發(fā)布時(shí)間：2023-09-12 17:09:22
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與防范措施樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：中職學(xué)生 創(chuàng)業(yè) 風(fēng)險(xiǎn) 防范
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家政策鼓勵(lì)自主創(chuàng)業(yè)，使得中職學(xué)生對(duì)自主創(chuàng)業(yè)有著濃厚的興趣，但是以目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，除了具備一些創(chuàng)業(yè)者的應(yīng)該有的能力和素質(zhì)意外，還需要增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的防范的意識(shí)，從而減輕中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。中職學(xué)生有思維活躍、自我意識(shí)強(qiáng)，渴望財(cái)富的積累和事業(yè)的成功，但由于缺少經(jīng)驗(yàn)，能力不足，意識(shí)偏差等原因，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)成功率明顯偏低。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，65%的中職學(xué)生渴望自主創(chuàng)業(yè)，但最終真正的創(chuàng)業(yè)者占1.5%。[1]在我國(guó)，中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率不足3%，可見(jiàn)，中職學(xué)生是否具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，將直接影響創(chuàng)業(yè)的成敗。
一、中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)
創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)創(chuàng)業(yè)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，是指由于創(chuàng)業(yè)環(huán)境的不確定性、創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的復(fù)雜性，創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)與創(chuàng)業(yè)投資者的能力與實(shí)力的有限性而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)活動(dòng)偏離預(yù)期目標(biāo)的可能性及其后果。中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)既存在著一般創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)中職學(xué)生作為創(chuàng)業(yè)的一個(gè)特殊群體，受社會(huì)環(huán)境與創(chuàng)業(yè)政策的影響，又具有與眾不同的特征。中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1. 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇太盲目的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)是發(fā)現(xiàn)某種信息、資源、機(jī)會(huì)或技術(shù)，借助相應(yīng)的載體，以一定的方式，轉(zhuǎn)化、創(chuàng)造成更多的財(cái)富、價(jià)值，并實(shí)現(xiàn)某種追求或目標(biāo)的過(guò)程。但是，中職學(xué)生往往在創(chuàng)業(yè)初期時(shí)缺乏前期市場(chǎng)調(diào)研和論證，不結(jié)合自身已掌握的資源狀況做出決定，只是憑自己的興趣和想象來(lái)決定投資方向，甚至僅憑一時(shí)心血來(lái)潮做決定，創(chuàng)業(yè)過(guò)程定將非常艱苦、甚至失敗。
2. 缺乏創(chuàng)業(yè)技能的風(fēng)險(xiǎn)。中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)者大多眼高手低，當(dāng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)際操作時(shí)，才發(fā)現(xiàn)自己根本不具備解決問(wèn)題的能力，這樣的創(chuàng)業(yè)無(wú)異于紙上談兵。市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，時(shí)刻都有風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)只能靠自己增強(qiáng)本領(lǐng)。一方面，中職學(xué)生在校期間有意識(shí)地參與創(chuàng)業(yè)實(shí)踐活動(dòng)，積累相關(guān)的管理和營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)；另一方面，積極參加創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)，積累創(chuàng)業(yè)知識(shí)，接受專業(yè)指導(dǎo)，提高創(chuàng)業(yè)成功率。[2]
3. 融資渠道單一的風(fēng)險(xiǎn)。由于中職學(xué)生大多來(lái)自農(nóng)村或貧困家庭，他們的創(chuàng)業(yè)資金往往是全家多方籌措而來(lái)，沒(méi)有廣闊的融資渠道，所以創(chuàng)業(yè)計(jì)劃只能是一紙空談。
4. 社會(huì)資源貧乏的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)本身是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，市場(chǎng)不會(huì)因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者是學(xué)生就網(wǎng)開(kāi)一面，在單純的校園環(huán)境中成長(zhǎng)起來(lái)的中職學(xué)生，由于一直身處校園，中職學(xué)生掌握的社會(huì)資源非常有限，而企業(yè)創(chuàng)建、市場(chǎng)開(kāi)拓、產(chǎn)品推介等工作都需要調(diào)動(dòng)社會(huì)資源，在面對(duì)社會(huì)和市場(chǎng)時(shí)，中職學(xué)生在這方面會(huì)感到非常吃力，比有社會(huì)經(jīng)驗(yàn)的人更容易迷失和迷茫。[2]中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)的資源相對(duì)來(lái)說(shuō)是不足的，中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)很多起步于好的創(chuàng)意，但是大多數(shù)學(xué)生都缺乏創(chuàng)業(yè)必備的技術(shù)資源、資金資源、人才資源、社會(huì)關(guān)系資源等。很多中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)從事的是服務(wù)性產(chǎn)業(yè)，技術(shù)門檻較低，但競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，創(chuàng)業(yè)更加容易失敗。
5. 管理過(guò)于隨意的風(fēng)險(xiǎn)。由于長(zhǎng)期接受應(yīng)試教育，不熟悉經(jīng)營(yíng)“游戲規(guī)則”
一些中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)者雖然具有一定的專業(yè)技術(shù)，但理財(cái)、營(yíng)銷、溝通、管理方面的能力普遍不足。[2]中職學(xué)生有理想有抱負(fù)，但初涉商場(chǎng)，知識(shí)單一，又缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，往往出現(xiàn)決策隨意、信息不通、理念不清、用人不當(dāng)，對(duì)具體的市場(chǎng)開(kāi)拓缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)與知識(shí)。在這種情況下，中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)就會(huì)遇到各種不可預(yù)見(jiàn)的問(wèn)題，很可能會(huì)使創(chuàng)業(yè)者犯一些低級(jí)錯(cuò)誤，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)困難。
當(dāng)然，不可否認(rèn)，中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)也有很多的優(yōu)勢(shì)。中職學(xué)生往往對(duì)未來(lái)充滿希望，他們有著年輕的血液、蓬勃的朝氣，以及“初生牛犢不怕虎”的精神，而這些都是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該具備的素質(zhì)。中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)的最大好處在于能提高自己的能力、增長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)，以及學(xué)以致用；最大的誘人之處是通過(guò)成功創(chuàng)業(yè)，可以實(shí)現(xiàn)自己的理想，證明自己的價(jià)值。
二、中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范
既然創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是創(chuàng)業(yè)過(guò)程中不可避免的現(xiàn)象，那么風(fēng)險(xiǎn)并化解之，是創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的重要任務(wù)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也是一種機(jī)會(huì)，應(yīng)該開(kāi)拓、提高它積極的作用。唯有能力地正視風(fēng)險(xiǎn)，冷靜地分析風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)才才會(huì)在痛苦的嬗變進(jìn)程中成就一番事業(yè)。
1.謹(jǐn)慎選擇創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。選擇既有市場(chǎng)需求，又適合自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)者既要客觀地分析自身的創(chuàng)業(yè)條件，更要冷靜地分析創(chuàng)業(yè)環(huán)境，正確選擇合適的項(xiàng)目。中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初期一定要做好市場(chǎng)調(diào)研，在了解市場(chǎng)的基礎(chǔ)上創(chuàng)業(yè)。一般來(lái)說(shuō)，中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)者資金實(shí)力較弱，選擇啟動(dòng)資金不多、人手配備要求不高的項(xiàng)目，從小本經(jīng)營(yíng)做起比較適宜。例如，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、家教中介、快餐、零售等連鎖加盟店是中職學(xué)生青睞的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。
2. 科學(xué)管理資金。資金是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)，是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的血脈，沒(méi)有資金，再好的創(chuàng)意也難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力。在獲取資金前做好預(yù)算，首先得明白自己需要多少資金，如何獲得資金，資金的來(lái)源渠道如何。在創(chuàng)業(yè)初期，中職學(xué)生要開(kāi)拓思路，多渠道融資，除了銀行貸款、自籌資金、民間借貸等傳統(tǒng)途徑外，還可充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資、創(chuàng)業(yè)基金等融資渠道。企業(yè)創(chuàng)辦起來(lái)后，就必須考慮是否有足夠的資金維持企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)，還必須建立健全資金的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)企業(yè)資金的管理，確保企業(yè)資金的安全完整、正常周轉(zhuǎn)和合理使用，減少和避免損失浪費(fèi)。而要建立健全行之有效的內(nèi)控制度，應(yīng)針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)業(yè)務(wù)流程重組，按照“職能分割，制約監(jiān)督”的原則，建立業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理三位一體的管理控制平臺(tái)，完善事前防范、事中控制和事后監(jiān)督的控制體系。
3. 培養(yǎng)創(chuàng)新精神。創(chuàng)業(yè)的過(guò)程就是不斷創(chuàng)造與創(chuàng)新的過(guò)程，沒(méi)有創(chuàng)新，企業(yè)只會(huì)陷于激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，面臨生存的考驗(yàn)。尤其是中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)，經(jīng)驗(yàn)缺乏、資源不足是硬傷，更要以創(chuàng)新來(lái)彌補(bǔ)，只有不斷的創(chuàng)新才能使企業(yè)立于競(jìng)爭(zhēng)的不敗之地。
4. 豐富社會(huì)經(jīng)驗(yàn)。良好的社交能力是創(chuàng)業(yè)成功的加速器。中職學(xué)生思想比較單純，涉世不深，經(jīng)驗(yàn)缺乏，資源不足。在當(dāng)今提倡合作雙贏的時(shí)代，過(guò)去那種單槍匹馬的創(chuàng)業(yè)方式已越來(lái)越不適應(yīng)時(shí)代需求。中職學(xué)生應(yīng)平時(shí)多參加各種社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)，擴(kuò)大自己人際交往的范圍，通過(guò)朋友掌握更多的信息、尋求更大的發(fā)展，日益成為成功創(chuàng)業(yè)的捷徑。
5. 提升心理素質(zhì)要。創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，須對(duì)自己有信心，相信自己能成功，能做好，否則就難以堅(jiān)持下去。在殘酷的市場(chǎng)中，只有比例很小的人能夠?qū)⒑命c(diǎn)子成功地轉(zhuǎn)換到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)上，大多數(shù)人都得面對(duì)失敗。只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者抱著一副良好的心態(tài)去面對(duì)失敗，及時(shí)總結(jié)和反省錯(cuò)誤，并吸取教訓(xùn)，在失敗目前不氣餒，就能夠找到成就事業(yè)的新起點(diǎn)。
6. 建全企業(yè)管理制度。中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)者容易僅憑著一腔熱情和一項(xiàng)技能而忽視企業(yè)管理的重要性。一個(gè)企業(yè)能夠正常運(yùn)行，不僅要選定好的項(xiàng)目、良好的資金保證，還必須有一批高素質(zhì)的企業(yè)管理者。這批管理者不能僅僅依靠書(shū)本上學(xué)過(guò)企業(yè)管理和經(jīng)營(yíng)的知識(shí)，更重要的是要投身企業(yè)管理的實(shí)踐。企業(yè)管理分為：?jiǎn)T工的招聘管理、營(yíng)銷管理、生產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏都可能導(dǎo)致企業(yè)跌入低谷甚至倒閉。一個(gè)企業(yè)要想持久地保持活力，除了要有不斷的創(chuàng)新意識(shí)，敏銳的市場(chǎng)觀察能力，嚴(yán)格的管理制度也是必不可少的，不論合作伙伴是誰(shuí)，在企業(yè)的管理制度面前都是平等的，在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)都應(yīng)該嚴(yán)格按照制度處理。
7.了解政策和相關(guān)法律。近年來(lái)，為支持中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)，國(guó)家各級(jí)下床出臺(tái)了許多優(yōu)惠政策，了解這些政策，才能走好創(chuàng)業(yè)的第一步。同時(shí)應(yīng)該要學(xué)習(xí)相關(guān)的法律知識(shí)，如工商注冊(cè)登記、經(jīng)濟(jì)合同和稅務(wù)等法律知識(shí)。這些是中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)過(guò)程必備的知識(shí)。只有懂法、守法，并依據(jù)法律保護(hù)自己的合法權(quán)益，才能確保中職學(xué)生們的創(chuàng)業(yè)行動(dòng)穩(wěn)健與長(zhǎng)久。[3]
結(jié)束語(yǔ)：
總之，創(chuàng)業(yè)是機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的。如今創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)商機(jī)無(wú)限，但對(duì)資金、能力、經(jīng)驗(yàn)都有限的中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，并非“遍地黃金”。在這種情況下，中職學(xué)生創(chuàng)業(yè)只有根據(jù)自身特點(diǎn)，找準(zhǔn)“落腳點(diǎn)”，從害怕風(fēng)險(xiǎn)不敢邁步的思想中解放出來(lái)，敢于去市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大潮中劈風(fēng)斬浪，又要在敢于經(jīng)受商海的歷練和鍛打中，善于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，化解風(fēng)險(xiǎn)，使自己在迎戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中站立起來(lái)，成熟起來(lái)，才能闖出一片真正適合自己的新天地，成為商海的精英和棟梁。
參考文獻(xiàn)
[1] 覃翠玲，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)防對(duì)策探微，法制與社會(huì)，2010（2）173-174。
二、小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系構(gòu)建對(duì)小微企業(yè)來(lái)講，要完全按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》來(lái)構(gòu)建內(nèi)部控制體系不現(xiàn)實(shí)，就小微企業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)講，需要解決的問(wèn)題就是整體考慮內(nèi)部控制的各子系統(tǒng)的關(guān)系，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程，構(gòu)建內(nèi)部控制體系，以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。
（一）風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系見(jiàn)圖1。整個(gè)小微企業(yè)的內(nèi)部控制都全部在全面風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中包含，不留一點(diǎn)空白，內(nèi)部控制的決策建立在全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念之下，內(nèi)部控制的每一個(gè)子系統(tǒng)均在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中監(jiān)控下，每一個(gè)子系統(tǒng)的工作都要經(jīng)歷全面風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程。內(nèi)部控制系統(tǒng)的子系統(tǒng)并沒(méi)有依照傳統(tǒng)的控制五要素而設(shè)計(jì)子系統(tǒng)，而是依照企業(yè)管理的主要職能進(jìn)行分類。企業(yè)管理的主要職能財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)職能、人力資源職能、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)職能、市場(chǎng)銷售職能。圖1風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的小微企業(yè)內(nèi)部控制體系框架由企業(yè)內(nèi)部控制管理委員會(huì)或內(nèi)部控制領(lǐng)導(dǎo)小組對(duì)控制進(jìn)行審核、認(rèn)可后方可執(zhí)行，控制執(zhí)行過(guò)程中，內(nèi)部控制管理委員會(huì)定期進(jìn)行檢查，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)可以緊急叫?？刂拼胧?。（二）風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部控制管理1.風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制之風(fēng)險(xiǎn)控制程序圖2 風(fēng)險(xiǎn)控制程序從圖2中可以看出，基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的小微企業(yè)內(nèi)部控制體系是一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)的過(guò)程，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)處理等緊緊圍繞著內(nèi)部控制目標(biāo)運(yùn)轉(zhuǎn)，沒(méi)有絕對(duì)的起點(diǎn)與終點(diǎn)。整個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)均在企業(yè)內(nèi)部控制策略掌握之下，由企業(yè)組織中的內(nèi)部控制管理委員會(huì)或內(nèi)部控制領(lǐng)導(dǎo)小組作組織保證。
圖3 風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制是在內(nèi)部控制目標(biāo)的指導(dǎo)下，以內(nèi)部控制管理團(tuán)隊(duì)為主，定期對(duì)企業(yè)各種風(fēng)險(xiǎn)分析，形成風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中最難于準(zhǔn)確把握的就是風(fēng)險(xiǎn)衡量?？梢詫L(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率預(yù)先分析表示為很小、中等、較大，風(fēng)險(xiǎn)若發(fā)生，可能導(dǎo)致的損失預(yù)先表示為重大損失、中等損失和輕度損失，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生損失都是定性衡量，與企業(yè)實(shí)力及企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度直接相關(guān)。在圖3 所示的風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖的坐標(biāo)系中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定位，定性反映風(fēng)險(xiǎn)量的大小。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖中位置的不同，進(jìn)而采取不同的管理策略。
2. 風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制之風(fēng)險(xiǎn)處理策略在企業(yè)管理資源有限的情況下，小微企業(yè)不可能也沒(méi)有必要關(guān)注影響企業(yè)的所有風(fēng)險(xiǎn)，小微企業(yè)內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、衡量后，從圖3 中可以看出，應(yīng)對(duì)位于風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖33區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重點(diǎn)控制，而對(duì)位于風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖11區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)可以忽視。例如對(duì)位于風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖31區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)密切關(guān)注，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；對(duì)位于風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖13區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)制定詳細(xì)的全面控制計(jì)劃。三、內(nèi)部控制體系設(shè)計(jì)實(shí)例根據(jù)上述分析，下面以公司為例進(jìn)行具體分析說(shuō)明。
（一）企業(yè)簡(jiǎn)介南京某通信科技有限公司2011年成立，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)通信設(shè)備研發(fā)、銷售、安裝、技術(shù)服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備研發(fā)、銷售、安裝、技術(shù)服務(wù)，信息系統(tǒng)集成服務(wù)等。公司由兩名自然人創(chuàng)建，2016年末員工11人，2016營(yíng)業(yè)收入566萬(wàn)元，依據(jù)企業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，屬于小型軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、人力資源職能由總經(jīng)理直接管理，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)職能（本企業(yè)稱為技術(shù)服務(wù)組）、市場(chǎng)營(yíng)銷職能由副總經(jīng)理管理，見(jiàn)圖4。
圖4公司組織機(jī)構(gòu)圖（二）公司內(nèi)部控制現(xiàn)狀1.控制環(huán)境薄弱公司沒(méi)有規(guī)范的公司治理機(jī)構(gòu)，在公司內(nèi)部沒(méi)有董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)結(jié)構(gòu)或人員，相應(yīng)的權(quán)力都在公司總經(jīng)理的手中；公司沒(méi)有專門的部門或人員進(jìn)行內(nèi)部控制；公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)職責(zé)沒(méi)有分離；管理層沒(méi)有細(xì)化，沒(méi)有中低層管理人員，經(jīng)理層直接管到底。2.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)公司管理者與員工風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)；規(guī)章制度也不全面，公司對(duì)規(guī)定制度的執(zhí)行嚴(yán)格不夠，人情管理存在；公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度主要依靠總經(jīng)理的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和判斷，沒(méi)有專門的人員收集風(fēng)險(xiǎn)信息、衡量風(fēng)險(xiǎn)，更談不上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提前防范措施。3.缺乏適當(dāng)?shù)目刂苹顒?dòng)公司沒(méi)有設(shè)置專門的內(nèi)控機(jī)構(gòu)或人員，沒(méi)有內(nèi)部審計(jì)人員，更談不上內(nèi)部控制系統(tǒng)；公司沒(méi)有設(shè)置重要的控制點(diǎn)，例如公司的日常資金管理、日常財(cái)務(wù)賬冊(cè)均由一人完成，總經(jīng)理只是象征性審查簽字，公司的采購(gòu)及貨物使用職責(zé)未分離，均是技術(shù)服務(wù)部人員操作。（三）公司風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系設(shè)計(jì)下文將依照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系，構(gòu)建南京某通信科技有限公司的內(nèi)控體系。1.控制環(huán)境（1）建立內(nèi)部控制管理委員會(huì)。公司比較小，不建立獨(dú)立設(shè)置的內(nèi)部控制組織，但是應(yīng)該設(shè)置非常設(shè)性管理機(jī)構(gòu)，設(shè)置內(nèi)部控制管理委員會(huì)，人員由總經(jīng)理、副總經(jīng)理、四位職能組的組長(zhǎng)組成，采用月度會(huì)議或重大事項(xiàng)會(huì)議商議制度，會(huì)議形成的重大決議以公司會(huì)議紀(jì)要等形式，向公司員工公布。（2）建立風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制企業(yè)文化。公司總經(jīng)理要在公司全體員工會(huì)議上經(jīng)常宣講風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制意識(shí)，公司對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)要有意識(shí)去預(yù)防，形成公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)常抓不懈。通過(guò)公司網(wǎng)站或宣傳欄建立風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制管理專欄，建立內(nèi)部控制文化宣傳培訓(xùn)，關(guān)注行業(yè)政策、規(guī)章制度等規(guī)定，普及風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部控制知識(shí)，總結(jié)內(nèi)部控制經(jīng)驗(yàn)等。2.風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部控制管理（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。采用頭腦風(fēng)暴法對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量。公司成立僅僅6年時(shí)間，還處于創(chuàng)業(yè)期，且公司屬于技術(shù)發(fā)展很迅速的小型軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，企業(yè)生存空間較小，存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；公司組織結(jié)構(gòu)不健全，管理者風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡漠，公司內(nèi)部控制制度缺乏，存在管理風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)階段公司服務(wù)的主要客戶是區(qū)縣電力公司小型變電站，但是國(guó)家電網(wǎng)正在進(jìn)行改革，招投標(biāo)權(quán)限向省市一級(jí)集中，而該公司因規(guī)模小、資金少，招投標(biāo)資質(zhì)審查要求越來(lái)越高，使得公司面臨提高其注冊(cè)資金資質(zhì)、公司各種技術(shù)服務(wù)證書(shū)資質(zhì)的提升問(wèn)題，公司面臨資金風(fēng)險(xiǎn)等。（2）風(fēng)險(xiǎn)衡量。公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)將三種風(fēng)險(xiǎn)依照?qǐng)D3風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖分析。
公司是新創(chuàng)立的小型企業(yè)，且公司也沒(méi)有獨(dú)立受保護(hù)的技術(shù)專利，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率較大；公司總經(jīng)理創(chuàng)業(yè)之前是其它一家中型公司的技術(shù)副總，沒(méi)有全面管理過(guò)公司，公司副總經(jīng)理與總經(jīng)理工作經(jīng)歷類似，公司的管理風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率較大；針對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)，目前公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好，開(kāi)戶行中國(guó)銀行有意向提供公司低息長(zhǎng)期貸款，資金風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率中等。
風(fēng)險(xiǎn)若發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失大小是相對(duì)于公司的損失承受情況決定的，公司是小型企業(yè)，為自然人投資的有限責(zé)任公司，風(fēng)險(xiǎn)損失承受能力較小。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)損失劃分為重大損失，管理風(fēng)險(xiǎn)損失劃分為中等損失，資金風(fēng)險(xiǎn)損失劃分為重大損失。三種風(fēng)險(xiǎn)位于風(fēng)險(xiǎn)衡量等級(jí)圖不同的位置，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)居于33位置，管理風(fēng)險(xiǎn)居于32位置，資金風(fēng)險(xiǎn)居于23位置。
恩格斯曾說(shuō)：“任何地方發(fā)生革命動(dòng)蕩，其背后必然有某種社會(huì)要求，而腐朽的制度阻礙這種要求得到滿足。”是的，如今的中國(guó)企業(yè)面臨的最大問(wèn)題就是融資難，缺乏足夠的資金去將企業(yè)發(fā)展壯大，這個(gè)問(wèn)題的由頭繞不開(kāi)我國(guó)傳統(tǒng)的金融制度。什么可以改變當(dāng)下的金融格局、金融模式，還可以改變?nèi)祟惖纳a(chǎn)生活方式、產(chǎn)業(yè)模式和商業(yè)管理方式？是眾籌。只有眾籌，可以實(shí)現(xiàn)真正的平等、民主、自由、開(kāi)放;實(shí)現(xiàn)金融普惠;實(shí)現(xiàn)金融社會(huì)主義！
筆者把互聯(lián)網(wǎng)金融定義為眾籌金融，它是指依據(jù)這些移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，實(shí)現(xiàn)支付清算、資金融通、風(fēng)險(xiǎn)防范等金融本質(zhì)的回歸，并且具有快速、便捷、高效、低成本的優(yōu)勢(shì)和場(chǎng)外、涉眾、混同的特征，并能打破金融壟斷，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者福利。筆者相信互聯(lián)網(wǎng)改變?nèi)祟惖纳睿ヂ?lián)網(wǎng)金融可以改變中國(guó)的命運(yùn)。筆者認(rèn)為眾籌可能是人類歷史上第二個(gè)偉大的發(fā)明，這里面想象空間無(wú)限巨大。所以筆者提出眾籌金融概念取代互聯(lián)網(wǎng)金融，因?yàn)楸娀I概念比互聯(lián)網(wǎng)金融概念更大，更具有顛覆性。
筆者和黃超達(dá)、劉思宇一起撰寫的《贏在眾籌：實(shí)戰(zhàn)、技巧與風(fēng)險(xiǎn)》（中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社2014年12月計(jì)劃出版）本書(shū)一共分為五章，全方位向讀者介紹眾籌這一偉大制度發(fā)明，力求讓讀者在看完本書(shū)后認(rèn)識(shí)眾籌，讀懂眾籌，愛(ài)上眾籌并且學(xué)會(huì)如何更好地運(yùn)用眾籌，實(shí)踐眾籌！以下為分章介紹，供讀者參考。
第一章 眾籌那些事兒
眾籌是如何進(jìn)入我們的視野的？眾籌的興起與發(fā)展又是怎樣的？你想知道眾籌有哪些模式和特點(diǎn)嗎？眾籌與互聯(lián)網(wǎng)金融、多層次資本市場(chǎng)又存在怎樣密不可分的關(guān)系？第一章眾籌那些事將為你一一解答。
本章第一部分向讀者介紹眾籌的現(xiàn)狀，包括眾籌的發(fā)展情況、歷史淵源、興起與發(fā)展、分類與特點(diǎn)等問(wèn)題;第二部分則是介紹眾籌與互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系，還特別介紹眾籌中的金融消費(fèi)者保護(hù)問(wèn)題;第三、四部分還將為讀者解答股權(quán)眾籌為什么是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分以及眾籌的偉大意義。
第二章 聚焦四種眾籌模式
了解眾籌的現(xiàn)狀最直接的方式就是案例，在第二章眾籌項(xiàng)目案例分析中，筆者將介紹眾籌的四種模式，并結(jié)合國(guó)內(nèi)外典型的眾籌項(xiàng)目案例進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)和解析，讓讀者可以身臨其境感受創(chuàng)業(yè)者如何眾籌項(xiàng)目，并了解如何打造一個(gè)吸引人的眾籌項(xiàng)目。
第一部分是介紹國(guó)內(nèi)外最火爆的股權(quán)眾籌，詳細(xì)結(jié)合國(guó)內(nèi)外案例進(jìn)行對(duì)比分析。股權(quán)眾籌即是小微創(chuàng)業(yè)者借助互聯(lián)網(wǎng)上的眾籌平臺(tái)將其準(zhǔn)備創(chuàng)辦的企業(yè)或項(xiàng)目信息向投資人展示，吸引投資人。重點(diǎn)總結(jié)了創(chuàng)業(yè)者發(fā)起股權(quán)眾籌的條件和經(jīng)驗(yàn)。第二、第三、第四部分介紹捐贈(zèng)式眾籌、獎(jiǎng)勵(lì)式眾籌、債權(quán)式眾籌，通過(guò)介紹成功案例總結(jié)眾籌成功要素和不同眾籌適合的領(lǐng)域。最后一部分通過(guò)前述案例分析為創(chuàng)業(yè)者總結(jié)出打造優(yōu)質(zhì)眾籌項(xiàng)目訣竅。
第三章 眾籌是這樣玩的
僅當(dāng)看客怎么能愛(ài)上眾籌呢？第三章投資人教育將詳細(xì)介紹眾籌投資人的發(fā)展歷程、投資方法與技巧，讓更多的讀者讀懂眾籌，加入眾籌，分享不盡的金融紅利。
本章四個(gè)部分按照投資者的成長(zhǎng)過(guò)程劃分：進(jìn)入投資，成功投資，退出，未來(lái)。第二部分從選擇平臺(tái)、盡調(diào)、風(fēng)控等多個(gè)機(jī)制分析總結(jié)如何成為優(yōu)秀的投資人。最后部分通過(guò)探究目前國(guó)內(nèi)眾籌投資現(xiàn)狀，提出問(wèn)題，展望未來(lái)。
第四章 透視國(guó)內(nèi)外平臺(tái)
世界各國(guó)的眾籌發(fā)展程度并不是一致的，而中國(guó)則處于眾籌發(fā)展早期。想要更快把握中國(guó)眾籌的發(fā)展趨勢(shì)，必定要學(xué)習(xí)借鑒外國(guó)較為成熟的眾籌制度和眾籌平臺(tái)。通過(guò)分析優(yōu)秀、成功的國(guó)內(nèi)外眾籌平臺(tái)，筆者總結(jié)出做好一個(gè)眾籌平臺(tái)的條件，與讀者分享。
天使街、天使匯、大家投等是目前我國(guó)股權(quán)眾籌的典型代表。本章著重分析全球范圍內(nèi)知名眾籌平臺(tái)，詳細(xì)介紹其發(fā)展、特色以及運(yùn)作流程。通過(guò)閱讀本章，創(chuàng)業(yè)者可以找到適合自己想買的融資平臺(tái)，投資者可以找到靠譜有效的投資平臺(tái)。眾籌這件事，人人都可以參與并且玩好。
本章內(nèi)容主要有兩大部分：國(guó)內(nèi)平臺(tái)分析、國(guó)外平臺(tái)分析。以國(guó)內(nèi)外知名的眾籌平臺(tái)為分析對(duì)象：Kickstarter，Indiegogo，Crowdcube，天使匯，大家投，天使街，人人投，麒麟眾籌等平臺(tái)進(jìn)行了詳盡的國(guó)內(nèi)外對(duì)比分析。
第五章 我國(guó)眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)與防范
前景無(wú)限的眾籌融資想定讓讀者們躍躍欲試了，然而再完美的模式也不能缺少法律的合理監(jiān)管，更不說(shuō)處于初生兒階段的眾籌了。只有在充分了解眾籌現(xiàn)有的法律風(fēng)險(xiǎn)，了解國(guó)家對(duì)于眾籌的監(jiān)管態(tài)度，才能在眾籌活動(dòng)中披荊斬棘、無(wú)往不利。第五章我國(guó)眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)與防范將告訴讀者想知道的眾籌相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管展望。
本章將從眾籌平臺(tái)、項(xiàng)目發(fā)起人、投資者三個(gè)角度討論眾籌法律風(fēng)險(xiǎn)該如何識(shí)別以及防范問(wèn)題，更有美、英、德、法、日等五國(guó)眾籌法律的最新發(fā)展動(dòng)向以及我國(guó)眾籌法律立法動(dòng)向向讀者展示，希望能讓讀者全方位了解眾籌法律現(xiàn)狀。最后筆者提出推動(dòng)眾籌法律發(fā)展的五大完善建議，供相關(guān)監(jiān)管部門以及讀者參考。
除了本書(shū)之外，筆者還在跟中國(guó)人民銀行和最高人民法院、中國(guó)工商銀行等經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)務(wù)屆人士正在撰寫三本著作：《互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與防范》、《眾籌金融》、《移動(dòng)金融與普惠金融》等三本理論聯(lián)系實(shí)踐的著作。其他方面，建立了中國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)研究基地、中國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)30人論壇，致力于金融消費(fèi)者保護(hù)的公益事業(yè);目前和金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、商學(xué)等領(lǐng)域?qū)W者以及實(shí)務(wù)屆專家共同籌建微金融50人論壇和、眾籌研究院、眾籌金融研究院等，致力于眾籌金融等金融創(chuàng)新的研究事業(yè)和公益事業(yè)。
三、京東并購(gòu)1號(hào)店案例分析1號(hào)店作為國(guó)內(nèi)首家網(wǎng)上超市，從2008年成立起，就以每月業(yè)績(jī)28%的平均增長(zhǎng)速度、耗時(shí)3年成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)上購(gòu)物平臺(tái)。從2011年沃爾瑪首次入股1號(hào)店，到2015年全資收購(gòu)1號(hào)店，借力1 號(hào)店，沃爾瑪順利進(jìn)軍中國(guó)電商領(lǐng)域。然而僅過(guò)了一年時(shí)間，京東就從沃爾瑪手中接盤1號(hào)店。我們?cè)诖藘H從財(cái)務(wù)視角出發(fā)探討京東并購(gòu)1號(hào)店的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。2016年6月21日，京東官方正式公布：沃爾瑪旗下1號(hào)店主要資產(chǎn)并入京東，沃爾瑪將獲得京東新發(fā)行的144952250 股A 類普通股，約為京東發(fā)行總股本數(shù)的5%。同時(shí)各方將在多個(gè)戰(zhàn)略領(lǐng)域進(jìn)行合作：京東將擁有1號(hào)商城主要資產(chǎn)，包括“1號(hào)店”的品牌、網(wǎng)站、APP。沃爾瑪“山姆會(huì)員商店”將在京東平臺(tái)上開(kāi)設(shè)官方旗艦店，山姆會(huì)員商店將使用京東的倉(cāng)配一體化物流服務(wù)，從而能夠在中國(guó)更大范圍推廣其高品質(zhì)進(jìn)口商品，并為其顧客提供全中國(guó)更高效的商品配送服務(wù)。“1號(hào)店”將繼續(xù)保持其品牌名稱和市場(chǎng)定位。
此次并購(gòu)，爭(zhēng)議最大的地方在于1號(hào)店價(jià)值到底是多少？也就是說(shuō)財(cái)務(wù)估值問(wèn)題成為該并購(gòu)事件的焦點(diǎn)。按照京東當(dāng)天股價(jià)，并購(gòu)交易額大約相當(dāng)于95億元人民幣。電商分析師普遍認(rèn)為，收購(gòu)價(jià)格過(guò)高。導(dǎo)致估值過(guò)高的原因，本文認(rèn)為有如下兩點(diǎn)：1.外在壓力層面，除了京東，阿里和海航集團(tuán)也有意收購(gòu)1號(hào)店。對(duì)于京東，拿下1號(hào)店似乎是志在必得。因?yàn)榫〇|急需的百貨品類恰好是1號(hào)店的優(yōu)勢(shì)所在，同時(shí)京東也希望借助1號(hào)店對(duì)抗阿里；2.內(nèi)部趨勢(shì)層面，所謂“醉翁之意不在酒”，京東更看中的是1號(hào)店背后的附加值沃爾瑪在全球零售層面的強(qiáng)勢(shì)地位以及未來(lái)的戰(zhàn)略合作：這些原因無(wú)疑對(duì)價(jià)值高估起到了推波助瀾的作用。
從表1可以看出，京東2014、2015、2016連續(xù)三年的投資活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金均是負(fù)數(shù)，與京東近幾年的投資擴(kuò)張不無(wú)關(guān)系：2014 年投資的京東金融，2015年的天天果園、永輝超市、金蝶軟件等，再到2016 年的1 號(hào)店，這些大規(guī)模的投資并購(gòu)活動(dòng)使得其融資風(fēng)險(xiǎn)迅速增加。這一點(diǎn)也可以通過(guò)其資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)得到印證。京東的資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于其他同類公司，反映了京東通過(guò)舉債籌資的資產(chǎn)過(guò)多；而且京東連續(xù)幾年的資產(chǎn)負(fù)債率從2014年的43.61%迅速增長(zhǎng)到2016年的74.3%，融資風(fēng)險(xiǎn)增大。加之，京東連年虧損，在巨額虧損下，它還在不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，搶占新領(lǐng)域，無(wú)疑又加大了融資難度。通過(guò)上述分析，我們知道，要降低其估值風(fēng)險(xiǎn)，必須充分發(fā)揮投資銀行、咨詢公司、電商分析師等專業(yè)機(jī)構(gòu)的作用。同時(shí)，進(jìn)一步公開(kāi)信息披露，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)雙方對(duì)對(duì)方信息的充分了解，降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，促成并購(gòu)雙方達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，順利完成并購(gòu)。
另一方面，要降低融資風(fēng)險(xiǎn)，首先必須增強(qiáng)企業(yè)自身實(shí)力，讓銀行、投資機(jī)構(gòu)看到企業(yè)強(qiáng)大的持續(xù)的財(cái)富創(chuàng)造能力和發(fā)展?jié)摿?。而京東連年增長(zhǎng)的銷售額使京東成長(zhǎng)為可以和阿里相抗衡的電商企業(yè)，低利潤(rùn)率的發(fā)展戰(zhàn)略促進(jìn)了企業(yè)更高速的發(fā)展。在2016年6月，京東官網(wǎng)宣布并購(gòu)1號(hào)店，京東股價(jià)大漲，一度漲超8%，截至收盤，漲幅4.62%，證明這一并購(gòu)行為得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，企業(yè)實(shí)力增強(qiáng)。其次，建立并完善互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)有別于傳統(tǒng)企業(yè)。應(yīng)從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實(shí)際出發(fā)，對(duì)企業(yè)融資過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，保證決策的科學(xué)性和正確性。
關(guān)鍵詞：投資風(fēng)險(xiǎn)；民營(yíng)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)管理
改革開(kāi)放以后，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)歷經(jīng)了近三十年的發(fā)展歷史，逐漸成為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一，尤其是在我國(guó)加入世貿(mào)組織以后，民營(yíng)企業(yè)得到迅速的發(fā)展，數(shù)目也逐漸增多，另外，民營(yíng)企業(yè)也得到國(guó)家相關(guān)部門的重視，并出臺(tái)了相關(guān)政策來(lái)支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。根據(jù)以往的調(diào)查數(shù)據(jù)，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)由小到大不斷發(fā)展，已經(jīng)成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)亮點(diǎn)。 在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的今天，我國(guó)加入世貿(mào)組織以后，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與國(guó)際接軌，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易上得到不斷地?cái)U(kuò)大，使得民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得到不斷地提高，資本也越來(lái)越雄厚，民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模也相對(duì)有了一定的擴(kuò)大。民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，使得更多的資金投入到市場(chǎng)中，無(wú)論是何種投資都有風(fēng)險(xiǎn)伴隨。所以，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制是非常有必要的，是企業(yè)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)保障，是企業(yè)發(fā)展的前提。
一、民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
1、所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較強(qiáng)
對(duì)于我國(guó)的國(guó)有企業(yè)現(xiàn)狀來(lái)講，存在一個(gè)普遍的問(wèn)題，在國(guó)有經(jīng)濟(jì)中競(jìng)爭(zhēng)不夠激烈，如，航天企業(yè)、電力企業(yè)等國(guó)有企業(yè)都處在養(yǎng)尊處優(yōu)的狀態(tài)上。對(duì)于這些國(guó)有企業(yè)來(lái)講，能力上較為雄厚，所以對(duì)于這些企業(yè)來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資相對(duì)較小。而對(duì)于國(guó)民企業(yè)來(lái)講，多數(shù)企業(yè)的規(guī)模都較小，資本上不夠雄厚，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，投資風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。
2、民營(yíng)企業(yè)缺少分散風(fēng)險(xiǎn)的資金
對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，雖然已經(jīng)有了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，但是由于資金不夠充足，所以分散風(fēng)險(xiǎn)那部分的投資很少。所以，一旦民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，進(jìn)行自主調(diào)節(jié)的能力非常弱，甚至很多時(shí)候會(huì)因?yàn)檩^大的風(fēng)險(xiǎn)而給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的后果，這就使得其投資的風(fēng)險(xiǎn)可能具有毀滅性。
3、民營(yíng)企業(yè)不能將企業(yè)投資定位準(zhǔn)確
絕大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)一般只是單單注重政府政策和一些投資項(xiàng)目宣傳，再加上都是民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者自己來(lái)進(jìn)行決策，并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，甚至都沒(méi)有對(duì)方案的可行性進(jìn)行分析的前提下，對(duì)企業(yè)的規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)大，使得企業(yè)中的資金處在緊張的狀態(tài)下。有些民營(yíng)企業(yè)由于沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)容量進(jìn)行調(diào)查，只是看到市場(chǎng)上什么熱銷就選擇賣什么，而等到自己的產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)以后，市場(chǎng)的具體情況已經(jīng)發(fā)生很大變化，因?yàn)橘Y金實(shí)力有限，已經(jīng)無(wú)法再轉(zhuǎn)產(chǎn)了，從而使企業(yè)陷入虧損的困境，甚至?xí)．a(chǎn)。
4、民營(yíng)企業(yè)的管理模式比較僵化，管理人員的素質(zhì)并不高，從而引起管理風(fēng)險(xiǎn)
管理人員的素質(zhì)對(duì)投資是否成功有著重大的影響。民營(yíng)企業(yè)投資者往往也是其經(jīng)營(yíng)者，在日常的經(jīng)營(yíng)管理以及在重大事項(xiàng)時(shí)具有決策的權(quán)利，在這樣的模式下，使得經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)結(jié)合到一起，這樣便導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式出現(xiàn)僵硬現(xiàn)象，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制建立不健全，再加上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和管理者沒(méi)有相應(yīng)的管理技術(shù)和管理理念，他們接受正規(guī)培訓(xùn)的機(jī)會(huì)比較少，缺乏管理知識(shí)和財(cái)務(wù)知識(shí)，這樣就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)加大。
二、風(fēng)險(xiǎn)投資管理存在的問(wèn)題
1、因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新能力不足，與起初風(fēng)險(xiǎn)投資初衷相違背
因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)新能力上非常不足，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)自身的核心技術(shù)，即使企業(yè)中較好的技術(shù)，也不是源自自已本身，多數(shù)都是對(duì)其它企業(yè)技術(shù)的克隆。所以即使民營(yíng)企業(yè)擁有很多的剩余資金也不敢進(jìn)行投資。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，查是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)缺乏雄厚的投資資本，他們擔(dān)心參與投資以后，就會(huì)陷入知識(shí)產(chǎn)權(quán)的糾紛之中，而且也有可以因?yàn)榭寺e人的技術(shù)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品會(huì)帶來(lái)更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從而影響民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，嚴(yán)重的話會(huì)使該企業(yè)破產(chǎn)。2010年對(duì)我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行了社會(huì)調(diào)查，證實(shí)該問(wèn)題是普遍存在的。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，很多民營(yíng)企業(yè)并沒(méi)有自己的創(chuàng)新技術(shù)，只是依靠克隆其他企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)業(yè)，而且民營(yíng)企業(yè)家缺乏相應(yīng)的科技認(rèn)識(shí)。在我們走訪的一家電氣民營(yíng)企業(yè)的時(shí)候，該企業(yè)的老板就對(duì)我們說(shuō)，他們的產(chǎn)品科技含量比較高，因?yàn)橹灰獓?guó)有企業(yè)的科技創(chuàng)新技術(shù)出來(lái)以后，該民營(yíng)企業(yè)就會(huì)立即克隆出相似的技術(shù)。這說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)有著很密切的聯(lián)系，而且民營(yíng)企業(yè)也通過(guò)國(guó)有企業(yè)有了相應(yīng)的市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。他們并不關(guān)系產(chǎn)品是否具有創(chuàng)新能力，而是如果去開(kāi)發(fā)和建立新的市場(chǎng)。
2、 民營(yíng)企業(yè)缺乏合作意識(shí)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)沒(méi)有合作者
對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，管理者在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)以自我為中心，積極爭(zhēng)取控股權(quán)，使得合作意識(shí)極大地減弱，當(dāng)然這和我國(guó)不科學(xué)的職業(yè)經(jīng)營(yíng)人的信用評(píng)估以及不完善的信用機(jī)制有關(guān)。但是風(fēng)險(xiǎn)投資是具有高風(fēng)險(xiǎn)的，一旦決策有誤，就會(huì)給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)非常大的經(jīng)常損失，從而給企業(yè)帶來(lái)具有災(zāi)難性的后果。所以，民營(yíng)企業(yè)通常不怎么參與風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資具有利潤(rùn)共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特征，尤其是一些重要的投資項(xiàng)目，更是需要更過(guò)的投資伙伴。很多大型的跨國(guó)企業(yè)都是由多個(gè)民營(yíng)企業(yè)共同投資發(fā)展起來(lái)的，表現(xiàn)最為明顯的大型企業(yè)就是摩托羅拉投資企業(yè)，就是由多個(gè)企業(yè)共同投資建成的，這樣便使得此企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以有效地進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
3、員工綜合素質(zhì)差，造成投資管理能力差
對(duì)于我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，對(duì)管理理念認(rèn)識(shí)度不夠，導(dǎo)致理念嚴(yán)重落后。民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展時(shí)，一味的進(jìn)行企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大，忽視了對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與利用，從而使得風(fēng)險(xiǎn)投資沒(méi)有依靠。尤其是需要注意的是，很多民營(yíng)企業(yè)家墨守成規(guī)，受其家庭文化的不良影響，用人惟親，從而因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的人才產(chǎn)生財(cái)務(wù)混亂、決策失誤、短期行為嚴(yán)重以及成本失控的狀況，這樣就會(huì)在很大程度上制約了民營(yíng)企業(yè)對(duì)外融資渠道的擴(kuò)大。
綜上所述，以上民營(yíng)企業(yè)存在的問(wèn)題，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)加大，并且對(duì)于管理上也造成不利的影響，從而給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)非常大的損失?？偠灾?，因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)在規(guī)模上不夠，資本不雄厚，使得在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)能力較弱。另外，由于風(fēng)險(xiǎn)投資的人才少且能力不強(qiáng)，使得民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理存在很多問(wèn)題，所以對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略的改變，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，這樣就可以保證民營(yíng)企業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)投資的能力，使得企業(yè)在正常的軌道上運(yùn)行。
三、完善風(fēng)險(xiǎn)投資管理的策略
1、內(nèi)部控制體系建立的有效性
對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，要想建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，就要對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)機(jī)構(gòu)的職能以及權(quán)限進(jìn)行明確分析，然后在此基礎(chǔ)之上建立有效的風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)部控制，主要有以下幾個(gè)方面：
（1）使投資業(yè)務(wù)職務(wù)分離
在進(jìn)行投資的業(yè)務(wù)時(shí)，要將執(zhí)行、授權(quán)、投資資產(chǎn)的保管以及會(huì)計(jì)記錄等明確分工，不能由一個(gè)人負(fù)責(zé)以下的任何兩項(xiàng)工作。
（2）建立有效的財(cái)務(wù)分析制度
因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的主要特征就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，所以民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該建立財(cái)務(wù)分析制度，定期分析投資項(xiàng)目的進(jìn)展情況，只有將投資各個(gè)環(huán)節(jié)的情況進(jìn)行詳細(xì)的掌握，才能夠?qū)赡馨l(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，采取一定的措施，從而達(dá)到規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的目的，對(duì)投資的項(xiàng)目以及投資的時(shí)間進(jìn)行恰當(dāng)?shù)倪x擇，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
2、培養(yǎng)綜合素質(zhì)高的人才
（1）民營(yíng)企業(yè)管理要在提高自身素質(zhì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行企業(yè)技術(shù)水平的提高，不斷進(jìn)取，大膽開(kāi)拓，從而可以提高民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理水平。
（2）民營(yíng)企業(yè)要重視人才，重視對(duì)人才的培養(yǎng)，培養(yǎng)出能力強(qiáng)，素質(zhì)高的企業(yè)人才，讓其帶領(lǐng)企業(yè)的員工提高風(fēng)險(xiǎn)投資的管理水平，也可以派本企業(yè)的員工出國(guó)或是在一些教育機(jī)構(gòu)深造。一些實(shí)力比較差的民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)自我培養(yǎng)的方法提高管理水平，定期給企業(yè)的員工做一些培訓(xùn)。總而言之，民營(yíng)企業(yè)要重視人才，加強(qiáng)對(duì)人才培養(yǎng)的力度，只有高素質(zhì)的人才，才能為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制管理奠定基礎(chǔ)。
3、加強(qiáng)企業(yè)之間的合作力度，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力
首先，民營(yíng)企業(yè)要重視自身的能力，企業(yè)中人員的素質(zhì)，然后不斷地引入新的技術(shù)，讓新技術(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)投資的依靠。其次，國(guó)家相關(guān)部門要重視民營(yíng)企業(yè)，為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境。
四、結(jié)束語(yǔ)
目前，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為我國(guó)投資的資金來(lái)源。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資方面起步比較晚，還面臨著很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。只有民營(yíng)企業(yè)與時(shí)俱進(jìn)，了解民營(yíng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，這樣就可以提出相應(yīng)的對(duì)策，才能提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的水平，從而加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。（作者單位：遼寧省臺(tái)安縣財(cái)政局）
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關(guān)鍵詞商業(yè)銀行中小企業(yè)直融資渠道風(fēng)險(xiǎn)和收益
一、中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
中小企業(yè)是推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量，特別是在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、實(shí)現(xiàn)科技興國(guó)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面都發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。
改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)的發(fā)展是比較迅速的。據(jù)悉，目前在中國(guó)正式注冊(cè)的中小企業(yè)已超過(guò)1000萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%；中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重超過(guò)50％，提供的出口占60％，上繳的稅收占43％，并提供了75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，在吸納勞動(dòng)力、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、方便群眾生活、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多方面發(fā)揮了不可替代的作用。中小企業(yè)已經(jīng)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
二、發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)對(duì)于商業(yè)銀行的重要戰(zhàn)略意義
1、大客戶貢獻(xiàn)度下降速度加快，銀行盈利空間逐步縮小
（1）大客戶資金管理水平普遍提高。大客戶基本都建立了資金網(wǎng)絡(luò)，資金實(shí)行集約化的管理，導(dǎo)致銀行大企業(yè)存款、貸款業(yè)務(wù)份額逐步下降。
（2）大客戶融資能力提高，直接融資渠道暢通，傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)不足。例如，短期融資市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，使“金融脫媒”步伐加快，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
（3）銀行同業(yè)目標(biāo)市場(chǎng)趨同，激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致銀行在與大客戶談判中往往處于弱勢(shì)地位，貸款議價(jià)能力不強(qiáng)，中間業(yè)務(wù)收益水平較低。迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，目前銀行許多大客戶的貸款利率在基準(zhǔn)利率及以下，特別是壟斷性大集團(tuán)客戶大部分是基準(zhǔn)利率下浮10%，而對(duì)大客戶的中間業(yè)務(wù)也往往因追求可觀的貸款利差而不收費(fèi)或少收費(fèi)。
2、中小企業(yè)貢獻(xiàn)度逐步上升，并日益成為商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)
（1）銀行對(duì)于中小客戶貸款議價(jià)能力強(qiáng)，中間業(yè)務(wù)收益水平高，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)某國(guó)有銀行浙江省分行調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，該行中小企業(yè)貸款余額占公司客戶貸款余額70%，中小企業(yè)貸款利率平均在基準(zhǔn)利率上浮20%，遠(yuǎn)高于其他貸款收益，公司類貸款利息收入的85%來(lái)自中小企業(yè)，中間業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)等方面中小企業(yè)也是創(chuàng)收主力軍。
（2）分散風(fēng)險(xiǎn)，增加流動(dòng)性。商業(yè)銀行可以通過(guò)發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)分散集中度風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整；同時(shí)，由于中小企業(yè)客戶的信貸需求大部分為短期信貸產(chǎn)品，拓展和開(kāi)發(fā)適合中小企業(yè)特點(diǎn)的短期信貸產(chǎn)品，對(duì)于調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。
（3）資源豐富、發(fā)展空間和潛力巨大。目前，中小企業(yè)和個(gè)體工商戶的數(shù)量較多，而各家銀行中小企業(yè)客戶在總客戶數(shù)中占比例極低，并形成了較大的反差，因此，巨大的中小企業(yè)資源和業(yè)務(wù)發(fā)展空間有待挖掘和拓展。
三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及貸款難原因分析
1、信用體系不完善使銀行普遍存在惜貸行為
從銀行角度來(lái)看：安全性、流動(dòng)性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)存在過(guò)高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸款支持存在著天然的屏障。中國(guó)中小企業(yè)的壽命非常短。根據(jù)全國(guó)私營(yíng)企業(yè)大規(guī)模抽樣調(diào)查，1993年以前私營(yíng)企業(yè)平均存繼周期只有4年，2000年提高到7.02年。有70%中小企業(yè)會(huì)在創(chuàng)業(yè)后的5年內(nèi)被淘汰，而運(yùn)行期超過(guò)10年的中小企業(yè)不足10%。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款就慎之又慎。
從企業(yè)角度來(lái)看：不少企業(yè)缺乏信用觀念，在交易和融資關(guān)系中不講信用，往往有意拖欠貸款，再加上地方保護(hù)、政府干預(yù)和懲治失信行為的法律法規(guī)缺位，使逃避銀行債務(wù)現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。企業(yè)違約后，銀行很難回收貸款本息，因此不得不加強(qiáng)信貸管理，提高放貸條件，致使惜貸行為比較普遍。
2、有效擔(dān)保抵押不足成為融資的首要障礙
我國(guó)90％以上的中小企業(yè)廠房用地多是集體用地、宅基地。房地產(chǎn)抵押是當(dāng)前銀行發(fā)放貸款通用的一種擔(dān)保方式，也是擔(dān)保公司防范貸款風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要途徑。由于集體土地所有權(quán)主體（至少3個(gè)）在法律上的模糊，造成在實(shí)際工作中集體土地所有權(quán)主體很難確定，加之常常以行政權(quán)代替土地資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)，帶來(lái)集體土地流轉(zhuǎn)過(guò)程中各主體的土地產(chǎn)權(quán)“邊界糾紛”，導(dǎo)致的后果就是集體建設(shè)用地使用權(quán)難抵押?jiǎn)栴}。
《擔(dān)保法》明確規(guī)定：“抵押人所有的房屋和其他地上定著物可以抵押”，“鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)的土地使用權(quán)不得單獨(dú)抵押。以鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)的廠房等建筑物抵押的，其占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)同時(shí)抵押”。“耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權(quán)不得抵押”。房屋所有權(quán)與宅基地使用權(quán)在抵押上的錯(cuò)位，已成為當(dāng)前中小企業(yè)難融資、金融機(jī)構(gòu)難變現(xiàn)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)難擔(dān)保的死結(jié)。
3、信用管理和經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)信息披露不夠和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，造成銀行貸前調(diào)查的困難和不實(shí)。我國(guó)對(duì)包括中小企業(yè)在內(nèi)的全社會(huì)信用體系和征信管理尚未形成。
四、銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱，降低了銀行的積極性
對(duì)于一些創(chuàng)新型的中小企業(yè)，雖有較高的失敗率，但成功的創(chuàng)業(yè)卻將帶來(lái)高額的創(chuàng)業(yè)收益。但另一方面，銀行信貸融資只能獲得固定的利息收益，也就
是說(shuō)銀行承擔(dān)了融資風(fēng)險(xiǎn)，而不能分享企業(yè)成功帶來(lái)的高收益，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱，降低銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款的動(dòng)力。4商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)須解決的主要問(wèn)題
1、銀行價(jià)值取向和市場(chǎng)定位需要調(diào)整
在大企業(yè)貸款業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)不足的形勢(shì)下，商業(yè)銀行必須重新審視自己的市場(chǎng)定位，謀求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)基礎(chǔ)。我們應(yīng)以“價(jià)值最大化”為中心，堅(jiān)持收益和風(fēng)險(xiǎn)相匹配的原則來(lái)發(fā)展小企業(yè)金融業(yè)務(wù)，在運(yùn)用適合小企業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)、違約率統(tǒng)計(jì)、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)等來(lái)規(guī)避小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，通過(guò)提升價(jià)格來(lái)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)和成本，最終體現(xiàn)效益目標(biāo)。
2、采用與大客戶相同的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制不適合小企業(yè)金融業(yè)務(wù)
以現(xiàn)有大企業(yè)金融業(yè)務(wù)的“一刀切”的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制來(lái)開(kāi)展小企業(yè)金融業(yè)務(wù)，很難對(duì)市場(chǎng)做出正確、快速反映，也難以有效防范小企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，表現(xiàn)在小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力不強(qiáng)，沒(méi)有體現(xiàn)小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大、個(gè)性化差異較大、成本相對(duì)較高的業(yè)務(wù)特點(diǎn)；其次，考核和責(zé)任追究制度不符合小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，損失率較高的客觀現(xiàn)實(shí)和市場(chǎng)規(guī)律，缺乏“責(zé)、權(quán)、利”相統(tǒng)一的激勵(lì)機(jī)制；第三，資源配置大部分向大客戶和大項(xiàng)目?jī)A斜，銀行網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)未能得到充分發(fā)揮，從財(cái)務(wù)成本核算上看，如果僅做大項(xiàng)目，缺少中小企業(yè)客戶，就不能完全攤銷由此產(chǎn)生的成本。
3、缺乏針對(duì)小企業(yè)的制度和政策安排
首先，小企業(yè)在融資中最大的特點(diǎn)就是與銀行間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，財(cái)務(wù)報(bào)表失真、信用缺失的問(wèn)題普遍存在，因此，目前主要以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)的客戶評(píng)價(jià)系統(tǒng)不適合小企業(yè)特點(diǎn)，沿用大客戶統(tǒng)一模式的客戶評(píng)價(jià)體系不能反映客戶的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，難以準(zhǔn)確識(shí)別客戶風(fēng)險(xiǎn)。其次，與大企業(yè)采用一樣的信貸操作流程不適合小企業(yè)特點(diǎn)。小企業(yè)融資需求的特點(diǎn)就是額度小、要求急、周轉(zhuǎn)快，相對(duì)于大企業(yè)的“批發(fā)”業(yè)務(wù)，小企業(yè)量大面廣，這些“零售”業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了銀行發(fā)展小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)中心必須下移，只有貼近市場(chǎng)、貼近客戶，才能了解真實(shí)的信息，才能做出快速的反應(yīng)，才能有效防范風(fēng)險(xiǎn)。第三，缺乏有針對(duì)性的產(chǎn)品。用同大企業(yè)一樣的產(chǎn)品很難滿足小企業(yè)“短、平、快”式的融資需求。
五、對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的建議
1、信貸資源應(yīng)選擇重點(diǎn)進(jìn)行傾斜，“擇優(yōu)支持”是銀行應(yīng)堅(jiān)持的政策取向
（1）重點(diǎn)支持中型企業(yè)。我們習(xí)慣于將中型企業(yè)與小型企業(yè)合稱為“中小企業(yè)”，將兩者同等看待。而實(shí)際上，中型企業(yè)和小型企業(yè)對(duì)銀行的貢獻(xiàn)、貸款質(zhì)量等方面都有天壤之別。中型企業(yè)貸款明顯優(yōu)于小型企業(yè)貸款。
（2）重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)。產(chǎn)業(yè)集群往往是一個(gè)區(qū)域的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，支配著地方經(jīng)濟(jì)活力，并以中小企業(yè)為主，是吸納就業(yè)的主要對(duì)象，因而地方政府對(duì)產(chǎn)業(yè)集群都鼎力支持。產(chǎn)業(yè)集群的中小企業(yè)具有區(qū)域的“根植性”，即中小企業(yè)依賴于專業(yè)化市場(chǎng)、協(xié)作配套商和熟悉的客戶，離不開(kāi)這個(gè)具有產(chǎn)業(yè)文化背景和制度環(huán)境的區(qū)域，因此一般更愿意從事這個(gè)比較熟悉的行業(yè)，而不愿從事其他的行業(yè)。
（3）重點(diǎn)支持股份制、民營(yíng)、外資等中小企業(yè)。據(jù)對(duì)幾家商業(yè)銀行貸款情況調(diào)查分析得出，不同所有制企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也很不相同。貸款質(zhì)量最好的是股份制企業(yè)，其次為民營(yíng)企業(yè)，再次為國(guó)有企業(yè)，集體企業(yè)和其他企業(yè)（主要是個(gè)體工商戶）貸款質(zhì)量較差。
2、加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新
加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，拓展融資渠道，努力滿足中小企業(yè)全方位、多層次的金融服務(wù)需求。選擇資信良好、產(chǎn)供銷狀況穩(wěn)定的企業(yè)，簽發(fā)、使用商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票等融資工具，辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，支持企業(yè)擴(kuò)大票據(jù)融資。為符合條件的中小企業(yè)提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、品牌質(zhì)押貸款服務(wù)。積極引進(jìn)西方商業(yè)銀行成熟的融資方式，為符合條件的中小企業(yè)辦理保付、包買票據(jù)、福費(fèi)廷等業(yè)務(wù)，以適應(yīng)國(guó)內(nèi)外統(tǒng)一市場(chǎng)的發(fā)展和企業(yè)多層次融資要求。要充分利用銀行信息優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和便利條件，為中小企業(yè)提供多種信息咨詢服務(wù)。目前建設(shè)銀行就針對(duì)中小企業(yè)推出來(lái)“速貸通”、“成長(zhǎng)之路”一系列創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。
3、加強(qiáng)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范措施
（1）要加強(qiáng)對(duì)有信貸需求的中小企業(yè)法定代表人的個(gè)人品質(zhì)審查，特別注重審查法定代表人及主要管理者的對(duì)外兼職情況，與家庭其他成員開(kāi)辦企業(yè)的合作關(guān)系，私人財(cái)產(chǎn)分布狀況，歷史上有無(wú)違法亂紀(jì)行為、銀行個(gè)人信用記錄等各種情況，切實(shí)防范道德風(fēng)險(xiǎn)。
（2）要加大對(duì)中小企業(yè)客戶貸前調(diào)查的深度，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，尤其是要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行嚴(yán)格地審查。可從兩個(gè)方面把關(guān)，一方面借助專門的中介機(jī)構(gòu)對(duì)客戶財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，并要求提供審計(jì)報(bào)告；另一方面，通過(guò)銀行信用評(píng)級(jí)軟件系統(tǒng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審核，分析判斷其財(cái)務(wù)報(bào)表和盈利水平的其實(shí)性，充分揭示其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（3）采取多種擔(dān)保方式增強(qiáng)貸款擔(dān)保能力。抵押物不足和難以獲得信用擔(dān)保是中小企業(yè)融資難的固有特征，為解決這一問(wèn)題，商業(yè)銀行可探索采取其他替代性的擔(dān)保方式：一是變企業(yè)擔(dān)保為個(gè)人擔(dān)保；二是群體擔(dān)保；有效減少銀行監(jiān)督成本甚至交易成本增強(qiáng)；三是與客戶簽訂儲(chǔ)蓄存款協(xié)議；四是爭(zhēng)取利用政策性擔(dān)保。
[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；可控風(fēng)險(xiǎn)；不可控風(fēng)險(xiǎn)；控制
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過(guò)程中的某一個(gè)方面和某個(gè)環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問(wèn)題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)一般分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配活動(dòng)四個(gè)方面，相應(yīng)的也就會(huì)產(chǎn)生各種不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要企業(yè)去面對(duì)。
從上述觀點(diǎn)我們可以看到在會(huì)計(jì)學(xué)界里，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的定義最不一致的就是與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的是損失還是既有損失又有利得這個(gè)問(wèn)題。盡管存在不一致，但都暗含了四個(gè)方面的內(nèi)容：第一，風(fēng)險(xiǎn)是由某些事件引起的，這些事件具有不利性的一面和有利性的一面，事件的不利性讓人們感受風(fēng)險(xiǎn)，而它們的有利性讓人們追逐風(fēng)險(xiǎn)；第二，這些事件會(huì)對(duì)企業(yè)的未來(lái)造成影響，并會(huì)產(chǎn)生不同的可能性結(jié)果；第三，未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)這些可能性結(jié)果中的哪一種是無(wú)法預(yù)知的；第四，風(fēng)險(xiǎn)是建立在對(duì)未來(lái)存在預(yù)期的基礎(chǔ)上的，只有對(duì)未來(lái)存在預(yù)期，才可能出現(xiàn)實(shí)際結(jié)果和預(yù)期結(jié)果之間的偏離。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括支付風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。在籌辦初期，企業(yè)存在創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)劃企業(yè)的未來(lái)與發(fā)展方向?qū)Q定企業(yè)的命運(yùn)；在企業(yè)投產(chǎn)后的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)更是隱藏其中，資金風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等，任何一環(huán)的疏忽和紕漏都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)極大的危害；在企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部牽制風(fēng)險(xiǎn)等，都對(duì)企業(yè)管理與控制提出了較高的要求，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然成為當(dāng)今企業(yè)必須高度重視的問(wèn)題。
一個(gè)企業(yè)的贏利能力與其防范風(fēng)險(xiǎn)的能力是相輔相成的，沒(méi)有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，就不可能有贏利能力。這主要是因?yàn)椋涸谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本追逐利潤(rùn)，利潤(rùn)伴隨風(fēng)險(xiǎn)；利潤(rùn)越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。要想贏利就必須學(xué)會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)。
二、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基本方法
企業(yè)自成立之日開(kāi)始就面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和處理直接影響著一個(gè)企業(yè)的生存和發(fā)展，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理也成了企業(yè)不得不走的路。根據(jù)國(guó)際清算銀行的定義可將風(fēng)險(xiǎn)管理分為四個(gè)環(huán)節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。其中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的起點(diǎn)也是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，但是，以往學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的重點(diǎn)都在第二和第四個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的研究并不多。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別包括了兩個(gè)基本過(guò)程：要發(fā)現(xiàn)有哪些風(fēng)險(xiǎn)；要對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源或者原因加以分析。
作為風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別需要為以后的環(huán)節(jié)做鋪墊，因此要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別來(lái)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)以及找出發(fā)生這些風(fēng)險(xiǎn)的原因，從而能繼續(xù)分析這些風(fēng)險(xiǎn)所可能引起的各種結(jié)果以及發(fā)生這種結(jié)果的可能性。每種方法都有其所適應(yīng)的特定環(huán)境以及優(yōu)劣勢(shì)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實(shí)際情況和需要來(lái)進(jìn)行選擇，這些方法并不是孤立的，相反他們可以相互補(bǔ)充的。組織圖分析、審查財(cái)會(huì)賬目、實(shí)地盤查等方法比較簡(jiǎn)便直觀，能對(duì)企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)或者是損失情況給予反映，根據(jù)德?tīng)柗品ㄎ覀兛梢缘玫疥P(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的比較關(guān)鍵和權(quán)威的意見(jiàn)，可以在這些基礎(chǔ)上利用綜合評(píng)價(jià)法和計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型法來(lái)分析專家所指出的風(fēng)險(xiǎn)因子及其權(quán)數(shù)等，或者利用幕景識(shí)別法對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素逐步替換，比較出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和后果，這樣就可以在多個(gè)幕景下掌握各種事態(tài)和情況的發(fā)展趨勢(shì)。
做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理得以順利進(jìn)行的基本前提，如果不能在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前盡可能全面的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因子，完成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程，那么風(fēng)險(xiǎn)的度量、控制和管理也都難以實(shí)現(xiàn)，而不同領(lǐng)域不同企業(yè)也有著不同的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，因此風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別需要人們依賴于在長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中積累的經(jīng)驗(yàn)來(lái)不斷探索，從而做出正確的選擇。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
在風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，由于要針對(duì)不同的目標(biāo)分析其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此目標(biāo)的制定自然就成為風(fēng)險(xiǎn)管理流程的首要步驟，并將其確認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理框架的一部分。企業(yè)的目標(biāo)是由相應(yīng)的機(jī)構(gòu)和部門去實(shí)現(xiàn)的，這些部門也就成為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系的組成部分。在企業(yè)目標(biāo)與相應(yīng)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)后，定期地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)成為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的重要過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)評(píng)，不僅要有測(cè)評(píng)結(jié)論，還必須對(duì)今后的控制提出前瞻性提示和防范措施。
建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度，就是建立公司內(nèi)部控制制度。企業(yè)的內(nèi)控，就是要通過(guò)制訂流程、執(zhí)行流程、監(jiān)控流程，來(lái)控制“不同人的行為”可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保證風(fēng)險(xiǎn)可知、可控、可承受。
1.相互牽制原則。企業(yè)每項(xiàng)完整的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)，必須經(jīng)過(guò)具有互相制約關(guān)系的兩個(gè)或兩個(gè)以上的控制環(huán)節(jié)方能完成。在橫向關(guān)系上，至少由彼此獨(dú)立的兩個(gè)部門或人員辦理以使該部門或人員的工作受另一個(gè)部門或人員的監(jiān)督；在縱向關(guān)系上，至少經(jīng)過(guò)互不隸屬的兩個(gè)或兩個(gè)以上的崗位或環(huán)節(jié)，使下級(jí)受上級(jí)監(jiān)督，上級(jí)受下級(jí)牽制。對(duì)授權(quán)、執(zhí)行、記錄、保管、核對(duì)等不兼容職務(wù)要相互分離控制。
2.協(xié)調(diào)配合原則。各部門或人員必須相互配合，各崗位和環(huán)節(jié)都應(yīng)協(xié)調(diào)同步，各項(xiàng)業(yè)務(wù)程序和辦理手續(xù)需要緊密銜接，以保證經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的有效性和連續(xù)性。協(xié)調(diào)配合原則是相互牽制原則的深化和補(bǔ)充。貫徹這一原則，尤其要避免只管牽制錯(cuò)弊而不顧辦事效率的機(jī)械做法，必須做到既相互牽制又相互協(xié)調(diào)，從而在保證質(zhì)量、提高效率的前提下完成經(jīng)營(yíng)任務(wù)。
3.程序定位原則。企業(yè)應(yīng)該按照經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的性質(zhì)和功能將其經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)劃分為若干個(gè)具體工作崗位，并根據(jù)崗位性質(zhì)相應(yīng)地賦予職責(zé)權(quán)限，規(guī)定操作規(guī)程，明確檢查標(biāo)準(zhǔn)，責(zé)、權(quán)、利統(tǒng)一。形成事事有人管、人人有專職、辦事有標(biāo)準(zhǔn)、工作有檢查，以此定出獎(jiǎng)罰制度，增加每個(gè)人的事業(yè)心和責(zé)任感，提高工作效率。
4.成本效益原則。實(shí)行內(nèi)部控制的成本要低于由此產(chǎn)生的收益，力爭(zhēng)以最小的控制成本取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。
5.層次效益原則。正確處理企業(yè)內(nèi)部控制層次與工作效率的關(guān)系，防止以增加層次的“人海戰(zhàn)術(shù)”來(lái)獲得較好內(nèi)控效果的現(xiàn)象。以高效、有用為出發(fā)點(diǎn)，合理設(shè)置內(nèi)控層次，明確各個(gè)層次的職責(zé)權(quán)限，強(qiáng)化各相應(yīng)層次的責(zé)任心，提高企業(yè)內(nèi)部控制的有用性和效率性。
在風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理中，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者處于風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、自覺(jué)遵守內(nèi)控制度的決心和行為影響著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的成敗。
結(jié)束語(yǔ)：目前，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)已越來(lái)越強(qiáng)列，這將有助于我國(guó)企業(yè)的發(fā)展和壯大。在當(dāng)今世界中，能夠在風(fēng)生水起的全球化經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)站穩(wěn)腳跟，不斷發(fā)展壯大的必定是那些能駕馭風(fēng)險(xiǎn)、有效控制風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。
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關(guān)鍵詞:地?zé)豳Y源;開(kāi)發(fā);基金風(fēng)險(xiǎn)
能源是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和工業(yè)化進(jìn)程加快的基本保障。近年來(lái),我國(guó)能源需求量增長(zhǎng)已創(chuàng)歷史新高,2008年國(guó)內(nèi)能源消費(fèi)量已超過(guò)“十一?五”規(guī)劃設(shè)定的2010年上限目標(biāo)。地?zé)崮芫哂蟹植紡V泛、運(yùn)行成本相對(duì)于礦物燃料低、清潔等特點(diǎn),深受世界各國(guó)政府的青睞。地?zé)豳Y源被應(yīng)用于多個(gè)領(lǐng)域,但是在地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)中仍然存在投入資金少、技術(shù)難度大、開(kāi)發(fā)成本高、開(kāi)采程度低等問(wèn)題,地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金這一科學(xué)管理方法,能夠?qū)崿F(xiàn)有效開(kāi)發(fā)和管理。
一、地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的概述
地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金(theIndustryInvestmentFundundertheExploitationof-
GeothermalResources)是產(chǎn)業(yè)投資基金的一種,是指對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度,是在投資欲望與投資手段沖突和矛盾中孕育出的新的投資工具。作為一種社會(huì)化的投資工具,是在一定社會(huì)歷史和經(jīng)濟(jì)條件下產(chǎn)生和發(fā)展的。投資基金起源于英國(guó),在美國(guó)得到發(fā)展,后普及于全世界。它的產(chǎn)生,從投資基金產(chǎn)生的社會(huì)背景看,包括個(gè)人財(cái)富水平、個(gè)人投資欲望、社會(huì)投資需求和投資技術(shù)發(fā)展等因素;從基金產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要素背景看,包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織形式、社會(huì)金融組織制度、法律的有效規(guī)范和自身的創(chuàng)新能力等方面。如何在未知風(fēng)險(xiǎn)的情況下追求最大的收益是每一位投資者都關(guān)注的問(wèn)題,因而基金的管理者必須制定有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,對(duì)各種可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)分析,做出正確的判斷,采取防范措施,減弱風(fēng)險(xiǎn),獲得最大的收益,這對(duì)地?zé)豳Y源產(chǎn)業(yè)投資基金正常運(yùn)作具有重要作用。
二、地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,每一位投資者都關(guān)心其投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益。對(duì)地?zé)豳Y源產(chǎn)業(yè)投資基金的投資不同于一般意義上的投資,其主要原因在于投資的客體可能獲得高額收益的同時(shí),也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn),其風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于特定的地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中,而是遍布整個(gè)地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全過(guò)程,它發(fā)展的每一階段都存在風(fēng)險(xiǎn)。
(一)地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)概述
通常講風(fēng)險(xiǎn)是指某件事件發(fā)生的不確定性,即包括盈利的不確定性也包括損失的不確定性。地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)主要指是,基金投資行為給投資者帶來(lái)某種經(jīng)濟(jì)損失的可能性,是某一項(xiàng)預(yù)期后果中估計(jì)較為不利的一面。它可以表示為事件發(fā)生的概率的后果函數(shù):
R=f(P,C)①
其中:R――某事件的風(fēng)險(xiǎn);P――事件發(fā)生的概率;C――事件發(fā)生的后果。
這種損失包括投入資本的損失和預(yù)期收益未達(dá)到的損失。
第一,地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)屬性:地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)有客觀性、不確定性、潛在性、損益雙重性、可測(cè)性、相關(guān)性、發(fā)展性等屬性。
第二,地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)分類:地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多樣的,為了進(jìn)一步深入、全面地認(rèn)識(shí)投資的風(fēng)險(xiǎn),并有針對(duì)性地對(duì)其進(jìn)行評(píng)估、管理,從不同角度對(duì)其分類。
從投資主體的角度來(lái)看,地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)源于公司之外,如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等與政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn),是不能通過(guò)多角化投資而分散的,因而又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)源于公司本身的商業(yè)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng),如企業(yè)的管理水平、研究與開(kāi)發(fā)、廣告推銷活動(dòng)、顧客偏好的變化以及法律訴訟等,其可以通過(guò)多角化投資組合而分散,因此又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)。
從風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所投入資金的影響程度來(lái)看,地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有安全性風(fēng)險(xiǎn)、收益性風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)三種。安全性風(fēng)險(xiǎn)指從投資的安全性的角度來(lái)看,不僅預(yù)期實(shí)際收益有損失的可能,而且投資方或其他財(cái)產(chǎn)也可能蒙受損失,即投資方財(cái)產(chǎn)的安全存在危險(xiǎn);收益性風(fēng)險(xiǎn)指投資方的資本和其他財(cái)產(chǎn)不會(huì)蒙受損失,但預(yù)期實(shí)際收益有損失的可能;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指投資方的資本、財(cái)產(chǎn)和預(yù)期實(shí)際收益不會(huì)蒙受損失,但資金有可能不能按期轉(zhuǎn)移或支付,造成資金的停滯,使投資者蒙受其他方面的損失。
從所處的內(nèi)外部環(huán)境來(lái)看,地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等。政治風(fēng)險(xiǎn)是指可能由于戰(zhàn)爭(zhēng)、國(guó)際關(guān)系變化或有關(guān)國(guó)家政權(quán)更迭、政策改變而使投資者實(shí)際收益蒙受損失。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生大幅度波動(dòng)或調(diào)整而使投資者蒙受實(shí)際的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指由于技術(shù)方面的因素及其變化的不確定性而導(dǎo)致失敗的可能性。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指小批試制到生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指由于市場(chǎng)情況的不確定性導(dǎo)致?lián)p失的可能性。管理風(fēng)險(xiǎn)指因管理不善而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等。
(二)地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)分析與識(shí)別
在地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金投資活動(dòng)中,其風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)結(jié)果有:
1、投資于某一種子公司,即投資項(xiàng)目,由于勘察數(shù)據(jù)有誤、開(kāi)發(fā)技術(shù)、生產(chǎn)供應(yīng)不足、市場(chǎng)同類產(chǎn)品和替代品的競(jìng)爭(zhēng)、組織和決策失誤等原因造成該項(xiàng)目未能產(chǎn)生收益而造成的損失。
2、盡管投資項(xiàng)目獲得了收益,但是產(chǎn)生的收益低于預(yù)期收益。
3、由于財(cái)務(wù)等方面原因,為了變現(xiàn)投資而拋售所投資的項(xiàng)目。
4、由于政治、經(jīng)濟(jì)等不可預(yù)料事件的發(fā)生,而造成的損失。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一項(xiàng)極富藝術(shù)性的工作,要求基金經(jīng)理不僅具備極強(qiáng)的探查、洞察和分析能力,還要擁有豐富的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。
由于不同的投資對(duì)象其風(fēng)險(xiǎn)因素及大小均不相同,所以要對(duì)每個(gè)具體投資對(duì)象可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。所謂風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是從系統(tǒng)的觀點(diǎn)出發(fā),橫觀投資對(duì)象所涉及的各個(gè)方面,縱觀投資對(duì)象的進(jìn)程,將引起風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜事物分解成比較簡(jiǎn)單的基本單元。從錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系中找出因素間本質(zhì)聯(lián)系,在眾多的影響因素中抓住主要因素,分析它們引起投資與收益變化的嚴(yán)重程度。
企業(yè)在各個(gè)階段所承受的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。創(chuàng)業(yè)階段,企業(yè)必須首先確認(rèn)地?zé)豳Y源地質(zhì)勘查的數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確,避免開(kāi)發(fā)一半發(fā)現(xiàn)地?zé)豳Y源不足的風(fēng)險(xiǎn);避免現(xiàn)有技術(shù)不符合實(shí)際開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn);避免生產(chǎn)費(fèi)用過(guò)高、設(shè)備陳舊以及產(chǎn)品供應(yīng)不足等風(fēng)險(xiǎn);避免市場(chǎng)上同類產(chǎn)品、替代產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)及市場(chǎng)密度等風(fēng)險(xiǎn)。在成長(zhǎng)階段,應(yīng)避免決策和組織風(fēng)險(xiǎn)。在成熟階段,應(yīng)避免知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人事及產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,在各個(gè)階段皆有可能受到自然災(zāi)害和政治、經(jīng)濟(jì)等外部環(huán)境的影響,存在各種意想不到的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)地?zé)豳Y源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
被投資公司在不同的發(fā)展階段風(fēng)險(xiǎn)因素可能會(huì)發(fā)生變化。在創(chuàng)業(yè)期,在成長(zhǎng)期,由于管理滯后、成本過(guò)高、控制不當(dāng)、研發(fā)不足、營(yíng)銷失誤等原因,導(dǎo)致成長(zhǎng)緩慢、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力不足等問(wèn)題發(fā)生;在成熟期,可能會(huì)因?yàn)殛P(guān)鍵人員流失、不當(dāng)戰(zhàn)略決定、管理邊際降低等原因,導(dǎo)致市場(chǎng)占有率降低、上市受阻等問(wèn)題發(fā)生。
因此要定期對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,運(yùn)用以下公式計(jì)算投資企業(yè)投資回報(bào)率r。
其中P為基金投資額。當(dāng)企業(yè)投資回報(bào)率r遠(yuǎn)大于基金投資總回報(bào)率預(yù)測(cè)值為R時(shí),說(shuō)明投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素增加,需要特別關(guān)注并對(duì)其進(jìn)行判斷。要對(duì)已被識(shí)別出的各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行成因分析,辨別哪些因素是起主導(dǎo)作用的,那些因素處于次要地位;要對(duì)起主導(dǎo)作用的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行過(guò)程分析,理清導(dǎo)致投資失敗的可能關(guān)鍵環(huán)節(jié),盡可能對(duì)其發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行擬合測(cè)試得出預(yù)測(cè)結(jié)果。
(四)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策與危機(jī)化解
在對(duì)被投資公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與判斷的工作基礎(chǔ)上,有針對(duì)性采取措施。當(dāng)發(fā)展的主要障礙是技術(shù)原因時(shí),應(yīng)首先判斷關(guān)鍵技術(shù)是否落后、是否應(yīng)該更新、改造的成本支出量有多大,若技術(shù)已經(jīng)落后,研發(fā)或引進(jìn)成本過(guò)大,超出基金公司投資承受范圍,可考慮在最小損失情況下撤回投資;若只是技術(shù)上一些環(huán)節(jié)不夠完善,利用自身所持資源對(duì)被投資公司加以扶持,可以幫助其及早走出逆境,應(yīng)追加投資實(shí)現(xiàn)整體投資保值、增值的目的。當(dāng)經(jīng)營(yíng)管理出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),應(yīng)動(dòng)用自己的專長(zhǎng),從財(cái)務(wù)、營(yíng)銷、管理等不同方面予以支持,若資金短缺,可以通過(guò)擔(dān)保方式幫助其進(jìn)行短期融資;若銷售渠道不暢,也可以幫助其進(jìn)行營(yíng)銷戰(zhàn)略規(guī)劃,并運(yùn)用所持有的資源為其營(yíng)銷產(chǎn)品。當(dāng)企業(yè)陷入危機(jī)狀態(tài)(如持續(xù)虧損、市場(chǎng)份額持續(xù)下降、生產(chǎn)停頓等),并且基金在企業(yè)管理層已無(wú)法控制經(jīng)營(yíng)局勢(shì)時(shí),通常風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策措施已經(jīng)不能奏效,就必須采用特別管理活動(dòng)進(jìn)行危機(jī)處理,按照預(yù)先設(shè)立的條款采取更換中高層管理人員、執(zhí)行應(yīng)急方案等措施,及時(shí)介入公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),一旦被投資公司恢復(fù)正常,基金公司就應(yīng)減少干預(yù),進(jìn)行日常監(jiān)控;若所有的措施均不能奏效,就應(yīng)該制定退資方案,對(duì)被投資公司或進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,或進(jìn)行清算。
