(shuō)的，想看到真正的世界，就要用天的眼睛去看天，用云的眼睛去看云，用風(fēng)的眼睛去看風(fēng)，用花草樹(shù)木的眼睛去看花草樹(shù)木，用石頭的眼睛去看石頭。對(duì)鐘鎮(zhèn)濤這樣一位極富代表性的傳奇歌手而言，自然要從他的歌聲深處，尋找那個(gè)孤獨(dú)卻不孤單的靈魂，然后與之傾心交談。如此，便只覺(jué)夢(mèng)中的自己似乎不曾帶來(lái)，也不曾失去，影子一般徘徊在沾衣欲濕的清晨，看過(guò)溫婉馥郁悠悠含羞的玫瑰，一抹輕紗，新鮮柔軟的靈魂隨太陽(yáng)冉冉升起；雜亂無(wú)章的那枝葉茂密處，大約是靈魂呼吸的中心點(diǎn)，透出來(lái)絲絲暖暖撥不開(kāi)的光線，大概那便是生命的眼睛吧。
于是， 打開(kāi)音樂(lè)播放器而不是錄音筆，看著鐘鎮(zhèn)濤的一張張照片而不是采訪資料，不知不覺(jué)中完成了這篇稿子。耳邊久久未曾散去的那首《爸爸的話》，同《只要你過(guò)得比我好》一樣，對(duì)鐘鎮(zhèn)濤經(jīng)歷過(guò)的一切來(lái)說(shuō)，是如此的祥和。“你一定要珍惜身邊的人，隨時(shí)要分享，要記得感恩。我和你的感情牢不可分，幸福就從現(xiàn)在到永恒，別理會(huì)這世界變得驚人。唯一很確定的就是孝順，等到你長(zhǎng)大后成熟結(jié)婚，我的叮嚀要記得傳承……”
對(duì)話鐘鎮(zhèn)濤：“鐘”于收獲了最好的幸福
記者：最近阿B哥為了宣傳新專輯，忙到什么程度？
鐘鎮(zhèn)濤：呵呵，就像你看到的，同時(shí)接受幾家媒體專訪，待會(huì)兒還要去做節(jié)目，通告一直在催，連接受你的采訪都是分兩次。
記者：鐘懿現(xiàn)在唱得這么好，您會(huì)讓女兒以后像自己一樣，成為一名優(yōu)秀的歌手嗎？
鐘鎮(zhèn)濤：我現(xiàn)在沒(méi)什么想法。女兒還小，她現(xiàn)在愛(ài)唱歌，長(zhǎng)大后的想法可能會(huì)有所改變，因?yàn)樗郧吧踔料胱鎏杖?。但音?lè)一做就是一輩子，所以現(xiàn)在很難確定。
記者：平常會(huì)注重對(duì)孩子哪方面的教育？會(huì)培養(yǎng)他們的投資理財(cái)意識(shí)嗎？
鐘鎮(zhèn)濤：其實(shí)也沒(méi)有。我和孩子都是平等相處，朋友一樣，但我會(huì)告訴他們，一定要謙恭待人，努力進(jìn)取。理財(cái)方面，我會(huì)身體力行，讓他們養(yǎng)成良好的理財(cái)消費(fèi)習(xí)慣。
記者：談?wù)勀鷮?duì)財(cái)富的理解和看法吧。
鐘鎮(zhèn)濤：我現(xiàn)在可以說(shuō)，“鐘”于收獲了最好的幸福。我把一生都投資給音樂(lè)，而音樂(lè)和范姜、鐘懿這些家人給了我最大的動(dòng)力和最堅(jiān)定的支持，他們是我人生最大的一筆財(cái)富。
職業(yè)：歌手、演員、主持人
理財(cái)困惑
1、現(xiàn)在，夫妻倆希望兒子今年高中畢業(yè)后去國(guó)外留學(xué)，初定地方是澳大利亞。豐富的從商經(jīng)驗(yàn)，讓李老板深深地感覺(jué)到控制風(fēng)險(xiǎn)的重要性。而由于缺少必要的社會(huì)保險(xiǎn)，李老板也希望通過(guò)合理規(guī)劃為自己的晚年生活提供保障。
2、由于一人持有公司，徐老板知道繼續(xù)將部分費(fèi)用公私不分并不利于企業(yè)發(fā)展。因此徐老板也希望能通過(guò)借助合理的途徑讓“公私”都能受益。他希望求助理財(cái)師如何分配資產(chǎn)和做賬，才既能合理避稅又能讓兩者相得益彰。
企業(yè)公私分離，合理避稅并不難
徐先生深知公私費(fèi)用不分并不利于企業(yè)發(fā)展，在一定程度上還會(huì)造成多征稅的情況，由于在材料中沒(méi)提及徐先生企業(yè)具體的收入支出情況，因此無(wú)法精準(zhǔn)地為徐先生提供節(jié)稅明細(xì)規(guī)劃，但可提供一些合理避稅的方法供其參考：
1 合理加大成本，降低所得稅，可以預(yù)提的費(fèi)用應(yīng)該進(jìn)行預(yù)提。對(duì)設(shè)備采取快速折舊法來(lái)降低當(dāng)期所得。可以采用“分灶吃飯”的方法，把業(yè)務(wù)分散，原來(lái)一個(gè)公司名下做的業(yè)務(wù)分成2-3個(gè)公司做，這樣既可以增加成本攤消，又可以降低企業(yè)所得稅。
2 采用“高稅區(qū)往低稅區(qū)”走的方式：各個(gè)特區(qū)和開(kāi)發(fā)區(qū)在稅率方面國(guó)家都有優(yōu)惠政策，把公司總部就轉(zhuǎn)設(shè)到這些地方，比如深圳的企業(yè)所得稅才15%，公司的工廠和分公司的一切業(yè)務(wù)總核算就算到公司總部去，也就享受到了國(guó)家的優(yōu)惠政策了?；蛘卟捎谩鞍压S和公司注冊(cè)到香港”的辦法，香港是個(gè)低稅區(qū)，一般企業(yè)所得稅不超過(guò)8%，其他稅也特別低和少。
3 借用“高新技術(shù)”的名義，享受國(guó)家的稅務(wù)優(yōu)惠政策：有2免3減，還有3免8減的。把其他業(yè)務(wù)和產(chǎn)品套進(jìn)這個(gè)里面來(lái)做。借用“外資”進(jìn)行改制，各個(gè)地區(qū)對(duì)外資企業(yè)都有稅務(wù)優(yōu)惠政策。
這些做法是在企業(yè)具體運(yùn)轉(zhuǎn)中可以采用的安全的、合理的、可靠的企業(yè)避稅方法。
保險(xiǎn)壽險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)一個(gè)都不能少
很多私營(yíng)企業(yè)主是完全靠自己白手起家的，他們每天的工作量非常大，身體往往被透支。而這些私營(yíng)企業(yè)主往往是家庭經(jīng)濟(jì)的主要來(lái)源，是整個(gè)家庭的經(jīng)濟(jì)支柱，一旦他們發(fā)生意外或身患重病，家庭的生活都很難維持。所以，一份高額的意外及健康險(xiǎn)是對(duì)家人的責(zé)任體現(xiàn)。
其次購(gòu)買理財(cái)分紅險(xiǎn)滿足資產(chǎn)的保全及實(shí)現(xiàn)財(cái)富公私分離。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生危機(jī)，企業(yè)債權(quán)債務(wù)問(wèn)題出現(xiàn)、發(fā)生法律訴訟時(shí)，銀行存款、股票、房地產(chǎn)等都可能被凍結(jié)，由于徐先生家庭的財(cái)產(chǎn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)與企業(yè)財(cái)產(chǎn)的真正剝離，到時(shí)候連全家的基本生活都會(huì)面臨考驗(yàn)。而保險(xiǎn)保單是受法律保護(hù)的，不會(huì)被凍結(jié)和拍賣，而其保單貸款功能則又使其成為了最好的“變現(xiàn)”工具。所以，購(gòu)買大額保單即可保全資產(chǎn)，又具備流動(dòng)現(xiàn)金的作用，同時(shí)也為自己未來(lái)的養(yǎng)老提前做了準(zhǔn)備。徐先生可購(gòu)買繳費(fèi)期短、保障期長(zhǎng)的分紅產(chǎn)品。
由于徐先生是一名企業(yè)主，經(jīng)營(yíng)上承擔(dān)著全部責(zé)任，雖然從事的加工業(yè)風(fēng)險(xiǎn)適中。不過(guò)，綜合考慮的話，建議李先生可以適當(dāng)購(gòu)買財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和雇主責(zé)任險(xiǎn)。這樣可以避免自然災(zāi)害或意外事件給企業(yè)帶來(lái)的損失，也增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的保障系數(shù)。
投資剔出過(guò)高和過(guò)低的投資品種
剔除了原投資組合中70萬(wàn)的股票投資，占總資產(chǎn)的6 .28%.，理由是徐先生為了公司發(fā)展，不得不經(jīng)常加班，沒(méi)時(shí)間精力花費(fèi)在股票市場(chǎng)，加上股票投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大，與其所要求的穩(wěn)健投資理念相違背，故刪除股票投資一項(xiàng)。
大幅降低了國(guó)債投資比例，由原投資組合中200萬(wàn)的國(guó)債投資，減為100萬(wàn)的國(guó)債投資，調(diào)整后約占總資產(chǎn)的8.97%。國(guó)債毫無(wú)疑問(wèn)是一種風(fēng)險(xiǎn)可控的穩(wěn)健型金融理財(cái)產(chǎn)品，“零”風(fēng)險(xiǎn)是其最大的優(yōu)點(diǎn)，缺點(diǎn)是收益率過(guò)低。按徐 先生的財(cái)務(wù)狀況，以國(guó)債投資為主顯然是不適當(dāng)?shù)?，不僅占用了資金的流動(dòng)性，而且喪失貨幣的時(shí)間價(jià)值，所以建議徐先生的投資組合中不以國(guó)債投資為主。
由于整個(gè)投資市場(chǎng)也越來(lái)越復(fù)雜，有鑒于此，建議徐先生在未來(lái)的資產(chǎn)配置上多以“穩(wěn)定收益類”產(chǎn)品為主，以對(duì)抗未來(lái)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，建議在投資組合中新增信托計(jì)劃，可在其投資組合中占主導(dǎo)地位，投資資金為200萬(wàn)，占總資產(chǎn)的17.94%.
徐先生家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，故此，留存6個(gè)月的家庭開(kāi)銷為家庭準(zhǔn)備金（約18萬(wàn)），至于30萬(wàn)貨幣基金應(yīng)保持不變，其作用便于企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，這部分資產(chǎn)投資的同時(shí)也是用來(lái)應(yīng)對(duì)“家庭突發(fā)性事件”所需的準(zhǔn)備金，保證了您家庭開(kāi)支的流動(dòng)性。
理財(cái)系列篇之二
四招讓你投資房產(chǎn)有錢賺
房子，這個(gè)10年前開(kāi)始商品化的固定資產(chǎn)投資，隨著房?jī)r(jià)逐步提高，現(xiàn)在已經(jīng)被越來(lái)越多的人所關(guān)注。
因?yàn)闆_動(dòng)難以避免，所以要扼住沖動(dòng)就需要制定一些規(guī)則，并盡量遵守，借此達(dá)到少犯沖動(dòng)的錯(cuò)誤。在這里我們例舉房產(chǎn)投資中幾個(gè)實(shí)用技巧，由此來(lái)使我們?cè)谕顿Y房產(chǎn)時(shí)加以參照。
買房巧用公積金
買房不僅可自住，還可以通過(guò)買房而理財(cái)?，F(xiàn)在很多企事業(yè)單位都為員工提供高比例的住房公積金。有的企業(yè)員工公積金月度交納總額超過(guò)1000元。在現(xiàn)在銀行利息少、CPI高企之下，讓公積金躺在賬戶里“睡覺(jué)”不是明智之舉。如何運(yùn)用公積金就有大說(shuō)道，如果運(yùn)用得好，甚至還能為自己日常生活增加收入。
舉例說(shuō)，高先生一家的現(xiàn)住房沒(méi)有背著貸款，家里還有儲(chǔ)蓄20萬(wàn)。由于股市、黃金和外匯行情忽上忽下，高先生不想冒險(xiǎn)投資，所以房產(chǎn)就成為第一選擇。高先生用這20萬(wàn)作為首付，其余的全部用公積金貸款按揭30年，購(gòu)買一套市內(nèi)兩居室住房。
高先生每月需要還公積金貸款支出1600元，但高先生和妻子兩個(gè)人公積金賬戶里共有近6萬(wàn)元，每月還有1700多元的入賬，因?yàn)橘I房貸款用了公積金，所以公積金里的存款和每月公積金入賬，就可以用來(lái)還貸。
而高先生把房子簡(jiǎn)單裝修后租出去，租金每個(gè)月1300元。全年15600元就算作20萬(wàn)的利息了，和銀行利息比自然要高很多。高先生不僅利用公積金還房貸，用房租當(dāng)高利息，而且由于房?jī)r(jià)上漲，高先生的房產(chǎn)也在升值。
可見(jiàn)，在條件允許的情況下，買房時(shí)最好不要一次性付全款，應(yīng)盡量降低公積金賬戶中的存款比例，同時(shí)提高貸款比例。
從小房產(chǎn)開(kāi)始投資
現(xiàn)在的年輕人，尤其是為結(jié)婚準(zhǔn)備新房的年輕人，看到一幢幢拔地而起的高檔小區(qū)，往往會(huì)有買房一步到位的想法，既是高檔小區(qū)又是上百平的房子。這時(shí)一定不要為一時(shí)沖動(dòng)付出很大，要量力而為，選擇適合自己資產(chǎn)的房產(chǎn)投資。
小王夫婦現(xiàn)有一套市區(qū)70平方米兩室的老房子，如果出售，大概可以得到現(xiàn)金30萬(wàn)元，夫婦倆還有10萬(wàn)元的現(xiàn)金。如果要買心儀的新小區(qū)120多平方米的三室房，房?jī)r(jià)已達(dá)60萬(wàn)元，小王夫婦貸款購(gòu)買這套房，剩下的現(xiàn)金用于支付各類稅費(fèi)和裝修。但從此以后，夫婦倆每月要支付2000元左右的房貸，對(duì)于月薪總額僅3000多元的這個(gè)家庭來(lái)說(shuō)，交完房貸，兩人生活水平將迅速下降。
在這種情況下，一定不能沖動(dòng)，強(qiáng)行購(gòu)買120平方米的新房?？梢赃x擇適合自己資產(chǎn)條件的投資：將老房子轉(zhuǎn)售為租，月租金1000元，10萬(wàn)元的現(xiàn)金再買套18萬(wàn)元左右的老房子，月租金500元。而那個(gè)環(huán)境很好的新小區(qū)因?yàn)殡x城區(qū)較遠(yuǎn)，入住率低，三室簡(jiǎn)裝的月租金僅1600元左右。夫婦倆用兩套房子的租金租下了這套120平方米的新房，住進(jìn)了自己心儀的小區(qū)，每個(gè)月只需額外支付小房子的8萬(wàn)元房貸和新房租金差100元，合計(jì)也不過(guò)700多元。
這樣一來(lái)，兩人不僅住進(jìn)新房，生活質(zhì)量也沒(méi)有下降，而且資金條件好時(shí)，可以提前還貸。從適合自己的小房產(chǎn)開(kāi)始投資，一點(diǎn)點(diǎn)攢足大房子的錢。
可投資房產(chǎn)邊緣產(chǎn)品
對(duì)于房地產(chǎn)不熟悉的投資者，也不必看到房地產(chǎn)升值，一時(shí)沖動(dòng)就決定買房?？梢酝顿Y房地產(chǎn)股以及房地產(chǎn)信托產(chǎn)品等方式，達(dá)到間接投資房地產(chǎn)，逐步了解房地產(chǎn)市場(chǎng)的目的。
錢先生并不熱衷于買房，一則房屋出租投資回報(bào)率并不高。從目前的當(dāng)?shù)胤课葑赓U市場(chǎng)來(lái)看，一些新交房樓盤的投資回報(bào)率較低，僅3%左右。二則錢先生對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)不是很了解，不愿把錢全投入其中。
錢先生的觀點(diǎn)是，這兩年炒股票、買基金等等，一年下來(lái)哪個(gè)還不比3%要高？比如說(shuō)，現(xiàn)在一年期存款利率為4.14%，這就意味著50萬(wàn)元存銀行每年有2.07萬(wàn)元的利息。大可拿出其中的一部分錢來(lái)租下一套不錯(cuò)的房子，剩下來(lái)的錢愛(ài)怎么花就怎么花。
也許有人會(huì)說(shuō)，這樣并沒(méi)有考慮存款到期再也無(wú)法獲得那么高的利率，還有就是要是租金不斷上漲，踏空房地產(chǎn)市場(chǎng)的牛市不后悔嗎？
可以這么說(shuō)，只要經(jīng)濟(jì)不斷成長(zhǎng)，房產(chǎn)肯定是上佳的投資對(duì)象，但這并不等于說(shuō)一定要把住房當(dāng)作投資對(duì)象。像錢先生這樣的投資者可以投資房地產(chǎn)股，可以投資房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，也可以投資國(guó)際上的房地產(chǎn)投資基金。
不宜讓投資的房產(chǎn)空置
有租金支撐的房子像“開(kāi)工資”，月月開(kāi)年年開(kāi)；沒(méi)有租金支撐的房子像“一次性產(chǎn)品”，投資收益只有在房子出手時(shí)才能“一現(xiàn)”。這話有一定的道理。
如今有不少房產(chǎn)投資者怕麻煩將已購(gòu)房子空置。這既造成房產(chǎn)資源的浪費(fèi)，又減少了自己的投資收益。其實(shí)，房產(chǎn)的投資收益有兩塊，一塊是增值，一塊是租金。只有玩轉(zhuǎn)增值和租金，才是合格的房產(chǎn)投資者。
投資者買房為升值，這種理財(cái)思路是對(duì)的，但是買房以后坐等升值，就不可取了。一來(lái)，就住房而言，它的基本用途是居住，無(wú)論是自住還是他住，它都在釋放著它應(yīng)有的價(jià)值，一旦無(wú)人使用它，它的價(jià)值無(wú)法釋放，投資者就得不到投資回報(bào)。
二來(lái)，持有房子也是有成本的，而且成本不低，這是投資買房與投資其他理財(cái)產(chǎn)品不同的一個(gè)特性。房子的持有成本可分為資本性支出和物業(yè)性支出兩大類。資本性支出主要包括在持有期間為貸款而付出的利息和首付款的時(shí)間成本（一般按同期銀行存款利率計(jì)算），如果沒(méi)有貸款就涉及到本金的銀行利息；而物業(yè)性支出的種類比較多，主要有物業(yè)管理費(fèi)、裝修費(fèi)折舊等。
（1）向被投企業(yè)派出財(cái)務(wù)人員。根據(jù)出資比例或相關(guān)投資協(xié)議，向被投企業(yè)派出財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人或財(cái)務(wù)總監(jiān)，代表投資單位管理、監(jiān)督被投企業(yè)財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)工作。財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人或財(cái)務(wù)總監(jiān)的考核權(quán)由投資單位負(fù)責(zé)。派出財(cái)務(wù)人員應(yīng)就被投單位的重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)及時(shí)向派出單位匯報(bào)，對(duì)損害投資人利益的行為應(yīng)予制止，制止無(wú)效的應(yīng)及時(shí)匯報(bào)。
（2）實(shí)行資金集中管理，加強(qiáng)資金管控。資金集中管理可以提高企業(yè)整體的資金風(fēng)險(xiǎn)防范能力；發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，提高整體資信能力；盤活沉淀資金，提高資金使用效率、降低資金使用成本；提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化。最重要的是能夠強(qiáng)化母子企業(yè)管控體系及資金監(jiān)管，提高信息反饋及時(shí)性。
（3）以會(huì)計(jì)集中核算為依托，加強(qiáng)會(huì)計(jì)控制。將控股單位的會(huì)計(jì)核算納入到集團(tuán)統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)平臺(tái)，及時(shí)了解和掌握控股單位的財(cái)務(wù)信息。
（4）以預(yù)算控制為抓手，加強(qiáng)事前、事中的控制。預(yù)算反映了企業(yè)特定期間內(nèi)的資源配置狀況和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的詳細(xì)安排。通過(guò)預(yù)算管理，不僅能夠起到規(guī)劃作用還能夠起到監(jiān)控作用。通過(guò)預(yù)算分析，可以新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)或明確經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，從而相應(yīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略或修正預(yù)算，更好地促進(jìn)企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)。
2對(duì)參股企業(yè)的管理
對(duì)于參股權(quán)的財(cái)務(wù)管控，主要是投資項(xiàng)目的投后管理。投后管理是指完成實(shí)質(zhì)性投資起到該項(xiàng)投資退出之日止的投資業(yè)務(wù)管理過(guò)程。
2.1根據(jù)在被投企業(yè)中的股權(quán)比例及投資協(xié)議，采取不同的投后管理方式
（1）達(dá)到派出董事、監(jiān)事及產(chǎn)權(quán)代表?xiàng)l件的，派出相應(yīng)人員參與被投企業(yè)重大事項(xiàng)的管理。
（2）達(dá)不到派出人員參與管理的項(xiàng)目，采取定期和不定期的走訪被投企業(yè)，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況的方式
2.2建立多部門聯(lián)動(dòng)的投后管理體系
（1）項(xiàng)目投資完成后，投資業(yè)務(wù)部門需對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)常性的分析檢查，了解、掌握其運(yùn)營(yíng)情況。每季度向企業(yè)提交投資項(xiàng)目季度管理報(bào)告；每年針對(duì)投資項(xiàng)目的具體情況提出有針對(duì)性的書面管理建議，作為對(duì)投資項(xiàng)目提供增值服務(wù)的重要內(nèi)容。投資業(yè)務(wù)部門應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，在發(fā)生影響企業(yè)投資安全的情形時(shí)，應(yīng)及時(shí)向企業(yè)匯報(bào)，由企業(yè)研究采取相關(guān)措施。
（2）企業(yè)派出人員參與被投企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的，派出人員應(yīng)按季度提交被投企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告。當(dāng)出現(xiàn)影響企業(yè)投資安全的重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)匯報(bào)。
（3）未派出人員參與管理的，由項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)定期、不定期現(xiàn)場(chǎng)走訪被投企業(yè)，了解經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)情況。并按月索要被投企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析，提供投后管理報(bào)告
（4）財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)對(duì)數(shù)據(jù)的匯總，分析，并及時(shí)提供決策有用的信息。
3實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，保障財(cái)務(wù)安全
以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制總監(jiān)為中心開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，逐步建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，最大限度地規(guī)避、減少風(fēng)險(xiǎn)事件造成的損失，確保企業(yè)安全、健康地發(fā)展。
（1）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)。建立起全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，做到對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等重大風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)。
（2）加強(qiáng)投資過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制。健全投資管理制度，明確和規(guī)范投資決策程序、投資風(fēng)險(xiǎn)管控重點(diǎn)以及各部門、各決策機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中的職責(zé)。
關(guān)鍵詞：股票投資；流通性；原因；措施
中圖分類號(hào)：F830.91 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）007-000-02
與一些實(shí)物投資相比較而言，股票投資具有更好地市場(chǎng)流通性。但是，在股票投資過(guò)程中，不少投資者由于內(nèi)外部環(huán)境的影響導(dǎo)致投資失誤，便會(huì)陷入到投資行業(yè)的陷阱中跳不出來(lái)。流通性陷阱就是投資人在所謂的股市中反反復(fù)復(fù)的進(jìn)行股票投資交易所形成的誤區(qū)。一般在股票市場(chǎng)中投資人會(huì)接連不斷的進(jìn)行投資，而我國(guó)股市一直處于不斷更換的趨勢(shì)，和西方國(guó)家相比較還需大力改善，而且具備明顯的投機(jī)性特質(zhì)，股市資源配置也隨之變質(zhì)，無(wú)法將投資功能全面的展現(xiàn)。該文重點(diǎn)針對(duì)股票流通性做出了深入的思考和評(píng)判，同時(shí)從認(rèn)識(shí)、任性及環(huán)境等方面著手分析股票投資流通性陷阱是怎樣形成的，又會(huì)帶來(lái)怎樣的危害，并針對(duì)造成的危害制定抵御措施，希望能夠改善我國(guó)股票投資現(xiàn)狀，為投資人指明正確的方向，幫其正確樹(shù)立投資理念，推進(jìn)我國(guó)股市健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
一、股票流通性投資誤區(qū)形成的原因
通常，在股票市場(chǎng)中投資人都是利用自己私有財(cái)產(chǎn)購(gòu)買或出售股票，所以股值的升降與投資人的經(jīng)濟(jì)利益有直接性牽連，通過(guò)資本市場(chǎng)能夠?qū)⑷涡缘娜觞c(diǎn)和本質(zhì)清楚的顯示出來(lái)。一般踏入股市進(jìn)行投資的人都是生活中最現(xiàn)實(shí)的人，他們將人性的弱點(diǎn)充分體現(xiàn)出來(lái)，而人僅有的理智都會(huì)被弱點(diǎn)抹滅掉，讓投資人在股票市場(chǎng)中無(wú)法獨(dú)立理性的思考，這是造成投資人跳入流通性陷阱無(wú)法出來(lái)的主要因素。
1.跟風(fēng)與盲從。通常人們都會(huì)說(shuō)隨大溜，這就是文章提到的跟風(fēng)和盲從，股票市場(chǎng)就是抓住了人的這一弱點(diǎn)，將其慢慢帶入到流通性陷阱中。在股票投資中能夠獨(dú)立進(jìn)行思考的人是少之又少，只有對(duì)股市進(jìn)行深入研究和調(diào)查的人，才能夠在其中進(jìn)行客觀正確的判斷。多數(shù)情況下，人們?cè)诮?jīng)過(guò)深思熟慮所得的結(jié)果通常與大群體意見(jiàn)相反，這時(shí)投資人就會(huì)接收到來(lái)自四面八方各種說(shuō)法的影響，會(huì)承受一定的外在壓力，要具有堅(jiān)信自己正確的決心。而隨大溜的人就不會(huì)有這種感受，會(huì)覺(jué)得多數(shù)人選擇的肯定的正確的。實(shí)際股票投資過(guò)程中能夠堅(jiān)持自己想法的人寥寥無(wú)幾，普遍存在跟風(fēng)盲從的現(xiàn)象，他們希望可以跟得上股市板塊滾動(dòng)的速度，收獲最牛股市。所以他們會(huì)不進(jìn)行思考的跟隨線下最火熱的股票投資，根本沒(méi)有全面的了解所買股票行業(yè)或公司實(shí)際的發(fā)展?fàn)顩r，股價(jià)是不是暴漲過(guò)，甚至有些人連自己購(gòu)買股票公司的名稱都不了解，更別提其資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況了。他們?cè)诠墒兄幸呀?jīng)完全喪失了客觀思考的意識(shí)，不斷的跟隨大眾進(jìn)行股票的買賣，充分彰顯了羊群特征。
2.沒(méi)有正確認(rèn)識(shí)股票投資本質(zhì)寓意。實(shí)際上人們所購(gòu)買的股票就代表著一個(gè)公司或行業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)，購(gòu)買股票就相當(dāng)于具有了一個(gè)公司的凈資產(chǎn)，在公司中占有一定的資產(chǎn)所有權(quán)。站在商業(yè)市場(chǎng)中，投資股票等同于進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，兩者不過(guò)是形式上的不同而已。股票投資屬于間接性的做生意方式，在購(gòu)買公司持有股票后就相當(dāng)于是公司的股東，是和其他人合伙進(jìn)行生意的投資。而現(xiàn)實(shí)中由于各個(gè)方面因素的限制導(dǎo)致多數(shù)人無(wú)法進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，即便是進(jìn)行實(shí)業(yè)投資可由于當(dāng)前激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，失敗的幾率會(huì)很大，如果不具備強(qiáng)硬的管理和創(chuàng)新實(shí)力，根本無(wú)法保證新公司能夠存活發(fā)展，更別提收獲大量利益了。想要進(jìn)行股票投資首先要對(duì)投資企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況深入了解，通過(guò)全面研究選擇最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行投資，這是進(jìn)行股票投資的根本。
3.缺少耐心，急于追求功利。想要股票投資成功就要選擇正確的投資對(duì)象，而想要選對(duì)投資對(duì)象就需要投資人有一定的耐心。股票投資就相當(dāng)于對(duì)一個(gè)公司資金幫助，一旦購(gòu)買了一個(gè)公司的股票就是這個(gè)公司的所有者，公司真實(shí)的收益就相當(dāng)于投資的收益。但是一個(gè)工程在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可以保證短時(shí)間內(nèi)就收獲利益，所以作為股票投資人要具有一定的耐心，這樣才能夠獲得理想的匯報(bào)。一般一個(gè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健的公司會(huì)匯報(bào)給投資人大量的經(jīng)濟(jì)利益?？墒?，實(shí)際的股市投資中多數(shù)人都不具備良好的耐心，急于追求功利，所以他們?cè)谕顿Y前不會(huì)耐心的了解公司實(shí)際的發(fā)展情況、所經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目以及公司實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)能力等等，也沒(méi)有耐心去發(fā)現(xiàn)更有價(jià)值的投資目標(biāo)，他們眼中的股市就是一個(gè)不斷變動(dòng)、不斷交易中產(chǎn)生的紙質(zhì)憑證，或者虛擬的電子代碼，在股市投資中按照賭博形式進(jìn)行接二連三的投資。
二、股票投資流通性陷阱所帶來(lái)的危害
（一）接連不斷的投資會(huì)使決策質(zhì)量貶低
投資人每進(jìn)行一次股票投資就相當(dāng)于做了一個(gè)決策，接連不斷的交易就等同于在不停的做決斷?？墒侨吮旧淼臅r(shí)間和精力是有限的，如果在短時(shí)間內(nèi)頻繁做決策就會(huì)使決策的質(zhì)量受到影響。投資人想要保證所做決策時(shí)正確的，那么在決策前要對(duì)想要投資公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況、公司規(guī)模。自身競(jìng)爭(zhēng)能力等等問(wèn)題進(jìn)行深思熟慮，不僅要全面掌握公司歷史經(jīng)營(yíng)狀況，還要與其他企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的對(duì)比，只有這樣才能夠在掌握公司真實(shí)情況和資產(chǎn)價(jià)值的基礎(chǔ)上判斷這個(gè)公司是不是潛力股，有沒(méi)有投資的價(jià)值。另外，如果投資人找到了合適的投資目標(biāo)，但是此目標(biāo)的股價(jià)太過(guò)高估，那么就要耐心等待股價(jià)到合適的范圍后在進(jìn)行投資。實(shí)際上在股票市場(chǎng)中真正適合的投資機(jī)會(huì)并不是那么容易發(fā)現(xiàn)的，需要對(duì)其進(jìn)行深入的調(diào)查研究和等待。一個(gè)人在股票市場(chǎng)中短時(shí)間進(jìn)行幾十次或上百次的交易，那就證明這個(gè)人并沒(méi)有在進(jìn)行深入研究后才做出的決策，自然而然的決策質(zhì)量就會(huì)因此貶低，使股票市場(chǎng)成為一個(gè)以賭博形式的投機(jī)。
（二）接連不斷交易會(huì)增加交易成本費(fèi)用
接連不斷的交易增加了交易成本費(fèi)用。投資人在短時(shí)間內(nèi)頻繁的進(jìn)行股票投資交易會(huì)間接性的增加自身的經(jīng)濟(jì)壓力。在股票交易過(guò)程中需要支付各種費(fèi)用，如：證券公司傭金、國(guó)家征收印花稅和過(guò)戶費(fèi)等等，其中傭金費(fèi)用需要雙向支付，不管是買進(jìn)還是賣出都需要支付相應(yīng)費(fèi)用，一般股票傭金費(fèi)用收取總金額的千分之三，最低費(fèi)用還要支付五元；印花稅不是雙向收取，只有在投資人將股票出售時(shí)才收取費(fèi)用，一般以總金額的千分之一收??；不同證券交易收取的過(guò)戶費(fèi)不同，像深證交易就不收取過(guò)戶費(fèi)，而上海證券交易以一千股為基礎(chǔ)，每一千股收取過(guò)戶費(fèi)一元，不足一千股的也收一元。除此之外，投資人在收獲股息時(shí)也要支付一定的股息稅，一般股息稅與持股時(shí)間成反比，意思是說(shuō)如果交易過(guò)于頻繁，持股時(shí)間過(guò)短，所繳納的股息稅就越多。
（三）交易過(guò)于頻繁會(huì)使心智受影響，間接損害身心健康
投資人在連續(xù)多次進(jìn)行股票交易后，會(huì)消耗掉大量的精力和時(shí)間，在股市不斷變動(dòng)的過(guò)程中不斷做出交易決策。而股市行情的變化速度飛快，各種消息、題材、熱點(diǎn)接二連三的出現(xiàn)，投資人在投資過(guò)程中會(huì)受到來(lái)自各個(gè)層面的信息和噪聲的影響，使得心智受到干擾，無(wú)法保持內(nèi)心的平靜，也因此無(wú)法做出正確理性的判斷。而且股票行情的千變?nèi)f化會(huì)導(dǎo)致投資人情緒高低起伏不斷，要承受很大的心理壓力，過(guò)重的壓力會(huì)使人體內(nèi)環(huán)境受到破壞，從而導(dǎo)致出現(xiàn)內(nèi)分泌失調(diào)癥狀，危害心理健康。此外，人們?nèi)绻L(zhǎng)時(shí)間處于股票市場(chǎng)中就會(huì)時(shí)刻關(guān)注股盤的變動(dòng)，需要長(zhǎng)時(shí)間的保持一種坐姿，隨著時(shí)間的堆積就會(huì)引發(fā)各種生理疾病，極大的損害了人們身心健康。但是，如果投資人能夠正確認(rèn)識(shí)投資股票的寓意，保證正確的投資觀念，不會(huì)一門心思的關(guān)注股價(jià)變動(dòng)情況，站在生意角度看待股票，那么不斷是在心理上還是身體上都會(huì)保持正確的心態(tài)和姿態(tài)，正確領(lǐng)會(huì)到股票盈利帶給自己的快樂(lè)。
三、有效防范股票投資流通性陷阱的措施
想要對(duì)股市中的流通性陷阱有效防范，減輕其帶來(lái)的不良影響，就要對(duì)其進(jìn)行深層次的了解和熟悉，這樣才能夠制定有效的抵御措施。
（一）樹(shù)立正確的投資理念，正確認(rèn)識(shí)投資意義
在股票投資過(guò)程中想要取得良好的投資成果，正確的投資理念和行為決定著一切，投資理念是股票投資最基礎(chǔ)和關(guān)鍵的部分。如果投資人沒(méi)有正確的投資理念，無(wú)法正確認(rèn)識(shí)投資的意義，那么在投資過(guò)程中就會(huì)進(jìn)行接連不斷的交易，只重視股票的漲跌。曾經(jīng)有人說(shuō)過(guò)，正確的投資行為就是在對(duì)所要投資的企業(yè)進(jìn)行全面掌握后，能夠確保本金可以收回，并獲取理想的回報(bào)，如果不符合以上行為均是投機(jī)行為。一般情況下如果一個(gè)公司的盈利狀況并沒(méi)有增長(zhǎng)，股票交易就處于一種零和博弈狀態(tài)，財(cái)富也只在不同交易者見(jiàn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，并不會(huì)增加利益收入。假如站在交易成本的層面來(lái)看，股票投資就屬于一種負(fù)和游戲，而投資人肯定會(huì)面臨虧本的局勢(shì)。如果投資人抱著能夠在博傻式的投機(jī)中收獲大量利益，那么這個(gè)人必須要比別人更聰明，運(yùn)氣比別人更好，但是這種現(xiàn)象只是假如。一位全球著名的投資商曾說(shuō)過(guò)：投資決策是成功還是失敗主要依據(jù)一個(gè)公司近期內(nèi)的運(yùn)營(yíng)成績(jī)，并不是由公司股票某一日的成績(jī)。如果投資人想要在股票投資中獲取理想的利益，那么就要充分認(rèn)識(shí)到股票投資的本質(zhì)意義，是對(duì)公司資產(chǎn)購(gòu)買后成為公司的合伙人和投資人，想要獲取利益前提是保證公司能夠健康長(zhǎng)久的運(yùn)行。在股票投資中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)則是公司運(yùn)用不斷惡化，因此要抵御風(fēng)險(xiǎn)就要全面研究和密切觀察公司的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。
（二）投資人應(yīng)不斷強(qiáng)化自身修養(yǎng)，克制人性弱點(diǎn)帶給人的影響
通常，股票投資人眼里的市場(chǎng)就像是一個(gè)賭場(chǎng)，而真正認(rèn)識(shí)到投資意義的人則認(rèn)為股市是修性養(yǎng)道的場(chǎng)所。在投資過(guò)程中只有樹(shù)立正切的投資理念，強(qiáng)化自身心性修養(yǎng)，具備良好的心理和品行素質(zhì)，這樣才能克制人性弱點(diǎn)，做成功的投資人。首先，在投資過(guò)程中投資人能夠獨(dú)立進(jìn)行思考，面對(duì)不同的股票要理性的分析研究，不要輕易受到外在消息、題材等影響。在投資進(jìn)行前，要克制自己不良情緒，以正確的態(tài)度全面而客觀的對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況、資產(chǎn)情況進(jìn)行研究，并依據(jù)研究結(jié)果對(duì)公司股票價(jià)值進(jìn)行分析；其次，在投資過(guò)程中切記投資人不能有急功近利的想法，避免出現(xiàn)隨大溜、盲跟從的思想，建立屬于自己的投資意識(shí)，保持足夠的耐心。著名股票投資商彼得.林奇曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：并不是購(gòu)買了優(yōu)秀的公司才能夠保證股票投資能夠成功。想要有好的投資機(jī)遇就要有足夠的耐心進(jìn)行等待，在進(jìn)行投資前要對(duì)公司進(jìn)行層層篩選，確定目標(biāo)后要耐心的等待安全邊際的買入價(jià)格，在確定價(jià)格合理后進(jìn)行購(gòu)買，購(gòu)買后要經(jīng)歷一個(gè)長(zhǎng)期的等待過(guò)程。只要選擇公司的競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)效益保持在健康狀態(tài)，而且股價(jià)在市場(chǎng)中沒(méi)有明顯的高估情況，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間耐心的等待終會(huì)收獲理想的回報(bào)。
（三）監(jiān)管單位要強(qiáng)化投資人利益保護(hù)意識(shí)，創(chuàng)造優(yōu)良的投資環(huán)境
只有投資者的經(jīng)濟(jì)利益受到理想保護(hù)，那就可以降低股市中存在投資者利益受到侵害的事件發(fā)生率。投資者利益的保護(hù)程度是對(duì)股市投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)估的主要依據(jù)，會(huì)影響到投資者對(duì)股市的信任。通過(guò)利益保護(hù)即便投資者的利益受到侵害也能夠利用權(quán)限來(lái)維護(hù)自身利益。優(yōu)質(zhì)的投資環(huán)境可以改善投資者的信息，完善股市資源配置功能，將股市投資功能全面發(fā)揮，減少股市投機(jī)性?；诖?，證監(jiān)部門要以市場(chǎng)資源配置中的決定性為依據(jù)，強(qiáng)化市場(chǎng)改革，推行全新的機(jī)制，摒棄舊市場(chǎng)機(jī)制，將重要職能由政審批轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)應(yīng)將日常工作的重心放在創(chuàng)建公平、公開(kāi)、公正的投資環(huán)境，以及對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行強(qiáng)力懲處上。此外，還應(yīng)加大對(duì)投資者的教育力度，大力宣傳和教育股東文化，指導(dǎo)公司對(duì)公司股東利益和合理回報(bào)股東的重視度，還要運(yùn)用媒體等多個(gè)渠道傳揚(yáng)鼓吹和誘導(dǎo)投資者犯錯(cuò)的不良行為，對(duì)其實(shí)施大力的完善和規(guī)范，保證股市投資環(huán)境的優(yōu)良性。
參考文獻(xiàn)：
江南春是一位天才型的銷售者,這是認(rèn)識(shí)他的人的共識(shí)。創(chuàng)業(yè)期的分眾,其銷售能力,在業(yè)內(nèi)有口皆碑。
從成立起就埋頭向前奔跑的分眾,最近開(kāi)始放慢腳步,休養(yǎng)生息。9月初,在全球新興市場(chǎng)會(huì)議上,新上任的CEO譚智向投資人清晰地透露了這一信息。
如今的分眾,已不再是那個(gè)靠著商業(yè)模式取勝的草根創(chuàng)業(yè)傳奇,相反,上了規(guī)模的公司必須憑著制度化的管理深耕市場(chǎng),通過(guò)資本市場(chǎng)上的一次次并購(gòu)獲得超額收益。于是,分眾如何保持高增長(zhǎng),開(kāi)辟新的市場(chǎng)空白,成為機(jī)構(gòu)和投資人最為關(guān)注的話題。
在會(huì)議上,對(duì)奧運(yùn)后經(jīng)濟(jì)的看淡和對(duì)成長(zhǎng)性的質(zhì)疑之聲依然不絕于耳,而“短信門”的影響和高管離職也使華爾街分析師的警惕性不斷提高。在股價(jià)持續(xù)走低的狀況下,公司和投資人的交流活動(dòng)將變得越來(lái)越重要,而譚智的上任似乎也讓投資者看到了分眾的新能力。一路上靠收購(gòu)兼并“野蠻生長(zhǎng)”的分眾,確實(shí)需要將目光轉(zhuǎn)向自身。退是為了進(jìn),分眾消化清理了內(nèi)部負(fù)累后,前進(jìn)的步伐是否會(huì)更加輕快。在內(nèi)部管理上深耕細(xì)作之后,分眾將會(huì)發(fā)生怎樣的變化?
從江南春到譚智
今年3月,譚智上任之時(shí),正是分眾歷史上最艱難的時(shí)刻。“短信門”事件的沖擊使海內(nèi)外一片嘩然,從今年4月份開(kāi)始至今,分眾股票的表現(xiàn)一直低于納斯達(dá)克綜合股價(jià)指數(shù)表現(xiàn)。人們紛紛追問(wèn):分眾是不是跑得太快了?公司的加速擴(kuò)張是否可控且戰(zhàn)略邏輯清晰?
譚智在這個(gè)時(shí)候上任,或許是一種巧妙的安排。因?yàn)槿藗兦宄?外部的危機(jī)只是一時(shí),內(nèi)部的管理才是問(wèn)題的最大根源。如果分眾在創(chuàng)業(yè)階段靠的是激情和速度,那么眼下,它必須放慢速度,走上專業(yè)化和規(guī)范化的道路。
“分眾在經(jīng)歷了快速的收購(gòu)兼并后,內(nèi)部的消化整合就成了很大的挑戰(zhàn)。如今的分眾,應(yīng)該進(jìn)入練內(nèi)功的階段?！痹鴵?dān)任分眾第二輪融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)的漢理資本合伙人錢學(xué)鋒認(rèn)為。
在他看來(lái),分眾的一路成長(zhǎng)向來(lái)是“重?cái)U(kuò)張,輕運(yùn)營(yíng);重銷售,輕管理”,但是市場(chǎng)不可能一直高速擴(kuò)張,擴(kuò)張過(guò)后必然要經(jīng)歷休養(yǎng)生息的階段。畢竟收購(gòu)過(guò)來(lái)的外部公司,業(yè)績(jī)可以立即整合,但人員的培養(yǎng)管理、運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)體系,甚至企業(yè)文化如何整合在一個(gè)框架下,則需要很強(qiáng)的執(zhí)行力。
而譚智,恰恰是一名專業(yè)的管理型人才。
在分眾副總裁錢倩眼里,江南春是個(gè)典型的創(chuàng)業(yè)者,“非常有激情,但缺乏體系,一切以高效為目的”。在創(chuàng)業(yè)的時(shí)候,他的個(gè)性使之簡(jiǎn)化了所有程序,為達(dá)成目標(biāo)而做。同時(shí),在下結(jié)論和作判斷時(shí),江南春往往憑著自己的直覺(jué),并不會(huì)進(jìn)行很嚴(yán)密的論證。
一個(gè)明顯的細(xì)節(jié)是,在江南春手下做事的員工常常只知道自己在做什么,并不了解橫向和的情況,因?yàn)樗麑?duì)每個(gè)人都實(shí)行著“單項(xiàng)指揮”。如果說(shuō)這是創(chuàng)業(yè)初期必須具備的效率,那么如今,這種做法的隱憂便漸漸顯露出來(lái)。
這也就是以銷售見(jiàn)長(zhǎng)的江南春不久前退居二線的原因。他如今將更多的精力放在了思考互聯(lián)網(wǎng)及手機(jī)廣告的戰(zhàn)略藍(lán)圖上,傳統(tǒng)的樓宇廣告業(yè)務(wù)則由譚智接手運(yùn)營(yíng)。2005年,將框架賣給分眾后,譚智出任分眾的副總裁。之后,他花了一整年的時(shí)間,將框架內(nèi)部的結(jié)構(gòu)梳理清楚;到了2007年,譚智幾乎處于半退休狀態(tài),直到今年初,經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的醞釀后,他被任命為公司CEO。
“相比于江南春的激情與爆發(fā)力,譚智更像是一位EMBA的老師?！卞X倩認(rèn)為。譚智上任后,公司最大的改變就在于結(jié)構(gòu)上的系統(tǒng)性。譚智力求讓員工了解公司的整個(gè)版圖,清楚自己所在的團(tuán)隊(duì)處于什么位置;在決策時(shí),他會(huì)反復(fù)地和員工溝通,把所有的情況羅列一遍,并帶著員工去思考。在這個(gè)基礎(chǔ)上,真正的團(tuán)隊(duì)協(xié)作成為了可能,因?yàn)檫@是從“體制和架構(gòu)”上解決的問(wèn)題,光靠口頭上的命令并不能使人信服。
在這個(gè)基礎(chǔ)上,“重公司架構(gòu)”的譚智建立起了內(nèi)部的ERP系統(tǒng),每個(gè)部門都有獨(dú)立的管理系統(tǒng)。從表面上看,這套囊括了銷售管理、資源管理、運(yùn)輸管理等多項(xiàng)功能的軟件能夠大大提高運(yùn)營(yíng)效率和透明度,但實(shí)際上,它的意義遠(yuǎn)不止這些。
“譚智一直很強(qiáng)調(diào)系統(tǒng),這個(gè)ERP實(shí)際是基于公司管理的邏輯架構(gòu),對(duì)每個(gè)細(xì)節(jié)的控制都非常嚴(yán)格?！卞X倩稱。在她看來(lái),只有將公司的結(jié)構(gòu)梳理清楚,再利用計(jì)算機(jī)去管理,對(duì)公司的掌控才會(huì)“有譜”,不然很可能會(huì)“走出很遠(yuǎn)后,連公司的邊兒在哪兒都不清楚”。
從1.0到2.0
“分眾需要把自己從1.0上升到2.0階段?！弊T智說(shuō)道,“1.0階段靠的是創(chuàng)意和激情,2.0的分眾則需要規(guī)范化和凝聚力。”
譚智上任后的第一刀,就切在了公司的管理結(jié)構(gòu)上。過(guò)去,分眾實(shí)行的是扁平化管理,二線城市的分公司總經(jīng)理直接向CEO匯報(bào)工作。但隨著公司的擴(kuò)張,這種做法的效率就大大下降,“經(jīng)常有CEO排不出時(shí)間的問(wèn)題出現(xiàn)”。在這種狀況下, 譚智將分公司劃成了七個(gè)大區(qū),比如華北大區(qū)除了北京外,還負(fù)責(zé)石家莊、沈陽(yáng)、天津、大連等。分公司負(fù)責(zé)人向大區(qū)經(jīng)理匯報(bào),再由大區(qū)經(jīng)理向CEO匯報(bào)。這樣一來(lái),公司就提升了效率和透明度,也加大了培養(yǎng)人才的力度。
不過(guò),這種調(diào)整并沒(méi)有讓所有人感到滿意,有些分公司經(jīng)理感覺(jué)被降了級(jí),削了權(quán)。譚智解釋道,“看上去降級(jí)了,但大區(qū)經(jīng)理能解決很多實(shí)際問(wèn)題。此外,一個(gè)大區(qū)內(nèi)的分公司能夠共享經(jīng)驗(yàn),各自的客戶資源能夠聯(lián)動(dòng)起來(lái)?！?/p>
在銷售人員的傭金體制上,譚智引入了“管理利潤(rùn)”和OTE的概念。過(guò)去,銷售人員的傭金往往是從營(yíng)業(yè)額中按比例提成,但廣告有淡季和旺季,對(duì)折扣的把握難有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。不少銷售人員為了簽單,傾向于給客戶很低的折扣,但他們的提成則是按照不打折的價(jià)格獲取。這樣一來(lái),公司的實(shí)際利潤(rùn)就大大減少。針對(duì)這種情況,“管理利潤(rùn)”將員工薪酬直接與實(shí)際銷售額掛鉤,制止了隨意打折的現(xiàn)象,建立了良好的價(jià)格體系。
所謂OTE,則是把員工對(duì)銷售的最終期望值和他的傭金統(tǒng)一起來(lái)。如果一個(gè)銷售人員去年的業(yè)績(jī)是500萬(wàn),個(gè)人收入10萬(wàn),今年期望做到1000萬(wàn)的業(yè)績(jī),收入20萬(wàn),按照過(guò)去的工資體制,分眾會(huì)將20萬(wàn)除以12個(gè)月,每個(gè)月發(fā)給員工;但現(xiàn)在,分眾會(huì)將20萬(wàn)的20%,即4萬(wàn)作為基本工資,分12個(gè)月發(fā)給員工,剩下的是提成工資,根據(jù)實(shí)際銷售情況在1000萬(wàn)目標(biāo)業(yè)績(jī)中所占的比例分發(fā)。如果員工無(wú)法完成年初設(shè)定的目標(biāo),年末便無(wú)法獲得預(yù)先談好的收入,這樣就做到了有效激勵(lì)。
對(duì)分眾此前存在的因“領(lǐng)導(dǎo)搶單”導(dǎo)致的基層銷售人員流失現(xiàn)象,OTE系統(tǒng)則對(duì)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)做出了嚴(yán)格規(guī)定,禁止內(nèi)部出現(xiàn)任何形式的搶單。
關(guān)鍵詞：公益眾籌；眾籌監(jiān)管；公益慈善
中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）31-0045-02
一、我國(guó)公益眾籌的發(fā)展概況和運(yùn)作模式
（一）我國(guó)公益眾籌的發(fā)展概況
互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式始于2003年在美國(guó)上線的ArtistShare，2004年紐約誕生了目前最具影響力的眾籌網(wǎng)站Kickstarter，我國(guó)的眾籌啟蒙便是肇始于此。國(guó)內(nèi)首個(gè)眾籌平臺(tái)“點(diǎn)名時(shí)間”于2011年正式上線，截至2016年6月30日，全國(guó)眾籌行業(yè)歷史累計(jì)成功籌資金額超218億元，我國(guó)目前正常運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)數(shù)量超過(guò)300個(gè)[1]。
2011年11月國(guó)內(nèi)首個(gè)公益眾籌項(xiàng)目“無(wú)煙騎行”在“追夢(mèng)網(wǎng)”。公益眾籌在我國(guó)雖然起步較晚，但發(fā)展速度較快。根據(jù)《2015中國(guó)公益眾籌發(fā)展報(bào)告》，2015年，我國(guó)共成功開(kāi)展873個(gè)公益項(xiàng)目，總籌資額3 432.7萬(wàn)元，獲得約60萬(wàn)人次支持；較2014年，項(xiàng)目數(shù)量增長(zhǎng)192%，籌資額增長(zhǎng)170%，支持人次增長(zhǎng)68%；平均單筆支持金額約57元，較2014年上升了61%。
（二）公益籌的一般模式
公益眾籌的運(yùn)作模式一般是由符合平臺(tái)發(fā)起條件的發(fā)起人（關(guān)心公益的個(gè)人、草根組織或NGO等）將自己的公益創(chuàng)意項(xiàng)目按照要求在平臺(tái)進(jìn)行錄入，隨后眾籌網(wǎng)站的工作人員對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步審核，審核通過(guò)后在網(wǎng)站上展示。投資人通過(guò)瀏覽眾籌網(wǎng)站獲取項(xiàng)目信息并對(duì)感興趣的項(xiàng)目進(jìn)行支持。如果項(xiàng)目在預(yù)設(shè)時(shí)間內(nèi)成功籌集到目標(biāo)金額，則發(fā)起人可向平臺(tái)申請(qǐng)籌金提現(xiàn)，平臺(tái)根據(jù)協(xié)議向發(fā)起人發(fā)放資金并收取一定比例的傭金（或稱手續(xù)費(fèi)）。如果項(xiàng)目失敗，則平臺(tái)在項(xiàng)目預(yù)設(shè)時(shí)間結(jié)束后將已籌資金原路退回投資人賬戶。
二、目前公益眾籌存在的幾點(diǎn)問(wèn)題
（一）項(xiàng)目?jī)?nèi)容：商業(yè)性大于公益性
相較于傳統(tǒng)的公益慈善活動(dòng)，公益眾籌的“新”不僅新在形式上，在公益的內(nèi)容上也和傳統(tǒng)的公益慈善有別。公益眾籌不僅包括救災(zāi)扶貧、助醫(yī)扶殘、支教助學(xué)、安老助孤等傳統(tǒng)的公益慈善內(nèi)容，還有很多例如為民族文化培養(yǎng)傳承人、為同性戀群體拍公益廣告等新內(nèi)容的加入。但是值得注意的是，很多公益眾籌的項(xiàng)目其實(shí)只是在打公益的球，其內(nèi)容少有公益之實(shí)。
以某眾籌網(wǎng)站公益頻道在首頁(yè)上大幅宣傳的公益項(xiàng)目“她終究是要跳出魚缸的”為例，該項(xiàng)目是某高校音樂(lè)傳播專業(yè)畢業(yè)生即將開(kāi)拍的一部反映離異家庭子女生活的畢業(yè)作品。項(xiàng)目詳情包含對(duì)影片的簡(jiǎn)要介紹和導(dǎo)演（發(fā)起人本人）、指導(dǎo)教師、配樂(lè)、聲音工程師的個(gè)人介紹，項(xiàng)目中不僅征集拍攝所需資金、設(shè)備，還有招募演員，以及攝像、剪輯等工作人員。投資人可對(duì)其項(xiàng)目進(jìn)行資金支持，應(yīng)聘者可向指定郵箱投遞簡(jiǎn)歷或添加發(fā)起人微信與項(xiàng)目組取得聯(lián)系。該公益項(xiàng)目用影視作品的方式表達(dá)對(duì)離異家庭子女的關(guān)愛(ài)，影片主題可算作公益范圍，但是項(xiàng)目缺少最終實(shí)現(xiàn)公益價(jià)值的途徑。畢業(yè)作品的完成是該項(xiàng)目的成果和結(jié)束，然而從一部畢業(yè)作品的完成到這部分孩子得到切實(shí)的幫助，這一轉(zhuǎn)化過(guò)程并不在項(xiàng)目之內(nèi)，項(xiàng)目確實(shí)真正產(chǎn)生公益效果的途徑。類似的公益項(xiàng)目在各大眾籌平臺(tái)上都有很多，它們打著公益的幌子，實(shí)際上鮮能實(shí)現(xiàn)公益的價(jià)值，扭曲了公益眾籌的實(shí)質(zhì)，項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值大于社會(huì)價(jià)值。
（二）包裝過(guò)度：專業(yè)性大于實(shí)用性
公益眾籌需要用商業(yè)思維進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和展示傳播，有吸引力的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)對(duì)眾籌成功有非常重要的作用，幾乎所有的公益眾籌項(xiàng)目都包含專業(yè)修理過(guò)的圖片、照片，有些項(xiàng)目甚至還有剪輯制作過(guò)的視頻，但是如此精美的包裝也會(huì)帶來(lái)不利的影響。
第一，分散發(fā)起人精力，甚至造成本末倒置。發(fā)起人有對(duì)其項(xiàng)目進(jìn)行充分介紹的義務(wù)，主要包括：說(shuō)明幫助對(duì)象的實(shí)際情況、撰寫可實(shí)施的項(xiàng)目方案、列清投資人的資金用途和反饋?lái)?xiàng)目執(zhí)行效果。但是為了追求成功，發(fā)起人還需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)一步包裝，例如為項(xiàng)目擬一個(gè)博眼球的名字、拍一段視頻介紹幫助對(duì)象的現(xiàn)狀、找媒體進(jìn)行宣傳報(bào)道等等。這些做法都額外耗費(fèi)了發(fā)起人的精力與時(shí)間，并在不知不覺(jué)中使其注意力從“如何更好地給予幫助”轉(zhuǎn)向“如何更多地獲得支持”。當(dāng)所有的發(fā)起人都開(kāi)始注重項(xiàng)目包裝，公益眾籌便會(huì)被引向基于新穎度和吸引力的競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果必將使公益眾籌走向本末倒置。
第二，設(shè)置隱形門檻，使普通人望而卻步。眾籌包含著對(duì)發(fā)起人多方面的要求，一個(gè)優(yōu)秀的項(xiàng)目發(fā)起人需要具備寫作和策劃的能力、攝影和圖片編輯的能力、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的能力以及用戶維護(hù)的能力，展現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上的公益眾籌逐漸從公益活動(dòng)的募資途徑變?yōu)橐豢顚I(yè)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。公益眾籌逐漸走向?qū)I(yè)化、精英化，對(duì)缺乏網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用能力的普通人提出了挑戰(zhàn)，甚至阻礙了他們進(jìn)入公益眾籌的道路。
（三）項(xiàng)目執(zhí)行：自覺(jué)性大于規(guī)范性
在回報(bào)給付方面。發(fā)起人在眾籌成功后需要按照事先的承諾對(duì)投資人給予回報(bào)，但這種回報(bào)是自覺(jué)的，投資人并不具備強(qiáng)制索要回報(bào)的能力，而眾籌平臺(tái)在這一過(guò)程中的作用也相當(dāng)有限。為了防止發(fā)起人違約，眾籌平臺(tái)會(huì)在發(fā)起人要求提現(xiàn)時(shí)扣留一部分保障金，待項(xiàng)目執(zhí)行完畢再發(fā)給發(fā)起人，這個(gè)保障金的比例一般為30%。即使這樣也無(wú)法免除回報(bào)給付的違約風(fēng)險(xiǎn)，并且眾籌平臺(tái)都會(huì)設(shè)置免責(zé)條款來(lái)解除自身的監(jiān)督責(zé)任。
在項(xiàng)目執(zhí)行方面。眾籌降低了公益慈善活動(dòng)發(fā)起人身份的限制，使很多普通人加入到組織和策劃公益活動(dòng)的隊(duì)伍，但因?yàn)椴皇菍I(yè)的慈善組織，很多項(xiàng)目的開(kāi)展都是僅憑一腔熱血和理想信念，在執(zhí)行階段極易發(fā)生注意力轉(zhuǎn)移和熱情減退而造成虎頭蛇尾或半途而廢的情況。此外，公益眾籌的執(zhí)行對(duì)象往往是與眾籌過(guò)程無(wú)關(guān)的其他群體，項(xiàng)目的執(zhí)行情況只能通過(guò)發(fā)起人的匯報(bào)來(lái)傳達(dá)，這種方式存在極大的作弊漏洞，容易給不法分子以可乘之機(jī)。
三、促進(jìn)公益眾籌發(fā)展的建議
（一）明確公益眾籌監(jiān)管部門，盡快出臺(tái)相關(guān)法律政策
目前，股權(quán)眾籌已明確歸位于證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部的監(jiān)管范圍，但是公益眾籌的具體監(jiān)管部門還未落位，政府應(yīng)盡快明確公益眾籌的監(jiān)管部門。此外，整合現(xiàn)有的《公益事業(yè)捐贈(zèng)法》《基金會(huì)管理?xiàng)l例》《社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例》《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行條例》等相關(guān)法律法規(guī)，制定公益眾籌針對(duì)性法律法規(guī)或?qū)ｍ?xiàng)條例。
（二）參與各方各司其職，加強(qiáng)自我管理
眾籌平臺(tái)肩負(fù)著驗(yàn)證發(fā)起人身份、審核項(xiàng)目和發(fā)放籌金的重要責(zé)任，是檢驗(yàn)公益眾籌項(xiàng)目真實(shí)性和有用性的重要關(guān)口，要強(qiáng)化眾籌平臺(tái)的責(zé)任意識(shí)，并通過(guò)眾籌平臺(tái)對(duì)發(fā)起人和投資人進(jìn)行教育。
關(guān)鍵詞：眾籌；股權(quán)眾籌；風(fēng)險(xiǎn)防控
1 眾籌現(xiàn)狀
（一）眾籌定義及意義
從2013年開(kāi)始，中國(guó)的眾籌行業(yè)快速成長(zhǎng)?？墒菍?duì)于許多人來(lái)說(shuō)，眾籌還是一個(gè)很陌生的概念。眾籌顧名思義指的是眾人籌措資金，莫里克對(duì)眾籌做了解釋，指的是籌資人選定項(xiàng)目后，依托互聯(lián)網(wǎng)等眾籌平臺(tái)，向不特定人籌集資金，投資人通過(guò)投資項(xiàng)目獲得股權(quán)回報(bào)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍明確指出“股權(quán)眾籌融資主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式，進(jìn)行公開(kāi)小額股權(quán)融資的活動(dòng)，具有“公開(kāi)、小額、大眾”的特征”。
股權(quán)眾籌，以廣大創(chuàng)業(yè)者與小微企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，在推動(dòng)社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，拓展企業(yè)融資渠道，激發(fā)民間資本活力，完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系，促進(jìn)金融改革創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面都發(fā)揮著積極作用，是眾籌模式普惠價(jià)值的最佳載體。自2015年開(kāi)始，國(guó)家對(duì)股權(quán)眾籌“政策鼓勵(lì)+監(jiān)管到位”的發(fā)展思路已基本明確，監(jiān)管并不是束縛，而是規(guī)范。因?yàn)椋蓹?quán)眾籌的發(fā)展對(duì)我國(guó)而言有著十分重要的意義，畢竟很多時(shí)候眾籌被人們稱為“天使的天使”。
（二）股權(quán)眾籌在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀
1.“人人投”折射出的股權(quán)眾籌問(wèn)題
眾籌平臺(tái)“人人投”被一家名為諾米多的餐飲公司告上法庭，理由是人人投在臨近開(kāi)業(yè)前一周解除合同，因其質(zhì)疑諾米多租金過(guò)高和無(wú)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。
該起案例引發(fā)了對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)和投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。“人人投”眾籌平臺(tái)主張系諾米多項(xiàng)目存在信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，諾多米主張“人人投”運(yùn)作不規(guī)范，未在項(xiàng)目上線前做風(fēng)險(xiǎn)提示且未進(jìn)行充分調(diào)查。該起案例的最終受害者系投資者，有86位投資者認(rèn)購(gòu)了股權(quán)融資并付款，在“人人投”與諾米多解除合同情況下如何維護(hù)投資者的合法權(quán)益值得深思。
2.股權(quán)眾籌目前在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀
目前在我國(guó)較快發(fā)展起來(lái)的有大家投、天使匯、原始會(huì)、好投網(wǎng)等股權(quán)眾籌平臺(tái)，多數(shù)股權(quán)眾籌平臺(tái)采取的融資方式是，先由創(chuàng)業(yè)者提交項(xiàng)目計(jì)劃書，需要的融資額度、股權(quán)收益率等等。投資人對(duì)項(xiàng)目感興趣的話，就可以根據(jù)項(xiàng)目的投資和回報(bào)率確定投資項(xiàng)目。因投資者投資額度不同，投資人可以自行選擇作為領(lǐng)投人還是跟投人，領(lǐng)投人需要投入更多資金，跟投人投入資金份額相對(duì)較少?；I資人需要募集的資金達(dá)到其要求的額度后，該項(xiàng)目即融資成功，融資成功的項(xiàng)目會(huì)提取一定的比例給眾籌平臺(tái)作為回報(bào)，大致是2%左右。為了確保資金安全，眾籌平臺(tái)通常會(huì)建立一個(gè)資金托管賬戶，待融資成功，投資項(xiàng)目辦理完相應(yīng)的工商登記手續(xù)后，眾籌平臺(tái)再將該筆資金劃入籌資者賬戶。眾籌平臺(tái)的建立對(duì)籌資者、投資者和眾籌平臺(tái)都是一個(gè)利好消息，缺少資金的籌資者可以籌集到相應(yīng)資金并展開(kāi)項(xiàng)目的運(yùn)行，眾籌平臺(tái)通過(guò)籌集資金獲得一定比例的傭金，投資者可用閑置資金獲得一定的投資回報(bào)率。股權(quán)眾籌來(lái)源于國(guó)外，因在國(guó)內(nèi)水土不服遇到了不少問(wèn)題，國(guó)內(nèi)信用體系不如國(guó)外健全，且國(guó)內(nèi)信用基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，加之監(jiān)管平臺(tái)并未真正建立也無(wú)相應(yīng)的法律規(guī)制，股權(quán)眾籌平臺(tái)亦步亦趨，在眾多風(fēng)險(xiǎn)中起起落落。除此之外，股權(quán)眾籌因與非法集資界限不明，也受到了諸多限制，如何建立起相應(yīng)制度既能防范眾籌風(fēng)險(xiǎn)又能規(guī)制眾籌發(fā)展，成了我們應(yīng)解決的難題。
2 股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)
（一）眾籌平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)
眾籌平臺(tái)真假難辨，草根未免太“草根”，在中國(guó)眾籌只是一種游戲，未形成真正意義上的資本運(yùn)作。在國(guó)家法律未有合法規(guī)制情況下存在設(shè)圈套錢的問(wèn)題。由于信息不對(duì)稱的投資環(huán)境、眾籌平臺(tái)對(duì)籌資項(xiàng)目審核能力有限以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管空白等，也可能一開(kāi)始將出資人置于被動(dòng)承受風(fēng)險(xiǎn)的地位。因眾籌平臺(tái)信息的不對(duì)稱性，大多數(shù)投資者無(wú)法擁有完全的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及眾籌項(xiàng)目的承受能力，在眾籌平臺(tái)、投資者、籌資者之間若有一方出現(xiàn)違約，出資人可能誘發(fā)社會(huì)危機(jī)。
（二）眾籌平臺(tái)合法性問(wèn)題
1.與非法集資及違法發(fā)行證券界限不明
眾籌平臺(tái)作為新興的籌資平臺(tái)，因向公眾籌資，與非法集資界限不明，《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》的相關(guān)規(guī)定，未經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門的許可、向不特定對(duì)象吸收資金的行為構(gòu)成非法集資，可見(jiàn)眾籌游離于合法邊界。因《證券法》對(duì)公開(kāi)發(fā)行的人數(shù)有所限制，而股權(quán)眾籌系通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向不特定人數(shù)發(fā)行證券，易觸及違法發(fā)行證券的問(wèn)題。
2.未有明確的法律規(guī)制
除合同法等民商法外，眾籌多采用互聯(lián)網(wǎng)法律，以互聯(lián)網(wǎng)法律作為發(fā)展準(zhǔn)據(jù)。眾籌平臺(tái)不受民商事規(guī)則的制約，本非存貸款的關(guān)系。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)往往能牽制眾籌的發(fā)展，使眾籌的發(fā)展變得不明朗。
3 防范股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)的措施
（一）加強(qiáng)對(duì)眾籌平臺(tái)的監(jiān)管
1.確立平臺(tái)注冊(cè)登記制，明確股權(quán)眾籌地位
在美國(guó)，股權(quán)眾籌系采取注冊(cè)制度，但還是需要在SEC登記。股權(quán)眾籌作為新興的融資平臺(tái)，因無(wú)相應(yīng)的法律監(jiān)管制度，眾籌平臺(tái)籌資模式易與非法集資沖突，另外眾籌平臺(tái)存在設(shè)圈套錢的情況，僅依靠眾籌平臺(tái)自身，或者涉訴之后再論及監(jiān)管問(wèn)題，未免為時(shí)太晚，故應(yīng)有專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)如證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行行業(yè)監(jiān)管，通過(guò)加強(qiáng)外部監(jiān)管保證眾籌穩(wěn)定運(yùn)行。為適應(yīng)我國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，一方面要鼓勵(lì)行業(yè)自律，對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)實(shí)行備案制。注重行業(yè)自律是對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)監(jiān)管的有力補(bǔ)充。二是明確業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，應(yīng)做到“三不能”：不能推介平臺(tái)上不適當(dāng)?shù)捻?xiàng)目，不能管理投資者的資金，不能參與融資項(xiàng)目。
2.證監(jiān)會(huì)應(yīng)建立眾籌平臺(tái)的斷電機(jī)制
證監(jiān)會(huì)應(yīng)設(shè)立相應(yīng)指標(biāo)檢測(cè)眾籌平臺(tái)的誠(chéng)信度、合規(guī)及運(yùn)營(yíng)情況，應(yīng)與眾籌行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)單個(gè)平臺(tái)的基礎(chǔ)上監(jiān)管整個(gè)市場(chǎng)，固定時(shí)間匯報(bào)眾籌平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況，修正眾籌平臺(tái)，直至休整至合規(guī)。被修整的眾籌平臺(tái)項(xiàng)目可由其他運(yùn)行良好的平臺(tái)交接，原平臺(tái)的權(quán)利義務(wù)均轉(zhuǎn)讓于被休整的眾籌平臺(tái)。
3.確立信息披露制度
（1）籌資者的信息披露義務(wù)
籌資者方面，應(yīng)及時(shí)向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申報(bào)，向投資這匯報(bào)如下信息：籌資者網(wǎng)站地址、名稱、地理位置；董事會(huì)成員即高級(jí)管理人員；籌資者的商業(yè)計(jì)劃；籌資者的財(cái)務(wù)狀況；目標(biāo)發(fā)行額；籌集股權(quán)的價(jià)格及定價(jià)方法。為了保護(hù)投資者的利益，必須通過(guò)強(qiáng)制性的信息披露來(lái)實(shí)現(xiàn)。
（2）眾籌平臺(tái)的信息披露義務(wù)
如“人人投”案件，在投資者完全不知情的情況下，“人人投”即解除了其與諾米多餐飲公司的合同，“人人投”自稱為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益，但在這起解除合同案件中，投資者無(wú)法獲得預(yù)期的投資利益的損失如何得到保護(hù)？有效的措施是建立信息披露制度，為投資者選擇投資平臺(tái)、投資項(xiàng)目及及時(shí)跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展情況提供信息服務(wù)。目前可借鑒的國(guó)外的信息披露制度有：對(duì)不同項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)做簡(jiǎn)單的說(shuō)明，例如星級(jí)評(píng)價(jià)、最佳投資者等，為投資者提供投資建議；眾籌平臺(tái)應(yīng)定期向金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供眾籌信息，確保信息通俗易懂，且及時(shí)準(zhǔn)確；眾籌平臺(tái)適時(shí)投資項(xiàng)目的信用情況及平臺(tái)的處理策略以備投資者及時(shí)作出撤資的應(yīng)急措施。明確信息披露標(biāo)準(zhǔn)，制定信息披露范本，根據(jù)籌資導(dǎo)致的不同嚴(yán)重性，予以警告、罰款或整改。對(duì)于眾籌平臺(tái)而言，應(yīng)該披露的信息有：與投資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息披露；向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)披露的信息。
（二）確立相應(yīng)的法律規(guī)制
根據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行證券的需要報(bào)國(guó)務(wù)院監(jiān)督管理部門的相應(yīng)核準(zhǔn)，未核準(zhǔn)的，公開(kāi)發(fā)行證券的兩種情況有：向不特定對(duì)象或向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的，如果是非公開(kāi)發(fā)行證券，就不能用變相公開(kāi)方式、公開(kāi)勸誘和廣告的方式。要避免股權(quán)眾籌觸及證券法的相關(guān)規(guī)定，就必須做到如下三點(diǎn)：
1.規(guī)避《證券法》的公開(kāi)發(fā)行
因股權(quán)眾籌系通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)籌資實(shí)現(xiàn)，面對(duì)的對(duì)象為不特定對(duì)象，避免觸及法律，眾籌平臺(tái)通過(guò)實(shí)名認(rèn)證等方式將不特定的對(duì)象轉(zhuǎn)變?yōu)樘囟ǖ膶?duì)象。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》，投融資雙方進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證，審核用戶信息真實(shí)性，不可向非實(shí)名注冊(cè)用戶宣傳融資項(xiàng)目。向特定對(duì)象募集超過(guò)200人的，也會(huì)被認(rèn)為違法公開(kāi)發(fā)行證券。在美國(guó)的JOBS法案中，將股權(quán)眾籌納入了《證券法》，但被定性為豁免注冊(cè)的證券發(fā)行，但發(fā)行金額和投資金額都受到限制。制定單行法還是直接納入《證券法》規(guī)制，《證券法》都應(yīng)該預(yù)留一定空間與股權(quán)眾籌對(duì)接。
2.放開(kāi)投資人數(shù)限制
美JOBS法案，證券持股人數(shù)是排除股權(quán)眾籌投資者的。這種立法模式是值得我們借鑒的，將股權(quán)眾籌與一般的證券交易區(qū)分開(kāi)來(lái)，做出除外規(guī)定，在我國(guó)《證券法》的相關(guān)規(guī)定中，也應(yīng)將股權(quán)眾籌人數(shù)在證券發(fā)行統(tǒng)計(jì)時(shí)被排除。若是股權(quán)眾籌投資者人數(shù)超過(guò)200人，應(yīng)與證券法中規(guī)定的公開(kāi)發(fā)行區(qū)別開(kāi)來(lái)，不應(yīng)納入違法發(fā)行證券的范疇。
2.改變宣傳方式
股權(quán)眾籌平臺(tái)網(wǎng)站不應(yīng)讓不特定對(duì)象獲取融資項(xiàng)目的信息。在籌資者公開(kāi)的項(xiàng)目書中，只能將投資者指引至股權(quán)眾籌平臺(tái)，不得對(duì)籌資者的發(fā)行條件廣告宣傳，也不得許諾為籌資平臺(tái)外的第三人的推廣活動(dòng)提供報(bào)酬或承諾提供報(bào)酬。眾籌平臺(tái)不得通過(guò)誘導(dǎo)性方式發(fā)行股權(quán)，允諾給第三人支付報(bào)酬。
4 結(jié)語(yǔ)
股權(quán)眾籌為融資難的小微企業(yè)提供了籌資的良好平臺(tái)，為拓寬中小微企業(yè)的融資渠道做了重要貢獻(xiàn)。面對(duì)這種新興的融資模式，我們應(yīng)明確其存在的問(wèn)題和投資風(fēng)險(xiǎn)。不斷探索規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的法律渠道和營(yíng)運(yùn)渠道，完善法律法規(guī)，保證行業(yè)健康發(fā)展。
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