發(fā)布時間：2023-09-07 18:09:00
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的民營企業(yè)融資途徑樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
【摘要】我國的民營企業(yè)對我國經濟的發(fā)展、就業(yè)做出了巨大貢獻,隨著我國經濟市場化程度的加深,民營經濟必然會在國民經濟中發(fā)揮更為積極的作用。研究我國民營企業(yè)的融資現狀及問題是為了能更好地提出對策以解決我國民營企業(yè)的融資問題。
【關鍵詞】民營企業(yè)融資現狀原因分析融資對策
一、民營企業(yè)融資的現狀
我國企業(yè)融資難,難在融資渠道不暢,難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款,只有少數企業(yè)可到資本市場融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展,而且給商業(yè)銀行的經營帶來很大的壓力和風險。自2005年起,中央政府已從財政資金中拿出6.5萬億元資金化解商業(yè)銀行不良貸款。但是截止2008年底,我國商業(yè)銀行不良貸款比率仍然高達25%。中國商業(yè)銀行不良貸款舊的未消化,新的又不斷增加,其深層次原因是我國企業(yè)融資市場格局的不合理,企業(yè)融資渠道過于單一狹窄,眾多的企業(yè)將融資的負擔都壓在商業(yè)銀行的肩上,從而導致商業(yè)銀行決策極易受到外部因素的干擾和干預。因此,金融機構在提供貸款是更多的去考慮借貸風險和風險規(guī)避,從而導致了民營企業(yè)的融資困境。同時我國經濟中涌現出一批區(qū)域性的中小金融機構,本來應以支持民營企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實際中,這些金融機構在業(yè)務發(fā)展上與國有金融機構有趨同的趨勢,不能真正面向民營企業(yè),存在一定的信貸歧視現象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的民營企業(yè)卻不予支持。另外,我國地方金融機構特別是農信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機構法人治理結構不完善,集中統(tǒng)一的管理體制沒有建立,實際資本充足率偏低,在支持經濟發(fā)展過程中出現有心無力的局面。
民營企業(yè)經濟作為我國社會主義初級階段基本經濟制度的重要補充成分,在國民經濟發(fā)展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是,中國經濟三分天下有其一的民營企業(yè),在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
客觀地說,為了解決民營經濟融資難的問題,中央有關部門和地方政府都下了很大的力氣,也出臺了一些具體政策措施,但是,從實施效果來看,這些措施往往是治標不治本,治短不治長,并未能從根本上解決民營企業(yè)融資難的問題。
現實表明,民營企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄,而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此,僅靠出臺一些政策是不足以解決問題的,必須深化金融體制改革,加快制度調整,從國民經濟和社會發(fā)展全局的角度出發(fā)來綜合考慮民營企業(yè)融資發(fā)展的問題。解決民營企業(yè)融資難的途徑。
二、解決民營企業(yè)融資困難問題的途徑
1.不斷完善和發(fā)展民營企業(yè)的外部經濟環(huán)境
(1)調整和完善銀行體系,加強安全管理?，F有中國商業(yè)銀行體系中仍然持續(xù)了國家銀行高度壟斷的局面,民營中小商業(yè)銀行數量嚴重不足。這種畸形結構,不僅嚴重降低了融資效率,影響民營中小企業(yè)的發(fā)展,而且加大了金融風險,并使風險高度集中于中央政府。應該創(chuàng)立金融社區(qū)服務模式(如農村信用社),使地方性中小金融機構的服務深入到當地眾多的個體私營企業(yè),形成企業(yè)與金融機構“雙贏”的局面。
(2)擴大市場準入領域。一方面,要全面檢查有關民營投資優(yōu)惠政策的落實情況,認真清理限制民營投資增長的不合理規(guī)章和收費。凡國家、省、市已廢止的和不利于民營投資的規(guī)定和辦法要堅決廢止,徹底清理各種行政性收費。對企事業(yè)單位的行政性收費應堅決取消,對確需保留的收費在經過測算后實行一次性、“一門式”收費,并實行“收支兩條線”,納入財政預算;對取消和保留的收費項目和標準要進行公示。另一方面,要改變行政審批事項多、手續(xù)繁、透明度低的狀況,對非政府投資項目原則上實行登記備案制。
(3)系統(tǒng)地調整有關制度,努力改變對民營企業(yè)的錯誤歧視。
①實行同等待遇。在國家金融、財稅、土地、技改等經濟政策的制定和執(zhí)行上,要取消不同經濟政策的制定,做到一視同仁,平等對待。對各類市場主體都必須履行法定職責,制止憑借審查、審批或核發(fā)許可證的行政管理職能,向民營企業(yè)收取部門管理費和不公平、不合理行為。
②加強和改善對中小企業(yè)的金融服務。政府應進一步改善對民營企業(yè)融資的服務,出臺相應的政策,建立完善的機制,為民營企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。并在各商業(yè)銀行設立中小企業(yè)信貸部。積極開展面向中小企業(yè)的金融服務業(yè)務,如創(chuàng)新金融產品,提供理財服務等。在條件成熟的情況下,探索建立專門為中小企業(yè)服務的銀行。③研究探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑,力爭使中小企業(yè)貸款難的問題得到解決?？赏ㄟ^建立多層次的金融體系,大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機構。目前,我國的證券市場相對中小企業(yè)來說“門檻”過高,為適應中小企業(yè)直接融資需要,有必要為其開辟一個合法的股權流通場所,即開辟一個專門為中小企業(yè)服務的第二板市場。
④重點扶持中小企業(yè)中的高新科技企業(yè)。充分創(chuàng)造投資便利,吸引國際國內風險資本投資中小高新技術企業(yè),制定完善的市場監(jiān)控機制,設立風險投資基金,解決科技型中小企業(yè)的風險投資問題。
2.提高民營企業(yè)自身素質的內部因素
隨著1999年把非公有制經濟明確寫入憲法后,我國的私營經濟更加如火如荼。私營經濟已成為推動社會發(fā)展的生力軍,在國民經濟中占有舉足輕重的地位。民營企業(yè)的觀念和體制也應該適應這種發(fā)展趨勢,強化企業(yè)凝聚力。
民營企業(yè)主必須改變落后的用人觀念。(1)民營企業(yè)只有讓員工的待遇,員工對企業(yè)的貢獻,兩者之間有公平合理的關系,才能有效減少員工因橫向比較感到待遇不公而流動。(2)明確企業(yè)使命和戰(zhàn)略目標。企業(yè)使命說明企業(yè)存在的目的,也是企業(yè)行為追求的價值所在。民營企業(yè)通過企業(yè)使命和勾畫中長期戰(zhàn)略目標,可以把員工的目標統(tǒng)一到企業(yè)的發(fā)展目標上來,并賦予員工美好的遠景,增強民營企業(yè)的凝聚力。
參考文獻:
[1]吳麗健.中小企業(yè)融資問題研究[期刊論文].市場論壇,2009,(2).
【關鍵詞】融資；中小民營企業(yè)；蘇南；蘇北
1.江蘇中小民營企業(yè)情況綜述
1.1 經濟規(guī)模迅速擴大，成為全省經濟社會發(fā)展的重要推動力量
隨著經濟的發(fā)展，個人或者一些小企業(yè)的資金實力越加雄厚，中小民營企業(yè)如雨后春筍般層出不窮。江蘇個私經濟實現的增加值已由1998年的1593.14億元增加到2010年的7545.3億元，所占比重由22.1%提高到35.0%。2001年至2010年，江蘇個私經濟增加值以年均18.6%的速度增長，高于同期GDP年均增速5.4個百分點。
1.2 民營稅收貢獻份額穩(wěn)步攀升，為經濟發(fā)展提供財力保障
以往，稅收收入主要是來自于一些大型的國企或者外企。但是近年來，江蘇民營經濟的貢獻份額持續(xù)增大，成為地方財政收入的重要增長點。2010年，民營經濟完成稅收總額為1413.38億元，增長23.4%，高于同期國地稅稅收總額增速3.6個百分點；占國地稅稅收總額的比重為43.5%，比上年提高1.2個百分點。
1.3 吸納就業(yè)成效顯著，有效緩解全社會就業(yè)壓力
由于民營企業(yè)多投資于較為集中的勞動密集型產業(yè)，并且許多中小民營企業(yè)都是位于比較偏僻的城郊，因此民營企業(yè)創(chuàng)造了大量的勞動就業(yè)機會。
2.江蘇中小民營企業(yè)融資的渠道和問題
江蘇位于長三角的中心地帶，特別是蘇州無錫連兩地更有毗鄰上海的地理優(yōu)勢，因而中小民營企業(yè)的數量較之其地區(qū)更多。江蘇中小民營企業(yè)與中國中小民營企業(yè)融資面對的難題總體來說是一樣的，也都是主要通過內部融資來實現的，外部融資的途徑較為缺乏。但是江蘇作為中國的經濟強省，也有著自己特有的融資問題。主要體現在以下幾個個方面：
2.1 蘇南蘇北貸款投放差距大
2010年末，蘇北金融機構貸款余額僅僅相當于蘇南的七分之一，蘇州、無錫兩個城市全年凈投放現金占全省金融機構的96.5%。蘇北地區(qū)金融機構貸款非常有限，縣域中小企業(yè)發(fā)展需要的資金嚴重不足。
2.2 行業(yè)分布不平衡
相對于蘇南地區(qū)而言，蘇北地區(qū)的中小民營企業(yè)仍舊主要停留于一些勞動密集型，農副產品初加工和加工制造業(yè)方面，如我所知道的一些品牌服飾的制造地就設在蘇北地區(qū)，如艾格等。
蘇南地區(qū)的高新技術產業(yè)日益發(fā)達，蘇南地區(qū)的中小民營企業(yè)已經逐步向高科技方向轉變。如無錫的新區(qū)，現在大多數是電子研究所，而不是勞動密集型企業(yè)的集中地了。
2.3 地區(qū)分布相對集中
民營企業(yè)主要集中在蘇南地區(qū)，蘇南地區(qū)又主要集中在南京，無錫，蘇州三個城市，地區(qū)分布集中明顯。蘇北地區(qū)相對于蘇南地區(qū)來說，民營企業(yè)經濟總量低，外向度低，知名企業(yè)少，高新技術少?？傮w來說，蘇北地區(qū)融資的難度要大于蘇南地區(qū)。
3.江蘇民營企業(yè)融資的影響因素分析
3.1 內部因素
3.1.1 企業(yè)信用問題
民營企業(yè)自身存在著較多弱點，如很多民營企業(yè)財務制度不健全，做假賬或者搞兩套賬，使得銀行等金融機構無從了解企業(yè)的真實財務狀況，因而無法對其放心的發(fā)放貸款。相對于蘇南地區(qū)來說，蘇北地區(qū)的中小民營企業(yè)數量更少，監(jiān)管更為不嚴格，因而這種財務漏洞的現象也就更為常見。
3.1.2 中小民營企業(yè)的不穩(wěn)定性
中小民營企業(yè)的場地不穩(wěn)定，通常沒有固定的經營地點，多采用租房租地的行為。許多民營企業(yè)都是直接在偏僻的農村租用一塊廠房，或者借用一片場地，因而難以管理。另外中小民營企業(yè)人員也不穩(wěn)定，沒有組織，沒有約束。
3.2 外部因素
3.2.1 政府及政策因素
中小民營企業(yè)由于其天生的弱勢地位，需要政府在法規(guī)與政策性金融方面的扶持。但事實上，我國政府未建立起健全的保障中小民營企業(yè)融資的政策。
由于長期受計劃經濟和傳統(tǒng)意識的影響，金融部門對民營企業(yè)還是避而遠之，怕出問題受牽連。
3.2.2 銀行信貸體制因素
國有商業(yè)銀行普遍實行了高度集中的貸款管理模式，全面上收基層行的信貸權限，縣支行除小額抵押貸款、100％保證金承兌以及消費信貸(50萬元以下)實行報備制以外，其它貸款必須實行單筆報批，這種嚴格的授信授權政策，無法滿足民營企業(yè)急頻快的資金需求特點。
4.解決江蘇中小民營企業(yè)融資難的問題的對策和建議
4.1 內部因素的解決建議
4.1.1 完善企業(yè)自身的管理及財務體系
中小企業(yè)應迅速建立起適應市場經濟的現代化管理模式，注重管理，注重品牌價值，企業(yè)價值，而不是一味的追求盈利。企業(yè)應該注意從外部引進優(yōu)秀的管理人才，使得企業(yè)進一步發(fā)展。江蘇處于長三角的中間地帶，江蘇的民營企業(yè)更應該好好利用這個地理優(yōu)勢，迅速發(fā)展。
4.1.2 樹立良好的信用觀念
中小企業(yè)融資難的原因還在于銀行等金融機構向這些企業(yè)發(fā)放貸款的風險較大，如果這些企業(yè)破產而一走了之，那么便會增加銀行的壞賬。因而中小企業(yè)要想更加順利的從銀行等金融機構獲得貸款，便要首先提高自身的信用水平。
4.2 外部因素的解決建議
4.2.1 政府政策導向
江蘇民營企業(yè)融資地區(qū)差異明顯，政府應該多多關注蘇北等地的民營企業(yè)，對它們實行有利的政策導向，如降低蘇北地區(qū)貸款的利率，放低門檻。同時稅收政策一向是政府用來調節(jié)經濟的一個手段，所以根據中小企業(yè)的實際情況，在不影響公平競爭的條件下，政府可以考慮對其實行較為優(yōu)惠的稅率。
4.2.2 強化農村信用社支持民營經濟的主力軍作用
由于中小民營企業(yè)大多數位于農村或者城郊，因而農信社是支持民營經濟的主力之一。要增強信用社資金供給能力，為擴大對民營企業(yè)的信貸支持創(chuàng)造條件。加快推進農村信用工程，提高民營企業(yè)信用水平，為農村信用社信貸運行營造良好的外部環(huán)境。
4.2.3 加大民間融資的力度
民間融資是江蘇中小民營企業(yè)融資的一個最主要的途徑之一，比如說合法地向個人進行一定數量的借款，中小民營相互之間提供資金援助等。
參考文獻
[1]張文萍.試論我國中小企業(yè)融資發(fā)展[J].太原大學學報,2007.
[2]葉倩.中小企業(yè)融資困境與融資體系的構建[J].商場現代化,2006.
[3]肖霞.民營科技企業(yè)發(fā)展中的融資分析[J].市場與發(fā)展,2003.
一、我國中小民營企業(yè)融資困難的現狀
（一）融資途徑方面
任何一個企業(yè)的生存與發(fā)展都離不開資金?？梢哉f資金之于企業(yè)，猶如水之于魚。在我國，中小民營企業(yè)的融資途徑主要有四種：一是自我積累，我國中小民營企業(yè)缺少政府和金融機構的有力支持，資金主要通過繼承家業(yè)及生產積累實現，大約 62.5%的資金通過這種方式實現；二是銀行貸款，目前我國中小民營企業(yè)通過銀行貸款籌措的資金小于20%；三是民間借貸，民間貸款流程簡便、期限靈活，一定程度上符合中小民營企業(yè)的發(fā)展需要，但貸款的額度不大，貸款利率較高。四是發(fā)行股票，這種融資方式主要存在發(fā)達的一線城市。
（二）融資政策方面
民企是市場競爭下優(yōu)勝劣汰的結果，市場經濟強調公平競爭，即企業(yè)可以公平獲取資源和市場機會，但事實上國企與民企的競爭環(huán)境不同，國企往往優(yōu)先擁有資源和市場機會，民企則被各種門檻擠在門外。在融資政策方面表現的更為突出，如國企貸款時銀行利率可能會下浮10%，而民企貸款可能要上浮10%。商業(yè)銀行可能也是考慮到風險的問題，國企即使破產了也有政府的庇護，而民企一旦倒閉則使銀行利益受損。
（三）融資機構方面
中小民營企業(yè)的外部融資主要是銀行貸款，但銀行對于中小民營企業(yè)提供的主要是短期貸款，中長期信貸和權益性資本的供給仍嚴重不足。對于高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，最為缺乏就是長期貸款和股權投資，但這類資本很難從正式的金融體系中獲得。
二、我國中小民營企業(yè)融資困難的成因
（一）企業(yè)自身方面
首先，眾多中小民營企業(yè)沒有建立起現代企業(yè)制度。企業(yè)管理基礎相對薄弱，產權過度集中、規(guī)模小、內部決策缺乏靈活性、機制僵化；董事會的構成不規(guī)范、不合理，直接影響到重大問題的決策；企業(yè)法人內部治理結構缺乏，財會制度落后，加大了銀行對企業(yè)審核的難度。其次，我國中小民營企業(yè)實力相對薄弱。大多數中小民營企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，如：服裝、建材等產業(yè)，與高附加值的電子產業(yè)、通信產業(yè)相比，科技含量低、能源消耗多、利潤薄，不能吸引金融機構的投資偏好；相對于國有企業(yè)來說，中小民營企業(yè)資金有限、技術力量薄弱、倒閉率高、產權不清晰。最后，我國中小民營企業(yè)信用缺失。商業(yè)社會的發(fā)展， 最需要的是誠信。目前中小民營企業(yè)在誠信經營方面存在一些問題，例如虛報財務報表，為了融資少繳稅而忽略了企業(yè)誠信，導致中小民營企業(yè)和銀行之間存在信用危機。
（二）金融體系方面
首先，金融機構存在"所有制歧視"。由于國有企業(yè)和民營企業(yè)的所有制形式不同，民營企業(yè)相比較國有企業(yè)很難通過當前的融資體制得到有力的資金支持；我國金融機構在思想上仍然不能擺脫傳統(tǒng)觀念而對中小民營企業(yè)存在政策性歧視?？v觀世界經濟的發(fā)展，凡是金融業(yè)發(fā)達的國家，金融機構對企業(yè)都一視同仁。其次，銀行貸款門檻高。我國中小民營企業(yè)由于資金有限、經營規(guī)模小、信貸狀況欠佳等原因，難以像國有企業(yè)那樣和金融機構建立傳統(tǒng)聯系；銀行苛刻的擔保條件、繁瑣的貸款手續(xù)、較高的貸款利率都成為中心企業(yè)融資的阻礙。再次，我國中小民營企業(yè)在資本市場融資受到限制。股票市場是企業(yè)募集資金的另一種手段，而我國股票市場中約有70%是國企、國有控股企業(yè)或大型企業(yè)，中小民營企業(yè)因規(guī)模、積累資金等很難通過上市融資。最后，金融機構內部缺乏競爭機制導致我國中小企業(yè)融資難。金融機構內部缺乏競爭，導致貸方占主導地位。如果金融機構之間存在充分的競爭，企業(yè)就能以自己的條件去選擇金融機構；如美國大小企業(yè)的融資渠道有著明顯的差異，大銀行主要面向大企業(yè)融資，而小民營企業(yè)則有專門的小金融機構。中小民營企業(yè)的融資渠道有：小銀行、股票二板市場、小企業(yè)投資公司、創(chuàng)業(yè)投資等。
（三）政府方面
首先，政府部門對民企有偏見。中國是社會主義國家，幾十年的計劃經濟、公有制經濟在人們心中已根深蒂固，使得國家的經濟法律始終以服務國有企業(yè)為主，以十為例，參加的黨員人數是2270人，企業(yè)代表人數是145人，民營企業(yè)代表人數是27人，民營企業(yè)家占企業(yè)代表人數的18.6%，而國企占到了81.4%。在日本，政府認為"沒有中小民營企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮"，這一態(tài)度就決定了中小民營企業(yè)的發(fā)展前景。其次，政策不清晰，支持力度小。我國現有的保障民營企業(yè)發(fā)展的經濟法律政策缺乏，造成對民營企業(yè)宏觀管理比較混亂，無明確的法律政策遵循。
三、我國中小民營企業(yè)融資困難的對策
通過我國中小民營企業(yè)融資困難的現狀與成因分析，當前我國解決該問題應重點從以下兩個方面著手。
（一）改革金融體系
改革金融體系主要通過培育信用環(huán)境、改善商業(yè)銀行經營管理方式、建設為中小民營企業(yè)服務的金融機構等方面進行。培育信用環(huán)境方面，通過建立經濟法律、網絡信用黑名單約束中小民營企業(yè)按約還款，一旦違約則使企業(yè)付出巨大代價。改善商業(yè)銀行經營管理方式方面，商業(yè)銀行應設立中小民營企業(yè)信貸辦事機構，盡快研究制定適合中小民營企業(yè)的信用等級評估標準，改進銀行內部的授權授信管理制度，把對中小民營企業(yè)貸款的審批權下放到基層銀行，降低中小民營企業(yè)獲得信貸的難度；此外要加快國有商業(yè)銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中小民營企業(yè)。建立為中小民企服務的金融機構方面，借鑒美日經驗，我國應為中小民營企業(yè)建立政策性銀行，主要向符合國家產業(yè)政策及有發(fā)展前途的中小民營企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，包括其他商業(yè)銀行難以提供的長期貸款，低息貸款等；積極發(fā)展中小金融機構。
關鍵詞：民營企業(yè)融資；影響；制度
一、引言
大量研究表明，民營企業(yè)融資難、融資貴是現階段我國民營企業(yè)發(fā)展的主要障礙，導致民營企業(yè)的生存壓力大，生命周期短。尤其在欠發(fā)達地區(qū)，民營企業(yè)融資難表現更為嚴重，部分區(qū)域的民營企業(yè)因為區(qū)域經濟發(fā)展滯后、區(qū)域缺乏抗風險應對機制，外加企業(yè)規(guī)模小、盈利能力差等原因，銀行基本不愿意進行借貸，企業(yè)幻想通過銀行借貸等方式融資非常困難，由于企業(yè)運作資金缺乏，為了維持企業(yè)的正常運營，只好借助民間借貸融資。民間借貸的主要特點是資金的使用成本高，盈利能力稍差的民營企業(yè)在高資金成本的壓力下，無法實現盈利，但又不得維持經營，致使民營企業(yè)非常痛苦。
如何有效解決民融企業(yè)融資難的問題，是解決民營企業(yè)發(fā)展的關鍵問題。而要解決民營企業(yè)的發(fā)展，需要深入了解民營企業(yè)融資的影響因素，在此基礎上進行制度創(chuàng)新，從更本上把民營企業(yè)從融資困境中解脫出來。本文正是基于以上邏輯，通過對具有代表性的中部省份―湖南的民營企業(yè)融資的影響因素的分析，深刻揭示民營企業(yè)融資的障礙，在此基礎上提出民營企業(yè)融資的制度創(chuàng)新設想，為從根本上解決民營企業(yè)融資難的問題提供有價值的參考。
二、湖南民營企業(yè)融資的影響因素
（一）民營企業(yè)自身的因素
1、民營企業(yè)規(guī)模小、融資擔保能力弱。從起源上來說，民營企業(yè)一般屬于家族企業(yè)，是上個世紀七、八十年代從計劃經濟向市場經濟過渡時期開始產生和形成，家庭作坊式是其典型表征，規(guī)模一般都很小。由于資本積累的速度慢，資金一直是困擾民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸，正是由于資產的規(guī)模限制，用于銀行貸款擔保的資金不足，外加民營企業(yè)固有的盈利模式和管理水平，使民營企業(yè)和國有企業(yè)相比具有較差的償債能力和信用水平，銀行一般不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。特別象湖南這樣的內陸欠發(fā)達地區(qū)，空間條件相對不便、運輸成本高等嚴重制約民營企業(yè)發(fā)展。由多米諾效應引發(fā)的思想落后、人才匱乏、缺乏創(chuàng)新意識等進而嚴重阻礙民營企業(yè)的吸金效應。
2、民營企業(yè)信用程度低?，F代社會屬于信用社會，擁有較高水準的信用程度的企業(yè)更容易在這樣的社會中生存和發(fā)展。由民營企業(yè)家本身的信用意識、管理能力、風險意識等綜合素質引起的信用違約相當普遍，商業(yè)銀行根本不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款，部分風險意識較好的民間資本都不愿意向民營企業(yè)借貸，信任危機嚴重弱化了民營企業(yè)的融資環(huán)境。
3、民營企業(yè)家素質偏低。民營企業(yè)家是企業(yè)的靈魂人物和最終決策者，其水平境界和能力的高低，決定了民營企業(yè)將來會有什么樣的命運。湖南民營企業(yè)家文化素質普遍不高，經營管理企業(yè)的經驗缺乏。據抽樣調查，民營企業(yè)主的文化程度結構是：初中占25%，高中占42%，大學文化程度的只有33%。小富既安，為自己家庭的富裕而經營企業(yè)。由于經濟環(huán)境的不斷變化，這種為賺錢而經營企業(yè)的小農經濟觀念使他們難以根據市場的變化及時做出決策，延誤商機，成為湖南民營企業(yè)發(fā)展的極大障礙。也是直接導致民營企業(yè)融資困難的原因之一。
4、民營企業(yè)管理能力弱。民營企業(yè)大多是家族式企業(yè)，管理方式簡單，基本上是家族中某一個主要人物說了算，沒有集中決策和討論的過程，不能發(fā)揮大多數人的集體智慧，無論是項目決策、財務決策都過于簡單，容易犯錯誤，人為抬高民營企業(yè)的經營成本，降低企業(yè)盈利能力。再加上民營企業(yè)家本身沒有經過系統(tǒng)的企業(yè)管理知識培訓，缺乏現代管理能力和水平，使得民營企業(yè)盈利能力弱。前期的小部分借貸資金還可以找銀行或者民間解決，長期形成依靠借貸，而不是依靠自身盈利能力提升來經營企業(yè)。
（二）民營企業(yè)融資的其他因素
1、民營企業(yè)的融資渠道狹窄。第一，商業(yè)銀行由于受到自有監(jiān)管程度的限制，對民營企業(yè)經營管理缺乏深入的掌握為避免道德風險的損失，一般不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。第二，一部分小額貸款公司，曾經主動積極地為民營企業(yè)貸款，但是由于大量出現的違約風險，出現了一批壞賬，致使部分小額貸款公司倒閉。因而向民營企業(yè)發(fā)放貸款的小額貸款公司也越來越少。第三，大公司旗下的金融服務公司現在也開始收緊對民營企業(yè)的貸款，原因還是不斷出現的違約現象。第四，民間資本為了追求較高的資本收益，曾經出現過向民營企業(yè)大量貸款的時期，但由于今年來出現的資金無法回收現象，現在也基本上不愿意向民營企業(yè)借錢。民營中小企業(yè)的籌資渠道已經被限制在相當狹小的空間里。
2、政府缺乏支持民營企業(yè)融資的實質性舉措。在我國原有計劃經濟體制歷史大環(huán)境的影響下，建立在國有企業(yè)制度基礎上的商業(yè)銀行歷來偏重于向國有企業(yè)發(fā)放貸款，使得我國金融對國有企業(yè)的政策扶持形成了一種慣性，這正是我國民營企業(yè)融資難歷史原因。政府對民營中小企業(yè)融資支持力度不夠，迄今為止我國還未出臺一部完整的有關中小企業(yè)的法律，使得民營中小企業(yè)得不到資金上的便利和優(yōu)惠。
三、湖南民營企業(yè)融資制度創(chuàng)新
（一）充分發(fā)揮政府職能作用
政府是企業(yè)的守護神，也是企業(yè)經營的潛在受益者。政府要切實擔當起為企業(yè)排憂解難、為企業(yè)排憂解難、為企業(yè)創(chuàng)造良好經營環(huán)境的角色。湖南是中部欠發(fā)達地區(qū)，政府管理越位、缺位的現象比較突出，因而，政府要加強自身建設，實實在在地擔負起為企業(yè)服務的角色。首先、加強政策扶持。在財政、稅收、金融、貿易等方面提供優(yōu)惠扶持政策，通過降低稅率、稅收減免、就業(yè)補貼、出口補貼等多種措施，強化政府的扶持力度。其次、進行民營企業(yè)家高端培訓活動。民營企業(yè)大凡為家族式企業(yè)，經營決策簡單，容易出現決策失誤的情況。政府要成立專門培訓機構從事企業(yè)家經營管理能力培訓，為企業(yè)管理手段和管理方法現代化提供實質性幫助。第三、建立政府對中小企業(yè)的幫扶制度，為民營企業(yè)在技術、經營管理、市場決策、產品開發(fā)、融資等方面提供各種咨詢服務，鼓勵有經驗的專家對民營企業(yè)實行點對點的幫扶。
（二）建立政府主導的民營企業(yè)信用擔保體系
民營企業(yè)融資難，主要原因還是不能提供相應的融資擔保物，而企業(yè)本身可能無法完成融資擔保工作，在這種情況下，由政府出面建立相對穩(wěn)定融資擔保機構，擔保資金可以多方籌集，政府也可以拿出一部分資金來引導社會資金參與融資擔保。首先，通過多渠道、多種方式籌集擔保機構的資金來源，政府通過國有資產轉讓，拿出部分資金作為擔保機構的原始資本，鼓勵民間資本參股擔保機構，取得一定的利息收入，也可以采用企業(yè)繳存的方式完成擔保機構的基本積累。
（三）建立現代企業(yè)制度、強化企業(yè)內部管理
民營企業(yè)融資難的根本原因還是經營管理能力缺乏、盈利能力弱等導致信用違約風險較大，民營企業(yè)要想在競爭激烈的現代市場中取得優(yōu)勢，必須抱團發(fā)展、做大做，提升自身實力，拜托因為經營不善導致的信用違約，建立起強大的融資基礎。首先、轉變企業(yè)現有管理機制，引進現代企業(yè)制度。包含清晰產權的現代企業(yè)制度，能夠實現利益之間的合理鏈接和權力之間的均衡，使所有者和經營者的權益都得到保護。（作者單位：邵陽學院經濟與管理系）
基金項目：湖南省教育廳重點資助項目《湖南民營企業(yè)融資的影響因素、制約機理及制度創(chuàng)新》（14A131）
參考文獻：
[1] 王煥培.湖南民營企業(yè)的融資障礙與對策[J]，金融經濟，2009.10
關鍵詞：非控股國有股權；民營企業(yè)；融資風險
隨著經濟不斷的發(fā)展，上市公司的股權結構也漸漸變得多元化，并且民營企業(yè)在我國市場經濟中的地位越發(fā)突出，2015年以明顯快于央企僅7.09%的增幅奪得桂冠。
盡管民營企業(yè)在市值規(guī)模上占優(yōu)勢，但是其貸款額卻仍遠低于國有控股企業(yè)。2012年中國民營企業(yè)研究的數據顯示，民營企業(yè)在銀行貸款是感到比較困難的已超過60%，而感到銀行貸款相對容易的民營企業(yè)僅僅占14.6%。民營企業(yè)獲得貸款存在明顯難度，融資難的問題一直以來都困擾著民營企業(yè)的發(fā)展，但融資行為是企業(yè)維持正常生產經營的基礎條件之一，需要民營企業(yè)積極尋求解決途徑。
一、民營企業(yè)融資風險識別
（一）民營企業(yè)融資風險
本文從企業(yè)經營管理風險、財務風險以及行業(yè)政策風險三個方面來歸納民營企業(yè)的融資風險。
1.經營管理風險
首先經營風險是企業(yè)在生產經營運作中，由于采購、生產等決策失誤、價值鏈出現問題等原因，導致企業(yè)經營不善，企業(yè)融資風險增加。另外民營企業(yè)由于其管理模式，將導致企業(yè)管理過程中的信息不對稱以及決策失誤，間接增加企業(yè)融資風險。還有聲譽是企業(yè)重要的無形資產，企業(yè)認可度越高，企業(yè)可獲得的資源和機會越多，反之，一旦企業(yè)遭受聲譽危機，會直接導致融資危機。
2.財務風險
民營企業(yè)的財務風險通常高于國有企業(yè)，一方面民營企業(yè)投資擔保風險大，因為民營企業(yè)信用低，所以想要得到銀行貸款常需要采用互相擔保的方式，將明顯加大民營企業(yè)的財務風險。另外民營企業(yè)中注冊資本金問題嚴重，創(chuàng)業(yè)者因資金短缺，常使用無形資產、固定資產出資的方式，但這些非資金資產評估價值過高，實際償債能力低于公眾預期，加大企業(yè)財務風險。
3.行業(yè)政策風險
民營企業(yè)會因其產品所在行業(yè)的不同而產生或大或小的融資風險。另外民間借貸的法律法規(guī)不健全，這個法律盲區(qū)的存在使得民間融資雙方的利益難以得到保護，導致民間借貸市場難以健康發(fā)展，如果民間融資發(fā)生重大問題，政府后續(xù)清查工作也難以合法地追究其責任，可能會造成企業(yè)無法挽回的損失。
（二）民營企業(yè)債務融資風險的財務效應
綜上所述，債務融資是現如今民營企業(yè)融資的最佳選擇，控制好舉債經營過程中多變的風險因素，尤其是財務效應因素，才能使得民營企業(yè)順利籌措資金。
債務融資具有利息抵稅、財務杠桿效應增加企業(yè)利潤率，同時還有減少成本的正面效應，但是負債經營同時存在負面效應。首先負債會增加企業(yè)到期償還本息的壓力，這會導致企業(yè)機會成本增加：企業(yè)可能因現金流吃緊而不得已放棄一些前景很好的投資項目而損失機會成本；并且企業(yè)信用受損，使得企業(yè)采購成本增加導致現金流更加吃緊。另外借款合同中的限制條款也會限制企業(yè)投資行為、負債比例等。這些負債經營的負面效應都會增加企業(yè)的機會成本，加劇企業(yè)的債務融資風險。
二、對引入非控股國有股權的民營企業(yè)債務融資的建議
根據前面的分析可以得出如下結論：非控股國有股權的引入會緩解民營企業(yè)融資困難的問題，適當的降低民營企業(yè)的融資風險。但是民營企業(yè)獲得非控股國有股權后，常會放松對融資風險的監(jiān)控，所以提出如下建議。
（一）建立債務融資風險控制體制
風險控制體制的建立有利于民營企業(yè)加強對于債務融資風險的內部監(jiān)控，完善的風險控制制度可以保證民營企業(yè)在引入非控股國有股權后，得到融資優(yōu)勢的同時不會疏忽對風險的監(jiān)控。
資產負債率應當作為風險控制系統(tǒng)的重要量化指標，企業(yè)負債經營的比例應當根據企業(yè)在生命周期中所處的位置以及企業(yè)的實際生產狀況進行調整，另外民營企業(yè)的內部規(guī)章制度必須健全完善，這樣才能保證內部監(jiān)控的順利開展，降低控制的風險。
（二）進一步完善針對民營企業(yè)的外部監(jiān)管體制
加強民營企業(yè)債務融資風險的內部監(jiān)控的同時，外部監(jiān)控體制也應當配套建立起來。非控股國有股權引入民營企業(yè)有利于打破對民營企業(yè)的金融歧視，但是針對歧視問題，更好的解決方案應當是在國家政策支持下建立一套針對民營企業(yè)債務融資的信用評價體系，改進債券的發(fā)行核準程序，促進債務融資市場工具的多樣化發(fā)展。
總體來說，政府部門應當對民營企業(yè)進行多方協(xié)調監(jiān)管，組件一個政府、行業(yè)協(xié)會以及金融機構協(xié)調發(fā)展的融資監(jiān)督體制。
參考文獻：
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關鍵詞：民營企業(yè)；融資；非公有制度；企業(yè)
中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-02
民營企業(yè)，是指所有的非公有制企業(yè)。從狹義來說，民間資產特指中國公民的私有財產，不包括國有資產和境外資產。
到目前為止，銀行貸款仍然是企業(yè)資金來源的主要渠道。長期以來，銀行貸款都本著“重大輕小”的經營觀念支配，主要供給國有企業(yè)和大型企業(yè)，民營企業(yè)規(guī)模之渺小，經濟實力之薄弱，在現行的體系之下，很難從銀行等中介機構中籌措到滿足生產經營需要的資金。
一、我國民營企業(yè)融資難的原因分析
（一）民營企業(yè)自身因素
1.商業(yè)銀行跟蹤監(jiān)督難
民營企業(yè)大多數為中小型產業(yè)，主要是人們?yōu)閷崿F自身利益而自我經營的以擁有較多勞動形體的企業(yè)，其自身資產規(guī)模比較小，財務實力不高，經營方式靈活，生產的不確定性大，資金需求率高，銀行不好固定跟蹤。
2.民營企業(yè)財務制約難
民營企業(yè)的管理模式大多數以家族式管理模式為主，集權現象較為嚴重。企業(yè)的內部多數是家族成員，這也就造成了職責不分明，財務監(jiān)控不嚴謹，會計信息失真等現象。財務方面得不到很好的制約，這嚴重損壞了民營企業(yè)整體形象，與此同時挫傷了銀行等金融機構對民營企業(yè)資金支持的積極性。
3.民營企業(yè)抵押擔保難
民營企業(yè)沒有較多的固定資產來做抵押，并且擔保體系不健全。從降低風險的角度來看，為了減少壞賬損失率，銀行只能選擇明哲保身，不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。
（二）市場因素
1.金融機構不愿意向民營企業(yè)貸款
商業(yè)銀行經營追求安全性和收益性，對民營企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營企業(yè)提供貸款；同時銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營企業(yè)貸款。在考慮風險和成本的基礎上，相比之下，銀行必然不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。
2.缺少專門為民營企業(yè)提供融資服務的金融機構
雖然近幾年，政府已經對民營企業(yè)提供融資問題積極的去給予解決，大力支持各國有商業(yè)銀行向民營企業(yè)貸款，可是國有銀行體制內的問題還沒有解決完善，顯而易見，其對緩解民營企業(yè)融資難的問題效果還尚不明顯。
3.缺乏必要的直接融資渠道
目前我國的證券市場的“門檻”高度，還是讓民營企業(yè)難以跨越，絕大部分的中小民營企業(yè)是不可能享有上市資格的。這就意味著民營企業(yè)很難通過公開發(fā)行債券或股票的方式直接融資。
二、我國民營企業(yè)融資難的解決對策
（一）切實提高民營企業(yè)總體素質
1.加強民營企業(yè)的治理建設
首先，重要的是先提高企業(yè)經營管理者的整體素質。其次，提升專業(yè)技術和文化知識水平，開拓創(chuàng)新，把握產品經營生命周期，積極進行技術改造，促使產品不斷更新。
2.提高民營企業(yè)信息透明度
民營企業(yè)的內部資金流向不明確，信息不夠透明化。所以要想使民營企業(yè)很好的走下去，建立完善的企業(yè)會計制度和財務管理制度，提高信息透明化至關重要。
3.樹立民營企業(yè)融資的信用度
一直以來，民營企業(yè)留給人們的印象都不容樂觀，銷售偽劣產品、宣傳虛假廣告、賴賬逃債、拖欠工資等。改變人們對民營企業(yè)的印象，切實提高自身信用，必須從自身做起。
（二）建立全方位、多層次的金融體系
1.擴大商業(yè)銀行的融資渠道
商業(yè)銀行先應聯合政府、中介服務機構對民企進行信用等級鑒定；然后下放貸款權限幅度，完善信貸機制；最后應加強制度建設，化解對民營企業(yè)的融資風險。
2.建立專門融資服務的金融機構
目前，我國金融秩序混亂，民間借貸無序發(fā)展。為改變這一現象，最有效的做法就是效仿日本設立中小企業(yè)銀行等金融機構的作法，發(fā)展地方和民間的中小企業(yè)政策性金融機構，加快對農村信用社改革，組建農村合作銀行使其與城市商業(yè)銀行一樣能為民營企業(yè)發(fā)展提供金融服務。
3.擴寬民營企業(yè)的直接融資渠道
從我國的基本國情出發(fā)，結合民營企業(yè)的現狀，必須建立良好的風險投資機制，充分發(fā)揮證券市場的融資功能和風險轉嫁功能。所以，我國政府應鼓勵多元化融資并拓寬企業(yè)融資渠道，規(guī)范直接融資行為，使民營企業(yè)有暢通的直接融資渠道。
4.完善民間資本市場
民間資本市場即非正式市場，是指民間借貸或股權籌集的融資活動。政府應保護和規(guī)范民間資本市場，來促進民營經濟的發(fā)展，以提高國民經濟增長質量和效率?？梢酝ㄟ^三個途徑來實現：一是允許新建民營銀行，以此規(guī)避民間借貸的風險性；二是允許民營資本進入國有控股的城市銀行，讓民營資本能充分跟進，實現公平化；三是允許民營資本進入商業(yè)銀行，以確保民營企業(yè)有暢通的融資渠道。
5.積極開展融資租賃
融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件進行以融資為目的的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用的一種資本運作手段。民營企業(yè)融資的重要目的就是采購機械設備，這正好與融資租賃的方式相吻合。而融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款、發(fā)行股票、債券以及其他融資方式相比較，具有無可比擬的優(yōu)勢，對民營企業(yè)來說無疑是一個福音。
Abstract: This paper gives the reason why the small and medium private enterprises in Suzhou find difficult collecting capital. The main reason is the uniqueness of collecting capital: borrowing money from bank, of which credit issue is a big obstacle. According to the reason, I suggest to improve the governance of the private firms, establish efficient governance structure and build good credit. Finally, I proposed some practical ways, which are finding other possible capital sources, collecting money from the capital market, regulating non-standard financing, attracting risk investment, and building efficient collateral structure.
關鍵詞:中小民營企業(yè);融資;治理;信用
Key words: small and medium enterprise;financing; governance;credit
中圖分類號:F272 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)22-0044-01
0引言
一份最新調查顯示,目前內地民營企業(yè)中,中小企業(yè)占九成以上。蘇州也同樣如此。所以在蘇州民營企業(yè)高速發(fā)展的同時,同樣需要面對的是所有中小民營企業(yè)直面的難題那就是資金問題。資金是企業(yè)的“血液”,要想有進一步的發(fā)展,要想做強蘇州民營企業(yè),首要解決的是資金問題。
1資金問題成為制約蘇州中小民營企業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸
據筆者對蘇州市100戶規(guī)模中小民營企業(yè)隨機抽樣問卷調查顯示,企業(yè)融通的資金中僅有29.7%的企業(yè)來源于銀行,而62.6%的企業(yè)靠自有資金積累。在銀行貸款的期限上,有80%是一年以下的流動資金貸款。同時在從銀行獲取貸款難易程度中,回答困難的占到三成,一般的占到63.7%,比較容易的僅占6.6%。同時筆者還發(fā)現回答困難的企業(yè)中有89%是資產規(guī)模在100萬以下,工人數在50人以下的企業(yè)。這是蘇州中小民營企業(yè)的一個現狀:在企業(yè)的發(fā)展中需要資金,而外部融資渠道又不暢。本文擬結合外部環(huán)境和企業(yè)自身因素分析蘇州中小民營企業(yè)在融資過程中存在的問題,探討現有的融資方式,最后能有針對性地提出具體的解決問題的措施及創(chuàng)新的融資方式。
2中小民企融資難的原因
2.1 主要原因――融資渠道單一中小民營企業(yè)大都以內源融資為主,而有限的外源融資又絕大部分依靠銀行借款這一間接融資渠道,缺乏直接融資的渠道。中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場進行融資的途徑,但并不會成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。至于債券市場融資,也是一個實際上至今仍未向民營企業(yè)開放的領域。
2.2 根本原因――信用障礙按現代金融理論的解釋,民營企業(yè)融資的最大特點是“信息不對稱”。同時,多數中小民營企業(yè)為追求眼前短期的絕對收益,不惜以犧牲自身信用為代價,披露不實的會計信息,也使得商業(yè)銀行為防范和化解“道德風險”而不得不提高門檻。據了解,還有一個不可忽視的客觀原因是,中小民營企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點也使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱,從而大大降低了其發(fā)放貸款的積極性。
3工夫在詩外――完善民企的公司治理
3.1 建立規(guī)范的治理結構促進民營經濟自身的制度改進,加快推進現代化管理模式的進程。目前許多民營企業(yè)特別是一些私營企業(yè)多數是出資人實行“家族式”管理,這種方式在起步階段確實能夠促進企業(yè)發(fā)展,但是隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大,“家族式”管理所帶來的家長式個人決策、接班人世襲、任人唯親、產權封閉等弊端越來越明顯地暴露出來,已成為制約民營經濟發(fā)展的重要因素。對于具有一定規(guī)模且產權多樣化的民營企業(yè),應按現代企業(yè)制度要求,建立規(guī)范的法人治理結構,實現所有權和經營權的分離,提高其決策水平和決策效率。建立規(guī)范的治理結構一方面可以提高自身的認同度;另一方面可以降低自身的經營風險。
3.2 培育良好的信用環(huán)境中小企業(yè)融資時刻離不開“信用”二字,沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境,中小企業(yè)融資很難順利開展。針對目前社會信用淡薄的問題,應盡快建立健全中小企業(yè)信用體系,加強信用文化建設。應培育企業(yè)家的信用意識,提倡和宣揚信用觀念,在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關系。應建立中小企業(yè)信用信息平臺,實現中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化。還應加大對企業(yè)違約的懲罰力度。
4具體解決融資難的措施
4.1 推動直接融資蘇州中小民營企業(yè)融資難的主要原因是融資渠道單一,大都依靠銀行借貸。為解決融資難要大力推進直接融資,把我們的眼光放到全國甚至全世界的資本市場。這也是蘇州市政府鼓勵和推動的。蘇州市設立了民營經濟(中小企業(yè))發(fā)展專項資金,由市財政每年投入200萬元,扶持中小企業(yè)的發(fā)展。據了解具體有四種項目可申報民營經濟發(fā)展專項資金扶持,其中之一就是中小企業(yè)上市融資項目,指已有上市計劃,并開展實質性工作的擬上市企業(yè)。另外,也已經有企業(yè)成功實現了海外上市,民營高科技企業(yè)科達通信于2005年在新加坡正式掛牌交易了。
4.2 規(guī)范非正規(guī)金融據筆者調查,在蘇州,民間融資也比較發(fā)達,比如親友間的借貸,員工集資等。但由于認識上的障礙及金融監(jiān)管力量的薄弱,在整頓金融秩序、防范金融風險的基本出發(fā)點下,這些民間融資往往不被鼓勵或是被認為非法而得不到保障。合伙投資、互助基金、民間(商業(yè))信用等各種非正規(guī)金融應該是解決中國現有中小企業(yè)融資的一個重要途徑。很多地下金融其實一直存在,與其堵不如疏,政府應該出臺政策或采取措施來保障民間融資,要既能最大限度的保障出資人的資金安全,又能通過有效手段來規(guī)范融資者的行為,嘗試把一些民間金融納入到正規(guī)的金融體系。
【關鍵詞】民營企業(yè) 融資困境 對策
改革開放以來，民營企業(yè)得到了長足發(fā)展，逐漸成為國民經濟的至關重要的組成部分。經濟學家馬光遠認為：過去近40年，中國經濟增長超過60%的貢獻來自民營經濟，而民營企業(yè)占有不到30%資源，創(chuàng)造的GDP接近70%，中國的國有部分占有近70%的資源，對GDP貢獻只有30%左右。2015年云南省非公經濟增加值已達到6389億元，占全省生產總值比重46.6%，根據大理州人民銀行的調查，大理州內90%以上企業(yè)為民營企業(yè)。數量眾多的民營企業(yè)，不僅對全社會經濟的發(fā)展有著重要的影響，而且事關民生、就業(yè)、社會穩(wěn)定等重大政治問題。
在經濟下行壓力的背景下，民營企業(yè)的近況有許多方面不容樂觀，特別是民營企業(yè)的融資難、融資貴現象十分突出，資金是企業(yè)的“血液”，民營企業(yè)融資難題已成為阻礙民營企業(yè)發(fā)展的一大“瓶頸”。在民營企業(yè)融資難、融資貴的呼聲中，為了解云南省民營企業(yè)融資的真實情況，2016年，我們組織了全省15個州市的人民銀行、昆明轄區(qū)全部12個縣市區(qū)人民銀行，共投入60多人，通過抽樣調查的方式，對我省民營企業(yè)融資情況進行了較深入的調查，在全省15個州市及昆明轄區(qū)12縣市區(qū)內，各選擇15個不同行業(yè)的民營企業(yè)，共選擇了405戶民營企業(yè)樣本，對2013～2015年近3年的融資情況進行全面調查。調查選取的企業(yè)涉及農林牧漁業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和房地產業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、水利業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)等15個行業(yè)。
這次調查采取問卷調查、現場走訪、與金融機構座談、典型企業(yè)分析等方式，就調查的405個樣本情況進行分析研究，有效樣本351個，主要情況如下。
一、云南省樣本民營企業(yè)生產經營情況
從樣本企業(yè)近3年生產經營情況看，由于受宏觀經濟形勢及行業(yè)經營特點的影響，各行業(yè)經濟發(fā)展緩慢，傳統(tǒng)行業(yè)經濟增長吃力，盈利能力狀況整體下降。
（一）穎酒笠擋值波動、銷售值和庫存值呈上升態(tài)勢
近年來，在國內經濟下行壓力背景下，受國際市場的影響，云南省樣本民營企業(yè)生產規(guī)模呈波動狀態(tài)，產值有所波動，銷售值和庫存值有所增加，經營壓力加大。從樣本企業(yè)的生2013～2015年，樣本企業(yè)生產值分別為613.12億元、610.36億元和648.46億元，2014年和2015年增長率分別為-0.45%和6.24%，企業(yè)產值呈波動狀態(tài)。2013～2015年銷售值分別為663.66億元、675.62億元和720.54億元，呈現逐年小額增長的態(tài)勢，2014年和2015年增長率分別為1.80%和6.65%。2013～2015年庫存值分別為133.65億元、151.94億元和162.39億元，2014年和2015年增長率分別為13.69%和6.88%，庫存值呈上升態(tài)勢。
（二）樣本企業(yè)利潤額下滑嚴重，盈利能力持續(xù)下降
市場持續(xù)低迷，工業(yè)品出廠價格持續(xù)下滑，民營企業(yè)生產經營困難，企業(yè)生產效益下降2013～2015年利潤額分別為107.40億元、104.21億元和72.00億元，2014年和2015年增長率分別為-2.97%和-30.91%，利潤逐年下滑，2015年利潤下滑較快；近三年的平均凈資產收益率分別為14.56%、12.54%和11.38%；平均成本費用利潤率分別為17.83%、20.11%和13.45%；平均資本收益率分別為17.42%、17.01%和13.72%，2015年下降明顯。
（三）企業(yè)資產收益率下降、但債務風險狀況平穩(wěn)
樣本企業(yè)經營困難，資產收受益率下降，但資產負債率率尚處于平穩(wěn)狀態(tài)。2013年，樣本企業(yè)凈資產收益率為14.56%，2014年為12.54%，下降了2.2百分點，2015年繼續(xù)下降，降到為11.38%；下降了1.16個百分點，呈逐年下降的趨勢。樣本企業(yè)資產負債率2013年為47.16%，2014年為41.75%，2015年41.36%，呈較平穩(wěn)的狀態(tài)。
二、云南省樣本民營企業(yè)融資現狀及主要問題
我們從近三年樣本企業(yè)的融資渠道、獲貸率、貸款用途、貸款期限等方面來考察民營企業(yè)的融資情況。
（二）融資渠道單一，以銀行貸款為主
目前民營企業(yè)融資渠道仍比較單一，向銀行貸款仍為主要融資方式。2013年樣本企業(yè)融資總量206.11億元，銀行業(yè)金融機構占98.46%，2014年融資總量231.34億元，銀行業(yè)金融機構占99.25%，2015年，樣本企業(yè)融資總量為231.49億元，其中銀行貸款占98.03%，非銀行金融機構貸款占1.13%，民間借貸占0.84%（具體見下表）。
（二）獲貸率較高，呈逐年下降趨勢
從樣本企業(yè)總體獲貸情況來，金融支持民營企業(yè)政策在一程度上得到體現，近幾年獲貸率處于高位水平，但隨著銀行不良資產的上升，銀行出于資金安全的考慮，惜貸、抽貸現象較為常見，樣本民營企業(yè)獲貸率呈現下降的趨勢。2013年，樣本企業(yè)貸款申請次數為802次，貸款獲得次數749次，貸款獲得率為93.39%；2014年，貸款申請次數為867次，貸款獲得次數790次，貸款獲得率為91.12%；2015年，貸款申請次數為819次，貸款獲得次數735次，貸款獲得率為89.74%。
（三）貸款獲得總量和貸款余額增加緩慢，不能適應民營企業(yè)的發(fā)展要求
多元化的經濟戰(zhàn)略，使民營企業(yè)發(fā)展較為迅速，民營企業(yè)數量的增加和規(guī)模的擴張，對資金的需求不斷加大。2013年，樣本企業(yè)累計獲得貸款179.97億元，累計歸還貸款115.73億元，年末貸款余額193.61億元；2014年，樣本企業(yè)累計獲得貸款220.61億元，累計歸還貸款152.21億元，年末貸款余額240.65億元；2015年，樣本企業(yè)累計獲得貸款223.49億元，累計歸還貸款149.36億元，年末貸款余額290.49億元。部分企業(yè)表示，銀行貸款不能完全滿足企業(yè)的資金需求，只能通過個人、小額貸款公司等民間借貸途徑融資，有樣本企業(yè)一年內8次申請貸款，卻一次都未能獲得貸款。
（四）融資成本貴，利率上浮30%的貸款占2/3以上，部分貸款利率上浮50%以上
我們對樣本民營企業(yè)的貸款利率作幾個不同利率檔次的分析，且考慮了融資過程中包括貸款利息、擔保、“搭橋”評估費等中介服務相關費用。
調查顯示：2015年10月24日，人民銀行下調存貸款基準利率，一年期存款利率調為1.5%，一年期貸款利率調為4.35%，2015年底，根據我們的測算，全省銀行業(yè)金融機構人民幣各期限貸款加權平均利率5.83%，調查企業(yè)獲得的貸款中，僅8.28%的貸款執(zhí)行基準利率及以下利率，68.06%的貸款執(zhí)行基準利率上浮30%以內（含30%），13.44%的貸款執(zhí)行基準利率上浮30%～50%（含50%），10.23%的貸款執(zhí)行基準利率上浮50%以上（具體見下表）。
樣本民營企業(yè)融資的價格水平年利率2013年9.34%，2014年為7.02%，2015年為7.42%，2015年，樣本企業(yè)累計貸款總額17.18億元，其中銀行金融機構成本占比94.08%，非銀行金融機構占比0.89%，民間借貸占比1.68%，評估費、擔保費等占比3.34%。2015年樣本民營企業(yè)平均貸款成本為7.42%，全省平均加權平均貸款利率5.83%，高出27.27%。
（五）貸款多用于流動資金周轉，貸款期限在一年以內的居多
2013年，樣本企業(yè)獲得179.97億元貸款，其中121.59億元為期限1年內（含1年）的貸款，占貸款總數的67.56%，超過2/3；2014年獲得220.61億元貸款，1年以內（含1年）貸款為133.13億元，占貸款總額的60.36%；為2015年，樣本企業(yè)1年以內（含1年）貸款119.61億元，占比53.52%；1年至3年（含3年）75.64億元，占比33.85%；3年以上貸款28.63億元，占比12.63%。
2015年，161.99億元貸款用于流動資金，占當年累計獲得貸款總量的72.48%。
（六）民營企業(yè)信用體系不夠健全
由于信用體系建設不健全，銀行與民營企業(yè)之間信息不對稱，在一定程度上影響了民營企業(yè)融資。一些民營企業(yè)缺乏誠信的內部動力和維護自身商譽的積極性，貸款到期后雖具有償債能力也不愿意還款，尤其在經濟下行期間，在經營困境的壓力下，也千方百逃避債務、轉嫁風險，部分民營企業(yè)的短期行為，使得一些優(yōu)質民營企業(yè)無法獲得資金，從銀行的視角看，出于資金安全的考慮，必然要有嚴格、甚至是繁瑣程序，在一定程度上加重了民營企業(yè)的融資難度，增加了融資成本。
三、解決云南省民營企業(yè)融資困境的對策建議
（一）加大金融創(chuàng)新力度，建立多樣化的民營企業(yè)金融服務體系
一是用好用活貨幣政策。人民銀行應加強與地方政府、商業(yè)銀行的溝通協(xié)調，不斷探索創(chuàng)新，引導和支持商業(yè)銀行將更多的資金投向民營企業(yè)。二是進一步揮農村信用社支持小微企業(yè)、民營企業(yè)的生力軍作用。利用網點、客戶等資源優(yōu)勢，加大金融產品和服務方式創(chuàng)新，為民營企業(yè)提供安全快捷的金融服務和信貸支持。三是發(fā)揮國有商業(yè)銀行的技術、客戶、信息等優(yōu)勢，充分利用網上銀行、手機銀行、惠農服務點的效能，節(jié)約民營企業(yè)金融服務成本。四是引導新型金融機構加大對民營企業(yè)的支持。通過小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、融資性擔保公司、互聯網金融等新型金融組織，為地方民營企業(yè)發(fā)展提供融資便利。
（二）推進金融中介組織建設，健全民營企業(yè)融資擔保體系
金融中介是資金供求雙方的紐帶和橋梁，是金融體系中
不可或缺的要素，大力發(fā)展多種形式的金融中介機構，擴大和延伸金融中介在支付結算、信息、抵押、擔保、再擔保等多方面的金融中介業(yè)務，為民營企業(yè)融資提供融資擔保等服務，以降低金融交易成本，提升金融中介服務水平，促進民營企業(yè)融資的便利。
（三）完善民營企業(yè)信用體系建設
在現行的對企業(yè)信用評價基礎上，將部門、行業(yè)的評價整合，建立對企業(yè)信用的綜合評價方法，成立專門機構或委托中介機構，對企業(yè)信用狀況進行動態(tài)的綜合評價，以網絡技術為依托，建立企業(yè)信用查詢平臺，向社會公開企業(yè)的信用記錄，建立激勵機制，大力鼓勵引導企業(yè)誠實守信，以促進民營企業(yè)融資，降低融資成本。
（四）積極拓展民營企業(yè)的直接融資渠道
民營企業(yè)主要通過銀行貸款的方式間接融資，渠道單一，是造成融資難一大因素。應該創(chuàng)造條件，讓更多的企業(yè)到資本市場直接融資，推動各類企業(yè)在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（“新三板”）掛牌，以此作為我省發(fā)展和利用多層次資本市場的重點和突破口，大力支持和鼓勵創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長型民營企業(yè)到“新三板”掛牌，支持掛牌企業(yè)利用“新三板”實施股權融資、債權融資、并購重組和股權激勵，進一步為民營企業(yè)提供直接融資更多機會。
（五）完善銀行貸款流程，貼近民營企業(yè)需求
一般企業(yè)從申貸到放貸，需要經歷1～2個月的周期，遇月末、季末等銀行考核時點，民營企業(yè)貸款或延期提取。這不適應民營企業(yè)在生產經營過程中對資金的需求，銀行應針對民營企業(yè)生產經營特點，制定更科學、高效、務實貸款審批流程，貼近民營企業(yè)的實際需求。
（六）加強民營企業(yè)內部管理，提升企業(yè)與金融機構的財務互信
民營企業(yè)應規(guī)范企業(yè)財務制度，提高財務管理水平，正確披露企業(yè)財務信息，真實反映企業(yè)實際資產、銷售、負債情況，對外展示可信的財務形象，積極營造與銀行或其他資金提供方之間的財務互信基礎。
課題組組長：張旭明
課題組成員：劉敏麗
課題參與單位：中國人民銀行云南省15州（市）中心支行、
昆明轄區(qū)12個縣市區(qū)支行.
