發(fā)布時間：2023-07-05 16:21:22
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的互聯(lián)網(wǎng)金融的功能樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融興起與模式
1、互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種以傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新型金融模式，是以技術(shù)作為支撐的“基于互聯(lián)網(wǎng)思想的金融”，而不是一種“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融”。
從廣義方面來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、現(xiàn)代的信息技術(shù)以及金融業(yè)務(wù)的有機結(jié)合，是一種根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)虛擬空間而進行的金融活動的新型金融形式。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融方面廣泛運用，使得互聯(lián)網(wǎng)金融能夠大大減小信息的不對稱以及由此引發(fā)的道德風(fēng)險和逆向選擇等問題。這就有可能使得在商業(yè)主體中的借貸雙方之間的交易以及證券、基金等的流通能夠直接進行交易，而非通過銀行和券商等交易中心，從而就有可能使得市場出現(xiàn)有效的一般均衡狀態(tài)。
因此，互聯(lián)網(wǎng)金融從本質(zhì)上來說，屬于直接融資，與傳統(tǒng)的直接融資所不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息量大且透明、客戶體驗高、效率更高、交易成本更低優(yōu)勢，是信息時代的一種新型金融模式。
2、互聯(lián)網(wǎng)模式
中國的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度迅猛，特別是P2P借貸的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國外的開創(chuàng)者。在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有起獨特性和創(chuàng)新性。不同的信用體系、制度環(huán)境、人文社會環(huán)境的差異等因素，導(dǎo)致與歐美模式的差異性。
歐美的互聯(lián)網(wǎng)金融根據(jù)業(yè)務(wù)以及服務(wù)的對象來分，可以分為七種：第三方支付；網(wǎng)絡(luò)理財；網(wǎng)絡(luò)融資；服務(wù)平臺；信用卡服務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)券商；互聯(lián)網(wǎng)交易所。
中國的互聯(lián)網(wǎng)金融模式同樣也是根據(jù)業(yè)務(wù)功能劃分，可以分為四類：支付平臺型；二是融資平臺型；三是理財平臺型；四是服務(wù)平臺型。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的主要影響
1.沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從非金融領(lǐng)域向金融領(lǐng)域滲透，以互聯(lián)網(wǎng)金融的四大模式，比如P2P平臺和第三方支付等來沖擊和影響商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)。
以P2P平臺來說，從2007年，我國第一家P2P借貸平臺拍拍貸成立于上海，到2015年5月的中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)快報顯示，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量達到3349家，中國互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模由2010年的10858億元升至到2015年的92607億元，周沉淀資金高達300億。相對于我國商業(yè)銀行的16萬億的活期存款來說，雖然無法撼動商業(yè)銀行的絕對優(yōu)勢，但是在貨幣市場基金的發(fā)展方面，對商業(yè)銀行的活期存款起到了分流的作用，如果作為第三方支付平臺如支付寶具有基金銷售的牌照后，其對商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)也造成了劇烈的影響，銷售規(guī)模的逐漸擴大，產(chǎn)生顯著的積聚效應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸挑戰(zhàn)著商業(yè)銀行的發(fā)展。
2.沖擊商業(yè)銀行的金融中介功能
在傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)的外來中，商業(yè)銀行一直充當(dāng)著金融中介的作用。主要由于銀行具有資金清算中介功能和信息中介功能。然而互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，使得商業(yè)銀行的金融中介的功能得到弱化，主要體現(xiàn)在三個方面：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，使得信息更加容易獲得，以及交易的成本下降，這就弱化了商業(yè)銀行的信息中介功能；隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的脫媒，資金的借貸雙方通過互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的融資平臺進行供求雙方的匹配，交易中，可以通過第三方支付平臺的方式，跨過商業(yè)銀行來進行支付和結(jié)算，使得商業(yè)銀行的資金中介功能弱化；互聯(lián)網(wǎng)金融也可以通過改變信息的傳遞方式，來降低信息的不對稱性。
3.對商業(yè)銀行經(jīng)營理念的沖擊――“鯰魚效應(yīng)”
互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，就對商業(yè)銀行產(chǎn)生了一種倒逼機制，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就像是一條鯰魚，在金融領(lǐng)域中發(fā)揮著鯰魚效應(yīng)，正如馬云所說：“如果銀行不改變，我們就改變銀行”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融倒逼商業(yè)銀行從宏觀和微觀方面，從經(jīng)營理念到服務(wù)理念，從商業(yè)銀行價值創(chuàng)造到價值實現(xiàn)方式做出大幅度的調(diào)整。商業(yè)銀行的外延粗放式增長模式以及忽略客戶需求多樣化、差異化和個性化服務(wù)的基本訴求的缺點，與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展將安全、穩(wěn)定、低成本和低風(fēng)險轉(zhuǎn)向快捷、便利的優(yōu)勢形成鮮明對比，商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)收到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
三、商業(yè)銀行應(yīng)對策略
1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念
商業(yè)銀行要全面的認(rèn)識到技術(shù)帶來變化及其影響，并高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的商業(yè)模式和盈利模式。不僅僅是金融的互聯(lián)網(wǎng)化或者是銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化和電子化。由于互聯(lián)網(wǎng)起步晚，總資產(chǎn)規(guī)模較小，短期內(nèi)雖不會對商業(yè)銀行造成致命的影響，但是商業(yè)銀行要重視其對銀行核心業(yè)務(wù)和盈利模式的沖擊。打破固定的“思維定勢”。不斷的突破和質(zhì)疑。同時，新對商業(yè)銀行的認(rèn)識與定位，重構(gòu)商業(yè)銀行的經(jīng)營理念、戰(zhàn)略導(dǎo)向以及管理理念。重新認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融，以客戶需求為中心，以市場為導(dǎo)向，加強客戶體驗，提高效率，提供更加便利、快捷的金融服務(wù)。
2.挖掘大數(shù)據(jù)，進軍互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)的金融的一些列優(yōu)勢是顯而易見的，商業(yè)銀行也可以利用這些優(yōu)勢來為我所用，商業(yè)銀行掌握了大量的數(shù)據(jù)，掌握著信息流和數(shù)據(jù)來源，可以組建電子商務(wù)平臺來完善商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，積極投身到電子商務(wù)領(lǐng)域?？梢园l(fā)展手機銀行，搶占移動支付市場的份額；同時可以實現(xiàn)強強聯(lián)合，與互聯(lián)網(wǎng)的電商合作。將銀行的線上和線下相結(jié)合，讓“銀行系電子商務(wù)”與實體商戶相聯(lián)系，構(gòu)筑全網(wǎng)金融，產(chǎn)業(yè)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合，以信息充分分享，資金的市場化配置方式，來有效清除傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)盲點解決信息不對稱性等弊端。
3.調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略
面對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)該及時的調(diào)整銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略，調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃。在現(xiàn)行的市場化中，可以考慮與互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略合作，對已經(jīng)制定的戰(zhàn)略規(guī)劃做適當(dāng)調(diào)整，利用“SWOT分析法”來定位實際戰(zhàn)略和策略。同時調(diào)整自己的戰(zhàn)略定位，提高自身的核心競爭力。互聯(lián)網(wǎng)的核心是可以及時、方便的滿足客戶的金融需求，商業(yè)銀行可以努力打造一站式的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)渠道；同時與第三方支付平臺合作，實現(xiàn)雙贏目標(biāo)，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)和商業(yè)銀行的金融服務(wù)于一體。
4.完善互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險監(jiān)管
【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新;互聯(lián)網(wǎng)金融;金融脫媒
互聯(lián)網(wǎng)金融快速創(chuàng)新發(fā)展加快了傳統(tǒng)銀行業(yè)變革的步伐，以支付寶為代表的第三方支付體系打破了銀行在支付體系的壟斷地位，以“余額寶”為代表的“寶寶們”與銀行爭奪銀行發(fā)展的基石―活期存款，而P2P模式也在進一步蠶食著銀行的貸款市場，銀行的“存”“貸”“匯”三種功能都在不同程度上受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，而這種沖擊將在未來不斷加深，如果銀行不能積極應(yīng)對，主動變革，將會在這場持久的競爭中被市場所淘汰。
1.互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的沖擊
1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行的比較
（1）用戶群體
互聯(lián)網(wǎng)金融具有龐大的網(wǎng)絡(luò)用戶群體，互聯(lián)網(wǎng)金融客戶偏小型和中小型。而銀行的客戶主要是偏大型，對信用要求高。
（2）產(chǎn)品服務(wù)
互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)之間主要是標(biāo)準(zhǔn)化、簡單化的產(chǎn)品與服務(wù)之爭。在需求簡單清晰，僅需簡單溝通的大眾市場中，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以其簡單迅速的流程以及對大眾市場細(xì)節(jié)的掌握的優(yōu)勢，不斷吸引著消費者，并以較低的成本向大眾市場提供標(biāo)準(zhǔn)化、簡單化的金融產(chǎn)品，而面對需要專業(yè)性較強、復(fù)雜溝通的高端細(xì)分市場，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)并不具有大量的專業(yè)人員和網(wǎng)點，因此很難開展業(yè)務(wù)，而銀行在此類市場上具有優(yōu)勢。
（3）交易成本
互聯(lián)網(wǎng)金融是金融市場運作互聯(lián)網(wǎng)化，相較于銀行，交易成本較低。
（4）信息處理
互聯(lián)網(wǎng)金融擅長大數(shù)據(jù)處理、分析，將單個客戶放在一個相互關(guān)系的系統(tǒng)中看待，建立獨特的信用評價體系和信用數(shù)據(jù)庫，從而幫助中小企業(yè)發(fā)放貸款。而銀行將單個客戶獨立處理，且為中小企業(yè)提供信用貸款相對較少。
（5）風(fēng)險體系
互聯(lián)網(wǎng)金融利用網(wǎng)上客戶的交易記錄來評估風(fēng)險，對數(shù)據(jù)挖掘和分析能力要求高，不良貸款率暫時低于銀行。而銀行則是利用客戶的歷史數(shù)據(jù)、未來的發(fā)展來評估風(fēng)險。相對而言，銀行的風(fēng)險體系更為完善，而互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險體系有待于進一步完善。
1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行功能的影響
銀行是社會信用中介，通過“存”業(yè)務(wù)把社會資金聚集在一起，并通過“貸”業(yè)務(wù)把聚集資金分配給資金需求者，實現(xiàn)社會資金的有序有效的流通，從而實現(xiàn)金融中介功能。并以此為基礎(chǔ)，組織社會支付體系。而互聯(lián)網(wǎng)金融在不同程度上替代銀行的基本功能影響。
（1）金融中介功能弱化
商業(yè)銀行是商品經(jīng)濟的產(chǎn)物，是經(jīng)營存款、貸款、支付等金融業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的機構(gòu)。商業(yè)銀行的主要職能是資金融通，但目前，這一中介職能已經(jīng)受到了第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款平臺等互聯(lián)網(wǎng)公司的挑戰(zhàn)，并出現(xiàn)逐步弱化趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)降低了信息獲取成本和交易成本，分流了商業(yè)銀行融資中介服務(wù)需求。在融資過程中，一個主要的障礙時資金的供求雙方無法及時有效地溝通資金供求信息。作為經(jīng)濟生活中最主要的金融中介，商業(yè)銀行承擔(dān)信息中心的角色。但是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，尤其是FACEBOOK類社交網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)，降低了信息不對稱程度，為供求雙方直接交易提供可能。
（2）威脅支付體系壟斷地位
由于第三方公司在網(wǎng)上支付和手機支付的日益普遍，為客戶提供了快捷的支付結(jié)算服務(wù)，有些移動支付功能，如“手機間及時支付”、“手機AA制付賬”等更是銀行卡所不具備的功能。這樣將對銀行傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)，尤其是銀行卡業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的沖擊
1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行利潤的沖擊
互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的沖擊最直接的結(jié)果是相對利潤的降低。
（1）低成本存款來源減少
中小客戶的存款是銀行活期存款的重要組成部分，而這些客戶正是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的目標(biāo)客戶。隨著他們逐漸轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融，銀行將會喪失部分低成本存款。由于低成本存款的減少，伴隨發(fā)生的是存貸利差的減少。
（2）小微、零售客戶的流失
小客戶因其資金規(guī)模小，更看重互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)方便快捷、交易成本低等優(yōu)勢，漸漸的從銀行中脫離出來。尤其是支付結(jié)算業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)，為小微、零售客戶解決了不少難題。而且隨著企業(yè)的增值服務(wù)不斷完善，這些客戶的粘性會越來越大。而互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)暫時滿足不了財富客戶的需求，財富客戶短期內(nèi)不會動搖。
（3）支付業(yè)務(wù)收入相對減少
互聯(lián)網(wǎng)金融的支付結(jié)算業(yè)務(wù)將一定程度替代銀行的部分傳統(tǒng)結(jié)算業(yè)務(wù)，從而大幅減少中間收入，包括但不限于銀行卡中間收入、網(wǎng)銀中間收入。現(xiàn)在，第三方支付公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，以較低甚至免費的價格、獨具的交易擔(dān)保功能贏得了線上消費者的青睞，在規(guī)模迅速增長的互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢地位，擠壓了銀行網(wǎng)上支付的發(fā)展空間。
未來隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用進一步深化，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新發(fā)展，若面對財富客戶、大公司的互聯(lián)網(wǎng)金融新模式順勢而生，將真正觸動銀行的根基。
2.銀行應(yīng)對策略
商業(yè)銀行面對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的沖擊，要進行自身的轉(zhuǎn)型，在這個轉(zhuǎn)型的過程中，商業(yè)銀行應(yīng)該關(guān)注以下四個條件。
（1）有明確的客戶定位
這些客戶規(guī)模足夠大且同質(zhì)性高，圍繞目標(biāo)客戶群，提供有針對性的服務(wù)，建立競爭壁壘。
（2）注重數(shù)據(jù)挖掘，提升服務(wù)效率
充分利用已有數(shù)據(jù)，并收集購買第三方數(shù)據(jù)，形成客戶分析能力、產(chǎn)品定價能力和風(fēng)險控制能力。
（3）創(chuàng)建開放的平臺
互聯(lián)網(wǎng)的基因是開放、創(chuàng)建、分享、反饋等，進而提升效率。在互聯(lián)網(wǎng)時代封閉的系統(tǒng)很難生存。
（4）高效作戰(zhàn)的團隊
一個公司的未來取決于它的基因。一個具有進化潛質(zhì)的公司，其基因是創(chuàng)新和進取，互聯(lián)網(wǎng)競爭時代，對團隊的迅速反應(yīng)能力提出了更高的要求。
參考文獻
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作者簡介：
【關(guān)鍵詞】傳統(tǒng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 模式創(chuàng)新
金融的產(chǎn)生根源于貨幣借貸、融通的需要，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融無法滿足市場需求而出現(xiàn)的金融溢出。我國有7000萬家企業(yè)，其中80%是中小微企業(yè)。一直以來，中小微企業(yè)嚴(yán)重缺乏大量的生產(chǎn)資金，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，把大城市投資者的閑置資金轉(zhuǎn)投向中小微企業(yè)，為我國金融與經(jīng)濟發(fā)展帶來了新的機遇。網(wǎng)絡(luò)金融在歐美發(fā)達國家的發(fā)展已經(jīng)達到了一個非常穩(wěn)定的階段，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融才剛剛起步，市場發(fā)展空間非常巨大。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵
金融業(yè)務(wù)模式以計算機互聯(lián)網(wǎng)的形式予以實現(xiàn)，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融模式是一種全新的金融體系，它與傳統(tǒng)意義上的證券公司做中間商交易的模式明顯不同，也與銀行的借貸款業(yè)務(wù)不同?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)內(nèi)涵是充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)使信息傳遞更加速度化，融資渠道更加透明化，完成資金的融通搭建。國內(nèi)計算機互聯(lián)網(wǎng)金融理財模式主要涵蓋，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付、小額無抵押信用貸款、融資平臺網(wǎng)站以及其它網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺等等。例如，以百度為代表的電子商務(wù)金融模式，Len Club為代表的個人貸，以Starter為代表的虛擬貨幣融資模式等。
二、對傳統(tǒng)金融的影響
國內(nèi)一些金融方面的專家、學(xué)者從不同層面研究了互聯(lián)網(wǎng)金融。當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融所面對的實際問題有國內(nèi)外一體化現(xiàn)金結(jié)算，中間匯兌業(yè)務(wù)等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融客觀上截留了商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)，搶占了商業(yè)銀行的大部分優(yōu)質(zhì)客戶資源，這種融資信用模式的改變，將對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來巨大的沖擊。從操作系統(tǒng)平臺、征信融資體系、三方支付處理、高風(fēng)險理財產(chǎn)品、融資運行成本等諸多方面都對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進行了挑戰(zhàn)。
互聯(lián)網(wǎng)時代下的金融業(yè)使貨幣提存方式發(fā)生了改變，是融資模式在計算機互聯(lián)網(wǎng)時代下的延伸。從金融業(yè)的組成要素來看，互聯(lián)網(wǎng)金融依然具有時間和空間上的資源再規(guī)劃、融資風(fēng)險分散管理、金融信息重新定價等基本功能。唯一的不同點是計算機互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進一步推動了金融體制創(chuàng)新模式。按照金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)布局來看，在計算機互聯(lián)網(wǎng)國際環(huán)境出現(xiàn)改變的諸多條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融完成了貨幣在收支主體之間超越國界的最優(yōu)整合配置?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是投資功能與計算機網(wǎng)絡(luò)環(huán)境二者之間的最優(yōu)融合，也是金融體系對功能化需求的特殊機制。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀
當(dāng)前我國金融市場上存在著針對貨幣需求與供給的三方支付服務(wù)機構(gòu)。無論從新金融機構(gòu)的設(shè)立數(shù)量上來看，還是從這些金融機構(gòu)每天的交易總額來看，2014年計算機互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)平臺借貸量呈飛速發(fā)展的態(tài)勢，日成交額達1300多億元，除了新疆、內(nèi)蒙、和黑龍江外，我國其它省市都全部覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺。但當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺呈現(xiàn)交易門檻低而且行業(yè)還沒有形成一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)體系，監(jiān)督管理體質(zhì)更是不健全。計算機互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的形式趨于多樣化，不均衡發(fā)展態(tài)勢明顯。有些金融網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上的客戶規(guī)模可以用車水馬龍來形容，交易非常火爆;而有些互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)平臺則交易十分冷清，債務(wù)高起，瀕臨倒閉的局面。
影響互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵因素是網(wǎng)絡(luò)信息的滯后性所決定的。有的企業(yè)得到信息非常及時、準(zhǔn)確，而有的企業(yè)得到的信息則已經(jīng)失去了實效性，這種不對稱性直接導(dǎo)致了風(fēng)險的抬升，業(yè)績的不對等。在金融計算機互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)化中，大數(shù)據(jù)效應(yīng)具有著自身無法比擬的優(yōu)勢，是移動支付和網(wǎng)絡(luò)融資平臺的核心數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺貸款有多種模式，這里介紹兩種主要的模式，一是以電子商務(wù)融資平臺為基礎(chǔ)，在交易客戶中形成借貸供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，以實現(xiàn)快速的融資平臺交易。這種計算機互聯(lián)網(wǎng)金融供應(yīng)鏈借貸，最典型的代表是百度金融，英國典型代表有Ambcon;另一種模式是P2B平臺融資貸款，在我國有中金交易所、人人信用貸等。
當(dāng)前，國際與國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融貸款平臺的一個共同之處是以小額信用貸款為主。大多數(shù)商業(yè)銀行把企業(yè)申請在一千萬元以內(nèi)的貸款額度叫小額貸款。企業(yè)的金融小貸模式從一定意義上來講彌補了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的空白，這種小額服務(wù)對象是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域服務(wù)的真空帶。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融的作用
當(dāng)前計算機互聯(lián)網(wǎng)金融支付業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式形成了挑戰(zhàn)。雖然傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)仍會在相當(dāng)一段時間存在并且占據(jù)著主要位置，但互聯(lián)網(wǎng)時代下的金融作為一種新模式的出現(xiàn)實現(xiàn)了民眾對資產(chǎn)保值增值的迫切要求，也是對中國的金融體系創(chuàng)新做出的一次重大嘗試與挑戰(zhàn)，這其中充滿著機遇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)的快速發(fā)展激發(fā)了我國新型金融業(yè)務(wù)的內(nèi)在潛力，互聯(lián)網(wǎng)金融對民間的借貸融資具有進一步的整合作用，并且這種規(guī)范整合也得到了監(jiān)管部門的認(rèn)可。監(jiān)管部門逐步加大互聯(lián)網(wǎng)金融調(diào)控體系，促使其不斷深入發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)電子支付技術(shù)的發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了技術(shù)條件。一直以來，傳統(tǒng)商業(yè)銀行只面對高端市場開展業(yè)務(wù)，對低端市場關(guān)注的很少，導(dǎo)致了金融市場發(fā)展的不平衡。大型的金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資問題始終沒有有效的予以解決，客觀上促使了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易簡單、靈活，具有很強的可操作性，在交易渠道和用戶體驗方面具有革新價值?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將零散的貨幣資金統(tǒng)一整合，使存量資金得到盤活，對金融創(chuàng)新體制起到了明顯的推動作用。
互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行都圍繞著金融服務(wù)業(yè)務(wù)進行展開，存在著諸多共同點與沖突之處?；ヂ?lián)網(wǎng)金融支付平臺交易總量和貨幣流通量逐年增大，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠大數(shù)據(jù)信息積累與挖掘的優(yōu)勢，直接向小額信貸融資領(lǐng)域擴張，為資金借貸需求雙方提供了直接融資通道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融加速金融體制的創(chuàng)新，使客戶融資更加高速快捷。
參考文獻：
[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融競爭；新業(yè)態(tài)；金融創(chuàng)新
中圖分類號：F832.1文獻標(biāo)識碼：A
文章編號：1003-0751（2017）03-0027-05
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，嶄新的數(shù)字金融時代已經(jīng)悄然而至?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間功能的融合逐步改變著傳統(tǒng)金融生態(tài)、業(yè)態(tài)和模式，并對互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融服務(wù)提出了新的需求。一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等金融的“外行人”逐步踏入金融領(lǐng)域，為客戶提供金融產(chǎn)品或金融服務(wù)，推進普惠金融快速發(fā)展；另一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)運用互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品或服務(wù)的提供方式，降低金融產(chǎn)品與服務(wù)的成本，改變金融的格局與環(huán)境。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融基于各自的優(yōu)勢融合發(fā)展，為金融體系的完備、金融業(yè)務(wù)的豐富提供了新的思路，為金融模式的創(chuàng)新提供了新的途徑和方向，引導(dǎo)創(chuàng)造更加豐富的金融新業(yè)態(tài)。
一、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展催生金融的物質(zhì)基礎(chǔ)和功能基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展產(chǎn)生了金融的物質(zhì)基礎(chǔ)和功能基礎(chǔ)，為金融模式創(chuàng)新提供了必要條件。
1.互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融物質(zhì)基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融物質(zhì)基礎(chǔ)主要包括技術(shù)基礎(chǔ)、平臺基礎(chǔ)和客戶基礎(chǔ)等。
第一，以云計算、大數(shù)據(jù)分析等為代表的互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)，深刻改變著傳統(tǒng)金融模式，推進了金融深化發(fā)展，為金融模式創(chuàng)新提供了支撐。云計算通過分擔(dān)電腦存儲、計算及擴展等功能，提高了用戶計算能力和信息服務(wù)能力，通過交叉配置服務(wù)時間滿足服務(wù)需求時間分布不同的用戶需求，提高服務(wù)響應(yīng)效率。陳甚澍（2012）認(rèn)為云計算技術(shù)能夠降低銀行業(yè)的成本、風(fēng)險，提升其競爭優(yōu)勢。大數(shù)據(jù)通過數(shù)據(jù)挖掘、分析等方式創(chuàng)造價值，成為驅(qū)動創(chuàng)新、提高生產(chǎn)率、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的重要基礎(chǔ)。謝平（2013）指出，大數(shù)據(jù)為金融活動參與者的信用評級提供了支撐。在大數(shù)據(jù)技術(shù)運用背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠緩解信息不對稱，從而降低違約概率。
第二，互聯(lián)網(wǎng)平臺是一個虛擬的空間，用于匹配參與者雙方的需求?；诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的平臺基礎(chǔ)主要由三個層面構(gòu)成：一是數(shù)據(jù)層，主要是運用數(shù)據(jù)分析和挖掘技術(shù)，對原始基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行收集、整理和反饋；二是規(guī)則層，主要由交易規(guī)則、運營規(guī)則、管理規(guī)則、安全規(guī)則等構(gòu)成；三是應(yīng)用層，主要是為金融需求者提供集支付、理財為一體的綜合服務(wù)。當(dāng)在模式創(chuàng)新基礎(chǔ)上的用戶累積數(shù)量達到質(zhì)變之后，互聯(lián)網(wǎng)平臺的應(yīng)用層、規(guī)則層和數(shù)據(jù)層會出現(xiàn)聯(lián)動創(chuàng)新的局面，呈現(xiàn)出向綜合化或橫向化方向發(fā)展的趨勢。
第三，互聯(lián)網(wǎng)的客戶基礎(chǔ)強調(diào)了兩個關(guān)鍵問題：一是互聯(lián)網(wǎng)的客戶基礎(chǔ)旨在匯集客戶資源，覆蓋長尾市場，這要求單個客戶邊際服務(wù)成本足夠低和客戶數(shù)量足夠大以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。借助于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)渠道能夠有效獲取大量客戶，同時降低單個客戶的邊際服務(wù)成本。二是互聯(lián)網(wǎng)滿足客戶的個性化、差異化和便捷化的服務(wù)需求。隨著市場用戶信息的不斷透明化，客戶需求不斷凸顯個性化，借助互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)對客戶的細(xì)分，充分挖掘客戶潛在需求，針對不同客戶提供個性化的產(chǎn)品與服務(wù)，從客戶需求出發(fā)提升服務(wù)價值。
2.互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融功能基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融功能基礎(chǔ)主要包括支付功能、信息功能和資源配置功能。其中，支付功能是金融的基礎(chǔ)設(shè)施，信息功能是金融資源配置的基礎(chǔ)，資源配置是提高配置效率的支撐。
第一，傳統(tǒng)支付是對交易者之間、金融機構(gòu)之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系進行清償?shù)囊幌盗薪M織和安排。而互聯(lián)網(wǎng)背景下的支付是以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、移動通信技術(shù)為支撐，實現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償?shù)闹贫扰c組織安排。以運營商為主體的模式下，運營商通常將用戶手機賬戶作為移動支付賬戶，通過扣除用戶話費進行支付交易。以銀行為主體的模式下，銀行通過運營商獲得通信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，將用戶的銀行賬戶與手機賬戶綁定，通過銀行卡賬戶進行支付。在以第三方支付機構(gòu)為主體的模式下，第三方支付機構(gòu)通過與運營商、銀行和商家合作，共同完成支付交易，合作方權(quán)責(zé)明確，有效提高了支付效率。
第二，互聯(lián)網(wǎng)的信息功能不僅優(yōu)化了傳統(tǒng)金融的“提供價格信息”的功能，而且使“價格信息”的內(nèi)涵得以豐富。一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用，加快了信息的流動和資金的流動速度，從而使利率指標(biāo)更加準(zhǔn)確地反映資金的供需狀況，引導(dǎo)資金的配置效率，為金融機構(gòu)帶來了價值增長。二是信息的流影樗孀胖Ц痘疃，對這些支付活動蘊含的信息進行分析和挖掘，了解客戶偏好、信用狀況等信息，通過精準(zhǔn)營銷實現(xiàn)金融機構(gòu)的價值增長。
第三，互聯(lián)網(wǎng)在資源配置方面具有顯著優(yōu)勢。一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)均能進行科學(xué)高效處理，解決傳統(tǒng)金融忽視的小微領(lǐng)域的信用評價問題，大大降低交易成本，為普惠金融的發(fā)展提供技術(shù)保障。二是互聯(lián)網(wǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)跨國界、跨時區(qū)和跨領(lǐng)域配置資源，拓展傳統(tǒng)金融配置的范圍和邊界，為風(fēng)險管理提供廣闊的市場和完善的交易工具，可深化金融發(fā)展，優(yōu)化資源配置。
二、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下金融模式創(chuàng)新的動力分析
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展形成了金融的物質(zhì)基礎(chǔ)和功能基礎(chǔ)，這是金融模式創(chuàng)新的必要前提。從國內(nèi)實踐看，金融抑制、制度變遷和信息不對稱為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的金融模式創(chuàng)新提供了環(huán)境和空間，互聯(lián)網(wǎng)金融得到快速發(fā)展，成為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時代的金融新生態(tài)。
1.信息不對稱
信息不對稱是現(xiàn)實中普遍存在的問題，針對金融行業(yè)更為突出。信息不對稱影響了金融交易的效率，并增大了金融交易風(fēng)險。由于信息不對稱，商業(yè)銀行不能對企業(yè)信用狀況進行全面了解，從而不能確定企業(yè)的風(fēng)險與風(fēng)險成本，導(dǎo)致商業(yè)銀行只能依據(jù)平均風(fēng)險值來確定企業(yè)利率水平。由此導(dǎo)致的結(jié)果是，低風(fēng)險企業(yè)由于借貸成本高于自身預(yù)期而退出信貸市場，信貸市場存在更多的是借貸成本低于自身預(yù)期的高風(fēng)險企業(yè)。在此背景下，必將推動信貸市場利率上升，同時增加信貸市場的整體風(fēng)險，從而造成大量的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，使中小企業(yè)融資更加困難。
互聯(lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)上可被視為一種在信息技術(shù)推動下形成的“新金融中介”?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)能夠提高信息傳遞效率，使信息的傳遞和反饋更加透明和有效，緩解資金供求雙方的信息不對稱問題，改善資金配置效率。例如，P2P、網(wǎng)絡(luò)眾籌等金融模式的出現(xiàn)，從市場痛點出發(fā)，有效彌補了市場空白，推動了金融模式創(chuàng)新發(fā)展。
2.制度變遷
制度變遷（institutional change）是指新制度（或新制度結(jié)構(gòu)）產(chǎn)生、替代或改變舊制度的動態(tài)過程。制度變遷是以一種效率更高的制度替代原制度，突破原有制度的制約，解放生產(chǎn)力，適應(yīng)生產(chǎn)關(guān)系，推動經(jīng)濟社會發(fā)展。我國金融業(yè)與發(fā)達國家存在較大差距的根本原因在于金融制度滯后。從金融制度變遷的層面來看，我國原有的金融體系產(chǎn)生于計劃經(jīng)濟時代，伴隨著改革開放的逐步推進，我國的金融體系逐步從計劃型向市場型轉(zhuǎn)變。然而傳統(tǒng)金融機構(gòu)的牌照壟斷、利率市場化進程緩慢，忽視中小微企業(yè)等因素使金融體制改革整體滯后于經(jīng)濟發(fā)展水平。金融體系的發(fā)展滯后又阻礙了經(jīng)濟發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展極大地推動了我國金融制度變遷。我國金融體制改革進一步為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境。在法律層面，為規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展，國務(wù)院及各省部委紛紛出臺相關(guān)規(guī)章，鼓勵和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。在政策層面，降低金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻、鼓勵金融創(chuàng)新發(fā)展、加快利率市場化改革、大力發(fā)展普惠金融、完善金融監(jiān)管機制等支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策相繼出臺。在征信層面，互聯(lián)網(wǎng)金融與征信體系相互支持、相互促進，專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的征信機構(gòu)應(yīng)運而生。
3.金融抑制
對金融進行過度管理會導(dǎo)致金融配置效率低下，甚至金融秩序無序。金融市場資源配置的扭曲導(dǎo)致形成金融抑制，使得金融資源不能發(fā)揮作用，從而制約了經(jīng)濟增長。像許多發(fā)展中國家一樣，我國目前仍然存在著金融抑制的特征，例如政府規(guī)定的存貸款利率、信貸資金流向限制、信貸配額限制、銀行開設(shè)分支機構(gòu)限制等。
金融抑制導(dǎo)致了金融服務(wù)缺口不斷擴大，成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的土壤，金融抑制下的市場需求是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)在動力。由于金融抑制的存在，大量的金融資源被配置到了政府項目及國有企業(yè)等大企業(yè)，對中小企業(yè)及一些新興產(chǎn)業(yè)的支持力度不足?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展推動了金融模式的創(chuàng)新發(fā)展，為金融抑制局面的改變提供了支撐?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的金融模式實現(xiàn)了金融行業(yè)內(nèi)交易成本的降低、交易效率的提高以及信息不對稱的降低，對資金需求者的信用和風(fēng)險等方面進行評價，將分散化的金融資源高度融合，推進了普惠金融的發(fā)展。
三、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下金融模式創(chuàng)新的方向
依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)在邏輯關(guān)系，從經(jīng)濟社會屬性、產(chǎn)業(yè)組織屬性和功能屬性等角度分析金融模式創(chuàng)新方向，為未來的金融模式創(chuàng)新提供指導(dǎo)。
1.基于互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟社會屬性的演進方向分析
金融功能伴隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展變化而向前發(fā)展。注重用戶體驗、滿足用戶心理價值感知和提供個性化金融服務(wù)的理念向傳統(tǒng)金融持續(xù)滲透，成為互聯(lián)網(wǎng)時代金融功能轉(zhuǎn)型的內(nèi)在驅(qū)動力。農(nóng)業(yè)文明背景下，經(jīng)濟具有較強的自給性、區(qū)域性和封閉性等特征，此時的金融功能僅是貨幣功能。工業(yè)文明背景下，經(jīng)濟呈現(xiàn)出全球化、一體化特征，生產(chǎn)要素跨地區(qū)和跨國界流動，金融功能從支付結(jié)算到信貸功能，實現(xiàn)對資源的優(yōu)化配置。信息文明背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展豐富了信息交流的空間和信息價值創(chuàng)造的渠道，信息數(shù)據(jù)出現(xiàn)了跨時空、跨虛實的交互。經(jīng)濟發(fā)展推動金融從服務(wù)生產(chǎn)功能向滿足客戶個性化金融服務(wù)需求與價值創(chuàng)造功能轉(zhuǎn)變。
在此背景下，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融模式創(chuàng)新的出現(xiàn)，融合了互聯(lián)網(wǎng)時代的商業(yè)基因、創(chuàng)新思維和消費方式，創(chuàng)造出不同于傳統(tǒng)金融的服務(wù)方式和商業(yè)模式，改變了現(xiàn)代經(jīng)濟用戶的信息獲取方式和金融消費習(xí)慣。這在追求金融活動更加高效便捷的同時，也滿足了廣泛用戶在支付、融資與投資等方面的金融需求。以關(guān)注用戶體驗為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融打上了關(guān)注內(nèi)心、關(guān)注精神、關(guān)注感受的廣義虛擬經(jīng)濟思想烙印，蘊含著社會生活價值重塑的社會經(jīng)濟生態(tài)變遷邏輯。
2.基于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)屬性的演進方向分析
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)屬性演進方向表現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)與金融系統(tǒng)的相互交織和動態(tài)演變過程?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界滲透和傳統(tǒng)金融基于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)創(chuàng)新，使原本不交叉的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了跨界融合。這一過程不僅包括“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)思維向傳統(tǒng)金融機構(gòu)滲透，而且包括金融機構(gòu)運用互聯(lián)網(wǎng)技g推進金融服務(wù)模式創(chuàng)新。
金融模式創(chuàng)新本質(zhì)上是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融之間各種金融交易和組織形式持續(xù)交織、耦合與互動，生成新模式的過程。從互聯(lián)網(wǎng)金融來看，互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，以電子化、信息化等方式進行金融交易，并融入以人為本、注重用戶體驗、滿足用戶心理價值和提供個性化服務(wù)等內(nèi)容，具有形態(tài)虛擬化、運行方式網(wǎng)絡(luò)化等特征。金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)時代，以信息技術(shù)為依托，需要更加注重以人為本，更加強調(diào)滿足用戶心理需求，讓其因享受個性化和差異化的服務(wù)而感知價值。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融通過對信息數(shù)據(jù)等無形資源的挖掘和分析，使價值形成方式擺脫了傳統(tǒng)有形資源的路徑。互聯(lián)網(wǎng)金融將價值創(chuàng)造與社會需求整合在一起，形成了以金融民主化、普惠化為特征的產(chǎn)業(yè)組織屬性和價值創(chuàng)造的演進路徑。
3.基于互聯(lián)網(wǎng)金融功能屬性的演進方向分析
以長尾理論為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)降低邊際成本。互聯(lián)網(wǎng)金融的邊際效益遞增規(guī)律使個性化金融服務(wù)模式進一步優(yōu)化，資金的時間、空間匹配邊界和規(guī)模得以極大的擴展?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下的虛擬經(jīng)濟時代，新的金融產(chǎn)品、金融需求、金融服務(wù)以及新的交易關(guān)系不斷出現(xiàn)，沖擊并顛覆著傳統(tǒng)經(jīng)濟基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)金融模式與功能，使金融模式創(chuàng)新成為必要和可能，并推動了金融模式創(chuàng)新進一步發(fā)揮壯大。正如林左鳴（2011）所強調(diào)：“正是此類讓虛擬價值走上前臺的規(guī)則變化和觀念更新，使商業(yè)模式創(chuàng)新成為必要并且可能?！?/p>
虛擬經(jīng)濟重新定義了金融行業(yè)的價值分工和商業(yè)模式，讓虛擬價值走上前臺，利用新思維、新技術(shù)對傳統(tǒng)金融商業(yè)模式和服務(wù)功能進行創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，是將金融業(yè)態(tài)模式和本質(zhì)功能加以網(wǎng)絡(luò)化和及時化，是對傳統(tǒng)金融功能進行的有益拓展，營造了新的金融生態(tài)圈及其價值創(chuàng)造方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融精確對接用戶的需求盲點，讓金融回歸普惠和民主化，讓服務(wù)更加個性化和定制化，滿足用戶體驗。互聯(lián)網(wǎng)金融模式演進與功能拓展，既取決于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對金融業(yè)的滲透，又取決于現(xiàn)代社會大眾對金融產(chǎn)品和金融服務(wù)更高層次的需求體驗。通過金融模式創(chuàng)新與功能拓展，可向用戶開放金融服務(wù)、金融產(chǎn)品的制定權(quán)和所有權(quán)，為用戶提供具備互聯(lián)網(wǎng)基因的生活體驗和全新的金融消費生態(tài)鏈。
四、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下金融模式創(chuàng)新的路徑與對策
互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，迎合了我國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢，帶動了金融服務(wù)需求的增長，改變著傳統(tǒng)金融生態(tài)和模式，不斷地促進傳統(tǒng)金融的發(fā)展模式、運營模式和服務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級。
1.金融模式創(chuàng)新的路徑
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的不斷完善和成熟，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐漸開始拓寬業(yè)務(wù)范圍，不僅為金融機構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持，還在不斷地創(chuàng)新和探尋新型的業(yè)務(wù)模式。未來互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新的路徑有兩類：一是依賴技術(shù)進步而實現(xiàn)的移動支付、大數(shù)據(jù)金融平臺和直銷銀行等；二是依賴與傳統(tǒng)金融合作而實現(xiàn)的綜合性平臺和智慧銀行等。
第一，基于技術(shù)進步的金融模式創(chuàng)新。從技術(shù)層面來看，移動支付、大數(shù)據(jù)金融平臺和直銷銀行等將是金融模式創(chuàng)新的新渠道。在移動支付方面，未來支付模式將圍繞“金融+生物識別”開展。目前，利用指紋、聲波、人臉、虹膜、指靜脈等生物識別技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用集中在開戶身份核驗、繳費支付認(rèn)證、自助機無卡取現(xiàn)等場景，如招商銀行的“ATM刷臉取款”、民生銀行的“手機銀行指紋支付”以及阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出的“刷臉付”“聲波付”“空付”等。多渠道探索生物識別技術(shù)應(yīng)用場景，是未來金融模式創(chuàng)新的一個重要途徑。在金融數(shù)據(jù)平臺方面，未來的發(fā)展趨勢是“平臺+數(shù)據(jù)+金融”。利用大數(shù)據(jù)金融平臺能夠?qū)崿F(xiàn)對用戶數(shù)據(jù)的分析、挖掘，對用戶信用進行評價，以及對金融產(chǎn)品進行定價等，推進金融模式深化發(fā)展。在直銷銀行方面，由于沒有物理網(wǎng)點，直銷銀行可以有效降低金融機構(gòu)的運營成本。比如匯豐銀行的直銷銀行通過互聯(lián)網(wǎng)渠道、手機銀行方式或其他電子渠道提品或服務(wù)。
第二，合作基礎(chǔ)上的金融模式創(chuàng)新。商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融合作方式從“大數(shù)據(jù)+電商平臺”向“大數(shù)據(jù)+綜合性平臺”轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行通過與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作，能夠積累大規(guī)模的用戶，并通過平臺規(guī)則、互動機制為用戶提供差異化的金融服務(wù)。合作背景下形成的數(shù)據(jù)、平臺和金融三位一體的運營模式，實現(xiàn)對資金流、信息流、物流的綜合化管理，在此基礎(chǔ)上能夠為用戶設(shè)計出具有針對性的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)，包括支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、融資擔(dān)保和財富管理等，實現(xiàn)互利多贏的全新商業(yè)模式。未來將形成三大模式：一是以浦發(fā)銀行為代表，關(guān)注消費金融和支付功能，利用高效的平臺處理終端，構(gòu)建跨平臺、跨幣種、跨渠道的支付體系；二是以招商銀行為代表，關(guān)注創(chuàng)新財富管理服務(wù)，構(gòu)建一個提供資訊、金融產(chǎn)品精選、在線理財顧問的全流程財富管理平臺；三是以華夏銀行為代表，關(guān)注中小微企業(yè)融資服務(wù)功能，打造立足于支付結(jié)算、現(xiàn)金管理為代表的綜合金融服務(wù)體系和創(chuàng)新的銀企合作模式。
2.金融模式創(chuàng)新的對策
互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與金融模式的創(chuàng)新深化，重塑了金融體系的核心競爭優(yōu)勢。作為傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，應(yīng)深刻認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對金融模式創(chuàng)新的重要影響，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)探討促進商業(yè)銀行創(chuàng)新的對策，為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下的金融模式創(chuàng)新提供支持。
第一，借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維?；ヂ?lián)網(wǎng)思維體現(xiàn)為尊重用戶體驗、開放包容以及公平普惠等。傳統(tǒng)金融企業(yè)應(yīng)借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維，為其金融模式的創(chuàng)新發(fā)展提供方向參考。重視客戶對金融服務(wù)需求的細(xì)微變化，根據(jù)用戶多層次、多元化的特點，通過差異化、定制化的金融產(chǎn)品設(shè)計，持續(xù)提升客戶體驗；學(xué)習(xí)借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融模式，化商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，最大化地滿足用戶個性化金融服務(wù)需求。
第二，運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。依托互聯(lián)網(wǎng)、云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)，挖掘、整理和分析數(shù)據(jù)，把握產(chǎn)品發(fā)展方向和用戶需求偏好，精準(zhǔn)設(shè)計金融產(chǎn)品和提供個性化金融服務(wù)，增強用戶體驗；線上線下方式相互配合，實現(xiàn)用戶獲取便捷化的金融服務(wù)。線下主要是進行獲客和增加客戶體驗，線上主要是推進金融產(chǎn)品和服務(wù)的便捷化。
第三，推進服務(wù)渠道創(chuàng)新。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和移動終端設(shè)備的普及，金融服務(wù)或金融交易能夠隨時隨地進行。在此背景下，傳統(tǒng)金融企業(yè)必須瞄準(zhǔn)金融服務(wù)趨勢，推進服務(wù)渠道創(chuàng)新。通過開發(fā)各種軟件，利用線上銀行業(yè)務(wù)替代線下業(yè)務(wù)，提高工作效率。比如鄭州銀行的“簡單派”和“鼎融易”，通過自建或整合外部渠道，為其上下游客戶提供金融服務(wù)；利用廣告宣傳、新聞媒體和口碑等方式，推廣渠道影響力。
第四，激發(fā)人才創(chuàng)造力。創(chuàng)新的關(guān)鍵在于人才，激發(fā)人才的創(chuàng)造潛力是商業(yè)銀行金融模式創(chuàng)新成功的基礎(chǔ)。通過引進具備互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)經(jīng)驗的人才，依靠技術(shù)溢出效應(yīng)和流動效應(yīng)，帶動創(chuàng)新；通過內(nèi)部人才培訓(xùn)，實現(xiàn)人才轉(zhuǎn)型，支持創(chuàng)新；通過內(nèi)部選拔或外部引進的路徑培養(yǎng)高端金融人才，支持金融模式創(chuàng)新，加快產(chǎn)品與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
第五，強化風(fēng)險管控。互聯(lián)網(wǎng)時代背景下，風(fēng)險傳播速度更快，沖擊力度更大，需要對創(chuàng)新風(fēng)險進行嚴(yán)格管控。要建立風(fēng)險預(yù)警體系和管理機制。通過建立風(fēng)險預(yù)警管理體系，將外部數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為預(yù)警信號，對用戶進行有效監(jiān)管，提升風(fēng)險管理能力。
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互聯(lián)網(wǎng)作為一項技術(shù)，在過去20多年來一直在影響著全球的金融業(yè)。不過，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要集中于后臺（比如支付）和渠道，并沒有催生出任何新金融。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展最早、最為成熟且應(yīng)用領(lǐng)域最廣的美國，并不存在所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念。
“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道，主要源于中國金融體系中 “金融壓抑”（financial repression）的宏觀背景，以及對“互聯(lián)網(wǎng)金融”所涉及的金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管空白。所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”之所以迅速發(fā)展，實際上是進行了比傳統(tǒng)銀行更為激進的監(jiān)管套利。
互聯(lián)網(wǎng)公司靈活而激進的運作模式，擾動了傳統(tǒng)金融企業(yè)固有格局。它們正在倒逼著傳統(tǒng)金融企業(yè)運營的市場化，以及利率的市場化。不過，中國所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)，只是傳統(tǒng)金融在監(jiān)管之外的一種生存形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)只是一種工具。金融的本質(zhì)沒變，也沒有產(chǎn)生可以叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融。
如此，“互聯(lián)網(wǎng)金融”恐怕是一個偽命題。對互聯(lián)網(wǎng)進行研究，應(yīng)該認(rèn)識到其作為技術(shù)的本質(zhì)，及其作為技術(shù)的普遍適用性，包括在傳統(tǒng)金融企業(yè)的運用。作為技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)有助于提高金融服務(wù)的效率和客戶體驗，延展金融服務(wù)的邊界，并幫助實現(xiàn)“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯(lián)網(wǎng)金融”則是個似是而非的概念。 美國為何沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”
美國是金融和互聯(lián)網(wǎng)都最為發(fā)達的國家，但是美國沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的說法。
這緣于互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)的本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)對金融的沖擊，本質(zhì)上就是機器與人力資本的沖突，其結(jié)果取決于機器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進行。在這點上，互聯(lián)網(wǎng)并沒有什么特別突出的地方。
互聯(lián)網(wǎng)的特性，就是對標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化內(nèi)容傳輸?shù)谋憷院鸵?guī)?；?。在金融領(lǐng)域，這類信息（如交易數(shù)據(jù)）和流程多為業(yè)務(wù)的后臺。難以標(biāo)準(zhǔn)化的人力資本（如商業(yè)關(guān)系）則儲存于個體之中，很難受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。在歷史上，金融領(lǐng)域的技術(shù)進步已經(jīng)對人力資本進行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機器處理，而這往往是金融最重要的部分。
交易市場因為交易數(shù)據(jù)是標(biāo)準(zhǔn)化海量數(shù)據(jù)，因此受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響最深遠(yuǎn)。比如股票買賣，在業(yè)務(wù)處理上就是對股票所有權(quán)的登記和轉(zhuǎn)讓。這種所有權(quán)信息以數(shù)字化方式儲存于電腦中，便于以互聯(lián)網(wǎng)的方式傳輸。美國的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀(jì)90年代成立時，就是要運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來建立一個能源交易市場。發(fā)展到今天，洲際交易所已經(jīng)將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場上，互聯(lián)網(wǎng)還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯(lián)網(wǎng)的股票交易平臺，降低了交易費用，為散戶進行股票交易提供了更多便利，對傳統(tǒng)的券商交易平臺產(chǎn)生很大沖擊。
支付領(lǐng)域的數(shù)據(jù)則更加單一和標(biāo)準(zhǔn)化。以貨幣為例，除了手中現(xiàn)金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說，我們常說的貨幣，絕大部分是數(shù)字化的借記和貸記關(guān)系。這種記賬關(guān)系以數(shù)字化方式儲存于電腦中，也非常便于以互聯(lián)網(wǎng)方式進行傳輸。發(fā)展中國家在推廣小額貸時，廣泛應(yīng)用的智能手機的支付轉(zhuǎn)賬功能就借助了移動互聯(lián)網(wǎng)。
金融領(lǐng)域的其他信息，如信用信息和經(jīng)濟、行業(yè)及公司的研究報告等也多以數(shù)字化方式制作并傳播。
那些基于互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)和互動技術(shù)，則促進了市場參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動性。這同時還加強了金融交易本來就有的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。西方交易所一直都積極采納包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的各種技術(shù)。交易系統(tǒng)不斷演化，技術(shù)創(chuàng)新層出不窮。在不斷地跨國和跨市場兼并后，少數(shù)全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現(xiàn)，能夠多品種、多區(qū)域、24小時交易。
可以說，在過去20多年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)全面深刻地改變了以美國為代表的西方金融業(yè)、尤其是金融交易市場的市場結(jié)構(gòu)。不過，互聯(lián)網(wǎng)對西方金融業(yè)的影響只能說是“靜悄悄的革命”。金融在后臺提高了效率，但在更多時候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經(jīng)濟體中執(zhí)行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風(fēng)險、提供價格信號、處理信息不對稱）從未改變。互聯(lián)網(wǎng)并沒有派生出新的金融功能。從這點看，它與對音樂、電影等行業(yè)的影響并無本質(zhì)區(qū)別。
以洲際交易所為例，它推動了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統(tǒng)金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯(lián)網(wǎng)公司。而合并后的交易所也沒被稱為“互聯(lián)網(wǎng)交易所”。
再以股票的網(wǎng)上交易平臺為例。Ameritrade等網(wǎng)上交易系統(tǒng)和交易所系統(tǒng)直接相連，減少了中間環(huán)節(jié)，從而降低了費用，增強了用戶體驗。但從股票投資者的角度看，后臺交易系統(tǒng)的技術(shù)改進更便于實施既定的投資策略，但是他的投資收益來源依然是所司（股價變動和分紅）。
股票市場進行資源配置的功能也沒有因互聯(lián)網(wǎng)而有任何改變，投資者依然是根據(jù)公司運營和收益前景來決定投資與否。同樣，對研究而言，互聯(lián)網(wǎng)改變了研究報告的傳遞，但互聯(lián)網(wǎng)本身并不能產(chǎn)生研究報告。
互聯(lián)網(wǎng)作為一項技術(shù)，在美國的金融業(yè)得到廣泛應(yīng)用，并且產(chǎn)生了深刻影響。但互聯(lián)網(wǎng)并沒有產(chǎn)生新金融。這種認(rèn)識上的清醒，使得西方市場沒有產(chǎn)生所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”為何盛行中國
互聯(lián)網(wǎng)在中國金融業(yè)的應(yīng)用，可以追溯到上世紀(jì)90年代由招商銀行推出的“網(wǎng)上銀行”。但互聯(lián)網(wǎng)在中國金融界真正發(fā)力，也就是最近幾年。
當(dāng)前熱炒的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念更多是指P2P平臺、余額寶以及移動支付等領(lǐng)域。它們的發(fā)展，主要源于制度因素。中國的金融體系長期處于經(jīng)濟學(xué)家麥金農(nóng)和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產(chǎn)生的套利空間。這就是目前所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道的基本邏輯。互聯(lián)網(wǎng)在其中只是個技術(shù)手段。
“互聯(lián)網(wǎng)金融”對中國的金融改革其實有著積極意義。這些企業(yè)和服務(wù)在客觀上推動了傳統(tǒng)金融企業(yè)的市場化，甚至倒逼了利率市場化。由于其業(yè)務(wù)主要是面向低凈值客戶和小微企業(yè)，它們還幫助解決了中國金融體系里小微企業(yè)貸款難的問題（這是傳統(tǒng)金融長期以來不愿或難以解決的問題）。
不過，“互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)存在的根本，還是利用監(jiān)管空白而進行的監(jiān)管套利，而不是互聯(lián)網(wǎng)。它們沒有依靠互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生任何新金融。
以P2P網(wǎng)上借貸平臺為例。P2P借貸平臺在美國有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國的P2P平臺則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業(yè)模式是建立在所謂web 2.0的純平臺基礎(chǔ)上，其他的P2P平臺都提供本金甚至利息擔(dān)保，基本都還是承擔(dān)著傳統(tǒng)銀行的中介功能。
與P2P平臺有著直接競爭關(guān)系的小額貸公司，其貸款規(guī)模會受到資本金的嚴(yán)格約束，而P2P平臺則規(guī)避了這種約束，在實際上進行著比傳統(tǒng)金融機構(gòu)更為激進的監(jiān)管套利。問題是，同樣是進行期限“錯”配以賺取利差，P2P平臺并沒有任何制度性的保證以應(yīng)對違約、擠兌等各種風(fēng)險?？梢哉f，在P2P領(lǐng)域，真正能夠體現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺并不存在。相反，其監(jiān)管套利活動如果發(fā)展太大反而可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險。
最近談?wù)撟疃嗟氖前⒗锛瘓F的“余額寶”，這與 “互聯(lián)網(wǎng)金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質(zhì)上是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是其銷售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發(fā)展實際上倒逼了利率的市場化。對之分析，要回到貨幣基金和銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)。
貨幣基金的產(chǎn)生，源于美國政府當(dāng)初對利率的管控。大蕭條后，美國政府推出Q法規(guī)（regulation Q），規(guī)定銀行不可向活期存款發(fā)放利息，以防止銀行為爭奪存款而發(fā)起惡性競爭。貨幣基金的出現(xiàn)，就是為了規(guī)避Q法規(guī)。作為存款賬戶的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競爭者。
與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來進行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發(fā)展起來之后受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，在投資領(lǐng)域只能投向低于六個月期限的流動性好的高評級債。美國政府曾在2008年金融危機時向貨幣基金提供保險，引發(fā)銀行不滿，認(rèn)為會導(dǎo)致儲戶將資金轉(zhuǎn)走。
貨幣基金在中國同樣是銀行的競爭對手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過2500億元的規(guī)模，一躍成為中國最大的基金。
余額寶強大的融資功能，引發(fā)眾多關(guān)注及誤讀。其實，與股東、債權(quán)人和儲戶一樣，作為銀行競爭者的貨幣基金，同時又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務(wù)。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來做出產(chǎn)品賣（發(fā)放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個來源：股東、債權(quán)人（比如貨幣基金），還有儲戶。其中，從儲戶獲取的資金成本最低。在中國現(xiàn)在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。
作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結(jié)構(gòu)。由于資金更多來自市場而非儲戶，銀行的融資結(jié)構(gòu)被改變，融資成本被提高。這是正常的市場行為，可以說是利率市場化情況下銀行不可避免要做的轉(zhuǎn)變。余額寶對銀行的沖擊，本質(zhì)上是貨幣基金與銀行之間的競爭與共生關(guān)系，與所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”無關(guān)。
從基金的本質(zhì)進行分析，余額寶的收益來源于其所進行的投資，比如短期國債等。余額寶的收益并非來自互聯(lián)網(wǎng)。如果投資不力或風(fēng)險沒有控制好，其收益就會受影響。作為基金，余額寶帶來的風(fēng)險與收益（這正是投資者所需求的）并不會因互聯(lián)網(wǎng)而改變。
與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯(lián)網(wǎng)很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴展了其客戶來源?；ヂ?lián)網(wǎng)，準(zhǔn)確地說阿里巴巴，為天弘基金提供了一個其他貨幣基金都不具有的銷售渠道。對余額寶進行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個貨幣基金的事實來展開。將之作為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實，已經(jīng)在眾多討論中產(chǎn)生了誤導(dǎo)。
阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯(lián)網(wǎng)作為渠道來進行銷售的基金產(chǎn)品。貨幣基金投資于流動性高且相對安全的產(chǎn)品，是所有基金里最具同質(zhì)化的產(chǎn)品。貨幣基金因此收取費用低，在傳統(tǒng)的基金銷售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶推廣。阿里巴巴已經(jīng)擁有眾多客戶，獲取基金客戶的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。
余額寶為這類“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品，本質(zhì)上是基金，互聯(lián)網(wǎng)只是銷售渠道。
對其他“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品進行剖析，同樣要回歸“傳統(tǒng)”金融的本質(zhì)，而互聯(lián)網(wǎng)只不過是其在技術(shù)上的運用。這些“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)沒有創(chuàng)造出特殊的，完全區(qū)別于傳統(tǒng)金融的新金融。
互聯(lián)網(wǎng)公司慣有的以燒錢來博眼球的運作方式，與傳統(tǒng)金融所秉承的理念完全相反。金融在本質(zhì)上是對風(fēng)險進行經(jīng)營，多遵循審慎原則。比如，投資可以說是以 “賺錢”為唯一目標(biāo)的行業(yè)，但同樣遵循首先是不輸錢，然后才是賺錢這一原則。這與互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營規(guī)則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統(tǒng)金融企業(yè)，使其更加面向市場和客戶。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風(fēng)險管理規(guī)則，可能造成行業(yè)的無序競爭，甚至積累系統(tǒng)性風(fēng)險。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”并非科學(xué)提法
迄今為止，互聯(lián)網(wǎng)對金融的影響都集中于技術(shù)層面。這在中國更是如此。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”，并不是一個科學(xué)的提法。這等于將后臺的技術(shù)改進與前臺的金融功能混為一談。
正如上文所述，在互聯(lián)網(wǎng)和金融都最為發(fā)達的美國，金融業(yè)的市場結(jié)構(gòu)因互聯(lián)網(wǎng)而發(fā)生了翻天覆地的變化，但其學(xué)術(shù)界和業(yè)界都從沒出現(xiàn)過“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個說法（用谷歌對Internet Finance進行搜索，你會發(fā)現(xiàn)其結(jié)果全部是有關(guān)中國的）。原因就在于互聯(lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)，盡管提高了效率，但并沒有產(chǎn)生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而將之當(dāng)成一種新的金融形態(tài)的分析，是中國獨有的。而在中國，之所以會有大批所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監(jiān)管套利空間。
更廣泛來看，在互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化發(fā)展的20多年的歷史中，互聯(lián)網(wǎng)能真正產(chǎn)生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業(yè)，也都是那些經(jīng)營著已經(jīng)商品化了的無差異產(chǎn)品的企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)可以將更多的內(nèi)容提供者帶入市場，也可將產(chǎn)品推向更多使用者。所謂顛覆式創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對于一個特定商業(yè)領(lǐng)域的核心功能來說，消費者關(guān)心的終究是內(nèi)容。渠道本身并不能產(chǎn)生內(nèi)容。
以互聯(lián)網(wǎng)沖擊最大的領(lǐng)域音樂為例，互聯(lián)網(wǎng)的下載功能改變了音樂的銷售渠道。但對一個歌手（或唱片公司）而言，創(chuàng)作出受歡迎的音樂永遠(yuǎn)是獲取成功的關(guān)鍵。在金融的支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)使支付變得快捷方便，但它依賴的還是以中央銀行為核心的整個支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施（比特幣就因為獲得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經(jīng)濟關(guān)系（如債務(wù)的產(chǎn)生和消除）更不會因互聯(lián)網(wǎng)本身而改變。
媒體方面，互聯(lián)網(wǎng)使新聞的傳播更為快捷和民主，但當(dāng)新聞已經(jīng)同質(zhì)化后，媒體最終賴以生存的還是內(nèi)容。好的內(nèi)容和分析才會真正吸引顧客，這從美版的《華爾街日報》和《經(jīng)濟學(xué)人》的演化就可以看出。同樣，研究報告的傳遞因互聯(lián)網(wǎng)而改變。但互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生不了研究報告。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;互聯(lián)網(wǎng)技術(shù);金融活動;金融市場
近些年來,互聯(lián)網(wǎng)+的經(jīng)濟理念已經(jīng)深入人心,其實,互聯(lián)網(wǎng)+主要是基于互聯(lián)網(wǎng)上的一種交換型經(jīng)濟形態(tài),它主要包括:創(chuàng)新理念、制造行業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)、智慧科技、高效物流、電子商務(wù)和人工智能等等,幾乎是涵蓋于現(xiàn)代社會的方方面面。特別是自2015年以來,在每年的政府工作報告中,都要提出“互聯(lián)網(wǎng)+”這個發(fā)展理念,甚至于幾乎每年都要有的放矢的制定出符合“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展趨勢的行動規(guī)劃,“互聯(lián)網(wǎng)+”自從誕生之日起,就已經(jīng)廣泛的深入到全社會的各個領(lǐng)域,并引起社會的普遍關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”的一種細(xì)分形式,體現(xiàn)了“互聯(lián)網(wǎng)+”所有的共同屬性,但互聯(lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)屬性上還是金融,既有其特有獨立的屬性,也有屬于經(jīng)濟的交換范疇的特性,它依附于“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式存在,又和“互聯(lián)網(wǎng)+”的其他模式有相互促進的作用,互為補充?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)在于實體經(jīng)濟,一旦離開實體經(jīng)濟,互聯(lián)網(wǎng)金融就會變成無源之水。所以,互聯(lián)網(wǎng)金融的核心競爭力還是要依托于實體金融經(jīng)濟而存在的,它是實體經(jīng)濟與金融活動在互聯(lián)網(wǎng)上的高度融合,所以,毫無疑問的是,在互聯(lián)網(wǎng)時代的大格局下,金融加互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合有著其獨有的優(yōu)勢和潛能的,那么,如何發(fā)揮好互聯(lián)網(wǎng)金融的這種功能,其核心競爭力到底在經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域中有哪些優(yōu)勢,都是需要我們積極探討的重要課題。
一、現(xiàn)代金融發(fā)展的三大支柱
我國要作為經(jīng)濟強國就必須有強大的金融做支持和后盾,一位偉人曾經(jīng)說過:金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。那么,在當(dāng)代社會,科學(xué)技術(shù)廣泛應(yīng)用在幾乎所有的領(lǐng)域,其中也包括經(jīng)濟和金融領(lǐng)域,而且業(yè)已成為其重要的支撐力量而存在,那么,自從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從產(chǎn)生、推廣再到應(yīng)用以來,在金融包涵的各個領(lǐng)域都產(chǎn)生了不可估量的革命式的影響,使得金融在理念、形態(tài)、制度、產(chǎn)品、服務(wù)和人才培養(yǎng)等各個方面都發(fā)生了質(zhì)的轉(zhuǎn)變和飛躍?；ヂ?lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)形態(tài)的存在,也成為金融發(fā)展的一種源動力,它與金融信息、金融制度一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融發(fā)展的三大支柱,在金融業(yè)中,信息是關(guān)鍵,更是核心;技術(shù)是動力,更是趨勢;制度是基礎(chǔ),更是根本。做為現(xiàn)代金融發(fā)展的三大支柱,互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢,有著現(xiàn)代金融發(fā)展的所有必備特征和屬性,互聯(lián)網(wǎng)就是一個傳遞信息、處理信息和產(chǎn)生信息的大平臺,信息作為金融的關(guān)鍵,互聯(lián)網(wǎng)就改變了傳統(tǒng)的信息傳遞的方式,成為了傳遞金融信息的高效平臺,金融領(lǐng)域的每次創(chuàng)新發(fā)展始終離不開技術(shù)革新的支持,互聯(lián)網(wǎng)作為當(dāng)代技術(shù)革新的主要產(chǎn)物,無疑也極大的促進了金融領(lǐng)域的物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu),成為了一種推動金融發(fā)展的重要、關(guān)鍵性技術(shù)力量。除了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的特有屬性外,互聯(lián)網(wǎng)金融在制度上也有了許多創(chuàng)新和發(fā)展,如:監(jiān)管制度、支付制度和運行制度都有著革命性的改變。總之,現(xiàn)代金融是在信息、技術(shù)和制度這三大支柱的支撐下發(fā)展起來的,這三者相互促進、相互作用、相互融合,共同推動著金融市場的發(fā)展建設(shè)。
二、互聯(lián)網(wǎng)對現(xiàn)代金融市場的影響及技術(shù)基礎(chǔ)
(一)互聯(lián)網(wǎng)對現(xiàn)代金融市場的影響
剛才談到了技術(shù)是金融發(fā)展的動力和趨勢,可以說,任何時期的金融模式的轉(zhuǎn)變和發(fā)展都是與物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整密切相關(guān)的。而從互聯(lián)網(wǎng)到“互聯(lián)網(wǎng)+”,再到互聯(lián)網(wǎng)金融,每發(fā)展一步,都是靠著產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的革新所打牢的基礎(chǔ),在特定條件下的金融市場就是直接建立在特定條件下的物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)之上的。那么,物質(zhì)技術(shù)結(jié)構(gòu)實際上是金融業(yè)的一個基礎(chǔ),而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)就是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)和根本,已經(jīng)完全改變了金融的發(fā)展模式,也給金融市場帶來了前所未有的革命式的變革。
(二)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)基礎(chǔ)
互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)基礎(chǔ)主要有三個方面,一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù);二是大數(shù)據(jù)應(yīng)用;三是云計算模式,這也是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的三個大的分支,同時也構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)影響金融發(fā)展的三大核心技術(shù)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是一個信息交換的平臺,運用于金融領(lǐng)域,主要是通過網(wǎng)絡(luò)生成和傳播金融信息;對金融信息的組織、處理和檢索;資金和金融產(chǎn)品的供需信息的直接匹配;以支付形式為基礎(chǔ),對資金進行轉(zhuǎn)移和支付等功能。所以,互聯(lián)網(wǎng)金融主要運用了“互聯(lián)網(wǎng)”的交互、關(guān)聯(lián)及P2P等技術(shù)。
三、經(jīng)濟學(xué)中互聯(lián)網(wǎng)金融的核心競爭力
互聯(lián)網(wǎng)金融被廣泛定義為第三種金融模式,主要還是要為實體經(jīng)濟所服務(wù)的。所以,在金融服務(wù)中的市場逆向選擇和道德風(fēng)險這兩大難題,同時也是互聯(lián)網(wǎng)金融所遇到的難題,要很好的解決這兩個難題,我們必須了解互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵組成。
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵組成
交互性、網(wǎng)絡(luò)性、平臺性、平等性和可選擇性是互聯(lián)網(wǎng)本身的多重屬性,其中主體還是人與人對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用,而技術(shù)只是供給服務(wù)的一種方式,最終這種應(yīng)用的可行性關(guān)鍵在于人,是人的思想意識支配了在互聯(lián)網(wǎng)進行金融交易,所以,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域更要有一種約束和控制人的思想意識的契約精神,也只有實現(xiàn)這種約束與控制,才能更好的解決市場的逆向選擇和道德風(fēng)險。其實,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的引入,加上在監(jiān)控制度上的制約,就會大大降低市場的逆向選擇和道德風(fēng)險的發(fā)生概率,促進并推動金融業(yè)向更大的空間和更廣闊的領(lǐng)域邁進,起到了良好的宣傳效應(yīng),所以,互聯(lián)網(wǎng)金融不僅是金融業(yè)在技術(shù)上的突破,更是基于互聯(lián)網(wǎng)思想上的一種突破,創(chuàng)造出了一種全新的金融形態(tài)。
(二)互聯(lián)網(wǎng)的核心功能應(yīng)用價值
互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生為金融市場帶來巨大的產(chǎn)業(yè)功能價值。1.服務(wù)成本大大降低。在由于網(wǎng)絡(luò)的不斷發(fā)展和應(yīng)用,如銀行、證券、保險和基金等業(yè)務(wù)都已經(jīng)上網(wǎng)運行服務(wù),極大的降低了服務(wù)的時間、人力、物力的成本。2.服務(wù)領(lǐng)域的擴展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于網(wǎng)絡(luò)的一種金融形態(tài),它擁有網(wǎng)絡(luò)的一切屬性,自然也傳承了網(wǎng)絡(luò)的突破空間、地域和營業(yè)固有模式的限制,可以無限制的擴展空間和領(lǐng)域;3.服務(wù)工具種類繁多。自主移動理財終端和移動自媒體金融服務(wù)終端等,都是基于大數(shù)據(jù)與云計算為主的一種互聯(lián)網(wǎng)金融工具,尤其是手持終端云端化,更是安全快捷的一種金融服務(wù)方式,根據(jù)國際監(jiān)管規(guī)則,運用云金融風(fēng)控系統(tǒng),對風(fēng)險系數(shù)和風(fēng)險概率進行預(yù)判和計量,避免發(fā)生系統(tǒng)性較強的風(fēng)險;資源配置上的創(chuàng)新。降低了因中介導(dǎo)致的成本、時間等方面的損耗,使需求雙方突破時間和空間方面的制約,以更快捷和更低廉的成本對接。4.交易方式上的變革。傳統(tǒng)交易模式都是以現(xiàn)金交易為基礎(chǔ)的,而互聯(lián)網(wǎng)恰恰可以完全顛覆這種模式,以電子支付的形式完全取代現(xiàn)金交易模式,傳統(tǒng)模式中支付終端都在銀行,而現(xiàn)在的支付終端基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用可以在各個互聯(lián)網(wǎng)用戶的手中,達到移動終端的要求和標(biāo)準(zhǔn)。5.衍生出多種金融產(chǎn)品。“長尾效應(yīng)”就是充分利用互聯(lián)網(wǎng)廣闊的平臺效應(yīng)和巨大的客戶資源優(yōu)勢,將數(shù)以萬計的閑散資金,通過網(wǎng)絡(luò)平臺匯集到一起,進行理財?shù)囊环N模式。再比如:“碎片化理財”模式,就是利用互聯(lián)網(wǎng)沒有地域限制的優(yōu)勢,使個人手中細(xì)微的資金以“碎片化”理財?shù)哪Ｊ竭M行理財,達到支付方便、成本低廉的目的。6.互聯(lián)網(wǎng)金融信譽體系建設(shè)。就是要充分利用大數(shù)據(jù)和云計算等功能,大力發(fā)展小額融資服務(wù),建設(shè)金融融資服務(wù)機構(gòu),制定相關(guān)融資服務(wù)制度,加速打造中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺,提升中國經(jīng)濟的信譽和創(chuàng)造能力。七是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在不斷創(chuàng)新。這種創(chuàng)新打破了現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)的不兼容狀態(tài),在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界服務(wù)上進行了金融革新,在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺上進行了創(chuàng)新改造,促進限互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融領(lǐng)域的良性競爭。
四、結(jié)語
互聯(lián)網(wǎng)金融自誕生之日起,就擁有“互聯(lián)網(wǎng)+”的一切共同屬性,雖本質(zhì)上還是一種金融的表現(xiàn)形式,但它的優(yōu)勢和特點已經(jīng)廣泛被人們所認(rèn)同和接納,近年來,互聯(lián)網(wǎng)金融隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷革新而發(fā)展迅速,業(yè)已成為人們從事金融活動的一種便捷安全快速的交換手段和形式,為使大家更好的了解互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性,方便大家以后在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中對其理念、形態(tài)、制度、產(chǎn)品、服務(wù)有一個更完整和詳細(xì)的了解和認(rèn)識。
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互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展推動了金融改革的進程，符合經(jīng)濟體制改革和投融資模式變革的共同要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展要求金融監(jiān)管部門提高金融監(jiān)管能力，保障金融消費者的合法權(quán)益。筆者以互聯(lián)網(wǎng)金融為研究視角，對金融風(fēng)險的有效規(guī)避途徑做出系統(tǒng)分析，旨在為金融監(jiān)管部門在保護金融消費者合法權(quán)益的目標(biāo)指導(dǎo)下完善金融風(fēng)險規(guī)制，促進金融行業(yè)的健康發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)金融的概念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是將傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有機整合的新興產(chǎn)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為媒介，為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)增添了透明度更強、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特色。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是對金融模式的創(chuàng)新詮釋。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景。受到我國經(jīng)濟體歷史因素的制約，中小微企業(yè)長期存在融資困難的現(xiàn)象。隨著信息技術(shù)的迅速發(fā)展，電商平臺的建立，通過電商平臺可以發(fā)現(xiàn)民間潛藏著巨大的閑置資金，以此為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融必將大放異彩，為中小微企業(yè)有效融資提供平臺，為中小微企業(yè)發(fā)展帶來有利發(fā)展契機。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是以電子商務(wù)平臺的成熟為主要背景產(chǎn)生的金融衍生品。
互聯(lián)網(wǎng)金融的特點?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)作為全新的社會生產(chǎn)力為企業(yè)帶來了諸多發(fā)展商機，互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨電子商務(wù)平臺產(chǎn)生的金融領(lǐng)域新生力量，互聯(lián)網(wǎng)金融具備融資市場的特性。企業(yè)資源是企業(yè)發(fā)展的重要信息基礎(chǔ)，而互聯(lián)網(wǎng)金融可以在互聯(lián)網(wǎng)中挖掘更多、更優(yōu)的潛在客戶，具有金融消費者廣泛的特點。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的核心。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景和其發(fā)展現(xiàn)狀，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險相生相伴。因此，金融風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融的基本構(gòu)成要素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在實現(xiàn)投融資平臺拓寬的同時，將金融風(fēng)險最大限度的進行了利用、分散、傳遞?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融模式的創(chuàng)新表現(xiàn)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險與傳統(tǒng)金融風(fēng)險一脈相承，以信用風(fēng)險為核心。信用風(fēng)險的主要通過貨幣的時間價值表現(xiàn)出來。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險以信用風(fēng)險為基礎(chǔ)衍生出多種風(fēng)險表現(xiàn)形式，主要包括：P2P和眾籌行業(yè)在進行肉孜的過程中，由于融資者和投資者之間對信息掌握的不對稱性導(dǎo)致的道德風(fēng)險或逆向選擇；由于信用中心提供的信息資源存在不對稱性導(dǎo)致的投資者投資行為缺乏理性思考，致使市場信息信號扭曲形成系統(tǒng)性風(fēng)險。
互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險特殊性。互聯(lián)網(wǎng)金融是一種創(chuàng)新型的金融模式，通過其表現(xiàn)出的金融風(fēng)險與民間借貸存在的風(fēng)險具有差異性。民間借貸風(fēng)險是以熟悉為背景借款主體信用缺失導(dǎo)致的風(fēng)險，而互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是陌生主體之間信用風(fēng)險導(dǎo)致的金融風(fēng)險。融資平臺上的融資主體在提供的信息中存在信用風(fēng)險和道德風(fēng)險，以上兩種風(fēng)險會衍生出系統(tǒng)性風(fēng)險。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險具有復(fù)雜性、系統(tǒng)性、延展性的特征。
基于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的特殊性，道德層面自發(fā)的金融風(fēng)險約束邏輯雖然能夠在一定程度上對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險起到規(guī)避作用，但是在面對互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)雜化的活動中，尤其是在公開證券發(fā)行和資產(chǎn)證券化方面顯得捉襟見肘，力不從心。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑分析
實施強有力的措施，對融資方、投資方、廣大金融消費者進行全方位的群以保護是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制的重中之重，關(guān)系互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，關(guān)系社會誠信的全面建立，關(guān)系精神文明的發(fā)展。
金融風(fēng)險規(guī)制邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是金融改革的必然結(jié)果，因此研究互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的規(guī)制邏輯必然以金融風(fēng)險規(guī)制邏輯作為基礎(chǔ)。金融風(fēng)險規(guī)制邏輯主要包括金融風(fēng)險規(guī)制范式和金融法的風(fēng)險規(guī)制邏輯兩方面：
金融風(fēng)險規(guī)制范式。金融多動主要涉及的兩個主體是投資端和融資端。針對融資端，金融法對其進行了嚴(yán)格的管制；對于投資端，金融法根據(jù)適當(dāng)性原則提出了較高的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。以上針對融資端和投資端的分管態(tài)勢被稱為涉眾型風(fēng)險規(guī)制范式。涉眾型風(fēng)險規(guī)制范式充分考慮了債權(quán)、股權(quán)的風(fēng)險存在概率，使投資者投資能力和風(fēng)險承受能力向匹配，是以風(fēng)險控制為主要目的進行的，具有可行性。
金融風(fēng)險規(guī)制邏輯。由于金融風(fēng)險的不確定性，金融風(fēng)險規(guī)制邏輯在投融資兩個方面，都從較為抽象的、金融資產(chǎn)價格形成過程中投融資風(fēng)險與收益的不確定關(guān)聯(lián)，具體化為投資者風(fēng)險承受能力與金融資產(chǎn)風(fēng)險的匹配程度。因此，金融風(fēng)險的規(guī)制邏輯主要目的是實現(xiàn)投資者風(fēng)險承受能力和金融資產(chǎn)風(fēng)險向匹配。
互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)制邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融實質(zhì)上是解決融資主體由于傳統(tǒng)融資模式融資門檻過高等因素造成的金融市場無法滿足其融資需求的問題，為其提供更為廣闊的融資平臺和多元化的融資方式。因此互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險規(guī)制邏輯應(yīng)該是對金融風(fēng)險規(guī)制邏輯和規(guī)制范式的發(fā)展。根據(jù)金融風(fēng)險涉眾型規(guī)制范式和匹配度規(guī)制邏輯，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制邏輯應(yīng)主要針對披露和配置金融風(fēng)險為手段，使風(fēng)險規(guī)避路徑具有直接、資源集約的特點，達到預(yù)期風(fēng)險控制目標(biāo)，使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑成為扭轉(zhuǎn)扭曲的金融價格形成功能和金融融通功能的規(guī)制手段。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制是金融消費者權(quán)益保護、新型金融風(fēng)險游戲哦啊哦規(guī)避的重要機制，是金融消費者保護以及風(fēng)險有效規(guī)避的邏輯中心。希望通過本文對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的分析和對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制邏輯和范式的研究，能夠為我國建立健全互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險規(guī)制提供借鑒，促進金融法的全面創(chuàng)新，加快我國金融改革的步伐，增強金融行業(yè)對經(jīng)濟建設(shè)的貢獻能力。
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)銀行業(yè) 金融 競爭
一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融概念
互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)銀行金融業(yè)結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行業(yè)最大的區(qū)別就在于互聯(lián)網(wǎng)具有“合作、平等、分享和開放”的特質(zhì)，而不僅僅在于交易介質(zhì)的不同。通過對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，傳統(tǒng)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)更加的透明，并且中間成本更低，操作也更加便捷。理論上認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅包括第三方支付、金融電子商務(wù)、金融中介、在線理財產(chǎn)品等模式，凡是涉及到金融的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，都可以被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的起源與發(fā)展
世界范圍內(nèi)最早使用在線支付服務(wù)的是美國的貝寶公司，貝寶在1998年12月設(shè)計出了個人對個人網(wǎng)絡(luò)支付的模式。貝寶公司最初使用電子郵件來辨別用戶身份，并且可以為客戶提供資金轉(zhuǎn)賬的服務(wù)，避免了傳統(tǒng)金融服務(wù)中的繁瑣手續(xù)。隨著美國網(wǎng)上購物網(wǎng)站eBay的興起，貝寶公司開始轉(zhuǎn)而為eBay公司提供在線支付。我國在2003年才出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，但是依托于我國龐大的電子商務(wù)市場，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度飛快。截止2014年12月，我國使用網(wǎng)上支付的用戶規(guī)模達到了3.02億，第三方支付行業(yè)整體交易規(guī)模突破了10萬億元。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來的影響
（一）盈利方式
我國的銀行業(yè)的利潤主要是利差，在過去的十幾年年，銀行業(yè)憑借利差獲得飛速發(fā)展。傳統(tǒng)銀行業(yè)的大部分價值都是大企業(yè)客戶貢獻的，小微企業(yè)貢獻不大，并且風(fēng)險和成本都較低的綜合金融服務(wù)對傳統(tǒng)銀行業(yè)的盈利貢獻也不是很大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的背景下，客戶的消費習(xí)慣、消費模式、消費能力數(shù)據(jù)化，通過互聯(lián)網(wǎng)金融公司的篩選，客戶劃分更加的清晰。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，原本不被傳統(tǒng)銀行業(yè)看好的小微企業(yè)、青年用戶和普通用戶，成為了他們服務(wù)的主要人群。而互聯(lián)網(wǎng)金融公司提供的服務(wù)更為方便，成本更低。
（二）支付中介功能
互聯(lián)網(wǎng)支付在個人電腦和各種運動通訊設(shè)備基礎(chǔ)上，通過通訊技術(shù)傳輸?shù)呢泿判畔⑦M行結(jié)算，進一步加速了金融脫媒，這對銀行業(yè)的根基形成了顛覆性的影響。隨著支付寶等在線支付功能的強大，目前國內(nèi)主流網(wǎng)站均支持其支付功能，在線支付可以為客戶提供電信、水、電、氣公共事業(yè)繳費。
三、基于SWOT模型環(huán)境傳統(tǒng)銀行業(yè)影響分析
（一）傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中的優(yōu)勢
我國傳統(tǒng)銀行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下仍然具有一些優(yōu)勢：首先是客戶資源豐富，傳統(tǒng)銀行業(yè)目前具有比較穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)和資金基礎(chǔ)，這也是傳統(tǒng)銀行業(yè)開展各項業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。其次是安全性高，金融服務(wù)和其他服務(wù)行業(yè)存在很大的不同，其中最重要的一點就是它的安全性。我國的傳統(tǒng)銀行業(yè)一項重視安全風(fēng)險，在長期的穩(wěn)健經(jīng)營理念的影響下，對網(wǎng)絡(luò)金融安全風(fēng)險服務(wù)投入了巨額資金，將發(fā)生安全風(fēng)險的機率降低到趨近于“0”的程度。最后是系統(tǒng)穩(wěn)定，傳統(tǒng)銀行業(yè)在系統(tǒng)運行的安全性方面也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過互聯(lián)網(wǎng)金融公司，并且在風(fēng)險控制方面具有明顯的優(yōu)勢。例如中國工商銀行在全國有超過2萬家營業(yè)網(wǎng)點，并且分別在上海和北京建立了兩個數(shù)據(jù)中心。一旦遭受災(zāi)害或者戰(zhàn)爭等突發(fā)事件，另一個數(shù)據(jù)中心會馬上接替其運營，保證客戶資金的安全和各項數(shù)據(jù)不受影響。
（二）傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中的劣勢
傳統(tǒng)銀行業(yè)雖然一直在進行改革，但是進程緩慢，并且受到體制內(nèi)外的約束，經(jīng)常受到客戶詬病。首先是傳統(tǒng)銀行業(yè)的系統(tǒng)操作不便，傳統(tǒng)銀行業(yè)為客戶安全提供了眾多安全產(chǎn)品，但是這些產(chǎn)品的使用過程中的程序和操作都很復(fù)雜，使得一些對電腦不是很了解的客戶在安裝安全產(chǎn)品時不知道從哪里開始。其次是系統(tǒng)集成度低，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中，客戶需要針對不同的業(yè)務(wù)辦理不同的銀行卡和信用卡，如果需要辦理投資理財?shù)葮I(yè)務(wù)，還需要增加聯(lián)名賬戶而這些賬戶之間的集成度較低，給客戶帶來了諸多不便。最后是三流不一，電子商務(wù)的交易中，客戶下訂單之后，可以通過第三方支付進行方便快捷的結(jié)算，并且在網(wǎng)購平臺上可以實時查詢物流進度，實現(xiàn)了信息流、資金流和物流的完美融合。而傳統(tǒng)的銀行業(yè)顯然在這方面做的不夠好，與互聯(lián)網(wǎng)金融公司在這“三流合一”方面存在著較大的差距。
四、傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下的應(yīng)對策略
傳統(tǒng)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，應(yīng)當(dāng)對自身的業(yè)務(wù)進行重新定位，通過對服務(wù)渠道和管理模式的創(chuàng)新，來迎接新的挑戰(zhàn)。第一，要加強與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，傳統(tǒng)的銀行業(yè)在這些業(yè)務(wù)方面要和互聯(lián)網(wǎng)金融公司保持緊密合作的關(guān)系，謀求互惠互利的發(fā)展空間。在此基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)銀行業(yè)要鞏固現(xiàn)有的客戶資源，通過對客戶需求分析，針對互聯(lián)網(wǎng)金融公司發(fā)展特點，重新確定自己的市場定位。第二，要重視客戶體驗，傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)這種模式，提升客戶的體驗，更新銀行卡等產(chǎn)品的設(shè)計。在銀行信貸業(yè)務(wù)方面，傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)加快征信系統(tǒng)的建設(shè)，改變傳統(tǒng)的手續(xù)繁瑣、效率低下的貸款流程。第三，形成多元化的服務(wù)體系，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，在銀行柜臺辦理業(yè)務(wù)的數(shù)量明顯下降，并且客戶人群中的老、中、青客戶群體也呈現(xiàn)出不同的金融需求和生活習(xí)慣。針對青年群體工作和生活的特點，延長地鐵站、公交站等營業(yè)網(wǎng)點的營業(yè)時間，契合上班族的金融需求。此外，還可以通過“前臺快速營銷，后臺集中辦理”等模式，結(jié)合營業(yè)網(wǎng)點的自助設(shè)備，引導(dǎo)客戶使用手機銀行和網(wǎng)上銀行等。產(chǎn)品宣傳和營銷不能以“全面開花”為指導(dǎo)方針，應(yīng)當(dāng)以分層服務(wù)和精準(zhǔn)營銷為基本理念，通過物理渠道的優(yōu)勢，對服務(wù)渠道進行更新。
參考文獻：
