發(fā)布時間：2023-08-18 17:32:32
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的長期債券投資樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
我國企業(yè)債券市場和產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展都處在起步和培育階段。這個階段的一個重要特點就是制度不夠完善、規(guī)模不夠大，風(fēng)險相對較大，企業(yè)債券的供給不能完全滿足市場的要求。在發(fā)展過程中完善制度、控制風(fēng)險，往往是管理部門考慮的重要因素。建立一個與我國國情和發(fā)展階段相適應(yīng)的企業(yè)債券發(fā)行管理制度，是企業(yè)債券市場持續(xù)健康發(fā)展的根本保證。
一、中國企業(yè)債券市場的發(fā)展
中國從上世紀(jì)八十年代中期開始發(fā)行企業(yè)債券,由于風(fēng)險失控，企業(yè)債券的兌付曾出現(xiàn)不少問題。2000年以后，企業(yè)債券發(fā)行管理辦法有所調(diào)整，改中央、地方兩級審批為中央一級審批，對確需發(fā)債的企業(yè)，在確定發(fā)債企業(yè)、額度和募集資金用途的基礎(chǔ)上，分批報國務(wù)院同意，由國家發(fā)改委會同人民銀行、證監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行。
一是選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。把發(fā)行主體的償債能力作為發(fā)債的首要條件，堅持“有擔(dān)保但不單純依靠擔(dān)?！钡脑瓌t，選擇優(yōu)質(zhì)發(fā)債主體，并與貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控結(jié)合起來，安排好發(fā)行節(jié)奏，保證企業(yè)債券順利發(fā)行和市場秩序穩(wěn)定。
二是防范和化解風(fēng)險，增強(qiáng)投資者信心。堅持從發(fā)行到兌付的全過程管理，提前落實每一筆企業(yè)債券償債預(yù)案，著力防范和化解風(fēng)險。不僅逐步解決了1999年以前的遺留問題，2000年后發(fā)行的債券兌付情況也較好。2006年制定了《企業(yè)債券突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》。
三是按照市場化、規(guī)范化原則，推進(jìn)企業(yè)債券制度創(chuàng)新。主要包括：強(qiáng)化和規(guī)范中介機(jī)構(gòu)的作用，在繼續(xù)發(fā)揮信用評級機(jī)構(gòu)和財務(wù)審計機(jī)構(gòu)作用的同時，引入法律認(rèn)證程序；加強(qiáng)風(fēng)險控制，按照《擔(dān)保法》審查擔(dān)保人的擔(dān)保能力，落實擔(dān)保責(zé)任；積極探索市場化發(fā)行方式，普遍采用實名制記帳式發(fā)行，還采用了“路演簿記建檔”方式，實行了債券期限、利率、計息方式的多樣化。
四是做好《企業(yè)債券管理條例》的修改工作。廣泛征求各方面的意見，對《條例》中的一些重大修改內(nèi)容反復(fù)論證，配合國務(wù)院法制辦對《條例》進(jìn)行了修改。
據(jù)不完全統(tǒng)計，1987年至2005年，我國累計發(fā)行企業(yè)（公司）債券3288.77億元。2006年已發(fā)行1015億元。近年來發(fā)行規(guī)模逐年擴(kuò)大，增長速度大大高于間接融資，呈現(xiàn)了非常好的發(fā)展勢頭。
但是，我國企業(yè)債券市場無論從規(guī)模還是制度建設(shè)方面都還比較滯后。產(chǎn)生這一問題的原因，除了管理理念和管理方式的問題外，信用體系不完善、破產(chǎn)還債機(jī)制不健全、法律法規(guī)建設(shè)滯后、中介機(jī)構(gòu)信譽較低、機(jī)構(gòu)投資者面臨的投資限制較多等，是重要的制度性原因。
首先，市場化退出機(jī)制不健全。所謂市場化退出機(jī)制，是指債券不能按期兌付時，按照市場化的運行方式解決償債資金來源，風(fēng)險和損失由誰承擔(dān)的機(jī)制。由于我國缺乏受法律保護(hù)的破產(chǎn)還債機(jī)制，企業(yè)債券兌付困難時，主要靠政府買單，隱含著較大的道德風(fēng)險和社會風(fēng)險。在這樣的制度背景下，發(fā)展信用債券的空間受到制約。擔(dān)保還債機(jī)制雖然向市場化邁進(jìn)了一小步，但是本質(zhì)上只是風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。近年來，商業(yè)銀行擔(dān)保規(guī)模越來越大，使商業(yè)銀行或有負(fù)債規(guī)模越來越大，如果不進(jìn)行改革，企業(yè)債券的發(fā)行空間將受到制約。
其次，信用體系不完善，發(fā)債企業(yè)償債意識不強(qiáng)。企業(yè)發(fā)行債券應(yīng)當(dāng)具備“借債還錢，好借好還，常借不難”的理念。但由于相當(dāng)部分發(fā)債企業(yè)自我約束機(jī)制缺乏，重發(fā)債、輕還債的短期行為仍然存在。一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)熱衷于債券融資和上項目，不重視償還債務(wù)，把償債問題留給后任領(lǐng)導(dǎo)，甚至依賴政府，把償債問題當(dāng)作向政府部門要政策、要資金的籌碼。
第三，投資者的投資理念和風(fēng)險意識有待改善。我國企業(yè)債券的投資主體主要是機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)具有更專業(yè)的風(fēng)險判斷能力和投資決策能力。但我國機(jī)構(gòu)投資者的投資理念相對保守，只愿意購買經(jīng)商業(yè)銀行擔(dān)保的企業(yè)債券。這在一定程度上阻礙了以信用為基礎(chǔ)的企業(yè)債券的發(fā)行。
第四，中介機(jī)構(gòu)的作用沒有充分發(fā)揮。我們雖然已經(jīng)在發(fā)行過程中引入了包括承銷商、信用評級機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等，讓他們承擔(dān)各自不同的功能。但中介機(jī)構(gòu)的素質(zhì)與企業(yè)債券發(fā)行管理的市場化要求相比，還有一定的差距，存在承銷商全面協(xié)調(diào)力不夠、評級結(jié)果權(quán)威性差、財務(wù)審計不嚴(yán)、法律意見書過于簡單、中介機(jī)構(gòu)不正當(dāng)競爭等問題。需要更好的制度規(guī)定來促進(jìn)其成長。
第五，發(fā)行管理制度還不夠完善。出于控制風(fēng)險和符合產(chǎn)業(yè)政策及結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)的考慮，主管部門在審批程序上做了比較嚴(yán)格的規(guī)定，導(dǎo)致審批環(huán)節(jié)過多、程序比較耗時、手續(xù)比較復(fù)雜、發(fā)行節(jié)奏不夠合理和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一等問題。在制度上進(jìn)行更合理的市場化改革，是促進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展的必要選擇。
面對上述問題，如何更好更快地推動我國企業(yè)債券市場的發(fā)展，業(yè)內(nèi)存在一些不同的看法和建議，但關(guān)鍵是要在發(fā)展過程中把握好規(guī)模擴(kuò)張、風(fēng)險控制和制度建設(shè)的關(guān)系。
（一）積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行管理的市場化
有觀點認(rèn)為，應(yīng)完全放開企業(yè)債券的發(fā)行，改為注冊制，不再要求擔(dān)保，完全依靠信用評級、信息披露和機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)技能和風(fēng)險識別能力，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，風(fēng)險由投資者自行承擔(dān)。這是成熟市場經(jīng)濟(jì)國家的發(fā)行機(jī)制，也是我們理想中的模式。但是應(yīng)該看到，我們與發(fā)達(dá)國家在企業(yè)債券市場規(guī)模上的差距，本質(zhì)上是整體制度和宏觀管理框架差異的結(jié)果。我國宏觀調(diào)控的內(nèi)涵包含了結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)政策、固定資產(chǎn)投資管理等不同于西方市場經(jīng)濟(jì)國家的內(nèi)容。特別是在當(dāng)前人民幣匯率和利率還沒有完全市場化、流動性過剩持續(xù)加劇的背景下，完全按市場化的模式管理企業(yè)債券的發(fā)行，單純追求發(fā)債規(guī)模差距的縮小，結(jié)果可能是災(zāi)難性的。在市場約束機(jī)制、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、信用體系、財務(wù)制度、法律體系和投資者的風(fēng)險識別能力等方面都存在較大差距的情況下，完全放開企業(yè)債券的發(fā)行，可能會出現(xiàn)兩種結(jié)果：要么企業(yè)債券發(fā)不出去，要么走入“一放就亂，一收就死”的怪圈。這樣的局面應(yīng)該避免。
在我國目前的發(fā)展階段，一個健康的企業(yè)債券市場至少應(yīng)表現(xiàn)在五個方面：一是與宏觀調(diào)控目標(biāo)相適應(yīng)的合理規(guī)模；二是絕大多數(shù)能夠到期償還；三是少數(shù)問題產(chǎn)生的風(fēng)險能夠解決；四是投資者能夠得到合理回報；五是融資用途的合理性。也就是我們既要考慮發(fā)債主體的融資需求，也要考慮債券投資者的合理回報，還要結(jié)合國家宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。否則，企業(yè)債券市場是難以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的。
（二）加強(qiáng)企業(yè)債券市場的基本制度和環(huán)境建設(shè)
無論是企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大，還是發(fā)行管理的市場化改革，都受制于制度建設(shè)。因此，加快制度建設(shè)，是促進(jìn)企業(yè)債券市場健康有序發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。
首先，按照發(fā)行管理的市場化改革方向，簡化核準(zhǔn)程序。目前企業(yè)債券發(fā)行管理制度的主要依據(jù)是《企業(yè)債券管理條例》，現(xiàn)行《條例》的部分條款已不適應(yīng)市場發(fā)展的需要，如關(guān)于“企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%”的規(guī)定已成為制約企業(yè)債券利率市場化的障礙；企業(yè)債券發(fā)行審批程序分為下達(dá)規(guī)模和審批發(fā)行兩個環(huán)節(jié)的規(guī)定也影響發(fā)行審批程序的簡化。在修訂后的《企業(yè)債券管理條例》難以出臺的情況下，有必要按照市場化改革的方向，進(jìn)一步簡化審批程序，完善發(fā)行約束條件，在強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)作用，加強(qiáng)對發(fā)行體信息披露監(jiān)管的基礎(chǔ)上，逐步實現(xiàn)發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)制的市場化。
其次，要大力發(fā)展企業(yè)債券交易市場。一個有效率的交易市場體系，可以使投資者在發(fā)債企業(yè)兌付風(fēng)險加大時，及時出售債券減少損失，并經(jīng)過多級傳遞，使價格損失可以分散承擔(dān)。我國企業(yè)債券主要在銀行間債券市場和證券交易所債券市場交易，在進(jìn)一步發(fā)展、連通銀行間債券市場和證券交易所債券市場的基礎(chǔ)上，應(yīng)逐步開設(shè)柜臺交易，形成多層次的債券市場體系，為投資者提供更多變現(xiàn)和分散風(fēng)險的通道。
第三，要建立允許債權(quán)人申請發(fā)債企業(yè)破產(chǎn)還債的機(jī)制。在債券存續(xù)期內(nèi)，當(dāng)發(fā)債企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題、債券可能產(chǎn)生兌付風(fēng)險時，允許債權(quán)人向法院提出要求發(fā)債企業(yè)破產(chǎn)的申請，保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。建立允許債權(quán)人申請發(fā)債企業(yè)破產(chǎn)的機(jī)制，有利于促使發(fā)債企業(yè)改善經(jīng)營管理，做到按期兌付?！镀飘a(chǎn)法》的修訂出臺，已經(jīng)為這一機(jī)制的實施奠定了法律基礎(chǔ)。
（三）積極穩(wěn)妥地創(chuàng)新企業(yè)債券品種、優(yōu)化結(jié)構(gòu)
在目前的制度條件下，創(chuàng)新企業(yè)債券新品種，滿足不同融資主體的個性化要求，也是推動企業(yè)債券市場發(fā)展的重要內(nèi)容。一是要繼續(xù)發(fā)行擔(dān)保債券，不斷完善擔(dān)保還債機(jī)制。二是推進(jìn)抵押債券的發(fā)展，以流動性好的資產(chǎn)為抵押發(fā)行抵押債券，當(dāng)發(fā)行人不能按時兌付債券，通過變現(xiàn)抵押資產(chǎn)落實償債資金。三是擴(kuò)大信用債券，選擇更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在信用評級的基礎(chǔ)上發(fā)行無擔(dān)保信用債券，提高信用債券的比例，逐步把企業(yè)債券市場推向成熟。四是積極發(fā)展企業(yè)債券性質(zhì)的市政項目債或收益類項目債，為我國城市化進(jìn)程中的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供有效的融資渠道。五是發(fā)展中小企業(yè)集合式債券，通過分?jǐn)偡绞浇档鸵?guī)模較小企業(yè)的債券發(fā)行成本，為中小企業(yè)的直接融資提供通道。六是研究探索非公開發(fā)行企業(yè)債券，為特定機(jī)構(gòu)投資者和特定發(fā)債主體提供直接的撮合機(jī)會，進(jìn)一步降低發(fā)債成本。七是有選擇地允許部分在國內(nèi)有較大直接投資規(guī)模的境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，以減少外幣流入，減輕國際收支壓力。
二、產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀和展望
從概念來看，我國目前的產(chǎn)業(yè)投資基金實質(zhì)上就是私募股權(quán)基金，與目前正廣泛發(fā)展的創(chuàng)業(yè)投資基金有相似之處。國際上私募股權(quán)基金在近三十年發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，其收益率增長也明顯高于資本市場的其他投資工具，對全球性產(chǎn)業(yè)重組、企業(yè)增值管理等產(chǎn)生著重要影響。近幾年，一些海外產(chǎn)業(yè)投資基金開始參與國內(nèi)重要行業(yè)和企業(yè)的股權(quán)投資，正在產(chǎn)生重要影響。
我國上世紀(jì)八十年代中期以來就陸續(xù)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展。從目前情況看，創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展在有關(guān)部門的共同努力下，去年十部委聯(lián)合出臺了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，其他相關(guān)政策也在醞釀之中。政策和制度環(huán)境正在逐漸完善，發(fā)展的速度在不斷加快。大型產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展仍處在試點階段，到目前為止國務(wù)院只批準(zhǔn)了中瑞產(chǎn)業(yè)投資基金、中比直接股權(quán)投資基金，以及天津渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的試點。天津渤海產(chǎn)業(yè)投資基金批準(zhǔn)的規(guī)模為200億元，通過有關(guān)方面就基金管理的具體方案所進(jìn)行的艱苦組織和談判，已于近期即掛牌營業(yè)。
產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等私募股權(quán)投資基金的發(fā)展，對提高直接融資的比重、改善公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)自主創(chuàng)新和技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整等，都具有十分重要的意義，毫無疑問應(yīng)該大力發(fā)展。但產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展同樣需要相關(guān)制度和條件的配套。比如，我國的社會信用環(huán)境還不完善，信用秩序還比較混亂，專業(yè)性的組合投資機(jī)構(gòu)和高素質(zhì)投資隊伍還比較欠缺，多層次的資本市場特別是產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）交易市場還不夠有效。這些因素都在不同程度上制約著私募股權(quán)基金的發(fā)展速度。
隨著公司法、證券法、合伙企業(yè)法、信托法等一系列法律的頒布實施，私募股權(quán)基金設(shè)立發(fā)展的法律環(huán)境已經(jīng)基本建立，私人資本和機(jī)構(gòu)投資者的資金規(guī)模也日益強(qiáng)大，產(chǎn)生了越來越大的通過私募股權(quán)基金獲得更好收益的市場需求。一些地方政府和投資機(jī)構(gòu)也正在考慮通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的模式，推動特定產(chǎn)業(yè)和區(qū)域的發(fā)展，推動企業(yè)的兼并和重組。在發(fā)展過程中，如何控制風(fēng)險，仍然是管理層考慮的主要問題。一般認(rèn)為，私募股權(quán)投資基金不同于證券投資基金，其運作產(chǎn)生的風(fēng)險不會外溢到社會公眾，因此應(yīng)該在管理上更加市場化，推動發(fā)展的思路應(yīng)該更加解放，管理監(jiān)管的辦法應(yīng)該更加簡單。這一判斷在私有制為主的市場經(jīng)濟(jì)國家是沒有問題的。但我國的復(fù)雜性在于，參與發(fā)起大型產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)起人大多是國有機(jī)構(gòu)投資者，如保險公司、社?；鸬龋總€基金的發(fā)起幾乎都具有政府背景，這些機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險顯然也具有社會外溢性。這使得我們不得不在采取謹(jǐn)慎試點，在積累經(jīng)驗和完善制度的基礎(chǔ)上逐步推進(jìn)。
隨著已批準(zhǔn)設(shè)立的幾家產(chǎn)業(yè)投資基金的有效運作和經(jīng)驗積累，管理層將不斷加強(qiáng)制度建設(shè)，爭取在盡可能短的時間內(nèi)完善產(chǎn)業(yè)投資股權(quán)基金發(fā)展的制度和政策環(huán)境，并加快推動多層次資本市場的建設(shè)，為各類產(chǎn)業(yè)投資基金提供高效的推出通道，從而最終推動我國產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等私募股權(quán)直接投資基金的發(fā)展。
我國改革開放的總設(shè)計師小平同志曾經(jīng)說過，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融體系的效率，實際上也越來越成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)競爭力的關(guān)鍵。企業(yè)債券市場、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的健康發(fā)展，是金融深化的重要內(nèi)容，不僅能擴(kuò)大企業(yè)融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，還可以為廣大機(jī)構(gòu)投資者擴(kuò)展投資通道，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展輸送血液，為貨幣政策傳導(dǎo)提供平臺，具有戰(zhàn)略意義。在發(fā)展過程中，特別是金融開放的環(huán)境下，還會面臨許多新問題和新情況。無論是解決老問題，還是應(yīng)對新情況和新問題，都必須從制度建設(shè)入手進(jìn)行改革創(chuàng)新，在風(fēng)險可控的前提下穩(wěn)步推進(jìn)。政府管理部門和所有市場參與者有著共同的責(zé)任，通過互動實現(xiàn)制度完善和規(guī)模擴(kuò)大，并逐步走向成熟。
關(guān)鍵詞：小企業(yè) 新準(zhǔn)則 資產(chǎn)負(fù)債表
2013年1月1日起，《小企業(yè)會計準(zhǔn)則》（以下簡稱“新準(zhǔn)則”）正式在我國小企業(yè)范圍內(nèi)執(zhí)行。新準(zhǔn)則較大程度上簡化了小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的項目，同時也補(bǔ)充了一些新項目，使得小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表更加一目了然，更具實用性。新準(zhǔn)則下小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的簡化與向我國稅法趨同對降低小企業(yè)會計核算成本、便于報表信息使用者讀懂資產(chǎn)負(fù)債表、更好地披露小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源情況以及資本結(jié)構(gòu)有著非常重要的影響。對此，筆者對新準(zhǔn)則下小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制與相關(guān)內(nèi)容解讀發(fā)表一些淺見，希望能對小企業(yè)會計工作者和報表信息使用者有所幫助。由于筆者水平有限，不免有不足之處，望讀者批評指正。
一、小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容
根據(jù)新準(zhǔn)則的要求，小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表必須包括以下內(nèi)容：
資產(chǎn)類至少單獨列示“貨幣資金”、應(yīng)收及預(yù)付款項、“存貨”、“長期債券投資”、“長期股權(quán)投資”、“固定資產(chǎn)”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”、“無形資產(chǎn)”、“長期待攤費用”項目；負(fù)債類至少單獨列示“短期借款”、應(yīng)付及預(yù)收款項、“應(yīng)付職工薪酬”、“應(yīng)交稅費”、“應(yīng)交利息”、“長期借款”、“長期應(yīng)付款”項目；所有者權(quán)益類至少單獨列示“實收資本”、“資本公積”、“盈余公積”、“未分配利潤”項目。
小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)類應(yīng)包含“流動資產(chǎn)合計”與“非流動資產(chǎn)合計”項目；負(fù)債類應(yīng)包含“流動負(fù)債合計”、“非流動負(fù)債合計”與“負(fù)債合計”項目；所有者權(quán)益類應(yīng)包含“所有者權(quán)益合計項目”。資產(chǎn)負(fù)債表還應(yīng)列示“資產(chǎn)總計”、“負(fù)債和所有者權(quán)益總計”項目。合計、總計項目按其分類合計數(shù)填列，新準(zhǔn)則下沒有發(fā)生變化。
新準(zhǔn)則也保留了其他流動資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)、其他流動負(fù)債、其他非流動負(fù)債等項目。筆者于小企業(yè)實地調(diào)查后認(rèn)為這些“其他XX”項目使用頻率極小，盲目使用反而不利于披露資產(chǎn)負(fù)債種類的構(gòu)成，非必要時不建議使用。
二、流動資產(chǎn)項目
“貨幣資金”項目按“庫存現(xiàn)金”、“銀行存款”、“其他貨幣資金”科目期末余額的合計數(shù)填列。新準(zhǔn)則下“庫存現(xiàn)金”科目取代“現(xiàn)金”科目，并設(shè)置了“待處理財產(chǎn)損溢――待處理流動資產(chǎn)損溢”科目來核算未批準(zhǔn)的現(xiàn)金盤盈、盤虧，可見新準(zhǔn)則下要求小企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部現(xiàn)金管理。
“短期投資”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“短期投資”科目的會計處理只能為成本法，持有期間對公允價值變動不進(jìn)行處理，也不計提“短期投資跌價準(zhǔn)備”。這里的“期末余額”即為取得短期投資時的初始成本。
應(yīng)收及預(yù)付款項主要包括：“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”、“預(yù)付賬款”、“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”、“其他應(yīng)收款”等項目?！皯?yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”、“其他應(yīng)收款”項目均直接按同名科目期末余額填列?！皯?yīng)收賬款”與“預(yù)付賬款”項目根據(jù)明細(xì)賬中的同名科目和“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付賬款”科目期末余額方向分析填列，新準(zhǔn)則下具體操作過程不變。但是新準(zhǔn)則下應(yīng)收及預(yù)付款項均不計提“壞帳準(zhǔn)備”，若實際發(fā)生壞賬損失，則按直接沖銷法直接計入“營業(yè)外支出”。新準(zhǔn)則一大亮點便是取消了各類減值準(zhǔn)備的計提，筆者調(diào)查后認(rèn)為小企業(yè)肆意計提各類準(zhǔn)備會產(chǎn)生操縱利潤之嫌，新準(zhǔn)則執(zhí)行前一般也不計提各類準(zhǔn)備，現(xiàn)在新準(zhǔn)則明文規(guī)定，這利于規(guī)范小企業(yè)會計行為。
新準(zhǔn)則下“存貨”項目發(fā)生了較大變化，不但要求填列“存貨”項目所含科目期末余額的合計數(shù)，還需將存貨按“原材料”、“在產(chǎn)品”、“庫存商品”、“周轉(zhuǎn)材料”等細(xì)分存貨的明細(xì)項目?！霸牧稀奔啊爸苻D(zhuǎn)材料”項目分別按同名科目期末余額加計“材料采購”、“在途物資”、“委托加工物資”等相關(guān)科目期末余額中符合的部分后的金額填列；采用計劃成本法的最后還需加減材料成本差異?！霸诋a(chǎn)品”項目按“生產(chǎn)成本”等相關(guān)科目期末余額分析填列?！皫齑嫔唐贰表椖堪赐颇科谀┯囝~填列；開設(shè)“商品進(jìn)銷差價”科目的小企業(yè)，最后需減“商品進(jìn)銷差價”科目期末余額。存貨項目的明細(xì)項目也使小企業(yè)存貨的組成情況反映更加清晰，“存貨”項目及明細(xì)項目也均不得計提“存貨跌價準(zhǔn)備”。相關(guān)項目變化：“原材料”項目取代原來“材料”項目；“周轉(zhuǎn)材料”項目取代“低值易耗品”項目，同時核算的存貨范圍擴(kuò)大，“周轉(zhuǎn)材料”科目用于核算包裝物、低值易耗品，以及小企業(yè)（建筑業(yè)）的模板、腳手架等成本；針對小企業(yè)（農(nóng)、林、牧、漁業(yè)）設(shè)置了“消耗性生物資產(chǎn)”項目用于核算小企業(yè)持有的消耗性生物資產(chǎn)的成本。
新準(zhǔn)則不再增設(shè)“待攤費用”科目，資產(chǎn)負(fù)債表中同名項目也被取消。筆者認(rèn)為這是新準(zhǔn)則向我國稅法趨同的重要表現(xiàn)。待攤費用的核算符合權(quán)責(zé)發(fā)生制，但是其并不影響小企業(yè)的年度利潤及企業(yè)所得稅，所以核算待攤費用對小企業(yè)的意義不大。同時筆者經(jīng)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，有相當(dāng)部分的小企業(yè)并未按銜接規(guī)定的要求將上年度未攤銷完的余額轉(zhuǎn)入“預(yù)付賬款”或“其他流動資產(chǎn)”科目，而是轉(zhuǎn)入了“長期待攤費用”科目繼續(xù)攤銷。筆者建議：根據(jù)小企業(yè)待攤費用金額較小的現(xiàn)實情況，新準(zhǔn)則執(zhí)行后，若發(fā)生待攤費用，可以發(fā)揚新準(zhǔn)則的簡化精神，將其直接計入當(dāng)期損益或有關(guān)成本，無需再通過“預(yù)付賬款”核算。
三、非流動資產(chǎn)項目
“長期債券投資”項目按同名科目賬面余額填列。新準(zhǔn)則下同名科目主要變化：取得長期債券投資時，相關(guān)稅費也計入成本；在應(yīng)付利息日按長期債券投資票面利率計算利息收入；長期債券投資損失在實際發(fā)生后沖減長期債券投資賬面余額，計入營業(yè)外支出。“長期股權(quán)投資”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則同名科目的日常核算采用成本法。長期股權(quán)投資損失在實際發(fā)生后沖減長期股權(quán)投資賬面余額，計入營業(yè)外支出。筆者認(rèn)為，我國小企業(yè)中民營企業(yè)占相當(dāng)?shù)谋戎?，這些民營小企業(yè)一般所有權(quán)與管理權(quán)不分離。民營小企業(yè)的所有者幾乎均以個人名義參與金融投資，以此避開投資收益所帶來的企業(yè)所得稅。這直接造成了小企業(yè)幾乎不會發(fā)生短期投資、長期債券投資或長期股權(quán)投資，相關(guān)科目也就極少使用。新準(zhǔn)則根據(jù)這一實際情況將上述投資的核算方法均規(guī)定為僅使用成本法，從而大大簡化了核算，符合小企業(yè)會計核算基礎(chǔ)薄弱的實際情況。
新準(zhǔn)則下固定資產(chǎn)類項目的填列要求幾乎不變?！肮潭ㄙY產(chǎn)原價”項目按“固定資產(chǎn)”科目期末余額填列，新準(zhǔn)則下外購固定資產(chǎn)的成本中不包含按稅法規(guī)定可以抵扣的增值稅進(jìn)項稅額；“固定資產(chǎn)原價”項目下設(shè)“減：累計折舊”項目，按“累計折舊”科目期末余額填列，新準(zhǔn)則下小企業(yè)已提足折舊的固定資產(chǎn)發(fā)生改建支出和符合稅法規(guī)定的大修理支出計入“長期待攤費用”科目；“固定資產(chǎn)賬面凈值”項目按“固定資產(chǎn)”科目期末余額減“累計折舊”科目期末余額后的金額填列。新準(zhǔn)則下不計提“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”。“在建工程”項目和“工程物資”項目分別按同名科目期末余額填列，其中“在建工程”科目也不計提“在建工程減值準(zhǔn)備”?！肮潭ㄙY產(chǎn)清理”項目根據(jù)同名科目期末余額方向填列，借方余額直接填列，貸方余額以“-”號填列。
“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”科目為新準(zhǔn)則下核算小企業(yè)（農(nóng)、林、牧、漁業(yè)）持有的生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的原價（成本）?！吧a(chǎn)性生物資產(chǎn)”項目按同名科目期末余額減“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)累計折舊”科目期末余額后的金額填列。新準(zhǔn)則下不計提“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”。
無形資產(chǎn)類項目的填列類似于固定資產(chǎn)類項目?！盁o形資產(chǎn)”項目按同名科目期末余額減“累計攤銷”科目期末余額后的金額填列。新準(zhǔn)則下不計提“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”。“開發(fā)支出”項目按“研發(fā)支出――資本化支出”明細(xì)科目期末余額填列。
新準(zhǔn)則下“長期待攤費用”項目取代“遞延資產(chǎn)”項目，“長期待攤費用”項目按同名科目期末余額填列。同名科目的核算內(nèi)容在原先基礎(chǔ)上增加了已提足折舊的固定資產(chǎn)、經(jīng)營租入固定資產(chǎn)的改建支出、固定資產(chǎn)的大修理支出和其他長期待攤費用等，并規(guī)定了攤銷期限。這對規(guī)范小企業(yè)會計行為有重大意義，防止小企業(yè)肆意將上述支出直接費用化。
四、流動負(fù)債項目
“短期借款”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下相關(guān)要求不變化，不再贅述。
應(yīng)付及預(yù)收款項主要包括“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收賬款”、“應(yīng)付利潤”、“其他應(yīng)付款”等項目。其中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付利潤”、“其他應(yīng)付款”項目分別按同名科目期末余額填列?！皯?yīng)付賬款”與“預(yù)收賬款”項目根據(jù)明細(xì)賬中的同名科目和“預(yù)付賬款”、“應(yīng)收賬款”科目期末余額方向分析填列，新準(zhǔn)則下具體操作過程不變。新準(zhǔn)則下應(yīng)付及預(yù)收款項相關(guān)項目的填列幾乎不變化。
新準(zhǔn)則下將“應(yīng)付工資”和“應(yīng)付福利費”項目合并為“應(yīng)付職工薪酬”項目?！皯?yīng)付職工薪酬”項目按同名科目期末余額填列。
新準(zhǔn)則下將“應(yīng)付稅金”和“其他應(yīng)交款”項目合并為“應(yīng)交稅費”項目。“應(yīng)交稅費”項目根據(jù)同名科目期末余額方向填列，貸方余額直接填列，借方余額以“-”號填列。
“應(yīng)付利息”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下相關(guān)要求不變化，不再贅述。
新準(zhǔn)則下流動負(fù)債項目總體變化不大。新準(zhǔn)則下“預(yù)提費用”項目不再單獨列示，同名科目取消。日常核算時若發(fā)生“預(yù)提費用”，則按權(quán)責(zé)發(fā)生制的要求直接計入相關(guān)負(fù)債。
五、非流動負(fù)債項目
“長期借款”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“長期借款”科目只登記本金，長期借款產(chǎn)生的利息費用計入相關(guān)資產(chǎn)成本或財務(wù)費用，也不再區(qū)分專門借款和一般借款。
“長期應(yīng)付款”項目根據(jù)同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“長期應(yīng)付款”科目核算的范圍不但包括融資租入固定資產(chǎn)的租賃費，還新增了以分期付款方式購入固定資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)付款項等內(nèi)容。
新準(zhǔn)則下新設(shè)了“遞延收益”科目，專門用于核算小企業(yè)已收到的需在以后期間計入損益的政府補(bǔ)助?！斑f延收益”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下非流動負(fù)債的會計核算有所變化，但是資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項目的填列要求幾乎不變化，操作較為簡單。
六、所有者權(quán)益項目
“實收資本”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則另規(guī)定中外合作經(jīng)營企業(yè)根據(jù)合同規(guī)定在合作期間歸還投資者的投資，在“實收資本”項目下增加“減：已歸還投資”項目單獨列示。
“資本公積”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下“資本公積”科目僅核算一個明細(xì)科目“資本溢價”，取消了“接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備”、“外幣資本折算差額”、“其他資本公積”等明細(xì)科目。
“盈余公積”項目按同名科目期末余額填列。新準(zhǔn)則下盈余公積包括法定公積金和任意公積金兩項內(nèi)容，取消了法定公益金內(nèi)容。
“未分配利潤”按“本年利潤”科目和“利潤分配”科目期末余額計算填列，未彌補(bǔ)的虧損以“-”號填列。具體操作步驟與執(zhí)行新準(zhǔn)則前相同，不再贅述。
新準(zhǔn)則下所有者權(quán)益類科目較大地簡化了核算，相關(guān)項目的填列要求基本不變化。
綜上所述，通過小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出《小企業(yè)會計準(zhǔn)則》的特色：日常核算向稅法趨同，降低了小企業(yè)會計核算成本；資產(chǎn)負(fù)債表項目和會計科目的名稱借鑒了《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，更加規(guī)范，利于報表信息使用者讀懂會計報表；大幅度刪減或簡化了《小企業(yè)會計制度》中不符合小企業(yè)會計核算實際的內(nèi)容，充分考慮了小企業(yè)業(yè)務(wù)簡單、會計核算基礎(chǔ)薄弱的現(xiàn)實。新準(zhǔn)則下新設(shè)了專門核算農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等不同行業(yè)小企業(yè)的會計科目，相關(guān)項目在資產(chǎn)負(fù)債表中也有反映，筆者對此建議：既然可以單獨為不同行業(yè)設(shè)置會計科目，那么也完全可以為不同行業(yè)設(shè)置帶有行業(yè)特色的小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，這樣便能更好的滿足不同行業(yè)小企業(yè)的需求，也能使小企業(yè)會計負(fù)債表更加一目了然。
參考文獻(xiàn)：
[1]財政部會計司編寫組.小企業(yè)會計準(zhǔn)則釋義（2011）.北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社.2011，12
【關(guān)鍵詞】 持有至到期投資; 重分類; 可供出售金融資產(chǎn)
《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計量》(下稱《準(zhǔn)則》)第十一條對持有至到期投資的定義為:持有至到期投資是指到期日固定,回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和有能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)?！稖?zhǔn)則》將企業(yè)的金融資產(chǎn)在初始計量時劃分為四類:第一類,以公允價值計量且其變動記入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(包括初始計量時即指定為以公允價值計量且其變動記入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)與交易性金融資產(chǎn));第二類,持有至到期投資(主要指企業(yè)長期債券投資);第三類,貸款和應(yīng)收款項;第四類,可供出售金融資產(chǎn),并規(guī)定金融資產(chǎn)在存續(xù)期間重分類的范圍為:第一、三、四類不得重分類為其他三類;第二類滿足條件時可以重分類為第四類。
從以上重分類的范圍可以看出,只有持有至到期投資滿足一定條件時可重分類為可供出售金融資產(chǎn),其他三類金融資產(chǎn)均不能或未規(guī)定可以重分類。
一、持有至到期投資重分類的依據(jù)分析
《準(zhǔn)則》對持有至到期投資定義的關(guān)鍵點體現(xiàn)在兩個方面:第一,有明確意圖,即投資者在取得投資初始計量時意圖就是明確的,除非遇到企業(yè)不能控制且難以合理預(yù)計的獨立事件,否則將會持有至到期;第二,有能力持有至到期,即企業(yè)有足夠的財務(wù)資源,并不受外部因素影響將其持有至到期。《準(zhǔn)則》要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每個資產(chǎn)負(fù)債表日對持有至到期投資的意圖和能力進(jìn)行評估。如果投資意圖或能力發(fā)生變化的,應(yīng)當(dāng)將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)?？梢钥闯?持有至到期重分類的依據(jù)是企業(yè)投資意圖與能力發(fā)生變化。而將企業(yè)投資意圖與能力改變作為重分類的依據(jù)是不充分的。因為:
(一)企業(yè)“有明確意圖”和“有能力”將投資持有至到期只是相對而不是絕對的
由于企業(yè)投資意圖和持有能力在很大程度上會受市場利率、投資收益、企業(yè)流動資金需求量、外匯風(fēng)險、可利用的財務(wù)資源、相關(guān)法律法規(guī)等市場因素變化的影響,而這些外部因素的變化企業(yè)是無法控制、無法預(yù)料的,因此,可以肯定地說,企業(yè)初始投資時“有明確意圖”、“有能力”只是相對而不是絕對的。由于初始投資時的意圖與能力的不確定性,在投資存續(xù)期間每個資產(chǎn)負(fù)債表日對持有至到期投資的意圖和能力進(jìn)行評估的結(jié)果只能是評估當(dāng)時企業(yè)管理層的意圖相對投資當(dāng)時企業(yè)管理層意圖的修正。因此,重分類的依據(jù)并不充分。
(二)重分類范圍設(shè)定合理性不充分
《準(zhǔn)則》規(guī)定除持有至到期投資外的其他三類金融資產(chǎn)都不得或未規(guī)定可以重分類,如果初始投資時劃分為交易性金融資產(chǎn)(短期債券投資),在企業(yè)改變投資意圖準(zhǔn)備長期持有、滿足設(shè)定的條件時是否可以重分類為持有至到期投資(長期債券投資)呢?又如,初始計量時劃分為可供出售金融資產(chǎn),當(dāng)資產(chǎn)存續(xù)期間明確投資意圖,滿足設(shè)定的條件時,是否可以重分類為持有至到期投資或交易性金融資產(chǎn)呢?為此,顯現(xiàn)出金融資產(chǎn)重分類范圍設(shè)定依據(jù)不合理、不充分。
二、持有至到期投資重分類的目的分析
《準(zhǔn)則》規(guī)定由于出現(xiàn)企業(yè)無法控制、預(yù)期不會重復(fù)發(fā)生且難以合理預(yù)料的獨立事件所引起的,如重分類日距該項投資到期日較近;根據(jù)合同約定幾乎收回所有的初始本金;被投資單位信用狀況嚴(yán)重惡化;發(fā)生重大企業(yè)合并或重大處置;相關(guān)稅收法規(guī)、法律、行政法規(guī)做出重大調(diào)整等情況,使企業(yè)的投資改變“明確意圖”或“有能力”持有至到期最初意圖時,企業(yè)的持有至到期投資在存續(xù)期間可以不做重分類而可以直接出售。也就是說,在會計核算中“持有至到期投資”賬戶的貸方不僅反映(1)處置已到期的持有至到期投資;(2)重分類到“可供出售金融資產(chǎn)”中的持有至到期投資;同時也反映(3)未到期的持有至到期投資的處置。由于可供出售金融資產(chǎn)不可以重分類其他三類,因此企業(yè)的持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的金額,只是為了在“可供出售金融資產(chǎn)”賬戶中進(jìn)行處置或等待處置。既然允許持有至到期投資未到期直接從“持有至到期投資”賬戶貸方予以沖銷,那么,持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的目的就顯得很牽強(qiáng),同時,使其核算增加了沒有必要的程序。
三、相關(guān)建議
持有至到期投資主要是指企業(yè)的長期債券投資。對持有至到期投資的定位與核算可以簡化進(jìn)行:
一是企業(yè)債券投資初始計量時:若對該項投資有長期持有的目的,可以劃分為持有至到期投資,通過“持有至到期投資”賬戶核算;若對該項投資為短期持有的目的,可以劃分為交易性金融資產(chǎn),通過“交易性金融資產(chǎn)(債券投資)”賬戶核算。
二是企業(yè)債券投資后續(xù)計量時:當(dāng)企業(yè)對該項投資長期持有的目的改變時,若直接處置,則從“持有至到期投資”賬戶貸方直接進(jìn)行沖減;若不直接處置,則其余額保留在該賬戶直到處置。
因此,建議取消金融資產(chǎn)的重分類以及相關(guān)核算。這樣處理的優(yōu)點體現(xiàn)在兩個方面:其一,初始計量時對投資按其目的進(jìn)行長期或短期的劃分,因為長期與短期都不是絕對的,因此,不需要再進(jìn)行可供出售金融資產(chǎn)劃分的考慮,避免企業(yè)無法控制、無法預(yù)料的諸多因素對企業(yè)投資合理性的影響。其二,因為持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的金額一般較大,重分類時持有至到期投資賬面價值與公允價值的差額以及重分類后可供出售金融資產(chǎn)公允價值的變動都會影響到企業(yè)凈資產(chǎn)變動,取消重分類,將會從很大程度上減少市場變化對企業(yè)凈資產(chǎn)的影響。
【參考文獻(xiàn)】
摘要：在《新事業(yè)單位會計制度》中,對事業(yè)基金的會計核算內(nèi)容，進(jìn)行了一些調(diào)整，在新制度下貨幣資金進(jìn)行的長期債券投資與長期股權(quán)投資的賬務(wù)處理也都有了新的改變，本文就新事業(yè)單位會計制度中事業(yè)基金的會計核算問題作出探究。
關(guān)鍵詞 ：新事業(yè)單位；會計核算；事業(yè)基金
一、新事業(yè)單位會計制度對事業(yè)基金會計核算的新規(guī)定
（一）貨幣資金進(jìn)行的長期債券投資
長期債卷投資是指含年以內(nèi)的固定的不變動的債券，這種類型的債券包含不是自己企業(yè)的債券、國債、金融債券等，它在一定時間內(nèi)按利率收取利息，并且到期回收本金。長期債權(quán)投資，又分一次到期還本付息和分期付息到期還本兩種典型形式。如果要求的付息期是相同的納稅年度，在我國企業(yè)的所得稅都是按照年度來征收的，會依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制根本原則進(jìn)行征收。如果企業(yè)的付息期不按年度來計算，那么在原則上年度納稅就不按照債權(quán)責(zé)任制度計算利率收入，在錄取納稅所得時，還要調(diào)整長期債權(quán)的投資成本，等到付息時再對成本進(jìn)行調(diào)減。在投資成本上借記方登記為“事業(yè)資金”貸記方登記為“銀行存款”，在投資成本金額上借記方登記為“事業(yè)基金”貸記方登記為“非流動資產(chǎn)資金”，在一定的固定時間回收利息時，借記方登記為“銀行存款”貸記方登記為“其他收入—投資收益”，當(dāng)投資為分期付息一次性還本時或者收回長期債券時，借記方登錄為“非流動資產(chǎn)資金—長期投資”，貸記方登記為“事業(yè)資金科目”。
（二）新制度下貨幣資金進(jìn)行的長期股權(quán)投資的賬務(wù)處理
現(xiàn)代制度的長期股權(quán)投資，是指一些投資公司對被投資公司實施控制、影響程度較深的權(quán)益性投資，還包括對其合作經(jīng)營的企業(yè)方面的權(quán)益性投資。新制度長期股權(quán)投資，包括公司持有子公司、合作企業(yè)的權(quán)益性投資，對聯(lián)合企業(yè)投資在權(quán)益法上有重大影響，在活躍市場上也包括沒有計量的權(quán)益性投資，對于持有比例大于50％的，存在控制關(guān)系，對于持有比例小于或者等于20%的不具有重大影響。在賬務(wù)處理上，借記為“事業(yè)基金”，貸記為“長期投資的非流動資產(chǎn)”在持有時間的固定時間段內(nèi)獲得的利息，借記方登記為“銀行存款”貸記方登記為“投資收益”在轉(zhuǎn)讓不定期的長期股權(quán)時，借記方要記錄為“待處置資產(chǎn)損溢-處置資產(chǎn)價值”，貸記方登記為“長期投資”，在產(chǎn)生稅費時，借記方記錄為“待處置資產(chǎn)損溢點或者是處置凈收入”貸記方記錄為“銀行存款”，在期末應(yīng)將長投賬面價值高于可回收金額的差額，在計提上做減值準(zhǔn)備，在實際取得的價款金額中，與長期股權(quán)投資的賬面產(chǎn)生的價值差額，確認(rèn)為投資損溢，在借方登記“銀行存款—長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備資本公積(借或貸)”在貸方登記為“長期股權(quán)投資收益（借或貸）”。
二、“事業(yè)基金”會計核算的具體變化
（一）會計科目變化的體現(xiàn)
新事業(yè)單位會計制度對事業(yè)基金會計核算增設(shè)了兩個新的科目，“財政補(bǔ)助結(jié)余”“財政補(bǔ)助結(jié)轉(zhuǎn)”，這加強(qiáng)了財政資金的精細(xì)化和科學(xué)化。在事業(yè)基金上新設(shè)定了“經(jīng)營結(jié)余”“事業(yè)結(jié)余”“非財政補(bǔ)助結(jié)轉(zhuǎn)”新科目，對事業(yè)基金的分配做了進(jìn)一步的核算管理，規(guī)范了事業(yè)單位的余額分配和支出。舊制度事業(yè)基金一般分為兩個明細(xì)的大科目：分別是一般基金、投資基金，一般基金對外核算上是滾動結(jié)余的資金核算，投資基金的核算是對外投資部分的資金核算，新的制度取消了這兩個科目，領(lǐng)設(shè)立了“非流動資產(chǎn)基金”來核算凈資產(chǎn)。
（二）在對外投資上的變化
新制度在基金核算上不包括接受捐贈、固定資產(chǎn)對外投資上，事業(yè)基金的變化不涉及對外流動資產(chǎn)的投資和收回，在賬務(wù)核算上簡化了不必要的流程，舊制度的借記登記“事業(yè)基金—一般基金”改為借記“事業(yè)基金”，貸記“事業(yè)資金—投資基金”改為“非流動資產(chǎn)基金—長期投資”，在對外投資上科目進(jìn)行核算時不需要對事業(yè)基金進(jìn)行明確的核算。
（三）年末轉(zhuǎn)入口徑的變化
新事業(yè)單位會計制度在形式上，對事業(yè)基金的范圍做了新規(guī)劃，非政府補(bǔ)助的剩余分配和剩余后的分配金額是屬于事業(yè)基金的。傳統(tǒng)的事業(yè)單位的會計制度是規(guī)定的除營業(yè)總額與各項收支相抵后的事業(yè)結(jié)余，所以在口徑上存在變化。
三、新制度下事業(yè)基金核算的例子分析
某綠化事業(yè)單位建設(shè)平臺于2013 年11 月開工，1月份基建賬套數(shù)據(jù)，其中2013 年12 月31 日基礎(chǔ)建設(shè)撥款有100000 元是本年上級補(bǔ)助撥款，其余為該年中央預(yù)算撥款，該單位未納入財政直接支付。2014年基建賬套中設(shè)備投資中有20000 元使用銀行存款支付，待攤投資中有20000 元使用銀行存款支付，有10000 元使用現(xiàn)金支付，現(xiàn)金從零余額賬戶支取。2014 年1 月末基本建設(shè)總賬目并入賬套賬務(wù)處理的方式。
（1）借：零余額用款額度1200000
貸：財政補(bǔ)助收入———財政授權(quán)支付1000000
財政應(yīng)返還額度———財政授權(quán)支付200000
（2）借：銀行存款100000
貸：長期借款———基建借款100000
（3）借：庫存現(xiàn)金20000
貸：零余額賬戶用款額度20000
（4）借：在建工程———基建工程
———建筑安裝工程投資200000
———設(shè)備投資60000
———待攤投資40000
貸：非流動資產(chǎn)基金———在建工程300000
借：事業(yè)支出———項目支出———基建工程300000
貸：零余額賬戶用款額度250000
銀行存款40000
庫存現(xiàn)金10000
（5）借：預(yù)付賬款———基建工程
———預(yù)付備料款400000
———預(yù)付工程款100000
貸：在建工程500000
此會計分錄是根據(jù)新會計核算制度制定的，在賬目管理上較為合理，不存在科目對應(yīng)管理不合理的現(xiàn)象，通過事業(yè)基金的核算抵消了舊制度的科目進(jìn)賬核算，讓事業(yè)基金保留了下來。
四、新制度下會計核算改進(jìn)的建議
新制度在并賬上應(yīng)該格外注意，并賬不單是簡單的數(shù)字調(diào)整，還是內(nèi)部交易的調(diào)整，在會計核算問題上要對會計信息的真實性進(jìn)行核查，在業(yè)務(wù)往來的調(diào)整上注意賬目的抵消問題，在對外投資上要嚴(yán)格控制，不能使用事業(yè)基金進(jìn)行投外投資，不能用事業(yè)資金進(jìn)行交易活動，遵循新《事業(yè)單位會計準(zhǔn)則》，對事業(yè)基金的財務(wù)狀況和業(yè)務(wù)活動情況的應(yīng)用執(zhí)行嚴(yán)謹(jǐn)。
綜上，事業(yè)單位的會計人員應(yīng)該及時的學(xué)習(xí)新事業(yè)單位會計制度，準(zhǔn)確的把握事業(yè)基金的應(yīng)用和財務(wù)規(guī)則，對事業(yè)基金的應(yīng)用要嚴(yán)格遵守新《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》的規(guī)章制度，在事業(yè)資金的不合理占用行為，要積極的及時反饋，保障事業(yè)基金應(yīng)用收支的平衡，從而促進(jìn)事業(yè)單位的更好發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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債券市場或?qū)②吅?/p>
在謝軍看來，中國債券市場的環(huán)境正在趨暖。美聯(lián)儲減息影響國內(nèi)利率走勢，從而有利于國內(nèi)債市的走牛。2008年使利率下降到3％，低于國內(nèi)的一年定期存款4.14％的收益率，這對國內(nèi)利率將形成很大的壓制，使債券市場的投資環(huán)境日益趨好。
據(jù)謝軍介紹，債券型基金可以投資國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等多種投資品種。近期國債投資收益率在4％～5％，金融債投資收益率在5％～6％，企業(yè)債投資收益率略高，有的達(dá)到7％左右，可轉(zhuǎn)債具有一定的股性，投資波動率更大一些。該基金能夠根據(jù)不同債券品種的風(fēng)險收益特征，進(jìn)行靈活配置，獲取到期收益率。另外，基金還可以通過交易獲得資本利得。
新股申購助力收益
在債券基金的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)型債券基金增加了新股申購這一重要投資領(lǐng)域，2008年的新股申購將給該基金的投資收益帶來何種影響?該基金在新股投資上又有哪些優(yōu)勢?謝軍指出，2008年新股申購?fù)顿Y收益率預(yù)計將在10％～20％，這主要得益于2008年新股發(fā)行規(guī)模仍將維持高位，且新股上市首日大幅上漲的格局暫時也不會變化。這使債券基金能夠通過參與新股申購獲取超額收益。
基金在新股申購上的優(yōu)勢主要有兩點。一是作為機(jī)構(gòu)投資者，基金可以同時參加網(wǎng)下申購和網(wǎng)上申購，特別是在一些中小板IPO上，網(wǎng)下的中簽率往往是網(wǎng)上的10倍左右，其他IPO網(wǎng)下中簽率也明顯高于網(wǎng)上。二是基金對新股發(fā)行和上市定價均有專業(yè)研究優(yōu)勢。例如，新股上市何時賣出的決策需要很多研究，當(dāng)遇到建行、中鐵那樣上市定價低估，或者是中石油那樣上市定價高估的情況，基金公司通過研究做出正確決策，可以提高新股申購收益率。
企業(yè)籌集資金的一個重要方式是發(fā)行企業(yè)債券。債券可以等價發(fā)行，也可以溢價發(fā)行或折價發(fā)行。在溢價或折價發(fā)行時，必須在發(fā)行期內(nèi)進(jìn)行攤銷。溢價或折價攤銷進(jìn)入財務(wù)費用，沖減利息費用或增加利息費用。利息費用作為扣除項目，在計算應(yīng)稅所得時可以從所得里扣除，納稅人利息費用的多少直接影響納稅人應(yīng)納所得稅額的多少。攤銷方法有直線法和實際利率法兩種，兩種方法計算出來各年的攤銷額是不同的。因此，企業(yè)債券溢（折）價攤銷要對納稅人每年的應(yīng)納所得稅額產(chǎn)生影響。
2企業(yè)債券溢價發(fā)行對納稅籌劃的影響
2.1企業(yè)債券溢價發(fā)行的直線攤銷法企業(yè)債券溢價發(fā)行的直線攤銷法是指將債券的溢價按債券年限平均分?jǐn)偟礁髂隂_減利息費用的方法。
[例]大盛公司1994年1月1日發(fā)行債券100000元，期限為5年，票面利率為10%，每年支付一次利息。公司按溢價108030元發(fā)行，市場利率為8%。
2.2企業(yè)債券溢價發(fā)行的實際利率法企業(yè)債券溢價發(fā)行的實際利率法是以應(yīng)付債券的現(xiàn)值乘以實際利率計算出來的利息與名義利息比較，將其差額作為溢價攤銷額[15]。其特點是使負(fù)債遞減，利息也隨之遞減，溢價攤銷額則相應(yīng)逐年遞增。仍以上例為例，該公司債券溢價發(fā)行
債券攤銷方法不同，不會影響利息費用綜合，但要影響各年度的利息費用攤銷額。如果采用直線攤銷法，前幾年的溢價攤銷額都為1606元，而實際利率法的攤銷額為1357.6元、1466.2元、1583.5元、1710.2元、1912.5元，前少后多。前幾年的利息費用則大于直線法的利息費用，如93年多出248元，94年多出139.8元。公司前期繳納稅收較多。因此，由于貨幣的時間價值，大多數(shù)企業(yè)愿意采用實際利率法，對債券的溢價進(jìn)行攤銷。
3結(jié)論
稅收籌劃是納稅人在履行法律義務(wù)的前提下，運用稅法賦予的權(quán)利，通過對企業(yè)經(jīng)營、投資、理財?shù)然顒拥氖孪然I劃和安排，盡可能節(jié)約納稅的一種方法和手段。企業(yè)實現(xiàn)稅收籌劃的途徑有很多，會計政策選擇是其中之一。通過會計政策選擇進(jìn)行稅收籌劃，不影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，受企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)條件約束最小，籌劃成本最低，因而，最具有可操作性。那么，稅收籌劃是否會成為企業(yè)會計政策選擇的動機(jī)，在此動機(jī)下進(jìn)行的會計政策選擇將產(chǎn)生什么樣的經(jīng)濟(jì)后果？基于對資產(chǎn)會計政策的選擇對納稅籌劃產(chǎn)生的影響進(jìn)行的研究，就為企業(yè)提供了更多地合理避稅的方案選擇。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】合并會計報表 抵銷業(yè)務(wù) 會計處理
一、我國合并會計報表的合并范圍
1.母公司擁有其半數(shù)以上權(quán)益性資產(chǎn)的被投資企業(yè)，包括母公司直接擁有被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本；母公司間接擁有被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本；母公司直接和間接方式合計擁有、控制被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本。
2.被母公司控制的其他被投資企業(yè)存在如下情況之一者，就應(yīng)當(dāng)視為母公司能夠?qū)ζ鋵嵤┛刂疲海?）通過與該被投資企業(yè)的其他投資者之間的協(xié)議，持有該被投資企業(yè)半數(shù)以上表決權(quán)；（2）根據(jù)章程或協(xié)議有權(quán)控制企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策；（3）有權(quán)任免公司董事會等類似權(quán)利機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員；（4）在公司董事會或類似權(quán)利機(jī)構(gòu)會議有半數(shù)以上的投票權(quán)。
二、合并會計報表抵銷業(yè)務(wù)的種類
1．長期股權(quán)投資項目與子公司所有者權(quán)益項目的抵銷。
2．內(nèi)部投資收益等項目與子公司利潤分配有關(guān)項目等的抵銷。
3．內(nèi)部提取盈余公積的抵銷處理。
4．內(nèi)部債權(quán)與債務(wù)項目的抵銷。
5．內(nèi)部商品銷售業(yè)務(wù)的抵銷。
6．內(nèi)部固定資產(chǎn)交易的處理。
三、合并會計報表抵銷業(yè)務(wù)的會計處理
（一）關(guān)于母公司長期投權(quán)投資與子公司所有者權(quán)益項目的抵銷
借：實收資本（子公司）
資本公司（子公司）
盈余公積（子公司）
未分配利潤（子公司）
合并價差
貸：長期投權(quán)投資（母公司）
少數(shù)股東權(quán)益（子公司）（所有者權(quán)益×少數(shù)股東投資持股比例）
（二）內(nèi)部投資收益等項目與子公司利潤分配有關(guān)項目等的抵銷
借：期初未分配利潤（子公司）
投資收益（母公司）
少數(shù)股東收益（子公司凈利潤×少數(shù)股東投資持股比例）
貸：提取盈余公積（子公司）
應(yīng)付利潤（子公司）
未分配利潤（子公司）
應(yīng)說明的是，未分配利潤項目的抵銷是通過抵銷利潤表和利潤分配表中的項目計算確定的，也就是說，抵銷分錄中涉及的利潤表和利潤分配表中的項目都會影響本期“未分配利潤”項目的抵銷。本期合并會計報表利潤分配表中的“期初未分配利潤”項目的金額應(yīng)與上期合并會計報表中的“未分配利潤”項目的金額一致，因此，上期編制合并會計報表時，涉及的利潤表和利潤分配表中的項目在本期編制合并會計報表時均應(yīng)用“期初未分配利潤”項目代替。如上期編制合并會計報表時的抵銷分錄為：借記“壞帳準(zhǔn)備”，貸記“管理費用”，在本期編制合并會計報表時，應(yīng)借記“壞帳準(zhǔn)備”貸記“期初未分配利潤”。
（三）內(nèi)部提取盈余公積的抵銷處理
在將母公司投資收益等項目與子公司利潤分配項目相抵銷時，已將子公司個別利潤分配表中提取盈余公積的數(shù)額全額抵銷。根據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，盈余公積（包括法定公積金和法定公益金）由單個企業(yè)按照當(dāng)期實現(xiàn)的稅后利潤（即凈利潤）計提。子公司當(dāng)期計提盈余公積作為整個企業(yè)集團(tuán)利潤分配的一部分，應(yīng)當(dāng)在合并會計報表中予以反映和揭示。因此，在合并會計報表中必須再通過抵銷分錄將已經(jīng)抵銷的提取盈余公積的數(shù)額調(diào)整回來。
1.對以前年度提取的盈余公積的轉(zhuǎn)回
借：期初未分配利潤（子公司以前年度提取盈余公積*母公司投資持股比例）
貸：盈余公積
2.對本期提取盈余公積的轉(zhuǎn)回
借：提取盈余公積（子公司本期提取盈余公積*母公司投資持股比例）
貸：盈余公積
（四）內(nèi)部債權(quán)與債務(wù)項目的抵銷
1.內(nèi)部債權(quán)債務(wù)項目本身的抵銷
在編制合并資產(chǎn)負(fù)債表時，需要進(jìn)行抵銷處理的內(nèi)部債權(quán)債務(wù)項目主要包括：應(yīng)收帳款與應(yīng)付帳款、應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付帳款與預(yù)收帳款、長期債券投資與應(yīng)付債券（二者不一致的差額作為合并價差處理）應(yīng)收股利與應(yīng)付股利、其他應(yīng)收款與其他應(yīng)付款抵銷分錄為：
借：債務(wù)類項目
貸：債權(quán)類項目
2.內(nèi)部利息收入與利息費用項目的抵銷
借：投資收益（長期債券投資確認(rèn)的投資收益）
貸：財務(wù)費用（或在建工程）
3.內(nèi)部應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備的抵銷
首先抵銷壞賬準(zhǔn)備期初數(shù)，
借：壞賬準(zhǔn)備
貸：期初未分配利潤
然后將本期計提（或沖回）數(shù)抵銷，抵銷分錄與計提（或沖回）分錄借貸方向相反。示例：某母公司本期個別資產(chǎn)負(fù)債中應(yīng)收賬款8萬元全部為內(nèi)部應(yīng)收賬款，其應(yīng)收賬款按余額的5‰計提壞賬準(zhǔn)備，本期壞賬準(zhǔn)備，本期壞賬準(zhǔn)備余額為250元。子公司個別資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)付賬款8萬元全部為對母公司應(yīng)付賬款。
(1)借：應(yīng)付賬款 80000
貸：應(yīng)收賬款80000
(2)借：壞賬準(zhǔn)備 250
貸：管理費用 250
(五)內(nèi)部商品銷售業(yè)務(wù)的抵銷
1.將期初存貨中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤抵銷
借：期初未分配利潤（期初存貨中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤）
貸：主營業(yè)務(wù)成本
2.將本期內(nèi)部商品銷售收入抵銷
借：主營業(yè)務(wù)收入（本期內(nèi)部商品銷售產(chǎn)生的收入）
貸：主營業(yè)務(wù)成本
3.將期末存貨中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤抵銷
借：主營業(yè)務(wù)成本
貸：存貨（期末存貨中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤）
4．對內(nèi)部存貨計提跌價準(zhǔn)備的抵銷的處理：
首先抵銷存貨跌價準(zhǔn)備的期初數(shù)，
借：存貨跌價準(zhǔn)備
貸：期初未分配利潤
然后將本期計提（或沖回）數(shù)抵銷，抵銷分錄與計提（或沖回）分錄借貸方向相反。但存貨跌價準(zhǔn)備抵銷的數(shù)額應(yīng)以內(nèi)部結(jié)存的存貨中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤為限。
（六）內(nèi)部固定資產(chǎn)交易的處理
1.一方的固定資產(chǎn)，另一方購入后仍作為固定資產(chǎn)
（1）將期初固定資產(chǎn)原價中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤抵銷
借：期初未分配利潤
貸：固定資產(chǎn)原價（期初固定資產(chǎn)原價中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤）
(2)將期初累計多提折舊抵銷
借：累計折舊（期初累計多提折舊）
貸：期初未分配利潤
(3)將本期購入的固定資產(chǎn)原價中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤抵銷
借：營業(yè)外收入
貸：固定資產(chǎn)原價（本期購入的固定資產(chǎn)原價中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤）
(4)將本期多提折舊抵銷
借：累計折舊（本期多提折舊）
貸：管理費用
2.一方的商品，另一方購入后作為固定資產(chǎn)
（1）將期初固定資產(chǎn)原價中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤抵銷
借：期初未分配利潤
貸：固定資產(chǎn)原價
（2）將本期購入的固定資產(chǎn)原價中未實現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤抵銷
借：主營業(yè)務(wù)收入
貸：主營業(yè)務(wù)成本
固定資產(chǎn)原價
3.內(nèi)部交易固定資產(chǎn)清理期間的抵銷
（1）期滿清理分錄為
借：期初未分配利潤
貸：管理費用
（2）超期清理分錄為
期滿當(dāng)年抵銷分錄為：
①借：期初未分配利潤
貸：固定資產(chǎn)原價
②借：累計折舊
貸：期初未分配利潤
③借：累計折舊
貸：管理費用
超期使用不計提折舊，因此，超期當(dāng)年不必做第三個分錄。
（3）提前清理分錄為
借：期初未分配利潤
貸：營業(yè)外收入（對以前年度折舊的沖銷）
研究中國利率政策，必須理解中國銀行業(yè)的市場化進(jìn)程。
近年來，人民幣利率市場化改革取得了長足進(jìn)展，實現(xiàn)了同業(yè)拆借利率、回購利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率和二級市場收益率的市場化；擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率的浮動區(qū)間；2004年1月1日，人民銀行還放開了對人民幣貸款計息方式的管理，借貸雙方可選擇采用浮動或固定的貸款利率計息方式。
中國的商業(yè)銀行現(xiàn)在仍以存款為主要負(fù)債業(yè)務(wù)、以貸款為主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，考察其利率風(fēng)險，分析利率敏感性缺口，需要認(rèn)真考慮資產(chǎn)負(fù)債的重新定價期限。有的觀點認(rèn)為，商業(yè)銀行一年（含）以下的存款約占存款總量的80％，而一年以上的中長期貸款約占貸款總量的40％，于是認(rèn)為中國的商業(yè)銀行體系有巨大的負(fù)債敏感性缺口，當(dāng)利率上升時將會遭受巨額的利率風(fēng)險損失。
實際上，問題并沒有想像的那么嚴(yán)重。按照現(xiàn)有的人民幣利率管理規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)定期存款以存入日所定利率計息，活期存款以提取日掛牌利率計息。由于存款利率管制，存款的重新定價期限與基準(zhǔn)利率調(diào)整期吻合。再看貸款利率，金融機(jī)構(gòu)一年及一年以內(nèi)的短期貸款利率按照貸款合同簽訂日的相應(yīng)檔次利率計息；2004年1月1日前，一年以上的中長期貸款利率實行一年一定（實際是一種準(zhǔn)浮動利率方式）。據(jù)統(tǒng)計，2004年1～6月全國性商業(yè)銀行新發(fā)生貸款中，期限在一年以下的固定利率貸款和浮動利率貸款約占全部貸款發(fā)生額的90％以上。這也就意味著，貸款計息制度改革前及改革以來發(fā)放的貸款利率的重新定價周期并不等于合同期，而是接近于基準(zhǔn)利率的調(diào)整周期。因此商業(yè)銀行存款和貸款的重新定價期限是非常接近的，并沒有巨大的負(fù)債敏感性缺口。
金融市場的利率風(fēng)險
如果在金融市場上普遍存在“以短搏長”的融資交易行為，在短期利率上升幅度高于長期收益率上升幅度時，的確會出現(xiàn)投資者拋售長期債券的現(xiàn)象。
所謂“以短博長”的融資交易，是指投資者通過滾動方式融入短期資金，投資長期債券，利用短期利率通常低于長期利率的情況進(jìn)行套利交易。當(dāng)短期利率保持穩(wěn)定且收益率曲線呈現(xiàn)向上傾斜的正常形態(tài)時，這種套利策略是有效的。但是，當(dāng)短期利率波動超過長期利率波動，甚至導(dǎo)致收益率曲線向下傾斜時，投資者就將面臨虧損，甚至由于短期融資償還困難，而被迫拋售長期債券。
融資交易只是一個普通的市場交易策略，本不會引起系統(tǒng)性風(fēng)險。但如果缺少相應(yīng)的風(fēng)險揭示機(jī)制和合理的強(qiáng)制止損制度，個體的風(fēng)險就有可能轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)風(fēng)險。特別是當(dāng)投資人通過非法手段將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方（如挪用客戶資金），投資人只享受收益不承擔(dān)風(fēng)險的時候，道德風(fēng)險引發(fā)的過度投機(jī)就難以避免。
融資交易的風(fēng)險應(yīng)該通過實施更有透明度的會計準(zhǔn)則、完善托管、交易、結(jié)算等市場基礎(chǔ)制度來控制。對長期債券投資采取市價法估值就是風(fēng)險揭示手段之一。同時，建立對風(fēng)險進(jìn)行交易的市場，運用市場規(guī)則通過正常的交易來轉(zhuǎn)移風(fēng)險，有助于防范銀行體系的風(fēng)險，有利于貨幣當(dāng)局完善利率間接調(diào)控體系。
利率風(fēng)險與利率調(diào)控
利率風(fēng)險是客觀存在的，任何一國的貨幣當(dāng)局都不會因為存在利率風(fēng)險而放棄使用利率政策工具。
那么，中國是否具備運用利率進(jìn)行宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)？
有的觀點認(rèn)為，借款人的預(yù)算軟約束將制約利率政策的效果，并由此否認(rèn)在宏觀調(diào)控中運用利率工具的必要性。
作為資金的價格，無論管制利率，還是市場利率，都具有配置資源的作用。只是在計劃經(jīng)濟(jì)體制下，利率調(diào)控側(cè)重利益分配；在市場經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控中，利率調(diào)控服務(wù)于維持人民幣幣值穩(wěn)定并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策最終目標(biāo)。毋庸置疑，中國已經(jīng)確立了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的改革目標(biāo)，我們不應(yīng)該脫離社會主義市場經(jīng)濟(jì)這個大前提，來抽象地探討宏觀調(diào)控工具的適用性和作用。
