發(fā)布時(shí)間：2023-10-20 10:36:33
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的民營(yíng)企業(yè)融資渠道樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
根據(jù)我國(guó)國(guó)情，民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要地位，民營(yíng)企業(yè)數(shù)量龐大，是創(chuàng)新發(fā)展力量的前鋒。然而，民營(yíng)企業(yè)融資籌資困難卻和民營(yíng)企業(yè)數(shù)量的迅速增加形成了鮮明的對(duì)比，融資問(wèn)題已然成為限制眾多民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的絆腳石。很多民營(yíng)企業(yè)資金短缺，爭(zhēng)取到外界的資金支援情況很少，融資籌資渠道過(guò)于單一化。只有創(chuàng)新融資籌資渠道，才能為民營(yíng)企業(yè)跨越自身發(fā)展瓶頸出一份力。
二、民營(yíng)企業(yè)籌資融資的主要方式
融資籌資渠道是指企業(yè)獲得資金來(lái)源的途徑，體現(xiàn)了企業(yè)資金的流動(dòng)方向和流動(dòng)數(shù)量。企業(yè)的融資籌資方式受外部融資籌資環(huán)境和企業(yè)自身融資籌資的能力限制，這兩者決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)使用何種方式進(jìn)行融資籌資。民營(yíng)企業(yè)主要有以下幾種融資籌資渠道。
（一）政府扶持
一般只有國(guó)有企業(yè)才能享受政府給予資金幫助的這一特權(quán)。政府出資是國(guó)有企業(yè)融資籌資最為主要的支撐力，對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，由政府扶持給予資金幫助的幾率不大，且即使出資并不一定能有大量資金支持。
（二）銀行貸款
銀行貸款是最為普遍的融資籌資方式，這種方式靈活多樣，比較適合不同種類債權(quán)資本籌集的需要。一般國(guó)有銀行會(huì)優(yōu)先給國(guó)有企業(yè)貸款，對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在不同程度的不信任感，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的一系列手續(xù)也非常繁瑣，和國(guó)有企業(yè)貸款相比地位稍顯低下。
（三）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金支持
非銀行金融機(jī)構(gòu)是指除了銀行之外其他各種金融機(jī)構(gòu)和金融中介機(jī)構(gòu)。一般這類機(jī)構(gòu)主要有證券公司、保險(xiǎn)公司、租賃公司等。雖然這類融資籌資途徑獲得的資金支持比較小，但是從未來(lái)發(fā)展來(lái)看，和銀行還是很有可比性的。
（四）其他法人的資金支持
法人主要分為企業(yè)法人、事業(yè)法人及團(tuán)體法人等，法人在日常資金運(yùn)轉(zhuǎn)中偶爾會(huì)有閑置的資金，可以為民營(yíng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)提供幫助。
（五）民間投資
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)，家家戶戶的存款也日益增加，一部分老百姓會(huì)科學(xué)利用存款，將資金投資到中小民營(yíng)企業(yè)中。
（六）企業(yè)內(nèi)部融資
在企業(yè)提取的盈余公積及未分配利潤(rùn)中，通過(guò)積攢的資金實(shí)現(xiàn)內(nèi)部融資，比較簡(jiǎn)便快捷，一般年末有盈利的企業(yè)都可以使用這個(gè)融資籌資渠道。
三、民營(yíng)企業(yè)融資籌資困難的原因
（一）融資籌資渠道單一化
雖然融資渠道窄小隨著金融領(lǐng)域的改革有所改觀，但是以銀行信貸為主的融資籌資方式仍是民營(yíng)企業(yè)獲得資金的主要方式，在民營(yíng)企業(yè)負(fù)債中銀行信貸占據(jù)的份額過(guò)大。民營(yíng)企業(yè)缺乏相對(duì)穩(wěn)定、成本低的融資渠道，企業(yè)擔(dān)保問(wèn)題并沒(méi)有得到有效的解決。另外，民營(yíng)企業(yè)自身創(chuàng)新融資渠道的觀念仍顯落后，只執(zhí)著于過(guò)去的融資籌資方式，對(duì)現(xiàn)代的融資籌資一無(wú)所知。
（二）銀行信貸的局限性
一方面，以銀行信貸為主的融資籌資渠道是絕大部分民營(yíng)企業(yè)獲得資金的方式，但對(duì)于國(guó)有銀行來(lái)說(shuō)，只有國(guó)有企業(yè)才能夠優(yōu)先享有資金支持。國(guó)有銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款行為鼓勵(lì)性較強(qiáng)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)則稍顯弱勢(shì)。同時(shí)國(guó)有銀行針對(duì)非國(guó)有民營(yíng)企業(yè)的貸款條例更為復(fù)雜，限制較多，有的國(guó)有銀行甚至由于對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不自信而減少對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸。
另一方面，除了國(guó)有銀行，其他的銀行能給予的資金幫助過(guò)小，很難扶持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。和國(guó)有銀行相比，為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的銀行稍顯弱勢(shì)，且競(jìng)爭(zhēng)激烈，很難超越國(guó)有銀行，同時(shí)銀行內(nèi)部解決呆壞賬的根本機(jī)制也不同。
（三）國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持政策較少
在國(guó)有大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的融資籌資問(wèn)題上，國(guó)家都給予了政策支持，但是對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資籌資問(wèn)題卻沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)的政策，優(yōu)惠政策不完善。雖然隨著民營(yíng)企業(yè)力量的逐漸壯大，民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始逐漸受到國(guó)家的關(guān)注，但是由于前期的市場(chǎng)機(jī)制不完善及各種配套措施不全面等原因，民營(yíng)企業(yè)并沒(méi)能獲得較多的關(guān)注。
四、創(chuàng)新發(fā)展融資籌資渠道的建議
（一）優(yōu)化國(guó)家政策環(huán)境，完善服務(wù)機(jī)制
國(guó)家政府應(yīng)當(dāng)給予民營(yíng)企業(yè)較多的關(guān)注，從財(cái)務(wù)和行政兩方面著手。首先，政府需要完善針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資籌資難問(wèn)題的相關(guān)扶持政策，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展要加以引導(dǎo)推動(dòng)；其次政府需要深入改革民營(yíng)企業(yè)融資籌資體制，加強(qiáng)政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的資金支持，積極幫助民營(yíng)企業(yè)拓展融資籌資渠道，多投資有潛力的民營(yíng)企業(yè)，加強(qiáng)直接融資籌資渠道的開(kāi)拓。
（二）民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)自身管理，提升內(nèi)在融資能力
企業(yè)內(nèi)部的融資快捷方便，通過(guò)盈余公積和未分配利潤(rùn)流動(dòng)資金可以緩解資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，但這只是針對(duì)有盈利的企業(yè)而言，若企業(yè)保持虧損狀態(tài)沒(méi)有盈利，加上資金周轉(zhuǎn)困難，就很難保持自身的發(fā)展穩(wěn)定，因此應(yīng)通過(guò)強(qiáng)有力的企業(yè)內(nèi)部管理，健全企業(yè)內(nèi)部的管理機(jī)制，積極引進(jìn)優(yōu)秀人才，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)還需要對(duì)自身信用制度及財(cái)務(wù)情況投入更多的關(guān)注，這兩者的提升都能夠加強(qiáng)企業(yè)的融資籌資能力。
（三）加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注
首先，國(guó)有銀行針對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的繁瑣手續(xù)應(yīng)得到改善，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)創(chuàng)建更利于民營(yíng)發(fā)展的鼓勵(lì)機(jī)制，通過(guò)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際調(diào)查掌握企業(yè)真實(shí)情況，增加評(píng)級(jí)授信的實(shí)用性；其次，在抵押擔(dān)保上，可以從原先只能抵押不動(dòng)產(chǎn)延伸到動(dòng)產(chǎn)抵押。然而銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)具有很大的不信任感，從這一點(diǎn)出發(fā)，首先企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好內(nèi)部管理，盡最大的努力減少貸款風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，維持企業(yè)的信用環(huán)境。
（四）對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)
由于民營(yíng)企業(yè)眾多，銀行很難清楚快捷地了解到企業(yè)的信用能力和還貸能力，因此針對(duì)這一現(xiàn)象，民營(yíng)企業(yè)之間可以建立社會(huì)信用評(píng)級(jí)體制，通過(guò)在一定周期內(nèi)更新各個(gè)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和信用狀況，若有信用較差的民營(yíng)企業(yè)則進(jìn)行公開(kāi)的提示和批評(píng)，信用程度好的民營(yíng)企業(yè)可以優(yōu)先于其他民營(yíng)企業(yè)獲得銀行的貸款。這一機(jī)制的出現(xiàn)能在很大程度上勉勵(lì)各個(gè)企業(yè)加強(qiáng)信用管理。
（五）合理利用職工的資金
民營(yíng)企業(yè)在建立初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的扶持，通過(guò)鼓勵(lì)內(nèi)部員工進(jìn)行投資是一個(gè)不錯(cuò)的融資籌資方式，也就是讓員工入股。一旦入股，可以增強(qiáng)職工對(duì)企業(yè)的歸屬感，既可以得到大量資金也可以提高職工工作的積極性，最重要的是，這一籌資方式風(fēng)險(xiǎn)小、成本小，同時(shí)利息也低，更有利于企業(yè)發(fā)展。
（六）積極利用海外投資
國(guó)外很多國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)都專門設(shè)有服務(wù)機(jī)構(gòu)和銀行，由于我國(guó)國(guó)情的限制，民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)向海外的服務(wù)機(jī)構(gòu)和銀行尋求幫助。無(wú)法直接和國(guó)外機(jī)構(gòu)銀行聯(lián)系的中小民營(yíng)企業(yè)，可以通過(guò)政府牽線搭橋，由政府擔(dān)保從國(guó)外的機(jī)構(gòu)和銀行取得貸款。
（阜陽(yáng)師范學(xué)院，安徽 阜陽(yáng) 236000）
摘 要：民營(yíng)企業(yè)融資困難的問(wèn)題一直是其發(fā)展道路上最大的掣肘，民營(yíng)企業(yè)要想做大做強(qiáng)，必須克服這個(gè)難題，建立健全完善的融資體系.本文主要以安徽省阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)為例，從融資概況、融資渠道、融資成本、政府政策支持等方面對(duì)阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行展示，為完善民營(yíng)企業(yè)融資管理，為發(fā)展家鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)略盡綿薄之力.
關(guān)鍵詞 ：民營(yíng)企業(yè)；融資；調(diào)查研究
中圖分類號(hào)：F270文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1673-260X（2015）01-0121-02
1 阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)基本發(fā)展情況
據(jù)阜陽(yáng)市經(jīng)信委中小企業(yè)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2013年，阜陽(yáng)市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增加值677.9億元，同比增長(zhǎng)13.5%，占全市生產(chǎn)總值的63.7%；民營(yíng)企業(yè)完成固定資產(chǎn)投資645.3億元，同比增長(zhǎng)25.3%；完成稅收86.3億元，同比增長(zhǎng)26.4%，占全市稅收總量的61.7%.與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)個(gè)數(shù)、就業(yè)人數(shù)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，截至2013年底，全市民營(yíng)企業(yè)發(fā)展到22701戶，同比增長(zhǎng)18.7%；個(gè)體工商戶發(fā)展到152363戶，同比增長(zhǎng)18.6%；民營(yíng)經(jīng)濟(jì)從業(yè)人員達(dá)到60.7萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)27.9%，占全社會(huì)從業(yè)人員比重9.9%.民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力也顯著增強(qiáng)，2013年全市民營(yíng)企業(yè)獲得授權(quán)專利1916個(gè)，同比增長(zhǎng)47.4%.由上可見(jiàn)，僅2013年，阜陽(yáng)市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了全市60%的生產(chǎn)總值、60%的工業(yè)增加值、60%的稅收，在對(duì)GDP、稅收、就業(yè)崗位、政府收入的貢獻(xiàn)中占據(jù)主導(dǎo)地位，是地區(qū)經(jīng)濟(jì)中最有活力的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn).然而，伴隨著阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)的快速發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)先天不足的資金問(wèn)題逐漸凸顯并且放大，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展最大的制約點(diǎn)便是融資不易.
為了了解阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)融資的基本情況，本課題組于2013年1月至2014年6月，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查、網(wǎng)絡(luò)搜集、電話咨詢等形式，主要從民營(yíng)企業(yè)融資概況、融資渠道、融資成本、政府政策支持等方面對(duì)注冊(cè)資本500萬(wàn)元以上的2687戶民營(yíng)企業(yè)①的融資情況進(jìn)行了調(diào)研，現(xiàn)將阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的一些問(wèn)題分析如下.
2 阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀調(diào)查
2.1 融資概況
對(duì)于阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)融資的基本情況，課題組經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在2687家樣本企業(yè)中，只有360家民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)有資金比較充足，能夠滿足企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)擴(kuò)建、技術(shù)研發(fā)、工資福利等需求，占樣本總數(shù)的13.4%；734家民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)有資金比較緊張，有些時(shí)候必須需要一系列的融資手段才能維持基本的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，占樣本總數(shù)的27.3%；還有1593家民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為資金情況非常緊張，必須依賴外部融資才能生存下去，占樣本總數(shù)的57.3%.
對(duì)于民營(yíng)企業(yè)資金緊張的主要原因，約有70%的樣本企業(yè)都同時(shí)選擇了原材料漲價(jià)過(guò)快、勞動(dòng)力成本增加、產(chǎn)品銷售渠道不暢、難以從外部渠道融集到資金等因素.而對(duì)于民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中遇到的最主要困難，幾乎所有的樣本企業(yè)都選擇了貸款方存在歧視，缺乏第三方提供的保證，以及信用評(píng)級(jí)無(wú)法達(dá)到銀行標(biāo)準(zhǔn).
可見(jiàn)，阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)由于自身實(shí)力薄弱，知名度差，信用意識(shí)不強(qiáng)，資信評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)，導(dǎo)致無(wú)法得到外部資金提供者的支持，其資金形勢(shì)非常嚴(yán)峻，如果不采取有效的融資策略，民營(yíng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展將會(huì)步履維艱.
2.2 融資渠道
2.2.1 內(nèi)源性融資排在首位
根據(jù)調(diào)查，幾乎所有的民營(yíng)企業(yè)都把內(nèi)源性融資（企業(yè)的留存收益和所有者的自有資金投入）排在融資渠道的首位.這主要是因?yàn)閮?nèi)源性融資具有原始積累性和低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)整體發(fā)展水平不高，在外部融資能力有限的情況下，就只能靠?jī)?nèi)源性融資來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求了.
2.2.2 金融機(jī)構(gòu)貸款和民間貸款是民營(yíng)企業(yè)外源性融資的主渠道
隨著民營(yíng)企業(yè)的不斷發(fā)展，僅靠?jī)?nèi)源性融資肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需要，此時(shí)民營(yíng)企業(yè)就不得不依賴于金融機(jī)構(gòu)和民間貸款機(jī)構(gòu)提供的借貸資金.根據(jù)調(diào)查，約有1600多戶民營(yíng)企業(yè)除了內(nèi)源性融資外，第二選擇了城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社提供的貸款融資渠道，占樣本企業(yè)的59.5%；而700戶民營(yíng)企業(yè)則選擇小額貸款公司、典當(dāng)行等民間借貸渠道，占樣本企業(yè)的26.1%；只有387戶民營(yíng)企業(yè)選擇四大國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行貸款，占樣本企業(yè)的14.4%.
當(dāng)問(wèn)及企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得貸款難的主要原因時(shí)，大多數(shù)樣本企業(yè)都同時(shí)選擇了銀行認(rèn)為企業(yè)的信用評(píng)級(jí)不夠，缺乏擔(dān)保物和擔(dān)保方，且企業(yè)資金需求急、貸款期限短、資金需求量小等不符合銀行的要求.
由以上調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在阜陽(yáng)市這種經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，四大國(guó)有銀行出于自身營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)民營(yíng)企業(yè)設(shè)置了高門檻，它們不僅沒(méi)有專門面向民營(yíng)企業(yè)融資的產(chǎn)品，還盡量避免向民營(yíng)企業(yè)提供相關(guān)的貸款業(yè)務(wù).城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社貸款給民營(yíng)企業(yè)的金額雖然增加，但是由于區(qū)域性的限制，它們只有有限的資金幫助.越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)傾向于民間借貸，因?yàn)樗鼡碛斜憬莸馁J款程序、貸款財(cái)務(wù)費(fèi)用低、資金籌集迅速等優(yōu)勢(shì)，便于民營(yíng)企業(yè)抓住市場(chǎng)稍縱即逝的機(jī)會(huì)，然而由于我國(guó)缺乏對(duì)民間融資相應(yīng)的法律和政策支持，導(dǎo)致民間借貸風(fēng)險(xiǎn)較大，很可能導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)，所以民間融資渠道不可能成為民營(yíng)企業(yè)融資的主流渠道.
2.2.3 資本市場(chǎng)上市融資渠道完全堵塞
通過(guò)資本市場(chǎng)上市融資具有融資快、來(lái)源廣等優(yōu)點(diǎn)，但由于我國(guó)《證券法》和《公司法》對(duì)企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、股票上市、債券上市有著嚴(yán)格的限制和規(guī)定，對(duì)于實(shí)力有限的阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，想通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行上市融資非常困難.就阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)來(lái)看，迄今為止尚沒(méi)有一家民營(yíng)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)上市.就連地區(qū)影響力最大、實(shí)力雄厚的阜陽(yáng)華聯(lián)集團(tuán)企業(yè)前幾年試圖上市，最終還是以失敗告終.所以，上市融資渠道對(duì)阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)而言完全堵塞.
2.3 融資成本
民營(yíng)企業(yè)融資成本指的是獲取和使用資金的代價(jià)，具體包括利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)等等.根據(jù)調(diào)查資料顯示，阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)普遍反映貸款難、融資成本高、資金周轉(zhuǎn)慢.目前，阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)的綜合貸款成本高于基準(zhǔn)利率40%，而2687戶樣本企業(yè)中只有17%的企業(yè)享受了基準(zhǔn)以下的利率.民間借貸資金由于沒(méi)有國(guó)家的政策約束，所以借貸利率更高，小額貸款公司及民間融資月利率一般在4%以上.高額的融資成本讓民營(yíng)企業(yè)進(jìn)退兩難，“進(jìn)”則使民營(yíng)企業(yè)難以負(fù)擔(dān)巨額的利息，“退”則會(huì)讓民營(yíng)企業(yè)資金鏈斷裂.民營(yíng)企業(yè)融資時(shí)往往在高額的融資成本前望而卻步.
2.4 政府政策支持
盡管近幾年，阜陽(yáng)市政府為緩解民營(yíng)企業(yè)的融資困難問(wèn)題，持續(xù)加強(qiáng)政府、銀行、企業(yè)的三方合作，出臺(tái)了各種政策，開(kāi)展了一系列活動(dòng)，有效地緩解了民營(yíng)企業(yè)資金的燃眉之急.如2012年，由阜陽(yáng)市經(jīng)信委、人行阜陽(yáng)中心支行聯(lián)合組織的“大走訪”活動(dòng)”中，各大銀行深入全市629家規(guī)模工業(yè)企業(yè)，了解企業(yè)的資金需求，簽訂貸款協(xié)議18.28億元，新增企業(yè)貸款9.32億元.又如阜政發(fā)〔2013〕25號(hào)《關(guān)于大力發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)施意見(jiàn)》中規(guī)定對(duì)年銷售收入新上100億元、50億元、10億元、5億元臺(tái)階的民營(yíng)企業(yè)，由企業(yè)所在地政府分別給予100萬(wàn)元、50萬(wàn)元、20萬(wàn)元、10萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)新認(rèn)定為國(guó)家級(jí)、省級(jí)工程研究中心、工程實(shí)驗(yàn)室、工程技術(shù)研究中心、技術(shù)中心和檢驗(yàn)檢測(cè)中心的民營(yíng)企業(yè)，分別給予30萬(wàn)元、20萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)新獲得中國(guó)名牌產(chǎn)品、省名牌產(chǎn)品的民營(yíng)企業(yè)，分別給予30萬(wàn)元、10萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)獲得中國(guó)馳名商標(biāo)、省著名商標(biāo)、證明商標(biāo)和集體商標(biāo)的民營(yíng)企業(yè)，分別給予30萬(wàn)元、6萬(wàn)元、5萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì).再如從2013年起連續(xù)5年，市財(cái)政將每年從工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展專項(xiàng)資金中安排5000萬(wàn)元扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展專項(xiàng)資金，并隨著財(cái)政收入的增長(zhǎng)逐年增加②.以上種種，都是阜陽(yáng)市政府為提高民營(yíng)企業(yè)融資能力所作出的不懈努力.
但與此同時(shí)，不可否認(rèn)的是政府的政策環(huán)境支持還是有很多不足.根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，約有65%的樣本企業(yè)認(rèn)為政府政策雖好，但在具體貫徹時(shí)執(zhí)行力度不夠或宣傳不到位，導(dǎo)致它們認(rèn)為當(dāng)?shù)卣贫ǖ恼邲](méi)起什么作用.約有35%的樣本企業(yè)認(rèn)為政府制定的政策有一定作用，為民營(yíng)企業(yè)融資提供了很大的幫助.當(dāng)問(wèn)及企業(yè)最希望政府在哪些方面提高對(duì)企業(yè)融資的幫助，很多企業(yè)都提到了首先要提高現(xiàn)有財(cái)政補(bǔ)貼政策、稅收減免政策的執(zhí)行力度，認(rèn)真落實(shí)好政策；其次，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的擔(dān)保扶持，搭建政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)融資信息交流平臺(tái).
3 解決阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)融資困境的一些建議
綜上所述，阜陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)融資困難的主要表現(xiàn)就是：融資形式嚴(yán)峻、融資渠道有限、融資成本高和政府政策執(zhí)行力度不足.
為了解決以上問(wèn)題，首先，阜陽(yáng)市各個(gè)民營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)自身的管理，改善自身的經(jīng)營(yíng)狀況，提高自身的經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大知名度和信譽(yù)，取得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任，才能從根本上提高民營(yíng)企業(yè)融資的資金獲得率；其次，通過(guò)借鑒外國(guó)先進(jìn)的方式和經(jīng)驗(yàn)，改善民營(yíng)企業(yè)的資金融通外部環(huán)境，拓寬融資渠道，建立專門為民營(yíng)企業(yè)提供資金和政策支持的金融機(jī)構(gòu)；然后，創(chuàng)新各種融資擔(dān)保方式，如繼續(xù)加大政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，大力發(fā)展企業(yè)互助擔(dān)保機(jī)制，建立和完善民營(yíng)企業(yè)融資擔(dān)保體系；再次，對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在偏見(jiàn)的國(guó)有商業(yè)銀行和其他貸款機(jī)構(gòu)應(yīng)該改變對(duì)民營(yíng)企業(yè)傳統(tǒng)的看法，其實(shí)給民營(yíng)企業(yè)提供資金幫助往往能增加自己的收益；最后，政府相關(guān)部門不僅要繼續(xù)保證現(xiàn)有的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免政策的執(zhí)行效果，還應(yīng)繼續(xù)加緊制定促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律，以及各種有助民營(yíng)企業(yè)融資的制度政策.
只有這樣，民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題才能逐步解決，民營(yíng)企業(yè)才能不會(huì)因資金鏈的斷裂而破產(chǎn)，或因?yàn)橘Y金問(wèn)題錯(cuò)過(guò)重要的發(fā)展機(jī)遇，民營(yíng)企業(yè)才會(huì)迎來(lái)發(fā)展的新契機(jī).
注 釋：
①數(shù)據(jù)來(lái)源于阜陽(yáng)市工商局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù).
②資料來(lái)源于阜陽(yáng)市信息公開(kāi)網(wǎng)：阜政發(fā)〔2013〕25號(hào)《關(guān)于大力發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)施意見(jiàn)》.
參考文獻(xiàn)：
〔1〕吳晶晶.淺析我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困境及其對(duì)策[J].時(shí)代金融，2012（12）.
〔2〕王迪，常宇.淺談我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題及破解之路[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2013（5）.
關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資；非公有制度；企業(yè)
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）012-000-02
民營(yíng)企業(yè)，是指所有的非公有制企業(yè)。從狹義來(lái)說(shuō)，民間資產(chǎn)特指中國(guó)公民的私有財(cái)產(chǎn)，不包括國(guó)有資產(chǎn)和境外資產(chǎn)。
到目前為止，銀行貸款仍然是企業(yè)資金來(lái)源的主要渠道。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行貸款都本著“重大輕小”的經(jīng)營(yíng)觀念支配，主要供給國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)規(guī)模之渺小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力之薄弱，在現(xiàn)行的體系之下，很難從銀行等中介機(jī)構(gòu)中籌措到滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的資金。
一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析
（一）民營(yíng)企業(yè)自身因素
1.商業(yè)銀行跟蹤監(jiān)督難
民營(yíng)企業(yè)大多數(shù)為中小型產(chǎn)業(yè)，主要是人們?yōu)閷?shí)現(xiàn)自身利益而自我經(jīng)營(yíng)的以擁有較多勞動(dòng)形體的企業(yè)，其自身資產(chǎn)規(guī)模比較小，財(cái)務(wù)實(shí)力不高，經(jīng)營(yíng)方式靈活，生產(chǎn)的不確定性大，資金需求率高，銀行不好固定跟蹤。
2.民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)制約難
民營(yíng)企業(yè)的管理模式大多數(shù)以家族式管理模式為主，集權(quán)現(xiàn)象較為嚴(yán)重。企業(yè)的內(nèi)部多數(shù)是家族成員，這也就造成了職責(zé)不分明，財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)謹(jǐn)，會(huì)計(jì)信息失真等現(xiàn)象。財(cái)務(wù)方面得不到很好的制約，這嚴(yán)重?fù)p壞了民營(yíng)企業(yè)整體形象，與此同時(shí)挫傷了銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)資金支持的積極性。
3.民營(yíng)企業(yè)抵押擔(dān)保難
民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有較多的固定資產(chǎn)來(lái)做抵押，并且擔(dān)保體系不健全。從降低風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，為了減少壞賬損失率，銀行只能選擇明哲保身，不愿意向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款。
（二）市場(chǎng)因素
1.金融機(jī)構(gòu)不愿意向民營(yíng)企業(yè)貸款
商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款；同時(shí)銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營(yíng)企業(yè)貸款。在考慮風(fēng)險(xiǎn)和成本的基礎(chǔ)上，相比之下，銀行必然不愿意向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款。
2.缺少專門為民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)
雖然近幾年，政府已經(jīng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供融資問(wèn)題積極的去給予解決，大力支持各國(guó)有商業(yè)銀行向民營(yíng)企業(yè)貸款，可是國(guó)有銀行體制內(nèi)的問(wèn)題還沒(méi)有解決完善，顯而易見(jiàn)，其對(duì)緩解民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題效果還尚不明顯。
3.缺乏必要的直接融資渠道
目前我國(guó)的證券市場(chǎng)的“門檻”高度，還是讓民營(yíng)企業(yè)難以跨越，絕大部分的中小民營(yíng)企業(yè)是不可能享有上市資格的。這就意味著民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)公開(kāi)發(fā)行債券或股票的方式直接融資。
二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的解決對(duì)策
（一）切實(shí)提高民營(yíng)企業(yè)總體素質(zhì)
1.加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的治理建設(shè)
首先，重要的是先提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的整體素質(zhì)。其次，提升專業(yè)技術(shù)和文化知識(shí)水平，開(kāi)拓創(chuàng)新，把握產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)生命周期，積極進(jìn)行技術(shù)改造，促使產(chǎn)品不斷更新。
2.提高民營(yíng)企業(yè)信息透明度
民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部資金流向不明確，信息不夠透明化。所以要想使民營(yíng)企業(yè)很好的走下去，建立完善的企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明化至關(guān)重要。
3.樹(shù)立民營(yíng)企業(yè)融資的信用度
一直以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)留給人們的印象都不容樂(lè)觀，銷售偽劣產(chǎn)品、宣傳虛假?gòu)V告、賴賬逃債、拖欠工資等。改變?nèi)藗儗?duì)民營(yíng)企業(yè)的印象，切實(shí)提高自身信用，必須從自身做起。
（二）建立全方位、多層次的金融體系
1.擴(kuò)大商業(yè)銀行的融資渠道
商業(yè)銀行先應(yīng)聯(lián)合政府、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)民企進(jìn)行信用等級(jí)鑒定；然后下放貸款權(quán)限幅度，完善信貸機(jī)制；最后應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，化解對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。
2.建立專門融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)
目前，我國(guó)金融秩序混亂，民間借貸無(wú)序發(fā)展。為改變這一現(xiàn)象，最有效的做法就是效仿日本設(shè)立中小企業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的作法，發(fā)展地方和民間的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，加快對(duì)農(nóng)村信用社改革，組建農(nóng)村合作銀行使其與城市商業(yè)銀行一樣能為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。
3.擴(kuò)寬民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道
從我國(guó)的基本國(guó)情出發(fā)，結(jié)合民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)狀，必須建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的融資功能和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁功能。所以，我國(guó)政府應(yīng)鼓勵(lì)多元化融資并拓寬企業(yè)融資渠道，規(guī)范直接融資行為，使民營(yíng)企業(yè)有暢通的直接融資渠道。
4.完善民間資本市場(chǎng)
民間資本市場(chǎng)即非正式市場(chǎng)，是指民間借貸或股權(quán)籌集的融資活動(dòng)。政府應(yīng)保護(hù)和規(guī)范民間資本市場(chǎng)，來(lái)促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效率?？梢酝ㄟ^(guò)三個(gè)途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)：一是允許新建民營(yíng)銀行，以此規(guī)避民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)性；二是允許民營(yíng)資本進(jìn)入國(guó)有控股的城市銀行，讓民營(yíng)資本能充分跟進(jìn)，實(shí)現(xiàn)公平化；三是允許民營(yíng)資本進(jìn)入商業(yè)銀行，以確保民營(yíng)企業(yè)有暢通的融資渠道。
5.積極開(kāi)展融資租賃
融資租賃是指出租人對(duì)承租人所選定的租賃物件進(jìn)行以融資為目的的購(gòu)買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長(zhǎng)期出租給該承租人使用的一種資本運(yùn)作手段。民營(yíng)企業(yè)融資的重要目的就是采購(gòu)機(jī)械設(shè)備，這正好與融資租賃的方式相吻合。而融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款、發(fā)行股票、債券以及其他融資方式相比較，具有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)福音。
[關(guān)鍵詞] 民營(yíng)企業(yè)；融資；融資成本；信息不對(duì)稱
[中圖分類號(hào)] F275.1；F276.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2013）17- 0016- 03
民營(yíng)企業(yè)，是相對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言的，其資金籌集、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、成果分配等都由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自己承擔(dān)。民營(yíng)企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在提供就業(yè)崗位吸納勞動(dòng)力、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、推動(dòng)科技創(chuàng)新等方面，起著日益重要的作用。整體上講，云南省民營(yíng)企業(yè)無(wú)論在數(shù)量上還是在質(zhì)量上都落后于東部沿海地區(qū)。因此，關(guān)注民營(yíng)企業(yè)，大力促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展是當(dāng)前亟待解決的問(wèn)題之一。民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的難題之一，就是融資難，融資的資金成本率高。大型商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)等因素的考慮，對(duì)民營(yíng)企業(yè)持“惜貸”、“慎貸”等主觀歧視性態(tài)度。民營(yíng)企業(yè)從正規(guī)金融渠道無(wú)法貸到款項(xiàng)，但為了解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)急需資金而不得不尋求非正規(guī)融資渠道，從這種渠道融得的資金其成本非常高，比正常的融資成本至少高出2倍，有的甚至高出近10倍，從而出現(xiàn)了投資人收益低于債權(quán)人收益的非正?，F(xiàn)象，給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的障礙和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
本文依托一份提案，對(duì)云南省32家民營(yíng)企業(yè)的融資渠道及融資成本進(jìn)行了調(diào)查。本文特別關(guān)注了以下3方面的問(wèn)題：一是民營(yíng)企業(yè)通常采用的融資渠道；二是民營(yíng)企業(yè)不同融資渠道的資金成本差異；三是民營(yíng)企業(yè)不同渠道取得資金的特點(diǎn)及難易程度。通過(guò)調(diào)查，試圖為解決民營(yíng)企業(yè)融資難提供政策上的建議。
1 對(duì)調(diào)查結(jié)果的分析
本次調(diào)查的32家民營(yíng)企業(yè)，行業(yè)類型涉及十余種；從年銷售額及職工人數(shù)上看，小型民營(yíng)企業(yè)和中型民營(yíng)企業(yè)各有一定的比例，因此本次調(diào)查具有一定的典型性。通過(guò)調(diào)查匯總表可知：第一，32家民營(yíng)企業(yè)中，有18家能夠通過(guò)銀行取得長(zhǎng)短期資金，占被調(diào)查對(duì)象總體的56%；13家民營(yíng)企業(yè)使用長(zhǎng)短期民間借貸形式進(jìn)行融資；14家民營(yíng)企業(yè)通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款，個(gè)別民營(yíng)企業(yè)通過(guò)客戶、朋友籌集資金。由此可知，商業(yè)銀行貸款仍是民營(yíng)企業(yè)的首選，民間借貸是民營(yíng)企業(yè)融資的常用渠道。第二，從融資成本上看，不同的融資渠道所耗費(fèi)的資金成本差異較大：銀行貸款的資金成本率在7%～18%之間；通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)融資的資金成本率高低不等，波動(dòng)較大，在18%～60%之間；通過(guò)民間借貸融資的資金成本率亦在18%～60%之間。值得注意的是，沒(méi)有通過(guò)銀行融資的企業(yè)所屬的行業(yè)有服務(wù)業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、商業(yè)和建筑業(yè)，這與銀行的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向有一定的相關(guān)性。第三，通過(guò)走訪調(diào)查，進(jìn)一步了解到民營(yíng)企業(yè)融資的制度困境：民營(yíng)企業(yè)家希望以資金成本率較低的銀行貸款方式融資，但是由于銀行貸款的嚴(yán)格審批程序和漫長(zhǎng)的審批期限而無(wú)法及時(shí)獲得或根本得不到銀行貸款。尤其是對(duì)創(chuàng)業(yè)初期的民營(yíng)企業(yè)而言，無(wú)資產(chǎn)可抵押，無(wú)信譽(yù)沉淀，銀行貸款融資基本行不通。多數(shù)民營(yíng)企業(yè)為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，不得不轉(zhuǎn)而借助于民間融資。民間融資相對(duì)而言手續(xù)簡(jiǎn)便，融資可得性強(qiáng)，但是資金成本率居高不下，對(duì)民營(yíng)企業(yè)尤其是對(duì)微利民營(yíng)企業(yè)而言，會(huì)造成投資人收益抵補(bǔ)不了融資成本，阻礙民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
2 云南省民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析
民營(yíng)企業(yè)融資難不僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)難題，世界上各個(gè)國(guó)家同樣面臨著這樣的問(wèn)題。對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因進(jìn)行深入分析，有助于我們找到解決這一問(wèn)題的方法。以下將從3個(gè)方面對(duì)融資難的原因進(jìn)行分析。
2.1 我國(guó)商業(yè)銀行自身的運(yùn)營(yíng)模式缺陷導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)貸款難
我國(guó)的商業(yè)銀行尤其是四大商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)呈金字塔形，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)分布遍極全國(guó)。根據(jù)周兆生的研究，認(rèn)為銀行對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)融資難以勝任的原因就在于其龐大的層級(jí)結(jié)構(gòu)使成本過(guò)高，包括監(jiān)督成本高，激勵(lì)不足；體現(xiàn)在業(yè)務(wù)上，就是審批手續(xù)相對(duì)嚴(yán)格而且審批期限長(zhǎng)[1]。銀行出于對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，往往傾向于向大型國(guó)有企業(yè)貸款，考慮優(yōu)質(zhì)客戶。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，由于不了解其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況及潛在風(fēng)險(xiǎn)，以及沒(méi)有專業(yè)勝任能力的銀行職員對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行細(xì)致而專業(yè)的考評(píng)，銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)體現(xiàn)出一種“惜貸”、“慎貸”的主觀歧視性傾向。銀行的抵押貸款要求企業(yè)有資產(chǎn)可抵押，但處于創(chuàng)業(yè)初期的民營(yíng)企業(yè)基本無(wú)資產(chǎn)可抵押，往往得不到所需資金。這種金融體系從總體上而言，未能創(chuàng)造一種資源共享、平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制，使得民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展遭遇瓶頸。
2.2 民營(yíng)企業(yè)自身的特點(diǎn)制約其進(jìn)一步的融資與發(fā)展
民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小。處于初創(chuàng)期的民營(yíng)企業(yè)生存周期短，信譽(yù)沉淀不足；經(jīng)營(yíng)管理上相對(duì)落后，沒(méi)有凝聚到足夠的優(yōu)秀人力資源，創(chuàng)新性不強(qiáng)；財(cái)務(wù)信息透明度不高；又沒(méi)有可抵押的資產(chǎn)。對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，為民營(yíng)企業(yè)提供貸款風(fēng)險(xiǎn)是巨大的，是不可估算的。渡過(guò)初創(chuàng)期而處于成長(zhǎng)期的民營(yíng)企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍然具有不穩(wěn)定性。因此，銀行從主觀上不愿意貸款給民營(yíng)企業(yè)。
2.3 銀企雙方存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱情況
民營(yíng)企業(yè)想從銀行貸款，銀行想放款給優(yōu)質(zhì)客戶，在信息暢通的情況下，是容易成功的事情。但是在實(shí)務(wù)中，銀企雙方存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱情況，即企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否良好、信譽(yù)度是否高、是否能按期還本付息、以及貸款到手后是否按擬定用途使用等，對(duì)銀行而言，這些信息是不可獲得的。這就造成了不完全信息情況下的資源配置效率問(wèn)題[2]。民營(yíng)企業(yè)及銀行所處的地域范圍越大，如大中城市，這種信息不對(duì)稱的情況越嚴(yán)重，民營(yíng)企業(yè)得到貸款的難度越大。郭斌、劉曼路（2002）通過(guò)研究認(rèn)為，中小企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，資金的可獲得性往往比資金成本更為重要；因此，民間借貸成為民營(yíng)企業(yè)融資的重要渠道[3]。因此，解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)鍵之一，就是降低銀企雙方的信息不對(duì)稱程度。
3 改善云南省民營(yíng)企業(yè)融資成本的若干對(duì)策
云南省屬于我國(guó)邊疆山區(qū)省份，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，但是有其獨(dú)特的自然資源優(yōu)勢(shì)可利用。云南省的部分民營(yíng)企業(yè)就利用了這種資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行發(fā)展。尤其是在實(shí)施“橋頭堡”戰(zhàn)略的背景下，更應(yīng)當(dāng)重視民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，采取各種積極的措施，通過(guò)合理的制度安排，切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。
3.1 銀行的貸款額度向民營(yíng)企業(yè)傾斜
如前所述，銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)總體上有一種主觀歧視性；而民營(yíng)企業(yè)融資排序首選資金成本率較低的銀行。因此應(yīng)當(dāng)在政策上激勵(lì)或促進(jìn)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)尤其是有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I(yíng)企業(yè)的扶持。可以采用激勵(lì)機(jī)制或任務(wù)型方式使銀行每年有一定數(shù)額的貸款貸給民營(yíng)企業(yè)，緩解民營(yíng)企業(yè)融資難及融資成本高的難題。銀行為降低自己的貸款風(fēng)險(xiǎn)，也可以采用諸如中小企業(yè)聯(lián)保貸款等形式，構(gòu)建一個(gè)合理的信用體系，從而形成銀企雙方共贏的局面。
3.2 積極培育中小型融資機(jī)構(gòu)
解決民營(yíng)企業(yè)融資難的另外一個(gè)措施，就是積極培育中小型融資機(jī)構(gòu)，并限定最高成本率。林毅夫、李永軍（2001）從我國(guó)勞動(dòng)力相對(duì)豐富、資本相對(duì)稀缺的要素稟賦特點(diǎn)出發(fā)，對(duì)中小企業(yè)的融資難進(jìn)行了研究，認(rèn)為大型金融機(jī)構(gòu)天生不適合為中小企業(yè)服務(wù)；并得出結(jié)論認(rèn)為，大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的根本出路[4]。如前所述，中小型融資機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行相比較而言，優(yōu)勢(shì)之一就是其與民營(yíng)企業(yè)有著緊密的地緣關(guān)系，比較了解民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等狀況，降低了雙方的信息不對(duì)稱程度。再有，就是中小型融資機(jī)構(gòu)從上至下的鏈較短，審批手續(xù)簡(jiǎn)單。這兩點(diǎn)都有利于民營(yíng)企業(yè)能夠在短期內(nèi)貸到其所需資金，也適合民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式靈活的特點(diǎn)。
3.3 針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)積極發(fā)展多種融資方式
從生命周期的角度看，民營(yíng)企業(yè)可分為處于初創(chuàng)期的民營(yíng)企業(yè)和處于成長(zhǎng)期的民營(yíng)企業(yè)。處于初創(chuàng)期的民營(yíng)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)周期短，信譽(yù)沉淀不足，沒(méi)有可抵押的資產(chǎn)，財(cái)務(wù)信息透明度不高，因此貸款可得性不高。傳統(tǒng)的抵押貸款等方式基本上都行不通。因此要針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)，鼓勵(lì)采用多種短期金融工具進(jìn)行資金的融通，如應(yīng)收賬款、貨物、合同等。
3.4 采用多種方式減少或消除銀企雙方的信息不對(duì)稱
民營(yíng)企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱導(dǎo)致其融資困難，因此，減少或消除銀企雙方的信息不對(duì)稱有助于雙方信息溝通的暢通?？刹捎玫姆椒ㄓ腥缦聝煞N。
（1）鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)積極培育商業(yè)信用體系，可在一定程度上緩解融資約束。石曉軍、張順明（2010）以我國(guó)176家上市公司1999-2006年的數(shù)據(jù)為樣本，驗(yàn)證了商業(yè)信用對(duì)融資約束的顯著緩解作用，得出的結(jié)論是：商業(yè)信用通過(guò)緩解融資約束促進(jìn)規(guī)模效率的提高；通過(guò)資源配置機(jī)制實(shí)現(xiàn)比銀行借款更大的規(guī)模效率[5]。商業(yè)信用對(duì)上市公司融資約束起到了緩解作用，對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，亦有一定的借鑒作用。
企業(yè)與銀行雙方就貸款額度、資金用途、資金監(jiān)管等事項(xiàng)簽訂一份完備合同，發(fā)放貸款根據(jù)雙方協(xié)商結(jié)果進(jìn)行，銀行可跟蹤民營(yíng)企業(yè)的資金使用情況，以提高二者之間的信息透明度。
（2）充分發(fā)揮金融分析師和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用。一方面，民營(yíng)企業(yè)可主動(dòng)披露有利于己的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息及其他信息，或應(yīng)銀行的要求披露其相關(guān)信息，方便金融分析師進(jìn)行分析。另一方面，雙方可聘請(qǐng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信用情況進(jìn)行評(píng)級(jí)，為銀行貸款奠定基礎(chǔ)。
主要參考文獻(xiàn)
[1]周兆生.中小企業(yè)融資的制度分析[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2003（5）.
[2]張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海：上海人民出版社，2004：171-172.
[3]郭斌，劉曼路.民間金融與中小企業(yè)發(fā)展：對(duì)溫州的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2002（10）.
（一）融資渠道少，融資方式單一
我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟，直接融資渠道尚不健全，設(shè)置的門檻高，中小民營(yíng)企業(yè)受自身實(shí)力的限制 ，很難具備公開(kāi)發(fā)行股票、債券的資格，缺乏直接融資渠道，直接從資本市場(chǎng)獲得所需資金的機(jī)會(huì)很少。因此，間接融資在民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展壯大過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，以金融機(jī)構(gòu)貸款為主，覆蓋了中小民營(yíng)企業(yè)融資的較大面積，加重了中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的依賴，而金融機(jī)構(gòu)貸款融資所帶來(lái)的負(fù)面影響，也在一定程度上阻礙了企業(yè)的發(fā)展。
（二）銀企關(guān)系不平等，資源限制
銀行商業(yè)化和市場(chǎng)化程度不斷加深，銀行安全系數(shù)不斷提高，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)普遍追求安全性和收益性。中小民營(yíng)企業(yè)大多經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，處在創(chuàng)業(yè)初期或高速發(fā)展中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，盈利能力不穩(wěn)定，由于信息不對(duì)等，銀行對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)信息缺乏足夠的了解，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款或限制對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款數(shù)額。在現(xiàn)實(shí)中，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)90%以上的中小民營(yíng)企業(yè)所獲得的來(lái)自金融機(jī)構(gòu)貸款資源比例不超過(guò)20%。
商業(yè)銀行建立績(jī)效考核等風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，以防范和減少信貸風(fēng)險(xiǎn)，目前普遍授信權(quán)回收上級(jí)銀行，嚴(yán)格貸款發(fā)放程序和條件，貸款責(zé)任人終身追責(zé)，若貸款本息不能按期收回，銀行工作人員面臨嚴(yán)厲的績(jī)效考核、終身催收貸款、開(kāi)除等追責(zé)處罰，因此，基層信貸人員開(kāi)發(fā)中小民營(yíng)企業(yè)客戶積極性不高。
（三）金融機(jī)制僵化，缺乏創(chuàng)新
銀行業(yè)、擔(dān)保業(yè)等金融機(jī)構(gòu)機(jī)制僵化，創(chuàng)新不足，缺失專門面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)和符合中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。中小民營(yíng)企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)初期或高速發(fā)展中，往往固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制。民營(yíng)企業(yè)抵押物不足，抵押擔(dān)保條件不符合落金融機(jī)構(gòu)要求，押品抵押率過(guò)低是當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資、特別是申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)貸款過(guò)程遇到的最大難題之一。以湖南某園林綠化公司為例，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，既有林權(quán)，又有股權(quán)和土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)，但在實(shí)踐中銀行均不能對(duì)林權(quán)、土地承包權(quán)等采納為抵押或質(zhì)押物。金融機(jī)構(gòu)對(duì)成長(zhǎng)中的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有合適匹配的金融產(chǎn)品，使民營(yíng)企業(yè)在銀行沒(méi)有抵押和擔(dān)保則貸不到款，融不到資，企業(yè)往往因此貽誤了最佳的商機(jī)。
（四）民間融資仍然是中小民營(yíng)企業(yè)的主要融資方式之一
民間融資主要以高利率的信用借貸為主，目前城鄉(xiāng)居民手中可自由支配的閑散資金越來(lái)越多，許多資金投入到這一市場(chǎng)上，配套的金融體系建設(shè)卻未能及時(shí)跟上，缺乏正確的引導(dǎo)。為了自身的發(fā)展，許多中小民營(yíng)企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法融資，從社會(huì)零散個(gè)人或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款。民間融資于企業(yè)是雙刃劍，既是民營(yíng)企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道，也為企業(yè)帶來(lái)了高額的財(cái)務(wù)成本和巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。以筆者所在的城市為例，2013年年末某私企老板因不堪債務(wù)跳樓身亡，婁底民間融資危機(jī)由此暴發(fā)，民間散戶紛紛擠兌，資金無(wú)法落實(shí)，企業(yè)被政府打非或整頓幫扶，企業(yè)和借貸個(gè)人均遭遇滅頂之災(zāi)。
二、改善中小民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境的對(duì)策
（一）建立多層次資本市場(chǎng)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)直接融資
政府從立法層面適時(shí)調(diào)整和完善法法律體系，為民營(yíng)企業(yè)的金融政策提供法律保障，積極制定優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境的有關(guān)政策法規(guī)，尤其要鼓勵(lì)符合條件的民營(yíng)企業(yè)到資本市場(chǎng)直接融資。借鑒海外成功經(jīng)驗(yàn)，建立為中小企業(yè)服務(wù)的資本市場(chǎng)及地方性證交所，形成多層次的資本市場(chǎng)體系，如美國(guó)的資本市場(chǎng)就包括了全國(guó)性證券交易所、地方證券交易所、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)、納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)等八個(gè)層次；積極展各類企業(yè)債券市場(chǎng)，擴(kuò)大企業(yè)債券品種，為債券市場(chǎng)營(yíng)造寬松的市場(chǎng)環(huán)境。
（二）轉(zhuǎn)變銀行運(yùn)營(yíng)機(jī)制，不斷推進(jìn)金融創(chuàng)新
大力發(fā)展面向小微企業(yè)的中小銀行，完善對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)貸款的激勵(lì)約束機(jī)制，主要突出對(duì)相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員的正向激勵(lì)，單列中小企業(yè)信貸計(jì)劃，合理分解任務(wù)，優(yōu)化績(jī)效考核機(jī)制，引導(dǎo)其加大對(duì)小企業(yè)的支持力度。
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)解放思想，大膽自主創(chuàng)新服務(wù)流程和金融產(chǎn)品，根據(jù)民營(yíng)企業(yè)需求的特點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的不同，積極推出與之匹配的信貸產(chǎn)品，從產(chǎn)品出發(fā)為中小企業(yè)提供可靠、高效、便捷的服務(wù)。
在各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極拓展權(quán)證、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保種類和形式，比如：林權(quán)、承包經(jīng)營(yíng)權(quán)等，不斷完善抵押登記、資產(chǎn)評(píng)估、抵押物流轉(zhuǎn)交易等環(huán)節(jié)，密切加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，完善擔(dān)保與抵押相結(jié)合的金融體系，切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)抵押及擔(dān)保貸款難落實(shí)的問(wèn)題。
（三）引導(dǎo)民間資本與企業(yè)融資對(duì)接
從目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況看，城鄉(xiāng)居民及社會(huì)機(jī)構(gòu)閑置資金多，投資渠道少，為民間融資活躍提供了資金來(lái)源；民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)民間資本的需求日益旺盛，并能提供較高的投資回報(bào)率。因此，民間資本完全有潛力成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要融資渠道，宜疏不宜堵，要給需求雙方創(chuàng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境，進(jìn)一步滿足資金的需求。
民間資本要著力放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入，賦予民間金融合法地位，建立健全監(jiān)管體系和制度，凡是向外資開(kāi)放或承諾開(kāi)放的領(lǐng)域都應(yīng)該向國(guó)內(nèi)民間資本開(kāi)放，營(yíng)造公平有序的制度環(huán)境，促使民間金融得到健康發(fā)展，開(kāi)辟民間資本成為中小民營(yíng)企業(yè)的重要融資渠道。
（四）改善企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，營(yíng)造良好的經(jīng)營(yíng)格局
民營(yíng)企業(yè)把資本運(yùn)營(yíng)策略放到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略層面，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，打造資金流動(dòng)暢通的經(jīng)營(yíng)格局。
銀企關(guān)系的信息不對(duì)等，其中一個(gè)重要的因素是中小民營(yíng)企業(yè)存在內(nèi)部管理混亂，財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性不高，資信等級(jí)不高。民營(yíng)企業(yè)必須完善企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，制定規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，實(shí)行嚴(yán)格、科學(xué)的內(nèi)控制度，增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、可靠性；改變家族管理方式，推動(dòng)中小民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的多元化和社會(huì)化，使企業(yè)積極適應(yīng)外部環(huán)境變化，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)，達(dá)到提高利潤(rùn)水平的目的，體現(xiàn)出良好的償債能力，提升信用等級(jí)，優(yōu)化企業(yè)形象。
【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè) 融資現(xiàn)狀 原因分析 融資對(duì)策
一、民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀
我國(guó)企業(yè)融資難,難在融資渠道不暢,難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國(guó)企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款,只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場(chǎng)融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展,而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。自2005年起,中央政府已從財(cái)政資金中拿出6.5萬(wàn)億元資金化解商業(yè)銀行不良貸款。但是截止2008年底,我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款比率仍然高達(dá)25%。中國(guó)商業(yè)銀行不良貸款舊的未消化,新的又不斷增加,其深層次原因是我國(guó)企業(yè)融資市場(chǎng)格局的不合理,企業(yè)融資渠道過(guò)于單一狹窄,眾多的企業(yè)將融資的負(fù)擔(dān)都?jí)涸谏虡I(yè)銀行的肩上,從而導(dǎo)致商業(yè)銀行決策極易受到外部因素的干擾和干預(yù)。因此,金融機(jī)構(gòu)在提供貸款是更多的去考慮借貸風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,從而導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)的融資困境。同時(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu),本來(lái)應(yīng)以支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實(shí)際中,這些金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)有趨同的趨勢(shì),不能真正面向民營(yíng)企業(yè),存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購(gòu)買國(guó)債,對(duì)急需貸款的民營(yíng)企業(yè)卻不予支持。另外,我國(guó)地方金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善,集中統(tǒng)一的管理體制沒(méi)有建立,實(shí)際資本充足率偏低,在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)有心無(wú)力的局面。
民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)作為我國(guó)社會(huì)主義初級(jí)階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要補(bǔ)充成分,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中成為一支不可忽視的力量。但是,中國(guó)經(jīng)濟(jì)三分天下有其一的民營(yíng)企業(yè),在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
客觀地說(shuō),為了解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難的問(wèn)題,中央有關(guān)部門和地方政府都下了很大的力氣,也出臺(tái)了一些具體政策措施,但是,從實(shí)施效果來(lái)看,這些措施往往是治標(biāo)不治本,治短不治長(zhǎng),并未能從根本上解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。
現(xiàn)實(shí)表明,民營(yíng)企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄,而深層原因則是各方面的體制和制度問(wèn)題。因此,僅靠出臺(tái)一些政策是不足以解決問(wèn)題的,必須深化金融體制改革,加快制度調(diào)整,從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展全局的角度出發(fā)來(lái)綜合考慮民營(yíng)企業(yè)融資發(fā)展的問(wèn)題。解決民營(yíng)企業(yè)融資難的途徑。
二、解決民營(yíng)企業(yè)融資困難問(wèn)題的途徑
1.不斷完善和發(fā)展民營(yíng)企業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境
(1)調(diào)整和完善銀行體系,加強(qiáng)安全管理?，F(xiàn)有中國(guó)商業(yè)銀行體系中仍然持續(xù)了國(guó)家銀行高度壟斷的局面,民營(yíng)中小商業(yè)銀行數(shù)量嚴(yán)重不足。這種畸形結(jié)構(gòu),不僅嚴(yán)重降低了融資效率,影響民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展,而且加大了金融風(fēng)險(xiǎn),并使風(fēng)險(xiǎn)高度集中于中央政府。應(yīng)該創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式(如農(nóng)村信用社),使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟膫€(gè)體私營(yíng)企業(yè),形成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。
(2)擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入領(lǐng)域。一方面,要全面檢查有關(guān)民營(yíng)投資優(yōu)惠政策的落實(shí)情況,認(rèn)真清理限制民營(yíng)投資增長(zhǎng)的不合理規(guī)章和收費(fèi)。凡國(guó)家、省、市已廢止的和不利于民營(yíng)投資的規(guī)定和辦法要堅(jiān)決廢止,徹底清理各種行政性收費(fèi)。對(duì)企事業(yè)單位的行政性收費(fèi)應(yīng)堅(jiān)決取消,對(duì)確需保留的收費(fèi)在經(jīng)過(guò)測(cè)算后實(shí)行一次性、“一門式”收費(fèi),并實(shí)行“收支兩條線”,納入財(cái)政預(yù)算;對(duì)取消和保留的收費(fèi)項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)行公示。另一方面,要改變行政審批事項(xiàng)多、手續(xù)繁、透明度低的狀況,對(duì)非政府投資項(xiàng)目原則上實(shí)行登記備案制。
(3)系統(tǒng)地調(diào)整有關(guān)制度,努力改變對(duì)民營(yíng)企業(yè)的錯(cuò)誤歧視。
①實(shí)行同等待遇。在國(guó)家金融、財(cái)稅、土地、技改等經(jīng)濟(jì)政策的制定和執(zhí)行上,要取消不同經(jīng)濟(jì)政策的制定,做到一視同仁,平等對(duì)待。對(duì)各類市場(chǎng)主體都必須履行法定職責(zé),制止憑借審查、審批或核發(fā)許可證的行政管理職能,向民營(yíng)企業(yè)收取部門管理費(fèi)和不公平、不合理行為。
②加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的服務(wù),出臺(tái)相應(yīng)的政策,建立完善的機(jī)制,為民營(yíng)企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。并在各商業(yè)銀行設(shè)立中小企業(yè)信貸部。積極開(kāi)展面向中小企業(yè)的金融服務(wù)業(yè)務(wù),如創(chuàng)新金融產(chǎn)品,提供理財(cái)服務(wù)等。在條件成熟的情況下,探索建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。
③研究探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑,力爭(zhēng)使中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題得到解決。可通過(guò)建立多層次的金融體系,大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。目前,我國(guó)的證券市場(chǎng)相對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)“門檻”過(guò)高,為適應(yīng)中小企業(yè)直接融資需要,有必要為其開(kāi)辟一個(gè)合法的股權(quán)流通場(chǎng)所,即開(kāi)辟一個(gè)專門為中小企業(yè)服務(wù)的第二板市場(chǎng)。
④重點(diǎn)扶持中小企業(yè)中的高新科技企業(yè)。充分創(chuàng)造投資便利,吸引國(guó)際國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資本投資中小高新技術(shù)企業(yè),制定完善的市場(chǎng)監(jiān)控機(jī)制,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金,解決科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資問(wèn)題。
2.提高民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì)的內(nèi)部因素
隨著1999年把非公有制經(jīng)濟(jì)明確寫入憲法后,我國(guó)的私營(yíng)經(jīng)濟(jì)更加如火如荼。私營(yíng)經(jīng)濟(jì)已成為推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的生力軍,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。民營(yíng)企業(yè)的觀念和體制也應(yīng)該適應(yīng)這種發(fā)展趨勢(shì),強(qiáng)化企業(yè)凝聚力。
民營(yíng)企業(yè)主必須改變落后的用人觀念。(1)民營(yíng)企業(yè)只有讓員工的待遇,員工對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn),兩者之間有公平合理的關(guān)系,才能有效減少員工因橫向比較感到待遇不公而流動(dòng)。(2)明確企業(yè)使命和戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)使命說(shuō)明企業(yè)存在的目的,也是企業(yè)行為追求的價(jià)值所在。民營(yíng)企業(yè)通過(guò)企業(yè)使命和勾畫中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo),可以把員工的目標(biāo)統(tǒng)一到企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)上來(lái),并賦予員工美好的遠(yuǎn)景,增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的凝聚力。
參考文獻(xiàn):
[1]吳麗健.中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[期刊論文].市場(chǎng)論壇,2009,(2).
【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；直接融資；間接融資；資本市場(chǎng)
“民營(yíng)企業(yè)”并非一個(gè)法定概念，在我國(guó)，廣義的民營(yíng)企業(yè)就是非公有制企業(yè)，區(qū)別于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。狹義的民營(yíng)企業(yè)僅指私營(yíng)企業(yè)。本文中提及的民營(yíng)企業(yè)，主要是狹義的民營(yíng)企業(yè)，即私營(yíng)企業(yè)。
民營(yíng)企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)不確定性等弱點(diǎn)，融資主要有三個(gè)方面的問(wèn)題，第一，民營(yíng)企業(yè)資金需求表現(xiàn)出“數(shù)額少、時(shí)間急、頻次多”的特征。民營(yíng)企業(yè)的資金需求都是小規(guī)模，而且其資金需求要求時(shí)效性極強(qiáng)。第二，期限以短期為主。民營(yíng)企業(yè)由于自有資金少，固定資產(chǎn)少，存貨多的特點(diǎn)，大部分短期都用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)。第三，資本結(jié)構(gòu)單一失衡。民營(yíng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)狀況主要依靠?jī)?nèi)部融資，負(fù)債比重較小，資本結(jié)構(gòu)存在一定的不合理之處。
一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題及成因
針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題和困難，需要從企業(yè)自身素質(zhì)和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境兩個(gè)方面分析其成因。
首先，從民營(yíng)企業(yè)的自身素質(zhì)分析，其普遍存在資本結(jié)構(gòu)比率失調(diào)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。我國(guó)民營(yíng)制造企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率從總體上講水平偏高。2003年資產(chǎn)負(fù)債率為60.40%，而同期大型制造企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率只有54.82%，除此之外，企業(yè)中也顯現(xiàn)了財(cái)務(wù)控制水平弱的問(wèn)題。其會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)有較大的“隨意性”，采取不上市策略，致使企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不透明。在申請(qǐng)貸款時(shí)增大了銀行的審查難度。其次，從民營(yíng)企業(yè)融資的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析，商業(yè)銀行限制條款較多，追求規(guī)模授信。為保險(xiǎn)起見(jiàn)，銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)就會(huì)設(shè)置復(fù)雜較為嚴(yán)格的審查程序。對(duì)于其小規(guī)模資金需求通常會(huì)婉拒。另外，由于直接融資渠道少，企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)選擇。對(duì)于資本市場(chǎng)融資，其進(jìn)入機(jī)制也需要較為嚴(yán)格的限制和復(fù)雜的審查。這樣的限制條件，保留下來(lái)的就只是一些資信較好、規(guī)模較大的企業(yè)。這樣的融資渠道，不僅沒(méi)有緩解融資難的問(wèn)題，反而加劇了民營(yíng)企業(yè)的兩級(jí)分化。
二、解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困境的對(duì)策
（一）全面提升民營(yíng)企業(yè)自身制度建設(shè)
1.加快企業(yè)改組改制，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代
民營(yíng)企業(yè)想要從根本上提高籌資能力，必須改善經(jīng)營(yíng)機(jī)制，實(shí)行科學(xué)的規(guī)范化管理。在現(xiàn)階段，可以實(shí)施家族控股職業(yè)經(jīng)紀(jì)人管理的模式過(guò)渡，加強(qiáng)董事會(huì)的經(jīng)營(yíng)決策能力和對(duì)董事的監(jiān)管能力。同時(shí)也要兼顧所有者、經(jīng)營(yíng)者、企業(yè)職工的利益關(guān)系。實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)分離、科學(xué)管理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。另外，要實(shí)行產(chǎn)權(quán)明晰化，規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。真正建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，解決民營(yíng)企業(yè)普遍面臨的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平等問(wèn)題。
2.增進(jìn)資金使用效率，建立嚴(yán)密的財(cái)務(wù)控制制度
企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身不同的管理制度和會(huì)計(jì)核算方法，制訂實(shí)施相應(yīng)的具體措施。首先要提高資金的效用率，每筆資金的支出都應(yīng)與資金的用途相對(duì)應(yīng)。其次要加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款管理。根據(jù)企業(yè)不同時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況和相應(yīng)的應(yīng)收賬款回收期等指標(biāo)，及時(shí)調(diào)整應(yīng)收賬款策略。再次是加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。負(fù)債率等其他利率都具有杠桿作用，要積極利用其作用來(lái)改變?nèi)谫Y策略。最后，完善不相容職務(wù)分離制度和會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制制度。同時(shí)也要加大會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能，明確各個(gè)部門的相關(guān)職責(zé)。
3.加強(qiáng)誠(chéng)信管理，構(gòu)筑良好銀企合作關(guān)系
（1）企業(yè)要樹(shù)立以誠(chéng)信為原則。以誠(chéng)信為原則，可以為企業(yè)贏得更多的業(yè)務(wù)和合作伙伴，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)各方面問(wèn)題的解決。
（2）企業(yè)要以誠(chéng)信創(chuàng)建產(chǎn)品品牌。使用品牌策略可以給消費(fèi)者更為生動(dòng)的形象，從而獲得超額利潤(rùn)。
（3）建立公正合理的誠(chéng)信獎(jiǎng)懲機(jī)制。在企業(yè)中，建立誠(chéng)信獎(jiǎng)懲制度，應(yīng)盡可能使獎(jiǎng)懲制度科學(xué)化、合理化、標(biāo)準(zhǔn)化，以便于對(duì)企業(yè)的誠(chéng)信或欺詐行為進(jìn)行獎(jiǎng)懲。
（二）以構(gòu)建資本市場(chǎng)為重點(diǎn)，擴(kuò)寬民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道
我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)構(gòu)成復(fù)雜，規(guī)模各異。為滿足各種不同企業(yè)的需求，需要建設(shè)和完善全方位、多層次的資本市場(chǎng)。
1.建立多層次證券市場(chǎng)，擴(kuò)大債券融資規(guī)模
逐步完善中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，為民營(yíng)企業(yè)提供更多的直接融資渠道。允許更多的民營(yíng)企業(yè)發(fā)行股票，這必將在很大程度上解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題。我國(guó)也應(yīng)該效仿國(guó)外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，再結(jié)合不同規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)需求，完善建立一個(gè)包括主板、創(chuàng)業(yè)板、代辦系統(tǒng)和其他形式的區(qū)域性、地方性的初級(jí)證券市場(chǎng)在內(nèi)的多層次金字塔式開(kāi)放體系的證券市場(chǎng)。
我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展相比其他國(guó)家和地區(qū)而言相對(duì)落后，缺乏全面性多樣性，不能滿足廣大企業(yè)的籌資需求；在多數(shù)年份中，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模都不超過(guò)500億元，而且有大量債券不能上市流通；更為嚴(yán)重的是，我國(guó)的企業(yè)債絕大多數(shù)都是由國(guó)有企業(yè)和實(shí)力雄厚的其他企業(yè)發(fā)行，這樣就很難改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的作用。我們可以針對(duì)不同規(guī)模企業(yè)的融資需求，建立以全國(guó)性債券為主、區(qū)域性債券市場(chǎng)為輔并兼有場(chǎng)外柜臺(tái)交易的全方位債券融資體系。
2.規(guī)范完善民間金融，納入正常融資渠道
民間金融資本是一把雙刃劍。銀行等金融機(jī)構(gòu)的惜貸導(dǎo)致民間資本規(guī)模巨大，但民間資本現(xiàn)今所處的尷尬境地，使得民營(yíng)資本不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。另外，一些不太規(guī)范的民間資本也容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。鑒于上述情況，政府必須為民間融資正名，將其納入體制內(nèi)融資，建立健全相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，減弱其風(fēng)險(xiǎn)，使民營(yíng)資本能在陽(yáng)光的環(huán)境中健康發(fā)展。
（三）以金融創(chuàng)新為切入點(diǎn)，完善民營(yíng)企業(yè)的間接融資體系
我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資體系是以國(guó)有商業(yè)銀行為主，其他融資渠道為輔。這個(gè)現(xiàn)狀在短期內(nèi)不會(huì)改變。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在企業(yè)類的融資渠道中，銀行等金融機(jī)構(gòu)的份額高達(dá)97%。再結(jié)合我國(guó)民營(yíng)企業(yè)勞動(dòng)密集型的成長(zhǎng)慢、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，我國(guó)還是要把融資重點(diǎn)放到以銀行為主的融資渠道上來(lái)。
1.轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，完善信貸機(jī)制
國(guó)內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，正是這一系列的問(wèn)題造成銀行融資困境。因此，應(yīng)該從兩方面進(jìn)行改革：一方面是完善銀行的信貸機(jī)制。要放松對(duì)民營(yíng)企業(yè)的審核，同時(shí)可以轉(zhuǎn)變思路，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的審核更注重其長(zhǎng)久性；另一個(gè)方面是加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融創(chuàng)新。開(kāi)發(fā)除貸款以外的借貸形式，大力發(fā)展如商業(yè)承兌等匯票業(yè)務(wù)，尤其要著力推廣融資租賃等新型的借貸形式。
2.建設(shè)地方銀行等中小金融機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮支持作用
地方性中小銀行由于地域原因，對(duì)民營(yíng)企業(yè)有更深入的認(rèn)識(shí)。這些歸屬地方的獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)更適合為民營(yíng)企業(yè)融資?，F(xiàn)階段的地方中小銀行主要是四大國(guó)有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社。數(shù)量較少、風(fēng)險(xiǎn)較高，還需要進(jìn)一步的規(guī)范和扶持。首先，將國(guó)有商業(yè)銀行的所有制改為控股公司制，加強(qiáng)各銀行之間的獨(dú)立性。其次，對(duì)于一些小型的銀行分支可以改造為獨(dú)立的地方銀行。再次，加強(qiáng)對(duì)地方商業(yè)銀行的建設(shè)，主要是民間資本的投入。最后，對(duì)于普遍存在的信用社機(jī)構(gòu)，更需要政府的政策扶持，逐步建設(shè)成為農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)體系。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資問(wèn)題；融資對(duì)策
一、民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀
（一）民營(yíng)企業(yè)以內(nèi)源融資為主
內(nèi)源融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式在自身內(nèi)部進(jìn)行資金的融通。這是企業(yè)長(zhǎng)期融資的重要來(lái)源，是企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。內(nèi)源融資來(lái)源于業(yè)主的投人，企業(yè)的自身盈余。據(jù)調(diào)查，民營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源主要依靠?jī)?nèi)源融資，特別是初始資金，有90％的初始資金來(lái)自于共同創(chuàng)業(yè)的成員、家族成員或者朋友，并且企業(yè)規(guī)模越小，業(yè)主投入所占比重越大。這種融資途徑可以保證企業(yè)具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，避免過(guò)多的行政干預(yù)；同時(shí)也因?yàn)槠涫艿矫駹I(yíng)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況和資本分散程度的制約，其速度是極其緩慢的，很難在短時(shí)間內(nèi)籌集到大量的資金，很難滿足資本迅速擴(kuò)張的需要。
（二）民營(yíng)企業(yè)融資成本高
當(dāng)民營(yíng)企業(yè)從銀行籌資無(wú)路時(shí)，不得不從非正式的金融市場(chǎng)上尋找融資渠道，這些融資渠道有民間借貸市場(chǎng)、私募股本等。民間資本多追逐高利息，企業(yè)往往以高出銀行、信用社貸款利率1倍至數(shù)倍的利息進(jìn)行民問(wèn)借貸，特別是在小型企業(yè)中所占比重非常大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2006年底對(duì)2434家民營(yíng)企業(yè)的融資情況的調(diào)查表明，民營(yíng)企業(yè)的流動(dòng)資金部分來(lái)自民間融資，年利息高達(dá)18％，如此高的成本使民營(yíng)企業(yè)不堪重負(fù)。而融資結(jié)構(gòu)單一、融資渠道堵塞、融資成本偏高是民營(yíng)企業(yè)面臨的普遍問(wèn)題。民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題已成為制約其發(fā)展的瓶頸。
二、民營(yíng)企業(yè)融資障礙及原因
（一）民營(yíng)企業(yè)自身因素
民營(yíng)企業(yè)整體素質(zhì)不高是其融資困難的內(nèi)部原因，主要有以下幾個(gè)因素：
1.自身經(jīng)營(yíng)能力弱，缺乏融資吸引力。民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小，新陳代謝快，穩(wěn)定性差，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。目前大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，多為家族方式管理，很難留住人才，管理者的素質(zhì)普遍較差，經(jīng)營(yíng)理念落后，管理水平低下；其次，由于民營(yíng)企業(yè)資金匱乏，企業(yè)購(gòu)買的設(shè)備和應(yīng)用的工藝大多科技含量不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。
2.財(cái)務(wù)制度不健全，企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺乏透明度。民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表隨意性大，銀行很難通過(guò)一般渠道獲得真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，按照現(xiàn)代金融學(xué)理論來(lái)講，就是資金提供者與資金使用者之間存在嚴(yán)重的“信息不對(duì)稱”，對(duì)于資金提供者來(lái)說(shuō)民營(yíng)企業(yè)真實(shí)的盈利水平、還款能力無(wú)法評(píng)估，從而不愿意提供資金支持。
3.民營(yíng)企業(yè)在銀行的現(xiàn)金保有量較低。民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為是非常市場(chǎng)化的，企業(yè)主很注意資金的使用效益，一般不會(huì)出現(xiàn)大量的閑置資金，如果需要貸款，則一般不會(huì)將資金閑置在銀行賬戶上。這樣在銀行普遍將存款和貸款結(jié)合起來(lái)考核的條件下，銀行不得不對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款有所顧慮。
（二）外部金融環(huán)境因素
1.商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)惜貸現(xiàn)象。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，金融體系還是以國(guó)有形式為主導(dǎo)，實(shí)體企業(yè)更是一直強(qiáng)調(diào)以公有制為主體。四大國(guó)有商業(yè)銀行只愿給國(guó)有企業(yè)貸款，同為中小企業(yè)，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)受到的待遇就不一樣。在中國(guó)，大部分的銀行貸款首先給了國(guó)有企業(yè)，其次是“三資”企業(yè)，最后才輪到民營(yíng)企業(yè)。而民營(yíng)企業(yè)貸款，大多都會(huì)出現(xiàn)手續(xù)繁瑣、條件苛刻、減少貸款額等諸如此類的現(xiàn)象。
2.資本市場(chǎng)門檻高，層次不明。資本市場(chǎng)門檻過(guò)高使民營(yíng)企業(yè)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)失去了通過(guò)正規(guī)金融直接融資的機(jī)會(huì)。我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元，這與我國(guó)絕大部分民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小、資金單薄相沖突，而我國(guó)的債券市場(chǎng)還處于發(fā)育階段，民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)在債權(quán)市場(chǎng)融資幾乎處于空白狀態(tài)。
3.民營(yíng)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后。中小金融機(jī)構(gòu)由于具有規(guī)模小、布局分散、經(jīng)營(yíng)決策靈活、應(yīng)變能力強(qiáng)的特點(diǎn)，與民營(yíng)企業(yè)有著天然的聯(lián)系，可以也只能把其業(yè)務(wù)大多集中于地方的民營(yíng)中小企業(yè)。許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家均成立了專門針對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款融資的中小金融機(jī)構(gòu)，并且為企業(yè)的發(fā)展壯大做出了重要貢獻(xiàn)。我國(guó)的銀行業(yè)高度壟斷，四家國(guó)有商業(yè)銀行幾乎壟斷了70％的市場(chǎng)份額，其他銀行僅占30％的市場(chǎng)份額，中小型銀行的數(shù)量和資金力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。
（三）國(guó)家宏觀政策限制
1.金融法規(guī)不完善，直接融資空間有限。我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元，而民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，且大多數(shù)為一般加工業(yè)和商品流通性企業(yè)，與上市條件相距甚遠(yuǎn)。對(duì)企業(yè)發(fā)行債券，《證券法》規(guī)定，股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元。對(duì)于處于起步階段的大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是天文數(shù)字，這一系列條件都限制了民營(yíng)企業(yè)進(jìn)人債券市場(chǎng)。也就限制了民營(yíng)企業(yè)直接融資渠道。
2.國(guó)有經(jīng)濟(jì)壟斷，法治程度偏低。在一些領(lǐng)域很大程度上被國(guó)有經(jīng)濟(jì)壟斷，不向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放限制了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展空間。而近年來(lái)，我國(guó)雖不斷走向依法治國(guó)的軌道。但我國(guó)當(dāng)前法治程度偏低，處于弱勢(shì)地位的民營(yíng)企業(yè)的利益最易遭受侵害。當(dāng)自身權(quán)益無(wú)法得到保全時(shí)，人們就會(huì)對(duì)未來(lái)產(chǎn)生不確定性預(yù)期，民營(yíng)企業(yè)的投資行為趨于短期化，容易滋生機(jī)會(huì)主義傾向。投資者自然不敢輕易向民營(yíng)企業(yè)出資。
三、解決民營(yíng)企業(yè)融資障礙的措施及對(duì)策
當(dāng)前，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，減輕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及就業(yè)方面的壓力，目前已出臺(tái)并運(yùn)行的常見(jiàn)舉措包括，成立風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保公司、成立小額貸款公司和試行股權(quán)質(zhì)押等，希望通過(guò)這些方式等在一定程度上解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題。但也存在許多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題及局限性，要深度解決民營(yíng)企業(yè)融資難，消除信息不對(duì)稱，可以說(shuō)是一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的問(wèn)題，對(duì)其解決需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。因此，應(yīng)從政府政策重視、商業(yè)銀行配合、企業(yè)自身素質(zhì)幾方面共同協(xié)作創(chuàng)造民營(yíng)企業(yè)融資新路徑。
（一）政府加大扶持力度，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)融資開(kāi)展
企業(yè)融資問(wèn)題具有公共政策事務(wù)屬性．企業(yè)作為創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的群體，其融資狀況如何，關(guān)系到一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，關(guān)系到人口就業(yè)，關(guān)系到國(guó)家和地方財(cái)政收人的來(lái)源。要發(fā)揮政府在解決企業(yè)融資中的作用，首先需要從實(shí)際出發(fā)，實(shí)事求是地分析問(wèn)題產(chǎn)生的根源，并對(duì)政府在解決這些問(wèn)題上所能發(fā)揮的作用有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。
1.成立專門的機(jī)構(gòu)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題。在對(duì)待大中小型企業(yè)的發(fā)展上，許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家的做法是積極采取各種措施來(lái)扶持小企業(yè)的發(fā)展。在美國(guó)專門成立了中小企業(yè)管理局，幫助中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，提供政府擔(dān)保還有為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的創(chuàng)業(yè)投資公司：在日本，則成立了專門金融機(jī)構(gòu)對(duì)口支持中小企業(yè)的發(fā)展；在瑞士，專門有為中小企業(yè)貸款服務(wù)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)。我國(guó)可以借鑒這些國(guó)家相應(yīng)做法，政府也可以成立專門的機(jī)構(gòu)幫助中小企業(yè)解決資金問(wèn)題。
2.政府以經(jīng)濟(jì)手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸投向進(jìn)行宏觀調(diào)控。政府可以以經(jīng)濟(jì)手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸投向進(jìn)行宏觀間接調(diào)控。效仿政府近年來(lái)采取的支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款優(yōu)惠政策、農(nóng)業(yè)貸款優(yōu)惠政策等，可以對(duì)那些把資金投向民營(yíng)中小企業(yè)的銀行實(shí)行優(yōu)惠利率政策和稅收政策傾斜，如果銀行對(duì)中小企業(yè)貸款項(xiàng)目能夠獲得稅收優(yōu)惠，將會(huì)在很大程度上激發(fā)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性，一定程度上改變銀行對(duì)態(tài)度。
3.健全法制，改善金融體制。加強(qiáng)政府對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資的支持。要健全法律、法規(guī)。要改善財(cái)稅優(yōu)惠政策，改革金融體制，改進(jìn)政府服務(wù)，以促進(jìn)民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展。完善金融管理體制，建立多層次資本市場(chǎng)，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中小企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)予以各方面的政策優(yōu)惠。通暢民營(yíng)企業(yè)的貸款渠道，為民營(yíng)企業(yè)提供必要的政府支持。
（二）銀行等金融機(jī)構(gòu)完善服務(wù)措施
1.轉(zhuǎn)變觀念、建立民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)組織體系。在思想觀念方面，金融部門要沖破所有制束縛。銀行可考慮設(shè)立中、小民營(yíng)企業(yè)信貸部，并確定專門人員從事此項(xiàng)業(yè)務(wù)，完善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)功能，發(fā)揮金融部門的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，不斷開(kāi)拓新的融資手段，靈活運(yùn)用各種金融工具為中小企業(yè)提供必要的信貸支持和金融服務(wù)。
2.加快建立和完善民營(yíng)企業(yè)融資擔(dān)保體系。當(dāng)前基層銀行不愿積極發(fā)放貸款在一定程度上與信用擔(dān)保體系缺乏，規(guī)避借貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。為了解決這一問(wèn)題，國(guó)家有關(guān)部門已經(jīng)出臺(tái)了《建立小企業(yè)信貸擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這是解決民營(yíng)企業(yè)貸款難的義一舉措。要加強(qiáng)中、小民營(yíng)企業(yè)融資擔(dān)保的立法工作，盡早設(shè)立自上而下的民營(yíng)企業(yè)專門管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)研究其發(fā)展戰(zhàn)略，為中小民營(yíng)企業(yè)融資創(chuàng)造良好的法律和政策環(huán)境。在各級(jí)信用擔(dān)保及再擔(dān)保的機(jī)構(gòu)內(nèi)均要設(shè)立監(jiān)管會(huì)，同時(shí)成立全國(guó)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保監(jiān)管會(huì)。
3.下放貸款權(quán)限，改革和完善信貸管理體制。改變現(xiàn)行信貸管理制度高度集權(quán)的狀況，適當(dāng)下放授信權(quán)限，創(chuàng)新管理決策體制，科學(xué)地劃分經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，減少資金傳遞環(huán)節(jié)，提高服務(wù)效率，完善決策責(zé)任制，約束和規(guī)范決策行為，充分調(diào)動(dòng)基層行的能動(dòng)性和積極性。同時(shí)拓寬金融服務(wù)的領(lǐng)域。
（三）民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)，化解融資障礙
1.提升企業(yè)素質(zhì)、增強(qiáng)融資吸引力。民營(yíng)企業(yè)多數(shù)為中小型企業(yè)，普遍的素質(zhì)不高是融資難的一個(gè)重要因素。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)都是從小作坊或者小單位開(kāi)始發(fā)展壯大，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)發(fā)展緩慢，沒(méi)有強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此民營(yíng)企業(yè)要通過(guò)長(zhǎng)期的努力，充分利用新興技術(shù)、人才等資源，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。按照現(xiàn)代企業(yè)制度，完善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，以爭(zhēng)強(qiáng)企業(yè)融資的吸引力。
2.激活企業(yè)機(jī)制，健全治理結(jié)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)通過(guò)金融行業(yè)難以取得融資的最根本的癥結(jié)在于缺乏信用保證，需要不斷加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，應(yīng)推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)制度的多元化和社會(huì)化，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素，實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化、規(guī)范化。
總之，民營(yíng)企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提供就業(yè)機(jī)會(huì)、增加財(cái)政收入等方面做出了重大貢獻(xiàn)。但目前民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題仍然普遍存在當(dāng)然造成融資困境的原因是多方面的，涉及企業(yè)自身、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、以及宏觀層面。因此需要通過(guò)國(guó)家不斷的完善法律制度、加強(qiáng)金融體系建設(shè)、有效監(jiān)控市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；銀行等融資機(jī)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)變觀念，提升服務(wù)意識(shí)，為民營(yíng)企業(yè)融資提供便利；從民營(yíng)企業(yè)自身而言，更是應(yīng)抓住機(jī)遇、廣泛開(kāi)拓融資渠道，有效利用各種資源，為民營(yíng)企業(yè)的融資發(fā)展提供更廣闊的空間，從而更好的促進(jìn)社會(huì)服務(wù)。
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